Offerente
ISTITUTO PER LA RICOSTRUZIONE INDUSTRIALE - IRI S.p.A.
Prospetto Informativo relativo all’Offerta Pubblica di Vendita di azioni ordinarie
AERONAUTICA
SPAZIO
ELICOTTERI
DIFESA
TRASPORTI
ENERGIA
TELECOMUNICAZIONI E INFORMATICA
Banca Capofila dell’Offerta Pubblica di Vendita Responsabile del collocamento
MEDIOBANCA - Banca di Credito Finanziario S.p.A.
MEDIOBANCA
Coordinatori dell’Offerta Globale Merrill Lynch International
Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Schroder Salomon Smith Barney
Consulente Finanziario dell’IRI Goldman Sachs International Consulente Finanziario del Ministero del Tesoro Lazard Vitale Borghesi & C. Valutatore Lehman Brothers International (Europe)
L’OFFERTA PUBBLICA È PARTE DI UN’OFFERTA GLOBALE CHE PREVEDE UN COLLOCAMENTO PRIVATO RIVOLTO A INVESTITORI PROFESSIONALI ITALIANI E ISTITUZIONALI ESTERI. PARTE DELL’OFFERTA PUBBLICA SARÀ RISERVATA AI DIPENDENTI DI FINMECCANICA S.P.A. E DELLE SOCIETÀ ITALIANE DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE CONTROLLATE Prospetto Informativo depositato in data 18 maggio 2000 presso la CONSOB a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 37609 del 17 maggio 2000. L’adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi
Finmeccanica S.p.A.
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Indice
INDICE
AVVERTENZE PER L’INVESTITORE .......................................................................................................... 7 INFORMAZIONI DI SINTESI SULLA SOLLECITAZIONE E SULL’EMITTENTE.......................................... 16 1. Sintesi dei dati relativi agli strumenti finanziari e all’Offerta Globale.............................................. 16 2. Dati finanziari selezionati relativi al Gruppo Finmeccanica ........................................................... 19 SEZIONE PRIMA....................................................................................................................................... 21 INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE FINMECCANICA ................................................................ 21 I. 1.1 1.2 1.3 1.4
1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 1.11
1.12 1.13
1.14 1.15
INFORMAZIONI CONCERNENTI L’ATTIVITÀ DI FINMECCANICA............................................. 23 Introduzione ................................................................................................................................ 23 Cenni storici ed evoluzione recente ............................................................................................. 23 Strategia ..................................................................................................................................... 26 Il Gruppo Finmeccanica e i suoi comparti operativi ...................................................................... 31 1.4.1 Il comparto Aeronautico................................................................................................ 34 1.4.2 Il comparto Spazio........................................................................................................ 39 1.4.3 Il comparto Elicotteri ..................................................................................................... 43 1.4.4 Il comparto Difesa......................................................................................................... 48 1.4.5 Il comparto Trasporti..................................................................................................... 56 1.4.6 Il comparto Energia ...................................................................................................... 62 1.4.7 Il comparto Servizi di Information Technology (IT)......................................................... 68 1.4.8 Altre Attività .................................................................................................................. 73 1.4.9 Partecipazione indiretta in STMicroelectronics .............................................................. 74 Patrimonio Immobiliare – Beni in uso – Immobili in locazione....................................................... 79 Dipendenza da brevetti, licenze, contratti industriali, commerciali o finanziari o da procedimenti di fabbricazione rilevanti per l’attività di Finmeccanica e del Gruppo........................ 79 Struttura organizzativa del Gruppo Finmeccanica ........................................................................ 80 Responsabili chiave e personale ................................................................................................. 80 Investimenti................................................................................................................................. 83 Ricerca e Sviluppo ...................................................................................................................... 84 Interruzioni di attività di Finmeccanica e del Gruppo Finmeccanica che possano avere o abbiano avuto recentemente importanti effetti sulla situazione economico-finanziaria della Società e del Gruppo................................................................................................................... 86 Eventi eccezionali........................................................................................................................ 87 Informazioni sul contenzioso - Procedimenti giudiziari o arbitrali .................................................. 87 1.13.1 Safim Factor – C.Fin..................................................................................................... 87 1.13.2 Alenia Aerospazio – Costi di Programma ex lege n. 184/1975....................................... 88 1.13.3 Alenia Aerospazio – SACA ........................................................................................... 88 1.13.4 Alenia Aerospazio – Aeroporto di Caselle (Torino) ........................................................ 88 1.13.5 Alenia Difesa/Div. Otobreda (tramite Consorzio Iveco Fiat–Oto Melara – Amministrazione Difesa).......................................................................................................................... 89 1.13.6 Alenia Difesa/Vitrociset................................................................................................. 89 1.13.7 Finmeccanica/Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas.................................................... 89 1.13.8 Ansaldo/Mitsubishi........................................................................................................ 89 1.13.9 Finmeccanica/Alfa Romeo ............................................................................................ 89 1.13.10 Finmeccanica/altre controversie ................................................................................... 90 1.13.11 Breda Costruzioni Ferroviarie - Amianto........................................................................ 90 1.13.12 Ansaldo Industria – Joint venture “Norjad” .................................................................... 90 1.13.13 Ansaldo Energia/Sacem Sarda ..................................................................................... 91 1.13.14 Contenzioso fiscale ...................................................................................................... 91 1.13.15 Armamenti & Aerospazio .............................................................................................. 92 1.13.16 Procedimenti penali ...................................................................................................... 92 Posizione fiscale ......................................................................................................................... 93 Grado di autonomia gestionale – Rapporti con il Gruppo IRI ........................................................ 93 3
Finmeccanica S.p.A.
II.
INFORMAZIONI SUGLI ORGANI SOCIALI ................................................................................. 94 Consiglio di Amministrazione....................................................................................................... 94 Collegio Sindacale....................................................................................................................... 96 Assemblee .................................................................................................................................. 97 Direttore Generale....................................................................................................................... 97 Principali dirigenti ........................................................................................................................ 98 Principali attività svolte dai componenti degli organi sociali nonché dal Direttore Generale e dai principali dirigenti ................................................................................................................... 98 2.7 Compensi destinati ai componenti del Consiglio di Amministrazione, ai membri del Collegio Sindacale ed al Direttore Generale .............................................................................................. 99 2.8 Strumenti finanziari di Finmeccanica detenuti dai membri del Consiglio di Amministrazione o del Collegio Sindacale – Piano di Incentivazione Azionaria ........................................................ 100 2.9 Interessi dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale in operazioni straordinarie .............................................................................................................................. 100 2.10 Prestiti e garanzie ai membri del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e al Direttore Generale..................................................................................................................... 100 2.11 Interessi dei dirigenti di Finmeccanica in Finmeccanica stessa e nel Gruppo ............................. 100 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6
III. 3.1 3.2 3.3 3.4 IV.
4
INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI ..................................................... 101 Azionisti che detengono partecipazioni superiori al 2% del capitale............................................ 101 Descrizione dell’azionariato risultante a seguito dell’Offerta Globale .......................................... 101 Persone fisiche o giuridiche che esercitano un controllo su Finmeccanica ................................. 101 Indicazione dell’esistenza di pattuizioni tra soci in merito all’esercizio dei diritti inerenti alle azioni, al trasferimento delle medesime e all’esercizio del diritto di voto ..................................... 101
INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I RISULTATI ECONOMICI DI FINMECCANICA........................................................................... 102 Premessa............................................................................................................................................ 102 4.1 Stati patrimoniali e conti economici consolidati riclassificati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999 .................................................................................................................. 103 4.2 Rendiconti finanziari consolidati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999................ 106 4.3 Prospetti delle variazioni nelle voci di patrimonio netto consolidato del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999 .......................................................................................................... 107 4.4 Commento all’andamento gestionale del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 -1999 ......... 108 4.4.1 Commento sull’andamento economico del Gruppo Finmeccanica per il triennio 19971999........................................................................................................................... 109 4.4.2 Commento sull’andamento patrimoniale del Gruppo Finmeccanica per il triennio 19971999........................................................................................................................... 129 4.4.3 Commento sull’andamento finanziario del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 1999........................................................................................................................... 137 4.5 Note esplicative sulle basi di redazione e presentazione dei bilanci consolidati riclassificati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999 ................................................................. 139 4.5.1 Descrizione dell’organizzazione e dell’attività del Gruppo............................................ 139 4.5.2 Basi di presentazione dei bilanci consolidati ............................................................... 139 4.5.3 Area di consolidamento, principi e procedure di consolidamento................................. 140 4.5.4 Principi contabili ......................................................................................................... 140 4.5.5 Fusione per incorporazione MEI ................................................................................. 143 4.5.6 Definizione contenzioso con Gruppo EFIM ................................................................. 146 4.5.7 Dismissioni, conferimenti ed acquisizioni .................................................................... 146 4.5.8 Oneri non ricorrenti..................................................................................................... 148 4.6 Commenti alle principali voci dei bilanci consolidati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997-1999................................................................................................................................. 150 4.6.1 Disponibilità liquide..................................................................................................... 150 4.6.2 Crediti verso società controllate, collegate, controllante ed altre consociate ................ 150 4.6.3 Rimanenze e lavori in corso su ordinazione ................................................................ 151 4.6.4 Altre attività correnti.................................................................................................... 151 4.6.5 Immobilizzazioni materiali ........................................................................................... 152 4.6.6 Immobilizzazioni immateriali ....................................................................................... 152 4.6.7 Partecipazioni e titoli................................................................................................... 153
Indice
4.6.8 4.6.9 4.6.10 4.6.11 4.6.12 4.6.13 4.6.14 4.6.15 4.6.16 4.6.17 4.6.18 4.6.19 V. 5.1 5.2 VI. 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 6.8 6.9
Altre attività ................................................................................................................ 153 Debiti finanziari a breve termine e debiti a medio e lungo termine ............................... 154 Imposte sul reddito ..................................................................................................... 158 Trattamento di fine rapporto di rapporto subordinato e fondi pensione......................... 158 Fondi per altri rischi e passività................................................................................... 159 Altre passività correnti ................................................................................................ 160 Patrimonio netto ......................................................................................................... 160 Acquisti di materiali e servizi e altri costi operativi ....................................................... 161 Altri proventi ed oneri netti .......................................................................................... 161 Informativa per comparto di attività ............................................................................. 162 Informazioni per area geografica ................................................................................ 163 Impegni e passività potenziali ..................................................................................... 163
INFORMAZIONI RELATIVE ALL’ANDAMENTO RECENTE E ALLE PROSPETTIVE DI FINMECCANICA E DEL GRUPPO............................................................................................ 165 Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio................................................................... 165 Prospettive di Finmeccanica...................................................................................................... 166 INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SU FINMECCANICA E SUL CAPITALE SOCIALE DI FINMECCANICA .................................................................................................. 167 Denominazione e forma giuridica............................................................................................... 167 Sede sociale e amministrativa ................................................................................................... 167 Indicazione della conformità dello Statuto alle prescrizioni del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e adeguamento al Codice di Autodisciplina delle Società Quotate ........................... 167 Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto .................................................................... 167 Eventuale parte del capitale deliberato e non ancora sottoscritto ............................................... 167 Disciplina di legge e statutaria concernente l’acquisto ed il trasferimento delle azioni................. 167 Obbligazioni convertibili e warrant ............................................................................................. 169 Azioni proprie in portafoglio detenute anche tramite società fiduciarie o per interposta persona..................................................................................................................................... 170 Autorizzazioni dell’assemblea all’acquisto di azioni proprie ........................................................ 170
SEZIONE SECONDA............................................................................................................................... 171 INFORMAZIONI RELATIVE ALLE AZIONI OGGETTO DELL’OFFERTA PUBBLICA ............................... 171 VII. 7.1 7.2 7.3 7.4
7.5 7.6 7.7 7.8 VIII. 8.1 8.2 8.3
INFORMAZIONI RELATIVE ALLE AZIONI ................................................................................ 173 Descrizione delle Azioni offerte.................................................................................................. 173 Diritti connessi alle Azioni .......................................................................................................... 173 Decorrenza del godimento......................................................................................................... 173 Regime fiscale........................................................................................................................... 173 7.4.1 Imposte sul reddito ..................................................................................................... 173 7.4.2 Tassa sui contratti di borsa ......................................................................................... 176 7.4.3 Imposta di successione e donazione........................................................................... 177 Regime di circolazione .............................................................................................................. 177 Limitazioni alla libera disponibilità delle Azioni ........................................................................... 177 Mercati in cui sono già trattate le Azioni ..................................................................................... 177 Effetti di diluizione ..................................................................................................................... 178 INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO LE AZIONI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE ..................................................................................... 179 Emissioni o collocamenti delle Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica............................................ 179 Offerte pubbliche di acquisto o scambio..................................................................................... 180 Altre operazioni ......................................................................................................................... 180
SEZIONE TERZA .................................................................................................................................... 183 INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE .......................................................................... 183 IX.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE....................................................................... 185 5
Finmeccanica S.p.A.
9.1 9.2 9.3 9.4 9.5 9.6 9.7 X.
Denominazione e forma giuridica............................................................................................... 185 Sede legale e amministrativa..................................................................................................... 185 Capitale sociale sottoscritto ....................................................................................................... 185 Indicazione dei soggetti che possiedono strumenti finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura superiore al 2% ..................................................................................... 185 Soggetti che esercitano il controllo ............................................................................................ 185 Consiglio di Amministrazione..................................................................................................... 185 Luogo in cui possono essere consultati i documenti relativi all’Offerente a disposizione del pubblico .................................................................................................................................... 185
INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI ................................................................... 186 10.1 Offerta rivolta al pubblico indistinto ............................................................................................ 186 10.2 Offerta riservata ai dipendenti.................................................................................................... 186
XI. 11.1 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 11.10 11.11 11.12 11.13 11.14 11.15 11.16 11.17 11.18 11.19 11.20 11.21
INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE ........................................................... 187 Ammontare e modalità dell’Offerta Pubblica .............................................................................. 187 Titolarità e disponibilità delle Azioni messe a disposizione dall’Offerente.................................... 187 Deliberazioni, autorizzazioni e omologazioni.............................................................................. 187 Destinatari dell’Offerta Pubblica................................................................................................. 188 Mercati dell’Offerta Globale ....................................................................................................... 188 Periodo dell’Offerta Pubblica ..................................................................................................... 188 Prezzo di Offerta ....................................................................................................................... 189 Incentivi all’acquisto nell’ambito dell’Offerta Pubblica................................................................. 190 Modalità di adesione e quantitativi acquistabili nell’ambito dell’Offerta Pubblica ......................... 191 Criteri di riparto.......................................................................................................................... 193 Soggetto tenuto a comunicare al pubblico e alla CONSOB i risultati dell’Offerta Pubblica .......... 194 Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti dell’avvenuta assegnazione delle Azioni ....... 194 Modalità e termini di pagamento del prezzo ............................................................................... 195 Modalità e termini di consegna delle Azioni ............................................................................... 195 Collocamento e garanzia........................................................................................................... 195 Accordi di riacquisto .................................................................................................................. 195 Stabilizzazione .......................................................................................................................... 195 Opzione Greenshoe .................................................................................................................. 195 Commissioni e spese relative all’operazione.............................................................................. 196 Limiti temporanei all’alienabilità delle azioni Finmeccanica......................................................... 196 Quotazione................................................................................................................................ 196
XII.
APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO .................................. 197
XIII.
INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI ..................................................................................................... 198 Informazioni relative ai responsabili del Prospetto Informativo.................................................... 198 Dichiarazione di responsabilità .................................................................................................. 198 Società di revisione ................................................................................................................... 198 Durata del conferimento ............................................................................................................ 198 Revisione del bilancio d’esercizio .............................................................................................. 198 Revisione del bilancio consolidato ............................................................................................. 198 Organo esterno di controllo diverso dalla società di revisione..................................................... 198 Informazioni o dati riportati nel Prospetto Informativo................................................................. 198 Rilievi o rifiuti di attestazione da parte della società di revisione ................................................. 199
13.1 13.2 13.3 13.4 13.5 13.6 13.7 13.8 13.9
APPENDICE I .......................................................................................................................................... 201 APPENDICE II ......................................................................................................................................... 213
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Avvertenze per l’investitore
AVVERTENZE PER L’INVESTITORE
La presente Offerta Pubblica di Vendita comporta gli elementi di rischio propri di un investimento in azioni. Si invitano inoltre gli investitori a tenere in considerazione le seguenti informazioni, al fine di un migliore apprezzamento dell’investimento. 1
Vincoli pubblici
1.1
Partecipazione rilevante del Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica
Come previsto dal decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999, il piano di dismissione delle azioni di Finmeccanica porterà la partecipazione “del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale di Finmeccanica, sia pure non inferiore al 30%”. Successivamente all'Offerta Globale, l'IRI trasferirà al Ministero del Tesoro la quasi totalità delle azioni Finmeccanica in proprio possesso e comunque in quantità sufficiente a far sì che il Ministero del Tesoro diventi il diretto proprietario di almeno il 30% del capitale sociale di Finmeccanica (vedi Sezione Prima, Capitolo III, Paragrafi 3.1, 3.2, 3.3). Considerata tale partecipazione, nonché il limite del possesso azionario del 3% ed i poteri speciali descritti al successivo Paragrafo 1.2 delle Avvertenze, il Ministero del Tesoro potrà influenzare le decisioni dell’Assemblea di Finmeccanica, inclusa la politica dei dividendi, le operazioni sul capitale, la nomina degli amministratori e dei sindaci e altre decisioni rilevanti.
1.2
Particolari previsioni statutarie
Ai sensi della legge 30 luglio 1994, n. 474 e dell’art. 5, comma 1-ter, dello Statuto di Finmeccanica, il Ministro del Tesoro, d’intesa con il Ministro dell’Industria, ha il potere di veto rispetto all’adozione di deliberazioni aventi ad oggetto lo scioglimento della Società, trasferimenti di partecipazioni e rami d’azienda, fusioni, scissioni, trasferimento della sede all’estero e cambiamento dell’oggetto sociale. Inoltre, il Ministro del Tesoro ha il potere di nominare, d’intesa con il Ministro dell’Industria, almeno un amministratore o sino a un quarto dei componenti del Consiglio di Amministrazione della Società, nonché un sindaco che riveste la carica di Presidente del Collegio Sindacale. I predetti poteri non possono essere modificati in presenza di un veto del Ministro del Tesoro, d’intesa con il Ministro dell’Industria (cfr. Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6). In aggiunta, sempre ai sensi della legge n. 474/1994 e dell’art. 5, comma 1-bis, dello Statuto, nessun socio, ad eccezione del Ministero del Tesoro e degli altri soggetti indicati dalla legge, può possedere, direttamente, indirettamente, tramite società fiduciarie o per interposta persona, una partecipazione al capitale della Società rappresentato da azioni aventi diritto di voto superiore al 3%. Il limite al possesso azionario è calcolato anche tenendo conto delle partecipazioni complessive facenti capo al nucleo familiare del socio e al gruppo cui il socio appartiene. Il diritto di voto relativo alle azioni possedute in eccedenza rispetto al limite del 3% non può essere esercitato e l’eventuale deliberazione assunta con il voto determinante espresso in relazione a tali azioni è annullabile ai sensi dell’art. 2377 c.c.. Oltre alle previsioni statutarie richiamate al paragrafo precedente, ai sensi della legge n. 474/1994 e dell’art. 5, comma 1-ter dello Statuto di Finmeccanica, il Ministro del Tesoro, d’intesa con il Ministro dell’Industria, ha il potere di esprimere il gradimento rispetto all’assunzione di partecipazioni al capitale ordinario di Finmeccanica pari o superiori al 3%. In mancanza di gradimento, il socio non può esercitare i diritti relativi alla partecipazione rilevante diversi da quelli aventi contenuto patrimoniale. Il gradimento si applica anche rispetto alla conclusione di patti parasociali (ricadenti nella definizione di cui all’art. 122 del decreto legislativo n. 58/1998) nei quali sia rappresentato almeno il 3% del capitale ordinario di Finmeccanica. Nel caso di patti parasociali, il gradimento è condizione di validità del relativo patto. Anche i predetti poteri non possono essere modificati in presenza di un veto del Ministro del Tesoro, d’intesa con il Ministro dell’Industria. Lo Statuto di Finmeccanica prevede inoltre agli artt. 16, comma 5, e 22, comma 3, che l’adozione di alcune decisioni aventi ad oggetto particolari materie sia subordinata all’approvazione di una maggioranza speciale in Consiglio di Amministrazione o in Assemblea. Tali materie attengono alla liquidazione, alla fusione, alla scissione, alla modifica o sostituzione dello Statuto; all’adozione di qualsiasi atto di disposizione di rami d’azienda, di tecnologie, processi produttivi, know how, brevetti, progetti industriali e opere dell’ingegno che ineriscano ad attività relative alla difesa; al trasferimento all’estero di attività di ricerca e sviluppo che ineriscano ad attività relative alla difesa; all’adozione di qualsiasi atto di disposizione di 7
Finmeccanica S.p.A.
partecipazioni in società che svolgano attività inerenti alla difesa; all’emissione di comunicati relativi a offerte pubbliche di acquisto o scambio; al voto da esprimere in assemblee di società partecipate che svolgano attività inerenti alla difesa su alcuna delle predette questioni. Da ultimo, si segnala che, fermi restando i poteri speciali di nomina di amministratori e di un sindaco, che riveste la carica di presidente del Collegio Sindacale, del Ministro del Tesoro e del Ministro dell’Industria, ai sensi degli artt. 18, comma 4 e 28, comma 3 dello Statuto di Finmeccanica, i membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale della Società sono eletti secondo il metodo delle liste, alla cui presentazione sono legittimati gli azionisti che rappresentino, da soli o con altri, almeno l’1% delle azioni ordinarie di Finmeccanica (cfr. Sezione Prima, Capitolo II, Paragrafi 2.1 e 2.3 e Capitolo VI, Paragrafo 6.6). 2
Attività della Società
I principali comparti di attività nei quali Finmeccanica opera sono i seguenti: Aeronautica, Spazio, Elicotteri, Difesa, Trasporti, Energia e Servizi di Information Technology.
2.1
Incertezza derivante dai costi stimati sui contratti e programmi a lungo termine
La quasi totalità dell’attività di Finmeccanica dipende da contratti e programmi a lungo termine, rispetto ai quali la Società valuta i relativi ricavi e costi secondo il metodo della percentuale di completamento. Tale percentuale e il conseguente utile maturato risultanti in bilancio sono determinati principalmente confrontando i costi effettivamente sostenuti rispetto alla stima dei costi totali per la completa esecuzione del contratto o del programma, inclusi i costi di sviluppo preoperativo. Potrebbero peraltro verificarsi scostamenti tra costi stimati e costi effettivi in dipendenza di alcuni fattori, quali un’erronea stima dei costi preventivati, ritardi nella produzione, penali contrattuali, aumento del costo del lavoro, che avrebbero un’incidenza negativa sulla valutazione dei lavori in corso. Per ulteriori indicazioni, si veda alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafi 4.4.1 (nota alla tabella) e 4.5.4.
2.2
Incertezza derivante dalla dipendenza da programmi o licenze rilevanti
Finmeccanica è impegnata in diversi rilevanti programmi. Ad esempio, nel settore dell’aeronautica una parte significativa dei ricavi deriva da programmi in cooperazione con Boeing e in parte con Airbus, e nel settore dello spazio Finmeccanica partecipa a diversi progetti collegati alla realizzazione della Stazione Spaziale Internazionale. Il programma Eurofighter Typhoon incide da solo per circa il 20% sul portafoglio ordini di Finmeccanica al 31 dicembre 1999, e si prevede che continuerà ad avere un rilievo significativo sui ricavi futuri della Società. Le forze aeronautiche italiana, inglese, tedesca e spagnola hanno annunciato piani per l’acquisto di almeno 619 unità Typhoon e sino ad oggi è stato acquisito un ordine per 148 velivoli. Sebbene, ad eccezione del programma Eurofighter Typhoon, nessun singolo contratto o programma incida per più del 5% sul portafoglio ordini di Finmeccanica al 31 dicembre 1999, il risultato operativo e la situazione finanziaria della Società potrebbero essere pregiudicati se alcuni fra i principali contratti o programmi dovessero essere risolti o subire modificazioni rilevanti ad oggi non prevedibili. Per poter operare nel settore delle turbine a gas nel comparto dell’Energia, Finmeccanica dipende dalle licenze concesse da Siemens, che prevedono una scadenza nel 2006. I risultati di Finmeccanica potrebbero negativamente risentire del mancato rinnovo di tali licenze.
2.3
Rischi connessi alla partecipazione in consorzi con soggetti terzi
Finmeccanica conduce una parte rilevante della propria attività come prime-contractor ovvero subcontractor nell’ambito di consorzi con altri partner. Il ruolo di prime-contractor comporta che Finmeccanica debba assumere nei confronti del committente la responsabilità anche dell’operato dei propri sub-contractor. La partecipazione a progetti in consorzio con altri partner fa sì che eventuali inadempimenti di partners rispetto ai propri impegni potrebbero incidere negativamente sulla capacità di Finmeccanica o del consorzio nella sua interezza di adempiere in tutto o in parte alle proprie obbligazioni.
2.4
Incertezze relative ai settori nei quali Finmeccanica opera L’andamento economico-patrimoniale e finanziario della Società risente, tra l’altro, dei seguenti fattori:
8
Avvertenze per l’investitore
(i)
elevato livello di capitale circolante (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4 e Capitolo IV, Paragrafo 4.4.2);
(ii)
elevata concorrenza e processi di consolidamento in corso (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi 1.3 e 1.4);
(iii)
accesso a erogazioni e contributi pubblici (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4 e Capitolo IV, Paragrafi 4.6.9 e 4.6.13);
(iv)
incertezze derivanti dall’evoluzione delle tecnologie (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi 1.4, 1.6, 1.9 e 1.10);
(v)
esposizione al rischio valutario (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4 e Capitolo IV, Paragrafi 4.4.1 “Altri oneri e proventi netti” e 4.6.9);
(vi)
normative in materia ambientale (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4).
2.5
Dipendenza dalla spesa pubblica
Finmeccanica ha tra i propri principali clienti, nel settore della difesa, dello spazio e, in misura minore, delle infrastrutture (in particolare nel settore dei trasporti) e dell’energia, governi, enti governativi e società pubbliche la cui capacità di acquisto dipende dall’entità e dalla destinazione della spesa pubblica. Inoltre, alcune attività dipendono da programmi sostenuti dall’Unione Europea, come ad esempio l’Agenzia Spaziale Europea. In passato, la riduzione degli investimenti del Governo italiano e di enti pubblici nei settori della difesa, dello spazio, dell'energia e dei trasporti ha inciso negativamente sul risultato operativo della Società. Inoltre, i programmi governativi nonché i relativi stanziamenti finanziari possono essere soggetti a revoche, ritardi o modifiche. Di conseguenza, Finmeccanica potrebbe subire le conseguenze negative derivanti da tali revoche, ritardi o modifiche. 3
Profili legali
3.1
Limitazioni all’esportazione di prodotti relativi al settore della difesa
Molti prodotti del settore della difesa sono considerati di natura strategica e di interesse nazionale. In Italia, così come in altri paesi, l’esportazione di tali prodotti è soggetta ad autorizzazioni o controlli. Inoltre, l’uso di tecnologie provenienti da altri paesi da parte di Finmeccanica potrebbe limitare la capacità della Società di esportare i prodotti che impieghino tali tecnologie in determinati paesi. Le autorizzazioni possono essere revocate e i controlli all’esportazione possono mutare in conseguenza di vicende sulle quali Finmeccanica non ha controllo, quali conflitti o altri eventi di natura politica. Limitazioni all'esportazione nei mercati militari potrebbero avere rilevanti effetti negativi sulla posizione finanziaria o sul risultato di Finmeccanica.
3.2
Responsabilità da prodotto
Finmeccanica è soggetta al rischio, tipico di alcuni settori industriali nei quali la medesima opera, quale Aeronautica ed Elicotteri, per responsabilità da prodotto, che la Società gestisce attraverso forme assicurative. Ancorché Finmeccanica ritenga che un eventuale esito negativo delle contestazioni pendenti (coperte o meno da assicurazione), non avrebbe rilevanti effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria di Finmeccanica, non può essere escluso che nuove contestazioni possano avere effetti negativi per la Società.
3.3
Incertezze derivanti dal contenzioso in essere
Finmeccanica e società del Gruppo sono coinvolte in numerosi procedimenti legali, in parte anche di rilevante valore. La Società ritiene che il livello di contenzioso, benché consistente, sia dovuto alle dimensioni del Gruppo e ai settori di attività in cui esso opera. Ai fini del bilancio relativo all’esercizio 1999, Finmeccanica ha svolto un riesame del rischio inerente al contenzioso in essere ed ha effettuato accantonamenti in bilancio che la Società reputa di misura congrua rispetto al presumibile esito. In particolare, al 31 dicembre 1999, la Società aveva accantonato 149 miliardi di Lire al “fondo contenzioso in corso” e 125 miliardi di Lire al “fondo vertenze con terzi”. Tali fondi fanno parte della voce di bilancio “Accantonamenti per rischi e passività”. Inoltre la Società ha accantonato 346 miliardi di Lire al “fondo rischi e oneri futuri e contenziosi da definire”, destinato principalmente alla copertura di oneri derivanti dal 9
Finmeccanica S.p.A.
contenzioso relativo ai Costi di Programma ex Legge 184 e a Safim Factor-C.Fin. Nonostante tali accantonamenti e coperture, l’eventuale esito negativo di alcuni dei procedimenti pendenti, in considerazione della loro rilevanza, potrebbe incidere negativamente sui risultati della Società. Tale esito negativo determinerebbe inoltre un fabbisogno di cassa per gli importi corrispondenti. Circa la consistenza dei “fondi per altri rischi e passività” si veda al punto 4.2 delle Avvertenze e alla Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.13. 4.
Andamento economico-finanziario
4.1
Incertezze relative ai risultati futuri di Finmeccanica
Finmeccanica ha riportato rilevanti perdite nel passato. In particolare, negli esercizi 1997 e 1998 la Società ha riportato perdite nette (al netto degli interessi di terzi), rispettivamente, pari a 2.257 miliardi di Lire e a 468 miliardi di Lire. Nell’esercizio 1999, Finmeccanica ha riportato utili netti (al netto degli interessi di terzi) pari a 141 miliardi di Lire. Su tali risultati hanno inciso rilevanti svalutazioni, accantonamenti, oneri non ricorrenti e cessioni. Nel 1999, hanno influito gli effetti economici della fusione per incorporazione della Microelettronica Italiana – MEI S.r.l. in Finmeccanica, dettagliatamente quantificati nella Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.5.5, per 2.216 miliardi di Lire ante imposte, nonché gli effetti di oneri non ricorrenti per 2.003 miliardi di Lire. Per maggiori dettagli, si veda la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.5.8. Il risultato operativo ante oneri non ricorrenti è passato da -23 miliardi di Lire nel 1997, a 302 miliardi di Lire nel 1998 e a 605 miliardi di Lire nel 1999. Non si può assicurare che i fattori che hanno in passato determinato le perdite del Gruppo non possano determinare ulteriori perdite in futuro. Sulla base dell’attuale portafoglio di attività e degli investimenti previsti per sostenere la propria strategia di crescita, la Società non prevede di proporre ai propri azionisti la distribuzione dei dividendi nel breve periodo.
4.2
Effetti della fusione di MEI in Finmeccanica
In data 23 novembre 1999, le assemblee straordinarie dei soci di Finmeccanica, detenuta al 60,86% dall’IRI e della Microelettronica Italiana - MEI S.r.l. (“MEI”), detenuta per circa il 50,1% dall’IRI e per il 49,9% dal Ministero del Tesoro, hanno deliberato di procedere alla fusione per incorporazione di MEI in Finmeccanica. MEI deteneva, al 30 settembre 1999, una partecipazione pari a circa il 50% nel capitale sociale della STMicroelectronics Holding N.V. che a sua volta deteneva indirettamente, tramite la controllata al 100% STMicroelectronics Holding II B.V., circa il 45% delle azioni ordinarie di STMicroelectronics N.V.. Le principali attività svolte da MEI si sostanziavano nella gestione della partecipazione italiana di STMicroelectronics Holding N.V. nonché della liquidità derivante principalmente dal dividendo straordinario ricevuto da STMicroelectronics Holding N.V. in conseguenza del collocamento di azioni STMicroelectronics N.V., avvenuto nel settembre 1999. La fusione ha comportato l’assunzione da parte di Finmeccanica a valore di libro, come previsto dal progetto di fusione e dai principi contabili di riferimento, di tutte le attività, passività e rapporti giuridici facenti capo alla società incorporata MEI. Per effetto della fusione, la partecipazione dell’IRI al capitale di Finmeccanica si è ridotta, alla data di efficacia della stessa, a circa il 54,15%, mentre il Ministero del Tesoro ha avuto in assegnazione azioni Finmeccanica in misura pari a circa il 28,87% del capitale. La quota di capitale di Finmeccanica detenuta da azionisti di mercato si è pertanto ridotta, al completamento della fusione, da circa il 39,14% a circa il 16,98% (per maggiori dettagli, si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.9). Al fine di dare attuazione al rapporto di cambio (rapporto economico MEI rispetto a Finmeccanica pari a 1,37) non si è proceduto ad aumentare il capitale sociale dell’incorporante, bensì all’annullamento delle azioni esistenti del valore nominale di 1.000 Lire ciascuna ed alla riemissione di un maggior numero di azioni, del valore nominale unitario ridotto a 421,94 Lire per azione, redistribuite tra i soci dell’incorporante (che hanno ottenuto un numero di azioni pari a quelle precedentemente posseduto) ed i soci dell’incorporata (che hanno ottenuto un numero di azioni Finmeccanica corrispondenti all’applicazione del rapporto di cambio stabilito). Si è inoltre contestualmente tenuto conto dell’arrotondamento del valore nominale delle azioni a 430 Lire e si è provveduto di conseguenza a modificare il capitale sociale con utilizzo parziale del capitale 10
Avvertenze per l’investitore
sociale della MEI, imputando la differenza a patrimonio netto, riserva di consolidamento (si veda al riguardo il Capitolo IV, Paragrafo 4.5.5). Nell’ ipotetico caso in cui fosse stato deliberato un valore nominale per azione superiore, pari a mero titolo esemplificativo al precedente valore nominale delle azioni Finmeccanica di Lire 1.000 ciascuna, si sarebbe determinato un maggiore capitale sociale di Finmeccanica, rispetto al precedente per un importo di Lire 4.851 miliardi di Lire, con un conseguente maggior valore dell’attivo per l’imputazione al valore della partecipazione del disavanzo di fusione che ne sarebbe risultato per un importo di Lire 3.974 miliardi di Lire, salvo poi, nelle valutazioni di bilancio, applicare i principi contabili di riferimento.
4.3
Incertezze relative alla adeguatezza dei fondi per altri rischi e passività
Negli ultimi tre anni, Finmeccanica ha sottoposto a una approfondita revisione le proprie attività e i propri programmi e ha implementato interventi di ristrutturazione, in particolare nei comparti dell’Energia e dei Trasporti. Tali interventi, uniti alla riorganizzazione della Società, hanno incluso il ridimensionamento della valenza di alcuni progetti, la dismissione di partecipazioni o attività, la migliore gestione di circolante, la riduzione degli organici. Infine, Finmeccanica ha riesaminato i profili di rischio relativi al contenzioso e ha aumentato gli accantonamenti per il contenzioso attualmente in corso. Finmeccanica ha ceduto o liquidato alcune società e rami d’azienda, ha rivisto i valori di carico di alcune attività (con particolare riguardo ai valori di magazzino e ai crediti) e ha incrementato gli accantonamenti. Finmeccanica ritiene che allo stato delle attuali conoscenze i fondi per altri rischi e passività di complessive Lire 2.401 miliardi al 31 dicembre 1999 siano congrui per le finalità per cui sono costituiti (si veda la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.6.12). Finmeccanica ha registrato conseguentemente costi non ricorrenti pari a 2.003 miliardi di Lire nel 1999, 1.029 miliardi di Lire nel 1998 e 1.629 miliardi di Lire nel 1997. Tali costi hanno inciso in modo significativo su tutti i comparti di attività, con particolare riguardo a quelli dell’Energia, della Difesa, dell’Aeronautica e dei Trasporti. Finmeccanica ritiene che i costi già sostenuti e gli accantonamenti effettuati per costi ritenuti non ricorrenti siano sufficienti a coprire in modo adeguato i rischi identificati con riferimento agli attuali contratti e programmi di produzione e i costi connessi alle previste ristrutturazioni. La valutazione dell’impatto dei mutamenti dell’evoluzione del mercato su tali contratti e programmi si basa su aspettative, previsioni e ipotesi concernenti la prevedibile evoluzione futura che sono per loro natura incerte. Potrebbe pertanto essere necessario rettificare il valore di alcune attività, qualora tali aspettative, previsioni o ipotesi dovessero essere disattese. Si veda a tale riguardo la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.5.4 per valutare l’impatto delle stime applicate ai contratti a lungo termine sugli eventuali costi non ricorrenti futuri. Inoltre, come indicato in dettaglio di seguito, potrebbero essere necessarie integrazioni agli accantonamenti effettuati
4.4
Incertezze relative agli effetti economico-finanziari connessi alla ristrutturazione dei comparti dell’Energia e dei Trasporti
È in fase di completamento la ristrutturazione del comparto dell’Energia ed è in corso di attuazione quella del comparto dei Trasporti. Tali comparti hanno di recente registrato una riduzione del livello dei ricavi. Inoltre, il comparto Energia ha registrato perdite operative a causa di un eccesso di capacità produttiva e di una contrazione eccezionale della domanda. Il piano di ristrutturazione ha comportato una riorganizzazione della Società e del suo management, la riduzione degli organici, una migliore gestione del capitale circolante, e la dismissione totale o parziale di alcune attività. Sussiste il rischio che potrebbe ritardare o ridurre notevolmente i benefici attesi dal piano di ristrutturazione, o incrementarne i costi. Nella predisposizione del bilancio consolidato relativo all’esercizio 1999, Finmeccanica ha registrato costi non ricorrenti pari a 295 miliardi di Lire per il comparto Energia, e a 316 miliardi di Lire per il comparto Trasporti, a copertura delle perdite stimate derivanti dal piano di ristrutturazione. Non si può assicurare che tali costi siano sufficienti a coprire le perdite che dovessero effettivamente derivare dalla realizzazione del piano. Nel contesto del processo di ristrutturazione del comparto Energia, Finmeccanica ha previsto un accantonamento di 290 miliardi di Lire (in aggiunta ai costi di ristrutturazione sopra descritti) per coprire i costi di chiusura di contratti a lungo termine (trasferiti alla Otto S.p.A. direttamente controllata da Finmeccanica) che presentano profili di criticità. A seguito del trasferimento dei contratti, al 31 dicembre 1999, Otto S.p.A. presenta crediti per 252 miliardi di Lire, lavori in corso lordi per 2.705 miliardi di Lire, a cui si devono dedurre 2.610 miliardi di Lire per
11
Finmeccanica S.p.A.
fatture di rata emesse. I contratti trasferiti presentano diversi profili di incertezza con riferimento a costi, durata e a problematiche legali. Di conseguenza, i costi di chiusura di tali contratti sono di difficile previsione e i relativi accantonamenti potrebbero rivelarsi insufficienti a coprirli. Si veda in particolare la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.8 e Capitolo IV, Paragrafo 4.4.1. La ripresa dei comparti Energia e Trasporti dipende in parte dalla crescita dei relativi mercati, dall’effetto delle previste riorganizzazioni e dal raggiungimento di livelli di efficienza e di redditività, che sono caratterizzati da un rilevante grado di incertezza.
4.5
Incertezze legate alla dismissione di alcune partecipazioni e attività
In attuazione del piano di ristrutturazione (si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi 1.2 “Cenni storici”, lettera b) e 1.3 “Strategia”, lettera (iii) “Miglioramento della redditività”), Finmeccanica prevede di cedere o liquidare alcune partecipazioni e attività per alcune delle quali sono in corso avanzate trattative. In particolare, nel mese di aprile, è stato sottoscritto un accordo per la cessione di Ganz Ansaldo (si veda Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.8). Non si possono determinare con certezza tempi e termini di tali disinvestimenti. Nella predisposizione del bilancio consolidato relativo all’esercizio 1999, Finmeccanica ha accantonato 123 miliardi di Lire a copertura delle perdite stimate sui disinvestimenti e ha in parte sostenuto e in parte accantonato 204 miliardi di Lire per far fronte alle previste perdite connesse alle attività di liquidazione in corso. Poiché i ricavi e i costi derivanti da tali operazioni potrebbero risultare diversi rispetto alle stime effettuate, non si può assicurare che gli accantonamenti siano sufficienti a coprire gli oneri che saranno effettivamente sostenuti.
4.6
Indebitamento netto secondo standard IRI e indebitamento netto
Finmeccanica opera in attività che richiedono un elevato impiego di capitali. Finmeccanica nel passato ha mantenuto un livello di indebitamento superiore a quello dei concorrenti. In particolare, l’indebitamento finanziario netto di Finmeccanica secondo standard IRI (indebitamento netto – crediti finanziari e altre voci; si veda in merito la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.3) ammontava al 31 dicembre 1997 a 7.673 miliardi di Lire (equivalente a un rapporto indebitamento/patrimonio netto comprensivo delle quote di terzi pari a 3,5). Tale livello di indebitamento si è reso necessario principalmente per far fronte ad acquisizioni ed investimenti intrapresi nella prima metà degli anni 90 e per l’aumento del fabbisogno di capitale circolante. Al 31 dicembre 1999, Finmeccanica ha ridotto tale livello di indebitamento a 1.019 miliardi di Lire (equivalente ad un rapporto indebitamento/patrimonio netto comprensivo delle quote di terzi pari a 0,2), soprattutto per mezzo di operazioni di carattere straordinario. L’indebitamento netto (indebitamento a breve e a medio-lungo termine e al netto delle disponibilità liquide) ammontava a 2.186 miliardi di Lire, a 6.160 miliardi di Lire e a 9.777 miliardi di Lire, rispettivamente al 31 dicembre 1999, al 31 dicembre 1998 ed al 31 dicembre 1997 (si veda la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.3). Sebbene nel 1999 e nel 1998 le attività operative di Finmeccanica abbiano generato flussi di cassa positivi, per un ammontare, rispettivamente, pari a 413 e 614 miliardi di Lire, non si può assicurare che nel futuro i flussi di cassa saranno sufficienti a finanziare le attività operative e a sostenere i piani strategici di Finmeccanica. Pertanto, la Società potrebbe continuare a dipendere da fonti esterne di finanziamento. Finché Finmeccanica dipenderà da forme di finanziamento esterne, mutamenti nei mercati finanziari o altri fattori potrebbero incidere negativamente sui risultati futuri, sulla situazione finanziaria della Società e sulla capacità della stessa di ricorrere al credito alle migliori condizioni di mercato.
12
Avvertenze per l’investitore
5
Andamento futuro
5.1
Incertezze relative al completamento delle joint venture programmate
Finmeccanica ha recentemente effettuato, e continuerà ad effettuare, acquisizioni, investimenti e disinvestimenti che hanno modificato, e potranno modificare in futuro, in modo sostanziale, la situazione complessiva delle proprie attività e i livelli dei ricavi. Finmeccanica ha stipulato diversi memorandum d’intesa aventi ad oggetto la partecipazione a joint venture nei comparti dell’Aeronautica, dello Spazio, degli Elicotteri e della Difesa. Finmeccanica sta inoltre valutando varie alternative nei comparti Energia e Trasporti, che potrebbero portare ad alleanze o ad altre opzioni strategiche. Alcune di tali prospettate joint venture sono in fase di negoziazione preliminare; per altre le parti stanno svolgendo le verifiche e analisi reciproche. Tali joint venture potranno giungere a conclusione solo quando tali verifiche e analisi saranno favorevolmente completate, i piani industriali e le valutazioni dei cespiti oggetto di contribuzione saranno definiti, saranno ottenute le necessarie autorizzazioni, si saranno svolte le necessarie negoziazioni dei relativi contratti e questi ultimi saranno stipulati. Ognuno di tali elementi costituisce un motivo di incertezza rispetto alla favorevole conclusione di tali joint venture.
5.2
Problematiche connesse alle joint venture
L’ingresso di Finmeccanica in future alleanze e joint venture modificherà la struttura del controllo nei diversi settori di attività. Inoltre, tali alleanze e joint venture presentano ulteriori rischi, tra i quali:
Conflitti di interesse. Sebbene l’obiettivo di Finmeccanica sia quello di partecipare a joint venture in cui vi sia una condivisione di interessi tra le parti, il rischio di disaccordo è insito in tale tipologia di contratti. Gli altri partecipanti alle joint venture potrebbero svolgere attività in concorrenza con le attività di Finmeccanica e avere interessi che differiscono da quelli della Società. Il rischio di conflitto è particolarmente significativo nelle joint venture che richiedono il consenso unanime di tutti i membri per le deliberazioni più rilevanti o che limitano i diritti di uscita in casi specifici. Perdita di controllo sui flussi di cassa. Nelle joint venture Finmeccanica non avrà accesso ai flussi di cassa né il pieno controllo sugli impegni finanziari e sulla distribuzione dei dividendi. Durata e scioglimento. Sebbene le joint venture siano costituite per essere solide strutture operative, gli accordi contrattuali che le regolano contengono specifiche disposizioni in caso di scioglimento, o per la soluzione di situazioni di blocco. Lo scioglimento potrebbe essere un procedimento lungo e costoso, e richiedere la condivisione o la cessione delle tecnologie e del know-how apportati. Cambiamento del controllo. Ai partecipanti alle joint venture spesso sono attribuiti reciproci diritti di acquisto delle partecipazioni o di risoluzione dei relativi accordi, nel caso in cui si verifichi un mutamento nella struttura di controllo dei partner, con particolare riguardo all’ipotesi in cui l’acquirente sia un concorrente. Ove Finmeccanica partecipi a joint venture che prevedano tali disposizioni, queste potrebbero dissuadere terzi dal tentativo di ottenere il controllo della Società o ridurre la valutazione della stessa in caso di cambiamento di controllo. 5.3
Rischi connessi ai benefici attesi dalle joint venture
Si prevede che le alleanze strategiche o joint venture determineranno riduzioni dei costi e un miglioramento dell’efficienza e, quindi, della redditività, e consentiranno alla Società un migliore posizionamento sui mercati internazionali. Tali previsioni si fondano su ipotesi relative alla capacità di integrazione delle attività di Finmeccanica con quelle dei relativi partner, e alla futura competitività di queste joint venture. Non si può assicurare che tali joint venture raggiungeranno gli obiettivi attesi.
5.4
Rischi inerenti alla joint venture Alenia Marconi Systems
Nella joint venture Alenia Marconi Systems (“AMS”), una joint venture originariamente costituita con GEC Marconi (acquisita nel 1999 da BAe Systems), è previsto che in caso di acquisto del controllo di Finmeccanica da parte di un concorrente della stessa AMS, BAe Systems avrebbe il diritto di acquistare la partecipazione della Società nella joint venture. Questa previsione potrebbe dissuadere terzi da un ipotetico tentativo di ottenere il controllo della Società o ridurre la valutazione della stessa in caso di cambiamento del controllo (si veda Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6). 13
Finmeccanica S.p.A.
A seguito dell’acquisto da parte di BAe Systems di GEC Marconi, sono attualmente in corso trattative tra la prima e Finmeccanica aventi ad oggetto l’estensione del perimetro di AMS alle attività radar e di sistemi di comando e controllo navali e terrestri svolte dalla BAe Systems prima dell’acquisizione di GEC Marconi. Contestualmente, sono in corso trattative con BAe Systems e Aerospatiale-Matra dirette alla inclusione delle attività missilistiche di AMS nella joint venture attualmente denominata Matra BAe Dynamics. Qualora Finmeccanica non raggiungesse un accordo con BAe Systems, la stessa BAe Systems continuerebbe a svolgere attività concorrenziali con quelle di AMS. In tal caso, Finmeccanica potrebbe esercitare il diritto di acquistare la partecipazione in AMS dell’altro partner. In ogni caso sarà richiesta a Finmeccanica l’effettuazione di rilevanti investimenti. Si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi 1.3 e 1.4, per informazioni più dettagliate su tali negoziazioni.
5.5
Incertezze relative ai nuovi investimenti
Nel piano di sviluppo sono considerati nuovi investimenti e acquisizioni che potrebbero presentare rischi diversi da quelli affrontati in passato. Finmeccanica ha identificato come aree di espansione i mercati dell’information technology e delle telecomunicazioni, anche attraverso alleanze ed acquisizioni. Il successo di questi piani di espansione dipende dalla capacità nel portare a termine acquisizioni a condizioni vantaggiose e nell’integrare le attività acquisite con le attività esistenti. L’ingresso in nuovi settori di attività da parte di Finmeccanica potrebbe comportare rischi commerciali, finanziari, legali e regolamentari, o di altro tipo, differenti da quelli affrontati in passato. 5.6
Rischi relativi all’investimento in STMicroelectronics N.V.
5.6.1
Effetti delle variazioni del prezzo delle azioni STMicroelectronics N.V.
Attraverso la partecipazione in ST Holding, Finmeccanica detiene indirettamente, al 30 aprile 2000, circa il 21,95% del capitale sociale di STMicroelectronics N.V. (“STMicroelectronics”), una società che opera nell’industria dei semiconduttori le cui azioni sono quotate nelle Borse di New York, Parigi e Milano. Alla data del 28 aprile 2000, sulla base del prezzo ufficiale delle azioni ordinarie e delle azioni di STMicroelectronics sul Mercato Telematico Azionario, il valore di mercato della partecipazione indiretta in STMicroelectronics era pari a circa 13.498 milioni di Euro, e la capitalizzazione totale di mercato di Finmeccanica era pari a circa 14.409 milioni di Euro. Pertanto, variazioni di prezzo delle azioni di STMicroelectronics possono avere un effetto significativo sul prezzo delle azioni di Finmeccanica. Il mercato dei titoli tecnologici subisce fluttuazioni di prezzo e di volumi, talvolta piuttosto significative, che possono avere un effetto negativo sul prezzo delle azioni di STMicroelectronics. Inoltre, il prezzo delle azioni di STMicroelectronics può variare in modo significativo in conseguenza dell’andamento dei risultati trimestrali della stessa società e delle altre società del settore dei semiconduttori. Un’offerta di vendita di azioni di STMicroelectronics può inoltre incidere negativamente sul prezzo di mercato delle stesse e sul prezzo di mercato delle azioni di Finmeccanica.
5.6.2
Emissione di nuove azioni ordinarie STMicroelectronics
Il Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics può decidere l’emissione di nuove azioni ordinarie sino ad un ammontare massimo di circa n. 243.000.000, da destinare, ad esempio, ad un’offerta di azioni STMicroelectronics, o al servizio di un ulteriore prestito obbligazionario convertibile. Ad oggi, non risulta che alcuna decisione in proposito sia stata assunta dal Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics. Ciò non esclude la possibilità che, anche in un prossimo futuro, operazioni come quelle sopra indicate possano essere deliberate dal Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics, con possibili conseguenze negative sul prezzo delle azioni STMicroelectronics e sul prezzo delle azioni Finmeccanica. Per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.9.
14
Avvertenze per l’investitore
5.6.3
Incertezze sui profitti derivanti dalla partecipazione indiretta in STMicroelectronics
L’industria dei semiconduttori è altamente ciclica ed è soggetta a contrazioni economiche significative. Queste contrazioni sono normalmente caratterizzate da un eccesso di capacità produttiva, da un'accelerata erosione dei prezzi medi di vendita e dal calo dei ricavi. Inoltre, il mercato dei semiconduttori è caratterizzato da rapidi cambiamenti tecnologici, che portano allo sviluppo di prodotti più complessi e potenti, da standard industriali in continua evoluzione, da un’intensa concorrenza e da fluttuazioni nella domanda finale. Pertanto, sussiste un’ampia gamma di fattori che potrebbe ridurre in misura rilevante i risultati di STMicroelectronics.
5.6.4
Restrizioni connesse alla cessione delle azioni in ST Holding
Per più di dieci anni ST Holding è stata gestita da due gruppi di azionisti, controllati rispettivamente dai governi italiano e francese. A partire dal 1994, ST Holding (già, SGS Thomson Holding), attraverso una società interamente controllata, ha venduto un rilevante numero di azioni STMicroelectronics sul mercato, riducendo la propria partecipazione al 44,8% al 31 dicembre 1999. Nel 2000, la partecipazione si è ridotta al TM in 43.9% principalmente per effetto della conversione in azioni del prestito obbligazionario LYONs circolazione. Esiste un accordo con gli azionisti francesi per continuare a detenere e gestire le rispettive partecipazioni in STMicroelectronics, attraverso ST Holding, almeno sino al 31 dicembre 2000. Tale accordo prevede altresì che Finmeccanica e l’azionista francese mantengano il controllo congiunto dell’intero capitale azionario di ST Holding e che ST Holding detenga almeno il 40% del capitale azionario di STMicroelectronics. Ai sensi dello statuto di ST Holding, gli azionisti potranno vendere la loro partecipazione nella medesima società solo dopo aver offerto le proprie azioni in prelazione agli altri azionisti. Inoltre, fino a quando perdura l’assetto azionario di ST Holding, la cessione di azioni di STMicroelectronics da parte di ST Holding richiederà il consenso di entrambi gli azionisti. Queste limitazioni, così come ogni futura intesa tra gli azionisti di ST Holding, possono impedire a Finmeccanica la cessione, sia totale che parziale, della partecipazione in STMicroelectronics. Per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.9. Mutamenti nella partecipazione azionaria di ST Holding, eventuali modifiche o il venir meno degli attuali accordi che regolano la gestione e la partecipazione indiretta in STMicroelectronics potrebbero avere un effetto negativo sul prezzo di mercato delle azioni STMicroelectronics e delle azioni di Finmeccanica. 6
Profili legati alle azioni di Finmeccanica
Volatilità dei prezzi delle azioni di Finmeccanica Mutamenti nelle condizioni patrimoniali, economiche e finanziarie e nelle prospettive del Gruppo Finmeccanica potrebbero avere un’influenza, anche significativa, sull’andamento dei prezzi di mercato delle azioni Finmeccanica. Si deve inoltre segnalare che il mercato azionario ha già sperimentato rilevanti variazioni di prezzo e di volume di azioni non necessariamente dovute all’andamento o alle prospettive delle relative società emittenti. 7
Applicazione dei criteri di riparto
Mediobanca, soggetto responsabile del collocamento, preso atto della disomogeneità delle procedure informatiche attualmente in uso presso il sistema bancario e finanziario, dichiara di non potere effettuare direttamente il riparto a norma dell’art. 13, comma 6, del Regolamento CONSOB n. 11971/1999. Il responsabile del collocamento si impegna, tuttavia, se del caso, a determinare in via accentrata per conto di tutti i Collocatori (come definiti alla Sezione Terza, Capitolo X, Paragrafo 10.1), le modalità di assegnazione mediante estrazione a sorte.
15
Finmeccanica S.p.A.
INFORMAZIONI DI SINTESI SULLA SOLLECITAZIONE E SULL’EMITTENTE 1.
Sintesi dei dati relativi agli strumenti finanziari e all’Offerta Globale
L’operazione
L’operazione prevede un’offerta di vendita in Italia e in altri paesi, inclusi gli Stati Uniti d’America (l’”Offerta Globale"), di azioni ordinarie di Finmeccanica Società per azioni (“Finmeccanica” o anche la “Società”) del valore nominale di Lire 430 ciascuna, aventi godimento regolare (le “Azioni”). Le Azioni sono offerte in vendita dall’Istituto per la Ricostruzione Industriale - IRI S.p.A. (“IRI” o anche l’”Offerente”). L’operazione si inquadra nel “processo di privatizzazione” di Finmeccanica, formalmente avviato con il Decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999. Contestualmente all'Offerta Globale, Finmeccanica intende offrire nell’ambito di un collocamento privato in Italia e all’estero obbligazioni convertibili in azioni ordinarie Finmeccanica, per un ammontare nominale massimo di Lire 1.700 miliardi, in esecuzione della deliberazione dell’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999 (le “Obbligazioni Convertibili”). Finmeccanica utilizzerà il ricavo netto dell’emissione per coprire gli eventuali investimenti richiesti in conseguenza delle negoziazioni in corso nel settore dell’elettronica per la difesa nonché di altre attività.
Offerta Globale
L’Offerta Globale è suddivisa in: − un’offerta pubblica di vendita (l’”Offerta Pubblica”), con esclusione degli Investitori Professionali, come definiti alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.4, ma fatta eccezione per le società di gestione del risparmio autorizzate alla prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi, nonché per le società fiduciarie che prestano servizi di gestione di portafogli di investimento, anche mediante intestazione fiduciaria, di cui all’art. 60, comma 4, del decreto legislativo 23 luglio 1996, n. 415. Nell’ambito dell’Offerta Pubblica, viene riservata ai dipendenti di Finmeccanica S.p.A. e delle società italiane direttamente o indirettamente da essa controllate, risultanti assunti e in servizio alla data del 30 aprile 2000 (come indicato nella Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.4), una quota di Azioni necessaria a garantire l’assegnazione a ciascun dipendente di massimi 2 Lotti Minimi (Cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.10); − un collocamento privato rivolto a Investitori Professionali in Italia ed istituzionali all’estero, ivi inclusi gli Stati Uniti d’America ai sensi della Rule 144A dello United States Securities Act del 1933, sulla base di un documento di offerta (c.d. offering circular) contenente dati ed informazioni sostanzialmente equivalenti a quelli forniti nel Prospetto Informativo (l'“Offerta Istituzionale”).
Greenshoe
16
È prevista la concessione da parte dell’IRI ai Coordinatori dell’Offerta Globale (come di seguito definiti) di un’opzione per l’acquisto al Prezzo Istituzionale (definito alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.7) di ulteriori azioni di Finmeccanica, da allocare presso i destinatari del Collocamento Istituzionale (c.d. “Greenshoe”). L’ammontare definitivo delle azioni oggetto di tale opzione, che potrà essere esercitata entro 30 giorni successivi alla data di assegnazione delle Azioni, non sarà superiore al 15% dell’Offerta Globale e verrà comunicato con il medesimo avviso con cui saranno comunicati i risultati dell’offerta, entro cinque giorni dalla chiusura dell’Offerta Pubblica.
Informazioni di sintesi sulla sollecitazione e sull’emittente
Attribuzione gratuita
Quantitativo di Azioni offerte
Coordinatori dell’Offerta Globale
Comunicazione del Prezzo di Offerta
Agli assegnatari, pubblico indistinto, delle Azioni che abbiano conservato senza soluzione di continuità, per dodici mesi dalla data del pagamento dell’Offerta Pubblica, la proprietà di tali Azioni e semprechè le stesse siano rimaste depositate presso un Collocatore o presso altra istituzione aderente alla Monte Titoli spetterà l’attribuzione gratuita di n. 10 azioni ordinarie, godimento regolare, ogni n. 100 Azioni assegnate, fino ad un massimo di n. 750 azioni gratuite. Ai Dipendenti, come definiti alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.4, assegnatari delle Azioni nell’ambito dei massimi n. 2 Lotti Minimi per dipendente ad essi riservati, che abbiano conservato senza soluzione di continuità, per dodici mesi dalla data di pagamento dell’Offerta Pubblica, la proprietà di tali Azioni e semprechè le stesse siano rimaste depositate presso un Collocatore o altra istituzione aderente alla Monte Titoli spetterà l’attribuzione gratuita di n. 11 azioni ordinarie Finmeccanica, godimento regolare, ogni n. 100 Azioni assegnate, fino ad un massimo di n. 550 azioni gratuite. Il quantitativo complessivo delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale e il quantitativo minimo dell’Offerta Pubblica verranno determinati dall’IRI in prossimità dell’operazione, e saranno resi noti mediante apposito avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”, almeno cinque giorni prima dell’inizio del periodo di adesione all’Offerta Pubblica. L’ammontare definitivo delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale ivi incluso l’ammontare delle Azioni destinate al servizio dell’opzione Greenshoe, come definita alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.18 (si veda il Capitolo XI, Paragrafi 11.1 e 11.10) verrà comunicato, unitamente ai risultati dell’Offerta Pubblica, con apposito avviso pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”, entro cinque giorni dalla chiusura dell’Offerta Pubblica. Nella determinazione di tale ammontare definitivo, l’IRI terrà conto di quanto riportato nel D.P.C.M. del 28 settembre 1999, il quale indica che il “progetto di privatizzazione” di Finmeccanica porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale di Finmeccanica, sia pure non inferiore al 30%. Ai fini di detta determinazione, dovrà essere considerato, tra l’altro, l’effetto derivante da: (i) l’eventuale esercizio dell’opzione Greenshoe da parte dei Coordinatori dell’Offerta Globale (come di seguito definiti); (ii) l’eventuale integrale assegnazione delle azioni gratuite sopra indicate agli aventi diritto; (iii) l’eventuale integrale conversione delle Obbligazioni Convertibili; (iv) l’eventuale emissione di tutte le azioni Finmeccanica destinate al piano di incentivazione azionaria deliberato dall’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999 (“Il Piano di Incentivazione Azionaria”); (v) l’eventuale integrale esercizio dei Warrant Finmeccanica 1998-2000, esercitabili sino al 30 giugno 2000. Le Azioni destinate all’Offerta Pubblica saranno pari almeno al 40% delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale (Cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.1). L’Offerta Globale è coordinata congiuntamente da Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. (“Mediobanca”), Merrill Lynch International (“Merrill Lynch”) e Schroder Salomon Smith Barney (“SSSB”, e congiuntamente, i “Coordinatori dell’Offerta Globale”). Mediobanca svolgerà il ruolo di Lead Manager dell’Offerta Pubblica. Il prezzo delle Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica (il “Prezzo di Offerta”) sarà stabilito dall’Assemblea dell’IRI con il cosiddetto metodo dell’open price, secondo le modalità meglio descritte alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.7. In particolare, il prezzo massimo di vendita delle Azioni (il 17
Finmeccanica S.p.A.
“Prezzo Massimo”) verrà reso noto mediante pubblicazione di apposito avviso integrativo su “Il Sole 24 Ore”, non oltre il giorno precedente l’avvio dell’Offerta Pubblica. Il Prezzo di Offerta sarà stabilito dall’Assemblea dell’IRI al termine dell’Offerta Pubblica, e sarà il minore tra il Prezzo Massimo e il Prezzo Istituzionale (come definito alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.7) e reso noto entro il primo giorno lavorativo successivo al termine dell’Offerta Pubblica mediante pubblicazione di apposito avviso integrativo su “Il Sole 24 Ore” (Cfr. Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.7). Effetti dell’operazione sul capitale sociale di Finmeccanica
Calendario dell’operazione
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L’Offerta Globale avrà ad oggetto esclusivamente Azioni poste in vendita dall’IRI. Pertanto, l’operazione non avrà effetti sul capitale sociale di Finmeccanica, pari, alla data del 30 aprile 2000, a Lire 3.609.844.840.000, rappresentato da n. 8.394.988.000 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 430 cadauna.
Data di comunicazione del quantitativo minimo dell’Offerta Pubblica
Entro il 24 maggio 2000
Data di comunicazione del Prezzo Massimo
Entro il 28 maggio 2000
Data di inizio dell'Offerta Pubblica
29 maggio 2000
Data di chiusura dell'Offerta Pubblica
2 giugno 2000
Data di comunicazione del Prezzo di Offerta
Entro il 5 giugno 2000
Data di comunicazione di assegnazione delle Azioni
Entro il 7 giugno 2000
Data di comunicazione dei quantitativi definitivi e dei risultati dell’offerta
Entro il 7 giugno 2000
Data di pagamento e consegna delle Azioni
8 giugno 2000
Informazioni di sintesi sulla sollecitazione e sull’emittente
2.
Dati finanziari selezionati relativi al Gruppo Finmeccanica 1999 (in milioni di Euro) (1)
Dati economici Ricavi Utile (perdita) operativa ante oneri non ricorrenti Oneri non ricorrenti Perdita operativa post oneri non ricorrenti (2)
Utile (perdita) dell'esercizio Dati patrimoniali (3) Capitale circolante Totale attività (4) Indebitamento finanziario a breve Debiti finanziari a medio-lungo termine Disponibilità liquide (5) Patrimonio netto Dati dei flussi di cassa Flussi di cassa generati (utilizzati) dalle attività operative Flussi di cassa generati (utilizzati) dalle attività di investimento Flussi di cassa generati (utilizzati) dalle attività di finanziamento Altre informazioni Ordini ricevuti Portafoglio ordini (6) Spese ricerca e sviluppo Incrementi di immobilizzazioni materiali e immateriali (7) Indebitamento netto Dipendenti (numero) Ricavo per dipendente (in milioni di Lire, migliaia di Euro) Dati per azione Numero di azioni (in milioni): Ordinarie Risparmio Valore unitario delle azioni (in Lire, Euro) Utile netto (perdita) per azione (in Lire, Euro)
1999
1998
1997
(in miliardi di Lire)
5.981
11.583
11.360
15.282
312
605
302
(23)
1.034
2.003
1.029
1.629
(722)
(1.398)
(727)
(1.652)
73
141
(468)
(2.257)
629 14.602 2.118 1.040 2.029 2.659
1.217 28.274 4.102 2.013 3.929 5.147
2.764 27.137 3.467 4.203 1.510 2.892
4.747 31.410 3.927 6.627 777 1.422
212
413
614
(1.425)
1.733 (812)
3.355 (1.572)
(177) 296
(66) 1.311
7.212 14.758 748 241 526 – 137
13.965 28.576 1.449 466 1.019 43.688 265
15.686 24.877 1.373 1.157 3.324 47.776 238
12.524 25.222 1.426 535 7.673 61.240 250
8.392,3 – 0,22 0,009
8.392,3 – 430 17
3.480,8 60,2 1.000 (132)
1.513,6 60,2 1.000 (1.434)
(1) Lire 1.936,27 = 1 Euro (2) Il risultato netto dell'esercizio, prima della quota di competenza degli interessi di minoranza è un utile di Lire 128 miliardi nel 1999, una perdita di Lire 485 miliardi nel 1998 ed una perdita di Lire 2.350 miliardi nel 1997. (3) Il capitale circolante è uguale al totale dei crediti, magazzino, lavori in corso ed altre attività, ad esclusione dei crediti di natura finanziaria, meno il totale dei debiti verso fornitori, anticipi da clienti ed altre passività correnti non finanziarie. (4) L'indebitamento finanziario a breve termine include i debiti finanziari a breve e la quota corrente dei debiti a medio-lungo termine. (5) Il patrimonio netto dell'esercizio, comprensivo della quota di competenza degli interessi di minoranza, è Lire 5.353 miliardi al 31 dicembre 1999, Lire 3.108 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 2.211 miliardi al 31 dicembre 1997. (6) Gli importi rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: i) i costi di periodo, ii) le immobilizzazioni immateriali e iii) i lavori in corso. (7) In accordo con i principi IRI, l'indebitamento netto è calcolato sulla base dei debiti finanziari onerosi a breve ed a medio-lungo termine, meno le disponibilità liquide, più le passività finanziarie ed altre rettifiche.
Moltiplicatori di prezzo
I moltiplicatori di prezzo saranno comunicati al pubblico contestualmente alla comunicazione del Prezzo Massimo tramite avviso pubblicato sul quotidiano "Il Sole 24 Ore", entro il giorno antecedente il Periodo di Offerta.
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Finmeccanica S.p.A.
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
SEZIONE PRIMA INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE FINMECCANICA
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Finmeccanica S.p.A.
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22
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
I.
INFORMAZIONI CONCERNENTI L’ATTIVITÀ DI FINMECCANICA
1.1
Introduzione
Finmeccanica S.p.A. (“Finmeccanica” o la “Società”) e le società da essa direttamente o indirettamente controllate (il “Gruppo Finmeccanica” o anche il “Gruppo”) costituiscono il secondo maggior 1 gruppo manifatturiero italiano per fatturato . Nel 1999, il Gruppo Finmeccanica ha registrato ricavi pari a 11.583 miliardi di Lire, con un risultato operativo ante oneri non ricorrenti pari a Lire 605 miliardi, un portafoglio ordini di circa 28.576 miliardi di Lire e un risultato netto pari a 141 miliardi di Lire (dopo gli interessi di terzi). Il numero complessivo di addetti al 31 dicembre 1999 era pari a 43.688. Le Azioni ordinarie di Finmeccanica sono quotate sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. (“Borsa Italiana”). Alla data del presente Prospetto Informativo l’azione Finmeccanica è parte dell’indice MIB 30. Il Gruppo Finmeccanica opera in sette principali comparti di attività: aeronautica, spazio, elicotteri, difesa, trasporti, energia e servizi di Information Technology. Nel 1999 tali comparti hanno inciso per circa il 19%, 8,8%, 13,4%, 21,5%, 15,9%, 14,4% e 7% sul valore della produzione totale del Gruppo, escludendo “altre attività”, “corporate” e l’effetto delle elisioni (si vedano le tabelle relative ai singoli comparti nei paragrafi che seguono). Finmeccanica detiene inoltre una partecipazione del 50% in STMicroelectronics Holding N.V, che a sua volta possiede indirettamente, al 30 aprile 2000, il 43,9% (Cfr. Paragrafo 1.4.9) del capitale della STMicroelectronics N.V. (“STMicroelectronics”), società tra i leader mondiali nel settore della componentistica microelettronica le cui azioni sono quotate presso il New York Stock Exchange (NYSE), presso la Borsa di Parigi (Premier marché) e presso il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana. Finmeccanica è controllata dall'Istituto per la Ricostruzione Industriale IRI S.p.A. (“IRI”), a sua volta controllato al 100% dal Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica (“Ministero del Tesoro”), tramite una partecipazione, diretta e indiretta, pari al 30 aprile 2000, al 54,06% del capitale sociale. Il Ministero del Tesoro detiene a sua volta una partecipazione nel capitale sociale di Finmeccanica pari al 28,86%, portando l’intera quota di partecipazione pubblica al capitale della Società all’82,92%. Nel settembre 1999 è stato avviato, in coerenza con gli indirizzi del Governo, il processo volto alla “privatizzazione" della Finmeccanica, nel quale l’Offerta Pubblica di cui al presente Prospetto Informativo si inquadra, che, secondo le indicazioni del decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999, porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato nel capitale della Società ad una quota non maggioritaria, sia pur non inferiore al 30% (Cfr. il successivo Paragrafo 1.2, lettera c). 1.2
Cenni storici ed evoluzione recente
a)
Cenni storici
Finmeccanica è stata fondata nel 1948 dall’IRI come holding industriale per lo sviluppo delle attività nel settore automobilistico (Alfa Romeo S.p.A.), meccanico (Elettronica San Giorgio S.p.A., ecc.), elettromeccanico (Ansaldo S.p.A.) e della cantieristica navale. Nel 1992 Finmeccanica è stata incorporata nella Società Immobiliare e Finanziaria per Azioni – SIFA, una società costituita nel 1897 e quotata in borsa, che ha successivamente cambiato la propria denominazione in Finmeccanica S.p.A.. Finmeccanica ha sviluppato le attività nel settore dell’industria meccanica dell'IRI per oltre 30 anni. Nel 1959 ha ceduto le proprie attività nel settore della cantieristica navale conferendo le stesse alla Fincantieri S.p.A.. A seguito della successiva uscita dal settore automobilistico, avvenuta nel 1986 con la cessione delle società Alfa Romeo S.p.A. e VM Motori S.p.A., nel 1989 l’IRI ha conferito a Finmeccanica il compito di coordinare le attività nel settore manifatturiero ad alto contenuto tecnologico, trasferendo Selenia S.p.A., Elsag S.p.A, e altre partecipazioni. Nel 1992, Finmeccanica ha acquisito le società del settore difesa del gruppo EFIM, divenendo leader nel mercato italiano della difesa, tra le quali: Agusta S.p.A., Agusta OMI S.r.l., Agusta Sistemi S.r.l., Breda 1
Elaborazioni sulla classifica annuale delle principali società italiane pubblicate da Mediobanca su dati 1998 (edizione 1999).
23
Finmeccanica S.p.A.
Meccanica Bresciana S.p.A., E.M. Elicotteri Meridionali S.p.A., SMA S.p.A., Officine Galileo S.p.A. e Oto Melara S.p.A.. Alla fine del 1997, Finmeccanica ha avviato un piano di riassetto e rilancio (si veda il successivo punto b) “Piano di riassetto e rilancio”), che ha tra l’altro comportato la dismissione del comparto automazione di processo (mediante la cessione della propria partecipazione in Elsag Bailey Process Automation N.V.) e l’avvio della dismissione del comparto automazione industriale. In data 20 dicembre 1999, è stato sottoscritto l’atto di fusione per incorporazione della Microelettronica Italiana – MEI S.r.l. in Finmeccanica, con effetti dal 1 gennaio 1999 (si veda il successivo Paragrafo 1.4.9).
b)
Il piano di riassetto e rilancio
Nel triennio 1997-99 si è dato corso al risanamento patrimoniale, economico e finanziario del Gruppo. Il piano industriale di riassetto e rilancio, avviato nell’ottobre 1997 d’intesa con l’azionista IRI, si è sviluppato secondo le seguenti linee prioritarie: i ii iii iv v vi
ristrutturazione e recupero di redditività; riequilibrio del capitale investito e riduzione dell’indebitamento; focalizzazione sul core business mediante dismissioni di attività non strategiche; societarizzazione delle principali divisioni operative del Gruppo; ricerca e avvio di alleanze strategiche; valorizzazione delle competenze tecnologiche del Gruppo.
Per effetto di tali azioni, Finmeccanica ha conseguito un significativo miglioramento del proprio profilo di redditività. In particolare, il rapporto tra l’utile operativo ante oneri non ricorrenti e ricavi è passato da –0,2% del 1997 a 2,7% nel 1998 ed a 5,2% del 1999. Il risultato netto esclusi gli interessi di minoranza è stato di 128 miliardi di Lire nel 1999 a fronte di perdite di 485 miliardi nel 1998 e di 2.350 miliardi di Lire nel 1997. Questi risultati sono stati conseguiti senza ridurre la spesa in ricerca e sviluppo che è ammontata a 1.449 miliardi di Lire nel 1999 (si veda il Capitolo I, Paragrafo 1.10). Inoltre, nello stesso periodo il portafoglio ordini ha continuato a crescere, attestandosi, al 31 dicembre 1999, a 28.576 miliardi di Lire.
i)
Ristrutturazione e recupero di redditività Il piano di ristrutturazione ha comportato tra l’altro:
– azioni volte al contenimento dei costi, con particolare riguardo ai costi di struttura delle divisioni e della corporate; – azioni volte al contenimento del capitale investito, con particolare riguardo al capitale circolante relativo alle commesse a lungo termine; – interventi di efficientamento della struttura di Gruppo; – interventi specifici in alcuni settori del Gruppo, in particolare dei comparti Energia e Trasporti (Cfr. Paragrafi 1.4.6 e 1.4.5), per i quali sono state adottate le seguenti iniziative:
(a)
Comparto Energia:
– concentrazione dei siti produttivi e riduzione del numero di addetti di oltre il 30%, con una conseguente significativa riduzione del break-even point; – focalizzazione sull’attività di produzione di componenti (turbine e generatori) e sulle attività di service, con minore enfasi sugli impianti “chiavi in mano”; – l’introduzione di nuove procedure di risk management per la selezione e gestione delle commesse; – cessione di attività produttive a minor valore aggiunto, gestione separata di alcune commesse problematiche, sostanzialmente a fine vita, attraverso una società direttamente controllata da Finmeccanica.
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
(b)
Comparto Trasporti:
– integrazione operativa tra Ansaldo Trasporti S.p.A. (“Ansaldo Trasporti”) e Breda Costruzioni Ferroviarie S.p.A. (“Breda”); – riduzione del numero degli addetti; – avvio di un programma di concentrazione dei siti produttivi; – avvio di un progetto di integrazione societaria tra Ansaldo Trasporti e Breda.
ii)
Riequilibrio del capitale investito e riduzione dell’indebitamento
La Società ha conseguito un sostanziale riequilibrio patrimoniale e finanziario, riducendo il rapporto indebitamento (calcolato secondo gli standard IRI, ovvero inclusi i debiti finanziari al netto dei crediti finanziari e altre voci)/patrimonio netto (comprendente gli interessi delle minoranze), a livello consolidato, da 3,5 nel 1997 a 1,1 a fine 1998 ed a 0,2 a fine 1999. A tale risultato hanno contribuito principalmente: – la cessione di Elsag Bailey Process Automation N.V. (“EBPA”) a fine 1998; – l’operazione di aumento di capitale del giugno 1998; – la fusione per incorporazione della Microelettronica Italiana – MEI S.r.l. avvenuta nel dicembre 1999; – il flusso netto positivo di cassa generato dalla gestione operativa del Gruppo nel 1998 e nel 1999 con una netta inversione di tendenza rispetto al 1997.
iii)
Focalizzazione sul core business mediante dismissioni di attività non strategiche
A partire dal 1998, Finmeccanica ha avviato una politica di focalizzazione sul proprio core business, procedendo tra l’altro anche all’avvio della dismissione del comparto automazione industriale. Oltre alla citata cessione del comparto Automazione di Processo (EBPA), nel 1999 è stata effettuata la cessione di Ansaldo Sistemi Industriali S.p.A.. Tra la metà del 1998 e la fine del 1999, oltre 20 società e/o rami aziendali minori sono stati ceduti e inoltre sono state chiuse oltre 60 posizioni di procedure liquidatorie. Inoltre sono state riunite sotto specifiche responsabilità gestionali le attività da dismettere non più strategiche o in liquidazione. Continuano le procedure di cessione che potrebbero consentire la dismissione di ulteriori società durante l’esercizio in corso. In vista del completamento del processo di dismissione e liquidazione delle attività non strategiche nonché per tener conto dei costi a finire delle liquidazioni in essere, la Società ha effettuato nel 1999 accantonamenti straordinari per 327 miliardi di Lire volti alla copertura integrale degli oneri stimati.
iv)
Societarizzazione delle principali divisioni operative del Gruppo
È stato avviato un processo di revisione della struttura societaria del Gruppo che prevede l’apporto a società di nuova costituzione delle attività svolte direttamente da Finmeccanica attraverso divisioni operative, mantenendo tuttavia nella capogruppo le funzioni di indirizzo e controllo strategico. Al riguardo, sono state costituite con l’effettuazione dei conseguenti conferimenti delle attività aziendali, nel 1998 le società Elsag S.p.A. ed Alenia Marconi Systems S.p.A., nel 1999 sono state costituite le società Alenia Spazio S.p.A. e Agusta S.p.A. per le quali i conferimenti sono stati effettuati nei primi mesi del 2000. All’interno dei singoli comparti si è proceduto ad ulteriori semplificazioni societarie, in particolare nel comparto Information Technology. Il processo di societarizzazione è quindi in avanzata fase di completamento e comprenderà le divisioni Aeronautica e le residue attività facenti capo al comparto Difesa non confluite in Alenia Marconi Systems S.p.A..
v)
Ricerca e avvio di alleanze strategiche
Sono state avviate trattative per la definizione di alleanze strategiche nei settori Aerospazio e Difesa volte a migliorare il posizionamento competitivo di Finmeccanica e ad accrescere la propria presenza sui mercati internazionali. In particolare, è divenuta operativa la joint venture Alenia Marconi Systems N.V. (“AMS”), nei settori dei Missili, Radar e Sistemi Navali e sono stati firmati Memorandum of Understanding
25
Finmeccanica S.p.A.
per la costituzione di joint venture nei comparti Elicotteri e Spazio e per il rafforzamento della stessa AMS (per maggiori dettagli si veda il successivo Paragrafo 1.3). Inoltre, nel settore dell’aeronautica è stato sottoscritto in data 14 aprile 2000 un memorandum d’intesa per la costituzione di una joint venture paritetica con i soggetti che formeranno EADS (per maggiori dettagli si veda al Paragrafo 1.3).
vi)
Valorizzazione delle competenze tecnologiche del Gruppo
La fusione con Microelettronica Italiana – MEI S.r.l. ha apportato al Gruppo una partecipazione indiretta del 21,95% al 30 aprile 2000 in STMicroelectronics N.V., tra i leader mondiali nella microelettronica e quotata al NYSE, Parigi e Milano. Tale operazione consente a Finmeccanica di partecipare ad un settore, quale quello dei semiconduttori, storicamente caratterizzato da elevati tassi di crescita, e ne arricchisce ulteriormente il patrimonio tecnologico con la partecipazione ad un’industria fondamentale per le tecnologie avanzate (per maggiori dettagli si veda il successivo Paragrafo 1.4.9).
c)
Procedimento di privatizzazione di Finmeccanica
Nel settembre del 1999 ha formalmente preso avvio il processo di privatizzazione della Finmeccanica. Le principali linee del processo di privatizzazione sono state definite nel decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri (“D.P.C.M.”) emanato in data 28 settembre 1999, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 240 del 12 ottobre 1999. Nel determinarne le condizioni, il predetto D.P.C.M. ha indicato che il “progetto di privatizzazione” di Finmeccanica porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale della Società, sia pure non inferiore al 30%. Il D.P.C.M., inoltre, in relazione alla circostanza che Finmeccanica opera nel settore della difesa, ha previsto l’introduzione nello Statuto della Società di alcuni poteri speciali attribuiti al Ministero del Tesoro, di concerto con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato, in attuazione di quanto disposto dalla legge 30 luglio 1994, n. 474. In data 8 novembre 1999, il Ministro del Tesoro ha adottato il decreto di attuazione del predetto D.P.C.M., stabilendo, ai sensi dell’art. 2 della legge n. 474/1994, il contenuto dei poteri speciali da introdurre nello Statuto di Finmeccanica. In pari data, con un ulteriore decreto del Ministro del Tesoro è stato stabilito l’inserimento nello Statuto di Finmeccanica del limite di partecipazione rilevante al capitale di Finmeccanica, pari al 3%, ai fini dell’esercizio del potere di gradimento da parte del Ministero del Tesoro di concerto con il Ministero dell’Industria (si veda al Capitolo VI, Paragrafo 6.6, lettera b). Le predette disposizioni sono state inserite nello Statuto di Finmeccanica in occasione dell’Assemblea dei soci di Finmeccanica tenutasi il 23 novembre 1999, durante la quale sono state anche oggetto dell’approvazione dei soci la fusione per incorporazione in Finmeccanica della MEI, l’emissione di un prestito obbligazionario convertibile per massime Lire 1.700 miliardi, la conversione delle allora esistenti azioni di risparmio in azioni ordinarie, e l’adozione di un piano di stock options. L’Assemblea dei soci di Finmeccanica ha in aggiunta approvato l’inserimento nello Statuto della Società di ulteriori previsioni attinenti a profili di corporate governance, anche in attuazione del decreto legislativo n. 58/1998, volte alla definizione di una migliore disciplina organica del governo della Società, nel nuovo assetto della partecipazione al suo capitale conseguente alla privatizzazione, nonché del limite al possesso azionario del capitale della Società, pari al 3% (per maggiori dettagli si vedano il Capitolo II, Paragrafi 2.1 e 2.3, nonché il Capitolo VI, Paragrafo 6.6, lettera a). 1.3
Strategia
Finmeccanica ritiene che (i) il sostanziale completamento del piano di ristrutturazione formulato nel 1997, (ii) l’avvio della strategia volta a costruire alleanze internazionali nei settori strategici, (iii) il riequilibrio della struttura finanziaria e la conseguente capacità di sostenere i necessari nuovi significativi investimenti a sostegno delle attività del Gruppo, ivi incluse le prospettate joint ventures, (iv) la crescente presenza nei settori ad alta tecnologia, (v) l’attuale consistenza del suo portafoglio ordini rappresentino le fondamenta di una nuova strategia di sviluppo del Gruppo volta alla crescita ed alla creazione del valore. 26
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Sulla base dell’attuale portafoglio di attività e degli investimenti previsti per sostenere la propria strategia di crescita, la Società non prevede di proporre ai propri azionisti la distribuzione dei dividendi nel breve periodo. Tale strategia, orientata ad incrementare sia i ricavi che i risultati d’esercizio, si articola secondo le seguenti direttrici: (i)
(ii)
(iii)
i)
Miglioramento della posizione competitiva del gruppo nei comparti Aeronautica, Spazio ed Elicotteri (“Aerospazio”) e Difesa. Finmeccanica intende valorizzare le proprie competenze tecnologiche e la propria posizione competitiva attraverso una politica di alleanze strategiche finalizzate ad accrescere il proprio peso competitivo sul mercato internazionale. Concentrazione sullo sviluppo delle attività di Information Technology. Finmeccanica intende promuovere e sviluppare la propria presenza nei settori dei servizi di Information Technology, delle telecomunicazioni e di internet. In tali settori Finmeccanica ha già sviluppato elevate competenze tecnologiche. Miglioramento della redditività del Gruppo. Conseguimento di un ulteriore miglioramento della redditività del Gruppo attraverso il completamento dei processi di ristrutturazione dei comparti Trasporti e Energia e l’avvio di possibili alleanze internazionali in tali comparti, il proseguimento del processo di cessione delle attività non strategiche e la piena implementazione del nuovo modello di gestione orientato alla creazione di valore. Miglioramento della posizione competitiva del gruppo nei comparti Aerospazio e Difesa
Il management considera i settori dell’Aerospazio e della Difesa come strategici e intende rafforzare il proprio posizionamento competitivo in tali settori. Negli anni passati Finmeccanica ha intrapreso una strategia di risanamento delle proprie aziende del comparto Aerospazio e Difesa attraverso l’implementazione di profonde ristrutturazioni, l’investimento in nuove tecnologie, lo sviluppo di nuovi prodotti ed il dimensionamento della propria capacità produttiva alle reali esigenze del mercato. Questo processo ha consentito di ottenere in tali aziende una redditività operativa che permetterà loro di essere ben posizionate per trarre vantaggio dall’attesa crescita del mercato. Inoltre, nell’ambito del processo di consolidamento dell’industria europea ed in un quadro di ripresa della domanda, Finmeccanica ha avviato una strategia di valorizzazione delle proprie competenze tecnologiche e capacità produttive in questi comparti perseguendo la creazione di joint venture internazionali, principalmente con altre aziende europee. Il management ritiene che tali alleanze consentiranno alle nuove joint venture di accedere ai rispettivi mercati nazionali, ed a nuovi importanti mercati, con un portafoglio di prodotti più ampio, di razionalizzare le spese di ricerca e sviluppo, di sfruttare economie di scala e di migliorare la redditività attraverso lo sfruttamento di sinergie operative. In particolare, con riguardo ad Alenia Marconi Systems, sono stati avviati programmi di integrazione delle attività svolte in Italia e in Gran Bretagna, sia a livello di vertice aziendale che di razionalizzazione delle diverse funzioni operative e di staff nonché di riduzione del personale (cfr. paragrafo 1.4.4). Finmeccanica, quale azionista paritetico delle joint venture, intende esercitare un ruolo di controllo e di indirizzo strategico, d’intesa con gli altri azionisti. In accordo con la propria missione strategica, Finmeccanica, tenuto conto del sostanziale riequilibrio finanziario, intende sostenere gli investimenti che potranno rendersi necessari per lo sviluppo delle proprie attività nel comparto, ivi comprese le prospettate joint venture. Un esempio di tale strategia è costituito dall’investimento programmato nell’elettronica per la difesa conseguente agli accordi di ampliamento di Alenia Marconi Systems, con l’ingresso di BAe Systems di seguito dettagliati. È attesa la conclusione delle trattative riguardanti le alleanze strategiche paritetiche già avviate nei settori elicotteri, elettronica per la difesa e spazio: – nel settore dell'Aeronautica, Finmeccanica ha sottoscritto in data 14 aprile 2000 un memorandum d’intesa per la costituzione di una joint venture paritetica con i soggetti che formeranno EADS (una società cui parteciperanno Aerospatiale Matra, DASA e CASA) finalizzata alla valorizzazione delle proprie attività nei settori degli aerei militari, aerei civili regionali e aerostrutture. Sulla base dei dati pubblicati nel 1998, il management ritiene che tale joint venture si posizioni tra i primi cinque operatori a livello mondiale 27
Finmeccanica S.p.A.
nell’aeronautica militare. Tale joint venture deterrebbe il 62,5% del programma Eurofighter Typhoon (cui Finmeccanica già partecipa al 19,5%) e una partecipazione rilevante in altri programmi aeronautici quali il Tornado ed il Maritime Patrol Aircraft (MPA). Inoltre il predetto accordo prevede la possibilità da parte di Finmeccanica, di acquisire, entro tre anni dalla sua costituzione, sino al 5% della Airbus Integrated Company, ove costituita, e di partecipare, con una quota sino al 10%, nel futuro programma A3XX; – nell’elicotteristica, Finmeccanica ha firmato, nell’aprile del 1998, un memorandum d’intesa con la società inglese GKN per la costituzione di una joint venture paritetica che raggruppi le attività di Agusta e Westland (“Agusta-Westland”). Nel corso del 1999 è stato inoltre firmato un protocollo con GKN che, facendo seguito al precedente memorandum, ha stabilito i principi cardine dell’accordo e l’avvio del processo di due diligence conclusosi a fine 1999. Sono in corso di finalizzazione i testi contrattuali dell’operazione che si ritiene di completare entro l’anno. La combinazione delle attività delle due società porterebbe Agusta-Westland ad avere dimensioni analoghe a quelle degli attuali leader di mercato, ad avvalersi di un portafoglio prodotti innovativo e completo sia nel settore civile che militare, e a conseguire un ottimo posizionamento in alcuni dei maggiori mercati europei della difesa; – nel settore dell’elettronica per la difesa, Finmeccanica ha avviato, a seguito dell’acquisizione di Marconi Electronic Systems (MES) da parte di BAe Systems (già British Aerospace), negoziati con quest’ultima per l’ampliamento di Alenia Marconi Systems (AMS) con l’inclusione delle attività di BAe nel settore dell’elettronica per la difesa. Inoltre è stato avviato un negoziato con Aerospatiale-Matra e la stessa BAe Systems per l’ingresso di AMS in Matra BAe Dynamics (MBD) attraverso l’apporto delle attività missilistiche di AMS ad una nuova joint venture. Nell’ottobre 1999 è stato firmato un protocollo di accordo in base al quale, a seguito degli apporti di BAe Systems in AMS e di AMS nella nuova joint venture missilistica, Finmeccanica continuerebbe a detenere il 50% dell’AMS allargata che a sua volta deterrà il 50% della nuova joint venture missilistica. Il management ritiene che il rafforzamento di AMS nei settori dei sistemi radar e dei sistemi di comando e controllo navali e terrestri possa elevare AMS a seconda azienda del settore in Europa dopo Thomson; contemporaneamente la nuova joint venture missilistica si dovrebbe collocare per completezza di portafoglio prodotti e per dimensioni di fatturato e di ordini, al primo posto in Europa ed al secondo a livello mondiale dopo Raytheon. La struttura dell’operazione consentirà di non modificare l’attuale natura paritetica di AMS, e di acquisire per Finmeccanica un interesse indiretto nella nuova joint venture missilistica del 25%, che sarà conseguito con un investimento integrativo in contanti da parte di Finmeccanica. L’importo di tale investimento, che si prevede rilevante, non è stato ancora determinato. Qualora Finmeccanica non raggiungesse un accordo con BAe Systems, la stessa BAe Systems continuerebbe a svolgere attività concorrenziali con quelle di AMS. In tal caso, Finmeccanica potrebbe esercitare il diritto di acquistare la partecipazione in AMS all’altro partner; – nel settore Spazio, è in corso la negoziazione con i principali soci di EADS (Aerospatiale Matra – Dasa – Casa) e BAe Systems, per l’ingresso in fasi successive di Alenia Spazio nella costituenda società Astrium, sulla base del Memorandum of Understanding sottoscritto a fine 1998 con Dasa e Matra Marconi Space, ancorché detto Memorandum of Understanding risulti a oggi scaduto. Terminata recentemente l’attività di due diligence, sono in corso le valutazioni per la determinazione delle percentuali di possesso azionario da attribuirsi ai diversi azionisti, ferma restando la pariteticità dei diritti in seno agli organi sociali. Qualora Astrium venisse allargata ad Alenia Spazio il management ritiene che il nuovo raggruppamento si collocherebbe come primo produttore europeo e terzo produttore mondiale nel settore. Finmeccanica intende inoltre proseguire il processo di creazione di alleanze anche negli altri comparti dell’Aerospazio e della Difesa. – Avionica. Pur contando sulla presenza qualificata in programmi internazionali (es. Eurofighter Typhoon ed NH90) e disponendo di accesso diretto al mercato internazionale, le dimensioni minori rispetto ai concorrenti, le limitate dimensioni del mercato italiano ed il crescente impegno finanziario nella ricerca e sviluppo rendono opportuna la ricerca di un’alleanza strutturale. Nell’ambito del processo di ristrutturazione del settore in Europa, sono allo studio iniziali ipotesi di collaborazione con i maggiori operatori europei. Finmeccanica partecipa al settore tramite Alenia Difesa e varie società, tra cui Fiar. Nell’aprile 2000, si è conclusa l’offerta pubblica di acquisto residuale sulle azioni FIAR, quotate sul Mercato Telematico Azionario, all’esito della quale le azioni FIAR sono state cancellate dalla quotazione.
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
– Sistemi d’arma. Finmeccanica sta considerando la possibilità di realizzare alleanze strutturali che permettano di valorizzare i suoi punti di forza ed, in particolare, la posizione di leadership nei settori dei cannoni navali di medio e grosso calibro e dei veicoli ruotati. – Sistemi subacquei. WASS, nell’ambito di un’alleanza europea, potrà rivendicare, per competenze e tecnologia dei prodotti, un ruolo di leadership nei siluri leggeri e pesanti. Attualmente il Gruppo collabora con Thomson e DCN nell’ambito dei consorzi Eurotorp ed Euroslat.
ii)
Sviluppo delle attività di Information Technology
Finmeccanica intende promuovere e sviluppare la propria esposizione nei settori dei servizi di Information Technology, internet e telecomunicazioni. In tali settori Finmeccanica ha già sviluppato elevate competenze tecnologiche. In particolare, nel settore Information Technology, Elsag S.p.A. sta sviluppando una strategia di crescita mediante: – l’ampliamento della propria gamma di prodotti attraverso: (i) investimenti in ricerca e sviluppo, utilizzando le sue specifiche competenze tecnologiche; (ii) la collaborazione ed il rapporto di fornitura esclusiva con le altre divisioni del Gruppo, anche al fine di sviluppare nuovi prodotti e tecnologie da vendere poi sul mercato; (iii) acquisizioni selezionate di piccoli operatori che abbiano sviluppato specifiche competenze in particolari settori; e (iv) alleanze. – l’ingresso in nuovi mercati quali la difesa ed i trasporti, utilizzando le rilevanti sinergie offerte dagli altri comparti del Gruppo; – lo sviluppo di prodotti e tecnologie per internet, anche con selezionati partner strategici. Nel settore internet, Finmeccanica ritiene che le applicazioni in rete rappresentino uno strumento di comunicazione di estrema rilevanza anche per i propri processi industriali e per i rapporti con il mercato. Nell’ambito del Gruppo sono stati avviati progetti per la realizzazione di piattaforme elettroniche di gestione degli acquisti e di interfaccia con clienti e fornitori (e-procurement). Elsag ha già realizzato iniziative di ecommerce e di e-business costituendo, ad esempio, il primo portale italiano, in ordine di tempo, per la vendita di prodotti in rete (Go-ltaly), caratterizzato da una piattaforma tecnologica in grado di fornire al cliente assistenza in tutte le fasi di costruzione e gestione del negozio virtuale, quali il design del sito, la gestione in modo sicuro delle transazioni, l’evasione degli ordini, la selezione ed il packaging della merce venduta, la consegna, la fatturazione ed il pagamento in modo sicuro utilizzando Secur@, software sviluppato da Elsag. La Società sta inoltre sviluppando la fornitura in outsourcing via internet di servizi ASP (Application Service Provisioning) a piccole imprese (e-procurement e e-banking). Nel settore delle telecomunicazioni Finmeccanica è presente da molti anni nella manifattura di infrastrutture e payload per satelliti di telecomunicazione. Finmeccanica ha inoltre sviluppato competenze significative come operatore di telecomunicazioni tramite Elsacom, che, tra l’altro, attualmente è il service provider esclusivo del sistema Globalstar di telecomunicazioni satellitari mobili in 26 paesi europei. Le esperienze acquisite potranno costituire la base per operare nuovi servizi di telecomunicazione multimediale a banda larga, sia con reti terrestri fisse e mobili (per esempio UMTS) che con reti satellitari, che si integreranno con i servizi in corso di sviluppo da parte di Elsag (e-procurement ASP, ecc.) e di Alenia Spazio, nel quadro dello sviluppo del programma EuroSkyWay.
iii)
Miglioramento della redditività del Gruppo
Finmeccanica intende conseguire un ulteriore miglioramento della redditività attraverso i benefici che potranno derivare dal completamento dei processi di ristrutturazione dei comparti Trasporti e Energia, dal processo di cessione delle attività non strategiche e di implementazione del nuovo modello di gestione orientato alla creazione di valore.
Ristrutturazione del comparto Trasporti. Nel maggio 1999 è stato raggiunto un accordo sindacale che potrà portare ad una riduzione del personale di circa 500 unità, con ulteriori riduzioni che potranno derivare dal programma di esternalizzazione di alcune operazioni avviato nel corso del 1999, con la possibile 29
Finmeccanica S.p.A.
cessione di due stabilimenti e la chiusura di altri siti. Nel mese di aprile 2000 si è conclusa l’offerta pubblica d’acquisto del flottante residuo di Ansaldo Signal, a seguito della quale Ansaldo Trasporti possiede circa il 99,9% di Ansaldo Signal. Il titolo è stato quindi cancellato dal listino NASDAQ. È in corso di valutazione la possibilità di cedere le attività nel segmento degli autobus, facenti capo a Breda Menarini Bus, e nel segmento delle riparazioni. É stata avviata la riorganizzazione societaria del settore, che si concluderà con l’integrazione tra Ansaldo Trasporti e Breda Costruzioni Ferroviarie, prevista entro il 2000. Sono inoltre in corso valutazioni per verificare l’opportunità e la fattibilità di una maggiore integrazione delle attività di Firema Trasporti con il resto del comparto. La razionalizzazione del comparto Trasporti e l’attesa riduzione della soglia di break-even, unitamente alle competenze di prodotto/mercato possedute, costituiscono la base per il rafforzamento della posizione competitiva del comparto, che potrebbe essere ulteriormente migliorata attraverso alleanze strutturali, in un quadro di crescente competitività a livello europeo. A tale riguardo sono in corso valutazioni sull’opportunità di alleanze con alcuni primari operatori internazionali del settore. Il pieno recupero dell’efficienza di questo comparto è legato alla ripresa del mercato italiano, che registra da parecchi anni una stasi quasi totale nell’acquisizione di nuove forniture da parte delle Ferrovie dello Stato, ma che presenta opportunità nel campo dei trasporti regionali, urbani e del service.
Ristrutturazione del comparto Energia. Ansaldo Energia ha già da tempo avviato un profondo processo di ristrutturazione (si veda a tal proposito la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.6) che ha portato all’individuazione di due linee di business principali: impianti e macchine rotanti e caldaie. Nel settore caldaie, la società sta valutando la possibilità di concludere un accordo strategico con un partner tecnologico. Gli impianti, le macchine rotanti e le relative attività di servizio costituiscono il nucleo della società, la cui capacità produttiva è stata ridimensionata e resa coerente con la realtà di mercato. Peraltro, la Società si è focalizzata sulla fornitura di componenti (principalmente macchine rotanti) e service, piuttosto che sulla produzione degli “impianti chiavi in mano”, al fine di ridurre il profilo di rischio delle proprie attività. Completato il processo di risanamento economico, Finmeccanica intende rafforzare le proprie competenze tecnologiche relative alle turbine a gas. L’attività di servizio e manutenzione, inoltre, forte dell’ampio parco installato disponibile, si prevede possa rappresentare un elemento di sviluppo.
Completamento del programma di cessioni e liquidazioni della attività non strategiche. La Società intende continuare nel processo di cessione o liquidazione delle attività non strategiche e marginali iniziato nel 1998. La Società prevede di continuare le cessioni programmate nel 2000, ed ha stanziato nell’esercizio 1999 gli oneri stimati connessi a tale programma. Allo stato, Finmeccanica ha in corso trattative per la cessione di gran parte di tali attività (cfr. Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.4.8). Implementazione del nuovo modello di gestione orientato alla creazione di valore. Nel corso del 1999 è stata avviata l’attuazione di un nuovo modello di gestione orientato alla creazione di valore. Tale modello di gestione parte dalla considerazione che la quasi totalità degli ordini e ricavi del Gruppo è costituita da commesse pluriennali, generalmente di entità molto significativa, caratterizzate da rilevanti problematiche gestionali nei confronti dei clienti, dei fornitori e dell’evoluzione delle rimanenze. Il modello, che è stato messo a punto e realizzato esclusivamente con risorse interne del Gruppo, utilizza il concetto di valore economico aggiunto, applicato direttamente alle singole commesse, per definire in sede di preventivi di offerta l’apporto che ciascun contratto darà al valore generato dalle divisioni di Finmeccanica, controllare l’andamento economico e finanziario delle commesse, implementare procedure di monitoraggio e mitigazione dei rischi tipici (legali, finanziari, tecnologici, ecc.). Il management ritiene che il modello, sostenuto da una consistente attività di formazione e da una profonda revisione dei processi organizzativi e produttivi e dei sistemi informatici, possa consentire di elevare la capacità di gestione delle commesse pluriennali, minimizzare il capitale circolante impiegato, mitigare i rischi aventi riflessi negativi sul valore economico aggiunto di ciascuna commessa e focalizzare l’attenzione sulla creazione del valore. Inoltre tale modello consente la misurazione della performance dei responsabili di progetto sulla base dei consuntivi di creazione di valore raggiunti. La Società intende inoltre continuare la politica di incentivazione del top management basata su obiettivi di riduzione dei costi di struttura e sulla generazione di net cash flow positivi secondo target 30
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
prefissati annualmente (cfr. Capitolo I, Paragrafo 1.8). È previsto l’allargamento dell’attuale piano di incentivazione a circa la metà del personale dirigente del Gruppo. Inoltre, è stato adottato un piano di incentivazione del top management basato sulle “Stock Option”. (Cfr. Capitolo II, Paragrafo 2.8). 1.4
Il Gruppo Finmeccanica e i suoi comparti operativi
a) Struttura operativa del Gruppo. Finmeccanica opera attraverso proprie divisioni, società direttamente o indirettamente controllate e joint venture. Le attività del Gruppo Finmeccanica sono suddivise in sette comparti operativi. Finmeccanica opera in tali comparti tramite divisioni, società o joint venture. Tutte le attività del Gruppo non comprese in tali comparti rientrano nelle “Altre Attività”. Nell’ambito delle Altre Attività sono incluse le attività ritenute non strategiche e precedentemente incluse nei comparti Energia (Ansaldo Volund, Ansaldo Coemsa e le attività ora in Otto), Automazione Industriale (Ansaldo Invest S.p.A., Ganz Ansaldo e Ansaldo T&D), Trasporti (Breda Menarini Bus), attività diverse (Iritech, Ansaldo Ricerche e West), Attività di supporto immobiliare e finanziario (Mecfin S.p.A., Meccanica Finanziaria Intl. S.A. e Asterisque S.A.), società in liquidazione (Ansaldo Industria in liquidazione, SIAI Marchetti, ecc.) e altre minori.
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Finmeccanica S.p.A.
Il seguente grafico illustra l'attuale struttura operativa del Gruppo Finmeccanica:
FINMECCANICA (principali società controllate)
Attività diverse Ansaldo Invest Ansaldo Coemsa Ansaldo Ricerche Ansaldo Volund Ansaldo Tecnitalia West Aviofer Iritech Mecfin Meccanica Finanziaria Intl. Asterisque SMA Meteo Breda Menarini Bus Ganz Ansaldo Ansaldo T&D Otto EMA Altre minori Attività in liquidazione Ansaldo Industria in liquidazione Avis Italcad Sma Segnalamento Siai Marchetti Altre minori
DIREZIONE STRATEGICA
AERONAUTICA
❏
Alenia Aerospazio Divisione Aeronautica ❏ Officine Aeronavali
ATTIVITÀ NON STRATEGICHE
SPAZIO
❏
Alenia Spazio ❏ Laben ❏ Space Software Italia
ELICOTTERI
❏
Agusta
DIFESA
❏
Alenia Difesa ❏ Fiar ❏ Alelco ❏ Meteor ❏ Gematronik ❏ Whitehead Alenia Sistemi Subacquei (“WASS”)
❏
Alenia Marconi Systems N.V. (50%)
❏
Ansaldo Trasporti ❏ Ansaldo Signal Breda Costruzioni Ferroviarie
TRASPORTI
❏
Nota:
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ENERGIA
❏
Ansaldo Energia ❏ Termosud ❏ SAGEM
Information Technology
❏ ❏
Elsag Elsacom
Alenia Aerospazio, Divisione Aeronautica ed Alenia Difesa sono divisioni di Finmeccanica, non costituite in società separate. Il grafico include solo alcune delle principali società controllate da Finmeccanica.
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Struttura organizzativa Finmeccanica, in qualità di responsabile dello sviluppo economico, finanziario e strategico del Gruppo, esercita il ruolo di indirizzo e controllo sulle società controllate e sulle aziende operative mediante institori preposti alla gestione di ciascun comparto e la nomina di propri rappresentanti nei Consigli d’Amministrazione delle società controllate e nei Supervisory/Management Boards delle joint venture.
Valore della produzione Si riporta qui di seguito un grafico che illustra la percentuale del valore della produzione aggregato dei comparti prima delle elisioni relativo all’esercizio 1999. (Si veda per maggiori dettagli anche la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.1).
IT Altre attività 6.6% 6.9%
Aeronautica 17.7%
Energia 13.4%
Trasporti 14.8%
Difesa 20.0% Spazio 8.2%
Elicotteri 12.4%
b) Principali caratteristiche dei comparti nei quali Finmeccanica opera Elevato livello di capitale circolante I contratti e programmi a lungo termine in cui Finmeccanica è impegnata determinano la necessità di un elevato livello di capitale circolante per sostenere i lunghi periodi di sviluppo dei prodotti e dei relativi cicli di produzione. Finmeccanica usualmente finanzia il proprio capitale circolante direttamente tramite i singoli contratti di fornitura e subfornitura o mediante ricorso a specifici finanziamenti pubblici. In particolare, in passato Finmeccanica ha registrato incrementi del fabbisogno finanziario relativo al capitale circolante a causa di ritardi nei pagamenti relativi a contratti con il settore pubblico in Italia. Eventuali ritardi sui pagamenti relativi ai contratti in corso o sui versamenti legati a specifici finanziamenti potrebbero determinare anche in futuro un innalzamento del capitale circolante e del relativo fabbisogno finanziario (per ulteriori indicazioni si veda la Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.2).
Elevata concorrenza e processi di consolidamento in corso Nei principali mercati di riferimento di Finmeccanica è in corso un processo di consolidamento tra i principali concorrenti, tramite fusioni, joint venture e alleanze. Ciò ha determinato la creazione di un numero ridotto di grandi operatori internazionali, che possiedono quote di mercato superiori a quelle di Finmeccanica e che dispongono di più elevate risorse finanziarie oltre a una maggiore capacità di sviluppo di prodotti più competitivi. Tale fenomeno ha concorso a determinare una pressione sui prezzi in molti dei settori di attività del Gruppo, e in particolare nel settore dei trasporti e in quello dell’energia. I risultati futuri di Finmeccanica dipenderanno dalla capacità della stessa di adeguare il proprio posizionamento competitivo nei diversi settori di attività, eventualmente anche attraverso la creazione di accordi strutturali con altri operatori (per maggiori dettagli si veda la Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafo 1.3).
Accesso a erogazioni e contributi pubblici Finmeccanica usufruisce di finanziamenti agevolati, erogazioni e contributi pubblici italiani, dell’Unione Europea o di istituzioni sovranazionali, per il sostegno dei costi preoperativi per lo sviluppo di
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Finmeccanica S.p.A.
nuovi programmi, in particolare nei comparti dell'Aeronautica e degli Elicotteri, nonché delle spese in impianti e in attività di ricerca e sviluppo. Non vi può essere certezza che tali finanziamenti, erogazioni e contributi di cui Finmeccanica usufruisce non saranno oggetto di ritiro o modifiche nell’entità e nelle modalità di erogazione o rimborso, né che in futuro Finmeccanica potrà ancora beneficiare di erogazioni di contributi od ottenerne a condizioni analoghe rispetto alle attuali (per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafi 4.6.9 e 4.6.13).
Incertezze derivanti dall’evoluzione delle tecnologie Molti dei principali settori in cui il Gruppo opera sono caratterizzati da una rapida evoluzione tecnologica che impone una rapida evoluzione delle tecnologie di prodotto e di processo, e di conseguenza sono necessari continui e significativi investimenti in attività di ricerca e sviluppo. Pertanto le tecnologie e i prodotti del Gruppo sono esposti al rischio di divenire meno competitivi (o addirittura obsoleti) rispetto ai prodotti dei concorrenti nel caso in cui Finmeccanica non riuscisse a sviluppare in futuro nuove tecnologie e prodotti competitivi, ovvero subisse limitazioni di tale sviluppo derivanti da una riduzione delle fonti di finanziamento (per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo I, Paragrafi 1.6, 1.9 e 1.10).
Esposizione al rischio valutario Una rilevante parte dei ricavi del Gruppo è realizzata in valute diverse dall’Euro e, in particolare, in dollari statunitensi. Sui flussi finanziari netti relativi ai principali contratti acquisiti in valute diverse dall’Euro, Finmeccanica utilizza operazioni a termine, swap e opzioni su valute per limitare il rischio di cambio (per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.1 “Altri oneri e proventi netti” e Paragrafo 4.6.9). Peraltro, i ricavi e gli utili operativi del Gruppo risentono delle fluttuazioni nel cambio dell’Euro rispetto ad altre valute. Ad esempio, un incremento nel valore dell’Euro rispetto al dollaro statunitense potrebbe rendere meno competitivi i prodotti venduti in dollari e viceversa. Peraltro, tale incremento renderebbe vantaggioso per Finmeccanica l’acquisto al di fuori dell’area dell’Euro di materie prime e prodotti.
Normative in materia ambientale Finmeccanica è soggetta a normative in materia ambientale di fonte comunitaria, nazionale e locale, aventi ad oggetto emissioni in atmosfera, scarichi nel suolo e nel sottosuolo, smaltimento dei rifiuti e inquinamento acustico. Finmeccanica sostiene i necessari costi per adeguarsi a tali normative. Tuttavia, non è possibile prevedere se e in che misura la normativa in materia ambientale sarà modificata in senso più restrittivo richiedendo maggiori investimenti, né se i costi per adeguarsi alla normativa esistente aumenteranno, con possibili effetti negativi per Finmeccanica.
1.4.1
Il comparto Aeronautico
a)
Introduzione
Le attività del comparto Aeronautico del Gruppo Finmeccanica sono svolte principalmente dalla divisione Alenia Aeronautica, cui fa anche capo la società controllata Officine Aeronavali di Venezia S.p.A. (OAN). La tabella seguente evidenzia dati selezionati per il comparto Aeronautico per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e Sviluppo Addetti al 31.12
1999 2.189 306 3.826 6.707 78
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 2.160 270 4.958 5.026 46
1997 2.299 166 1.825 2.219 31
246 8.838
174 9.078
178 9.997
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. I dati non sono necessariamente comparabili tra i rispettivi periodi in conseguenza di operazioni di cessione. In particolare, nel 1998 e 1999 sono stati ceduti, rispettivamente, i rami manutenzioni e i rami thrust reversers della The Dee Howard (controllata da Finmeccanica) e sono state riorganizzate alcune divisioni del Gruppo. Nel 1997 e 1998, i ricavi conseguiti dalla The Dee Howard erano pari rispettivamente a 204 e a 150 miliardi di Lire.
b)
Il Mercato
Il comparto Aeronautico opera nel mercato dei velivoli civili e militari ad ala fissa e dei relativi servizi di supporto. Tale settore ha registrato a livello mondiale un volume di affari nel 1998 pari a 146 miliardi di dollari statunitensi, di cui circa il 58% rappresentati da consegne di velivoli e la restante quota da servizi di supporto. Tale importo complessivo si suddivide tra i settori civile e militare per, rispettivamente, 89,4 e 56,6 miliardi di dollari statunitensi (fonte: elaborazioni Alenia Aeronautica su dati AECMA e AIA). Il mercato dei velivoli civili è suddivisibile in tre segmenti: grandi velivoli commerciali (circa l’83% del totale); velivoli regionali (circa il 7% del totale, comprendente velivoli jet e turboelica fino a 100 posti); business jet (10% del totale) (fonte: elaborazioni Alenia Aeronautica su dati AECMA e AIA). Alenia Aeronautica collabora con diversi livelli di responsabilità con i principali operatori del mercato di grandi velivoli commerciali, dominato dalla statunitense Boeing e dall’Airbus, cui partecipano la francese Aerospatiale Matra, la tedesca DASA e la spagnola CASA, destinate a confluire in EADS, oltre a BAe Systems. Nel mercato dei velivoli turboelica regionali Alenia Aeronautica partecipa pariteticamente con la società francese Aerospatiale Matra al consorzio ATR, tra i leader di mercato insieme alla canadese Bombardier. La stessa Bombardier e la brasiliana Embraer sono tra i leader di mercato nel settore dei turbojet regionali. Nel settore civile Alenia Aeronautica è inoltre attiva nella progettazione, produzione e gestione di singoli componenti di velivoli, quale subfornitore o come partner di rischio di altri produttori o consorzi. Il mercato dei velivoli militari è suddiviso in quattro segmenti: velivoli da combattimento (circa il 64% del totale); velivoli da addestramento (circa il 4% del totale); velivoli da trasporto (circa il 14% del totale); velivoli per missioni speciali (circa il 18% del totale, tra cui velivoli per pattugliamento, sorveglianza, ecc.) (fonte: elaborazioni Alenia Aeronautica su dati AECMA e AIA). Il mercato dei velivoli da combattimento è caratterizzato da una bipolarità tra produttori statunitensi, tra i quali principalmente Lockheed Martin e Boeing, e produttori europei, tra i quali principalmente il consorzio Eurofighter Typhoon, Dassault e Saab. I produttori statunitensi sono dominanti nel mercato dei velivoli pesanti da trasporto e per missioni speciali, mentre i produttori europei occupano una posizione primaria nel mercato dei velivoli medio leggeri da trasporto e per missioni speciali, nonché una posizione pressoché esclusiva nel mercato dei velivoli da addestramento. Il comparto Aeronautico è presente in ognuno dei quattro segmenti del settore militare sia con prodotti propri, sia tramite la partecipazione in consorzi di programma. Alenia Aeronautica fronteggia una competizione diretta nelle aree di business in cui partecipa come partner di rilievo, nei settori dei caccia (Typhoon), dei velivoli leggeri da combattimento (AMX), dei velivoli militari da trasporto tattico (C-27J) e nel settore dei velivoli regionali civili (ATR). Typhoon è in competizione con i velivoli statunitensi della Lockheed Martin (F-16 ed F-22) e della Boeing (F-18), nonché con altri velivoli europei della Saab (Jas-39) e della Dassault (Rafale e Mirage 2000). L'AMX compete sui mercati export direttamente con l'Hawk (costruito da BAe Systems) e si prevede che i concorrenti in questo settore aumenteranno. Il C-27J compete con i modelli della concorrente spagnola CASA (CN-235 e C-295), mentre nel settore del trasporto militare pesante il futuro A400M concorrerà con l'americano C-130J della Lockheed Martin. Nel mercato dei turboelica regionali, in cui Alenia Aeronautica è presente con i velivoli ATR, la competizione è limitata alla canadese Bombardier (Dash 8), sebbene si preveda un possibile aumento del livello di competizione dovuto al progressivo spostamento della domanda sui jet regionali.
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Finmeccanica S.p.A.
Il mercato aeronautico mondiale ha subito, nel corso degli anni '90, profondi cambiamenti per adeguarsi ai mutamenti della domanda – sia in campo civile sia in campo militare – e ai nuovi livelli di competitività imposti dalla globalizzazione del mercato. Si è in particolare avviato un processo di consolidamento tra produttori, che negli Stati Uniti ha portato ad alcune concentrazioni, tra cui: – l’acquisizione di McDonnell Douglas e Rockwell da parte di Boeing; – la fusione tra Lockheed e Martin Marietta e l'acquisizione di General Dynamics e Loral, operazioni dalle quali è nata Lockheed Martin; – la fusione tra Northrop e Grumman e la successiva acquisizione di Vought e Westinghouse; – l’acquisizione di E-System e delle attività della difesa di Texas Instruments ed Hughes da parte di Raytheon. In Europa, il processo di razionalizzazione è tuttora in corso e si stanno delineando due principali poli: – BAe Systems, nella quale sono state fuse le inglesi British Aerospace (BAe) (quest’ultima detiene il 35% della svedese Saab) e GEC Marconi Electronic Systems; – EADS - European Aeronautic, Defence and Space Company, in corso di formazione, nella quale confluiranno la francese Aerospatiale Matra, la tedesca DASA e la spagnola CASA.
Andamento del mercato aeronautico A partire dal 1996, dopo il periodo di recessione che ha caratterizzato la prima metà degli anni ’90, il mercato aeronautico ha conseguito una forte ripresa. Il mercato dei velivoli civili ha subito una flessione nei primi anni ’90. Tale flessione è stata principalmente causata dalla competizione tra operatori di linee aeree commerciali, che ha inciso negativamente sui margini e sugli investimenti di tali operatori. A partire dal 1996, il mercato ha ripreso a crescere soprattutto grazie al crescente uso di tali velivoli da parte delle aziende. Inoltre, la recente crescita stabile del traffico aereo dovrebbe, ad avviso del management, generare per i prossimi anni un incremento della domanda globale di nuovi velivoli commerciali, passeggeri e cargo. Inoltre, il management prevede che la crescita del segmento dei velivoli regionali sarà più elevata rispetto all’intero sistema del trasporto aereo, confermando la tendenza determinata dalla diffusione dell’uso del mezzo aereo per gli spostamenti anche su brevi tratte, nonché dalla formazione di un sistema di reti aeroportuali incentrati su hub nazionali. Anche nel segmento dei business jet, nella seconda metà degli anni ’90, sulla spinta della crescita dell’economia occidentale, si è assistito ad una forte espansione della domanda dovuta anche alla nascita di nuove società in grado di offrire servizi di “fractional ownership” (multiproprietà della flotta). La crescita del mercato dei velivoli civili è trainata in particolare dai turbojet. Negli ultimi cinque anni sono stati consegnati 1.820 velivoli regionali (fino a 100 posti), 3.045 jet commerciali (di oltre 100 posti) e 2.235 business jet (Fonte: Lundkvist). Nel mercato dei velivoli militari, la domanda globale, dopo una fase di recessione nella prima metà degli anni ‘90 dovuta soprattutto al ridimensionamento del mercato interno degli Stati Uniti (determinato dalla riduzione delle spese militari) e alla flessione degli ordini provenienti dall'Australia e dall’Asia, ha segnato negli anni recenti una ripresa legata ai nuovi programmi sia statunitensi (F-18E/F, F22, JSF) sia europei (Eurofighter Typhoon, Rafale). Nei prossimi anni il management prevede una conferma della crescita del settore, con un recupero nel valore in conseguenza dell’aumentato livello tecnologico e del valore unitario dei velivoli. Negli ultimi cinque anni sono stati consegnati 1.515 aerei da combattimento, 365 da addestramento, 188 da trasporto (con rampa di carico e con più di 5 tonnellate) e 150 per missioni speciali (Fonte: elaborazioni Alenia Aeronautica su dati AECMA e AIA).
c)
Alenia Aeronautica
i)
Aspetti generali
Le attività del comparto Aeronautico posizionano il Gruppo Finmeccanica quale il maggiore produttore italiano di aerei e componenti aeronautici, specializzato nel settore dei velivoli civili e militari ad
36
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
ala fissa. I prodotti e le attività della divisione Alenia Aeronautica includono aerei militari, aerei regionali, aerostrutture e ricambi, nonché revisioni e modifiche. Nel 1999, circa il 52% dei ricavi sono attribuibili alla produzione e vendita di parti di velivoli civili (tra cui aerei a fusoliera larga, a fusoliera stretta e velivoli regionali) ed attività di trasformazione, mentre circa il 48% provengono dalla produzione, vendita e supporto di velivoli militari da combattimento, addestramento, trasporto e missioni speciali.
ii)
Prodotti e programmi
Alenia Aeronautica ha una presenza qualificata nel mercato con un’ampia gamma di produzione. La partecipazione ai programmi civili avviene in qualità di partner di rischio o di sub-contractor, mentre i programmi militari sono per lo più realizzati nell’ambito di consorzi o compartecipazioni internazionali. Le attività nel settore civile riguardano la progettazione di nuovi velivoli e la costruzione in centri specializzati di componenti per aerostrutture, lavorazioni meccaniche, larghe parti di fusoliera ed assemblaggio di fusoliere complete per i principali produttori mondiali (Boeing, Airbus). Alenia Aeronautica è inoltre attiva come produttore primario nel settore dei velivoli regionali ATR ed è uno dei principali operatori internazionali nella trasformazione, manutenzione e revisione di velivoli attraverso OAN. Nel settore militare, Alenia Aeronautica è produttore primario in ambito di collaborazioni e consorzi internazionali, svolgendo attività che comprendono la concezione, progettazione, produzione e integrazione di velivoli e vendita, con gestione delle prove volo e della linea finale di assemblaggio. Tra i principali programmi nel settore civile si segnalano i seguenti: – nel settore dei velivoli regionali, Alenia Aeronautica è partner paritetico con la francese Aerospatiale nel programma che ha gestito la progettazione e la produzione di velivoli turboprop ATR42 e ATR72 (produzione della fusoliera completa, degli impennaggi verticali ed orizzontali e dei relativi sistemi); – nel settore dei jet commerciali, Alenia Aeronautica produce, sia in qualità di partner di rischio sia come sub-contractor, aerostrutture per la Boeing, in particolare per il B717, del quale fornisce l’intera fusoliera, e per i B767 e B777, dei quali vengono prodotti componenti di fusoliera e superfici di controllo; – Alenia Aeronautica fornisce come sub-contractor elementi per la gamma dei prodotti Airbus. In particolare, per i narrow-body di Airbus (A318, A319, A320 e A321) vengono prodotti parti strutturali delle ali; per l’A321, sezioni di fusoliera; per i wide-body Airbus vengono inoltre prodotti componenti alari (per l’A330 e l’A340) e di fusoliera (per l’A300 e l’A340-500/600); – Alenia Aeronautica è partner nella produzione del business jet Dassault Falcon 2000, per il quale fornisce la parte posteriore della fusoliera, unitamente ai thrust reversers. Tra i principali programmi nel settore militare si segnalano i seguenti: – nel settore dei velivoli da combattimento, Alenia Aeronautica ha partecipato al consorzio Panavia (di cui fanno parte Germania, Gran Bretagna e Italia), per la produzione del Tornado, con una quota del 15%. – Alenia Aeronautica partecipa inoltre, con una quota pari a circa il 19,5%, al programma Eurofighter Typhoon. Alenia Aeronautica fornisce in particolare alcuni sistemi di bordo, e produce la semi-ala sinistra e la parte posteriore della fusoliera. Per l’Aeronautica Militare Italiana essa detiene la linea di assemblaggio finale e la responsabilità delle prove di volo. È stata pianificata l'acquisizione di almeno 619 unità da parte delle forze aeree italiana, britannica, tedesca e spagnola, delle quali il primo lotto di 148 velivoli, ordinato nel corso del 1999, inizierà ad essere consegnato alla fine del 2001. Il programma Eurofighter Typhoon contribuisce al portafoglio ordini del comparto Aeronautico al 31 dicembre 1999 per Lire 4.213 miliardi. Il Governo greco, inoltre, ha annunciato nel marzo 2000 l’intenzione di dotare dell’Eurofighter Typhoon l’aeronautica nazionale; – Alenia Aeronautica ha collaborato congiuntamente con Aermacchi e la brasiliana Embraer nella produzione dell'AMX, un velivolo subsonico da attacco e addestramento avanzato, sviluppato a partire dagli anni ’80. Attualmente Alenia Aeronautica svolge attività di supporto logistico e manutenzione per l’Amministrazione della Difesa Italiana; – nel settore del trasporto militare, Alenia Aeronautica collabora nella joint venture LMATTS, al 50% con Lockheed Martin, per la realizzazione del programma di costruzione del velivolo C-27J, un modello da 37
Finmeccanica S.p.A.
trasporto tattico in fase avanzata di sviluppo e test che rappresenta la naturale evoluzione del G222, velivolo da trasporto tattico medio sviluppato interamente da Alenia Aeronautica e venduto in oltre 100 esemplari a 10 forze aeree in tutto il mondo; – nel settore dei velivoli per missioni speciali, Alenia Aeronautica è attiva nello sviluppo e nella commercializzazione dell'ATR-42 MP, un pattugliatore marittimo il cui primo esemplare è stato consegnato alla Guardia di Finanza nel dicembre 1999. Il comparto Aeronautico è inoltre attivo, anche attraverso OAN, nei settori della manutenzione, revisione e trasformazione di velivoli civili e militari. Il comparto cura, in particolare, la manutenzione e i programmi di ammodernamento dei velivoli delle Forze Armate nazionali, quali i Tornado, gli F-104, gli AV8B Harrier II, i G222, i 707 Tanker, i Breguet Atlantic, ed esegue la manutenzione dei velivoli NATO E3AAWACS e TCA. Inoltre, su licenza esclusiva, OAN effettua la trasformazione da passeggeri a cargo dei velivoli commerciali DC10.
iii)
Linee di indirizzo strategico
Nel 1996 è stato formalizzato un Memorandum of Understanding avente a oggetto, tra l’altro, la partecipazione di Alenia Aeronautica al programma commerciale A3XX (il maxi-velivolo della Airbus in fase di pre-lancio), le cui principali linee guida sono state confermate nel recente accordo sottoscritto in data 14 aprile 2000 con i soggetti che costituiranno EADS (per la cui trattazione si rinvia al Paragrafo 1.3). Qualora tale programma fosse avviato, Alenia Aeronautica intende prendervi parte con una quota da determinarsi anche in considerazione delle risorse finanziarie previste dall’aggiornamento e rimodulazione del piano di settore, che è stato predisposto ai sensi della Legge 808/85 avente ad oggetto interventi per lo sviluppo e l’accrescimento della competitività delle industrie operanti nel settore aeronautico, allegato alla “relazione per l’anno 1999” sullo stato dell’industria aeronautica del Ministero dell’Industria, Commercio e Artigianato. A seguito dell’utilizzo del velivolo AMX nella missione operativa in Kosovo, sono in atto studi per l’ammodernamento finalizzati, nel mercato italiano, all’aggiornamento delle prestazioni imposto dalle esigenze del cliente nazionale, e per il mercato dell'esportazione, nei segmenti dei velivoli leggeri da attacco e da addestramento. Sempre nel settore del trasporto militare, Alenia Aeronautica è partner in Airbus Military Company (che include Aerospatiale Matra, BAe SYSTEM, CASA, DASA, Flabel e TAI) per la realizzazione del programma di costruzione del velivolo A400M. Ove fosse avviato, il nuovo velivolo si posizionerebbe nel segmento del trasporto militare pesante occupato oggi dai C-130 e dai C-160. Dopo la conclusione degli studi preliminari, si è in attesa della decisione dei governi in merito alla realizzazione di tale programma e dell'inizio della fase di pre-sviluppo. Inoltre, Alenia Aeronautica partecipa alla fase di studio, congiuntamente con DASA, per la costruzione dell'MPA (Maritime Patrol Aircraft), che dovrà sostituire il modello Atlantic 1.
iv)
Stabilimenti La seguente tabella illustra i principali siti nei quali si svolge l’attività del comparto Aeronautico.
Località Torino/Caselle Nola (Napoli) Pomigliano D'Arco (Napoli) Casoria (Caserta) Foggia Venezia Brindisi Napoli
38
Attività principali Assemblaggio finale di velivoli e prove volo; sviluppo ed integrazione dei sistemi di missione imbarcati per le versioni speciali Produzione automatizzata di componenti per aerostrutture, lavorazioni meccaniche, larghe parti di fusoliera e assemblaggio di pannelli Assemblaggio di fusoliere e sezioni di fusoliera Fabbricazione di parti di lamiera medio/piccole Centro per aerostrutture in materiale composito Manutenzione, revisione e modifica di aerei civili e militari Manutenzione, revisione e modifica di aerei militari Manutenzione, revisione e modifica di aerei civili e militari
Numero addetti 3.019 666 2.669 387 527 745 111 714
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
1.4.2
Il comparto Spazio
a)
Introduzione
Il comparto Spazio di Finmeccanica opera mediante la società Alenia Spazio S.p.A. (“Alenia Spazio”), cui, con effetto dal 1 aprile 2000, è stato conferito il ramo d’azienda comprendente le attività della divisione Spazio di Finmeccanica, incluse le partecipazioni nella Laben S.p.A. (100%), nella Space Software Italia SSI S.p.A. (100%) e nella Quadrics Supercomputer World Limited (70%). Finmeccanica opera nel settore spazio anche mediante Officine Galileo (che fa parte della Divisione Sistemi Avionici ed Equipaggiamenti del comparto Difesa, per la cui trattazione si rinvia al Paragrafo 1.4.4) ed Elsacom N.V., società di servizi controllata al 64,6% da Finmeccanica, che fa parte del comparto Servizi di Information Technology (per la cui trattazione si rinvia al Paragrafo 1.4.7). Alenia Spazio sviluppa e realizza sistemi e/o sottosistemi di satelliti, di infrastrutture orbitali e di trasporto spaziale. Il comparto Spazio di Finmeccanica ha conseguito nel 1999 ricavi di produzione per 1.012 miliardi di Lire e un risultato operativo di 115 miliardi di Lire. Nel corso dello stesso esercizio, sono stati acquisiti ordini per 884 miliardi di Lire e, al 31 dicembre 1999, il portafoglio ordini era pari a Lire 1.162 miliardi. Il totale ordini 1999 è così scomponibile: 24% mercato commerciale, 25% enti governativi, 51% agenzie spaziali nazionali ed internazionali. La percentuale di fatturato netto realizzata all’estero nel 1999 è stata pari a 77%. La seguente tabella riporta dati selezionati riguardanti il comparto Spazio relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 19991998 e 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e sviluppo Addetti al 31.12
1999 1.012 115 884 1.162 39 208 2.784
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 1.029 998 101 61 770 811 1.269 1.522 16 18 213 2.795
172 2.664
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. I valori sopra riportati non includono Quadrics Supercomputer World.
b)
Il mercato
La spesa complessiva del mercato spaziale globale ammontava nel 1998 a 74 miliardi di dollari statunitensi, dei quali circa 35,5 miliardi (48%) riguardanti gli investimenti pubblici civili e militari e 38,5 miliardi (52%) i programmi a finanziamento privato per la realizzazione e gestione di sistemi spaziali (infrastrutture, satelliti, sistemi di lancio e trasporto), del relativo segmento di terra e dei servizi derivati (Fonte: Euroconsult, Satellite Industries Association, Teal Group). La quota della spesa destinata all’attività manifatturiera dell’industria (procurement industriale), era pari a 42 miliardi di dollari statunitensi, di cui 18 miliardi generati da programmi per sistemi commerciali (Fonte: Euroconsult, Satellite Industries Association, Teal Group). I principali prodotti del mercato spaziale manifatturiero sono rappresentati da satelliti per telecomunicazioni (broadcasting, fisse e mobili), satelliti per telerilevamento, satelliti scientifici, infrastrutture orbitali e lanciatori. Si stanno inoltre sviluppando i segmenti della navigazione satellitare e delle telecomunicazioni multimediali. 39
Finmeccanica S.p.A.
Con riguardo agli assetti del settore industriale, a partire dagli anni ’90 è stato avviato – prima negli Stati Uniti e successivamente in Europa – un processo di consolidamento che ha determinato la riduzione del numero di operatori. Negli Stati Uniti operano principalmente due gruppi presenti in tutti i segmenti di attività: – Boeing, che dopo la acquisizione delle attività satellitari industriali di Hughes, rappresenta il primo gruppo manifatturiero spaziale a livello mondiale; e – Lockheed Martin. Negli Stati Uniti sono altresì attive due aziende di dimensioni più contenute: Loral e TRW (quest'ultima impegnata quasi esclusivamente nel settore militare), che operano generalmente in qualità di prime-contractor. In Europa – dopo la costituzione di Alcatel Space, derivata dalla fusione di Alcatel Espace con le attività spaziali di Thomson CSF e la divisione satelliti di Aerospatiale – è in fase di formazione Astrium, derivante dall’integrazione di Matra Marconi Space con le attività spaziali di Dasa. Alenia Spazio resta l’unico ulteriore operatore autonomo attivo in Europa nel ruolo di prime contractor. Con riferimento ai ricavi, nel 1998 si collocava al terzo posto in Europa, dopo le società partecipanti ad Astrium (Matra Marconi Space – Dasa) e Alcatel Space (fonte: Euroconsult). Riguardo all’andamento del mercato, si prevede una crescita del segmento commerciale, legata alla diffusione di servizi che impegnano tecnologie spaziali (telecomunicazioni mobili, broadcasting diffuso, meteorologia e navigazione, applicazione multimediale a banda larga Ka) (Fonte: Teal Group). Per il settore militare è previsto un incremento di spesa, principalmente sostenuto dalle esigenze di ammodernamento infrastrutturale. Con riferimento alle agenzie spaziali (principalmente “ASI”, l’Agenzia Spaziale Italiana ed “ESA”, l’Agenzia Spaziale Europea), in base ai piani resi pubblici dalle agenzie stesse, si prevede un livello di spesa sostanzialmente costante nei prossimi anni. Pur mantenendo un elevato coinvolgimento nei programmi scientifici, dell'osservazione, delle infrastrutture orbitali e dei lanciatori, le agenzie spaziali stanno aumentando il proprio impegno nello sviluppo di tecnologie innovative destinate ai programmi applicativi (navigazione, fast internet e multimediale). Riguardo all’Italia, è stato avviato il Piano Spaziale Nazionale 1998 - 2002, già approvato dal CIPE con delibera del marzo 1998. L’interesse prioritario dell’Italia per il settore della navigazione satellitare, oltre agli impegni già assunti in ESA, è confermato dalla presentazione di un disegno di legge governativo che prevede interventi finanziari nel triennio 1999-2001 per complessivi 600 miliardi di Lire.
c)
Alenia Spazio
i)
Aspetti generali
Alenia Spazio sviluppa e realizza sistemi, sottosistemi e componenti per infrastrutture spaziali nonché satelliti scientifici, per le telecomunicazioni e per l’osservazione della terra. Alenia Spazio opera nel mercato delle agenzie spaziali, nel mercato governativo nazionale (militare e civile) e nel mercato commerciale internazionale (prevalentemente telecomunicazioni). Sui mercati dell’ASI, Alenia Spazio si posiziona come leader nazionale nel settore manifatturiero spaziale. Nel mercato dell’ESA, Alenia Spazio emerge fra i principali fornitori insieme alle società che partecipano ad Astrium e ad Alcatel Space (fonte: Euroconsult). Sui mercati commerciali, infine, Alenia Spazio ha una presenza significativa nel mercato dei sistemi satellitari di telecomunicazione geostazionari della classe 2,5 - 3 tonnellate in cui opera in qualità di prime contractor. È inoltre attiva nei sottosistemi di payload (antenne, transponder, sistemi a banda larga Ka).
40
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Le attività di Alenia Spazio, con riferimento ai ricavi di produzione registrati nel 1999, sono distribuite come segue: infrastrutture orbitali e sistemi di trasporto 38%, telecomunicazioni 42%, osservazione della terra 10%, satelliti scientifici 10%.
ii)
Prodotti e tecnologie
Nell’ambito di programmi istituzionali Alenia Spazio ha sviluppato competenze e capacità tecnologiche e sistemistiche avanzate in antenne, apparati radar ad apertura sintetica, apparati a radio frequenza, sistemi di controllo termico, assiemi strutturali, sistemi di bordo per il controllo di assetto dei satelliti, e nell’impiego di materiali innovativi. – Alenia Spazio ha sviluppato sistemi satellitari completi nel segmento GEO (Geostationary Earth Orbit) da 2,5 tonnellate utilizzati principalmente per telecomunicazioni e broadcasting. – Alenia Spazio ha sviluppato inoltre tecnologie per le trasmissioni satellitari a banda larga Ka, che le potranno permettere di conseguire una posizione di rilievo nel settore dei sistemi per servizi multimediali interattivi, quali video on demand e trasmissioni internet. – Alenia Spazio dispone inoltre di capacità di assemblaggio, integrazione e prova di piccoli satelliti (500 kg), con un suo stabilimento a Roma specificamente dedicato a tale segmento. – Alenia Spazio realizza inoltre grandi moduli per infrastrutture abitate. Tale attività le ha consentito di assumere ruoli di rilievo in diversi programmi dell'ESA e dell'ASI nell’ambito della costruzione della Stazione Spaziale Internazionale (per la cui trattazione si veda al successivo paragrafo iii).
iii)
Programmi I principali programmi in cui Alenia Spazio è attualmente operante sono i seguenti:
Infrastrutture Orbitali per la realizzazione della Stazione Spaziale Internazionale: – Modulo Logistico (MPLM) - prime contractor per lo sviluppo e la realizzazione di tre moduli logistici pressurizzati idonei ad offrire capacità di immagazzinamento attivo e passivo in un ambiente abitabile da due persone. I moduli secondo le previsioni resteranno operativi durante la vita utile di 15 anni della Stazione Spaziale Internazionale.
– Columbus Orbital Facility - responsabile della definizione, sviluppo e pre-integrazione di tutti i sistemi termomeccanici del laboratorio pressurizzato che sarà parte integrante della Stazione Spaziale Internazionale e sarà utilizzato principalmente per ricerche scientifiche sui materiali, sulla fisica dei fluidi e sulla biotecnica.
– Nodi 2 e 3 – prime contractor responsabile della progettazione, sviluppo, integrazione e qualificazione di moduli di interconnessione tra vari elementi pressurizzati della Stazione Spaziale Internazionale. – Cupola - prime contractor per la realizzazione di due moduli di osservazione e controllo da integrare nella Stazione Spaziale Internazionale dai quali l'equipaggio potrà manovrare i bracci robotici.
Satelliti per le Telecomunicazioni – Artemis – prime contractor per lo sviluppo e realizzazione del sistema, nell’ambito del programma dell'ESA, finalizzato a sperimentare e qualificare avanzate tecnologie di comunicazioni satellitari per le future missioni spaziali (collegamenti voce e dati tra terminali terrestri mobili in banda L, collegamenti ottici e collegamenti sperimentali in banda S e KA con satelliti in orbita ravvicinata LEO – Low Earth Orbit). – Sicral – progettazione e sviluppo del sistema satellitare di telecomunicazioni per impieghi governativi. Sicral fornirà i seguenti servizi: supporto e complemento alle reti di telecomunicazione strategiche e tattiche mediante stazioni fisse mobili e trasportabili, supporto alla funzione comunicazione, comando, controllo e informazione per missioni operative militari. Il lancio della prima unità del satellite è previsto entro la fine dell'anno. Recentemente sono state avviate le attività relative ad una seconda unità del satellite. – Sistemi di payload satellitare - sviluppo, produzione, integrazione e test di sistemi di carichi utili, antenne ed apparati. Attualmente i programmi più significativi sono: cd-radio (satellite di telecomunicazioni, per il
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Finmeccanica S.p.A.
quale Alenia Spazio è responsabile del sistema payload), skyplex (famiglia di sottosistemi innovativi digitali per applicazioni a banda larga), antenne Multi-beam operanti nelle alte bande per sistemi di telecomunicazione, trasponditori di telemisura e telecomando nei quali Alenia Spazio è tra i leader riconosciuti a livello mondiale (fonte: Euroconsult). – Globalstar – assemblaggio, integrazione e prova dei satelliti e della realizzazione delle antenne attive della costellazione di 48 satelliti in orbita LEO che fornisce servizi di comunicazione mobile con copertura globale. – Atlantic Bird - prime contractor per lo sviluppo, realizzazione e messa in orbita del sistema satellitare GEO per servizi commerciali di telecomunicazione (servizi fissi e broadcasting). Tale programma ha permesso di consolidare la posizione di Alenia Spazio sul mercato delle applicazioni commerciali di telecomunicazione nel ruolo di sistemista.
Osservazione della Terra – MSG – responsabile della progettazione e sviluppo di antenne (bande L, S, UHF), dei trasponditori in banda S/L e UHF/L e dei sottosistemi di telemetria e telecomando, nel sistema satellitare geostazionario di seconda generazione per osservazione meteorologica, sviluppato in ambito ESA e designato a sostituire l'attuale sistema Meteosat (sistema satellitare di rilevazione meteorologica). – SAR2000 – prime contractor per lo sviluppo di un sistema innovativo di radar ad apertura sintetica, operante in banda X, caratterizzato da un grado di risoluzione molto elevato (inferiore al metro). – Radarsat – responsabile per la realizzazione della piattaforma nell’ambito del programma dell’agenzia spaziale canadese riguardante un satellite per telerilevamento con sensori radar.
Satelliti scientifici – Integral - prime-contractor per lo sviluppo e la realizzazione del satellite nell’ambito del programma congiunto ESA-NASA per una missione astronomica di osservazione dell'universo nella banda dei raggi gamma. – Mars Express - responsabile dell’assemblaggio, integrazione e prove del satellite nel programma ESA relativo ad un satellite scientifico per l’osservazione e lo studio di Marte. Alenia Spazio ha inoltre avviato le seguenti attività relative ai settori emergenti: – Multimediale - In tale segmento è stato studiato il programma EuroSkyWay, un sistema per servizi interattivi multimediali (trasmissione veloce dati e immagini, internet, videocomunicazione) con utilizzo della banda larga Ka. Il sistema impiegherà satelliti in orbita geostazionaria con copertura regionale (Europa, Medio Oriente, Africa, Asia occidentale). Alenia Spazio è attualmente impegnata nello sviluppo delle tecnologie nell’ambito sia di attività autonome sia di programmi promossi dalle Agenzie Spaziali. Sono in corso iniziative finalizzate a promuovere il mercato delle applicazioni attraverso il lancio di servizi innovativi (Skyplexnet – una rete che sfrutta tecnologie di ottimizzazione per l’utilizzo della capacità satellitare – Telemedicina, Teleformazione). – Sistemi di costellazioni satellitari per l’osservazione della terra – Alenia Spazio ha concepito ed ideato il programma Cosmo-Skymed, riguardante un sistema di osservazione della terra basato su una costellazione di piccoli satelliti equipaggiati con sensori ottici e radar ad apertura sintetica ad alta risoluzione per applicazioni di monitoraggio ambientale, in particolare nell'area del Mediterraneo. CosmoSkymed è fra i principali programmi del Piano Spaziale Nazionale da realizzarsi nell’ambito di una collaborazione europea. Alenia Spazio, che opererà quale industria leader per la realizzazione del sistema, è impegnata nelle attività di definizione e di sviluppo di tecnologie chiave riguardanti il sottosistema piattaforma satellitare e i sensori radar. – Navigazione satellitare – Alenia Spazio è impegnata nel programma Galileo per lo sviluppo e la realizzazione del sistema europeo di navigazione satellitare, le cui attività preliminare sono state recentemente avviate dall’Unione Europea e dall’ESA. Alenia Spazio, presente fin dall’inizio nel gruppo industriale che ha collaborato con gli enti istituzionali europei per gli studi preliminari, è attualmente responsabile, quale prime contractor nei confronti dell’ESA, della definizione del segmento spaziale Galileosat.
42
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
– Stazione Spaziale Internazionale – Alenia Spazio, in virtù delle competenze acquisite nello sviluppo e realizzazione della Stazione Spaziale Internazionale, avrà un ruolo rilevante nei programmi di gestione ed utilizzazione della stessa, sia a livello nazionale che a livello europeo. Il suo impegno riguarderà tra l’altro lo sviluppo e realizzazione di carichi utili sia scientifici che applicativi da imbarcare sulla Stazione, nonché la prestazione di servizi di tipo ingegneristico e logistico per i sistemi italiani ed europei, anche avvalendosi di infrastrutture dedicate (Centro Multifunzionale Spaziale). – Nuovi sistemi di trasporto – Alenia Spazio ha già avviato attività per sviluppi tecnologici nel campo dei sistemi di trasporto spaziale abitati di nuova generazione destinati a missioni di trasporto in orbita bassa, tra cui quelle di supporto alle infrastrutture orbitanti (quali la Stazione Spaziale Internazionale), cui saranno richieste caratteristiche di riutilizzabilità, elevata affidabilità e contenuto costo di esercizio. – Esplorazione interplanetaria – Alenia Spazio – come logica evoluzione del coinvolgimento sia sulle infrastrutture orbitanti sia sulle sonde interplanetarie – si impegnerà (e in tal senso ha iniziato lo sviluppo delle relative tecnologie) nei previsti programmi internazionali di realizzazione di sistemi abitati e non per l’esplorazione del sistema solare coordinati da NASA. iv)
Indirizzi strategici I principali obiettivi strategici di Alenia Spazio sono:
– il consolidamento della posizione sui mercati istituzionali (Agenzie Spaziali e Difesa) con il mantenimento anche nel futuro di ruoli adeguati sia di prime-contractorship sia di responsabilità di sottosistemi rilevanti; – lo sviluppo di una presenza di rilievo nel mercato delle telecomunicazioni commerciali, sia nel ruolo di prime contractor di sistemi satellitari e di responsabile di sistemi di payload sia in quello di fornitore di antenne ed apparati, valorizzando i prodotti e le competenze acquisite; – lo sfruttamento – attraverso la capitalizzazione di competenze, ruoli ed iniziative avviate – di nuove opportunità legate ai business emergenti, segnatamente nei settori dei sistemi multimediali (con il programma EuroSkyWay), della navigazione satellitare (con il progetto Galileo) e dell’osservazione terrestre (con il programma Cosmo-Skymed), oltre che nel settore della gestione ed utilizzazione della Stazione Spaziale Internazionale e in quello dei nuovi sistemi di trasporto spaziale. Per la realizzazione delle strategie aziendali assume rilievo il continuo processo interno finalizzato all’efficienza gestionale, focalizzato da un lato su iniziative di ottimizzazione delle strutture tecniche dell'engineering (process redesign) e dall'altro sulla migliore integrazione del sistema industriale esterno (ottimizzazione della catena dei fornitori per la riduzione dei costi esterni).
v)
Stabilimenti I principali impianti produttivi sono indicati nella tabella seguente.
Località Torino
Attività principali Infrastrutture abitate e satelliti scientifici; attività di sistema, fabbricazione, assemblaggio, integrazione e prove di supporto ingegneristico e logistico
Roma
Telecomunicazioni e telerilevamento; assemblaggio integrazione e prove satelliti grandi e piccoli; attività di sistema, progettazione e prove di antenne ed equipaggiamenti elettronici
984
L’Aquila
355
Milano
Equipaggiamenti spaziali Componenti elettronici, Payload scientifici, EGSE
394
Taranto
Sistemi di software
106
1.4.3
Il comparto Elicotteri
a)
Introduzione
Numero addetti 945
Le attività del comparto Elicotteri di Finmeccanica sono svolte da Agusta S.p.A. ("Agusta") e sue partecipate e controllate. Nel corso del 1999, Finmeccanica ha deciso di conferire, con decorrenza 1 gennaio
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Finmeccanica S.p.A.
2000, le attività elicotteristiche svolte tramite la divisione Agusta, con eccezione dei soli fabbricati ed impianti connessi, alla società neo-costituita Agusta. Il comparto Elicotteri ha conseguito nel 1999 ricavi per 1.540 miliardi di Lire ed un reddito operativo di 151 miliardi di Lire. Durante il 1999, il comparto Elicotteri ha ricevuto nuovi ordini per 2.052 miliardi di Lire e al 31 dicembre 1999 aveva un portafoglio ordini pari a 4.464 miliardi di Lire. La percentuale di ricavi netti realizzata all'estero nel 1999 è stata pari al 52%. La tabella seguente evidenzia alcuni dati per il comparto Elicotteri per i tre esercizi chiusi, rispettivamente, il 31 dicembre 1999, il 31 dicembre 1998 ed il 31 dicembre 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e sviluppo Addetti al 31.12
1999 1.540 151 2.052 4.464 35
Per gli esercizi chiusi il 31 dicembre 1998 1.179 137 1.054 3.604 206
1997 1.015 54 638 3.672 27
359 5.019
268 5.177
240 5.225
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4.
b)
Il mercato
Nel 1999, la dimensione mondiale del mercato ammontava, in termini di valore della produzione, a circa 5,5 miliardi di dollari statunitensi, di cui 4,0 miliardi di dollari statunitensi nel settore militare/governativo e 1,5 miliardi dollari statunitensi nel settore civile (fonte: Forecast International 1999). Tale dato si riferisce esclusivamente alle consegne di nuovi elicotteri, con l’esclusione delle attività di supporto prodotto, quali ricambi, revisioni e post vendita. Sulla base dei fatturati storici delle aziende del settore, la Società stima che le attività di supporto prodotto abbiano una dimensione pari a circa il 30% del fatturato complessivo del settore. Il mercato civile comprende i segmenti dei servizi medici di emergenza, dei mezzi dedicati alle piattaforme off-shore e trasporto civile/VIP. Il mercato militare/governativo comprende gli elicotteri militari, nelle loro varie tipologie. Il mercato è altresì segmentato nelle seguenti categorie: – elicotteri leggeri, mono e biturbina – elicotteri medi - utility – elicotteri medio-pesanti – elicotteri navali – elicotteri dedicati-combattimento. A seguito del processo di consolidamento che ha interessato il settore elicotteri negli ultimi anni, sul mercato sono presenti i seguenti principali operatori: Agusta, Westland, Boeing, Textron Bell Helicopters (“Bell”), Sikorsky ed Eurocopter. Nel corso del 1997 il mercato mondiale elicotteri ha subito una flessione in conseguenza della riduzione degli ordini militari, solo parzialmente controbilanciata da una lieve crescita del mercato civile. Nel corso del 1998 sia il segmento civile che quello militare hanno mostrato una crescita rispetto al 1997 (del 3,5% e 8,0%, rispettivamente) (fonte: elaborazione Agusta sulla base dei dati di vendita pubblicati dagli operatori del settore), e i dati consuntivi del settore preliminari per il 1999 mostrano una conferma dei volumi 44
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
del 1998 (fonte: Forecast International). Si prevede che nei prossimi anni il mercato militare mostrerà una moderata crescita (fonte: Forecast International). Tale crescita è principalmente dovuta al lancio di nuovi prodotti nell’ambito di programmi di rinnovamento delle flotte militari sia per sostituire vecchi modelli alla fine della vita operativa, sia per svolgere nuove missioni quali l’impiego navale e il combattimento multi ruolo. Tra questi programmi si segnalano EH101, NH90, l’A129, l'Eurocopter Tiger e il Boeing/Bell V22. Il management prevede che il settore civile manterrà un andamento in linea con quanto registrato nel 1998. Un’ulteriore fattore di crescita è legato al lancio sul mercato della tecnologia del convertiplano, che potrà sia rimpiazzare in parte gli elicotteri esistenti, sia svolgere alcune missioni tradizionalmente riservate ai velivoli ad ala fissa ed inoltre offrire nuove possibilità di impiego sinora precluse ai mezzi tradizionali. Tale tecnologia è ad oggi patrimonio esclusivo della Bell e della Agusta nel settore civile, della stessa Bell e della Boeing in ambito militare. Nell’ultimo quinquennio, Agusta ha detenuto una quota di mercato pari al 5% (calcolata sulla base delle consegne dei nuovi elicotteri) che la poneva al sesto posto dopo Sikorsky (35%), Bell (16%), Boeing (15%), Eurocopter (13%) (fonte: Forecast International). Il management ritiene che Agusta sia adeguatamente posizionata per rispondere alla domanda generata dal mercato civile e militare grazie ad una completa gamma di elicotteri, con presenza in tutte le categorie, all’ingresso nel nuovo segmento del convertiplano, ed al continuo accrescimento di elevate competenze tecnologiche in tutte le aree del prodotto elicotteristico, che potrebbero portare Agusta ad accrescere la propria quota di mercato nei prossimi anni.
c)
Agusta
i)
Aspetti generali
I ricavi di Agusta derivano dalla vendita di elicotteri ed equipaggiamenti connessi, supporto clienti, assistenza tecnica, ammodernamento di flotte, fornitura di ricambi, addestramento, revisione e supporto logistico integrato, nonché dall’attività di engineering (sviluppo e progettazione di nuovi prodotti). (valori della produzione per vendita in miliardi di Lire) Produzione e progettazione di elicotteri, engineering Ricambi, revisioni, post vendita, attività minori
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1.045 711 495 468
Agusta entrò nel settore elicotteristico nel 1952 dopo la sottoscrizione di un accordo con la società americana Bell per la produzione di elicotteri su licenza. Accordi analoghi vennero stipulati a partire dagli anni '60 con gli altri principali costruttori statunitensi: Sikorsky, Boeing, McDonnell Douglas; tali accordi hanno consentito ad Agusta di acquisire capacità tecnologica ed industriale e presenza sui mercati. Contemporaneamente, Agusta ha iniziato a sviluppare una propria capacità di ricerca e sviluppo, che l’ha portata a progettare e produrre elicotteri propri. Nel 1971 è stato lanciato il primo elicottero interamente progettato da Agusta, l’A109 un biturbina leggero, che con oltre 700 esemplari sino ad ora venduti in tutto il mondo, ha consentito ad Agusta di posizionarsi tra i principali produttori mondiali di elicotteri. Nel 1983 è entrato in produzione l'elicottero controcarro A129 Mangusta, primo elicottero da combattimento completamente progettato e realizzato in Europa. A partire dagli anni ‘80, Agusta ha avviato programmi di collaborazione internazionale con altre società elicotteristiche europee, che hanno portato allo sviluppo dell’EH101 (in collaborazione con Westland) e dell’NH90 (in collaborazione con Eurocopter e Fokker). Alla fine del 1998, Agusta ha inoltre concluso un rilevante accordo di joint venture di programma con la Bell, per il lancio di un nuovo elicottero, l’AB139, e del primo convertiplano civile, il BA609, nel segmento medio utility. Nel marzo 1999 è stato sottoscritto un accordo preliminare tra Finmeccanica e GKN, diretto alla creazione di una joint venture paritetica, in cui confluiranno le rispettive partecipazioni di Agusta e Westland.
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Finmeccanica S.p.A.
Tale alleanza è finalizzata, tramite l'integrazione delle rispettive capacità progettuali, produttive e commerciali, alla creazione di uno dei maggiori gruppi elicotteristici mondiali. Il graduale affrancamento dalla produzione su licenza, e la creazione di una gamma completa di prodotti, frutto di propria progettazione o di accordi di collaborazione con altri produttori, hanno consentito ad Agusta di posizionarsi sul mercato tra i leader del settore. Il management ritiene che il posizionamento competitivo di Agusta si basi sui seguenti punti di forza: – la completezza della propria gamma di prodotti civili e militari, di moderna concezione; – la differenziazione dagli altri concorrenti dei suoi prodotti nella stessa classe; – la propria capacità nel mantenersi tecnologicamente aggiornata allo scopo di mantenere competitivi gli elicotteri già in produzione o di svilupparne di nuovi; – l’acquisizione della tecnologia del convertiplano: Agusta è l’unica società non statunitense a detenere questa tecnologia; – la particolare attenzione posta al supporto clienti; inoltre – Agusta gode inoltre di una particolare posizione di competitività per la propria capacità di offrire ai clienti sistemi-elicottero complessi e configurazioni speciali degli elicotteri grazie all'acquisita capacità di integrazione di sistemi.
ii)
Prodotti e programmi
Agusta possiede tutte le tecnologie necessarie a progettare e costruire elicotteri: progettazione, sviluppo e produzione, delle trasmissioni, dei rotori, delle strutture in metallo e materiale composito, della sistemistica avionica fino all'integrazione di tutti i componenti nel "sistema elicottero" completo. I modelli attualmente in produzione sono l'A119 Koala, l'A109 Power, l'A109K2 e l'A129 Mangusta/International. Inoltre, Agusta produce l'AB412 su licenza Bell, e l'EH101, in collaborazione paritetica con Westland. In corso di sviluppo sono l'NH90, una collaborazione con Eurocopter e Fokker, l'AB139 e il convertiplano BA609, frutto della collaborazione con Bell. Tutta la gamma di prodotti, con esclusione dell'A129 Mangusta/International e dell'NH90, è per uso duale: militare e civile.
– L'A119 Koala è un elicottero monomotore di elevate prestazioni e di grande capacità grazie ad una cabina del 30% più ampia di quella di qualsiasi elicottero monomotore esistente. L'A119 Koala è stato certificato nel 1999.
– L'A109 Power è un elicottero bimotore leggero da 8 posti polivalente ossia adatto ad un’ampia gamma di utilizzo, come il trasporto Corporate/VIP, il servizio medico d'emergenza, le utilizzazioni militari e di polizia. L'A109 Power, secondo i dati a disposizione della Società, è l'elicottero più veloce nella sua classe.
– L'A109K2 è un elicottero bimotore leggero da 8 posti. Garantisce elevate prestazioni sia ad alte quote che ad elevate temperature ed è in grado di offrire standard di sicurezza superiori alla media in situazioni d'emergenza, in particolare con un solo motore funzionante.
– L'A129 Mangusta è il primo elicottero europeo "dedicato" al combattimento diurno/notturno, in qualsiasi condizione di tempo. Al momento è l'unico elicottero europeo di questa classe in servizio operativo (Esercito Italiano). Una versione più avanzata, denominata "International", è disponibile con nuovi motori, maggior peso al decollo, nuovi sistemi d'arma ed equipaggiamenti avionici aggiornati.
– L'AB412 è un elicottero bimotore da 5 tonnellate, versatile e affidabile. L'AB412 viene sviluppato in versioni civili per il trasporto, servizi eliambulanza e antincendio, ed in configurazioni militari per operazioni navali, soccorso, trasporto tattico, pattugliamento e sorveglianza. – L’AB139 è un elicottero medio bi-motore da 6 tonnellate per impieghi civili e militari la cui certificazione è prevista per il 2002. Al programma partecipano, oltre alla Bell, GKN Westland Aerospace, Pratt & Witney Honeywell, PZL Swidnik, Liebherr, Kawasaki ed altri partners. L'AB139 è destinato a sostituire gradualmente l'AB412. – Il BA609 è un convertiplano per impieghi civili e di pubblica utilità, sviluppato in collaborazione con Bell. Le prime consegne degli oltre 80 ordini già acquisiti sono previste per il 2002. 46
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
– L'NH90 è un elicottero bimotore multi ruolo da 9/10 tonnellate. L'NH90 viene attualmente sviluppato per soddisfare i requisiti dei Governi di Italia, Francia, Germania e Olanda per impieghi navali e terrestri. Sulla base delle dichiarazioni dei governi interessati, si ritiene che il primo ordine relativo di oltre 200 elicotteri sui circa 600 previsti dai quattro governi sarà siglato entro la fine del corrente anno.
– L'EH101, un elicottero trimotore, è stato sviluppato a seguito di un programma congiunto dei governi inglese e italiano per soddisfare i requisiti di un elicottero pesante nelle tre varianti base: "Navale", "Utility" per usi civili, militari e "Trasporto Passeggeri". Agusta ritiene che l'EH101 sia l'elicottero più avanzato che l'industria possa offrire oggi nella sua categoria, sia in termini di contenuto tecnologico che per le sue prestazioni. Attività di supporto prodotto. Il supporto ai clienti viene fornito da Agusta sia direttamente attraverso propri servizi sia attraverso stazioni di servizio autorizzate dislocate in tutto il mondo. La sede del servizio di supporto al cliente è situata a Somma Lombardo ed è integrata con l'Agusta Aerospace Corporation di Filadelfia, con l'Agusta Aerospace Services di Zaventem, in Belgio, con le Stazioni Agusta di Dubai e Manila, nonché con i numerosi team di tecnici Agusta che prestano servizio presso le principali sedi operative di numerosi clienti. Inoltre, Agusta si avvale di una rete mondiale di stazioni di servizio autorizzate. Per le parti di ricambio, Agusta ha organizzato la distribuzione su base mondiale con tre "Supply Centers" localizzati rispettivamente a Somma Lombardo Filadelfia e Bierset, in Belgio, che assicurano un alto livello di servizio ai clienti. A seguito della penetrazione dei propri prodotti sul mercato, Agusta sta continuando nell'espansione della propria rete mondiale di centri e stazioni di servizio. Agusta offre inoltre ai clienti la disponibilità del proprio Centro Addestramento per la formazione di piloti e tecnici di manutenzione per ogni tipo di elicottero prodotto da Agusta e in futuro anche per il convertiplano, nonché per i relativi motori e sistemi avionici. Alleanze di prodotto e programma. Per la realizzazione del programma EH101 Agusta ha costituito una joint venture paritetica con Westland, che secondo il management rappresenta l'alleanza più importante per l'azienda in termini di volume di ricavi a seguito del previsto flusso di ordini. Nell’ambito di tale joint venture Agusta è responsabile della progettazione e produzione dei componenti a più elevato contenuto tecnologico quali i sistemi di trasmissione principale e rotore di coda del mezzo motore principale, parte del sistema idraulico e l’avionica. Agusta, inoltre, esegue l'assemblaggio finale di tutti gli elicotteri venduti all'Italia, mentre l'assemblaggio finale degli elicotteri venduti nel Regno Unito è effettuato dalla stessa Westland. Per quanto riguarda gli elicotteri destinati all'esportazione, l'assemblaggio finale è ripartita tra Agusta o la Westland in modo da preservare la natura paritetica dell’accordo. Il programma NH90, cui Agusta partecipa con una quota di circa il 30% in collaborazione con Eurocopter e Fokker si trova attualmente nella fase finale di sviluppo. Il medesimo è stato lanciato per rispondere ai requisiti stabiliti dai governi italiani, francese, tedesco ed olandese per le operazioni di trasporto tattico e navale. Nell’ambito di tale programma, Agusta sta sviluppando e producendo i seguenti componenti: trasmissione principale, linea rotore di coda, sistema idraulico, sistema automatico di controllo del volo (AFCS), rampa posteriore, fusoliera posteriore, sistema elettrico, computer di bordo, installazione di una seconda motorizzazione General Electric. Oltre ai suddetti componenti, la quota di sviluppo di competenza Agusta comprende l'aerodinamica dell'elicottero, lo sviluppo e l'integrazione del sistema di missione della versione per impieghi navali, la costruzione e la sperimentazione del prototipo navale. Inoltre, Agusta appresterà la linea di montaggio finale per tutti gli elicotteri da trasporto che saranno commissionati dall'Esercito e dall'Aeronautica Italiana, nonché per tutti gli elicotteri navali che verranno richiesti dalla Marina Italiana e olandese. La decisione dei quattro governi per l’avvio della produzione è attesa nel corrente anno. L’accordo tra Bell ed Agusta ha portato alla costituzione, nel novembre 1998, della joint venture di programma Bell Agusta Aerospace Company, cui Agusta partecipa con una quota del 45%. Tale accordo ha per oggetto lo sviluppo dell’elicottero di nuova generazione AB139 e del primo convertiplano per impieghi civili BA609. Nell’ambito del programma BA609, del cui sviluppo Bell è responsabile primario, Agusta è responsabile della progettazione, del collaudo e successiva produzione di importanti segmenti strutturali e 47
Finmeccanica S.p.A.
componenti delle trasmissioni, della progettazione, integrazione, certificazione e successiva produzione di tutti i kit destinati alle varie versioni del modello di cui è prevista la commercializzazione e parteciperà allo sviluppo dei sistemi di controllo del volo basati sulla tecnologia Fly-by-Wire. Nell’ambito del programma AB139, Agusta è responsabile della progettazione del sistema globale dell’elicottero e di tutti i suoi principali componenti, quindi della gestione dell’intero programma e del coordinamento delle varie industrie partecipanti. Per l’attività produttiva, Agusta produrrà il 75% di tutti gli AB139 ed il 25% di tutti i BA609, e la Bell produrrà le quote complementari dei due programmi, con ripartizione degli utili pari alle suddette quote.
iii)
Stabilimenti
Agusta ha strutturato l'insieme dei propri stabilimenti, che agiscono in modo integrato per la realizzazione del prodotto finale, secondo un modello di azienda organizzata a rete. Tale modello organizzativo è caratterizzato da stabilimenti produttori di segmenti dell'elicottero (ogni stabilimento è dedicato ad una tipologia di segmento) e da un centro di integrazione finale del sistema elicottero. Agusta ha realizzato importanti investimenti con l'obiettivo di trasformare gli stabilimenti in veri e propri "centri di eccellenza" caratterizzati da produzioni di alta qualità con elevata efficienza operativa. Il centro di integrazione finale degli elicotteri è situato a Vergiate, ove avvengono le fasi di montaggio finale, prove di volo e consegna al cliente. Gli stabilimenti sono così articolati: Località Vergiate (VA)
Principale Attività Assemblaggio finale, cablaggio, tubazioni e linea di volo
Cascina Costa (VA)
Produzione di trasmissioni, riduttori ed ingranaggi; Somma Lombardo: riduttori ed ingranaggi; Centro di Integrazione Avionica dotato di banchi prova; Software-house e sistemi di simulazione; Direzione tecnica, reparto sperimentale e laboratori Product Support
Frosinone
Produzione complessi rotanti, alberi e mozzi; Revisione Elicotteri (ad esclusione di quelli navali)
Numero addetti 808
2.381 606
Anagni (FR)
Produzione di pale e strutture in materiale composito
329
Brindisi
Produzioni strutture metalliche, Revisione Elicotteri Navali
600
Benevento
Produzione di fusioni in leghe leggere di alluminio e magnesio
1.4.4
Il comparto Difesa
a)
Introduzione
98
Finmeccanica opera nel comparto Difesa tramite la divisione Alenia Difesa (alla quale fanno capo le società Fiar S.p.A. (“FIAR”), Whitehead Alenia Sistemi Subacquei S.p.A. (“WASS”), Meteor S.p.A. (“Meteor”) e la società Alenia Marconi Systems N.V. (“AMS”), Alelco, Gematronik. Alla fine del 1998 è stata costituita la joint venture paritetica Alenia Marconi Systems, società di diritto olandese partecipata da Finmeccanica e GEC-Marconi. La successiva acquisizione della Marconi Electronic Systems (MES) da parte di BAe ha determinato la cessione delle attività militari di GEC, concentrate nella MES, alla stessa BAe, rinominata BAe Systems. A seguito di tali eventi sono in corso negoziazioni tra Finmeccanica e BAe Systems sul futuro assetto delle comuni attività missilistiche e di elettronica per la difesa (cfr. Paragrafo 1.3). Nell'ambito della divisione Alenia Difesa si distinguono tre segmenti di attività: – sistemi avionici ed equipaggiamenti (divisione Sistemi Avionici ed Equipaggiamenti, unità Officine Galileo, Fiar e Meteor); – sistemi d’armamento (divisione OtoBreda); – sistemi subacquei (WASS). Alenia Marconi Systems opera nei seguenti segmenti: – Sistemi di Comando & Controllo e Sistemi Integrati Terrestri;
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
– Sistemi Radar Terrestri e Navali; – Sistemi di Comando & Controllo ed Integrazione Sistemi di Combattimento Navali; – Sistemi di Sorveglianza ed Automazione del Traffico Aereo Civile; – Sistemi di Simulazione ed Addestramento; – Sistemi Missilistici. Inoltre, nell’ambito del programma di collaborazione italo-francese Horizon per lo sviluppo di una nuova generazione di fregate antimissile per le marine dei due paesi, è stata creata nell'ambito di Alenia Difesa, nel corso del 1999, la divisione Sistemi Navali Internazionali. Tale unità avrà il ruolo di prime contractor e svolgerà funzioni di coordinamento nello sviluppo e nell’integrazione del nuovo sistema di combattimento delle navi. Il comparto Difesa ha conseguito nel 1999 ricavi per 2.477 miliardi di Lire e un risultato operativo di 135 miliardi di Lire. Nel 1999 il comparto Difesa ha ricevuto nuovi ordini per un valore di 2.999 miliardi di Lire ed al 31 dicembre 1999 disponeva di un portafoglio ordini pari a 7.691 miliardi di Lire. La seguente tabella mostra i principali risultati operativi relativi al comparto Difesa per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e sviluppo Addetti al 31.12
1999 2.477 135 2.999 7.691 155
Per gli esercizi chiusi il 31 dicembre 1998 2.327 104 3.789 6.180 675
1997 2.351 119 2.080 4.794 71
541 9.531
580 9.719
621 9.913
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. A seguito delle acquisizioni, delle cessioni e delle ristrutturazioni interne alle divisioni di Finmeccanica, i dati riferiti a periodi diversi possono non essere strettamente comparabili. L’esercizio 1999 include i dati relativi ad Alenia Marconi Systems consolidati secondo il metodo proporzionale.
b)
Il mercato
Alenia Difesa ed Alenia Marconi Systems operano nel mercato dei sistemi per la difesa (progettazione, produzione, logistica), il cui volume d’affari è stato nel 1999 pari a circa di 74 miliardi di dollari statunitensi a livello mondiale (Fonte: elaborazioni interne su dati Sipri, Teal Group, Forecast International), dei quali circa 50 miliardi relativi a sistemi elettronici governativi (elettronica per la difesa, controllo del traffico aereo civile), circa 11 miliardi a sistemi missilistici, circa 13 miliardi a sistemi d’armamento terrestri, navali e subacquei. Il segmento dei sistemi elettronici è suddiviso in tre grandi aree: sistemi avionici, installati su velivoli militari e civili (circa il 45% del totale), sistemi terrestri comprendenti anche gli apparati per il controllo del traffico aereo civile (circa il 40% del totale), sistemi navali sia di superficie che subacquei (pari a circa il 15% del totale) (Fonte: Elaborazioni interne su dati Teal Group). Negli ultimi anni tale segmento si è presentato in controtendenza rispetto ad altri comparti della difesa, che hanno subito le conseguenze della riduzione dei budget di spesa militare, in quanto il crescente contenuto di sistemi elettronici presente sulle piattaforme di nuovo sviluppo (aerei multiruolo, elicotteri da combattimento, navi di superficie, ecc.) ne ha sostenuto la domanda. Per i prossimi anni, a seguito dell’entrata in servizio di una nuova generazione di aerei multiruolo e di navi da combattimento e del forte sviluppo di nuove applicazioni informatiche e di comunicazione, si prevede una crescita della domanda (Fonte: elaborazioni interne dati Teal Group, Data Management Systems/Forecast International). Nel settore dei sistemi elettronici governativi si è avuta negli ultimi anni una 49
Finmeccanica S.p.A.
forte concentrazione dell’offerta, con il rafforzamento di tre gruppi americani (Raytheon, Lockheed Martin, Northrop Grumman) e due europei (BAe Systems, Thomson-CSF) che complessivamente detengono circa il 60% del mercato mondiale. All’interno del segmento dei sistemi missilistici, i sistemi superficie-aria per la difesa aerea generalizzata (contraereo, antimissile balistico, antimissile da crociera, ecc.) rappresentano il segmento di maggiore complessità e valore, con un giro d’affari intorno al 40% del totale (Fonte: Elaborazioni interne su dati Teal Group). Altro subsegmento di grande importanza è quello dei missili montati su aerei da combattimento e da attacco (missili aria-aria, missili aria-superficie, pari a circa il 30% del totale) (Fonte: Elaborazioni interne su dati Teal Group). Seguono i segmenti dei sistemi missilistici anticarro (15% del totale) ed antinave (12% del totale), mentre una nicchia di domanda è individuabile per i missili superficiesuperficie da crociera (3% del totale) (Fonte: Elaborazioni interne su dati Teal Group). Tale segmento, dopo alcuni anni di contrazione, si presenta oggi in forte espansione, sulla spinta di due importanti esigenze: la necessità di assicurare ai paesi industrializzati una capacità di difesa antimissile balistico e l’esigenza di poter effettuare attacchi di precisione in operazioni di peace enforcement. Nei prossimi anni si prevede infatti che il segmento dei sistemi missilistici avrà una crescita sostenuta (Fonte: elaborazioni interne su dati Teal Group). Anche in questo segmento si è avuta una forte concentrazione dell’offerta, con una posizione dominante assunta negli Usa da Raytheon e Lockheed Martin ed in Europa da Matra BAe Dynamics (“MBD”). Il settore dei sistemi d’armamento (terrestri e navali), relativo per l’80% alla produzione di veicoli da combattimento e trasporto truppe e per il 20% a sistemi d’artiglieria, si presenta invece stabile o in leggero calo nei prossimi anni (Fonte: Forecast International). Tale comparto subisce infatti la forte riduzione nelle dimensioni dei principali eserciti. La domanda tende a concentrarsi intorno a un numero ristretto di importanti programmi di grande valore economico: i carri pesanti da battaglia, ad esempio, che rappresentano circa il 40% dell’intero settore, sono veicoli nei quali il contenuto di elettronica incide per circa la metà del valore unitario. Nel settore dei sistemi d’armamento l’offerta si presenta ancora frammentata, sia negli Stati Uniti (dove operano, sia pure diversamente nei vari segmenti di prodotto, General Dynamics, United Defence, General Motors) che in Europa (dove è ancora in corso un processo di formazione di “campioni nazionali”, quali Giat in Francia, Rheinmetall e Krauss Wegmann in Germania, Alvis GKN in Gran Bretagna). Il management prevede che il segmento dei sistemi subacquei, ripartito in sistemi d’armamento (siluri pesanti e leggeri per impiego antinave di superficie ed antisommergibile) e sistemi sonar per la scoperta di mine e sommergibili, si mantenga stabile nei prossimi anni, con una domanda legata soprattutto all’ammodernamento delle flotte esistenti (Fonte: elaborazioni interne su dati AIA). I principali concorrenti sono, nel segmento dei sonar, l’europea Thomson Marconi Sonar e le americane Lockheed Martin e Raytheon, e, nel settore dei siluri, l’americana Raytheon e le europee Direction Construction Navale ed STN Atlas. Finmeccanica detiene complessivamente nell’intero settore di mercato della difesa una quota di mercato intorno al 2%, che rappresenta oltre il 70% dell’offerta italiana (Fonte: elaborazioni interne su dati Teal Group).
c)
Sistemi Avionici ed equipaggiamenti
i)
Aspetti generali
Il comparto Difesa di Finmeccanica opera in tale segmento di attività attraverso la divisione sistemi avionici ed equipaggiamenti, della quale fanno parte le attività di Officine Galileo, e un complesso di società (tra le quali FIAR e Meteor). Il settore avionica ed equipaggiamenti comprende tutti gli apparati elettronici installati a bordo di velivoli (aerei militari da combattimento, da trasporto o per missioni speciali, aerei civili, elicotteri sia militari che civili, teleguidati) e quei sistemi di superficie, sia terrestri che navali, che per affinità tecnologica sono raggruppati con analoghi prodotti avionici. Fanno parte di tale settore le seguenti tipologie di prodotti: radar da combattimento per aerei militari, radar di sorveglianza, sistemi avionici di missione (navigazione, comunicazione, strumentazione di cabina, computer di bordo, ecc.), sistemi avionici civili, sistemi optoelettronici avionici e di superficie, sistemi di guerra elettronica avionici e di superficie.
50
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Il volume d'affari di tale mercato è pari a circa 21 miliardi di dollari statunitensi di cui Alenia Difesa detiene una quota di mercato di circa il 2% (Fonte: elaborazioni interne su dati Forecast International), ed i principali operatori mondiali sono Honeywell Allied, Northrop Grumman, BAe Systems, Raytheon e Thomson-CSF. Tra tutti i segmenti del settore difesa, l’avionica è quello accreditato delle migliori prospettive di crescita, a seguito del continuo sviluppo della domanda di trasporto aereo civile e del progressivo passaggio in produzione di rilevanti programmi aeronautici, sia ad ala fissa (Eurofighter Typhoon, Rafale) che rotante (EH-101, NH-90). Altro importante fattore che traina la domanda di sistemi avionici e di equipaggiamenti optoelettronici è legato alla stasi degli investimenti militari nei paesi in via di sviluppo: per molti paesi a budget limitato è più conveniente avviare programmi di ammodernamento di piattaforme di vecchia o corrente generazione (retrofit) che acquistare sistemi di nuova concezione.
ii)
Prodotti e programmi
La divisione Sistemi Avionici ed Equipaggiamenti produce: – radar multimodo avanzati per aerei da combattimento. Prodotto principale in tale comparto è il radar ECR90C per il nuovo velivolo Eurofighter Typhoon, sviluppato in collaborazione internazionale con BAe Systems (prime contractor attraverso la controllata Marconi Avionics) e DASA; – radar multimodo per aerei da appoggio tattico e per retrofit avionico, tra i quali il radar Scipio per il velivolo AM/X ed i radar Grifo, sviluppati autonomamente. I radar Grifo, offerti sul mercato mondiale, hanno vinto rilevanti commesse per il retrofit di aerei da combattimento; – radar di sorveglianza per il controllo di superficie. Si segnalano in particolare il radar del sistema eliportato Creso, sviluppato nell’ambito del programma italiano di comando e controllo Catrin, e la partecipazione al nuovo programma per lo sviluppo di un sistema di sorveglianza a livello Nato (AGS Sostar); – sistemi di missione, con aree di attività nell’integrazione avionica, nella strumentazione per la cabina di pilotaggio, nei sistemi centralizzati basati su computer. Alenia Difesa è in particolare prime contractor in oltre trenta progetti di collaborazione internazionale nell’ambito del programma Eurofighter Typhoon e produce i display per gli elicotteri EH-101 ed NH-90; – sistemi optoelettronici, sia attivi (basati sull’emissione di luce coerente da sorgenti laser) che passivi / integrati (basati sul rilevamento di onde di calore). Alenia Difesa opera in tale comparto sia per applicazioni avioniche (sistema di rilevamento e riconoscimento bersagli totalmente passivo – IRST – per Eurofighter Typhoon, sistemi di navigazione, sorveglianza ed acquisizione bersagli per aerei militari ed elicotteri) che di superficie (camere termiche per la visione notturna, sistemi di puntamento per veicoli da combattimento e per sistemi d’arma sia terrestri che navali) o spaziali (sensori di assetto ed altri sottosistemi per satelliti). Nell’ambito di tale comparto di attività, la divisione opera sul mercato del retrofit dove ha stipulato un contratto per l’ammodernamento dei carri armati di produzione ex-sovietica T-72. Importanti applicazioni di tali tecnologie possono essere individuate anche in applicazioni paramilitari, di protezione civile o scientifiche. Si segnalano in particolare: • l'installazione su velivoli ATR per la Guardia di Finanza e la Capitaneria di Porto di sistemi di sorveglianza giorno/notte con capacità di riconoscimento a distanza. Le prestazioni particolarmente avanzate di questo sistema pongono Alenia Difesa in grado di concorrere alla prevista gara europea per un nuovo sistema di sorveglianza marittima e lotta antisommergibile, nell’ambito del requisito MPA (Maritime Patrol Aircraft) per la sostituzione dei velivoli Atlantique attualmente operativi; • l’installazione dello spettrometro ottico sul satellite MetOp (gestito da EuMetSat, l’organismo europeo che raccoglie e diffonde dati di carattere meteorologico) operante nel monitoraggio dei cambiamenti climatici globali legati, tra l’altro, al problema dell’ozono; – teleguidati, sia per addestramento che per ricognizione e sorveglianza di superficie (prodotti Mirach di totale sviluppo autonomo); – sistemi per la guerra elettronica, sia passiva (intercettazione ed analisi delle comunicazioni radio e dei segnali radar avversari) che attiva (disturbo comunicazioni nemiche, sistemi di contromisura elettronica) cui Alenia Difesa partecipa tramite Elettronica S.p.A. (di cui detiene una partecipazione del 33%).Tra i
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Finmeccanica S.p.A.
prodotti principali si segnala il sistema integrato di autoprotezione dell’Eurofighter Typhoon, sviluppato in collaborazione internazionale con DASA. Il programma aeronautico più significativo cui la Alenia Difesa partecipa è il progetto Eurofighter Typhoon, nel quale Alenia Difesa ha un ruolo di rilievo nel campo dei sensori (radar e sistema infrarosso), del sistema di armamento (tramite la partecipazione in AMS, nei sistemi di presentazione dati al pilota) per la cui trattazione si rinvia al Paragrafo 1.4.1. Nei programmi nazionali di ammodernamento la Alenia Difesa è impegnata nei piani di upgrade avionico dei velivoli AMX (supporto tattico), Tornado (attacco di precisione), A129 (elicottero anticarro), P166 (guerra elettronica).
d)
Sistemi di armamento
i)
Aspetti generali Finmeccanica opera in tale segmento di attività tramite la divisione OtoBreda.
Il settore dei sistemi di armamento comprende sia veicoli che artiglierie e munizioni ed è rappresentato dai carri pesanti da battaglia e gli altri veicoli cingolati o ruotati. Si sta manifestando una tendenza generale verso lo sviluppo di prodotti multiruolo, con versioni specializzate in diverse missioni (trasporto, combattimento, ricognizione, comando, ecc.), come una crescente diffusione di veicoli ruotati, che richiedono minori costi di esercizio rispetto ai cingolati medi o leggeri. Altra caratteristica di questo comparto è la crescente separazione tra scafi e sistemi d’arma, con lo sviluppo di un mercato autonomo per torrette da installare su diversi veicoli nell’ambito di programmi di diversificazione ed ammodernamento. Finmeccanica possiede in tale settore una quota di mercato pari a circa il 3% del totale mondiale (Fonte: elaborazioni interne su dati Forecast International).
ii)
Prodotti e programmi La divisione Sistemi d’Armamento produce principalmente:
– carri pesanti da battaglia. Il principale prodotto è l’Ariete, primo carro di totale sviluppo nazionale, realizzato per sostituire veicoli da combattimento di produzione americana (M60) e per affiancare veicoli di progettazione tedesca prodotti su licenza da OtoBreda (Leopard); – cingolati per appoggio fanteria e trasporto truppe, con i veicoli Dardo, sviluppati in sostituzione degli M113 di progettazione americana, prodotti su licenza; – veicoli ruotati da combattimento, con il veicolo blindato Centauro fornito all’Esercito Italiano e recentemente esportato in Spagna. Tale veicolo è attualmente in fase di valutazione negli Stati Uniti, nell’ambito di un programma statunitense per l’acquisizione di un avanzato veicolo anticarro; – veicoli ruotati medi e leggeri per ricognizione e trasporto truppe, con i mezzi Puma; – torrette per veicoli sia cingolati che ruotati; – artiglierie sia terrestri che navali. In tutto il settore dei veicoli OtoBreda collabora con Fiat tramite il consorzio paritetico Iveco OtoBreda. Nell'ambito di tale collaborazione, OtoBreda è prime contractor per tutti i veicoli cingolati mentre Iveco Fiat è prime contractor per tutti i veicoli ruotati.
e)
Sistemi subacquei
i)
Aspetti generali Finmeccanica opera in questo settore attraverso la società WASS.
Il settore dei sistemi subacquei comprende due grandi categorie di prodotto: sistemi elettroacustici e magnetici (sonar) per il rilevamento di mine e di sommergibili, installati sia su navi di superficie che su veicoli subacquei o su velivoli (aerei da ricognizione e lotta antisommergibile, elicotteri navali), e siluri, sia pesanti
52
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
(lanciati da sommergibili o da navi di superficie) che leggeri (lanciati da velivolo), con le relative contromisure.
ii)
Prodotti e programmi Le principali linee di prodotto della WASS sono le seguenti:
– siluri leggeri, con il sistema d’arma A244/S venduto, oltre che alla Marina Militare Italiana, in diversi altri paesi, e con il sistema di nuova generazione Mu-90 Murene, sviluppato in collaborazione con le francesi DCN e Thomson-CSF tramite il consorzio Eurotorp cui WASS partecipa al 50%. Tale siluro è installato anche sul sistema missilistico portasiluro Milas, che Alenia Marconi Systems sta sviluppando in collaborazione internazionale con MBD (si veda il successivo Paragrafo f) Alenia Marconi Systems); – siluri pesanti, con il sistema d’arma di nuova generazione Black Shark, sviluppato autonomamente, di prossima commercializzazione sul mercato internazionale; – sistemi di contromisura, con un programma in collaborazione con la francese DCN e la franco-inglese Thomson Marconi Sonar tramite il consorzio Euroslat cui WASS partecipa al 50% e con altre collaborazioni in corso con la tedesca HDW; – sonar per navi di superficie e per sommergibili, con numerosi sistemi venduti alla Marina Italiana e collaborazioni in corso con Thomson Marconi Sonar e Raytheon; – è inoltre in fase di sviluppo un nuovo sonar per elicotteri, con il programma in collaborazione con la francese Thomson e la tedesca STN Atlas, da installare sui nuovi elicotteri navali NH-90, anch’essi in fase di sviluppo, e per la versione navale dell’elicottero EH-101. WASS possiede inoltre avanzate competenze nello sviluppo e nella realizzazione di sistemi di guida e ricerca automatica del bersaglio da parte dei siluri (seeker elettroacustici). Il management ritiene che la Wass sia attualmente l’unica società presente sul mercato con un’offerta completa di siluri, sia pesanti che leggeri, di nuova generazione.
iii)
Stabilimenti La seguente tabella illustra i principali siti nei quali si svolge l’attività del comparto Difesa: Numero addetti 35
Località
Attività Svolte
Roma
Direzione Generale
Torino Caselle
Amministrazione e vendita per Divisione Sistemi Avionici ed Equipaggiamenti
33
Nerviano (MI) Pomezia (Roma)
Engineering, produzione e collaudo per la Divisione Sistemi Avionici ed Equipaggiamenti Amministrazione e vendita, engineering, produzione e collaudo per OtoBreda
1.187
La Spezia
Firenze
Engineering, produzione e attività di supporto Tecnico per Wass Amministrazione e vendite, engineering e Produzione per la divisione avionica (Fiar) Amministrazione e vendite, engineering e Produzione per la divisione avionica
Düsseldorf (Germania)
Produzione di radar meteorologici (Gematronik)
Palermo
Produzione di componenti elettronici (Alelco)
Livorno Milano
Ronchi dei Legionari (Gorizia) Produzione di RPV e simulatori (Meteor) Brescia Amministrazione e vendita, engineering e Produzione per OtoBreda
f)
Alenia Marconi Systems
i)
Aspetti generali
1.191 359 535 1.180 82 135 213 328
Alenia Marconi Systems N.V. ha generato nel 1999 ricavi per circa 1.100 milioni di Euro, con un portafoglio ordini pari a oltre 3.500 milioni di Euro e un risultato operativo in perdita per circa 36 milioni di Euro (valori indicati per il 100% della Società, consolidata al 50% nel bilancio Finmeccanica, con il metodo 53
Finmeccanica S.p.A.
proporzionale), in conseguenza, tra l’altro, al processo di ristrutturazione e di riorganizzazione aziendale. Nella determinazione del risultato del periodo si è tenuto conto dell’applicazione dei principi contabili internazionali di riferimento relativamente alle business combinations. Alenia Marconi Systems impiega al 31 dicembre 1999 circa 8700 addetti. All’inizio del 2000 è stato ulteriormente implementato il programma di ristrutturazione e di integrazione delle diverse attività di Alenia Marconi Systems. Sono previste azioni di contenimento dei costi operativi tramite la riduzione dei costi generali e l’ottimizzazione degli acquisti, nonché la riduzione degli organici (cfr. Paragrafo 1.8). Per il mercato di riferimento di Alenia Marconi Systems, le cui dimensioni sono stimate in circa 18 miliardi di dollari annui, si prevede una tendenza di crescita positiva nell’arco dei prossimi 5-10 anni. (Fonte: elaborazioni a partire da dati Data Management Systems/Forecast International). Tale sviluppo del mercato, nonostante alcune riduzioni o stabilizzazioni delle spese per la difesa da parte di alcuni paesi industrializzati, deriva dal peso crescente della componente elettronica e dal valore unitario dei principali programmi. E’ infatti prevista l’introduzione di numerosi sviluppi tecnologici, quali, ad esempio, l’introduzione di radar multifunzionali con antenne a scansione elettronica – phased array, lo sviluppo di nuove architetture per il controllo del traffico aereo su base satellitare / GPS, ecc. che tendono a rivitalizzare la domanda nell’intero comparto (fonte: Defense Export Services Organization, Forecast International luglio 1999). Si prevede che i settori missilistico e navale faranno registrare un’espansione dovuta sia all’entrata in servizio di nuove piattaforme aeree (Rafale, Gripen, Eurofighter Typhoon) e navali (Orizzonte per Francia ed Italia, Type 45 e sommergibili nucleari classe Astute per Gran Bretagna) sia allo sviluppo di nuove applicazioni per la digitalizzazione del campo di battaglia, volte all’integrazione dei dati e delle informazioni nell’ambito di operazioni tattiche e strategiche, in modo da massimizzare l’efficacia delle operazioni sia militari che di peace-enforcement. Alenia Marconi Systems detiene nel settore missilistico, dove i principali concorrenti sono Raytheon, Lockheed Martin e Matra BAe Dynamics, una quota di mercato a livello mondiale pari a circa il 5%. Per i sistemi di sorveglianza radar militari si prevede una crescita sostenuta fino al 2008 in linea con l’espansione già registrata nel 1999, mentre per il settore del controllo del traffico aereo la prevista forte crescita della domanda di trasporto aereo civile (fonte: Airbus/Boeing) renderà necessario lo sviluppo e la diffusione di nuovi e più avanzati sistemi. Nel comparto dei sistemi radar e di comando e controllo Alenia Marconi Systems concorre con Raytheon, Lockheed Martin e Thomson CSF. I produttori americani beneficiano di una sostanziale chiusura del proprio mercato nazionale e dei mercati dei paesi ad esso strategicamente collegati, che rappresentano oltre 1/3 del mercato mondiale (fonte DESO luglio 99). Escludendo tali mercati, Alenia Marconi Systems si posiziona al secondo/terzo posto a livello mondiale. Nel settore dei sistemi per il controllo del traffico aereo, l’azienda è il secondo produttore europeo dopo Thomson Airsys ed il terzo mondiale, con una capacità di offerta completa (sistemi di sorveglianza, sistemi aeroportuali, centri di controllo) ed un’ampia copertura geografica: sistemi AMS sono stati infatti venduti e sono attualmente in servizio in circa 100 paesi. A seguito del subentro di BAe Systems quale partner in Alenia Marconi Systems, sono in corso negoziazioni tra Finmeccanica e BAe Systems sul futuro assetto delle attività terrestri e navali volte al conferimento da parte di BAe Systems in Alenia Marconi Systems delle proprie attività nel settore. A seguito di questo processo di riorganizzazione, Alenia Marconi Systems dovrebbe rafforzare la propria posizione competitiva sia sui mercati nazionali (Italia e Regno Unito) sia sui mercati internazionali, beneficiando in particolare della conseguente apertura del mercato americano.
ii)
Principali prodotti
Sistemi Missilistici – Alenia Marconi Systems produce missili e sistemi avanzati di difesa aria-aria, aria-superficie, superficie-aria, antinave ed anticarro, oltre a detenere posizioni di rilievo nei sistemi di ricerca ed inseguimento del bersaglio a bordo del missile stesso (seeker).
54
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Complessivamente, nel settore missilistico AMS possiede un ampia gamma di prodotti, tra i quali: – sistemi superficie-aria navali: il sistema PAAMS (sviluppato in collaborazione internazionale con BAe Systems, Aerospatiale/Matra Missiles e Thomson-CSF) rappresenta attualmente lo standard europeo nel settore, essendo stato selezionato, oltre che per le fregate franco-italiane Horizon (per le quali era stato concepito), per la nuova classe di cacciatorpedinieri inglesi Type-45 e per le nuove portaerei francese, britannica e italiana. Alenia Marconi Systems ha sviluppato e produce inoltre il sistema navale Albatros in dotazione alla Marina Militare Italiana ed a numerose marine estere; – sistemi superficie-aria terrestri: il sistema SAMP-T (sviluppato in collaborazione internazionale con Aerospatiale/Matra Missiles e Thomson-CSF) è il principale prodotto europeo attualmente disponibile in grado di assicurare un’efficace difesa a varie distanze contro bersagli aerei di tipo diverso. Alenia Marconi Systems partecipa inoltre al programma internazionale MEADS (con l’americana Lockheed Martin e la tedesca Dasa) per lo sviluppo di un nuovo avanzato sistema di difesa antimissile balistico ed antimissile da crociera, e produce il sistema Spada (di totale sviluppo autonomo), venduto, in diverse versioni, in Italia ed in numerosi altri paesi; – sistemi antinave: sono in sviluppo la nuova versione “invisibile” ai radar (stealth) del missile Otomat / Teseo, venduto sia in Italia che all’estero, ed il missile portasiluro Milas. Entrambi i programmi sono svolti in collaborazione internazionale con MBD. Alenia Marconi Systems produce inoltre il missile ariasuperficie Marte, lanciabile da elicottero o da aereo; – missili aria-aria: l’azienda sta sviluppando, in collaborazione internazionale con la tedesca BGT, la svedese Saab e altre industrie europee, il missile a corto raggio a guida autonoma infrarossa Iris-T e, nell’ambito di un consorzio costituito con MBD, Dasa e Boeing ed attualmente in competizione con un prodotto simile offerto da Raytheon, il missile a medio raggio a guida autonoma radar attiva Meteor. Entrambi i missili sono destinati ad armare la nuova generazione di aerei multiruolo europei. AMS produce inoltre il missile a guida radar semi-attiva Aspide installato sugli F-104 dell’Aeronautica Militare Italiana; – missili aria-superficie: l’azienda produce la famiglia PGM per impiego generale, e sta sviluppando, in collaborazione con Boeing, il missile anticarro a guida autonoma radar attiva Brimstone; – sistemi anticarro superficie-superficie: Alenia Marconi Systems sta sviluppando, nell’ambito di un programma di collaborazione europea, il missile a guida via fibra ottica Polyphem, per il quale sono allo studio nuove versioni per impiego navale; – seeker a guida radar attiva sia per i propri programmi che per altri produttori, segmento di prodotto nel quale l’azienda è, con Raytheon e Thomson-CSF, ai vertici mondiali sia tecnologici che di mercato. Sistemi Navali – Alenia Marconi Systems produce sistemi di comando e controllo navali (sia per navi di superficie che per sommergibili) e costieri e sistemi radar navali, sia per navigazione e sorveglianza che per il controllo del tiro, missilistico (antinave, antiaereo) e di artiglieria. Nell’ambito dei sistemi di comando e controllo, i principali prodotti sono i sistemi Nautis ed IPN-S, sviluppati per le Marine Italiana e Britannica, e tra i sistemi di sorveglianza e direzione il radar multifunzionale a scansione elettronica EMPAR ed il radar a lunga portata S1850 (recentemente selezionati per i programmi navali di ammodernamento delle flotte italiana, francese e britannica). Alenia Marconi Systems produce inoltre radar di sorveglianza quali il RAN 20S ed il RAN 30X, e sistemi radar di inseguimento bersagli e direzione del tiro (serie NA e 1802 SW). La sistemistica di Alenia Marconi Systems in questo campo è applicata ai moderni sistemi di Combattimento e di Integrazione Sistemi d’arma, utilizzati da diverse Marine sia Europee che estere (paesi del Sud America e dell’Estremo Oriente) per navi di superficie e per sottomarini. Alenia Marconi Systems è anche presente sul mercato dei sistemi di controllo del traffico marittimo per porti mercantili ad elevata densità di traffico (sistemi VTMS – Vessel Traffic Management Systems). Sistemi Terrestri – Alenia Marconi Systems produce sistemi radar / comando e controllo per la difesa aerea di grandi aree e di interi paesi o continenti e sistemi radar per il controllo del campo di battaglia. Alenia Marconi Systems soddisfa i requisiti degli Eserciti e delle Aeronautiche (difesa aerea) con sistemi radar tridimensionali NATO Classe 1 (RAT 31 e Martello), in dotazione a diversi paesi europei e del Medio ed Estremo Oriente. Produce inoltre radar per la copertura oltre l’orizzonte ed il controllo delle acque territoriali (Overseer), sistemi di inseguimento bersagli (Blindfire per il sistema missilistico superficie-aria Rapier prodotto da MBD), e sistemi di sorveglianza del campo di battaglia quali l’Argos 45 ed il Creso basato su elicottero. Inoltre nel comando & controllo realizza sistemi per il campo di battaglia e le operazioni fuori teatro (Catrin) oltre alle attività di integrazione sistemistica per la NATO nell’ambito del programma in collaborazione europea ACCS. 55
Finmeccanica S.p.A.
Sistemi di Gestione del Traffico Aereo ed Aeroportuale – Alenia Marconi Systems produce sia sistemi radar per il controllo del traffico in rotta che in prossimità dell’aeroporto (famiglie ATCR 22/33 e Surveyor) che sistemi radar di interfaccia con l’aeromobile in volo (famiglia SIR M/S). Il portafoglio prodotti include anche sistemi di gestione del traffico (SATCAS 2000) e sistemi ADS (Automatic Dependent Surveillance) con l’utilizzazione combinata ed organica di sistemi basati a terra e satellitari. Le attività di simulazione ed addestramento e di supporto logistico contribuiscono a completare il catalogo dei servizi e dei prodotti di Alenia Marconi Systems.
iii)
Stabilimenti
I siti produttivi di Alenia Marconi Systems sono localizzati sia in Italia che nel Regno Unito. Una lista dei principali insediamenti con le corrispondenti maggiori attività produttive svolte, è riportata nella tabella seguente (dati 1999). Numero addetti 220
Località
Pertinenza
Attività
Genova, Italia
Sistemi Navali
Ingegneria, laboratori, collaudo
La Spezia, Italia
Sistemi Navali, Sistemi Missilistici,
Ingegneria, produzione, supporto tecnico e logistico
Roma, Italia
Sistemi Navali, Sistemi Missilistici, Sistemi Terrestri, Sistemi Gestione Traffico Aereo
Direzione, amministrazione e vendite, Ingegneria, collaudo, laboratori, supporto logistico
2.090
Fusaro (Na), Italia
Produzione
Produzione, collaudo ed integrazione di Sistemi terrestri, navali, missilistici, gestione traffico aereo
1.300
Giugliano (Na), Italia
Supporto logistico
Produzione e collaudo di prodotti di Supporto logistico
490
Edimburgo, UK
Sistemi Terrestri, Sistemi Navali
Produzione, ingegneria, supporto logistico
600
Manchester, UK
Sistemi Terrestri, Sistemi Navali
Ingegneria
100
Chelmsford, UK
Sistemi Terrestri
Direzione, amministrazione e vendite, Ingegneria, collaudo, laboratori, supporto logistico
840
Borehamwood, UK
Sistemi Missilistici
Produzione, ingegneria, supporto logistico
200
Stanmore, UK
Sistemi Missilistici
Ingegneria, supporto logistico
200
210
Frimley, UK
Sistemi Navali, Sistemi Terrestri
Ingegneria, laboratori, supporto logistico
940
Cwmbran, UK
Sistemi Navali, Sistemi Terrestri
Ingegneria, supporto logistico
200
Portsmouth, UK
Produzione
Produzione, collaudo ed integrazione di Sistemi terrestri, navali, missilistici
Westlake, CA-Stati Uniti
Sistemi missilistici
Produzione, ingegneria
1.4.5
Il comparto Trasporti
a)
Introduzione
1.000 90
Il comparto Trasporti di Finmeccanica opera attraverso Ansaldo Trasporti S.p.A. (“Ansaldo Trasporti”), Breda Costruzioni Ferroviarie S.p.A. (“Breda”) e Ansaldo Signal N.V. (“ASNV”), società controllata da Ansaldo Trasporti. Ansaldo Trasporti, controllata al 55,5% da Finmeccanica, è quotata presso la Borsa Italiana con una capitalizzazione di mercato pari a circa 104 milioni di Euro al 28 aprile 2000. Breda, acquisita nel 1997 dalla liquidazione dell'EFIM, è controllata al 100% da Finmeccanica. ASNV è una società di diritto olandese detenuta da Ansaldo Trasporti al 99,9%. Finmeccanica detiene, inoltre, una partecipazione del 49% in Firema Trasporti S.p.A, non consolidata ed in quanto tale non riflessa nei dati del comparto.
56
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Il comparto Trasporti opera nel settore della progettazione e costruzione di veicoli ferroviari ed urbani (“Veicoli”), dei sistemi ferroviari ed urbani (“Sistemi”) e nella progettazione e realizzazione di sistemi di segnalamento, automazione e controllo del traffico ferroviario e urbano (“Segnalamento”). Il comparto Trasporti ha conseguito nel 1999 ricavi per 1.832 miliardi di Lire, ed un reddito operativo di 62 miliardi di Lire. In tale anno, i Veicoli, i Sistemi ed il Segnalamento hanno rappresentato rispettivamente il 44%, il 22% ed il 34% dei ricavi totali del comparto Trasporti. Nel 1999, il 47 % dei ricavi del comparto Trasporti è stato realizzato all'estero. Tali dati non includono le attività di Breda Menarini Bus (“BMB”), le quali sono state riclassificate in Altre Attività (cfr. Paragrafo 1.4.8). La seguente tabella mostra i dati relativi al comparto trasporti per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e Sviluppo Addetti al 31.12
1999 1.832 62 1.048 4.628 58
Per gli esercizi terminati al 31 dicembre 1998 2.206 64 1.960 5.324 52
1997 1.983 25 1.980 6.023 60
45 5.882
57 6.946
59 7.093
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. I dati relativi al 1997 e 1998 includono BMB ed Avis.
b)
Il mercato dei trasporti∗
Nel mercato dei trasporti, il volume d’affari registrato nel 1999 a livello mondiale è pari a circa 20 miliardi di dollari statunitensi di cui circa il 70% nei veicoli, circa il 10% nei sistemi e circa il 20% nel segnalamento. L'Europa rappresenta circa il 50% del mercato, gli Stati Uniti e l'America Latina circa il 20%, e l'Asia circa il 30%. Distinguendo per applicazione, i segmenti urbano e sub-urbano rappresentano circa il 40% del mercato, mentre il segmento ferroviario rappresenta circa il 60%. Il settore dei trasporti è un mercato globale ed altamente competitivo, caratterizzato negli ultimi anni da un processo di consolidamento e da un rapido sviluppo tecnologico. I maggiori concorrenti internazionali del comparto Trasporti sono: Alstom, ADtranz (Daimler Chrysler) e Siemens che sulla base dei ricavi 1998 hanno una quota di mercato, rispettivamente, del 18%, 17% e 13%, circa. Nello stesso anno il comparto Trasporti si posizionava al quarto posto tra i produttori integrati (ossia operanti sui settori veicoli, sistemi e segnalamento) e settimo nel totale, con circa il 5% di quota del mercato mondiale e circa il 40% del mercato italiano. Il settore mondiale dei Veicoli è dominato da quattro grandi concorrenti: Alstom, Adtranz, Bombardier e Siemens, che hanno una quota di mercato rispettivamente del 20%, 18%, 11% e 11%, circa. All’interno di tale settore, il comparto Trasporti si colloca al settimo posto con una quota di mercato del 3,5% circa. Con riguardo al mercato italiano, il comparto Trasporti ha una posizione di leadership sia nei veicoli ferroviari che in quelli per il trasporto urbano pesante e leggero e detiene una posizione consolidata sul mercato degli Stati Uniti nell'ambito dei veicoli per il trasporto urbano. Nel settore mondiale dei Sistemi operano essenzialmente i maggiori costruttori ferroviari. Siemens è leader mondiale con una quota del 24%, seguita da ADtranz con il 19%, dal comparto Trasporti di Finmeccanica con il 17%, da Bombardier con il 14% e da Alstom con il 6%. Il comparto Trasporti ha una ∗
Fonte: I dati di mercato riportati nel presente paragrafo si fondano su elaborazioni interne basate sui dati pubblicati quali bilanci aziendali e rapporti di analisti.
57
Finmeccanica S.p.A.
posizione di leadership in Italia sia sul mercato ferroviario (Alta Velocità e Ferrovie locali) sia sul mercato urbano (metropolitane e sistemi tranviari), ed ha una forte posizione in particolare sul mercato del Nord Europa (Inghilterra e Paesi Scandinavi). Nel settore del Segnalamento operano sia società appartenenti a gruppi diversificati, come Alstom, Siemens, ADtranz, Alcatel Sel, Invensys e GE Harris sia aziende specializzate come Harmon Industries. I maggiori concorrenti detengono le seguenti quote di mercato: Siemens 17%, Alstom 12%, Invensys 10%, Alcatel Sel 9% e ADtranz 8%. Nel corso del 1998 la quota di mercato di ASNV si attestava a circa l’8% del mercato mondiale (sulla base dei ricavi 1998), distribuita in più mercati nazionali quali Stati Uniti, Francia e Italia. La domanda del comparto Trasporti è tradizionalmente legata alla committenza pubblica (esercenti ferroviari nazionali e regionali ed esercenti del trasporto pubblico locale) e quindi ai budget di spesa dei governi e delle autorità locali. In molti casi, pertanto, tale domanda è caratterizzata da tempi incerti tra la definizione dei programmi e l’effettiva attribuzione dell’ordine. L’andamento del mercato a livello mondiale ha mostrato, negli ultimi dieci anni, una moderata crescita della domanda, che si prevede in leggera accelerazione per gli anni a venire. I tassi di crescita più elevati si sono riscontrati nel segmento urbano e del trasporto regionale/suburbano dei veicoli, e nei settori Sistemi e Segnalamento. Negli ultimi anni, la dinamica della domanda nel mercato europeo è stata sostanzialmente allineata all’andamento del mercato mondiale, pur in presenza di una significativa contrazione della spesa pubblica dovuta alle politiche di rigore intraprese dai diversi governi. Tale riduzione dei budget di spesa è stata parzialmente compensata da un crescente ricorso a forme di finanziamento innovative per il settore (leasing e project financing). Inoltre, crescente peso stanno assumendo i contratti di fornitura che includono il servizio di manutenzione, in seguito alla tendenza degli esercenti a dare in outsourcing le attività di ammodernamento e di manutenzione globale dei veicoli e degli impianti. Il mercato mondiale dei trasporti è stato caratterizzato, nell'arco degli anni ‘90, da un eccesso di capacità produttiva, che in parte permane tuttora. La liberalizzazione del mercato europeo, a partire dal 1993, ha, pertanto, determinato una rilevante riduzione del livello dei prezzi, condizionando i margini di profitto di tutti i principali concorrenti che hanno annunciato la necessità di proseguire nei programmi di ristrutturazione e razionalizzazione. Al momento la flessione dei prezzi sembra peraltro arrestata, raggiungendo livelli che si ritengono stabili. Il mercato italiano ha subito una notevole contrazione a partire dal 1990, dovuta alla sospensione o al differimento degli investimenti delle Ferrovie dello Stato e delle municipalità locali, e alla riduzione dei finanziamenti statali. Seppure in ritardo rispetto al resto dell’Europa, il mercato italiano sembra oggi presentare dei segnali di recupero. Le ragioni delle migliori prospettive del mercato italiano risiedono essenzialmente nel profondo processo di riorganizzazione avviato dalle Ferrovie dello Stato, nella progressiva liberalizzazione del mercato, nella regionalizzazione del trasporto locale e nei programmi di realizzazione di nuovi sistemi di trasporto urbano. A ciò contribuisce la Legge n. 211/1992 a favore dello sviluppo di sistemi urbani e di trasporto locale, che attraverso finanziamenti pari a circa 6.000 miliardi di Lire consente di attivare progetti per un importo complessivo di circa 10.000 miliardi di Lire. In particolare, per il trasporto merci è attesa la crescita della domanda di veicoli specializzati per migliorare la competitività del trasporto su rotaia. Per il mercato del service, si prevede un progressivo ed ampio processo di outsourcing delle attività di manutenzione e di riabilitazione, analogamente a quanto sta accadendo in altri importanti Paesi europei. L’attribuzione alle Regioni delle responsabilità per il trasporto regionale e suburbano crea inoltre le condizioni per una domanda di veicoli specializzati che consentano di accrescere l’efficacia e l’efficienza dei servizi locali. 58
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
c)
Veicoli e Sistemi
i)
Aspetti generali
In questo settore operano Ansaldo Trasporti nel campo della trazione e sistemi e Breda nel campo dei veicoli su rotaia. Nel settore dei veicoli Ansaldo Trasporti e Breda progettano e costruiscono la gamma completa per applicazioni ferroviarie ed urbane: treni ad alta velocità, locomotive elettriche e diesel, elettrotreni, carrozze passeggeri ad uno e due piani, metropolitane, tram e filobus. Ansaldo Trasporti è specializzata nelle parti elettriche ed elettroniche di trazione. Breda è specializzata nelle parti meccaniche (cassa e carrelli). Nel settore dei Sistemi Ansaldo Trasporti fornisce applicazioni che integrano tutti i sottosistemi (veicolo, segnalamento ed alimentazione) eccetto le opere civili, la cui realizzazione talvolta viene effettuata da imprese civili all’interno di consorzi appositamente costituiti. Competenze chiave sono il project management, la progettazione del sistema, la realizzazione e messa in servizio. Ansaldo Trasporti ha conseguito nel 1999 ricavi netti per 704 miliardi di Lire con un risultato operativo di 26 miliardi di Lire. Nel 1999 Ansaldo Trasporti ha ricevuto nuovi ordini per 132 miliardi di Lire, e aveva al 31 dicembre 1999 un portafoglio ordini di 2.245 miliardi di Lire. Breda ha conseguito nel 1999 ricavi netti per 489 miliardi di Lire ed un risultato operativo di circa – 8,3 miliardi di Lire. Nel 1999 Breda ha ricevuto nuovi ordini per 335 miliardi di Lire, con un portafoglio ordini totale di 1.776 miliardi di Lire alla data del 31 dicembre 1999. Nel corso del 1999, sia Ansaldo Trasporti che Breda hanno riportato perdite nette, rispettivamente, per 16,9 miliardi di Lire e 68,4 miliardi di Lire, dovute sostanzialmente agli oneri straordinari legati al piano di ristrutturazione pari a 17 miliardi di Lire per Ansaldo Trasporti e 57,2 miliardi di Lire per Breda.
ii)
Prodotti e programmi
1.
Veicoli
Finmeccanica opera oggi in questo settore con una capacità integrata per la parte elettrica e meccanica. I principali prodotti del settore includono: – Treno ad alta velocità ETR 500 mono e politensione (3-25 kV) con inverter a GTO; – Locomotiva alta potenza E402 A/B mono e politensione (3-25 kV) con inverter a tiristori ed a GTO; – Elettrotreno EMU a due piani TAF (treno ad alta frequentazione); – EMU articolato 15kV con inverter a IGBT; – Veicoli per metropolitana HRV 1500v con inverter (Milano, Roma, Napoli e varie città statunitensi); – Tram LRV 750V con inverter a IGBT (Genova, Oslo, Birmingham, Copenaghen, Manchester e varie città statunitensi); – Tram LRV 750 V a pianale completamente ribassato SIRIO. Inoltre, in risposta ai rapidi mutamenti della domanda e delle modalità di acquisto di veicoli ferroviari ed urbani, il comparto Trasporti sta investendo nelle attività di manutenzione e ammodernamento di veicoli, che sono caratterizzate da margini di profitto più alti e da tassi di crescita più sostenuti rispetto all'attività di fornitura dei veicoli. Nel 1999 gli ordini più significativi per Ansaldo Trasporti e Breda sono stati i seguenti: 27 Treni ad Alta Frequentazione (TAF) per le FS e 5 per le Ferrovie Nord Milano (complessivamente oltre 200 miliardi di Lire); 11 veicoli per la metropolitana di Milano (circa 30 miliardi di Lire); 15 tram per la città di San Francisco (Stati Uniti) per un importo di 68 miliardi di Lire; ammodernamento di veicoli metro per Atlanta (Stati Uniti) (25 miliardi di Lire). Nei primi mesi del 2000 sono stati acquisiti ordini per la metropolitana di Madrid (Spagna) e per la fornitura di tram SIRIO alla città di Milano; è stato inoltre aggiudicato l'ordine per la fornitura di tram SIRIO alla città di Napoli.
59
Finmeccanica S.p.A.
2.
Sistemi
Nell'ambito dei Sistemi, il comparto Trasporti si focalizza sui sistemi urbani e di trasporto locale, ove Ansaldo Trasporti ha ricevuto negli ultimi anni ordini per le metropolitane leggere di Birmingham e Manchester (Inghilterra) e per la metropolitana automatica di Copenaghen (Danimarca). Nel mercato italiano Ansaldo Trasporti partecipa inoltre ai consorzi IRICAV 1 e IRICAV 2 per la costruzione delle linee ad alta velocità Roma-Napoli e Milano-Venezia. Recentemente Ansaldo Trasporti ha sviluppato un innovativo sistema di trasporto di capacità intermedia (STREAM, acronimo di Sistema di Trasporto Elettrificato ad Attrazione Magnetica), alimentato da linee elettriche interrate, che permettono di minimizzare l’impatto ambientale. È in corso la realizzazione di un primo impianto pilota per la città di Trieste.
iii)
Linee di indirizzo strategico
Gli ambiti di intervento finalizzati a sostenere la competitività e a migliorare i livelli di efficienza e redditività nel comparto Trasporti relativamente al settore Veicoli e Sistemi sono: 1.
Completamento del processo di integrazione/ristrutturazione/reengineering, teso alla riduzione dei costi fissi e della capacità produttiva e all’aumento di flessibilità e delocalizzazione. In tale ambito, sono inoltre in corso analisi e valutazioni per definire il ruolo delle attività di Firema Trasporti S.p.A. attualmente posseduta al 49%.
2.
Rafforzamento selettivo della posizione nel mercato internazionale e consolidamento sui mercati domestici (Italia e Stati Uniti) attraverso un'attenta selezione delle opportunità commerciali di prodotto e mercato, in particolare nel segmento urbano e sub-urbano, nonché attraverso un’elevata flessibilità con riguardo alle esigenze dei clienti.
3.
Ricerca di un'alleanza strategica con un leader internazionale con forti caratteristiche di complementarietà di prodotto e di mercato.
Processo di integrazione. Finmeccanica sta procedendo all’integrazione delle attività di Ansaldo Trasporti e Breda. Tale processo, iniziato subito dopo l’acquisizione, prevede dal punto di vista industriale le seguenti linee: – razionalizzazione dei siti produttivi e conseguente riduzione dell’organico; – integrazione delle funzioni operative (commerciale, ingegneria, acquisti, coordinamento operations, project management, service) e di staff; – reengineering dei processi di offerta (pre-gara e gara) e di gestione commesse; – outsourcing delle attività di servizio e della gestione magazzini. Dal punto di vista societario sono in corso approfondimenti per definire ulteriori modalità di integrazione. Il processo di integrazione tra Ansaldo Trasporti e Breda ha già condotto alla realizzazione del tram SIRIO, frutto di una stretta collaborazione delle due società, sin dalla fase progettuale, della parte meccanica ed elettrica.
60
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
iv)
Stabilimenti
Le principali sedi di Ansaldo Trasporti e Breda in Italia per le attività veicoli e sistemi sono di seguito riportate: Località Napoli
Attività svolte Progettazione e produzione di motori ed equipaggiamenti elettronici, montaggio locomotive e sala prove – Direzione Sistemi
Numero addetti 1.273
Genova
Ingegneria Sistemi – Alimentazione – Unità semi conduttori
201
Pistoia
Treni alta velocità metropolitane, tram e filobus
957
Pozzuoli (Napoli)
Locomotive e carrelli
345
Matera
Carrozze
278
Reggio Calabria
Treni alta velocità e carrozze
410
Carini (Palermo)
Componenti per veicoli
174
Gli impianti di servizi ed assemblaggio di Breda all'estero sono situati, per quanto riguarda i servizi, a Calais ed a Lille in Francia e, per quanto riguarda l'assemblaggio finale, a San Francisco, Boston ed Atlanta, negli Stati Uniti.
d)
Segnalamento
i)
Aspetti generali
Nel settore del segnalamento ferroviario ed urbano, Finmeccanica opera attraverso Ansaldo Signal N.V. (“ASNV”), uno dei principali operatori del mercato mondiale. ASNV progetta e produce sistemi e apparati di segnalamento, automazione e controllo per reti ferroviarie e urbane e detiene posizioni di assoluto rilievo in Italia, Francia, Regno Unito, Stati Uniti ed in alcuni paesi asiatici. ASNV ha conseguito nel 1999 ricavi per 348 milioni di dollari statunitensi (pari a circa 671 miliardi di Lire), e un risultato operativo di 13 milioni di dollari statunitensi (pari a circa 25 miliardi di Lire). ASNV controlla le seguenti società: – 100% di Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. (ASF), società di diritto italiano; – 100% di CSEE Transport S.A., società di diritto francese; – 75% di AT Signal Systems AB (ATSS), società di diritto svedese; – 100% di Ansaldo Trasporti Signalling Ltd., società di diritto irlandese; – 100% di Union Switch & Signal, società di diritto statunitense; – 100% di Union Switch & Signal Pty, società di diritto australiano.
ii)
Prodotti
I principali prodotti di Ansaldo Signal includono: apparati centrali a calcolatore ed a relé per stazioni ferroviarie e per sistemi urbani; impianti di blocco automatico per il distanziamento dei treni in linea; impianti di controllo del traffico; sistemi completamente automatici; componenti elettronici ed elettromeccanici (passaggi a livello, casse scambi, segnali luminosi e relé in sicurezza). In particolare, si segnalano i seguenti prodotti: – apparati centrali di stazione a calcolatore. Si tratta di un sistema a microprocessore per svolgere con la massima affidabilità tutte le funzioni di comando, controllo, interblocco e liberazione del percorso in stazione;
61
Finmeccanica S.p.A.
– blocco automatico: Automatic Train Control (“ATC”) e Automatic Train Protection (“ATP”). Tali sistemi consentono di controllare la sicurezza della marcia dei treni sulle linee ferroviarie e metropolitane. I sistemi ATP, installati a bordo del treno, in cooperazione con l'ATC assicurano in modo continuo il rilevamento della posizione dei treni, il mantenimento delle distanze di sicurezza ed il rispetto dei limiti di velocità. Il sistema ATC, inoltre, comprende la funzione di guida automatica a diversi livelli di automazione; – sistema di controllo centralizzato del traffico. Si tratta di un sistema di telecomando e supervisione volto ad ottimizzare il traffico ferroviario. Nel 1999, Ansaldo Signal ha ottenuto importanti ordini, tra i quali: – negli Stati Uniti: progettazione, produzione e installazione dell’equipaggiamento (apparati di stazione, passaggi a livello, blocchi automatici) del percorso del Dart-North East Corridor (circa 80 miliardi di Lire); un sistema di controllo del traffico per la New York City Transit- Canarsie Line (circa 34 miliardi di Lire); – in Italia: impianto di blocco automatico per il nodo di Napoli (circa 25 miliardi di Lire); impianto di controllo del traffico tra Cosenza e Catanzaro (circa 17 miliardi di Lire); sito di prova Radiosegnalamento per l’Alta Velocità (circa 12 miliardi di Lire); – in Francia: equipaggiamenti per l’Alta Velocità delle ferrovie francesi (circa 7 miliardi di Lire) e per la Metropolitana di Parigi (circa 14 miliardi di Lire); – altri Paesi: fornitura di sistemi di controllo del traffico per la linea suburbana di Newcastle UK (circa 8 miliardi di Lire); centro di controllo del traffico per l’autorità locale di Hong Kong.
iii)
Stabilimenti I principali impianti di progettazione e produzione sono di seguito elencati:
Località Pittsburgh, Pennsylvania Batesburgh, South Carolina Parigi, Francia Riom, Francia Genova Napoli Tito, Potenza Torino Brisbane, Australia
iv)
Attività svolte Progettazione e gestione Produzione Progettazione e gestione Produzione Progettazione e gestione Progettazione Produzione Progettazione Progettazione e gestione
Numero addetti 545 332 379 147 292 109 119 241 78
Linee di indirizzo strategico
I principali ambiti di intervento finalizzati al miglioramento della competitività e dei livelli di efficienza e redditività per il comparto Trasporti relativamente al settore Segnalamento sono: 1.
rafforzamento delle sinergie tra le proprie società del segnalamento, relativamente a portafoglio e sviluppo prodotti, presenze di mercato ed efficientamento della struttura industriale;
2.
consolidamento della posizione sui mercati europei, nord-americano ed asiatico, ed espansione sui mercati dell’Est Europeo e latino-americano;
3.
sviluppo di nuove opportunità di business, rivolte in particolare ai servizi.
1.4.6
Il comparto Energia
a)
Introduzione
Il comparto Energia di Finmeccanica opera attraverso Ansaldo Energia S.p.A. (“Ansaldo Energia”) e le sue controllate Termosud S.p.A. e Sagem S.r.l..
62
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Il comparto Energia ha conseguito nel 1999 ricavi per 1.658 miliardi di Lire e nuovi ordini per 2.133 miliardi di Lire. Al 31 dicembre 1999 il portafoglio ordini ammontava a 2.998 miliardi di Lire. La seguente tabella mostra i dati selezionati del comparto Energia relativi agli esercizi chiusi, rispettivamente, al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997: (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e Sviluppo Addetti al 31.12
1999 1.658 (88) 2.133 2.998 25 19 5.073
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 1.949 3.015 (202) (228) 2.235 1.354 2.860 3.980 34 55 28 23 7.238 7.922
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. I dati in tabella non sono direttamente comparabili in relazione ai processi di riorganizzazione intervenuti nel comparto Energia. In particolare, nel corso del 1999, le società Ansaldo Volund e Ansaldo Invest, che controlla il 100% del capitale sociale di Coemsa, sono state escluse dal perimetro di consolidamento del comparto Energia.
Nel corso del 1999 Ansaldo Energia ha registrato una perdita d’esercizio di 370 miliardi, dopo avere recepito oneri straordinari netti per 219 miliardi.
b)
Il mercato
Il comparto Energia opera principalmente nel mercato della fornitura di impianti e componenti (turbine a gas a ciclo semplice e a ciclo combinato che utilizzando, in aggiunta alla turbina a gas, una caldaia a recupero ed una turbina a vapore, porta a un incremento della potenza di circa un 1/3), turbine a vapore, generatori e caldaie convenzionali o a recupero) per la generazione di energia elettrica, nel mercato delle attività di service, nonché nel settore delle centrali “chiavi in mano”. In questo contesto, è prevalente la generazione di energia elettrica tramite turbine a gas abbinate a cicli combinati e relativo service. Altre attività sono rappresentate dalla fornitura di componenti nucleari e magneti. Nel settore dell’energia, nel 1998, la domanda di componenti si è assestata a circa 90.000 MW così ripartiti: turbine a gas 42.000 MW, turbine a vapore (comprensivo delle caldaie) 32.000 MW, componenti idroelettrici, 5.000 MW, diesel 10.000 MW (fonti: McCoy; UDI; Frost & Sullivan). Il quantitativo di ordini delle turbine a gas, soprattutto in ciclo combinato, si concentra prevalentemente nel mondo occidentale e in particolare negli Stati Uniti d’America, dove sono stati ordinati nel 1999, 35.000 MW, mentre la domanda per turbine a vapore alimentate da caldaie a carbone o lignite si concentra in India, Cina, Australia e nei paesi dell’ex Unione Sovietica (fonte: McCoy). Nel segmento delle turbine a gas a livello mondiale, Ansaldo Energia ha una quota di mercato stimata pari al 2,5%. La società leader in questo segmento è GE Nuovo Pignone Steward & Stevenson (con una quota di mercato superiore al 45%), seguita da Siemens KWU/Westinghouse (30%), ABB Alstom Power (12%) e Mitsubishi Heavy Industries (7%) (fonte: McCoy). Nel segmento delle turbine a vapore a livello mondiale, Ansaldo Energia ha una quota di mercato pari al 3%. La società leader è ABB Alstom Power (con una quota di mercato di circa del 25%) seguita da Siemens KWU/Westinghouse (circa il 20%), Mitsubishi Heavy Industries (circa il 18%), GE (circa il 13%) e Toshiba (circa il 7%). Nel segmento delle turbine a vapore di capacità superiore a 100 MW, Ansaldo Energia occupa il quinto posto nel mercato con una quota che supera il 10% (fonte: McCoy). Nel periodo 1995-1999, in Italia, Ansaldo Energia ha detenuto oltre il 40% del mercato italiano delle turbine a gas. Sul mercato italiano Ansaldo Energia rappresenta il principale operatore nella fornitura di
63
Finmeccanica S.p.A.
impianti e componenti per le generazione di energia elettrica. Gli altri operatori presenti sul mercato italiano oltre ad Ansaldo Energia sono: ABB Alstom Power e General Electric. Il mercato mondiale per la fornitura di impianti e componenti per le generazione di energia elettrica ha subito una contrazione consistente dal 1994 al 1996 sia in termini di quantità che di prezzi, per poi tornare a crescere nel 1998/99. A seguito dell'eccesso di capacità produttiva verificatosi nel mondo occidentale, l’offerta nel settore dell’energia ha registrato un forte processo di consolidamento. Esempi di questo processo sono stati l'acquisizione da parte di Siemens delle attività di produzione di energia fossile convenzionale della Westinghouse Electric, l'acquisizione da parte di GE di Stewart & Stevenson, di Nuovo Pignone e dell’unità produttiva di turbine a gas ex-Alstom a Belfort, in Francia, nonché la costituzione nel settore delle caldaie del gruppo Babcock Borsig Power, che ha incorporato varie società quali la Deutsche Babcock, Steinmuller, l’olandese NEM, l’austriaca Austrian Energy e la Babcock Wilcox Española. Un altro esempio è la fusione dell’attività di power generation di ABB e Alstom in ABB Alstom Power destinata a essere acquistata per intero da Alstom, con la conseguente uscita dal settore di ABB, ad eccezione della produzione di componenti e service per centrali nucleari. Negli ultimi dieci anni i segmenti degli impianti, delle turbine e delle caldaie hanno subito rilevanti trasformazioni strutturali. A seguito della liberalizzazione del mercato dell’energia, si è ridimensionato il ruolo tradizionale e dominante della committenza dei grandi enti elettrici pubblici nazionali, ed una significativa quota del mercato è oggi sviluppata da nuovi soggetti quali Independent Power Producers (“IPP”) ed altri privati. Ne sono derivate nuove condizioni e criteri di selezione dell'offerta, prezzi decrescenti, tempi di consegna più accelerati, impianti più efficienti e, in molti casi, la partecipazione diretta dei fornitori al capitale di rischio dei progetti. Inoltre, gli IPP tendono a richiedere periodi di garanzia più estesi e penali più severe. Nel mercato italiano di impianti e componenti per la generazione di energia elettrica si sta riscontrando nuovo interesse da parte degli operatori dopo una fase di stasi, che è stata determinata principalmente da una sostanziale riduzione degli investimenti da parte dell’Enel. A seguito del processo di liberalizzazione del settore il mercato si è aperto ad una pluralità di produttori privati i quali potranno beneficiare delle nuove opportunità. In tale contesto, l’Enel ha conferito centrali per la produzione di circa 15.000 MW a tre società elettriche interamente controllate dalla medesima, delle quali è prevista la dismissione: Eurogen S.p.A.; Elettrogen S.p.A.; Interpower S.p.A.. Queste tre società hanno annunciato un programma di investimenti per circa 5.000 miliardi di Lire da attuare entro il 2005/2006 per la trasformazione delle centrali in impianti a ciclo combinato (Eurogen: 2.400 miliardi di Lire; Elettrogen: 1.600 miliardi di Lire; Interpower: 1.400 miliardi di Lire). Inoltre sono state lanciate iniziative che porteranno alla messa in gara di circa 30 impianti a ciclo combinato (nuovi o repowering) basati su turbine a gas di grande potenza ed efficienza, per un totale di oltre 50 macchine; Ansaldo Energia ha già acquisito da Enel un primo ordine per 3 di queste macchine (con un’opzione per l’acquisto da parte di Enel di altre 3 macchine) e conta di acquisire una quota significativa di mercato. La maggiore domanda nel settore delle turbine a gas, a livello mondiale rispetto all’effettiva capacità produttiva sta determinando il rafforzamento della posizione dei principali produttori, con un aumento dei prezzi e conseguenti richieste di prenotazione di slot di forniture attraverso il pagamento di reservation fee. Nonostante l’andamento favorevole del settore delle turbine a gas, per i prossimi 2-3 anni è prevista una contrazione della domanda media complessiva (80.000MW/anno) per impianti e componenti per la generazione di energia elettrica; nonostante questa contrazione, dovrebbe mantenersi saturata la capacità produttiva del settore industriale (fonti: Frost & Sullivan). È, inoltre, prevista una distribuzione geografica più uniforme degli ordini di turbine a gas, con un incremento in Europa (principalmente in Italia, in Spagna e nel Regno Unito) (fonte: Data Monitoring) e America Latina (principalmente Brasile) e con una ripresa in Estremo Oriente che compenseranno il probabile assestamento del mercato nord-americano sui 25.000MW. (fonte: Department of Energy – USA). Nel segmento delle caldaie convenzionali, l’Ansaldo Energia è presente con una quota di mercato del 2%. I principali operatori mondiali sono : Shangai Boiler (16%), ABB Alstom Power (13%), Harbin Boiler (11%), Babcock Borsig Power (7%), Foster Wheeler (7%), Dongfang Boiler (6%), Babcock & Wilcox (6%), Mitsubishi Heavy Industries (6%), a cui si aggiungono operatori coreani e dell’Europa dell’Est (fonte : 64
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
McCoy).Nel segmento delle caldaie a recupero (Heat Recovery Steam Generator, “HRSG") i maggiori costruttori sono : Gruppo NEM (20%), Nooter/Eriksen (15%), ABB Alstom Power (14%), Deltak (10%), Foster Wheeler (6%). L’Ansaldo Energia ha una quota del 3% (fonte : McCoy). Il segmento delle caldaie convenzionali ha risentito in modo significativo dell’aumento dell’utilizzo delle turbine a gas rispetto a quelle al vapore. La crescita della domanda di caldaie a recupero ha favorito l’ingresso nel mercato di nuovi concorrenti con una conseguente notevole sovraccapacità produttiva. Di conseguenza sia nel settore delle caldaie convenzionali che a recupero si è verificata una contrazione dei margini. Per quanto riguarda il settore del service, accanto ai principali concorrenti, che detengono circa il 40% del mercato quali, General Electric (16%), Siemens KWU/Westinghouse (15%), ABB Alstom Power (7%) e Mitsubishi Heavy Industries (2%), sono presenti soggetti specializzati in singole attività che rivestono un ruolo marginale; Ansaldo Energia è presente con una quota di mercato dell’1,5%. Poiché le attività di service sono caratterizzate da elevati margini operativi, tutti i costruttori si stanno rafforzando nel settore, concentrando l’interesse delle attività di Operation & Maintenance anche sui prodotti realizzati dai concorrenti al fine di incrementare i propri margini ed aumentare le proprie quote di mercato. In termini di volumi, in conseguenza del progressivo invecchiamento degli impianti di generazione, si prevedono incrementi significativi nel settore del service. Il mercato di riferimento per Ansaldo Energia deriva da una capacità installata di oltre 142.000MW (102.000MW termici e 40.000MW idroelettrici) incrementata dalla capacità di intervenire su componenti di altri costruttori. Per quanto riguarda il nucleare, dopo il blocco della produzione elettronucleare in Italia dovuta al referendum del 1987, il mercato di riferimento di maggiore interesse per i prossimi 10 anni riguarda le attività di decommissioning delle quattro centrali dell’Enel (Latina, Garigliano, Caorso e Trino) e dei piccoli impianti di ricerca dell’ENEA, dell’Euratom e del Cresam. Il valore complessivo del programma è di 2.500 ÷ 4.000 miliardi di Lire e sarà gestito da Sogin S.p.A., società destinata a essere interamente controllata dal Ministero del Tesoro. Nel segmento dei magneti, come in quello dell’energia, si assiste al passaggio da un mercato diffuso (laboratori nazionali) ad una concentrazione di pochi istituti a livello europeo e mondiale, che sviluppano un numero limitato di progetti sui temi della fisica delle particelle e della fusione nucleare. Il mercato è caratterizzato da una forte discontinuità temporale, con alcuni ordini rilevanti e periodi di stasi.
c)
Ansaldo Energia
i)
Aspetti generali
Nel 1998 è stato varato ed attuato, un piano industriale, le cui principali linee guida prevedevano: la razionalizzazione produttiva con specializzazione dei siti, la cessione a terzi dei siti a bassa saturazione (quali la cessione del ramo d'azienda Legnano), la riorganizzazione interna per ottenere un incremento di produttività, di efficienza, responsabilizzazione e controllo, la riduzione di oltre il 30% degli organici, una maggiore penetrazione commerciale privilegiando la redditività rispetto ai volumi, l’incremento della quota service a circa il 30% dei ricavi annui, dati gli elevati margini di tale attività, la focalizzazione sui grandi componenti e il “service”, a scapito degli “impianti chiavi in mano” e la ricapitalizzazione dell’Ansaldo Energia. In tale contesto, nel corso del 1999, sono state cedute a Finmeccanica alcune partecipazioni non strategiche e comunque non rientranti nell’ambito di attività del comparto (Ansaldo Volund e Ansaldo Invest che detiene il 100% del capitale sociale della Coemsa). Inoltre, sono state cedute alla Otto S.p.A., controllata diretta di Finmeccanica, alcune commesse, acquisite in anni precedenti e sostanzialmente prossime alla conclusione, che presentano problematiche di non ordinaria gestione industriale e che richiedono specifiche competenze, soprattutto sotto il profilo legale. A seguito del processo di ristrutturazione, Ansaldo Energia è stata riorganizzata in tre principali segmenti di business:
65
Finmeccanica S.p.A.
– Power (73% del fatturato di Ansaldo Energia nel 1999), in cui sono concentrate tutte le attività che rappresentano il “core business” di Ansaldo Energia: produzione di turbine e generatori, costruzione di impianti completi “chiavi in mano”, e service il quale rappresenta il 30% del fatturato del segmento Power. In Power sono, inoltre, inserite le attività in campo nucleare e la produzione di magneti, che hanno un apporto marginale al fatturato. – Caldaie (18% del fatturato di Ansaldo Energia nel 1999), in cui sono concentrate le attività relative agli HRSG (caldaie a recupero), alle caldaie convenzionali, con relativo service, e al “waste-to-energy”. – Carpenteria, Meccanica e Turbine Legnano (9% del fatturato di Ansaldo Energia nel 1999), in cui sono concentrate tutte le attività relative alle turbine industriali a vapore, alle turbine idrauliche ed alla meccanica e carpenteria dello stabilimento di Legnano e per il quale è stato firmato, nel mese di gennaio 2000, con Casti S.p.A., un accordo quadro che ne prevede la cessione entro la prima metà dell’anno. A seguito di tale operazione, saranno trasferiti circa 860 dipendenti cui se ne aggiungeranno altri 140 entro giugno 2001.
ii)
Prodotti
Ansaldo Energia opera come prime contractor con prodotti propri e responsabilità di mercato nella progettazione, fornitura, montaggio ed avviamento di impianti e componenti per la generazione di energia, focalizzandosi nel segmento delle turbine a gas a cicli semplici e combinati. Ansaldo Energia dispone quindi di una gamma completa di attività nel settore della produzione di energia, in particolare: impianti “chiavi in mano” e macchinario rotante; centrali basate su turbine a gas in ciclo semplice e combinato nel campo di potenza 70 ÷ 450 MW; centrali termoelettriche convenzionali a vapore nel campo di potenza 200 ÷ 700 MW; Repowering di centrali a vapore con aggiunta di turbine a gas; centrali idroelettriche; turbine a gas nel campo di potenza 70 ÷ 250 MW; turbine a vapore nel campo di potenza 30 ÷ 1400 MW; turbine geotermiche nel campo di potenza 10 ÷ 80 MW; turbogeneratori raffreddati in aria, idrogeno, idrogeno/acqua nel campo di potenza 75 ÷ 1.000 MVA; motori a corrente continua di grande taglia; generatori idroelettrici e generatori/motori reversibili. Nel settore delle caldaie Ansaldo Energia ha concentrato le proprie attività nei seguenti prodotti: HRSG (caldaie a recupero); caldaie convenzionali; service; waste to energy. Nel segmento delle turbine a gas le attività di manutenzione e ricambi sono sviluppate quasi esclusivamente dai fornitori originali e Ansaldo Energia vanta già un numero significativo di macchine in esercizio od in costruzione (circa 50 unità, installate od in corso di installazione, in impianti operanti in ciclo semplice e combinato per una potenza totale di oltre 5.500 MW), con contratti già acquisiti di full service poliennale ed Operation & Maintenance. L’attività di service consiste in: riabilitazioni e life extension; modifiche e miglioramenti tecnologici, manutenzioni e riparazioni, ricambi, Operation & Maintenance, diagnostica, addestramento specialistico, pronto intervento e telemonitoraggio. Nel segmento delle centrali nucleari le capacità realizzative di Ansaldo Energia includono lo sviluppo di reattori avanzati e la fornitura di impianti, componenti e servizi per reattori ad acqua leggera (LWRs), e ad acqua pesante (HWRs), come pure le attività di decommissioning degli impianti e di manipolazione a distanza di prodotti radioattivi. Nel segmento nucleare all'estero, Ansaldo Energia ha fornito componenti e servizi per le seguenti centrali: Cordoba-Embalse in Argentina, Doel in Belgio, Superphénix-Creys Malville in Francia e Cernavoda in Romania. I prodotti del segmento magneti sono destinati principalmente ad istituti di ricerca nazionali ed internazionali. In particolare, Ansaldo Energia realizza magneti superconduttivi e convenzionali nonché cavità risonanti. I maggiori contratti del comparto Energia attualmente in esecuzione comprendono: – dodici unità in ciclo semplice da 150 MW ciascuna per vari siti in Iran (cliente Mapna), facenti parte della prima tranche di un ordine di 30 unità complessive (importo contrattuale della prima tranche Lire 640 miliardi); – due unità in ciclo semplice “barge mounted” da 70 MW ciascuna, per il Ghana (importo contrattuale Lire 138 miliardi); 66
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
– il ciclo combinato da 240 MW di Mejillones 3 in Cile, per Edelnord (importo contrattuale Lire 176 miliardi); – due unità in ciclo semplice da 230 MW ciascuna per la centrale di Hamma in Algeria, di Sonelgaz (importo contrattuale Lire 210 miliardi); – tre unità in ciclo semplice da 150 MW ciascuna per la centrale di Jebel Ali, UAE, di Dewa (importo contrattuale Lire 116 miliardi); – due unità a vapore (turbine ed alternatori) da 430 MW ciascuna per la centrale di Milmerran in Australia, cliente Bechtel (importo contrattuale Lire 75 miliardi); – in India: l’impianto di Neyveli, costituito da due unità a vapore da 210 MW ciascuna (importo contrattuale Lire 426 miliardi) e la centrale a ciclo combinato di Samalkot, 200 MW (importo contrattuale Lire 87 miliardi); – in Italia: il ciclo combinato di Servola, 170 MW, di Elettra GLT (autoproduttore industriale; importo contrattuale Lire 180 miliardi) ed il repowering di Cassano, 230 MW, di AEM Milano (importo contrattuale Lire 52 miliardi); – la riabilitazione di alcuni gruppi della centrale termoelettrica di Baiji in Iraq; – le riabilitazioni della centrale idroelettrica di Khrami in Georgia e della centrale termoelettrica di Amarkantak in India; – contratti di full service per gli impianti di Servola e di Priolo. Al fine di acquisire tecnologia nel settore delle turbine e generatori dai principali operatori del settore, Ansaldo Energia ha stipulato i seguenti accordi:
– Accordo fino al 2006 di licenza di fabbricazione, vendita e service di turbine a gas con Siemens quale licenziante. In collaborazione con Siemens, nell'ambito dell’accordo di sviluppo tecnologico collegato alla licenza, è stato sviluppato il modello V64.3A da 70 MW. Inoltre negli stabilimenti di Genova è stata attivata la produzione di turbine a gas V94.3A.2 da 250MW, che è la taglia di potenza su cui si baserà il programma di repowering italiano. La prima unità di tale turbina sarà fornita all'Enel a novembre 2001. – Accordo di licenza di progettazione, fabbricazione, vendita e service di turbine a vapore di taglia superiore di 25 MW e generatori di taglia superiore di 10 MVA con ABB Alstom Power quale licenziante. iii)
Linee di indirizzo strategico
A seguito della citata crisi di mercato italiana ed internazionale, in cui opera il settore Energia, e delle conseguenti perdite economiche registrate da Ansaldo Energia a partire dal 1997, in linea con il proprio piano di riassetto e rilancio, la Finmeccanica ha provveduto alla ricapitalizzazione della stessa Ansaldo Energia negli esercizi 1998,1999 e 2000. Tali fatti hanno determinato un radicale mutamento nelle linee strategiche, imponendo una profonda riorganizzazione e razionalizzazione dei settori di produzione e dei servizi e una consistente riduzione degli organici che ha iniziato a produrre i suoi effetti già nel corso del 1999. Nel settore degli impianti e componenti per la generazione di energia elettrica, la strategia commerciale di Ansaldo Energia è quella di occupare una nicchia di mercato, localizzata principalmente nelle aree geografiche e nei paesi dove la presenza è più forte (area del Mediterraneo, area del Golfo, e Medioriente), sfruttando: flessibilità, capacità di coprire diversi ruoli nello sviluppo di un progetto (fabbricante di componenti, impiantista, developer), e capacità impiantistica. L’obiettivo è l’acquisizione di commesse che ottimizzino l'utilizzo del capitale investito e della capacità produttiva degli impianti e della redditività. In tale ottica, sono in corso due progetti di collaborazione con costruttori europei per la messa a punto dei materiali e delle configurazioni ottimali di centrali alimentate da turbine a vapore ad elevato rendimento e basse emissioni inquinanti. Sono attualmente in corso azioni dirette a rafforzare le competenze tecnologiche di Ansaldo Energia nel settore delle turbine a gas. Nel settore nucleare sono in corso collaborazioni a livello europeo per lo sviluppo di reattori avanzati (EPP e ADS). Nel campo del decommissioning Ansaldo Energia sta perseguendo la ricerca di accordi tecnologici e commerciali con partners europei. 67
Finmeccanica S.p.A.
Nel settore delle caldaie è stato perfezionato il conferimento del ramo d’azienda di engineering di Legnano alla Termosud S.p.A. finalizzato all’integrazione in tale ultima società di tutte le attività relative al settore in oggetto.
iv)
Stabilimenti I principali siti di Ansaldo Energia sono descritti nella seguente tabella: Numero addetti service Turbine a gas, generatori, turbine a vapore, magneti, nucleare, e impiantistiche 2.901
Località
Attività svolte
Genova Legnano (Milano) Milano
Turbine a vapore industriali, turbine idrauliche e componenti per le turbine a gas Grandi componenti industriali, inclusi pressure vessels e generatori a vapore
(1)
1.451 202
Gioia del Colle (Bari) HRSG e parti in pressione di caldaia e relativo service
519
(1) È in corso di finalizzazione l’accordo di cessione a Casti S.p.A. delle attività relative alle turbine a vapore industriali; rimangono ad Ansaldo Energia le attività di engineering, quelle commerciali e di project management di caldaie e Ansaldo Power che occupano circa 400 dipendenti.
1.4.7
Il comparto Servizi di Information Technology (IT)
a)
Introduzione
Finmeccanica opera nel settore dei servizi dell’Information Technology ("IT") mediante le società Elsag S.p.A. (“Elsag”) e sue controllate. Le attività di Elsag, precedentemente una divisione di Finmeccanica, nel novembre del 1998 sono state conferite ad Elsag S.p.A. Inoltre, il comparto include Elsacom N.V. (“Elsacom”), una società controllata per il 64,6% da Finmeccanica, che opera nel settore delle telecomunicazioni satellitari. Nel 1999 il comparto dei servizi di IT di Finmeccanica ha conseguito ricavi per Lire 818 miliardi ed un reddito operativo di Lire 81 miliardi; nello stesso anno ha ricevuto nuovi ordini per Lire 816 miliardi e al 31 dicembre 1999 disponeva di un portafoglio ordini pari a 211 miliardi di Lire. La percentuale di ricavi realizzata all'estero nel 1999 è stata pari al 12%. La tabella seguente evidenzia dati selezionati per il comparto dei servizi IT per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. (in Lire miliardi) Ricavi Risultato Operativo ante Oneri non ricorrenti Ordini Portafoglio Ordini Investimenti in Immobilizzazioni materiali e immateriali Spese Ricerca e Sviluppo Addetti al 31.12
1999 818 81 816 211 61 31 2.561
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 711 43 776 99 67 34 2.573
1997 648 25 636 68 30 32 2.264
I Ricavi rappresentano il valore della produzione. Tale valore è determinato come somma del fatturato, della variazione dei lavori in corso, della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semi-lavorati e incrementi di immobilizzazioni per lavori interni. La tabella che precede riporta dati di natura gestionale, che non tengono pertanto conto delle elisioni e riclassifiche operate in sede di consolidamento. Il collegamento tra valore della produzione e ricavi è commentato alla Sezione Prima, Capitolo IV, Paragrafo 4.4. Gli importi di spese ricerca e sviluppo rappresentano le spese sostenute per tutte le attività di ricerca e sviluppo contabilizzate tra: (i) i costi di periodo; (ii) le immobilizzazioni immateriali e (iii) i lavori in corso. I dati riportati in tabella includono Elsacom, che ha concluso la fase di start-up avendo portato a termine gli investimenti infrastrutturali nel 1999, anno in cui ha riportato ricavi pari a Lire 14 miliardi e una perdita operativa per Lire 12 miliardi. Tali dati non sono necessariamente comparabili tra i rispettivi periodi in conseguenza di operazioni di acquisizione, cessione e riorganizzazione; in particolare l’esercizio 1999 riflette l’avvio delle attività di Postel S.p.A., cui sono state cedute le attività di commercializzazione del servizio Postel e di assistenza tecnica.
68
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
b)
Il mercato italiano dei Servizi di Information Technology
Nel 1998, in Italia, il livello di spesa in Information Technology ("IT") ammontava a circa 27.000 miliardi di Lire, di cui il 35% era rappresentato da spesa per Servizi ed il rimanente per Software e Hardware. L’Italia rappresenta attualmente il quarto mercato europeo per livello di spesa. (fonte: Assinform). I principali servizi offerti sono: l’outsourcing dei sistemi informativi, delle infrastrutture informatiche e dei processi aziendali, l’integrazione di sistemi, le soluzioni applicative, la manutenzione, sviluppo e gestione di sistemi, impianti e reti ed i servizi a valore aggiunto in rete. I principali mercati di riferimento sono rappresentati dall’Industria (26% della spesa complessiva), le Istituzioni Finanziarie (27%), le Aziende di Servizi di Pubblica Utilità (Utility) e la Pubblica Amministrazione (complessivamente 25%) (fonte: Assinform). Nel 1998 il mercato italiano dell’Information Technology è cresciuto di circa il 9% e, nei prossimi anni, è previsto che tale crescita sarà sostenuta principalmente dall'aumento degli investimenti nell'area delle soluzioni applicative, dal maggiore ricorso da parte delle aziende ai servizi di outsourcing e dalla diffusione dei servizi connessi ad internet (fonte: Assinform). IBM Italia e Finsiel risultano le aziende di maggiori dimensioni operanti nel mercato italiano dei servizi di Information Technology, avendo entrambe riportato, nel 1998, un fatturato superiore ai 2.000 miliardi di Lire. IBM Italia opera su più mercati verticali (Industria, Banche, Pubblica Amministrazione, Distribuzione, Servizi), mentre Finsiel focalizza la propria offerta prevalentemente sul mercato della Pubblica Amministrazione. Altri concorrenti operanti nei mercati in cui Elsag è attiva sono: Getronics (ex Olivetti Wang), Andersen Consulting, EDS e molteplici società di consulenza che, negli ultimi anni, hanno avviato attività di progetti e soluzioni applicative, fra cui Ernst&Young, KPMG, Coopers Price Waterhouse. Complessivamente, le maggiori dieci aziende rappresentano circa il 40% del totale del mercato italiano dei Servizi IT; il restante 60% è frammentato tra numerosi operatori di dimensioni minori (software/system house) principalmente operanti in mercati di nicchia e focalizzati territorialmente. Nel settore è richiesta l'abilità di applicare e supportare tecnologie informatiche e della comunicazione, unitamente alla profonda conoscenza dell’evoluzione del mercato e delle esigenze dei clienti. In tale contesto un numero crescente di imprese ed organizzazioni ricercano partner tecnologici affidabili in grado di analizzare e reingegnerizzare i processi di business e di sviluppare servizi e soluzioni finalizzati al perseguimento dei loro obiettivi primari.
c)
Elsag
i)
Aspetti generali
Storicamente Elsag si è sviluppata come operatore nella progettazione, integrazione e gestione di sistemi e servizi per l’automazione postale. Sulla base di tale esperienza Elsag ha sviluppato il maggiore sistema europeo di posta elettronica ibrida (servizi di posta elettronica combinati con la distribuzione postale tradizionale), gestito da Postel S.p.A. (joint venture di Elsag con Poste Italiane S.p.A.) ed ha progressivamente ampliato il proprio ambito di azione ai servizi di Information Technology, per la cui offerta è stato avviato un progetto di migrazione dell’intera offerta aziendale su soluzioni basate sulle tecnologie Web. Attualmente, oltre alla progettazione ed integrazione di sistemi, l’offerta di Elsag comprende: – soluzioni applicative fra cui SAP e Baan per la gestione delle risorse aziendali (Enterprise Resource Planning “ERP”) e Siebel per la gestione delle relazioni con i clienti (Customer Relationship Management “CRM”); – servizi di outsourcing di sistemi informativi, di infrastrutture informatiche e di processi aziendali (fra cui gestione del personale, archiviazione documentale); – servizi di assistenza tecnica, manutenzione, evoluzione e gestione di sistemi, impianti e reti; – servizi a valore aggiunto in rete, quali GOItaly (portale per il commercio elettronico) e Postel. Elsag inoltre progetta e costruisce macchine ed impianti postali per lo smistamento della corrispondenza. Tale attività rappresenta attualmente circa il 10% dei ricavi consolidati. 69
Finmeccanica S.p.A.
I principali mercati di riferimento sono stati nel 1999: l’Industria (23% dei ricavi), le Istituzioni Finanziarie (9%), le Aziende di Servizi di Pubblica Utilità e Pubblica Amministrazione (18%), le Amministrazioni Postali, italiane (43%) ed estere (7%).
ii)
Offerta
L’offerta di cui Elsag dispone comprende: la progettazione, l’integrazione e la fornitura di sistemi, la fornitura di soluzioni applicative, l’outsourcing di sistemi informativi, di infrastrutture informatiche e dei processi aziendali, i servizi di assistenza tecnica, di manutenzione, di evoluzione e di gestione di sistemi, impianti e reti, i servizi a valore aggiunto in rete. Elsag intende impegnare risorse nello sviluppo dell’offerta dei servizi in rete, orientandosi verso i servizi a valore aggiunto in internet e in particolare:
– commercio elettronico: progettazione e sviluppo di siti di vendita (portali business-to-consumer e business-to-business) e gestione delle transazioni (hosting dei siti, gestione ordini e pagamenti). In questa area Elsag può contare sull’esperienza acquisita nello sviluppo e nella gestione dell’iniziativa GOItaly, uno fra i primi portali business-to-consumer resi disponibili in Italia;
– application services provisioning: l’erogazione di servizi applicativi ai propri clienti attraverso la rete internet (es. ERP);
– e-banking: rendere disponibile attraverso la rete una piattaforma applicativa integrata per gli istituti bancari medio-piccoli. Per quanto riguarda i mercati verticali nei quali Elsag opera, si evidenziano i seguenti elementi relativi all’offerta: Industria. L'esperienza acquisita da Elsag con le aziende del Gruppo Finmeccanica, che attualmente rappresentano il maggior cliente di servizi outsourcing, ha permesso di ampliare l’offerta a sistemi ERP, sistemi per la gestione delle relazioni con i fornitori (Supply Chain Automation) e con i clienti (CRM). I principali indirizzi strategici che si intendono perseguire per questo mercato sono: – estendere i servizi di outsourcing nell’ambito del Gruppo Finmeccanica, consolidando la posizione di outsourcer strategico per l’IT e reingegnerizzando i sistemi in rete; – posizionarsi come fornitore italiano di riferimento, anche attraverso servizi di outsourcing, nelle aree dei sistemi gestionali ERP e delle soluzioni per la gestione dei clienti e dei fornitori basate su tecnologie internet; – sviluppare la presenza nell’ambito dei servizi di outsourcing dei processi di amministrazione del personale. Banche. La domanda attuale del settore è orientata ai servizi di outsourcing, alle soluzioni applicative ed all’e-banking (banca virtuale). Elsag ha sviluppato la propria offerta nel settore bancario mediante acquisizioni ed accordi di collaborazione con alcuni gruppi bancari italiani. In particolare le linee strategiche per questo mercato sono le seguenti: – posizionarsi come fornitore italiano di riferimento per la reingegnerizzazione delle piattaforme bancarie basate sull’utilizzo di tecnologie internet e nei servizi di outsourcing delle piattaforme bancarie per i gruppi medi e piccoli; – sviluppare l’offerta nei servizi di gestione delle carte e nei sistemi avanzati di pagamento; – stringere accordi di collaborazione con i clienti volti ad integrare e rafforzare l’offerta e il posizionamento sul mercato.
70
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Mercato Postale. L’offerta di Elsag in tale mercato si articola su tre differenti aree di attività: – progetti software e integrazione di sistemi: sono servizi finalizzati allo sviluppo di sistemi per l'automazione dei processi postali. Le realizzazioni più importanti includono il sistema Tracking & Tracing (monitoraggio della qualità dei servizi postali ed informazioni circa lo stato della posta inviata) ed il Management Information System (controllo attivo sull'intero processo postale); – sistemi di smistamento postale: sistemi complessi specializzati per lo smistamento di lettere e stampe forniti alle poste italiane ed estere; – assistenza tecnica, manutenzione dei sistemi informativi postali e di smistamento. L’area dei sistemi di smistamento, pur rappresentando una quota ridotta del fatturato complessivo, è ritenuta strategica da Elsag poiché consente di ottenere un continuo aggiornamento ed una approfondita conoscenza dei processi di produzione degli operatori postali. In quest’ottica Elsag intende cogliere le opportunità presentate dal nuovo piano di investimenti di Poste Italiane S.p.A. e dare continuità alla presenza sviluppata sul mercato estero. Nell’ambito dei sistemi informativi postali, Elsag è attualmente in grado di supportare gli operatori postali nell’introduzione delle tecnologie Web per l’offerta di servizi alla clientela. Aziende di Servizi di Pubblica Utilità e Pubblica Amministrazione. Elsag offre progettazione, integrazione e fornitura di sistemi, servizi di assistenza tecnica, manutenzione, evoluzione e gestione di sistemi, impianti e reti e servizi di outsourcing. Elsag ha sviluppato un’approfondita conoscenza del settore e delle esigenze dei clienti mediante le relazioni consolidate con ENEL e ACEA S.p.A. (una delle maggiori utility italiane, con cui Elsag ha costituito Utilitas S.p.A., per offrire un sistema integrato di servizi e soluzioni tecnologiche per aziende operanti nel settore delle utility). Alcune aree di applicazione delle proprie competenze di integrazione di sistemi sono state: la realizzazione del sistema di smistamento bagagli dell’aeroporto di Fiumicino (Roma), e l’automazione delle attività logistiche per le merci in piccole partite per le Ferrovie Italiane. Le linee di indirizzo strategico per questo mercato sono le seguenti: – consolidare ed espandere la partnership con le maggiori multi-utility per il supporto tecnico ed operativo ai loro processi di business (distribuzione di elettricità, acqua e gas); – sviluppare, attraverso partnership e acquisizioni, sistemi basati su tecnologia internet per la “bollettazione” ed il pagamento, le attività di “call center” e servizio ai clienti; – posizionarsi come partner strategico delle Pubbliche Amministrazioni Locali e Centrali: – per la reingegnerizzazione dei processi (utilizzando reti e tecnologie basate su internet) nell’ambito della progressiva decentralizzazione amministrativa; – per la progettazione e lo sviluppo di soluzioni e sistemi per la fornitura dei nuovi servizi richiesti da cittadini, imprese e loro associazioni (gestione pratiche amministrative, documentali e sanitarie). Inoltre, in modo trasversale rispetto ai mercati evidenziati sopra, Elsag intende:
– sviluppare le attività connesse ai servizi di back-office e l’outsourcing di servizi amministrativi al personale; – perseguire una posizione di leadership nazionale e sviluppare una presenza internazionale nei mercati Trasporti e Difesa;
– consolidare la posizione di leadership nel mercato dei servizi al cliente postale. In particolare, nel settore Difesa, Elsag intende incrementare la cooperazione con le aziende del Gruppo Finmeccanica per partecipare a programmi di sviluppo nazionali ed europei (legati alla NATO) relativamente alle soluzioni IT, sviluppando inoltre l’offerta nelle aree dei sistemi informativi di supporto alla logistica e dei sistemi informativi per la manutenzione. A tali fini Elsag potrà considerare la creazione di opportune alleanze od acquisizioni.
71
Finmeccanica S.p.A.
iii)
Stabilimenti
I siti produttivi di Elsag sono localizzati in Italia. Si illustra qui di seguito una lista dei principali siti produttivi con le corrispondenti attività svolte. Numero Addetti
Località
Attività svolte
Genova
Progettazione e integrazione di sistemi di automazione e informatici; progettazione e costruzione di macchine ed impianti per la meccanizzazione postale; prestazione di servizi continuativi quali: outsourcing, servizi di gestione del personale
1.500
Progettazione e integrazione di sistemi di automazione e informatici; prestazione di servizi continuativi quali: outsourcing, servizi di gestione del personale
250
Milano Roma
Progettazione e integrazione di sistemi di automazione e informatici; prestazione di servizi continuativi quali: outsourcing, servizi di gestione del personale
400
Napoli
Prestazione di servizi continuativi quali: outsourcing, servizi di gestione del personale
200
d)
Elsacom
Elsacom, operante nel settore delle telecomunicazioni satellitari radiomobili e fisse, è una società controllata per il 64,6% da Finmeccanica e per il restante 35,4% da alcuni fra i maggiori istituti finanziari italiani. Mediante aziende controllate e/o partecipate, Elsacom è il gestore esclusivo dei servizi di comunicazione satellitare Globalstar in 26 paesi tra cui Italia, Germania, Svizzera, Austria, Paesi Scandinavi, Baltici e Balcanici e Ucraina. Il rapporto contrattuale con Globalstar è regolato da un founding service provider agreement stipulato nel 1995, per una durata di almeno 15 anni. Operativo da ottobre 1999, Globalstar è il nuovo sistema di comunicazione satellitare digitale che, tramite la propria costellazione satellitare – low earth orbit – LEO (48 satelliti) e l’utilizzo di terminali portatili, rende possibile la comunicazione voce e dati, mobile e fissa. Elsacom gestisce due delle tre stazioni terrestri Globalstar installate in Europa. L’attuale copertura del servizio Globalstar comprende l’Europa, il Nord America, parte del Sud America e dell’Asia, con l’obiettivo di una progressiva espansione entro la fine del 2001. Le soluzioni tecnologiche prescelte consentono di avere, nello stesso terminale d’utente, un doppio standard con le funzioni di un normale telefono cellulare terrestre (in Europa a standard GSM, un USA a standard AMPS/CDMA) e quelle della telefonia cellulare satellitare che utilizza Code Division Multiple Access – CDMA per ottenere una comunicazione di migliore qualità ed affidabilità. La costellazione permette l’accesso alle reti terrestri, sia fisse che mobili, operando in modo ad esse complementare, tramite la copertura di aree geografiche sprovviste di infrastrutture di telecomunicazione e la conseguente commutazione del collegamento da modalità terrestre a quella satellitare. Il servizio proposto ha come principali mercati di riferimento la nautica, i trasporti, il mercato istituzionale (protezione civile, difesa e organizzazioni multinazionali) e quello dell’estensione di copertura per gli utenti di reti cellulari terrestri. Elsacom commercializza e distribuisce i propri servizi sia attraverso una propria rete di distribuzione che mediante accordi di distribuzione o roaming con i principali gestori di comunicazioni mobili e fisse dei paesi in cui si trova ad operare (Omnitel in Italia, D1 e D2 in Germania, Swisscom e Diax in Svizzera, Radiolinja in Finlandia, Telenor in Norvegia, Telia in Svezia, ecc.). Elsacom sta operando perché nei prossimi mesi siano estesi gli accordi di roaming operativo a tutti gli altri gestori GSM presenti nei vari paesi. Elsacom opera inoltre nel settore dei servizi satellitari tradizionali: servizi di telecomunicazione su reti Vsat (connessione punto-punto e punto-multiplo), broadcasting televisivo e servizi multimediali. Elsacom sta sviluppando nuove iniziative volte ad arricchire l’attuale offerta di servizi ed a capitalizzare l’esperienza Globalstar nei diversi paesi europei. Le iniziative più rilevanti sono: – I servizi di localizzazione, navigazione e gestione di flotte di mezzi mobili per l’intero settore dei trasporti. – il “multicasting” digitale cinematografico di nuova generazione. 72
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Elsacom inoltre sta esplorando un proprio maggiore coinvolgimento nel mercato delle telecomunicazioni Italiane con un’iniziativa finalizzata alle medie/piccole imprese per fornire servizi integrati di telefonia, acceso Internet, portale, ed applicazioni di Information Technology attraverso una propria rete a larga banda basata su protocollo IP. In tale contesto, Elsacom ha ricevuto nel mese di aprile la licenza per operare nella fornitura dei relativi servizi partendo dalle aziende del Gruppo Finmeccanica. La struttura dell’iniziativa, e la partecipazione di eventuali partners, sono ancora in fase di studio.
1.4.8
Altre Attività Le attività del Gruppo non comprese nei comparti esposti in precedenza rientrano nelle Altre Attività.
Tali attività includono: società per le quali è in essere un processo di ristrutturazione, diretto a ricercare alleanze, ovvero a cedere tali attività a terzi; società che non rientrano nel previsto futuro assetto organizzativo dei principali settori; società che svolgono attività di supporto alle attività operative di Gruppo (quali l’immobiliare e le società finanziarie). Sono comprese in questa area: (i) (ii)
(iii)
(iv)
(v)
società precedentemente incluse nel comparto Energia quali Volund (caldaie waste-to energy) e Coemsa (turbine idrauliche, generatori per impianti idroelettrici e trasformatori); Otto, società direttamente controllata da Finmeccanica alla quale sono state trasferite da Ansaldo Energia le attività e passività relative ad alcune importanti commesse, prossime alla conclusione, che presentano problematiche di non ordinaria gestione industriale. Finmeccanica si è assunta l’onere delle eventuali perdite relative a tali commesse, prestando idonea garanzia nei confronti della Otto e ha altresì accantonato nel 1999 circa 290 miliardi per far fronte agli oneri stimati (si veda il Capitolo IV, Paragrafo 4.5.8); società precedentemente incluse nel settore automazione industriale, che ad oggi non ha più una configurazione di “area” operativa del Gruppo, tra le quali Ansaldo Invest (subholding), Ansaldo Trasmissione e Distribuzione, Ganz Ansaldo (interruttori, trasformatori, ed equipaggiamenti per trazione elettrica) e BredaMenariniBus (autobus urbani), precedentemente inclusa nel comparto Trasporti; sono inoltre comprese altre società non strategiche minori tra le quali: la Mecfin S.p.A. (immobiliare); la Meccanica Finanziaria International S.A. e l’Asterisque S.A. (società finanziarie); Ansaldo Ricerche (che ha in corso ricerche sulle pile a combustibile); la West (produzione di residue attività di generatori eolici principalmente per il mercato italiano), la Iritech ed altre società minori; società in liquidazione (Ansaldo Industria in liquidazione, SIAI MARCHETTI, SMA Segnalamento in liquidazione, ecc.).
La Società ha inoltre in corso trattative per la cessione di alcune attività non strategiche. Nel mese di aprile è stato sottoscritto l’accordo per la cessione di Ganz Ansaldo che si prevede di concludere nei prossimi mesi. Il totale del valore della produzione delle società incluse nelle Altre Attività nel 1999 è stato pari a 850 miliardi di Lire, rispetto ai 100 miliardi di Lire del 1998. La variazione è la diretta conseguenza della inclusione delle nuove società in questa area (Volund, Coemsa, Ansaldo Trasmissione e Distribuzione, Ganz e Breda Menarini Bus). Il risultato operativo registrato nel 1999 è negativo per 47 miliardi di Lire rispetto agli 8 miliardi positivi del 1998, principalmente per effetto dei risultati negativi delle società ora incluse nell’area. Il portafoglio ordini totale al 31 dicembre 1999 ammonta a 714 miliardi di Lire. L’organico al 31 dicembre 1999 era costituito da 3.783 unità. Le società nuove incluse nell’area a fine 1999 avevano 3.419 unità in organico. A fronte della prevista cessione e liquidazione di queste attività, Finmeccanica ha effettuato degli stanziamenti per coprire eventuali costi di chiusura di società in liquidazione (204 miliardi di Lire) e ha in parte sostenuto e in parte accantonato le minusvalenze risultanti dalle cessioni (251 miliardi di Lire).
73
Finmeccanica S.p.A.
1.4.9
Partecipazione indiretta in STMicroelectronics
a)
La fusione di MEI in Finmeccanica
In data 23 novembre 1999, le assemblee straordinarie dei soci di Finmeccanica e MEI quest’ultima detenuta circa al 50,1% dall’IRI e al 49,9% circa dal Ministero del Tesoro, hanno deliberato di procedere alla fusione per incorporazione di MEI in Finmeccanica. La deliberazione è stata omologata dal Tribunale di Roma con decreto n. 15287 del 6 dicembre 1999. La fusione è quindi stata perfezionata con atto di fusione in data 20 dicembre 1999, ed è divenuta efficace il 31 dicembre 1999. Gli effetti della fusione sono stati fatti retroagire, ai sensi dell’art. 2504-bis c.c., al 1° gennaio 1999. La fusione di MEI in Finmeccanica si inquadrava in un programma volto alla concentrazione in Finmeccanica delle partecipazioni detenute dall’IRI nel settore dell’alta tecnologia e al consolidamento della struttura patrimoniale e finanziaria della Società. La fusione ha comportato l’assunzione da parte di Finmeccanica di tutte le attività, passività e rapporti giuridici facenti capo alla società incorporata MEI, aumentando significativamente la dotazione patrimoniale di Finmeccanica e la capitalizzazione di borsa della stessa. Per effetto della fusione, la partecipazione dell’IRI al capitale di Finmeccanica si è ridotta, alla data di efficacia della stessa, da circa il 60,86% a circa il 54,15%, mentre il Ministero del Tesoro ha avuto in assegnazione azioni Finmeccanica in misura pari a circa il 28,87% del capitale. La quota di capitale di Finmeccanica detenuta da azionisti di mercato si è pertanto ridotta, al completamento della fusione, da circa il 39,14% a circa il 16,98%. Ai fini della determinazione del rapporto di cambio per la fusione, ai sensi dell’art. 2501-bis c.c., i consigli di amministrazione di MEI e Finmeccanica hanno individuato il rapporto tra i valori economici relativi di MEI rispetto a Finmeccanica in 1,37. In data 9 maggio 2000 STMicroelectronics ha effettuato un’operazione di frazionamento delle proprie azioni ordinarie, in virtù della quale le azioni emesse sono state annullate e sostituite con nuove azioni, secondo un rapporto di 3 nuove azioni ordinarie per ogni azione ordinaria annullata. Di tale operazione si è tenuto conto nell’indicazione dei dati relativi alle azioni ordinarie STMicroelectronics riportati nel presente Prospetto Informativo.
b)
Struttura della partecipazione in STMicroelectronics
Alla data di efficacia della fusione, le attività principali di MEI erano ripartite tra disponibilità liquide (pari a circa Lire 2.159 miliardi, al netto di ulteriori crediti finanziari verso l’erario) e la partecipazione al 50% del capitale sociale della STMicroelectronics Holding N.V. (“ST Holding”), società di diritto olandese che a sua volta detiene indirettamente, tramite la società di diritto olandese controllata al 100%, STMicroelectronics Holding II B.V. (“ST Holding II”), circa il 43,9 % (al 30 aprile 2000) del capitale di STMicroelectronics. ST Holding II è una società holding il cui attivo patrimoniale è rappresentato esclusivamente dalle azioni STMicroelectronics. La restante quota di capitale di STMicroelectronics è flottante sul mercato. STMicroelectronics è una tra le società leader mondiali nel settore della componentistica microelettronica. Le azioni STMicroelectronics sono quotate presso il New York Stock Exchange (NYSE), la Borsa di Parigi e il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A., nonché negoziate sullo Stock Exchange Automated Quotation International System (SEAQ International) del London Stock Exchange. La restante quota del capitale sociale di ST Holding, pari al 50%, è posseduta da FT1CI, società holding di diritto francese, i cui soci sono CEA Industrie, per il 51%, e France Télécom, per il 49%. Entrambe le società sono direttamente o indirettamente controllate dallo Stato francese. L’attuale configurazione delle partecipazioni al capitale di STMicroelectronics è quella risultante dall’operazione di offerta di vendita e sottoscrizione svoltasi nel settembre 1999, che ha avuto ad oggetto complessive n. 96.670.000 azioni STMicroelectronics (post frazionamento), incluse quelle derivanti dall’esercizio della cosiddetta opzione greenshoe. L’offerta, che era indirizzata ad investitori istituzionali e al pubblico in diversi Paesi, inclusa l’Italia, ha comportato la cessione, da parte di ST Holding II, di complessive n. 74
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
89.700.000 azioni STMicroelectronics (post frazionamento), nonché l’emissione, da parte di quest’ultima, di n. 8.970.000 nuove azioni (post frazionamento). I proventi derivanti dall’operazione di pertinenza di ST Holding II, ammontati a circa 2.231 milioni di dollari statunitensi, hanno formato oggetto di distribuzione, sotto forma di dividendi straordinari, a favore di ST Holding e di MEI, contribuendo per Lire 2.023 miliardi all’attivo di MEI per l’esercizio 1999. L’offerta di azioni STMicroelectronics del settembre 1999 faceva seguito ad analoga offerta realizzata nel 1998, in occasione della quale le azioni STMicroelectronics erano state ammesse a quotazione in Italia. Si riporta di seguito una tabella descrittiva della struttura di partecipazione in STMicroelectronics al 30 aprile 2000. FRANCE TÉLÉCOM
CEA INDUSTRIE
51%
FINMECCANICA
49%
FT1CI
50%
50%
ST HOLDING
100% PUBBLICO
ST HOLDING II (*)
56,1%
43,9% STMICROELECTRONICS
(*)
TM
STMicroelectronics ha emesso nel 1998 e nel 1999 obbligazioni LYONs convertibili in azioni per un quantitativo pari, rispettivamente, a n. 27.600.000 azioni entro il 2008, e a n. 24.150.000 azioni entro il 2009. In caso di conversione integrale dei predetti prestiti, la quota di partecipazione di ST Holding II in STMicroelectronics subirebbe una diluizione, riducendosi al 42,4% circa del capitale sociale.
La deliberazione dell’assemblea degli azionisti di STMicroelectronics del 31 maggio 1999 ha innalzato l’ammontare di nuove azioni ordinarie autorizzate, la cui emissione può essere approvata dal Consiglio di Sorveglianza della società, sino al limite massimo di n. 1.200.000.000 (post frazionamento). Il Consiglio di Sorveglianza può decidere di procedere all’emissione di tali azioni ordinarie, anche con limitazione e/o esclusione dei diritti di opzione dei soci, sino al termine di cinque anni dalla data dell’assemblea del 31 maggio 1999. Parte di tali azioni ordinarie sono state destinate alla conversione di due TM prestiti obbligazionari convertibili LYONs emessi, rispettivamente, nel giugno 1998 e nel settembre 1999. Inoltre, ulteriori nuove azioni ordinarie sono state destinate al servizio di piani di stock option, nonché al servizio di piani di offerte a dipendenti. La parte residua di azioni ordinarie autorizzate, pari a circa n. 243.000.000 (post frazionamento), può essere oggetto di emissione in ogni momento, in tutto o in parte, ad iniziativa del Consiglio di Sorveglianza. Alla data del presente Prospetto Informativo non risulta che il Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics abbia assunto alcuna determinazione al riguardo. L’assemblea degli azionisti di STMicroelectronics del 31 maggio 1999 ha inoltre autorizzato l’emissione, a un prezzo pari al loro valore nominale, di n. 540.000.000 azioni privilegiate nella distribuzione dei dividendi (post frazionamento), ma con diritti di voto eguali a quelli delle azioni ordinarie nelle assemblee degli azionisti. Tali azioni sono destinate all’eventuale esercizio di un’opzione concessa da STMicroelectronics a ST Holding II, destinata a proteggere la società dal lancio di offerte pubbliche di acquisto ostili o da simili operazioni. L’opzione è subordinata a una deliberazione favorevole del Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics e impone il pagamento di almeno il 25% del valore nominale delle azioni da emettere, nonché il mantenimento da parte di ST Holding II di una partecipazione pari ad almeno il 33% del capitale di STMicroelectronics. 75
Finmeccanica S.p.A.
c)
Patti tra soci
FT1CI e Finmeccanica sono legati da un patto parasociale (il “Patto Parasociale”), originariamente sottoscritto in data 30 aprile 1987 tra i soci fondatori della STMicroelectronics (allora SGS Thomson), Thomson-CSF e STET S.p.A., successivamente esteso a STHolding e modificato da un accordo del 31 agosto 1999. Sulla base di tale accordo, FT1CI e Finmeccanica hanno convenuto di continuare a gestire la loro partecipazione nella STMicroelectronics attraverso ST Holding quanto meno sino al 31 dicembre 2000. Conseguentemente si sono impegnati, sino a tale data, a detenere congiuntamente il 100% del capitale e dei diritti di voto di ST Holding, a mantenere di pari misura le partecipazioni degli azionisti francese ed italiano nella ST Holding, ed assicurarsi che ST Holding mantenga almeno il 40% del capitale e dei diritti di voto della STMicroelectronics (anche in caso di esercizio della totalità delle opzioni di sottoscrizione delle azioni, e di conversione delle obbligazioni in azioni e di esercizio delle stock options), nonché ad esercitare congiuntamente i loro poteri decisionali e di controllo delle strategie e delle iniziative attraverso gli organi di gestione di ST Holding e di ST Holding II. L’ammissione di un terzo al capitale di ST Holding, sia attraverso la cessione di azioni già emesse, sia attraverso l’emissione di nuove azioni, ovvero in altro modo, richiede deliberazioni assunte all’unanimità. Il Patto Parasociale prevede inoltre che le parti debbano approvare proposte di comune accordo ed esercitare congiuntamente i loro poteri decisionali e il controllo di strategie ed iniziative di ST Holding e della STMicroelectronics. Il Patto Parasociale prevede che il Consiglio di Sorveglianza di ST Holding, il quale è composto da tre rappresentanti di Finmeccanica e tre rappresentanti di FT1CI e il Consiglio di Sorveglianza di STMicroelectronics, nel quale i membri rappresentanti di ST Holding sono in maggioranza, debbano approvare preventivamente ciascuno per quanto di rispettiva pertinenza, le seguenti operazioni riguardanti ST Holding ovvero STMicroelectronics e le sue controllate: a) modifiche statutarie, b) modifiche del capitale, emissione, acquisto o cessione di azioni proprie, modifica dei diritti degli azionisti o emissione di titoli rappresentativi di diritti sul capitale o sui dividendi, c) liquidazione o cessione totale o in misura significativa delle attività o delle partecipazioni detenute dalle loro controllate, d) fusioni, acquisizioni, joint venture, costituzione di società e, qualora significativi, accordi sui diritti di proprietà intellettuale, e) approvazione dei progetti di bilancio e del bilancio consolidato o qualsiasi proposta di distribuzione di dividendi, nonché f) qualsiasi accordo di carattere straordinario (diretto o indiretto) con Finmeccanica o FT1CI. Il Patto Parasociale prevede, inoltre, che il Consiglio di Sorveglianza di ST Holding e quello di STMicroelectronics, per quanto di rispettiva pertinenza, approvino i piani di lungo periodo e i budget annuali della STMicroelectronics e delle sue controllate, oltre che di qualsiasi modifica sostanziale dei medesimi. Inoltre il consiglio di sorveglianza di ST Holding mantiene potere decisionale sulle operazioni di maggior rilievo previste nel budget annuale, anche quando quest’ultimo sia già stato approvato. Il Patto Parasociale prevede, inoltre, la parità dei livelli di ricerca, sviluppo e innovazione tecnologica della STMicroelectronics e delle sue controllate in Francia e in Italia, nonché degli interventi governativi previsti in ciascuno dei due Paesi per le spese di ricerca, sviluppo e innovazione tecnologica effettuate in ciascuno dei due Paesi. Secondo quanto previsto dal Patto Parasociale, ST Holding e STMicroelectronics non possono esercitare attività al di fuori del settore dei semiconduttori. Le parti del Patto Parasociale si impegnano, inoltre, a non esercitare attività che risultino, direttamente o indirettamente e fatte salve talune eccezioni, in concorrenza con la STMicroelectronics nel settore dei semiconduttori e a permettere a STMicroelectronics di commercializzare o di investire nello sviluppo dei semiconduttori. È previsto che ogni finanziamento o capitale conferito dalle parti a ST Holding o alla STMicroelectronics sia proporzionale alla partecipazione di ciascuna parte al capitale di ST Holding. Le parti nel Patto Parasociale hanno espressamente evidenziato la massima importanza del fatto che i governi italiano e francese accordino un sostegno finanziario sufficiente e continuo per ricerca e sviluppo, e le parti si sono impegnate ad effettuare quanto necessario al fine di ottenere tali finanziamenti. In caso di disaccordo tra le parti sulla gestione o sulle operazioni previste dal Patto Parasociale che le parti medesime non riuscissero a risolvere, ciascuna di esse avrà il diritto di offrire la sua partecipazione nella ST Holding all’altra, e questa avrà il diritto di acquistarla ovvero di farla acquistare da un terzo. Ove nessuna parte accetti di procedere all’acquisto, né di fare effettuare tale acquisto da terzi, le parti dovranno adoperarsi per trovare un terzo che acquisti la totalità delle partecipazioni o una parte di tali partecipazioni 76
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
sufficiente a farle ritornare sulla decisione di sciogliere il contratto. Il Patto Parasociale si risolverà nel caso in cui una delle due parti cessi di essere azionista di ST Holding.
d)
Informazioni sull’attività di STMicroelectronics
N.B.: Ove non diversamente specificato, le informazioni di seguito riportate con riferimento alla STMicroelectronics, alle sue attività e ai risultati della sua gestione sono tratte da documenti pubblicamente disponibili e non riferibili a Finmeccanica: più in particolare, dal bilancio della STMicroelectronics relativo all’esercizio 1999 e dalla relazione della STMicroelectronics relativa al trimestre chiuso al 31 marzo 2000. Finmeccanica non ha svolto alcuna verifica indipendente su tali informazioni che potrebbero, pertanto, risultare incomplete o non accurate. La STMicroelectronics è stata costituita nel 1987 a seguito della fusione delle attività relative ai semiconduttori di SGS Microelettronica, allora detenuta dalla STET S.p.A. (oggi Telecom Italia S.p.A.), e delle attività relative ai semiconduttori nel settore civile di Thomson Semiconducteurs, società allora detenuta dalla francese Thomson-CSF, con l’apporto da parte di STET S.p.A. e Thomson-CSF delle loro rispettive attività in cambio del 50% delle azioni della nuova società. Dalla sua costituzione, la STMicroelectronics ha significativamente allargato e migliorato il suo range di prodotti e tecnologie e ha rafforzato la sua capacità di distribuzione e di produzione in Europa, America e nell’area Asia/Pacifico. La STMicroelectronics è un produttore di semiconduttori di livello mondiale, che progetta, sviluppa e commercializza una vasta gamma di circuiti integrati a semiconduttore e dispositivi discreti utilizzati in diverse applicazioni microelettroniche. Attualmente, la STMicroelectronics ha un portafoglio di oltre 3.000 prodotti, che offre a più di 1.500 clienti. Il portafoglio prodotti copre alcune tra le maggiori categorie di semiconduttori: circuiti dedicati, microprocessori, semi-custom, memoria, circuiti standard e discreti. I prodotti di STMicroelectronics sono utilizzati in una vasta gamma di applicazioni come computers, telecomunicazioni, elettronica di consumo, elettronica per l’automobile e industriale. L’industria dei semiconduttori è altamente ciclica ed è soggetta a contrazioni economiche significative. Queste contrazioni sono normalmente caratterizzate da un eccesso di capacità produttiva, da un’accelerata erosione dei prezzi medi di vendita e dal calo dei ricavi. Inoltre il mercato dei semiconduttori è caratterizzato da rapidi cambiamenti tecnologici, che portano allo sviluppo di prodotti più complessi e potenti, da standard industriali in continua evoluzione, da un’intensa concorrenza e da fluttuazioni nella domanda finale. Il Gruppo ha attualmente oltre 34.000 dipendenti, 9 centri di ricerca e sviluppo, 35 design centers, 17 siti produttivi e 62 uffici di vendita in varie nazioni. Al fine di garantire un continuo sviluppo tecnologico, STMicroelectronics investe ogni anno un’importante percentuale delle proprie vendite in ricerca e sviluppo e in investimenti in conto capitale. Nel 1999, STMicroelectronics ha effettuato investimenti superiori a 1,3 miliardi di dollari e ha speso oltre 830 milioni di dollari in ricerca e sviluppo. Nel 1999, la STMicroelectronics ha registrato ricavi per 5.056 milioni e un risultato netto per 547 milioni di dollari statunitensi. La STMicroelectronics ha sviluppato una serie di alleanze strategiche che includono lo sviluppo di prodotti con clienti chiave, lo sviluppo di tecnologia con clienti e altri produttori di semiconduttori.
77
Finmeccanica S.p.A.
Si forniscono di seguito alcuni indicatori relativi alla STMicroelectronics. (Valori espressi in milioni di dollari statunitensi) Ricavi Margine operativo lordo Risultato operativo Risultato netto Patrimonio netto
e)
1° trimestre 2000 1.702 717 292 238 4.963
31.12.1999
31.12.1998
31.12.1997
5.056 2.002 671 547 4.564
4.248 1.625 523 411 4.083
4.019 1.562 520 407 3.307
Prezzi di borsa delle azioni STMicroelectronics
Le azioni della STMicroelectronics sono quotate, con il simbolo “STM”, sul NYSE, sulla Borsa di Parigi e, dal 5 giugno 1998, sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.. Si riportano di seguito gli andamenti dei volumi e dei prezzi di quotazione delle azioni STMicroelectronics nel periodo luglio 1999-aprile 2000. I dati riportati tengono conto dell’operazione di frazionamento delle azioni ordinarie del 9 maggio 2000.
New York Stock Exchange Volumi medi giornalieri Controvalore Titoli (dollari statunitensi) 1999 Luglio Agosto Settembre Ottobre Novembre Dicembre 2000 Gennaio Febbraio Marzo Aprile
Prezzi Massimo Minimo (dollari statunitensi) (dollari statunitensi))
1,596,143 1,213,964 4,553,471 2,397,100 2,740,057 2,147,468
37.561.612 28.551.137 114.368.702 67.156.849 99.248.240 99.956.916
25.42 25.42 26.50 30.29 41.69 50.63
21.54 21.54 22.13 25.77 29.64 41.81
1,978,455 2,075,130 1,778,387 2,429,953
101.008.371 138.262.021 116.659.828 114.579.684
56.98 72.33 72.83 65.17
42.10 58.42 58.67 51.68
Fonte: Bloomberg Database
Borsa di Parigi Volumi medi giornalieri Titoli Controvalore (Euro)
Prezzi Massimo (Euro)
Minimo (Euro)
1999 Luglio Agosto Settembre Ottobre Novembre Dicembre 2000 Gennaio Febbraio Marzo Aprile Fonte: Bloomberg Database
78
2,599,642 1,946,447 3,885,388 2,798,263 3,899,737 2,681,834
59.026.319 43.079.881 139.728.211 72.928.071 139.728.211 124.782.487
25.32 23.60 25.93 27.83 45.00 50.93
20.35 20.43 20.23 24.00 30.90 41.40
3,691,394 2,788,275 2,969,664 4,095,258
188.056.031 187.518.104 203.891.105 257.837.412
57.90 73.30 74.23 69.97
41.27 58.13 60.00 56.00
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
Mercato Telematico Azionario – Borsa Italiana S.p.A. Volumi medi giornalieri Titoli Controvalore (Euro) 1999 Luglio Agosto Settembre Ottobre Novembre Dicembre 2000 Gennaio Febbraio Marzo Aprile
Prezzi Massimo (Euro)
Minimo (Euro)
239,905 186,191 495,280 473,707 503,357 518,500
5.483.527 4.131.181 11.880.706 12.344.056 17.979.997 23.975.028
25.38 23.44 25.62 27.85 42.99 50.69
20.71 20.62 20.46 23.85 30.83 41.44
838,650 766,757 676,629 1,067,053
42.633.904 51.608.719 46.401.059 66.984.866
57.62 73.61 74.25 69.32
41.34 57.87 60.55 56.96
Fonte: Bloomberg Database
1.5
Patrimonio Immobiliare – Beni in uso – Immobili in locazione
a)
Patrimonio Immobiliare
A livello consolidato, i terreni e fabbricati di proprietà del Gruppo Finmeccanica presentano, alla data del 31 dicembre 1999, una superficie di circa mq. 3.845.000 (area sviluppata coperta) e una superficie complessiva di mq. 11.500.000 (terreni più area coperte), cui corrisponde un valore netto di bilancio pari a 1.861 miliardi di Lire. I terreni e fabbricati di proprietà di Finmeccanica presentano, alla data del 31 dicembre 1999, una superficie di circa mq. 2.100.000 (area sviluppata coperta), e una superficie complessiva di mq. 7.000.000 (terreni più area coperta), cui corrisponde un valore netto di bilancio di 1.003 miliardi di Lire.
ii)
Beni in uso
Alla data del presente Prospetto Informativo, l’immobile di Piazza Monte Grappa – sede della Finmeccanica – con una superficie pari a mq. 10.300, era condotto in leasing.
iii)
Immobili in locazione
Al 31 dicembre 1999, gli immobili condotti in locazione passiva dal Gruppo Finmeccanica per uso funzionale presentavano una superficie complessiva pari a circa 26.800 mq. 1.6
Dipendenza da brevetti, licenze, contratti industriali, commerciali o finanziari o da procedimenti di fabbricazione rilevanti per l’attività di Finmeccanica e del Gruppo
Il Gruppo Finmeccanica impiega, nell’esercizio delle proprie attività, un significativo numero di brevetti, licenze, contratti industriali per procedimenti di fabbricazione nei vari settori in cui essa opera che, nel complesso, sono determinanti per la propria attività e redditività. Finmeccanica ritiene che siano rilevanti per la propria attività i contratti di licenza di cui si dà descrizione nei precedenti paragrafi 1.4.3 (comparto Elicotteri) e 1.4.6 (comparto Energia). Con riferimento al comparto Elicotteri, Finmeccanica ritiene che siano rilevanti gli accordi di licenza tra Agusta, da una parte e Bell, Sikorsky e Boeing dall’altra, per la costituzione, la commercializzazione e il supporto post-vendita di vari modelli di elicotteri. Con riguardo al comparto Energia, Finmeccanica ritiene sia rilevante l’accordo di licenza per la fabbricazione, vendita e service di turbine a gas con Siemens, nonché l’accordo di progettazione, fabbricazione, vendita e service di turbine a vapore con ABB Alstom Power.
79
Finmeccanica S.p.A.
Nell'ambito concorrenziale, per affermare e tutelare i diritti di proprietà intellettuale ed industriale relativi ad alcuni dei propri prodotti, la Società confida in una combinazione di segreti industriali e altre leggi a tutela della proprietà intellettuale, accordi di riservatezza ed altre misure protettive. Nel complesso, i diritti di proprietà intellettuale ed industriale della Società sono di importanza considerevole nel proprio ambito operativo. Senza una tutela legale, la concorrenza potrebbe copiare informazioni che la Società considera di proprietà riservata per sviluppare prodotti che siano in concorrenza con i prodotti della Società. In alcuni Paesi, la legislazione non prevede una tutela completa dei diritti di proprietà intellettuale relativamente a prodotti e tecnologie. 1.7
Struttura organizzativa del Gruppo Finmeccanica Come meglio specificato al Paragrafo 1.4, la struttura organizzativa del Gruppo è articolata in:
– una holding industriale di indirizzo strategico, controllo e partecipazione delle società sottostanti, dei rami aziendali nonché delle joint-venture internazionali già costituite o in via di costituzione; – sette comparti (il comparto Aerospazio si suddivide nei comparti Aeronautico e Spazio) che raggruppano le società/rami d’azienda che gestiscono le attività del Gruppo. Finmeccanica è pervenuta a questa struttura organizzativa tramite un processo di riconfigurazione dell’assetto dell’intero Gruppo che ha, tra l’altro, consentito l’enucleazione di tutte le partecipazioni non strategiche e di tutte le attività non “core” per procedere ad una loro progressiva dismissione. In questa nuova configurazione organizzativa Finmeccanica, in qualità di azionista, ha la responsabilità dello sviluppo economico-finanziario e strategico del Gruppo, finalizzato soprattutto a migliorare le performance delle diverse linee di business, in un’ottica di creazione del valore per gli azionisti ed esercita il suo ruolo di indirizzo e controllo dei settori sottostanti attraverso la nomina di institori preposti ai singoli comparti, nonchè di propri rappresentanti nei diversi Consigli di Amministrazione nei casi di società controllate o di joint venture. Per quanto riguarda la struttura organizzativa dei singoli comparti, ognuno di essi si caratterizza attraverso una specifica configurazione che riflette le esigenze tipiche di carattere gestionale e organizzative proprie di ciascun ramo di attività. 1.8
Responsabili chiave e personale
L’attività del Gruppo Finmeccanica è svolta secondo il seguente organigramma funzionale, che indica altresì i responsabili chiave nell’ambito dell’organizzazione.
80
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
GRUPPO FINMECCANICA
FINMECCANICA Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato
CARBONE
Direttore Generale
BONO
LINA
FUNZIONI CENTRALI • • • • • • • •
STUDI A. AIRAGHI RELAZIONI ESTERNE G. BATTISTA PROGETTI STRATEGICI A. DE BENEDICTIS AFFARI LEGALI,SOCIETARI E TRIBUTARI C. LANDESCHI AMMINISTRAZIONE E FINANZA L. LICCARDO RISORSE UMANE E. PRETTE PIANIFICAZIONE E CONTROLLO V. PAPPAIANNI CORPORATE FINANCE E RELAZIONI CON GLI INVESTITORI L. CALABRIA
COMPARTI
AEROSPAZIO
DIFESA
ENERGIA
TRASPORTI
INFORMATION TECHNOLOGY
ELICOTTERI
ZAPPA
BONO ad interim
DI STEFANO
ROTH
ALBARETO
CAPORALETTI
DIVISIONI/SOCIETÀ AERONAUTICA
ALENIA MARCONI SYSTEMS N.V. (*) SINGLETON
BAGNATO
ALENIA SPAZIO S.p.A. VIRIGLIO
SISTEMI AVIONICI, ARMAMENTO E SUBACQUEI GRASSO
ANSALDO TRASPORTI S.p.A. ROTH
ELSAG S.p.A.
BREDA COSTRUZ. FERROVIARIE S.p.A. ROTH
ELSACOM N.V.
CUNEO
GASPAROLLO
* Joint venture 50%
La seguente tabella riporta la ripartizione secondo le principali categorie del personale italiano del Gruppo Finmeccanica negli ultimi tre esercizi, sia con riferimento all’organico a libro matricola al 31 dicembre 1999, sia con riferimento all’organico medio operante.
Dirigenti Quadri Impiegati + intermedi Operai Totale
Organico a libro matricola (ITALIA) 1999 1998 1.194 1.318 2.783 2.838 19.790 21.035 13.289 14.606 37.056 39.797
1997 1.557 3.015 23.466 15.877 43.915
81
Finmeccanica S.p.A.
Dirigenti Quadri Impiegati + intermedi Operai Totale
Organico medio Operante (ITALIA) 1999 1998 1.227 1.480 2.727 3.054 19.378 22.149 13.291 15.154 36.623 41.837
1997 1.573 2.934 22.735 15.873 43.115
L'organico complessivo italiano ed estero iscritto a Libro Matricola al 31 dicembre 1999 del Gruppo Finmeccanica é composto da 43.688 dipendenti, di cui 1.271 dirigenti. Nell'ultimo triennio, in relazione sia ai programmi di ristrutturazione/riorganizzazione attuati, che alle cessioni effettuate, l'organico complessivo italiano ed estero a Libro Matricola del Gruppo Finmeccanica è passato dai 61.240 dipendenti del 31 dicembre 1997, ai suddetti 43.688 dipendenti del 31 dicembre 1999, con una differenza di 17.552 unità, che si è ripartita sia sul territorio nazionale che su quello estero. Periodo 31 dicembre 1999 31 dicembre 1998 31 dicembre 1997
Italia 37.056 39.797 43.915
Estero 6.632 7.980 17.325
Totale 43.688 47.776 61.240
Nel 1999, il costo medio per addetto è stato di circa 81,9 milioni di Lire. Il costo del lavoro per addetto passa, nella parte "Italia" del Gruppo, dagli 81,0 milioni di Lire procapite del 1998 agli 82,8 milioni di Lire procapite del 1999, facendo registrare un incremento del 2,2 per cento, per effetto principalmente degli incrementi retributivi derivanti dal rinnovo del CCNL dell’8 giugno 1999, dal rinnovo degli accordi integrativi in alcune aree aziendali, dal rinnovo del CCNL dei dirigenti e dagli automatismi retributivi / politiche retributive aziendali, incremento al quale si contrappone una diminuzione indotta dalla diversa combinazione delle qualifiche. La Cassa Integrazione Guadagni è stata negli ultimi anni utilizzata dalle Società del Gruppo nell’ambito dei processi di ristrutturazione e riorganizzazione, resisi indispensabili per fare fronte alla accresciuta competitività del mercato di riferimento. Nel corso dell’ultimo triennio l’organico medio in CIGS è stato il seguente: Quadri Impiegati Operai Totale
1999 25 447 540 1.012
1998 23 341 328 692
1997 4 315 126 445
Nel biennio 1998/1999 sono stati avviati programmi di ristrutturazione nel Settore Energia (nel 1998) e nel Settore Trasporti (Ansaldo Trasporti, Breda Costruzioni Ferroviarie) (nel 1999) che comporteranno rispettivamente una manovra di dimensionamento degli organici pari a circa 2000 addetti per il Settore Energia e circa 500 per il Settore Trasporti, con un ricorso alla CIGS per un numero medio di 756 addetti nel Settore Energia e 200 addetti nel Settore Trasporti. La previsione dei costi complessivi connessi ai predetti piani di ristrutturazione è rispettivamente pari a circa 105 miliardi di Lire per il Settore Energia ed a 35 miliardi di Lire per il Settore Trasporti. All’inizio del 2000 è stato inoltre avviato un programma di ristrutturazione in Alenia Marconi Systems con una manovra complessiva sugli organici per 550 addetti e con un utilizzo della CIGS previsto per circa 190 addetti. La previsione dei costi complessivi connessi al predetto programma di ristrutturazione è pari a circa 54 miliardi di Lire. Per quanto riguarda le politiche retributive di incentivazione, nel Gruppo Finmeccanica esiste un programma di Management by Objectives (MBO), destinato alla dirigenza, basato sul raggiungimento sia di obiettivi aziendali, sia di obiettivi individuali definiti annualmente. Nel 1999, questi programmi di incentivazione hanno riguardato circa il 30% della popolazione dirigenziale del Gruppo. Alla fine del 1999 è stato inoltre varato un piano di stock-option legato a obiettivi pluriennali destinato 82
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
a dirigenti che ricoprono posizioni di vertice o di primo livello o a posizioni che hanno un’incidenza più diretta sui risultati economico-finanziari delle aziende. Tale piano coinvolgerà circa 150 dirigenti. 1.9
Investimenti
Si riportano qui di seguito gli investimenti (incrementi in immobilizzazioni materiali e immateriali) (in Lire miliardi) effettuati dal Gruppo Finmeccanica negli ultimi tre esercizi: Descrizione categoria
1999
1998
1997
Immobilizzazioni Immateriali Costi di impianto e ampliamento Costi di ricerca e sviluppo Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno Concessioni, licenze e marchi Avviamento Altre Immobilizzazioni in corso e acconti Totale
1 37 22 6 99 23 6 194
52 26 4 7 603 222 (13) 901
2 78 2 5 103 25 2 217
Immobilizzazioni Materiali Terreni e fabbricati civili Terreni e fabbricati industriali Impianti e macchinari Attrezzature Altri beni Beni gratuitamente devolvibili Immobilizzazioni in corso e acconti Totale
– 44 111 30 58 2 27 272
– 36 135 59 85 3 (62) 256
– 85 313 112 60 2 (254) 318
Totale immobilizzazioni materiali e immateriali
466
1.157
535
Il valore complessivo degli investimenti in immobilizzazioni è risultato nel 1999 pari a 466 miliardi di Lire, di cui 272 miliardi di Lire per immobilizzazioni materiali e 194 miliardi di Lire per immobilizzazioni immateriali. Quest’ultimo dato comprende 99 miliardi di Lire a titolo di avviamento, prevalentemente relativo alla joint venture Alenia Marconi Systems. Il portafoglio di impegni a fine 1999 è di 80 miliardi di Lire. Le principali variazioni rispetto agli esercizi precedenti sono commentate al Capitolo IV, Paragrafo 4.4.2, relativo ai singoli comparti. Detti investimenti sono rivolti a soddisfare le necessità impiantistiche di base relative in particolare all’efficienza e mantenimento delle capacità produttive, all’aggiornamento dell’ “Hardware” e “Software” per l’Information Technology, agli interventi ambientali richiesti dalla legge, ricercando il massimo contenimento della spesa compatibilmente con l’avanzamento dei programmi produttivi in portafoglio e con il consolidamento delle tecnologie critiche. Nel 1999, i principali investimenti in tecnologie e infrastrutture sono stati indirizzati tra l’altro ai seguenti progetti: – la fase di industrializzazione e produzione di serie del velivolo intercettore EFA (Typhoon), con l’avvio avanzato del nuovo hangar a Caselle Nord per il montaggio finale del velivolo( circa 44 miliardi di Lire); – l’ampliamento delle clean room (sale d’integrazione) dello Stabilimento di Torino per le infrastrutture orbitanti della Stazione Spaziale Internazionale (circa 5 miliardi di Lire); – l’inaugurazione della stazione di terra (“Gateway”) di Elsacom ad Avezzano (AQ) e per la gestione del programma “GlobalStar” (circa 35 miliardi di Lire); – i diffusi adeguamenti nell’ambito dell’Information Technology per l’anno 2000 (millennium bug), per l’introduzione dell’Euro, per l’ampliamento del “network” informatico e per l’applicazione delle piattaforme gestionali SAP (circa 50 miliardi di Lire). – Con riguardo alla suddivisione degli investimenti complessivi 1999 ragruppabili per comparto organizzativo si veda al Capitolo IV, Paragrafo 4.4. 83
Finmeccanica S.p.A.
Gli investimenti in immobilizzazioni sono ampiamente coperti dall’autofinanziamento. I comparti Aeronautica, Spazio, Elicotteristico e Difesa si avvalgono anche di erogazioni di contributi e finanziamenti agevolati a valere su specifiche leggi agevolative nazionali. Nel corso del 1999 gli investimenti in partecipazioni sono stati pari a 1.815 miliardi di Lire (che includono gli effetti derivanti dalla fusione di MEI in Finmeccanica, pari a 2.068 miliardi di Lire. Nel primo trimestre del corrente anno sono stati effettuati investimenti in immobilizzazioni immateriali per circa 6 miliardi di Lire e in immobilizzazioni materiali per circa 51 miliardi di Lire. Inoltre, sono stati spesi circa 31 miliardi di Lire per l’OPA Ansaldo Signal e l’OPA residuale FIAR (cfr. Capitolo V). Nel 2000, il Gruppo intende proseguire nel sostegno allo sviluppo e alla qualità dei programmi in corso attraverso investimenti selettivi in: avanzate tecnologie impiantistiche, nuovi materiali, software applicativi e di sistema, elettronica, ingegneria di sistema. 1.10
Ricerca e Sviluppo1
Le aziende del Gruppo destinano rilevanti risorse alla gestione del patrimonio tecnologico e al suo progressivo sviluppo. L’ambito di conoscenze da coprire è particolarmente ampio e richiede pertanto una selezione e segmentazione delle attività “core” per lo sviluppo. In funzione di tali attività sono ricercate collaborazioni con operatori nazionali ed internazionali al fine di condividere gli impegni, razionalizzare l’impiego delle risorse e ottimizzare i risultati. In tale contesto è perseguita la realizzazione di alleanze, da quelle di programma alle joint venture, e avviate varie forme di collaborazione con le istituzioni (contratti di ricerca, borse di studio, dottorati di ricerca con le università italiane con rapporto di know how scientifico qualificato). L’innovazione tecnologica rappresenta infatti uno degli elementi essenziali della strategia di sviluppo dei gruppi ad alta tecnologia; le linee guida adottate da Finmeccanica sono pertanto dirette al raggiungimento della “massa critica” nelle attività di ricerca e sviluppo ed alla continua individuazione di nuove “sorgenti tecnologiche”. Le attività sono pertanto in prevalenza orientate a sviluppare competenze ed utilizzare sinergie con filoni tecnologici. L’innovazione riguarda soprattutto: – il contenuto elettronico del prodotto, dei processi, dei sistemi (dai trasporti su strada e su rotaia a quelli aerospaziali); – l’adozione di nuovi materiali (composti ceramici, fibre ottiche, leghe leggere); – l’estensione dell’attività sistemi nella progettazione, nell’integrazione finale di prodotti e impianti complessi; – il software engineering. L’impegno in attività di ricerca e sviluppo del gruppo Finmeccanica è risultato nel 1999 pari a 1.449 miliardi di Lire, superiore del 5,5% rispetto al 1998 (1.373 miliardi di Lire) e allineato ai valori del 1997 (1.426) miliardi di Lire. Se si escludono le aziende cedute, il confronto evidenzia un incremento pari, rispettivamente al 7% (1998 e 1999) e al 2% (1998 e 1997). L’impegno in attività di ricerca e sviluppo, nei rispettivi periodi, comprende, oltre alle attività coperte da contratto di vendita e finanziate dalle leggi specifiche ed incluse pertanto nei lavori in corso e anche quelle direttamente a carico dell’azienda, che in parte vengono capitalizzate in relazione alla utilità futura (37 miliardi nel 1999) e per la parte residua sono iscritte nei costi di periodo. Di seguito viene analizzato l’impegno in ricerca e sviluppo per ciascun comparto.
(i)
Il comparto Aeronautico
Lo sviluppo di un prodotto aeronautico richiede importanti investimenti di ricerca. Le attività di ricerca e sviluppo di Alenia Aeronautica sono focalizzate sullo sviluppo di nuovi velivoli o componenti di velivoli civili e militari, nonché sul miglioramento dei velivoli esistenti. Particolare attenzione viene dedicata alle specifiche 1
I dati di seguito riportati derivano da elaborazioni interne dei relativi comparti del Gruppo.
84
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
tecnologie aeronautiche, alle tecnologie dei materiali, alle tecnologie dei sistemi di missioni, alle tecnologie di integrazione funzionale ed alle tecnologie di processo. Al 31 dicembre 1999, Alenia Aeronautica dedicava alla progettazione 1.474 addetti. Il finanziamento delle spese di ricerca e sviluppo di Alenia Aeronautica è basato sia su risorse aziendali sia su diverse fonti istituzionali, che includono i Ministeri italiani della Difesa, dell'Industria e della Università e Ricerca Scientifica, nonché l'Unione Europea. Per gli anni 1997, 1998 e 1999, le spese di ricerca e sviluppo a carico di Alenia Aeronautica (escluse le spese imputate al cliente in virtù di specifici contratti) sono state rispettivamente di circa 178, 174 e 246 miliardi di Lire, pari a circa l’8%, l’8% e l’11% dei ricavi netti totali. Oltre il 90% della spesa destinata all'attività di ricerca e sviluppo è stato finanziato nel 1999 da fonti esterne.
(ii)
Il comparto Spazio
Per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1997, 1998 e 1999 le spese di Alenia Spazio in ricerca e sviluppo sono risultate rispettivamente, circa, di 172, 213, e 208 miliardi di Lire ed hanno rappresentato rispettivamente il 17 %, 20 % e 21 % dei ricavi netti. Circa il 38% delle spese di ricerca e sviluppo per il 1999 sono state dedicate al settore delle telecomunicazioni, il 38% complessivamente ai settori dell’osservazione terrestre, sistemi scientifici, infrastrutture orbitali e sistemi di trasporto, e il resto allo sviluppo di tecnologie di supporto orientate alla piattaforma, al payload e al settore di terra. Delle spese di ricerca e sviluppo del 1999, un importo di 22 miliardi di Lire è stato sostenuto da Alenia Spazio. La società ha beneficiato di contributi da parte della Unione Europea per 2 miliardi di Lire. La restante parte, che ammonta a circa 184 miliardi di Lire, è stata finanziata quasi integralmente da commesse delle Agenzie Spaziali e, in misura molto contenuta, da enti governativi e partner contrattuali.
(iii)
Il comparto Elicotteri
Al fine di mantenere il proprio vantaggio competitivo nella tecnologia e per poter assicurare l’innovazione dei propri prodotti, Agusta investe in attività di ricerca nei principali campi della tecnologia elicotteristica quali rotori avanzati (inclusi nuovi profili delle pale), rotori di coda di nuova tecnologia, abbattimento del rumore, test ed applicazioni di nuovi materiali, integrazione di sistemi, simulazione (progetto e addestramento), HUMS (Sistemi di Monitoraggio e Usura). Inoltre, Agusta continua ad apportare miglioramenti alla propria linea di elicotteri esistenti, e soprattutto mira a lanciare nuovi modelli, autonomamente od in collaborazione con altri costruttori. In particolare, Agusta sta incrementando le proprie capacità tecnologiche grazie alla partecipazione ai programmi di collaborazione EH101 e NH90, AB139 e BA609. Nei centri di sperimentazione ed integrazione avionica dell'Agusta vengono svolte attività di ricerca e sviluppo, compresi i test degli equipaggiamenti e la simulazione delle funzioni. Negli anni 1997, 1998 e 1999 le spese di Agusta per la ricerca e lo sviluppo sono ammontate rispettivamente a 240, 268 e 359 miliardi di Lire, equivalenti al 24%, 23% e 23% del valore della produzione. Nel 1997, il 34% di questa spesa è stata coperta mediante fondi erogati da enti governativi e il 56% pagata da contratti di vendita, nel 1998 il 37% è stata coperta mediante fondi erogati da enti governativi e il 57% pagata da contratti di vendita, nel 1999 il 49% è stata coperta mediante fondi erogati da enti governativi e il 47% pagata da contratti di vendita.
(iv)
Il comparto Difesa
Il comparto difesa persegue una strategia di significativi investimenti nella ricerca e nello sviluppo al fine di consolidare ed aumentare il know-how tecnologico nei settori del core business, di rafforzare la posizione competitiva e potenziare il proprio contributo nello sviluppo dei programmi nell’ambito degli accordi di collaborazione internazionale.
Alenia Difesa ed AMS investono nella ricerca e sviluppo di avanzati sistemi di elaborazione dati, scansione elettronica e trasmettitori interamente allo stato solido, apparecchiature microelettroniche e simulatori, che rappresentano esempi di tecnologia strategica.
85
Finmeccanica S.p.A.
L’attività di ricerca e sviluppo ha un budget dedicato, finanziato sulla base di commesse di vendita, direttamente dall’azienda, e con il contributo di fondi pubblici destinati alla ricerca. Per gli anni 1997, 1998 e 1999 le spese di ricerca e sviluppo a carico di Alenia Difesa (escluse le spese imputate al cliente in virtù di specifici contratti) sono state, rispettivamente, di 621, 580, 541 miliardi di Lire, pari al 26%, 25%, 22% dei ricavi netti totali. Circa il 10% della spesa destinata all’attività di ricerca e sviluppo è stato finanziato nel 1999 da fonti esterne.
(v)
Il comparto Trasporti
Negli anni 1997, 1998 e 1999, il comparto Trasporti ha investito in ricerca e sviluppo rispettivamente 59, 57, 45 miliardi di Lire. Tra i principali progetti nei veicoli, oltre al nuovo tram a pianale ribassato SIRIO, è stato avviato lo sviluppo del treno per media/bassa capacità ed è in via di completamento lo sviluppo dell’elettrotreno per media/alta capacità. Per i sistemi il progetto principale riguarda STREAM, di cui è prevista la messa in esercizio nel corso del 2000. Tra i principali progetti in corso o recentemente completati nel segnalamento si evidenzia la partecipazione allo sviluppo del sistema di segnalamento per la rete Europea (per la quale sono in corso i progetti pilota European Rail Traffic Management System), il completamento dell’Apparato Centrale per la stazione di Roma Termini e il sistema per la metropolitana di Copenaghen.
(vi)
Il comparto Energia
Nell’anno appena concluso, si sono ulteriormente concentrati gli sforzi di ricerca e sviluppo sui progetti di maggiore respiro strategico e sui prodotti del segmento Power considerati core. La spesa di ricerca e sviluppo ammontava a circa 19 miliardi di Lire. Nel segmento turbine a vapore sono proseguite le attività di interiorizzazione della tecnologia ABB. Nel segmento turbogeneratori si è proseguito lo sviluppo di modelli raffreddati in idrogeno ed in aria.
(vii)
Il comparto Information Technology
I principali investimenti sono stati rivolti all'evoluzione / innovazione di prodotti e servizi dell'area Information Technology con particolare riguardo alle tecnologie internet. In particolare, Elsag ha investito nei sistemi informatici e di telecomunicazione per servizi al cittadino ed alle strutture; metodi e strumenti di gestione della conoscenza (knowledge management, knowledge transfer, cooperative working); progettazione e gestione del ciclo di vita completo per prodotti e servizi; servizi di autenticazione delle reti; servizi per il telelavoro; sistemi e servizi integrati; infrastrutture intelligenti; gestione del traffico. Riguardo alla meccanizzazione postale si è continuato lo sviluppo della nuova generazione di macchine per pacchi di misura ridotta (flats) e dei nuovi sistemi per la codificazione delle lettere. Nel 1999, le spese di ricerca e sviluppo sono state pari a 31 miliardi di Lire; a fronte di tali investimenti Elsag ha ottenuto contributi a fondo perduto per un importo complessivo di 4,7 miliardi di Lire e crediti agevolati di 3,3 miliardi di Lire. Sono stati presentati agli enti finanziatori richieste di contributo in relazione a futuri investimenti pari a 40 miliardi di Lire. 1.11
Interruzioni di attività di Finmeccanica e del Gruppo Finmeccanica che possano avere o abbiano avuto recentemente importanti effetti sulla situazione economico-finanziaria della Società e del Gruppo
Non si è verificata alcuna interruzione di attività che possa aver avuto effetti rilevanti sulla situazione economico-finanziaria della Società o del Gruppo Finmeccanica. 86
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
1.12
Eventi eccezionali
Ad eccezione dell’operazione di fusione per incorporazione di MEI in Finmeccanica, descritta al Paragrafo 1.4.9, negli ultimi tre esercizi non si sono verificati eventi eccezionali che abbiano potuto influire sulle informazioni fornite ai punti precedenti. 1.13
Informazioni sul contenzioso - Procedimenti giudiziari o arbitrali
Nello svolgimento delle proprie attività, Finmeccanica e le società del Gruppo sono parte in numerosi procedimenti giudiziari civili ed amministrativi. Il livello del contenzioso del Gruppo Finmeccanica deve considerarsi consistente sia per numero di controversie che per valore delle stesse, ancorché tale situazione trovi una spiegazione nelle dimensioni e nella complessa articolazione del Gruppo, nonché nei particolari settori industriali in cui l'attività è svolta. La Società ha effettuato un riesame del contenzioso in essere volto alla valutazione dei relativi rischi. Sulla base dell’analisi dei rischi attribuiti al contenzioso in essere sono stati effettuati accantonamenti in bilancio che la Società reputa di misura congrua rispetto al presumibile esito. In particolare, al 31 dicembre 1999, la Società aveva accantonato 149 miliardi di Lire al “fondo contenzioso in corso” e 125 miliardi di Lire al “fondo vertenze con terzi”. Tali fondi fanno parte della voce di bilancio “Accantonamenti per rischi e passività”. Inoltre la Società ha accantonato 346 miliardi di Lire al “fondo rischi e oneri futuri e contenziosi da definire”, destinato principalmente alla copertura di oneri derivanti dal contenzioso relativo ai costi di programma ex Legge 184 e a Safim Factor-C.Fin. Di seguito si fornisce una descrizione sintetica dei principali procedimenti giudiziali di rilievo per l’attività del Gruppo o che potrebbero comportare effetti negativi sostanziali per la situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Finmeccanica. Tale descrizione non deve pertanto essere considerata esaustiva del contenzioso in essere relativo al Gruppo Finmeccanica.
1.13.1 Safim Factor – C.Fin Con atti successivi, nei mesi di novembre e dicembre degli anni ’89 e ’90, le società dell’EFIM (“Società Difesa”) hanno ceduto crediti – vantati per la maggior parte nei confronti del Ministero della Difesa – alla Safim Factor (anch’essa società del Gruppo EFIM). Con successivi atti del dicembre ’90, Safim Factor ha poi ceduto alla C.Fin (società finanziaria del Gruppo Crediop) parte di tali crediti. Negli anni 1991/92 i debitori ceduti pagarono parte dei crediti in questione a volte alle Società Difesa e, a volte, ai cessionari Safim Factor e C.Fin. Poichè le Società Difesa che, di volta in volta, hanno ricevuto i pagamenti non hanno poi proceduto a riversarli ai cessionari, si è creata una complessa situazione di dare e avere che si accentra, in particolare, sulla qualificazione dei rapporti tra Società Difesa, Safim Factor e C.Fin. Safim Factor ha promosso azioni giudiziarie nei confronti delle Società Difesa (ed ora, quindi, nei confronti di Finmeccanica per effetto della incorporazione delle Società Difesa intervenuta alla fine del 1996) per il pagamento degli interessi sui crediti dei quali essa si ritiene titolare, richiedendo ed ottenendo l’emissione di decreti ingiuntivi. In tale contesto, con sentenza del 20 giugno 1997, il Tribunale di Roma ha respinto l’opposizione di Finmeccanica/Agusta ad uno specifico decreto ingiuntivo dell’importo complessivo di Lire 63 miliardi. Finmeccanica ha impugnato tale sentenza di fronte alla Corte d’Appello di Roma, presso la quale il procedimento è ancora pendente. Nelle more, Safim Factor, sulla base di tale decreto ingiuntivo, ha promosso azioni esecutive nei confronti di Finmeccanica. Nelle motivazioni della citata sentenza, il Tribunale ha individuato nel rapporto tra le parti due distinti finanziamenti, fruttiferi di interessi, fra Agusta e Safim Factor e fra quest’ultima e C.Fin. Tali finanziamenti devono seguire due percorsi distinti in sede processuale essendo Safim Factor in liquidazione coatta amministrativa. Nel dicembre ‘99 sono state raggiunte intese tra le parti per addivenire ad una transazione globale di tutti i contenziosi in essere, fatta eccezione per il giudizio in corso tra le stesse parti, Armamenti & Aerospazio e Nuova Safim (controllante di Safim Factor), il cui primo grado si è concluso nel novembre ’99 con una sentenza favorevole per Finmeccanica. La sentenza del Tribunale di Roma ha, infatti, dichiarato il 87
Finmeccanica S.p.A.
difetto di legittimazione passiva di Finmeccanica ed ha respinto le domande di condanna, per un ammontare di circa 100 miliardi di Lire, formulate dalle società Safim Factor e Nuova Safim. Le predette intese sono state approvate dai rispettivi organi amministrativi ed è in corso il perfezionamento dei relativi accordi transattivi. Sussistono in bilancio fondi rischi atti a fronteggiare gli oneri di competenza di Finmeccanica relativi all’ipotesi transattiva in corso, attualmente stimati in Lire 106 miliardi.
1.13.2 Alenia Aerospazio – Costi di Programma ex lege n. 184/1975 Con lodo arbitrale reso nel luglio 1988, i Ministeri del Tesoro e delle Partecipazioni Statali (ora Min. Industria) sono stati condannati al pagamento in favore di Aeritalia (ora Finmeccanica – Alenia Aerospazio) dei costi sostenuti da quest’ultima in esecuzione del programma oggetto della convenzione stipulata il 29/9/1979 ai sensi della legge n. 184/1975. Tale programma riguardava l’esecuzione di studi, ricerche, progettazione ed avviamento alla produzione di aeromobili per percorsi internazionali, in collaborazione tra Aeritalia e la società statunitense Boeing. I Ministeri hanno impugnato il suddetto lodo dinanzi alla Corte d’Appello di Roma, che, con sentenza del giugno 1996, ha condannato l’Aeritalia a restituire alle Amministrazioni statali l’importo di 120 miliardi di Lire, oltre interessi, dichiarando la nullità parziale del lodo arbitrale. Contro la sentenza della Corte di Appello è stato presentato ricorso in Cassazione per errata interpretazione di legge. Con sentenza notificata il 21 aprile 1998, la Corte di Cassazione ha respinto il ricorso della Società e, accogliendo in parte il ricorso incidentale dell’Avvocatura dello Stato, ha cassato la sentenza della Corte di Appello rinviando la causa ad altra Sezione della stessa. Il 22 giugno 1998 è stato notificato l’atto di riassunzione del giudizio, che è attualmente in corso. A fronte del contenzioso in questione la Società potrebbe essere chiamata a restituire ai Ministeri un importo che la Società ha stimato in circa 244 miliardi. Sussistono in bilancio fondi rischi atti a fronteggiare tale stima di oneri.
1.13.3 Alenia Aerospazio – SACA La società SACA ha promosso nel 1984 un’azione civile nei confronti dell’Amministrazione della Difesa e dell’Aeritalia (ora Finmeccanica – Alenia Aerospazio) in relazione alla pretesa illegittimità del patto concernente la determinazione dei tassi orari relativamente ai contratti di costruzione di aeromobili, in parte sub-appaltati alla stessa società SACA dalla Aeritalia. La controversia, in particolare, verte sull’applicazione di talune norme del Regolamento AA-N-1 del Ministero della Difesa, relativo alle forniture militari. La causa, il cui valore è di 174 miliardi di Lire, comprensivi di interessi e rivalutazione al 31.12.1999, è tuttora in fase istruttoria. La Società ritiene la pretesa infondata. In ogni caso, nella considerazione dei rischi presi in esame per la valutazione delle riserve per rischi di contenzioso, si è tenuto conto di una sebbene limitata alea correlata alle pretese della controparte.
1.13.4 Alenia Aerospazio – Aeroporto di Caselle (Torino) Nel 1992, il Comune di Caselle ha promosso un’azione davanti al Pretore di Ciriè (Torino) contro la Finmeccanica - Alenia Aerospazio, la SAGAT (società di gestione dell’Aeroporto di Torino), il Ministero dei Trasporti e l’Azienda Autonoma di Assistenza di Volo (ora ENAV), per l’ottenimento di misure di sicurezza a tutela dell’incolumità e della salute della popolazione di Caselle (tra cui il divieto di decollo in direzione dell’abitato ed il divieto di voli notturni ed acrobatici sul centro abitato). Il Pretore di Ciriè, con provvedimento del 6 ottobre 1994, aveva accolto le istanze del Comune e condannato Alenia Aerospazio, in solido con le altri parti, al pagamento delle spese di insonorizzazione degli edifici limitrofi all’aeroporto di Caselle. Il provvedimento d’urgenza del Pretore di Ciriè è stato oggetto di reclamo e revocato con ordinanza del Tribunale di Torino in data 16.11.94, con la quale è stata sostanzialmente riconosciuta l’estraneità di Alenia alle vicende. La vertenza è continuata in sede di merito e, con sentenza depositata il 21.01.2000, il Tribunale 88
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
di Torino ha dichiarato l’inammissibilità dell’appello proposto dal Ministero dei Trasporti e dall’ENAV avverso il provvedimento emesso dal Pretore in data 6 ottobre 1994 sul presupposto erroneo che si trattasse di una “sentenza”, nonché l’improcedibilità dell’azione giudiziaria promossa dal Comune di Caselle per cessata materia del contendere a seguito del mutamento del quadro normativo di riferimento (L.26.10.95, n.447 e DPR 11.12.97, n.496). Pende il termine per un eventuale appello. La Società non ha ritenuto opportuno appostare a riserva alcuna somma in relazione a detto contenzioso reputando che dallo stesso non deriveranno effetti negativi per la Società.
1.13.5 Alenia Difesa/Div. Otobreda (tramite Consorzio Iveco Fiat–Oto Melara – Amministrazione Difesa) Sussiste una serie di controversie dinanzi al Tribunale di Roma in merito alla corretta applicazione, contestata da Finmeccanica, di penali trattenute dal Ministero della Difesa per un importo di circa 80 miliardi di Lire, in relazione a talune forniture di carri armati. La Società, pur avendo preso in esame tali controversie nella stima delle riserve per il contenzioso, non ha ritenuto di dover fare accantonamenti, reputando di poter risolvere favorevolmente il contenzioso in essere.
1.13.6 Alenia Difesa/Vitrociset Pende dinanzi al Tribunale di Roma un giudizio instaurato dalla Vitrociset contro la Finmeccanica per presunta violazione da parte di Alenia di accordi industriali. Il valore della controversia è di circa 70 miliardi di Lire. La Società ritiene tale richiesta esorbitante ed ha provveduto ad operare un accantonamento ritenuto congruo. È comunque in corso la definizione di un’ipotesi transattiva. Del possibile esito di tale ipotesi transattiva si è tenuto conto nell’ambito del fondo rischi contenzioso in corso.
1.13.7 Finmeccanica/Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas Nel settembre 1998, Finmeccanica ha richiesto al TAR Lombardia l’annullamento, così come Enel e altri soggetti, della delibera dell’Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas concernente il metodo di calcolo degli interessi dovuti sugli importi da riconoscere a titolo di indennizzo in relazione alla interruzione del programma nucleare nazionale. L’applicazione del criterio di calcolo degli interessi stabilito dall’autorità competente comporterebbe per Finmeccanica un pregiudizio economico stimabile complessivamente in Lire 25 miliardi. La data della prima udienza di discussione non è stata ancora fissata. Tuttavia, il TAR Lombardia, con sentenza del 18 febbraio 1999, ha accolto il ricorso presentato dall’Enel. La Società non ha ritenuto opportuno appostare a riserva alcune somme in relazione a detto contenzioso.
1.13.8 Ansaldo/Mitsubishi È pendente una controversia avente a oggetto la presunta violazione, da parte di Ansaldo, del contratto di licenza relativo a una caldaia a recupero commercializzata al di fuori del territorio nazionale. Mitsubishi ha richiesto il risarcimento di 7,2 milioni di dollari oltre ad ulteriori pretesi danni non quantificati. Finmeccanica ritiene che le pretese di Mitsubishi non siano fondate. In ogni caso, le riserve del fondo vertenze con terzi sono ritenute congrue al fine di coprire tali rischi.
1.13.9 Finmeccanica/Alfa Romeo Con riferimento al complesso Alfa Romeo, ceduto alla FIAT nel 1986, è attualmente pendente dinanzi al TAR del Lazio una controversia con alcuni dipendenti Alfa Romeo avente ad oggetto la richiesta di annullamento del provvedimento di concessione della CIGS per gli anni 1983-1985. All’esito di tale procedimento può essere attivato direttamente o indirettamente nei confronti di Finmeccanica un più ampio contenzioso da parte della FIAT in merito agli effetti derivanti dall’eventuale illegittimità di tale provvedimento.
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Finmeccanica S.p.A.
Del possibile esito di una conclusione transattiva della controversia attualmente in essere la Società ha tenuto conto nell’ambito del fondo contenzioso in corso.
1.13.10 Finmeccanica/altre controversie Esistono alcune controversie (tra le quali, quella instaurata dal Sig. Rinaldo Piaggio, dal fallimento UVT e da SACA) nelle quali Finmeccanica è stata convenuta in giudizio in quanto con il suo comportamento avrebbe concorso a determinare lo stato di insolvenza di soggetti terzi. Il valore complessivo di tali controversie è pari a circa 90 miliardi di Lire. La Società ritiene tali pretese non fondate. Del possibile esito di tale contenzioso, la Società ha tenuto conto nell’ambito del fondo rischi contenzioso in corso.
1.13.11 Breda Costruzioni Ferroviarie - Amianto Fino all’inizio degli anni ‘80, la Breda Costruzioni Ferroviarie e le sue controllate, come pressoché tutta l’industria nazionale del settore ferroviario, hanno utilizzato per l’isolamento termico dei rotabili ferroviari, secondo una prescrizione delle Ferrovie dello Stato, una coibentazione in amianto. Nel 1980 le Ferrovie dello Stato decisero l’interruzione dell’uso di tale materiale “per motivi ecologici”, prescrivendo materiale alternativi. La legge n. 257/1992, che ha prescritto la cessazione dell’impiego dell’amianto, ha previsto tra l’altro il beneficio del pensionamento anticipato per i lavoratori che estraggono od utilizzano amianto come materia prima, beneficio successivamente esteso dalla successiva legge n. 271/1993 anche ad altri lavoratori dipendenti esposti all’amianto. A partire dal 1989, sono state promosse delle cause da parte di alcuni dipendenti, di vedove ed eredi di ex dipendenti degli stabilimenti di Napoli, Castellammare di Stabia, Pistoia, Matera, Bologna e Reggio Calabria, in sede civile e/o penale, tese ad accertare, in via primaria, un nesso di causalità tra la lavorazione dell’amianto e la morte o le lesioni subite dai dipendenti, anche ai fini pensionistici. Attualmente si assiste ancora ad una fase di espansione di tale contenzioso. Tra l’altro, presso lo stabilimento dell’AVIS S.p.A. l’autorità giudiziaria ha disposto il sequestro di due capannoni industriali per presunto inquinamento ambientale. Tuttavia i più rilevanti procedimenti in sede penale, i quali hanno coinvolto numerose parti private, si sono risolti in fase di appello con assoluzioni e dichiarazioni di estinzione del reato per prescrizione. Allo stato, in sede civile si registrano due decisioni di condanna in primo grado pronunciate nei mesi di luglio e novembre ’99 oggi sottoposte ad appello; non vi sono decisioni sfavorevoli passate in giudicato. Dal 1986 la società ha provveduto ad appositi stanziamenti di bilancio a fondo rischi ed oneri diversi, che attualmente ammontano a circa 8 miliardi di Lire.
1.13.12 Ansaldo Industria – Joint venture “Norjad” La Ansaldo Industria è parte in un giudizio relativo ad un accordo tra il gruppo cinese Norinco, le società italiane Januadei Italia S.r.l. (“Januadei Italia”) e Progetto Cina S.r.l. (“Progetto Cina”) e la Norjad, una joint venture italo-cinese. L’accordo aveva ad oggetto la progettazione e realizzazione di un impianto di smaltimento di rifiuti industriali in Cina del valore stimato di 700 milioni di dollari statunitensi. L’Ansaldo Industria non ha successivamente dato corso alle ulteriori fasi di esecuzione del progetto, ritenendo non vincolante l’accordo ed insussistenti i presupposti dello stesso, anche in ragione della ritenuta inaffidabilità delle controparti. Le società Januadei Italia S.r.l. e Progetto Cina S.r.l. hanno promosso un procedimento arbitrale chiedendo un risarcimento di 200 milioni di dollari statunitensi per pretesi inadempimenti contrattuali dell’Ansaldo Industria. Il procedimento arbitrale si è concluso con lodo del 20 febbraio 1998, che ha ritenuto inefficace l’accordo tra le parti poiché una delle stesse non ha provveduto alla necessaria ratifica ed ha, pertanto, dichiarato l’incompetenza del collegio arbitrale a giudicare nel merito. Nel marzo 1998, le stesse società Januadei Italia e Progetto Cina hanno citato l’Ansaldo Industria dinanzi al Tribunale di Genova per il risarcimento dei danni derivanti dall’asserito inadempimento contrattuale, quantificando gli stessi in misura non inferiore a 1.200 miliardi di Lire. La Società ritiene del tutto infondate le pretese delle parti attrici.
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Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
1.13.13 Ansaldo Energia/Sacem Sarda Sacem ha convenuto in giudizio Ansaldo Energia in relazione alla fornitura di due generatori di vapore. In particolare, Sacem ha contestato il tardivo pagamento delle fatture e il prolungamento dei tempi di esecuzione delle opere, richiedendo la condanna di Ansaldo Energia a corrispondere circa 58,5 miliardi di Lire. Ansaldo ha chiamato in causa Enel, cui ritiene sia da addebitare l’esclusiva responsabilità del ritardo.
1.13.14 Contenzioso fiscale Finmeccanica Con riferimento all’anno 1989, pende ricorso in primo grado relativamente al mancato riconoscimento della deducibilità fiscale in capo alla Finmeccanica Società Finanziaria per azioni, poi Finmeccanica S.p.A., del costo della cessione pro-soluto di crediti rinvenienti dall’operazione di compravendita dei complessi Alfa Romeo. Le maggiori imposte richieste e le sanzioni irrogate ammontano a 23 miliardi di Lire circa.
Agusta S.p.A. E’ tuttora in corso un contenzioso per imposte sui redditi riguardante gli anni 1988, 1989, 1990 e 1991 a carico dell’incorporata Agusta S.p.A. relativamente alla presunta mancata documentazione di costi e alla presunta inesistenza di operazioni di lease-back per le quali erano stati disconosciuti gli effetti fiscali. Per i primi due anni pende il giudizio di secondo grado dopo che i giudici di prime cure hanno ridotto le maggiori imposte e pene pecuniarie da 63 miliardi di lire circa a 2 miliardi di lire circa. Per il 1990 e 1991 per i quali l’Ufficio ha, rispettivamente, richiesto imposte e sanzioni per Lire 28 miliardi di lire circa e ridotto la perdita dichiarata da 43 a 25 miliardi di lire circa, il contenzioso pende ancora in primo grado. Per l’anno 1988 l’incorporata ha parimenti subìto, per i motivi di cui sopra, una rettifica IVA per complessive 24 miliardi di lire circa, integralmente annullata dai giudici di primo grado. Pendono i termini per l’eventuale appello da parte dell’Ufficio. Per le suindicate controversie la Società ritiene che il relativo giudizio sia ad essa favorevole e per tale ragione non ha effettuato stanziamenti a bilancio.
Ansaldo Energia S.p.A. E’ tuttora in corso un contenzioso per imposte sui redditi riguardante gli esercizi 1986, 1987, 1988 e 1989 relativamente alla indeducibilità di costi non documentati riferibili a stabili organizzazioni domiciliate all’estero. La pretesa originaria, ammontante a complessivi 88 miliardi di lire circa, è stata parzialmente ridotta dai giudici di secondo grado a 7 miliardi di Lire, oltre agli interessi. La Società ha appostato a bilancio le somme necessarie. Pendono i termini per l’eventuale ricorso in Cassazione da parte dell’Ufficio.
Ansaldo Trasporti S.p.A. E’ tuttora in corso un contenzioso per IVA relativo agli anni 1988, 1989 e 1991 – ammontante a complessivi 49 miliardi di lire circa – relativamente alla presunta errata applicazione dell’aliquota IVA su contratti di appalto. Pende il termine per l’eventuale ricorso in Cassazione da parte dell’Ufficio dopo che i ricorsi della Società sono stati accolti in primo e secondo grado. La Società non prevede possano derivare passività potenziali. Per l’anno 1993, è inoltre pendente in primo grado il ricorso avverso una pretesa erariale per imposte dirette, pari a 45 miliardi di Lire circa, relativamente al disconoscimento della deducibilità dell’avviamento originato dall’incorporazione della controllata Wabco Westinghouse e alla tassabilità del sovrapprezzo azionario ricevuto dalla controllata statunitense Union Switch & Signal. A parere dei consulenti che assistono la Società la pretesa dell’Ufficio non è fondata.
Perdite fiscali di società trasferite È tuttora in corso un contenzioso tributario riguardante la legittima deducibilità delle perdite fiscali originate da Alfa Romeo S.p.A., incorporata, successivamente allo scorporo del complesso aziendale, dalla Banca di Roma alla fine degli anni ’80. Oneri potrebbero derivare per Finmeccanica da tale contenzioso in caso di esito negativo per la banca in virtù di impegni contrattuali assunti. Si consideri tuttavia che le Commissioni Tributarie competenti hanno accolto il ricorso della banca annullando gli accertamenti: la questione è ancora pendente avanti la Corte di Cassazione, su ricorso dell’Amministrazione. 91
Finmeccanica S.p.A.
Un ulteriore contenzioso in materia di deducibilità delle perdite fiscali vede coinvolta la Banca Commerciale Italiana quale incorporante della Finservizi, già Società Finanziaria Meccanica Finmeccanica per Azioni; la decisione della Commissione Tributaria di Primo Grado, sfavorevole alla banca, è stata parzialmente riformata in senso favorevole nel successivo grado di giudizio; attualmente è pendente l’ulteriore ricorso della banca avanti i giudici di legittimità. La Società ritiene che da tale contenzioso non dovrebbero emergere oneri.
1.13.15 Armamenti & Aerospazio Sussiste una serie di controversie relative a rapporti di fornitura con alcuni paesi (tra i quali Iraq, Iran e Libia), aventi sostanzialmente ad oggetto le conseguenze dell’embargo sui contratti di fornitura all’epoca in essere. Tali controversie riguardano, nella maggior parte dei casi, la risoluzione dei contratti di fornitura per impossibilità relativa alla loro esecuzione a causa delle sanzioni adottate nei confronti dei predetti Stati e le relative richieste di risarcimento dei danni agli stessi Stati stranieri, nonché la caducazione delle garanzie a suo tempo rilasciate dalle società della difesa successivamente fuse per incorporazione in Finmeccanica. I rapporti e le situazioni che hanno dato adito a tali controversie, in virtù del decreto del Ministero del Tesoro del 29 dicembre 1994, emanato ai sensi e per gli effetti dell’art. 8, del decreto legge 29 agosto 1994, n. 516, convertito dalla legge 27 ottobre 1994, n. 598, sono stati conferiti dalle società della difesa ad Armamenti & Aerospazio, società attualmente in liquidazione delle cui azioni è titolare il Ministero del Tesoro. Finmeccanica, anche in funzione di tutela di alcune specifiche situazioni e su richiesta di Armamenti & Aerospazio, è parte processuale nei relativi giudizi. Si precisa che, sempre ai sensi del suddetto articolo 8, “le società risultanti dalle operazioni di trasferimento (...), direttamente o indirettamente riconducibili all’ente soppresso” (EFIM) – tra le quali va ricompresa la società Armamenti & Aerospazio – “sono escluse dalla procedura di attuazione della liquidazione dell’ente soppresso e sono trasferite al Ministero del Tesoro”. Di tale situazione e dei conseguenti effetti si è anche tenuto conto nell’accordo transattivo Finmeccanica/EFIM del 16 giugno 1998, di cui ha preso atto il Consiglio dei Ministri in data 18 dicembre 1998, autorizzato dal Ministero del Tesoro con D.M. n. 456428 del 1 marzo 1999. In considerazione di quanto sopra, Finmeccanica non ha ritenuto di effettuare specifici accantonamenti al riguardo di tale contenzioso. Esistono, inoltre, alcune controversie promosse da Armamenti & Aerospazio nei confronti di Finmeccanica aventi a oggetto il recupero di somme attinenti a partite di carattere commerciale e finanziario che Armamenti & Aerospazio ritiene di sua pertinenza. Sussistono, infine, alcune controversie promosse da terzi nei confronti di Finmeccanica e Armamenti & Aerospazio, aventi ad oggetto crediti commerciali attinenti ai contratti di fornitura conferiti ai sensi del sopracitato D.M. del 29 dicembre 1994 dalle società della difesa ad Armamenti & Aerospazio. Attualmente sono in corso trattative per la definizione di tutti i rapporti contenziosi intercorrenti con Armamenti & Aerospazio e, in particolare, per l’intervento in giudizio della medesima nelle controversie nelle quali è parte Finmeccanica. Dell’esito possibile di tale soluzione transattiva si è tenuto conto nell’ambito del fondo rischi contenzioso in corso.
1.13.16 Procedimenti penali Finmeccanica e talune società del Gruppo sono soggette alle possibili conseguenze di risarcimento collegate ai procedimenti penali avviati nei confronti di alcuni dirigenti e impiegati delle stesse. Nel dicembre 1996 alcuni amministratori e dirigenti dell’EFIM, Agusta, Agusta OMI, Agusta Sistemi ed Elicotteri Meridionali hanno ricevuto un’informazione di garanzia dalla Procura della Repubblica di Roma in relazione ad un asserito concorso in bancarotta fraudolenta dell’EFIM e falso in bilancio. Allo stato mancano contestazioni di fatti specifici. A conclusione di un’indagine della Procura della Repubblica di Milano alcuni amministratori delle allora Ansaldo S.p.A. e Ansaldo Industria S.p.A. hanno patteggiato la pena in relazione a reati ad essi contestati. Nel 92
Informazioni concernenti l’attività di Finmeccanica
febbraio del corrente anno l’Enel ha notificato a detti amministratori richiesta di risarcimento dei danni da essa ipoteticamente subiti in conseguenza di tali reati nell’asserito presupposto che il patteggiamento costituisca ammissione di responsabilità e quindi titolo per la odierna richiesta di risarcimento. 1.14
Posizione fiscale
Al 31 dicembre 1999 risultano definiti gli esercizi sino al 1993 ai fini delle imposte dirette e quelli fino all’esercizio 1994 ai fini dell’imposta sul valore aggiunto. Al 31 dicembre 1998 l’ammontare complessivo delle perdite fiscali della Società riportabili a nuovo è pari a 609 miliardi di Lire circa di cui: 444 miliardi relativi all’esercizio 1997; 77 miliardi relativi all’esercizio 1996; 88 miliardi relativi all’esercizio 1995. Per effetto della fusione per incorporazione della MEI – Microelettronica Italiana S.r.l., avvenuta nel 1999 l’ammontare complessivo suesposto deve essere ridotto di 4 miliardi circa. La Società non usufruisce di particolari agevolazioni o esenzioni tributarie. La Società è previsto benefici nel 1999 di una riduzione d’imposta concernente la detrazione dall’Imposta regionale sulle attività produttive (IRAP) in misura pari all’1% (2% per il 1998) dell’ammontare delle retribuzioni per prestazioni di lavoro dipendente risultanti dalla dichiarazione dei sostituti d’imposta. La detrazione viene accordata ai soggetti che svolgono la propria attività produttiva attraverso stabilimenti industriali ubicati nel territorio del Mezzogiorno e che possiedono i requisiti per i quali era possibile fruire (prima dell’entrata in vigore della disciplina IRAP) delle disposizioni relative alla fiscalizzazione degli oneri sociali. 1.15
Grado di autonomia gestionale – Rapporti con il Gruppo IRI
Come meglio indicato nel Capitolo III, Paragrafo 3.3, al 30 aprile 2000 Finmeccanica è controllata dall’IRI, tramite una partecipazione pari a circa il 54,06% del capitale ordinario della Società. Alla medesima data, il capitale dell’IRI è interamente posseduto dal Ministero del Tesoro, che a sua volta detiene una partecipazione in Finmeccanica pari al 28,86%. Il Gruppo Finmeccanica intrattiene con società appartenenti al Gruppo IRI diversi rapporti di tipo commerciale e finanziario, per i quali si fa rinvio al Capitolo IV, Paragrafi 4.6.1 e 4.6.9 e, più diffusamente, alle informazioni sull’attività del Gruppo Finmeccanica contenute nel presente Capitolo I. Il rapporto più significativo è in essere con Compagnia Finanziamenti e Rifinanziamenti - COFIRI S.p.A. e sue controllate, nell’ambito della normale gestione finanziaria di Finmeccanica. Le operazioni sono regolate alle normali condizioni del mercato finanziario. Al 31 dicembre 1999, i rapporti su indicati riguardavano: disponibilità e altri crediti finanziari per un importo di Lire 2.258 miliardi, debiti a breve termine per Lire 818 miliardi, debiti finanziari a lungo termine per Lire 233 miliardi, principalmente relativi alla partecipazione del Gruppo COFIRI a prestiti sindacati a mediolungo termine.
93
Finmeccanica S.p.A.
II.
INFORMAZIONI SUGLI ORGANI SOCIALI
2.1
Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione, i cui membri sono stati nominati con delibera dell’Assemblea dei soci del 30 aprile 1998 sino alla approvazione del bilancio relativo all’esercizio 2000, risulta così composto: Carica Presidente Vice Presidente e Amministratore Delegato Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere
Componente Sergio Maria Carbone Alberto Lina Alberto Clò Alberto Corrias Vincenzo Dettori Gaetano Golinelli Guidalberto Guidi Maurizio Marchetti Paolo Mazzotto Tommaso Vincenzo Milanese Maurizio Prato Gianfranco Zanda
Luogo e data di nascita Genova, 1.7.1941 Milano, 25.11.1941 Bologna, 26.1.1947 Parigi, 22 .3.1938 Roma, 7.3. 1936 Roma, 20.7.1934 Modena, 5.8.1941 Roma 13 .10.1942 Roma, 7.12.1936 Mesagne (BR), 26 luglio 1947 Foligno (PG), 18 maggio 1941 Udine, 4 aprile 1941
I consiglieri sono domiciliati, ai fini della loro carica, presso la sede legale della Finmeccanica. Ai sensi dell’art. 19 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione ha nominato l’Avv. Luciano Acciari come segretario del Consiglio. In data 4 maggio 1998, il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica ha deliberato l'attribuzione al Vice Presidente e Amministratore Delegato, cui spetta il compito di amministrare e gestire Finmeccanica, dei relativi poteri, fra cui in particolare il potere di: (i) individuare le strategie aziendali da sottoporre al Consiglio di Amministrazione; (ii) curare i rapporti e gli accordi con organismi e produttori nazionali ed internazionali nonché le associazioni di categoria e le organizzazioni sindacali; (iii) rappresentare la Società nei confronti degli enti e società nelle quali Finmeccanica possiede azioni, quote, interessenze o ne abbia la rappresentanza e quindi anche nelle assemblee ordinarie e straordinarie degli enti e società stesse con l'esercizio di ogni diritto afferente alle azioni medesime; (iv) rilasciare e revocare procure generali e speciali per singoli atti od operazioni, nonché per gruppi di atti od operazioni a dipendenti della società e a terzi anche con carattere di continuità. Nella generalità dei poteri sopra indicati si intendono espressamente ricompresi, tra l'altro, i seguenti: – stipulare, modificare e risolvere ogni atto e contratto connesso con l'oggetto sociale, per importi sino a 150 miliardi di Lire per operazione; – transigere, per importi sino a 50 miliardi di Lire, qualsiasi vertenza; – effettuare operazioni di cessione di crediti; – effettuare operazioni di compravendita di titoli di società controllate, dirette o indirette, che non pregiudichino la posizione di controllo della Finmeccanica e che non eccedano il 2% del capitale di società quotate o il 10% del capitale di società non quotate, e comunque per importi fino a 5 miliardi di Lire per operazione; – rilasciare, nel limite di 50 miliardi di Lire per singola operazione a terzi, comprese le Amministrazioni Statali, Banche e Istituti di credito e assicurativi, fidejussioni e controgaranzie in relazione alle obbligazioni assunte o da assumersi nei confronti di chiunque, nell'interesse di società controllate o nelle quali la Società sia interessata, secondo i termini e le condizioni che saranno richiesti. Nella medesima data, il Consiglio di Amministrazione ha attribuito al Presidente del Consiglio di Amministrazione i poteri e le attribuzioni conseguenti alla carica ai sensi di legge e di Statuto e, in 94
Informazioni sugli organi sociali
particolare, la firma e la rappresentanza sociale di fronte ai terzi e in giudizio, il compito di supervisione in merito all'individuazione delle strategie aziendali e alla determinazione delle linee operative nell'ambito del mandato affidato al Vice Presidente e Amministratore Delegato. Lo Statuto della Società attribuisce al Consiglio di Amministrazione la facoltà di nominare un Comitato Esecutivo. Tale facoltà non è stata esercitata dal Consiglio in carica.
Modalità di nomina del Consiglio di Amministrazione e maggioranze speciali L’Assemblea Straordinaria dei soci di Finmeccanica, tenutasi in data 23 novembre 1999, omologata dal Tribunale di Roma con decreto n. 15287 del 6 dicembre 1999, ha modificato lo Statuto della Società inserendo clausole relative, tra l’altro, alla composizione del Consiglio di Amministrazione, alla nomina dei componenti e alla loro sostituzione, alle maggioranze richieste per l’adozione di alcune decisioni in determinate materie. Parte di tali modifiche, relative alla nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione e alla loro sostituzione, sono state approvate dall’Assemblea per dare seguito alle indicazioni del Governo, riportate dal decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999, cui due decreti del Ministero del Tesoro, recanti entrambi la data dell’8 novembre 1999, hanno dato attuazione. Tali provvedimenti, che hanno individuato il contenuto dei poteri speciali del Ministero del Tesoro – da esercitare d’intesa con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato – da introdurre nello Statuto di Finmeccanica, sono stati assunti, ai sensi dell’art. 2 della legge 30 luglio 1994, n. 474, in previsione della privatizzazione della Società e in considerazione delle attività svolte dalla stessa nel settore della difesa (per ulteriori informazioni circa il contenuto dei poteri speciali si fa rinvio al Capitolo VI, Paragrafo 6.6, lettera b). Ulteriori modifiche dello Statuto, relative alle maggioranze richieste per l’adozione di deliberazioni su particolari materie, sono state approvate dalla medesima Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999, per una migliore definizione della disciplina organica di governo della Società, nel nuovo assetto della partecipazione al suo capitale conseguente alla prevista privatizzazione. Più in particolare, ai sensi dello Statuto il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica si può comporre di un numero di membri da un minimo di otto a un massimo di dodici nominati dall’Assemblea (art. 18, comma 1). Il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica, d’intesa con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato ha il potere di nominare ulteriori membri del Consiglio di Amministrazione, da un minimo di uno ad un massimo equivalente a un quarto del numero complessivo di amministratori (art. 5, comma 1-ter, lettera d). Gli amministratori di nomina assembleare sono eletti secondo il metodo del voto di lista. Le liste possono essere presentate da soci che rappresentino almeno l’1% delle azioni aventi diritto di voto nelle assemblee ordinarie (art. 18, comma 4) e dal Consiglio di Amministrazione uscente. Dalla lista che risulti più votata viene tratto un numero di amministratori equivalente ai due terzi (con arrotondamento all’unità inferiore) del numero di amministratori da eleggere. Il restante numero di amministratori viene eletto dalle liste risultate di minoranza, con distribuzione dei posti secondo il metodo dei quozienti (art. 18, comma 4). In caso di cessazione, si provvede alla cooptazione di nuovi membri ai sensi di legge, salvo il potere di nomina attribuito al Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica, d’intesa con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato. La sostituzione avviene selezionando il nuovo membro nella lista di appartenenza dell’amministratore cessato (art. 18, comma 5). Lo Statuto prevede un’ipotesi di caducazione dell’intero Consiglio di Amministrazione, qualora venga a cessare un terzo dei membri di nomina assembleare (art. 18, comma 6). Il Consiglio di Amministrazione si costituisce validamente con la maggioranza dei suoi membri e delibera con la maggioranza dei partecipanti. Una maggioranza qualificata di sette decimi (con arrotondamento all’unità inferiore) degli amministratori in carica delibera sui seguenti argomenti strategici: (i)
proposta di liquidazione volontaria della Società;
(ii)
approvazione di progetti di fusione ovvero di scissione della Società;
(iii)
proposta di modifica di qualsiasi clausola dello Statuto o di adozione di un nuovo Statuto; 95
Finmeccanica S.p.A.
(iv)
cessione, conferimento, affitto, usufrutto ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli dell’azienda ovvero di quei rami di essa che ineriscano ad attività relative alla difesa;
(v)
cessione, conferimento, licenza ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli di tecnologie, processi produttivi, know-how, brevetti, progetti industriali ed ogni altra opera dell’ingegno comunque inerenti ad attività relative alla difesa;
(vi)
trasferimento al di fuori dell’Italia dell’attività di ricerca e sviluppo inerente ad attività relative alla difesa;
(vii)
cessione, conferimento, usufrutto, costituzione in pegno ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli delle partecipazioni detenute in società controllate, collegate o partecipate (le nozioni di controllo e collegamento vanno intese ai sensi dell’art. 2359 c.c.) che svolgano attività inerenti alla difesa;
(viii) comunicato dell’emittente relativo ad offerte pubbliche di acquisto o di scambio ai sensi dell’art. 39 della Delibera CONSOB n. 11971/1999; (ix)
voto da esprimere nelle assemblee delle società controllate, collegate o partecipate (le nozioni di controllo e collegamento vanno intese ai sensi dell’art. 2359 c.c.) che svolgano attività inerenti alla difesa per le materie da (i) a (viii).
Le attribuzioni del Consiglio di Amministrazione inerenti alle materie sopra elencate non sono delegabili (art. 22). Per ulteriori dettagli si fa rinvio al testo di Statuto vigente riportato in Appendice sub I. Con riferimento alle previsioni del Codice d’Autodisciplina delle Società Quotate, si veda la Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.3. 2.2
Collegio Sindacale
Il Collegio Sindacale è stato nominato dall'Assemblea del 10 maggio 2000, per un triennio, fino all'approvazione del bilancio 2002. I membri del Collegio Sindacale, domiciliati per la carica presso la sede sociale, sono i seguenti: Carica Presidente* Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente
Componente Avv. Domenico Piacenza Dott. Giorgio Cumin Dott. Francesco Forchielli Dott. Angelo Natili Dott. Domenico Lunedei Dott. Pierluigi Alemanni Dott. Piero Santoni
Luogo e data di nascita Torino, 2 novembre 1935 Milano, 7 ottobre 1937 Urbino (PS), 14 marzo 1930 Terni (PG), 21 agosto 1936 Roma, 18 gennaio 1942 Roma, 23 luglio 1940 Roma, 3 novembre 1936
* Nominato dal Ministero del Tesoro, d’intesa con il Ministero dell’Industria, ai sensi dell’art. 2 della legge n. 474/1994.
Modalità di nomina del Collegio Sindacale Lo Statuto della Società, come modificato dall’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999, citata al precedente Paragrafo 2.1, prevede che la nomina dei membri del Collegio Sindacale avvenga secondo il metodo del voto di lista (art. 28). Le liste possono essere presentate da soci che rappresentino almeno l’1% delle azioni aventi diritto di voto nelle assemblee ordinarie (art. 28, comma 3). Il Ministro del Tesoro ha il potere di nominare, d’intesa con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato un membro
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Informazioni sugli organi sociali
effettivo, che riveste la carica di Presidente del Collegio Sindacale, ai sensi dell’art. 2 della legge n. 474/1994 (art. 5, comma 1-ter, lettera e, ed art. 28, comma 3). Dei membri di nomina assembleare, due sindaci effettivi ed un supplente vengono tratti dalla lista che ottiene il maggior numero di voti, mentre due sindaci effettivi ed un supplente sono eletti dalle liste risultate di minoranza, con distribuzione dei posti secondo il metodo dei quozienti (art. 28, comma 3). Per ulteriori dettagli si fa rinvio al testo di Statuto vigente riportato in Appendice sub I. 2.3
Assemblee
L’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999, citata al Paragrafo 2.1, ha altresì modificato lo Statuto della Società stabilendo le maggioranze necessarie per la valida costituzione delle adunanze e per l’assunzione delle deliberazioni su alcune materie (art. 16). In particolare, lo Statuto richiede per la valida costituzione dell’Assemblea Straordinaria che sia rappresentato: (i) più della metà del capitale sociale in prima convocazione; (ii) più di un terzo del capitale sociale in seconda convocazione; (iii) più di un quinto del capitale sociale in terza convocazione (art. 16, comma 3). L’Assemblea Straordinaria delibera validamente con il voto favorevole di tanti soci che rappresentino almeno i tre quarti del capitale rappresentato in Assemblea (art. 16, comma 4). L’Assemblea Ordinaria delibera validamente con il voto favorevole di tanti soci che rappresentino almeno i tre quarti del capitale presente in Assemblea, qualora essa sia chiamata a deliberare su una delle materie strategiche, indicate all’art. 22.3 dello Statuto e nel precedente Paragrafo 2.1, per le quali è prevista una maggioranza qualificata per le delibere del Consiglio di Amministrazione, qualora sottoponibili alla stessa Assemblea in conformità alla legge e a eventuali disposizioni regolamentari. L’Assemblea del 10 maggio 2000 ha approvato l’adozione del Regolamento Assembleare, che disciplina le procedure da seguire al fine di consentire l’ordinato e funzionale svolgimento delle adunanze. Il Regolamento è a disposizione degli azionisti presso la sede della Società. 2.4
Direttore Generale
Il Consiglio di Amministrazione del 18 dicembre 1997 ha nominato Direttore Generale il Dott. Giuseppe Bono, nato a Pizzoni (Vibo Valentia) il 23 marzo 1944. Il Direttore Generale è domiciliato per la carica presso la sede sociale. Al Direttore Generale, cui spetta la legale rappresentanza nei limiti dei poteri conferiti, il Consiglio di Amministrazione ha attribuito i poteri relativi alla carica, alcuni dei quali con firma abbinata ad altri dirigenti. La Società non ha nominato alcun organo di direzione.
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Finmeccanica S.p.A.
2.5
Principali dirigenti
Nella tabella di seguito riportata sono indicate la posizione all’interno del Gruppo Finmeccanica e l’anno di nomina dei principali dirigenti nominati dal Consiglio di Amministrazione inclusi i preposti ai vari Comparti, ai quali, dallo stesso Consiglio di Amministrazione, sono stati attribuiti ampi poteri per la direzione e gestione delle attività dei rispettivi Comparti: Anzianità Luogo e data di servizio di nascita Alberto Lina Vice Presidente, Amministratore Delegato 1997 Milano, 25.11.1941 Giuseppe Bono Direttore Generale e Preposto al comparto Difesa 1993 Pizzoni (VV), 23.3.1944 Angelo Airaghi Responsabile Funzione Centrale Studi 1964 Genova, 6.1.1936 Giancarlo Battista Responsabile Funzione Centrale Relazioni Esterne 1987 Fiuggi (FR), 22.7.1940 Alberto de Benedictis Responsabile Funzione Centrale Progetti Strategici e Finanziari 1981 Roma, 17.5.1952 Chiara Landeschi Responsabile Funzione Centrale Affari Legali, Societari e Tributari 1969 Roma, 8.2.1934 Luigi Liccardo Responsabile Funzione Centrale Amministrazione e Finanza 1998 Jovic Zara (Croazia), 5.4.1946 Vitaliano Pappaianni Responsabile Funzione Centrale Pianificazione e Controllo 1985 Roma, 27.1.1951 Elisio Prette Responsabile Funzione Centrale Risorse Umane 1981 Genova, 7.9.1951 Giorgio Zappa Preposto al comparto Alenia Aerospazio 1993 Casatenovo (CO), 5.2.1945 Falerone (AP) Amedeo Caporaletti Preposto al comparto Elicotteri 1981 27.3.1931 Rodolfo Di Stefano Responsabile comparto Energia 1998 Messina 22.10.1934 Luigi Roth Responsabile comparto Trasporti 1997 Milano 1.11.1940 1989 Molare (Alessandria) Enrico Albareto Preposto al comparto di Information Technology 20.11.1929 Nome
2.6
Posizione
Principali attività svolte dai componenti degli organi sociali nonché dal Direttore Generale e dai principali dirigenti
Le seguenti tabelle mostrano le principali attività svolte al di fuori di Finmeccanica dai componenti il Consiglio di Amministrazione, dai membri del Collegio Sindacale nonché dal Direttore Generale e dai principali dirigenti.
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Informazioni sugli organi sociali
Consiglio di Amministrazione Carica
Componente
Attività di rilievo
Presidente
Sergio Maria Carbone
Avvocato. Professore Ordinario di Diritto Internazionale e Marittimo presso l’Università di Genova.
Vice Presidente e Amministratore Delegato Alberto Lina
Vice Presidente dell’Unione Industriali di Roma
Consigliere
Alberto Clò
Professore Incaricato di Economia Industriale presso l’Università di Bologna
Consigliere
Alberto Corrias
Direttore Centrale IRI: responsabile dell’Unità Rapporti Comunitari e Internazionali.
Consigliere
Vincenzo Dettori
Direttore Centrale IRI: responsabile della Direzione Politiche del Lavoro e Sviluppo Risorse
Consigliere
Gaetano Golinelli
Professore Ordinario di Tecnica Industriale e Commerciale presso l’Università degli Studi di Roma “La Sapienza”.
Consigliere
Guidalberto Guidi
Imprenditore Industriale.
Consigliere
Maurizio Marchetti
Direttore Centrale IRI: responsabile dell’Unità Affari Legali
Consigliere
Paolo Mazzotto
Ex Direttore Centrale Banca Nazionale del Lavoro, responsabile della Direzione Crediti.
Consigliere
Tommaso Vincenzo Milanese
Direttore Centrale IRI: responsabile della Direzione Finanza.
Consigliere
Maurizio Prato
Direttore Centrale IRI.
Consigliere
Gianfranco Zanda
Professore Ordinario di Ragioneria Generale e Applicata presso la Facoltà di Economia e Commercio dell’Università degli Studi di Roma “La Sapienza”.
Collegio Sindacale Carica Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente
Componente Avv. Domenico Piacenza Dott. Giorgio Cumin Dott. Francesco Forchielli Dott. Angelo Natili Dott. Domenico Lunedei Dott. Pierluigi Alemanni Dott. Piero Santoni
Attività di rilievo per Finmeccanica Avvocato e Revisore contabile Libero professionista contabile Revisore contabile Revisore contabile Libero professionista, Revisore contabile Revisore contabile Revisore contabile
Direttore Generale e principali dirigenti Nessuno dei principali dirigenti svolge attività rilevanti al di fuori di Finmeccanica. 2.7
Compensi destinati ai componenti del Consiglio di Amministrazione, ai membri del Collegio Sindacale ed al Direttore Generale
Nel corso del 1999, i compensi globali destinati a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma ai componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale da parte di Finmeccanica sono stati pari, rispettivamente, a Lire 1.913.280.000 e a Lire 280.000.000. I compensi individuali dei singoli Amministratori, dell’Amministratore Delegato, dei Sindaci e del Direttore Generale sono riportati nel bilancio di Finmeccanica, messo a disposizione del pubblico presso la sede della Società e nei luoghi prescritti dalla regolamentazione vigente. I membri del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale ed il Direttore Generale di Finmeccanica non hanno percepito compensi da altre società del Gruppo.
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Finmeccanica S.p.A.
2.8
Strumenti finanziari di Finmeccanica detenuti dai membri del Consiglio di Amministrazione o del Collegio Sindacale – Piano di Incentivazione Azionaria
Alla data del Prospetto Informativo nessuno dei componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale della Società, né il Direttore Generale, né alcuno dei loro coniugi e figli minori, detiene, direttamente o indirettamente, anche tramite società fiduciarie o per interposta persona, strumenti finanziari emessi da Finmeccanica, salvo quanto di seguito indicato. In virtù della delibera dell’Assemblea Straordinaria dei soci di Finmeccanica del 23 novembre 1999, richiamata ai paragrafi precedenti, è stata delegata al Consiglio di Amministrazione della Società, ai sensi dell’art. 2443 c.c., la facoltà, esercitabile entro cinque anni dalla data di deliberazione, di aumentare a pagamento, in una o più volte, il capitale sociale per un importo massimo di nominali Lire 15.050.000.000, mediante emissione di massime n. 35.000.000 Azioni del valore nominale di Lire 430 cadauna, con esclusione del diritto di opzione ai sensi del combinato disposto degli articoli 2441, ultimo comma, c.c. e 134, secondo e terzo comma, del d.lgs. n. 58/1998, da riservare in sottoscrizione a dirigenti della Società o sue controllate, che ricoprono posizioni manageriali di vertice secondo quanto previsto da un piano di incentivazione azionaria (il “Piano di Incentivazione a Lungo Termine”) approvato dal medesimo Consiglio. Il Consiglio di Amministrazione, in data 22 dicembre 1999, ha approvato il regolamento attuativo del predetto Piano di Incentivazione a Lungo Termine (il “Regolamento”) e ha altresì provveduto a nominare i membri del Comitato per il Piano di Incentivazione a Lungo Termine nei consiglieri Sergio Maria Carbone, Vincenzo Dettori, e Tommaso Vincenzo Milanese. Il Regolamento prevede che i diritti di sottoscrizione delle Azioni assegnati sono personali e non trasferibili inter vivos e potranno essere esercitati entro un periodo di due anni dalla data della risoluzione del Consiglio di Amministrazione che libera l’esercizio dei relativi diritti. Le azioni sottoscritte sono gravate da un vincolo di intrasferibilità per un periodo di un anno dalla data di liberazione dai limiti all’esercizio dei diritti, ad eccezione di quelle sottoscritte in relazione al periodo transitorio 1998/1999, che sono sottoposte al vincolo di intrasferibilità di un anno nella misura del 50%. Il Comitato, riunitosi in data 30 dicembre 1999, ha deliberato, secondo quanto previsto dal Regolamento, l'assegnazione di n. 3.261.300 diritti di sottoscrizione relativi al ciclo transitorio 1998/1999 secondo le quantità stabilite per ciascun dirigente dal Comitato stesso. Il Comitato ha stabilito che i diritti di sottoscrizione saranno esercitabili a decorrere dal decimo giorno dalla iscrizione della delibera d’aumento di capitale da parte del Consiglio e che le azioni sottoscritte per il biennio 1998-1999 saranno per il 50% sottoposte a un periodo di intrasferibilità pari a un anno dalla deliberazione del Comitato. In data 26 gennaio 2000 il Consiglio di Amministrazione, in parziale attuazione della delega conferitagli dalla citata Assemblea Straordinaria, ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento per nominali massime Lire 1.402.359.000, mediante emissione di massime n. 3.261.300 azioni ordinarie da nominali Lire 430 cadauna, godimento regolare, da offrirsi in sottoscrizione a pagamento, al valore nominale, ai dirigenti individuati dal Comitato per il Piano di Incentivazione, secondo le condizioni di esercizio e i vincoli di intrasferibilità previsti nel Regolamento. All’Amministratore Delegato e al Direttore Generale sono state assegnate complessivamente n. 597.800 azioni. 2.9
Interessi dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale in operazioni straordinarie
Fatto salvo quanto previsto al precedente Paragrafo 2.8, nessuno dei componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale della Società, né il Direttore Generale ha o ha avuto interessi in operazioni straordinarie effettuate da Finmeccanica nell’esercizio in corso o in quello precedente. 2.10
Prestiti e garanzie ai membri del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e al Direttore Generale
Alla data del Prospetto Informativo Finmeccanica non ha in essere prestiti a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale né a favore del Direttore Generale, né sussistono garanzie costituite da Finmeccanica a loro favore. 2.11
Interessi dei dirigenti di Finmeccanica in Finmeccanica stessa e nel Gruppo
Alla data di pubblicazione del Prospetto Informativo nessuno dei dirigenti di Finmeccanica indicati al Paragrafo 2.5 ha interessi in Finmeccanica e/o nel Gruppo ad eccezione dei diritti spettanti ai partecipanti al Piano di Incentivazione Azionaria (Cfr. Paragrafo 2.8) 100
Informazioni relative agli assetti proprietari
III.
INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI
3.1
Azionisti che detengono partecipazioni superiori al 2% del capitale Alla data del 30 aprile 2000, le partecipazioni al capitale di Finmeccanica risultano come segue.
Azionista Istituto per la Ricostruzione Industriale – IRI S.p.A. Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica Mercato Totale
N. azioni ordinarie (*) 4.538.459.260 2.422.600.000 1.433.928.740 8.394.988.000
% 54,06 28,86 17,08 100,00
(*) Di cui n. 710.000 azioni detenute indirettamente tramite la controllata Compagnia di finanziamento e rifinanziamento - COFIRI S.p.A., e n. 151.274.780 azioni, alla data di riferimento, vincolate al servizio dei buoni di acquisto di azioni ordinarie Finmeccanica denominati “Warrant Finmeccanica 1998-2000”.
Salvo quanto precede, alla data del presente Prospetto Informativo, in base alle risultanze del Libro dei Soci, delle evidenze di Monte Titoli S.p.A., nonché delle altre informazioni a disposizione della Società, che tengono conto anche delle comunicazioni pervenute ai sensi dell’art. 120 del d.lgs. n. 58/1998, non risultano altri azionisti che detengano partecipazioni superiori al 2% del capitale. 3.2
Descrizione dell’azionariato risultante a seguito dell’Offerta Globale
Secondo quanto indicato dal decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999, che ha dato formale avvio alla procedura di “privatizzazione” della Società, (la partecipazione del Tesoro dello Stato dovrà attestarsi su una quota non maggioritaria del capitale di Finmeccanica, sia pure non inferiore al 30%. Ai fini del calcolo di tale percentuale dovrà tenersi conto, tra l’altro, dell’effetto derivante da: (i) l’eventuale esercizio dell’opzione Greenshoe da parte dei Coordinatori dell’Offerta Globale; (ii) l’eventuale integrale assegnazione delle azioni gratuite agli aventi diritto; (iii) l’eventuale integrale conversione delle Obbligazioni Convertibili; (iv) l’eventuale emissione di tutte le azioni Finmeccanica destinate al Piano di Incentivazione Azionaria deliberato dall’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999; (v) l’eventuale integrale esercizio dei Warrant Finmeccanica 1998-2000, esercitabili sino al 30 giugno 2000. Successivamente all'Offerta Globale, l'IRI trasferirà al Ministero del Tesoro azioni ordinarie Finmeccanica sufficienti a far sì che il Ministero del Tesoro diventi il diretto proprietario di almeno il 30% del capitale sociale di Finmeccanica. La variazione della compagine sociale di Finmeccanica a seguito dell’Offerta Globale sarà resa nota, unitamente alle indicazioni circa le dimensioni dell’Offerta Globale, prima dell’avvio dell’Offerta Pubblica, nonché all’esito della definizione del quantitativo definitivo dell’Offerta Globale al termine dell’Offerta Pubblica, mediante avvisi integrativi pubblicati su “Il Sole 24 Ore”, come meglio indicato alla Sezione Terza, Capitolo XI, Paragrafo 11.1. 3.3
Persone fisiche o giuridiche che esercitano un controllo su Finmeccanica
Finmeccanica è controllata dall’IRI tramite la partecipazione indicata al precedente Paragrafo 3.1, pari a circa il 54,06% del capitale ed indirettamente dal Ministero del Tesoro, con una partecipazione complessiva dell’82,92%. 3.4
Indicazione dell’esistenza di pattuizioni tra soci in merito all’esercizio dei diritti inerenti alle azioni, al trasferimento delle medesime e all’esercizio del diritto di voto
Alla data di pubblicazione del Prospetto Informativo non risultano sussistere pattuizioni tra i soci di Finmeccanica in merito all’esercizio dei diritti inerenti ai titoli rappresentativi del capitale, al trasferimento dei medesimi ed all’esercizio del diritto di voto.
101
Finmeccanica S.p.A.
IV.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I RISULTATI ECONOMICI DI FINMECCANICA
Premessa I bilanci riclassificati derivano dai bilanci consolidati predisposti a fini civilistici e sono riclassificati per presentarli in conformità alla prassi internazionale. La riclassificazione non ha avuto effetti sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto consolidato per ciascuno dei tre anni presentati, ad eccezione della riclassificazione delle quote di patrimonio di pertinenza dei terzi tra le passività. Il criterio di riclassificazione utilizzato, esposto al paragrafo 4.5.2., consente la riconducibilità delle voci a quelle del bilancio consolidato presentato ai fini civilistici. I bilanci consolidati al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 del Gruppo Finmeccanica sono stati sottoposti a revisione dalla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. che ha emesso le relative relazioni di certificazione in data 14 aprile 2000, 8 giugno 1999 e 14 aprile 1998.
102
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.1
Stati patrimoniali e conti economici consolidati riclassificati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999 STATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI ATTIVITÀ 1999 (in milioni di Euro) (1)
ATTIVITÀ CORRENTI Disponibilità liquide: Cassa, banche e altre disponibilità Istituzioni finanziarie consociate Crediti: Clienti al netto del Fondo Svalutazione di Lire 311 miliardi nel 1999, Lire 318 miliardi nel 1998 e Lire 279 miliardi nel 1997 Società controllate, collegate, controllante e altre consociate Gruppo EFIM Erario Rimanenze Lavori in corso su ordinazione Altre attività correnti Totale attività correnti
31 dicembre 1999 1998 1997 (in miliardi di lire)
884 1.145
1.712 2.217
1.341 169
777 –
2.152 884 45 340 2.166 2.163 666 10.445
4.167 1.711 88 658 4.194 4.189 1.288 20.224
4.504 1.591 1.520 599 4.003 3.914 2.411 20.052
6.483 1.656 1.516 776 4.297 5.041 1.681 22.227
1.356 2.193 3.549 (2.050) 87 1.586
2.626 4.247 6.873 (3.969) 168 3.072
2.769 4.335 7.104 (3.886) 160 3.378
3.241 4.802 8.043 (4.207) 306 4.142
658
1.274
1.360
1.776
1.389
2.687
872
1.037
AZIONI PROPRIE
2
3
–
–
ALTRE ATTIVITÀ
524
1.014
1.475
2.228
14.602
28.274
27.137
31.410
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Terreni e fabbricati Impianti, macchinari, attrezzature e altre Fondo ammortamento Immobilizzazioni in corso e acconti Immobilizzazioni materiali nette IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI, al netto degli ammortamenti PARTECIPAZIONI E TITOLI
TOTALE ATTIVITÀ (1) Tasso di cambio: Lire 1.936,27 = 1 Euro
103
Finmeccanica S.p.A.
STATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO 1999 (in milioni di euro) (1) PASSIVITÀ CORRENTI Debiti finanziari a breve termine: Banche Istituzioni finanziarie consociate Quota corrente dei debiti a medio e lungo termine Altri debiti finanziari: Terzi Società collegate, controllate, controllante, e altre consociate Anticipi da clienti Debiti non finanziari: Fornitori Società collegate, controllate, controllante, e altre consociate Gruppo EFIM Imposte diverse Imposte sul reddito Accantonamenti per rischi e passività relativi a: Gruppo EFIM Partecipazioni Altri Quota corrente dei fondi pensione Debiti verso il personale ed istituti previdenziali Ratei e risconti passivi Altre passività correnti
31 dicembre 1999 1998 1997 (in miliardi di Lire)
813 422 883
1.575 818 1.709
1.927 559 981
2.491 776 660
124 78 1.983
240 151 3.839
309 194 3.512
461 134 3.784
2.004 77 76 116 22
3.880 150 147 225 42
3.908 133 930 257 26
4.775 168 898 219 134
– 457 1.240 – 241 192
– 885 2.401 – 467 372
783 708 1.045 – 470 420
930 526 1.112 205 486 356
Totale passività correnti
1.074 9.802
2.081 18.982
1.711 17.873
1.936 20.061
DEBITI A MEDIO E LUNGO TERMINE, meno quota corrente:
1.040
2.013
4.203
6.627
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO E FONDI PENSIONE, meno quota corrente
755
1.462
1.491
1.974
RISCONTO CONTRIBUTI IN CONTO CAPITALE, quote indisponibili
240
464
462
537
INTERESSI DI MINORANZA
106
206
216
789
1.864 37 2 762 (6) 2.659 14.602
3.609 72 3 1.474 (11) 5.147 28.274
3.541
1.574 – – (95) (57) 1.422 31.410
PATRIMONIO NETTO Capitale sociale composto da 8.392,1 milioni di azioni ordinarie nel 1999 (3.480.8 milioni ordinarie e 60,2 milioni risparmio nel 1998 e 60,2 milioni risparmio nel 1997) sottoscritte e versate, del valore nominale di Lire quattrocentotrenta ciascuna nel 1999 (Lire mille ciascuna nel 1998 e 1997) Riserva legale Riserva azioni proprie Riserve e risultati portati nuovo Riserva di conversione dei bilanci espressi in valuta estera Totale patrimonio netto TOTALE PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO (1) Tasso di cambio: Lire 1.936,27 = 1 Euro
104
– (583) (66) 2.892 27.137
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
CONTI ECONOMICI CONSOLIDATI
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
COSTI OPERATIVI Acquisti di materiali e servizi e altri costi operativi Personale Ammortamenti
Esercizio chiuso 31 dicembre 1999 1999 1998 1997 (in milioni di (in miliardi di Lire) Euro) (1) 5.981 11.583 11.360 15.282
3.550 1.834 285 5.739
6.875 3.551 552 10.978
6.744 3.759 555 11.058
9.443 5.153 709 15.305
312
605
302
(23)
ONERI NON RICORRENTI
1.034
2.003
1.029
1.629
PERDITA OPERATIVA post oneri non ricorrenti
(722)
(1.398)
(727)
(1.652)
–
–
1.054
–
1.002
1.940
–
–
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE
122 1.124 154 (245) (132) 901 179
236 2.176 298 (474) (255) 1.745 347
– 1.054 292 (752) (167) 427 (300)
– – 375 (1.003) (54) (682) (2.334)
IMPOSTE SUL REDDITO
(113)
(219)
(185)
(16)
66
128
(485)
(2.350)
7
13
17
93
73
141
(468)
(2.257)
UTILE (PERDITA) OPERATIVO ante oneri non ricorrenti
ALTRI PROVENTI (ONERI) Proventi da cessione partecipazioni e conferimento rami d’azienda Proventi derivanti da fusione MEI: Proventi a seguito cessione azioni ST Microelectronics Consolidamento della partecipazione ST Microelectronics secondo il metodo del patrimonio netto Proventi finanziari Oneri finanziari Altri proventi e (oneri) netti
UTILE (PERDITA) PRIMA DEGLI INTERESSI DI MINORANZA INTERESSI DI MINORANZA UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO (1) Tasso di cambio: Lire 1.936,27 = 1 Euro
105
Finmeccanica S.p.A.
4.2
Rendiconti finanziari consolidati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999
RENDICONTI FINANZIARI DEI FLUSSI DI CASSA CONSOLIDATI Esercizio chiuso al 31 dicembre 1999 1999 1998 1997 (in milioni di (in miliardi di Lire) Euro)(1) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITÀ OPERATIVE: UTILE NETTO (PERDITA) DELL'ESERCIZIO: 73 141 (468) (2.257) Rettifiche per riconciliare l'utile netto (perdita) al flusso di cassa generato (utilizzato) dalle attività operative: Interessi di minoranza (7) (13) (17) (93) Oneri non ricorrenti e costi di ristrutturazione 982 1.902 620 1.613 Ammortamenti 285 552 555 709 Accantonamenti per fondo trattamento fine rapporto e fondi pensione 87 169 180 238 Valutazione a patrimonio netto ST Microelectronics (1.124) (2.176) – – Svalutazione delle partecipazioni, dei titoli e altre 57 110 294 423 Quota competenza contributi in conto capitale (30) (59) (97) (45) Plusvalenze da cessione EBPA e conferimento Alenia – – (1.054) – (Utili) perdite su vendite di immobilizzazioni e partecipazioni 42 82 (96) (149) (Utili) da cessione partecipazioni e conferimenti – Pagamenti del fondo trattamento fine rapporto e dei fondi pensione (69) (133) (140) (150) Variazioni nelle attività e passività operative: – Crediti verso clienti 93 181 940 (401) Rimanenze e lavori in corso su ordinazione (367) (711) (25) (551) Debiti verso fornitori 28 54 (180) 150 Anticipi da clienti 169 327 (172) (166)– Versamento a chiusura contenzioso EFIM (53) (102) – – Altri, netti 46 89 274 (746) FLUSSO DI CASSA GENERATO (UTILIZZATO) DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE 212 413 614 (1.425) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO Incrementi delle immobilizzazioni materiali Variazione netta nelle immobilizzazioni immateriali Acquisto di nuove partecipazioni, al netto della cassa acquisita, e copertura perdite società partecipate Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali Incassi da cessione EBPA Dividendi ricevuti da società incorporata MEI Variazione netta altre attività di investimento Erogazioni da enti statali per contributi FLUSSO DI CASSA GENERATO (UTILIZZATO) DALLE ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO: Erogazione di debiti a medio lungo termine Rimborso di debiti a medio lungo termine Incasso aumento di capitale, al netto di spese e commissioni Variazione netta dei debiti finanziari a breve termine e degli altri (2) debiti finanziari FLUSSO DI CASSA GENERATO (UTILIZZATO) DA ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO AUMENTO (DIMINUZIONE) NETTA DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (COMPRESO LIRE 223 MILIARDI DELL’INCORPORATA MEI ALL’ 1 GENNAIO 1999) DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO
(141) (51)
(273) (99)
(256) (249)
(320) (113)
(36) 68 674 1.045 142 32
(69) 131 1.306 2.023 275 61
(22) 242 – – 86 22
41 60 – – 40 226
1.733
3.355
(177)
(66)
421 (1.176) –
815 (2.277) –
155 (1.029) 1.917
1.004 (1.086) –
(57)
(110)
(747)
1.393
(812) 1.133
(1.572) 2.196
296 733
1.311 (180)
896 2.029
1.733 3.929
777 1.510
957 777
(1) Tasso di cambio Lire 1.936.27 = 1 Euro (2) Escludendo il passaggio da debiti a breve a debiti a lungo (finanziamento in pool di Lire 2,938 al 31 dicembre 1997)
106
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.3
Prospetti delle variazioni nelle voci di patrimonio netto consolidato del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999 PROSPETTI DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO (In miliardi di Lire, salvo dove specificato diversamente)
SALDO AL 1° GENNAIO 1997
Capitale sociale
Fondo Sovrapprezzo Azioni
Riserva legale
Riserva azioni proprie
1.688
1.048
23
–
Riserve e risultati portati a nuovo 716
Riserva di rivalutazione 187
DIFFERENZA DI CONVERSIONE UTILIZZO DELLE RISERVE A COPERTURA DELLE PERDITE AL 30 SETTEMBRE 1997 PERDITA 1997 ALTRI MOVIMENTI SALDO AL 31 DICEMBRE 1997 DIFFERENZA DI CONVERSIONE AUMENTO DI CAPITALE ALTRI MOVIMENTI PERDITA 1998 SALDO AL 31 DICEMBRE 1998 DIFFERENZA DI CONVERSIONE FUSIONE PER INCORPORAZIONE MEI ALTRI MOVIMENTI UTILE NETTO 1999 SALDO AL 31 DICEMBRE 1999 SALDO AL 31 DICEMBRE 1999 in milioni di Euro (1)
Riserva di conver- Altre riserve sione (150)
86
93
(114)
(1.048)
(23)
1.574
–
–
1.446 (2.257)
(175)
–
(95)
(12) –
–
–
(20) (468) (583)
–
68
72
3
3.609
72
1.864
37
–
3.598 93
(86)
(57) (9)
–
(66) 55
–
1.967
3.541
Totale
– (2.257) (12) 1.422 (9) 1.967 (20) (468) 2.892 55
3
1.936 (20) 141 1.474
(11)
–
2.079 (20) 141 5.147
2
762
(6)
–
2.659
(1) Tasso di cambio: Lire 1.936,27 = 1 Euro
107
Finmeccanica S.p.A.
4.4
Commento all’andamento gestionale del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 -1999
I principali dati oggetto di commento nel presente paragrafo sono sintetizzati nella tabella di seguito riportata. È da notare che nel corso dell’esercizio 1998 la cessione della Elsag Bailey Process Automation (“EBPA”), ed il conseguente deconsolidamento della stessa, ha generato variazioni in diminuzione dei dati economici e patrimoniali che non sono oggetto di commento specifico. EBPA nel 1997 aveva realizzato un valore della produzione, dopo le scritture di consolidamento, di Lire 2.589 miliardi ed un risultato operativo di Lire 36 miliardi. In miliardi di Lire Esercizi chiusi al 31 dicembre
Totale Aeroconsolidato nautica
Spazio
Elicotteri
Difesa
Trasporti Energia
Automazione Industria processi (EBPA)
IT
Altre Attività ed elisioni
Corporate
Valore della produzione (i) 1999 Variazione Prodotti Finiti e semilavorati Incremento immobilizzazioni Ricavi consolidati
12.023 2.189
1.012
1.540
2.477
1.832
1.658
818
–
–
–
497
(383) (57) 11.583
1998 Variazione Prodotti Finiti Incremento immobilizzazioni Ricavi consolidati
11.684 2.160 (274) (50) 11.360
1.029
1.179
2.327
2.206
1.949
711
644
–
–
(521)
1997 Variazioni Prodotti Finiti Incremento immobilizzazioni Ricavi consolidati
15.551 2.299 (204) (65) 15.282
998
1.015
2.351
1.983
3.015
648
661
2.662
–
(81)
151 137 54
135 104 119
62 64 25
(88) (202) (228)
81 43 25
– (69) 5
– – 41
(110) (154) (245)
(47) 8 46
571 587 430
1.031 1.067 448
509 585 658
379 672 778
227 187 162
– 159 136
– – 1.573
133 203 184
467 174 268
35 206 27
155 675 71
58 52 60
25 34 55
61 67 30
– 7 123
– – 91
– 50 –
15 4 29
45 36 36
122 82 77
73 84 82
74 115 125
29 30 20
– 23 23
– – 174
22 29 34
51 19 16
169
1.388
463
(293)
89
–
–
(800)
112
(30)
1.677
542
(230)
175
210
–
29
(5)
164
2.041
462
209
224
296
512
(21)
209
Risultato operativo (ii) 1999 605 306 115 1998 302 270 101 1997 (23) 166 61 Immobilizzazioni materiali e immateriali nette (iii) 1999 4.346 896 133 1998 4.738 967 137 1997 5.919 1.135 147 Incrementi delle immobilizzazioni materiali e immateriali (iii) 1999 466 78 39 1998 1157 46 16 1997 535 31 18 Ammortamento 1999 552 107 29 1998 555 110 27 1997 709 96 26 Capitale circolante netto (iv) 1999 732 (425) 29 Riclassifiche 483 1.215 1998 2.261 (173) 66 Riclassifiche (503) 2.764 1997 4.301 34 171 Riclassifiche 446 4.747
(i) Il dato riportato corrisponde al valore della produzione dei singoli comparti. Il collegamento tra il valore della produzione ed i ricavi consolidati è riportato nella colonna totale ed è ottenuto mediante l’eliminazione dell’effetto della variazione dei prodotti finiti, dei semilavorati, dei prodotti in corso di lavorazione e dell’incremento delle immobilizzazioni per i lavori interni. (ii) Risultato operativo ante oneri non ricorrenti; (iii) I dati patrimoniali sono stati determinati allocando le elisioni/rettifiche di consolidamento ai singoli comparti; (iv) Il capitale circolante netto è uguale al totale dei crediti, magazzino, lavori in corso ed altre attività, ad esclusione dei crediti di natura finanziaria, meno il totale dei debiti verso fornitori, anticipi da clienti ed altre passività correnti non finanziarie.
108
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.4.1
Commento sull’andamento economico del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997-1999
Ricavi delle vendite e delle prestazioni del Gruppo per comparto di attività. La tabella seguente mostra l’analisi del valore della produzione per comparto di attività per il periodo analizzato. Il valore della produzione evidenziato proviene dal sistema di reporting gestionale ed è ricondotto ai ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati di bilancio sopra riportati. I due dati differiscono per le elisioni infragruppo e per altre voci, peraltro non significative esposte separatamente nelle righe “Altre attività ed elisioni” e “riclassifiche” la cui composizione è commentata più avanti in questo capitolo. In miliardi di Lire Aeronautico Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia Information Technology (IT) Industria Automazione processi (EBPA) Valore della produzione aggregato dei comparti(i) Altre attività e elisioni (ii) Riclassifiche (iii) Ricavi delle vendite e delle prestazioni
1999 2.189 1.012 1.540 2.477 1.832 1.658 818 – – 11.526 497 (440) 11.583
Esercizi chiusi al 31 dicembre % 1998 % 1997 19,0 2.160 17,7 2.299 8,8 1.029 8,4 998 13,4 1.179 9,7 1.015 21,5 2.327 19,1 2.351 15,9 2.206 18,1 1.983 14,4 1.949 15,9 3.015 7,0 711 5,8 648 644 5,3 661 – 2.662 100.0 12.205 100,0 15.632 (521) (81) (324) (269) 11.360 15.282
% 14,7 6,4 6,5 15,0 12,7 19,3 4,2 4,2 17,0 100,0
(i) Il valore della produzione include l’effetto della variazione dei lavori in corso su contratti e programmi. (ii) La composizione della voce è commentata nel paragrafo relativo al comparto. Altre attività, Corporate, elisioni e riclassifiche. (iii) La voce evidenzia le riclassifiche effettuate per esporre in bilancio il valore dei ricavi delle vendite e delle prestazioni. Le riclassifiche si riferiscono all’incremento delle immobilizzazioni in corso per lavori interni ed alla variazione dei prodotti finiti. Nota: I ricavi sono stanzialmente riferibili alla produzione di beni e forniture di servizi derivanti da contratti a lungo termine. Relativamente alle valutazioni di bilancio, tutti i rischi noti connessi ai ricavi sono stati tenuti in debita considerazione o per rideterminare, in diminuzione, i margini di commessa o per registrare gli opportuni accantonamenti a fondi per rischi, sulla base dei principi di valutazione contabile espressi al successivo Paragrafo 4.5.4.
La riduzione di Lire 3.422 miliardi dei ricavi dell’esercizio 1998, rispetto al 1997, è dovuta principalmente alla già menzionata cessione del comparto automazione dei processi (EBPA), nonché alla contrazione del valore della produzione del comparto Energia più approfonditamente esaminata nel relativo paragrafo. Un ulteriore effetto della cessione della EBPA è il generale incremento delle percentuali di incidenza sul totale di tutti i comparti con l’eccezione del comparto Automazione processi che ha cessato di esistere come unità di business operativa. I ricavi delle vendite e delle prestazioni dell’esercizio 1999, aumentano di Lire 223 miliardi per l’effetto combinato dell’incremento del valore della produzione del comparto Elicotteri ed della riduzione del valore della produzione dei comparti Energia e Trasporti commentati nei rispettivi paragrafi. Un ulteriore causa della riduzione del valore della produzione di alcuni comparti è la riclassificazione in Altre attività di alcune società e rami d’azienda considerati non strategici. In particolare la variazione è relativa ai seguenti comparti: – Industria (Ansaldo), a seguito della cessione di Ansaldo Sistemi Industriali e delle sue controllate, nonché alla classificazione tra le Altre attività dei dati relativi alle rimanenti società del comparto Industria (Ganz Ansaldo ed Ansaldo Trasmissione e Distribuzione); – Energia a seguito del trasferimento di alcune società, tra le quali Ansaldo Volund e Coemsa all’area Altre attività, e di alcune attività a Otto S.p.A.; e – Trasporti a seguito del trasferimento della BredaMenariniBus all’area Altre attività. Le motivazioni che hanno portato a tale classificazione sono esposte nel paragrafo di commento alle altre attività. I ricavi relativi alle società trasferite per il 1999 nelle altre attività, ammontano complessivamente a Lire 810 miliardi (Le stesse attività, nel 1998 avevano realizzato Lire 870 miliardi di ricavi). 109
Finmeccanica S.p.A.
Aeronautico Attività recente del comparto. Nel corso del 1999 il mercato aeronautico ha confermato nel suo complesso la ripresa già delineatasi negli ultimi anni, dopo le difficoltà che hanno caratterizzato la prima metà degli anni ’90. Il settore dei velivoli commerciali, grazie al costante incremento del traffico aereo, ha registrato una forte crescita sia degli ordinativi che delle consegne. In questo segmento, dominato da Boeing e dal Consorzio europeo Airbus, Alenia Aeronautica partecipa ad importanti programmi della società statunitense quali il B767 , con il ruolo di Risk Sharing Partner, il B777 ed il velivolo B717, che come noto deriva dal portafoglio della società Mc Donnell Douglas acquisita nel corso del 1998 da Boeing (ex MD95). Da segnalare anche che, pur con diversi livelli di responsabilità, risulta migliorata la posizione di Alenia nelle produzioni per i velivoli del consorzio Airbus, in particolare con l’acquisizione delle produzioni per il Tail Cone del velivolo A340. Anche il settore dei velivoli militari ad ala fissa ha invertito la tendenza manifestatasi nel biennio ‘95’96 e presenta prospettive di crescita abbastanza favorevoli. L’offerta è maggiormente concentrata negli Stati Uniti dove Boeing e Lockheed-Martin dopo le numerose acquisizioni e ristrutturazioni sono impegnate nel nuovo programma Joint Strike Fighter. In Europa, prosegue l’implementazione del programma Eurofighter Typhoon che vede Alenia in una posizione di rilievo. Nel corso dell’anno è stata tra l’altro costituita la società Eurofighter International che ha per scopo la commercializzazione dei velivoli. A questo proposito si ricorda che il Governo Greco ha recentemente comunicato la sua decisione di acquisire 60 macchine più opzioni per altre 30. Per il velivolo C27J, che ha effettuato con successo il primo volo nel corso dell’anno, si segnala che, dopo l’Australia, è stata presentata un’offerta per 15 velivoli più 5 opzioni anche alla Grecia e che l’Aeronautica Militare Italiana ha richiesto ad Alenia un’offerta per 12 macchine. Nel segmento dei velivoli regionali, che vede Alenia operare tramite il consorzio GIE-ATR, pariteticamente controllato con Aerospatiale-Matra, la crescita del mercato risulta buona, anche se si sta consolidando la tendenza da parte degli utilizzatori verso i velivoli jet e non turboprop. Sul mercato dei velivoli turboprop il GIE-ATR è in concorrenza con la società canadese Bombardier che dispone della famiglia di velivoli Dash 8 , ma anche di modelli a reazione (BRJ). Nel corso dell’anno è stato consegnato il primo velivolo ATR in versione di pattugliatore marittimo alla Guardia di Finanza. Nel 1999 Alenia Aeronautica ha inoltre ottenuto la qualificazione ISO 9002, a testimonianza degli standard di qualità raggiunti nei processi aziendali. La presenza di Finmeccanica nel comparto aeronautico, con successi sia commerciali che tecnologici, non è sufficiente per garantirle un ruolo strategico in Europa e nel mondo. Il 14 aprile 2000 il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica ha deliberato in merito a un accordo, sottoscritto alla stessa data, tra Alenia Aerospazio, Aerospatiale Matra e Daimler Chrysler Aerospace, già commentato al Capitolo I, Paragrafo 1.3. Esame del triennio Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente il 19,0%, il 17,7% e il 14,7% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997; la percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregata del Gruppo escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 17,6%. Nel 1998 si è registrato un valore della produzione per Lire 2.160 miliardi. La riduzione di Lire 139 miliardi (6%) rispetto al 1997 (Lire 2.299 miliardi) va ricondotta essenzialmente al minore apporto (Lire 72 miliardi) della controllata The Dee Howard a seguito della cessione del Ramo d'Azienda manutenzioni avvenuta a fine giugno e alle minori attività di subfornitura destinate al comparto dei velivoli militari. Alla realizzazione del valore della produzione hanno concorso principalmente i programmi militari (EFA, MRCA, F104), quelli per Boeing, i velivoli ATR e le attività di trasformazione e revisione. Nel 1999 si è registrato un valore della produzione di Lire 2.189 miliardi in crescita del 1,3% rispetto al 1998 (Lire 2.160 miliardi) nonostante il mancato apporto (circa Lire 64 miliardi) di The Dee Howard che nel mese di luglio 1999 ha cessato l'attività produttiva a seguito della vendita anche del ramo “thrust reversers”. 110
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
A tale crescita hanno contribuito i programmi militari EFA (che prevedono la consegna del primo velivolo a fine 2001) e le attività per il velivolo C27J, mentre nel comparto civile si segnalano le attività di trasformazione velivoli da passeggeri a cargo e i programmi Boeing che hanno compensato la minore attività dei programmi ex Mc Donnell Douglas per i velivoli MD11 e MD80/90. Spazio Attività recente del comparto. Il quadro competitivo di riferimento a partire dagli anni ’90 ha visto avviarsi e consolidarsi un processo di concentrazione attivo dapprima negli USA e poi in Europa. Tale processo ha, ad oggi, configurato una struttura dell’offerta che in USA vede la presenza di due poli significativi rappresentati da Boeing (che ha annunciato l’acquisizione delle attività satellitari di Hughes) e da Lockeed Martin, affiancati da Loral e TRW, due aziende “prime” di medie dimensioni. In Europa operano Alcatel Space, derivante dalla fusione di Alcatel Espace con il settore spazio di Thomson CSF e con la Divisione satellitare di Aerospatiale, la costituenda Astrium nella quale stanno confluendo le attività spaziali di Matra Marconi Space e DASA. Come noto, nel dicembre 1998 Finmeccanica ha sottoscritto con le società di riferimento di Astrium, un accordo per un’alleanza finalizzata all’integrazione delle rispettive attività del settore spaziale. Nel corso del 1999 sono state completate le attività di Due Diligence. In questo contesto competitivo si è confermata determinante la componente del mercato istituzionale le cui prospettive si fondano: i)
ii) iii)
in ambito ESA sull’avvio di nuovi importanti programmi di sviluppo tecnologico quali il multimediale e la navigazione satellitare oltre che sulla conferma dell’impegno all’utilizzazione della stazione spaziale internazionale; in ambito Unione Europea sull’impegno per il lancio del programma Galileo; ed in ambito nazionale sul consolidamento degli attuali livelli di disponibilità ASI.
Per quanto attiene il segmento commerciale, al di là dei risultati finora conseguiti, questo mostra prospettive di sviluppo significative trainate dalla domanda di sistemi satellitari per applicazioni di telecomunicazione con una progressiva espansione della quota relativa alle alte frequenze per applicazioni a larga banda. Esame del triennio Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente l’8.8%, l’8,4% ed il 6,4% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997. La percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregato del Gruppo escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 7,7%. Nel 1998 si sono registrati ricavi per Lire 1.029 miliardi con una crescita del 3,1% rispetto al 1997 (Lire 998 miliardi), dovuta ad uno sviluppo dell’attività in relazione a programmi già in essere legati sia alla realizzazione della Stazione Spaziale (Modulo Logistico, Columbus e Nodi) che alla realizzazione dei satelliti (Artemis, Sicral, Globalstar, Integral e Meteosat). Nel 1999 i ricavi ammontano a Lire 1.012 miliardi attestandosi sui livelli del 1998 (Lire 1.029 miliardi). Nel corso dell’esercizio è proseguita l’attività sui programmi in portafoglio relativi alla Stazione Spaziale Internazionale e sui satelliti di telecomunicazione e telerilevamento. Elicotteri Attività recente del comparto. Il mercato elicotteristico mondiale, nel suo complesso, ha confermato nel corso del 1999 l’andamento positivo iniziato nel 1998. Nel mercato civile le consegne di nuovi elicotteri hanno segnato un incremento superiore a quello registrato nel 1998, grazie all’ingresso nel mercato di nuovi prodotti, al generale andamento positivo
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Finmeccanica S.p.A.
dell’economia, ed alla particolare crescita della domanda nel settore di pubblica utilità (sanità, controllo del territorio, protezione civile). Nel settore militare il 1999 ha confermato la crescente esigenza di aeromobilità che ha portato alla realizzazione di alcuni importanti programmi di acquisizione di elicotteri militari, mentre altri progetti iniziati nel 1998 sono stati confermati, e nuove gare internazionali sono state lanciate. Nell’ambito del processo di consolidamento dell’industria del comparto, va rilevata l’importanza strategica della Joint Venture stipulata da Agusta con la statunitense Bell Textron, per il lancio e la gestione di due nuovi prodotti nella categoria delle 5 – 7 tonnellate, che rappresenta il maggiore segmento della domanda: il BA609 e l’AB139. Grazie al BA609, cui l’Agusta partecipa nella fase di sviluppo, l’Agusta è divenuta l’unica società del settore, oltre alle americane Bell e Boeing, ad avere accesso alla nuova tecnologia del convertiplano. Per quanto riguarda l’intesa tra Finmeccanica e GKN per la joint venture tra Agusta e Westland, le trattative contrattuali sono in corso. In termini commerciali, nel 1999 sono stati acquisiti nuovi ordini per oltre Lire 2.052 miliardi (Lire 1.054 miliardi nel 1998) di cui circa il 56% sui mercati esteri. Sul totale delle nuove acquisizioni il 46% riguarda la linea elicotteri, il 32% il Supporto prodotto (ricambi, revisioni, assistenza tecnica, pubblicazioni ed addestramento) mentre il residuo riguarda attività di engineering e produzioni industriali di alta tecnologia. Esame del triennio Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente il 13,4%, il 9,7% e il 6,5% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997. La percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregato del Gruppo, escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 7,8%. Il valore della produzione è aumentato del 15,9% tra il 1997 ed il 1998, passando da Lire 1.015 miliardi a Lire 1.179 miliardi, principalmente per l’avanzamento delle commesse EH 101 Royal Air Force e Royal Navy. Nel 1999 il valore della produzione è aumentato del 30%, passando da Lire 1.179 miliardi a Lire 1.540 miliardi per effetto dei maggiori volumi di attività, relativamente al modello Agusta A109 (con 32 unità consegnate contro le 23 del 1998) e per l’incremento di circa l’80% della produzione del programma EH101. Quest’ultimo ha interessato, in funzione dei diversi stati di avanzamento, i contratti di fornitura alla Marina Militare Italiana, alla Royal Air Force, alla Royal Navy ed è inoltre connesso all’avvio della commessa denominata Canada che prevede la consegna di elicotteri EH101 in configurazione Cormorant. Difesa Attività recente del comparto Negli ultimi anni l’industria mondiale della difesa ha subito una flessione in conseguenza della significativa riduzione dei budget di spesa militare e della contrazione degli investimenti destinati allo sviluppo dei nuovi sistemi d’arma. Queste riduzioni sono state parzialmente bilanciate dall’applicazione della tecnologia militare al settore civile. Inoltre, a seguito della tendenza all’utilizzazione di eserciti di professionisti con equipaggiamenti tecnologicamente avanzati e capaci di operazioni fuori area di tipo non bellico (peace-keeping e peacemaking), il mercato ha recentemente mostrato segnali di ripresa. In Europa sono stati recentemente avviati rilevanti programmi di collaborazione internazionale che prevedono ingenti investimenti. In Estremo Oriente, nel Medio Oriente e nei Paesi dell’ex-blocco sovietico, la domanda è in crescita, anche per le necessità di adeguamento tecnologico e di omogeneità con gli equipaggiamenti dei Paesi alleati.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Dal punto di vista industriale, dopo un lungo periodo di frammentazione, nel settore della difesa si sta assistendo ad un rapido consolidamento del numero di produttori. Negli Stati Uniti, il processo di consolidamento ha già portato all’affermarsi di poche imprese di grandi dimensioni (Raytheon/Hughes, Lockheed Martin/Loral e Boeing/McDonnell Douglas). La costituzione di BAE Systems (frutto della fusione delle attività di BAE e Marconi Electronic Systems) e quella di EADS (frutto della fusione delle attività di Aerospatiale/Matra e DASA/CASA) hanno rappresentato l’attesa risposta da parte delle Aziende Europee. Finmeccanica ha compiuto un passo importante verso la concentrazione a livello europeo con l’accordo con GEC Marconi per la costituzione di una joint venture paritetica, Alenia Marconi Systems NV (AMS NV), che ha riunito le capacità dei due gruppi nei sistemi missilistici, navali e dei radar terrestri, e nella gestione del traffico aereo. Alenia Marconi Systems, con un valore dei ricavi di Lire 2.136 miliardi (Lire 1.068 miliardi quota Finmeccanica), si colloca tra i leader mondiali nella progettazione e produzione di sistemi radar e di comando e controllo terrestri e navali, sistemi missilistici nonché nei sistemi ATC. La recente acquisizione delle attività di elettronica della Difesa di GEC Marconi da parte di British Aerospace, pone la joint venture Alenia Marconi Systems al centro del processo di evoluzione del contesto competitivo europeo nel settore della Difesa, offrendo a Finmeccanica la possibilità di rafforzare ulteriormente il proprio ruolo in vista della definizione dei futuri assetti dell’industria europea e mondiale, che si vanno via via delineando. Le negoziazioni tra Finmeccanica e BAe Systems riguardo alle comuni attività missilistiche e di elettronica per la difesa sono attualmente in corso. Negli altri comparti non vi sono al momento alleanze strutturali, ma numerose alleanze volte a realizzare prodotti congiunti. Tra le altre, nel settore dei Radar e Sistemi Avionici, Alenia Difesa collabora con BAE e DASA al programma EFA e con Thomson e DASA al programma NH90; inoltre partecipa, in collaborazione con Thomson e DCN, al programma relativo al siluro MU90, che viene sviluppato dal consorzio Eurotorp, di cui Alenia Difesa detiene il 50%. Esame del triennio A seguito della costituzione della joint venture paritetica Alenia Marconi Systems, avvenuta in data 23 dicembre 1998, i dati patrimoniali al 31 dicembre 1998 e i dati patrimoniali ed economici del 1999 comprendono il 50% dei relativi dati consolidati essendo AMS consolidata con il metodo proporzionale. Per i dati del 1997 e per quelli economici del 1998 si è fatto invece riferimento alle sole attività della Finmeccanica S.p.A. che sono state conferite in AMS S.p.A.. Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente il 21,5%, il 19,1% e il 15,0% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997. La percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregato del Gruppo, escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 18,0%. L’aumentata incidenza tra il 1998 e il 1999 è attribuibile all’incremento di fatturato del 1999 come di seguito esposto. Nel 1998 il valore della produzione del comparto Difesa è rimasto sostanzialmente stabile, attestandosi a Lire 2.327 miliardi rispetto ai Lire 2.351 miliardi del 1997 con una diminuzione del 1%. Ad un calo di Lire 170 miliardi del valore della produzione delle attività conferite nella AMS, ha corrisposto un incremento da parte delle altre attività del comparto. Tra queste si è in particolare riscontrato un incremento di circa Lire 95 miliardi nell’Avionica, in relazione alla produzione dei radar avionici per il programma EFA e per il radar Grifo forniti a Singapore e al Pakistan, un incremento di Lire 65 miliardi nei ricavi dell’Otobreda in relazione al carro Ariete ed un ulteriore incremento di Lire 22 miliardi della WASS dovuto alla produzione dei siluri leggeri MU 90. La menzionata contrazione del valore della produzione delle attività conferite alla AMS è dovuta principalmente ai radar terrestri ed ATC. I principali programmi sviluppati nel 1998 dalla stessa società del Gruppo sono stati quelli connessi con il sistema FSAF e PAAMS, i sistemi navali per il Brasile e la Malesia e i radar 3D. Nel 1999 si è registrato un incremento del valore della produzione di circa Lire 150 miliardi dovuto principalmente all’ulteriore sviluppo dei suddetti programmi per l’esercizio 1998, nonché alla produzione dell’avionica per l’elicottero EH101, alla produzione del secondo lotto del sistema di puntamento del carro armato T-72, ed al sistema missilistico aria-superficie Brimstone. Sono proseguite nel corso dell’esercizio 1999 le attività connesse ai già menzionati programmi (FSAF, PAAMS, EFA, NH90, Radar Grifo, Carro 113
Finmeccanica S.p.A.
Ariete e siluro leggero MU-90). Il valore della produzione dell’esercizio non tiene in considerazione l’effetto delle partite straordinarie relative al comparto ed esaminate nel Paragrafo 4.5.7. Trasporti Attività recente del comparto Il mercato dei trasporti a guida vincolata sembra avviato a recuperare tassi di crescita medi annui propri del trend di medio-lungo periodo, dopo che la negativa evoluzione della congiuntura economica internazionale ne ha condizionato la dinamica nell’ultimo biennio. Dal lato della domanda si assiste ad una rapida evoluzione delle modalità di acquisto, soprattutto attraverso la maggiore diffusione di contratti con formule finanziarie innovative (leasing, project financing) e con crescenti requisiti di affidabilità e ciclo di vita. Crescente peso stanno assumendo i contratti di fornitura con incluso servizio di manutenzione, in seguito alla tendenza degli esercenti ad esternalizzare le attività di upgrading e di manutenzione globale dei veicoli. Il trasporto Urbano e il trasporto Suburbano e Regionale sono i segmenti previsti crescere con una dinamica particolarmente sostenuta. In entrambi Finmeccanica è presente con prodotti moderni, la cui competitività ha già trovato importanti conferme (tram SIRIO, treno ad alta frequentazione TAF, sistema urbano automatico). Le migliori prospettive di crescita non dovrebbero comunque affievolire le tensioni competitive e i problemi di sovracapacità produttiva che caratterizzano il comparto. Tutti i principali concorrenti hanno annunciato la necessità di proseguire nei programmi di ristrutturazione e razionalizzazione, soprattutto in seguito all’evidenziazione di pesanti perdite dei principali leader (ADtranz e Siemens). In seguito all’avviata integrazione tra Ansaldo Trasporti e Breda Costruzioni, è in fase di implementazione un piano di razionalizzazione e riorganizzazione dei business che consentirà di rimanere allineati ai sempre più tensionati livelli di competitività che la globalizzazione del mercato richiede. In particolare le linee di indirizzo strategico seguite, si prefiggono di rafforzare l'assetto industriale e competitivo sui 3 business (veicoli, sistemi e segnalamento), attraverso il proseguimento delle azioni già intraprese, relativamente a: 1. 2.
razionalizzazione delle attività per il recupero di efficienza e competitività, grazie alla riduzione dei costi fissi, della capacità produttiva e all’aumento di flessibilità e delocalizzazione; rafforzamento selettivo della posizione su specifici segmenti di prodotto e mercato.
Lo sviluppo dello scenario competitivo, nonché il ritmo di innovazione sui prodotti hanno portato Finmeccanica a ritenere che lo sviluppo strategico del business renda necessaria la ricerca di un'alleanza strategica con un leader internazionale con forti caratteristiche di complementarietà di prodotto e di mercato, valorizzando i propri punti di forza (competenze ed assets) e i risultati conseguiti nel processo di ristrutturazione. L’attività commerciale 1999 ha registrato acquisizioni di nuovi ordini per un ammontare complessivo di circa Lire 1.048 miliardi, in flessione rispetto al precedente esercizio. La ragione di tale dinamica è essenzialmente imputabile al mercato italiano, che ha evidenziato una situazione di bassi livelli di investimento, soprattutto per il materiale rotabile, da parte degli esercenti ferroviari ed urbani. Tra le acquisizioni più significative vi sono: i 32 Treni ad Alta Frequentazione (TAF) per le Ferrovie dello Stato (27 treni) e le Ferrovie Nord Milano (5 treni), gli 11 veicoli per la Metropolitana di Milano, le varianti per il progetto Alta Velocità, gli impianti di segnalamento per il nodo di Napoli, per la tratta Cosenza Catanzaro e per l’Alta Velocità. All’estero di particolare rilievo risultano gli ordini relativi al segnalamento negli
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USA (tra cui il sistema di controllo del traffico di New York), in Francia (Alta Velocità e Metropolitana di Parigi), in U.K. e Hong Kong. Esame del triennio Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente il 15,9%, il 18,1% e il 12,7% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997. La percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregato del Gruppo, escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 15,2%. Il valore della produzione 1998, pari a Lire 2.206 miliardi, evidenzia una crescita dell’11,2% rispetto al 1997 (Lire 1.983 miliardi). Principali determinanti di tale incremento sono stati i progetti sull’Alta Velocità, le locomotive E402B, gli ETR500 ed i Treni ad Alta Frequentazione per le Ferrovie dello Stato e le Ferrovie Nord di Milano. I ricavi 1999, pari a Lire 1.832 miliardi, risentono della diversa composizione del comparto Trasporti, che non comprende più l’AVIS (messa in liquidazione nell’anno) e la BredaMenariniBus che pur rimanendo nella responsabilità gestionale del comparto trasporti, è stata collocata nelle attività diverse in quanto considerata non strategica. Escludendo tale effetto (il cui impatto è di minori ricavi per circa Lire 220 miliardi), il Comparto ha evidenziato una contrazione del valore della produzione per circa Lire 154 miliardi a seguito della minore attività su produzioni per le Ferrovie dello Stato, in parte compensata dai maggiori volumi di produzione nel Mass Transit, in particolare sui mercati esteri (Copenaghen, Oslo, Birmingham, Manchester). Energia Attività recente del comparto Nel corso del 1999 sono proseguite le azioni di riorganizzazione e ristrutturazione del comparto energia poste a base del piano industriale varato nel 1998. In particolare, dopo aver ridefinito la nuova configurazione del comparto su tre aree di business omogenee (power generation, comprendente l’attività nucleare – turbine industriali, carpenteria e meccanica – caldaie), sono stati realizzati o sono in via di realizzazione una serie di obiettivi tendenti a pervenire, già dall’anno 2000, ad un assetto adeguato al mercato in cui si opera e per facilitare l’ingresso di partners industriali nei vari segmenti di business. In tale contesto, a fine ’99 è stata intensificata l’attività volta alla cessione al Gruppo Casti del ramo di Azienda relativo all’area di business delle turbine industriali, carpenteria e meccanica che rappresentano tutta la capacità manifatturiera dello stabilimento di Legnano. Tale cessione, formalizzata con un accordo quadro firmato nel mese di gennaio 2000, include il trasferimento di circa 860 unità alle quali seguiranno, entro giugno 2001, altre 140 unità. Il Gruppo Casti proseguirà le attività oggetto di cessione garantendo al comparto energia adeguati livelli di efficienza produttiva e di qualità delle lavorazioni. Sono state avviate trattative con due primarie case leaders mondiali nel settore delle caldaie per costituire una joint-venture tra una di queste e la Società Termosud S.p.A. controllata al 100% dall’Ansaldo Energia S.p.A.. Scopo di questa iniziativa è quello di costituire un forte legame tecnologico e commerciale in un’area di business, dove la riduzione strutturale della domanda causata dallo sviluppo delle turbine a gas, spinge in direzione di una forte concentrazione. Propedeutica a tale operazione è l’integrazione nella Termosud S.p.A. di tutte le attività relative al segmento delle caldaie comprese le competenze per la progettazione, l’ingegneria, la vendita, il montaggio e l’avviamento. A tale scopo, è in corso di attuazione la cessione del ramo d’azienda dell’unità caldaie di Legnano dall’Ansaldo Energia S.p.A. alla Termosud. È stata decisa la cessione delle partecipazioni Ansaldo Invest ed Ansaldo Volund non correlate alle strategie del comparto energia. Queste partecipazioni sono state allocate direttamente in capo alla Capogruppo Finmeccanica, pertanto i valori economici e patrimoniali dell’esercizio 1999 non sono comparabili con quelli dell’esercizio precedente. Sono, inoltre, state cedute alla Otto S.p.A. alcune commesse, acquisite in anni precedenti e sostanzialmente prossime alla conclusione, che presentano problematiche di gestione industriale non ordinaria e che richiedono, per la chiusura, specifiche competenze, soprattutto sotto il profilo legale.
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In considerazione dell’integrazione nel comparto energia delle attività ad esso collegate, è stato conferito, in data 1.12.99, dalla Capogruppo all’Ansaldo Energia S.p.A., il ramo d’Azienda Divisione Nucleare Ansaldo (DNU) che svolge la sua attività nel campo della fissione . Per quanto riguarda lo scenario di mercato in cui opera il comparto energia, nel 1999, la vendita di turbine a gas ha superato quella di turbine a vapore, determinando la netta prevalenza delle centrali a ciclo semplice o combinato su quelle a vapore. La domanda di componenti per la generazione di energia elettrica si è attestata intorno ai 90.000 MW per anno. Per i prossimi anni è previsto un assestamento della domanda complessiva (80.000MW/anno) con un mix ancora più favorevole alle turbine a gas tale da assorbire la capacità produttiva del settore industriale. Il mercato italiano sta ritornando favorevole dopo oltre dieci anni di completa stasi. Nell’ambito del processo di privatizzazione del mercato dell’energia elettrica, sono state lanciate iniziative che porteranno alla messa in gara di circa 30 impianti a ciclo combinato per un totale di 60 macchine. Ansaldo Energia ha acquisito da Siemens la licenza del modello V94.3A.2 la cui prima fornitura, ottenuta nel ’99 da un consorzio Siemens-Ansaldo, riguarda il repowering della centrale Edison di Marghera. Nel segmento del service, il volume di acquisizioni raggiunto durante l’esercizio è in linea con il trend degli obiettivi tracciati nel piano industriale. L’evoluzione del mercato, sia per la presenza di grandi operatori energetici, a seguito della privatizzazione dell’Enel, sia dei medi-piccoli (IPP), fa prevedere un forte aumento di outsorcing dei servizi anche di operation strettamente collegati a quelli di maintenance. Le azioni per cogliere tali opportunità prevedono alleanze in Italia ed all’estero con gli operatori energetici in termini di contratti quadro per interventi a tutto campo, rafforzamento della capacità di proposizione di global service anche allargata all’operation ed alla maintenance, rafforzamento nelle aree dell’Europa e del Medio Oriente, sviluppo di azioni mirate nei paesi dell’America Latina. L’attività delle caldaie è imperniata sia nel segmento delle caldaie a recupero che nei boilers nonchè nelle relative attività di service. Lo spostamento dal vapore al gas ha influenzato anche tale settore in cui la domanda di boilers di grossa potenza è in calo ed è praticamente concentrata in India e nel Far East dove esistono forti produttori locali. Nel campo nucleare, l’esperienza acquisita su più tecnologie ha consentito di mantenere relazioni di collaborazione industriale con i leaders del mercato (Westinghouse, ABB, Siemens, Framatome, AECL) ed ha permesso di essere presente nei progetti innovativi (AP-600, EP-1000, Accelerator Driven System). Il mercato di riferimento di maggiore interesse per i prossimi anni riguarda le attività di decommissioning delle centrali Enel e di altri piccoli impianti. Esame del triennio I ricavi del comparto rappresentano rispettivamente il 14,4%, il 15,9% e il 19,3% del valore della produzione aggregati dei comparti del 1999, 1998 e 1997. Nel 1998 è stato registrato un valore della produzione pari a Lire 1.949 miliardi con una riduzione del 35,4% rispetto ad un valore della produzione di Lire 3.015 miliardi consuntivato nell’esercizio precedente. La riduzione è da ricondursi alla notevole contrazione degli ordini acquisiti nel 1997, pari a Lire 1.354 miliardi, conseguente sia al sostanziale blocco degli investimenti dell’Enel che alla crisi nel Far East che ha portato anche alla cancellazione di una commessa significativa (West-Java). La riduzione è anche determinata dalla minore attività effettuata durante il periodo di definizione del piano di ristrutturazione aziendale. Le principali attività hanno riguardato commesse acquisite in esercizi precedenti tra cui: Rades, Zaharani, Beddawi, Mejillones2, Mirfa e Bahia Las Minas. Nel 1999 è cambiato il perimetro di riferimento per l’uscita dal comparto della Volund e della Coemsa passate nel comparto Altre attività in seguito alla riorganizzazione in corso finalizzata alla totale o parziale cessione. Tali attività hanno generato ricavi per Lire 440 miliardi nel 1998. Un raffronto in termini omogenei evidenzia pertanto una crescita del 9,9% (da Lire 1.509 miliardi nel 1998 a Lire 1.658 miliardi nel 1999) correlata alla crescita degli ordini acquisiti nel 1998. Le principali attività hanno riguardato le commesse di più recente acquisizione tra cui il completamento delle attività sulla centrale per il Ghana, il completamento ed il collegamento alla rete Enel dell’impianto a ciclo combinato dell’Isab di Priolo, il completamento dei montaggi dell’impianto di Meijllones
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3, le attività di progettazione dell’impianto di Neyveli, le prestazioni di service e del nucleare con le commesse Superphenix e Cernavoda. Nel 1999, sono state inoltre cedute a Otto, società controllata direttamente da Finmeccanica, classificata nelle Altre attività, alcune commesse per un ammontare di lavori in corso alla data del conferimento per Lire 2.636 miliardi, di crediti verso clienti per Lire 279 miliardi, e in deduzione fatture di rate per Lire 2.522 miliardi e debiti verso fornitori per Lire 356 miliardi. Tali commesse sono state acquisite in anni precedenti e presentano problematiche di gestione industriale non ordinaria. Information Technology (IT) Attività recente del comparto Le attività del Gruppo nel comparto Information Technology sono volte alla: – progettazione, integrazione e fornitura di sistemi hardware e software per il miglioramento dei processi produttivi di Industrie, Banche e Utilities nonchè per l’erogazione di servizi; – fornitura di servizi continuativi quali l’outsourcing di sistemi informativi, la manutenzione e gestione evolutiva di impianti e sistemi informativi, la fornitura di servizi di gestione del personale e amministrativi; – erogazione di servizi di comunicazione satellitare basata sul sistema satellitare Globalstar. Le attività delineate nei primi due punti precedenti sono gestite da Elsag S.p.A. e sue controllate, quelle di comunicazione satellitare da Elsacom S.p.A.. I principali clienti sono per Elsag enti e società postali, industrie, banche e aziende di servizi di pubblica utilità; Elsacom offre servizi anche al pubblico. Il 1999 è stato caratterizzato da un notevole incremento dei volumi di ordini e fatturato sia nelle attività di automazione e meccanizzazione indirizzate al mercato postale sia nelle attività informatiche, con apprezzabili risultati economici. Elsacom ha iniziato la commercializzazione in Italia del servizio “Globalstar” proprio sul finire dell’esercizio. L’attività verso Poste Italiane S.p.A. ha avuto notevoli sviluppi a seguito del forte impulso dato dal nuovo management alla modernizzazione dei servizi nell’intento di migliorarne la qualità e recuperare volumi di traffico. In questo ambito Elsag sta confermando e rafforzando il proprio ruolo di fornitore di riferimento, specie per quanto attiene l’automazione dei servizi Posta-lettere. Nel corso dell’esercizio sono state avviate le attività di Postel S.p.A., joint venture Poste Italiane/Elsag. Per Postel Elsag sta implementando un progetto per il completo rinnovo dei sistemi che supportano il servizio. Nell’attività informatica volta ai mercati Industria, Banche e Servizi di Pubblica Utilità, l’incremento dei volumi è sensibile (+17% in termini di fatturato). Sono da ricordare gli accordi raggiunti con il Gruppo Monte dei Paschi di Siena per la fornitura di servizi di back-office bancario e con Alitalia per la fornitura di servizi di lettura automatica e archiviazione ottica dei biglietti di viaggio (“volato”). Entrambe le attività saranno affidate a specifiche società miste formate da Elsag e dal Cliente, secondo un modello di forte integrazione e collaborazione tra fornitore e utilizzatore per la migliore gestione dei processi produttivi di quest’ultimo. Particolare attenzione è stata posta anche al rafforzamento delle attività di “Enterprise Resource Planning” (ERP); a tal fine si è proceduto all’acquisizione del controllo della Domino Group (oggi Elsag Domino), società che opera nell’area dei sistemi SAP. Per quanto riguarda i servizi di telecomunicazione mobile satellitare gestiti da Elsacom nell’ambito del programma Globalstar, è da registrarsi l’entrata in funzione della gateway posta ad Avezzano, mentre nel corso del primo semestre 2000 inizierà ad operare anche la gateway sita in Finlandia. La commercializzazione del servizio è iniziata a fine anno, in un mercato reso prudente dall’andamento negativo del servizio reso dal sistema IRIDIUM concorrente di Globalstar.
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Esame del triennio Il valore della produzione del comparto rappresenta rispettivamente il 7,0%, il 5,8% e il 4,2% del valore della produzione aggregato dei comparti del 1999, 1998 e 1997. La percentuale del 1997 sul valore della produzione aggregato del Gruppo, escludendo l’EBPA, sarebbe stata pari al 5%. Il valore della produzione ha registrato nel 1998 un incremento del 9,7% rispetto al 1997, passando da Lire 648 miliardi a Lire 711 miliardi, grazie alla crescita dei servizi informatici, in particolare nei mercati dei servizi informatici per le utilities, la pubblica amministrazione e le banche. I ricavi del mercato Postale sono risultati allineati a quelli dell’esercizio precedente. Nel 1999 è proseguita la crescita del valore della produzione (da Lire 711 miliardi a Lire 818 miliardi, con un aumento del 15% rispetto al precedente esercizio). L’incremento ha riguardato principalmente le attività di Informatica, in particolare per i segmenti Servizi e Industria. Anche il mercato Postale presenta un aumento dei ricavi nonostante lo scorporo, dal 1° maggio 1999, delle attività relative al servizio di posta elettronica ibrida confluite nella società Postel (joint venture di minoranza con Poste Italiane), non inclusa nel perimetro di consolidamento linea per linea, ma valutata secondo il metodo del patrimonio netto. Da segnalare gli investimenti sostenuti per la realizzazione del sito internet GoItaly, primo portale italiano per il commercio elettronico, e per lo sviluppo delle relative competenze di commerce service provider (Lire 8 miliardi nel triennio 1997-1999). Sebbene l’impatto reddituale di tali attività sia ancora trascurabile, il portale costituisce un importante “asset” che la Elsag intende valorizzare mediante accordi commerciali o joint ventures con operatori del settore. Altre attività, Corporate, elisioni e riclassifiche I dati riportati nella voce Altre attività ed eliminazioni comprendono: 1. 2. 3. 4.
le società che non rientrano nel previsto futuro assetto organizzativo dei principali comparti per le quali è in essere un processo di ristrutturazione, allo scopo di ricercare alleanze o altri interessi da parte di terzi; le società che svolgono attività di supporto alle attività del Gruppo (come le immobiliare o le finanziarie); e le attività di Corporate; l’effetto delle elisioni e di altre rettifiche non allocate nei singoli comparti. Altre attività
I ricavi generati dalle Altre attività nel 1999 sono stati di Lire 850 miliardi (Lire 100 miliardi nel 1998 e Lire 556 miliardi nel 1997) e la variazione rispetto al precedente esercizio è la diretta conseguenza della inclusione in questa area di società non strategiche tra le quali la Ansaldo Volund, i cui ricavi ammontano a Lire 198 miliardi (Lire 268 miliardi nel 1998), dell’Ansaldo Trasmissione e Distribuzione, i cui ricavi ammontano a Lire 114 miliardi (Lire 131 miliardi nel 1998), della Coemsa, i cui ricavi ammontano a Lire 134 miliardi (Lire 173 miliardi nel 1998), della Ganz Ansaldo, i cui ricavi ammontano a Lire 108 miliardi (Lire 236 miliardi nel 1998), della Otto (non consolidata nel 1998), i cui ricavi ammontano a Lire 61 miliardi e della BredaMenariniBus per Lire 195 miliardi (Lire 62 miliardi nel 1998).
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Gli originari comparti di appartenenza delle società classificate nelle Altre Attività e le rispettive motivazioni della loro inclusione in tale comparto sono di seguito riportate: Comparto originario Energia
Industria Trasporti
Società Ansaldo Volund
Motivazioni Obiettivo dismissione
Ansaldo Coemsa
Obiettivo dismissione
Otto
Ultimazione delle commesse in essere
Ansaldo Trasmissione e Distribuzione
Riorganizzazione per cessione
Ganz Ansaldo
Obiettivo dismissione
BredaMenariniBus
Ristrutturazione del comparto e dismissione
Le principali altre società ad oggi incluse nelle Altre attività e le rispettive motivazioni della loro inclusione in tale comparto sono di seguito riportate: Società Meccanica Finanziaria International S.A. (“MFI”)
Area di attività Finanziaria
Mecfin S.p.A.
Immobiliare e servizi di Gruppo
Ansaldo Ricerche – Iritech
Attività diverse (servizi tecnologici) destinate alla cessione anche attraverso separati spin-off
West
Tecnologie eoliche da riposizionare
Anit
Completamento della dismissione delle attività industriali per fotovoltaico
BredaMenariniBus
Trasporti (mezzi di trasporto pubblico urbano) gestione residua delle attività industriali
Elisioni L’effetto delle elisioni per transazioni tra società del gruppo portato in riduzione del valore della produzione ammonta rispettivamente a Lire 353 miliardi nel 1999, a Lire 621 miliardi nel 1998 ed a Lire 637 miliardi nel 1997. Riclassifiche Sono separatamente esposte nella tabella le riclassifiche apportate al valore della produzione per ottenere il valore dei ricavi netti consolidati. Le riclassifiche sono relative alla variazione dei prodotti finiti (Lire 383 miliardi nel 1999, Lire 274 miliardi nel 1998, Lire 204 miliardi nel 1997) ed all’incremento delle immobilizzazioni per lavori interni (Lire 57 miliardi nel 1999, Lire 50 miliardi nel 1998, Lire 65 miliardi nel 1997) entrambi inclusi nel valore della produzione al fine del monitoraggio della gestione, ma classificati in riduzione dei costi di acquisto nel prospetto di bilancio secondo lo schema internazionale. Costi operativi e altri oneri operativi La tabella seguente mostra il dettaglio dei costi della produzione sostenuti per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Questa analisi non include i costi considerati non ricorrenti, pari a Lire 1.148 miliardi nel 1999, a Lire 1.029 miliardi nel 1998 e a Lire 1.629 miliardi nel 1997, e i costi connessi a ristrutturazioni, pari a Lire 855 nel 1999, per i quali si rinvia al Paragrafo 4.5.7. In miliardi di Lire Acquisti di materiali e servizi e altri costi operativi netti Personale Ammortamenti
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 (6.875) (3.551) (552) (10.978)
1998 (6.744) (3.759) (555) (11.058)
1997 (9.443) (5.153) (709) (15.305)
I costi per acquisti di materiali e servizi e gli altri costi operativi netti nel 1999 aumentano di Lire 131 miliardi rispetto al 1998 o dell’1,9%; sono invece diminuiti di Lire 2.699 miliardi (pari al 28,6%) nel 1998 119
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rispetto al 1997, a causa principalmente degli effetti della riduzione dei volumi di attività e del deconsolidamento dell’EBPA i cui costi per l’acquisto di materiali e servizi e altri costi operativi netti erano pari a Lire 995 miliardi. L’incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati è pari al 59,4% nel 1999 e nel 1998 al 61,7% nel 1997. I costi per il personale si sono ridotti di Lire 208 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 1.394 miliardi nel 1998 rispetto al 1997, pari rispettivamente al 5,5% e al 27%, con un’incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati pari rispettivamente al 30,7 % nel 1999, al 33,1% nel 1998 e al 33,7% nel 1997. Nei tre periodi in esame l’organico medio operante è di 43.753, 47.984, 60.929 unità rispettivamente nel 1999, 1998 e 1997. Il costo medio per addetto in ciascuno dei tre periodi in esame è rispettivamente Lire 81,2 milioni, Lire 78,3 milioni e Lire 84,6 milioni. La variazione del costo medio unitario del 1998 rispetto al 1997 è dovuta all’effetto dell’uscita di EBPA e del ramo di azienda della The Dee Howard (composti principalmente da attività estere) nonché dall’impatto della introduzione dell’IRAP (esposto più avanti, nel Paragrafo “imposte sul reddito”). La variazione del costo medio procapite del 1999 rispetto al 1998 è dovuta ai seguenti fattori: – per le aziende dell’area italiana, all’effetto netto dell’incremento retributivo derivante dal rinnovo del contratto di lavoro del settore del 30 giugno 1999, nonchè dagli accordi di lavoro integrativi sottoscritti in alcune aree aziendali, dal rinnovo del contratto dei dirigenti e dagli incrementi retributivi aziendali, – per le aziende estere sostanzialmente a causa di una diversa composizione qualitativa del personale delle aziende del Gruppo con conseguente incremento del costo medio pro-capite. Tali effetti sono parzialmente mitigati dalla variazione nella composizione dell’organico che vede ridurre del 16% il numero dei Dirigenti contro una riduzione del 6% della categoria operai. Risultato operativo del Gruppo ante oneri e proventi non ricorrenti Le tabelle seguenti mostrano l’analisi del risultato operativo ante oneri non ricorrenti e costi di ristrutturazione e delle variazioni per comparto per gli esercizi considerati. Quest’analisi non include gli oneri considerati non ricorrenti, pari a Lire 2.003 miliardi nel 1999, Lire 1.029 miliardi nel 1998 e Lire 1.629 miliardi nel 1997 per i quali si rinvia al Paragrafo 4.5.8. Gli ammontari, ricavati dal sistema di reporting gestionale, rappresentano il risultato operativo della gestione corrente dei singoli comparti, prima degli oneri non ricorrenti e dei costi di ristrutturazione e coincidono con il risultato operativo consolidato di Gruppo. Come tali non riflettono i vari raggruppamenti, le riclassifiche e gli aggiustamenti che sono stati effettuati per la redazione del bilancio consolidato secondo gli schemi di legge. I risultati operativi ante oneri non ricorrenti e oneri di ristrutturazione riportati in questa sezione sono stati utilizzati per il calcolo dell’indice di redditività operativa sulle vendite (“ROS”) calcolato per il Gruppo nel suo insieme e a livello di comparto.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Le tabelle che seguono ed i relativi commenti riportano i risultati operativi desunti dal sistema di reporting gestionale, che sono stati ricondotti ai dati della contabilità generale, espressi sia in miliardi di Lire che in percentuale rispetto al risultato operativo aggregato: Risultati operativi (in miliardi di Lire) Aeronautico Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia Information Technology (IT) (1) Industria (2) Automazione processi (EBPA) Risultato aggregato dei comparti (3) Altre attività ed eliminazioni Risultato operativo del Gruppo ante oneri non ricorrenti
1999 306 115 151 135 62 (88) 81 – – 762 (157)
Esercizi chiusi al 31 dicembre % 1998 % 1997 40,2 270 60,3 166 15,1 101 22,5 61 19,8 137 30,6 54 17,7 104 23,2 119 8,1 64 14,3 25 (11,5) (202) (45,1) (228) 10,6 43 9,6 25 – (69) (15,4) 5 – 41 100,0 448 100,0 268 (146) (291)
605
302
% 61,9 22,8 20,1 44,4 9,3 (85,0) 9,3 1,9 15,3 100,0
(23)
(1) Non presente nel 1999 (2) Non presente nel 1999 e 1998 (3) Rappresenta il valore del risultato operativo aggregato dei diversi comparti
Ros Aeronautico Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia Information Technology (IT) Industria Totale
1999 14,0% 11,4% 9,8% 5,5% 3,4% (5,3)% 9,9% – 5,2%
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 12,5% 9,8% 11,6% 4,5% 2,9% (10,4)% 6,0% (10,7)% 2,7%
1997 7,2% 6,1% 5,3% 5,1% 1,3% (7,6)% 3,9% 0,7% (0,1)%
Le principali variazioni in aumento dei risultati operativi sono attribuibili alla progressiva aumentata redditività di diversi comparti, il cui risultato economico è positivo; la variazione del risultato operativo è evidenziata nella seguente tabella: Comparto Aeronautico
Variazione del risultato operativo Aumentato di Lire 36 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 104 miliardi nel 1998 rispetto al 1997. Il comparto contribuisce nel 1999 al 40.2% del risultato aggregato dei comparti.
Spazio
Aumentato di Lire 14 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 40 miliardi nel 1998 rispetto al 1997. Il comparto contribuisce nel 1999 al 15,1% del risultato aggregato dei comparti.
Elicotteri
Aumentato di Lire 14 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 83 miliardi nel 1998 rispetto al 1997. Il comparto contribuisce nel 1999 al 19,8% del risultato aggregato dei comparti.
Difesa
Aumentato di Lire 31 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 mentre è diminuito di Lire 15 miliardi nel 1998 rispetto al 1997. Il comparto contribuisce nel 1999 al 17,7% del risultato aggregato dei comparti.
Information Technology (IT)
Aumentato di Lire 38 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 18 miliardi nel 1998 rispetto al 1997. il comparto contribuisce nel 1999 al 10,6% del risultato aggregato dei comparti.
I positivi effetti delle variazioni suddette sono parzialmente mitigati dalle perdite operative del comparto Energia che sono tuttavia diminuite di Lire 114 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 considerando
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Finmeccanica S.p.A.
l’effetto del trasferimento delle commesse problematiche alla Otto S.p.A., società controllata direttamente da Finmeccanica. La variazione dello stesso comparto nel 1998 rispetto al 1997 è di Lire 26 miliardi. La riduzione delle perdite delle Altre attività contribuisce al miglioramento della redditività. Le Altre attività nel 1999 includono anche i risultati operativi delle società Ganz Ansaldo (perdita di Lire 36 miliardi nel 1999), Ansaldo Volund (perdita di Lire 33 miliardi nel 1999), BredaMenariniBus (utile di Lire 13 miliardi nel 1999), Ansaldo Coemsa (utile di Lire 13 miliardi nel 1999) e altre minori, per una perdita complessiva di Lire 43 miliardi, che nel 1998, sebbene classificate in altri comparti, ammontavano a Lire 71 miliardi. Le attività del comparto industria nei periodi 1998 e 1997 sono evidenziate come comparti separati. Di seguito l’esame dei singoli comparti: Aeronautico
In miliardi di Lire Risultato operativo aggregato (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 306 270 166 14,0% 12,5% 7,2%
Il risultato Operativo 1998, pari a Lire 270 miliardi (contro Lire 166 miliardi del 1997), ha risentito positivamente della maggiore incidenza di programmi a più elevato margine (in primo luogo programmi militari) e delle azioni di miglioramento dell’efficienza del ciclo produttivo e delle strutture aziendali (riorganizzazione dei processi, riduzione dei tempi di flusso, contenimento delle inefficienze). Nel 1999 è stato registrato un risultato operativo pari a Lire 306 miliardi (contro Lire 270 miliardi del 1998), cui hanno concorso il maggiore apporto dei programmi militari ed in particolare dell'Eurofighter Typhoon e l'attuazione di azioni di miglioramento dell’efficienza dei processi industriali e per il contenimento dei costi di funzionamento. Al risultato dell’esercizio contribuiscono inoltre le attività di trasformazione velivoli da passeggeri a cargo e i programmi Boeing. L’incremento del risultato operativo si riflette nella crescita del ROS che passa dal 7,2% del 1997 al 12,5% del 1998 e al 14,0% del 1999. Spazio In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 115 101 61 11,4% 9,8% 6,1%
Nel 1998 il risultato operativo presenta un incremento rispetto all’anno precedente passando da Lire 61 miliardi a Lire 101 miliardi. Tale andamento è da collegare in via prevalente alla maggiore redditività rispetto al precedente esercizio, di alcuni contratti in lavorazione (Globalstar, Columbus, Pica e Modulo Logistico) e alle azioni volte al contenimento dei costi delle subforniture e coforniture nonchè dei costi di struttura. Nel 1999 è stato registrato un risultato operativo di Lire 115 miliardi contro i Lire 101 miliardi del 1998. La crescita va ricondotta alla più elevata redditività riscontrata su alcuni programmi in chiusura (tra i quali il programma Globalstar) o in avanzata fase di realizzazione e agli ulteriori benefici in termini di riduzione dei costi dei processi per le avviate azioni di miglioramento dell’efficienza. Il ROS nel triennio 1997-1999 risulta in costante miglioramento passando dal 6,1% nel 1997, al 9,8% nel 1998 ed al 11,4% nel 1999 da collegare in prevalenza alla crescente redditività dei programmi ed alle azioni volte al contenimento dei costi.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Elicotteri In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 151 137 54 9,8% 11,6% 5,3%
Il risultato operativo mostra un sensibile miglioramento tra il 1997 ed il 1998 (da Lire 54 miliardi a Lire 137 miliardi), determinato oltre che dalla crescita dei volumi di produzione, in relazione al crescente successo dei modelli A109 nelle versioni Power e K2, ed all’avanzamento del programma di fornitura EH 101, dal miglioramento dell’efficienza operativa e dalle azioni intraprese per il contenimento dei costi di struttura. L’ulteriore incremento registrato dal risultato operativo nel 1999 (da Lire 137 miliardi a Lire 151 miliardi) consegue allo sviluppo dell’attività già commentato nell’esame del valore della produzione del comparto, attenuato, come evidenziato dalla riduzione del ROS, dai maggiori costi di struttura derivanti dal perfezionamento dell’accordo Agusta-Bell. Tale accordo ha apportato nel 1999 maggiori oneri sia per l’ammortamento (Lire 8 miliardi) dei costi pluriennali capitalizzati nel precedente esercizio (100 milioni di dollari statunitensi corrispondenti a circa Lire 165 miliardi), relativi all’acquisizione di tecnologie e del diritto di utilizzo della rete commerciale della Bell, che per la quota di costi di struttura relativa alla Bell Agusta Aerospace Company, (“BAAC”), società che commercializza i prodotti oggetto dell’accordo. Difesa In miliardi di Lire
Esercizi chiusi al 31 dicembre
Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
1999 135 5,5%
1998 104 4,5%
1997 119 5,1%
Il risultato operativo 1998 pari a Lire 104 miliardi (Lire 119 miliardi nel 1997) ha risentito dei maggiori costi per il completamento di alcuni programmi nei sistemi radar della AMS che hanno praticamente azzerato i miglioramenti riscontrati invece su Avionica, OtoBreda e WASS. Queste ultime hanno beneficiato oltre che dell’aumento dei volumi, anche dell’aumento della redditività ottenuta attraverso il contenimento dei costi di struttura e alla maggiore efficienza di produzione. I principali programmi che hanno contribuito alla crescita del risultato operativo sono: il radar Grifo, il carro Ariete e il siluro MU90. Il risultato operativo del 1999, che aumenta di Lire 31 miliardi, ha beneficiato del miglioramento del risultato operativo di AMS NV. Nel 1999 Finmeccanica ha registrato, in relazione alla sua quota in AMS NV, un utile operativo prima degli oneri non ricorrenti di Lire 38 miliardi, ed una perdita, prima delle rettifiche per renderlo omogeneo alla presentazione del bilancio di Gruppo, di Lire 35 miliardi. Le rettifiche si riferiscono principalmente ad alcuni oneri identificati come non ricorrenti nel bilancio Finmeccanica. La AMS NV ha registrato una perdita di esercizio di Lire 230 miliardi (Lire 115 miliardi per la quota Finmeccanica) a seguito principalmente della perdita rilevata dalla controllata italiana, società nella quale sono confluite le attività conferite dalla Finmeccanica nella joint venture. Dopo la costituzione della joint venture è stata avviata una attività di ristrutturazione e di integrazione che ha comportato tra l’altro la definizione di un piano di riduzione degli organici, e la adozione di un nuovo piano di attività. In relazione a quest’ultimo sono stati identificati una serie di oneri non ricorrenti che hanno contribuito a generare le suddette perdite, di competenza dell’esercizio, dopo aver identificato le componenti che hanno portato ad un riallineamento dei valori patrimoniali di conferimento. A seguito della costituzione della joint venture è stato definito l’avviamento della AMS NV, il cui valore al 31 dicembre 1999, per la quota Finmeccanica, è pari a Lire 659 miliardi. L’avviamento è ammortizzato in un periodo di 20 anni.
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Finmeccanica S.p.A.
Un ulteriore effetto positivo nel risultato della difesa è dovuto ai comparti missilistici e ad un miglioramento operativo della Avionica e della WASS in continuità con il 1998 e per le motivazioni già illustrate nel commento ai ricavi delle vendite e delle prestazioni. Si è invece registrato un peggioramento del risultato operativo di Lire 30 miliardi della OtoBreda per effetto principalmente del minor margine conseguente alla svalutazione del cannone navale da 127/54 e della minore redditività delle produzioni aeronautiche, mitragliere da 25 a 30 millimetri. Tale analisi non tiene tuttavia in considerazione l’impatto generato sul risultato netto del Gruppo dal comparto a causa degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione, esaminati nel Paragrafo 4.5.7. Il ROS passa nei tre anni in esame dal 5,1% del 1997, al 4,5% del 1998 ed al 5,5% nel 1999 Particolarmente sensibile è pertanto la crescita del 1999 per effetto del già menzionato contenimento dei costi di produzione e di staff. Trasporti In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 62 64 25 3,4% 2,9% 1,3%
Il risultato operativo 1998, pari a Lire 64 miliardi, è più che raddoppiato rispetto al precedente esercizio (Lire 25 miliardi) in virtù della crescita dei volumi produttivi e delle azioni di miglioramento dell’efficienza attuate. Il risultato operativo del 1999, pari a Lire 62 miliardi, risulta in linea con l’esercizio precedente (Lire 64 miliardi): i riflessi della riduzione dei volumi di attività sono stati infatti compensati dagli interventi di ristrutturazione avviati dalla Società. Questi ultimi, che hanno comportato una significativa riduzione degli addetti e dei costi ad essa collegati, dovrebbero avere pieno impatto solo nel corso dell’esercizio 2000. Gli addetti del comparto passano dai 6.946 del 1998 ai 5.882 del 1999 per effetto anche del menzionato trasferimento della BredaMenariniBus alle altre attività. Tale analisi non tiene tuttavia in considerazione l’impatto generato sul risultato netto del Gruppo dal comparto a causa degli oneri di ristrutturazione, effettuati nell’ambito dell’attuazione del piano di ristrutturazione aziendale ed esaminati nel Paragrafo 4.5.7. Il ROS del 1998 pari al 2,9% per effetto di quanto sopra indicato, è più che raddoppiato rispetto al 1997 (1.3%). Il ROS nel 1999 pari al 3,4% è in aumento rispetto all’anno precedente grazie all’effetto dei menzionati interventi di ristrutturazione. Energia In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 (88) (202) (228) (5,3)% (10,4)% (7,6)%
Il risultato operativo del 1998 (negativo per Lire 202 miliardi) è stato condizionato dall’insufficiente carico di lavoro, dal minor contributo di commesse nazionali a più elevati margini e dal peggioramento di alcune commesse estere. Nel 1999 è stato possibile contenere la perdita operativa in Lire 88 miliardi contro Lire 202 miliardi dell’anno precedente. Si segnala tuttavia che i valori indicati risentono della modifica del perimetro di riferimento del comparto Energia, dovuto alla inclusione delle aziende non strategiche (Ansaldo Volund, Ansaldo Coemsa, Otto S.p.A.) nel comparto Attività diverse. Il valore della perdita del 1998 depurato dei risultati delle aziende Ansaldo Volund, Ansaldo Coemsa, Otto S.p.A. sarebbe stato pari a Lire 173 miliardi. La riduzione delle perdite è dovuta ai risultati positivi derivanti dalle operazioni di ristrutturazione e riorganizzazione che hanno portato al contenimento dei costi di trasformazione e di struttura. Il ROS del 1998 presenta un valore negativo di circa il 10%. Nel 1999, il ROS, pur riconfermando un valore negativo di circa il 5%, evidenzia un miglioramento rispetto all’anno precedente. Tale risultato è conseguenza delle tematiche sopra esposte. 124
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Information Technology (IT) In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 81 43 25 9,9% 6,0% 3,9%
Nel corso del 1998 il Comparto ha sensibilmente migliorato il Risultato operativo rispetto al 1997 passando da Lire 25 miliardi a Lire 43 miliardi, principalmente grazie ai maggiori volumi di attività. Migliora inoltre il ROS quale diretta conseguenza dell’aumento del Risultato operativo e nonostante i costi connessi all’avvio di Elsacom. Il Risultato operativo registrato nel 1999, pari a Lire 81 miliardi, mostra un notevole incremento rispetto al dato dell’anno precedente (Lire 43 miliardi). Il miglioramento è da ascriversi, oltre che all’aumento del valore della produzione, agli effetti della riorganizzazione aziendale e del conseguente programma di miglioramento dell’efficienza, che hanno caratterizzato l’esercizio. Ciò ha consentito di mantenere un elevato livello di redditività e, soprattutto, di ridurre fortemente i costi di struttura il cui effetto è evidenziato nella variazione del ROS che passa dal 6,0% del 1998 al 9,9% del 1999. Da rilevare, inoltre che il risultato dell’esercizio 1999 sconta per Lire 12 miliardi i costi di avvio delle attività sostenute da Elsacom. Industria/Automazione industriale
In miliardi di Lire Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti) ROS
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 (*) (69) 5 (*) (10,7)% 0,7%
(*) Comparto non presente nel 1999
Il risultato operativo del comparto si riduce nell’esercizio 1998 di Lire 74 miliardi a causa principalmente degli effetti dei problemi riscontrati nella controllata Ganz Ansaldo in relazione alla produzione e commercializzazione dei prodotti GIS ed alla generale insaturazione della capacità produttiva del comparto. L’andamento degli indici riportati nella tabella evidenzia l’effetto delle suddette problematiche. Altre attività, Corporate, elisioni e riclassifiche
In miliardi di Lire Risultato operativo delle Altre attività ed elisioni Costi di Corporate Effetto sul Risultato operativo (ante oneri non ricorrenti)
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 (47) 8 (46) (110) (154) (245) (157) (146) (291)
Altre attività ed elisioni Il risultato operativo delle società incluse nelle Altre attività nel 1998, è pari a Lire 8 miliardi evidenziando un miglioramento rispetto al 1997 di Lire 54 miliardi. La perdita delle società inserite nelle Altre attività nel 1999 è pari a Lire 47 miliardi ed è in particolare generata per Lire 43 miliardi dalle società trasferite in tale comparto nel corso del 1999 tra queste: società Ganz Ansaldo (perdita di Lire 36 miliardi nel 1999), Ansaldo Volund (perdita di Lire 33 miliardi nel 1999), BredaMenariniBus (utile di Lire 13 miliardi nel 1999), e Ansaldo Coemsa (utile di Lire 13 miliardi nel 1999) e altre minori. La perdita delle stesse società nel 1998 sebbene, come sopra menzionato, classificate in altri comparti ammontava ad una perdita complessiva di Lire 71 miliardi, di cui Lire 64 miliardi relative ad Ansaldo Ganz.
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Finmeccanica S.p.A.
Tale risultato non tiene tuttavia conto dell’effetto delle operazioni di ristrutturazione intervenute nelle società classificate nelle attività diverse, il cui impatto è riportato nelle partite straordinarie ed esaminato nel Paragrafo 4.5.8. Costi di Corporate I Costi di Corporate in ciascuno dei tre esercizi hanno avuto il seguente andamento: in miliardi di Lire Costo del personale Prestazioni di terzi e altri costi Totale costi controllabili
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 (39) (57) (100) (56) (72) (214) (95) (129) (314)
Ammortamenti e oneri pluriennali (i) Oneri diversi Altri costi (ii) Ricavi Totale costi corporate
(22) (11) (4) 22 (110)
(29) (11) (3) 18 (154)
(34) (7) (3) 113 (245)
(i) Rappresentato da oneri connessi a prestazioni di terzi non correlate alla gestione corrente. (ii) Principalmente per riaddebiti di costi agli altri comparti.
La riduzione dei costi per attività di corporate evidenziata nella tabella, consegue alla attività di razionalizzazione e snellimento delle relative strutture operata nel triennio in esecuzione del relativo piano di contenimento dei costi di struttura avviato già nel 1997. Le principali azioni poste in essere per l’ottenimento di tale risultato sono: – la chiusura nel corso del 1998 e 1999 delle sedi di Genova (Piazza Carignano e Via Gabriele d’Annunzio) e di Roma (Viale Pilsudski e Via di Villa Emiliani) e l’accentramento presso la sede di Roma sita in Piazza Monte Grappa di tutte le strutture Corporate; – la chiusura dal 1997 di sette uffici di rappresentanza (Mosca, Hong Kong, New York, Tokio, Pechino, Budapest, Washington); – la riformulazione di una serie di contratti di utenza e servizi vari e l’ottenimento di sconti a parità di prestazioni che hanno interessato i seguenti servizi : telefonia, mensa, manutenzione hardware e software, elaborazione stipendi, assicurazioni, ecc. – la riduzione degli organici assegnati alle attività di Corporate delle sedi di Roma e Genova che sono passati da complessive 775 unità nel 1997 a 223 nel 1998 e 172 nel 1999 ottenuto mediante la riallocazione del personale alle attività operative di alcuni comparti mobilità ed esodi agevolati; e – il conseguente trasferimento di una serie di attività in precedenza accentrate alle unita operative, ciò in particolare ha comportato una riduzione dei ricavi a livello corporate da Lire 113 miliardi nel 1997 a Lire 18 miliardi nel 1998 e a Lire 22 miliardi nel 1999.
Oneri e ricavi non ricorrenti Le componenti relative ad oneri e ricavi non ricorrenti sono stati commentati con evidenza dell’incidenza degli stessi sui singoli comparti nel Paragrafo 4.5.8.
Proventi da cessione di partecipazione e conferimento rami d’azienda Il conto economico del 1998 include la plusvalenza di Lire 700 miliardi relativi alla cessione del ramo di automazione processi (EBPA) e la plusvalenza di Lire 354 miliardi derivante dal conferimento ramo sistemi missilistici, navali e radar nella joint venture Alenia Marconi Systems, operante nel comparto Difesa Nel corso dell’esercizio 1999 è stata effettuata una operazione di fusione con la MEI il cui effetto impatta sul risultato ante imposte dell’esercizio per Lire 2.216 miliardi. L’operazione è ampiamente descritta nel Paragrafo 4.5.5 al quale si rinvia. 126
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Proventi e oneri finanziari I proventi e gli oneri finanziari netti per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998, 1997, ed il relativo rapporto con l’indebitamento finanziario netto medio sono così composti: In miliardi di Lire
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1999 1998 1997 298 292 375 (474) (752) (1.003) ( 176) (460) (628)
Proventi finanziari Oneri finanziari (oneri)/proventi finanziari netti
I proventi finanziari sono aumentati di Lire 6 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 mentre si sono ridotti di Lire 83 miliardi nel 1998 rispetto al 1997, pari rispettivamente al 2% e al 22,1%, con un’incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni pari al 2,6% nel 1999, al 2,6% nel 1998 e al 2,5% nel 1997. La riduzione riscontrata nell’esercizio 1998 rispetto al 1997 è essenzialmente dovuto alla riduzione dei tassi di interesse. Il valore dei proventi dell’esercizio 1999 resta sostanzialmente in linea con il valore del precedente esercizio. Gli oneri finanziari si sono ridotti di Lire 278 miliardi nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 251 miliardi nel 1998 rispetto al 1997, pari rispettivamente al 37,0% e al 25,0%, con un’incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni pari rispettivamente al 4,1% nel 1999, al 6,6% nel 1998 e al 6,6% nel 1997, a motivo della progressiva riduzione dell’indebitamento e della riduzione del costo del denaro. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione degli oneri finanziari sia in Lire miliardi che in termini percentuali di composizione: In miliardi di Lire 1999 Oneri finanziari a Medio Lungo termine: Prestiti obbligazionari Banche Cofiri Altri Totale oneri finanziari a medio-lungo termine
61 83 3 42 189
Oneri finanziari a breve termine: Banche Cofiri Altri Totale oneri finanziari a breve termine Totale oneri finanziari
140 54 91 285 474
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 % 1997
%
39,9
36 238 4 51 329
60,1 100
204 76 143 423 752
%
43,8
12 174 9 76 271
27,0
56,2 100
494 67 171 732 1.003
73,0 100,0
Il dettaglio degli oneri finanziari e la variazione nella composizione rappresenta i risultati delle attività svolte nell’ambito della ridefinizione della struttura dell’indebitamento commentate nel Paragrafo 4.4.3.
Altri oneri e proventi netti In miliardi di Lire 1999 Proventi di cambio diversi Oneri di cambio diversi Altri oneri e proventi netti Totale altri oneri e proventi netti
955 (1.091) (119) (255)
Esercizi chiusi al 31 dicembre var. % 1998 var. % 9,4 5,4
873 (1.035) (5) (167)
4,2 6,7
1997 838 (970) 78 (54)
Gli altri oneri e proventi netti sono principalmente relativi ai proventi ed oneri di cambio generati dalle operazioni in valuta e dalle componenti di reddito positive e negative connesse alle operazioni di copertura del rischio di cambio. È prassi del Gruppo effettuare operazioni di copertura del rischio derivante dalla variazione dei cambi, principalmente in relazione a contratti a lungo termine ed a finanziamenti in valute estere. 127
Finmeccanica S.p.A.
Imposte sul reddito Ai sensi del decreto legislativo n. 446/1997, l’IRAP entra in vigore dal 1 gennaio 1998 a sostituzione dell’ILOR e dell’imposta sul patrimonio netto, dei contributi al servizio sanitario nazionale, dell’ICIAP e della tassa concessione partita IVA. Presupposto di imposizione è il valore della produzione netta, prodotta e ripartita su base regionale; la base imponibile è desunta tra il valore della produzione definita nel bilancio civilistico ed i seguenti costi della produzione: (i) costi delle materie prime, (ii) costi per servizi, (iii) costi per godimento beni di terzi, (iv) ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali e materiali, (v) variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie di consumo e di terzi, (vi) oneri diversi di gestione. Della base imponibile non fanno parte i costi del personale, gli oneri ed i profitti straordinari, profitti ed oneri finanziari. L’aliquota applicata è pari al 4,25% per il periodo 1998-1999; successivamente le regioni potranno elevarla in misura non superiore al 1%. A seguito dell’introduzione dell’IRAP la società ha beneficiato di una riduzione del costo del lavoro per effetto dell’eliminazione dei contributi dovuti dall’azienda al servizio sanitario nazionale. L’imposta IRAP classificata negli esercizi 1999 e 1998 alla voce imposte sul reddito ammonta, rispettivamente, a Lire 148 miliardi e Lire 128 miliardi, con un incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni del 1,3% e del 1,1%, rispettivamente, nel 1999 e nel 1998. Si veda anche il Paragrafo 4.6.19 per ulteriori dettagli sull’applicazione dell’IRAP. Le imposte sul reddito degli esercizi 1999, 1998 e 1997 ammontano, rispettivamente, a Lire 219 miliardi, Lire 185 miliardi e Lire 16 miliardi, con un incidenza sui ricavi delle vendite e delle prestazioni del 1,9%, del 1,6% e dello 0,1%, rispettivamente, nel 1999, nel 1998 e nel 1997. L’incremento di Lire 34 miliardi, o del 18,4%, nel 1999 rispetto al 1998 e di Lire 169 miliardi nel 1998 rispetto al 1997, è attribuibile all’introduzione dell’IRAP nel 1998 e alla migliorata redditività di talune controllate che hanno mostrato un reddito imponibile. Relativamente alle imposte differite della Società e delle controllate italiane vi è da notare che non sono state contabilizzate imposte differite attive nette, emergenti dalle differenze tra i valori fiscali delle attività e delle passività ed i valori di bilancio e dalle perdite fiscali a nuovo, in quanto il processo di riorganizzazione e ristrutturazione in atto non permette di individuare con ragionevole certezza la recuperabilità di tali componenti positivi e quindi di riconoscerli in bilancio. Gli oneri considerati non ricorrenti e gli accantonamenti per costi relativi alle ristrutturazioni in atto, non deducibili al momento dell'accantonamento e non riflessi come imposte differite attive nei limiti di quanto esposto sopra, avranno effetto fiscale negli esercizi 2000 e successivi nella misura, e quando, saranno effettivamente sostenuti.
Risultato netto L’esercizio chiuso al 31 dicembre 1998 ha riportato una perdita di Lire 468 miliardi (Lire 485 miliardi prima della quota di competenza di terzi) rispetto ad una perdita di Lire 2.257 miliardi (Lire 2.350 miliardi prima della quota di competenza di terzi). L’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999 ha invece riportato un utile netto di Lire 141 miliardi (Lire 128 miliardi prima della quota di competenza di terzi.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Il dettaglio degli interessi di terzi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 1999, suddiviso per singola controllata, è di seguito riportato (in miliardi di Lire): Società
Patrimonio iniziale 1.1.1999
Risultato dell'esercizio 1999
Patrimonio finale 31.12.1999
74,9 62,3 63,2 3,3 3,9 2,7 2,3 5,7 218,3
(5,2) (2,6) (2,8) – (0,1) (2,3) 0,1 0,4 (12,5)
69,7 59,7 60,4 3,3 3,8 0,4 2,4 6,1 205,8
Ansaldo Trasporti Ansaldo Signal Elsacom Iritech Temm Ema Elsag Banklab Altri minori Totale
4.4.2
Commento sull’andamento patrimoniale del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997-1999
L’esame della struttura patrimoniale consolidata evidenzia il suo progressivo rafforzamento nel corso del triennio considerato per effetto dei seguenti fattori: una rilevante riduzione dell’indebitamento finanziario netto (inteso quale differenza tra i debiti finanziari a breve, medio e lungo termine e le disponibilità liquide), una riduzione delle attività totali e un progressivo incremento dei mezzi propri. L'andamento delle grandezze di riferimento e dei relativi indicatori è riportato nella tabella seguente: In miliardi di Lire Attività correnti Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Attività immobilizzate Totale attività Passività correnti Trattamento di fine rapporto Indebitamento finanziario netto (i) – di cui a lungo termine (i) Patrimonio netto Immobilizzazioni / Patrimonio netto Patrimonio netto / Totale attività Capitale circolante netto Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali Ammortamenti delle immobilizzazioni Investimenti / Ammortamenti
1999 20.224 3.072 1.274 4.346 8.050 28.274 18.982 1.462 1.019 2.013 5.147 1,56 0.18 1.217 466 552 0.85
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 20.052 22.227 3.378 4.142 1.360 1.776 4.738 5.918 7.085 9.183 (ii) 27.137 31.410 17.873 20.061 1.491 1.974 3.324 7.673 4.203 6.627 2.892 1.422 2,45 6,46 0,11 0,05 2.764 4.747 (ii) 1.157 535 (ii) 556 709 2.08 0.75
(i) Dati commentati nel Paragrafo 4.4.3 esposti al netto della quota corrrente dei debiti a medio lungo; (ii) Include ai fini della riconciliazione dei dati con il bilancio, il valore delle immobilizzazioni nette della EBPA pari nello stesso esercizio a Lire 1.664 miliardi per le immobilizzazioni nette, Lire 512 miliardi per il valore del circolante, Lire 91 miliardi per il valore degli investimenti e Lire 179 miliardi per il valore degli ammortamenti.
Esame dei dati patrimoniali al 31 dicembre 1998 e delle variazioni rispetto ai dati al 31 dicembre 1997. Il totale dell’attivo patrimoniale al 31 dicembre 1998 si riduce rispetto al corrispondente valore del precedente esercizio di Lire 4.273 miliardi a causa principalmente della sopra menzionata uscita dal Gruppo della EBPA il cui valore dell’attivo patrimoniale al 31 dicembre 1997 è pari a Lire 3.128 miliardi. Un ulteriore contributo è dato dal generale miglioramento riscontrato nella gestione del capitale circolante da parte delle società del Gruppo. Il valore del patrimonio netto del Gruppo al 31 dicembre 1998 si incrementa rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 1997, di Lire 1.470 miliardi principalmente grazie all’effetto combinato dell’aumento di capitale sociale effettuato dalla controllante Finmeccanica S.p.A. nel corso dell’esercizio
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1998, per Lire 1.967 miliardi, e della perdita netta consolidata del Gruppo dello stesso esercizio pari a Lire 468 miliardi (quota di competenza del Gruppo). Il capitale circolante netto al 31 dicembre 1998 come sopra evidenziato mostra un decremento di Lire 1.983 miliardi rispetto al corrispondente valore dell’esercizio 1997. Il valore del capitale circolante netto dell’EBPA al 31 dicembre 1997 era pari a Lire 512 miliardi. Si segnala al riguardo che il capitale circolante, essendo determinato sui dati di bilancio, tiene conto anche dell’attività di cessione del credito (factoring) eseguita con clausole di riacquisto. Il valore totale dei crediti ceduti con tali clausole, in essere al 31 dicembre di ciascuno dei tre esercizi è pari a Lire 557 miliardi per il 1999, Lire 714 miliardi per il 1998 e Lire 840 miliardi per il 1997. Dove menzionato il tasso di rotazione in giorni del circolante, lo stesso è determinato dividendo il valore del capitale circolante per il valore della produzione del comparto moltiplicato per 365; lo stesso esprime i giorni medi di rinnovo del capitale circolante. Esame dei dati patrimoniali al 31 dicembre 1999 e delle variazioni rispetto ai dati al 31 dicembre 1998. Le attività totali al 31 dicembre 1999 aumentano di Lire 1.137 miliardi nonostante l’uscita dal Gruppo di alcune società tra le quali l’ASI il cui valore dell’attivo patrimoniale al 31 dicembre 1998 è pari a Lire 582 miliardi. Tale incremento è dovuto principalmente agli effetti della fusione con la MEI S.r.l. ampiamente descritta nel Paragrafo 4.5.5 al quale si rinvia, ed al corrispondente apporto della partecipazione in STMicroelectronics Holding N.V. valutata secondo il metodo del patrimonio netto ed iscritta al valore di Lire 2.068 miliardi. Il Patrimonio netto al 31 dicembre 1999 della società aumenta di Lire 2.255 miliardi principalmente per gli effetti della menzionata fusione per incorporazione di MEI, per il risultato economico dell'esercizio e per la variazione della riserva di conversione dei bilanci espressi in valuta estera. Il prospetto analitico dei movimenti di patrimonio netto nei tre periodi è riportato nel Paragrafo 4.3. Il capitale circolante netto al 31 dicembre 1999 mostra un decremento di Lire 1.549 miliardi grazie al generale miglioramento ottenuto nel Gruppo, per l’avvio di un progetto focalizzato alla riduzione del circolante, nonché per gli effetti derivanti dalle operazioni di ristrutturazione descritte nel Paragrafo 4.5.7. Di seguito è esposta l'analisi dei singoli comparti.
Aeronautico In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 894 2 896 (425) 78 107
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 949 1.108 18 27 967 1135 (173) 34 46 31 110 96
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti A fine 1998 le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette ammontano a Lire 967 miliardi, con una contrazione di Lire 168 miliardi rispetto al 1997 (Lire 1.135 miliardi). Tale andamento riflette, oltre alla dinamica degli ammortamenti (Lire 110 miliardi) che superano gli investimenti (Lire 46 miliardi), la svalutazione del valore di carico dello stabilimento di Grottaglie per allinearlo al presumibile valore di realizzo, le dismissioni del ramo manutenzioni e dello stabilimento di Capodichino, ceduto ad Atitech. Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette (pari a Lire 896 miliardi) nel corso del 1999 hanno registrato un ulteriore riduzione rispetto ai Lire 967 miliardi del 1998. La riduzione va ricondotta in primo luogo ai maggiori ammortamenti (Lire 107 miliardi) rispetto agli investimenti (Lire 78 miliardi), al trasferimento al comparto Spazio dello stabilimento di Corso Marche a Torino ed alla cessione di licenze nell'ambito della già menzionata dismissione del ramo d’azienda "thrust reversers" della controllata The Dee Howard. 130
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Il comparto impiega immobilizzazioni materiali nette che rappresentano, rispettivamente, il 29,1%, il 28,1% e il 26,8% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali nette che rappresentano, rispettivamente, lo 0,2%, il 1,3% e l’1,5% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano, rispettivamente, il 19,4%, il 19,8% e il 13,5% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 0,73 nel 1999, 0,42 nel 1998, 0,32 nel 1997.
Capitale Circolante A fine 1998 il capitale circolante risulta negativo per Lire 173 miliardi contro Lire 34 miliardi del 1997. La riduzione di Lire 207 miliardi riflette essenzialmente i maggiori incassi sia da clienti civili (Boeing e ATR) che militari per i maggiori anticipi sul Programma Eurofighter Typhoon, nonchè per il recupero di scaduto verso l'Amministrazione Difesa. Il capitale circolante (negativo per Lire 425 miliardi) ha subito nel corso del 1999 un’ulteriore contrazione (Lire 252 miliardi) principalmente per i maggiori incassi/anticipi sui Programmi Eurofighter Typhoon ed ATR. L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia. Si ricorda inoltre l’esistenza anche nelle aziende del comparto di una attività di cessione di crediti con clausola di riacquisto, commentata all’inizio del paragrafo, al quale si rimanda.
Spazio In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 116 17 133 29 39 29
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 117 122 20 25 137 147 66 171 16 18 27 26
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette al 31 dicembre 1998 ammontano a Lire 137 miliardi con una riduzione rispetto a fine 1997 di Lire 10 miliardi dovuta ad ammortamenti (pari a Lire 27 miliardi) superiori agli investimenti (Lire 16 miliardi). Questi ultimi hanno riguardato in particolare il nuovo sistema contabile SAP e gli interventi nei laboratori e nelle strutture CAD/CAE di progettazione connessi alla Stazione Spaziale Internazionale. Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette al 31 dicembre 1999 risultano pari a Lire 133 miliardi sostanzialmente allineate al valore di fine anno precedente. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali nette che rappresentano, rispettivamente, il 3,8%, il 3,5% e il 2,9% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali nette che rappresentano, rispettivamente, l’1,3%, l’1,5% e l’1,4% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano, rispettivamente, il 5,2%, il 4,9% e il 3,7% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 1,34 nel 1999, 0,59 nel 1998, 0,69 nel 1997.
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Finmeccanica S.p.A.
Capitale Circolante Il capitale circolante al 31 dicembre 1998 ammonta a Lire 66 miliardi con una riduzione rispetto a fine 1997 di Lire 105 miliardi (miglioramento della rotazione da 58 a 42 giorni), da collegare prevalentemente all’incasso di crediti scaduti verso l’Agenzia Spaziale Italiana, ed al contenimento delle rimanenze. Il capitale circolante al 31 dicembre 1999 risulta pari a Lire 29 miliardi, in riduzione rispetto a fine 1998 di Lire 37 miliardi e con un ulteriore miglioramento della rotazione da 42 a 17 giorni. Ciò è da collegare alla riduzione dei crediti commerciali (miglioramento della rotazione da 170 a 132 giorni) che hanno beneficiato degli incassi della commessa Nodi della Stazione Spaziale. L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia. Si ricorda inoltre l'esistenza anche nelle aziende del comparto di una attività di cessione di crediti con clausola di riacquisto, commentata all'inizio del paragrafo, al quale si rimanda.
Elicotteri In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 411 160 571 169 35 45
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 422 428 166 2 587 430 (30) 164 206 27 36 36
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette pari a Lire 587 miliardi nel 1998 si incrementano di Lire 157 miliardi rispetto al 1997 (Lire 430 miliardi) in conseguenza della contabilizzazione (100 milioni di Dollari) dell’investimento relativo all’accordo tra Agusta e Bell per l’acquisizione del know how tecnologico del convertiplano e per l’utilizzo della rete commerciale della Bell per l’elicottero di progettazione Agusta AB 139. Nel 1999 la riduzione delle immobilizzazioni materiali ed immateriali nette (da Lire 587 miliardi a Lire 571 miliardi), è dovuta sia agli ammortamenti (Lire 45 miliardi) superiori agli investimenti netti dell’anno (Lire 35 miliardi) costituiti essenzialmente da normali rinnovi degli impianti, che al disinvestimento degli stabili e dei terreni del sito di Tradate non più utilizzato. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali che rappresentano rispettivamente il 13,4%, il 12,5% e il 10,3% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali che rappresentano rispettivamente il 12,6%, il 12,2% e lo 0,1% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano rispettivamente l'8,1%, il 6,5% e il 5,1% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti del comparto è pari, rispettivamente, a 0,78, 5,72 e 0,75 nel 1999, 1998 e 1997
Capitale circolante Il capitale circolante è risultato sostanzialmente stabile nel periodo in esame (da Lire 164 miliardi di fine 1997 a Lire 169 miliardi di fine 1999, se si esclude la congiunturale contrazione di fine 1998 legata alla maggiore esposizione verso fornitori), nonostante la significativa crescita del valore della produzione. Ciò grazie anche al successo degli interventi volti a contenerne l’espansione attraverso la riduzione dei lead-time produttivi, che emerge dalla riduzione dell’incidenza della rotazione del capitale circolante che passa da 59 giorni nel 1997 a 40 giorni nel 1999.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia. Si ricorda inoltre l’esistenza anche nelle aziende del comparto di una attività di cessione di crediti con clausola di riacquisto, commentata all’inizio del paragrafo.
Difesa In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 303 728 1.031 1.388 155 122
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 387 383 680 65 1.067 448 1.677 2.041 675 71 82 77
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Nel 1998 le immobilizzazioni hanno registrato una variazione netta di Lire 619 miliardi per effetto soprattutto dell’incremento dovuto alla contabilizzazione del 50% dell’avviamento emerso a seguito della costituzione della joint venture AMS (Lire 603 miliardi). Isolando tale fenomeno nel triennio si evidenzia un livello delle immobilizzazioni pressoché costante determinato dal contenimento degli investimenti ed allo smobilizzo di alcune attività nella Avionica e nella OtoBreda che hanno compensato la crescita delle immobilizzazioni avvenuta in AMS. In particolare nel 1998 in OtoBreda è stata effettuata la cessione di parte degli stabilimenti di La Spezia e nell’Avionica la cessione dell’area di Campi Bisenzio mentre nel 1999 in OtoBreda è stata effettuata la vendita di parte delle aree dello stabilimento di Brescia e dei fabbricati di La Spezia in godimento di AMS. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali che rappresentano rispettivamente il 9,9%, l’11,5% e il 9,3% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali che rappresentano rispettivamente il 57,1%, il 50,0% e il 3,7% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il significativo peso delle immobilizzazioni immateriali del comparto sul totale del gruppo Finmeccanica, a partire dal 1998, è dovuto al già menzionato effetto dell’operazione di conferimento. Gli ammortamenti del comparto rappresentano rispettivamente il 22,1%, il 14,8% e il 9,2% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 1,27 nel 1999, 8,23 nel 1998, 0,92 nel 1997.
Capitale Circolante Si riduce di Lire 364 miliardi nel 1998 principalmente per effetto della costituzione della AMS in quanto, a seguito del consolidamento con il metodo proporzionale nella misura della percentuale di possesso (pari al 50%) e per effetto del minor valore del circolante della AMS Ltd, società conferita dalla controparte nella joint venture, rispetto a quello di AMS S.p.A., società conferita da Finmeccanica. Per le altre divisioni del comparto Difesa si evidenzia un aumento di Lire 51 miliardi nella Avionica per effetto di maggiori rimanenze per il completamento dello sviluppo e della produzione dei programmi EFA e Grifo e una riduzione di Lire 90 miliardi nella OtoBreda grazie alla riduzione dei crediti. Nel 1999 si è registrata una ulteriore riduzione di Lire 289 miliardi del circolante per effetto della riduzione del valore delle rimanenze al netto degli anticipi nella AMS e nella WASS nonché dei crediti nella OtoBreda e nella Avionica. Il tempo di rotazione del capitale circolante si riduce nei tre anni, passando da 317 giorni nel 1997 a 263 e a 204 nel 1999.
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Finmeccanica S.p.A.
L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia. Si ricorda inoltre l’esistenza anche nelle aziende del comparto di una attività di cessione di crediti con clausola di riacquisto, commentata all’inizio del paragrafo.
Trasporti In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 326 183 509 463 58 73
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 414 461 171 197 585 658 542 462 52 60 84 82
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette del 1998, pari a Lire 585 miliardi, si sono ridotte nell’anno di Lire 73 miliardi. Al suddetto contenimento, ha contribuito anche la cessione del fabbricato di Pittsburgh della US&S attraverso un’operazione di lease-back. Nel 1999 le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette si sono ulteriormente ridotte di Lire 76 miliardi attestandosi a Lire 509 miliardi. Tale riduzione è in linea con il piano di dismissioni di unità operative in atto, ed è influenzata dalla cessione del fabbricato di Reggio Calabria della Breda Costruzioni Ferroviarie attraverso un’operazione di lease-back, e da un selettivo piano di investimenti limitato al mantenimento della capacità produttiva ed al rispetto delle norme di sicurezza. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali che rappresentano rispettivamente il 10,6%, il 12,3% e l'11,1% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano rispettivamente il 13,2%, il 15,1% e il 11,6% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 0,79 nel 1999, 0,62 nel 1998, 0,73 nel 1997.
Capitale Circolante Il capitale circolante 1998, pari a Lire 542 miliardi, si è incrementato nell’anno di Lire 80 miliardi. Su tale andamento ha influito un incremento delle rimanenze e il maggiore volume di produzione. Il capitale circolante nel 1999 si è ridotto di circa Lire 79 miliardi grazie ad una contrazione del livello delle rimanenze che ha riportato i valori del circolante ai livelli anteriori al 1998. L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia.
Energia In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
134
1999 346 33 379 (293) 25 74
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 583 668 89 108 672 776 (230) 209 34 55 115 125
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Le immobilizzazioni materiali e immateriali nette hanno registrato una riduzione di Lire 104 miliardi tra il 1998 ed il 1997 (da Lire 776 miliardi a Lire 672 miliardi) dovuta al contenimento degli investimenti (Lire 34 miliardi) a cui si sono contrapposti Lire 115 miliardi di ammortamenti. Ulteriore sensibile riduzione si è registrata nel 1999 (da Lire 672 miliardi a Lire 379 miliardi) da ascrivere essenzialmente alle dismissioni/alienazioni e svalutazioni per Lire 121 miliardi comprensive della svalutazione del comprensorio di Legnano relativo all’area delle turbine industriali e della svalutazione delle residue quote dell’avviamento della cogenerazione. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali che rappresentano rispettivamente l'11,3%, il 17,3% e il 16,1% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali che rappresentano rispettivamente il 2,6%, il 6,6% e il 6,1% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano rispettivamente il 13,4%, il 20,7% e il 17,6% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 0,34 nel 1999, 0,30 nel 1998 e 0,44 nel 1997.
Capitale circolante Il capitale circolante del 1998 è risultato negativo per Lire 230 miliardi che si contrappone ad un positivo di Lire 209 miliardi dell’esercizio precedente. Tale risultato consegue sia dalla costituzione di fondi relativi agli oneri di ristrutturazione per esodi del personale ed altri che alle azioni poste in atto per il contenimento delle rimanenze e per il recupero dei crediti. Anche nel 1999 il proseguimento delle azioni tendenti a migliorare ulteriormente il circolante hanno consentito di incrementare il valore negativo da Lire 230 miliardi a Lire 293 miliardi (a parità di perimetro) grazie, essenzialmente, alla migliore dinamica degli incassi da clienti che ha consentito di ridurre ulteriormente il saldo clienti. L’effetto sul capitale circolante degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione è commentato nel Paragrafo 4.5.7 al quale si rinvia. Si ricorda inoltre l’esistenza anche nelle aziende del comparto di una attività di cessione di crediti con clausola di riacquisto, commentata all’inizio del paragrafo.
Information Technology (IT) In miliardi di Lire Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali e immateriali nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 174 53 227 89 61 29
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 151 135 36 27 187 162 175 223 67 30 30 20
Immobilizzazioni Materiali e Immateriali Nette e Ammortamenti Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette a fine 1998 sono risultate pari a Lire 187 miliardi, in crescita rispetto ai Lire 162 miliardi registrati al termine del precedente esercizio. Nel corso dell’anno sono stati effettuati investimenti in immobilizzazioni per Lire 67 miliardi, di cui circa Lire 20 miliardi di pertinenza Elsacom, relativi alle infrastrutture per il servizio di comunicazione satellitare Globalstar. Gli ammortamenti nel periodo sono risultati pari a Lire 30 miliardi. Nel corso del 1999 il comparto ha effettuato investimenti in immobilizzazioni pari a Lire 61 miliardi, di cui circa Lire 33 miliardi da parte di Elsacom principalmente in relazione al completamento delle gateways previste dal programma Globalstar, e registrato ammortamenti per complessivi Lire 29 miliardi. Il valore delle 135
Finmeccanica S.p.A.
immobilizzazioni immateriali, coerentemente con i dati patrimoniali relativi agli altri comparti, è determinato tenendo in considerazione le elisioni di consolidamento e non evidenzia pertanto i plusvalori emersi in sede di conferimento da parte della Finmeccanica S.p.A. nella Elsacom N.V. delle licenze relative al diritto di utilizzazione del servizio di telecomunicazione satellitare Globalstar pari a complessive Lire 56 miliardi al 31 dicembre 1997 e Lire 114 miliardi al 31 dicembre 1998. Il comparto impiega immobilizzazioni materiali che rappresentano rispettivamente il 5,7%, il 4,5% e il 3,3% delle immobilizzazioni materiali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il comparto impiega immobilizzazioni immateriali che rappresentano rispettivamente il 4,2%, il 2,6% e il 1,5% delle immobilizzazioni immateriali nette consolidate al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Gli ammortamenti del comparto rappresentano rispettivamente il 5,2%, il 5,4% e il 2,8% degli ammortamenti consolidati degli esercizi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997. Il rapporto tra investimenti e ammortamenti è pari a 2,1 nel 1999, 2,2 nel 1998, 1,5 nel 1997.
Capitale Circolante Le azioni di contenimento del capitale circolante avviate nel 1998 hanno consentito una riduzione di tale posta per Lire 49 miliardi rispetto all’esercizio precedente (da Lire 224 miliardi a Lire 175 miliardi), con una rotazione che si riduce da 128 a 102 giorni. Rilevante, a tal fine, è la diminuzione delle rimanenze nette e l’incasso di parte dello scaduto da parte delle Poste Italiane. La riduzione del capitale circolante è proseguita nel 1999, anno in cui ha registrato un valore di Lire 89 miliardi, a fronte dei Lire 175 miliardi di fine 1998, grazie anche al proseguimento dell’azione di recupero dei crediti scaduti nei confronti delle Poste italiane.
Altre attività, Corporate, ed Eliminazioni In miliardi di Lire Immobilizzazioni nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 600 (688) 15 73
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 377 24 54 25
1997 432 188 29 50
I valori indicati nella tabella riportano sinteticamente i dati delle altre attività come già definite. Tutte le variazioni evidenziate nella tabella riflettono pertanto le variazioni indicate nel paragrafo di commento ai ricavi delle vendite e delle prestazioni.
Industria/Automazione Industriale In miliardi di Lire Immobilizzazioni nette Capitale circolante Investimenti in immobilizzazioni Ammortamenti
1999 (*) (*) (*) (*)
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 159 136 210 296 7 123 23 23
(*) Comparto non presente nel 1999
Le immobilizzazioni materiali ed immateriali nette a fine 1998 ammontano a Lire 159 miliardi con un incremento di Lire 23 miliardi rispetto al 1997 a seguito del consolidamento della Temm che evidenzia le immobilizzazioni tecniche relative allo stabilimento di Tapioszele. Il valore del capitale circolante al 31 dicembre 1998 è pari a Lire 210 miliardi contro i Lire 296 miliardi del 1997. La riduzione riscontrata (Lire 86 miliardi) è dovuta al miglioramento del rapporto tra crediti e debiti di funzionamento il cui effetto si riscontra anche nella variazione del valore del capitale investito pari a Lire 323 miliardi al 31 dicembre 1998 contro i Lire 388 miliardi al 31 dicembre 1997. 136
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.4.3
Commento sull’andamento finanziario del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999
Indebitamento finanziario L'indebitamento netto del Gruppo (indebitamento a breve ed a medio-lungo termine al netto delle disponibilità liquide) e l'indebitamento netto del gruppo determinato secondo lo standard IRI sono di seguito riportati: In miliardi di Lire
Esercizi chiusi al 31 dicem bre 1999 1998 1997
Indebitamento netto (indebitamento a breve ed a medio-lungo termine al netto delle disponibilità liquide) Indebitamento netto secondo lo standard IRI
2.186 1.019
6.160 3.324
9.777 7.673
2.393 1.709 2.013 (3.929) 2.186
2.486 981 4.203 (1.510) 6.160
3.267 660 6.627 (777) 9.777
(789) (179) (328)
(1.189) (274) (1.539)
(1.318) (217) (464)
(1.359)
(1.124)
(1.131)
920 (439)
648 (476)
444 (687)
(88)
(1.520)
(1.516)
(1.823)
(4.998)
(4.202)
141 151 99 147 538 66 52 1.019
152 194 157 930 1.433 730 (1) 3.324
262 134 199 898 1.493 618 (13) 7.673
I relativi componenti sono di seguito esposti: Debiti finanziari a breve Quota corrente dei debiti finanziari a medio-lungo termine Debiti finanziari a medio-lungo termine (al netto della quota corrente) Disponibilità liquide Indebitamento netto Aggiustamenti secondo lo standard IRI: (1) Crediti fruttiferi da attività di intermediazione finanziaria (2) Obbligazioni emesse dal Governo Italiano (3) Crediti finanziari verso terzi Quota di crediti netti verso società controllate e collegate: (4) Quota di crediti verso società controllate e collegate Quota fondo rischi su partecipate non consolidate per compensazione (5) esposizione finanziaria corrispendente Quota di crediti netti verso società controllate e collegate Crediti verso EFIM Crediti finanziari (6)
Debiti finanziari verso terzi Debiti finanziari verso società controllate e collegate (6) Quota di passività a breve termine da natura finanziaria Debiti verso il gruppo EFIM Passività finanziarie (5) Parte fondo contenzioso per rischi EFIM (7) Altre passività finanziarie Indebitamento netto secondo lo standard IRI
(1) Si riferisce alla voce "Finanziamenti a clienti". La differenza rispetto a quanto indicato nelle note al bilancio consolidato riclassificato è dovuta per il 1999 ai titoli pari a Lire 4 miliardi che sono stati classificati nella voce partecipazioni e titoli. Per il 1998 la differenza sempre rispetto al bilancio riclassificato è dovuta ai fondi Russia pari a Lire 39 miliardi che sono stati portati a riduzione dei relativi crediti finanziari vedi Paragrafo 4.6.8. (2) Sono una parte del saldo dei "Titoli di stato e altri titoli" inseriti nella voce "Partecipazioni e Titoli". L'importo indicato si riferisce alla voce di bilancio consolidato riclassificato "altri titoli delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni". Da tale saldo per il 1999 sono state escluse le obbligazioni di Loral Space Communications che non sono state considerate dalla società liquidabili nel breve, vedi Paragrafo 4.6.7. (3) Importo classificato nelle "Altre attività correnti" vedi Paragrafo 4.6.4. (4) Fanno riferimento a società non incluse nel consolidamento. Sono state classificate nella voce "Crediti verso controllate, collegate, controllante ed altre consociate" come crediti finanziari, vedi Paragrafo 4.6.2. (5) Sono fondi inclusi nella voce "altri accantonamenti per rischi e passività". (6) La somma dei debiti finanziari verso terzi e della quota di passività a breve termine di natura finanziaria corrisponde alla linea del bilancio consolidato riclassificato "Altri debiti finanziari verso terzi". (7) Nel 1999 sono inclusi crediti per circa Lire 68 miliardi di natura finanziaria e classificati nelle "Altre attività correnti" e Lire 16 miliardi di crediti verso Erario portati a compensazione dei debiti finanziari.
L’evoluzione dell’indebitamento finanziario netto di gruppo conferma la realizzazione del Piano di Riassetto e Rilancio per gli esercizi 1998 e 1999, redatto sul finire del 1997.
137
Finmeccanica S.p.A.
Infatti l'evoluzione dell'indebitamento secondo lo standard IRI, partito a fine 1997 da un livello di Lire 7.673 miliardi, è sceso a Lire 3.324 miliardi a fine 1998 principalmente in relazione a: i)
cessione EBPA, che ha deconsolidato un indebitamento netto per Lire 1.061 miliardi e ha generato crediti finanziari per Lire 1.306 miliardi,
ii)
aumento di capitale realizzato nel corso dell’esercizio che ha generato un flusso di cassa, al netto dei relativi oneri, di Lire 1.917 miliardi, e
iii)
azione di riduzione del capitale circolante che ha consentito un flusso di cassa positivo derivante dalla gestione ordinaria.
L’andamento positivo dei flussi di cassa derivanti dalla gestione ordinaria si è confermato anche nel 1999, che ha visto l’avvio del progetto “Capitale Circolante”. Inoltre l’operazione di fusione con MEI ha apportato disponibilità liquide nette per Lire 2.159 miliardi al 31 dicembre 1999, contribuendo così alla riduzione dell’indebitamento del Gruppo. Dopo la chiusura dell’esercizio 1999 sono stati estinti anticipatamente, e sono in corso di estinzione anticipata, debiti a medio-lungo termine per Lire 1.105 miliardi. In particolare sono stati estinti Lire 874 miliardi relativi alla quota residua del finanziamento in pool di Lire 3.005 miliardi, mentre Lire 231 miliardi relativi al finanziamento multicurrency erogato da Commerzbank International sono stati estinti il 25 aprile 2000. Nel Paragrafo 4.6.9 è riportato un dettagliato esame dei debiti finanziari sia a breve che a mediolungo termine.
Analisi dei flussi di cassa La seguente tabella mostra un sommario (estrapolato dal Rendiconto finanziario dei flussi di cassa) dei flussi di cassa consolidati del Gruppo relativi ai tre esercizi considerati. In miliardi di Lire Flusso monetario generato (utilizzato ) da attività operative Flusso monetario generato (utilizzato) da attività di investimento Flusso monetario generato (utilizzato) da attività di finanziamento Flusso monetario generato (utilizzato) netto Disponibilità liquide all’inizio dell’esercizio Disponibilità liquide MEI all'inizio dell'esercizio Disponibilità liquide alla fine dell’esercizio
1999 413 3.355 (1.572) 2.196 1.510 223 3.929
Esercizi chiusi al 31 dicembre 1998 1997 614 (1.425) (177) (66) 296 1.311 733 (180) 777 957 – – 1.510 777
Il flusso monetario da attività operative è passato da un utilizzo di Lire 1.425 miliardi nel 1997 ad un flusso positivo di Lire 614 miliardi nel 1998 e di Lire 413 miliardi nel 1999. Le principali componenti sono attribuibili al risultato dell’esercizio (perdita di Lire 2.257 miliardi nel 1997 e di Lire 468 miliardi nel 1998 e utile di 141 miliardi del 1999) che è stato rettificato delle variazioni non monetarie per determinare i flussi di cassa generati (utilizzati) dalle operazioni e rappresentati principalmente da: – oneri non ricorrenti, al netto degli effettivi esborsi, di Lire 1.613 miliardi nel 1997, Lire 620 miliardi nel 1998 e Lire 1.902 miliardi nel 1999, – plusvalenze da conferimento Alenia e da cessione EBPA, Lire 1.054 miliardi nel 1998, – rettifica di valore non monetaria della STMicroelectronics nel 1999 relativa all’adeguamento della partecipazione al valore del Patrimonio Netto al 31 dicembre 1999 per Lire 2.176 miliardi, – ammortamenti delle immobilizzazioni che ammontano rispettivamente a Lire 709 miliardi nel 1997, Lire 555 miliardi nel 1998 e Lire 552 miliardi nel 1999, – altre variazioni delle attività e passività operative che evidenziano un flusso finanziario netto negativo di Lire 1.864 miliardi nel 1997, di Lire 697 miliardi nel 1998 di Lire 296 miliardi nel 1999.
138
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Il flusso monetario da attività di investimento è passato da un impiego di liquidità di Lire 66 miliardi nel 1997 e di Lire 177 miliardi nel 1998 ad un flusso positivo di Lire 3.355 miliardi nel 1999. Le principali variazioni sono attribuibili nel 1999 ai dividendi ricevuti dalla incorporata MEI dalla società STM Holding per Lire 2.023 miliardi, all’incasso del credito di Lire 1.306 miliardi verso la ABB avvenuto nel gennaio 1999 a fronte della cessione della EBPA, agli investimenti per immobilizzazioni materiali di Lire 320 miliardi, Lire 256 miliardi e Lire 273 miliardi, rispettivamente, nel 1997, 1998 e 1999. Il flusso monetario generato da attività di finanziamento è passato da Lire 1.311 miliardi nel 1997 a Lire 296 miliardi nel 1998. La variazione del flusso generato da tali attività nel 1998 rispetto al corrispondente flusso generato nel 1997 risiede nell’effetto netto dell’incasso di Lire 1.917 miliardi connesso all’aumento di capitale eseguito nel corso del 1998, ed alla variazione netta dei debiti finanziari, negativa per Lire 1.621 miliardi. L’assorbimento di flussi di cassa da parte delle attività di finanziamento nell’esercizio 1999 per Lire 1.572 miliardi è dovuto principalmente all’effetto congiunto del rimborso di finanziamenti a medio lungo termine per Lire 2.277 miliardi e della erogazione di nuovi finanziamenti per Lire 815 miliardi. 4.5
Note esplicative sulle basi di redazione e presentazione dei bilanci consolidati riclassificati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997 - 1999
4.5.1
Descrizione dell’organizzazione e dell’attività del Gruppo
Finmeccanica S.p.A. (insieme alle sue controllate la “Società”, “Finmeccanica” o il “Gruppo”) è una holding controllata per il 54,15% al 31 dicembre 1999 dall’Istituto per la Ricostruzione Industriale S.p.A. (“IRI”). Il secondo azionista è il Ministero del Tesoro che alla stessa data deteneva il 28,87% delle azioni della Società. La Società opera in vari comparti per la cui descrizione si rimanda al Capitolo I. I Paragrafi 4.6.17 e 4.6.18 illustrano i dati significativi suddivisi per i comparti di attività e per area geografica relativi al triennio chiuso al 31 dicembre 1999.
4.5.2
Basi di presentazione dei bilanci consolidati
I bilanci riclassificati derivano dai bilanci consolidati predisposti a fini civilistici italiani e sono riclassificati per presentarli in conformità alla prassi internazionale. La riclassificazione non ha avuto effetti sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto consolidato per ciascuno dei tre anni presentati, ad eccezione della riclassificazione delle quote di patrimonio di pertinenza dei terzi tra le passività. Inoltre, le note al bilancio contengono informazioni in linea con l’abituale livello di dettaglio richiesto a livello internazionale. Le principali riclassificazioni, in aggiunta alle quote dei risultati e del patrimonio di terzi, sono relative a:
Stato patrimoniale Attivo circolante: sono inclusi i saldi attivi con ciclo di realizzo entro i 12 mesi, comprese le quote correnti dei crediti immobilizzati. Attivo immobilizzato: la voce “Partecipazioni e titoli” accoglie il saldo delle attività finanziarie dell’attivo circolante relative a titoli pubblici vincolati a garanzia di buona esecuzione di contratti. Passività a breve termine: sono incluse le quote con scadenza entro i 12 mesi dei debiti finanziari a medio e lungo termine in aggiunta ai saldi passivi con ciclo di realizzo entro i 12 mesi ed agli accantonamenti per passività e rischi. Passività a medio e lungo termine: sono incluse le quote capitale con scadenza oltre i 12 mesi dei debiti finanziari a medio e lungo termine, il fondo trattamento di fine rapporto e la quota a medio lungo termine dei risconti relativi ai contributi in conto capitale.
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Finmeccanica S.p.A.
Conto economico Il conto economico consolidato riclassificato evidenzia, oltre ad alcuni raggruppamenti di voci e l’evidenziazione del risultato operativo, le seguenti principali riclassificazioni: – costi capitalizzati relativi ad incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni: a riduzione dei costi operativi anziché quale componente positivo del valore della produzione; – oneri non ricorrenti e i costi di ristrutturazione: inseriti tra le componenti negative del risultato operativo anziché quali componenti negativi degli oneri straordinari; – proventi da cessioni di partecipazioni e da conferimento di ramo d’azienda: esposti separatamente, al di sotto del risultato operativo, tra gli Altri proventi (oneri).
4.5.3
Area di consolidamento, principi e procedure di consolidamento
I bilanci consolidati della Società comprendono i bilanci di Finmeccanica, quelli delle società controllate ed il bilancio della joint venture paritetica AMS consolidata secondo il metodo proporzionale, incorporando cioè il valore delle attività e delle passività, dei costi e dei ricavi in proporzione alla percentuale di possesso. Alcune società controllate, oltre a quelle in liquidazione, non sono state consolidate perché il loro valore complessivo non era significativo ai fini del bilancio consolidato o l’investimento non era duraturo. La procedura seguita per il consolidamento è la seguente: a)
Tutte le transazioni ed i saldi infragruppo sono stati eliminati, così come gli utili, i profitti e le perdite derivanti da operazioni infragruppo, tranne quelli relativi a lavori in corso su ordinazione.
b)
Per il consolidamento sono stati utilizzati i bilanci approvati o predisposti per l’approvazione da parte dell’assemblea degli azionisti delle società del Gruppo. Ove necessario tali bilanci sono stati uniformati ai principi contabili della Società che sono conformi ai principi enunciati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri e dove mancanti, da quelli emanati dell’International Accounting Standards Committee (“Principi Contabili Italiani ”).
c)
Le acquisizioni da terzi sono contabilizzate secondo il “purchase method”, in particolare:
4.5.4
i)
L’avviamento è riconosciuto per la parte del costo dell’acquisizione eccedente il valore corrente delle attività acquisite, dedotto il valore corrente delle passività assunte.
ii)
In caso di differenza negativa, nel caso in cui il valore corrente dei beni netti acquisiti sia maggiore del costo di acquisto, dopo aver ridotto proporzionalmente i valori delle attività immobilizzate, se applicabile, l’eccedenza è contabilizzata ad un fondo del passivo per rischi ed oneri per fronteggiare le perdite che si stima doversi sostenere; nel caso tali previsioni di perdite non abbiano a verificarsi, l’eccedenza (avviamento negativo) è iscritta in bilancio come ricavo differito e viene riaccreditata a conto economico.
Principi contabili
Uso delle stime nella redazione del bilancio – La preparazione del bilancio conformemente ai principi contabili generalmente accettati richiede alla direzione di fare stime e ipotesi che hanno effetto sulle attività e passività, sull’evidenziazione delle passività e attività potenziali, e sull’importo dei costi e ricavi contabilizzati durante l’esercizio. I risultati effettivi potrebbero differire da quelli stimati. L’utilizzo delle stime è una parte integrante dell’applicazione del metodo della percentuale di completamento per i contratti a lungo termine e per i programmi. Conversione dei bilanci in valuta estera – I bilanci delle controllate estere sono convertiti in lire al cambio di fine esercizio per le voci patrimoniali e del conto economico. Tuttavia la differenza rispetto all’applicazione del cambio medio annuo per il conto economico non è stata significativa. Le differenze per la conversione dei cambi delle controllate estere sono registrate in un componente separato del patrimonio netto consolidato.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Operazioni in valuta estera – Le attività e passività monetarie denominate in valuta estera sono state registrate al cambio in vigore alla data dell’operazione e, al 31 dicembre 1997 e 1998, tali attività e passività rimangono iscritte a tali cambi ad eccezione di: i) quelle espresse in valuta dei Paesi che partecipano all’Unione Europea Monetaria (“UEM”) che sono state allineate alle parità fisse stabilite al 31 dicembre 1998 e ii) dei crediti relativi a contratti a lungo termine coperti da contratti di copertura specifica che sono contabilizzati applicando il cambio a termine. I profitti e le perdite non realizzati sulle attività e passività monetarie correnti e le perdite non realizzate sulle attività e passività monetarie non correnti denominate in valuta straniera sono calcolati sulla base del cambio in essere alla data di bilancio, tenuto conto dei contratti di copertura in essere alla stessa data. Per gli esercizi 1997 e 1998, nel caso in cui l’adeguamento avesse dato luogo ad una perdita netta, veniva iscritto un fondo per riconoscere la perdita non realizzata, al contrario, qualora fosse risultato un utile netto, esso non era riconosciuto in bilancio, ad eccezione delle differenze cambio derivanti dall’allineamento al 31 dicembre 1998 delle partite espresse in valuta dei Paesi che partecipano all’UEM, che sono state interamente imputate a conto economico dell’esercizio 1998. Nel 1999, con l’adozione del nuovo principio contabile in materia di operazioni in valuta estera, le singole attività e passività in valuta sono state aggiornate ai cambi di fine periodo e la differenza cambio (utile o perdita) emergente da adeguamento è riflessa nel conto economico. L’eventuale eccedenza attiva risultante dall’adeguamento delle attività e passività a medio lungo termine è sospesa dal conto economico ed allocata in un apposito fondo del passivo. L’effetto prodotto sul risultato d’esercizio dalla prima adozione del nuovo principio è stato pari a circa Lire 26 miliardi di maggior utile (Lire 15 miliardi al netto del relativo effetto fiscale). Titoli – I titoli comprendono titoli di stato ed altri titoli e vengono esposti in bilancio al minore tra il costo e il valore di mercato. Valutazione delle rimanenze e riconoscimento dei ricavi a. Valutazione delle rimanenze Le rimanenze di materie prime, forniture e prodotti finiti sono esposte al più basso tra il costo ed il valore di mercato. Il costo è determinato usando il metodo del costo medio o il metodo FIFO. b. Ricavi da vendita di prodotti e servizi I ricavi da vendita di prodotti e servizi vengono riconosciuti alla spedizione del prodotto o al momento in cui i servizi vengono effettuati. c. Contratti pluriennali e contabilizzazione dei programmi in corso Una parte significativa dei ricavi della Società è riferibile a contratti pluriennali e a programmi. i) Contratti pluriennali La Società usa il metodo della percentuale di completamento per riconoscere ricavi e costi dei contratti pluriennali. Secondo questo metodo l’utile è riconosciuto man mano che il lavoro relativo ai contratti viene eseguito. La percentuale di completamento è determinata principalmente confrontando i costi sostenuti con le stime dei costi totali da sostenere per il completamento del contratto. Il ricavo da contratti è contabilizzato secondo il metodo della percentuale di completamento sulla base dei costi effettivi sostenuti più la parte di margine maturato. I costi dei contratti comprendono tutto il materiale diretto, i costi dei subappaltatori, i costi di manodopera ed i costi indiretti relativi all’esecuzione del contratto. I costi di vendita, i costi generali ed i costi amministrativi sono addebitati al conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Le revisioni delle stime degli utili effettuate durante il periodo di un contratto sono riflesse nel periodo contabile in cui tali stime vengono riviste. Qualora i costi totali stimati su un contratto indichino una perdita, viene accantonato l’intero ammontare della perdita stimata. I contratti sono considerati ultimati al completamento di tutte le attività significative previste, compresi il supporto al collaudo e l’accettazione da parte del cliente.
141
Finmeccanica S.p.A.
ii) Programmi (Aeronautica e Difesa) I lavori in corso su ordinazione comprendono i costi per il materiale, la manodopera e la produzione sostenuti nelle fasi iniziali del programma. Essi comprendono anche i costi di sviluppo pre-operativo ed i costi di tooling. I costi pre-operativi relativi a prodotti e progetti specifici sono capitalizzati nei lavori in corso su ordinazione ed assorbiti nella valutazione degli stessi. L’assorbimento è determinato sulla base di piani di produzione e vendite in relazione al tipo di prodotto, generalmente entro 10 anni dall’entrata a regime della produzione. Le stime dei ricavi, del costo del fatturato e dei tempi di consegna associati agli ordini previsti rappresentano una componente integrante della contabilità di programma e richiedono la capacità di effettuare stime ragionevoli per poterla applicare. I ricavi, i costi ed i margini sono in parte determinati sulla base di stime. Gli adeguamenti di queste stime vengono considerati in modo prospettico ad eccezione delle perdite previste su programmi specifici che vengono riconosciute nel periodo in cui le perdite diventano ragionevolmente sicure. Le rimanenze relative al segmento industriale aeronautico, in conformità con la pratica del comparto, comprendono importi relativi a programmi e contratti con cicli produttivi pluriennali. iii) Fatturazione di rata ed anticipi La fatturazione di rata su contratti e programmi viene dedotta dai relativi valori contabili dei lavori in corso su ordinazione. Gli anticipi vengono evidenziati nelle passività. Partecipazioni – Le partecipazioni in alcune controllate operative non incluse nell’area di consolidamento (vedi principi di consolidamento applicati) e in società collegate significative (la cui partecipazione al capitale netto è compresa tra il 20% ed il 50%, compresa ST Microelectronics N.V. “STM”) vengono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto. Analogamente il valore di carico della partecipazione è aumentato o diminuito in ciascun periodo di riferimento per riconoscere la quota di utile o perdita del Gruppo (dopo aver eliminato gli utili infragruppo non realizzati) maturata dopo la data di acquisizione e per aumentare il valore della partecipazione per la quota di dividendi di competenza del Gruppo. L’avviamento che deriva dall’acquisto di partecipazioni viene incluso nel valore contabile della partecipazione ed ammortizzato in quote costanti lungo un periodo minimo di cinque esercizi. Le altre partecipazioni sono contabilizzate secondo il metodo del costo. Sono iscritte delle riserve per rischi su partecipazioni ogni qualvolta venga stimata una perdita durevole di valore. Ricerca e sviluppo – La Società e le sue controllate sono impegnate in programmi di ricerca, sviluppo e di ingegneria. I costi di ricerca e quei costi di sviluppo per i quali non ci sia ragionevole certezza di benefici economici futuri, sono riconosciuti come costi nel periodo in cui sono sostenuti. I costi di ricerca e sviluppo sono capitalizzati quando è probabile che i costi conducano a futuri benefici economici e sono ammortizzati in quote costanti in 5 esercizi. Immobilizzazioni tecniche – Le immobilizzazioni tecniche sono iscritte al costo rettificato dalle rivalutazioni ai sensi di varie leggi italiane in materia. Il costo comprende gli interessi passivi capitalizzati durante il periodo di costruzione e relativi a finanziamenti specifici ottenuti per la costruzione del cespite. Quando le immobilizzazioni sono alienate, il costo e il relativo fondo ammortamento sono rimossi dallo stato patrimoniale e le eventuali perdite o utili da alienazione vengono contabilizzati nel conto economico. I costi di manutenzione incrementativa, che migliorano il rendimento dei beni o ne allungano la vita utile, vengono capitalizzati. Le altre manutenzioni e riparazioni sono contabilizzate come costi al momento in cui vengono sostenute.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Gli ammortamenti sono calcolati secondo il metodo delle quote costanti applicando aliquote di ammortamento che riflettono la vita utile stimata dei beni. Le vite utili stimate sono le seguenti: Fabbricati Impianti e macchinari Attrezzature Altri beni
da 20 a 33 anni da 5 a 10 anni da 3 a 5 anni da 5 a 8 anni
Avviamento – L’avviamento rappresenta l’importo che eccede il costo di acquisto delle partecipazioni in controllate consolidate rispetto al valore corrente delle attività nette acquisite e viene ammortizzato in quote costanti lungo un periodo che va da 10 a 20 anni. Annualmente la direzione valuta l’importo dell’avviamento per determinare l’esistenza di eventuali perdite durevoli di valore. L’avviamento negativo è riaccreditato al conto economico in un periodo di 5 anni. Prodotti derivati – La Società usa prodotti derivati per gestire l’esposizione alle variazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio. Il differenziale di interesse sui contratti di interest rate swap usati a copertura di finanziamenti viene esposto come rettifica degli interessi passivi sulla durata dello swap. Per proteggersi dalle variazioni dei cambi sui contratti di finanziamento, su attività e passività e su impegni di acquisto e di vendita (relativi soprattutto a contratti pluriennali) denominati in valute estere, la Società stipula contratti a termine in valuta, swap e options. Il costo dei contratti a termine (la differenza tra il cambio a pronti all’inizio del contratto ed il cambio a termine) viene spesato secondo il metodo delle quote costanti lungo la durata del contratto. Imposte sul reddito – L’accantonamento per imposte sul reddito viene effettuato sulla base del reddito imponibile stimato delle singole società incluse nel consolidamento. Le imposte sul reddito differite vengono contabilizzate secondo il “liability method” e riflettono gli effetti delle differenze significative tra i valori fiscali delle attività e delle passività ed i relativi importi riportati in bilancio; le imposte differite attive vengono contabilizzate solo quando e se esiste una ragionevole certezza in merito al loro recupero futuro. Contributi governativi – I contributi governativi ricevuti in conto capitale sulla base di leggi che incentivano gli investimenti in alcune aree ed in alcuni comparti vengono riscontati tra le passività al momento dell’incasso e vengono riconosciuti a conto economico sulla base della durata dei beni acquisiti per i quali il contributo è stato ricevuto. I contributi per ricerca e sviluppo sono imputati direttamente a conto economico. Azioni proprie – Le azioni proprie sono esposte al costo tra le attività dello stato patrimoniale consolidato. Il patrimonio netto include una riserva di pari importo vincolata alle azioni proprie. Rendiconto finanziario dei flussi di cassa – I debiti finanziari a breve della Società sono principalmente dovuti a utilizzo di linee di credito bancarie. Questi debiti a breve termine sono generalmente rimborsabili a richiesta della banca. I flussi di cassa relativi a queste voci sono esposti sotto la voce “Variazione netta dei debiti finanziari a breve e degli altri debiti finanziari” contenuta nel rendiconto finanziario dei flussi di cassa consolidati. Disponibilità liquide – La Società considera i depositi bancari ed i titoli di stato immediatamente liquidabili come disponibilità liquide. Riclassifiche – Alcuni importi dei bilanci 1998 e 1997 sono stati riclassificati per renderli comparabili con la presentazione del bilancio 1999.
4.5.5
Fusione per incorporazione MEI
Il 20 dicembre 1999, a seguito della omologazione delle delibere assembleari ed allo scadere del periodo richiesto per la pubblicità di tali delibere, è stato stipulato l’atto di fusione per incorporazione nella MEI (cfr. Capitolo I, Paragrafo 1.4.9). Poichè tutti gli atti giuridici (delibere, omologhe e pubblicità) sono stati attuati entro il 31 dicembre 1999, ivi compreso l’atto di fusione, si sono verificati gli effetti previsti dal progetto di fusione relativamente alla imputazione degli effetti economici, finanziari e fiscali della fusione al bilancio dell’esercizio 1999 della Società.
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Finmeccanica S.p.A.
La fusione ha apportato al Gruppo una partecipazione indiretta del 22.4% (21,95 al 30 aprile 2000) in STM, società di rilevanza mondiale nel campo della microelettronica che al 31 dicembre 1999 evidenzia un patrimonio netto di 4.564 milioni di dollari statunitensi, comprensivo dell’utile netto dell’esercizio di 547 milioni di dollari statunitensi. La fusione ha prodotto i seguenti effetti economici e patrimoniali , prima delle imposte, nel bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999 (in miliardi di Lire): Effetti sul risultato consolidato dell’esercizio 1999 Proventi derivanti dalla plusvalenza della vendita sul mercato di azioni della società operativa STM, pervenuti a MEI come dividendi Adeguamento del valore della partecipazione ST Microelectronics al valore del patrimonio netto al 31 dicembre 1999, quota di competenza dell’esercizio 1999
1.940 236
Altre componenti positive Totale effetti economici ante imposte
40 2.216
Effetti sul patrimonio consolidato al 31 dicembre 1999 Disponibilità liquide Partecipazioni Azioni proprie Altre attività nette Totale effetti patrimoniali ante imposte
2.159 2.068 3 68 4.298
Rappresentati da: Aumento capitale Aumento altre riserve: Consolidamento Fusione Legale Azioni proprie Altre Aumento utile 1999 ante imposte Totale effetti patrimoniali ante imposte
68 1.205 733 72 3 1 2.216 4.298
La tecnica dell’operazione è stata in particolare la seguente: a)
si è proceduto a determinare, sulla base del rapporto di concambio (rapporto economico MEI rispetto a Finmeccanica pari a 1,37), il numero di azioni da attribuire ai soci della MEI e quello di spettanza dei soci Finmeccanica, attribuendo pertanto a favore degli azionisti Finmeccanica 3.480.868.840 azioni ordinarie e 60.199.160 azioni di risparmio, per un totale di 3.541.068.000 azioni ordinarie, e a favore dei soci MEI 4.851.256.500 azioni ordinarie, giungendo così a numero complessivo di 8.392.324.500 azioni, di cui 8.332.125.340 azioni ordinarie e 60.199.160 azioni di risparmio;
b)
successivamente, si è proceduto a dividere il capitale sociale dell’incorporante, pari a Lire 3.541 miliardi per il nuovo numero complessivo di azioni di cui alla lettera a), pervenendo ad un valore nominale di Lire 421,94 per azione;
c)
il valore nominale unitario così determinato è stato arrotondato per eccesso a Lire 430; tale valore è stato assunto quale nuovo valore nominale unitario delle azioni;
d)
è stato quindi moltiplicato il nuovo valore unitario per il nuovo numero complessivo di azioni pervenendo al capitale della società incorporante, a fusione divenuta efficace, pari a Lire 3.609 miliardi.
Gli effetti contabili, derivanti dalla operazione sopra descritta sul bilancio consolidato, sono i seguenti: 1)
144
Nella valutazione della partecipazione STM, valutata secondo il metodo del patrimonio netto, gli effetti prodotti sono i seguenti:
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
a) maggior valore della partecipazione per Lire 1.358 miliardi, al netto dell’effetto dei dividendi incassati da MEI, che porta il valore di carico della partecipazione a Lire 2.068 miliardi; b) effetto sul risultato dell’esercizio, quale quota di competenza del risultato della società operativa, riflessa come valutazione al patrimonio netto della partecipazione al 31 dicembre 1999, per Lire 236 miliardi; c) effetto sul risultato di esercizio di proventi derivanti dalla plusvalenza della cessione sul mercato delle azioni della società operativa STM, pervenuti a MEI come dividendi, per Lire 1.940 miliardi; d) adeguamento delle riserve per effetto della valutazione a patrimonio netto delle società controllate per Lire 1.205 miliardi; 2)
La presa in carico, per Lire 3 miliardi di partecipazioni rappresentate da azioni di risparmio Finmeccanica che hanno comportato l’iscrizione di parte delle riserve che derivano dalla fusione a “Riserve azioni proprie” di pari importo.
3)
Crediti e disponibilità finanziarie per Lire 2.159 miliardi.
4)
L’imputazione ad avanzo di fusione dell’importo di Lire 733 miliardi quale saldo tra l’ammontare del capitale sociale MEI di Lire 801 miliardi e l’importo a servizio della fusione per Lire 68 miliardi utilizzato per l’incremento di capitale sociale post-fusione di Finmeccanica;
5)
L’iscrizione di riserve legali per Lire 72 miliardi e di altre riserve per residuo utili esercizi precedenti per Lire 1 miliardo.
Peraltro in via esemplificativa si illustra la variazione del numero di azioni in circolazione e relativo valore nominale unitario Numero di azioni 1/1/99 ordinarie del v.n. Lire 1000/1 Numero di azioni 1/1/99 di risparmio del v.n. Lire 1000/1
Ai soci MEI sulla base del rapporto di cambio tra incorporante e incorporata numero azioni Totale post-fusione n° azioni Capitale sociale n° azioni
3.480.868.840 60.199.160 3.541.068.000= cap. Sociale 3.541.068.000.000
4.851.256.500 8.392.324.500 3.541.068.000.000 8.392.324.500= Lire 421,94 x azione
Aumento del capitale sociale incorporante mediante utilizzo parziale del capitale sociale della incorporata (il rimanente da imputare a riserva per avanzo di fusione) 67.631.535.000 Totale capitale sociale post-fusione 3.608.699.535.000 Capitale sociale n° azioni
3.608.699.535.000 8.392.324.500= Lire 430 per azione
A fax data del giorno di effetto della fusione, Finmeccanica, come da deliberazioni assembleari, ha annullato tutte le azioni in circolazione del v.n. di Lire 1000 ciascuna e ha emesso numero 8.391.324.500 azioni del v.n. di Lire 430 ciascuna in favore degli azionisti come segue. numero 3.480.868.840 azioni ordinarie agli azionisti ordinari di Finmeccanica, numero 60.199.160 azioni di risparmio agli azionisti di risparmio di Finmeccanica, numero 4.851.256.590 azioni ordinarie agli azionisti MEI. In applicazione delle deliberazioni sia degli azionisti (assemblee del 23 novembre 1999) portatori di azioni ordinarie che dell’assemblea speciale degli azionisti di risparmio, in conseguenza della imputazione
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Finmeccanica S.p.A.
degli effetti della fusione con decorrenza dal 31.12.1999 il capitale sociale di Finmeccanica, pari a Lire 3.608.699.535.000, è rappresentato da numero 8.392.324.500 azioni ordinarie dal v.n. di Lire 430 ciascuna.
4.5.6
Definizione contenzioso con Gruppo EFIM
Nel corso dell’esercizio 1999 si è concluso il contenzioso sorto a seguito dell’acquisizione, avvenuta alla fine del 1994 del comparto difesa dalla Liquidazione EFIM. Il prezzo provvisorio dell’acquisizione fu fissato in Lire 88 milioni. Il patrimonio netto contabile acquisito era superiore al prezzo di acquisto provvisorio per Lire 2.331 miliardi ed al 31 dicembre 1994 è stato operato un accantonamento nello stato patrimoniale per lo stesso ammontare. Il prezzo di acquisto definitivo era subordinato ad una perizia da redigersi da un perito nominato dal Tribunale. Sulla base di tale perizia, emessa nel 1995, la società ha calcolato il valore corrente delle attività nette acquisite e l’ammontare dell’avviamento negativo, che è stato determinato in Lire 1.667 miliardi. L’avviamento negativo era stato sospeso tra le passività ed era stato stabilito l’accredito a conto economico in un periodo di 5 anni. Conseguentemente Lire 333 miliardi sono stati imputati a ricavi nel 1995. La perizia è stata contestata dalla Liquidazione EFIM e tra le parti si è instaurato un contenzioso. Al 31 dicembre 1996 la Società, sulla base di ulteriori sviluppi di questo e di altri contenziosi, ha aggiornato l’ammontare dell’avviamento negativo e ne ha trasferito una parte, pari a Lire 333 miliardi, in una riserva per rischi dopo aver contabilizzato Lire 325 miliardi a ricavi del periodo. Al 31 dicembre 1996 il rimanente avviamento negativo, insieme ai fondi per gli altri contenziosi, ammontava a Lire 930 miliardi. Durante il 1997, in base all’evoluzione del contenzioso, l’intero ammontare di Lire 930 miliardi è stato classificato come fondo per il contenzioso in corso. Tale fondo al 31 dicembre 1998, sulla base dell’ulteriore evoluzione del contenzioso, è stato ridotto a Lire 783 miliardi. Il 15 aprile 1999 si è concluso il contenzioso riguardante l’acquisizione del comparto Difesa, la valutazione delle partecipazioni acquisite per la determinazione del conguaglio di prezzo, il regolamento dei crediti e dei debiti tra le società acquisite ed altre società già controllate dall’EFIM, oltre che nei confronti dello stesso ente, ed il pagamento degli indennizzi per il mancamento conseguimento di commesse. La conclusione della transazione ha comportato un esborso netto di Lire 102 miliardi avvenuto nella stessa data, mentre non ha determinato alcun impatto a conto economico, essendo i fondi precedentemente accantonati sufficienti a coprire le obbligazioni derivanti dall’accordo. Al 31 dicembre 1999 rimane aperto il contenzioso con Safim Factor, in relazione a operazioni di fattorizzazione di crediti relativi ad operazioni con paesi esteri, per il quale la Società ha concordato una precisa ipotesi transattiva, in attesa di definitiva formalizzazione, che non prevede ulteriori passività a carico della Società, in aggiunta a quelle già accantonate nel bilancio al 31 dicembre 1999.
4.5.7
Dismissioni, conferimenti ed acquisizioni
Nel triennio 1997 - 1999 la Società, in attuazione del Piano di Riassetto e Rilancio delineato a fine 1997,è stata impegnata nella ricerca di diverse alleanze, dismissione di partecipazioni minori non strategiche e della riduzione dei costi di struttura, nell’ambito del processo di trasformazione da conglomerata in holding di partecipazioni. Dismissioni e conferimenti principali Esercizio 1999
Dismissioni – Sono state cedute nel corso dell’esercizio diverse attività del Gruppo, non significative in relazione al patrimonio netto, alla situazione finanziaria ed al risultato dell’esercizio, costituite da partecipazioni, principalmente Ansaldo Sistemi Industriali (“ASI”), Benelli Armi e Transystem, rami d’azienda (principalmente ANIT, The Dee Howard) ed immobili. Conferimenti – Nel dicembre 1999, con effetto 1 gennaio 2000, collegato al memorandum di intesa firmato nell’aprile 1998 tra Finmeccanica ed il gruppo inglese GKN, che prevede la nascita della joint venture paritetica (50%) che raggruppa tutte le attività elicotteristiche di Agusta e Westland, è stato effettuato il conferimento del ramo di azienda della divisione Agusta nella società Agusta S.p.A., appositamente costituita nel maggio 1999. Il valore netto delle attività conferite è ammontato a Lire 1.360 miliardi quale differenza tra attività totali di Lire 4.117 miliardi e passività totali di Lire 2.757 miliardi. Le attività totali sono comprensive di un avviamento, determinato dal perito, di Lire 906 miliardi, nonchè di maggior valore delle immobilizzazioni 146
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
tecniche per Lire 248 miliardi rispetto ai valori di libro, determinando in capo alla Società una plusvalenza da conferimento di Lire 1.154 miliardi di competenza dell’esercizio 2000. Esercizio 1998 Il sommario delle plusvalenze realizzate per cessioni di partecipazioni e conferimenti è il seguente (in miliardi di Lire): Plusvalenza cessione Elsag Bailey Process Automation (“EBPA”) Plusvalenza conferimento AMS Totale
1998 700 354 1.054
Dismissioni – Nel corso dell’esercizio è stato ceduto, il gruppo EBPA realizzando una plusvalenza di Lire 700 miliardi. La cessione ha determinato un deconsolidamento di debiti finanziari pari a Lire 1.061 miliardi e l’iscrizione di un credito finanziario di Lire 1.306 miliardi, incassato nel gennaio 1999 Sono state inoltre cedute diverse attività minori costituite da partecipazioni, rami d’azienda ed immobili.
Conferimenti – Nel dicembre 1998 è divenuta operativa AMS, joint venture paritetica (50%) tra Finmeccanica e GEC Marconi, operante nei comparti radar, sistemi navali e terrestri, missili e controllo del traffico aereo. Finmeccanica ha conferito a AMS, tramite una nuova società, le sue attività che, sulla base di una perizia indipendente, redatta da esperti nominati dal tribunale, sono state rivalutate di Lire 707 miliardi. Finmeccanica ha considerato realizzato il 50% della rivalutazione, pari a Lire 354 miliardi, in quanto il conferimento della nuova società alla joint venture paritetica ha implicato il riconoscimento da parte di terzi del 50% della rivalutazione. L’ammontare considerato realizzato è confluito nel conto economico dell’esercizio 1998. Inoltre è stato conferito a valore di libro il ramo d’azienda “Elsag Bailey” alla Elsag S.p.A. posseduta al 100% dalla Finmeccanica S.p.A. Acquisizioni principali
Esercizio 1997 Il 31 gennaio 1997 la Società ha acquisito dalla Liquidazione EFIM il Gruppo Breda Ferroviaria (“Breda”). Il prezzo di acquisto pagato è stato pari a Lire 38 miliardi, incluse le spese accessorie. Successivamente all’acquisto, Finmeccanica ha sottoscritto un aumento di capitale della partecipata per Lire 100 miliardi. L’acquisizione è stata contabilizzata secondo il purchase method. Questa operazione non ha dato luogo al riconoscimento di avviamento perché il prezzo di acquisto rappresentava il valore corrente dei beni acquisiti. I risultati delle operazioni di Breda sono stati inclusi nei risultati economici consolidati a partire dalla data di acquisizione. Nell’allegato rendiconto dei flussi di cassa consolidati, tale transazione genera un flusso di cassa positivo delle attività di investimento pari a Lire 41 miliardi conseguente al maggior valore delle disponibilità liquide della società acquisita rispetto al prezzo pagato.
147
Finmeccanica S.p.A.
4.5.8
Oneri non ricorrenti
La Società negli esercizi chiusi al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 ha sostenuto i seguenti costi, identificati come oneri non ricorrenti (o costi “extra gestione”) ed attribuiti ai comparti secondo la seguente suddivisione (in miliardi di Lire):
Aeronautica Spazio Elicotteri Difesa Energia Trasporti Automazione industriale Automazione servizi Altri (Corporate, attività finanziarie e altre attività non strategiche) Totale
1999
1998
1997
(208) (15) (18) (211) (295) (316) – –
(49) – – (50) (597) – – –
(385) (5) (26) (523) (162) (122) (95) (7)
(940) (2.003)
(333) (1.029)
(304) (1.629)
Esercizio 1999 Gli oneri identificati come non ricorrenti, sostenuti nel 1999 per un totale di Lire 2.003 miliardi si riferiscono alle seguenti tipologie di costo: i)
rischi riguardanti situazioni problematiche implicanti passività potenziali accantonate nel 1999;
ii)
costi collegati a cessioni di società o rami aziendali;
iii)
oneri di varia natura considerati non ricorrenti. Gli oneri non ricorrenti sono attribuibili per:
i)
Lire 208 miliardi al comparto Aeronautico, dei quali Lire 193 miliardi in relazione al rischio dello spostamento della domanda degli utilizzatori dei velivoli regionali ATR verso i velivoli jet. Importo accantonato, sulla base di una stima dei rischi, in aggiunta a quanto già accantonato dal consorzio del GIE-ATR.
ii)
Lire 211 miliardi al comparto Difesa, tra i quali Lire 81 miliardi sono relativi alla divisione Otobreda in conseguenza delle mutate prospettive di commercializzazione di prodotti tradizionali, Lire 61 miliardi in relazione agli oneri rilevati di ristrutturazione della partecipazione nella joint venture AMS, relativi principalmente a svalutazione crediti e lavori in corso, Lire 48 miliardi ad accantonamenti per contenziosi in corso ed i rimanenti Lire 21 miliardi relativi al rischio crediti Russia.
iii)
Lire 295 miliardi al comparto Energia principalmente in relazione a: i) accantonamento del credito verso l’ENEA per oneri di sospensione e perdite di know-how conseguente all’interruzione dei contratti di costruzione di centrali nucleari per Lire 82 miliardi; ii) al perseguimento del piano di riorganizzazione iniziato nel 1998 che ha comportato la decisione di cedere a terzi le attività delle aree caldaie e la manifattura per la costruzione delle turbine industriali ed idrauliche, l’officina meccanica e la carpenteria di Legnano; nonchè alla iii) definizione di contenziosi di anni precedenti.
iv)
Lire 316 miliardi al comparto Trasporti, per le ristrutturazioni in corso di Ansaldo Trasporti e Breda Costruzioni Ferroviarie e per gli oneri che si stima potrebbero ricadere su Finmeccanica dal complesso processo di riorganizzazione della partecipata Firema.
v)
Lire 940 miliardi alle attività assunte sulla Corporate, delle altre attività non strategiche e delle società in liquidazione principalmente in relazione a:
148
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
a) rischi su contenziosi per Lire 81 miliardi; b) rischi su crediti Russia per Lire 54 miliardi; c) costi di chiusura di società in liquidazione per Lire 204 miliardi; d) una serie di situazioni molto complesse su commesse ultra annuali difficili da portare a termine (claims, problematiche tecniche e ritardi) per Lire 290 miliardi derivanti dalle attività di società del comparto Energia, confluite nella Otto, controllata direttamente da Finmeccanica; e) minusvalenze su cessioni di società e rami industriali realizzate nell’esercizio 1999 per Lire 128 miliardi, e f) minusvalenze previste sulle future cessioni secondo il piano, per le quali sono in corso trattative, per Lire 123 miliardi. Ulteriori oneri per Lire 15 miliardi e Lire 18 miliardi sono relativi ai comparti Spazio ed Elicotteri. Esercizio 1998 Gli oneri non ricorrenti sostenuti nel 1998 per un totale di Lire 1.029 miliardi sono attribuibili per: i)
Lire 450 miliardi al comparto Energia, in relazione a extra costi su commesse, svalutazioni su magazzino e lavori in corso e accantonamenti su contenziosi. Il comparto Energia è inoltre interessato dall’avvio di un piano che prevede una riduzione degli organici e dei costi di struttura per il quale sono stati accantonati e/o caricati al conto economico dell’esercizio Lire 147 miliardi.
ii)
Lire 50 miliardi al comparto Aeronautico, principalmente in relazione a svalutazioni su immobilizzazioni materiali, incluso l’insediamento di Grottaglie.
iii)
Lire 49 miliardi al comparto Difesa, principalmente in relazione a svalutazioni di crediti.
iv)
Lire 333 miliardi alle attività assunte sul Corporate, attività diverse e società in liquidazione, compresi Lire 66 miliardi in relazione ad esodi anticipati, Lire 29 miliardi a The Dee Howard, Lire 26 miliardi a rischi su crediti Russia, Lire 25 miliardi a lavori in corso Ganz Ansaldo e Lire 24 miliardi a West. Esercizio 1997
Il Gruppo nel corso del 1997 ha dato avvio all’attuazione di un piano per: a) migliorare i margini operativi e raggiungere risultati in linea con quelli dei propri maggiori concorrenti attraverso il miglioramento della produttività, la riduzione dei costi di approvvigionamento e dei costi indiretti e attraverso la dismissione delle attività meno profittevoli; b) migliorare la posizione finanziaria attraverso la riduzione dei fabbisogni di capitale circolante e la riduzione dell’indebitamento e c) sviluppare alcuni comparti di attività attraverso la creazione di joint ventures internazionali. Le fasi principali attuate dal piano sono state realizzate attraverso: a) aumento di capitale di Lire 1.967 miliardi, finalizzato nel marzo 1998; b) dismissione del comparto Automazione, completato nel 1998, e di altre controllate, di rami d’azienda e di cespiti non strategici; c) contabilizzazione di svalutazioni relative a costi non ricorrenti per migliorare la redditività del capitale investito e d) costituzione di alleanze strategiche e joint ventures, formalizzate negli esercizi 1998 e 1999. Gli oneri non ricorrenti sostenuti nel 1997 si riferiscono principalmente a: a) transazioni con clienti e fornitori derivanti da modifiche di strategie e programmi b) cambiamenti nelle stime per i lavori ed i programmi in corso; c) la cancellazione del programma aerospaziale G222 e) la ristrutturazione e riallineamento dei comparti trasporti ed energia, quale risultato di cambiamenti di strategia. Gli importi del 1997 includono Lire 237 miliardi relativi a Ansaldo Industria, posta in liquidazione nel corso dello stesso esercizio, e non consolidata al 31 dicembre 1997, dopo aver conferito le sue principali attività ad altre società consolidate in ottemperanza al piano di ristrutturazione. L’importo di Lire 237 miliardi è stato quindi contabilizzato come svalutazione della partecipazione, sebbene derivi da svalutazione dei lavori in corso e di altre attività di Ansaldo Industria.
149
Finmeccanica S.p.A.
4.6
Commenti alle principali voci dei bilanci consolidati del Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997-1999
4.6.1
Disponibilità liquide Le disponibilità liquide comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Cassa Depositi bancari e postali Titoli di stato Depositi presso istituzioni finanziarie consociate Totale
1999 5 1.645 62 1.712 2.217 3.929
1998 17 1.324 – 1.341 169 1.510
1997 30 747 – 777 – 777
I depositi bancari includono un deposito di Lire 400 miliardi legato al rilascio delle garanzie sull’operazione di fusione ed a cui corrisponde un debito di pari importo classificato nei Debiti finanziari a breve termine. I titoli di stato sono relativi a disponibilità liquide temporaneamente disponibili e con possibilità di immediato smobilizzo. I depositi bancari presso istituzioni finanziarie consociate (Gruppo Cofiri) sono pari a Lire 2.217 miliardi al 31 dicembre 1999 (Lire 169 miliardi al 31 dicembre 1998) e derivano per Lire 2.159 miliardi dalla incorporazione di MEI in Finmeccanica. L’importo di Lire 2.159 miliardi, era relativo ad importi depositati presso Cofiri in attesa del compimento di tutti gli atti giuridici connessi alla fusione. I rimanenti Lire 58 miliardi sono relativi a depositi del comparto Spazio.
4.6.2
Crediti verso società controllate, collegate, controllante ed altre consociate Tali crediti comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Crediti finanziari Altri crediti Totale
1999 1.359 352 1.711
1998 1.124 467 1.591
1997 1.131 525 1.656
I crediti finanziari nel 1999 includono Lire 677 miliardi (Lire 501 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 498 miliardi al 31 dicembre 1997) relativi a Ansaldo Industria in liquidazione (“AI”), Lire 100 miliardi (Lire 110 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 103 miliardi al 31 dicembre 1997) relativi a Firema Trasporti e Lire 122 miliardi (Lire 161 miliardi al 31 dicembre 1998) relativi all’Alenia Marconi Systems consolidata proporzionalmente. In relazione ad AI in liquidazione, nel passivo è accantonato un fondo di circa Lire 677 miliardi a copertura delle passività nette della liquidazione AI, incluso il debito di pari importo verso la Società. Gli altri crediti includono Lire 136 miliardi (Lire 198 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 334 miliardi al 31 dicembre 1997) verso il Consorzio GIE/ATR che commercializza aeromobili ed è partecipato al 50% dalla Società.
150
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.6.3
Rimanenze e lavori in corso su ordinazione Le rimanenze comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Materie prime Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Prodotti finiti e merci Meno accantonamento per obsolescenza e per prodotti a lenta movimentazione Anticipi a fornitori Totale
1999 1.625 2.340 190 4.155 (434) 3.721 473 4.194
1998 1.497 2.112 187 3.796 (351) 3.445 558 4.003
1997 1.817 1.999 320 4.136 (455) 3.681 616 4.297
1998 23.350 (19.436) 3.914
1997 22.858 (17.817) 5.041
I lavori in corso su ordinazione comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire): Lavori in corso su ordinazione Meno fatturazione di rata Totale
1999 16.580 (12.391) 4.189
I lavori in corso su ordinazione sono diminuiti rispetto al 31 dicembre 1998 per effetto della chiusura da parte di Ansaldo Energia di commesse giunte ad ultimazione. Inoltre l’uscita del gruppo EBPA nel corso del 1998 ha generato una diminuzione dei lavori in corso al 31 dicembre 1998, al netto della fatturazione di rata, di Lire 722 miliardi rispetto al 31 dicembre 1997. I lavori in corso includono progetti per attività di ricerca e progettazione finalizzata alla produzione aeronautica ed elicotteristica, relativi alla legge 808 per Lire 1.235 miliardi al 31 dicembre 1999, Lire 890 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 960 miliardi al 31 dicembre 1997.
4.6.4
Altre attività correnti Le altre attività correnti comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Crediti finanziari verso terzi Ratei e risconti attivi Enti pubblici Personale Enti previdenziali Altri Totale
1999 328 399 168 31 11 351 1.288
1998 1.539 313 184 40 13 322 2.411
1997 464 442 227 60 44 444 1.681
I crediti finanziari verso terzi sono diminuiti nel 1999 per effetto dell’incasso del credito verso ABB Asea Brown Boveri di Lire 1.306 miliardi dovuto alla cessione del Gruppo EBPA sopra descritto. Al 31 dicembre 1999 i crediti finanziari verso terzi includono Lire 117 miliardi verso ASI, ceduta nel corso dell’esercizio. Nel 1998 e 1997 i crediti finanziari verso terzi includono Lire 112 miliardi, al lordo del relativo fondo di Lire 16 miliardi, nei confronti di Fiat Avio. Tali crediti si riferiscono alla vendita di Alfa Romeo Avio. L’importo è stato parzialmente incassato per Lire 61 miliardi il 17 settembre 1999 e per Lire 23 miliardi il 10 gennaio 2000.
151
Finmeccanica S.p.A.
4.6.5
Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali lorde comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Terreni e fabbricati: Civili Industriali Impianti e macchinari Attrezzature Altri beni Beni gratuitamente devolvibili Immobilizzazioni in corso e acconti Totale
1999
1998
1997
18 2.608 2.626 2.725 737 725 60 4.247 168 7.041
20 2.749 2.769 2.830 718 728 59 4.335 160 7.264
22 3.219 3.241 2.916 1.039 792 55 4.802 306 8.349
1999
1998
1997
(4) (761) (765) (1.980) (631) (544) (49) (3.204) (3.969)
(4) (698) (702) (1.999) (598) (539) (48) (3.184) (3.886)
(4) (765) (769) (1.975) (816) (627) (20) (3.438) (4.207)
I fondi ammortamento comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire): Terreni e fabbricati: Civili Industriali Impianti e macchinari Attrezzature Altri beni Beni gratuitamente devolvibili Totale
4.6.6
Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire):
Avviamento, meno fondo ammortamento di Lire 308 miliardi nel 1999, Lire 192 miliardi nel 1998 e Lire 254 miliardi nel 1997 Costi capitalizzati per: – Licenze, marchi e diritti simili – Costi di ricerca e sviluppo – Altri costi capitalizzati Totale
1999
1998
1997
806
855
1.366
63 76 329 1.274
58 79 368 1.360
106 132 172 1.776
Il decremento netto nel valore dell’avviamento al 31 dicembre 1999 rispetto al 31 dicembre 1998, pari a Lire 49 miliardi è attribuibile a: i)
ii)
incrementi di Lire 92 miliardi relativo al riallineamento delle valutazioni operate in sede di conferimento nella joint venture Alenia Marconi Systems e di Lire 7 miliardi relativo ad acquisizioni dell’esercizio, diminuzioni di Lire 70 miliardi per ammortamenti, di Lire 32 miliardi per svalutazioni e di Lire 45 miliardi per effetto delle modifiche nell’area di consolidamento.
Il decremento netto nel valore dell’avviamento al 31 dicembre 1998 rispetto al 31 dicembre 1997 è dovuto principalmente all’effetto del deconsolidamento dei valori relativi a EBPA, ceduta nel corso del 1998. Gli altri costi capitalizzati evidenziano un incremento significativo nel 1998 per l’acquisizione da Bell Helicopters (“Bell”) del know-how tecnologico per il convertiplano e per l’utilizzo della rete commerciale della stessa Bell per la commercializzazione dell’elicottero AB 139 prodotto dall’Agusta.
152
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
4.6.7
Partecipazioni e titoli Le partecipazioni ed i titoli comprendono le voci seguenti (in miliardi di Lire):
Partecipazioni in imprese controllate non consolidate Partecipazioni in imprese collegate Titoli di stato ed altri titoli Altri Totale
1999 20 2.345 251 71 2.687
1998 20 342 428 82 872
1997 138 380 406 113 1.037
Le partecipazioni in imprese collegate si incrementa per effetto della fusione per incorporazione di MEI ed include principalmente STMicroelectronics Holding N.V. per Lire 2.068 miliardi. I titoli di stato sono vincolati per garantire l’esecuzione di alcuni programmi aerospaziali a lungo termine. Nel 1999 gli altri titoli includono: i) titoli per Lire 26 miliardi (Lire 22 miliardi al 31 dicembre 1998), emessi dalla Vnesheconom-bank della ex URSS che sono esposti al lordo del relativo fondo pari a Lire 22 miliardi al 31 dicembre 1999; ii) obbligazioni di Loral Space Communications (“Loral”) per Lire 57 miliardi (Lire 116 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 142 miliardi al 31 dicembre 1997) ottenute quale conversione di crediti della Società verso Loral e relativi alla vendita, avvenuta nel 1996, della società Space System Loral.
4.6.8
Altre attività Questa voce comprende quanto segue (in miliardi di Lire):
Finanziamenti concessi da: – Società finanziarie controllate estere – Ansaldo Energia Crediti ex Lege 9/91 (Enel) Altri crediti Altre attività Totale
1999
1998
1997
341 42 383 135 267 229 1.014
574 81 655 242 253 325 1.475
701 130 831 243 244 910 2.228
L’importo di Lire 341 miliardi al 31 dicembre 1999, relativo a crediti concessi da società finanziarie controllate estere, include Lire 84 miliardi di crediti verso società ex URSS a fronte dei quali è stato stanziato un accantonamento di Lire 71 miliardi. I crediti concessi ai clienti nell’ambito degli accordi internazionali di “consensus” da parte di Ansaldo Energia per Lire 42 miliardi al 31 dicembre 1999 (Lire 81 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 130 miliardi al 31 dicembre 1997), sono normalmente correlati a finanziamenti di pari importo e valuta stipulati con banche internazionali. La durata di tali prestiti in relazione alla tipologia dell’attività da eseguire è in genere compresa tra 5 e 12 anni. I crediti finanziari ex Lege 9/91 sono relativi ai contratti per la costruzione delle centrali nucleari e sono stati ceduti ad una società finanziaria nell’ambito di un programma di securitization. La Società ha inoltre posto in essere forme tecniche di cessione di crediti pro-soluto con clausola di riacquisto e pro-solvendo per un ammontare di crediti smobilizzati di Lire 492 miliardi nel 1999. Operazioni per un importo di Lire 557 miliardi risultavano in essere al 31 dicembre 1999 (Lire 714 miliardi al 31 dicembre 1998 e di Lire 840 miliardi al 31 dicembre 1997), generalmente con società del gruppo IRI.
153
Finmeccanica S.p.A.
4.6.9
Debiti finanziari a breve termine e debiti a medio e lungo termine Debiti finanziari a breve termine I debiti finanziari a breve termine comprendono (in miliardi di Lire):
Banche Altre istituzioni finanziarie Consociate (Cofiri S.p.A.) Totale
1999 1.495 80 1.575 818 2.393
1998 1.714 213 1.927 559 2.486
1997 2.150 341 2.491 776 3.267
Al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997, le linee di credito a breve del Gruppo ammontavano rispettivamente a circa Lire 2.800 miliardi, Lire 1.876 miliardi e Lire 2.500 miliardi, e la parte non utilizzata di queste linee era pari, rispettivamente, a Lire 912 miliardi, Lire 927 miliardi e Lire 350 miliardi. Al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 la media ponderata dei tassi di interesse era pari, rispettivamente, al 4,90%, al 7,20% ed al 7,89%. Le linee di credito non sono assistite da alcuna garanzia ed i debiti in essere, per la maggior parte, sono rimborsabili a richiesta. Le condizioni applicate dalla consociata Cofiri S.p.A. sono normali condizioni di mercato.
Debiti a medio lungo termine I debiti a medio lungo termine comprendono quanto segue (in miliardi di Lire): Finanziamento in pool di Lire 3.005 Emissioni obbligazionarie di Yen 72 miliardi Prestito obbligazionario in Euro National Westminster Bank, finanziamento in dollari statunitensi Commerzbank Int., finanziamento multicurrency Société Général, finanziamento multicurrency Bank of America, dicembre 1995 finanziamento in dollari statunitensi Bank of America, dicembre 1996, finanziamento in marchi tedeschi Bank of America, dicembre 1995, finanziamento rotativo in marchi tedeschi Banco di Napoli, rimborsabile in marchi tedeschi Commerzbank Int. S.A., finanziamento in dollari statunitensi Montepaschi, finanziamento in Lire Efibanca, finanziamento in Lire Finanziamenti agevolati Altri prestiti a lungo termine in varie valute Totale debiti a medio e lungo termine Risconti attivi su coperture cambi Risconti passivi su coperture cambi Meno: quota corrente Totale debiti a medio-lungo termine, al netto della quota corrente
1999 874 792 581 96 231 – – – – – – – 100 707 247 3.628 (33) 127 3.722 (1.709) 2.013
1998 2.222 993 – 207 291 – – – – 31 331 93 – 815 287 5.270 (102) 16 5.184 (981) 4.203
1997 2.938 993 – 281 363 74 281 222 387 45 352 93 – 877 385 7.291 (11) 7 7.287 (660) 6.627
Alcuni finanziamenti esposti sopra comprendono quote erogate da Cofiri pari a Lire 233 miliardi al 31 dicembre 1999 (Lire 471 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 566 miliardi al 31 dicembre 1997) I finanziamenti in valuta estera che rappresentano circa il 70% del totale dei finanziamenti, come indicati nel paragrafo sui contratti derivati, sono coperti dal rischio cambio. Conseguentemente i valori espressi nella tabella sono indicati al loro valore di copertura. I risconti attivi e passivi si riferiscono alle differenze cambi sospese sui rolling dei contratti di copertura relativi al prestito obbligazionario di Yen 72 miliardi.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Finanziamento in pool in Lire Il 29 aprile 1997 Finmeccanica ha rinegoziato i propri affidamenti a breve con un finanziamento a lungo termine tramite un accordo con un pool di banche coordinate dal Credito Italiano per un importo di Lire 3.005 miliardi, il cui residuo utilizzo al 31 dicembre 1999 ammonta a Lire 874 miliardi. Tale finanziamento era rinnovabile durante i primi 5 anni con 2 ulteriori anni di scadenza per un importo pari a quello utilizzato alla fine del primo periodo. Il tasso di interesse annuale venne inizialmente concordato al RIBOR più 1,5% (3,55% al 31 dicembre 1999, 6,30% al 31 dicembre 1998 e 7,51% al 31 dicembre 1997). Il contratto prevedeva l’utilizzo di swap su tassi su un nominale pari ai rimborsi effettuati prima della scadenza di periodo (3 mesi) con lo scopo di proteggere gli investitori dal rischio di tasso tra il Ribor tre mesi e il tasso di reimpiego rilevato dalla banca Agente. Il contratto di finanziamento prevedeva inoltre il rispetto di alcuni parametri finanziari, per i quali le banche partecipanti, il 9 aprile 1998, avevano unanimemente concordato la loro non applicazione al 31 dicembre 1997 attraverso il conseguimento dell’attuazione dell’aumento di capitale deliberato di Lire 1.967 miliardi, l’alienazione del comparto automazione e la riduzione del finanziamento di Lire 750 miliardi entro il 31 gennaio 1999. Tutti gli impegni sono stati rispettati. Il saldo del finanziamento in pool al 31 dicembre 1998 ammontava a Lire 2.222 miliardi. Nel corso del 1999, essendo venuti meno alcuni dei presupposti che erano alla base del finanziamento, è stata richiesta ed ottenuta dal pool di banche la riduzione del margine contrattuale a 0,8125 dietro l’impegno all’estinzione anticipata del prestito al 31 Dicembre 2001. Successivamente la Società ha deciso di anticipare l’estinzione del prestito al 29 febbraio 2000 per l’importo residuo alla stessa data pari a Lire 843 miliardi. Gli effetti economici di tale rimborso, ai sensi del contratto, sono a decorrere dalla data di pagamento degli interessi immediatamente successiva al 31 marzo 2000.
Emissioni obbligazionarie per complessivi Yen 72 miliardi Tali emissioni sono state effettuate dalla società controllata lussemburghese Asterisque S.A. e garantite da Finmeccanica. Alcune emissioni , per Yen 24.500 milioni, sono ad un tasso di interesse fisso (media ponderata del 1,88%), mentre altre emissioni per Yen 47.500 milioni sono a tassi di interesse variabile legati al LIBOR a sei mesi, basato sullo Yen, più uno spread medio intorno allo 0,40. L’importo ancora oustanding al 31 dicembre 1999 è di Yen 57 miliardi per effetto dei rimborsi effettuati secondo quanto previsto nei piani di ammortamento. Su detti finanziamenti Finmeccanica ha posto in essere operazioni di copertura del rischio di cambio e tasso per effetto delle quali l’equivalente costo nel 1999 è stato pari al 4,9% (6,0% per il 1998). Il prestito obbligazionario prevede la facoltà per il portatore (put option) di chiedere il rimborso in caso di uscita della Società dal controllo dell’I.R.I o del Mistero del Tesoro. Tale evento non si configura come default per esplicita previsione contrattuale.
Prestito obbligazionario di Euro 300 milioni Asterisque S.A. ha emesso nel marzo 1999 un prestito obbligazionario di Euro 300 milioni sul mercato europeo al tasso Euribor semestrale più un margine di 0.7625 con scadenza nel marzo 2002. Il tasso nominale annuo in vigore al 31 dicembre 1999 è pari al 3,88%. Su tale finanziamento Finmeccanica ha posto in essere delle operazioni a copertura del rischio tasso portando il tasso da variabile a fisso. Tali operazioni non sono state accese contestualmente al finanziamento. Il tasso medio annuo è risultato essere del 4,018% contro il tasso fisso del 3,865%.
Finanziamento National Westminster Bank Il 12 luglio 1995 la controllata Meccanica Finanziaria International S.A. (“MFI”) ha stipulato un contratto di prestito con la National Westminster Bank di Londra per 160 milioni di dollari statunitensi. Il tasso di interesse applicato nei primi 3 anni è stato il LIBOR più 0,375% per anno e dopo il quarto anno lo spread sul LIBOR è aumentato a 0,40%. Il debito era di 64 milioni di dollari statunitensi al 31 dicembre 1999. Tale debito è stato rimborsato per 32 milioni di dollari statunitensi il 12 gennaio 2000, l’ultima rata di 32 milioni di dollari statunitensi è in scadenza il 12 Luglio 2000. Lo spread sul LIBOR applicato all’ultimo periodo è stato ulteriormente aumento allo 0,70%, dietro cancellazione dei covenants finanziari e del waiver ottenuto sugli stessi covenants per l’anno 1998.
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Finmeccanica S.p.A.
Finanziamento Commerzbank International S.A. Il 25 ottobre 1996 MFI ha stipulato un contratto di finanziamento con la Commerzbank International S.A. per 225 milioni di dollari statunitensi. Il prestito era diviso in due parti, una di 75 milioni di dollari statunitensi rinnovabile di anno in anno per un massimo di quattro volte e l’altra di 150 milioni di dollari statunitensi a 5 anni rimborsabile in 5 rate semestrali a partire dal 24 ottobre 1999. I tassi di interesse applicati sono rispettivamente il LIBOR più 0,30% ed il LIBOR più 0,375% per anno. Pur non essendo stati rispettati da Finmeccanica i covenants finanziari relativi ai dati di bilancio 1998, nessun default si è manifestato nel corso del 1999, avendo Finmeccanica iniziato trattative con la banca per la definitiva cancellazione di detti covenants ritenuti non più adeguati alla nuova situazione economico-patrimoniale della Società. Non essendo stato raggiunto un accordo sulla cancellazione dei covenants, la Società ha deciso di prepagare interamente il finanziamento, infatti la prima parte è stata prepagata il 22 ottobre 1999, la seconda parte a medio lungo termine è stata prepagata il 25 aprile 2000. La stessa banca ha peraltro presentato un’offerta per l’organizzazione di un nuovo finanziamento in sostituzione di quello estinto anticipatamente.
Finanziamento Société Générale Il 20 dicembre 1995 MFI aveva stipulato un contratto di finanziamento in varie valute con un pool di banche, la cui capofila era la Société Générale. Il prestito era rimborsabile in 11 rate semestrali costanti la prima delle quali scadente il 30 giugno 1996. Il tasso di interesse applicato era il LIBOR più 0,20 % per anno. Il prestito è stato integralmente prepagato in due rate, il 30 giugno ed il 31 dicembre 1998.
Finanziamento Bank of America, dicembre 1995 Il finanziamento faceva capo alla controllata Elsag Bailey Process Automation ceduta nel corso del 1998. Con l’uscita di EBPA dall’area di consolidamento tale finanziamento non è più presente nell’indebitamento del Gruppo al 31 dicembre 1999 e 1998. Il finanziamento deriva da un contratto del 29 dicembre 1995 stipulato da Elsag Bailey Process Automation N.V. per l’ottenimento di una linea di credito, con la Bank of America e la Merrill Lynch Capital Corporation. Le erogazioni iniziali sono state usate per rifinanziare le esistenti linee di credito, e per ottenere prestiti ulteriori volti a finanziare una parte dell’acquisizione di Hartmann & Braun. Il contratto prevedeva varie sub-linee di credito tra cui un prestito denominato in dollari statunitensi con capitale pari a 200 milioni di dollari statunitensi, un prestito denominato in marchi tedeschi con capitale in dollari statunitensi equivalenti a 286 milioni di marchi tedeschi e un finanziamento multicurrency, per un importo equivalente a 355 milioni di dollari statunitensi. Il finanziamento multicurrency, che riduceva le sub-linee di credito revolving menzionate sopra, prevedeva un utilizzo in dollari statunitensi e canadesi per anticipazioni ed un utilizzo in dollari statunitensi e marchi tedeschi per linee di credito. Al 31 dicembre 1997 l’importo disponibile per ulteriori utilizzi era di 102 milioni di dollari statunitensi e quello utilizzato era pari a 253 milioni di dollari statunitensi. I finanziamenti erogati in virtù del contratto, maturano interessi secondo aliquote calcolate sulla base di un tasso di riferimento Bank of America o LIBOR (in relazione a importi di finanziamento simili per valuta, importo e scadenza) più uno spread. Lo spread è calcolato su base variabile con riferimento ad alcuni parametri finanziari. Al 31 dicembre 1997 il tasso di interesse applicato era del 4,71%.
Prestito Banco di Napoli L’11 dicembre 1991 Ansaldo Energia ha stipulato un contratto di prestito col Banco di Napoli per una cifra pari a 590 milioni di marchi tedeschi. La Società ha richiesto il finanziamento per far fronte alle esigenze finanziarie derivanti da un contratto di generazione e trasmissione elettrica. In seguito ad una modifica apportata all’accordo originario, la prima rata è stata posta in scadenza il 6 luglio 1996 e la Società deve rimborsare il finanziamento entro 5 anni, cioè entro aprile 2000. Il tasso di interesse è pari al LIBOR aumentato dello 0,75%. Il contratto prevede che Ansaldo (e a sua volta Finmeccanica) debba detenere una quota di partecipazione, diretta o indiretta, non inferiore al 51% in ogni società controllata beneficiaria del finanziamento.
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Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Al 31 dicembre 1998 l’operazione è stata rimborsata nella misura dell’85%. Il residuo oustanding è in scadenza in 16 rate, l’ultima delle quali nell’Aprile dell’anno 1999. Al 31 Dicembre 1998 il saldo di tale finanziamento era pari a Lire 31 miliardi.
Commerzbank International S.A. Il 21 dicembre 1995 venne concesso a Blue Peter N.V. dalla Commerzbank International S.A. del Lussemburgo un prestito preliminare di 200 milioni di dollari statunitensi le cui erogazioni sono state utilizzate il 2 gennaio 1996. Il 1° luglio 1996 il prestito venne sostituito da un accordo di credito concesso da un pool di banche per un ammontare analogo rimborsabile in cinque rate semestrali costanti, di cui quella finale era dovuta il 1° luglio 2001. Gli interessi erano calcolati al tasso LIBOR più uno spread dello 0,375%. Il prestito è stato interamente prepagato il 14 gennaio 1999.
Montepaschi Finanziamento in Lire Si tratta di un finanziamento originariamente di Lire 72 miliardi stipulato tra la controllata Breda Costruzioni Ferroviarie (“BCF”) ed un pool di banche con capofila il Monte dei Paschi di Siena, filiale di Londra. L’operazione a seguito di successive ristrutturazioni ha raggiunto l’importo di Lire 93 miliardi che, in data 23 dicembre 1999, è stato ridotto a Lire 48 miliardi per effetto di un primo prepagamento di Lire 45 miliardi, con contestuale accollo del debito residuo da parte della controllata Asterisque S.A.. L’importo residuo, classificato nei debiti finanziari a breve al 31 dicembre 1999, è stato interamente prepagato il 23 marzo 2000.
Efibanca Si tratta di un finanziamento in pool con capofila Efibanca, sede di Roma, per un importo complessivo di Lire 100 miliardi, sottoscritto nel dicembre 1999. Il finanziamento è stato parzialmente utilizzato per il rimborso del prestito Montepaschi sopra esposto. Il finanziamento ha una durata di 6,5 anni di cui i primi 18 mesi di preammortamento. Il tasso è stato concordato pari all’Euribor più 0,8. È prevista la possibilità di rimborso anticipato senza penali.
Finanziamenti agevolati Alcuni interventi del Gruppo per la costruzione e l’ampliamento delle proprie unità produttive, in aggiunta ad alcuni programmi di ricerca e sviluppo vengono finanziati attraverso le esistenti leggi che prevedono contributi a fondo perduto e finanziamenti a tasso agevolato. Questi ultimi sono stati erogati dai seguenti enti: i)
Ministero dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato, direttamente tramite la Legge n. 46/82 Fondo Innovazione Tecnologica;
ii)
Ministero della Ricerca Scientifica e Tecnologica, attraverso l’Istituto di Credito San Paolo - Imi , in quanto Gestore del Fondo previsto dalla Legge n.46/82 per la Ricerca applicata e abilitato a finanziare a tasso agevolato i progetti di ricerca di importo superiore a Lire 10 miliardi;
iii)
Istituti di Credito e Sezioni di Credito Speciale abilitati a finanziare, tramite le Leggi 64/86 e 181/89, iniziative industriali manifatturiere, centri e progetti di ricerca ricadenti nelle aree ex Cassa Mezzogiorno ovvero facenti parte di programmi finalizzati alla reindustrializzazione delle aree interessate dalla crisi del settore siderurgico.
A seguito dei finanziamenti sottoscritti con gli enti indicati sopra il Gruppo attualmente ha un indebitamento residuo a medio lungo termine al 31 dicembre 1999 di Lire 707 miliardi a tassi oscillanti tra l’1% ed il 5,5%, le cui principali scadenze di rimborso sono concentrate nei prossimi 2 - 3 anni. Al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 la media ponderata dei tassi di interesse sui finanziamenti a medio-lungo termine era, rispettivamente, del 4,24%, del 5,67% e del 6,71%.
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Finmeccanica S.p.A.
Al 31 dicembre 1999 i debiti pluriennali hanno le seguenti scadenze (in miliardi di Lire): 2000 2001 2002 2003 2004 successivamente
1.709 454 996 121 173 269 3.722
Prodotti derivati Al 31 dicembre 1999 la Società ha in essere circa Lire 5.681 miliardi (Lire 6.315 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 8.400 miliardi al 31 dicembre 1997) di contratti in valuta estera principalmente denominati in dollari statunitensi e Yen posti in essere a copertura di contratti commerciali o a copertura di debiti e crediti di natura finanziaria a breve, medio e lungo termine. In particolare tra questi si evidenziano le coperture legate ai debiti in Yen (pari a Yen 57 miliardi nel 1999 e a Yen 72 miliardi nel 1998 e nel 1997). Per questi finanziamenti, come per tutti quelli in divisa coperti specificamente, la Società mantiene i valori ai cambi storici di copertura. Spesso la copertura di debiti e di crediti finanziari a medio e lungo avviene con operazioni a breve termine il cui rinnovo genera dei flussi di cassa che vengono riflessi nel conto economico al verificarsi dell’estinzione dei finanziamenti a cui sono correlati. Inoltre la Società ha in essere contratti di interest rate swap (“IRS”) con banche ed altri istituti finanziari (inclusa la società consociata Cofiri SIM) relativi ad alcuni contratti di finanziamento a medio e lungo termine. Tali IRS sono stati stipulati con il fine di minimizzare il costo totale dei sottostanti finanziamenti ed hanno durata analoga a quella delle posizioni debitorie oggetto di copertura che prevedono scadenze fino all’anno 2007. L’ammontare di tali operazioni è di Lire 881 miliardi al 31 dicembre 1999 contro Lire 527 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 800 miliardi al 31 dicembre 1997. I proventi e gli oneri sostenuti nell’esercizio sono contabilizzati come variazione di tassi d’interesse e riconosciuto come rettifica al costo dei relativi debiti.
4.6.10 Imposte sul reddito Le società italiane del Gruppo hanno esercizi fiscali aperti a partire dal 1993 (per Imposte sui Redditi) e dal 1994 (per Imposta sul Valore Aggiunto) e sono passibili di accertamento ai sensi della legge fiscale italiana. L’importo relativo alle imposte sul reddito dell’esercizio 1999 di Lire 219 miliardi (Lire 185 miliardi nel 1998 e Lire 16 miliardi nel 1997) è relativo per Lire 148 miliardi all’IRAP di competenza dell’esercizio (Lire 128 miliardi nel 1998), per Lire 57 miliardi ad altre imposte dirette (Lire 57 miliardi nel 1998 e Lire 16 miliardi nel 1997) e per Lire 15 miliardi a imposte differite. Relativamente alle imposte differite vi è da notare che non sono state contabilizzate imposte differite attive nette, emergenti dalle differenze tra i valori fiscali delle attività e delle passività ed i valori di bilancio e sulle perdite nuovo, in quanto il processo di riorganizzazione e ristrutturazione in atto non permette di individuare con ragionevole certezza la recuperabilità di tali componenti positivi e quindi di riconoscerli in bilancio.
4.6.11 Trattamento di fine rapporto di rapporto subordinato e fondi pensione Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato e i fondi pensione sono costituiti da (in miliardi di Lire): Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Fondi pensione di alcune controllate straniere Totale Meno quota corrente Quota a lungo termine
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1999 1.462 – 1.462 – 1.462
1998 1.491 – 1.491 – 1.491
1997 1.577 602 2.179 (205) 1.974
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
Finmeccanica e controllate italiane La passività relativa al trattamento di fine rapporto si riferisce al personale dipendente delle società italiane del Gruppo. Secondo la normativa italiana sulla indennità di liquidazione, tale indennità matura in base alla durata dell’impiego ed è immediatamente esigibile al termine del rapporto lavorativo. Il trattamento di fine rapporto è calcolato in conformità con le leggi civili e del lavoro italiane in base all’anzianità di servizio, al livello e alla retribuzione di ogni singolo dipendente. Questa passività è aggiornata ogni anno sulla base della variazione dell’indice ufficiale del costo della vita. Non esiste un termine minimo per maturare tale trattamento, nè l’obbligo di vincolare dei depositi a fronte di tale passività che è iscritta in bilancio per l’ammontare a cui avrebbe diritto il dipendente se terminasse immediatamente il rapporto di lavoro. Nelle Altre attività sono iscritti per Lire 131 miliardi i crediti verso l’Erario per gli acconti versati ai sensi della Legge 140/97 sulle ritenute IRPEF applicabili al trattamento di fine rapporto.
Controllate straniere Piani pensionistici a prestazioni definite – Elsag Bailey Process Automation, la controllata ceduta nel corso del 1998, aveva piani pensionistici a prestazioni definite, principalmente piani a tasso fisso, che coprivano sostanzialmente tutti i suoi operai degli Stati Uniti ed alcuni impiegati al di fuori degli Stati Uniti, in particolare quelli che lavoravano in Germania per la società Hartmann & Braun. La parte corrente al 31 dicembre 1997 si riferiva principalmente alla controllata tedesca acquisita nel 1996. Piani di partecipazioni agli utili e piani a contributi definiti – CSEE, la controllata francese del Gruppo Ansaldo Signal, è tenuta a contribuire con un importo in base ad una formula prevista per legge. Le controllate USA di Ansaldo Signal hanno un piano contributivo definito in base al piano di indennità di pensionamento 401(k). Il piano è alimentato da contributi degli impiegati (al lordo di imposta) e contributi corrispondenti da parte del datore di lavoro. I piani previdenziali post-impiego degli Stati Uniti prevedono il pagamento di un ammontare fisso per gli assegni sanitari e forniscono inoltre prestazioni derivanti da assicurazioni sulla vita. Le spese del gruppo relative al trattamento di fine rapporto ed ai piani pensionistici sono state di Lire 169 miliardi nel 1999, Lire 180 miliardi nel 1998 e Lire 238 miliardi nel 1997. Il decremento nell’importo della quota accantonata nell’esercizio 1998 rispetto al 1997 è dovuto alla cessione di EBPA.
4.6.12 Fondi per altri rischi e passività I fondi (accantonamenti) per altri rischi e passività comprendono (in miliardi di Lire): Fondo garanzie Fondo vertenze Altri fondi
1999 123 169 2.109 2.401
1998 105 161 779 1.045
1997 119 190 813 1.122
La Società accantona i costi relativi alle passività potenziali quando una perdita è probabile e l’importo è ragionevolmente stimabile. La Società è del parere che la risoluzione definitiva dei litigi in corso, per la parte non accantonata, non avrà un effetto significativo sul bilancio. Il fondo vertenze riguarda per 44 miliardi di Lire per problematiche relative al personale e per 125 miliardi di Lire per vertenze con terzi. Gli altri fondi per complessivi 2.109 miliardi di Lire, includono le quote stanziate degli oneri non ricorrenti descritte in precedenza ed inoltre al 31 dicembre 1999: i) il Fondo rischi ed oneri futuri e contenzioso da definire per Lire 346 miliardi relativo a. a) per Lire 244 miliardi all’accantonamento effettuato a seguito delle sentenze emesse e dei giudizi pendenti in relazione al contenzioso in corso tra la Società ed il Ministero dell’Industria, Commercio e Artigianato in merito alla restituzione delle erogazioni ricevute ai sensi della Legge 184/75. La Società 159
Finmeccanica S.p.A.
ritiene, supportata dai propri legali, che tali restituzioni potrebbero essere stimate in circa Lire 244 miliardi. b) per la parte residua fa fronte all’accantonamento effettuato in relazione al contenzioso Safim Factor (si veda Paragrafo 4.5.6) ad integrazione del debito già iscritto in bilancio. ii) gli Altri fondi per rischi ed oneri che includono il Fondo rischi contenzioso in corso per Lire 149 miliardi in relazione ai contenziosi in essere. Al paragrafo 4.6.19 è esposta la descrizione delle passività potenziali significative.
4.6.13 Altre passività correnti Le altre passività correnti comprendono quanto segue (in miliardi di Lire): Erogazioni Legge 808
1999 1.565
1998 1.187
1997 1.026
Imposte differite Altre passività Totale
32 484 2.081
32 492 1.711
12 898 1.936
I debiti relativi alla Legge 808 derivano dalle erogazioni ricevute dal Ministero dell’Industria, Commercio ed Artigianato (ai sensi della Legge 808 del 1985, articolo 3.a.) per Lire 1.565 miliardi al 31 dicembre 1999, Lire 1.187 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 1.026 miliardi al 31 dicembre 1997. Le erogazioni, su cui non maturano interessi, sono state effettuate a fronte dell’attività di ricerca e progettazione finalizzata alla produzione aeronautica ed elicotteristica. La restituzione di tali erogazioni è previsto che avvenga in relazione alla commercializzazione dei prodotti oggetto dell’attività di ricerca, progettazione e produzione. Il debito per erogazioni Legge 808 è classificato tra le attività correnti in quanto i relativi progetti sono classificati tra i lavori in corso delle attività correnti.
4.6.14 Patrimonio netto Nel 1999, a seguito della fusione per incorporazione della MEI sopra descritta, il capitale sociale passa da Lire 3.541 miliardi a Lire 3.609 miliardi. Nel 1998, a seguito dell’aumento del capitale sociale, attuato nel maggio 1998, il capitale della Società è passato da Lire 1.574 miliardi a Lire 3.541 miliardi (si veda al Paragrafo 4.3 “Prospetti delle variazioni nelle voci di patrimonio netto consolidato dal Gruppo Finmeccanica per il triennio 1997-1999”). Ai sensi della legge italiana il 5% dell’utile netto del bilancio d’esercizio della Società e delle controllate deve essere assegnato alla riserva legale fin quando tale riserva non raggiunge il 20% del capitale. Tale riserva non è distribuibile. Ai sensi della legge italiana i dividendi possono essere pagati, nei limiti degli utili non distribuiti e delle riserve disponibili, sulla base dei bilanci d’esercizio delle singole società del Gruppo. Una parte di queste riserve è soggetta ad imposta al momento della distribuzione. Non sono stati effettuati accantonamenti per queste imposte poiché la Società non prevede la distribuzione delle riserve. L’Assemblea Straordinaria degli azionisti del 23 novembre 1999 ha attribuito al Consiglio di Amministrazione la facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale mediante emissione di azioni ordinarie, da riservare a dirigenti della Società e dirigenti di vertice delle controllate per un massimo di Lire 15 miliardi, con l’emissione di un massimo di 35 milioni azioni ordinarie dal valore nominale di Lire 430. Il 22 dicembre 1999 il Consiglio ha approvato il Piano di Stock Options ed il Regolamento Attuativo. Il Comitato del Piano il 30 dicembre 1999 ha deliberato l’assegnazione di 3.261.300 diritti di opzione ai dirigenti, relativi al ciclo transitorio 1998-1999, da esercitare al valore nominale, a decorrere dal decimo giorno successivo alla pubblicazione della delibera di aumento di capitale. Conseguentemente, il 26 gennaio 2000 il Consiglio il Consiglio ha deliberato di aumentare il capitale sociale per un massimo di Lire 1,4 miliardi mediante emissione di 3.261.300 azioni ordinarie da nominali Lire 430 da offrirsi in sottoscrizione ai dirigenti ai sensi del Piano. 160
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
L’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999 ha inoltre deliberato, per diversificare e migliorare le fonti finanziarie, di emettere un prestito obbligazionario convertibile in azioni ordinarie di nuova emissione fino ad un massimo di Lire 1.700 miliardi con contestuale aumento di capitale fino ad un massimo di nominali Lire 487 miliardi al servizio della conversione. L’emissione, il collocamento e la quotazione del prestito obbligazionario dovranno essere attuate e completate entro l’esercizio 2000. Il prestito avrà una durata tra i 3 ed i 7 anni, le obbligazioni saranno emesse alla pari e, pertanto, per un prezzo di emissione corrispondente al valore nominale che dovrà essere determinato dal Consiglio in prossimità dell’emissione.
Riconciliazione del risultato del periodo e del patrimonio netto della controllante con i rispettivi dati consolidati La riconciliazione tra il risultato del periodo ed il patrimonio netto risultanti dal bilancio civilistico di Finmeccanica S.p.A. con i rispettivi dati consolidati non ha dato luogo a differenze significative, in quanto la controllante, nel bilancio civilistico, valuta le società controllate e collegate secondo il metodo del patrimonio netto. Al 31 dicembre 1999, 1998 e 1997 il patrimonio netto consolidato era rispettivamente inferiore a quello iscritto nel bilancio civilistico di Finmeccanica di Lire 26 miliardi, Lire 22 miliardi e Lire 33 miliardi. L’utile consolidato dell’esercizio 1999 è inferiore a quello civilistico di Lire 5 miliardi, mentre le perdite consolidate del 1998 erano inferiori a quelle civilistiche di Lire 17 miliardi ed erano superiori di Lire 62 miliardi nel 1997.
4.6.15 Acquisti di materiali e servizi e altri costi operativi Gli acquisti di materiali e servizi e altri costi operativi comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire): Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per semilavorati e prodotti finiti Costi per servizi Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Oneri diversi di gestione Altro Totale
1999 (3.361) (282) (3.701)
1998 (3.178) (365) (3.946)
1997 (4.494) (367) (4.595)
330 (118) 257 (6.875)
274 (120) 591 (6.744)
(23) (187) 223 (9.443)
La significativa riduzione dei costi dal 1997 al 1998 è principalmente dovuta alla cessione dell’EBPA. Tale cessione ha avuto anche effetto sulla riduzione degli altri operativi, quali il costo del personale e li ammortamenti
4.6.16 Altri proventi ed oneri netti Gli altri proventi e oneri netti comprendono le seguenti voci (in miliardi di Lire): Rettifiche di valore delle attività finanziarie Proventi di cambio Oneri di cambio Altri Totale
1999 (40) 955 (1.091) (79) (255)
1998 (228) 873 (1.035) 223 (167)
1997 (116) 838 (970) 194 (54)
161
Finmeccanica S.p.A.
4.6.17 Informativa per comparto di attività Quello che segue è un prospetto di alcuni dati economici finanziari divisi per comparti operativi (in miliardi di Lire):
Aeronautica
1999
Valore della produzione Meno: variazione prodotti finiti Meno: Incrementi Immobilizzazioni Totale ricavi Utile (perdita) operativa (1) Altre informazioni Attività dei comparti (2) Partecipazioni (2) Attività non allocate ai comparti Totale attività
InformaAltre Autotion & attività mazione CorpoCommued Industria Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia processi rate nication elimina(EBPA) Technozioni logy
2.189
1.012
1.540
2.477
1.832
1.658
818
–
–
–
497
306
115
151
135
62
(88)
81
–
–
(110)
(47)
3.179 81
883 28
3.210 11
5.075 19
6.967 43
1.138 5
836 21
– –
–
– –
– –
Passività dei comparti (2) 3.004 Passività non allocate ai comparti Totale passività Investimenti in immobilizzazioni(2) Ammortamenti (2)
78 107
(1)
Prima degli oneri non ricorrenti
(2)
Fonte: sistema di reporting gestionale
1998
(1)
Prima degli oneri non ricorrenti
(2)
Fonte: Sistema di reporting gestionale
162
12.023 (383) (57) 11.583 605 21.288 208 6.778 28.274
810
2.661
2.924
6.119
1.232
593
–
–
–
–
17.342 5.785 23.127
39 29
35 45
155 122
58 73
25 74
61 29
– –
– –
– 22
15 51
466 552
InformaAltre Automation & attività zione CommuCorpoAeroed Industria Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia processi rate nication nautica elimina(EBPA) Technozioni logy 2.160 1.029 1.179 2.327 2.206 1.949 711 644 – – –(521)
Valore della produzione Meno: variazione prodotti finiti Meno: Incrementi Immobilizzazioni Totale ricavi Utile (perdita) operativa (1) 270 Altre informazioni Attività dei comparti (2) 3.148 Partecipazioni (2) 82 Attività non allocate ai comparti Totale attività Passività dei comparti (2) 2.629 Passività non Allocate ai comparti Totale passività Investimenti in immobilizzazioni(2) 46 Ammortamenti (2) 110
Totale
101
137
104
64
(202)
43
(69)
–
(154)
858 25
2.794 7
4.990 31
7.182 15
2.189 15
889 37
770 1
– –
– –
741
2.413
2.582
6.193
1.476
602
448
–
–
16 27
206 36
675 82
52 84
34 115
67 30
7 23
– –
50 29
8
Totale
11.684 (274) (50) 11.360 302
– 22.820 – 213 4.194 27.137 – 17.084 7.161 24.245 4 1.157 (54) 482
Informazioni riguardanti il patrimonio, la situazione finanziaria e i risultati economici di Finmeccanica
InformaAltre Automation & attività zione CorpoCommuAeroed Totale Industria Spazio Elicotteri Difesa Trasporti Energia 1997 processi rate nication nautica elimina(EBPA) Technozioni logy Valore della produzione 2.299 998 1.015 2.351 1.983 3.015 648 661 2.662 – (81) 15.016 Meno: variazione prodotti finiti (204) Meno: Incrementi immobilizzazioni (65) Totale ricavi 15.282 Utile (perdita) operativa (1) 166 61 54 119 25 (228) 25 5 41 245 (46) (23) Altre informazioni (2) Attività del comparto 3.733 1.133 2.582 5.286 6.279 2.538 843 759 3.660 – 997 27.810 Partecipazioni (2) 99 31 7 37 15 16 23 1 12 – 396 637 Attività non allocate ai comparti 2.963 Totale attività 31.410 Passività dei Comparti (2) 2.833 Passività non allocate ai comparti Totale passività Investimenti in immobilizzazioni (2) Ammortamenti (2)
31 96
894
2.166
3.143
5.741
1.744
522
372
1.449
–
18 26
27 36
71 77
60 82
55 125
30 20
123 23
91 174
– 34
149 19.013 10.975 29.988 30 16
536 709
(1) Prima degli oneri non ricorrenti (2) Fonte: Sistema di reporting gestionale
4.6.18 Informazioni per area geografica Le informazioni relative ai ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica (in riferimento alle sole fatture emesse nel corso dei vari esercizi, e che non includono le variazioni sui lavori in corso), sono di seguito riportate (in miliardi di Lire): Fatture emesse in relazione ai ricavi Resto Nord Altri d’Europa America Paesi 4.346 1.499 7.055 3.405 1.466 1.034 3.203 2.017 2.117
Italia Esercizio chiuso al 31 dicembre 1999 Esercizio chiuso al 31 dicembre 1998 Esercizio chiuso al 31 dicembre 1997
5.177 3.923 3.339
Consolidato 18.077 9.828 10.176
L’incremento delle fatture emesse verso gli altri paesi extraeuropei risente in modo significativo della fatturazione di attività dell’Ansaldo Energia, con chiusura delle relative commesse.
4.6.19 Impegni e passività potenziali Contratti di leasing operativi Alcuni immobili, macchinari e attrezzature sono utilizzati tramite contratti di leasing operativo. Gli impegni per i contratti di leasing che hanno scadenza oltre un anno, al 31 dicembre 1999 sono i seguenti (in miliardi di Lire): 2000 2001 2002 2003 2004 Oltre Totale
16 15 16 15 15 48 125
163
Finmeccanica S.p.A.
Altri impegni Il dettaglio degli altri impegni è di seguito esposto: La Società al 31 dicembre 1999 aveva in essere garanzie personali prestate a terzi per circa Lire 13.731 miliardi (Lire 13.083 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 11.000 miliardi al 31 dicembre 1997) e garanzie reali per circa Lire 640 miliardi (Lire 823 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 756 miliardi al 31 dicembre 1997) per lo svolgimento della propria attività. Inoltre la Società ha rilasciato e ricevuto altre garanzie di vario tipo per circa Lire 6.965 miliardi (Lire 7.586 miliardi al 31 dicembre 1998 e Lire 10.520 miliardi al 31 dicembre 1997). Passività potenziali:
Finmeccanica contro il Ministero della Difesa Trattenute per penali operate dall’Amministrazione della Difesa su diversi programmi di fornitura per ritardi imputabili a cause, direttamente e/o indirettamente, riconducibili alla liquidazione Efim. La Finmeccanica S.p.A., nella convinzione della correttezza del proprio operato, prosegue la vertenza per le vie legali per il riconoscimento delle sue ragioni di credito (Lire 65 miliardi circa cui sono collegati ulteriori Lire 15 miliardi relativi a consorziati). Questa tematica riguarda la divisione Otobreda.
Finmeccanica – Enel Si tratta di un contenzioso in corso per impugnativa, insieme all’Enel ed altri soggetti, innanzi al competente giudice amministrativo (TAR della Lombardia) della delibera dell’Autorità per l’Energia Elettrica ed il Gas concernente il metodo di calcolo degli interessi dovuti sugli importi da riconoscere a titolo di indennizzo in relazione all’interruzione del programma nucleare nazionale. L’importo degli interessi che deriverebbero da un diverso metodo di calcolo ammonta a circa Lire 25 miliardi, tuttavia precedenti decisioni del TAR della Lombardia non hanno condiviso la delibera della suindicata Autorità; conseguentemente si ritiene che le stesse decisioni, favorevoli, siano confermate per il Gruppo Finmeccanica.
Complesso immobiliare ex Fiumara Si tratta della passività potenziale derivante da eventuali differenze tra il valore del credito iscritto in bilancio di Lire 105 miliardi ed il valore di mercato dell’edificio che sarà acquisito dalla ristrutturazione del complesso immobiliare ex Fiumara di Genova (dato in permuta con l’acquisizione di un edificio) se alla data di consegna venisse decisa una destinazione urbanistica differente rispetto a quella attualmente ipotizzata.
Altro contenzioso: contenzioso fiscale Alfa Romeo – Perdite fiscali La fase di contenzioso relativo agli accertamenti per l’anno 1987 connessi alla vendita dei complessi Alfa Romeo, ha confermato avanti la Commissione Tributaria Regionale competente l’esito positivo per la Banca di Roma; per il Credito Italiano la controversia si è chiusa favorevolmente per la banca in via definitiva. La decisione dei giudici di primo grado, sfavorevole nei confronti della Banca Commerciale Italiana, è stata parzialmente riformata dalla Commissione Tributaria Regionale, cui a fatto seguito la presentazione di un ulteriore ricorso ai giudici di legittimità; al riguardo si conferma che non sono previste passività a carico della Finmeccanica S.p.A.; Contro la Società e le sue controllate sono pendenti ulteriori cause e ricorsi relativi alla attività svolta, incluse le controversie al Capitolo I, Paragrafo 1.13 del Prospetto Informativo. Tuttavia a parere della Società le eventuali passività che potranno sorgere in relazione a queste cause e ricorsi, non avranno un effetto negativo significativo sulla situazione patrimoniale della Società.
164
Informazioni relative all’andamento recente e alle prospettive di Finmeccanica e del Gruppo
V.
INFORMAZIONI RELATIVE ALL’ANDAMENTO RECENTE E ALLE PROSPETTIVE DI FINMECCANICA E DEL GRUPPO
5.1
Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio
Si riporta qui di seguito l’indicazione degli eventi verificatisi successivamente alla chiusura dell’esercizio che possono incidere in misura rilevante sulla situazione finanziaria, patrimoniale ed economica della Società.
Conferimenti Nel 2000, è stato effettuato il conferimento del comparto Spazio della Società nella società Alenia Spazio S.p.A., appositamente costituita nel settembre 1999. L’atto di conferimento è stato stipulato il 30 marzo 2000 con effetti dal 1 aprile 2000. Il valore netto delle attività conferite è pari a Lire 570 miliardi quale differenza tra attività totali di Lire 1.349 miliardi e passività totali di Lire 779 miliardi. Le attività totali sono comprensive di un avviamento, determinato dal perito, di Lire 347 miliardi, nonchè di maggior valore delle immobilizzazioni tecniche per Lire 148 miliardi rispetto ai valori di libro. La nuova società dovrebbe essere inoltre utilizzata come veicolo per l’entrata di Alenia Spazio in ASTRIUM, a seguito di negoziati in corso con EADS (Aerospatiale Matra - Dasa - Casa) sulla base del memorandum di intesa sottoscritto a fine 1998 con Dasa e Matra Marconi Space nel comparto Spazio. In relazione al conferimento in Agusta S.p.A. riportato al Paragrafo 4.5.7, che ha avuto effetto dal 1 gennaio 2000, sono continuate le attività previste dagli accordi tra Finmeccanica e il gruppo inglese GKN.
Joint ventures Il 14 aprile 2000 il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica ha deliberato in merito ad un accordo, sottoscritto nella stessa data, tra Alenia Aerospazio, Aerospatiale Matra, DaimlerChrysler Aerospace (“DASA”) e Costrucciones Aeronauticas (“CASA”) per la creazione di una joint venture paritetica con il gruppo EADS nel settore dell’aeronautica civile e militare, da realizzarsi entro l’esercizio 2000. Tale accordo è l’evoluzione della cooperazione di Finmeccanica già esistente negli aerei da combattimento (Tornado e Eurofighter Typhoon) con DASA e CASA e nei velivoli regionali (ATR) con Aerospatiale Matra (cfr. Capitolo I, Paragrafo 1.3).
Offerte pubbliche di acquisto Nei primi mesi del 2000 la Società ha lanciato un’offerta pubblica di acquisto residuale sulle azioni FIAR S.p.A. ancora in circolazione. L’offerta è stata lanciata in quanto al termine dell’OPA precedente, conclusasi, il 12 marzo 2000, la Società è arrivata a detenere una quota superiore al 90% (93,2%) del capitale FIAR, ma inferiore al 98%. Il numero di azioni oggetto di OPA è di 648.634 ed il corrispettivo fissato da CONSOB per l’offerta è di Lire 6.970 per azione. Il 12 aprile 2000, a seguito della conclusione dell’OPA, le azioni FIAR S.p.A. sono state cancellate dalla quotazione sul Mercato Telematico Azionario. Finmeccanica, tramite la sua controllata Ansaldo Trasporti, ha lanciato nel febbraio 2000 un’offerta pubblica di acquisto sulla totalità delle azioni ordinarie della società Ansaldo Signal N.V. in circolazione sul mercato statunitense (NASDAQ). Il corrispettivo di OPA era pari a US$ 4.05 per azione. Alla conclusione dell’OPA, avvenuta nel mese di aprile 2000, Finmeccanica è giunta a detenere n. 20.424.539 di azioni pari al 99,9% del capitale sociale. Nel contesto dell’operazione, le azioni di Ansaldo Signal sono state cancellate dalla quotazione sul NASDAQ.
165
Finmeccanica S.p.A.
Accordo relativo ad Alenia Marconi Systems Nel mese di gennaio è stato avviato un programma di ristrutturazione in Alenia Marconi Systems con una manovra complessiva sugli organici per 550 addetti e con un utilizzo della CIGS previsto per circa 190 addetti (si veda la Sezione I, Capitolo I, Paragrafo 1.4.8).
Aumento del capitale sociale di Ansaldo Energia In data 10 aprile 2000 l’Assemblea Straordinaria di Ansaldo Energia ha deliberato il ripianamento delle perdite di esercizio tramite l’abbattimento del capitale sociale per Lire 100 miliardi e un versamento da parte dei soci pari a Lire 270 miliardi. Il capitale è stato ricostituito sino a Lire 50 miliardi.
Cessione di Ganz Ansaldo In data aprile 20 aprile 2000 è stato sottoscritto il contratto per l’acquisizione da parte della società ungherese Transelektro della partecipazione di maggioranza detenuta nella società Ganz Ansaldo Electrical Ltd e Tapioszele Elektromecanical Works Ltd con sede in Ungheria. La conclusione dell’operazione è prevista nei prossimi mesi. 5.2
Prospettive di Finmeccanica
In data 10 maggio 2000 il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica ha approvato i dati relativi ai risultati economici del primo trimestre 2000, e ha pubblicato i dati dell’indebitamento finanziario alla stessa data. La relazione trimestrale è allegata al presente Prospetto Informativo sub Appendice II. L’andamento consuntivato nel primo trimestre è risultato in linea con le aspettative della Società. Ciò consente di prevedere un miglioramento reddituale per l’esercizio in corso rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999.
166
Informazioni di carattere generale su Finmeccanica e sul capitale sociale di Finmeccanica
VI.
INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SU FINMECCANICA E SUL CAPITALE SOCIALE DI FINMECCANICA
6.1
Denominazione e forma giuridica
La Società è denominata “Finmeccanica - Società per Azioni” ed è costituita in forma di società per azioni, iscritta nel Registro delle Imprese presso la Camera di Commercio di Roma al n. 565/32. 6.2
Sede sociale e amministrativa Finmeccanica ha la propria sede sociale e amministrativa in Roma, Piazza Monte Grappa n. 4.
6.3
Indicazione della conformità dello Statuto alle prescrizioni del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e adeguamento al Codice di Autodisciplina delle Società Quotate Lo Statuto di Finmeccanica risulta conforme alle prescrizioni del d.lgs. n. 58/1998.
La Società non ha ancora definito l’ambito, le modalità e i termini di adeguamento al Codice di Autodisciplina delle Società Quotate. Delle suddette valutazioni verrà data informativa secondo i termini previsti dal Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. 6.4
Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto
Alla data del 30 aprile 2000, il capitale sociale di Finmeccanica, interamente sottoscritto e versato, ammonta a Lire 3.609.844.840.000, suddiviso in n. 8.394.988.000 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 430 cadauna. 6.5
Eventuale parte del capitale deliberato e non ancora sottoscritto
Per effetto della deliberazione dell’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999, il capitale sociale potrà aumentare per un importo massimo di Lire 487.333.333.190, rappresentato da massime n. 1.133.333.333 azioni ordinarie, del valore nominale di Lire 430 cadauna, destinate irrevocabilmente all’esercizio della facoltà di conversione spettante ai titolari delle obbligazioni convertibili facenti parte del prestito obbligazionario convertibile, avente le caratteristiche descritte al successivo Paragrafo 6.7. Inoltre, in virtù della stessa deliberazione assembleare, è stata delegata al Consiglio di Amministrazione della Società, ai sensi dell’art. 2443 c.c., la facoltà, esercitabile entro cinque anni dalla data di deliberazione, di aumentare a pagamento, in una o più volte, il capitale sociale per un importo massimo di nominali Lire 15.050.000.000, mediante emissione al massimo di n. 35.000.000 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 430, con esclusione del diritto di opzione ai sensi del combinato disposto degli articoli 2441, c.c., ultimo comma e 134, secondo e terzo comma, del d.lgs. n. 58/1998, da riservare in sottoscrizione a dirigenti della Società o sue controllate. Il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica si è avvalso in parte di tale facoltà deliberando in data 26 gennaio 2000 l’emissione di massime n. 3.261.300 azioni ordinarie da offrire in sottoscrizione ad alcuni dirigenti in attuazione del Piano di Incentivazione Azionaria (cfr. Sezione Prima, Capitolo II, Paragrafo 2.7). 6.6
Disciplina di legge e statutaria concernente l’acquisto ed il trasferimento delle azioni
Le Azioni di Finmeccanica sono soggette al regime di circolazione stabilito dalla legge per le azioni emesse da società italiane. L’acquisto ed il trasferimento delle Azioni non sono soggetti a particolari restrizioni, fatto salvo quanto di seguito descritto. Con deliberazione dell’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999, omologata in data 6 dicembre 1999 con decreto n. 15287 e iscritta presso il Registro delle Imprese il 9 dicembre 1999, che ha recepito, tra l’altro, quanto indicato dal D.P.C.M. del 28 settembre 1999 e dai decreti di attuazione del predetto D.P.C.M., adottati dal Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica l’8 novembre 1999, sono state introdotte nello Statuto le seguenti modifiche: 167
Finmeccanica S.p.A.
a)
Limite di possesso azionario
L’art. 5, comma 1 bis, dello Statuto stabilisce che, ai sensi dell’art. 3 della legge 30 luglio 1994, n. 474, nessuno, fatto salvo lo Stato, gli enti pubblici o soggetti da questi controllati e quanto altro previsto dalla legge, può possedere a qualsiasi titolo azioni della Società che comportino una partecipazione superiore al 3% del capitale sociale rappresentato da azioni aventi diritto di voto. Il predetto limite massimo si calcola tenendo conto anche delle partecipazioni complessive facenti capo al controllante, persona fisica o giuridica o società, a tutte le controllate dirette o indirette nonché alle controllate da un medesimo soggetto controllante, a soggetti collegati, nonché alle persone fisiche legate da rapporti di parentela o di affinità fino al secondo grado, o di coniugio sempre che si tratti di coniuge non legalmente separato. Il controllo ricorre, anche con riferimento a soggetti diversi dalle società, nei casi previsti dall’art. 93 del d.lgs. n. 58/1998. Il collegamento ricorre nelle ipotesi previste dall’art. 2359 c.c., comma 3, nonché tra soggetti che, direttamente o indirettamente, tramite controllate, diverse da quelle esercenti fondi comuni di investimento, aderiscano, anche con terzi, ad accordi relativi all’esercizio del diritto di voto o al trasferimento di azioni o quote anche di società terze, o comunque ad accordi o patti di cui all’art. 122 del predetto d.lgs n. 58/1998, in relazione anche a società terze, qualora tali patti o accordi riguardino almeno il 10% del capitale con diritto di voto, se si tratta di società quotate, o il 20% se si tratta di società non quotate. Ai fini del computo del predetto limite del 3% si tiene conto delle azioni detenute tramite fiduciarie e/o interposta persona e in genere da soggetti interposti. Il diritto di voto inerente alle azioni detenute in eccedenza rispetto al limite massimo sopra indicato non può essere esercitato e si riduce proporzionalmente il diritto di voto che sarebbe spettato a ciascuno dei soggetti ai quali sia riferibile il medesimo limite, salvo preventive indicazioni congiunte dei soci interessati. In caso di inosservanza, la deliberazione è impugnabile ai sensi dell’art. 2377 c.c., se senza il voto delle azioni per le quali operi il limite massimo sopra indicato non si sarebbe raggiunta la necessaria maggioranza. Le azioni per le quali non può essere esercitato il diritto di voto sono comunque computate ai fini della regolare costituzione dell’assemblea. Ai sensi dell’art. 3 della legge n. 474/1994, la clausola dello Statuto relativa al limite di possesso azionario non può essere modificata per un periodo di tre anni dall’iscrizione della relativa deliberazione assembleare; tale clausola decade comunque allorché il limite sia superato per effetto di un’offerta pubblica di acquisto promossa ai sensi degli artt. 106 o 107 del d.lgs. n. 58/1998; il divieto di esercitare il diritto di voto non si applica alle partecipazioni detenute dallo Stato, da enti pubblici o da soggetti da questi controllati.
b)
Poteri speciali
L’art. 5, comma 1-ter, dello Statuto stabilisce che, ai sensi dell’art. 2, comma 1, della legge n. 474/1994, il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica, d’intesa con il Ministro dell’industria, del commercio e dell’artigianato è titolare dei seguenti poteri speciali: a)
gradimento da rilasciarsi espressamente all’assunzione da parte dei soggetti nei confronti dei quali operi il limite al possesso azionario di cui all’art. 3 della legge n. 474/1994, di partecipazioni rilevanti, per tali intendendosi quelle che rappresentano almeno il 3% del capitale sociale costituito da azioni con diritto di voto nelle assemblee ordinarie. Il gradimento deve essere espresso entro sessanta giorni dalla data della comunicazione che deve essere effettuata a cura del Consiglio di Amministrazione al momento della richiesta di iscrizione nel libro soci. Fino al rilascio del gradimento e comunque dopo l’inutile decorso del termine, il cessionario non può esercitare i diritti di voto e comunque quelli aventi contenuto diverso da quello patrimoniale, connessi alle azioni che rappresentano la partecipazione rilevante. In caso di rifiuto del gradimento o di inutile decorso del termine, il cessionario dovrà cedere le stesse azioni entro un anno. In caso di mancata ottemperanza il tribunale, su richiesta del Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica ordina la vendita delle azioni che rappresentano la partecipazione rilevante secondo le procedure di cui all’articolo 2359-ter c.c.;
b)
gradimento da rilasciarsi espressamente, quale condizione di validità, alla conclusione di patti o accordi di cui all’art. 122 del d.lgs. n. 58/1998 nel caso in cui in tali accordi sia rappresentato almeno
168
Informazioni di carattere generale su Finmeccanica e sul capitale sociale di Finmeccanica
il 3% del capitale sociale costituito da azioni con diritto di voto nell’Assemblea Ordinaria. Fino al rilascio del gradimento e comunque dopo l’inutile decorso del termine, i soci aderenti al patto non possono esercitare il diritto di voto e comunque quelli aventi contenuto diverso da quello patrimoniale. Ai fini del rilascio del gradimento la CONSOB informa il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica dei patti e degli accordi rilevanti dai sensi del presente articolo di cui abbia avuto comunicazione in base al citato art. 122 del d.lgs. n. 58/1998. Il potere di gradimento deve essere esercitato entro sessanta giorni dalla data della comunicazione effettuata dalla CONSOB. In caso di rifiuto di gradimento o di inutile decorso del termine, gli accordi sono inefficaci. Qualora dal comportamento in assemblea dei soci sindacati si desuma il mantenimento degli impegni assunti con l’adesione ai patti di cui sopra, le delibere assunte con il voto determinante dei soci stessi sono impugnabili; c)
veto all’adozione delle delibere di scioglimento della Società, di trasferimento dell’azienda, intendendosi il trasferimento di ramo d’azienda a qualsiasi titolo realizzato, ivi incluse le cessioni di partecipazioni in società controllate e/o collegate ai sensi dell’art. 2359 c.c., di fusione, di scissione, di trasferimento della sede sociale all’estero, di cambiamento dell’oggetto sociale, di modifiche dello Statuto che sopprimono o modificano i poteri di cui alle presenti lettere da a) a e), e dell’art. 5, comma 1-ter, dello Statuto;
d)
nomina di almeno un amministratore o di un numero di amministratori non superiore a un quarto del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione fissato ai sensi dell’art. 18, comma 1, dello Statuto, compresi quelli nominati ai sensi delle disposizioni di cui al presente paragrafo;
e)
nomina di un sindaco effettivo, che assume la carica di Presidente del Collegio Sindacale.
* * * Antecedentemente all’avvio dell'Offerta Globale, il Ministero del Tesoro e l'IRI possiedono, rispettivamente, il 28,86% ed il 54,06% del capitale sociale di Finmeccanica. Nel preambolo del D.P.C.M. è previsto che il "progetto di privatizzazione di Finmeccanica ... porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale ..., sia pure non inferiore al 30%”. Nell'ambito dell’Offerta Globale, l'IRI venderà la maggioranza delle azioni Finmeccanica detenute in portafoglio. Successivamente all'Offerta Globale, l'IRI trasferirà al Ministero del Tesoro azioni ordinarie Finmeccanica sufficienti a far sì che il Ministero del Tesoro diventi il diretto proprietario di almeno il 30% del capitale sociale di Finmeccanica. Il D.P.C.M. vincola il Ministero del Tesoro a mantenere una quota azionaria di almeno il 30% del capitale di Finmeccanica. Un'eventuale alienazione dal parte del Ministero del Tesoro delle azioni detenute in Finmeccanica, anche per la quota eventualmente eccedente il 30%, sarebbe comunque subordinata all'emanazione di un apposito decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri, ai sensi della legge n. 474/1994. In considerazione di quanto sopra, il Ministero del Tesoro non ha assunto alcuna restrizione di carattere contrattuale sulla vendita di dette azioni. La Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999 ha altresì inserito nello Statuto di Finmeccanica regole di governo societario attinenti ad alcune materie strategiche e inerenti al settore della difesa (cfr. Sezione Prima, Capitolo II, Paragrafi 2.1, 2.2 e 2.3). 6.7
Obbligazioni convertibili e warrant
L’Assemblea Straordinaria dei soci di Finmeccanica tenuta in data 23 novembre 1999 ha deliberato l’emissione di un prestito obbligazionario convertibile in azioni ordinarie Finmeccanica, per un valore nominale complessivo massimo di Lire 1.700.000.000.000, costituito da massime n. 1.133.333.333 obbligazioni convertibili del valore nominale non inferiore a Lire 1.500 ciascuna, da collocarsi sul mercato, con esclusione del diritto di opzione, ai sensi dell’art. 2441 c.c., comma 5. In conseguenza di ciò l’Assemblea 169
Finmeccanica S.p.A.
ha deliberato di aumentare il capitale sociale, a servizio del predetto prestito, per un massimo di Lire 487.333.333.190, rappresentato da un massimo di n. 1.133.333.333 azioni ordinarie, godimento regolare, da riservare in via esclusiva ed irrevocabile alla conversione delle obbligazioni convertibili. L’Assemblea Straordinaria ha altresì determinato il rapporto di conversione delle obbligazioni in ragione di 1:1 (e cioè un’azione Finmeccanica ogni obbligazione convertibile presentata in conversione), nonché la durata del prestito, compresa tra un minimo di 3 ed un massimo di 7 anni dalla data di emissione. Il Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica ha, in data 10 maggio 2000, determinato che il prestito obbligazionario convertibile sarà oggetto di un collocamento privato, esclusivamente rivolto ad investitori professionali in Italia ed ad investitori istituzionali all’estero (inclusi gli investitori qualificati ai sensi della Rule 144A del Securities Act del 1933), che verrà effettuato contestualmente all’Offerta Globale sulla base di un documento di offerta (offering circular) redatto in lingua inglese secondo standard internazionali. Finmeccanica richiederà l’ammissione delle obbligazioni convertibili alla negoziazione presso la Borsa di Lussemburgo. L’esatto ammontare del prestito obbligazionario, il quantitativo di obbligazioni emettere, il valore nominale e il prezzo di emissione delle azioni di compendio, il tasso scadenza definitiva del prestito nonché la data di regolamento e consegna delle obbligazioni investitori verranno determinati dal Consiglio di Amministrazione di Finmeccanica dell’effettuazione dell’Offerta Globale.
convertibili da d’interesse, la convertibili agli in prossimità
Alla data del 30 aprile 2000 risultano emessi e non esercitati un totale di n. 756.373.900 buoni di acquisto di azioni ordinarie Finmeccanica, denominati “Warrant Finmeccanica 1998-2000”, ammessi alle negoziazioni presso il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.. Per ogni cinque warrant viene attribuito al portatore il diritto di acquistare dall’IRI, dietro pagamento di Lire 2.200, una azione Finmeccanica, a valere sulle azioni detenute in gestione speciale presso Cofiri SIM S.p.A.. Secondo i termini dell’emissione, il portatore dei warrant ha diritto di ricevere in consegna le azioni oggetto di esercizio il quinto giorno di borsa aperta successivo alla data di esercizio dei warrant. La data di scadenza dei warrant è fissata al 30 giugno 2000. 6.8
Azioni proprie in portafoglio detenute anche tramite società fiduciarie o per interposta persona
Finmeccanica detiene n. 3.870.000 azioni proprie, per un valore nominale complessivo di Lire 1.664.100.000, pari a circa lo 0,046% del capitale sociale. Tali azioni erano in origine detenute dalla Microelettronica Italiana – MEI S.r.l., società incorporata per fusione in Finmeccanica, con efficacia dal 31 dicembre 1999 e con effetti contabili dal 1 gennaio del 1999. Le predette azioni proprie risultano nel bilancio della Finmeccanica relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999 contabilizzate con un valore di carico di Lire 2,6 miliardi. 6.9
Autorizzazioni dell’assemblea all’acquisto di azioni proprie
Alla data del Prospetto Informativo non esistono deliberazioni assembleari di autorizzazione all’acquisto o alla cessione di azioni proprie.
170
Informazioni relative alle Azioni
SEZIONE SECONDA INFORMAZIONI RELATIVE ALLE AZIONI OGGETTO DELL’OFFERTA PUBBLICA
171
Finmeccanica S.p.A.
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Informazioni relative alle Azioni
VII.
INFORMAZIONI RELATIVE ALLE AZIONI
7.1
Descrizione delle Azioni offerte
Formano oggetto dell’Offerta Pubblica azioni ordinarie di Finmeccanica (le “Azioni”), del valore nominale di Lire 430 cadauna. 7.2
Diritti connessi alle Azioni
Le Azioni sono nominative ed indivisibili e ciascuna Azione dà diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie di Finmeccanica, nonché agli altri diritti patrimoniali e amministrativi, secondo le norme di legge e di Statuto. Con riferimento ai limiti di voto, si veda il Capitolo VI, Paragrafo 6.6. L’utile netto come risultante dal bilancio di esercizio è destinato per almeno il 5% alla riserva legale, nei limiti dell’art. 2430 c.c.., mentre il residuo è ripartito in conformità alle deliberazioni assunte dall’Assemblea degli azionisti. Il pagamento dei dividendi è effettuato presso le casse designate dalla Società, a decorrere dal giorno che viene fissato dalla stessa. Non esistono clausole statutarie particolari in ordine alla ripartizione degli utili e alla partecipazione dei soci al residuo attivo in caso di liquidazione. L'articolo 29, comma 3, dello Statuto di Finmeccanica stabilisce che il Consiglio di Amministrazione potrà, durante il corso dell'esercizio, distribuire agli azionisti acconti sul dividendo. I dividendi non riscossi entro il quinquennio dal giorno in cui sono divenuti esigibili si prescrivono a favore della Società. In caso di liquidazione, le Azioni attribuiscono il diritto di partecipare alla distribuzione del residuo attivo, ai sensi di legge. Non esistono altre categorie di azioni. 7.3
Decorrenza del godimento Le Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica hanno godimento regolare.
7.4
Regime fiscale
La presente sezione descrive il regime fiscale applicabile ai dividendi distribuiti da una società residente in Italia le cui azioni siano quotate nei mercati regolamentati, nonché alle plusvalenze (e/o minusvalenze) realizzate in sede di cessione delle partecipazioni nella suddetta società, disciplinato dal Decreto Legislativo 21 novembre 1997, n. 461, e successive modifiche. A tale riguardo, occorre preliminarmente evidenziare come il regime fiscale applicabile vari a seconda che le partecipazione cui ineriscano i dividendi e/o dalla cui cessione derivino le plusvalenze siano considerate partecipazioni qualificate o meno. In particolare, con riferimento ad una società quotata, si considerano partecipazioni qualificate quelle costituite da azioni, diverse dalle azioni di risparmio, nonché da titoli e diritti attraverso cui possono essere acquisite tali partecipazioni, che rappresentino complessivamente una percentuale di diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria superiore al 2%, ovvero una partecipazione al capitale superiore al 5%.
7.4.1
Imposte sul reddito A.
Utili societari
Ai sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998, n. 213, a partire dal 1 gennaio 1999 le azioni di società italiane negoziate nei mercati regolamentati sono obbligatoriamente immesse nel sistema di deposito accentrato in regime di dematerializzazione. A tale riguardo, ai sensi dell’Articolo 27-ter del Decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 600, gli utili relativi ad azioni immesse nel sistema accentrato gestito dalla Monte Titoli S.p.A. sono 173
Finmeccanica S.p.A.
assoggettati, in luogo delle ritenute ordinariamente previste, ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, con le stesse aliquote ed alle medesime condizioni previste per l’applicazione di dette ritenute. L’imposta sostitutiva è applicata dai soggetti presso i quali i titoli sono depositati che aderiscono al sistema accentrato gestito dalla Monte Titoli S.p.A., ovvero dai soggetti non residenti depositari dei titoli che aderiscono, direttamente ovvero indirettamente, per il tramite di depositari centrali esteri, al sistema accentrato della Monte Titoli. Qualora i titoli siano depositati presso i soggetti non residenti sopra indicati, gli adempimenti fiscali connessi all’applicazione dell’imposta sostitutiva debbono essere affidati ad un rappresentante fiscale in Italia, nominato dai predetti soggetti ai sensi dell'Articolo 27-ter, comma 8, del Decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 600, i quali rispondono dell’adempimento dei propri compiti negli stessi termini e con le stesse responsabilità previste per i soggetti residenti. L’imposta sostitutiva trova applicazione nelle seguenti misure: (a) utili distribuiti a fondi pensione di cui al Decreto Legislativo. 21 aprile 1993, n. 124: imposta sostitutiva pari al 12,50%; (b) utili distribuiti a fondi di investimento immobiliare di cui alla Legge 25 gennaio 1994, n. 86: imposta sostitutiva pari al 12,50%; (c) utili distribuiti a soggetti residenti esenti dall’imposta sul reddito delle persone giuridiche imposta sostitutiva pari al 27%; (d) utili distribuiti a soggetti non residenti privi di stabile organizzazione in Italia: imposta sostitutiva pari al 27%. La misura della ritenuta è ridotta al 12.5% nel caso di dividendi pagati ad azionisti di risparmio. I soggetti non residenti, diversi dagli azionisti di risparmio, hanno diritto al rimborso, fino a concorrenza dei quattro noni dell’imposta sostitutiva subita, dell'imposta che dimostrino di aver pagato all'estero in via definitiva sugli stessi utili, mediante certificazione del competente ufficio fiscale dello Stato estero. Resta comunque ferma l’applicazione delle aliquote ridotte previste dalle convenzioni internazionali contro le doppie imposizioni eventualmente applicabili. A tal fine, i soggetti tenuti all’applicazione dell’imposta sostitutiva debbono acquisire: (i) una dichiarazione del soggetto non residente effettivo beneficiario degli utili, dalla quale risultino i dati identificativi del medesimo, la sussistenza di tutte le condizioni cui è subordinata l’applicazione del regime convenzionale e gli eventuali elementi necessari a determinare la misura dell’aliquota applicabile ai sensi della convenzione; e (ii) un’attestazione dell’autorità fiscale competente dello Stato di residenza dell’effettivo beneficiario (che produce effetti fino al 31 marzo dell’anno successivo a quello di presentazione), dalla quale risulti la residenza nello Stato medesimo ai fini della convenzione. Si noti come i benefici convenzionali siano alternativi rispetto al rimborso dei quattro noni della ritenuta sopra descritto; (e) utili distribuiti a persone fisiche residenti in relazione a partecipazioni non qualificate, a condizione che tali partecipazioni non siano relative all’impresa ai sensi dell’art. 77 del Decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917 (“TUIR”): imposta sostitutiva pari al 12,50% Al fine di poter usufruire di tale regime, gli interessati devono attestare il possesso dei citati requisiti, impegnandosi a comunicare ogni eventuale variazione dei medesimi. L’imposta sostitutiva non è peraltro applicata nei confronti delle persone fisiche che, possedendo partecipazioni non qualificate rappresentate da azioni nominative, ne facciano richiesta all’atto di riscossione degli utili. In tale ipotesi, gli utili concorrono alla formazione del reddito complessivo del percipiente. Ai sensi dell'Articolo 14 TUIR, il percipiente ha diritto ad un credito d’imposta pari al 58,73% degli utili stessi, nella misura in cui detto credito trovi copertura nell’ammontare delle imposte di cui alle lettere a) e b) del comma 1 dell'Articolo 105 TUIR, che siano state “memorizzate” dalla società distributrice. L’imposta sostitutiva non trova inoltre applicazione nell’ipotesi in cui il percettore dei dividendi abbia optato, con riguardo alle partecipazioni cui i medesimi dividendi afferiscano, per l’applicazione del regime del risparmio gestito (si veda il punto B.3, infra). In tal caso, detti dividendi concorrono alla formazione del risultato di gestione, con conseguente assoggettamento all’applicazione di un’imposta sostitutiva del 12.5% (si veda il punto B.3, infra). In tutte le ipotesi in cui non trovi applicazione l’imposta sostitutiva sopra descritta, gli utili societari in qualunque forma corrisposti concorrono alla formazione del reddito complessivo del percipiente. Ai sensi 174
Informazioni relative alle Azioni
dell'Articolo 14 del TUIR, detto percipiente ha diritto ad un credito d’imposta pari al 58,73% degli utili stessi, nella misura in cui detto credito trovi copertura nell’ammontare delle imposte di cui alle lettere a) e b) del comma 1 dell'Articolo 105 TUIR, che siano state “memorizzate” dalla società distributrice. B.
Plusvalenze
Le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell'esercizio di imprese commerciali, realizzate da soggetti residenti mediante cessione a titolo oneroso di partecipazioni, nonché di titoli e diritti attraverso cui possono essere acquisite tali partecipazioni, sono soggette all'applicazione di un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi, di aliquota pari al 27% ovvero al 12.5%, a seconda che la cessione abbia ad oggetto partecipazioni qualificate, ovvero partecipazioni non qualificate. Al fine di determinare l’aliquota dell’imposta sostitutiva applicabile, la percentuale di partecipazione ceduta è determinata tenendo conto di tutte le cessioni effettuate nel corso dei dodici mesi, sia antecedenti che successivi alla cessione, ancorché nei confronti di soggetti diversi. Tale regola trova peraltro applicazione solo a partire dalla data in cui le partecipazioni, i titoli ed i diritti posseduti rappresentano una percentuale di diritti di voto o di partecipazione che configuri una partecipazione qualificata. Nell’ipotesi di cessione di diritti o titoli attraverso i quali possono essere acquisite partecipazioni, ai fini della determinazione della percentuale ceduta si tiene conto delle percentuali di diritti di voto e di partecipazione potenzialmente ricollegabili alle partecipazioni che tali titoli e diritti consentono di acquisire. Per quanto attiene ai soggetti non residenti, ai sensi dell’Articolo 20 TUIR, le plusvalenze da questo ultimi realizzate mediante cessione a titolo oneroso di partecipazioni in società residenti sono in linea di principio soggette ad imposizione in Italia. Sono invece escluse da tassazione in Italia, in quanto non si considerano ivi prodotte, le plusvalenze realizzate dai medesimi soggetti mediante la cessione a titolo oneroso di partecipazioni non qualificate negoziate nei mercati regolamentati, ovunque detenute. Le plusvalenze su partecipazioni qualificate realizzate da soggetti non residenti scontano l’imposta sostituiva, secondo la regola generale sopra descritta, con l’aliquota del 27%. Resta peraltro salva l’applicazione del regime previsto dalle convenzioni internazionali contro le doppie imposizioni eventualmente applicabili. In relazione alle modalità di accertamento e di applicazione dell’imposta sostitutiva, oltre al regime ordinario consistente nella indicazione delle plusvalenze nella dichiarazione dei redditi, sono previsti, con esclusivo riguardo alle plusvalenze derivanti da cessione di partecipazioni non qualificate, due regimi alternativi, che trovano applicazione a seguito di opzione da parte del contribuente: il c.d. regime del risparmio amministrato ed il c.d. regime del risparmio gestito. 1.
Regime ordinario
Il contribuente deve indicare nella dichiarazione dei redditi – separatamente per ciascuna categoria di partecipazioni cedute (i.e., qualificate e non qualificate) – le plusvalenze realizzate nel corso dell’esercizio. Ai fini dell'applicazione dell’imposta sostitutiva (con le aliquote di cui al punto B., supra), le plusvalenze sono sommate algebricamente alle relative minusvalenze. Se l'ammontare complessivo delle minusvalenze è superiore a quello delle plusvalenze, l'eccedenza, computata per ciascuna categoria di minusvalenze, può essere portata in deduzione, fino a concorrenza, dalle plusvalenze della stessa categoria realizzate in periodi di imposta successivi, non oltre il quarto, a condizione che tale eccedenza sia stata indicata nella dichiarazione dei redditi relativa al periodo di imposta nel quale le minusvalenze sono state realizzate. 2.
Regime del risparmio amministrato
Il contribuente ha facoltà di optare per l'applicazione dell'imposta sostitutiva - nella misura del 12,50%, trattandosi di partecipazioni non qualificate - su ciascuna plusvalenza realizzata, a condizione che le azioni possedute siano affidate in custodia o in amministrazione presso intermediari abilitati (e.g., banche e SIM). L'opzione è esercitata dal contribuente con comunicazione sottoscritta contestualmente al conferimento dell'incarico e dell'apertura del deposito o conto corrente, ha effetto per tutto il periodo di 175
Finmeccanica S.p.A.
imposta e può essere revocata entro la scadenza di ciascun anno solare, con effetto per il periodo d’imposta successivo. Le minusvalenze realizzate sono deducibili, fino a concorrenza, dalle plusvalenze realizzate nelle successive operazioni poste in essere nell'ambito del medesimo rapporto, nello stesso periodo di imposta e nei successivi, ma non oltre il quarto. L'imposta sostitutiva è versata direttamente dall'intermediario che interviene nella transazione, trattenendone l'importo su ciascun reddito realizzato o ricevendone provvista dal contribuente, entro il quindicesimo giorno del secondo mese successivo a quella in cui la medesima imposta è stata applicata. Il contribuente non è conseguentemente tenuto a includere le suddette plusvalenze e/o minusvalenze nella propria dichiarazione dei redditi. 3.
Regime del risparmio gestito
Il contribuente che abbia conferito a un soggetto abilitato ai sensi del Decreto Legislativo 23 luglio 1996, n. 415 (ora Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58) l'incarico di gestire patrimoni costituiti da somme di denaro, azioni e altri beni non relativi all'impresa, può optare per l'applicazione della imposta sostitutiva, con l'aliquota del 12,50%, sul risultato della gestione individuale del portafoglio conferito. In tale ipotesi, i redditi che concorrono a formare il risultato della gestione non sono soggetti alle imposte sui redditi né alla imposta sostitutiva di cui al punto 1., supra. Ne consegue che il contribuente non è tenuto a includere detti redditi nella propria dichiarazione annuale dei redditi. Il risultato della gestione è costituito dalla differenza tra il valore del patrimonio gestito alla fine di ciascun anno solare e il valore del patrimonio stesso all'inizio dell'anno. In particolare, il valore del patrimonio gestito alla fine di ciascun anno solare è computato al lordo dell'imposta sostitutiva, aumentato dei prelievi e diminuito dei conferimenti effettuati nell'anno, nonché dei redditi maturati nel periodo e soggetti a ritenuta a titolo d’imposta, dei redditi che concorrono a formare il reddito complessivo del contribuente, dei redditi esenti o comunque non soggetti a imposta maturati nel periodo, dei proventi derivanti da quote di organismi di investimento collettivo soggetti a imposta sostitutiva, e da quote di fondi comuni di investimento immobiliare di cui alla Legge 25 gennaio 1994, n. 86. Il risultato è computato al netto degli oneri e delle commissioni relative al patrimonio gestito. Il risultato negativo della gestione eventualmente conseguito in un anno è computato in diminuzione del risultato della gestione dei periodi di imposta successivi, ma non oltre il quarto, per l'intero importo che trova capienza in ciascuno di essi. L'imposta sostitutiva è prelevata dal soggetto gestore, che provvede a versarla al concessionario competente della riscossione, entro il 16 febbraio dell’anno successivo a quello in cui è maturato il relativo debito, ovvero entro il sedicesimo giorno del mese successivo a quello in cui è stato revocato il mandato di gestione.
7.4.2
Tassa sui contratti di borsa
Ai sensi dell’Articolo 1 del Decreto Legislativo 21 novembre 1997, n. 435, la tassa sui contratti di borsa trova applicazione sui contratti aventi ad oggetto azioni, quote o partecipazioni in società di ogni tipo. Le aliquote della tassa applicabili variano a seconda dei soggetti fra cui i suddetti contratti sono conclusi e, in particolare: (a) contratti conclusi direttamente fra i contraenti o con l'intervento di soggetti diversi dagli intermediari autorizzati (banche o soggetti abilitati all'esercizio professionale nei confronti del pubblico dei servizi di investimento, di cui al Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, o agenti di cambio): 140 Lire ogni 100.000 Lire, o frazione, del prezzo delle azioni, quote o partecipazioni; (b) contratti conclusi fra privati ed intermediari autorizzati, ovvero tra privati, con l'intervento di intermediari autorizzati, o: 50 Lire ogni 100.000 Lire, o frazione, del prezzo delle azioni, quote o partecipazioni; e (c) contratti conclusi tra intermediari autorizzati: 12 Lire ogni 100.000 Lire, o frazione, del prezzo delle azioni, quote o partecipazioni.
176
Informazioni relative alle Azioni
I seguenti contratti sono invece esenti dalla tassa sui contratti di borsa: (i) contratti conclusi nei mercati regolamentati; (ii) contratti aventi a oggetto titoli ammessi a quotazione nei mercati regolamentati e conclusi al di fuori di tali mercati: (a) tra intermediari autorizzati; (b) tra intermediari autorizzati e soggetti non residenti; (c) tra intermediari autorizzati anche non residenti e organismi di investimento collettivo del risparmio; (iii)contratti relativi a operazioni di offerta pubblica di vendita finalizzate all'ammissione a quotazione in mercati regolamentati o aventi a oggetto strumenti finanziari già ammessi a quotazione su tali mercati; (iv)contratti aventi a oggetto titoli non ammessi a quotazione nei mercati regolamentati e conclusi tra soggetti non residenti e intermediari autorizzati; (v) contratti di importo non superiore a Lire 400.000; e (vi)contratti di finanziamento in valori mobiliari e ogni altro contratto che persegua la medesima finalità economica. Per gli atti e documenti relativi ai contratti esenti dalla tassa sui contratti di borsa resta ferma l'esenzione dall'imposta di bollo e di registro prevista dall'art. 34 del Decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 601.
7.4.3
Imposta di successione e donazione
L’imposta di successione e l’imposta sulle donazioni trovano applicazione con riguardo ai trasferimenti di azioni di società che abbiano in Italia la sede legale o amministrativa o l’oggetto principale dell’attività, avvenuti mortis o donationis causa, a prescindere dal luogo di residenza del defunto o del donante, ed anche qualora tali azioni si trovino all’estero. Le suddette imposte si applicano con aliquote progressive in dipendenza del valore della massa ereditaria o della donazione, nonchè del rapporto esistente rispettivamente tra il defunto e l’erede e tra il donante ed il donatario. L’imposta è dovuta dagli eredi, dai legatari e dai donatari. Dall’imposta di successione e da quella di donazione si possono detrarre le imposte corrisposte ad uno stato estero in dipendenza della stessa successione, relativamente alle azioni esistenti in detto stato, fino a concorrenza della porzione di imposta sulle successioni (o sulle donazioni) proporzionale al valore delle azioni. Resta salva l’applicazione delle convenzioni contro le doppie imposizioni. 7.5
Regime di circolazione
Le Azioni offerte, liberamente cedibili, saranno assoggettate al regime di circolazione previsto per le azioni emesse da società quotate di diritto italiano. 7.6
Limitazioni alla libera disponibilità delle Azioni
Non esiste alcuna limitazione alla libera disponibilità delle Azioni da parte degli acquirenti, salvo quanto indicato nella Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6. 7.7
Mercati in cui sono già trattate le Azioni
Alla data di pubblicazione del Prospetto Informativo le Azioni sono ammesse alla contrattazione continua sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.. Il quantitativo minimo negoziabile in Borsa è fissato in n. 2.500 Azioni, pari al lotto minimo.
177
Finmeccanica S.p.A.
7.8
Effetti di diluizione
L’Offerta Globale ha ad oggetto esclusivamente Azioni poste in vendita dall’IRI. Non sussistono pertanto effetti di diluizione derivanti dalla stessa.
178
Informazioni relative a recenti operazioni aventi ad oggetto le Azioni oggetto della sollecitazione
VIII.
INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO LE AZIONI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE
8.1
Emissioni o collocamenti delle Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica
Nei dodici mesi precedenti la pubblicazione del presente Prospetto Informativo non sono state effettuate emissioni né collocamenti al pubblico di Azioni di Finmeccanica. In data 23 novembre 1999, l’Assemblea Straordinaria dei soci di Finmeccanica, omologata dal Tribunale di Roma con decreto n. 15287 del 6 dicembre 1999, ha deliberato, tra l’altro: (i) di procedere alla fusione per incorporazione in Finmeccanica di Microelettronica Italiana – MEI S.r.l. (si veda documento di fusione pubblicato ai sensi dell’art. 70 del Regolamento CONSOB n. 11971/1999); (ii) di convertire forzosamente le n. 60.199.160 azioni di risparmio allora in circolazione in azioni ordinarie, in base a un rapporto di conversione di un’azione ordinaria per ogni azione di risparmio oggetto di conversione. L’operazione ha comportato una parziale modifica del capitale sociale di Finmeccanica nel modo di seguito descritto.
a)
Modificazione del capitale sociale conseguente all’operazione di fusione
Il capitale sociale di Finmeccanica sottoscritto e versato alla data dell’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999 era pari a Lire 3.541.068.000.000, rappresentato da n. 3.480.868.840 azioni ordinarie del valore nominale unitario di Lire 1.000, nonché da n. 60.199.160 azioni di risparmio del valore nominale unitario di Lire 1.000. Il rapporto di cambio, utilizzato ai sensi dell’art. 2501-bis c.c. ai fini dell’attribuzione di azioni Finmeccanica ai soci della incorporata MEI, è stato individuato, sulla base della proposta dei Consigli di Amministrazione delle società partecipanti alla fusione, in 6,0565 azioni ordinarie Finmeccanica di nuova emissione per ciascuna frazione di Lire 1.000 delle quote di MEI possedute dai soci della stessa, cioè l’IRI e il Ministero del Tesoro. Tale rapporto di cambio si basava su un valore rappresentativo del rapporto economico relativo di MEI rispetto a Finmeccanica, indicato in 1,37. L’applicazione del rapporto di cambio ha comportato una parziale modificazione della struttura del capitale sociale di Finmeccanica, attraverso l'annullamento delle azioni esistenti prima della data di efficacia della fusione e l’emissione di un maggiore numero di azioni di minore valore nominale unitario. In particolare, le nuove azioni sono state assegnate ai soci di Finmeccanica e di MEI, in modo che i soci di Finmeccanica hanno ottenuto un numero di azioni pari a quello posseduto prima della data di efficacia della fusione, e i soci di MEI hanno ottenuto esattamente il numero di azioni loro spettanti secondo l'applicazione del rapporto di cambio sopra indicato. Pertanto, le azioni emesse per effetto della fusione, in sostituzione delle azioni in circolazione prima della data di efficacia della stessa, sono state complessivamente pari a n. 8.392.324.500 azioni ordinarie, comprensive di n. 60.199.160 azioni ordinarie derivanti dalla conversione forzosa delle azioni di risparmio di cui alla successiva lettera b). Al solo scopo di consentire l'arrotondamento del valore nominale delle predette azioni, l'ammontare nominale del capitale sociale di Finmeccanica è stato aumentato, a servizio della fusione, per Lire 67.631.535.000, sino all’importo pari a complessive Lire 3.608.699.535.000. La tecnica seguita è stata in particolare la seguente: a) si è proceduto a determinare, sulla base del rapporto di cambio, il numero di azioni da attribuire ai soci di MEI e quelle di spettanza dei soci di Finmeccanica, fissando pertanto il numero di azioni da assegnare all’esito della fusione: (i) a favore degli azionisti di Finmeccanica, in n. 3.480.868.840 azioni ordinarie e in n. 60.199.160 azioni di risparmio, per un totale di n. 3.541.068.000 azioni; e (ii) a favore dei soci di MEI, in n. 4.851.256.500 azioni ordinarie, giungendo così a un numero complessivo di n. 8.392.324.500 azioni, di cui n. 8.332.125.340 azioni ordinarie e n. 60.199.160 azioni di risparmio; b) successivamente, si è suddiviso l'importo del capitale sociale di Finmeccanica, pari a Lire 3.541.068.000.000, per il nuovo numero complessivo di azioni di cui alla lettera a), pervenendo ad un valore nominale di Lire 421,94 per azione;
179
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c)
il valore nominale unitario così determinato è stato, per ragioni di opportunità, arrotondato per eccesso a Lire 430, assunto quale nuovo valore unitario delle azioni;
d) di conseguenza, si è moltiplicato il nuovo valore unitario delle azioni per il nuovo numero complessivo di azioni da emettere a servizio della fusione, pervenendo all’entità del nuovo capitale di Finmeccanica, a fusione divenuta efficace, pari a Lire 3.608.699.535.000. In data 1 gennaio 2000, Finmeccanica ha proceduto all’annullamento delle n. 3.541.068.000 azioni del valore nominale unitario di Lire 1.000 in circolazione, e contestualmente all’emissione, tramite Monte Titoli S.p.A., di n. 8.392.324.500 nuove azioni del valore nominale unitario di Lire 430.
b)
Conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie
L’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999 sopra indicata ha altresì approvato la conversione obbligatoria delle allora esistenti n. 60.199.160 azioni di risparmio in azioni ordinarie. La predetta deliberazione è stata successivamente approvata dall’Assemblea Speciale degli azionisti di risparmio di Finmeccanica, ai sensi dell’art. 2376 c.c., lo stesso 23 novembre 1999. L’operazione di conversione è stata realizzata alla pari, in forma obbligatoria, senza pagamento di conguaglio da parte degli azionisti di risparmio, nel rapporto di un’azione ordinaria per ogni azione di risparmio in circolazione. L’esecuzione della conversione è stata contestuale al perfezionamento della fusione ed in connessione con l’esecuzione delle operazioni sul capitale ad essa conseguenti. Pertanto, in data 1 gennaio 2000, Finmeccanica ha proceduto all’annullamento delle n. 60.199.160 azioni di risparmio del valore nominale unitario di Lire 1.000 in circolazione e, contestualmente, all’emissione, tramite Monte Titoli S.p.A., di altrettante nuove azioni ordinarie del valore nominale unitario di Lire 430. 8.2
Offerte pubbliche di acquisto o scambio
Nel corso dell’ultimo esercizio e dell’esercizio in corso nessuna offerta pubblica di acquisto o di scambio è stata effettuata da terzi sulle Azioni Finmeccanica; nessuna offerta pubblica di scambio è stata effettuata da Finmeccanica su azioni o quote rappresentative di capitale di altre società o enti. 8.3
Altre operazioni
L’Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999, indicata al Paragrafo 8.1, ha inoltre deliberato l’emissione di un prestito obbligazionario convertibile in azioni ordinarie avente valore nominale complessivo massimo di Lire 1.700.000.000.000, costituito da massime n. 1.133.333.333 obbligazioni convertibili del valore nominale non inferiore a Lire 1.500 ciascuna, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441, comma 5, c.c.. Conseguentemente, l’Assemblea ha deliberato l’aumento del capitale sociale per un importo massimo di nominali Lire 487.333.333.190 mediante emissione, anche in più riprese, sino ad un massimo di n. 1.133.333.333 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 430 cadauna, godimento regolare, da riservare in via esclusiva ed irrevocabile alla conversione delle obbligazioni in ragione di un’azione ogni obbligazione convertibile. La medesima Assemblea Straordinaria ha inoltre deliberato un aumento di capitale per un importo massimo di Lire 15.050.000.000, da effettuarsi mediante emissione di massime n. 35.000.000 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 430 cadauna, al servizio di un piano di incentivazione riservato ai dirigenti di Finmeccanica o di società controllate che ricoprono posizioni manageriali di vertice. Il Consiglio di Amministrazione, in parziale esecuzione della predetta delega, ha deliberato in data 26 gennaio 2000 di emettere a favore di alcuni dirigenti complessive n. 3.261.300 azioni. Alla data del 30 aprile 2000 il capitale sociale è pari a Lire 3.609.844.840.000 rappresentato da n. 8.394.988.000 azioni ordinarie. Per ulteriori informazioni si fa rinvio alla Sezione Prima, Capitolo II, Paragrafo 2.8.
180
Informazioni relative a recenti operazioni aventi ad oggetto le Azioni oggetto della sollecitazione
Ad eccezione di quanto sopra descritto, in prossimità dell’Offerta Globale non sono state sottoscritte o collocate privatamente Azioni di Finmeccanica né è stata deliberata l’emissione delle stesse o di altre categorie di titoli.
181
Finmeccanica S.p.A.
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Informazioni riguardanti l’Offerente
SEZIONE TERZA INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE
183
Finmeccanica S.p.A.
[Questa pagina è lasciata intenzionalmente in bianco]
184
Informazioni riguardanti l’Offerente
IX.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE
9.1
Denominazione e forma giuridica
L’Offerente è denominato “Istituto per la Ricostruzione Industriale - IRI S.p.A.”, ed è costituito in forma di società per azioni. 9.2
Sede legale e amministrativa La sede legale e amministrativa dell’IRI è in Roma, Via Vittorio Veneto n. 89.
9.3
Capitale sociale sottoscritto
Alla data del Prospetto Informativo il capitale sociale dell’IRI è pari a Lire 6.369.779.156.000, interamente sottoscritto e versato, suddiviso in n. 6.369.779.156 azioni ordinarie del valore nominale di Lire 1.000 ciascuna. 9.4
Indicazione dei soggetti che possiedono strumenti finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura superiore al 2% L’IRI è controllata dal Ministero del Tesoro, che detiene una partecipazione pari al 100% del capitale
sociale. 9.5
Soggetti che esercitano il controllo Il capitale sociale dell’IRI è interamente posseduto dal Ministero del Tesoro.
9.6
Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione dell’IRI in carica alla data del presente Prospetto Informativo è composto da: Carica Presidente e Amministratore Delegato
Nome e cognome Piero Gnudi
Luogo e data di nascita Bologna, 17.05.1938
Consigliere
Piero Barucci
Firenze, 29.06.1933
Consigliere
Patrizio Bianchi
Copparo (FE), 28.05.1952
Consigliere
Mario Draghi
Roma, 03.09.1947
Consigliere
Roberto Tana
Roma, 07.04.1938
Consigliere
Alberto Tripi
Roma, 25.02.1940
I componenti del Consiglio di Amministrazione sono domiciliati per la carica presso la sede dell’IRI in Roma, Via Vittorio Veneto n. 89. 9.7
Luogo in cui possono essere consultati i documenti relativi all’Offerente a disposizione del pubblico
Il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato dell’IRI al 31 dicembre 1999 sono depositati, per la consultazione, presso la sede di Roma, Via Vittorio Veneto n. 89.
185
Finmeccanica S.p.A.
X.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI
10.1
Offerta rivolta al pubblico indistinto
L’Offerta Globale è coordinata congiuntamente da Mediobanca, Merrill Lynch e SSSB (i “Coordinatori dell’Offerta Globale”). Le Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica vengono collocate tramite un consorzio di collocamento e garanzia (di seguito il "Consorzio di Collocamento e Garanzia"), coordinato e diretto da Mediobanca, del quale fanno parte in qualità di Banche Capofila, oltre a Mediobanca, Banca Commerciale Italiana S.p.A., Banca di Roma, Banca d’Intermediazione Mobiliare IMI – San Paolo IMI, Caboto (Gruppo Intesa) e UniCredito Italiano. Il Consorzio di Collocamento e Garanzia comprenderà altresì banche e società di intermediazione mobiliare (di seguito i "Collocatori"), i cui nomi saranno resi noti nell’avviso integrativo che riporterà le indicazioni relative all’ammontare dell’Offerta Globale e dell’Offerta Pubblica e che sarà pubblicato, almeno cinque giorni prima della data d’inizio del Periodo d’Offerta (come definito nel Capitolo XI, Paragrafo 11.6), sul quotidiano il “Sole 24 Ore”. In tale avviso verranno altresì specificati i Collocatori che raccoglieranno le adesioni mediante il sistema di raccolta on-line (si veda il Capitolo XI, Paragrafo 11.9) I Collocatori che, nell’ambito delle rispettive competenze, intendano effettuare offerte delle Azioni fuori sede – ai sensi dell’art. 30 del D.lgs. n. 58/1998 – provvederanno al collocamento delle Azioni mediante raccolta delle domande di adesione, avvalendosi di promotori finanziari di cui all’art. 31 del medesimo decreto legislativo. Ai sensi dell’art. 30, comma 8, del d.lgs. n. 58/1998, alle offerte pubbliche aventi ad oggetto azioni negoziate in mercati regolamentati, nonché, secondo l’orientamento manifestato dalla CONSOB, alle azioni ammesse a quotazione ancorché non negoziate, non si applica il disposto del comma 6 del medesimo articolo, che prevede la sospensione di efficacia dei contratti conclusi fuori sede tramite promotori finanziari, per la durata di 7 giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione. Il presente Prospetto Informativo e la Nota Informativa Sintetica sono messi a disposizione del pubblico per tutto il periodo dell’Offerta Pubblica presso i Collocatori, che sono tenuti a rilasciarne gratuitamente copia a chi ne faccia richiesta. 10.2
Offerta riservata ai dipendenti
Le Azioni oggetto dell'Offerta Riservata saranno collocate esclusivamente per il tramite di Mediobanca e Cofiri SIM.
186
Informazioni riguardanti la sollecitazione
XI.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE
11.1
Ammontare e modalità dell’Offerta Pubblica
L’Offerta Pubblica è parte di un’Offerta Globale, nell’ambito della quale è altresì previsto un collocamento privato di Azioni (la “Offerta Istituzionale”) rivolto a Investitori Professionali (come definiti al Paragrafo 11.4) in Italia e a investitori istituzionali all’estero, inclusi investitori qualificati negli Stati Uniti d’America ai sensi della Rule 144A dello United States Securities Act del 1933. Contemporaneamente all’Offerta Globale è previsto un collocamento privato rivolto ad Investitori Professionali (come definiti al Paragrafo 11.4) in Italia e a investitori istituzionali all’estero inclusi gli investitori qualificati negli Stati Uniti d’America ai sensi della Rule 144A dello United States Securities Act del 1933, di obbligazioni convertibili in azioni Finmeccanica di nuova emissione, per un controvalore massimo di 1.700 miliardi di Lire. L’ammontare dell’Offerta Globale e il quantitativo minimo dell’Offerta Pubblica verranno determinati dall’IRI in prossimità dell’operazione, e saranno resi noti mediante apposito avviso integrativo pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”, almeno cinque giorni prima dell’inizio del periodo di adesione all’Offerta Pubblica. L’ammontare definitivo delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale, ivi incluso l’ammontare delle azioni destinate al servizio dell’opzione Greenshoe (come definita al successivo Paragrafo 11.18) verrà comunicato, unitamente ai risultati dell’offerta, con apposito avviso integrativo sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”, entro cinque giorni dalla chiusura dell’Offerta Pubblica. Nella determinazione dell’ammontare definitivo dell’Offerta Globale, l’IRI terrà conto, tra l’altro, di quanto riportato nel decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 28 settembre 1999 (il “D.P.C.M.”), il quale indica che il “progetto di privatizzazione” di Finmeccanica porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale di Finmeccanica, sia pure non inferiore al 30%. Ai fini di detta determinazione, dovrà essere considerato, tra l’altro, l’effetto derivante da: (i) l’eventuale esercizio dell’opzione Greenshoe (come definita al successivo Paragrafo 11.18) da parte dei Coordinatori dell’Offerta Globale; (ii) l’eventuale integrale assegnazione delle azioni gratuite agli aventi diritto di cui al Paragrafo 11.8; (iii) l’eventuale integrale conversione delle Obbligazioni Convertibili; (iv) l’eventuale emissione di tutte le azioni Finmeccanica destinate al Piano di Incentivazione Azionaria deliberato dall’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999; (v) l’eventuale integrale esercizio dei Warrant Finmeccanica 19982000, esercitabili sino al 30 giugno 2000. Le Azioni destinate all’Offerta Pubblica, incluse le Azioni destinate ai Dipendenti del Gruppo Finmeccanica (come definiti al Paragrafo 11.4), saranno pari almeno al 40% delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale. Il collocamento delle Azioni destinate ai Dipendenti del Gruppo Finmeccanica (come definiti al successivo Paragrafo 11.4) avverrà esclusivamente per il tramite di Mediobanca e Cofiri SIM. 11.2
Titolarità e disponibilità delle Azioni messe a disposizione dall’Offerente
L’Offerente ha la piena titolarità e disponibilità delle Azioni offerte, le quali saranno accentrate per tutta la durata dell’Offerta Pubblica presso la Monte Titoli S.p.A.. 11.3
Deliberazioni, autorizzazioni e omologazioni
Il D.P.C.M. del 28 settembre 1999 nelle premesse prevede che “è in fase di definizione da parte dell’IRI, nel quadro del rafforzamento dell’industria nazionale dell’alta tecnologia e del riassetto delle partecipazioni pubbliche in questo settore, un “progetto di privatizzazione" di Finmeccanica che, attraverso aumenti di capitale di quest’ultima e/o collocamento di azioni e/o integrazioni della stessa con altre Società pubbliche, porterà la partecipazione del Tesoro dello Stato ad una quota non maggioritaria del capitale stesso, sia pure non inferiore al 30%”. Il citato D.P.C.M., inoltre, individua Finmeccanica quale società nel cui Statuto, prima di ogni atto che determini la perdita del controllo da parte del Ministero del tesoro, venga introdotta una clausola che attribuisca allo stesso uno o più dei poteri speciali di cui all’art. 2 della legge n. 474/1994 (per maggiori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6, lettera b).
187
Finmeccanica S.p.A.
L’Assemblea Straordinaria di Finmeccanica del 23 novembre 1999, omologata dal Tribunale di Roma con decreto n. 15287 del 6 dicembre 1999, ha, tra l’altro, deliberato di modificare lo Statuto della Società, inserendo clausole che prevedono l’attribuzione di poteri speciali, limiti al possesso azionario, nonché disposizioni attinenti al governo della Società (per ulteriori informazioni si fa rinvio alla Sezione Prima, Capitolo II, Paragrafi 2.1, 2.2 e 2.3, nonché Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6). Il Consiglio di Amministrazione dell’IRI, nella seduta del 30 marzo 2000, ha autorizzato il compimento degli atti necessari al formale avvio dell’operazione di privatizzazione. 11.4
Destinatari dell’Offerta Pubblica
L’Offerta Pubblica è indirizzata al pubblico indistinto e ai dipendenti del Gruppo Finmeccanica. Ai fini dell’Offerta Pubblica, per dipendenti del Gruppo Finmeccanica devono intendersi i dipendenti di Finmeccanica S.p.A. e delle società italiane direttamente o indirettamente controllate (ai sensi dell’art. 2359, comma 1, numeri 1 e 2, c.c.), in forza alla data del 30 aprile 2000 e che risultano ancora in servizio nell’ambito del Gruppo Finmeccanica nel Periodo di Offerta; nell’ambito dell’offerta sono inclusi i dipendenti di Alenia Marconi Systems S.p.A. e sono esclusi i dipendenti di società o rami di azienda del Gruppo Finmeccanica per le quali sono già stati formalizzati accordi di cessione a terzi (di seguito i “Dipendenti”). Non possono aderire all’Offerta Pubblica gli intermediari autorizzati, come definiti all'art. 25 del regolamento CONSOB approvato con Deliberazione n. 11522, del 1 luglio 1998 e successive modifiche (fatta eccezione per le società di gestione del risparmio autorizzate alla prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi e per le società fiduciarie che prestano servizi di gestione di portafogli di investimento, anche mediante intestazione fiduciaria, di cui all’art. 60, comma 4, del decreto legislativo 23 luglio 1996, n. 415), le società di gestione del risparmio (diverse da quelle sopra indicate), le SICAV, i fondi pensione, le compagnie di assicurazione, le società e gli enti emittenti strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati, le società iscritte negli elenchi di cui agli artt. 106, 107 e 113 del decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385 e le fondazioni bancarie (gli “Investitori Professionali”), che possono invece aderire all’Offerta Istituzionale. Le società fiduciarie che prestano servizi di gestione di portafogli di investimento, anche mediante intestazione fiduciaria, di cui all’art. 60, comma 4, del d.lgs. n. 415/1996, che possono aderire esclusivamente all’Offerta Pubblica, dovranno compilare, per ciascun cliente, la relativa scheda di adesione indicando nell’apposito spazio il solo codice fiscale del cliente e lasciando in bianco il nome e il cognome (denominazione o ragione sociale) dello stesso e inserendo nello spazio riservato all’intestazione delle Azioni la denominazione ed il codice fiscale della società fiduciaria. 11.5
Mercati dell’Offerta Globale
L’Offerta Pubblica avrà luogo in Italia. L’Offerta Istituzionale sarà rivolta agli Investitori Professionali in Italia e ad investitori istituzionali nei mercati internazionali, inclusi gli Stati Uniti d’America attraverso la Rule 144A. Mediobanca, Merrill Lynch e SSSB (congiuntamente, i “Coordinatori dell’Offerta Globale”) ricopriranno il ruolo di Joint Global Coordinators dell’Offerta Globale. In particolare: Mediobanca svolgerà il ruolo di Lead Manager del Consorzio di Collocamento e Garanzia relativo all’Offerta Pubblica; Mediobanca, Merrill Lynch e SSSB agiranno in qualità di Joint Lead Manager e Joint Bookrunner dell’Offerta Istituzionale. L’Offerta Istituzionale avverrà sulla base di un documento informativo in lingua inglese (c.d. “offering circular”) contenente informazioni sostanzialmente equivalenti a quelle contenute nel Prospetto Informativo. 11.6
Periodo dell’Offerta Pubblica
L’Offerta Pubblica avrà inizio alle ore 9:00 del 29 maggio 2000 e terminerà il giorno 2 giugno 2000 (il “Periodo di Offerta”). Qualora tra la data di pubblicazione del Prospetto Informativo e il giorno antecedente l’inizio dell’Offerta Pubblica dovessero verificarsi eventi di natura politica, finanziaria, economica, valutaria, normativa o di mercato, ovvero altri eventi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale o reddituale di Finmeccanica e/o del Gruppo Finmeccanica, tali da pregiudicare il buon esito dell’Offerta Globale ovvero gli interessi dell’Offerente, ovvero qualora non si dovesse addivenire alla stipula dei contratti di collocamento e 188
Informazioni riguardanti la sollecitazione
garanzia di cui al successivo Paragrafo 11.15, l’Offerente potrà decidere di non dare inizio all’Offerta Pubblica e la stessa dovrà ritenersi annullata. Di ciò sarà data immediata comunicazione alla CONSOB e al pubblico mediante avviso sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” non oltre il giorno antecedente l’avvio dell’Offerta Pubblica. L’Offerente si riserva inoltre la facoltà di ritirare l’Offerta Pubblica, previa comunicazione alla CONSOB e, contestualmente, al pubblico, con avviso pubblicato su “Il Sole 24 Ore” entro il giorno di pagamento delle Azioni, qualora, al termine di scadenza dell’Offerta Pubblica stessa, le accettazioni risultassero inferiori al quantitativo offerto. Ai fini della facoltà di ritiro dell’Offerta Pubblica, per quantitativo offerto si intende il quantitativo minimo dell’Offerta Pubblica ovvero il quantitativo dell’Offerta Globale nel caso del venir meno, in tutto o in parte, dell’Offerta Istituzionale per mancata assunzione dell’impegno di acquisto a fermo di cui al successivo Paragrafo 11.15 ovvero per revoca, recesso o modifica dei termini del suddetto impegno. 11.7
Prezzo di Offerta
L’Assemblea dell’IRI, su proposta del Consiglio di Amministrazione, formulata previa consultazione con i Coordinatori dell’Offerta Globale e sentito il valutatore Lehman Brothers International (Europe) e il consulente finanziario Goldman Sachs International, determinerà: – entro due giorni precedenti l’inizio dell’Offerta Pubblica il prezzo massimo di collocamento al pubblico delle Azioni (il “Prezzo Massimo”). Il Prezzo Massimo sarà comunicato al pubblico mediante apposito avviso integrativo sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”, entro il giorno antecedente l’inizio del Periodo di Offerta. Il Prezzo Massimo verrà fissato tenendo conto, tra l’altro, delle condizioni di mercato nel periodo immediatamente precedente l’Offerta Pubblica, nonché delle indicazioni di interesse fornite dagli investitori istituzionali nell’ambito dell’attività di marketing dell’Offerta Istituzionale; – al termine del Periodo di Offerta: • il prezzo applicabile all’Offerta Istituzionale (il “Prezzo Istituzionale”), tenuto conto delle indicazioni di interesse (prezzo e quantità) espresse dagli investitori nell’ambito dell’Offerta Istituzionale, delle condizioni del mercato nazionale ed internazionale registrate nel periodo precedente la chiusura dell’offerta e della domanda pervenuta nel Periodo di Offerta; • il prezzo definitivo di collocamento delle Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica (il “Prezzo di Offerta”). Il Prezzo di Offerta sarà il minore tra: – il Prezzo Istituzionale; e – il Prezzo Massimo. Il Prezzo di Offerta sarà comunicato al pubblico mediante apposito avviso integrativo pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” entro il primo giorno lavorativo successivo al termine dell’Offerta Pubblica. Nessun onere o spesa è prevista a carico degli aderenti all'Offerta Pubblica, ad eccezione del caso in cui l'aderente (appartenente al pubblico indistinto) non intrattenga alcun rapporto di clientela con il Collocatore presso cui viene presentata la richiesta di adesione; in questo caso potrebbe essergli richiesta l'apertura di un conto corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore delle Azioni richieste calcolato sulla base del Prezzo Massimo. In caso di mancata o parziale assegnazione delle Azioni, la totalità delle somme versate in deposito temporaneo ovvero l’eventuale differenza rispetto al controvalore delle Azioni assegnate, verranno corrisposte ai richiedenti entro la Data di Pagamento, di cui al successivo Paragrafo 11.13.
189
Finmeccanica S.p.A.
11.8
Incentivi all’acquisto nell’ambito dell’Offerta Pubblica
a)
Pubblico Indistinto Attribuzione gratuita
Agli assegnatari delle Azioni che abbiano conservato senza soluzione di continuità, per 12 mesi dalla data di pagamento indicata al Paragrafo 11.13, la proprietà di tali Azioni e sempre che le stesse siano rimaste depositate presso un Collocatore o presso altra istituzione aderente alla Monte Titoli S.p.A. spetterà l’attribuzione gratuita di 10 azioni ordinarie Finmeccanica, godimento regolare, ogni n. 100 Azioni assegnate, fino ad un massimo di n. 750 azioni ordinarie Finmeccanica gratuite. L’attribuzione gratuita avverrà su richiesta dell’avente diritto al Collocatore o altro aderente alla Monte Titoli S.p.A., che dovrà essere comunicata a Cofiri decorsi 12 mesi dalla data di pagamento delle Azioni ed entro il termine di decadenza del 31 agosto 2001. L’attribuzione gratuita agli aventi diritto avrà luogo entro un mese dalla scadenza del termine di decadenza del 31 agosto 2001, sulla base dell’attestazione del Collocatore o di altro aderente alla Monte Titoli S.p.A. che comprovi l’ininterrotta titolarità delle Azioni per 12 mesi dalla data di pagamento. Dalla data di assegnazione delle Azioni e sino all’attribuzione gratuita, l’IRI eserciterà i diritti di voto, percepirà i relativi dividendi e manterrà le azioni da attribuire gratuitamente in un conto di gestione speciale presso Cofiri SIM. Le azioni in gestione speciale saranno amministrate in modo che siano comunque salvaguardati i diritti patrimoniali spettanti agli aventi diritto. In particolare, in caso di aumenti gratuiti del capitale di Finmeccanica, il numero delle azioni in attribuzione gratuita sarà incrementato di conseguenza, mentre in caso di aumenti di capitale a pagamento si procederà alla vendita al meglio dei diritti di opzione spettanti alle azioni in gestione e il netto ricavo sarà accantonato in un conto speciale e riconosciuto agli aventi diritto all’atto della consegna delle azioni in attribuzione gratuita. Le azioni gratuite e le somme giacenti sul conto speciale che non dovessero essere attribuite agli aventi diritto saranno svincolate dalla gestione speciale presso la Cofiri SIM e rientreranno nella disponibilità dell'IRI in proporzione ai quantitativi che si renderanno periodicamente disponibili qualora gli assegnatari non conservino senza soluzione di continuità per il periodo in questione la proprietà di tali Azioni nonché l'eventuale rimanenza che non dovesse essere attribuita agli aventi diritto una volta scaduto il termine di decadenza del 31 agosto 2001.
b)
Dipendenti del Gruppo Finmeccanica Attribuzione gratuita
Ai Dipendenti assegnatari delle Azioni che abbiano conservato senza soluzione di continuità, per 12 mesi dalla data di pagamento indicata al Paragrafo 11.13, la proprietà di tali Azioni e sempre che le stesse siano rimaste depositate presso un Collocatore o presso altra istituzione aderente alla Monte Titoli S.p.A., spetterà l’attribuzione gratuita di 11 azioni ordinarie Finmeccanica, godimento regolare, ogni n. 100 Azioni assegnate, fino ad un massimo di n. 550 azioni ordinarie Finmeccanica gratuite. L’attribuzione gratuita avverrà, su richiesta dell’avente diritto al Collocatore o ad altro aderente alla Monte Titoli S.p.A., che dovrà essere comunicata a Cofiri decorsi 12 mesi dalla data di pagamento ed entro il termine di decadenza del 31 agosto 2001. L’attribuzione gratuita agli aventi diritto avrà luogo entro un mese dalla scadenza del termine di decadenza del 31 agosto 2001 sulla base dell’attestazione del Collocatore o di altro aderente alla Monte Titoli S.p.A. che comprovi l’ininterrotta titolarità delle Azioni per 12 mesi dalla data di pagamento. Dalla data di assegnazione delle Azioni e sino all’attribuzione gratuita, l’IRI eserciterà i diritti di voto, percepirà i relativi dividendi e manterrà le azioni da attribuire gratuitamente in un conto di gestione speciale presso Cofiri SIM. Le azioni in gestione speciale saranno amministrate in modo che siano comunque salvaguardati i diritti patrimoniali spettanti agli aventi diritto. In particolare, in caso di aumenti gratuiti del capitale di Finmeccanica, il numero delle azioni in attribuzione gratuita sarà incrementato di conseguenza, mentre in caso di aumenti di capitale a pagamento si procederà alla vendita al meglio dei diritti di opzione spettanti alle azioni in gestione e il netto ricavo sarà accantonato in un conto speciale e riconosciuto agli aventi diritto all’atto della consegna delle azioni in attribuzione gratuita. Le azioni gratuite e le somme giacenti sul conto speciale che non dovessero essere attribuite agli aventi diritto saranno svincolate dalla 190
Informazioni riguardanti la sollecitazione
gestione speciale presso la Cofiri SIM e rientreranno nella disponibilità dell'IRI in proporzione ai quantitativi che si renderanno periodicamente disponibili, qualora gli assegnatari non conservino senza soluzione di continuità per il periodo in questione la proprietà di tali Azioni nonché l'eventuale rimanenza che non dovesse essere attribuita agli aventi diritto una volta scaduto il termine di decadenza del 31 agosto 2001.
Anticipo del TFR I Dipendenti potranno acquistare le Azioni, nell’ambito della quota loro riservata, anche mediante anticipo sul trattamento di fine rapporto (“TFR”) al netto delle imposte e disponibile alla data del 30 aprile 2000 (“TFR Netto Disponibile”) fino al controvalore del 70% del TFR Netto Disponibile, nel limite comunque di un Lotto Minimo, come definito al Paragrafo 11.9.
Finanziamento In aggiunta o in alternativa all’anticipo nel TFR Netto Disponibile, e salvo la possibilità di utilizzare per l’acquisto proprie disponibilità, i Dipendenti, nell’ambito della quota loro riservata, potranno richiedere alla Banca Monte dei Paschi S.p.A. un finanziamento ad un tasso nominale annuo alle migliori condizioni di mercato, per acquistare sino ad un massimo di due Lotti Minimi. Detto finanziamento avrà durata fino al 30 giugno 2001, sarà regolato su un conto corrente acceso a nome del richiedente presso la banca finanziatrice, ed il retratto sarà esclusivamente destinato al pagamento delle azioni assegnate nell’ambito della quota loro riservata. La banca deciderà autonomamente, in base alle proprie valutazioni circa la sussistenza del merito creditizio, se concedere o meno il finanziamento. Le Azioni acquistate con il finanziamento resteranno indisponibili presso la banca finanziatrice fino al momento in cui ogni ragione di credito della stessa in dipendenza del finanziamento sia stata integralmente estinta. A tal uopo la banca, a tutela del proprio credito, potrà far vendere, in caso di inadempimento del soggetto finanziato, le Azioni tramite intermediario abilitato al prezzo corrente, trattenendo quanto dovutole per il ripiano delle proprie ragioni creditorie. Resta salva la facoltà per il dipendente di estinguere il finanziamento in qualunque momento, mediante rimborso anticipato. In tal caso, le Azioni acquistate con il finanziamento saranno rese disponibili. Nel caso in cui il finanziamento sia stato utilizzato per il parziale pagamento di un lotto di Azioni, l’intero lotto resterà vincolato fino al definitivo rimborso a favore della banca del finanziamento medesimo. 11.9
Modalità di adesione e quantitativi acquistabili nell’ambito dell’Offerta Pubblica
a)
Adesioni da parte del pubblico indistinto
Le domande di adesione all’Offerta Pubblica dovranno essere presentate per quantitativi pari a n. 2.500 Azioni (il “Lotto Minimo”), o multipli, fatti salvi i criteri di riparto. Le domande di adesione all’Offerta Pubblica saranno irrevocabili e dovranno essere presentate mediante sottoscrizione dell’apposita scheda disponibile presso i Collocatori dell’Offerta Pubblica, debitamente compilata e sottoscritta dal richiedente o dal suo mandatario speciale. È tassativamente vietata la presentazione di più domande di adesione presso lo stesso Collocatore da parte di un medesimo intestatario. Qualora l’aderente non intrattenga alcun rapporto di clientela con il Collocatore presso il quale viene presentata la richiesta di adesione, potrebbe essergli richiesta l’apertura di un conto corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore dei titoli richiesti. Peraltro, i clienti che operano on-line potranno aderire all’Offerta Pubblica per via telematica, mediante l’utilizzo di strumenti elettronici via internet, in sostituzione del tradizionale metodo cartaceo, ma con modalità equivalenti al medesimo, ai sensi dell’art. 13, comma 4 del Regolamento CONSOB n. 11971/1999.
191
Finmeccanica S.p.A.
Tale adesione potrà avvenire mediante accesso, attraverso l’utilizzo di una password individuale, ad un’area riservata ai collocamenti, situata all’interno dell’area riservata ai clienti delle banche on-line, ove, sempre con modalità telematiche e previo utilizzo della password individuale, potranno fornire tutti i dati personali e finanziari richiesti per l’adesione in forma cartacea senza alcuna differenziazione. Una volta confermato l’inserimento di tali dati, il riepilogo degli stessi verrà visualizzato sullo schermo del cliente, il quale sarà tenuto a confermare nuovamente la loro correttezza. Solo al momento di questa seconda conferma, tali dati assumeranno valore di domanda di adesione. Si precisa, peraltro, che tale modalità di adesione non modifica, né altera in alcun modo il rapporto tra le banche on-line e Mediobanca, quale responsabile del collocamento per l’Offerta Pubblica rispetto ai rapporti tra Mediobanca e gli altri Collocatori. I Collocatori che utilizzano il sistema di collocamento on-line, rendono disponibile il presente Prospetto Informativo presso il proprio sito internet (si veda il Capitolo X, Paragrafo 10.1).
b)
Adesioni da parte dei Dipendenti
Le domande di adesione dei Dipendenti, a valere sulla quota ad essi riservata, dovranno essere presentate per un quantitativo pari al Lotto Minimo o suoi multipli, fino ad un massimo di numero 2 Lotti Minimi, mediante sottoscrizione dell’apposita scheda di adesione, debitamente compilata e sottoscritta dal richiedente o da un suo mandatario speciale e presentata presso gli sportelli dell’amministrazione del personale (Elsag Gest). Ciascun aderente potrà presentare una sola adesione. I Dipendenti potranno aderire anche all’Offerta Pubblica destinata al pubblico indistinto alle medesime condizioni previste per la stessa, compilando l’apposita domanda di adesione. * * * Le domande di adesione del pubblico indistinto all’Offerta Pubblica potranno pervenire anche tramite soggetti autorizzati all’attività di gestione individuale di portafogli di investimento ai sensi del decreto legislativo n. 58/1998, purché gli stessi sottoscrivano l’apposita scheda in nome e per conto del richiedente. Qualora la richiesta di adesione all’Offerta Pubblica pervenga da parte di una società fiduciaria autorizzata alla gestione individuale di portafogli di investimento, quest’ultima dovrà compilare, per ciascun cliente, la relativa scheda di adesione indicando, nell’apposito spazio, il solo codice fiscale del cliente, lasciando in bianco il nome e il cognome (denominazione o ragione sociale) dello stesso ed inserendo nello spazio riservato all’intestazione delle Azioni la denominazione ed il codice fiscale della società fiduciaria. I Collocatori autorizzati che intendono collocare fuori sede le Azioni ai sensi dell’art. 30 del d.lgs. n. 58/1998, provvederanno alla raccolta delle domande di adesione all’Offerta Pubblica sia direttamente presso i propri sportelli o uffici, sia avvalendosi di promotori finanziari di cui all’art. 31 del medesimo decreto legislativo. Ai sensi dell’art. 30, comma 8, del medesimo decreto legislativo, alle offerte pubbliche di vendita di azioni con diritto di voto negoziate in mercati regolamentati nonché, secondo l’orientamento manifestato dalla CONSOB, di azioni ammesse a quotazione, ancorché non ancora negoziate, non si applica il disposto del comma 6 del medesimo articolo, in virtù del quale l’efficacia dei contratti conclusi fuori sede per il tramite di promotori finanziari è sospesa per la durata di sette giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione degli stessi da parte dell’investitore. Le domande di adesione sono irrevocabili. Non saranno ricevibili, né valide, le adesioni che perverranno ai Collocatori prima delle ore 9:00 del giorno 29 maggio 2000 o dopo la chiusura dell’Offerta Pubblica. Mediobanca, sulla base dei dati che ciascun Collocatore avrà fornito, verificherà entro 2 mesi dalla data di pubblicazione dell’avviso sui risultati definitivi dell’Offerta Pubblica la regolarità delle adesioni, avuto riguardo alle modalità e condizioni stabilite per l’Offerta Pubblica. Mediobanca si riserva di verificare la regolarità delle adesioni nonché, per quanto riguarda le adesioni pervenute tramite le banche che operano on-line, dei supporti elettronici di adesione all’Offerta 192
Informazioni riguardanti la sollecitazione
Pubblica, fermi restando gli obblighi di legge e di regolamento, ivi incluse le comunicazioni previste dalle disposizioni normative applicabili, in capo alle banche che operano on-line. 11.10
Criteri di riparto
Nel caso di accettazioni complessive superiori all’ammontare dell’Offerta Globale, l’Offerente, sentiti i Coordinatori dell’Offerta Globale, procederà a ripartire le Azioni tra il Consorzio di Collocamento e Garanzia e il consorzio per l’Offerta Istituzionale, tenuto conto della quantità delle accettazioni pervenute per l’Offerta Pubblica e della quantità e qualità delle accettazioni pervenute al consorzio per l’Offerta Istituzionale, fermo restando che all’Offerta Pubblica sarà comunque riservato almeno il 40% dell’Offerta Globale. L’Offerente, d’intesa con i Coordinatori, si riserva la facoltà di aumentare l’ammontare dell’Offerta Globale, così come determinato nell’avviso integrativo pubblicato su “Il Sole 24 Ore” entro cinque giorni prima dell’inizio del periodo di adesione all’Offerta Pubblica, in considerazione delle adesioni pervenute nell’ambito dell’Offerta Pubblica e dell’Offerta Istituzionale, con un ulteriore quantitativo di Azioni da destinare esclusivamente agli investitori istituzionali. Nell’ambito della quota complessivamente assegnata al Consorzio di Collocamento e Garanzia si procederà ad assegnare le Azioni al pubblico indistinto e ai Dipendenti secondo i criteri di seguito indicati con l’avvertenza che, qualora le accettazioni complessivamente pervenute dai Dipendenti fossero inferiori al numero di Azioni ad essi destinate, le Azioni residue confluiranno nella quota destinata indistintamente al pubblico. I risultati dell’Offerta Pubblica, nonché il quantitativo delle Azioni destinate all’Offerta Globale e all’Offerta Pubblica, ivi incluso l’ammontare delle Azioni destinato all’esercizio dell’Opzione Greenshoe saranno comunicati al pubblico mediante apposito avviso integrativo pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” entro cinque giorni dalla chiusura dell’Offerta Pubblica. Il Responsabile del Collocamento, preso atto della disomogeneità delle procedure informatiche attualmente in uso presso il sistema bancario e finanziario, dichiara di non potere effettuare direttamente il riparto a norma dell’articolo 13, comma 6, del Regolamento CONSOB n. 11971/1999. Il Responsabile del Collocamento si impegna tuttavia, se del caso, a determinare in via accentrata per conto di tutti i Collocatori le modalità di assegnazione mediante estrazione a sorte.
a)
Adesioni pervenute da parte del pubblico indistinto
Nel caso di richieste superiori all’Offerta Pubblica, a ciascun richiedente sarà assegnato un quantitativo di Azioni pari al Lotto Minimo o suoi multipli fino ad un massimo di n. 3 Lotti Minimi. Nel caso in cui dopo tale assegnazione residuino delle Azioni, queste saranno assegnate secondo i seguenti criteri: 1.
le Azioni saranno attribuite a ciascun Collocatore proporzionalmente all’ammontare delle accettazioni (inteso come numero di richiedenti) ad esso complessivamente pervenute, dedotto il numero di richiedenti già soddisfatti integralmente, per quantitativi pari al Lotto Minimo o suoi multipli. Eventuali Lotti Minimi residui saranno attribuiti al Collocatore presso cui l’ammontare delle Azioni richieste sia risultato superiore;
2.
ciascun Collocatore, dedotti i Lotti Minimi già assegnati, procederà all’assegnazione ai singoli richiedenti delle Azioni ad esso attribuite in misura proporzionale alle richieste, purché per quantitativi pari al Lotto Minimo o suoi multipli;
3.
ove residuino ulteriori Lotti Minimi, questi saranno singolarmente attribuiti da ciascun Collocatore ai richiedenti che abbiano partecipato al riparto proporzionale, di cui al precedente punto 2, mediante estrazione a sorte.
Ove il quantitativo offerto risulti insufficiente ad attribuire a ciascun richiedente un Lotto Minimo o suoi multipli, fino ad un massimo di n. 3 Lotti Minimi, a ciascun richiedente sarà assegnato un quantitativo di Azioni pari al Lotto Minimo.
193
Finmeccanica S.p.A.
Ove ciò non sia possibile, poiché il quantitativo di Azioni a disposizione è insufficiente ad assegnare a tutti i richiedenti un Lotto Minimo, si procederà come segue: 1.
le Azioni saranno attribuite a ciascun Collocatore proporzionalmente all’ammontare delle accettazioni ad esso complessivamente pervenute (inteso come numero di richiedenti) per quantitativi pari al Lotto Minimo o suoi multipli. Eventuali Lotti Minimi residui saranno attribuiti al Collocatore presso cui l’ammontare delle Azioni richieste sia risultato superiore;
2.
le Azioni saranno singolarmente attribuite da ciascun Collocatore ai richiedenti mediante estrazione a sorte.
Ove dall’assegnazione del primo Lotto Minimo residuino ulteriori Lotti Minimi, ai richiedenti verrà assegnato un secondo Lotto Minimo. Ove ciò non sia possibile, poiché il quantitativo di Azioni a disposizione, dedotti i Lotti Minimi già assegnati, è insufficiente ad assegnare a tutti i richiedenti il secondo Lotto Minimo, si procederà come segue: 1.
le Azioni saranno attribuite a ciascun Collocatore proporzionalmente all’ammontare delle accettazioni ad esso complessivamente pervenute (inteso come numero di richiedenti), dedotto il numero di richiedenti già soddisfatti integralmente, per quantitativi pari al Lotto Minimo o suoi multipli. Eventuali Lotti Minimi residui saranno attribuiti al Collocatore presso cui l'ammontare delle Azioni richieste sia risultato superiore;
2.
le Azioni saranno singolarmente attribuite da ciascun Collocatore ai richiedenti mediante estrazione a sorte.
Ove dall’assegnazione del secondo Lotto Minimo residuino ulteriori Lotti Minimi, ai richiedenti verrà assegnato un terzo Lotto Minimo. Ove ciò non sia possibile, poiché il quantitativo di azioni a disposizione, dedotti i Lotti Minimi già assegnati, è insufficiente ad assegnare a tutti i richiedenti il terzo Lotto Minimo si procederà come segue: 1.
le Azioni saranno attribuite a ciascun Collocatore proporzionalmente all’ammontare delle accettazioni ad esso complessivamente pervenute (inteso come numero di richiedenti), dedotto il numero di richiedenti già soddisfatti integralmente, per quantitativi pari al Lotto Minimo o suoi multipli. Eventuali Lotti Minimi residui saranno attribuiti al Collocatore presso cui l’ammontare delle Azioni richieste sia risultato superiore;
2.
le Azioni saranno singolarmente attribuite da ciascun Collocatore ai richiedenti mediante estrazione a sorte.
L’estrazione a sorte sarà effettuata, in ogni caso, con modalità che consentano la verificabilità delle procedure utilizzate e la loro rispondenza a criteri di correttezza. A tal fine le relative procedure saranno effettuate alla presenza di un soggetto terzo indipendente (a titolo esemplificativo: componente del Collegio Sindacale, revisore o notaio).
b)
Adesioni pervenute da parte dei Dipendenti
A ciascun richiedente sarà assegnato un quantitativo di Azioni pari al quantitativo richiesto fino ad un numero massimo di 2 Lotti Minimi. 11.11
Soggetto tenuto a comunicare al pubblico e alla CONSOB i risultati dell’Offerta Pubblica
Mediobanca comunicherà entro cinque giorni dalla chiusura dell’Offerta Pubblica i risultati della stessa alla CONSOB e al pubblico mediante apposito avviso su “Il Sole 24 Ore”. 11.12
Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti dell’avvenuta assegnazione delle Azioni
Mediobanca provvederà a comunicare il riparto ai Collocatori entro il giorno lavorativo successivo al termine dell’Offerta Pubblica. 194
Informazioni riguardanti la sollecitazione
Ciascun Collocatore provvederà a dare comunicazione ai richiedenti dei quantitativi loro assegnati immediatamente dopo l’avvenuta comunicazione del riparto da parte di Mediobanca e comunque entro tre giorni di borsa aperta dalla data di chiusura dell’Offerta Pubblica. 11.13
Modalità e termini di pagamento del prezzo
Il pagamento delle Azioni assegnate dovrà essere effettuato l’8 giugno 2000, presso il Collocatore che ha ricevuto l’adesione, senza aggravio di commissioni o spese a carico del richiedente. 11.14
Modalità e termini di consegna delle Azioni
Le Azioni assegnate al pubblico indistinto verranno messe a disposizione degli aventi diritto il giorno di pagamento per il tramite della Monte Titoli S.p.A., per le quote di rispettiva spettanza. Gli aventi diritto potranno disporre delle Azioni, presso la Monte Titoli S.p.A., attraverso gli stessi Collocatori, fatto salvo quanto previsto al precedente Paragrafo 11.8 per le Azioni assegnate ai Dipendenti che si siano avvalsi del finanziamento. 11.15
Collocamento e garanzia
Le Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica sono collocate in Italia per il tramite del Consorzio di Collocamento e Garanzia con le modalità previste alla Sezione Seconda, e per la quota destinata ai Dipendenti attraverso Mediobanca e Cofiri SIM. Il Consorzio di Collocamento e Garanzia garantirà un quantitativo di Azioni pari ad almeno il quantitativo minimo di Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica. Il contratto di collocamento e garanzia, che sarà stipulato prima dell’inizio dell’Offerta Pubblica fra l’IRI, Finmeccanica e il Consorzio di Collocamento e Garanzia, prevederà l’ipotesi che il Consorzio di Collocamento e Garanzia non sia tenuto all’adempimento degli obblighi di garanzia, ovvero che detti obblighi possano essere revocati, al verificarsi di circostanze straordinarie. Queste concernono, sostanzialmente, la mancata stipula dell’accordo relativo all’acquisto a fermo da parte del consorzio per l’Offerta Istituzionale, ovvero gravi mutamenti riguardanti l’attività, la gestione, la situazione economica finanziaria e patrimoniale del Gruppo Finmeccanica, ovvero la situazione finanziaria, economica, valutaria o di mercato in generale. Tali mutamenti dovranno essere valutati dall'Offerente, congiuntamente con i Coordinatori dell’Offerta Globale. La quota dell’Offerta Globale non garantita dal Consorzio di Collocamento e Garanzia sarà garantita dal consorzio per l’Offerta Istituzionale con la sottoscrizione del contratto di collocamento istituzionale. Tale contratto, che sarà stipulato prima dell’assegnazione delle Azioni agli investitori nell’ambito dell’Offerta Globale, prevederà l’ipotesi che il consorzio per l’Offerta Istituzionale non sia tenuto all’adempimento degli obblighi di garanzia al verificarsi di talune circostanze straordinarie, che includono gravi mutamenti riguardanti l’attività, la gestione, la situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo Finmeccanica, ovvero la situazione finanziaria, economica, valutaria o di mercato in generale. Tali mutamenti dovranno essere valutati ai fini suddetti dall'Offerente congiuntamente con i Coordinatori dell’Offerta Globale. 11.16
Accordi di riacquisto Non esistono accordi per il riacquisto delle Azioni offerte.
11.17
Stabilizzazione
I Coordinatori dell’Offerta Globale si riservano la facoltà, anche in nome e per conto dei membri dei consorzi di collocamento per l’Offerta Pubblica e per l’Offerta Istituzionale, di effettuare attività di stabilizzazione sulle azioni ordinarie di Finmeccanica presso il Mercato Telematico Azionario, in ottemperanza alla normativa vigente, per i 30 giorni successivi alla data di assegnazione delle Azioni. 11.18
Opzione Greenshoe
È prevista la concessione da parte dell’IRI ai Coordinatori dell’Offerta Globale, anche in nome e per conto dei membri del consorzio per l’Offerta Istituzionale, di un’opzione (cosiddetta “Greenshoe”) per 195
Finmeccanica S.p.A.
l’acquisto al Prezzo Istituzionale di ulteriori azioni Finmeccanica pari al massimo al 15% delle Azioni oggetto dell’Offerta Globale, da allocare presso i destinatari dell’Offerta Istituzionale. Tale facoltà potrà essere esercitata dai Coordinatori dell’Offerta Globale, anche in più tranches, entro i 30 giorni successivi alla data di assegnazione delle Azioni. L’ammontare definitivo delle azioni destinate all’opzione Greenshoe sarà comunicato alla CONSOB e reso noto al pubblico mediante l’avviso con cui verranno riportati i risultati dell’offerta, pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” entro cinque giorni dalla conclusione dell’Offerta Pubblica. 11.19
Commissioni e spese relative all’operazione
L’IRI corrisponderà ai Collocatori ed ai membri del consorzio per l’Offerta Istituzionale una commissione minima del 1,50% del controvalore complessivo dell’Offerta Globale. Alla data del presente Prospetto Informativo non è disponibile la ripartizione definitiva di detta commissione nelle sue diverse componenti. Tale ripartizione e l’importo previsto delle spese sostenute sarà resa nota con avviso integrativo pubblicato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” entro la data di comunicazione dei risultati definitivi dell’Offerta Pubblica. 11.20
Limiti temporanei all’alienabilità delle azioni Finmeccanica
L’IRI assumerà l’impegno a non effettuare operazioni di vendita o comunque qualunque atto di disposizione di azioni Finmeccanica, o di titoli convertibili in azioni Finmeccanica o ad esse correlati senza il preventivo consenso dei Coordinatori dell’Offerta Globale. L’impegno dell’IRI riguarderà la totalità delle azioni Finmeccanica possedute dall’IRI alla data del presente Prospetto Informativo, ma non troverà applicazione per le Azioni oggetto dell’Offerta Globale, per le azioni per le quali i Coordinatori dell’Offerta Globale avranno esercitato l’opzione Greenshoe e per le azioni che dovranno essere consegnate ai titolari in conseguenza dell’esercizio dei “Warrant Finmeccanica 1998-2000”. Tale impegno non troverà altresì applicazione per i trasferimenti di azioni Finmeccanica effettuati dall’IRI al Ministero del Tesoro o ad altro ente posseduto interamente dallo Stato. L’IRI assumerà inoltre l’impegno a non promuovere, senza il preventivo consenso dei Coordinatori dell’Offerta Globale, operazioni sul capitale di Finmeccanica e, in caso tali operazioni fossero promosse da altri, a votare contro tali proposte nell’assemblea della Società. Il consenso dei Coordinatori dell’Offerta Globale non potrà essere negato senza giustificato motivo. Gli impegni assunti dall’IRI avranno efficacia per un periodo che terminerà 120 giorni dalla data di pagamento delle Azioni. Finmeccanica assumerà l’impegno a non promuovere, senza il preventivo consenso dei Coordinatori Globali, l’emissione di nuove azioni o di titoli convertibili in proprie azioni o ad esse correlati. L’impegno della Società non troverà applicazione per l’emissione delle Obbligazioni Convertibili emesse contestualmente all’Offerta Globale, per l’emissione delle azioni al servizio della conversione delle predette Obbligazioni Convertibili e per le azioni destinate al Piano di Incentivazione Azionaria. Il consenso dei Coordinatori dell’Offerta Globale non potrà essere negato senza giustificato motivo. Gli impegni assunti da Finmeccanica avranno efficacia per un periodo che terminerà entro 120 giorni dalla data di pagamento delle Azioni. Finmeccanica assumerà altresì l’impegno a far sì che, senza il preventivo consenso dei Coordinatori dell’Offerta Globale, non siano cedute le azioni di STMicroelectronics indirettamente possedute dalla Società (tramite ST Holding e ST Holding II), né siano emessi titoli convertibili o comunque correlati a tali azioni. Il consenso dei Coordinatori Globali non potrà essere negato senza giustificato motivo. Gli impegni assunti da Finmeccanica avranno efficacia per un periodo che terminerà 90 giorni dalla data di pagamento delle Azioni. Vi sono infine vincoli sulla vendita da parte del Ministero del Tesoro delle azioni di Finmeccanica in proprio possesso. Per ulteriori dettagli, si veda alla Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6. 11.21
Quotazione
Le azioni ordinarie Finmeccanica sono trattate sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A..
196
Informazioni riguardanti la sollecitazione
XII.
APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Appendici Appendice I Statuto sociale. Appendice II Dati economici e indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2000. Documentazione a disposizione del pubblico
Sono a disposizione del pubblico, presso la sede sociale in Piazza Monte Grappa n. 4, 00195 Roma nonché presso la Borsa Italiana S.p.A. in Piazza Affari n. 6, 20121 Milano, i seguenti documenti: – bilancio di esercizio di Finmeccanica, relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999, corredato delle relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della società di revisione. – bilancio consolidato di Finmeccanica, relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 1999, corredato delle relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della società di revisione. – il documento di fusione del 13 novembre 1999, pubblicato ai sensi dell’art. 70 comma 3 del Regolamento CONSOB n. 11971/1999. I predetti bilanci, il presente Prospetto Informativo e la Nota Informativa Sintetica sono altresì disponibili sul sito Internet di Finmeccanica: www.finmeccanica.it..
197
Finmeccanica S.p.A.
XIII. INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI 13.1
Informazioni relative ai responsabili del Prospetto Informativo
Istituto per la Ricostruzione Industriale IRI S.p.A.
Via Veneto, 89 - 00187 Roma
Finmeccanica Società per azioni
Piazza Monte Grappa, 4 - 00195 Roma
Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Via Filodrammatici, 10 - 20121 Milano
13.2
Dichiarazione di responsabilità
Il presente Prospetto Informativo è conforme al modello depositato presso la CONSOB in data 18 maggio 2000 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza la situazione patrimoniale e finanziaria, i risultati e le prospettive dell'emittente, nonché i diritti connessi con le Azioni e presso il Mercato Telematico Azionario. I redattori sono responsabili della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel Prospetto Informativo per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei redattori del Prospetto Informativo si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare. 13.3
Società di revisione
L’Assemblea ordinaria della Società del 10 maggio 2000 ha deliberato di conferire l’incarico di revisione contabile del bilancio di esercizio Finmeccanica e del bilancio consolidato del Gruppo Finmeccanica per il triennio 2000-2002 a Reconta Ernst & Young S.p.A. (“REY”), con sede legale in Roma, Via Romagnosi 18/A. 13.4
Durata del conferimento
Il mandato per la revisione del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato è stato conferito per il triennio 2000-2002. Sono inoltre sottoposte a revisione contabile limitata le relazioni semestrali per il medesimo triennio. 13.5
Revisione del bilancio d’esercizio
La revisione del bilancio di esercizio di Finmeccanica al 31 dicembre 1997, al 31 dicembre 1998 e al 31 dicembre 1999 è stata effettuata da REY. 13.6
Revisione del bilancio consolidato
La revisione del bilancio consolidato del Gruppo Finmeccanica al 31 dicembre 1997, al 31 dicembre 1998 e al 31 dicembre 1999 è stata effettuata da REY. 13.7
Organo esterno di controllo diverso dalla società di revisione Non esistono organi esterni di verifica diversi dalla società di revisione.
13.8
Informazioni o dati riportati nel Prospetto Informativo
Nel Prospetto Informativo, oltre ai dati e alle informazioni sui bilanci soggetti a revisione, sono contenuti dati relativi alla relazione trimestrale al 31 marzo 2000 del Gruppo Finmeccanica. Ad eccezione dei bilanci di esercizio e dei bilanci consolidati non sono riportati nel Prospetto Informativo dati o notizie sottoposti a verifica della società di revisione.
198
Informazioni relative ai responsabili del prospetto, alla revisione dei conti ed ai consulenti
13.9
Rilievi o rifiuti di attestazione da parte della società di revisione
Non vi sono stati, con riferimento ai bilanci civilistici e consolidati di Finmeccanica relativi agli esercizi conclusi al 31 dicembre 1997, 31 dicembre 1998 e 31 dicembre 1999, rilievi o rifiuti di attestazione. Nella relazione di certificazione relativa all’esercizio 1997 sono stati inseriti richiami di informativa con riguardo a: (i) la perdita consolidata di Lire 2.350 miliardi dell’esercizio 1997 e la menzione delle attività che hanno portato alla identificazione di oneri extra gestione per Lire 1.629 miliardi; (ii) le linee del piano di riassetto e rilancio del Gruppo, contenenti le ridefinizioni del posizionamento competitivo dei comparti di presenza, l’individuazione delle azioni volte a ristabilire gli equilibri economici e finanziari della gestione e le operazioni di carattere patrimoniale e finanziario atte a garantire la sostenibilità futura del nuovo assetto del Gruppo, nonché l’impegno assunto con le banche italiane ed estere che partecipano a operazioni di finanziamento a medio-lungo termine a favore di Finmeccanica e di società controllate di ridurre l’indebitamento finanziario a seguito delle operazioni di attuazione dell’aumento del capitale sociale e di cessione di attività e di riduzione del finanziamento rotativo a medio termine; (iii) l’importo del fondo rischi e oneri futuri e partite e contenziosi da definire riferiti al contenzioso Efim. Nella relazione relativa all’esercizio 1998 sono stati inseriti richiami di informativa con riguardo a: (i) gli effetti del piano di riassetto e rilancio della Società e del Gruppo, avviato negli esercizi precedenti, con particolare riguardo alla controllata Ansaldo Energia S.p.A. nonché gli effetti derivanti da Ansaldo Industria S.p.A. in liquidazione; (ii) la conclusione della transazione con l’Efim, avvenuta nell’aprile 1999; (iii) la rilevazione di significative plusvalenze derivanti dal conferimento del ramo d’azienda relativo ai settori radar, missilistico e navale nella Alenia Marconi Systems S.p.A. e dalla cessione della Elsag Bailey Process Automation. Nella relazione relativa all’esercizio 1999, ai soli fini di una più attenta comprensione del bilancio, è stata richiamata l’attenzione sugli effetti patrimoniali, economici e finanziari, descritti dagli amministratori nella nota integrativa, prodotti dalla fusione per incorporazione nella Finmeccanica della Micro Elettronica Italiana-MEI S.r.l. e dagli oneri non ricorrenti, relativi alle ristrutturazioni aziendali, alle cessioni delle attività non più strategiche e alle rischiosità di varia natura. _____________________
ISTITUTO PER LA RICOSTRUZIONE INDUSTRIALE - IRI S.p.A.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Piero Gnudi
Il Presidente del Collegio Sindacale Andrea Monorchio
FINMECCANICA - Società per azioni
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Sergio Maria Carbone
Il Presidente del Collegio Sindacale Domenico Piacenza
MEDIOBANCA - BANCA DI CREDITO FINANZIARIO S.p.A. Responsabile del Collocamento
199
Finmeccanica S.p.A.
[Questa pagina è lasciata intenzionalmente in bianco]
200
Appendici e documentazione a disposizione del pubblico
APPENDICE I STATUTO DI FINMECCANICA S.p.A.
201
Finmeccanica S.p.A.
[Questa pagina è lasciata intenzionalmente in bianco]
202
Appendici e documentazione a disposizione del pubblico
STATUTO TITOLO I COSTITUZIONE - DENOMINAZIONE - SEDE E DURATA DELLA SOCIETÀ
Art. 1 1.1. Art. 2 2.1.
2.2.
La Società, retta dalle norme del presente statuto, assume la denominazione "FINMECCANICA Società per azioni" La società ha sede legale in Roma, Piazza Monte Grappa n. 4 e sedi secondarie in: Pomigliano d’Arco (NA) - Viale dell’Aeronautica s.n.c. Genova, Piazza Carignano n. 2; Genova, Via Puccini n 2.; Cascina Costa di Samarate (VA), Via Giovanni Agusta n. 520; Campi Bisenzio (FI), Via Albert Einstein n. 35 La Spezia, Via Valdilocchi n. 15. L'assemblea ha facoltà di istituire, sia in Italia che all'estero, sedi secondarie, nonché di sopprimerle; il consiglio di amministrazione ha facoltà di istituire, in Italia e all'estero, uffici di rappresentanza, filiali, agenzie e succursali, nonché di sopprimerle.
Art. 3 La durata della società è stabilita al 31 dicembre 2050 e potrà essere prorogata, una o più volte, con deliberazione dell'assemblea degli azionisti. TITOLO II OGGETTO DELLA SOCIETÀ
Art. 4 4.1.
La Società ha per oggetto l'esercizio diretto o indiretto, anche attraverso l'assunzione di partecipazioni in società ed imprese, di attività manifatturiere, sistemistiche, impiantistiche, di ricerca e di addestramento in settori a tecnologia avanzata con particolare riferimento ai comparti elettronico, informatico, aerospaziale, trasporti, energia, elettromeccanico e meccanico in genere e la prestazione di servizi connessi con le predette attività; lo svolgimento e la cura del coordinamento tecnico e finanziario delle società partecipate e la prestazione, in loro favore, di servizi finanziari e di gestione; l'acquisto, la vendita, la gestione e il collocamento di titoli pubblici e privati, azioni, obbligazioni e quote sociali, titoli di credito e valori mobiliari in genere, nel rispetto delle esclusive previste dalle norme di legge; l'intermediazione anche nel settore "valutario" con particolare riferimento alle operazioni pertinenti con l'assicurazione ed i finanziamenti dei crediti all'esportazione ed ogni altra operazione consentita o delegata da norme speciali diretta a facilitare lo smobilizzo, la gestione, l'amministrazione e l'incasso di crediti derivanti dall'esercizio da parte di terzi di attività commerciali, industriali o forniture di beni e/o servizi, nonché l'acquisto e la cessione sia "pro-soluto" che "pro-solvendo", in qualsiasi forma e condizione, di tali crediti. La società potrà compiere tutte le operazioni che risulteranno necessarie o utili per il conseguimento degli scopi sociali; a titolo esemplificativo potrà porre in essere operazioni immobiliari, mobiliari, commerciali, industriali, ivi comprese la fornitura di impianti e la realizzazione di fabbricati ed altre opere edili nonché operazioni finanziarie e bancarie attive e passive e quindi qualunque atto che sia comunque collegato con l'oggetto sociale ad eccezione della raccolta di risparmio tra il pubblico. La società potrà, infine, assumere partecipazioni ed interessenze in altre società, o imprese, sia italiane che straniere, aventi oggetto analogo, affine o complementare al proprio, o a quello delle società alle quali partecipa, e potrà prestare garanzie reali e/o personali per obbligazioni sia proprie che di terzi, e in particolare fideiussioni.
TITOLO III CAPITALE - AZIONI - OBBLIGAZIONI
Art. 5 5.1.
Il capitale sociale è di L 3.608.699.535.000 (tremilaseicentoottomiliardiseicentonovantanovemilionicinquecentotrentacinquemila) rappresentato da n. 8.392.324.500 azioni ordinarie del valore nominale di L. 430 ciascuna. 203
Finmeccanica S.p.A.
Per effetto della deliberazione dell’assemblea straordinaria del 23 novembre 1999, il capitale sociale potrà altresì aumentare per un importo massimo di L. 487.333.333.190, rappresentato da massime n. 1.133.333.333 azioni ordinarie, del valore nominale di L. 430 cadauna, destinate irrevocabilmente all’esercizio della facoltà di conversione spettante ai titolari delle obbligazioni convertibili facenti parte del prestito obbligazionario convertibile, del valore nominale complessivo massimo di L. 1.700.000.000.000 costituito da massime n. 1.133.333.333 obbligazioni convertibili la cui emissione è stata deliberata nella medesima data. La stessa Assemblea Straordinaria del 23 novembre 1999 ha attribuito al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 2443 c.c., la facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale, anche in più volte, per un ammontare di massime nominali L. 15.050.000.000, mediante l’emissione di massime n. 35.000.000 azioni ordinarie da riservare in sottoscrizione, ai sensi dell’art. 2441, 8 comma c.c. e dell’art. 134 del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, a dirigenti della Società o delle società controllate, come definite dall’art. 93 del predetto D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, secondo quanto sarà previsto dal piano di incentivazione azionaria approvato dal medesimo Consiglio di Amministrazione. La predetta facoltà potrà essere esercitata entro 5 anni dalla data della predetta deliberazione dell’Assemblea Straordinaria. Il Consiglio di Amministrazione del 26 gennaio 2000, in parziale attuazione della delega conferitagli ai sensi dell’art. 2443 del Codice Civile dall’Assemblea straordinaria degli Azionisti tenutasi in data 23 novembre 1999, ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento di nominali massime L. 1.402.359.000 mediante emissione di massime numero 3.261.300 azioni ordinarie da nominali L. 430 ciascuna, godimento regolare, da offrirsi in sottoscrizione, ai dirigenti della Finmeccanica – Società per azioni e di società da questa controllate individuati dal Comitato per il Piano di Incentivazione con deliberazione in data 30.12.1999. Ove l’aumento di capitale non risultasse interamente sottoscritto entro i due anni decorrenti dalla data d’iscrizione nel Registro delle Imprese della deliberazione di aumento di capitale, il capitale si intenderà aumentato di un importo pari alle sottoscrizioni raccolte; 5.1bis
5.1ter
204
Ai sensi dell’art. 3 del D.L. 31 maggio 1994, n. 332, convertito con modificazioni dalla Legge 30 luglio 1994, n. 474, nessuno, fatto salvo lo Stato, gli enti pubblici o soggetti da questi controllati e quanto altro previsto dalla legge, può possedere, a qualsiasi titolo, azioni della Società che comportino una partecipazione superiore al 3% del capitale sociale rappresentato da azioni aventi diritto di voto. Il limite massimo di possesso azionario è calcolato anche tenendo conto delle partecipazioni azionarie complessive facenti capo al controllante, persona fisica o giuridica o società, a tutte le controllate dirette o indirette nonché alle controllate da uno stesso soggetto controllante, ai soggetti collegati, nonché alle persone fisiche legate da rapporti di parentela o di affinità fino al secondo grado o di coniugio, sempre che si tratti di coniuge non legalmente separato. Il controllo ricorre, anche con riferimento a soggetti diversi dalle società, nei casi previsti dall’art. 93 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.58. Il collegamento ricorre nelle ipotesi di cui all'art. 2359, comma 3, del codice civile, nonché tra soggetti che, direttamente o indirettamente, tramite controllate, diverse da quelle esercenti fondi comuni di investimento, aderiscano, anche con terzi, ad accordi relativi all’esercizio del diritto di voto o al trasferimento di azioni o quote anche di società terze o comunque ad accordi o patti di cui all'art.122 del predetto decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, in relazione anche a società terze, qualora tali accordi o patti riguardino almeno il 10% del capitale con diritto di voto, se si tratta di società quotate, o il 20% se si tratta di società non quotate. Ai fini del computo del su riferito limite di possesso azionario (3%) si tiene conto anche delle azioni detenute tramite fiduciarie e/o interposta persona e in genere da soggetti interposti. Il diritto di voto inerente alle azioni detenute in eccedenza rispetto al limite massimo sopra indicato non può essere esercitato e si riduce proporzionalmente il diritto di voto che sarebbe spettato a ciascuno dei soggetti ai quali sia riferibile il limite di possesso azionario, salvo preventive indicazioni congiunte dei soci interessati. In caso di inosservanza, la deliberazione è impugnabile ai sensi dell’art. 2377 del codice civile se la maggioranza richiesta non sarebbe stata raggiunta senza i voti in eccedenza rispetto al limite massimo sopra indicato. Le azioni per le quali non può essere esercitato il diritto di voto sono comunque computate ai fini della regolare costituzione dell’assemblea. Ai sensi del comma 1 dell’art. 2 del decreto legge 31 maggio 1994, n. 332, convertito con modificazioni dalla Legge 30 luglio 1994, n. 474, il Ministro del tesoro, del bilancio e della
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programmazione economica d’intesa con il Ministro dell'industria, del commercio e dell’artigianato è titolare dei seguenti poteri speciali: a) gradimento da rilasciarsi espressamente all'assunzione da parte dei soggetti nei confronti dei quali operi il limite al possesso azionario di cui all'art. 3 del decreto legge 31 maggio 1994, n. 332, convertito con modificazioni nella Legge 30 Luglio 1994, n. 474, di partecipazioni rilevanti, per tali intendendosi quelle che rappresentano almeno il 3 % del capitale sociale costituito da azioni con diritto di voto nell'assemblea ordinaria. Il gradimento deve essere espresso entro sessanta giorni dalla data della comunicazione che deve essere effettuata a cura del consiglio di amministrazione al momento della richiesta di iscrizione nel libro soci. Fino al rilascio del gradimento e comunque dopo l'inutile decorso del termine, il cessionario non può esercitare i diritti di voto e comunque quelli aventi contenuto diverso da quello patrimoniale, connessi alle azioni che rappresentano la partecipazione rilevante. In caso di rifiuto del gradimento o di inutile decorso del termine, il cessionario dovrà cedere le stesse azioni entro un anno. In caso di mancata ottemperanza il tribunale, su richiesta del Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica, ordina la vendita delle azioni che rappresentano la partecipazione rilevante secondo le procedure di cui all'articolo 2359-ter del codice civile; b) gradimento da rilasciarsi espressamente, quale condizione di validità, alla conclusione di patti o accordi di cui all’art. 122 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 nel caso in cui in tali accordi sia rappresentato almeno il 3 % del capitale sociale costituito da azioni con diritto di voto nell'assemblea ordinaria. Fino al rilascio del gradimento e comunque dopo l'inutile decorso del termine, i soci aderenti al patto non possono esercitare il diritto di voto e comunque quelli aventi contenuto diverso da quello patrimoniale. Ai fini del rilascio del gradimento la CONSOB informa il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica dei patti e degli accordi rilevanti ai sensi del presente articolo di cui abbia avuto comunicazione in base al citato articolo 122 del decreto legislativo n.58 del 1998. Il potere di gradimento deve essere esercitato entro sessanta giorni dalla data della comunicazione effettuata dalla CONSOB. In caso di rifiuto di gradimento o di inutile decorso del termine, gli accordi sono inefficaci. Qualora dal comportamento in assemblea dei soci sindacati si desuma il mantenimento degli impegni assunti con l'adesione ai patti di cui al citato articolo 122 del decreto legislativo n.58 del 1998, le delibere assunte con il voto determinante dei soci stessi sono impugnabili; c) veto all’adozione delle delibere di scioglimento della Società, di trasferimento dell’azienda, intendendosi anche il trasferimento di ramo d'azienda a qualsiasi titolo realizzato, ivi incluse le cessioni di partecipazioni in società controllate e/o collegate ai sensi dell'art.2359 c.c., di fusione, di scissione, di trasferimento della sede sociale all’estero, di cambiamento dell’oggetto sociale, di modifiche dello Statuto che sopprimono o modificano i poteri di cui alle lettere a), b), c), d) e e) del presente art. 5.1ter; d) nomina di almeno un amministratore o di un numero di amministratori non superiore ad un quarto del numero dei membri del consiglio di amministrazione fissato ai sensi del successivo art. 18.1, inclusi quelli nominati ai sensi del presente art. 5.1ter, lettera d); e) nomina di un sindaco effettivo.
Art. 6 6.1. 6.2. Art. 7 7.1.
Art. 8 8.1.
Art. 9 9.1.
Le azioni sono indivisibili e ogni azione dà diritto a un voto. La qualità di azionista costituisce, di per sé sola, adesione all'atto costitutivo e al presente statuto. Quando siano interamente liberate, e qualora la legge lo consenta, le azioni possono essere al portatore. In questo caso le azioni al portatore possono essere convertite in nominative e viceversa, a richiesta dall’azionista. Le operazioni di conversione sono fatte a spese dell'azionista. Nel caso che, per qualsiasi causa, una o più azioni nominative rappresentate da un unico titolo appartengano a più persone, i diritti inerenti alle dette azioni non potranno essere esercitati che da una sola persona o da un mandatario di tutti i compartecipi. L'assemblea potrà deliberare aumenti di capitale fissandone termini, condizioni e modalità.
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Art. 10 10.1. I versamenti sulle azioni sono richiesti dal consiglio di amministrazione in una o più volte. 10.2. A carico dei soci in ritardo nei pagamenti, decorre l'interesse nella misura uguale al tasso ufficiale di sconto della Banca d'Italia, fermo il disposto dell'art. 2344 del codice civile. Art. 11 11.1.
La società può emettere obbligazioni, anche convertibili, a norma e con le modalità di legge.
TITOLO IV ASSEMBLEA
Art. 12 12.1. 12.2.
12.3.
Art. 13 13.1.
Art. 14 14.1.
14.2.
Art. 15 15.1. 15.2.
Art. 16 16.1 16.2 16.3 16.4 16.5
Art. 17 17.1. 17.2. 17.3. 17.4. 206
Le assemblee ordinarie e straordinarie sono tenute, di regola, presso la sede sociale, salva diversa deliberazione del consiglio di amministrazione e purché in Italia. L'assemblea ordinaria deve essere convocata almeno una volta l'anno, per l'approvazione del bilancio entro sei mesi dalla chiusura dell'esercizio sociale attesa la natura dell'attività svolta dalla società. L'assemblea straordinaria è convocata, oltre che nei casi e per gli oggetti previsti dalla legge, ogni qualvolta il consiglio di amministrazione lo ritenga opportuno. Per l'intervento nelle assemblee è richiesto, anche per le azioni nominative, il preventivo deposito delle azioni da eseguirsi nei termini e con le modalità stabilite dalla legge e dall'avviso di convocazione. Ogni azionista che abbia il diritto di intervenire all'assemblea può farsi rappresentare ai sensi di legge, mediante delega scritta, da altro azionista che parimenti sia in condizione di intervenirvi e che non sia amministratore, sindaco o dipendente della società o di società da questa controllata, salvo quanto diversamente previsto dalle disposizioni legislative in materia. Gli enti e le società legalmente costituiti possono intervenire all'assemblea a mezzo di persona, anche non azionista, designata mediante delega scritta. Spetta al presidente dell'assemblea di constatare la regolarità delle singole deleghe, ed in genere il diritto di intervento all'assemblea. L'assemblea è presieduta dal presidente del consiglio di amministrazione, o da altra persona delegata dal consiglio di amministrazione, in difetto di che l'assemblea elegge il proprio presidente. Il presidente dell'assemblea è assistito da un segretario, anche non socio. L’assemblea ordinaria è validamente costituita sia in prima che in seconda convocazione con la presenza di tanti soci che rappresentino la parte minima di capitale richiesta dalle disposizioni di legge. L’assemblea ordinaria sia in prima che in seconda convocazione, fatto salvo quanto disposto dall’art. 16.5 che segue, delibera a maggioranza assoluta dei presenti. L’assemblea straordinaria è validamente costituita con la presenza di tanti soci che rappresentino, (i) in prima convocazione più della metà del capitale sociale; (ii) in seconda convocazione più di un terzo del capitale sociale; e (iii) in terza convocazione più di un quinto del capitale sociale. L’assemblea straordinaria delibera con il voto favorevole di tanti soci che rappresentino almeno i tre quarti del capitale presente in assemblea. Le deliberazioni dell’assemblea ordinaria aventi ad oggetto le materie di cui all’articolo 22.3 sono adottate con il voto favorevole di tanti soci che rappresentino almeno i tre quarti del capitale presente in assemblea. Le votazioni nelle assemblee tanto ordinaria quanto straordinaria avverranno di norma per alzata di mano. Le elezioni alle cariche sociali potranno avvenire anche per acclamazione. Le deliberazioni dell'assemblea, prese in conformità delle norme di legge e del presente statuto, vincolano tutti i soci, ancorché non intervenuti o dissenzienti. I verbali delle assemblee ordinarie devono essere sottoscritti dal presidente e dal segretario. I verbali delle assemblee straordinarie devono essere redatti da notaio.
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17.5.
Le copie del verbale, autenticate dal presidente o da chi ne fa le veci e dal segretario, fanno piena prova anche di fronte ai terzi.
TITOLO V CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Art. 18 18.1.
18.2. 18.3.
18.4
La società è amministrata da un consiglio di amministrazione composto da un numero di membri non inferiore a otto e non superiore a dodici, ai quali si aggiungono i membri nominati secondo quanto disposto all’art. 5.1ter, lettera d). L’assemblea, di volta in volta, prima di procedere alla elezione del consiglio, ne determina il numero dei componenti entro i limiti suddetti. Gli amministratori sono nominati per un periodo non superiore a tre anni e sono rieleggibili a norma dell’art. 2383 del C.C.. In qualsiasi caso di cessazione dall’incarico di uno o più degli amministratori nominati ai sensi dell’art. 5.1ter, lettera d), il Ministro del Tesoro, del Bilancio e della Programmazione Economica, d’intesa con il Ministro dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato, con le modalità di cui all’art. 2, comma 1, del D.L. 31 maggio 1994, n. 332, convertito con modificazioni nella Legge 30 luglio 1994, n. 474, provvede a nominare i relativi sostituti. Gli amministratori, fatti salvi i poteri di nomina di cui al precedente comma, vengono nominati dall’assemblea sulla base di liste presentate dagli azionisti e dal consiglio di amministrazione uscente, nelle quali i candidati dovranno essere numerati in ordine progressivo. Qualora il consiglio di amministrazione uscente presenti un propria lista, la stessa dovrà essere depositata presso la sede sociale e pubblicata su almeno tre quotidiani italiani a diffusione nazionale, di cui due economici, almeno venti giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione. Le liste presentate dagli azionisti dovranno essere depositate presso la sede sociale e pubblicate negli stessi modi sopra indicati almeno dieci giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione. Ogni azionista potrà presentare o concorrere alla presentazione di una sola lista e ogni candidato potrà presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità. Avranno diritto di presentare le liste soltanto gli azionisti che, da soli od insieme ad altri azionisti, rappresentino almeno l’1% delle azioni aventi diritto di voto nell’assemblea ordinaria. Al fine di comprovare la titolarità del numero di azioni necessario alla presentazione delle liste, gli azionisti dovranno presentare e/o recapitare presso la sede sociale, con almeno cinque giorni di anticipo rispetto a quello fissato per l’assemblea in prima convocazione, copia della documentazione comprovante il diritto a partecipare all’assemblea. Unitamente a ciascuna lista, entro i rispettivi termini sopra indicati, dovranno depositarsi le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, nonché l’esistenza dei requisiti prescritti dalla normativa vigente per le rispettive cariche. Ogni avente diritto al voto potrà votare una sola lista. Alla elezione degli amministratori si procederà come segue: a) dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi dagli azionisti saranno tratti, nell’ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, i due terzi degli amministratori da eleggere, con arrotondamento, in caso di numero frazionario, all’unità inferiore; b) i restanti amministratori saranno tratti dalle altre liste; a tal fine, i voti ottenuti dalle liste stesse saranno divisi successivamente per uno, due, tre e così via, secondo il numero progressivo degli amministratori da eleggere. I quozienti così ottenuti saranno assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna di tali liste, secondo l'ordine dalle stesse rispettivamente previsto. I quozienti così attribuiti ai candidati delle varie liste verranno disposti in un’unica graduatoria decrescente. Risulteranno eletti coloro che avranno ottenuto i quozienti più elevati. Nel caso in cui più candidati abbiano ottenuto lo stesso quoziente, risulterà eletto il candidato della lista che non abbia ancora eletto alcun amministratore o che abbia eletto il minor numero di amministratori. Nel caso in cui nessuna di tali liste abbia ancora eletto un amministratore ovvero tutte abbiano eletto lo stesso numero di amministratori, nell’ambito di tali liste risulterà eletto il candidato di quella che abbia ottenuto il maggior numero di voti. In caso di parità di voti di lista e sempre a
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Finmeccanica S.p.A.
18.5
18.6
18.7
Art. 19 19.1. 19.2.
Art. 20 20.1.
20.2. 20.3.
Art. 21 21.1. Art. 22 22.1. 22.2. 22.3
208
parità di quoziente, si procederà a nuova votazione da parte dell’intera assemblea risultando eletto il candidato che ottenga la maggioranza semplice dei voti. Per la nomina degli amministratori, per qualsiasi ragione non nominati ai sensi del procedimento qui previsto, l’assemblea delibera con le maggioranze di legge. Se nel corso dell’esercizio vengono a mancare uno o più amministratori, si provvede ai sensi dell’art. 2386 del C.C., fatti salvi i poteri di nomina di cui all’art. 5.1ter, lettera d). Per la sostituzione degli amministratori cessati, l’assemblea delibera con le maggioranze di legge nominando i sostituti nell’ambito degli appartenenti alla medesima lista cui appartenevano gli amministratori cessati, qualora residuino in tale lista candidati non eletti in precedenza. Il consiglio di amministrazione provvede alla sostituzione, ai sensi dell’art. 2386 del codice civile, nominando i sostituti, in base ai medesimi criteri di cui al periodo precedente nella prima riunione utile successiva alla notizia dell’intervenuta cessazione. Ogni qualvolta un terzo dei componenti il consiglio di amministrazione, esclusi dal computo i membri nominati secondo il disposto dell’art. 5.1ter, lettera d), venga meno per qualsiasi causa o ragione, si intende decaduto l’intero consiglio, e dovrà essere convocata l’assemblea per la nomina dei nuovi amministratori con la procedura di cui al presente art. 18, ivi incluso quanto disposto all’art. 5.1ter, lettera d). L’assemblea, anche nel corso del mandato, può variare il numero dei componenti il consiglio di amministrazione, sempre entro il limite di cui al primo comma dell’art. 18, provvedendo alle relative nomine secondo quanto disposto dal presente art. 18. Gli amministratori così eletti scadranno con quelli in carica. Il consiglio, qualora non vi abbia provveduto l'assemblea, elegge fra i suoi membri un presidente; può eleggere un vice presidente, che sostituisce il presidente nei casi di assenza o impedimento. Il consiglio nomina un segretario, anche estraneo alla società. Il consiglio si raduna nel luogo indicato nell'avviso di convocazione, nella sede sociale o altrove, tutte le volte che il presidente, o chi lo sostituisce ai sensi dell'art. 19 dello statuto sociale, lo giudichi necessario, o quando ne sia fatta richiesta scritta dalla maggioranza dei suoi componenti o dal collegio sindacale. Di regola la convocazione è fatta almeno tre giorni liberi prima di quello fissato per la riunione. Nei casi di urgenza il termine può essere più breve. E’ ammessa la possibilità che le riunioni di Consiglio di Amministrazione si tengano per teleconferenza o per videoconferenza, a condizione che tutti i partecipanti possano essere identificati e sia loro consentito di seguire la discussione e di intervenire simultaneamente alla trattazione degli argomenti affrontati, nonché visionare documenti in tempo reale. Verificatisi questi requisiti, il Consiglio di Amministrazione si considera tenuto nel luogo in cui si trova il Presidente della riunione e dove pure trovasi il Segretario della riunione, onde consentire la stesura e la sottoscrizione del relativo verbale. Le riunioni di consiglio sono presiedute dal presidente e, in sua assenza, dal vice presidente. In mancanza anche di quest'ultimo, saranno presiedute dal consigliere più anziano di età. Per la validità delle riunioni del consiglio è necessaria la presenza della maggioranza degli amministratori in carica. Salvo quanto disposto dall’art. 22.3 che segue le deliberazioni sono prese a maggioranza dei voti dei presenti; in caso di parità prevale il voto di chi presiede. In deroga a quanto previsto dal precedente comma del presente articolo, le deliberazioni concernenti gli argomenti strategici di seguito elencati sono validamente assunte con il voto favorevole dei sette/decimi degli amministratori in carica, restando inteso che – qualora il predetto quoziente desse un risultato decimale – l’arrotondamento avverrà al numero intero inferiore: (i) proposta di liquidazione volontaria della Società; (ii) approvazione di progetti di fusione ovvero di scissione della Società; (iii) proposta di modifica di qualsiasi clausola dello statuto o di adozione di un nuovo statuto; (iv) cessione, conferimento, affitto, usufrutto ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli dell’azienda ovvero di quei rami di essa che ineriscano ad attività relative alla difesa;
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(v)
cessione, conferimento, licenza ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli di tecnologie, processi produttivi, know-how, brevetti, progetti industriali ed ogni altra opera dell’ingegno comunque inerenti ad attività relative alla difesa; (vi) trasferimento al di fuori dell’Italia dell’attività di ricerca e sviluppo inerente ad attività relative alla difesa; (vii) cessione, conferimento, usufrutto, costituzione in pegno ed ogni altro atto di disposizione anche nell’ambito di joint venture ovvero di assoggettamento a vincoli delle partecipazioni detenute in società controllate, collegate o partecipate (le nozioni di controllo e collegamento vanno intese ai sensi dell’art. 2359 c.c.) che svolgano attività inerenti alla difesa; (viii) comunicato dell’emittente relativo ad offerte pubbliche di acquisto o di scambio ai sensi dell’art. 39 della Delibera n. 11971 del 14 maggio 1999; (ix) voto da esprimere nelle assemblee delle società controllate, collegate o partecipate (le nozioni di controllo e collegamento vanno intese ai sensi dell’art. 2359 c.c.) che svolgano attività inerenti alla difesa per le materie di cui al presente articolo. Le attribuzioni del consiglio di amministrazione inerenti alle materie sopra elencate non sono delegabili ai sensi dell’art. 25 dello Statuto né ai sensi dell’art. 2381 c.c..
Art. 23 23.1. 23.2.
Art. 24 24.1.
24.2.
Art. 25 25.1.
25.2. 25.3
Le deliberazioni del consiglio di amministrazione risultano da processi verbali che, trascritti su apposito libro tenuto a norma di legge, vengono firmati dal presidente della seduta e dal segretario. Le copie dei verbali fanno piena fede se sottoscritte dal presidente, o da chi ne fa le veci, e controfirmate dal segretario. Il consiglio di amministrazione è investito dei più ampi poteri per l’amministrazione ordinaria e straordinaria della società e, in particolare, ha facoltà di compiere tutti gli atti che ritenga opportuni per l’attuazione e il raggiungimento degli scopi sociali, esclusi soltanto gli atti che la legge e lo statuto riservano all’assemblea degli azionisti. Il Consiglio di Amministrazione anche attraverso il Presidente o l’Amministratore Delegato, riferisce al Collegio Sindacale sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale, effettuate dalla Società e dalle Società controllate; in particolare riferisce sulle operazioni in potenziale conflitto d’interesse. La comunicazione può essere effettuata in occasione delle riunioni consiliari ovvero per iscritto, al Presidente del Collegio Sindacale. La comunicazione sarà effettuata tempestivamente e comunque con periodicità almeno trimestrale. Fermo restando quanto stabilito all’art. 22.3 del presente statuto, il Consiglio di Amministrazione può delegare, nei limiti di cui all’art. 2381 del c.c., proprie attribuzioni ad un comitato esecutivo composto dal presidente e da non più di altri quattro amministratori, determinando i limiti della delega. Le riunioni del comitato esecutivo possono essere tenute anche per teleconferenza o videoconferenza secondo le modalità previste dall’art. 20.3. Fermo restando quanto stabilito all’art. 22.3 del presente statuto, il consiglio può, sempre nei limiti di cui all’art. 2381 c.c., delegare parte delle proprie attribuzioni e dei propri poteri al presidente e/o ad altri suoi membri, nonché nominare un amministratore delegato. Il Consiglio di Amministrazione può nominare un direttore generale, determinandone le mansioni e i compensi.
Art. 26 26.1. La rappresentanza legale della società di fronte a qualunque autorità giudiziaria o amministrativa e di fronte ai terzi, nonché la firma sociale, spettano al presidente, od a chi ne fa le veci ai sensi dell’art. 19 del presente statuto. 26.2. La suddetta rappresentanza, nonché la firma sociale, spettano altresì nei limiti dei poteri conferiti, anche all'amministratore delegato, ove sia stato nominato, ed alle persone debitamente autorizzate dal consiglio di amministrazione con deliberazioni pubblicate a norma di legge nei limiti delle deliberazioni stesse.
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Art. 27 27.1.
Ai membri del consiglio di amministrazione spettano il rimborso delle spese sostenute per ragioni del loro ufficio ed un compenso da determinarsi dall'assemblea ordinaria degli azionisti. Tale deliberazione, una volta presa, sarà valida anche per gli esercizi successivi fino a diversa determinazione dell'assemblea.
TITOLO VI COLLEGIO SINDACALE
Art. 28 28.1.
28.2. 28.3.
210
Il Collegio Sindacale è costituito da cinque sindaci effettivi, di cui uno nominato ai sensi dell’art. 5.1ter, lettera e). L’assemblea nomina i rimanenti sindaci effettivi e determina il compenso dei componenti del Collegio. L’assemblea elegge altresì due sindaci supplenti. I sindaci uscenti sono rieleggibili. La nomina del Collegio Sindacale, salvo quanto previsto all’art. 5.1ter, lettera e), avviene sulla base di liste presentate da soci secondo le procedure di cui in appresso, al fine di assicurare l’elezione di due membri effettivi e di uno supplente da parte della minoranza. Ciascuna lista, nella quale i candidati sono elencati mediante un numero progressivo, è ripartita in due sottoelenchi: uno per i candidati alla carica di Sindaco effettivo, l’altro per i candidati alla carica di Sindaco supplente. Hanno diritto di presentare una lista soltanto gli azionisti che da soli o insieme ad altri soci siano complessivamente titolari di almeno l’uno per cento del capitale sociale avente diritto di voto nell’assemblea ordinaria. Ogni socio potrà presentare o concorrere alla presentazione di una sola lista e ogni candidato potrà presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità. Le liste, sottoscritte dal socio o dai soci che le presentano, devono essere depositate presso la sede della società almeno dieci giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione e pubblicate nello stesso termine su almeno tre quotidiani a diffusione nazionale di cui due economici. Unitamente a ciascuna lista, entro il termine sopra indicato, dovranno essere depositate, a cura dei presentatori, le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura ed attestano, sotto la propria responsabilità personale, l’inesistenza di cause di incompatibilità e di ineleggibilità, nonché il possesso dei requisiti prescritti per la nomina. Ferme restando le situazioni di incompatibilità e di ineleggibilità previste dalla legge non possono essere nominati sindaci, e se eletti decadono dall’incarico coloro che ricoprono la carica di sindaco effettivo in più di cinque società di diritto italiano quotate nei mercati regolamentati. Ogni avente diritto al voto può votare una sola lista. Al fine di comprovare la titolarità del numero di azioni che danno diritto alla presentazione delle liste, i soci dovranno presentare e/o recapitare presso la sede della società, con almeno cinque giorni d’anticipo rispetto a quello fissato per l’assemblea in prima convocazione, copia della documentazione comprovante il diritto di partecipazione all’assemblea. Alla nomina dei membri del Collegio Sindacale si procede come segue: a) due Sindaci effettivi ed un Sindaco supplente sono tratti dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti dei soci presenti in Assemblea. b) due Sindaci effettivi ed un Sindaco supplente sono tratti dalle liste di minoranza; a tale fine i voti ottenuti dalle liste stesse sono divisi successivamente per uno e per due secondo il numero progressivo col quale i candidati sono stati elencati nella lista stessa. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna di dette liste, secondo l’ordine dalle liste rispettivamente previsto. I quozienti così attribuiti ai candidati delle varie liste sono disposti in unica graduatoria decrescente. Risultano eletti coloro che hanno ottenuto i quozienti più elevati. Nel caso in cui più candidati abbiano ottenuto lo stesso quoziente, risulta eletto il candidato della lista che non abbia ancora eletto alcun Sindaco effettivo. In caso di parità di voto e sempre a parità di quoziente, si procederà a nuova votazione da parte dell’intera Assemblea risultando eletto il candidato che otterrà la maggioranza dei voti. Per la nomina dei Sindaci, che per qualsiasi ragione non sono nominati con il procedimento del voto di lista, l’Assemblea delibera con le maggioranze di legge.
Appendici e documentazione a disposizione del pubblico
In caso di sostituzione di un Sindaco eletto dalla maggioranza subentra il Sindaco supplente eletto dalla maggioranza stessa mentre, in caso di sostituzione di quello eletto dalla minoranza, subentra il Sindaco supplente eletto dalla minoranza stessa. La presidenza del Collegio Sindacale spetta al sindaco effettivo nominato ai sensi del precedente art. 5.1ter, lettera e), e, in caso di cessazione, e fino alla sua sostituzione, al sindaco più anziano. La nomina dei Sindaci per l’integrazione del Collegio, ai sensi dell’art. 2401 del C.C., sarà effettuata dall’Assemblea con le maggioranze previste dalle disposizioni di legge, nell’ambito degli appartenenti alla medesima lista del Sindaco venuto a mancare. 28.3bis In qualsiasi caso di cessazione dall’incarico del sindaco nominato ai sensi dell’art. 5.1ter, lettera e), il Ministro del Tesoro, del Bilancio e della Programmazione Economica, d’intesa con il Ministro dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato, con le modalità di cui all’art. 2, comma 1, del D.L. 31 maggio 1994, n. 332, convertito con modificazioni nella Legge 30 Luglio 1994, n. 474, provvede a nominare il relativo sostituto. TITOLO VII BILANCI E UTILI
Art. 29 29.1. L'esercizio sociale si chiude al 31 dicembre di ogni anno. 29.2. Alla fine di ogni esercizio il consiglio provvede, in conformità alle prescrizioni di legge, alla formazione del bilancio sociale. 29.3. Il consiglio di amministrazione potrà, durante il corso dell'esercizio, distribuire agli azionisti acconti sul dividendo. Art. 30 30.1.
Art. 31 31.1.
L'utile netto di bilancio, per la parte non destinata a riserva nel bilancio di esercizio e che è disponibile per la distribuzione, è ripartito come segue: a) 5% (cinque per cento) alla riserva ordinaria fino a che essa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale; oppure, se la riserva è discesa al disotto di questo importo, fino alla reintegrazione della stessa; b) il residuo - salvo quanto previsto al primo comma del presente articolo e salva all'Assemblea la facoltà di deliberare la costituzione di riserve e accantonamenti speciali od il riporto degli utili a nuovo - sarà ripartito fra tutte le azioni. I dividendi non riscossi entro il quinquennio dal giorno in cui siano diventati esigibili, saranno prescritti a favore della società, con diretta loro appostazione a riserva.
TITOLO VIII SCIOGLIMENTO E LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ
Art. 32 32.1.
In caso di scioglimento della società, l'assemblea determinerà le modalità della liquidazione e nominerà uno o più Liquidatori fissandone i poteri e i compensi.
TITOLO IX DISPOSIZIONI GENERALI
Art. 33 33.1.
Per quanto non espressamente disposto nel presente statuto, valgono le norme del codice civile e delle leggi speciali in materia.
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Finmeccanica S.p.A.
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Appendici e documentazione a disposizione del pubblico
APPENDICE II DATI ECONOMICI E INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO AL 31 MARZO 2000
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Finmeccanica S.p.A.
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OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI Il conto economico consolidato del primo trimestre del 2000 conferma l’andamento positivo dei margini operativi e del risultato netto positivo che ha visto l’esercizio 1999 appena chiuso registrare un risultato netto positivo di Lmdi 128. Infatti il 31 marzo evidenzia un risultato netto positivo di Lmdi 73, non più influenzato da componenti straordinarie non ricorrenti. La produzione, e quindi i relativi margini, del primo trimestre dell’esercizio in corso non sono indicativi dell’andamento dell’intero esercizio in quanto, come noto, nella seconda parte dell’anno si registra il maggiore flusso di sub-forniture e co-forniture da terzi ed aumenta più che proporzionalmente la produzione e quindi i risultati. Hanno contribuito al risultato positivo i settori aeronautica, spazio, elicotteri, information technology, nonché energia ove si stanno consuntivando gli effetti del processo di ristrutturazione avviato negli anni scorsi. Gli ordini assunti nel primo trimestre ammontano a circa Lmdi 2.100 ed il portafoglio ordini (al netto dei lavori in corso) si posiziona a circa Lmdi 29.000 (Lmdi 28.576 al 31 dicembre 1999). L’organico iscritto al 31 marzo è pari a 43.635 unità (43.688 al 31.12.1999). Dal punto di vista della riorganizzazione delle attività, si conferma che con effetto 1 gennaio 2000 è stato effettuato il conferimento delle attività del comparto elicotteri nella Agusta S.p.A.; con effetto 1 aprile 2000 è stato altresì effettuato l’ulteriore conferimento delle attività del comparto spazio nella Alenia Spazio S.p.A. In data 14 aprile Finmeccanica ha firmato, con Aerospatiale Matra, Dasa e Casa, un accordo per la creazione di una joint venture paritetica nel settore dell’aeronautica civile e militare, che si prevede di realizzare entro la fine dell’anno. La nuova Società comprenderà tute le attività civili e militari di Alenia Aeronautica/Finmeccanica, le attività negli aerei da combattimento di Dasa e CASA nonché le attività nelle aerostrutture della divisione velivoli militari di Dasa. Notevoli ricadute industriali e tecnologiche sono previste interessare le attività delle aziende oggetto dell’integrazione. L’evoluzione produttiva dei singoli comparti operativi è stata la seguente: AERONAUTICA Tra le principali acquisizioni del periodo si segnalano quelle relative alla trasformazione di velivoli DC10 (Lmdi 90), logistica e ricambi per velivoli Atlantic e B707 tanker dall'Aviazione Militare Italiana (Lmdi 77), Falcon (Lmdi 56), EFA (Lmdi 31), Tornado (Lmdi 23), ATR (Lmdi 15). Ai ricavi del periodo hanno contribuito principalmente i programmi Boeing, ATR, Falcon, EFA (per il quale va segnalato l'avvio dell'attività di produzione), Tornado, AMX, F104 e le attività di Trasformazione e Revisione di velivoli.
SPAZIO Tra le acquisizioni più significative del primo trimestre figurano GalileoSat (Lmdi 39), Modulo Logistico per la Stazione Spaziale Internazionale (Lmdi 21), Globalstar (Lmdi 13) e il Dimostratore KA - BAND (Lmdi 11). Ai ricavi contribuito principalmente i programmi Atlantic Bird, Sicral, Globalstar per quanto riguarda le telecomunicazioni e Telerilevamento, e i programmi Columbus PICA, Nodi 1 e 2 e Modulo Logistico, per quanto attiene alle infrastrutture.
ELICOTTERI Sul totale delle nuove acquisizioni del periodo il 50% riguarda la linea elicotteri, il 36% il supporto prodotto (ricambi, revisioni, assistenza tecnica, pubblicazioni ed addestramento) mentre il residuo riguarda attività di engineering e produzioni industriali di alta tecnologia. Il 37% è stato acquisito sui mercati esteri. Fra i principali ordini acquisiti si segnalano n° 4 A109 Power per clienti civili e n° 1 elicottero AB412 per cliente civile Italia. I Ricavi del periodo sono relativi principalmente ai modelli A109 Power, AB412 Estero e all’avanzamento secondo programma dei contratti di fornitura di EH101 alla Royal Air Force, alla Royal Navy, alla Marina Militare Italiana e al Governo Canadese.
DIFESA Relativamente al segmento del comparto difesa che non comprende Alenia Marconi Systems N.V., tra le acquisizioni più significative del periodo si segnalano quelle relative a parti di ricambio per radar EFA, al contratto Metop dall’Agenzia spaziale Europea (ESA), al radar di sorveglianza Isar da montare sugli elicotteri EH-101 della MMI, all’installazione sulla nave Bersagliere della MMI del prototipo del cannone 127/54 L.W., alla prima tranche di fornitura del siluro pesante Black Shark alla Marina militare cilena. I programmi più significativi sviluppati nel periodo sono stati quelli relativi agli apparati EFA, EH-101, NH-90, al Radar GRIFO, alla produzione del sistema di puntamento del carro T-72 (Medio Oriente), al carro ARIETE nonché al siluro leggero MU-90. Per quanto concerne Alenia Marconi Systems N.V., tra i principali ordini acquisiti nel primo trimestre si menzionano: Stormshadow 14 Lmdi, PAAMS/FSAF 25 Lmdi, COI (C2 x A.D. Italia) 15 Lmdi, Vietnam (ATC 15) Lmdi, Sea Wolf (x MBD) 41 Lmdi. I principali programmi lavorati nel primo trimestre del 2000 dalla Joint Venture sono stati: AQ 1 (Dynamics) 63 Lmdi, Brimstone (Dynamics) 60 Lmdi, PAAMS/FSAF 40 Lmdi, Long Range Radar 12 Lmdi, Ristrutt.ne spazi aerei (ATC) 10 Lmdi, Fiumicino Giubileo (ATC) 10 Lmdi, Logistica 40 Lmdi.
ENERGIA I principali contratti acquisiti nel primo trimestre hanno riguardato il 1^ lotto per il repowering dell’Enel (primi 3 turbogas + opzione per altri 3), la fornitura di componenti per le centrali di Meghanagat in Bangladesh e Lublino in Polonia, forniture di service e magneti.
Le principali produzioni del periodo hanno riguardato l’avanzamento per la fornitura dei turbogas all’Iran, le forniture per gli impianti di Servola, Terni, Komotini in Grecia, Neyveli in India e le prestazioni di service. Il 28 aprile è stato conferito, alla CMTL SpA, il ramo d’azienda comprendente le attività produttive dello stabilimento di Legnano per la produzione delle turbine industriali, carpenteria e meccanica. Tale operazione è propedeutica al passaggio della CMTL a terzi.
TRASPORTI I principali ordini ricevuti nel I trimestre 2000 hanno riguardato la fornitura per la Metropolitana di Madrid (circa 370 mld.),i tram Sirio per Milano (120 mld. ca.),il sistema si segnalamento CTRL (75 mld. ca.). Ai ricavi del periodo hanno contribuito principalmente i programmi: loco E402B, Treni ad Alta Frequentazione (T.A.F.), ETR 500 politensione, Oslo, EMU Norvegia. I margini del periodo sono stati influenzati negativamente dall’avanzamento di progetti con margini inferiori alla media annuale mentre l’avanzamento delle nuove commesse è ancora nella fase iniziale.
SETTORE INFORMATION TECHNOLOGY Relativamente agli ordini acquisiti nel primo trimestre dell’anno 2000 si segnalano, oltre ai contratti per servizi continuativi con varie aziende del Gruppo Finmeccanica (complessivi 114 miliardi di Lire), l’ordine dalle Poste Coreane per la fornitura di impianti per il trattamento dei “flats” (21 miliardi di lire) ed i contratti relativi ad attività di assistenza tecnica dalle Poste Italiane e dalla Sogei (rispettivamente 34 e 10 miliardi di Lire). E’ inoltre rilevante, anche in vista della possibilità di futuri sviluppi, l’ordine per la realizzazione e sperimentazione di un prototipo di carta regionale della regione Lombardia per i servizi al cittadino (13,5 miliardi di Lire). Il valore della produzione ha riguardato per la massima parte i mercati dell’informatica e del postale, facenti capo ad Elsag SpA, essendo in fase di avvio le attività di Elsacom relative alla commercializzazione del servizio di comunicazione satellitare mobile Globalstar.
ALTRE ATTIVITA’ Le acquisizioni consuntivate nel I° trimestre sono state conseguite, in particolare, da A.Volund (Waste to Energy) per 20,5 L/M.di, da Coemsa (Trafo ed Hydro) per 20,4 L/M.di e da Ganz (Motori, Trafo, GIS) per 10,7 L/M.di. Continua invece la situazione di stasi sul lato della Trasmissione e Distribuzione, per la quale non si registrano acquisizioni nei primi tre mesi del 2000.
La produzione consuntivata nel 1° trimestre si riferisce in particolare all’attività sviluppata in Otto (commesse ex Ansaldo Energia) per 28,9 L/M.di, in Ansaldo Volund (Waste to Energy) per 30,2 L/M.di, in Coemsa (Trafo ed Hydro) per 25,2 L/M.di ed in Ganz (Motori, Trafo, GIS) per 25,4 L/M.di.
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L’andamento consuntivato nel 1° trimestre è risultato in linea con le aspettative. Ciò consente di confermare il positivo andamento, sia in termini economici che di cash flow atteso per il corrente esercizio. In tale contesto va evidenziato il maggior contributo consuntivato dalla STMicroelectronics.
RISULTATI REDDITUALI CONSOLIDATI (IN LIRE MILIONI) 1 trim.2000 RICAVI Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE TIPICA Consumi di materie e servizi esterni
2.461.515
162.638 7.371 2.631.524 (1.533.061)
VALORE AGGIUNTO
1.098.463
Costo del lavoro
(914.110)
MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti Assorbimento f.do contributi impianti Altri stanziamenti rettificativi Stanziamenti a fondi rischi e oneri Saldo proventi e oneri diversi RISULTATO OPERATIVO
184.353 (123.998) 17.213 (2.345) (4.293) 24.627 95.557
Proventi e oneri finanziari Proventi e oneri di cambio Rettifiche delle di valore delle attivita' finanziarie
(31.742) (19.295) 107.850
RISULTATO PRIMA DEI COMPONENTI STRAORDINARI E DELLE IMPOSTE
152.370
Proventi e oneri straordinari
(22.499)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
129.871
Imposte del periodo
(56.749) (56.749)
RISULTATO DEL PERIODO . quota capogruppo . quota terzi
73.122 86.699 (13.577)
L’indebitamento netto del Gruppo (indebitamento a breve ed a medio-lungo termine al netto delle disponibilità liquide) è riportato di seguito (in miliardi di Lire): 31.3.2000
31.12.1999
1.271
2.393
910
1.709
1.922
2.013
(1.427)
(3.929)
2.676
2.186
(495)
(789)
Obbligazioni emesse dal Governo Italiano
(139)
(179)
Crediti finanziari verso terzi
(269)
(328)
Crediti finanziari verso società controllate e collegate
(408)
(439)
165
151
96
99
256
318
1.882
1.019
Debiti finanziari a breve Quota corrente dei debiti finanziari a medio-lungo termine Debiti finanziari a medio-lungo termine (al netto della quota corrente) Disponibilità liquide o equivalenti Indebitamento netto bancario Altri crediti e debiti finanziari: Crediti fruttiferi da attività di intermediazione finanziaria
Debiti finanziari verso società controllate e collegate Quota di passività a breve
termine da natura
finanziaria Altre passività finanziarie Indebitamento netto NOTE DI COMMENTO
Si è ritenuto opportuno, per ampliare adeguatamente l’informativa, rappresentare la situazione economica consolidata trimestrale al 31.3.2000 fino ad evidenziare il risultato netto del gruppo che è presentato con la medesima classificazione di voci così come esposto nelle “tavole di analisi dei risultati reddituali consolidati” del bilancio. I dati economici non sono stati confrontati con i dati relativi all’analogo periodo dell’esercizio precedente poiché il 2000 è il primo anno di pubblicazione di tali dati e quelli disponibili del 1999, che erano preparati ai soli fini di reporting gestionale interno, non sono facilmente comparabili con i valori preparati secondo schemi e procedure di “bilancio”. E’ stata altresì riportata la situazione finanziaria netta al 31.3.2000, confrontata con i corrispondenti valori del 31.12.1999.
Non sono stati modificati i principi contabili applicati nella redazione del bilancio ed i valori economici riportati sono stati redatti principalmente sulla base dei consuntivi al 31 marzo applicando il normale processo di determinazione delle competenze dei costi e dei ricavi al periodo in esame. I dati della AMS N.V., consolidata proporzionalmente al 50% di competenza del Gruppo, sono stati preparati con riferimento ai primi due mesi di consuntivo più il terzo mese sulla base di stime che hanno preso nella dovuta considerazione tutti i significativi sviluppi derivanti dalle più recenti analisi di aggiornamento dell’attività aziendale. Il risultato netto del periodo è positivo per circa Lmdi 73. Si rammenta che il risultato dell’esercizio 1999 è stato positivo per Lmdi 128 circa avendo scontato significativi importi di componenti non ricorrenti sia negativi che positivi. Il conto economico del periodo in esame evidenzia un valore della produzione di Lmdi 2.632 relativamente alla quale necessita puntualizzare che il Gruppo ha normalmente sviluppato la produzione di un esercizio in maniera crescente nel corso della seconda parte dello stesso, in funzione del maggior flusso di sub-forniture e co-forniture da terzi, con effetti positivi sul conto economico. L’andamento non strettamente legato all’avanzamento della produzione dei costi di alcuni dei servizi esterni, e ancor di più dei costi del lavoro e degli ammortamenti, rende i parametri percentuali del margine operativo lordo e del risultato operativo consuntivato nel primo trimestre non adeguatamente rappresentativo dell’effettiva redditività aziendale che potrà essere meglio rappresentata nella seconda parte dell’esercizio. Gli ammortamenti sono perfettamente comparabili con quelli dell’intero esercizio precedente e non vi sono significative poste non ordinarie, nelle varie voci di ricavo e/o costo che portano al risultato operativo, degne di particolare commento Il risultato operativo ammonta a Lmdi 95,6 Gli oneri finanziari ammontano a Lmdi 32 circa e riguardano sia gli interessi che gli oneri non legati alle giacenze. Importante è l’apporto al risultato del periodo dell’effetto derivante dalle società non consolidate, valutate con il metodo del patrimonio netto, per le quali sono stati acquisiti a conto economico la quota di competenza del Gruppo dei risultati del periodo. L’importo più significativo è relativo all’apporto della ST Microelectronics che ha comportato l’iscrizione nei dati consolidati di periodo di un risultato positivo di Lmdi 106 (in sostanza pari a circa il 22% dell’utile del periodo di detta società di milioni di US $ 238). Gli oneri straordinari netti ammontano a Lmdi 22 e rappresentano le ordinarie iscrizioni di una sommatoria di sopravvenienze nette passive del periodo relative ad importi singolarmente non significativi presenti nelle società del Gruppo. Le imposte del periodo rappresentato la stima del carico fiscale attribuibili a risultati delle varie società del Gruppo al 31 marzo 2000 e riguardano il previsto onere sia per IRAP che per IRPEG. E’ importante ribadire quanto già indicato nel bilancio al 31.12.1999 relativamente alle plusvalenze derivanti dall’avvenuto conferimento, con effetto 1.1.2000, del ramo di azienda
“elicotteri” alla Agusta S.p.A. e cioè che la plusvalenza di Lmdi 1.154 non ha contribuito ai risultati del periodo, non essendo stata conseguita verso terzi, pertanto non è stata considerata nei componenti positivi di reddito ed è stata completamente stornata. L’indebitamento finanziario netto aumenta dai Lmdi 1.019 del 31.12.1999 ai Lmdi 1.882 al 31.3.2000. Questo incremento è ritenuto normale nei settori di attività ove opera il Gruppo poiché importanti flussi di incassi sono normalmente conseguiti nella seconda metà dell’esercizio anche in linea con la crescente produzione e conseguente fatturato. L’andamento sopra indicato, infatti, si è verificato in modo costante nei due esercizi passati per i quali poi per l’intero esercizio si sono consuntivati flussi di cassa positivi generati dalla gestione operativa. Nel periodo al 31.3.2000 sono stati effettuati investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali per circa Lmdi 57. In aggiunta si è consuntivata l’uscita finanziaria di circa Lmdi 31 per l’acquisto delle azioni dell’Ansaldo Signal N.V. e della Fiar in conseguenza delle relative “OPA” in corso alla chiusura dell’esercizio 1999. Allo stato attuale la Ansaldo Signal N.V. è stata ritirata dalla quotazione della borsa USA. Parimenti la Fiar è stata cancellata dalle quotazioni della Borsa Valori Italiana nel mese di Aprile 2000. Al 31 marzo è stato completamente rimborsato il saldo (Lmdi 874 al 31.12.1999) del finanziamento in pool di originari Lmdi 3.005 contratto nell’aprile 1997, liberando in tal modo Finmeccanica dal relativo contratto con il sistema bancario intervenuto a quel tempo. Le disponibilità finanziarie che si evidenziavano alla chiusura dell’esercizio hanno inoltre comportato la chiusura di molte situazioni di scoperto di breve termine. Infine si ritiene opportuno menzionare che al 31 marzo 2000 risultavano in essere forme tecniche di cessione di crediti (factoring) pro-soluto con clausola di riacquisto e pro-solvendo per Lmdi 442 rispetto a Lmdi 557 al 31.12.1999. Ripartizione del valore della produzione per categoria di attività e del fatturato per aree geografiche Ripartizione del valore della produzione per categorie di attività (in Lmdi) Aeronautica Spazio Elicotteri Difesa Energia Trasporti Servizi I.T. Altre attività Elisioni di consolidamento
536 199 362 603 329 391 145 173 (106) 2.632
Ripartizione del fatturato per area geografica. Il totale dei ricavi del conto economico del periodo in esame (Lmdi 2.461) è la sommatoria del fatturato per Lmdi 1.901, dei contributi in conto esercizio per Lmdi 10 e delle variazioni dei lavori in corso di fabbricazione per Lmdi 550. Il fatturato di Lmdi 1.901 per area geografica è il seguente:
Area Italia Area Resto di Europa Area Nord America Area Resto del Mondo
Lmdi 630 751 334 186 1.901
% 33,1 39,5 17,6 9,8 100
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TRASPORTI
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