Relazione sulla gestione consolidata al 31 marzo 2014
Il bilancio consolidato intermedio abbreviato al 31 marzo 2014 è costituito dagli schemi della Situazione patrimoniale e finznziaria consolidata intermedia abbreviata, dal conto economico consolidato intermedio abbreviato, dal conto economico complessivo consolidato intermedio abbreviato, dal Prospetto della movimentazione del patrimonio netto consolidato intermedio abbreviato, dal rendiconto finanziario consolidato intermedio abbreviato e dalle Note esplicative, predisposto in accordo ai Principi Contabili Internazionali (IFRS) emessi e rivisti dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dall’Unione Europea. Nelle pagine successive, in aggiunta agli indicatori economici e finanziari previsti dagli IFRS sono esposti alcuni “indicatori di performance alternative” sebbene non previsti dagli IFRS. Questi indicatori che non sono alternativi agli indicatori tipici degli IFRS, sono utilizzati internamente dal management di Gruppo in quanto ritenuti significativi per misurare e gestire le performance del Gruppo e costituiscono informazioni utili alla comprensione dei risultati del Gruppo. Allegate alle relative tabelle in cui sono inclusi, sono fornite le informazioni per il calcolo di tali indicatori. La nota integrativa illustra i principi di consolidamento adottati e richiama i principi contabili utilizzati nella stesura del bilancio consolidato. Nella nota esplicativa vengono altresì forniti i commenti alle singole voci della situazione patrimoniale-finanziaria e del conto economico. Il Gruppo è costituito dalla Rottapharm S.p.A. e dalle società controllate direttamente e/o indirettamente da quest’ultima. L’attività principale del Gruppo consiste nella ricerca, produzione e vendita di prodotti farmaceutici e fitofarmaceutici e nella produzione e vendita di prodotti per l’igiene e la cura del corpo, di prodotti dermatologici e di integratori alimentari.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Performance e risultati
Per esaminare al meglio i risultati del Gruppo per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014, la tabella di seguito mostra il conto economico consolidato comparato con lo stesso periodo dell’esercizio precedente. Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo
2014
Di cui non ricorrente
Di cui non ricorrente
2013
Ricavi netti
111.701
100.509
Altri ricavi
4.922
568
Totale ricavi netti ed altri ricavi
116.623
101.077
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo
(22.083)
Costi per il personale
(38.123)
(7.914)
(33.726)
(3.901)
Costi per servizi
(42.381)
(21)
(37.218)
(25)
Altri costi
(3.441)
(9)
(3.827)
(6)
Ammortamenti e svalutazioni
(5.804)
Risultato operativo
4.791
(21.215)
(5.013) (7.943)
76
(3.932) 115
5.362
5,849
(10.021)
(11,147)
2.721
14
Rivalutazioni (svalutazioni) di attività finanziarie
(205)-
8
Utile prima delle imposte sul reddito
2.648
Imposte sul reddito
(537)
Utile del periodo
2.111
Proventi finanziari Oneri finanziari Risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto
(7.943)
(5,200)
(3.817)
1,873 (7.943)
(3,327)
(3.817)
Attribuibile a: Azionisti della controllante
2.116
2.955
(5)
(372)
EBITA (*)
10.595
5.090
EBITDA normalizzato (**)
18.538
9.022
Interessi di minoranza
(*)EBITDA è uguale al risultato operativo al lordo degli ammortamenti, svalutazioni e rivalutazioni. (**)EBITDA normalizzato è uguale all’EBITDA al lordo dei costi non ricorrenti.
Page
2
I ricavi netti per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 sono pari a 111.7 milioni di Euro vs 101.1 milioni di Euro al 31 marzo 2013 (+11.1%). La tabella di seguito riporta i ricavi netti del trimestre per entità legale ed area geografica in cui la stessa entità legale ha effettuato le vendite.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Al 31 marzo 2014
Ricavi netti effettuati in
Italia
Germania
Spagna
Portogallo
Resto dell'Europa nordoccidentale
Francia
ASIA ex Cina e India
BRIC
Medio Oriente e Africa
Australia e Americhe ex Brasile
Europa dell’est e CIS ex Russia
Totale
Rottapharm S.p.A.
Italia
30.995
-
-
-
-
16
2.325
3.817
-
304
355
37.812
Dermogroup S.r.l.
Italia
426
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
426
Laboratorios Delta L.t.d.a.
Portogallo
-
-
-
4.041
-
-
-
-
-
-
-
4.041
Euromed SA
Spagna
216
2.102
470
3
176
877
177
64
415
2.607
351
7.457
Rottapharm S.L.
Spagna
-
-
4.759
-
-
-
-
-
-
53
-
4.812
Madaus GmbH
Austria
-
-
-
-
-
4.018
-
-
-
-
7
4.025
Madaus Pharma S.A.
Belgio
-
-
-
-
-
2.587
-
-
-
-
-
2.587
Integral S.A.
Lussemburgo
-
-
-
-
-
276
-
-
-
-
-
276
Madaus Sp z.o.o.
Polonia
Rottapharm Madaus GmbH, Madaus GmbH
Germania
Rottapharm S.a.S Rottapharm L.t.d. Rottapharm S.A.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
512
512
15.877
9
-
-
573
1.087
1.276
7.942
838
266
28.215
Francia
-
-
-
-
10.075
-
-
-
-
-
-
10.075
Irlanda
409
-
287
-
814
669
1.293
229
330
400
701
5.136
Svizzera
-
-
-
-
-
922
-
-
-
-
-
922
Rotta Thailand
Tailandia
-
-
-
-
-
-
-
4.261
-
-
-
4.262
Rottapharm ktf
Ungheria
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.143
1.143
Ricavi netti
32.394
17.979
5.527
4.044
11.065
9.938
4.882
9.647
8.687
4.202
3.335
111.701
Altri ricavi
369
88
345
6
158
46
3.097
787
-
18
9
4.922
Totale Ricavi netti ed altri ricavi
32.763
18.067
5.872
4.050
11.223
9.984
7.979
10.434
8.687
4.220
3.344
116.623
Incidenza ricavi netti su totale
29,0%
16,1%
4,9%
3,6%
9,9%
8,9%
4,4%
8,6%
7,8%
3,8%
3,0%
100,0%
3
348
Page
(In migliaia di Euro)
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Al 31 marzo 2013
Ricavi netti effettuati in
Italia
Germania
Spagna
Portogallo
Italia
28.068
-
-
Dermogroup S.r.l.
Italia
365
-
Laboratorios Delta L.t.d.a.
Portogallo
-
-
Euromed SA
Spagna
89
Rottapharm S.L.
Spagna
-
Madaus GmbH
Austria
Madaus Pharma S.A.
Belgio
Integral S.A. Madaus Sp z.o.o.
ASIA ex Cina e India
BRIC
Medio Oriente e Africa
Australia e Americhe ex Brasile
Europa dell’est e CIS ex Russia
Totale
-
-
11
1.003
2.765
-
355
548
32.751
-
-
-
-
-
-
-
-
-
365
-
4.030
-
-
-
-
-
-
-
4.030
2.047
733
5
230
887
28
4
216
2.725
21
6.986
-
3.557
-
16
-
-
-
-
65
-
3.638
-
-
-
-
-
3.831
-
-
-
-
5
3.836
-
-
-
-
-
2.275
-
-
-
-
-
2.275
Lussemburgo
-
-
-
-
-
246
-
-
-
-
-
246
Polonia
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
744
744
Rottapharm Madaus GmbH, Madaus GmbH
Germania
-
13.583
-
-
-
1.172
866
625
12.304
550
1.022
30.122
Rottapharm S.a.S
Francia
-
-
-
-
6.732
-
-
-
-
-
-
6.732
Rottapharm L.t.d.
Irlanda
413
-
228
-
615
367
1.148
140
439
217
813
4.381
Rotta Thailand
Tailandia
-
-
-
-
-
-
-
3.545
-
-
-
3.545
Rottapharm Hellas
Grecia
-
-
-
-
-
859
-
-
-
-
-
859
Ricavi netti
28.936
15.518
4.518
4.035
7.593
9.759
3.045
7.080
12.959
3.912
3.153
100.509
Altri ricavi
322
104
13
5
11
14
-
95
1
-
3
567
Totale Ricavi netti ed altri ricavi
29.258
15.622
4.531
4.040
7.604
9.773
2.086
8.133
12.960
3.912
3.156
101.075
Incidenza ricavi netti su totale
28,8%
15,4%
4,5%
4,0%
7,6%
9,7%
3,0%
7,0%
12,9%
3,9%
3,1%
100,0%
Variazione Ricavi netti 2014 vs2013
12,0%
15,9%
22,3%
0,2%
45,7%
1,8%
60,3%
36,3%
-33,0%
7,4%
5,8%
11,1%
4
Rottapharm S.p.A.
Resto dell'Europa nordoccidentale
Francia
Page
(In migliaia di Euro)
RELAZIONE SULLA GESTIONE
I dati economici del primo trimestre 2014 confermano la ripresa già iniziata dal secondo semestre dell’esercizio precedente.
Situazione generale del mercato ITALIA Il primo trimestre del 2014 ha confermato il trend nel Mercato Farmaceutico in sostanziale negatività. I dati IMS di Gennaio evidenziano il persistere della tendenza negativa di vendita dei farmaci etici in farmacia (-4,3%). Mentre le vendite in Ospedale dei farmaci continuano a registrare trend positivi (+7,4%). Tutte le prime venti aziende del mercato ,del farmaco ,sono in calo significativo ad eccezione di quelle che vendono generici. Sebbene anche per queste il trend di crescita è passato a “single digit”. Il nuovo Governo Renzi ha annunciato una serie di misure economiche volte alla riduzione di costi pubblici e tra queste anche per la sanità. Ad oggi non ci sono notizie di riduzione del Fondo Sanitario Nazionale almeno per l’anno in corso. Persiste uno stato di sofferenza economica in ca 2.000 farmacie anche se la sensazione è che dall’inizio del 2014 ci sia una certa volontà di ripresa non ancora manifesta nei dati numerici oggettivi. Il Mercato dei Nutraceutici in Farmacia continua invece la sua crescita costante e continua. In
Gennaio a dato IMS registra il +5,2% confermando il buon stato di salute del settore. Armolipid Plus è il nutraceutico più venduto in farmacia ed anche in gennaio ha continuato a crescere. Dato confermato anche nel mese di febbraio a dati IMS. Il Mercato del Personal Care da gennaio 2014 inizia a mostrare segnali di ripresa. In Gennaio a dato IMS il segmento dell’igiene, il più grande della classe, è cresciuto di ca l’1%. Anche questo segnale è importantissimo per sostanziare la tenuta di questo segmento e la volontà del farmacista di svilupparlo ulteriormente quale fonte di reddito ad alto margine alternativo rispetto a quello dei farmaci. Rottapharm S.p.A. si conferma nei suoi segmenti l’azienda numero 1 in questo settore. **** Il numero totale dei dipendenti al 31 Marzo, 2014 è di 405 (527 al 31 dicembre 2013).
I Ricavi Netti sul mercato italiano ammontano ad Euro 32.4 milioni vs 28.9 milioni al 31 marzo 2013 (+12%) e sono sviluppati prevalentemente da Rottapharm S.p.A. (Euro 31 milioni al 31 marzo 2014 vs 28 milioni al 31 marzo 2013; +10.7%). L’analisi delle vendite dei prodotti principali evidenzia:
5
ArmoLIPID (Euro 5.2 milioni al 31 marzo 2014 vs 4.3 milioni al 31 marzo 2013; + 21%) ed Estromineral (1.8 milioni al 31 marzo 2014 vs 1.2 milionion al 31 marzo 2013; + 47.6%) continuano la consueta crescita. In particolare ArmoLIPID raggiunge a febbraio 2014 a dati IMS in sell-out il 51% di quota di mercato. Questo prodotto, frutto della Ricerca Interna, è sempre più leader del suo segmento di mercato. Inoltre sono state poste in atto numerose iniziative scientifiche da parte della rete esterna al fine di consolidare/aumentare lo sviluppo del prodotto con feed-back qualitativi, per ora, ottimi. In particolare il progetto “CONVINCI” ,un tipico “train the trainer”altamente scientifico, sviluppato tra medici specialisti e medici di base è in pieno svolgimento ,con meeting settimanali in molte regioni italiane che hanno già raccolto oltre 2.000 medici partecipanti. Estromineral, consolida la leadership tra le terapie naturali della menopausa
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RELAZIONE SULLA GESTIONE
con una quota di mercato del 25% in febbraio 2014 a dati IMS ed in trend positivo di crescita dell’ +1,4%. Saugella con la storica linea della detergenza, la principale, inizia il 2014 mostrando segnali di forte crescita. In Febbraio a dati IMS, sell-out, raggiunge con il +7% un record storico di sviluppo degli ultimi quattro anni. Ciò dimostra che la strategia adottata sta dando i suoi pieni frutti . Anche gli ultimi prodotti lanciati, sia gli assorbenti che il detergente “you-fresh” crescono conquistando, i primi, già la seconda posizione nelle Vendite in Farmacia. Complessivamente, i ricavi netti della linea Saugella al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 7,2 milioni con un incremento del 11,5% rispetto allo stesso periodo dall’anno precedente. La linea Babygella dopo il rilancio ,iniziato nella seconda parte del 2013, è in continua crescita. In febbraio 2014 a dato IMS sell-out sviluppa il +9,6% ed ogni mese da novembre 2013 è in sviluppo progressivo. Da segnalare che il mercato della paidocosmesi è invece in negativo del -6,3% in cumulato Febbraio IMS sell-out. Dato che che rafforza ulteriormente la strategia vincente intrapresa con la linea Babygella. I ricavi netti della linea Babygella al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 1.3 milioni (+ 11.9%). Ialumar è tra i prodotti a base di acque saline quello a maggiore sviluppo (+43% a dati IMS SellOut a febbraio 2014). Da segnalare che in gennaio sono state lanciate due extension line della linea Ialumar:le soluzioni adulti e bambini ipertoniche che permetteranno di sviluppare ulteriormente la linea. Legalon Plus lanciato in settembre 2013 si sta sviluppando molto bene conquistando già in Febbraio (dato IMS Cumulato sell-out) il 12% del mercato agguantando la seconda posizione in un mercato di oltre trenta marchi.
GERMANIA
I ricavi netti nel mercato Germania al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 18 milioni (Euro 15.5 milioni al 31 marzo 2013).
6
propri prodotti e per costituire un solido portafoglio di clienti attraverso la creazione di un “brand awareness” e la fidelizzazione dei consumatori. L’evoluzione del mercato richiede alle società farmaceutiche un livello di competitività ed efficienza sempre maggiore. La capacità delle società di adattare il proprio portafoglio di prodotti e di sviluppare la strategia di Gruppo ossia l’aumento di fatturato con prodotti non rimborsati (nutraceuti e dermocosmetici) è fondamentale per assicurare la crescita dei ricavi e della reddività. Il numero di dipendenti al 31 Marzo 2014 è 443 (444 al 31 dicembre 2013).
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La politica di contenimento della spesa sanitaria nazionale attuata negli ultimi anni dalle autorità tedesche ha fortemente modificato lo scenario del mercato farmaceutico. In particolare, le aziende produttrici sono obbligate a riconoscere sconti che possono raggiungere il 16% del prezzo di vendita al grossista sulle vendite di prodotti farmaceutici. Inoltre, per potersi aggiudicare le gare promosse dagli enti di assicurazione sanitaria, le aziende farmaceutiche devono applicare degli sconti (anche fino al 75%). Infatti, gli enti di assicurazione sanitaria rimborsano ai propri assisti solo quei prodotti che si sono aggiudicati le gare. L’aggiudicazione di tali gare è fondamentale per assicurare la distribuzione dei
RELAZIONE SULLA GESTIONE
I ricavi netti delle società tedesche, Rottapharm Madaus GmbH e Madaus GmbH, ammontano a 15.9 milioni e registrano un incremento del 15.1% rispetto al primo trimestre 2013. Come spiegato in precedenza, i riavi netti risentono degli sconti concessi agli enti di assistenza sanitaria sui prodotti delle linee Urologia (Trospio) e Ginecologia (Contracettivi): i ricavi lordi hanno infatti registrato un incremento di 25.4% a Euro 19.9 milioni. I ricavi netti della linea Ginecologia al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 3.4 milioni con un incremento del 5.5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. In Germania, i contraccettivi orali sono rimborsati dagli enti di assistenza sanitaria sino all’età di 21 anni. Aggiudicandosi le gare promosse da questi enti, le società tedesche del gruppo realizzano un investimento strategico che mira alla fidelizzazione delle consumatrici verso i prodotti R|M: Evaluna, Mayra e Damara. I ricavi netti della linea Ortopedica aumentano da Euro 4 milioni al 31 marzo 2013 ad Euro 4.2 milioni al 31 marzo 2014 grazie ai risultati raggiunti dai prodotti Go-On (anche grazie al lancio di Go-On Tendo) e Dona. I ricavi netti della linea Urologia registrano un incremento di 103.8% da Euro 1.4 milioni al 31 marzo 2013 a Euro 3 milioni al 31 marzo 2014 grazie, in particolare, al prodotto Spasmolyt (effetto della vincita della gara) La decisione strategica assunta negli anni precedenti di focalizzarsi su alcuni prodotti chiave e di ridurre la dipendenza verso prodotti rimborsati continuerà a produrre effetti positivi nel 2014. I ricavi netti generati da Euromed S.A. nel mercato tedesco ammontano ad Euro 2.1 milioni (Euro 2 milioni al 31 marzo 2013).
FRANCIA ridurre il proprio deficit ed insiste su una manovra a più largo raggio che permetta di dare una visibilità chiara agli investitori stranieri. In questo contesto turbolento il trend del mercato farmaceutico continua ad essere in recessione con una tendenza sui 12 mesi mobili intorno al -2%. L’indice di penetrazione dei generici si mantiene costante al di sopra del 70%. I primi dati inerenti il progetto di legge di finanziamento del Sistema Sanitario saranno noti fra un paio di mesi e forniranno una indicazione chiara della ripartizione dei 23 miliardi di economie da generare da qui al 2016.
I ricavi netti in Francia al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 11.1 milioni evidenziando una crescita del 8.9% rispetto ai primi tre mesi dell’esercizio precedente.
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**** Il numero totale dei dipendenti al 31 Marzo, 2014 di Rottapharm S.a.s. è di 140, invariato rispetto al 31 dicembre 2013.
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La situazione economica della Francia resta molto tesa, in continuità con quanto indicato nella chiusura 2013. La curva rappresentante la % di disoccupazione non mostra alcuna tendenza al ribasso e le recenti elezioni municipali hanno pesantemente sanzionato il governo che è stato immediatamente sostituito. Appena nominato, il nuovo primo ministro ha annunciato un piano di economie su tre anni di Euro 50 miliardi di cui 23 saranno da attribuire alla riduzione della spesa sanitaria nazionale. L’industria farmaceutica – malgrado le frasi rassicuranti del Ministro della Salute che continua a sostenere che non vi saranno ulteriori tagli ai rimborsi e manovre che possano ridurre il potere d’acquisto dei cittadini – ha già fatto sapere che il farmaco non può e non deve continuare ad essere la sola variabile di aggiustamento a corto termine del governo per
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Nel primo trimestre 2014, Rottapharm S.a.s. ha generato ricavi netti in Francia per Euro 10.1 milioni, in aumento del 49.7% rispetto allo stesso periodo del 2013. I ricavi della linea Zyma totalizzano Euro 3 milioni al 31 marzo 2014. Si ricorda Rottapharm S.a.s. ha cominciato a commercializzare questi prodotti nel mese di marzo 2013 a seguito dell’acquisizione dei marchi ed AIC “Zyma” effettuata dal gruppo Novartis. L’andamento delle vendite di questa linea continua ad essere sempre più positivo grazie alla strategia posta in essere dallo scorso anno. Il prodotto Go-On conferma la sua leadership sul mercato degli acidi ialuronici con ricavi di Euro 2.2 milioni (+18.9%). Anche i prodotti della linea Saugella confermano il loro andamento crescente con +20.4% ad Euro 2 milioni. Infine, il prodotto Ceris ha potuto beneficiare da febbraio 2014, di un aumento di prezzo che contribuisce all’incremento dei suoi ricavi da Euro 1.1 milioni ad Euro 1.7 milioni. Le sinergie createsi con l’integrazione dei prodotti Zyma nel portafolio prodotti della Rottapharm S.a.s. continueranno a portare i loro benefici nel 2014.
SPAGNA Il mercato farmaceutico spagnolo rimane sottoposto ad una serie di misure atte a ridurre la spesa sanitaria nazionale. In particolare, in data 25 marzo 2014, è stato pubblicato un decreto in riferimento alla determinazione dei prezzi di riferimento dei prodotti farmaceutici che, sulla base delle informazioni disponibili ad oggi, dovrebbe portare alla riduzione del prezzo di alcuni prodotti commercializzati da Rottapharm SL (Tromalyt, Domperidona, Epinitril, Pantoprazolo) che si andranno ad aggiungere alla riduzione di prezzo dal 40% applicata al prodotto Lercapress nel mese di febbraio 2014. Di contro è
stato riconosciuto l’aumento di prezzo richiesto al prodotto Amchafibrin. La società continua la sua strategie di diversificazione del portafolio prodotti con il lancio di prodotti non rimborsati(Legasil 30 – nutraceutico e Suagella You Fresh – dermocosmetico), nel mese di gennaio 2014. **** Il numero dei dipendenti al 31 marzo 2014 è 137 (140 al 31 dicembre 2013).
I ricavi netti nel mercato Spagna al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 5.5 milioni (Euro 4.5 milioni al 31 marzo 2013).
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Rottapharm S.L. ha registrato ricavi netti per Euro 4.8 milioni nel primo trimestre 2014 con un incremento del 33.8% rispetto al primo trimestre 2013 confermando il trend positivo manistatosi nella seconda metà dell’esercizio precedente. I dati IMS di febbraio evidenziano una crescita delle vendite della società dell’ 1.4%, che diventa + 19% considerando solo i prodotti non rimborsati. In Spagna è in atto una forte ripresa delle vendite concentrata sui prodotti non rimborsati sia farmaco,che nutra che dermocosmetico. Da Gennaio 2014 poi il lancio di Legasil ,un integratore della linea Legalon, sta iniziando a dare i primi risultati positivi di vendita. Questa strategia continuerà e si rafforzerà nel corso dell’anno
RELAZIONE SULLA GESTIONE
con l’obiettivo di mitigare l’effetto della riduzione di prezzo dei farmaci rimborsati e spostare sempre più l’incidenza del fatturato verso i prodotti fuori dal rimborso.
PORTOGALLO La contrazione del mercato farmaceutico portoghese ha continuato nel primo trimestre 2014 attestandosi su un – 8.5%, accentuato da una ulteriore dei prezzi dei farmaci dal 1 gennaio 2014. Le autorità sanitarie portoghesi proseguono le loro azioni al fine di ridurre la
spesa sanitaria nazionale accollando alle aziende farmaceutiche l’onere dei risparmi sulla salute. **** Il numero di dipendenti al 31 marzo 2014 è 105 (104 al 31 dicembre 2013).
I ricavi netti nel mercato Portogallo al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 4 milioni, in linea con lo stesso periodo dell’esercizio precedente e sono tutti realizzati dalla filiale Laboratoris Delta. La performance della filiale portoghese va apprezzata considerando che, a far data dal 1 gennaio 2014, ha registrato une perdita di fatturato di Euro 0.4 milioni a seguito della scadenza del brevetto di Zanitek e conseguente immediato arrivo sul mercato di generici equivalenti. Nel corso del primo trimestre 2014, la filiale ha proseguito la sua politica di diversificazione del proprio portafolio prodotti al fine di ridurne l’esposizione verso il farmaco rimborsato. Sono stati in effetti lanciati 4 nuove referenze (Agiolax buste, Levotuss cpr, Estromineral Serena Plus e Urivec ) tutte non rimborsate.
RESTO DELL’EUROPA NORD-OCCIDENTALE I ricavi netti nel Nord e Ovest Europa al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 9.9 milioni (Euro 9.7 milioni al 31 marzo 2013). I ricavi netti dell’area sono principalmente sviluppati da Madaus GmbH (Austria; +4.9% a Euro 4 milioni) e da Madaus Pharma S.A. (Belgio; +13.7% a Euro 2.6 milioni). Da sottolineare che Rottapharm S.A. (Svizzera) ha cominciato ad operare commercialmente da Gennaio 2014 ,in sostituzione del precedente distributore, ed ha registrato ricavi netti per Euro 1 milione nel primo trimestre 2014. La crescita dei ricavi in questa area geografica viene assicurata anche dal lancio di prodotti non rimborsati conformemente alla startegia del gruppo.
BRIC
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I ricavi netti nell’area BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 4.8 milioni (Euro 3 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite in questa area sono sviluppate principalmente da Rottapharm S.p.A. (Italia) per Euro 2.3 milioni (Euro 1 milione al 31 marzo 2013), da Madaus GmbH (Germania) per Euro 1 milione (Euro 0.9 milione al 31 marzo 2013) e da Rottapharm Ltd (Irlanda) per Euro 1.3 milioni (Euro 1.1 milione al 31 marzo 2013). Le vendite all’interno dell’area sono assicurate da distributori locali.
I ricavi netti nell’area Asia ex Cina e India al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 9.6 milioni (Euro 7 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite in questa area sono sviluppate principalmente da Rottapharm S.p.A. (Italia) per Euro 3.8 milioni (Euro 2.8 milionie al 31 marzo 2013), da Madaus GmbH (Germania) per Euro 1.3 milioni (Euro 0.6 milioni al 31 marzo 2013) e da Rottapharm (Thailand) Co. Ltd (Tailandia) per Euro 4.3 milioni (Euro 3.5 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite all’interno dell’area sono assicurate da distributori locali ad eccezione della Tailandia dove Rottapharm (Thailand) Co. Ltd opera dal 2007.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
ASIA ex Cina e India
MEDIO ORIENTE E AFRICA I ricavi netti nell’area Medio Oriente e Africa al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 8.7 milioni (Euro 13 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite in questa area sono sviluppate principalmente da Madaus GmbH (Germania). La riduzione dei ricavi in questa area è imputabile ad un semplice differimento temporale delle consegne ai distributori locali e ci si aspetta quindi di recuperare pienamente lo stesso livello di ricavi dell’esercizio precedente. Infatti il monitoraggio delle vendite nel Paese (Sell-In) conferma la solita tendenza positiva.
AUSTRALIA E AMERICHE EX BRASILE I ricavi netti nell’area Australia e Americhe ex Brasile al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 4.2 milioni (Euro 3.9 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite in questa area sono sviluppate principalmente da Euromed S.A. (Spagna).
EUROPA DELL’EST E CIS EX RUSSIA I ricavi netti nell’area Europa dell’Est e CIS ex Russia al 31 marzo 2014 ammontano a Euro 3.3 milioni (Euro 3.1 milioni al 31 marzo 2013). Le vendite in questa area sono sviluppate principalmente da Rottapharm Kft (Ungheria) per Euro 1.1 milioni e da Rottapharm Ltd (Irlanda) per Euro 0.7 milioni (Euro 0.8 milioni nel 2012). Le vendite all’interno dell’area sono assicurate da distributori locali ad eccezione della Polonia e dell’Ungheria dove il Gruppo opera, rispettivamente, attraverso le sue filiale Rottapahrm - Madaus Sp.z.o.o. e Rottapharm Kft. Da segnalare l’investimento in Polonia del Gruppo che da Gennaio 2014 ha deciso di raddoppiare il numero degli informatori scientifici portandoli ora a 32. Ci si aspetta quindi da questo Paese un forte incremento delle vendite nel 2014. *****
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Il numero totale dei dipendi del Gruppo al 31/03/2014 è pari a 1.894 unità.
Nel primo trimestre 2014, Rottapharm S.p.A. ha raggiunto accordi individuali con n° 117 informatori medico scientifici che su base volontaria, hanno accettato la trasformazione del loro contratto di lavoro in contratto di agenzia. Questa profonda ristrutturazione della rete commerciale ha l’obiettivo di focalizzare totalmente il lavoro degli informatori sulle priorità e performance aziendali, che adesso “costruiscono” con le provviggioni la loro remunerazione, oltre a variabilizzare totalmente l’investimento della rete esterna. Questo cambiamento ci si aspetta inizi a dare i primi frutti, in miglioramento dell’efficienza/efficacia della rete esterna già a partire da quest’anno. I costi (non ricorrenti) di tale ristrutturazione della rete commerciale ammontano ad Euro 7.9 milioni e sono stati interamente spesati nel primo trimestre 2014.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Eventi significativi del periodo
Determinazione del risultato operativo Q1 2014 22,1 38,1 116,6 42,1 3,4 Ricavi totali
Costi MP, consumo Costi per Personale
Costi per Servizi
Altri costi
5,8
10,8
18,8
Ammortamenti e svalutazioni
EBITDA
Ebitda before NR
Q1 2013 21,2 33,7
3,8 Ricavi totali
Costi MP, consumo Costi per Personale
Costi per Servizi
Altri costi
5,0
5,1
9,0
Ammortamenti e svalutazioni
EBITDA
Ebitda before NR
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37,2
11
101,1
RELAZIONE SULLA GESTIONE
I costi operativi, escludendo gli ammortamenti, nel primo trimestre 2014 ammontano ad Euro 106 milioni (Euro 96 milioni al 31 marzo). Escludendo i costi non riccorenti (per Euro 7.9 milioni al 31 marzo 2014 vs Euro 3.9 milioni al 31 marzo 2013), i costi operativi si incrementano di Euro 6.1 milioni (+6.6%). Tale incremento è prevalentemente dovuto all’ aumento dei costi per servizi (+ Euro 4.9 milioni) ed, in particolare ai costi per provvigioni e costi relativi (Firr, Enasarco) ad agenti in ragione del maggior numero di agenti risultante dalle ristrutturazione della rete commerciale italiana effettuata nel primo trimestre 2014 e nel 2013. Come per gli esercizi precedenti, la maggior parte dei costi promozionali viene sostenuta nei primi mesi di ogni esercizio. L’EBITDA normalizzato al 31 marzo 2014 ammonta ad Euro 18.5 milioni (15.9% del totale ricavi netti ed altri ricavi) verso 9 milioni (8.9% dei totale ricavi netti ed altri ricavi al 31 marzo 2013), significatamente influenzato dell’andamento positivo dei ricavi totali (+15.4%). Gli ammortamenti a carico del periodo sono pari ad Euro 5.8 milioni (Euro 5 milioni nel 2013) dopo aver registrato una svalutazione di Euro 0.4 milioni relativamente alla licenza Lercapress per adeguare il valore contabile al suo valore d’uso. Gli oneri finanziari netti al 31 marzo al 31 marzo 2014 ammontano ad Euro 4.6 milioni (Euro 5.3 milioni al 31 marzo 2013). Il risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto include la quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle società collegate.
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Il risultato netto del primo trimestre 2014 ammonta ad Euro 2.1 milion (Euro – 3.3 milioni al 31 marzo 2013).
Immobilizzazioni Immateriali – nette Immobilizzazioni Materiali . Nette Partecipazioni in società collegate Altre attività finanziarie non correnti Imposte differite attive Capitale investito Magazzino Crediti comemrciali Altri crediti Attività correnti
31/03/2014
31/12/2013
582.889
585.612
90.044
100.442
0
46.532
699
580
41.558
39.540
715.190
772.706
98.240
90.177
150.726
157.365
54.402
43.271
303.368
290.813
Debiti commerciali
45.688
46.694
Altri debiti
41.241
38.105
Passività cortrenti
86.929
84.799
216.439
206.014
Passività per benefici ai dipendenti
86.109
84.929
Altre passività non correnti
17.808
17.365
Passività a medio lungo termine
103.917
102.294
Capitale investito netto
827.712
876.426
59.738
572
Capitale investito nettoAttività e passività non correnti disponibili per la vendita
887.450
876.998
Capitale sociale e riserve
630.055
629.877
Capitale d'esercizio netto
Attività e passività non correnti disponibili per la vendita
Indebitamento netto a lungo termine
483.006
480.969
Posizione finanziaria netta a breve termine
-225.611
-233.848
Mezzi propri e indebitamento finanziario netto
887.450
876.998
Nel periodo chiuso al 31 marzo 2014, le partecipazioni in società collegate e le attività e passività della Rottapharm Biotech S.r.. sono state riclassificate nelle attività e passività non correnti disponibili per la vendita in considerazione delle operazioni di ristrutturazione societaria del Gruppo avviate nel trimestre e deliberate in data 28 aprile 2014, per i cui dettagli si rimanda di seguito nella sezione Eventi successivi.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
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Lo stato patrimoniale riclassificato del Gruppo confrontato con quello dell’esercizio precedente è esposto nella tabella seguente:
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Situazione patrimoniale riclassificata
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Posizione finanziaria netta La Posizione finanziaria netta della Gruppo al 31 marzo 2014 è esposta nella tabella seguente. Per una migliore comprensione dei dati, si rimanda alla nota integrativa dove sono fornite informazioni dettagliate e una analisi dei flussi di cassa generati ed utilizzati durante il primo trimestre 2014.
Al 31 marzo
Prestito Obbligazionario Debiti verso Banche Debiti verso altri finanziatori Debiti finanziari per leasing Debiti finanziari per strumenti di copertura Altri debiti finanziari Totale Debiti fiinanziari Disponibilità liquide Crediti finanziari verso società controllante Altre attività finanziarie correnti Altre attività finanziarie non correnti Totale Attività finanziarie Posizione Finanziaria Netta
Al 31 dicembre
2014 2013 Totale Lungo termine Breve termine Totale Lungo termine Breve termine (401.793) (392.537) (9.256) (395.540) (392.410) (3.131) (175.182) (88.058) (87.124) (189.567) (87.906) (101.661) (9.145) (9.145) (17.558) (17.558) (2.578) (2.195) (381) (163) (104) (59) (5.989) (2.727) (3.262) (5.663) (2.862) (2.802) (732) (732) (733) (733) (595.419) (485.518) (109.900) (609.224) (483.282) (125.943) 75.465 257.864 2.183 2.512 338.024
2.512 2.512
(257.395)
(483.006)
75.465 257.864 2.183 335.512
103.909 253.593 2.289 2.313 362.104
2.313 2.313
103.909 253.593 2.289 359.791
225.612 (247.120)
(480.969)
233.848
I debiti finanziari del Gruppo sono stati originati in anni precedenti, principalmente nel 2007 in sede di acquisizione del Gruppo Madaus ed in parte modificati a seguito dell’emissione obligazionaria eseguita nel 2012. Al 31 marzo 2014, essi sono costituiti da:
In data 14 novembre 2012, Rottapharm S.p.A. ha sottoscritto uno strumento finanziario derivato di copertura avente le seguenti caratteristiche:
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2) Contratto di Finanziamento Revolving Mediobanca In data 13 novembre 2012, nell’ambito dell’operazione di emissione del Prestito Obbligazionario, Mediobanca-Banca di Credito Finanziario S.p.A. e Rottapharm S.p.A. hanno stipulato un contratto di linea di credito non garantita su base rotativa per un ammontare di Euro 100 milioni. Il tasso di interesse applicato è pari alla somma del tasso Euribor applicabile più il margine pari a 350 bps per anno. Gli interessi sono pagabili su base semestrale. Il debito residuo verso Mediobanca al 31 marzo 2014 è pari ad Euro 80 milioni, rimborsabile in tranche annuali da 20 milioni con scadenza 14 novembre, 2014, 2015, 2016 e 2017.
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1) Prestito Obbligazionario (6.125% Senior Notes con scadenza 2019) In data 14 novembre 2012, Rottapharm Ltd., società irlandese del Gruppo, ha emesso obbligazioni senior con scadenza 2019 in un ammontare complessivo pari a Euro 400 milioni. Le Obbligazioni sono state emesse sulla base di un contratto retto dal diritto dello Stato di New York denominato “indenture” contenente il regolamento del Prestito Obbligazionario. Le Obbligazioni maturano un interesse fisso pari al 6,125% annuo, pagabile semestralmente ogni 15 maggio e 15 novembre. Le Obbligazioni hanno scadenza il 15 novembre 2019. Le Obbligazioni sono quotate sul listino ufficiale dell’Irish Stock Exchange ed ammesse alla negoziazione sul Global Exchange Market dell’ Irish Stock Exchange.
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RELAZIONE SULLA GESTIONE
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Tipologia di coperture: Cash Flow Hedge Nozionale: Euro 100 milioni, amortizing (Euro 20 milioni con scadenza il 14 novembre di ciascun esercizio dal 2013 al 2017) Condizioni: Pagamenti semestrali a tasso fisso a 3.52%; incassi semestrali a tasso variabile Euribor 6 mesi; Copertura: rischio di tasso di interesse; Fair value negativo al 31 marzo 2014: Euro 5.9 milioni al netto del rateo di interessi iscritti a conto economico per Euro Passività coperta: Finanziamento Revolving Mediobanca a tasso variabile Euribor6m più margine di 350bps; Fair value della passività coperta: Euro 80.7 milioni.
3) Contratto di Finanziamento Intesa In data 13 dicembre 2010, Rottapharm S.p.A. e Intesa Sanpaolo S.p.A. hanno stipulato un contratto di finanziamento, successivamente modificato in data 13 novembre 2012, per un importo complessivo di Euro 70 milioni. Al 31 marzo 2014, l’ammontare del finanziamento ancora da rimborsare è pari a Euro 35 milioni, con 2 rate da 17.5 milioni in scadenza al 31 dicembre 2014 e 31 dicembre 2015. Il tasso di interesse, applicato agli interessi pagati semestralmente (30 giugno e 31 dicembre) è pari alla somma del tasso Euribor applicabile più un margine di 120 bps per la quota in scadenza al 31 dicembre 2014 e di 350 bps per la quota in scadenza al 31 dicembre 2015. 4) Contratto di Finanziamento Banca Popolare Commercio e Industria In data 30 giugno 2010, Banca Popolare Commercio e Industria S.p.A. e Rottapharm S.p.A. hanno stipulato un contratto di finanziamento per un ammontare di Euro 50 milioni. Al 31 marzo 2014, l’ammontare del finanziamento ancora da rimborsare è pari a Euro 15 milioni, con 3 rate da 5 milioni in scadenza al 30 giugno 2014, 31 dicembre 2014 e 30 giugno 2015. Il tasso di interesse, applicato agli interessi pagati semestralmente (30 giugno e 31 dicembre) è pari alla somma del tasso Euribor applicabile più un margine di 110 bps.
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Il Prestito Obbligazionari, il finanziamento Mediobanca, il finanziamento Intesa e il finanziamento Banca Popolare Commercio Industria sono assititi da covenants finanziari che sono stati rispettati alla data di rilevazione di tali covenants come previsto dal regolamento del prestito obbligazionario e da ciascun contratto di finanziamento.
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5) Contratto di finanziamento per il piano di sviluppo In data 17 ottobre 2012, Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. (“CDP”) e Mediocredito Italiano S.p.A. (“Mediocredito”) Rottapharm S.p.A. hanno stipulato un contratto di finanziamento, in merito al quale è stato stipulato un atto aggiuntivo in data 11 nove,bre 2013, che prevede la concessione di due finanziamenti per un ammontare totale di circa Euro 9,2 milioni, di cui un finanziamento agevolato a medio-lungo termine di circa Euro 8,3 milioni messo a disposizione da CDP e un finanziamento a medio-lungo termine di circa Euro 0.9 milioni messo a disposizione da Mediocredito. La società Unione di Banche Italiane S.c.p.a. svolge il ruolo di banca agente (la “Banca Agente” o “UBI”) ai sensi del Contratto di Finanziamento di Sviluppo. Il finanziamento in oggetto è stato erogato al 90% in data 11 novembre 2013 ed è rimborsabile in rate semestrali, con l’ultima rata al 30 giugno 2022. Alla data del 31 marzo 2014, il debito residuo è pari ad Euro 6.6 milioni. Il Finanziamento CDP prevede un tasso di interesse fisso pari allo 0,5% annuo. Il Finanziamento Mediocredito prevede un tasso di interesse pari alla somma di Euribor a 6 mesi aumentato di 5,80 bps e arrotondato allo 0,05 superiore.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
I debiti verso Altri finanziatori sono costituiti dalle anticipazioni ricevute dalle società di factoring per i crediti ceduti pro-solvendo.
Ricerca e sviluppo Nel primo trimestre 2014, le attività di Ricerca e Sviluppo del Gruppo Rottapharm | Madaus sono progredite secondo gli obiettivi definiti negli anni precedenti. I costi di Ricerca e Sviluppo sostenuti nel periodo chiuso al 31 marzo 2014 ammontano complessivamente ad Euro 10 milioni (Euro 9.4 milioni al 31 marzo 2013). Con atto notarile del 26 marzo 2014, e con effetto dal 1 Aprile 2014, Rottapharm S.p.A. ha liberato l’aumento di capitale con sovraprezzo deliberato in data 20 marzo 2014 dalla controllata Rottapharm Biotech S.r.l. (Italia) per un valore complessivo di Euro 9.7 milioni mediante conferimento di un ramo d’azienda denominato “R&D Discovery” costituito da rapporti di lavoro, contratti di fornitura e di affitto, beni ed immobilizzazioni materiali ed immateriali necessari allo svolgimento dell’attività del ramo, la cui valutazione è stata effettuata da un esperto indipendente. Tale conferimento, che ha come obiettivo di rendere più efficienti le attività di R&D attraverso la loro aggregazione ed integrazione sotto un’unica entità e direzione, si inserisce in un più ampio processo di razionalizzazione delle strutture societarie del Gruppo descritto nella sezione Eventi successivi.
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Il 25 marzo 2014, Rottapharm S.p.A. e Rottapharm Biotech S.r.l. hanno sottoscritto un accordo quadro per la prestazione di servizi di ricerca scientifica, in base al quale Rottapharm Biotech S.r.l. si è impegnata a svolgere taluni servizi di ricerca scientifica che verrano di volta in volta richiesti dalla Rottapharm S.p.A. Inoltre, ai sensi di tale accordo quadro, Rottapharm Biotech S.r.l. si è impegnata affinché le attività svolte al momento del conferimento del ramo di azienda proseguano senza soluzione di continuità.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Operazioni significative con parti correlate Nel primo trimestre 2014, sono stati intrattenuti i seguenti rapporti con le società correlate: Per il trimestre al 31 Marzo 2014
Costi per servizi Fidim S.r.l. Società Controllante
Al 31 Marzo 2014
Crediti finanziari
Proventi (Oneri) finanziari
Crediti tributari e commerciali
Debiti tributari e commerciali (3)
-
4.272
257.864
8.961
-
4.272
257.864
8.961
(3)
RRL Immobiliare S,p,A,
(1.212)
-
565
11
(93)
Società Collegata
(1.212)
-
565
11
(93)
TOTALE
(1.212)
4.272
258.429
8.972
(96)
Tali rapporti, che non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali, sono regolati da normali condizioni di mercato.
Azioni proprie Per effetto delle fusione inverse avvenute nell’esercizio 2008 per incorporazione della Landinvest S.r.l. e, successivamente, della Pharma Ventures S.r.l., Rottapharm S.p.A. detiene n°372 azioni proprie che rappresentano il 2.62% del capitale sociale. In data 28 marzo 2014, l’Assemblea Straordinaria dei Soci di Rottapharm S.p.A., in considerazione delle operazioni illustrate nel paragrafo Eventi successivi, ha deliberato l’annullamento delle predette 372 azioni proprie. Tale annullamento ha determinato esclusivamente una variazione nell’indicazione numerica delle azioni rappresentative delle partecipazioni sociali senza la contestuale riduzione del capitale sociale. Il valore nominale delle azioni rappresentanti il capitale sociale della Rottapharm S.p.A. è stato conseguentemente annullato. Il Consiglio di Amministrazione del 14 aprile 2014 della società ha dato esecuzione alla suddetta delibera assembleare. Gli effetti patrimoniali correlati a tale annullamento avranno pertanto effetto nel secondo trimestre dell’anno. Si precisa che, durante il primo trimestre 2014, Rottapharm S.p.A. non ha detenuto azioni o quote di società controllante e che nessuna società el Gruppo detiene azioni o quote di società controllanti.
Strumenti finanziari
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Il Gruppo non possiede immobilizzazioni finanziarie iscritte in bilancio ad un valore superiore al valore equo (c.d. fair value). Rottapharm S.p.A. ha sottoscritto uno strumento finanziario di copertura (IRS) descritto in precedenza.
Nel mese di marzo 2014, il Gruppo ha svolto alcune attività preliminari che lo hanno guidato verso un importante processo di riorganizzazione e ristrutturazione societaria in merito all’ipotesi di quotazione delle azioni della Capogruppo Rottapharm S.p.A. presso il Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Tale quotazione, il cui studio è stato valutato ed approfondito anche tramite il confronto con alcune fra le più importanti banche d’affari, viene in effetti valutata in un’ottica di crescita del Gruppo per aumentare la propria capacità competitiva facilitandone l’accesso al mercato dei capitali, in virtù della liquidità e visibilità attualmente offerte sul MTA.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Eventi successivi
In data 14 Aprile 2014, il Consiglio di Amministrazione di Rottapharm S.p.A. ha pertanto approvato l’avvio delle attività propedeutiche al processo di quotazione e il conferimento degli incarichi ai consulenti per assistere la società nel suddetto processo. In data 18 Aprile 2014, l’Assemblea Straordinaria dei Soci della Rottapharm S.p.A. ha approvato le modifiche allo statuto della società propedeutiche e connesse alla richiesta di ammissione a quotazione, rideterminando, con efficacia immediata, in n° 200.000.000 il numero delle azioni in circolazione (mediante emissione di n° 199.986.174 nuove azioni) e adeguando, con efficacia subordinata alla data di inizio delle negoziazioni delle azioni della società nel MTA, le disposizioni dello statuto alla disciplina delle società quotate. In data 18 Aprile 2014, l’Assemblea Ordinaria dei Soci di Rottapharm S.p.A. ha deliberato di avviare il procedimento di quotazione sul MTA mediante un Offerta Pubblica di vendita rivolta al pubblico in Italia e un collocamento privato, riservato a investitori qualificati in Italia e all’estero.
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Conseguentemente, in data 28 aprile 2014, l’Assemblea ordinaria della Rottapharm S.p.A. ha deliberato la distribuzione della riserva utili portati a nuovo mediante attribuzione in natura al socio Fidim S.r.l. di un dividendo pari ad Euro 49.882.000. Tale delibera è stata eseguita a titolo di adempimento mediante cessione in natura di: - partecipazione del 25% detenuta in MTP & Co. S.p.A. per un valore di Euro 39.600.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente; - partecipazione dello 0.35% detenuta in Nuove Partecipazioni S.p.A. per un valore di Euro 1.400.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente; - partecipazione del 100% detenuta nella Rottapharm Biotech S.r.l. per un valore di Euro 8.882.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente.
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Fra le attività propedeutiche all’ammissione alla quotazione delle azioni della Rottapharm S.p.A. sono previste alcune operazioni di ristrutturazione societaria ed, in particolare, il trasferimento a Fidim S.r.l. delle attività non strettamente legate all’attività principale del Gruppo (partecipazioni detenute in RRL Immobiliare S.p.A., MTP & Co. S.p.A. e Nuove Partecipazioni S.p.A.) nonché, in un’ottica di riassetto strategico delle attività in capo alla controllante, la partecipazione detenuta nella Rottapharm Biotech S.r.l. comprensiva del ramo di azienda R&D Discovery conferito come illustrato nella sezione Ricerca e Sviluppo.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
In data 28 aprile 2014 Rottapharm S.p.A. e Fidim S.r.l. hanno stipulato un contratto preliminare di vendita di azioni avente ad oggetto le azioni detenute da Rottapharm S.p.A. in RRL Immobiliare S.p.A. (pari al 47,86% di quest’ultima), per un corrispettivo pari ad Euro 15.308 migliaia supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente. Il completamento di tale operazione di compravendita è condizionato, ai sensi del predetto contratto preliminare, all’ottenimento da parte di Fidim S.r.l. di un finanziamento bancario finalizzato all’ottenimento dei fondi necessari al pagamento del corrispettivo. Tenuto conto delle delibere già avvenute alla data di approvazione del presente bilancio consolidato intermedio abbreviato, le attività sopra descritte sono state esposte nel bilancio intermedio al 31 marzo 2014 nella voce “Attività non correnti disponibili per la vendita” e “Passività non correnti connesse ad attività non correnti disponibili per la vendita”. In data 28 aprile 2014, il Consiglio di Amministrazione della Rottapharm S.p.A. ha approvato un aggiornamento del piano triennale per il periodo 2014 - 2016 che presenta ipotesi migliorative rispetto al piano approvato precedentemente. Nella definizione di tale piano e, sulla base dei risultati positivi raggiunti nel primo trimestre dell’esercizio, non sono emerse circostanze o indicatori di perdita di valore delle unità generatrice di cassa e il Consiglio non ha pertanto ritenuto necessario effettuare un aggiornamento del test di impairment eseguito in sede di chiusura del bilancio 2013..
Evoluzione prevedibile della gestione Nel 2014, le normali attività gestionali del Gruppo proseguiranno con il continuo rinnovo di prodotti e sviluppo di mercati in conformità con l’obiettivo strategico di ridurre ancora maggiormente la propria esposizione verso i prodotti rimborsati (i cui ricavi e reddività sono vincolati dalle misure di contenimento della spesa sanitaria locale dei mercati in cui il Gruppo opera) e, conseguentemente, di accrescere le vendite di prodotti c.d. semi-etici innovativi e supportati da evidenze scientifiche. La capacità del Gruppo di anticipare ed adattarsi rapidamente all’evoluzione dei mercati verrà assicurata, come nel passato, dalla flessibilità delle sue strutture. I flussi di cassa attesi nel breve e nel medio periodo , espressi nei piani ed industriali approvati dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, consentiranno al Gruppo di far fronte all’indebitamento assunto nei confronti del sistema bancario e degli obbligazionisti. Sulla base delle iniziative in corso e della capacità del Gruppo di gestire i rischi legati ai mercati e alle sue attività, si ritiene che i risultati attesi nell’esercizio 2014, saranno pienamente raggiunti.
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19
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Bilancio consolidato intermedio abbreviato al 31 Marzo 2014 Annual Report De 31, 2013
Dati societari Rottapharm SpA
Irlanda
Via Valosa di Sopra, 9 - 20900 Monza
Damastown Industrial Park
Tel ++39.0397390.1 | Fax ++49.2261.700467 email:
[email protected] PI 04472830159
Mulhuddart Dublin 15 IRELAND email:
[email protected]@rottapharm.ie
Sito web: www.rottapharm.com
Germania
Consiglio di Amministrazione
Colonia Allee 15 51067 Köln
Luigi Rovati, Presidente
Tel | Fax
Luca Rovati, Vice Presidente Lucio Rovati, Vice Presidente
Portogallo
Vincenzo Maglione, Amministratore Delegato
Av. D. João II, 1.02.2.1-D
Sigieri Diaz della Vittoria Pallavicini, Amministratore
Parque das Nações
Giovanni Rutigliani, Amministratore
Società di Revisione
1990-090 Lisboa www: www.delta.pt Spagna
Reconta Ernst & Young, Via della Chiusa 2, 20123 Milano
Avda. Diagonal 67-69 08019 Barcelona
Filiali estere
Spagna
EUROPE
Polígono Can Magarola c/del Rec de Dalt, 21-23
Austria Prinz-Eugen-Str. 8 A-1040 Wien
E-08100 Mollet del Vallés Barcelona email:
[email protected]
email:
[email protected] [email protected] Belgio
ASIA
Rue des Trois Arbres 16 Drie Bomenstraat B-1180 Brussel email:
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India C/o. Cadila Healthcare Limited Agiolax Plant
Francia
Kundaim Industrial Estate
83/85 Blvd Vincent Auriol
Kundaim - Ponda
75013 Paris FRANCE
Goa 403 115
email:
[email protected]@rottapharm.fr
Thailandia 594 Luang Road Pomprab, Pomprabsattrupai Bangkok 10100
Sommario
F-1 Relazione di revisione limitata F-2 Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al 31 marzo 2014 e 31 dicembre, 2013 F-3 Conto economico consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 e 2013 F-4 Conto economico complessivo consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 e 2013 F-5 Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 e 2013 F-6 Rendiconto finanziario consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 e 2013 F-7 Nota esplicativa al bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 e 2013
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Note
Immobilizzazioni materiali Avviamento Immobilizzazioni immateriali Partecipazioni in società collegate Altre attività finanziarie non correnti Altre attività non correnti Imposte differite attive Attività non correnti
5 6-8 7-8 9 10
Rimanenze Crediti commerciali Crediti tributari Altre attività correnti Crediti finanziari verso società controllante Altre attività finanziarie correnti Disponibilità liquide Attività correnti Attività non correnti possedute per la vendita Totale attivo
11 12 13 14 15 16 17
Capitale sociale Azioni proprie Altre riserve e utili (perdite) a nuovo Utile (perdita) d’esercizio Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante Capitale e riserve di terzi Totale patrimonio netto Passività finanziarie non correnti Fondi rischi ed oneri Passività per benefici ai dipendenti Imposte differite passive Altre passività non correnti Passività non correnti Debiti commerciali Altre passività correnti Debiti tributari Passività finanziarie correnti Passità correnti Passività non correnti connesse ad attività non correnti possedute per la vendita Totale passività e patrimonio netto
19 19 19 19
23
18
20 21 22 23
24 25 26 20 18
Al 31 marzo 2014
Al 31 dicembre 2013
90.044 501.401 81.488 2.512 699 41.559 717.703
100.442 501.479 84.133 46.533 2.313 579 39.540 775.019
98.240 150.726 9.662 44.740 257.864 2.183 75.465 638.880 61.445 1.418.028
90.177 157.365 8.617 34.654 253.592 2.290 103.909 650.604 573 1.426.196
7,333
7.333
(12.739) 635.436 2.116 632.146 (2.091) 630.055 485.518 12.656 86.109 4.898 254 589.435 45.689 33.823 7.418 109.901 196.831
(12.739) 580.061 57.279 631.934 (2.057) 629.877 483.282 12.253 84.929 4.940 174 585.578 46.693 31.481 6.624 125.943 210.741
1.707 1.418.028
1.426.196
La nota esplicativa è parte integrante di questo bilancio consolidato intermedio abbreviato
1
Conto economico consolidato Note
Per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014
Di cui non ricorrente
Di cui non ricorrente
2013
Ricavi netti
27
111.701
100.509
Altri ricavi
28
4.922
567
116.623
101.076 (21.215)
Totale ricavi netti ed altri ricavi Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo
29
(22.083)
Costi per il personale
30
(38.123)
Costi per servizi
31
Altri costi
32
Ammortamenti e svalutazioni
5-7
Risultato operativo Proventi finanziari Oneri finanziari Risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto Rivalutazioni (svalutazioni) di attività finanziarie
Utile del periodo
(33.726)
(3.901)
(42.381)
(21)
(37.219)
(25)
(3.441)
(9)
(3.827)
(6)
(5.013)
(5.804)
76
(3.932)
5.362
5.849
115
33
(10.021)
(11.147)
34
2.721
4.791 33
Utile prima delle imposte sul reddito Imposte sul reddito
(7.914)
35
(7.943)
14
(205)
8
2.648
(5.200)
(7.943)
1.873
(537) 2.111
(3.817)
(7.943)
(3.327)
(3.817)
Attribuibile a: Azionisti della controllante Interessi di minoranza
2.116
2,955
(5)
(372)
La nota esplicativa è parte integrante di questo bilancio consolidato intermedio abbreviato
2
Conto economico complessivo consolidato Note
Per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 2013
Utile (perdita) del periodo
2.111
(3.327)
(1.889)
-
(1.889)
-
(135) 414 (164) 169
1.332 205 770
284
(2.307)
(1.605)
(2.307)
Totale utile (perdita) complessiva, al netto delle imposte
506
(1.020)
Attribuibile a: Azionisti della controllante Interessi di minoranza
521 (15)
452 (568)
Altre componendi di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nel conto economico, al netto dell’effetto fiscale Utili (Perdite) attuariale su benefici a dipendenti Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nel conto economico, al netto delle imposte Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nel conto economico, al netto delle imposte: Quota di pertinenza degli altri movimenti di patrimonio netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Differenza di conversione dei bilanci in valuta estera (Perdita)/utile netto da cash flow hedge Utile (Perdita) netta da attività finanziarie disponibili per la vendita Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nel conto economico, al netto delle imposte Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte
19
9 19 20 19
La nota esplicativa è parte integrante di questo bilancio consolidato intermedio abbreviato
3
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato Capitale sociale
Note
Riserva di cash flow hedge
Azioni proprie
Riserva da attività disponibili per la vendita
Riserva di conversione
Altre riserve
Totale
Petrimonio netto di terzi
Totale patrimonio netto
(2.057)
629.877
(5)
2.111
19
19
20
19
19
19
7,333
(12,739)
358
501
(6.308)
642.789
631.934
Risultato del periodo Altri utili (perdite) di conto economico complessivo
-
-
-
-
-
2.116
2.116
-
-
(164)
169
289
(1.889)
Totale utile (perdita) complessivo
-
-
(164)
169
289
227
Altri movimenti
-
-
-
-
-
(309)
(309)
(19)
(328)
7.333
(12.739)
194
670
(6.019)
642.707
632.146
(2.091)
630.055
Al 1 gennaio 2014
Al 31 marzo 2014
Capitale sociale
Note Al 1 gennaio 2013
19
Azioni proprie
19
Riserva di cash flow hedge 20
Riserva da attività disponibili per la vendita 19
Riserva di conversione
19
Altre riserve
(1.595) 521
Totale
(10)
(1.605)
(15)
506
Petrimonio netto di terzi
Totale patrimonio netto
(1.341)
586.875
(372)
(3.327)
19
7.333
(12.739)
(80)
238
(546)
594.010
588.216
Risultato del periodo Altri utili (perdite) di conto economico complessivo
-
-
-
-
-
(2.955)
(2.955)
-
-
205
770
1.528
-
Totale utile (perdita) complessivo
-
-
205
770
1.528
(2.955)
-
Altri movimenti Al 31 marzo 2013
2.503 (452)
(196) (568)
2.307 (1.020)
-
-
1
-
-
(32)
(31)
(31)
(62)
7.333
(12.739)
126
1.008
982
591.023
587.733
(1.940)
585.793
La nota esplicativa è parte integrante di questo bilancio consolidato intermedio abbreviato
4
Rendiconto finanziario consolidato Per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 2013 Flusso di cassa netto dalle attività operative Risultato di periodo comprendente le attività discontinuate
2.111
(3.327)
Rettifiche per riconciliare il risultato del periodo al flusso di cassa generato dalle attività operative Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali Ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali Svalutazione (rivalutazione) delle immobilizzazioni immateriali (Utili) perdite su cambi non realizzati Accantonamento per rischi su crediti (Proventi) oneri finanziari non incassati/pagati Utili (perdite) su attività finanziarie disponibili per la vendita Risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto Variazione delle passività per benefici ai dipendenti e fondi rischi ed oneri Altri movimenti non monetari Elementi non monetari
3.177 2.265 363 327 41 3.339 -
3.006 2.007 612 601 3.799 (115)
(2.505) (325) 535 7.217
(18) (258) (1.870) 7.764
Variazioni del capitale circolante Rimanenze Crediti commerciali Crediti tributari Debiti commerciali Altre attività e passività Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività operative
(7.959) 6.348 (1.753) (591) (8.398) (3.025)
(10.854) 14.363 608 (3.200) (1.174) 4.180
(151) (3.346) (333) (5) (3.835)
25.748 7.501 37.477 (4.123) (74.819)
Passività finanziarie Altre attività finanziarie Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività di finanziamento
(21.796) (10) (21.806)
26.646 438 27.084
Disponibilità liquide all’inizio del periodo Variazione delle disponibilità liquide Variazioni dei tassi di cambio su disponibilità liquide Disponibilità liquide alla chiusura del periodo
103.909 (28.666) 222 75.465
144.228 (43.555) 1.369 102.042
Flusso di cassa dalle attività di investimento Acquisti (vendite) nette di: Investimenti in immobilizzazioni immateriali Investimenti in Immobilizzazioni materiali (Acquisti) Vendite di partecipazioni Attività non correnti disponibili per la vendita (Investimenti) Disinvestimenti in Attività finanziarie disponibili per la vendita Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività di investimento Flusso di cassa dalle attività di finanziamento Incrementi (decrementi) di
La nota esplicativa è parte integrante di questo bilancio consolidato intermedio abbreviato
5
1.
Organizzazione
Il bilancio consolidato intermedio abbreviato include i bilanci intermedi della Rottapharm S.p.A. (“la Società” o “Rottapharm”) e di tutte le società controllate italiane ed estere, consolidate con il metodo integrale (t insieme alla Società, “il Gruppo” o “Gruppo Rottapharm”). Il Gruppo è domiciliato in Italia e controllato dalla Fidim S.r.l. (97.98%). Questo bilancio consolidato intermedio abbreviato stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 28 aprile 2014.
2.
Base di presentazione e variazione delle politiche contabili del Gruppo
Criteri ed area di consolidamento Il bilancio consolidato intermedio per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 è stato redatto in accordo con il principio IAS 34 (Bilanci intermedi), che disciplina l’informativa finanziaria infrannuale, in forma sintetica. Il bilancio consolidato intermedio abbreviato non espone tutta l’informativa richiesta nella redazione del bilancio consolidato annuale. Per tale motivo è necessario leggere il bilancio consolidato intermedio abbreviato unitamente al bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, al quale si fa rinvio per i principi e le politiche contabili che sono applicati in maniera omogenea ad esclusione degli effetti dell’adozione obbligatoria di taluni principi in vigore dal 1 gennaio 2014. Il presente bilancio consolidato intermedio abbreviato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014 è stato predisposto facendo ricorso ad un maggior uso di stime come consentito dal principio IAS 34 sopra citato.Il bilancio consolidato intermedio abbreviato al 31 marzo 2014 è costituito dagli schemi della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, dal conto economico consolidato, dal conto economico complessivo consolidato, dal Prospetto della movimentazione del patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalla Nota esplicativa ed è corredato dalla relazione degli amministratori sull’andamento della gestione nel primo trimestre del 2014. Non si segnala nessuna variazione significativa nell’area di consolidamento intervenuta rispetto al 31 dicembre 2013. Conversione dei bilanci in moneta diversa dall’Euro e delle poste in valuta estera Il bilancio consolidato intermedio abbreviato al 31 marzo 2014 è presentato in Euro, che è la valuta funzionale e di presentazione adottata dall’Emittente. Ciascuna impresa del Gruppo definisce la propria valuta funzionale, che è utilizzata per valutare le voci comprese nei singoli bilanci. Le transazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente al tasso di cambio (riferito alla valuta funzionale) in essere alla data della transazione. Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Tutte le differenze di cambio sono rilevate nel conto economico. Le poste non monetarie, valutate al costo storico in valuta estera, sono convertite usando i tassi di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione della transazione. La conversione in Euro dei bilanci delle società estere oggetto di consolidamento viene effettuata secondo il metodo dei cambi correnti, che prevede l’utilizzo del cambio in vigore alla chiusura dell’esercizio per la conversione delle poste patrimoniali ed il cambio medio dell’anno per le voci del conto economico. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate direttamente a patrimonio netto e sono esposte separatamente in un’apposita riserva dello stesso. Al momento della dismissione di una società estera, le differenze di cambio cumulate a patrimonio netto sono rilevate a conto economico. I cambi utilizzati per la determinazione del controvalore in Euro dei bilanci espressi in valuta estera delle società controllate (valuta per 1 Euro) sono riportati nella seguente tabella: 6
Tassi di cambio al
RUB Rublo russo USD Dollaro americano CLP Peso cileno CHF Franco svizzero HUF Fiorino ungherese INR Rupia indiana PLN Zloty polacco THB Bath thailandese
3.
31 marzo 31 dicembre 2014 2013 48,780 45,325 1,379 1,379 761,977 724,769 1,219 1,228 307,180 297,040 82,578 85,366 4,172 4,154 44,709 45,178
Cambi medi per il trimestre chiuso al 31 marzo 2014
2013 48,043 1,370 745,042 1,224 307,932 84,579 4,184 44,722
40,152 1,321 658,266 1,228 296,941 71,539 4,156 39,361
Sintesi dei principi contabili
I principi contabili sono omogenei con quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 cui, per maggiori dettagli, si fa rinvio, fatta eccezione per i principi e le interpretazioni di seguito elencati, che sono applicabili dal 1 gennaio 2014.
4.
Cambiamenti dei principi contabili
Nuovi standard, interpretazioni e modifiche adottati dal Gruppo Di seguito si riportano i più significativi principi contabili IFRS approvati dallo IASB (International Standard Accounting Board) e le interpretazioni emesse dall’IFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee) applicabili obbligatoriamente a partire dall’esercizio 2014:
IAS 32 riguardo alla compensazione tra attività e passività finanziarie: è stata specificata la previsione secondo la quale è possibile procedere a compensare attività e passività allorché si abbia un diritto – che può essere fatto valere in forza di legge – alla compensazione stessa. In altri termini, il “diritto” deve possedere le seguenti caratteristiche:
essere indipendente dagli eventi futuri; ed essere immediatamente applicabile sia nel corso della normale operatività dell’azienda sia in caso di insolvenza.
Le modifiche allo IAS 32 si applicano a partire dal 1° gennaio 2014. L’applicazione del nuovo principio non ha avuto impatti
IFRS 10 (Bilancio consolidato): il nuovo standard sostituisce lo IAS 27 “Bilancio consolidato e separato”, per la parte relativa al bilancio consolidato, e il SIC 12 “Consolidamento – Società a destinazione specifica (società veicolo)”. Lo IAS 27 – ridenominato “Bilancio Separato” - contiene solamente i principi e le linee guida per la preparazione del bilancio separato. Nel nuovo IFRS 10 viene definito un unico modello di controllo che si applica a tutte le partecipate e che rappresenta il fattore determinante per stabilire se una partecipata debba essere consolidata. I trattamenti contabili e le procedure di consolidamento sono invece invariati rispetto a quanto attualmente previsto dallo IAS 27. Il nuovo modello di controllo introduce un maggior grado di soggettività e richiederà al management un elevato grado di giudizio per stabilire se un’entità sia controllata e debba quindi essere consolidata. Nel nuovo principio, inoltre, viene esplicitamente prevista la possibilità di controllare un’entità anche in assenza della maggioranza dei voti (controllo de facto), concetto che non era presente in modo esplicito nello IAS 27. Tale principio è stato omologato dall’Unione Europea nel mese di dicembre 2012 (Regolamento CE n. 1254/2012) e si applica a partire dal 1° gennaio 2014. L’applicazione del nuovo principio non ha avuto impatti sull’area di consolidamento.
7
IFRS 11 (Joint Arrangements): il nuovo standard, che sostituisce lo IAS 31 “Partecipazioni in joint venture”, distingue due categorie di joint arrangements a cui sono associati trattamenti contabili differenti:
joint operations: sono definiti come accordi che danno alle parti dell'accordo, che hanno il controllo congiunto dell'iniziativa, diritti sulle singole attività e obbligazioni per le singole passività relative all'accordo. In presenza di joint operations, è obbligatorio rilevare le attività e passività, i costi e ricavi dell'accordo di competenza in base ai principi contabili di riferimento;
joint ventures: si è in presenza di una joint venture quando le parti, che hanno il controllo congiunto dell'iniziativa, non hanno diritti/obblighi su singole attività/passività relative all'accordo, ma solo sulle attività nette o sul risultato netto dell'iniziativa. In presenza di joint ventures è obbligatorio il consolidamento con il metodo del patrimonio netto, mentre il precedente IAS 31 prevedeva l'opzione tra consolidamento proporzionale e consolidamento con il metodo del patrimonio netto.
Tale principio è stato omologato dall’Unione Europea nel mese di dicembre 2012 (Regolamento CE n. 1254/2012) e si applica a partire dal 1° gennaio 2014. L’applicazione del nuovo principio non ha avuto impatti sul bilancio consolidato intermedio abbreviato.
IFRS 12 (Informazioni integrative relative a interessenze in altre entità): IFRS 12 include, ampliandoli, tutti i requisiti in termini di informazioni integrative che devono essere forniti con riguardo a controllate, collegate, joint arrangements e altri investimenti partecipativi (c.d. structured entities). Molte delle disclosure richieste da IFRS 12 erano precedentemente incluse nello IAS 27 “Bilancio consolidato e separato”, IAS 28 “Partecipazioni in società collegate” e IAS 31 “Partecipazioni in joint venture”, mentre altre sono nuove. Tale principio è stato omologato dall’Unione Europea nel mese di dicembre 2012 (Regolamento CE n. 1254/2012) e si applica a partire dal 1° gennaio 2014. L’applicazione di tale principio non ha avuto impatti significativi sulle disclosure al bilancio consolidato intermedio abbreviato.
Modifiche allo IAS 28 (Partecipazioni in società collegate e joint venture): a seguito dei nuovi IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e IFRS 12 Informativa sulle partecipazioni in altre entità, lo lo IAS 28 è stato rinominato Partecipazioni in società collegate e joint venture, e descrive l’applicazione del metodo del patrimonio netto per le partecipazioni in società a controllo congiunto, in aggiunta alle collegate.
8
5.
Immobilizzazioni materiali
La seguente tabella evidenzia il costo storico, il fondo ammortamento ed il valore netto contabile di immobili, impianti ed macchinari al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: Al 31 marzo 2014 Costo storico Terreni Fabbricati Impianti e macchinari
Al 31 dicembre 2013
Fondo ammortamento
Valore netto
Costo storico
Fondo ammortamento
Valore netto
5.970
-
5.970
5.970
-
5.970
38.351
(15.448)
22.903
38.343
(15.103)
23.240 43.943
122.276
(78.669)
43.607
124.905
(80.962)
Attrezzature
10.375
(8.893)
1.482
10.317
(8.814)
1.503
Altre immobilizzazioni
35.433
(24.790)
10.643
44.417
(27.037)
17.380
Lavori in corso e acconti Totale
5.439
-
5.439
8.406
-
8.406
217.843
(127.800)
90.044
232.358
(131.916)
100.442
La seguente tabella evidenzia la movimentazione nella voce Immobilizzazioni materiali nel corso dell’esercizio chiuso 31 marzo 2014:
Al 1 gennaio 2014
Terreni
Fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature
Altre immobilizzazioni
Lavori in corso e acconti
Totale
5.970
23.240
43.943
1.503
17.380
8.406
100.441
Differenza di traduzione
-
-
45
-
10
-
55
Incrementi
-
23
809
87
839
1.661
3.419
Decrementi
-
(18)
(9)
(1)
(10)
(47)
(85)
Ammortamenti
-
(341)
(1.600)
(106)
(1.130)
-
(3.177)
IFRS 5
-
-
(2.725)
(2)
(7.074)
(811)
(10.612)
Riclassifiche
-
(1)
3.144
1
629
(3.771)
2
5.970
22.903
43.607
1.482
10.643
5.438
90.044
Al 31 marzo 2014
I principali investimenti del periodo sono inerenti: - alla voce impianti e macchinari in riferimento alla quale sono stati effettuati investimenti complessivi per Euro 809 migliaia effettuati principalmente dalla Euromed SA (Spagna) relativi per Euro 310 migliaia all’acquisto del nuovo impianto di estrazione. La voce impianti e macchinari include la riclassifica da Lavori in corso per Euro 3.144 migliaia inerenti il completamento dell’installazione dell’impianto di estrazione della Euromed SA (Spagna). -
l’incremento della voce altre immobilizzazioni pari ad Euro 839 migliaia è riferibile agli investimenti effettuati principalmente in Italia dalla Rottapharm S.p.A. inerenti le migliorie su immobili in affitto per l’ammodernamento e l’ampliamento dei laboratori di ricerca situati a Monza.
-
alla voce lavori in corso e acconti per Euro 1.661 migliaia principalmente riconducibili alla controllata irlandese Rottapharm Ltd (Euro 1.348 migliaia) per i lavori volti all’ampliamento ed al miglioramento dell’impianto produttivo per accogliere le produzioni dei prodotti Zyma, attualmente prodotti in conto lavorazione presso terzi. Inoltre sono in corso investimenti da parte della Rottapharm S.p.A. (Italia) per l’ammodernamento e l’ampliamento dei laboratori di ricerca (Euro 256 migliaia).
9
In data 28 aprile 2014, il Consiglio di Amministrazione della Rottapharm S.p.A. ha approvato la cessione della partecipazione detenuta nella Rottapharm Biotech S.r.l. alla controllante Fidim S.r.l. Si precisa che, in data 26 marzo 2014, con effetto dal 1 aprile 2014, Rottapharm S.p.A. ha conferito alla stessa Rottapham Biotech S.r.l. un ramo d’azienda denominato “R&D Discovery” costituito da rapporti di lavoro, contratti di fornitura e di affitto, beni ed immobilizzazioni materiali ed immateriali. Pertanto, in virtù dell’atto di cessione, le attività della Rottapharm Biotech S.r.l., comprensive delle attività del ramo R&D Discovery, sono state riclassificate per Euro 10.612 migliaia nelle Attività non correnti disponibili per la vendita in accordo con quanto previsto da IFRS 5. Si rimanda al paragrafo 18 per il dettaglio dei valori netti delle attività materiali oggetto di cessione. Non sono emerse nel corso del primo trimestre 2014 indicazioni di una possibile perdita di valore con riferimento agli Immobili, impianti e macchinari.
6.
Avviamento
La tabella seguente mostra il valore contabile dell’avviamento e la sua allocazione alle rispettive unità generatrici di cassa (CGU) al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: Valore contabile dell’avviamento CGU Italia CGU Germania CGU Portogallo CGU Spagna CGU Euromed CGU Austria CGU Belgio CGU Francia CGU Polonia CGU Lussemburgo CGU Thailandia Other minor CGus Totale
Al 31 marzo 2014
Al 31 dicembre 2013
102.460
102.460
185.008
185.008
12.563
12.563
122.206
122.206
24.799
24.799
18.083
18.083
24.910
24.910
5.933
5.933
3.701
3.701
226
226
1.501
1.501
11
90
501.401
501.479
L’avviamento è stato allocato alle unità rappresentanti il più basso livello per il quale l’avviamento viene monitorato dalla direzione interna ai fini gestionali. Questa allocazione risulta consistente con le unità generatrici di cassa identificate. Il valore netto dell’avviamento iscritto nel bilancio consolidato del Gruppo Rottapharm | Madaus al 31 marzo 2014 è pari ad Euro 501.479 migliaia. La diminuzione nella voce Avviamento nel primo trimestre 2014 si riferisce all’avviamento iscritto sulla Rottapharm Biotech S.r.l. che è stato riclassificato nella voce Attività non correnti disponibili per la vendita. La diminuzione nel voce Avviamento nel primo trimestre 2014 si riferisce all’avviamento iscritto nel bilancio della Rottapharm Biotech S.r.l. che è stato riclassificato.nella voce Attività non correnti disponibili per la vendita.
10
7.
Immobilizzazioni immateriali
La seguente tabella riporta il costo storico, il fondo ammortamento ed il valore netto contabile delle immobilizzazioni immateriali con vita utile definita, al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: Al 31 marzo 2014 Costo Fondo storico ammortamento Costi di sviluppo Marchi e licenze con vita utile definita
Al 31 dicembre 2013
Fondo svalutazione
Valore netto
Costo storico
Fondo ammortamento
Fondo svalutazione
Valore netto
13.163
(13.163)
-
-
13.163
(13.163)
-
78.520
149.707
(71.874)
(1.843)
75.989
151.586
(71.579)
(1.487)
Altre immobilizzazioni
8.083
(7.137)
-
946
7.928
(7.454)
-
474
Immobilizzazioni in corso e acconti Totale immobilizzazioni immateriali con vita utile definita Marchi e licenze con vita utile indefinita Totale immobilizzazioni immateriali
1.190
-
-
1.190
1.775
-
-
1.775
172.143
(92.174)
(1.843)
78.125
174.452
(92.196)
(1.487)
80.769
28.124
(16.504)
(8.256)
3.364
28.124
(16.504)
(8.256)
3.364
200.267
(108.678)
(10.099)
81.489
202.576
(108.700)
(9.743)
84.133
La seguente tabella mostra i movimenti nella voce immobilizzazioni immateriali durante l’esercizio chiuso al 31 marzo 2014:
Al 1 gennaio 2014 Differenza di traduzione Incrementi Decrementi Ammortamenti Svalutazione/rilascio IFRS 5 Riclassifiche Al 31 marzo 2014
Marchi e licenze con vita utile definita
Altre immobilizzazioni immateriali
78.520
475
Immobilizzazioni in corso e acconti
Totale immobilizzazioni con vita utile definita
Marchi e licenze con vita utile indefinita
Totale
1.775
80.770
3.364
84.134
6
-
-
6
-
6
105
172
35
312
-
312
-
(5)
(161)
(5)
-
(5)
(2.201)
(64)
-
(2.265)
-
(2.265)
(358)
-
-
(358)
-
(358)
(85)
(90)
-
(175)
-
(175)
1
457
(459)
-
-
-
75.988
945
1.190
78.124
3.364
81.488
Nel corso del periodo in analisi non sono da rilevare significativi investimenti nelle immobilizzazioni immateriali. Di seguito viene fornito il dettaglio: - Marchi e licenze con vita utile definita (Euro 70 migliaia sostenuti dalla Società Italiana per l’acquisto del know how e del marchio Probiodem) - Altre immobilizzazioni immateriali (Euro 97 migliaia sostenuti dalla controllata Madaus Gmbh (Germania) ed Euro 63 migliaia sostenuti dalla controllata Euromed SA (Spagna)) - Immobilizzazioni in corso (Euro 86 migliaia sostenuti dalla Madaus Gmbh (Austria)) Nel corso del periodo è stato completato l’implementazione del sistema informativo SAP da parte della Euromed SA (Spagna) ed è stato quindi capitalizzato nella voce di competenza l’investimento. La voce Marchi e Licenze con vita utile definita al 31 marzo 2014 è composta principalmente da: marchi di proprietà della Rottapharm S.p.A., per un importo pari a Euro 47.2 milioni al 31 marzo 2014 (Euro 52.5 milioni al 31 dicembre 2013), che si riferiscono prevalentemente a Biomineral, Aftir, Carovit e Biothymus; licenze acquisite in Germania per Euro 1.7 milioni al 31 marzo 2014, che si riferiscono prevalentemente a Sanctura,Bellissima e Damara (Euro 1.9 milioni al 31 dicembre 2013); licenze acquisite in Portogallo per Euro 1.9 milioni (Euro 2.3 milioni al 31 dicembre 2013), che si riferiscono prevalentemente a Alipza e Oliflox.
11
Marchi e licenze rispettivamente acquisiti in Irlanda e Francia per Euro 21.5 ed Euro 0.8 (rispettivamente Euro 23.2 ed Euro 0.8 milioni al 31 dicembre 2013) relativi ai prodotti Zyma. La vita utile di questi marchi e licenze è stimata in 10 anni.
Le svalutazioni iscritte nel periodo ammontano ad Euro 358 migliaia sono riconducibili alla perdita di valore delle licenze di distribuzione in Spagna del prodotto Lercapress intestate alla Rottapharm Ltd. La svalutazione si è resa necessaria essendosi manifestata nel corso del primo trimestre dell’esercizio una riduzione delle vendite del prodotto che ha reso necessaria l’iscrizione di una perdita sul valore della licenza. Per effetto di quanto già descritto nel paragrafo “Immobilizzazioni Materiali” , le attività immateriali della Rottapharm Biotech S.r.l., comprensive delle attività immateriali del ramo R&D Discovery sono state riclassificate per Euro 174 migliaia nelle Attività non correnti disponibili per la vendita. Si rimanda al paragrafo 18 per il dettaglio dei valori netti delle attività oggetto di cessione.
8.
Impairment test dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita
Il valore dell’avviamento è verificato ai fini dell’impairment ogni 31 dicembre e quando sussistono circostanze che evidenziano evenutuali perdite di valore. Il Gruppo ha effettuato il test di impairment dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita ai fini della predisposizione del bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, sulla base del valore d’uso secondo il metodo dei flussi di cassa scontati. Sulla base delle risultanze di tale verifica, il Gruppo non aveva dovuto registrare alcuna svalutazione, ad eccezione dell’intero valore dell’avviamento di Euro 1,7 milioni riferito alla CGU Grecia, a seguito della decisione del Gruppo di dare inizio al processo di liquidazione della relativa controllata. Si rimanda alla Nota esplicativa al bilancio consolidato annuale per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 per ulteriori dettagli. Ai fini della predisposizione del presente bilancio consolidato intermedio abbreviato, il Gruppo, in accordo con il principio IAS 34, ha ritenuto che non fosse necessario effettuare il test d’impairment, sulla base dell’analisi condotta circa l’eventuale esistenza di indicatori di perdite di valore. Tale analisi, che è stata condotta tenendo conto delle fonti di informazione interne ed esterne suggerite dai principi contabili di riferimento, si è anche basata sul fatto che il Consiglio di Amministrazione del 28 aprile 2014 ha approvato un aggiornamento del piano industriale 2014-2016 del Gruppo, utilizzato ai fini della predisposizione del test di impairment per il bilancio chiuso al 31 dicembre 2013. Tale nuovo piano industriale non ha evidenziato indicatori di perdita di valore delle singole CGU rispetto al piano precedentemente approvato in data 3 marzo 2014.
9.
Partecipazioni in società collegate
Il Consiglio di Amministrazione della Rottapharm S.p.A. del 28 Aprile ha approvato il trasferimento alla controllante Fidim S.r.l. delle partecipazioni detenute nelle società collegate RRL Immobiliare S.p.A., Marco Tronchetti Provera & C. S.p.A. e Nuove partecipazioni S.p.A.. Tale trasferimento si inserisce in un processo di ristrutturazione delle attività societarie del Gruppo ampiamente descritto nella Nota 39. In seguito a tale decisione sono state riclassificate nella Attività non correnti disponibili per la vendita: - la partecipazione in RRL immobiliare S.p.A. per un valore netto al 31 marzo 2014 di Euro 13.007 migliaia; - la partecipazione in Nuove Partecipazioni S.p.A. per un valore netto di Euro 865 migliaia; - la partecipazione in Marco Tronchetti Provera S.p.A. per un valore netto di Euro 34.897 migliaia. 12
In particolare, la valutazione secondo il metodo del patrimonio netto della partecipazione in Marco Tronchetti Provera S.p.A. ha comportato la rilevazione nel conto economico consolidato di un provento di Euro 2.766 migliaia per la quota di pertinenza del risultato della collegata e nel conto economico complessivo consolidato della quota di pertinenza del conto economico complessivo della società collegata per Euro 135 migliaia negativi. Tali valori sono stati determinati sulle base delle informazioni al 31 dicembre 2013 fornite dalla collegata. I valori di iscrizione delle partecipazioni iscritte nella voce Attività non correnti possedute per la vendita al 31 marzo 2014 sono supportati da perizie redatte da soggetti terzi ed indipendenti rispetto al Gruppo.
10. Altre attività finanziarie non correnti La seguente tabella evidenzia il dettaglio delle attività finanziarie non correnti al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Depositi cauzionali Strumenti derivati Altre attivita finanziarie non correnti Totale
Al 31 marzo 2014 632 472 1.408 2.512
Al 31 dicembre 2013 626 279 1.408 2.313
I depositi cauzionali comprendono per Euro 565 migliaia le cauzioini versate sui contratti di affitto dalla Rottapharm S.p.A. alla RRL immobiliare S.p.A. La voce strumenti derivati rappresentano il valore del derivato implicito relativo al bond emesso dalla Rottapharm Ltd. e meglio descritto in Nota 20. Le altre attività finanziare sono rappresentate da titoli obbligazionari detenuti dalla Madaus Gmbh (Austria).
11. Rimanenze La seguente tabella riporta la composizione delle rimanenze al 31 marzo 2014 ed al 31 dicembre 2013 :
Materie prime Lavori in corso Prodotti finiti Merci Anticipi Totale
Al 31 marzo 2014 35.579 10.344 37.494 14.319 504 98.240
Al 31 dicembre 2013 36.600 6.905 36.665 9.832 176 90.177
La variazione delle rimanenze rispetto al 31 dicembre 2013 è riconducibile principalmente all’andamento ciclico delle produzioni e delle scorte di magazzino. Le rimanenze sono contabilizzate al netto del fondo obsolescenza calcolato per quei materiali che non possono più essere utilizzati come fattori produttivi, che non possono essere più venduti o che sono a lento rigiro. Il fondo obsolescenza al 31 Marzo 2014 e 2013 è pari ad Euro 4.148 migliaia ed Euro 5.366 migliaia. Gli anticipi a fornitori di materie prime sono rappresentati dagli anticipi erogati a fornitori dalla controllata spagnola Euromed S.A. sulle forniture stagionali di Cardo Mariano.
13
La seguente tabella espone le variazioni nel fondo obsolescenza durante i trimestri chiusi al 31 marzo 2014 e 2013: Materie prime Al 1 gennaio 2013
Lavori in corso
Prodotti finiti e beni
Totale
518
395
4.402
5.315
Utilizzi
(2)
-
(286)
(288)
Rilasci
-
-
(20)
(20)
Accantonamenti
-
-
352
352
Altro Al 31 marzo 2013
516
395
9 4.457
9 5.368
Al 1 gennaio 2014
1.038
647
3.665
5.350
Utilizzi
(59)
-
(1.010)
(1.069)
Rilasci
(17)
(236)
(338)
(591)
298 1.260
411
160 2.477
458 4.148
Accantonamenti Al 31 marzo 2014
Gli utilizzi di fondo sono avvenuti a fronte di distruzioni di prodotti obsoleti, merci scadute e materiali non più utilizzabili nel ciclo produttivo eseguite in conformità alle normative vigenti.
12. Crediti commerciali La seguente tabella mostra il dettaglio dei crediti commerciali al 31 Marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Crediti commerciali Fatture da emmettere Note credito da emettere Totale
Al 31 Marzo 2014 150.713 17 (4) 150.726
Al 31 Dicembre 2013 157.418 66 (119) 157.365
I crediti commerciali sono riportati al netto del fondo svalutazione di Euro 5.782 migliaia al 31 marzo 2014 (Euro 4.534 migliaia al 31 marzo 2013). La tabella di seguito espone le movimentazioni del fondo svalutazione crediti al 31 marzo 2014 e 2013: Fondo svalutazione crediti Al 1 gennaio 2013
4.231
Utilizzi
(298)
Accantonamenti Al 31 marzo 2013
4.534
Al 1 gennaio 2014
5.872
Uilizzi
(130)
Rilasci
(4)
Accantonamenti Al 31 marzo 2014
601
44 5.782
Il fondo svalutazione crediti è calcolato su crediti specifici con una particolare posizione di rischio. Gli importi accantonati su posizioni generiche di crediti sono calcolati sulla base della stima di irrecuperabilità. L’accantonamento al fondo svalutazione crediti per il periodo in considerazione prende in considerazione, sia la 14
valutazione dei rischi di credito verso i clienti in conseguenza dei recenti cambiamenti nello scenario macroeconomico, sia le azioni poste in atto al fine di incassare i crediti. Tra queste azioni, il gruppo in alcuni paesi è ricorso alla vendita dei crediti a società di factoring, il cui trattamento contabile rispetta i requisiti dello IAS 39.
13. Crediti tributari La seguente tabella mostra i dettagli dei crediti tributari al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Crediti tributari Crediti triburari richiesti a rimborso Totale
Al 31 marzo 2014 9.462 200 9.662
Al 31 dicembre 2013 8.417 200 8.617
I crediti tributari sono riferiti agli acconti versati relativamente all’anno fiscale 2014. Tali acconti sono riferibili principalmente a Rottapharm S.p.A.
14. Altre attività correnti La seguente tabella mostra i dettagli di altre attività correnti al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
IVA ed altri crediti tributari Crediti verso altri Altre attività correnti Totale
Al 31 marzo 2014 1.945 37.585 5.210 44.740
Al 31 dicembre 2013 2.098 27.999 4.557 34.654
La voce crediti verso altri include principalmente: Anticipi a fornitori (Euro 1.136 migliaia); - Crediti della Rottapharm S.p.A, verso i distributori del Far-East per Euro 12.528 migliaia; - Crediti verso il Ministero dell’Economia e delle Finanze italiano per il progetto AIFA per Euro 1.348 migliaia; - Crediti verso società di factoring per importi ceduti da parte della Rottapharm S.p.A. (Italia), Rottapharm Madaus Gmbh (Germania) e Madaus Gmbh (Germania) e non incassati per Euro 17.341 migliaia. - Crediti per Royalties da ricevere da client delle società tedesche per Euro 295 migliaia. L’incremento rispetto al 31 dicembre 2013 è determinato principalmente dai crediti verso i distributori del FarEast e dai crediti verso società di factoring per cessioni di crediti commerciali, incassati successivamente alla chiusura del trimestre. I crediti verso altri sono considerati recuperabili, pertanto non sono stati effettuati accantonamenti per svalutazione di questi crediti. Le altre attività correnti sono principalmente relativi ai ratei non finanziari e ai risconti attivi.
15. Crediti finanziari verso controllante I crediti finanziari verso la società controllante (Fidim S.r.l.) ammontano ad Euro 257.864 migliaia (Euro 253.592 migliaia al 31 dicembre 2013). Questi crediti sono stati concessi alla controllante principalmente per finanziare una parte degli investimenti nel settore delle energie rinnovabili e nella GWM Renewable Energy I S.p.A. e nel settore immobiliare. Queste attività finanziarie maturano interessi a tassi di mercato. L’incremento del periodo è riconducibile all’accantonamento degli interessi maturati al 31 marzo 2014. 15
16. Attività finanziarie correnti La seguente tabella mostra i dettagli delle attività finanziarie correnti al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Attività finanziarie disponibili per la vendita Strumenti finanziari detenuti fino a scadenza Ratei e risconti attivi finanziari Strumenti di Cash flow hedge Totale
Al 31 marzo 2014
Al 31 dicembre 2013
1.951 97 110 25 2.183
1.766 97 332 95 2.290
La tabella di seguito evidenzia I movimenti dei titoli inclusi nelle attività finanziarie disponibili per la vendita al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: 2014 All’inizio dell’esercizio Investimenti/(Disinvestimenti) netti Utili (perdite) non realizzati contabilizzati nel conto economico complessivo Alla chiusura del periodo
2013
1.766
3.333
(6)
(1.567)
191
-
1.951
1.766
Nel corso del periodo il portafoglio investimenti disponibili per la vendita detenuti interamente dalla società Irlandese Rottapharm Ltd è rimasto sostanzialmente invariato. L’effetto al 31 marzo 2014 generato sulla riserva AFS iscritta nel patrimonio netto è descritto nel paragrafo 18. Il Gruppo valuta ad ogni chiusura periodica se vi è evidenza di una perdita di valore delle singole attività finanziarie o un gruppo di attività finanziarie contabilizzate come disponibili per la vendita, e pertanto, se vi è la necessità di svalutare tali attività. Tale evidenza include una riduzione del valore di mercato significativa o prolungata dell’attività finanziaria al di sotte del costo. Sulla base di questa valutazione non sono emerse perdite di valore nel periodo, pertanto nessuna svalutazione è stata contabilizzata. Al 31 marzo 2014 il Gruppo detiene titoli obbligazionari governativi greci per un importo complessivo di Euro 97 migliaia derivanti dalla conversione di crediti verso ospedali locali.
17. Cassa e disponibilità liquide La seguente tabella mostra i dettagli delle disponibilità liquide al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Depositi bancari e postali Denaro e valori in cassa Totale
Al 31 marzo 2014 75.284 181 75.465
Al 31 dicembre 2013 103.727 182 103.909
Le disponibilità liquide sono remunerate ai tassi di mercato sulla base dei depositi giornalieri. Il decremento del trimestre di Euro 28.443 è riconducibile principalmente al rimborso di finanziamenti e di linee di credito della capogruppo, oltre all’andamento dell’attività operativa e degli investimenti del Gruppo.
16
18. Attività e passività classificate come disponibili per la vendita ed attività destinate alla dismissione Al 31 marzo 2014 il Gruppo include Euro 61.641 migliaia tra le Attività non correnti possedute per la vendita ed Euro 1.707 migliaia tra le Passività non correnti connesse ad attività non correnti possedute per la vendita. Di seguito viene fornito il dettaglio, con i relativi commenti:
Al 31 marzo 2014 Immobili, impianti e macchinari Avviamento ed Immobilizzazioni immateriali Partecipazioni in società collegate Altre attività correnti e non correnti Attività non correnti possedute per la vendita Fondo TFR Altre passività correnti e non correnti Passività non correnti connesse ad attività Non correnti possedute per la vendita
Rottapharm S.L. 573
573
Ricerca RRL e immobiliare sviluppo S.p.A.
MTP S.p.A.
Nuove Partecipazioni S.p.A.
10.612 251 1.436 12.299 (869) (838) (1.707)
13.007
34.897
865
13.007
39.897
865
Totale
11.185 251 48.769 1.436 61.641 (869) (838) (1.707)
-
Rottapharm S.L.: si tratta del valore contabile netto dei terreni e fabbricati della società spagnola Rottapharm S.L. che il Gruppo ha deciso negli anni precedenti di vendere in seguito alla chiusura dell’impianto sito presso Valencia (Spagna) e lo spostamento degli uffici a Barcellona (Spagna). Considerando l'attuale situazione del mercato immobiliare in Spagna, tali attività sono ancora in attesa di essere vendute, ma il management locale continua a svolgere un'attiva ricerca, al fine di venderli. Sulla base anche dell'analisi dei consulenti esterni che stanno seguendo il processo di vendita, il loro valore equo, che è il loro valore di mercato realizzabile attraverso la vendita, è considerato superiore al loro valore contabile anche al 31 marzo 2014;
-
Ricerca e sviluppo: come descritto anche alla nota 39, in data 28 aprile 2014 il Gruppo ha deliberato di distribuire alla controllante Fidim S.r.l., sotto forma di dividendo in natura, la partecipazione in Rottapharm Biotech S.r.l. (società interamente controllata dalla Rottapharm S.p.A.), attiva nella ricerca e sviluppo nel campo dei farmaci innovativi. Propedeutica a tale operazione, Rottapharm S.p.A. ha conferito con effetto dal 1° aprile 2014 a Rottapharm Biotech S.r.l. il proprio ramo d’azienda strumentale all'esercizio dell’attività di ricerca, sviluppo, sperimentazione e brevettazione di preparati chimicofarmaceutici e terapeutici e, in generale, nell’ambito della fisica, della chimica, della biologia anche molecolare. Nelle voci in oggetto, il Gruppo ha classificato i valori contabili netti al 31 marzo 2014 delle attività e passività della Rottapharm Biotech S.r.l. e del ramo d’azienda sopra citato, principalmente riconducibili a impianti e macchinari di laboratorio, migliorie e immobilizzazioni in corso relativi a lavori di ristrutturazione su immobili in affitto e trattamento di fine rapporto del personale dipendente. Si riporta di seguito il dettaglio:
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Valore netto Valore netto contabile contabile delle delle attività attività e e passività passività oggetto Valore netto contabile Rottapharm di conferimento attività e passività Biotech S.r.l. da Rottapharm non correnti al 31 marzo S.p.A. al 31 disponibili 2014 marzo 2014 per la vendita Impianti e macchinari Attrezzature industriali e commerciali Altre immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni materiali in corso Immobilizzazioni materiali Costi di impianto ed ampliamento Concessioni, licenze e marchi Altre immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni immateriali Avviamento Altre attività finanziarie non correnti Crediti tributari Altri crediti Cassa e disponibilità liquide Totale attività disponibili per la vendita Fondo TFR Debiti commerciali Debiti tributari Altre passività correnti Totale passività connesse ad attività disponibili per la vendita
248 1 40 289 8 8 77 7 716 380 333 1.810 (126) (401) (43) (68) (638)
2.478
(326)
2.726 1 7.074 811 10.612 85 90 174 77 7 716 380 333 12.299 (869) (401) (43) (394)
(1.069)
(1.707)
7.034 811 10.323 85 81 166
10.489 (743)
A supporto del valore di distribuzione del soprammenzionato dividendo in natura, il Gruppo ha ottenuto una perizia redatta da soggetto terzo ed indipendente, in base alla quale il Gruppo ha ridotto il valore delle attività nette per Euro 195 migliaia;
-
RRL Immobiliare S.p.A.: come descritto anche alla Nota 39, il Gruppo in data 28 aprile 2014 ha ceduto alla controllante Fidim S.r.l. di RRL Immobiliare S.p.A., società collegata al 47,86% che detiene i principali immobili nei quali il Gruppo esercita la propria attività in Italia, il cui uso da parte del Gruppo è regolato da contratti di affitto a lungo termine. Il prezzo di cessione è stato determinato in Euro 15.308 migliaia sulla base di una perizia redatta da soggetto terzo ed indipendente, è superiore al valore contabile al 31 marzo 2014, pari ad Euro 13.007 (considerando la contabilizzazione nel trimestre chiuso al 31 marzo 2014 di Euro 45 migliaia della quota di pertinenza delle perdite di periodo della collegata). Il completamento di tale operazione di compravendita è condizionato, all’ottenimento da parte di Fidim S.r.l. di un finanziamento bancario finalizzato all’ottenimento dei fondi necessari al pagamento del corrispettivo;
-
MTP S.p.A. e Nuove partecipazioni S.p.A.: come descritto anche nella Nota 39, in data 28 aprile 2014 ha deliberato la distribuzione alla controllante Fidim S.r.l., sotto forma di dividendo in natura, delle partecipazioni nelle società collegate Marco Tronchetti Provera & Co. S.p.A. e Nuove Partecipazioni S.p.A. i cui valori contabili alla data del 31 marzo 2014 erano rispettivamente pari ad Euro 34.897 migliaia ed Euro 865 migliaia. A supporto del valore di distribuzione del soprammenzionato dividendo in natura, il Gruppo ha ottenuto una perizia redatta da soggetto terzo ed indipendente, che determina un valore superiore ai valori contabili di iscrizione delle partecipazioni sopra citate.
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19. Capitale sociale e riserve Il capitale sociale è rappresentato da 14,198 azioni con valore nominale di Euro 516,46 ciascuna, per un totale di Euro 7.333 migliaia interamente versato. Il gruppo è controllato direttamente dalla Fidim S.r.l. Il numero e la categoria delle azioni è rimasto invariato rispetto al 31 dicembre 2013. In seguito alla fusione inversa con la Pharma Ventures S.r.l. e Landinvest S.r.l. in Rottapharm S.p.A. e sulla base del concambio azionario determinate dagli Amministratori, Rottapharm S.p.A. detiene 372 azioni proprie per un valore di Euro 12,739 migliaia. In data 28 marzo 2014, l’Assemblea Straordinaria dei Soci di Rottapharm S.p.A., ha deliberato l’annullamento delle predette 372 azioni proprie. Tale annullamento ha determinato esclusivamente una variazione nell’indicazione numerica delle azioni rappresentative delle partecipazioni sociali senza la contestuale riduzione del capitale sociale. Il valore nominale delle azioni rappresentanti il capitale sociale della Rottapharm S.p.A. è stato conseguentemente annullato. La suddetta delibera ha avuto efficacia immediata, fatto comunque salvo quanto disposto dagli artt. 2436 e 2448 Cod.civ. La tabella di seguito espone il dettaglio delle reserve di patrimonio netto:
Riserva legale Riserva di conversione Riserva da attività disponibili per la vendita Riserva di cash flow hedge Altre riserve ed utili a nuovo Totale
Al 31 marzo 2014 1.467 (6.019) 670 194 639.124 635.436
Al 31 dicembre 2013 1.467 (6.308) 501 358 584.043 580.061
La riserva da attività disponibili per la vendita comprende utili e perdite non realizzati dalla valutazione al fair value degli investimenti in portafoglio. La tabella che segue mostra la movimentazione del periodo di tale riserva: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014
2013
Utili (perdite) realizzati durante il periodo Riclassifica per (utili) perdite inclusi nel conto economico Effetto fiscale
193 (24)
996 (115) (111)
Totale
169
770
19
20. Passività finanziarie correnti e non correnti La seguente tabella mostra i dettagli passività finanziarie correnti e non correnti al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: Al 31 marzo 2014
401.793
Di cui corrente 9.256
175.183 9.145 2.577 5.988 733 595.419
87.124 9.145 381 3.262 733 109.901
2014 Prestiti obbligazionari Finanziamenti bancari Debiti verso altri finanziatori Debiti finanziari per leasing Debiti finanziari per strumenti di copertura Altri debiti finanziari Totale debiti finanziari Di cui corrente Debiti finanziari non correnti
Al 31 dicembre 2013
395.540
Di cui corrente 3.131
189.567 17.558 163 5.663 735 609.226
101.661 17.558 59 2.802 733 125.944
2013
(109.901)
(125.944)
485.518
483.282
I debiti finanziari verso altri finanziatori comprendono Euro 9.145 migliaia di debiti verso società di factoring per crediti ceduti pro solvendo. I debiti per factoring pro solvendo vengono liquidati durante il mese successivo. I debiti finanziari per leasing nel corso del primo trimestre 2014 ammontano ad Euro 2.577 migliaia e sono rappresentati principalmente dal contratto di leasing finanziario acceso dalla Euromed SA (Spagna) con la Banca Caixa per la costruzione e l’installazione dei due impianti di estrazione il cui completamento e relativa capitalizzazione sono avvenuti nel corso del mese di febbraio 2014. Il contratto presenta interessi al tasso del 4,5%. Gli altri debiti finanziari comprendono per Euro 733 migliaia debiti per dividendi dovuti ai soci di minoranza della Rottapharm Hellas (Grecia) in liquidazione. Prestito obbligazionario I prestiti obbligazionari sono inerenti all’emissione di obbligazioni Senior per un valore nominale di Euro 400 milioni con scadenza 15 novembre 2019, con interessi fissi al 6,125% pagabili semestralmente ogni 15 maggio e 15 novembre. Le Obbligazioni sono quotate sul listino ufficiale dell’Irish Stock Exchange ed ammessi alla negoziazione sul Mercato Globale dell’Irish Stock Exchange dal 3 Dicembre 2012. Al 31 marzo 2014 il valore contabile delle obbligazioni è pari ad Euro 401.8 milioni comprendente: i) Euro 7.463 migliaia per costi di transazione residui da ammortizzare, il cui importo originario era pari ad Euro 9.096 migliaia alla data di emissione. L’ammortamento del periodo è iscritto a conto economico nella voce oneri finanziari per Euro 177 migliaia; ii) Euro 6.125 migliaia per interessi passivi maturati nel periodo; iii) Euro 395 migliaia per l’iscrizione del valore originario del diritto di opzione di rimborso originario descritto di seguito. Il prestito obbligazionario prevede delle opzioni di rimborso anticipato, descritte dettagliatamente nelle note esplicative al bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2013. Per tale opzione di rimborso anticipato è stata iscritta alla data di emissione del prestito obbligazionario un’attività finanziaria a lungo termine separata dal valore del prestito stesso. Il derivato incorporato iscritto nella voce “Altre attività finanziare non correnti” è valutato al valore equo iscritto a conto economico, quindi con le variazioni al valore equo iscritte periodicamente a conto economico. Al 31 marzo 2014 il valore equo del derivato è pari ad Euro 472 migliaia. l’effetto positivo del periodo per Euro 193 migliaia è stato iscritto nella voce proventi finanziari.
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Il Gruppo deve rispettare determinati covenants in relazione all'emmissione delle Obbligazioni che includono restrizioni alla capacità della Rottapharm S.p.A. e del Gruppo di sostenere o garantire ulteriori finanziamenti; emettere azioni privilegiate; pagare dividendi o effettuare altre distribuzioni; ridurre il capitale sociale; effetturare investimenti vincolati; rimborsare o estinguere anticipatamente debiti subordinati al prestito obbligazionario, creare o concedere alcuni privilegi; creare vincoli o restrizioni sul pagamento dei dividendi o altre distribuzioni, prestiti o anticipazioni oltre al trasferimento di beni a favore della Rottapharm S.p.A. o una delle società garanti controllate; vendere, affittare o trasferire alcune attività tra cui magazzino delle società controllate; effettuare operazioni di fusione con altre società, ed entrare in rapporti contrattuali con affiliati. La Direzione del Gruppo ritiene che il Gruppo ha rispettato tutti i covenants al 31 marzo 2014. Finanziamenti bancari La tabella seguente mostra il dettaglio dei finanziamenti bancari al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013 (il valore comprende gli interessi accantonati del period, ove dovuti): Al 31 marzo Di cui corrente
2014 Mediobanca – Revolving facility rimborsabile in 5 rate Finanziamento Intesa SanPaolo rimborsabile in 4 rate Finanziamento Banca Popolare Commercio e Industria rimborsabile in 10 rate Mutuo UBI ex L. 46/06 rimborsabile in 18 rate al 31 dicembre 2022 Finanziamento a breve termine rinnovabile mensilmente Scoperti di conto corrente Altri crediti a breve Totale Di cui corrente Totale non corrente
80.650 35.237
21.172 17.737
15.000 6.735 24.000 12.183
10.000 863 24.000 12.173
1.378 175.183 87.124 88.059
1.179 87.124
Al 31 dicembre Di cui 2013 corrente 79.828 34.993
20.408 17.500
20.143
15.143
6.647 29.995 13.314
842 29.995 13.314
4.646 189.567 (101.661) 87.905
4.459 101.661
Prestito revolving da Mediobanca Rottapharm SpA (Italia), ha aperto una linea di credito revolving di 100 milioni di euro con Mediobanca - Banca di credito finanziario SpA, da rimborsare a partire da novembre 2013 in cinque rate annuali di 20 milioni di euro. Questo prestito matura interessi semestrali su base Euribor a 6 mesi più il margine di 350 bps. Il dettaglio delle scadenze è il seguente: Al 31 marzo 2014 Quota capitale
2014
2015
2016
2017
80.000
20.000
20.000
20.000
20.000
Il valore contabile del finanziamento comprende l’effetto dell’ammortamento di costi di sottoscrizione pagati per Euro 884 migliaia per un totale di Euro 57 migliaia e degli interessi del periodo accantonati per Euro 1.164 migliaia. I covenants su tale prestito è riferito al bilancio consolidato del Gruppo Rottapharm (EBITDA/Oneri finanziari netti) e al 31 dicembre 2013 sono stati rispettati. Il contratto di finanziamento prevede che i covenants vengano misurati annualmente. La Direzione del Gruppo ha deciso di coprire il rischio di tasso di interesse e i relativi flussi di cassa variabili del prestito. convertendoli in flussi di cassa a tasso fisso. sottoscrivendo un Interest Rate Swap (IRS) con le seguenti condizioni: Tipo di copertura: Cash Flow Hedge Valore nominale: 100 milioni di Euro amortizing (20 milioni di Euro / anno. con scadenza il 14 novembre di ogni anno fino al 2017) 21
Tasso fisso debitore: 350bps ACT/360 Tasso variabile creditore: Euribor a sei mesi ACT/360
Rischio coperto: fluttuazione tassi d'interesse
Tale derivato è classificato come di copertura (cash flow hedge) e come tale è valutato al valore equo nel bilancio consolidato con la variazione di valore equo rilevata nel conto economico complessivo consolidato come Riserva di cash flow hedge per la parte efficace e nel conto economico consolidato per la componente eventualmente inefficace. Il valore equo di questo derivato al 31 marzo 2014 è negativo per un importo di Euro 5.989 migliaia (Euro 5.663 al 31 dicembre 2013) ed è stato registrato nelle passività finanziarie correnti e non correnti. L’incremento è legato alla variazione del valore equo dei flussi di cassa futuri dello strumento finanziario oltre alla componente di copertura classificata nel conto economico complessivo consolidato per Euro 165 migliaia al netto dell’effetto fiscale per Euro 62 migliaia. Finanziaementi concessi da Banca popolare commercio e industria e Banca IntesaSanPaolo
Banca Popolare Commercio Industria Banca IntesaSanPaolo
Al 31 marzo 2014 Quota capitale 2014 15.000 10.000 35.000 17.500
2015 5.000 17.500
Il finanziamento concesso da Banca IntesaSanPaolo matura interessi al tasso Euribor 6-mesi più un margine di 120 bps per la rata in scadenza al 31 dicembre 2014 e al tasso Euribor 6-mesi più un margine di 350 bps per la rata in scadenza al 31 dicembre 2015. I costi di sottoscrizione ammontano ad Euro 70 migliaia e sono stati considerati ai fini del calcolo del costo ammortizzato del debito per tutta la sua durata. Il finanziamento da Banca Popolare Commercio Industria matura interessi ad un tasso dell’Euribor 6-mesi più un margine di 110 bps. I Covenants su entrambi i finanziamenti è previsto contrattualmente che siano misurati annualmente sulla base dei risultati del bilancio consolidato del Gruppo annuale (posizione finanziaria netta/EBITDA e Posizione finanziaria netta/Patrimonio netto) e sono stati rispettati al 31 dicembre 2013. Finanziamento da UBI Nel corso del precente esercizio la Rottapharm S.p.A. ha ottenuto due finanziamenti da parte di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A, ed erogato in ultima istanza da UBI per complessivi Euro 9 milioni di cui il 90% (Euro 8.1 milioni) è stato concesso l’11 Novembre 2013 (il restante 10% sarà concesso dopo l’ispezione finale del Ministero della Salute. Di seguito i dettagli: Euro 7.3 milioni nella forma di finanziamento agevolato ammortizzato in 17 rate semestrali a partire da Giugno 2014. Il finanziamento matura interessi semestrali ad un tasso fisso dello 0.5%. Al 31 marzo 2014 il valore equo del finanziamento agevolato ammonta ad Euro 6.001 migliaia, valutato con il metodo dell’tasso di interesse effettivo (EIR), al netto del contributo governativo riconosciuto nel conto economico al 31 dicembre 2013 al quale si rimanda per ulteriori dettagli circa la sua contabilizzazione. Euro 0.8 migliaia nella forma di finanziamento bancario ammortizzato in 9 rate semestrali a partire da Giugno 2018. Il finanziamento matura interessi ad un tasso pari all’Euribor 6 mesi più un margine di 5.80%. Al 31 marzo 2014 il valore equo del finanziamento bancario è pari ad Euro 734 migliaia. Il Gruppo ha corrisposto circa 92 migilaia di costi di sottoscrizione ammortizzati lungo la durata del finanziamento al tasso effettivo (EIR), il cui valore residuo da ammortizzare ammonta ad Euro 88 migliaia al 31 marzo 2014. La Rottapharm S.p.A ha inoltre in essere una linea di credito rinnovabile mensilmente utilizzata per Euro 24 milioni con interessi pari all’Euribor 1 mese più 300 bps. 22
Gli altri finanziamenti sono riferiti principalmente alla linea di credito aperta dalla Rottapharm SL (Spagna) per Euro 806 migliaia e scoperti bancari della controllata Rottapharm Hellas in liquidazione per Euro 366 migliaia. La media dei tassi d’interesse pagati sui precenti finanziamenti, compreso il prestito obbligazionario, è pari al 5.76% (6,13% al 31 dicembre 2013).
21. Fondi rischi per passività ed oneri La tabella che segue riporta i dettagli e le movimentazioni dei fondi durante l'esercizio chiuso al 31 marzo 2014 e 2013:
Al 1 gennaio 2014
Fondi rischi fiscali
Fondi rschi per passività ed oneri
Totale
Di cui corrente 520
5.152
7.621
12.773
Accantonamenti
-
548
548
-
Utilizzi
-
(193)
(193)
(30)
Rilasci
-
(62)
(62)
(62)
Riclassifiche
-
(23)
(23)
(23)
Altri movimenti
-
18
18
-
5.152
7.909
13.061
405
Al 31 marzo 2014
I fondi rischi fiscali comprendono accantonamenti effettuati in passato per rischi potenziali sorti in capo alla Madaus Holding Gmbh (Germania) incorporata nel corso del precedente esercizio nella Madaus Gmbh (Germania). I fondi rischi per passività ed oneri per un totale di Euro 7.908 migliaia comprendono principalmente: - Fondi rischi su resi per Euro 2.496 di cui: i) Euro 1.654 migliaia iscritti dalla Laboratorios Delta Lda (Portogallo); ii) Euro 280 migliaia iscritti dalla Rottapharm S.p.A. (Italia); iii) Euro 361 migliaia iscritti dalla Rottapharm SL (Spagna); iv) Euro 201 migliaia iscritti dalla Rottapharm Madaus Gmbh (Germania). L’accantonamento del periodo ai fondi rischi su resi è pari ad Euro 249 migliaia. - Fondi spese per “Jubilee” per Euro 2.080 migliaia di cui: i) Euro 1.592 migliaia iscritti dalla Madaus Gmbh (Germania), ii) Euro 374 migliaia dalla Rottapharm Madaus Gmbh (Germania); iii) Euro 114 migliaia iscritti dalla Madaus Gmbh (Austria). L’accantonamento del periodo è pari ad Euro 133 migliaia. - Altri fondi per rischi ed oneri per Euro 2.589 migliaia di cui: i) Euro 1.482 migliaia iscritti dalla Madaus Gmbh (Germania) in relazione alle indennità di fine rapporto con alcuni agenti del Medio Oriente; ii) Euro 508 migliaia iscritti dalla Rottapharm S.p.A. per per cause legali; iii) Euro 230 migliaia iscritti dalla Rottapharm SL per per indennità di fine rapporto. L’accantonamento del periodo è pari ad Euro 167 migliaia.
23
La tabella seguente riporta i dettagli e le movimentazioni dei fondi al 31 marzo 2013: Fondi rischi fiscali
Fondi rschi per passività ed oneri
Totale
Di cui corrente
Al 1 gennaio 2013
5.593
7.203
12.796
223
Accantonamenti
1.091
207
1.298
10
Utilizzi
(15)
(1.423)
(1.438)
(50)
Rilasci
-
(3)
(3)
(3)
Riclassifiche
-
-
-
-
Altri movimenti
-
20
20
-
6.669
6.004
12.673
180
Al 31 marzo 2013
22. Passività per benefici ai dipendenti La seguente tabella mostra i movimenti delle passività per benefici ai dipendenti e delle altre indennità di fine rapporto al 31 marzo 2014 e 2013:
Al 1 gennaio 2014 Accantonamenti Utilizzi (Utili) perdite attuariali Riclassifiche IFRS 5 Al 31 marzo 2014
Benefici ai dipendenti e fondi pensione 83.691
Altri fondi per trattamento di fine rapporto 1.641
Totale 85.332
Di cui corrente 404
1.445 (1.937) 2.517 23 (867) 84.872
131 1.772
1.576 (1.937) 2.517 23 (867) 86.644
176 (68) 23 535
La riduzione nella voce Benefici a dipendenti e fondi pensione in base a IFRS5 è relativa alla Rottapharm Biotech S.r.l. ed è descritta nel paragrafo 18.
Al 1 gennaio 2013 Accantonamenti Utilizzi (Utili) perdite attuariali Riclassifiche Altri movimenti Al 31 marzo 2013
Benefici ai dipendenti e fondi pensione 85.324
Altri fondi per trattamento di fine rapporto 1.483
Totale 86.807
Di cui corrente 201
861 (1.056) 11 85.140
60 1.543
921 (1.056) 11 86.683
9 (96) 114
Il TFR e i piani pensione si riferiscono principalmente a Rottapharm S.p.A. (Italia). alle società controllate tedesche e alla Madaus GmbH (Austria).
Per quanto riguarda le società italiane. l’indennità di fine rapporto è conosciuta come “Trattamento di Fine Rapporto” (TFR) previsto dalla normativa italiana (articolo 2120 del Codice Civile italiano) è da considerarsi dal punto di vista contabile. come un “Piano a beneficio definito”. La legge italiana afferma che quando un dipendente termina un contratto di lavoro con un’azienda. riceve un’indennità di fine rapporto denominata “Trattamento di Fine Rapporto” (TFR). Ai sensi della normativa introdotta dal Decreto Legislativo 252/2005 e dalla Legge 296/2006 (Legge Finanziaria dello Stato 2007). per le aziende con almeno cinquanta dipendenti il TFR è trasferito. sulla base di quanto stabilito dai dipendenti. o al fondo di tesoreria INPS o a fondi pensionistici integrativi e prende la forma di un “Piano a contribuzione definita”. 24
Tuttavia. le rivalutazioni del Trattamento di Fine Rapporto esistenti alla data di riferimento e la quota maturata e non assegnata a piani pensionistici integrativi. per le aziende con meno di cinquanta dipendenti. restano iscritti nella voce Trattamento di Fine Rapporto. In conformità allo IAS 19. questa riserva è stata riconosciuta come un “Piano a beneficio definito”. Per quanto riguarda le società tedesche. sono stati stanziati fondi per gli obblighi da aventi diritto e da benefici versati a dipendenti attuali ed ex dipendenti del Gruppo Fidim. in accordo con quanto previsto dallo IAS 19. Secondo quanto previsto per i piani a contribuzione definita in capo Gruppo Fidim. la società è tenuta a fornire i benefici concordati ai dipendenti attuali e a ex dipendenti. con distinzione tra esborso della società ed esborso esterno da parte del sistema pensionistico. In Germania ai dipendenti assunti dal Gruppo prima del 1976 sono state garantite indennità di pensionamento. Per norma. non sono previste indennità di pensionamento per gli assunti dopo il 1976. In Germania. la maggior parte delle indennità di pensionamento sono state previste dalla Hilfskasse e sono finanziate dalla società tramite i suoi fondi. Il sistema per la Madaus Gmbh in Austria è simile a quello presente in Germania.
23. Imposte differite attive e passive Il netto delle imposte anticipate e differite al 31 marzo 2013 e 31 dicembre 2013 è così composto:
Imposte differite attive Imposte differite passive Totale
Al 31 marzo 2014 41.559 (4.898) 36.661
Al 31 dicembre 2013 39.540 (4.940) 34.600
L’incremento delle imposte differite attive del periodo è riconducibile in gran parte all’effetto fiscale sulle valutazioni attuariali dei benefici pensionistici delle società controllate tedesche (Euro 898 migliaia), oltre all’effetto congiunto degli accantonamenti delle perdite fiscali riconosciute sulle società spagnola e portoghese (Euro 343 migliaia) al netto dell’utilizzo delle perdite fiscali della società irlandese (Euro 367 migliaia). Al 31 marzo 2014 il Gruppo ha perdite fiscali compensabili negli esercizi successivi per Euro 23.4 milioni relativi alla Rottapharm S.a.s. (Francia) and Laboratoires Madaus (Francia), per le quail non sono state iscritte imposte differite attive anche in considerazione del contenzioso fiscale in corso. Queste perdite fiscali non hanno scadenza.
25
24. Debiti commerciali La seguente tabella mostra il dettaglio dei debiti commerciali per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Debiti commerciali Fatture da ricevere Note credto da ricevere Debiti commerciali verso terzi Debiti commerciali verso società del Gruppo Totale
Al 31 marzo 2014 32.159 13.389 47 45.595 94 45.689
Al 31 dicembre 2013 37.945 8.611 105 46.661 32 46.693
I debiti commerciali non sono fruttiferi di interessi e generalmente presentano una scadenza compresa tra i 6090 giorni. L’importo comprende i debiti commerciali relativi alla normale attività commerciale delle società del Gruppo. in particolare gli acquisti di materie prime. componenti. servizi e produzione esterna.
25. Altre passività correnti La seguente tabella mostra il dettaglio delle altre passività correnti per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013:
Altri debiti tributari Debiti verso dipendenti Debiti verso istituti previdenziali e di sicurezza sociale Ratei e risconti passive non finanziari Indennità correnti per il personale Fondi rischi per passività correnti Altre passività correnti Totale
Al 31 marzo 2014 1.885 12.897 4.364 5.060 535 405 8.677 33.823
Al 31 dicembre 2013 3.480 9.112 4.899 4.384 404 520 8.682 31.481
Gli altri debiti triburari sono relativi all’IVA dovuta all’erario per Euro 987 migliaia e per ritenute d’acconto subite per Euro 945 migliaia. I debiti verso il personale comprendono i salari e gli stipendi maturati e non ancora pagati alla fine del periodo e debiti verso dipendenti per bonus, ferie non godute, 13° e 14° mensilità aggiuntive. I debiti verso istituti previdenziali e di sicurezza società sono relativi alle contribuzioni sugli importi menzionati in precedenza. I ratei e risconti passivi non finanziari sono relativi principalmente a spese promozionali in capo alla controllata Rottapharm Thailand per Euro 4.474 migliaia. Le altre passività correnti comprendono principalmente: accantonamenti per spese promozionali delle controllate tedesche riferiti principalmente al mercato del Medio Oriente per Euro 506 migliaia ed accantonamenti per sconti alle autorità sanitarie per Euro 6.991 migliaia.
26
26. Debiti tributari La seguente tabella espone i dettagli delle imposte sul reddito per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 31 dicembre 2013: Al 31 marzo 2014 3.736 3.682 7.418
Debiti per imposte correnti Debiti tributari per ritenute Totale
Al 31 dicembre 2013 2.504 4.120 6.624
27. Ricavi netti La seguente tabella mostra i dettagli del fatturato derivante da vendite e servizi per l’esercizio chiuso al 31 marzo 2014 e 2013:
Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 Ricavi delle vendite Ricavi per servizi Down payments and royalties Totale
2013 111.432
100.212
27
107
242
190
111.701
100.509
I ricavi delle vendite sono esposti al netto di: - sconti per Euro 7.237 migliaia (Euro 4.440 migliaia al 31 marzo 2013); - resi Euro 1.073 migliaia (Euro 2.009 al 31 marzo 2013); - sconti finanziari per Euro 568 migliaia (Euro 375 migliaia al 31 marzo 2013). I Down payments e royalties comprendono somme riconosciute da terzi per l’utilizzo di diritti di proprietà intelletuali e marchi e licenze di distribuzione.
28. Altri ricavi La seguente tabella mostra i dettagli degli altri ricavi per l’esercizio chiuso al 31 marzo 2014 e 2013: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo Proventi dalla cessione di cespiti
2014 1
2013 11
Altri ricavi
4.921
556
Total
4.922
567
Gli altri ricavi sono relativi principalmente a ricavi da distributori esteri della Rottapharm S.p.A. (Italia) per Euro 3.881 migliaia (Euro 83 migliaia al 31 marzo 2013) in aumento rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente in virtù del migliorato andamento delle vendite nei mercati del Sud Est asiatico. E’ da sottolineare in particolare che il significativo incremento è legato alle vendite sul mercato cinese, che nello stesso periodo dell’esercizio precedente avevano subito un periodo di stasi che sono tornate a crescere nei trimestri successivi.
27
29. Costi per materie prime. sussidiare di consumo e merci La tabella seguente mostra i dettagli dei costi per materie prime. sussidiarie. di consumo e merci per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 2013:
Materie prime Prodotti finiti e beni Confezionamento Altri costi Variazione delle rimanenze di materie prime Variazione delle rimanenze di prodotti finite e beni Totale
Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 2013 15.941 15.622 8.087 8.278 4.585 4.950 1.158 1.636 (3.428) (3.215) (4.260) (6.056) 22.083 21.215
I costi per materie prime sussidiarie di consumo e merci ammontano ad Euro 22.498 migliaia (Euro 21.215 al 31 marzo 2013). L’incremento rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente è legato all’andamento dei ricavi netti e ne rappresentano circa il 20.1% rispetto al 21.4% del 2013.
30. Costo del personale La tabella seguente mostra i dettagli dei costi del personale per gli esercizi chiusi il 31 marzo 2014 e 2013: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 21.723
2013 21.666
Oneri sociali
5.292
5.261
TFR e indennità di fine rapporto
8.603
4.622
Altri costi del personale
2.274
2.040
Salari e stipendi
Benefici a dipendenti/piani pensione - costo del servizio Totale
231
137
38.123
33.726
I costi del personale complessivamente sono pari ad Euro 38.161 migliaia in aumento rispetto al 31 marzo 2013 (Euro 33.726 migliaia). L’incremento comprende nella voce TFR ed indennità di fine rapporto oneri non ricorrenti per ristrutturazioni della rete vendita in Italia per Euro 7.840 migliaia.
31. Costi per servizi La tabella seguente espone il dettaglio dei costi per servizi per gli esercizi chiusi il 31 marzo 2014 e 2013: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 21.646
2013 16.723
Marketing e pubblicità
6.628
7.419
Consulenze
1.012
1.217
Spese generali
6.445
6.365
Ricerca e sviluppo
2.958
1.840
Affitti
3.692
3.655
42.381
37.219
Costi operativi
Totale
La voce costi operativi comprende: Euro 1.595 migliaia per trasporti su vendite; Euro 1.640 migliaia compensi per i depositi logistici; Euro 6.470 migliaia compensi a terzi per lavorazioni esterne; Euro 7.663 migliaia per 28
compensi e spese ad agenti e contributi sui compensi; Euro 3.413 migliaia spese per congressi, viaggi, trasferte e riunioni; Euro 256 migliaia per commissioni bancarie e factoring. L’incremento significativo rispetto allo stesso periodo dell’esercizio è riconducibile ai maggiori oneri per sercizi commerciali, in particolare in Italia, tra i quali compensi e spese ad agenti e contributi ad esso connessi per circa Euro 4,248 migliaia. La voce spese generali comprende: Euro 1.551 migliaia utenze e spese telefoniche; Euro 1.145 migliaia manutenzioni; Euro 662 a migliaia assicurazioni; Euro 275 migliaia per oneri ASSINDE per distruzione di prodotti farmaco; Euro 188 migliaia per servizi editoriali vari. La voce costi di ricerca e sviluppo comprende costi per servizi forniti da istituti clinici esterni al Gruppo per lavori svolti su progetti di ricerca in fase pre-clinica e clinica del Gruppo. I costi per affitti comprendono principalmente i costi sostenuti verso la società collegata RRL Immobiliare per l’affitto degli uffici e dei laboratori di ricerca ubicati a Monza e lo stabilimento produttivo di Confienza. Inoltre comprende gli affitti degli uffici non di proprietà delle filiali estere.
32. Altri costi La seguente tabella espone i dettagli degli “altri costi” per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 2013: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo Minusvalenze da cessione di immobilizzazioni materiali/immateriali
2014 12
2013 12
Altri oneri
2.860
3.116
83
495
Svalutazione dei crediti Accantonamenti e rilasci di fondi rischi ed oneri Totale
486
204
3.441
3.827
La voce altri oneri comprende principalmente: Euro 725 migliaia per oneri doganli ed altre tasse; Euro 565 migliaia per prodotti in omaggio; Euro 343 migliaia per materiale vario di consumo; Euro 303 migliaia per spese di adesione ad associazioni e liberalità; Euro 163 migliaia di cancelleria, stampati ed abbonamenti a riviste e giornali.
33. Proventi ed oneri finanziari La seguente tabella mostra il dettaglio dei proventi ed oneri finanziari per gli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 2013:
Proventi finanziari da controllante Proventi da attività finanziarie Interessi attivi su conto corrente Altri proventi finanziari Utili su cambi Totale Proventi finanziari Oneri finanziari su prestito obbligazionario e finanziamenti bancari Interessi passivi verso altri Commissioni bancarie Altri oneri finanziari Interessi passivi su valutazione attuariale Perdite su cambi Totale Oneri finanziari Totale
Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 2013 4.272 4.014 16 62 139 171 780 747 155 855 5.362 5.849 (8.576) (8.850) (128) (71) (15) (18) (21) (65) (660) (685) (621) (1.458) (10.021) (11.147) (4.659)
(5.298)
29
I proventi finanziari sono riferiti agli interessi attivi maturati nel periodo in relazione al finanziamento concesso alla controllate Fidim S.r.l. da parte di Rottapharm S.p.A. (Italia), Rottapharm L.t.d. (Irlanda) e Madaus Gmbh (Germania). Rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente l’ammontare degli interessi maturati risulta sostanzialmente invariato, anche in relazione al fatto che nel periodo intercorso dal 31 marzo 2013 al 31 marzo 2014 non sono stati concessi ulteriodi finanziamenti alla controllante ed il tasso applicato ai finanziamenti è rimasto invariato. Il tasso applicato al finanziamento concesso alla controllante è in linea con i tassi di mercato applicati alla data della stipula. Gli altri proventi finanziari comprendono l’effetto positivo del derivato di copertura cash flow hedge sul finanziamento Mediobanca (Euro 537 migliaia), descritto in nota 17. La voce comprende inoltre l’effetto positivo di adeguamento al valore equo del derivato incorporato iscritto nella voce altre attività finanziarie non correnti (Euro 193 migliaia).
La voce oneri finanziari su prestito obligazionario e finanziamenti bancari comprende gli interessi maturati nel periodo sulle passività finanziarie correnti e non correnti descritte in nota 20. Incluso in questa voce è iscritto l’effetto del costo ammortizzato dei finanziamenti e del prestito obbligazionario contabilizzati in accordo con lo IAS 39 seguento il metodo del tasso di interesse effettivo.
34. Risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto La voce “Risultato delle società valutate con il metodo del patrimonio netto” include prevalentemente la quota di pertinenza del Gruppo dell’utile della società Marco Tronchetti Provera & Co S.p.A., determinata in Euro 2.766 migliaia sulle base delle informazioni al 31 dicembre 2013 fornite dalla collegata .
35. Imposte sul reddito La tabella seguente mostra i dettagli di risultati finanziari degli esercizi chiusi al 31 marzo 2014 e 2013:
Italia Resto d’Europa Resto del Mondo Totale imposte correnti Italia Resto d’Europa Resto del Mondo Totale imposte differite (anticipate) Totale imposte sul reddito correnti e differite
Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014 2013 1.348 (27) (2.876) (3.248) (130) 67 (1.658) (3.208) (10) 3.719 1.046 1.361 85 1 1.121 5.081 (537) 1.873
36. Informativa di settore Ai fini dell’analisi da parte della Direzione Aziendale, l’informativa di settore è definita sulla base dell’area geografica. secondo il paese in cui è localizzata l’unità di business che genera le vendite rilevanti. I ricavi netti di tali settori sono utilizzati dalla Direzione Aziendale. congiuntamente ai ricavi netti suddivisi sulla base del domicilio del cliente (quindi in funzione del paese nel quale i prodotti del Gruppo sono venduti), per comprendere la performance economica e finanziaria del Gruppo. La Direzione Aziendale monitora i risultati operativi dei settori per prendere le proprie decisioni sull’allocazione delle risorse e valutare le performance del Gruppo. La valutazione delle performance è effettuata in base al risultato operativo ed è misurato coerentemente con i risultati operativi del bilancio consolidato. La gestione finanziaria e fiscale del Gruppo sono invece monitorate a livello di Gruppo e non sono allocate ai singoli settori operativi. 30
Alcuni settori operativi sono stati aggregati per ottenere i settori operativi sotto riportati. I prezzi di trasferimento tra i settori operativi sono basati su prezzi di mercato coerenti con transazioni similari effettuate con soggetti terzi. Il Gruppo è organizzato nei seguenti settori operativi:
Conto economico consolidato al 31 marzo 2014 Italia Spagna Francia Portogallo Irlanda Germania Austria Tailandia Ricavi netti verso terzi Ricavi netti infragruppo Totale ricavi netti Altri ricavi verso terzi Altri ricavi infragruppo Totale altri ricavi Totale ricavi netti ed altri ricavi Variazione delle rimanenze Costi per materie prime, sussidiarie e di consumo Costi del personale
Altri
Eliminazioni infragruppo
Total
38.238
12.269
10.075
4.041
5.136
28.215
4.025
4.262
5.440
-
111.701
4.128
2.609
-
-
12.026
7.252
-
-
1.589
(27.604)
-
42.367 14.878
10.075
4.041
17.162
35.468
4.025
4.262
7.029
(27.604) 111.701
4.249
345
158
6
11
88
5
-
59
-
4.922
193
-
28
-
-
45
7
-
9
(282)
-
4.442
345
186
6
11
134
13
0
68
(282)
4.922
46.809 15.223
10.260
4.046
17.173
35.601
4.037
4.263
7.097
(2.686) (3.372)
108
(378)
(1.630)
(458)
449
366 (2.936)
(27.886) 116.623 2.849
(7.687)
13.730
9.253
4.215
2.347
5.886
12.021
1.556
1.423
6.103
(26.762)
29.770
17.013
3.920
3.378
1.265
1.858
8.103
590
374
1.622
-
38.123
Costi per servizi
19.140
4.279
2.301
1.115
4.407
7.602
1.139
1.506
2.012
(1.120)
42.381
Altri costi Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo
1.228
468
669
314
203
424
51
3
87
(6)
3.442
2.572
494
60
161
1.672
663
10
30
143
-
5.804
(4.188)
180
(470)
(777)
4.777
7.247
242
561
66
(2.847)
4.791
Le vendite extra-settore vengono eliminate in sede di consolidamento. Il risultato di ciascun segmento operativo non comprende proventi finanziari ( Euro 5.362 migliaia, Euro 5.849 migliaia al 31 marzo 2013), oneri finanziari (Euro 10.021 migliaia, Euro 11.147 migliaia al 31 marzo 2013), risultato netto delle società valutate con il metodo del patrimonio netto (Euro 2.721 migliaia, Euro 14 migliaia al 31 marzo 2013), utili e perdite su altre attività finanziarie (Euro -205 migliaia, Euro 8 migliaia al 31 marzo 2013) in quanto tali proventi ed oneri sono gestiti a livello di Gruppo.
31
Situazione patrimoniale consolidata al 31 marzo 2014 Italia
Spagna Francia Portogallo Irlanda Germania Austria Tailandia
Altri
Eliminazioni infragruppo
Totale
Rimanenze
16.683
30.122
6.993
3.242
14.738
24.448
2.189
5.229
8.023
(13.428)
98.240
Crediti commerciali
92.352
15.374
9.808
9.600
64.149
24.687
458
4.603
6.601
(76.907)
150.726
Cassa e disponibilità liquide
6.022
612
3.416
937
6.946
6.621
3.587
13.228
34.095
-
75.465
115.057
46.108
20.217
13.780
85.833
55.757
6.234
23.061
48.719
(90.335)
324.431
Debiti commerciali
58.027
9.938
20.924
6.245
5.606
9.859
923
803
10.554
(77.190)
45.689
Altre passività correnti
10.964
2.439
2.396
1.498
3.369
12.541
1.325
5.057
1.800
(149)
41.241
Totale
68.991
12.377
23.320
7.743
8.975
22.400
2.248
5.861
12.354
(77.339)
86.930
Immobilizzazioni materiali
11.392
18.390
352
5.938
30.230
21.385
162
154
2.041
-
90.044
Totale
Le attività di settore non comprendono, attività non correnti diverse da immobilizzazioni materiali (Euro 90.044 migliaia, Euro 100.442 migliaia al 31 dicembre 2013), crediti tributari (Euro 9.662 migliaia, Euro 8.617 migliaia al 31 dicembre 2013), altri crediti ( Euro 44.740 migliaia, Euro 34.654 migliaia al 31 dicembre 2013) altre attività finanziarie correnti (Euro 260.047 migliaia, Euro 255.882 migliaia al 31 dicembre 2013) in quanto tali attività sono gestite a livello di Gruppo. Avviamento ed immobilizzazioni immateriali sono allocate alle singole CGU in relazione ai settori operative rilevanti ai fini dell’analisi di impairment test svolto a livello di Gruppo. Le passività di settore non comprendono, patrimonio netto (Euro 629.344 migliaia, Euro 629.087 migliaia al 31 dicembre 2013), passività non correnti (Euro 589.435migliaia, Euro 585.576 migliaia al 31 dicembre2013) e passività finanziarie correnti (Euro 109.901 migliaia, Euro 125.943 migliaia al 31 dicembre 2013) in quanto tali passività sono gestite a livello di Gruppo. La tabella seguente mostra il conto economico e stato patrimoniale con l’informativa di settore dell’esercizio 2013:
Conto economico consolidato al 31 marzo 2013 Ricavi netti verso terzi Ricavi netti infragruppo
Eliminazioni infragruppo
Italia
Spagna
Francia
Portogallo
Irlanda
Germania
Austria
Tailandia
Altri
33.117
10.624
6.732
4.030
4.381
30.122
3.836
3.545
4.123
Totale -
100.509
3.704
4.207
-
-
10.714
5.594
-
1.432
(25.651)
-
36.821
14.831
6.732
4.030
15.095
35.716
3.836
3.544
5.555
(25.651)
100.509
Altri ricavi verso terzi
343
13
1
5
62
47
9
10
68
-
558
Altri ricavi infragruppo
213
-
18
-
11
44
-
9
(296)
9
Totale altri ricavi Totale ricavi netti ed altri ricavi Variazione delle rimanenze Costi per materie prime, sussidiarie e di consumo
556
13
29
5
73
91
9
10
77
(296)
567
37.377
14.844
6.751
4.035
15.168
35.807
3.845
3.554
5.632
(25.947)
101.076
4.092
94
547
193
1.372
4.271
353
766
171
(2.587)
9.271
Totale ricavi netti
14.522
6.311
3.747
2.253
5.330
15.695
2.213
2.257
3.060
(24.903)
30.486
Costi del personale
14.412
4.018
2.195
1.301
1.863
7.788
598
382
1.170
10
33.726
Costi per servizi
14.101
4.226
1.878
1.288
3.456
8.240
938
1.423
2.589
(919)
37.219
Altri costi Ammortamenti e svalutazioni
1.676
232
256
136
213
512
27
12
822
(66)
3.827
Risultato operativo
2.428
501
39
135
893
801
12
39
167
-
5.013
(5.670)
(350)
(815)
(885)
4.785
7.042
410
210
(1.995)
(2.656)
76
32
Situazione patrimoniale consolidata al 31 dicembre 2013 Italia
Spagna
Francia
Portogallo
Irlanda
Germania
Austria
Tailandia
Altri
Eliminazioni infragruppo
Totale
Rimanenze
13.997
26.547
7.101
2.865
13.108
23.990
2.638
5.536
4.974
(10.579)
90.177
Crediti commerciali
99.923
15.634
6.536
9.968
56.719
22.768
1.086
3.800
8.502
(67.571)
157.365
Cassa e disponibilità liquide
2.861
1.531
4.422
3.332
21.667
19.550
5.548
11.782
33.215
-
103.909
116.781
43.713
18.059
16.165
91.494
66.308
9.272
21.118
46.691
(78.150)
351.451
53.158
6.956
17.127
7.592
6.691
12.570
1.501
1.350
7.710
(67.961)
46.693
8.570
3.283
3.660
1.860
2.150
12.279
1.444
4.144
1.744
(1.027)
38.105
Totale
61.728
10.238
20.787
9.451
8.841
24.849
2.944
5.495
9.453
(68.988)
84.798
Immobili, impianti e macchinari
22.271
18.500
391
6.006
29.257
21.603
162
165
2.087
-
100.442
Totale Debiti commerciali Altre passività correnti
Di seguito è rappresentata l’informativa aggiuntiva che evidenzia il totale ricavi netti ed altri ricavi per localizzazione geografica dei client finali: Per il primo trimestre chiuso al 31 marzo 2014
2013
Italia
32.774
28.845
Germania
18.068
16.035
5.974
4.712
4.049
4.039
11.223
7.423
Spagna Portogallo Francia Resto dell’Europa nord-occidentale
9.977
9.723
18.413
10.230
Medio Oriente ed Africa
8.691
12.960
Australia e Americhe ex Brasile
4.084
3.940
Europa dell’Est e CIS ex Russia
3.371
3.169
116.623
101.076
BRIC e ASIA ex Cina e India
Totale ricavi netti ed altri ricavi
37. Informazioni aggiuntive Passività potenziali
I principali procedimenti legali, arbitrali e fiscali in cui le società del Gruppo Rottapharm sono coinvolte al 31 marzo 2014 sono descritti di seguito. Per queste passività potenziali non sono stati effettuati accantonamenti in bilancio ad eccezione di quanto descritto nel paragrafo 21. La società Rottapharm S.p.A. (Italia) è stata oggetto di una verifica fiscale a seguito della quale è stato rilasciato il 14 ottobre 2011 un accertamento fiscale. Il 12 luglio 2013, la società ha ricevuto la sentenza della Commissione Tributaria che accetta il ricorso. Il 17 febbraio 2014 l'ufficio delle imposte ha fatto appello a questa decisione. In data 16 aprile 2014, la società ha presentato le proprie controdeduzioni. La società è fiduciosa che il rischio finanziario sia remoto. Pertanto, nessun accantonamento è stato registrato nel bilancio consolidato. La Rottapharm S.a.s. (Francia) è stata in passato oggetto di verifiche fiscali relativa ad anni passati in base alle quali le autorità fiscali francesi hanno emesso 2 avvisi di accertamento per complessivi Euro 2 milioni contro i quali la società ha presentato ricorso e ritiene che il rischio finanziario sia remoto. La società ha perdite fiscali pregresse per Euro 17.8 milioni sulle quali non ha iscritto le imposte differite anticipate in considerazione dei suddetti accertamenti. 33
Operazioni con parti correlate Il Gruppo ha realizzato nel corso del corrente e del precedente esercizio operazioni di vendita o acquisto di servizi. a normali condizioni di mercato. con membri dei Consigli di Amministrazione di alcune società del Gruppo o con società ad essi riconducibili. come di seguito rappresentato: Per il periodo chiuso al 31 marzo 2014 Proventi (Oneri) Costi per servizi finanziari Fidim S.r.l. 4.272 Società controllante 4.272 RRL Immobiliare S.p.A. (1.212) Società collegate (1.212) Totale parti correlate (1.212) 4.272 Consolidato 42.381 (4.590) incidenza % 3% -92%
Attività finanziarie 257.864 257.864 565 565 258.429 338.024 76%
Al 31 marzo 2014 Altri crediti e Altri debiti e debiti crediti tributari tributari 8.961 (3) 8.961 (3) 11 (93) 11 (93) 8.972 (96) 54.402 41.241 17% 2%
Per il periodo chiuso al 31 marzo 2013 Proventi (Oneri) Costi per servizi finanziari 4.014 4.014 1.141 -
Attività finanziarie 253.592 253.592 565
Al 31 dicembre 2013 Altri crediti e Altri debiti e debiti crediti tributari tributari 7.255 0 7.255 0 1.003 33.027
Fidim S.r.l. Parent companies RRL Immobiliare S.p.A. Associated Companies Totale parti correlate Consolidato incidenza %
1.141 1.141 37.219 3%
4.014 (5.298) -76%
565 254.157 359.791 71%
1002.898 8.258 43.271 19%
33.027 33 38.105 87%
Inoltre, il Gruppo ha acquisito, a condizioni di mercato normali, i servizi delle seguenti società affiliate: Debiti al 31 marzo 2014
Per l’esercizio chiuso al 31 marzo 2014
2013
Johan & Levi S.r.l.
-
75
61
Demi-Monde S.r.l.
32
19
5
1
12
-
33
106
66
Day SPA S.r.l. Totale
Nel corso del periodo il Gruppo ha inoltre riconosciuto proventi per il riaddebito di servizi informatici resi alla G.W.M. Renewable Energy S.p.A. per Euro 15 migliaia. Le vendite e gli acquisti da parti correlate sono effettuati a condizioni di mercato, equivalenti a quelle prevalenti nelle libere transazioni. Non ci sono garanzie fornite o ricevute su eventuali crediti e debiti verso parti correlate. Per l'esercizio chiuso al 31 marzo 2014, il Gruppo non ha registrato alcuna perdita di valore dei crediti relativi agli importi dovuti dalle parti correlate. Questa valutazione è effettuata ogni esercizio attraverso l'esame della situazione finanziaria della parte correlata e del mercato in cui la parte correlata opera. I compensi dei dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo, per il periodo chiuso al 31 marzo 2014, sono pari a 1.223 migliaia con riferimento alla remunerazione a breve termine (Euro 1.155 migliaia per il periodo chiuso al 31 marzo 2013). I valori indicati riguardano gli importi rilevati come spese durante l'anno di riferimento. 34
38. Gestione del rischio finanziario e patrimoniale Per la comprensione delle politiche di gestione del rischio finanziario e patrimoniale del Gruppo si rimanda alla relativa nota del bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013.
Strumenti finanziari e disponibilità liquide
Il rischio di credito da operazioni con banche ed altre istituzioni finanziarie è gestito dal Dipartimento Finanza del Gruppo in conformità con la politica del Gruppo. Gli investimenti di eccedenze di fondi sono effettuati solo con controparti approvate ed entro il limite di una strategia di investimento che è impostata per ridurre al minimo la concentrazione dei rischi e pertanto ad attenuare la perdita finanziaria dovuta al potenziale fallimento della controparte. Livelli di Fair value ll Gruppo utilizza la seguente gerarchia, per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari basato su tecniche di valutazione: - Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) in un mercato attivo per attività o passività identiche - Livello 2: altre tecniche per le quali tutti gli input che hanno un effetto significativo sul fair value registrato sono osservabili, sia direttamente che indirettamente - Livello 3: tecniche che utilizzano input che hanno un effetto significativo sul fair value registrato che non si basano su dati di mercato osservabili. Relativamente agli strumenti finanziari non valutati al fair value nella situazione patrimoniale-finanziaria, il relativo fair value è indicato di seguito: - il fair value delle Obbligazioni, che sono quotate nel listino ufficiale della Borsa irlandese, si basa sulla quotazione (Euro 107,42 al 31 marzo 2014) come strumento di livello 1 e al 31 dicembre 2013 il fair value è stato superiore al valore contabile (Euro 428,68 al 31 marzo 2014); - il valore contabile dei prestiti da parte delle banche, è pari al loro fair value, stimato come livello 2 attualizzando i flussi di cassa futuri sulla base dei tassi attualmente disponibili per il debito, del rischio di credito e delle residue scadenze. Il Gruppo detiene i seguenti strumenti finanziari valutati al valore equo nello stato patrimoniale: - Attività disponibili per la vendita e titoli per Euro 1,952 migliaia al 31 marzo 2014 (Euro 1.766 migliaia al 31 dicembre 2013). Queste attività finanziarie sono considerate come Level 1 dal momento in cui il loro valore equo deriva dai prezzi delle quotazioni di un mercato attivo. La valutazione di questo capitale alternativo e degli investimenti dei fondi di private equity si basa sull’ultimo valore patrimoniale netto disponibile ottenuto dai broker. Le partecipazioni quotate sono valutate al tasso di mercato alla data di chiusura del bilancio; - Passività finanziarie per strumenti di copertura per Euro 5.989 migliaia al 31 marzo 2014 (Euro 5.663 migliaia al 31 dicembre 2013). Queste passivita possono essere identificate come Level 2 dal momento in cui il loro valore equo è determinato utilizzando tecniche valutative sulla base di dati di mercato che includono un modello di scambio, utilizzando calcoli del valore attuale. Il modello incorpora vari input tra cui la qualità del credito delle controparti e delle curve dei tassi di interesse; - Passività finanziarie per il Finanziamento alla ricerca per Euro 6.001 migliaia al 31 marzo 2014 (Euro 5.923 al 31 dicembre 2013), il cui fair value è stato stimato attualizzando i flussi di cassa futuri utilizzando i tassi attualmente disponibili per il debito, del rischio di credito e delle residue scadenze. Nel periodo intercorso dal 31 marzo 2013 non ci sono stati trasferimenti di categoria da Level 1 a Level 2. 35
39. Eventi successivi alla data di chiusura del bilancio Nel mese di marzo 2014, il Gruppo ha svolto alcune attività preliminari che lo hanno guidato verso un importante processo di riorganizzazione e ristrutturazione societaria in merito all’ipotesi di quotazione delle azioni della Capogruppo Rottapharm S.p.A. presso il Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Tale quotazione, il cui studio è stato valutato ed approfondito anche tramite il confronto con alcune fra le più importanti banche d’affari, viene in effetti valutata in un’ottica di crescita del Gruppo per aumentare la propria capacità competitiva facilitandone l’accesso al mercato dei capitali, in virtù della liquidità e visibilità attualmente offerte sul MTA. In data 14 Aprile 2014, il Consiglio di Amministrazione di Rottapharm S.p.A. ha pertanto approvato l’avvio delle attività propedeutiche al processo di quotazione e il conferimento degli incarichi ai consulenti per assistere la società nel suddetto processo. In data 18 Aprile 2014, l’Assemblea Straordinaria dei Soci della Rottapharm S.p.A. ha approvato le modifiche allo statuto della società propedeutiche e connesse alla richiesta di ammissione a quotazione, rideterminando, con efficacia immediata, in n° 200.000.000 il numero delle azioni in circolazione (mediante emissione di n° 199.986.174 nuove azioni) e adeguando, con efficacia subordinata alla data di inizio delle negoziazioni delle azioni della società nel MTA, le disposizioni dello statuto alla disciplina delle società quotate. In data 18 Aprile 2014, l’Assemblea Ordinaria dei Soci di Rottapharm S.p.A. ha deliberato di avviare il procedimento di quotazione sul MTA mediante un Offerta Pubblica di vendita rivolta al pubblico in Italia e un collocamento privato, riservato a investitori qualificati in Italia e all’estero. Fra le attività propedeutiche all’ammissione alla quotazione delle azioni della Rottapharm S.p.A. sono previste alcune operazioni di ristrutturazione societaria ed, in particolare, il trasferimento a Fidim S.r.l. delle attività non strettamente legate all’attività principale del Gruppo (partecipazioni detenute in RRL Immobiliare S.p.A., MTP & Co. S.p.A. e Nuove Partecipazioni S.p.A.) nonché, in un’ottica di riassetto strategico delle attività in capo alla controllante, la partecipazione detenuta nella Rottapharm Biotech S.r.l. comprensiva del ramo di azienda R&D Discovery conferito come illustrato nella sezione Ricerca e Sviluppo. Conseguentemente, in data 28 aprile 2014, l’Assemblea ordinaria della Rottapharm S.p.A. ha deliberato la distribuzione della riserva utili portati a nuovo mediante attribuzione in natura al socio Fidim S.r.l. di un dividendo pari ad Euro 49.882.000. Tale delibera è stata eseguita a titolo di adempimento mediante cessione in natura di: - partecipazione del 25% detenuta in MTP & Co. S.p.A. per un valore di Euro 39.600.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente; - partecipazione dello 0.35% detenuta in Nuove Partecipazioni S.p.A. per un valore di Euro 1.400.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente; - partecipazione del 100% detenuta nella Rottapharm Biotech S.r.l. per un valore di Euro 8.882.000 supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente. In data 28 aprile 2014 Rottapharm S.p.A. e Fidim S.r.l. hanno stipulato un contratto preliminare di vendita di azioni avente ad oggetto le azioni detenute da Rottapharm S.p.A. in RRL Immobiliare S.p.A. (pari al 47,86% di quest’ultima), per un corrispettivo pari ad Euro 15.308 migliaia supportato dalla perizia di valutazione redatta da un professionista terzo indipendente. Il completamento di tale operazione di compravendita è condizionato, ai sensi del predetto contratto preliminare, all’ottenimento da parte di Fidim S.r.l. di un finanziamento bancario finalizzato all’ottenimento dei fondi necessari al pagamento del corrispettivo.
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Tenuto conto delle delibere già avvenute alla data di approvazione del presente bilancio consolidato intermedio abbreviato, le attività sopra descritte sono state esposte nel bilancio intermedio al 31 marzo 2014 nella voce “Attività non correnti disponibili per la vendita” e “Passività non correnti connesse ad attività non correnti disponibili per la vendita”. In data 28 aprile 2014, il Consiglio di Amministrazione della Rottapharm S.p.A. ha approvato un aggiornamento del piano triennale per il periodo 2014 - 2016 che presenta ipotesi migliorative rispetto al piano approvato precedentemente. Nella definizione di tale piano e, sulla base dei risultati positivi raggiunti nel primo trimestre dell’esercizio, non sono emerse circostanze o indicatori di perdita di valore delle unità generatrice di cassa e il Consiglio non ha pertanto ritenuto necessario effettuare un aggiornamento del test di impairment eseguito in sede di chiusura del bilancio 2013..
Il presidente del Consiglio di Amministrazione
37
