l’Entreprise des Entrepreneurs
ISSN 1148-1242
250… Tout beau et tout rond Avec la reprise en MBI de Marline, Initiative & Finance boucle son 250ème investissement en près de 25 ans d’activité dédiée à la transmission des PME. Un chiffre impressionnant qui résume à lui seul l’expérience unique d’Initiative & Finance dans le monde du capitalinvestissement français, sur le segment des sociétés valorisées jusqu’à 60 M€. 250 investissements et plusieurs milliers de dossiers étudiés avec un seul objectif : la quête de vrais projets de croissance portés par des managers d’exception. En cette mi-année 2008 particulière, dans un contexte économique incertain, nous accompagnons les projets de développement de « nos » entreprises : croissance externe pour Staci et FC2, organique pour ONPC, ou nouveau tour de table pour Amplitude. On retiendra également sur les six derniers mois les cessions industrielles de Melvita, d’Enalsa, de Cotterlaz, de Julie-Owandy ou encore de Soléou. Pour ces trois dernières, il s’agit d’une nouvelle aventure, d’un changement de dimension avec l’entrée à leur capital de groupes internationaux : le néerlandais Aalberts Industries (Cotterlaz), le belge Arseus (JulieOwandy) et l’italien Carli (Soléou). Que de belles histoires, à l’instar de Charlott’, une success story, véritable phénomène de société, à l’affiche dans ce numéro… PARIS 96, AVENUE D’IÉNA - 75783 PARIS CEDEX 16 - TÉL. 01 56 89 97 00 - FAX 01 47 20 86 90 LYON 77, RUE PDT ÉDOUARD HERRIOT - 69002 LYON - TÉL. 04 78 87 86 85 - FAX 04 78 87 85 00
Juin 2008 2
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N u m é ro 3 0
EN DIRECT DU PORTEFEUILLE
Investissements Marline, un symbole Une cession mais aussi un réinvestissement dans Amplitude 2
Vie des entreprises FC2 acquiert Nord Nord Ouest Staci intègre DPDJ ONPC lance deux nouveaux sites
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Cessions Enalsa, une sortie industrielle Au Nom de la Rose, une page se tourne Soléou s’adosse à l’italien Carli Julie-Owandy prend une dimension internationale Melvita dans les bras de L’Occitane Cotterlaz rejoint Aalberts Industries
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ACTUALITÉS
Zoom Résultats • Cap sur… l’Inde • Objectif Cash • Carnet Lu dans la presse 6
À L’AFFICHE
Véronique Garnodier et Nicolas Barret, Présidente et Directeur Général de Charlott’
En direct du portefeuille
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UNE CESSION MAIS AUSSI UN RÉINVESTISSEMENT DANS AMPLITUDE Numéro un des indépendants en France sur
Investissements
le marché des prothèses de la hanche et du genou, derrière les quatre « majors »
Vie des entreprises
américaines, Amplitude a été repris dans le cadre d’un LBO secondaire orchestré par Weinberg Capital. Quatre ans après avoir monté le premier MBO, Initiative & Finance réinvestit dans l’entreprise aux côtés du management en place. Il est vrai que cette
MARLINE, UN SYMBOLE
entreprise basée à Valence dans la Drôme affiche un très beau parcours. En 2004, le LBO
FC2 ACQUIERT NORD NORD OUEST
Pour son 250ème investissement, Initiative &
monté avait permis aux managers de prendre
Finance reprend en MBI Marline, une société
le contrôle de l’entreprise qu’ils avaient fondée
Quelques mois après l’opération d’OBO
spécialisée dans la production et le
auprès d’actionnaires personnes physiques.
montée en septembre 2007 par Initiative &
conditionnement de carburants pour
Finance, FC2 a bouclé l’acquisition de Nord
moteurs deux et quatre temps, basée à
Nord Ouest. Agence indépendante, équipe
Étampes dans l’Essonne. Bruno Glandy,
resserrée, Nord Nord Ouest est présente
ancien Directeur Général d’une PME
sur l’événementiel, le cœur de métier de FC2,
spécialisée dans la distribution de produits
à qui elle apporte un portefeuille de clients
chimiques et ancien Directeur Général
nouveaux et complémentaires (50 références)
d’une filiale de Loxam, devient Président
et une expertise reconnue. Pour sa part,
de la société.
Nord Nord Ouest, qui réalise près de 2 M€
Marline commercialise ses carburants auprès
de chiffre d’affaires, va bénéficier de la taille
d’une clientèle essentiellement composée
et de la structure de FC2 pour étendre son
de loueurs de matériels de motoculture et
offre. FC2 organise et réalise de grandes
de travaux publics et a pour ambition de
manifestations corporate (assemblées
se diversifier vers la distribution spécialisée
générales, road show, congrès…) pour une
et les collectivités locales. Reprise au début
Olivier Jallabert, Dirigeant d’Amplitude
clientèle de grands groupes nationaux et internationaux. Le groupe, qui emploie
des années 90 auprès d’Elf par Claude et Agnès Coureau, Marline réalise aujourd’hui
L’opération, qui faisait ressortir un faible effet
environ 80 personnes, a déjà mené à bien
un chiffre d’affaires d’un peu plus de 10 M€
de levier afin de pouvoir financer la croissance,
plusieurs opérations de croissance externe.
et emploie une quinzaine de salariés. Aux
permettait à Initiative & Finance de détenir
Et l’OBO de l’an dernier avait été structuré
côtés d’Initiative & Finance, Marline accueille
40% des parts. Amplitude franchissait la même
de manière à satisfaire une stratégie de build-
à son capital Evercapital, un fonds levé par
année la barre des 10 M€ de chiffre d’affaires.
up. D’autres projets sont à l’étude.
Christophe de Labrouhe - un ancien
2007 a vu l’élargissement de la gamme de
En attendant, le chiffre d’affaires 2007
d’Initiative & Finance - dont c’est ici
produits avec notamment la prothèse de
de FC2 approche les 20 M€.
le premier investissement.
genou ou la « navigation » (pose assistée par ordinateur) qui permet aux chirurgiens de suivre l’intervention sur écran, et le renforcement des équipes commerciales. Les ventes du groupe ont ainsi dépassé le seuil des 25 M€, dont un tiers réalisé hors de France. Amplitude, forte d’une croissance
STACI INTÈGRE DPDJ
annuelle moyenne de son CA de 33% depuis
Staci, le leader de la logistique des produits
2000, planche sur de nouveaux relais de
hors production pour le compte de groupes
croissance, notamment à l’export.
dotés de réseaux importants, a pris le contrôle de DPDJ. Basée à Moissy-Cramayel en Seineet-Marne, cette dernière emploie une centaine de personnes et réalise un chiffre d’affaires organique (logistique) de 13,9 M€.
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En direct du portefeuille
Développant ses activités de gestion des achats dirigés sur la base d’une plate-forme de stockage, d’éclatement et de distribution,
ONPC LANCE DEUX NOUVEAUX SITES
DPDJ, détenue à 49% par les managers (aux
Fort de ses cinquante ans d’expérience dans
côtés de l’acteur de cinéma Christophe
la publication d’annuaires professionnels,
Lambert), est clairement dans le core business
ONPC pousse encore un peu plus loin
de Staci. Il apporte au groupe deux nouveaux
la stratégie du tout internet initiée en 2004
savoir-faire : la gestion de flux financiers tout
par Pierre-Marie Le Bris lors de sa reprise
d’abord, car DPDJ gère également les achats,
de la société en Buy In.
mais aussi le stockage et la livraison en trois
Ce premier virage réussi a permis à l’ONPC
températures (froid négatif, froid positif et
d’élargir sa cible et de toucher directement
sec) à destination d’une clientèle nouvelle
le grand public dans ses deux domaines
pour Staci : de grands groupes européens
de prédilection : le sanitaire et social d’un
présents dans l’hôtellerie et la restauration.
côté et l’enseignement privé de l’autre.
Staci, qui a réalisé en 2007 un chiffre
Aujourd’hui, ONPC lance deux nouveaux
structures locales qui proposent les activités
d’affaires (hors DPDJ) de 88 M€, a déjà une
sites, le premier dédié au soutien scolaire,
éligibles : ménage, garde de malades,
certaine expérience du build up. Le groupe
le second aux services d’aide à la personne.
d’enfants, travaux de bricolage, de jardinage,
avait ainsi repris en 2006 Logimail et le
Dans le droit fil de la Loi Borloo de 2006,
maintenance, gardiennage et bien entendu
marseillais Defi, et soutenu la création
le premier site recense déjà 1 500 structures
cours à domicile.
en 2004 de SCP. Pour mémoire, Initiative
de soutien, d’aide, de rattrapage scolaires
Basé à Paris, ONPC qui réalise 4,3 M€
& Finance avait organisé en 2004 la reprise
à travers la France. Opérationnel, ce site
de CA, emploie près de 40 personnes,
en OBO - avec retrait de la cote - de Staci,
ouvert fin 2007, met également en ligne
dont 20 commerciaux présents dans toute
et a choisi de participer au LBO secondaire
différents guides pratiques : comment choisir,
la France, en charge de la collecte, de la mise
emmené par Astorg fin 2006.
payer ou bénéficier de la réduction
à jour de l’information et de la vente
d’impôt… Le second site recense 10 000
de contenus éditoriaux.
son maillage du territoire et de développer
de la rose (parfums de maison, produits
de nouveaux produits. Basée à Étoile-sur-
cosmétiques biologiques, ou encore
Rhône, dans la Drôme, Enalsa conçoit,
gourmandises…) à travers une cinquantaine
fabrique, distribue et installe son propre
de magasins en propre (Paris et 1ère
produit : un chauffage géothermique. Enalsa a
couronne) et en franchise (Province et
réalisé en 2007 un chiffre d’affaires d’un peu
International). Plus de quinze ans après
plus de 11 M€, en hausse de 10% sur un an.
l’ouverture du premier magasin, en 1991,
Cessions
Pierre-Marie Le Bris, Président d’ONPC
à deux pas du Sénat, Au Nom de la Rose a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 11 M€. En forte croissance, Internet représente aujourd’hui près d’un quart des ventes. Initiative & Finance était entrée
ENALSA, UNE SORTIE INDUSTRIELLE Spécialisée dans la géothermie, Enalsa est
au capital d’Au Nom de la Rose en 2001, à l’occasion d’une opération de capital
le marché du chauffage et du chauffe-eau.
AU NOM DE LA ROSE, UNE PAGE SE TOURNE
Cette cession intervient un an après
Après avoir accompagné pendant sept ans
l’organisation d’un OBO monté par Initiative
le fondateur Georges Barthes dans le
& Finance sur l’entreprise, au cours duquel
développement d’Au Nom de la Rose,
Initiative & Finance était entrée au capital
Initiative & Finance cède ses parts. Une page
d’Enalsa aux côtés des trois fondateurs, en
se tourne donc pour le fleuriste de roses.
lui apportant ainsi les moyens d’accroître
Au Nom de la Rose vend et distribue des
ses capacités de production, de renforcer
roses et quelques produits dérivés autour
reprise par un groupe industriel présent sur
développement.
En direct du portefeuille
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SOLÉOU S’ADOSSE À L’ITALIEN CARLI Le provençal Soléou ouvre son capital
et aux États-Unis, Julie-Owandy réalise
Surfant sur l’engouement du public pour ce
à Carli, un groupe familial centenaire,
un chiffre d’affaires de 20 M€ et emploie
secteur, cette entreprise a franchi la barre
producteur et transformateur de l’une
environ 90 personnes. Coté à Bruxelles,
des 20 M€ de chiffre d’affaires en 2007. Pour
des plus belles huiles d’olives, basé à Imperia
Arseus développe et distribue des produits
Melvita, la croissance annuelle a été d’environ
au Nord de l’Italie. Née en 1965, Soléou
et des services de soins pour les médecins,
30% sur 3 ans. M&A Santé Beauté rejoint
assemble les arômes et les senteurs de
pharmaciens, dentistes, centres hospitaliers
donc L’Occitane, un groupe qui crée
la nature, et crée de nouveaux goûts
et autres maisons de repos. Son chiffre
des produits authentiques et naturels dans
authentiques à partir de matières premières
d’affaires 2007 dépasse 150 M€.
le respect des traditions provençales à partir
naturelles, sur des supports aromatiques
de son site de Manosque dans les Alpes
comme les huiles, les vinaigres, les sels, les
de Haute-Provence. Les deux entreprises se
moutardes, les olives…, mais diffuse aussi une
connaissent depuis longtemps et partagent
gamme d’huiles « à goût » (noix, noisette,
les mêmes valeurs. En s’associant, elles
etc.) et biologiques. Présidée par Dominique
donnent à la marque Melvita les moyens de
Amirault depuis sa reprise en MBI en 2003,
devenir un acteur majeur de la cosmétique
Soléou s’est rapprochée en juillet 2007
bio en bénéficiant du réseau international
d’Agroazur, confiseur-aromatiseur d’olives
de L’Occitane, qui compte plus de 1000
fraîches, une entreprise elle aussi varoise.
boutiques dans 85 pays (dont 110 en France).
Le groupe ainsi constitué réalise un chiffre d’affaires de 17 M€ et emploie plus
L’Occitane c’est 2 500 salariés à travers Olivier Maurier et Daniel Bois, deux des dirigeants de Julie-Owandy
de 50 salariés.
le monde (500 en France) pour un chiffre d’affaires 2007 de 415 M€. 85% des ventes sont réalisées hors de France.
MELVITA DANS LES BRAS DE L’OCCITANE
été repris par L’Occitane. Crèmes, laits,
COTTERLAZ REJOINT LE NÉERLANDAIS AALBERTS INDUSTRIES
JULIE-OWANDY PREND UNE DIMENSION INTERNATIONALE
shampooings, savons, huiles ou encore eaux
Le groupe familial Cotterlaz spécialisé dans
florales, la gamme de M&A Santé Beauté
la conception, le découpage, le surmoulage,
compte plus de 350 références. Melvita est
l’assemblage et le conditionnement de petits
la marque de référence d’un groupe né voilà
connecteurs pour les industries de la
Après avoir connu une forte croissance,
25 ans dans l’Ardèche et qui travaille
téléphonie et de l’automobile, est repris par
notamment à l’export, Julie-Owandy rejoint
également via son laboratoire Ardecosm
le néerlandais Aalberts Industries. Initiative
le groupe européen Arseus. Proposant
pour des géants internationaux comme
& Finance avait monté en 1999 un OBO
des solutions complètes pour les dentistes
Séphora, Chanel, Puig ou L’Oréal… Initiative
sur cette entreprise industrielle, fondée
à travers une combinaison de logiciels
& Finance a participé fin 2005 au montage de
au début du XXème siècle. Basée à Marnaz
et d’équipements d’imagerie dentaire,
l’OBO sur M&A Santé Beauté aux côtés de
en Haute-Savoie, Cotterlaz a réalisé en 2007
Julie-Owandy est aujourd’hui leader sur
ses dirigeants Bernard et Philippe Chevilliat.
un chiffre d’affaires de 16 M€ et emploie
Pionnier de la cosmétique biologique et naturelle, le groupe M&A Santé Beauté a
son marché en France. Né en 2004 du
250 personnes en France et dans ses deux
rapprochement de trois sociétés : Julie pour
usines en Chine et en Slovaquie. Pour sa part,
les logiciels, Owandy pour les équipements
Aalberts Industries, coté à Amsterdam,
d’imagerie dentaire et le bureau d’études
réalise un chiffre d’affaires de 1,7 milliard
Synapse, le groupe ainsi constitué (12 M€
d’euros. Présent en Europe et aux États-Unis,
de chiffre d’affaires) fait alors l’objet – dans
Aalberts Industries développe deux grandes
le même temps – d’un OBO monté par
activités : le contrôle des flux et les services
Initiative & Finance. Depuis, Julie-Owandy,
à l’industrie.
basé à Champs sur Marne en Seine et Marne a ouvert 5 filiales commerciales à l’étranger. Désormais présent dans une cinquantaine de pays et disposant de filiales en France, au Benelux, en Allemagne, en Italie, en Espagne
Actualités
5
Résultats Avec 21,4 M€ investis dans 7 nouvelles opérations, l’exercice 2007 d’Initiative & Finance s’est inscrit dans la moyenne des exercices 2003-2005. Le résultat net ressort de son côté à 5,9 M€ en normes comptables françaises, et à 41,4 millions en normes IFRS (intégration la variation des plusvalues latentes sur l’exercice), confirmant la solidité des résultats. Au 31 décembre dernier, le portefeuille était composé de 60 participations actives d’une valeur nette comptable de 100,8 millions. En intégrant les plus-values latentes, la valeur estimative du portefeuille s’élève à 155,6 millions. Quant à sa valeur d’ANR, elle ressort à 187 millions.
Zoom
49,3 43,3 35,2 22,7
24,9
Cap sur… l’Inde
21,4 17 13,5
2004
2005
2006
2007
Évolution des investissements en M€ Évolution des plus-values en M€
Forte du succès d’un premier opus expliquant comment s’implanter en Chine, véritable vade-mecum de l’entrepreneur désireux de se développer dans l’Empire du Milieu (ouvrir une filiale, un centre de production, mener une acquisition,
Capital Finance 4 FÉVRIER
ENALSA S’ADOSSE À UN INDUSTRIEL
Reprendre & Transmettre JANVIER
I&F ACCOMPAGNE FONDIS ELECTRONIC DANS SON PREMIER BUILD UP
« Détenu majoritairement depuis 2005 par I&F, Fondis Electronic (17,5 M€ de CA en 2007), premier fournisseur d’appareils de mesure et de contrôle dédiés aux diagnostiqueurs immobiliers, vient de réaliser sa première opération de croissance externe avec l’acquisition d'Arpasoft (1 M€ de CA). […] Quant à Jean-Bernard Meurisse, Dg d’Initiative & Finance, il voit dans cette opération la première mais pas la dernière acquisition. »
« Un an après son OBO, l’expert français du chauffage géothermique Enalsa passe dans les mains d’un puissant industriel français […] « C’est une sortie rapide que nous avons initiée de concert avec les dirigeants et finalisée au terme de deux mois de négociations. Nous avions été spontanément approchés par une demi-douzaine d’intervenants du secteur, commente Jean-Michel Laveu, chez Initiative & Finance. »
Les Echos 14 MARS
L’ITALIEN CARLI RACHÈTE LE PROVENÇAL SOLÉOU « Le groupe familial d’Impéria, qui réalise 120 M€ de chiffre d’affaires, a acquis 88% des parts de l’entreprise [Soléou], réparties entre la société de capitalrisque Initiative & Finance qui
comprendre les aspects réglementaires, culturels…), paru début 2008, Natixis Private Equity sort un nouveau fascicule concernant le marché indien. Car le souscontinent intéresse lui aussi de plus en plus d’entreprises, pour ses débouchés mais également pour la qualité de son système éducatif, clé de voûte d’une délocalisation réussie. Disponible sur demande. Jean-Bernard Meurise, Président d’Initiative & Finance
Objectif Cash Au cœur de la réussite d’un LBO, l’optimisation de la trésorerie est une forme d’art. Instaurer la culture cash au sein de l’entreprise est ainsi un facteur clé et le DAF son serrurier… Une dizaine d’argentiers de participations d’Initiative & Finance ont participé le 17 janvier dernier à un atelier petit-déjeuner sur ce thème, animé par David Brault, Directeur Associé d'Objectif Cash. Son intitulé : « Quelques bonnes pratiques pour l'optimisation durable de la trésorerie opérationnelle ».
Carnet Jusque-là Directeur Général et membre du directoire d’Initiative & Finance Gestion, Jean-Bernard Meurisse a été nommé Président du directoire en janvier 2008. Il succède à Gérard Horvilleur, désormais Président du conseil de surveillance de la société de gestion d’Initiative & Finance chez qui il est entré en 1988. Il devient par ailleurs Président du directoire de Dahlia Partners, également filiale de Natixis Private Equity, spécialisée dans les fonds de fonds.
avait organisé sa reprise avec Naxicap en 2003, son management et quelques personnes physiques. Il y a quelques mois, Soléou avait pris de l’ampleur en signant son rapprochement avec le premier confiseur d’olives fraîches français Agroazur. L’ensemble réalise désormais 17 M€ de chiffre d’affaires avec 50 salariés… »
L’Agefi 18 AVRIL
FOCUS SUR LES DERNIERS LBO FRANÇAIS, MARLINE « Le rachat en MBI […] de cette société spécialisée dans la production et le conditionnement de carburants est symbolique à deux titres. Il constitue le 250 ème investissement d’Initiative & Finance, filiale de Natixis Private Equity qui se concentre sur les sociétés d’une valeur inférieure à 60 M€. […] Comme souvent ces derniers temps, les banques de la cible ont assuré tout le financement de l’opération. »
Lu dans la presse
À l’affiche
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Véronique Garnodier et Nicolas Barret Présidente fondatrice et Directeur Général de Charlott’
A l’origine de Charlott’, un concept : celui de la vente privée à domicile. Appliquée à la lingerie féminine (qui représente 85% des 21,1 M€ de chiffre d’affaires réalisés en 2007) par Véronique Garnodier et son équipe, cette méthode a enregistré un succès fulgurant. Quinze ans après sa création, l’entreprise lyonnaise - accompagnée d’Initiative & Finance depuis fin 2006 dispose d’un imposant réseau de vendeurs, totalise 600 000 clients et affiche de beaux projets de développement.Tour d’horizon d’une success story en train de s’écrire, avec Véronique Garnodier et Nicolas Barret, respectivement Présidente fondatrice et Directeur Général de la société. Que représente la gestion du réseau de distribution dans votre activité ?
Comment est née l’idée de créer Charlott’ ? Véronique Garnodier : Complètement par hasard ! En assistant en 1994 à la vente directe d’un produit, j’ai adoré le concept. C’était pourtant loin de mon métier puisque j’étais responsable de délégués médicaux… J’ai donc mené une étude marketing avec des critères précis : un produit qui ne soit pas déjà commercialisé en vente à domicile, qui s’adresse à un public féminin, qui soit renouvelable, et surtout qui soit valorisant pour le vendeur. La lingerie féminine s’est finalement imposée assez logiquement. J’ai ensuite dessiné les premiers modèles et trouvé les premiers clients dans mon entourage proche. Au-delà de la vente de produits, c’est l’adhésion au concept et l’entrée dans le réseau de distribution qui sont les facteurs de notre succès. Les premiers membres ont ainsi été recrutés en 1995…
Nicolas Barret : C’est le cœur même de notre business model : lors des ventes directes à domicile, on ne propose pas uniquement la vente de lingerie aux personnes qui sont présentes, mais aussi un emploi qui peut représenter un complément de revenus. On estime à 2 millions le nombre de personnes qui pourraient être intéressées par la vente à domicile en France, or seulement 300 000 pratiquent cette activité aujourd’hui. Nous ne recevons pas moins de 200 nouveaux vendeurs chaque mois, avec un turnover de 50% dans les six mois. Pour chacun, nous mettons en place une formation sur les méthodologies produits et commerciale.Au total, nous avons 10 animateurs nationaux qui forment l’ensemble du réseau, 50 régionaux, 300 animateurs locaux, auxquels il faut ajouter 1 800 vendeuses. Pas moins de 600 000 clients finaux sont ainsi servis. Ce qui signifie une très forte croissance ? V.G. : En effet, après sa création, Charlott’ a enregistré dix années de croissance à 50%. Cette industrialisation nous a permis de nous organiser, de recruter un styliste, un modéliste, un responsable des achats,… mais aussi de mieux organiser notre positionnement et notre communication. N.B. :Aujourd’hui, la société emploie 30 personnes. Elle a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de 21,1 M€ pour un résultat d’exploitation supérieur à 40%, ce qui est exceptionnel dans le secteur. Beaucoup ont essayé de copier ce modèle, mais très peu ont réussi à se développer.
DIRECTEUR DE LA PUBLICATION : JEAN-BERNARD MEURISSE SECRÉTAIRE DE RÉDACTION : CHRISTEL RIVET • RÉDACTION : CAPMOT DIRECTION ARTISTIQUE : TICA DECARA • IMPRESSION : COMELLI
Quels sont vos projets de développement ? N.B. : Nous avons différents axes de développement, à commencer par notre cœur d’activité, la vente de lingerie féminine à domicile, qui a encore un fort potentiel de croissance. On constate que ce modèle est très peu utilisé à l’étranger. Après la Belgique, le Luxembourg et la Suisse, nous réfléchissons à étendre notre présence sur d’autres marchés, sous forme de partenariats ou d’acquisitions. V.G. : Il existe également une attente sur la multi-activité, notamment depuis les 35 heures. Pouvoir offrir une activité à la fois ludique et rémunératrice apporte un vrai plus. Nous avons donc multiplié notre assortiment produits avec des gammes textiles pour les hommes, puis pour les enfants. Nous examinons aussi comment utiliser notre savoir-faire dans la création et l’animation d’un réseau de vente privée à domicile pour mettre en place à terme des réseaux différents.Tout cela avec deux buts : maintenir une croissance élevée et faire monter en puissance les cadres de l’entreprise.
La vocation principale de la société Initiative & Finance Gestion est de favoriser la transmission des entreprises à des managers en utilisant un « effet de levier » (endettement). Elle gère Initiative & Finance Investissement, Société de Capital-Risque prenant des participations en capital dans les opérations montées par Initiative & Finance Gestion.
