Ratos delårsrapport 3/2006
1
Januari – september 2006
Delårsrapport
Delårsrapport januari – september 2006 ■ Resultat före skatt 1 683 (1 589) Mkr ■ Vinst per aktie 7,17 kr (7,89) ■ Fortsatt mycket stark utveckling i portföljbolagen ■ Perlos Healthcare och Jøtul nya innehav ■ Ratos-aktiens totalavkastning +56% ■ Refinansiering i Hägglunds Drives efter periodens slut ■ Beslut fattat om förberedelse för börsnotering av Lindab
Viktiga händelser Försäljningen av LRT/Tornet slutfördes i februari. Ratos har sedan den ursprungliga investeringen på 670 Mkr erhållit sammantaget 1 890 Mkr i
Ratos resultat Mkr
om -15 Mkr. Den genomsnittliga årliga avkast-
Resultat/resultatandelar före skatt Alimak Hek Anticimex Arcus Gruppen Bisnode Bluegarden Camfil DIAB Gadelius GS-Hydro Haendig Haglöfs HL Display Hägglunds Drives Inwido Jøtul Lindab Superfos Övriga innehav 2) BTJ Infodata Dynal Biotech LRT/Tornet Martinsson
ningen (IRR) på investeringen blev 2%. Räknat
Summa resultat/resultatandelar
kapitalutskiftningar och försäljningslikvid. Den årliga genomsnittliga avkastningen (IRR) på investeringen i LRT/Tornet blev därmed 70%. Förvärvet av 85% av aktierna i Anticimex slutfördes i februari. Ratos investering uppgår till 535 Mkr. I maj slutfördes utskiftningen av 1 510 Mkr till aktieägarna genom en obligatorisk inlösen kombinerad med split.Varje Ratos-aktie delades i två nya ordinarie aktier och en inlösenaktie. Varje inlösenaktie löstes automatiskt in av Ratos för 19 kronor varefter aktieägaren hade kvar två Ratos-aktier. Läs mera om skattekonsekvenserna för inlösenaktien på sid 4. I maj slutfördes refinansieringen av Lindab vilket innebar att Ratos erhöll 577 Mkr. Förvärvet av 62,5% av aktierna i den norska braskamintillverkaren Jøtul slutfördes under augusti. Ratos investering uppgår till 235 MNOK. I september avyttrades hela innehavet i Gadelius. Försäljningen innebar ett exitresultat
Ratos ägarandel, %
50 85 83 70 100 30 50 100 100 100 100 29 100 95 63 48 33
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
59 40 -19 275 19 57 85 18 65 66 24 20 177 204 1 293 13 43
22
1)
1 440
34 39 61 31 25 18 22 22 10 95 127 158 19 9 38 6 308 1 1 045
i Yen var avkastningen (IRR) 4%. Under perioden har Ratos tecknat avtal om förvärv av 78% av finska Perlos Healthcare som utvecklar och tillverkar hjälpmedel för bl a dosering och administrering av läkemedel. Perlos Healthcare hade 2005 en omsättning på 53 MEUR och antalet anställda uppgick till ca 500. Ratos investering uppgår till ca 280 Mkr. Affären slutfördes i november och Perlos
Exitresultat BTJ Infodata Dynal Biotech Gadelius Lindab LRT/Tornet Martinsson Övriga innehav
Healthcare namnändrades samtidigt till Medifiq
Summa exitresultat
Healthcare.
Utdelning från övriga innehav
Efter periodens slut har en refinansiering genomförts i Hägglunds Drives, vilken innebar
Resultat från innehav
att Ratos erhöll 1 000 Mkr. Refinansieringen
Centralt netto
har möjliggjorts av de senaste årens mycket
Koncernens resultat före skatt
127 288 -15 1 198 72
-17 167
256
565
21
36
1 717
1 646
-34
-57
1 683
1 589
framgångsrika utveckling och positiva utsikter för kommande år. Lindab och dess huvudägare har beslutat att förbereda en börsintroduktion av bolaget.
2
Ratos delårsrapport 3/2006
1)
Ägarandelen är formellt 80%, men 70% med hänsyn tagen till utspädning.
2)
I Övriga innehav ingår dotterbolaget BTJ Group, intressebolaget Atle Industri samt innehaven i Overseas Telecom och Industri Kapital.
Prospektutkast är inlämnat till Finansinspek-
mantagna omsättningen för den vid periodens
Moderbolaget
tionen. Stockholmsbörsens bolagskommitté
slut underliggande portföljen ökade med 18%
Moderbolagets resultat före skatt uppgick till
har behandlat bolagets ansökan om notering.
jämfört med föregående år. Med hänsyn tagen
1 312 Mkr (1 393). Moderbolagets likvida medel
Börsintroduktionen beräknas ske före årets slut.
till Ratos olika ägarandelar ökade omsättningen
inklusive kortfristiga räntebärande placeringar
Närmare information om tidsplan och villkor
med 19%. Motsvarande förändringssiffror för
var 1 273 Mkr (2 723). Med hänsyn tagen till
kommer att kommuniceras senare.
rörelseresultatet var +67% respektive +69%
avtalade men ännu ej genomförda finansiella
och för resultatet före skatt +93% respektive
transaktioner hade Ratos vid periodens slut en
+86%.
investeringskapacitet om ca 2 000 Mkr utan att
Det har skett flera tilläggsförvärv i innehaven. Lindab förvärvade i september det brittiska ventilationsbolaget CCL Veloduct Ltd för
Resultatutvecklingen under årets nio första
365 Mkr (skuldfritt värde). Affären innebär att
månader gynnades netto av positiva, jämförel-
Storbritannien blir en av Lindabs Ventilations
sestörande poster. Även justerat för dessa har
Resultat per aktie
viktigaste marknader.
dock utvecklingen med bred marginal överträffat
Resultat per aktie enligt IAS 33 uppgick till 7,17
förväntningarna från årets början.
kr (7,89) där periodens resultat divideras med
Inwido har under 2006 gjort nio förvärv till ett sammantaget belopp om ca 445 Mkr. Alimak Hek har förvärvat två företag genom köp av tillverkningen av byggnads- och industri-
behöva utnyttja befintlig kreditfacilitet.
På företagsnivå har de flesta bolag utvecklats
ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier
väl eller mycket väl. Några få innehav har dock
under perioden. Det vägda antalet utestående
inte nått sina mål för året.
aktier har påverkats av den obligatoriska inlösen
hissar från amerikanska Champion Elevators
För att underlätta en analys hänvisas till
som slutfördes i maj 2006. Resultatet per aktie
och genom köp av det australiensiska ledande
den utförliga tabellen på sid 6-7 där ekonomiska
proforma uppgår till 7,46 kr och beräknas som
uthyrningsföretaget Conrent som hyr ut och
data för Ratos innehav redovisas. På www.ratos.
om inlösenprogrammet skedde den 1 januari
installerar byggnadshissar.
se finns en sammanfattning av bl a resultat- och
2006, och därmed baserat på nuvarande antal
balansräkningar för Ratos intresse- och dotter-
aktier, vilket ger en bättre grund att bedöma
bolag att tillgå i nedladdningsbara Excel-filer.
framtida intjäningsförmåga.
Camfil har förvärvat den nordiska filterproducenten IF Luftfilter samt tyska KaeferRaco Engineering som är en leverantör till gasturbinindustrin.
Ratos resultat
GS-Hydro har förvärvat det norska före-
Koncernens resultat före skatt uppgick till
taget Seth Service AS för ca 10 MNOK. Förvärvet
1 683 Mkr (1 589). I resultatet ingår resultat
innebär ett ytterligare steg mot att bli en kom-
från innehaven med 1 717 Mkr varav exitvinster
plett leverantör av rör- och slangsystem.
256 Mkr (1 646, varav exitvinster 565 Mkr).
Ratos eget kapital
Mkr
2006-09-30
% av eget kapital
Arcus Gruppen har förvärvat 60% av
Exitresultatet hänför sig till i huvudsak försälj-
Alimak Hek
262
3
svenska Vingruppen som är en av Sveriges led-
ningen av LRT/Tornet och genomförda exits inom
Anticimex
562
6
ande vin- och spritleverantörer.
Industri Kapital (Övriga innehav).
Arcus Gruppen
473
5
1 131
12
I innehaven har det även skett ett antal
Bisnode
avyttringar. Superfos har sålt divisionen Aero-
Centrala kostnader och intäkter
Bluegarden
314
3
sols och är efter försäljningen en renodlad till-
Ratos centrala netto uppgick till -34 Mkr (-57)
Camfil
521
5
verkare av formsprutade plastförpackningar.
varav personalkostnaderna uppgick till 57 Mkr
DIAB
702
7
Overseas Telecom har avyttrat hela sitt
(43). Övriga förvaltningskostnader blev 52 Mkr
GS-Hydro
202
2
innehav i MTN Uganda. Försäljningen innebar
(49). Finansiella poster netto uppgick till 75
Haendig
370
4
en reavinst om cirka 900 Mkr för Overseas
Mkr (35).
Haglöfs
171
2
HL Display
247
2
Skatt
Hägglunds Drives
447
5
Haendig har avtalat om försäljning av HDF
Ratos koncernmässiga skattekostnad utgörs
Inwido
848
9
Gyttorp Jakt samt träbearbetningsrörelsen
av dotterbolagens och Ratos andel av intresse-
Jøtul
262
3
inom Penope.
bolagens skatt. Skattesatsen i koncernens resul-
Lindab
959
10 4
Telecom. Ratos ägarandel i Overseas Telecom uppgår till 9%.
taträkning har bl a påverkats av moderbolagets
Superfos
366
Omvärld och marknad
investmentbolagsstatus. Den högre skattebelast-
Övriga innehav 1)
405
4
Inför 2006 var Ratos generella konjunkturbild
ningen för 2006 jämfört med 2005 förklaras dels
att världen skulle få uppleva en begränsad s k
av att en större andel av resultatet hänför sig till
Summa
8 242
86
”mid cycle downturn”, dvs en mild avmattning i
rörelseresultat i dotter- och intressebolagen, dels
Övriga nettotillgångar i
den globala ekonomin men likväl med en fortsatt
av positiva extraordinära skatteeffekter 2005.
centrala bolag
1 431
14
9 673
100
totalt sett god tillväxt. Efter en mycket stark
Eget kapital (hänförligt
inledning av året visar idag många indikatorer –
Finansiell ställning
bl a makroekonomisk statistik och utvecklingen
Kassaflödet från den löpande verksamheten och
i företagssektorn – att vi nu befinner oss i en
investeringsverksamheten var 771 Mkr (633)
sådan mild avmattning.
och koncernens likvida medel var vid periodens
Group, intressebolaget Atle Industri samt
Utvecklingen för Ratos innehav har under
slut 2 232 Mkr (3 564) varav kortfristiga ränte-
innehaven i Overseas Telecom och Industri
de nio första månaderna 2006 med marginal
bärande placeringar utgjorde 1 254 Mkr (2 184).
Kapital.
överträffat den allmänekonomiska tillväxten.
De räntebärande skulderna uppgick till 8 259
Både orderingång, försäljningstillväxt och resul-
Mkr (6 071).
till moderbolagets ägare) 1)
I Övriga innehav ingår dotterbolaget BTJ
tatutveckling har överraskat positivt. Den sam-
Ratos delårsrapport 3/2006
3
Totalavkastning
genomföra en konvertering till B-aktier. Under
skillnaden mellan anskaffningsvärdet och verkligt
Ratos-aktiens totalavkastning uppgick under
perioden har 89 262 A-aktier lämnats in för
värde på förvärvade identifierbara tillgångar och
perioden till 56% att jämföra med SIX Return
omstämpling. Fram t o m den 30 september
skulder hänförts till goodwill.
Index som steg med 14%.
2006 har totalt 951 444 A-aktier inlämnats för
Förvärv har genomförts i dotterbolag.
omstämpling till B-aktier.
Återköp av egna aktier
Goodwill och immateriella anläggnings-
Under de första nio månaderna 2006 har Ratos
Skattekonsekvenser avseende
tillgångar
återköpt 646 000 aktier till en snittkurs av
inlösen och split
IFRS innebär krav på att identifiera och vär-
110 kr. Ratos ägde vid periodens slut 3 096 172
Försäljning av inlösenaktier samt den genom-
dera immateriella tillgångar vid förvärv. I den
B-aktier (2005-12-31 2 952 172) vilket motsvarar
förda obligatoriska inlösen som genomfördes
utsträckning som immateriella tillgångar kan
2,0% av utestående antal aktier. Genomsnittligt
den 22 maj 2006 utlöser kapitalvinstbeskattning
identifieras och värderas minskar goodwill i
antal B-aktier i Ratos ägo var under perioden
för fysiska personer och aktiebolag som är
motsvarande mån.
2 831 193 (3 088 852 under 2005). Antalet
obegränsat skattskyldiga i Sverige. Skatteverket
Goodwill skrivs inte av men skall däremot
utnyttjade köpoptioner under perioden uppgick
har fastställt att 6,9% av det genomsnittliga
prövas för nedskrivning årligen. Övriga immate-
till motsvarande 502 000 aktier.
omkostnadsbeloppet (anskaffningsbeloppet)
riella tillgångar skall skrivas av i den utsträckning
skall överföras till inlösenaktien och resterande
som avskrivningstiden går att fastställa. I dessa fall
Eget kapital
93,1% av omkostnadsbeloppet skall överföras
sker nedskrivningsprövning först om det finns
Per den 30 september 2006 uppgick Ratos eget
till de två nya aktierna som erhölls i samband
en indikation på värdenedgång. I de fall avskriv-
kapital (hänförligt till moderbolagets ägare) till
med split. Uppkommen kapitalvinst/kapitalför-
ningstiden inte kan fastställas och avskrivningar
9 673 Mkr (10 958 per 31 december 2005) mot-
lust skall deklareras vid den deklaration som
därmed inte görs, skall en årlig nedskrivnings-
svarande 61 kr per utestående aktie (beräknat
avlämnas år 2007.
prövning göras oavsett en eventuell indikation på värdenedgång.
på 158 253 080 aktier). I maj slutfördes inlösen och split vilket medförde att 1 510 Mkr åter-
Redovisningsprinciper i enlighet
fördes till Ratos aktieägare.
med IFRS
immateriella anläggningstillgångar till ett inne-
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet
hav, dvs ett dotter- eller intressebolag, då varje
Kreditfaciliteter
I Ratos-koncernen hänförs goodwill och
med årsredovisningslagen och International
innehav utgör en kassagenererande enhet. En
Sedan början av 2005 har moderbolaget en
Financial Reporting Standards (IFRS). Delårs-
prövning av redovisat värde görs per innehav,
rullande femårig lånefacilitet som uppgår till 1,3
rapporten är upprättad i enlighet med RR 31,
inklusive värdet på goodwill och immateriella
miljarder kronor inklusive checkräkningskredit.
Delårsrapportering för koncerner och därmed
anläggningstillgångar som är hänförlig till inne-
I normalfallet skall moderbolaget vara obelånat.
även i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering.
havet i fråga. Prövningen sker årligen genom att
Syftet med faciliteten är att dels kunna använda
Koncernens redovisningsprinciper är oförändra-
beräkna ett återvinningsvärde oavsett om en
den vid behov av överbryggnadsfinansiering
de jämfört med senast avgiven årsredovisning.
indikation på värdenedgång föreligger eller ej.
vid förvärv, dels kunna finansiera utdelning och löpande driftskostnader under en period med
Nedan beskrivs viktiga redovisningsprinciper
Däremellan prövas värdet om en indikation på
i Ratos.
värdenedgång föreligger.
Intressebolag
Vinst per aktie
Ratos tillämpar i likhet med tidigare kapitalan-
Resultat per aktie beräknas enligt IAS 33.
delsmetoden för konsolidering av intressebolag.
Hänsyn tas därigenom till inlösen kombinerad
få eller inga exits. Vid periodens slut var kreditfaciliteten outnyttjad.
Valberedning I enlighet med beslut på Ratos ordinarie års-
IFRS förutsätter enhetliga redovisnings-
stämma den 4 april 2006 har beslut fattats
principer inom en koncern. Kravet avser både
om sammansättningen av Ratos valberedning.
intresse- och dotterbolag.
Ändrad redovisningsprincip Moderbolaget tillämpar IAS 39 fr o m 1 januari
Som ordförande har Annika Andersson (Fjärde
2006. Jämförelseåret 2005 har ändrats.
AP-fonden) utsetts. Övriga ledamöter är Jan-Erik
Förvärvsanalyser
Erenius (AMF Pension), Olof Stenhammar (styrel-
Förvärvsanalysen är preliminär tills dess den
seordförande Ratos), Jan Söderberg (eget och
fastställs, vilket sker inom 12 månader efter
närståendes innehav), Per-Olof Söderberg (eget
förvärvet. I de fall en förvärvsanalys ändras
och närståendes innehav) samt Maria Söderberg
justeras resultat- och balansräkningarna för
(Torsten Söderbergs stiftelse). Aktieägare som
Ratos är ett börsnoterat private
jämförelseperioden. Förvärvsanalyser avseende
önskar komma i kontakt med valberedningen
Bisnode och Arcus har justerats och hanterats
equity-bolag. Affärsidén är att
kan skicka e-post till:
[email protected]
enligt ovan. Justering av Bisnode innebär att
eller brev till: Ratos valberedning, Box 1661,
ägarandelen redovisas med hänsyn tagen till
avkastning genom att investera i,
111 96 Stockholm.
utspädning, dvs 70%. Förklaringsposterna speci-
utveckla och avyttra företrädesvis
ficeras i anslutning till förändring av eget kapital.
onoterade bolag. Ratos erbjuder
Värdet på Arcus fastigheter har fastställts och
därmed en unik investerings-
Omstämpling av aktier
4
med split.
I Ratos bolagsordning finns ett konverterings-
därigenom har en omfördelning mellan goodwill
förbehåll avseende möjlighet att stämpla om
och fastighetsvärden skett.
A-aktier till B-aktier. Detta innebär att ägare
Under perioden har Anticimex och Jøtul
av A-aktier har en kontinuerlig möjlighet att
förvärvats. I den preliminära förvärvsanalysen har
Ratos delårsrapport 3/2006
över tiden skapa högsta möjliga
möjlighet för aktiemarknadens aktörer.
Information om innehaven Alimak Hek
Arcus Gruppen
Bluegarden
■ Omsättning 1 144 Mkr (794) och
■ Omsättning 912 Mkr (885) och
■ Omsättning 361 Mkr (363) och
EBITA 148 Mkr (57) ■ Kraftigt förbättrat resultat till följd av stark
EBITA -2 Mkr (-21) ■ God försäljningstillväxt samt förbättrade
volymtillväxt och genomförda effektivise-
marginaler inom Beverage har bidragit till
ringar
ett bättre resultat
■ Fortsatt god marknadsutveckling – orderingången ökade 42% ■ Nyförvärvade Champion Elevators utvecklas väl ■ Förvärv genomfört av Australiens ledande uthyrningsverksamhet Conrent ■ Etablering av ny fabrik i Kina genomförd
■ Rektifikationsanläggningen i Hamar avyttrad. Reavinst om ca 20 MNOK redovisas under fjärde kvartalet ■ Avtal tecknat om förvärv av svenska Vingruppen. Förvärvet är en strategisk satsning på den nordiska vinmarknaden
EBITA 24 Mkr (53) ■ Resultatförsämring till följd av svagare utveckling i Sverige ■ Åtgärdsprogram genomfört i Sverige under tredje och början av fjärde kvartalet, vilket har medfört engångskostnader Ratos ägarandel i Bluegarden per 30 september 2006 uppgår till 100% och det koncernmässigt bokförda värdet av innehavet var 314 Mkr.
Ratos ägarandel i Arcus Gruppen uppgår till
Bluegarden är en av Skandinaviens tre största
Ratos ägarandel i Alimak Hek uppgår till 50%
83% och det koncernmässigt bokförda värdet
tjänsteleverantörer inom löne- och HRM-
och det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos
var 473 Mkr den 30 september 2006.
området. Verksamheten består av standardise-
var 262 Mkr den 30 september 2006.
rade lönehanteringssystem, IT-baserade personalArcus Gruppen är Norges ledande vin- och
administrativa funktioner, IT-stödd outsourcing
Alimak Hek är världsledande inom utveckling,
spritleverantör. Bolaget bildades 1996 på initiativ
av personalavdelningar samt konsulttjänster.
tillverkning, uthyrning och försäljning av kugg-
av norska staten och privatiserades 1998. Bland
Verksamheten bedrivs i Sverige, Norge och
stångsdriven utrustning för vertikala transporter
gruppens mest kända varumärken finns Braastad
Danmark.
– hissar och plattformar för kunder inom bygg-,
Cognac,Vikingfjord Vodka, Løiten och Linie Aqua-
offshore- och allmän industri. Bolaget bildades
vit. Företagets största produktionsanläggning
2001 när svenska Alimak slogs samman med
ligger centralt i Oslo.
holländska HEK International.
Bisnode Anticimex ■ Omsättning 1 012 Mkr (936) och EBITA 101 Mkr (91) ■ Fortsatt god organisk tillväxt, +8% ■ Fortsatt arbete med att introducera nya produkter och tjänster Ratos ägarandel i Anticimex uppgår till 85%
■ Omsättning 2 466 Mkr (2 401) och EBITA 433 Mkr (248) ■ Stark resultatutveckling till följd av kostnadsbesparingar och förbättrad produktmix ■ I resultatet ingår extraordinära poster om cirka 100 Mkr, varav 65 Mkr reavinster från avyttringar av icke kärnverksamheter
och det koncernmässigt bokförda värdet var 562
Ratos ägarandel i Bisnode per 30 september 2006
Mkr den 30 september 2006.
uppgår till 70% med hänsyn tagen till utspädning och det koncernmässigt bokförda värdet av
Anticimex är verksamt inom skadedjurskontroll
innehavet var 1 131 Mkr.
samt erbjuder ett brett tjänstesortiment för att skapa sunda och hälsosamma inomhusmiljöer.
Bisnode är ett ledande europeiskt företag inom
Koncernen finns idag representerad i Sverige,
digital affärsinformation med tjänster inom
Finland, Danmark, Norge, Tyskland och Holland.
marknads-, kredit- och produktinformation. Verksamheten bedrivs i 18 länder. Koncernen bildades genom ett samgående mellan Bonnier Affärsinformation (BAF) och Infodata (tidigare inom BTJ Infodata). Den nybildade koncernen har cirka 2 500 anställda.
Ratos delårsrapport 3/2006
5
Camfil
DIAB
GS-Hydro
■ Omsättning 2 791 Mkr (2 217) och
■ Omsättning 890 Mkr (651) och
■ Omsättning 698 Mkr (449) och
EBITA 215 Mkr (206)
EBITA 179 Mkr (69)
■ Stark försäljningsutveckling inom samtliga
EBITA 75 Mkr (27)
■ Fortsatt stark orderingång bl a till följd
produktområden och geografier ■ Förbättrad lönsamhet driven av ökad försäljning
■ Fortsatt kraftigt ökad försäljning och
av en global expansion inom vindkrafts-
förbättrat resultat till följd av stark
industrin
marknadsutveckling och positiva effekter
■ Kraftig försäljnings- och resultatökning till följd av förbättrad leveranskapacitet
Ratos ägarandel i Camfil uppgår till 30% och det
av pågående åtgärdsprogram ■ Strategiskt förvärv genomfört av norska
■ Beslut fattat om ökad produktionskapacitet
koncernmässigt bokförda värdet var 521 Mkr
Seth Service AS för ca 10 MNOK. För-
i Kina och USA
den 30 september 2006.
värvet innebär ett ytterligare steg mot att bli en komplett leverantör av rör- och
Ratos ägarandel i DIAB uppgår till 50% och det Camfil är världsledande inom renluftsteknik och
koncernmässigt bokförda värdet var 702 Mkr
luftfilter. Koncernens produkter och tjänster
den 30 september 2006.
slangsystem Ratos ägarandel i GS-Hydro uppgår till 100% och
bidrar till bra inomhusklimat samt skyddar käns-
det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos var
liga tillverkningsprocesser och omgivande miljö.
DIAB är ett världsledande företag som tillverkar
Tillverkning sker i 22 fabriker i tre världsdelar och
och utvecklar kärnmaterial till konstruktioner för
202 Mkr den 30 september 2006.
koncernen är representerad med dotterbolag
bl a vingar till vindkraftverk, skrov och däck till
GS-Hydro är en ledande leverantör av icke-
och agenter i cirka 55 länder.
båtar samt detaljer till flygplan, tåg, bussar och
svetsade rörsystem. Produkterna används inom
rymdraketer. Materialet har en unik kombination
framförallt marin- och offshoreindustrin men
av egenskaper såsom låg vikt, hög hållfasthet,
används även inom pappersindustrin, gruv- och
isolationsförmåga samt kemisk resistens.
metallindustrin, bil- och flygindustrin samt inom försvarsindustrin. Huvudkontoret ligger i Finland.
Ratos innehav 30 september 2006
Mkr
2006 kv 1-3
2005
EBITA 2006 kv 1-3 2005 kv 1-3
2005
2006 kv 1-3
EBT 2005 kv 1-3
2005
Alimak Hek
1 144
794
1 139
148
57
91
117
43
73
Anticimex 1)
1 012
936
1 275
101
91
118
49
35
41
912
885
1 348
-2
-21
60
-19
-39
39
2 466
2 401
3 283
433
248
400
280
95
194
361
363
490
24
53
65
19
39
48
2 791
2 217
3 083
215
206
290
191
205
265
DIAB
890
651
918
179
69
97
171
62
90
GS-Hydro
698
449
641
75
27
37
64
18
26
1 023
903
1 286
72
26
38
61
22
32
366
292
399
26
23
28
24
22
26
HL Display
1 054
935
1 285
82
46
63
71
45
62
Hägglunds Drives
1 112
801
1 175
182
99
176
177
96
171
Inwido
2 267
1 517
2 197
274
196
282
204
127
196
Jøtul 1)
648
551
897
13
10
59
-31
-33
-1
Lindab
5 457
4 360
6 214
685
386
560
611
330
484
2 471
2 322
3 056
105
127
137
42
55
43
Arcus Gruppen 1) Bisnode
1)
Bluegarden Camfil
Haendig Haglöfs
Superfos 2) Övriga innehav
3)
Summa
1 502
1 770
2 381
116
-8
-23
110
-14
-37
26 174
22 147
31 067
2 728
1 635
2 478
2 141
1 108
1 752
Förändring
6
Nettoomsättning 2005 kv 1-3
18%
67%
*)
Investeringar exklusive förvärv av företag.
**)
Med kassaflöde avses kassaflöde från löpande verksamhet och investeringsverksamhet före förvärv och avyttring av företag.
***)
Eget kapital inkluderar eventuella ägarlån.
Ratos delårsrapport 3/2006
93%
Haendig
Haglöfs
HL Display
■ Omsättning 1 023 Mkr (903) och
■ Omsättning 366 Mkr (292) och
■ Omsättning 1 054 Mkr (935) och
EBITA 72 Mkr (26)
EBITA 26 Mkr (23)
■ Positiv utveckling inom Hafa Bathroom
EBITA 82 Mkr (46)
■ Fortsatt stark försäljningsutveckling på
Group och interiörbolagen Lundbergs och
■ Fortsatt stark efterfrågan på de flesta
samtliga marknader, +25%
Duri medan Sven Svenssons har uppvisat
marknader
■ Haglöfs erhöll priset ”Outdoor Industry
ett svagt resultat ■ Försäljning av rörelsefastigheter har frigjort ca 100 Mkr och medfört en reavinst på
■ Beslutade rationaliseringsåtgärder skapar
Award” i samband med Outdoor-mässan
förutsättningar för fortsatta resultatför-
i Friedrichschafen i Tyskland för sin jacka
bättringar
Haglöfs Oz Pullover
24 Mkr under tredje kvartalet ■ Koncentration av verksamheten genom avtalade försäljningar av HDF Gyttorp Jakt
Ratos ägarandel i HL Display uppgår till 29% och
Ratos ägarandel i Haglöfs uppgår till 100% och
det koncernmässigt bokförda värdet var 247 Mkr
det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos var
den 30 september 2006.
171 Mkr den 30 september 2006.
samt Penopes träbearbetningsrörele
HL Display är en global marknadsledande
Ratos ägarandel i Haendig uppgår till 100% och
Haglöfs är en nordisk marknadsledande aktör
leverantör av produkter och system för varu-
det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos var
inom utrustning och kläder för ett aktivt uteliv
exponering och butikskommunikation. Före-
370 Mkr den 30 september 2006.
(”outdoor”). Bolaget utvecklar och marknadsför
taget har egna bolag i 28 länder.Tillverkning sker i
framför allt högkvalitativa kläder, sovsäckar, skor,
Kina, Storbritannien, Sverige och USA. HL Display
Haendig är en aktiv ägare av små och medelstora
tält och ryggsäckar. Koncernen har en stark
är noterat på Stockholmsbörsen.
handelsbolag med inriktning mot ”gör-det-själv-
tillväxt i hela Västeuropa.
marknaden” och proffssektorn i Norden. I koncernen ingår dotterbolagen HDF-Bolagen, Hafa Bathroom Group, Duri, Lundbergs, Sven Svenssons och Penope.
Avskrivningar 2006 kv 1-3
Investeringar 2006 kv 1-3
*)
Kassaflöde 2006 kv 1-3
**)
Eget kapital 2006-09-30
***)
Räntebärande nettoskulder 2006-09-30
Medelantal anställda 2005
Koncernmässigt värde 2006-09-30
Ratos ägarandel 2006-09-30
Mkr
52
81
23
422
667
698
262
50%
Alimak Hek
17
33
38
669
994
909
562
85%
1)
39
36
-66
568
567
592
473
83%
45
98
53
2 071
1 622
2 450
1 131
70%
18
16
5
312
227
366
314
100%
Bluegarden
74
93
46
1 334
782
2 693
521
30%
Camfil
30
77
77
396
165
734
702
50%
DIAB
12
14
-22
202
274
315
202
100%
GS-Hydro
9
5
-61
308
224
437
370
100%
Haendig
3
6
-18
111
76
119
171
100%
Haglöfs
34
24
64
371
67
933
247
29%
HL Display
20
24
119
298
132
554
447
100%
Hägglunds Drives
50
133
-105
1 034
1 955
1 615
848
95%
Inwido
32
u.s.
u.s.
385
891
740
262
63%
1)
148
98
499
2 001
2 582
3 844
959
48%
Lindab
181
168
-9
1 064
1 297
1 669
366
33%
30
22
20
359
15
1 385
192
–
1)
Anticimex
Arcus Gruppen Bisnode
1)
2) 3)
Jøtul
Superfos
Övriga innehav
1)
I samband med förvärvet bildades ett nytt moderbolag, som delvis har lånefinansierat förvärvet. Resultaten för förvärvsåret samt jämförelseåret är proformaberäknade med hänsyn till lånefinansieringen.
2)
Värdena för 2005 kv 1-3 respektive 2005 helår är proformaberäknade exklusive den avyttrade divisionen Pharma och nedskrivningar av goodwill gjorda under 2005.
3)
I Övriga innehav ingår dotterbolaget BTJ Group och intressebolaget Atle Industri.
Ratos delårsrapport 3/2006
7
Hägglunds Drives
Jøtul
Lindab
■ Omsättning 1 112 Mkr (801) och
■ Omsättning 648 Mkr (551) och
■ Omsättning 5 457 Mkr (4 360) och
EBITA 182 Mkr (99) ■ Fortsatt mycket stark orderingång
EBITA 13 Mkr (10) ■ Stark försäljning på den europeiska
EBITA 685 Mkr (386) ■ Fortsatt stark försäljningsutveckling i såväl
– 1 322 Mkr (+32%) – på nästan samtliga
marknaden, vilket i huvudsak förklaras av
Norden som Öst- och Västeuropa. För
marknader och segment
framgångar för nya produkter från både
jämförbara enheter ökade omsättningen
■ Kraftig resultatförbättring till följd av god efterfrågan och högt kapacitetsutnyttjande
nyförvärvade Krog-Iversen och Jøtul ■ Sämre utveckling på den amerikanska
med 9% ■ Kraftig resultatförbättring inom Affärs-
■ Refinansiering genomförd efter perioden
marknaden bl a till följd av högre natur-
området Ventilation till följd av god försälj-
slut vilket frigör 1 000 Mkr till Ratos
gaspriser och en moderat stormsäsong
ningsutveckling, medveten mixförskjutning
■ Hägglunds Drives utsågs som vinnare av Exportrådets årliga exportpris ”Export Hermes”
Ratos ägarandel i Jøtul uppgår till 62,5% och det koncernmässigt bokförda värdet var 262 Mkr den 30 september 2006.
Ratos ägarandel i Hägglunds Drives uppgår till 100% och det koncernmässigt bokförda värdet
Jøtul är en norsk braskamintillverkare med anor
i Ratos var 447 Mkr den 30 september 2006.
från 1853.Tillverkningen sker i Norge, Danmark, Frankrike och USA. Bolagets produkter säljs
Hägglunds Drives är en internationell leveran-
globalt, främst genom specialbutiker men även
tör av kompletta hydrauliska drivmotorer och
inom ”gör-det-själv-marknaden”.
drivsystem. Bolaget har dotterbolag i cirka 20 länder.
och genomförda kostnadsreduktionsåtgärder ■ Mycket god resultatutveckling inom affärsområdet Profile, där produktområdet Building Systems utvecklas starkt i såväl Öst- som Västeuropa efter förvärvet av Astron ■ Förvärv genomfört av det brittiska ventilationsföretaget CCL Veloduct vilket förväntas medföra betydande synergier ■ Refinansiering slutförd i maj då Ratos erhöll 577 Mkr ■ Beslut fattat om förberedelse för börs-
Inwido ■ Omsättning 2 267 Mkr (1 517) och EBITA 274 Mkr (196) ■ Fortsatt stark resultatutveckling och organisk tillväxt i koncernen
notering Ratos ägarandel i Lindab uppgår till 48% och det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos efter genomförd refinansiering var 959 Mkr den 30 september 2006.
■ Under 2006 har Inwido genomfört fyra förvärv i Sverige, två i Danmark, ett i
Lindab är en ledande tillverkare av byggmaterial
Finland, ett i Polen och ett i Norge till ett
i tunnplåt och stål och är etablerad i 28 länder.
sammantaget belopp om 445 Mkr
Verksamheten bedrivs i två verksamhetsom-
Ratos ägarandel i Inwido uppgår till 95% och det koncernmässigt bokförda värdet var 848 Mkr den 30 september 2006. Inwido utvecklar, tillverkar och säljer ett komplett sortiment av fönster och dörrar till bygghandel, byggbolag och småhustillverkare. Verksamheten bedrivs i samtliga nordiska länder, därtill finns utomnordisk export. Gruppens huvudvarumärken utgörs av Elitfönster och Allmogefönster i Sverige, Storke i Danmark, Pihla i Finland samt Diplomatdörren i Norge och Sverige.
8
Ratos delårsrapport 3/2006
råden: Ventilation som riktar sig till ventilationsbranschen med cirkulära kanalsystem och inneklimatsystem och Profile som tillverkar byggkomponenter och kompletta byggnadssystem i stål. Cirka 70% av försäljningen går till länder utanför Sverige.
Superfos
Övriga innehav
Revisors rapport avseende
■ Omsättning 2 471 Mkr (2 322) och
■ Atle Industri har under perioden avyttrat
översiktlig granskning av
Pressmaster vilket medfört en reavinst
delårsrapport för Ratos AB (publ)
■ Resultatutvecklingen i USA fortsatt positiv
om 21 Mkr under tredje kvartalet. Efter
■ Åtgärdsprogram för att förbättra lönsam-
periodens slut har innehavet i Ekman avytt-
Org nr 556008-3585
EBITA 105 Mkr (127)
heten fortlöper
rats med en mindre reaförlust
■ Avyttring av divisionen Aerosols
■ Fortsatt utveckling enligt plan i BTJ Group
■ Ny fabrik i Polen invigd
■ Under perioden har avyttringar inom
Ratos ägarandel i Superfos uppgår till 33% och det koncernmässigt bokförda värdet i Ratos var 366 Mkr den 30 september 2006. Superfos är en dansk internationell koncern med verksamhet i 18 länder. Verksamheten omfattar Packaging som utvecklar, producerar och säljer
Industri Kapital bidragit till Ratos exitresultat med 72 Mkr ■ Overseas Telecom har avyttrat sin andel i MTN Uganda vilket innebar en reavinst för Overseas Telecom om ca 900 Mkr. Efter avyttringen kvarstår innehavet i portföljbolaget i Sri Lanka
Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för perioden 2006-01-01 – 2006-0930. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
formsprutade förpackningar till livsmedels- och
Det koncernmässigt bokförda värdet av Övriga
Den översiktliga granskningens inrikt-
kemisk/teknisk industri.
innehav i Ratos var 405 Mkr den 30 september
ning och omfattning
2006.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ”Standard för översiktlig granskning SÖG
I Övriga innehav ingår fyra innehav: Atle Indu-
2410 Översiktlig granskning av finansiell delårs-
stri, BTJ Group, Industri Kapital och Overseas
information utförd av företagets valda revisor”
Telecom.
som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analy-
Stockholm den 10 november 2006
tisk granskning och att vidta andra översiktliga
Ratos AB (publ)
granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre
Arne Karlsson
omfattning jämfört med den inriktning och om-
Verkställande direktör
fattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
För ytterligare information:
Slutsats
Clara Bolinder-Lundberg, IR-chef, 08-700 17 63
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.
Rapporttillfällen 2007 22 feb
Bokslutskommuniké 2006
11 april
Årsstämma 2007
9 maj
Delårsrapport januari – mars
21 aug
Delårsrapport januari – juni
9 nov
Delårsrapport januari – sept
Hör VD Arne Karlsson kommentera delårsrapporten på www.ratos.se
Stockholm den 10 november 2006 KPMG Bohlins AB Thomas Thiel Auktoriserad revisor
Ratos delårsrapport 3/2006
9
Koncernens resultaträkning Mkr
Nettoomsättning
2006 kv 3
2005 kv 3
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
2005 helår
8 800
3 975
2 182
11 344
5 214
Övriga rörelseintäkter
46
4
94
10
40
Förändring av varulager
-39
-1
-45
20
-28
Råvaror och förnödenheter
-1 631
-1 033
-4 844
-2 612
-4 238
Kostnader för ersättning till anställda
-1 238
-497
-3 357
-1 265
-2 412
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar
-114
-51
-287
-132
-215
Övriga externa kostnader
-557
-395
-1 892
-868
-1 251
Övriga rörelsekostnader
-20
-1
-73
-3
-26
25
128
88
128
134
Andelar i intresseföretags resultat
246
176
763
1 027
1 744
Rörelseresultat
693
512
1 791
1 519
2 548
Realisationsresultat vid försäljning av koncernföretag
Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt
47
35
159
159
252
-105
-39
-267
-89
-155
-58
-4
-108
70
97
635
508
1 683
1 589
2 645
-185
-127
-413
-222
-464
450
381
1 270
1 367
2 181
414
361
1 181
1 342
2 113
36
20
89
25
68
– före utspädning
2,62
2,12
7,17
7,89
12,42
– efter utspädning
2,60
2,11
7,14
7,86
12,37
– i genomsnitt före utspädning
158 253 080
170 162 317
164 629 797
170 025 528
170 062 755
– i genomsnitt efter utspädning
159 122 916
170 872 239
165 513 470
170 758 786
170 829 544
Skatt Periodens resultat Hänförligt till Moderbolagets ägare Minoritetsägare Resultat per aktie, kr
Antal utestående aktier, omräknade med hänsyn till split och inlösen
10
Ratos delårsrapport 3/2006
Koncernens balansräkning Mkr
2006-09-30
2005-09-30
2005-12-31
Goodwill
9 166
5 988
6 042
Övriga immateriella anläggningstillgångar
1 093
880
876
Materiella anläggningstillgångar
1 867
1 326
1 413
Finansiella anläggningstillgångar
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
3 660
4 724
4 139
Uppskjutna skattefordringar
187
128
135
Summa anläggningstillgångar
15 973
13 046
12 605
Varulager
1 868
1 549
1 463
Kortfristiga fordringar
3 652
2 930
3 263
Likvida medel
2 232
3 564
3 677
Omsättningstillgångar
Innehav som innehas för försäljning Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar
1 048 7 752
8 043
9 451
23 725
21 089
22 056
10 473
10 649
11 554
4 220
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital inkl minoritetsintresse Långfristiga skulder – räntebärande
6 028
2 848
– ej räntebärande
119
57
96
– pensionsavsättningar
586
378
365
– övriga avsättningar
117
281
80
– uppskjutna skatteskulder
458
211
243
Summa långfristiga skulder
7 308
3 775
5 004
– räntebärande
1 645
2 845
1 421
– ej räntebärande
4 290
3 820
3 842
Kortfristiga skulder
– avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder
9
235
5 944
6 665
5 498
23 725
21 089
22 056
Ratos delårsrapport 3/2006
11
Förändringar i koncernens eget kapital 2006-09-30 Moderbolagets ägare
Mkr
Vid periodens början
10 942
2005-09-30 Totalt
Moderbolagets ägare
Minoritet
504 11 446
9 326
34
Minoritet
Ändrade redovisningsprinciper Ändring av förvärvsanalys *) Justerat eget kapital Förändring av omräkningsreserver
-124 16 10 958
92
2005-12-31 Totalt
Moderbolagets ägare
Minoritet
Totalt
9 360
9 326
34
9 360
-124
-124
9 236
9 202
-124
108
596 11 554
9 202
34
34
9 236
-198
-14
-212
211
211
228
1
229
4
1
5
20
20
66
4
70
Inlösen av konvertibelprogram, intresseföretag
-8
-8
-8
Eget kapital andel av konvertibelt förlagslån
16
20
16
4
20
Verkligt värde reserv/säkringsreserv efter skatt
Förvärvad minoritet Emission Minoritet i avyttrat företag Minoritet vid förvärv
4
-8
-40
-40
-7
-7
-7
-7
41
41
84
84
97
97
311
311
313
313
-2
-2
122
122
Övrigt direkt mot eget kapital
3
3
Summa förmögenhetsförändringar som redovisas direkt mot eget kapital Periodens resultat
10 764 1 181
704 11 468
9 441
426
9 867
9 507
446
9 953
1 270
1 301
23
1 324
2 079
58
2 137
793 12 738
10 742
449
11 191
11 586
504
12 090
-673
-673
-673
-673
22
22
26
26
89
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med ägare Utdelning Inlösen
-715 -45
Eget kapital transaktion
-13
Utgående eget kapital Ändring av förvärvsanalys *) Justerat utgående eget kapital *)
-6
-1 510
Återköp/avyttring av egna akter Optionspremier
-721 -1 510 -45
13
11
11
2
9 673
800 10 473
10 093
449
2
3
10 542
10 942
3 504
11 446
24
83
107
16
92
108
10 117
532
10 649
10 958
596
11 554
Specifikation av effekter av ändrad förvärvsanalys Vid förvärv
12
11 945
-15
79
64
-15
79
64
Förändringar efter förvärv, resultat
41
2
43
34
10
44
Förändringar efter förvärv, reserver
-2
2
0
-3
3
0
24
83
107
16
92
108
Ratos delårsrapport 3/2006
Koncernens kassaflödesanalys Mkr
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
2005 helår
1 683
1 589
2 645
-550
-976
-1 651
1 133
613
994
-130
-80
-120
1 003
533
874
Den löpande verksamheten Koncernens resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/ Minskning (+) av varulager
-144
-95
-27
-62
-250
-524
Ökning (+)/ Minskning(-) av rörelseskulder
-612
-45
579
Kassaflöde från den löpande verksamheten
185
143
902
-1 258
-2 212
-2 252
320
1 106
1 116
-5
-12
-12
1 960
1 050
1 136
Ökning (-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar
Investeringsverksamheten Förvärv, koncernföretag Avyttring, koncernföretag Förvärv, aktier innehav Avyttring och inlösen, aktier innehav Förvärv, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar
-296
-93
-279
Förändring, finansiella tillgångar
-135
651
378
586
490
87
Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Återköp av egna aktier
-71
-3
-3
Överlåtelse av egna aktier
26
25
29
Optionspremie
11
2
3
Emission av minoritet
41
84
97
-715
-673
-673
Lämnad utdelning Inlösen
-1 510
Lämnad utdelning till minoritet
-6
Ökning (+) av räntebärande skulder
23
1 331
1 071
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-2 201
766
524
Periodens kassaflöde
-1 430
1 399
1 513
3 677
2 160
2 160
-15
5
4
2 232
3 564
3 677
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
2005 helår
44 -5 892
50 -2 306
21 52 -2 270
56
33
138
85
61
59
43 4,6 91 4,19 64
161 349 252 158 253 080
80 674 626 79 165 040
80 674 626 79 198 540
Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut
Koncernens nyckeltal Räntabilitet på eget kapital, % Soliditet, % Räntebärande skuld (-)/fordran (+), Mkr Nyckeltal per aktie med hänsyn till split och inlösen Totalavkastning, % Direktavkastning, % Börskurs, kr Utdelning (faktisk utdelning 9,00 kr före split), kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, kr Totalt antal aktier Antal registrerade aktier Antal utestående aktier
Ratos delårsrapport 3/2006
13
Moderbolagets resultaträkning Mkr
Övriga rörelseintäkter
2006 kv 3
2005 kv 3
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
2005 helår
1
1
4
4
5
Övriga externa kostnader
-14
-7
-49
-44
-63
Personalkostnader
-23
-13
-57
-43
-118
-1
-1
-2
-2
-2
-2
-2
-87
-180
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från andelar i koncernföretag
-36
-20
-105
-1
485
1 241
832
832
20
509
487 204
Resultat från andelar i intresseföretag Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar
48
18
143
113
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter
16
11
46
40
52
-15
-2
-33
-14
-19
12
492
1 312
1 393
1 376
–
–
–
–
–
12
492
1 312
1 393
1 376
Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat
Moderbolagets balansräkning Mkr
2006-09-30
2005-09-30
2005-12-31
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar
14
14
13
Finansiella anläggningstillgångar
7 404
7 363
7 148
Summa anläggningstillgångar
7 418
7 377
7 161
Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar
1 409
141
160
Likvida medel
1 273
2 723
2 513
Summa omsättningstillgångar
2 682
2 864
2 673
10 100
10 241
9 834
8 556
9 516
9 504
3
3
3
Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Avsättningar – pensionsavsättningar Långfristiga skulder – ej räntebärande – räntebärande
25
16
48
141
139
139
93
Kortfristiga skulder – ej räntebärande – räntebärande Summa eget kapital och skulder
14
Ratos delårsrapport 3/2006
63
521
1 312
46
47
10 100
10 241
9 834
Januari – september 2006
Moderbolagets kassaflödesanalys Mkr
2006 kv 1-3
2005 kv 1-3
2005 helår
Den löpande verksamheten Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Betald skatt
1 312
1 393
1 376
-1 096
-1 305
-1 359
216
88
17
–
–
–
216
88
17
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar
14
-25
-4
Ökning (+)/ Minskning (-) av rörelseskulder
-58
431
34
Kassaflöde från den löpande verksamheten
172
494
47
Förvärv aktier, dotterföretag
-591
-2 214
-2 226
Avyttring aktier, dotterföretag
1 241
1 948
1 958
-5
-12
-13
745
1 050
1 138
-1
-1
-1 810
199
346
-420
970
1 202
Investeringsverksamheten
Förvärv aktier, innehav Avyttring och inlösen, aktier innehav Förvärv övriga materiella anläggningstillgångar Förändring, finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Återköp av egna aktier Överlåtelse av egna aktier Optionspremie
-71
-3
-3
26
25
29
10
1
1
-715
-673
-673
1 268
19
20
-992
-631
-626
-1 240
833
623
Likvida medel vid årets början
2 513
1 890
1 890
Likvida medel vid periodens slut
1 273
2 723
2 513
Lämnad utdelning Inlösen Ökning (+) av räntebärande skulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde
-1 510
Förändringar i moderbolagets eget kapital Mkr
Vid periodens början
2006-09-30
2005-09-30
2005-12-31
9 504
8 768
8 768
5
5
Ändrade redovisningsprinciper Justerad ingående balans
9 504
8 773
8 773
Periodens resultat
1 312
1 393
1 376
10 816
10 166
10 149
-715
-673
-673
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare Utdelning Inlösen Återköp egna aktier
-1 510 -71
-3
-3
Utnyttjade köpoptioner
26
25
29
Optionspremier
10
1
2
8 556
9 516
9 504
Utgående eget kapital
Ratos delårsrapport 3/2006
15
Ratos delårsrapport 3/2006
Tel 08-700 17 00 Fax 08-10 25 59 www.ratos.se Org. nr 556008-3585
Drottninggatan 2 Box 1661 111 96 Stockholm Sweden
16
betalt
B
Porto
