Finance
What about finance?
How to accelerate social business financing ? •The way to fund such initiatives are diverse: SICAV, mutual funds,, asset management, venture philanthropy, solidariry-based savings … How to fully use their potentials ? •New tools and new regulations might soon enrich the initiatives scope :social impact bonds, crowd founding, “titre participatif associatif”, social entrepreneurship European fund…. Let’s explore these new possibilities
Topic Leaders : Pauline JOHNER HEUZE/ SB FACTORY Facilitator :Marie Caroline CHAUVET / INSIGNIAM Scribe : Elisabeth DEREAL Participants : Alban DE FAY / AMUNDI Anis FNAIECH / AMUNDI Aurélie Daligand / Danone Christophe PERSON / Crédit Agricole Claire MARINI / PHITRUST Cyrus COTTIN/ AMUNDI Emmanuel DELUTZEL / BNP Florence DE MAUPEOU / BABYLOAN Florence GOUDCHAUX / PHITRUST Florent DYVOIRE/RENAULT François DE WITT / Finansol Gaelle DEDOUCHE / AMUNDI Gonzague DE BORDE / Soieries du Mekong Jean-François RAMBICUR / 1001 Fontaines Jeean-Luc PERRON / Crédit Agricole Jerome TENDEAU / Crédit Agricole Jurgen HAMMER/ Grameen Credit Agricole Kenichi Osugi / TOSHIBA Marie-Anne DEVILLEPIN / BNP PARIBAS Marion Vallet-Moison / SB Factory Matthieu AZZOUZ / AMUNDI Nicola Hazard / Groupe SOS Olivier de GUERRE / PHITRUST Philippe GUICHANDUT / GCA Foundation Pierre SCHERECK / AMUNDI Rodolphe BOCQUET / Invest for change Romain BUQUET / SOS Sandrine BERNAERT / HSBC Thierry VALLET / OMNES Vincent FAUVET / Fair planet
Finance DOs Financement des modèles économiques de l’entreprise sociale: S’imposer un minimum d’équilibre économique Préserver le capital Amorçage Faire émerger de vrais business plans et des équipes compétentes Lucrativité limitée Faire évoluer les structures juridiques
DON’T’s Financement des modèles économiques de l’entreprise sociale: Ne pas imposer une normalisation sans échanger avec les différents acteurs Ne pas attendre de rentabilité immédiate Amorçage Projets qui n’ont pas regardé les concurrents Projets qui n’ont pas imaginé/mesuré l’impact social Entreprises ultra-innovantes qui ne savent pas s’adresser aux investisseurs
Challenges Financement des modèles économiques de l’entreprise sociale: Adéquation entre taille des entreprises et les investisseurs Attirer des investisseurs traditionnels et convaincre les réseaux bancaires que le SB a du sens Amorçage Multiplier le nombre de financeurs privés/ entreprises/ Institutionnels Financements insuffisamment développés « vendre le projet » Rôle du social business versus rôle de l’état Créer les conditions de dialogue entre les acteurs autour d’enjeux partagés
Finance Autres questions Accepter le long-terme (pas d’immédiateté) Notion d’engagement, de fidélité La clé ? Un accompagnement qui nécessite du temps, donc une structure donc de l’argent Comment commencer ? Des subventions ? = Idée d’un financement pérenne avec l’aide de fonds publics pour commencer avant d’en diminuer la part Les montants de la Philanthropie sont immenses alors que ceux du SB sont petits Exemple de cette loi au Luxembourg où les SB sont hybrides for –profit et non-for-profit Schizophrénie : Challenge entre les philanthropes qui donnent et les investisseurs qui cherchent un retour sur investissement Il faut modéliser l’impact Le SB est une affaire de riches car l’accompagnement coûte cher Quel est l’ordre de grandeur du rendement d’un SD ? 2-3% Il faut pousser le social avant le business pour les projets SB Il faut une normalisation du produit Il faut démontrer qu’un SB est un vrai business rentable comme avant l’ISR. Qu’il n’y a pas de destruction de valeur et protection du capital Idée de rewarding des investissements à terme Prime de risques SB ? « Business » mais « social » d’abord Une rentabilité faible mais gage de pérennité La rémunération des dirigeants • 1/20 • Les 5 premiers dirigeants ≤ 5 SMIC • Quelle échelle de salaire ? 1 à 8 ? 1 à 10 ? • Où se situe la rémunération dans le domaine de l’économie solidaire ? • Mais comment définit-on la rémunération ? Qu’y met-on ? • Quid de la restitution des dons, des subventions ? • Comment prendre en compte l’échelle de l’impact social généré ? • Prise en compte des compétences/ talents à rémunérer • Eclatement du groupe en deux sous-groupes sur deux thématiques : le financement des modèles économiques de l’entreprise sociale et l’amorçage d’un SB=
Finance Business cases shared Présentation de Matthieu AZZOUZ, Amundi Amundi, 3 familles : 1) Economie sociale et solidaire France 2) Entreprenariat social (deux fonds de SB) 3) Fonds d’aide au développement Pour le (1), fonds « Amundi Solidarité », 90/10 (emploi, logement, santé) Problématiques : une quinzaine de critères pour calculer l’impact social et des analyses Pour le (2) : -le fonds danone.communities, projets à risque, jeunes et innovants, ouverts aux investisseurs (d’où comment bien le marketer ?) -le fonds GDF Suez, pour permettre accès à l’énergie, SICAV avec 90% très prudent et 10% à impact social Pour le (3), fonds AFD pour projets qui traitent des problèmes de développement en lien avec les objectifs du millénaire, avec une garantie implicite de l’Etat donc investissement jusqu’à 30% dans projets AFD. (micro-crédit, relogement, ..) QUESTION : Quid d’un véhicule garanti par l’Etat pour évacuer le risque de liquidités et d’investissement TROIS ENGAGEMENTS : - Gestion prudente - 100% investis sur supports financiers - Impact social/performance sociale mesuré avec grille qui reflète l’impact (nombre de personnes logées, etc ..) avec différentes outils QUESTION : comment être sûr que ce sont les bons indicateurs ? Amundi est-il propriétaire de ces critères ou sont-ils partagés ? Réponse= la réflexion se fait en interne avec l’aide de ce qui se fait. Recherche d’indicateurs toujours d’actualité
Finance Business cases shared MOBILIZ Invest s.a.s (Fonds d’investissement de Renault) – présentation de Florent d’Yvoire Officiel en juillet : lancement d’un fonds d’investissement Raison d’être : faciliter la mobilité à la base de la pyramide et pour les personnes socialement en difficulté Pourquoi un fonds ? Pour financer les projets de cette mission Forme juridique ? SAS à capital variable Capital initial : 5 millions d’euros de Renault Types d’investissements : parts de capital ou titres de dettes Labellisation « solidaire » souhaitée Définition du SB ? Les projets de SB doivent être rentables pour couvrir les frais, au moins à l’équilibre. Présentation d’un schéma qui explique que le SB est au croisement de la philanthropie (mix de sens et de besoins), de l’opportunité (mix de business et de besoins) et d’utopie (mix de sens et de business (utilité sociale)) To Do ? Choisir le bon angle pour convaincre Associer les fonctions support Avoir une équipe crédible et professionnelle Avoir des preuves du terrain, des needs Benchmarker Not to do ? Ne pas cannibaliser le cœur de l’activité Ne pas sous-estimer le temps Challenges Convaincre en interne Développer des activités de capital-risque Déterminer le potentiel de projets Construire la gouvernance du fonds Renault fait cela bien au delà du social-washing : innovation, réelle motivation interne, business as well ! Cela aura un effet sur l’image at last biensur. Réaction de Christophe : M.Yunus n’est pas contre les profits mais ils doivent être réinvestis (pour payer les frais de gestion notamment). Le SB n’est pas destiné à avoir de rendement financier mais reste l’espoir de récupérer son capital un jour.
Finance Business cases shared Présentation de Phi Trust Partners Société d’investissement créée en 2005 au capital variable. On est dans ce fonds pour un minimum de trois ans : « patient capital » Investissements très variés à réels impacts solidaires (entreprises d’insertion, entreprise de technologie, logement social …) Volonté de pérennité et de duplicabilité R.O.I à 3-5% Projets en France, Europe, monde PhiTrust accompagne les projets dans leur stratégie de développement. Il a crée un comité d’investissement qui assure le suivi des projets. Label Finansol Investissements dans des entreprises et également dans des fonds, par exemple Investisseur et Partenaire ou bien dans le fonds Schneider Electric Energy Access
Finance Business cases shared Fonds européens pour l’entrepreneuriat social, Jean-Luc Perron « Social enterprise is an approach that solves social problems using business methods” definition de l’EPVA. Projet de réglementation européenne sur les fonds de social entrepreneurship Applicable immédiatement dès adoption par le Conseil européen et le Parlement européen Idée : créer un label pour reconnaitre en Europe les « European Social Entrepreneurship Funds », pour être mieux connu, pour financer les SB. Les fonds ainsi reconnus deviennent commercialisables dans tous les états membres « passeport européen ». Développement par JLP des points techniques sur les « eligible managers » et « eligible investors » Selon la définition de la commission européenne, 70% des actifs de ces fonds devront etre investis dans des SB. Cette définition n’exclut pas les profits en plus du but social. Les profits doivent être prioritairement affectés à la mission sociale. Après seulement il peut y avoir redistribution Social undertakings : -are managed in an accountable way -have a measurable and positive social impact Le texte sera très prochainement voté par la Commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement Européen et devrait être adopté en séance plénière du Parlement Européen début juillet. S'agissant d'un règlement, qui ne nécessite pas de transposition en droit national, il sera immédiatement applicable dans les mêmes termes sur toute l'UE, dès sa promulgation, soit vers la fin de l'année.
Finance Business cases shared Présentation de « Invest for change » par Rodolphe Bocquet, Cofondateur Invest for Change Invest for Change est un projet de plateforme Web 2.0 facilitant la mise en relation et la collaboration entre porteurs de projets environnementaux et sociaux d'une part et l'ensemble des détenteurs de ressources utiles à ces projets d'autre part. Invest for Change vise à apporter des innovations majeures pour rendre plus fluide et efficace la mobilisation de ressources vers les projets d'intérêt général. Parmi celles-ci le développement d'un langage commun pour la qualification du rendement sociétal et des outils de collaboration pour les phases de conception et d'évaluation des projets. Invest for Change est aujourd'hui en phase de prototypage et repose sur un partenariat associant les principales parties prenantes intéressées: financeurs publics et privés, réseaux de porteurs de projets, structures d'accompagnement. Une structuration sous forme de SCIC est envisagée pour le second semestre 2012
Finance Business cases shared Présentation des social impact bonds par François de Witt et Marion Vallet Moison Les social impact bonds, également appelées « Pay-for-success bonds » sont une forme non traditionnelle d’obligations émises par l’Etat sans taux d’intérêt fixe mais sur une période prédéterminée par laquelle l’Etat s’engage à payer pour l’amélioration significative des résultats sociaux (comme une réduction du taux de délinquance) pour une population définie. Il s’agit donc d’un contrat mettant en place une obligation non pas de moyens mais de résultats pour des organisations –associations, ONG, Social Business - dont la mission est de fournir un service à même d’offrir une réponse sociale à un enjeu tel que la réinsertion de prisonniers, de toxicomanes, de sans domicile fixe etc. L’Etat ou les acteurs publics reconnaissent en réalité par ce biais la légitimité du secteur privé à agir et acceptent, dans une certaine mesure de reconnaître l’inefficacité des politiques publiques dans ces secteurs, pour lesquels les coûts seraient vraisemblablement inférieurs s’ils étaient gérés par le secteur privé. Le secteur public s'engage en réalité à rembourser les investisseurs (principalement des fondations, trust et organisations de capital risque social) ayant acquis les obligations avec des niveaux de rémunération variables en fonction du succès du programme mis en place. Mis en place en 2010 en Angleterre avec l’aide de la banque d’investissement social Social Finance[1], ces Social Impact Bonds sont aujourd’hui répliqués aux Etats Unis[2]. Rémunération en fonction de l’impact social mesuré. On peut tout perdre s’il n’y a pas d’impact. Challenge= comment mettre en place des social impact bonds dans d’autres pays autres que la Grande-Bretagne? [1]http://www.socialfinance.org.uk/work/sibs [2]Voir article de The Economist Who succeeds gets paid. 17 février 2011. http://www.economist.com/node/18180436?story_id=18180436
Finance Business cases shared Présentation du Comptoir de l’Innovation par Romain Buquet Initiative du groupe SOS Fait le lien entre le secteur financier et l’Entreprenariat social Deux fonds : CDI invest, private equity à 100% Capital developpement (Asie, Corée/Japon) Deux initiatives : plateforme pour l’impact investing Impact au carré, événements et communauté
Présentation de Babyloan, par Arnaud Poissonnier Babyloan est la 1ère plateforme européenne de microcrédit solidaire. Sa mission est de faciliter l'accès au crédit pour les personnes exclues du système bancaire, en situation de précarité. Ainsi le site permet au grand public de parrainer des micro-entrepreneurs, en France et dans les pays en développement via un prêt solidaire à partir de 20€. En 4 ans, Babyloan a rassemblé 17 700 membres qui ont permis de collecter 3,8 millions de prêts cumulés pour soutenir plus de 10 000 projets de micro-entrepreneurs. Lancé en février 2008, Babyloan est un social business, agréé "entreprise solidaire" depuis 2011. Le micro-prêt Babyloan est labellisé Finansol depuis 2009. L'entreprise travaille en partenariat avec 14 institutions de microfinance dans 13 pays du monde. Ces IMF sont des relais indispensables pour mener à bien notre mission. L'ambition de Babyloan est de rendre le prêt solidaire aussi naturel que le don. www.babyloan.org
Finance Next possible steps Potential topics to dig in & possible dates / co-building formats
CLOUD
Meet, innovation, tuning, responsibility, sharing, news models, energy, creativity, sustainability, excitement, hybrid, source of hope
TWITT
#GCMWS Innovative and inspired finance brings value and sustainability Social business needs innovative and inspired finance for sustainability Finance supports the wave of social business No innovative and inspired finance, no sustainable social business
PITCH
Grande richesse dans les échanges Dynamisme de l’intelligence collective Meme niveau de compréhension qui permet d’approfondir Belle stimulation grâce à la multiplicité des outils de financement existants et nouveaux Une vague a démarré Le cadre règlementaire est en train de changer Poussée de la finance avec plus de sens Capacité des projets à émerger Nécessité d’un minimum de rentabilité/ conditions de pérennité
