SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2016 Charlottes Fond utd, sid 2 Ethos Aktiefond utd, sid 5 Ethos Räntefond utd, sid 8 Hercules Fonden, sid 11 SEB Aktiesparfond, sid 14 SEB Asienfond ex Japan, sid 19 SEB Dynamisk Aktiefond, sid 23 SEB Emerging Marketsfond, sid 27 SEB Europafond, sid 31 SEB Europafond Småbolag, sid 35 SEB Fastighetsfond, sid 39 SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK, sid 43 SEB Generationsfond 50-tal, sid 50 SEB Generationsfond 60-tal, sid 56 SEB Generationsfond 70-tal, sid 62 SEB Hållbarhetsfond Global, sid 67 SEB Japanfond, sid 71 SEB Korträntefond SEK, sid 75 SEB Latinamerikafond, sid 79 SEB Likviditetsfond SEK, sid 83 SEB Likviditetsfond SEK ack, sid 86 SEB Läkemedelsfond, sid 89 SEB Nordamerikafond, sid 92 SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag, sid 96 SEB Nordamerikafond Småbolag, sid 99 SEB Nordenfond, sid 103 SEB Obligationsfond Flexibel SEK, sid 106 SEB Obligationsfond SEK, sid 110 SEB Schweizfond, sid 113 SEB Stiftelsefond Balanserad utd, sid 116 SEB Stiftelsefond Obligation SEK utd, sid 119 SEB Stiftelsefond Sverige utd, sid 122 SEB Stiftelsefond Utland utd, sid 125 SEB Swedish Ethical Beta Fund, sid 129 SEB Swedish Value Fund, sid 133 SEB Sverige Expanderad, sid 136 SEB Sverige Indexfond, sid 140 SEB Sverigefond, sid 145 SEB Sverigefond Småbolag, sid 148 SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk, sid 151 SEB Teknologifond, sid 154 SEB Total Expansiv, sid 157 SEB Total Försiktig, sid 160 SEB Total Potential, sid 163 SEB Trygg Placeringsfond, sid 166 SEB Trygghetsfond Ekorren, sid 172 SEB Världenfond, sid 176 SEB Östersjöfond/WWF, sid 182 SEB Östeuropafond, sid 185 Sophiahemmets Fond utd, sid 188 Svenska Läkaresällskapets Fond utd, sid 191 T.O. Fonden, sid 194
Charlottes Fond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,6 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att marknaden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling I början av året intog portföljen en mer försiktig positionering än tidigare. Bedömningen gjordes att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av sämre makroutsikter men även på grund av lägre vinstprognoser. Trots att riskaptiten i marknaderna sedan förbättrades bedömdes makroläget som fortsatt svagt samtidigt som det kommande spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning ansågs som risker både avseende räntor, valutor och aktier. Sammantaget gjorde detta att risken i portföljen behölls på en försiktig nivå. Den slagiga aktiemarknaden har under halvåret gjort att flera av portföljens aktieinnehav haft svårt att parera rörelserna. Framför allt hade bankerna och industribolagen en svag utveckling vilket påverkade portföljen negativt. Samtidigt bidrog innehaven i hedgefonder positivt till avkastningen, framför allt SEB Asset Selection och Gladiator. Ränteportföljen hade även den bidragit med positiv avkastning. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2005
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,25
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
5,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hans Peterson 32 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning Charlottes Fond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
2
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel.
Charlottes Fond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
140
7,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
130
Tracking error (%)
-
120
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1166,0
1195,0
1166,6
1075,0
974,4
923,3
974,2
929,6
830,4
971,4
12,7
13,0
12,7
11,7
10,6
10,0
10,8
10,3
9,2
10,6
91994
91994
91994
91994
91994
91994
90495
90369
90369
91443
Kursutveckling (%)*
-0,6
5,1
9,6
13,0
9,1
-3,6
8,0
17,0
-10,0
0,7
Utdelning kr/andel
0,2
0,4
0,1
0,3
0,3
0,4
0,3
0,4
0,4
0,3
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
3,9 3,9
6,3 6,3
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Korträntefond SEK
17,2
Investor AB
8,1
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund
6,5
Babson Capital Global Investment Funds PLC - Global Loan Fund
5,1
SEB U.S. Index fund
4,9
RAM ONE
4,2
SEB Europe Index Fund
3,9
L E Lundbergforetagen AB
3,8
Brummer & Partners Multi-Strategy Fund
3,4
Gladiator
3,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140602 ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM). 20140219 ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades placeringsinriktningen.
3
Charlottes Fond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Antal/Nom 1000
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
SEB Korträntefond SEK SEB U.S. Index fund
Aktier m.m
Summa Finansiella Instrument
Schweiz ABB Ltd
1,8 127 000
21 069
68 493 30 000 25 000 165 028 103 832 196 241 335 000 92 257 200 000 237 440 121 101 114 883 20 483 206 300 200 000
14 884 27 015 1 263 11 263 25 595 26 708 94 102 44 163 14 180 19 886 21 241 15 406 5 510 8 194 16 600
1,3 2,3 0,1 1,0 2,2 2,3 8,1 3,8 1,2 1,7 1,8 1,3 0,5 0,7 1,4
367 078
31,5
Sverige Atlas Copco AB Autoliv Inc Bravida Holding AB Elekta AB Hennes & Mauritz AB Industrivärden Investor AB L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Sandvik AB Skanska AB SKF AB Svenska Cellulosa AB SCA Telia Co AB Volvo AB
1,8 29,7
Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer Volvo Treasury AB 2.669% 161208 1) Stora Enso OYJ 3.412% 170626 1) SBAB Bank AB 1.341% 170323 1)
5,7 25 000
25 288
2,2
25 000
25 671
2,2
15 000
15 162
1,3
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag ATCM II - True Market Neutral Babson Capital Global Investment Funds PLC - Global Loan Fund Brummer & Partners Multi-Strategy Fund Brummer & Partners Nektar Fund Gladiator J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund Lannebo Smabolag RAM ONE SEB Asset Selection Fund SEB Europe Index Fund
60,2 194 326
25 161
2,2
557 517
59 509
5,1
17 892 9 828 14 367
39 876 24 301 36 572
3,4 2,1 3,1
2 487 189
75 243
6,5
1 397 432 426 099 36 525 161 965 805 914
28 320 31 276 48 839 28 756 46 023
2,4 2,7 4,2 2,5 3,9
forts...
4
Finansiella instrument
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
19 707 894 1 859 580
201 070 57 240
17,2 4,9
1 135 386
97,4
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,6
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
30 557
2,6
14
0,0
1 165 956
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
82,0
EUR
13,1
USD
4,9
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Volvo AB
3,6
Ethos Aktiefond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -3,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,7 procent. Marknadens utveckling Börsen hade en något negativ utveckling under första halvan av 2016 och uppvisade stora kursrörelser. En nedgång i början på året följdes av en återhämtning och sedan kraftiga svängningar inför och efter Storbritanniens EU-omröstning. Flertalet av världens centralbanker har gjort allt de kan för att få fart på inflationen genom okonventionella metoder såsom negativa räntor och tillgångsköp. Möjligen lyckas de, men vilka negativa sidoeffekter som uppstår när centralbankerna slåss om att ha den mest expansiva penningpolitiken är långtifrån klarlagt. Små och medelstora bolag utvecklades något bättre än stora bolag. De sektorer som hade bäst utveckling var olja&gas, konsumentvaror och industri, medan teknik, konsumenttjänster och telekom var de sektorer som utvecklades svagast. En återhämtning i oljepriset gynnade olje- och gasbolagen som rekylerade från låga nivåer. Fondens utveckling Fonden utvecklades något bättre än sitt jämförelseindex under perioden. De positioner som bidrog mest positivt till fondens relativa utveckling var övervikten i Oriflame, samt att fonden inte ägde Fingerprint Cards. Fingerprintaktien har gått svagt hittills under 2016, till följd av en ökad konkurrens och därmed ett ifrågasättande av hur uthållig bolagets lönsamhet är. Oriflame har för tillfället en stark tillväxt i Asien, som nu står för den överlägset största delen av vinsten Därför kan marknaden nu förbise svagheten i Östeuropa och Ryssland. De positioner som påverkade den relativa utvecklingen mest negativt var övervikten i Swedish Orphan Biovitrum (SOBI) samt att fonden inte ägde Meda. Trots en fortsatt bra operationell utveckling har SOBI-aktien tagit stryk under första halvåret. Hållbarhetsarbetet har fortskridit med löpande uppföljning och utvärdering av bolagen utifrån aspekter såsom miljö, social hänsyn och bolagstyrning. En sådan uppföljning innefattar även dialoger med ett flertal bolag. Inga försäljningar under perioden gjordes som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Exempel på större förändringar under året är att innehaven i Ericsson, Atlas Copco och ABB reducerades. Likviden investerades bland annat i Thule, Intrum Justitia och Industrivärden. Framtida strategi Förvaltningen syftar till att identifiera och investera i attraktivt värderade bolag med en affärsmodell som bygger på långsiktighet och där hållbarhet är en integrerad del av verksamheten, såväl i produktionen som i produkten. Övrigt Fonden har hittills placerat i svenska aktier, men fondbestämmelserna ger möjlighet att fritt placera i aktier i såväl Sverige som övriga världen. Fonden kommer framöver att utnyttja möjligheten att placera utanför Sverige, främst i övriga Norden. Merparten av placeringarna kommer dock även fortsättningsvis att vara i svenska aktier.
Mål och placeringsinriktning Ethos Aktiefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av urval samt finansiell- och hållbarhetsanalys tar vi aktiva beslut att investera framför allt i medelstora och stora bolag med fokus på Sverige. Fonden har även möjlighet att placera utanför Sverige, främst i övriga Norden. Vår utgångspunkt är att bolag som väger in både möjligheter och risker från ett hållbarhetsperspektiv har bäst chans till en långsiktigt god avkastning. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning och förvaltas i enlighet med svenska kyrkans grundläggande värderingar och följer dess antagna finanspolicy på nationell nivå. Fonden avstår helt från placeringar i bolag med verksamheter inom pornografi, tobak, kontroversiella vapen samt bolag inom olja- och kolexploatering, samt beaktar särskilda kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom alkohol, spel samt vapen. Fondens möjligheter att i sina placeringar avvika från marknaden i en större omfattning kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande index som innehåller svenska aktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2006
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
SIX PRX
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,14
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Jens Sandblom 13 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fondens placeringsinriktning innebär att dess medel helt kan vara riskexponerade mot den svenska marknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än då fonden spritt placeringarna på flera geografiska marknader. När Fonden placerar i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning, den marknad eller de marknader som fonden är exponerad mot och de förvaltningsmetoder förvaltaren använder sig av. När fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel.
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
5
Ethos Aktiefond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
14,0
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,2
Tracking error (%)
1,6
Active Share (%)**
35,4
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2266,7
2735,7
3209,1
2826,6
1987,9
1649,3
1855,4
959,2
557,2
244,4
14,2
15,6
15,1
13,6
11,5
10,3
13,0
10,9
7,5
12,4
159241
175525
212549
208013
172659
159412
142509
88080
74394
19699
Kursutveckling (%)*
-3,5
6,8
15,6
24,9
18,3
-16,4
25,0
51,1
-37,3
-2,5
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-3,7
10,5
15,9
28,0
16,7
-13,6
26,9
53,3
-39,1
-2,6
Utdelning kr/andel
0,8
0,6
0,6
0,7
0,7
0,7
0,5
0,3
0,4
0,4
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
4,4 4,4 6,1 6,1
8,4 8,4 9,9 9,9
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Hennes & Mauritz AB
7,9
Atlas Copco AB
5,3
Nordea Bank AB
5,2
Swedbank AB
5,1
Svenska Cellulosa AB SCA
4,5
Assa Abloy AB
4,3
Skandinaviska Enskilda Banken AB
3,9
Volvo AB
3,6
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
3,6
Svenska Handelsbanken AB
3,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. Sedan 20160601 har fonden utnyttjat möjligheten att även placera i utländska aktier, främst i övriga nordiska länder. 20150513 bytte fonden förvaltare. 20130415 förtydligades fondbestämmelserna och fondens riskmått. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster. Fonden förvaltas utifrån SEB Investment Management AB:s finansiella investeringsprocess avseende svenska aktieförvaltning, anpassad för att möta de etiska riktlinjer som svenska kyrkan har fastställt på nationell nivå.
6
Ethos Aktiefond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Svenska Cellulosa AB SCA
380 093
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 102 245
Konsument - Sällanköpsvaror Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Arise AB Etrion Corp Trention AB
0,7 733 489 1 521 862 24 208
11 222 2 770 1 725
304 905 277 729 38 210 69 020 170 840 1 384 200 228 460 40 000 1 665 266 1 204 713 660 455 756 647
36 558 39 660 8 135 9 118 23 251 13 454 12 508 19 148 118 067 87 884 116 042 77 027
137 583 172 634 498 252
69 617 11 782 51 220
Finans Castellum AB Fabege AB Fastighets AB Balder Hufvudstaden AB Industrivärden Klövern Kungsleden AB L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB
24,7
Hälsovård AstraZeneca PLC Elekta AB Swedish Orphan Biovitrum AB
0,5 0,1 0,1
1,6 1,7 0,4 0,4 1,0 0,6 0,6 0,8 5,2 3,9 5,1 3,4
18,1
Autoliv Inc Bonava AB Byggmax Group AB Clas Ohlson AB Electrolux AB Hennes & Mauritz AB Husqvarna AB JM AB Mekonomen AB Nobia AB Rezidor Hotel Group AB Thule Group AB
76 370 91 244 53 918 88 686 110 153 725 448 120 210 182 560 93 628 155 050 442 538 188 490
68 771 9 307 3 464 12 793 25 170 178 823 7 519 38 502 17 040 11 319 15 445 22 666
220 794 213 312 89 450
27 665 34 727 24 134
1,2 1,5 1,1
87 987 418 380
45 313 30 772
2,0 1,4
Summa Aktier m.m
2 249 574
99,2
Summa Finansiella Instrument
2 249 573
99,2
Råvaror
3,8
BillerudKorsnas AB Boliden AB Holmen AB Telekommunikation
3,4
Millicom International Cellular SA Tele2 AB
3,1 0,5 2,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 161 231 242 174 568 997 549 718 290 390 86 850 149 450 75 130 95 470 95 080 91 244 410 218 183 190 400 940 366 510 158 585 187 340 994 625 212 230
26 748 31 967 97 924 119 454 14 665 8 381 13 637 19 774 8 974 19 558 17 793 28 633 8 225 33 579 64 286 21 266 27 857 82 554 29 765
1,2 1,4 4,3 5,3 0,6 0,4 0,6 0,9 0,4 0,9 0,8 1,3 0,4 1,5 2,8 0,9 1,2 3,6 1,3
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
17 444
0,8
-355
0,0
2 266 662
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 4,6
3,6 1 269 089
81 602
250 050 128 530 167 570
70 439 27 531 10 096
Konsument - Dagligköpsvaror ICA Gruppen AB Oriflame Holding AG Scandi Standard AB
0,8
29,8
Informationsteknologi Telefonaktiebolaget LM Ericsson
3,0 0,4 0,2 0,6 1,1 7,9 0,3 1,7 0,8 0,5 0,7 1,0
5,9
Industri ABB Ltd Alfa Laval AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Bravida Holding AB Concentric AB Eltel AB Intrum Justitia AB Inwido AB Loomis AB NCC AB Nibe Industrier AB Nobina AB Sandvik AB Skanska AB SKF AB Trelleborg AB Volvo AB Ångpanneföreningen
4,5
3,6 9,3 3,1 1,2 0,4
forts...
7
Ethos Räntefond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 3,3 procent. Fondens jämförelseindex steg med 3,3 procent.
Fondfakta Startår
2006
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Förnyad oro kring den globala ekonomin med fallande aktie- och råvarupriser som följd gjorde att året inleddes med fallande räntor. För att ge stöd åt en uppgång i inflationen valde både den europeiska centralbanken, ECB, och den svenska riksbanken att sänka sina styrräntor och även att utöka sina program för köp av obligationer. Riksbanken sänkte i februari reporäntan till -0,50 procent. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, valde samtidigt att avvakta med räntehöjningar. När oron bedarrade under våren steg åter förväntningarna på räntehöjningar. Dessa grusades dock helt mot slutet av perioden när amerikansk sysselsättningstillväxt försvagades och den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskap resulterade i ett ja till utträde. Räntorna föll då till nya lägsta nivåer. En svensk 10-årsränta föll med hela 0,9 procentenheter under det första halvåret och svenska statsobligationer med löptid ända ut till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Det omfattande fallet i svenska räntor har medfört att svenska obligationsfonder i allmänhet uppvisat en stark utveckling under det första halvåret. Fondens avkastning blev i linje med fondens jämförelseindex. Fonden har haft en något för försiktig hållning till räntenedgången vilket begränsat avkastningen. Samtidigt har fonden under perioden varit överviktad i bostadsobligationer som utvecklats relativt väl och således bidragit positivt till avkastningen. Ett positivt bidrag har även erhållits från en position för stigande inflationsförväntningar. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier.
Förvaltningsavgift (%)
0,06
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Osäkerheten om huruvida den amerikanska centralbanken kommer att höja räntan under den kommande perioden kvarstår. En minskad marknadsoro och något högre inflation skulle åter leda till förväntningar om fler höjningar. Riksbanken och ECB kan samtidigt avvakta med ytterligare penningpolitiska lättnader. Högre obligationsräntor kan därför inte uteslutas vilket tillsammans med dagens låga ränteläge medför att fonden kommer att vara försiktig med positioner för allmänt lägre räntor.
Förvaltare
Mål och placeringsinriktning Ethos Räntefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk, med hänsyn tagen till särskilda hållbarhetskriterier. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska obligationsmarknaden. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, alkohol och spel. Fonden avstår helt från placeringar i bolag med verksamhet inom tobak, pornografi och kontroversiella vapen. Fondens hållbarhetsrestriktioner är framtagna i samarbete med Svenska kyrkan och den förvaltas i enlighet med Svenska kyrkans grundläggande värderingar. Vi jämför fondens utveckling med OMRX Bond All Index, ett svenskt ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av svenska eller utländska obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar främst i obligationer utgivna av den svenska staten, svenska kommuner, bostadsinstitut och företag med hög kreditvärdighet. Utgivarna av de finansiella instrument fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör fondförvaltaren en kreditriskbedömning Portföljen har en återstående genomsnittlig räntebindningstid som kan variera mellan 2 och 8 år, beroende på aktuellt ränteläge. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
8
2016-06-30
OMRX Bond All QQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,00
Förvaltare Tomas Niemelä och Martin Lundvall
Arbetat i branschen
28 år respektive 13 år
FONDENS RISKPROFIL Den genomsnittliga löptiden för fonden är medellång till lång, vilket innebär en högre risk för kurssvängningar än för räntefonder med kort genomsnittlig löptid (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg. Fonden har rätt att använda derivatinstrument, både standardiserade och OTC-derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Derivatinstrument har en så kallad hävstångseffekt vilket innebär att Fondens känslighet mot marknadsförändringar ökas eller minskas (marknadsrisk).
Ethos Räntefond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk
125
Fondens standardavvikelse (%)*
2,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
2,3
120
Tracking error (%)
115
Duration (år)
110
* Beräknas på 24 månader.
105
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
0,3 4,17
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1905,9
1765,9
1833,6
1521,7
1529,0
1477,2
1156,0
1101,8
978,3
945,9
9,4
9,6
9,9
9,5
10,0
10,3
10,1
10,6
10,9
10,2
Andelsvärde (kr)
202786
183439
185387
159894
152758
143661
114254
104205
89524
92558
Kursutveckling (%)*
3,3
0,2
7,1
0,1
4,0
8,0
1,6
3,2
10,9
2,2
Jämförelseindex (%)
3,3
0,5
7,7
0,0
3,3
8,4
2,0
3,1
11,1
-
Utdelning kr/andel
0,5
0,3
0,3
0,5
0,7
0,6
0,6
0,7
0,4
0,1
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex
år 22 år
5år 5år
3,5 3,5 3,8 3,8
4,0 4,0 4,1 4,1
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
12,8
Stadshypotek AB 2.500% 190918
12,2
Nordea Hypotek AB 3.250% 200617
10,8
Sweden Government Bond 3.500% 220601
7,2
Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617
6,7
Sweden Government Bond 3.500% 390330
5,8
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
4,6
Kommuninvest I Sverige AB 2.500% 201201
4,4
Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% 200617
4,1
Nordea Hypotek AB 1.000% 220408
4,0
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20150512 bytte fonden förvaltare. 20130415 förändrades den genomsnittliga återstående räntebindningstiden på fondportföljens placeringar (duration). 20130101 bytte fonden jämförelseindex. Tidigare jmfrindex: OMRX-Bond Index. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster.
9
Ethos Räntefond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m Kreditaktiebolag Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% 200617 3.000% 180620 3.000% 190619 SBAB Bank AB 0.432% 181011 1) Länsförsäkringar Bank 0.289% 180820 1) Nordea Hypotek AB 1.000% 220408 3.250% 200617 Skandiabanken AB 0.017% 200228 1) 0.026% 180521 1) Stadshypotek AB 2.500% 190918 3.000% 180321 3.000% 181219 4.250% 200617 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 5.700% 200512 Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617 4.000% 181219
71,7 78 728 57 444 3 267
4,1 3,0 0,2
40 000
40 323
2,1
30 000
30 116
1,6
76 000 184 000
77 088 205 800
4,0 10,8
30 000 25 000
29 528 24 965
1,5 1,3
215 000 7 000 70 000 30 000
231 830 7 396 75 364 34 733
12,2 0,4 4,0 1,8
225 000 8 000
244 559 9 686
12,8 0,5
120 000 80 000
128 202 88 086
6,7 4,6 22,6
10 000 77 000
10 647 84 657
0,6 4,4
7 000 55 000 11 000 112 000 75 000 5 000
7 525 61 551 13 374 137 220 110 087 6 224
0,4 3,2 0,7 7,2 5,8 0,3
1 798 400
94,4
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Kreditaktiebolag
Ränteterminer
1,2 22 000 Underliggande värde
22 722
1,2
%
forts...
10
Swedish Govt 10Y SEP Future 2016-09-21 Swedish Govt 5Y SEP Future 2016-09-21 Summa Finansiella Instrument
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
60 545
3,2
0
0,0
-73 905
-3,9
0
0,0
1 821 121
95,5 4,5
Likvida Medel
67 533
3,5
Övriga tillgångar och skulder netto
17 290
0,9
1 905 944
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
Summa Obligationer m.m
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 170621
Antal/Nom 1000
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 75 000 54 000 3 000
Statslån Kommuninvest I Sverige AB 2.250% 190312 2.500% 201201 Sweden Government Bond 1.000% 261112 1.500% 231113 2.250% 320601 3.500% 220601 3.500% 390330 5.000% 201201
Finansiella instrument
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 12,1
Hercules Fonden
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,1 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att markanden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling Den slagiga aktiemarknaden hade under halvåret gjort att flera av portföljens aktieinnehav haft en svag utveckling. Framför allt påverkade den svenska aktiedelen portföljen negativt i spåren av en svag utveckling för finanssektorn. Råvarusektorn och några av industribolagen klarade sig dock relativt bra drivet av det stigande oljepriset och sammantaget bidrog de positivt till utvecklingen. Den globala aktiedelen påverkade utvecklingen negativt, främst på grund av exponeringen mot Europa och Japan som haft ett turbulent första halvår både ekonomiskt och politiskt. Samtidigt bidrog ränteportföljen med en marginellt positiv avkastning medan portföljens trendföljande hedgefondstrategi lyckades skapa god avkastning under senare delen av halvåret. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2006
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har två utdelande andelsklasser.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
0,07
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,80
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
5,00
Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
Övrigt Den 9 maj omvandlades den befintliga fonden till en utdelande andelsklass benämnd A. Samtidigt startades ytterligare en ny utdelande andelsklass med benämningen B.
Arbetat i branschen
30,00
Förvaltare Förvaltare
Hans Peterson 32 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning Hercules Fonden har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel kan vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel.
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
11
Hercules Fonden
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
150 140 130
9,2
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
110 100
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Andelsklass A
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde, A) utd. andelsklass (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2704,4
2753,0
2564,7
2330,4
2065,3
1900,8
2047,2
1681,6
1571,8
1587,8
12,1
12,4
11,8
10,8
9,6
8,8
9,6
9,1
8,5
9,6
99,2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) utd. andelsklass (1000-tal)
222247
221364
216775
216775
215395
215297
213996
185741
185141
165121
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
222
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) utd. andelsklass (%)*
-0,1
8,1
13,7
16,1
12,2
-4,8
9,6
10,9
-8,7
0,5
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0,4
0,4
0,4
0,4
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden
år 22 år
5år 5år
7,7 7,7
8,7 8,7
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Korträntefond SEK
21,7
Arisaig Asia Consumer Fund Ltd
5,7
Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund
3,6
Capital Group US Growth and Income Fund
3,6
Investment AB Latour
3,3
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund
3,0
Investor AB
3,0
Lannebo Smabolag
2,7
Edgewood L Select - US Select Growth
2,5
Fondita Nordic Small Cap
2,3
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. 20160509 startades en ny utdelande andelsklass i fonden benämnd B. Samtidigt sänktes den högsta tillåtna förvaltningsavgiften i andelsklass A. 20140602 ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM). 20140219 ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning.
12
Hercules Fonden
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Schweiz ABB Ltd
1,7 277 400
46 021
Sverige Alfa Laval AB Atlas Copco AB Attendo AB Capio AB Elekta AB Hennes & Mauritz AB Holmen AB ICA Gruppen AB Investment AB Latour Investor AB L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Ratos AB Sandvik AB Skanska AB Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB
1,7 27,8
300 000 160 000 6 666 990 783 832 172 217 092 165 837 172 899 283 236 284 472 82 621 542 500 2 716 508 259 329 016 305 172 628 676
Summa Aktier m.m
39 600 31 712 547 46 071 56 796 53 513 44 743 48 706 89 446 79 908 39 551 38 463 5 120 42 567 57 709 31 067 46 239
1,5 1,2 0,0 1,7 2,1 2,0 1,7 1,8 3,3 3,0 1,5 1,4 0,2 1,6 2,1 1,1 1,7
797 778
29,5
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Lannebo Smabolag Lynx Fund Montanaro European Smaller Companies Fund Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund SEB High Yield Fund SEB Korträntefond SEK William Blair SICAV - Emerging Markets Fund
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
989 455 225 990
72 626 61 641
2,7 2,3
924 634
38 451
1,4
186 162 0 57 498 854
98 360 0 586 632
3,6 0,0 21,7
28 478
40 041
1,5
2 537 079
93,8
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
6,2
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
167 125
6,2
173
0,0
2 704 377
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
62,2
USD
25,6
EUR
12,3
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer Volvo Treasury AB 2.669% 161208 1) Stora Enso OYJ 3.412% 170626 1)
2,8 25 000
25 288
0,9
50 000
51 343
1,9
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Allianz Europe Equity Growth Antarctica Market Neutral Fund Ltd Arisaig Africa Consumer Fund Limited Arisaig Asia Consumer Fund Ltd Arisaig Latin America Consumer Fund Ltd Capital Group US Growth and Income Fund Coupland Cardiff Funds plc - CC Asian Evolution Fund Coupland Cardiff Funds plc - CC Japan Alpha Fund Edgewood L Select - US Select Growth Fondita European Small Cap Fondita Nordic Small Cap GaveKal Asian Opportunities UCITS Fund J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund
61,5 2 745 2 255 244 751 280 581
63 300 726 26 730 153 881
2,3 0,0 1,0 5,7
264 207
53 322
2,0
452 405
97 552
3,6
330 600
40 616
1,5
402 529 1 895 15 172 49 349
40 856 68 030 37 220 63 421
1,5 2,5 1,4 2,3
36 843
39 282
1,5
2 643 884
79 984
3,0 forts...
13
SEB Aktiesparfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,8 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 0,4 procent.
Fondfakta Startår
1978
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket resulterade i förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna.
Jämförelseindex MSCI World AC Net Return Index (75%), OMX Sthlm BenchmarkGross Index (25%)
Fondens utveckling Fonden utvecklades något sämre än sitt jämförelseindex under perioden drivet främst av utvecklingen i den svenska delen av fonden. Drivkrafterna bakom marknadsutvecklingen under första halvåret varierade kraftigt och fonden med sin defensiva inriktning tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. De enskilda bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt medan sektorallokeringen bidrog positivt. I den globala delen bidrog en undervikt inom finans samt en övervikt inom allmännyttiga bolag mest positivt medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i AT&T, Edison International mest positivt, medan övervikter i Easy Jet och Kohl´s Corp påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog en undervikt inom finans mest positivt medan en undervikt inom energi tyngde. Övervikter i bolag som Skanska, Axfood och ABB bidrog mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor.
Kostnader
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
Mål och placeringsinriktning SEB Aktiesparfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i marknadsnoterade bolag, såväl globalt som i Sverige. I normalfallet är fonden investerad till 25 procent i Sverige och till 75 procent i övriga världen men avvikelser kan förekomma. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Detta ger fonden en defensiv karaktär. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med ett sammansatt index bestående av MSCI World AC Net return 75%, OMX Sthlm Benchmark Gross index 25%, ett återinvesterande globalt aktieindex samt ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
14
2016-06-30
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Förvaltningsavgift (%)
1,40
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,40
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot aktiemarknaden, varvid en inte obetydlig del är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad (marknadsrisk). Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Aktiesparfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
11,4
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,5
Tracking error (%)
3,4
Active Share (%)**
79,1
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
12388,7
12838,7
13023,0
10890,7
9482,2
9150,9
10669,3
10512,2
8485,3
14248,0
13,5
12,8
10,1
8,4
7,6
8,1
7,4
6,0
9,4
952977 1020064 1076698
1129205
1204736
1317131
1413314
1405754
1520190 0,1
13,4 926774 -0,8
5,5
26,2
20,5
10,6
-4,4
11,5
31,1
-33,5
0,4
5,6
24,4
23,7
13,7
-8,8
15,2
35,4
-32,5
1,3
-
-
-
-
-
0,2
0,2
0,4
0,3
0,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
8,7 8,7 9,3 9,3
11,1 11,1 11,2 11,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
AT&T Inc
2,1
Verizon Communications Inc
2,0
Altria Group Inc
1,9
Samsung Electronics Co Ltd
1,8
Wal-Mart Stores Inc
1,8
Cisco Systems Inc
1,8
Intel Corp
1,7
Travelers Cos Inc/The
1,6
Link REIT
1,6
Reynolds American Inc
1,6
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20140901 fick fonden ny förvaltare. 20140219 justerades vikterna i fondens jämförelseindex. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (50%), SIX60 Caped Return Index (50%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
15
SEB Aktiesparfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Cia Energetica de Minas Gerais Edison International Energa SA Korea Electric Power Corp National Grid PLC PGE Polska Grupa Energetyczna SA Pinnacle West Capital Corp Public Service Enterprise Group Inc Red Electrica Corp SA Severn Trent PLC Southern Co/The Tauron Polska Energia SA Tenaga Nasional Bhd Terna Rete Elettrica Nazionale SpA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA United Utilities Group PLC
7,3 1 815 749 290 200 581 496 145 653 1 040 433
34 958 190 973 11 815 64 712 129 155
0,3 1,5 0,1 0,5 1,0
422 130 32 939
10 672 22 622
0,1 0,2
498 700 173 960 119 550 2 1 801 706 473 800 767 347
196 943 131 273 32 971 1 10 944 14 040 36 071
1,6 1,1 0,3 0,0 0,1 0,1 0,3
121 600 52 944
6 174 6 206
0,0 0,1
506 934 145 288 90 837 219 364
1 852 51 723 21 559 32 397
0,0 0,4 0,2 0,3
3 265 338 166 846 263 561
39 110 7 336 16 868
0,3 0,1 0,1
48 162 21 200 346 510 2 680 700 63 446 5 713 499 682 000
57 936 15 2 14 790 14 316 12 024 3 85 549 3 814
0,5 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,7 0,0
1 466 893 81 474
6 280 10 211
0,1 0,1
1 207 351 18 868 63 900 140 421 97 417 14 509 5 527 000 174 531 227 400
45 883 1 825 87 815 7 991 5 845 7 306 28 672 37 158 64 294
0,4 0,0 0,7 0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0,5
Energi EnQuest PLC Lukoil PJSC OMV AG Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tatneft PJSC Tethys Oil AB
1,4
Finans Allianz SE Assurant Inc Bank Central Asia Tbk PT Bank Hapoalim BM Bank of Communications Co Ltd Brookfield Property Partners LP Capital One Financial Corp Castellum AB China Construction Bank Corp Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd CNP Assurances Commercial International Bank Egypt SAE D Carnegie & Co AB Daito Trust Construction Co Ltd Dexus Property Group Diös Eurazeo SA Evergrande Real Estate Group Ltd Fastighets AB Balder Franklin Resources Inc
Guangzhou R&F Properties Co Ltd Hemfosa Fastigheter AB Hopewell Holdings Ltd Hufvudstaden AB Hysan Development Co Ltd Industrivärden Investor AB Keppel REIT Klövern Kungsleden AB Liberty Holdings Ltd Link REIT Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen Nordea Bank AB PICC Property & Casualty Co Ltd Power Corp of Canada Regions Financial Corp Resona Holdings Inc Seven Bank Ltd Skandinaviska Enskilda Banken AB Sul America SA Sun Life Financial Inc Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Swiss Life Holding AG Swiss Re AG Travelers Cos Inc/The UnipolSai SpA Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB Woori Bank Zurich Insurance Group AG
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
662 800 82 302 172 439 343 297 203 274 469 504 318 247 685 560 1 318 124 94 449 69 971 3 476 500
7 072 7 119 4 623 45 350 7 648 63 899 89 396 4 532 12 801 5 171 4 898 200 471
0,1 0,1 0,0 0,4 0,1 0,5 0,7 0,0 0,1 0,0 0,0 1,6
2 026 160
30 240
0,2
8 568 1 746 346 1 068 105 900 785 500 2 804 400 1 500 2 114 289 196 400 181 200 737 839 429 417 3 673 169 975 199 100 3 132 889 27 685 198 774 695 711 14 677
12 117 123 816 14 18 999 56 637 86 159 39 154 237 8 123 50 170 129 638 43 715 7 152 125 286 200 810 39 722 1 898 34 229 48 718 30 559
0,1 1,0 0,0 0,2 0,5 0,7 0,0 1,2 0,1 0,4 1,0 0,4 0,1 1,0 1,6 0,3 0,0 0,3 0,4 0,2
17,3
forts...
16
Finansiella instrument
Hälsovård Active Biotech AB Amgen Inc Anthem Inc AstraZeneca PLC Attendo AB Baxter International Inc Daiichi Sankyo Co Ltd Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Johnson & Johnson Lifco AB Medivir AB Merck & Co Inc Orion OYJ Quest Diagnostics Inc Recipharm AB Teva Pharmaceutical Industries Ltd United Therapeutics Corp Vitrolife AB
5,8 36 137 25 89 800 191 681 50 537 49 100 539 400 59 706 234 000 21 640 55 583 29 181 33 285 485 45 600 15 007
372 32 99 930 96 991 4 144 18 812 110 189 42 200 152 681 22 240 13 479 1 612 16 93 514 31 453 1 775
0,0 0,0 0,8 0,8 0,0 0,2 0,9 0,3 1,2 0,2 0,1 0,0 0,0 0,8 0,3 0,0
30 813 17 000 10 632
13 118 15 256 4 944
0,1 0,1 0,0
forts...
SEB Aktiesparfond Finansiella instrument
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Industri 3M Co ABB Ltd Assa Abloy AB Atlas Copco AB Boskalis Westminster Central Japan Railway Co Concentric AB Cummins Inc Delta Air Lines Inc easyJet PLC Enka Insaat ve Sanayi AS Hopewell Highway Infrastructure Ltd Indutrade AB International Consolidated Airlines Group SA Intrum Justitia AB Inwido AB Japan Airlines Co Ltd Loomis AB NCC AB Nibe Industrier AB Nolato AB Peab AB Royal Mail PLC SAS AB Semcon AB Skanska AB Vinci SA Volvo AB WW Grainger Inc Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd Ångpanneföreningen
13,4 25 973 219 229 369 399 952 84 436 9 200 21 637 145 100 26 900 595 742 29
37 161 457 39 474 86 445 24 550 13 772 2 088 138 232 8 303 73 278 0
0,0 1,3 0,3 0,7 0,2 0,1 0,0 1,1 0,1 0,6 0,0
6 246 170 897
26 28 386
0,0 0,2
594 710 385 262 151 291 568 200 126 343 381 300 107 232 73 092 275 545 988 098 148 444 39 836 824 704 71 583 2 234 977 93 700
24 770 101 401 14 221 154 482 25 989 74 354 7 485 16 190 17 566 56 069 2 375 1 398 144 653 42 914 185 491 180 412
0,2 0,8 0,1 1,2 0,2 0,6 0,1 0,1 0,1 0,5 0,0 0,0 1,2 0,3 1,5 1,5
5 249 700 29 690
29 578 4 164
0,2 0,0
Informationsteknologi Accenture PLC Cisco Systems Inc eBay Inc HIQ International AB HTC Corp Intel Corp Mycronic AB NetEnt AB Paychex Inc PayPal Holdings Inc Samsung Electronics Co Ltd Seagate Technology PLC Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Telefonaktiebolaget LM Ericsson Western Union Co/The
11,2 200 900 900 200 19 35 255 21 000 773 800 130 513 209 200 201 500 19 21 415 144 900
192 838 218 822 4 1 727 571 215 042 8 190 17 364 101 581 6 223 343 29 907
1,6 1,8 0,0 0,0 0,0 1,7 0,1 0,1 0,8 0,0 1,8 0,2
19 2 993 703 1 113 500
1 192 495 180 951
0,0 1,6 1,5
394 287 629 582 374 017 18 34
230 373 101 615 19 419 7 21
Konsument - Dagligköpsvaror Altria Group Inc Axfood AB Coca-Cola Amatil Ltd Coca-Cola Co/The Colgate-Palmolive Co
14,5 1,9 0,8 0,2 0,0 0,0 forts...
Finansiella instrument Colruyt SA Constellation Brands Inc Costco Wholesale Corp Dr Pepper Snapple Group Inc Empire Co Ltd ICA Gruppen AB Koninklijke Ahold NV Kroger Co/The KT&G Corp Metro Inc Natura Cosmeticos SA Oriflame Holding AG Philip Morris International Inc Reynolds American Inc Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Unilever PLC Wal-Mart Stores Inc Woolworths Ltd
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
30 971 4 800 41 234 200 51 51 010 695 656 550 200 36 546 93 900 44 68 036 44 200 438 546 388 161 114 332 391 764 354 715 531 879
14 452 6 727 55 191 743 6 14 370 130 305 171 503 36 694 27 573 3 14 573 38 093 200 386 113 537 30 755 158 809 219 454 70 096
40 096 107 735 1 878 000 687 000 126 293 253 475 381 300 32 824 224 828
36 106 60 983 9 312 178 115 8 853 52 596 38 893 2 683 14 445
0,3 0,5 0,1 1,4 0,1 0,4 0,3 0,0 0,1
216 691 147 294 224 600 149 282 135 889 26 390 295 100 434 400 533 332 18 400 198 258 35 214 210 700 178 631 42 22 704 9 400 17 903 35 094 36 425 186 693 73 723 93 108 222 578 85 663 170 200 19 160 316 514
173 798 21 247 120 534 8 322 31 051 4 229 137 166 97 829 131 466 19 907 41 813 4 314 67 695 52 850 11 4 132 3 941 3 985 19 596 2 659 56 286 4 316 13 681 34 689 59 136 27 538 2 357 9 125
1,4 0,2 1,0 0,1 0,3 0,0 1,1 0,8 1,1 0,2 0,3 0,0 0,5 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,5 0,0 0,1 0,3 0,5 0,2 0,0 0,1
Konsument - Sällanköpsvaror Autoliv Inc Bayerische Motoren Werke AG Belle International Holdings Ltd Best Buy Co Inc Betsson AB Bilia AB Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Cie Generale des Etablissements Michelin Clas Ohlson AB Darden Restaurants Inc Dometic Group AB Electrolux AB Eutelsat Communications SA Foot Locker Inc GameStop Corp Hennes & Mauritz AB Home Depot Inc/The JM AB Kambi Group PLC Kohl's Corp Magna International Inc Mattel Inc Mekonomen AB Michael Kors Holdings Ltd Modern Times Group MTG AB Next PLC Nobia AB Nokian Renkaat OYJ OPAP SA Relx NV RELX PLC RTL Group SA Shaw Communications Inc SkiStar AB Tabcorp Holdings Ltd
0,1 0,1 0,0 1,5 0,0 0,1 1,1 1,4 0,3 0,2 0,0 0,1 0,3 1,6 0,9 0,2 1,3 1,8 0,6 14,7
forts...
17
SEB Aktiesparfond Finansiella instrument Target Corp Thule Group AB Truworths International Ltd Unibet Group PLC Wolters Kluwer NV
2016-06-30
Antal/Nom 1000 70 700 21 773 1 810 974 989 632 167 241
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 41 824 2 618 89 894 76 499 57 552
Råvaror Fletcher Building Ltd Fortescue Metals Group Ltd Granges AB Impala Platinum Holdings Ltd K+S AG Koza Altin Isletmeleri AS Lucara Diamond Corp LyondellBasell Industries NV Monsanto Co Petronas Chemicals Group Bhd Stora Enso OYJ TSRC Corp UPM-Kymmene OYJ
3,7 0,1 0,8 0,3 0,0 0,4 0,1 0,2 1,3 0,0 0,1 0,1 0,1 0,3
0,8
Summa Finansiella Instrument
0
0,0
12 130 961
97,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,1
Likvida Medel
136 031
1,1
Övriga tillgångar och skulder netto
121 691
1,0
12 388 683
100,0
265 609
2,1
4 172 981 1 853 037 27 500 470 022
70 096 86 051 6 759 14 382
0,6 0,7 0,1 0,1
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Skandinaviska Enskilda Banken AB
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
39,1
KRW
3,0
CAD
1,5
SEK
24,9
AUD
2,5
PLN
0,8
EUR
10,7
HKD
2,3
ZAR
0,8
GBP
4,9
OTH
2,1
ILS
0,8
JPY
4,0
CHF
1,7
RUB
0,7
8,7
59 238
4 546
0,0
16 233 65 518 27 338 181 700 11 524 1 556 397 12 264 23 175 944 2 741 661 3 046 887 532 826
133 6 738 14 079 41 515 59 33 341 51 486 1 12 941 108 899 106 874 252 088
0,0 0,1 0,1 0,3 0,0 0,3 0,4 0,0 0,1 0,9 0,9 2,0
12 130 961
97,9
Underliggande värde
%
60 990
0,5
0
0,0
forts...
18
95 473
725 500
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
10 544 101 596 33 885 70 52 078 15 362 21 927 159 337 21 12 769 9 541 6 326 34 769
Summa Aktier m.m
Aktieindexterminer
Antal/Nom 1000
203 646 4 601 168 464 182 2 549 301 593 409 583 957 527 252 700 24 919 200 141 458 813 746 225 233
Telekommunikation AT&T Inc Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd BT Group PLC CenturyLink Inc Chunghwa Telecom Co Ltd Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA tr Maroc Telecom Millicom International Cellular SA NTT DOCOMO Inc Oi SA Spark New Zealand Ltd Swisscom AG Taiwan Mobile Co Ltd Tele2 AB Telia Co AB Telstra Corp Ltd Verizon Communications Inc
0,3 0,0 0,7 0,6 0,5
Finansiella instrument
Emittent
%
Emittent Almendral SA
2,3
% 0,0
SEB Asienfond ex Japan
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 4,0 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 2,7 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, FED. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. När valresultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev marknadsreaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor sjönk globalt i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Sammantaget hamnade avkastningen för de asiatiska marknaderna på minussidan under första halvåret mätt i amerikanska dollar. Kina och Hong Kong backade mest, medan övriga länder i regionen klarade sig generellt sett bättre. Fondens utveckling Fonden utvecklades bättre än sitt jämförelseindex under perioden. Framförallt har bolagsvalen varit lyckade, men även en undervikt i Hong Kong och Kina har bidragit positivt till utvecklingen. En undervikt i Indonesien har däremot inverkat negativt på den relativa avkastningen. Detta efter att den indonesiska marknaden, efter ett svagt 2015, har återhämtat sig och stigit under 2016. På sektornivå är det främst bolagsvalen inom finanssektorn som utvecklats starkare än index och bidragit starkt till överavkastningen. Bolagsvalen inom sektorn för allmännyttiga bolag var dock sämre och inverkade negativt på den relativa avkastningen. Kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn och euron, vilket bidrog positivt till fondens avkastning uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning.
Mål och placeringsinriktning SEB Asienfond ex Japan har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i Asien utom Japan. Vi kan även investera i bolag som har minst hälften av sin verksamhet i eller försäljning till Asien exklusive Japan. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering och stabila kursrörelser. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI All Country (AC) Asia ex Japan Net Return Index, ett återinvesterande aktieindex med inriktning mot Asien exklusive Japan. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1991
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI All Country Asia ex Japan Net Return Index QQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Marie-Anne Meldahl 11 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den asiatiska aktiemarknaden, exklusive Japan, och således såväl mot mindre mogna marknader som en enskild världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Placeringar på denna typ av marknader kan innebära risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk) och dålig likviditet (likviditetsrisk). Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
19
SEB Asienfond ex Japan
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
150 140 130 120
Fondens standardavvikelse (%)*
16,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
16,7
Tracking error (%)
4,4
Active Share (%)**
82,4
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 90
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2426,0
3334,2
2715,3
2348,5
2781,7
2814,9
2615,0
2267,6
1396,9
2555,2
15,3
14,7
16,4
12,4
13,0
11,6
12,8
11,8
8,2
13,6
158664
226831
165104
188839
214407
243163
204461
191577
170006
187444
Kursutveckling (%)*
4,0
-10,6
32,2
-4,1
13,0
-8,5
9,1
48,2
-38,9
22,3
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
2,7
-2,2
27,7
1,8
16,1
-13,1
12,5
52,5
-39,5
28,9
-
-
-
-
0,1
0,1
0,1
0,3
0,2
0,2
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
4,6 4,6 7,6 7,6
4,4 4,4 6,5 6,5
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Samsung Electronics Co Ltd
7,2
NetEase Inc
3,7
Link REIT
3,3
Chunghwa Telecom Co Ltd
3,3
Tenaga Nasional Bhd
3,2
Bharat Petroleum Corp Ltd
3,0
WH Group Ltd
3,0
Fortune Real Estate Investment Trust
2,9
Woori Bank
2,6
China Construction Bank Corp
2,5
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150622 bytte fonden förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. 20120101 bytte fonden jämförelseindex. Samtidigt gjordes placeringsinriktningen vidare och "choice" togs bort från fondens namn. Tidigare jmfr.index: MSCI All Country Far East ex Japan Net Return Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
20
SEB Asienfond ex Japan
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag China Resources Power Holdings Co Ltd Huadian Power International Corp Ltd Korea Electric Power Corp Manila Electric Co NHPC Ltd Tenaga Nasional Bhd
242 414 119 450 906 987 602 500 1 601 000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 18 099 1 394 63 513 4 305 3 777
Hälsovård 1 528 000
19 291
0,8
St Shine Optical Co Ltd
4 874 000 134 082 114 770 720 600 2 607 900
19 642 59 571 6 407 2 280 77 280
0,8 2,5 0,3 0,1 3,2
Industri
1 532 500 533 221 1 090 000 275 000 39 203 181 016 15 653 700 4 798 100
11 824 71 765 11 452 6 320 1 542 22 638 17 966 11 048
458 000 1 770 000 5 753 000 8 315 000
2 046 5 471 19 415 44 407
0,1 0,2 0,8 1,8
4 326 300
3 121
0,1
7 340 400 10 720 533 477 944
8 073 59 946 7 971
0,3 2,5 0,3
591 350
2 532
0,1
7 010 600 511 800 981 400 341 000
70 823 6 863 26 313 1 303
2,9 0,3 1,1 0,1
4 624 700 697 241 34 006 600 100 36 407 1 408 180 660 000 952 516 295 900 4 496 400 4 124 000 194 217 4 308 000 291 900 200 500 568 700
21 668 12 324 7 004 6 294 3 267 81 202 2 011 8 244 2 757 48 686 54 588 54 287 11 480 711 1 692 6 787
0,9 0,5 0,3 0,3 0,1 3,3 0,1 0,3 0,1 2,0 2,3 2,2 0,5 0,0 0,1 0,3
6,4
Finans Agile Property Holdings Ltd Agricultural Bank of China Ltd Bank of China Ltd Bank of Communications Co Ltd Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat Dan Banten Tbk PT Bank Tabungan Negara Persero Tbk PT China Construction Bank Corp Chong Hong Construction Co Ltd Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd Fortune Real Estate Investment Trust Frasers Centrepoint Trust Hopewell Holdings Ltd Huishang Bank Corp Ltd Industrial & Commercial Bank of China Ltd Karnataka Bank Ltd/The KB Insurance Co Ltd Kiatnakin Bank PCL Korean Reinsurance Co Link REIT Logan Property Holdings Co Ltd Manappuram Finance Ltd Mapletree Commercial Trust Mapletree Industrial Trust PICC Property & Casualty Co Ltd Shinhan Financial Group Co Ltd Shun Tak Holdings Ltd Thaire Life Assurance PCL Thanachart Capital PCL Tisco Financial Group PCL
Tongyang Life Insurance Co Ltd Union Bank of the Philippines Woori Bank Yanlord Land Group Ltd Yuzhou Properties Co Ltd
Antal/Nom 1000
0,7 0,1 2,6 0,2 0,2
7,6
Energi Bangchak Petroleum PCL/The Bharat Petroleum Corp Ltd CNOOC Ltd Formosa Petrochemical Corp Great Eastern Shipping Co Ltd/The Hindustan Petroleum Corp Ltd IRPC PCL Star Petroleum Refining PCL
Finansiella instrument
0,5 3,0 0,5 0,3 0,1 0,9 0,7 0,5 27,7
forts...
Cebu Air Inc China High Speed Transmission Equipment Group Co Ltd China Lesso Group Holdings Ltd Cleanaway Co Ltd Fraser & Neave Holdings Bhd Haitian International Holdings Ltd Jiangsu Expressway Co Ltd Macquarie Korea Infrastructure Fund SATS Ltd Sinmag Equipment Corp Zhejiang Expressway Co Ltd
1,1 146 000
27 724
265 450
4 678
0,2
1 640 000 726 000 64 000 177 800 272 000 142 000
11 123 3 251 2 908 9 387 4 052 1 672
0,5 0,1 0,1 0,4 0,2 0,1
50 080 1 482 700 230 000 808 000
3 227 38 362 6 434 6 433
0,1 1,6 0,3 0,3
3,8
Informationsteknologi AAC Technologies Holdings Inc Aten International Co Ltd Com2uSCorp Flytech Technology Co Ltd Foxconn Technology Co Ltd GEM Services Inc/Tw Global Mixed Mode Technology Inc Ibase Technology Inc IGG Inc Infosys Ltd JCY International Bhd Ju Teng International Holdings Ltd King Yuan Electronics Co Ltd KPIT Technologies Ltd Lite-On Technology Corp Malaysian Pacific Industries Bhd NetEase Inc Powertech Technology Inc Samsung Electronics Co Ltd Siliconware Precision Industries Co Ltd Silverlake Axis Ltd Sitronix Technology Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Tencent Holdings Ltd Transcend Information Inc Travelsky Technology Ltd Truly International Holdings Ltd TXC Corp Unisem M Bhd Winbond Electronics Corp
1,1
24,6 517 000 59 000 17 887 70 000 817 000 187 000
37 181 1 348 17 302 1 875 16 179 2 893
1,5 0,1 0,7 0,1 0,7 0,1
214 000 744 000 1 496 000 234 879 3 647 300 2 202 000 1 729 000 287 855 925 000 79 300 54 600 2 713 000 17 022
3 721 13 092 5 490 34 520 4 599 7 431 12 965 6 660 10 714 1 250 89 385 50 948 173 750
0,2 0,5 0,2 1,4 0,2 0,3 0,5 0,3 0,4 0,1 3,7 2,1 7,2
873 942 609 500 286 000
11 236 1 976 7 887
0,5 0,1 0,3
524 778 118 800 252 000 572 000 2 410 000 711 000 404 700 1 215 000
22 398 22 848 6 460 9 308 9 765 8 347 2 041 2 847
0,9 0,9 0,3 0,4 0,4 0,3 0,1 0,1
forts...
21
SEB Asienfond ex Japan Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Konsument - Dagligköpsvaror British American Tobacco Malaysia Bhd Dali Foods Group Co Ltd KT&G Corp L'Occitane International SA Sheng Siong Group Ltd Thai Beverage PCL Thai Vegetable Oil PCL WH Group Ltd
6,8 75 800 2 137 500 27 140 305 000 884 100 3 949 000 1 972 400 10 794 500
8 395 10 295 27 250 5 276 4 926 22 622 15 218 71 677
Konsument - Sällanköpsvaror Apollo Tyres Ltd Best Pacific International Holdings Ltd Cafe de Coral Holdings Ltd Cheng Shin Rubber Industry Co Ltd Coway Co Ltd Giordano International Ltd Great Wall Motor Co Ltd Hankook Tire Co Ltd Lifestyle International Holdings Ltd Luk Fook Holdings International Ltd Minth Group Ltd NagaCorp Ltd Padini Holdings Bhd Sansiri PCL Skyworth Digital Holdings Ltd Xinyi Automobile Glass Hong Kong Enterprises Ltd Xinyi Glass Holdings Ltd
157 449
2 994
0,1
156 000 74 000
988 1 964
0,0 0,1
1 743 000 23 472 930 000 5 344 000 36 845 203 000
30 947 18 042 3 626 37 469 13 822 2 882
1,3 0,7 0,1 1,5 0,6 0,1
148 000 360 000 2 192 000 317 200 16 991 700 1 094 000
2 764 9 849 12 353 1 580 7 579 7 575
0,1 0,4 0,5 0,1 0,3 0,3
167 500 1 340 000
503 8 342
0,0 0,3 3,3
236 378 931 805
2 105 21 119
0,1 0,9
1 168 000 59 200
7 335 6 794
0,3 0,3
3 230 000 7 373 144 500 10 072 000 1 770 500
12 488 3 015 1 002 5 225 11 633
0,5 0,1 0,0 0,2 0,5
166 000
8 894
0,4
Telekommunikation Chunghwa Telecom Co Ltd Globe Telecom Inc HKT Trust & HKT Ltd Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings Ltd M1 Ltd/Singapore SmarTone Telecommunications Holdings Ltd
7,0 2 610 000 46 800 1 094 000
79 862 19 992 13 358
3,3 0,8 0,6
2 026 000 549 000
5 797 9 435
0,2 0,4
813 000
12 253
0,5
forts...
22
Antal/Nom 1000
StarHub Ltd Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
413 500
9 866
0,4
7 211 100
18 404
0,8
2 304 581
95,0
Summa Aktier m.m ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 China Metal Recycling Holdings Ltd
1 702 200
0
0,0
6,7
Råvaror Chambal Fertilizers and Chemicals Ltd Hindustan Zinc Ltd Lee & Man Paper Manufacturing Ltd Siam Cement PCL/The Sinopec Shanghai Petrochemical Co Ltd Soulbrain Co Ltd Ta Ann Holdings Bhd Tiangong International Co Ltd Tipco Asphalt PCL Yeong Guan Energy Technology Group Co Ltd
0,3 0,4 1,1 0,2 0,2 0,9 0,6 3,0
Finansiella instrument
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag db x-trackers MSCI EM ASIA INDEX UCITS ETF - 1C Lyxor UCITS ETF MSCI AC Asia Pacific Ex Japan
Aktieindexterminer
2,0 92 385
28 783
1,2
50 606
19 478
0,8
0
0,0
2 352 842
97,0
Underliggande värde
%
41 514
1,7
MSCI AC Asia Ex Jap Index Fut 2016-12-16 Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
3,0
Likvida Medel
49 486
2,0
Övriga tillgångar och skulder netto
23 688
1,0
2 426 016
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) HKD
33,5
SGD
6,2
EUR
KRW
19,1
USD
5,3
PHP
2,0 1,3
TWD
14,3
MYR
4,4
IDR
1,2
INR
7,7
THB
4,0
CNY
0,5
SEB Dynamisk Aktiefond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 1,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,7 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna. Den amerikanska ekonomin visade inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU- omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden avkastade i linje med sitt jämförelseindex under perioden. Fondens nuvarande investeringsstil med en övervikt mot högkvalitativa och gynnsamt värderade bolag påverkade sammantaget fondens relativa utveckling mest positivt. Såväl sektorallokeringen som våra bolagsval föll väl ut. Aktievalen inom sektorerna genererade majoriteten av överavkastningen relativt index. Övervikter mot telekomsektorn och allmännyttiga bolag påverkade mest positivt, medan en undervikt mot energibolag hade en negativ påverkan. De största positiva bidragen på aktienivå kom från övervikter i framförallt Moscow Exchange, Public Service Enterprise Group och Wal-Mart. En övervikt i Valero Energy, vars aktie sjönk tvärtemot energisektorn som helhet, påverkade relativavkastningen mest negativt. Svenska kronan försvagades överlag mot de större omvärldsvalutorna vilket påverkade andelskursen positivt. Framtida strategi De globala aktiemarknaderna har svängt kraftigt under perioden och har varit onormalt svårnavigerade med växlande drivkrafter bakom kursutvecklingen. Sammantaget har vår defensiva inställning, som bland annat baseras på SEB:s så kallade House View, gynnat fondens utveckling under perioden. Vi ser emellertid tecken på allt fler positiva tillväxtssignaler och trots den politiska oron kring Brexit så är det troligt att vi kommer att vara mer aggressiva under årets andra hälft och därigenom öka vårt riskutnyttjande i fonden. Övrigt Den 18 mars 2016 var SEB Dynamisk Aktiefond mottagande fond vid fondsammanläggning. SEB Private Banking Global och SEB Strategi Global avvecklades och kunderna erhöll andelar i SEB Dynamisk Aktiefond. I samband med sammanläggningen startades en ny icke utdelande andelsklass benämnd C.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1977
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI AC World Net Return Index QQQQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande, en icke utdelande respektive en institutionell andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
1,25
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,25
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
1,00
Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Prestationsbaserad avgift
Ingen Ingen 0,00%
Beräkning: 10% av den avkastning som överstiger MSCI AC World Net Return Index. Den prestationsbaserade avgiften beräknas dagligen. Fonden tillämpar high water mark principen vilket innebär att avgiften endast erläggs av fonden då eventuell underavkastning i förhållande till en "avkastningströskel" från tidigare perioder överträffats.
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,25
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Christian Darenhill 18 år
Mål och placeringsinriktning SEB Dynamisk Aktiefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt i huvudsakligen marknadsnoterade bolag på såväl utvecklade marknader som tillväxtmarknader (emerging markets). Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Fondens investeringar ger en högre risk än marknaden vilket uppnås med hjälp av hävstångseffekt. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i stigande marknader än den kommer att göra i fallande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling MSCI AC World Net Return Index, ett återinvesterande globalt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument används för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden placerar dock över hela världen vilket innebär att dess medel inte är riskexponerade mot någon begränsad geografisk marknad. Fondens koncentration av aktieinnehav till ett begränsat antal emittenter innebär att risken är högre än om innehavet istället varit mer spritt. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
23
SEB Dynamisk Aktiefond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
14,0
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,6
Tracking error (%)
4,0
Active Share (%)**
93,9
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
3054,7
2237,5
1076,2
2419,8
1150,6
2482,7
2458,5
1950,4
1497,1
2040,7
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
10,2
10,1
9,8
7,3
5,9
5,4
5,9
5,6
5,2
7,4
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
15,1
15,3
15,3
11,7
-
-
-
-
-
-
107,2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 249201
219654
106840
329569
195747
455920
414645
347164
286143
274935
1464
1885
609
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
1453
Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal)
4492
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
1,5
2,9
33,9
24,5
8,9
-6,5
6,9
13,9
-27,8
2,0
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
1,5
2,9
33,9
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
1,7
5,1
27,0
21,2
10,2
-5,0
5,2
17,4
-27,5
3,0
Utdelning kr/andel
0,5
0,4
0,3
0,3
0,1
0,1
0,1
0,3
0,2
0,0
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)*
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
9,9 9,9 10,9 10,9
12,1 12,1 11,8 11,8
De tio största positionerna Finansiella instrument Johnson & Johnson
Andel (%) 3,6
Intel Corp
3,0
Samsung Electronics Co Ltd
2,9
Wal-Mart Stores Inc
2,9
Cisco Systems Inc
2,9
Cummins Inc
2,5
Daiichi Sankyo Co Ltd
2,5
Best Buy Co Inc
2,4
Darden Restaurants Inc
2,4
CenturyLink Inc
2,4
Övrig information
24
All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160318 lades SEB Private Banking Global och SEB Strategi Global samman med SEB Dynamisk Aktiefond. I samband med sammanläggningen startades en ny icke utdelande institutionell andelsklass benämnd C. 20141124 bytte fonden namn och fick till viss del en ny inriktning. Tidigare fondnamn: SEB Globalfond Chans/Risk. Samtidigt sänktes förvaltningsavgiften och fonden fick en prestationsbaserad avgift. 20130812 ändrades fondens placeringsinriktning och investeringsprocessen gick från att vara traditionell fundamental till regelbaserad fundamental. Fr o m 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning, och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. Samtidigt startades en ny utdelande andelsklass. 20130129 fick fonden ny förvaltare. Finansinspektionen har godkänt en ändring av fondbestämmelserna innebärande att fonden utöver att kunna placera i utländska överlåtbara värdepapper också ges möjlighet att placera i svenska överlåtbara värdepapper. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
SEB Dynamisk Aktiefond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument United Therapeutics Corp
Antal/Nom 1000 13 200
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 11 846
Industri Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Cia Energetica de Minas Gerais Enea SA Energa SA Korea Electric Power Corp National Grid PLC PGE Polska Grupa Energetyczna SA Public Service Enterprise Group Inc Severn Trent PLC Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
5,9 727 300 363 229 420 361 25 163 157 115
14 002 7 691 8 541 11 180 19 504
0,5 0,3 0,3 0,4 0,6
255 313
6 455
0,2
143 510 154 937
56 674 42 731
1,9 1,4
262 100
13 308
0,4
Energi OMV AG Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Valero Energy Corp
2,6 58 052 105 178
13 778 15 533
0,5 0,5
1 017 092 89 400
12 182 38 630
0,4 1,3
79 700 19 100 23 700 1 253 500 5 000 31 921 14 299 15 929 1 644 734 502 500 230 400
48 728 8 901 12 671 20 809 6 871 9 172 7 201 14 065 35 525 28 976 2 822
1,6 0,3 0,4 0,7 0,2 0,3 0,2 0,5 1,2 0,9 0,1
1 167 570 22 700 83 158 79 987 391 400 8 788 49 900 37 425 56 400 1 717 055 501 904
17 426 6 544 2 668 6 099 12 025 2 219 17 368 27 585 56 884 21 770 35 147
0,6 0,2 0,1 0,2 0,4 0,1 0,6 0,9 1,9 0,7 1,2
Finans Aflac Inc Axis Capital Holdings Ltd Bank of Montreal China Vanke Co Ltd Daito Trust Construction Co Ltd Deutsche Wohnen AG Eurazeo SA Hannover Rueck SE Legal & General Group PLC Link REIT Mizuho Financial Group Inc Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC National Bank of Canada Natixis SA Resilient REIT Ltd Resona Holdings Inc SCOR SE SunTrust Banks Inc Swiss Re AG Travelers Cos Inc/The UnipolSai SpA Woori Bank
13,1
Boskalis Westminster Brambles Ltd Cummins Inc Deutsche Post AG easyJet PLC Illinois Tool Works Inc Japan Airlines Co Ltd Kuehne + Nagel International AG Parker-Hannifin Corp Royal Mail PLC SGS SA Skanska AB
11,9 49 262 655 799 81 717 294 887 30 075 3 800 130 900 26 896 4 700 396 098 331 250 840
14 323 51 260 77 849 69 878 3 699 3 354 35 589 31 860 4 303 22 476 6 408 43 997
53 300 94 300 362 977 331 877 137 600 110 800 20 900 8 643 84 000 270 533
51 161 26 230 88 233 92 230 47 672 23 084 10 536 89 577 14 618 43 963
Informationsteknologi Accenture PLC CA Inc Cisco Systems Inc Intel Corp Mixi Inc NetApp Inc Paychex Inc Samsung Electronics Co Ltd Symantec Corp Western Union Co/The
73 567 18 700 708 642 45 300 162 898 97 100 123 528 144 649
42 984 10 541 36 793 37 088 30 513 30 267 56 444 89 491
286 792
74 355
Daiichi Sankyo Co Ltd Gilead Sciences Inc Johnson & Johnson Orion OYJ Quest Diagnostics Inc Quintiles Transnational Holdings Inc
9,2 378 300 22 700 107 077 41 470 70 741
77 280 16 044 110 047 13 584 48 794
2,5 0,5 3,6 0,4 1,6
Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Koza Altin Isletmeleri AS LyondellBasell Industries NV Packaging Corp of America UPM-Kymmene OYJ
8 000
4 427
0,1
Telekommunikation
forts...
1,4 0,3 1,2 1,2 1,0 1,0 1,8 2,9
2,4
54 582 137 656 74 800 122 600 57 700 414 755 73 573
43 778 73 875 34 768 39 389 17 071 64 640 50 789
1,4 2,4 1,1 1,3 0,6 2,1 1,7
13,1
Råvaror Hälsovård
1,7 0,9 2,9 3,0 1,6 0,8 0,3 2,9 0,5 1,4 10,9
Konsument - Sällanköpsvaror Best Buy Co Inc Cie Generale des Etablissements Michelin Darden Restaurants Inc Foot Locker Inc Kohl's Corp Magna International Inc RELX PLC RTL Group SA
0,5 1,7 2,5 2,3 0,1 0,1 1,2 1,0 0,1 0,7 0,2 1,4 16,0
Konsument - Dagligköpsvaror Altria Group Inc Campbell Soup Co Coca-Cola Amatil Ltd Dr Pepper Snapple Group Inc Koninklijke Ahold NV Kroger Co/The Reynolds American Inc Wal-Mart Stores Inc
0,4
5,1 3 261 130 237 348 65 700 49 000 253 780
39 011 8 902 41 426 27 787 39 176
1,3 0,3 1,4 0,9 1,3 9,8
forts...
25
SEB Dynamisk Aktiefond Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
BCE Inc BT Group PLC CenturyLink Inc Chunghwa Telecom Co Ltd Elisa OYJ NTT DOCOMO Inc Proximus SADP Spark New Zealand Ltd Telkom SA SOC Ltd Verizon Communications Inc Vodacom Group Ltd
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
36 300 452 024 297 750 691 000 37 434 41 100 62 917 2 694 808 122 318 100 300 210 640
Summa Aktier m.m
14 479 20 991 73 185 21 143 12 121 9 391 16 863 57 727 4 690 47 453 20 461
0,5 0,7 2,4 0,7 0,4 0,3 0,6 1,9 0,2 1,6 0,7
2 983 604
97,7
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks
Aktieindexterminer
1,4 316 290
Underliggande värde
%
14 933
0,5
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
43 585
1,4
0
0,0
3 027 190
99,1
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,9
Likvida Medel
62 421
2,0
-34 934
-1,1
3 054 677
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%)
26
USD
49,5
CHF
2,0
TRY
EUR
14,2
NZD
2,0
ZAR
1,6 1,3
GBP
7,0
PLN
1,7
BRL
1,0
JPY
6,2
SEK
1,7
TWD
0,7
KRW
4,5
CAD
1,7
RUB
0,6
AUD
3,0
HKD
1,7
SEB Emerging Marketsfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 9,0 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 6,9 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, FED. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. När valresultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev marknadsreaktionerna starka och de globala aktiemarknaderna föll kraftigt. Tillväxtmarknaderna har under årets första halva utvecklats starkare än de utvecklade marknaderna. Framförallt har de latinamerikanska marknaderna utvecklats starkt, liksom Ryssland, tack vare stabiliserade råvarupriser och starkare valutor. Kina å andra sidan har haft en svag utveckling under perioden och gått sämre än tillväxtmarknaderna som helhet. Kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn och euron, vilket bidrog positivt till fondens avkastning uttryckt i svenska kronor. Fondens utveckling Fonden utvecklades positivt under årets första halva och har även överträffat sitt jämförelseindex. Bolagsvalen i Sydkorea och Kina har varit lyckade under perioden. Även en övervikt i Brasilien under årets inledande månader, liksom en övervikt i Ryssland och Turkiet, har bidragit positivt. På sektornivå är det främst bolagsvalen inom telekom- och sällanköpsvarusektorn som utvecklats starkt och bidragit till relativavkastningen. Inom energisektorn har dock både en undervikt mot sektorn och de specifika bolagsvalen inverkat negativt. Bolag som vi bedömt som attraktivt värderade har utvecklats starkt under perioden, liksom bolag med stabila kursrörelser, vilket gynnat fonden som helhet. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning.
Mål och placeringsinriktning SEB Emerging Marketsfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i globala tillväxtmarknader (emerging markets). Vi kan även investera i bolag som har minst hälften av sin verksamhet i eller försäljning till sådana länder. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering och stabila kursrörelser. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Emerging Markets Net Return Index, ett återinvesterande aktieindex med inriktning mot globala tillväxtmarknader. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1994
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI Emerging Markets Net Return Index QQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Marie-Anne Meldahl 11 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot aktiemarknader i så kallade Emerging Markets-länder och således mot såväl begränsade geografiska marknader som ett särskilt segment av aktiemarknaden. Detta medför normalt även att risken är högre än för en aktiefond som placerar på mer mogna aktiemarknader. Placeringar på denna typ av marknader kan innebära risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk) och dålig likviditet (likviditetsrisk). Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
27
SEB Emerging Marketsfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
120 110 100
Fondens standardavvikelse (%)*
16,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
16,1
Tracking error (%)
3,3
Active Share (%)**
86,5
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
90
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2487,0
2329,5
2697,9
3130,1
3139,1
2803,9
3974,9
3787,5
1395,1
2610,4
18,6
17,0
19,5
16,4
17,8
16,3
19,8
18,8
12,2
21,3
133878
136747
138435
190935
176722
172157
201256
201354
113983
122632
Kursutveckling (%)*
9,0
-12,6
18,9
-7,7
11,0
-16,2
5,5
57,3
-42,2
34,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
6,9
-8,4
19,2
-3,8
12,2
-16,8
11,9
61,2
-42,9
31,6
-
-
-
-
0,3
0,3
0,1
0,3
0,1
0,2
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
1,0 1,0 2,8 2,8
0,3 0,3 2,1 2,1
De tio största positionerna Finansiella instrument Samsung Electronics Co Ltd
Andel (%) 6,6
China Construction Bank Corp
3,7
NetEase Inc
3,3
Chunghwa Telecom Co Ltd
3,2
Vodacom Group Ltd
3,0
Bharat Petroleum Corp Ltd
3,0
Thai Vegetable Oil PCL
2,9
Woori Bank
2,7
AAC Technologies Holdings Inc
2,6
Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150622 bytte fonden förvaltare. 20141124 fick fonden förlängd handelscykel. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i ITP från 20100701. Fonden ingår i PA03 från 20110101.
28
SEB Emerging Marketsfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag CEZ AS China Power International Development Ltd China Resources Power Holdings Co Ltd Enea SA Energa SA Huadian Power International Corp Ltd Korea Electric Power Corp Tauron Polska Energia SA Tenaga Nasional Bhd Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA Unipro PJSC
6,8 108 476
15 624
0,6
527 000
1 640
0,1
1 128 000 103 056 360 872
14 241 2 182 7 332
0,6 0,1 0,3
1 612 000 113 339 1 328 623 1 360 500
6 496 50 355 8 070 40 316
0,3 2,0 0,3 1,6
364 800 8 920 000
18 523 3 252
0,7 0,1
Energi Bharat Petroleum Corp Ltd Gazprom Neft PJSC Hindustan Petroleum Corp Ltd Lukoil PJSC Motor Oil Hellas Corinth Refineries SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Star Petroleum Refining PCL Tatneft PJSC Thai Oil PCL Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS
11,2 548 231 303 619 163 568 164 913
73 785 19 506 20 456 58 710
3,0 0,8 0,8 2,4
17 221 197 532
1 587 29 173
0,1 1,2
3 632 180 3 060 100 68 110 113 600
43 504 7 046 2 995 1 643
1,7 0,3 0,1 0,1
100 865
18 946
0,8
632 000 39 330 7 543 838 13 545 3 744 000
2 823 3 079 6 848 4 958 19 995
0,1 0,1 0,3 0,2 0,8
7 528 400
5 431
0,2
7 723 800 16 529 760 1 639 000 2 534 000
8 494 92 430 6 337 42 065
0,3 3,7 0,3 1,7
688 500 129 924 258 899 1 043 800 1 168 400 172 000 42 916
2 948 8 286 2 028 15 584 12 467 657 3 225
0,1 0,3 0,1 0,6 0,5 0,0 0,1
22 732
4 891
0,2
Finans Agile Property Holdings Ltd Banco Davivienda SA Banco de Chile Banco de Credito e Inversiones Bank of Communications Co Ltd Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat Dan Banten Tbk PT Bank Tabungan Negara Persero Tbk PT China Construction Bank Corp China Everbright Bank Co Ltd China Vanke Co Ltd Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd DGB Financial Group Inc Emira Property Fund Ltd Gentera SAB de CV Guangzhou R&F Properties Co Ltd Huishang Bank Corp Ltd Hyprop Investments Ltd Hyundai Marine & Fire Insurance Co Ltd
24,7
forts...
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Industrial Bank of Korea Itau CorpBanca Karnataka Bank Ltd/The KB Insurance Co Ltd Kiatnakin Bank PCL Logan Property Holdings Co Ltd Longfor Properties Co Ltd Macquarie Mexico Real Estate Management SA de CV Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC PICC Property & Casualty Co Ltd Prologis Property Mexico SA de CV Redefine Properties Ltd Resilient REIT Ltd Samsung Card Co Ltd Santam Ltd Shenzhen Investment Ltd Shinhan Financial Group Co Ltd South Indian Bank Ltd/The Supalai PCL Thanachart Capital PCL Tisco Financial Group PCL Tongyang Life Insurance Co Ltd Union Bank of the Philippines Woori Bank
31 866 157 230 588 1 312 166 16 048 869 300 364 000 540 500
2 614 11 304 23 192 3 305 9 118 1 109 5 938
0,1 0,5 0,9 0,1 0,4 0,0 0,2
888 800
9 796
0,4
3 211 580 2 974 000 129 500 2 467 005 236 288 19 933 11 405 9 034 000 123 640 682 667 647 600 562 700 1 187 400 225 820 117 460 951 541
47 932 39 366 1 760 16 157 18 017 6 085 1 513 30 487 34 560 1 675 3 732 4 749 14 172 16 860 1 371 66 633
1,9 1,6 0,1 0,6 0,7 0,2 0,1 1,2 1,4 0,1 0,2 0,2 0,6 0,7 0,1 2,7
Hälsovård St Shine Optical Co Ltd
0,5 62 000
11 773
173 650 1 433 000 1 683 100 217 587 163 300
3 060 6 417 1 704 875 8 621
0,1 0,3 0,1 0,0 0,3
50 255 1 340 000
6 703 15 776
0,3 0,6
164 048 9 970 173 000
10 571 669 2 404
0,4 0,0 0,1
36 196 324 100 84 000 3 916 000
8 958 2 861 1 004 31 178
0,4 0,1 0,0 1,3
Industri Cebu Air Inc China Lesso Group Holdings Ltd Dynasty Ceramic PCL Ferreycorp SAA Fraser & Neave Holdings Bhd Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV Jiangsu Expressway Co Ltd Macquarie Korea Infrastructure Fund Metka SA Syncmold Enterprise Corp Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS Westports Holdings Bhd Yungtay Engineering Co Ltd Zhejiang Expressway Co Ltd
4,1
Informationsteknologi AAC Technologies Holdings Inc Arcadyan Technology Corp Asseco Poland SA Aten International Co Ltd CD Projekt SA Com2uSCorp Flytech Technology Co Ltd Global Mixed Mode Technology Inc Holtek Semiconductor Inc
0,5
20,6 904 000 856 000 28 534 62 000 31 527 14 372 28 000
65 013 13 310 3 186 1 417 1 848 13 902 750
2,6 0,5 0,1 0,1 0,1 0,6 0,0
495 000 94 000
8 607 1 323
0,3 0,1 forts...
29
SEB Emerging Marketsfond Finansiella instrument Ibase Technology Inc Inari Amertron Bhd Infosys Ltd King Yuan Electronics Co Ltd KPIT Technologies Ltd Mphasis Ltd NetEase Inc Powertech Technology Inc Samsung Electronics Co Ltd Siliconware Precision Industries Co Ltd Sitronix Technology Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Tencent Holdings Ltd Transcend Information Inc Tripod Technology Corp Unisem M Bhd Zhen Ding Technology Holding Ltd
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
294 000 239 900 257 922 2 524 000 214 824 53 078 49 500 773 000 15 842
5 174 1 497 37 907 18 926 4 970 3 821 81 036 14 516 162 996
0,2 0,1 1,5 0,8 0,2 0,2 3,3 0,6 6,6
1 287 285 249 000
16 550 6 867
0,7 0,3
241 000 53 700 51 000 300 000 1 249 300 982 000
10 286 10 328 1 307 4 925 6 301 14 882
0,4 0,4 0,1 0,2 0,3 0,6
Konsument - Dagligköpsvaror British American Tobacco Malaysia Bhd Carlsberg Brewery Malaysia Bhd Dali Foods Group Co Ltd Kernel Holding SA Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV KT&G Corp Thai Vegetable Oil PCL
5,9 98 800 30 700 1 328 500 35 437
10 943 853 6 398 4 017
0,4 0,0 0,3 0,2
922 300 34 866 9 251 400
18 268 35 007 71 380
0,7 1,4 2,9
Konsument - Sällanköpsvaror Apollo Tyres Ltd Berjaya Auto Bhd Berjaya Sports Toto Bhd Best Pacific International Holdings Ltd FF Group Great Wall Motor Co Ltd JUMBO SA Kenda Rubber Industrial Co Ltd Minth Group Ltd MRV Engenharia e Participacoes SA Multiplus SA OPAP SA Padini Holdings Bhd Sansiri PCL Smiles SA Truworths International Ltd XTEP International Holdings Ltd
8,9 198 265 368 000 1 015 122
3 771 1 794 6 486
0,2 0,1 0,3
202 000 13 903 1 371 000 130 929 263 000 740 000
1 280 2 195 9 613 14 518 3 530 20 245
0,1 0,1 0,4 0,6 0,1 0,8
683 200 403 300 42 445 165 200 10 992 500 343 700 775 428 1 913 000
19 531 38 556 2 485 823 4 903 43 620 38 491 8 670
0,8 1,6 0,1 0,0 0,2 1,8 1,5 0,3
20 533 42 310 18 256
826 687 1 956
0,0 0,0 0,1
47 239
2 109
0,1
4 976 684 218 449
59 532 4 951
2,4 0,2
795 000
4 992
Råvaror Akcansa Cimento AS Bolu Cimento Sanayii AS Ciech SA Cimsa Cimento Sanayi VE Ticaret AS Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Hindustan Zinc Ltd Lee & Man Paper Manufacturing Ltd
4,5
0,2 forts...
30
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Magnitogorsk Iron & Steel OJSC MMC Norilsk Nickel PJSC Qualipoly Chemical Corp Soda Sanayii AS STP & I PCL Ta Ann Holdings Bhd
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
2 101 600 13 780 115 000 275 144 2 845 900 528 860
6 690 15 609 1 081 3 689 6 862 3 668
Telekommunikation
0,3 0,6 0,0 0,1 0,3 0,1 8,5
Chunghwa Telecom Co Ltd Magyar Telekom Telecommunications PLC Mobile TeleSystems PJSC O2 Czech Republic AS Telefonica Brasil SA Thaicom PCL Turkcell Iletisim Hizmetleri AS Vodacom Group Ltd
2 638 000
80 718
3,2
470 271 93 400 54 449 306 600 210 000 79 366 760 805
6 254 6 552 4 107 35 677 1 089 2 472 73 902
0,3 0,3 0,2 1,4 0,0 0,1 3,0
2 374 390
95,5
Summa Aktier m.m ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 China Metal Recycling Holdings Ltd
592 800
0
0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF Vanguard FTSE Emerging Markets ETF
Aktieindexterminer
1,6 297 505 57 750
Underliggande värde
%
45 999
1,8
mini MSCI Emerging Mkt Index 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
22 478 17 233
0,9 0,7
0
0,0
2 414 102
97,1
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,9
Likvida Medel
47 841
1,9
Övriga tillgångar och skulder netto
25 012
1,0
2 486 955
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) HKD
18,7
ZAR
6,2
MXN
2,1
KRW
16,8
RUB
5,6
EUR
1,8
TWD
8,9
THB
5,1
OTH
1,2
INR
7,0
PLN
4,1
CLP
0,9
BRL
6,5
TRY
3,9
CZK
0,8
USD
6,2
MYR
3,4
IDR
0,6
SEB Europafond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -4,2 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -4,7 procent.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1990
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Aktiemarknaderna i Europa utvecklades överlag svagt under första halvåret 2016. Året inleddes med kraftiga fall på börserna runtom i världen till följd av sjunkande råvarupriser och svag ekonomisk statistik från Kina. Även den amerikanska ekonomin saknade tecken på styrka, vilket föranledde förnyade förväntningar om en långsammare höjningstakt av den amerikanska styrräntan. Efter en period med oro stabiliserades dock utvecklingen. Riskaptiten återvände i takt med att råvarupriserna vände upp samt att ny statistik från Europa och övriga världen visade på ökad ekonomisk aktivitet. Mot slutet av perioden hamnade fokus på den brittiska folkomröstningen om EU. När resultatet av omröstningen visade att en majoritet av befolkningen önskar lämna EU blev reaktionerna starka på finansmarknaden och börserna runtom i världen sjönk.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades något bättre än sitt jämförelseindex under första halvåret. Fondens innehav i bolag som vi bedömde ha hög kvalitet samt bolag med hög utdelning har gynnat fondens avkastning, medan bolag som vi bedömde som lågt värderade har påverkat utvecklingen negativt. En undervikt i banksektorn relativt fondens jämförelseindex har varit den största positiva bidragsgivaren till fondens avkastning relativt index. Däremot har en övervikt mot sällanköpsvarusektorn påverkat fondens relativavkastning mest negativt. På bolagsnivå är det två schweiziska bolag som bidragit mest till fondens avkastning relativt index. Det ena är SGS, som utför analyser och mätningar inom tillverkningsindustrin, och det andra är Actelion, som är verksam inom biomedicin. På nedsidan är det några brittiska bolag, bland andra fastighetsbolagen Persimmon och Berkeley Group, som främst utvecklats svagt efter folkomröstningen om EU. Fondens absoluta avkastning mätt i svenska kronor gynnades av den svenska kronans försvagning mot euron och schweiziska francen. Dock stärktes kronan mot pundet, vilket påverkade fondens avkastning negativt mätt i svenska kronor.
Kostnader
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativ utveckling. Sammantaget ger detta fonden en något defensiv karaktär. Därmed är det sannolikt att fonden kommer utvecklas bättre relativt sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader.
Mål och placeringsinriktning SEB Europafond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera främst i marknadsnoterade bolag i Europa. Vi använder oss av en fundamental investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera kvalitetsbolag. Sådana bolag kan ofta kännetecknas av gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt en kompetent bolagsledning. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Europe Net Return Index, ett återinvesterande europeiskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
MSCI Europe Net Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Förvaltningsavgift (%)
1,40
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,40
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Jonas Linnell 8 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den europeiska aktiemarknaden och således mot endast en världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
31
SEB Europafond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160
Fondens standardavvikelse (%)*
13,7
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,7
Tracking error (%)
2,5
140
Active Share (%)**
76,2
120
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1651,9
1741,6
1423,4
1334,5
1277,4
2303,0
3835,3
5677,8
4229,1
10355,0
9,3
9,7
9,0
7,9
6,9
6,2
7,2
7,5
6,3
11,5
177083
178877
158641
168354
185695
371184
534710
760627
666732
904312
Kursutveckling (%)*
-4,2
8,5
13,2
15,2
14,7
-11,6
-2,4
25,2
-43,3
6,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-4,7
4,6
14,4
23,6
13,0
-9,3
-1,8
24,0
-34,0
8,5
-
-
-
-
0,2
0,2
0,1
0,4
0,2
0,2
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
5,0 5,0 1,9 1,9
6,6 6,6 7,2 7,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
GlaxoSmithKline PLC
3,4
Total SA
3,2
BASF SE
3,0
British American Tobacco PLC
2,9
Vodafone Group PLC
2,9
National Grid PLC
2,8
Imperial Brands PLC
2,6
Unilever NV
2,6
Allianz SE
2,5
Swiss Re AG
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150320 lades SEB Europafond Offensiv och SEB Private Banking Europeisk Aktieportfölj samman med SEB Europafond. 20150407 flyttades fonden in i det Globala aktieteamet och fonden byter därmed förvaltare. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort från samma datum. Fonden bytte jämförelseindex 20101101. Tidigare jämförelseindex: FTSE Europé Return Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
32
SEB Europafond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag National Grid PLC Red Electrica Corp SA Severn Trent PLC Terna Rete Elettrica Nazionale SpA
6,2 366 121 34 656 34 707 456 419
45 449 26 152 9 572 21 455
Energi Neste Oyj OMV AG Royal Dutch Shell PLC Total SA Transocean Ltd
6,4 8 710 119 794 43 638 128 477 116 945
2 634 28 432 10 147 52 460 11 381
120 314 33 828 2 249 15 353 33 386 99 882 248 425 331 476 3 852 11 137 57 516 37 467 3 000 126 502 24 633 19 193 6 256 202 637 93 423 370 008 22 937 53 757
7 461 40 693 12 763 1 056 2 376 22 165 9 702 33 344 1 940 7 701 3 505 33 084 408 4 157 6 919 7 934 1 251 14 367 23 589 17 379 6 091 39 623
Finans 3i Group PLC Allianz SE Banque Cantonale Vaudoise British Land Co PLC/The Credit Agricole SA Danske Bank A/S Direct Line Insurance Group PLC DNB ASA Eurazeo SA Groupe Bruxelles Lambert SA Hammerson PLC Hannover Rueck SE Industrivärden Intu Properties PLC Investor AB KBC Group NV Kinnevik AB Nordea Bank AB SCOR SE Segro PLC Societe Generale SA Swiss Re AG
0,5 2,5 0,8 0,1 0,1 1,3 0,6 2,0 0,1 0,5 0,2 2,0 0,0 0,3 0,4 0,5 0,1 0,9 1,4 1,1 0,4 2,4
Kuehne + Nagel International AG OSRAM Licht AG Royal Mail PLC Schindler Holding AG SGS SA Skanska AB Vestas Wind Systems A/S Vinci SA
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
8 972 31 679 566 166 7 441 1 921 56 142 62 247 65 048
10 628 13 878 32 127 11 390 37 190 9 847 35 636 38 996
0,6 0,8 1,9 0,7 2,3 0,6 2,2 2,4
33 751 14 224
12 477 9 979
0,8 0,6
Informationsteknologi Amadeus IT Holding SA Atos SE
1,4
Konsument - Dagligköpsvaror British American Tobacco PLC Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG Coca-Cola HBC AG Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Heineken Holding NV Henkel AG & Co KGaA Imperial Brands PLC Koninklijke Ahold NV Nestle SA Swedish Match AB Unilever NV
14,0 88 651
48 628
2,9
44 34 348
2 220 5 874
0,1 0,4
182 723 1 025 21 789 93 130 204 341 29 188 7 085 108 353
8 947 706 19 867 42 757 38 276 19 077 2 072 42 744
0,5 0,0 1,2 2,6 2,3 1,2 0,1 2,6
7 209 83 094 22 779
4 230 23 745 8 540
0,3 1,4 0,5
44 771 25 950 33 884 503 332 54 470 138 728 8 627 41 101 5 259 19 809
35 909 13 073 5 430 18 169 16 422 22 736 5 558 28 373 1 986 6 817
2,2 0,8 0,3 1,1 1,0 1,4 0,3 1,7 0,1 0,4
75 544 25 120 114 167 471 29 346
48 808 6 323 18 039 16 697 4 530
3,0 0,4 1,1 1,0 0,3
Konsument - Sällanköpsvaror Bayerische Motoren Werke AG Berkeley Group Holdings PLC Carnival PLC Cie Generale des Etablissements Michelin Daimler AG Eutelsat Communications SA Marks & Spencer Group PLC Nokian Renkaat OYJ Persimmon PLC Renault SA RTL Group SA Valeo SA Wolters Kluwer NV
11,6
11,0 27 114 309 322 780 392 6 733 2 971 11 327 46 757 1 217
38 485 56 213 22 195 4 693 973 25 229 32 973 770
Industri Boskalis Westminster Deutsche Lufthansa AG easyJet PLC International Consolidated Airlines Group SA
0,2 1,7 0,6 3,2 0,7 18,0
Hälsovård Actelion Ltd GlaxoSmithKline PLC Indivior PLC Novartis AG Orion OYJ Roche Holding AG Sanofi UCB SA
2,8 1,6 0,6 1,3
Finansiella instrument
2,3 3,4 1,3 0,3 0,1 1,5 2,0 0,0 14,2
54 622 60 853 163 012
15 882 6 031 20 051
1,0 0,4 1,2
51 128
2 130
0,1 forts...
Råvaror BASF SE Evonik Industries AG Mondi PLC Sika AG UPM-Kymmene OYJ
5,7
Telekommunikation Elisa OYJ Millicom International Cellular SA Orange SA Proximus SADP
8,0 107 259 5 685 19 096 116 416
34 730 2 928 2 634 31 203
2,1 0,2 0,2 1,9
forts...
33
SEB Europafond Finansiella instrument
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Telenor ASA Vodafone Group PLC
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
90 050 1 860 974
Summa Aktier m.m
12 546 47 984
0,8 2,9
1 591 539
96,3
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
%
36 573
2,2
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
0
0,0
1 591 539
96,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
3,7
Likvida Medel
34 107
2,1
Övriga tillgångar och skulder netto
26 214
1,6
1 651 860
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%)
34
EUR
48,1
CHF
13,9
NOK
2,8
GBP
29,4
DKK
3,5
SEK
2,3
SEB Europafond Småbolag
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -14,2 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -7,3 procent. Marknadens utveckling Aktiemarknaderna i Europa utvecklades överlag svagt under första halvåret 2016. Året inleddes med kraftiga fall på börserna runtom i världen till följd av sjunkande råvarupriser och svag ekonomisk statistik från Kina. Även den amerikanska ekonomin saknade tecken på styrka, vilket föranledde förnyade förväntningar om en långsammare höjningstakt av den amerikanska styrräntan. Efter en period med oro stabiliserades dock utvecklingen. Riskaptiten återvände i takt med att råvarupriserna vände upp samt att ny statistik från Europa och övriga världen visade på ökad ekonomisk aktivitet. Mot slutet av perioden hamnade fokus på den brittiska folkomröstningen om EU. När resultatet av omröstningen visade att en majoritet av befolkningen önskar lämna EU blev reaktionerna starka på finansmarknaden och börserna runtom i världen sjönk. Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex under första halvåret och de europeiska småbolagen utvecklades överlag något sämre än de större bolagen. En övervikt mot finanssektorn relativt fondens jämförelseindex har haft störst negativ påverkan på fondens utveckling relativt index. På den positiva sidan har en övervikt mot stapelvarusektorn bidragit mest positivt till fondens relativavkastning. På bolagsnivå kom störst negativ påverkan från den schweiziska kapitalförvaltaren Leonteq, följt av den italienska banken Banca Ifis. I den positiva vågskålen fanns Bakkafrost, som driver fiskodlingar i Norge, samt det tyska industribolaget Stabilus, vilka bidragit mest positivt utvecklingen. Fondens absoluta avkastning mätt i svenska kronor gynnades av den svenska kronans försvagning mot euron och schweiziska francen. Dock stärktes kronan mot pundet, vilket påverkade fondens avkastning negativt mätt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas sedan den 18:e april 2016 utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Arbetet att ställa om fonden till den nya förvaltningsprocessen pågår och framöver kommer fondens innehav bestå av bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment. Övrigt Den 18:e april 2016 lämnade Carsten Dehn och Ulrik Ellesgaard sina roller som rådgivare till förvaltningen av fonden. Sedan dess är även Hartvig Rygaard förvaltare för fonden, tillsammans med Jonas Linnell.
Mål och placeringsinriktning SEB Europafond Småbolag har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i marknadsnoterade småbolag i Europa. Dessa bolags marknadsvärde får inte understiga det lägsta eller överstiga det högsta marknadsvärdet på de bolag som ingår i MSCI Europe Small Cap Index, ett återinvesterande europeiskt aktieindex för små bolag. Placering kan dock till högst tio procent av fondens värde ske utan begränsning till storleken av bolagens marknadsvärde. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalité, gynnsam värdering samt att det finns en förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag i portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Europe Small Cap Index. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1994
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI Europe Small Cap Net Return Index QQQQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare
Jonas Linnell, Hartvig Rygaard
Arbetat i branschen
8 år respektive 26 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att Fondens medel är riskexponerade mot den europeiska aktiemarknaden och således mot endast en världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad marknad. Fondens fokusering på mindre och medelstora bolag innebär att risken blir koncentrerad till detta segment av aktiemarknaden. Investeringar i mindre och medelstora företag medför normalt en högre risk än investeringar i större företag. Eftersom Fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
35
SEB Europafond Småbolag
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
220 200 180 160
Fondens standardavvikelse (%)*
17,1
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
15,0
Tracking error (%)
5,6
Active Share (%)**
91,4
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
140
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
120 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
6305,1
9690,0
5510,3
3482,1
1595,1
1140,5
2020,3
2490,9
1342,2
2567,4
54,3
63,3
47,4
39,0
29,1
24,7
29,6
27,2
20,0
33,7
116162
153194
116218
89243
54902
46159
68143
91708
67088
76222
-14,2
33,4
21,5
34,3
20,8
-15,7
9,7
39,8
-40,1
8,3
-7,3
19,4
14,0
37,7
22,4
-18,5
14,4
48,6
-44,0
-3,1
-
-
-
-
0,7
0,4
0,1
0,6
0,2
0,1
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
10,6 10,6 7,1 7,1
13,5 13,5 11,6 11,6
De tio största positionerna Finansiella instrument db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF DR
Andel (%) 9,2
Beazley PLC
4,1
Interpump Group SpA
3,9
AAK AB
3,3
BB Biotech AG
3,1
Euronav NV
2,7
Bakkafrost P/F
2,7
Berkeley Group Holdings PLC
2,5
Intrum Justitia AB
2,4
BGEO Group PLC
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160418 lämnade fondens rådgivare sina roller. Fonden fick istället en ny medansvarig förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. 20120716 fick fonden ny förvaltare. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
36
SEB Europafond Småbolag
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag ACEA SpA Ascopiave SpA BKW AG CHORUS Clean Energy AG Rubis SCA Severn Trent PLC
1,8 74 474 1 209 330 74 601 271 787 23 545 34 702
7 662 30 734 28 094 23 408 15 276 9 571
2 202 250 75 033 4 714 391 298 611
170 891 19 355 69 181 19 111
138 764 842 202 6 196 243 499 135 767 539 385 170 106 570 145 376 87 073 1 009 878 2 610 599 177 181 650 998 400 000 260 751 1 136 741 5 315 336 562 187 515 1 545 420 5 929
13 140 143 882 255 457 148 231 4 586 23 110 75 494 73 208 128 676 41 818 25 375 7 300 17 880 81 250 10 904 5 724 2 976 13 461 7 822 78 173 14 941
Energi Euronav NV Gaztransport Et Technigaz SA Saras SpA Tethys Oil AB
4,4
Finans Altamir Banca IFIS SpA Beazley PLC BGEO Group PLC Capital & Regional PLC Diös Euler Hermes Group Eurazeo SA GRENKE AG Jupiter Fund Management PLC Klövern NP3 Fastigheter AB Paragon Group of Cos PLC/The Patrizia Immobilien AG Safestore Holdings PLC Sirius Real Estate Ltd Skandinaviska Enskilda Banken SA Sparebank 1 Nord Norge SpareBank 1 SR-Bank ASA UNIQA Insurance Group AG VZ Holding AG
0,1 0,5 0,4 0,4 0,2 0,2
2,7 0,3 1,1 0,3 18,6 0,2 2,3 4,1 2,4 0,1 0,4 1,2 1,2 2,0 0,7 0,4 0,1 0,3 1,3 0,2 0,1 0,0 0,2 0,1 1,2 0,2
Finansiella instrument DX Group PLC Feintool International Holding AG Go-Ahead Group PLC Groupe Crit Hays PLC Interpump Group SpA Intrum Justitia AB Johnson Service Group PLC Keller Group PLC Mitie Group PLC Morgan Advanced Materials PLC National Express Group PLC Norma Group SE Northgate PLC OSRAM Licht AG Ponsse Oy Ramirent OYJ Rosenbauer International AG Royal Mail PLC SafeStyle UK PLC SIG PLC Smiths Group PLC Stef SA Synergie SA TKH Group NV Wincanton PLC Wizz Air Holdings Plc
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
1 250 777 50 000 17 146 3 495 1 155 565 1 841 823 574 555 1 097 503 39 418 4 071 060 664 737 381 237 248 937 122 937 10 746 22 998 225 411 35 319 835 420 405 851 493 489 353 065 4 258 3 755 169 665 817 949 553 043
2 302 40 094 3 799 1 974 12 781 243 752 151 223 11 063 4 040 114 353 17 475 12 742 99 620 4 543 4 707 4 957 14 619 17 553 47 406 10 573 6 288 46 108 2 555 908 48 549 17 185 100 536
26 169 197 479 26 549 306 908 3 727 1 299 263
16 262 45 476 499 9 045 190 48 356
0,3 0,7 0,0 0,1 0,0 0,8
527 242 4 016 245 60 172 222 041 745 010
16 183 120 000 11 769 1 743 61 156
0,3 1,9 0,2 0,0 1,0
Informationsteknologi ALSO Holding AG BE Semiconductor Industries NV Catella AB Electrocomponents PLC FDM Group Holdings PLC Laird PLC Moneysupermarket.com Group PLC NCC Group PLC Neopost SA Pricer AB RIB Software AG
5,2
Konsument - Dagligköpsvaror Hälsovård BB Biotech AG Clinigen Group Plc Eurofins Scientific SE Indivior PLC Tecan Group AG
7,9 497 483 559 564 46 265 675 069 75 386
192 970 38 344 145 276 19 199 99 527
Industri American Shipping Co ASA Berendsen PLC bpost SA Bufab AB Cewe Stiftung & Co KGAA Dfds A/S Duerr AG
3,1 0,6 2,3 0,3 1,6 21,1
74 266 192 406 645 118 24 519 36 154 28 231 135 910
1 827 26 543 138 965 1 404 22 328 10 469 86 978
0,0 0,4 2,2 0,0 0,4 0,2 1,4
forts...
AAK AB Axfood AB Bakkafrost P/F Tate & Lyle PLC
7,3 351 649 443 127 533 780 132 945
210 814 71 521 170 029 10 066
Konsument - Sällanköpsvaror 888 Holdings PLC Atresmedia Corp de Medios de Comunicacion SA Barratt Developments PLC Bellway PLC Berkeley Group Holdings PLC Bilia AB Bloomsbury Publishing PLC Bulten AB
0,0 0,6 0,1 0,0 0,2 3,9 2,4 0,2 0,1 1,8 0,3 0,2 1,6 0,1 0,1 0,1 0,2 0,3 0,8 0,2 0,1 0,7 0,0 0,0 0,8 0,3 1,6
3,3 1,1 2,7 0,2 15,7
1 082 965
25 115
0,4
31 489 592 275 280 390 555 173 277 665 39 985 135 706
2 585 27 195 60 276 158 648 57 615 726 11 094
0,0 0,4 1,0 2,5 0,9 0,0 0,2
forts...
37
SEB Europafond Småbolag Finansiella instrument Cambian Group PLC Character Group PLC/The Chargeurs SA Cie des Alpes Crest Nicholson Holdings plc CTS Eventim AG & Co KGaA Debenhams PLC D'ieteren SA/NV Dunelm Group PLC Halfords Group PLC Inchcape PLC Independent News & Media PLC IPSOS ITE Group PLC JD Sports Fashion PLC KappAhl AB Mediaset Espana Comunicacion SA Metropole Television SA MGI Coutier Nobia AB Pendragon PLC SHW AG Telford Homes PLC UBM PLC Vertu Motors PLC WH Smith PLC
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
675 000 101 048 98 634 81 835 552 300 207 967 8 153 306 91 464 38 964 308 536 689 143 4 387 642 93 334 4 238 658 63 921 409 558
4 300 5 436 9 247 14 304 22 270 53 685 51 068 33 430 3 480 11 235 49 018 5 782 22 455 68 652 8 348 15 195
0,1 0,1 0,1 0,2 0,4 0,9 0,8 0,5 0,1 0,2 0,8 0,1 0,4 1,1 0,1 0,2
933 367 137 021 51 771 796 667 1 288 395 100 139 228 762 236 448 4 962 740 90 397
88 426 19 346 9 995 58 157 4 067 25 247 7 773 17 166 23 608 16 116
1,4 0,3 0,2 0,9 0,1 0,4 0,1 0,3 0,4 0,3
Råvaror Arkema SA Bekaert SA Borregaard ASA Corbion NV Gem Diamonds Ltd Hill & Smith Holdings PLC Johnson Matthey PLC Polymetal International PLC Powerflute OYJ Semapa-Sociedade de Investimento e Gestao Stora Enso OYJ Voestalpine AG
5,7 5 227 116 912 106 166 79 472 219 219 79 228 283 313 377 303 357 349
3 398 42 879 6 718 16 162 3 129 7 982 89 881 44 743 2 843
0,1 0,7 0,1 0,3 0,0 0,1 1,4 0,7 0,0
32 285 434 361 375 829
3 009 29 355 106 198
0,0 0,5 1,7
Telekommunikation Elisa OYJ Manx Telecom Plc Micadant PLC Millicom International Cellular SA Summa Aktier m.m
3,9 442 058 415 645 1 184 010
143 137 9 321 0 94 765
2,3 0,1 0,0 1,5
5 779 915
91,7
forts...
38
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 Yes Television PLC
90 000
0
0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF DR
9,2 1 865 223
Summa Finansiella Instrument
578 847
9,2
6 358 762
100,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
-0,9
Likvida Medel
155 673
2,5
-209 373
-3,3
6 305 062
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) EUR
50,7
SEK
11,0
GBP
29,1
CHF
5,9
NOK
3,1
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 2,5
SEB Fastighetsfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 7,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 9,4 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU- omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande utvisade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Den globala fastighetsmarknaden hade en stark utveckling under årets första halva. Kanada och Australien gick starkast, medan Europa, förutom Tyskland, utvecklats svagare under perioden. Fondens utveckling Fonden har utvecklats positivt under de första sex månaderna men presterat sämre än sitt jämförelseindex. Främst är det bolagsvalen i Australien och Japan som haft en negativ påverkan på den relativa avkastningen. Däremot har bolagsvalen i USA, CoreSite Realty Corporation i spetsen, och Storbritannien varit träffsäkra och bidragit mest positivt. Små bolag har överlag gått bättre än stora, vilket gynnat fonden som helhet. Den svenska kronan har generellt försvagats under perioden vilket bidragit positivt till fondens utveckling.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1991
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index
Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
Mål och placeringsinriktning SEB Fastighetsfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt, på främst utvecklade marknader, i bolag inom främst fastighets- och byggsektorn. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med jämförelseindexet FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index (ett återinvesterande globalt aktieindex bestående av bolag inom fastighetssektorn). Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Framtida strategi Fonden förvaltas enligt en objektiv och disciplinerad investeringsprocess för att identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering samt förbättrad inställning till aktien i marknaden. Dessa egenskaper vägs sedan samman och skapar en objektiv bild som särskiljer attraktiva bolag från mindre attraktiva.
QQ
Morningstar Rating (3 år)
Marie-Anne Meldahl 11 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen mot bolag inom fastighetsoch byggbranschen innebär att risken i fonden i huvudsak blir koncentrerad till denna sektor av aktiemarknaden. Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond med placeringar inom flera sektorer. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
39
SEB Fastighetsfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
16,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
15,9
Tracking error (%)
4,2
Active Share (%)**
78,5
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1114,7
1046,2
1879,7
1559,6
1589,3
1505,3
1816,4
1753,9
201,3
463,9
53,0
49,2
49,5
36,0
35,8
30,6
33,5
30,3
23,7
46,4
21044
21258
38006
43356
44391
49155
54154
57815
8497
9989
Kursutveckling (%)*
7,6
-0,5
37,5
0,5
20,0
-6,0
11,5
37,2
-47,7
-15,0
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
9,4
6,8
40,2
2,3
21,2
-4,6
12,6
23,8
-36,6
-12,1
-
-
-
-
0,9
1,0
0,3
1,7
1,0
0,4
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
13,4 13,4 18,7 18,7
11,1 11,1 14,3 14,3
De tio största positionerna Finansiella instrument Public Storage
Andel (%) 2,8
Simon Property Group Inc
2,7
Stockland
2,5
Hospitality Properties Trust
2,4
Highwoods Properties Inc
2,4
Government Properties Income Trust
2,3
Host Hotels & Resorts Inc
2,3
Retail Properties of America Inc
2,2
Castellum AB
2,2
PS Business Parks Inc
2,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20141114 fick fonden ny förvaltare. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Samtidigt togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort.
40
SEB Fastighetsfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Australien 360 Capital Industrial Fund Abacus Property Group Cromwell Property Group Mirvac Group Shopping Centres Australasia Property Group Stockland
5,4 164 918 355 826 2 766 722 51 638
2 851 7 071 17 716 658
0,3 0,6 1,6 0,1
253 391 953 027
3 645 28 318
0,3 2,5
11 445 2 768
6 237 2 755
Belgien Befimmo SA Cofinimmo SA
0,8
Finland Technopolis OYJ
0,6 0,2 0,0
9 119
305
Finansiella instrument Dream Industrial Real Estate Investment Trust Dream Office Real Estate Investment Trust Granite Real Estate Investment Trust H&R Real Estate Investment Trust Killam Apartment Real Estate Investment Trust Morguard Real Estate Investment Trust Pure Industrial Real Estate Trust
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
12 300
701
0,1
68 362
8 287
0,7
47 600 12 933
12 034 1 899
1,1 0,2
33 500
2 773
0,2
10 200 64 800
980 2 177
0,1 0,2
Nederländerna Vastned Retail NV
0,1 3 978
1 367
0,1
424 031 567 118
3 314 5 099
0,3 0,5
300 018
2 254
0,2
451 2 613 4 620
1 761 5 038 3 544
Nya Zeeland Goodman Property Trust Kiwi Property Group Ltd Precinct Properties New Zealand Ltd
1,0
0,0 Schweiz
Frankrike Fonciere des Murs SCA Mercialys SA Unibail-Rodamco SE
1,4 4 828 19 495 5 059
1 202 3 524 11 126
0,1 0,3 1,0
Intershop Holding AG Mobimo Holding AG Swiss Prime Site AG
0,9
Singapore Guernsey Sirius Real Estate Ltd
0,0 108 893
548
0,0
307 000 597 000 291 000 545 169 1 509 666 387 000 241 000
7 795 16 007 10 949 11 360 12 943 19 844 9 541
0,7 1,4 1,0 1,0 1,2 1,8 0,9
39 440
2 985
266 39 400 703 83 900 338 75 000 68 000 58 74 100 119 000 164 148
2 581 4 214 13 917 3 520 9 868 11 602 13 094 3 032 10 887 8 059 5 777 2 097
Hongkong Hang Lung Group Ltd Hopewell Holdings Ltd Hysan Development Co Ltd Kerry Properties Ltd New World Development Co Ltd Wharf Holdings Ltd/The Wheelock & Co Ltd
7,9
Israel Gazit-Globe Ltd
0,3
Japan AEON REIT Investment Corp Heiwa Real Estate Co Ltd Japan Logistics Fund Inc Keihanshin Building Co Ltd MCUBS MidCity Investment Corp Mitsubishi Estate Co Ltd Mitsui Fudosan Co Ltd Nippon Building Fund Inc Nomura Real Estate Holdings Inc Parco Co Ltd SIA Reit Inc Starts Proceed Investment Corp
8,0
Kanada Cominar Real Estate Investment Trust
0,3
0,2 0,4 1,2 0,3 0,9 1,0 1,2 0,3 1,0 0,7 0,5 0,2 4,2
163 000
17 908
1,6 forts...
Cambridge Industrial Trust CDL Hospitality Trusts Lippo Malls Indonesia Retail Trust Mapletree Industrial Trust Starhill Global REIT
2,9 179 100 184 900 1 563 900 1 637 300 1 737 400
620 1 641 3 446 17 728 8 586
293 130
1 751
0,2
209 706 943 636 668 496 531 845 275 534 6 335
2 703 10 902 11 342 6 430 11 522 113
0,2 1,0 1,0 0,6 1,0 0,0
523 887 8 316
4 281 649
0,4 0,1
200 024 43 107 1 721 181
23 983 2 586 16 664
2,2 0,2 1,5
48 118 3 481
3 856 319
Storbritannien Capital & Regional PLC F&C Commercial Property Trust Ltd Hansteen Holdings PLC Londonmetric Property PLC Primary Health Properties PLC Safestore Holdings PLC U & I Group PLC UK Commercial Property Trust Ltd/fund Workspace Group PLC
3,9
Tyskland DIC Asset AG Hamborner REIT AG
0,4
USA AvalonBay Communities Inc Boston Properties Inc Brandywine Realty Trust
0,1 0,1 0,3 1,6 0,8 4,5
Sverige Castellum AB Diös Klövern
0,2 0,5 0,3
0,3 0,0 55,6
6 500 4 800 100 043
9 935 5 364 14 240
0,9 0,5 1,3 forts...
41
SEB Fastighetsfond Finansiella instrument Care Capital Properties Inc CBL & Associates Properties Inc Chatham Lodging Trust Chesapeake Lodging Trust Columbia Property Trust Inc CoreSite Realty Corp Corrections Corp of America Cousins Properties Inc DiamondRock Hospitality Co DuPont Fabros Technology Inc Equity Commonwealth Franklin Street Properties Corp Getty Realty Corp Gladstone Commercial Corp Government Properties Income Trust Highwoods Properties Inc Hospitality Properties Trust Host Hotels & Resorts Inc Investors Real Estate Trust Lamar Advertising Co Lexington Realty Trust LTC Properties Inc Mack-Cali Realty Corp Mid-America Apartment Communities Inc Paramount Group Inc PS Business Parks Inc Public Storage Retail Properties of America Inc RLJ Lodging Trust Silver Bay Realty Trust Corp Simon Property Group Inc Summit Hotel Properties Inc Sunstone Hotel Investors Inc Ventas Inc
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
9 008 124 900 120 800 69 200 100 800 29 500 50 800 256 400 301 472 16 600 94 800 145 500 121 188 21 300
2 000 9 852 22 497 13 632 18 277 22 168 15 073 22 593 23 065 6 686 23 398 15 126 22 025 3 048
0,2 0,9 2,0 1,2 1,6 2,0 1,4 2,0 2,1 0,6 2,1 1,4 2,0 0,3
132 400 59 500 109 139 187 439 146 900 37 800 76 300 34 000 82 800
25 868 26 618 26 631 25 743 8 053 21 234 6 536 14 902 18 942
2,3 2,4 2,4 2,3 0,7 1,9 0,6 1,3 1,7
3 100 120 200 26 400 14 425 170 600 73 800 40 600 16 664 205 700 135 699 18 300
2 795 16 234 23 728 31 238 24 428 13 412 5 858 30 624 23 075 13 877 11 291
Österrike CA Immobilien Anlagen AG
0,3 1,5 2,1 2,8 2,2 1,2 0,5 2,7 2,1 1,2 1,0 0,1
5 857
Summa Aktier m.m
828
0,1
1 085 179
97,3
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Medicx Fund Ltd Standard Life Investment Property Income Trust Ltd
0,2 96 476
952
0,1
109 173
980
0,1
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 BGP Holdings PLC Commonwealth Fractions
3 200 000 50 000
0 0
0,0 0,0
forts...
42
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Underliggande värde
Aktieindexterminer
Dow Jones US Real Estate 2016-09-16 STOXX Europe 600 Real Estate 2016-09-16
%
10 490
0,9
0
0,0
6 121
0,5
0
0,0
1 087 111
97,5
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,5
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
21 455
1,9
6 161
0,6
1 114 727
100,0
VALUTAEXPONERING (%) USD
56,8
GBP
4,7
SGD
2,9
JPY
8,1
CAD
4,4
CHF
1,0
HKD
7,9
SEK
4,3
NZD
1,0
AUD
5,6
EUR
3,1
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 3,2 procent. Fondens jämförelseindex steg med 4,3 procent. Marknadens utveckling Årets första halvår har bjudit på en överaskande stark marknad. Förutsättningarna vid ingången av året var relativt bleka med låga marknadsräntor och osäkerhet kring tillväxtförutsättningarna i världen. Trots detta har avkastningen i fonden blivit relativt god på grund av sjunkande marknadsräntor i spåren av kraftfulla penningpolitiska stimulanser från den europeiska centralbanken, ECB. I mars meddelade ECB att de sänkte sin styrränta och samtidigt utökade sitt program för att köpa obligationer. Programmet utökades dessutom till att omfatta företagsobligationer utgivna i euro. ECB började köpa obligationer under den första veckan i juni. Marknaden överraskades av omfattningen som uppgick till drygt 2 miljarder euro i veckan vid utgången av juni. Perioden avslutades med stor marknadsoro som en konsekvens av folkomröstningen i Storbritanniens som resulterade i att landet kommer att lämna EU-samarbetet. Stigande räntedifferenser mellan företags- och statsobligationer kompenserades dock av allmänt fallande räntor. Fondens utveckling Avkastningen i fonden har under perioden varit relativ god givet det allmänt låga ränteläget. Fonden har gynnats av en stark utveckling för industriobligationer, medan utvecklingen för obligationer utgivna av bank och försäkringsbolag utvecklats sämre än genomsnittet. Under perioden har fonden haft en något kortare löptid än jämförelseindex vilket varit marginellt negativt för fonden. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Framtida strategi Vi förväntar oss att marknadsläget med mycket låga räntor kommer att bestå under en ganska lång tid. Britternas beslut att lämna EU kommer att få negativa effekter för tillväxten på grund av att investeringar och konsumtion sannolikt blir lägre. I detta läge förväntar vi oss att centralbankerna fortsätter sin mycket lätta penningpolitik även under nästa år. Vi bedömer att detta kommer att vara positivt för företagsobligationsmarknaden. Övrigt Fondens hållbarhetsprofil kommer att förstärkas och från den 1 juli investerar fonden inte i bolag som är verksamma inom kol, gas eller oljeutvinning.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2005
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Barclays Euro Credit Corporate 1-8 year Mirror Swap to SEK Extern förvaltare
SEB Investment Management AB QQQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Fondbolag Finland Ab
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande, en icke utdelande respektive en institutionell andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
0,70
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,70
Förvaltningsavgift, Inst-andelsklass (%)
0,45
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Förvaltare Förvaltare
Mikael Anttila och Thomas Kristiansson SEB Investment Management AB
Arbetat i branschen
20 år respektive 30 år
Mål och placeringsinriktning SEB Företagsobligationsfond Flexibel har som målsättning att skapa en långsiktigt god avkastning till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar på företagsobligationsmarknaden i Norden och Europa. Innehavens genomsnittliga löptid varierar beroende på aktuellt marknadsläge. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, spel och pornografi. Dessutom investerar fonden inte i kol-, gas- och oljeexploateringsbolag. Fonden screenas två gånger per år. Vi jämför fondens utveckling med Barclays Euro Credit Corporate 1-8 year Mirror Swap to SEK, ett europeiskt företagsobligationsindex. Huvudkategorin finansiella instrument i fonden utgörs av företagsobligationer, statsobligationer och räntebärande instrument, varav företagsobligationer utgör största delen. De obligationer som fonden placerar i har hög kreditvärdighet, som lägst kreditbetyg BBBenligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör fondförvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en genomsnittlig återstående räntebindningstid som kan variera mellan 2 och 8 år, beroende på aktuellt ränteläge. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument används även i syfte att minimera den inverkan som valutakursförändringarna kan ha på fondens värdeutveckling. Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
43
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK Andelsvärdets utveckling
2016-06-30
Fondens risk - Räntefond låg risk
135
Fondens standardavvikelse (%)*
2,1
130
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
2,5
125
Tracking error (%)
0,8
120 115
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
105 100
Lägre risk 2011
2012
Andelsklass B
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
2
1
2014
Högre möjlig avkastning
2013
3
2012
4
2011
5
2016
2015
2010
Kursutveckling A) utd. andelsklass (%)*
3,2
-0,5
-
-
-
-
-
Kursutveckling B) icke utd. andelsklass (%)*
3,2
-0,5
7,1
2,2
9,3
5,1
2,0
Kursutveckling Inst-andelsklass (%)*
3,4
-0,3
7,4
2,4
9,6
5,4
2,2
Jämförelseindex (%)
4,3
0,6
9,7
3,2
11,7
3,2
2,2
6
2009
7
2008
2007
-
-
-
10,2
-1,0
-
10,5
-0,7
0,9
17,0
11,1
-
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex
2,9 2,9 4,6 4,6
4,5 4,5 6,0 6,0
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Euro Bobl future 5 Year September 2016
-28,5
Swedish Govt 5Y SEP Future 2016-09-21
24,5
Sweden Government Bond 1.000% 261112
12,0
Euro Schatz Future 2 Year Sept 2016
-10,5
Swedish Govt 10Y SEP Future 2016-09-21
3,9
Euro Bund Future 10 Year September 2016
-3,6
Stadshypotek 5Y SEP Future 2016-09-21
3,1
Sweden Government Bond 5.000% 201201
2,4
Kommuninvest I Sverige AB 2.250% 190312
1,3
European Investment Bank 5.000% 201201
1,0
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160701 får fonden utökade hållbarhetskriterier. 20130219 ändrades placeringsinriktningen så att fonden fick en hållbarhetsprofil att förhålla sig till. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilda specificerade kriterierna (se under placeringsinriktning) utförs två gånger per år och med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. Fondens innehav omfattas av SEB:s arbete med aktivt ägande. Läs mer om policyn gällande ansvarsfulla investeringar i dokumentet "Hållbarhetsprofil". Fondbolaget kan underlåta att utföra ett försäljnings- eller inlösenuppdrag om kunden inte kan identifieras på ett sätt som den finska lagen om placeringsfonder föreskriver. Fonden bytte jämförelseindex 20100226. Tidigare jämförelseindex: OMRX-Bond Index + Excess Return från Barclays Capital Euro-Agg. Corporate Bond Index (fr o m 20090303). Jämförelseindex dessförinnan OMRX-Bond index. 20100523 ändrades fondens fullständiga namn till Placeringsfond SEB Företagsobligationsfond Flexibel.
44
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m EUR-obligationer ABB Finance BV 2.625% 190326 Abertis Infraestructuras SA 1.375% 260520 ABN AMRO Bank NV 2.875% 250630 2.875% 280118 Adecco International Financial Services BV 1.500% 221122 Alfa Laval Treasury International AB 1.375% 220912 Allianz Finance II BV 5.750% 410708 Amadeus Finance BV 0.625% 171202 America Movil SAB de CV 3.259% 230722 5.125% 730906 American International Group Inc 1.500% 230608 Amgen Inc 2.125% 190913 4.375% 181205 Apple Inc 1.000% 221110 Arkema SA 1.500% 250120 Assicurazioni Generali SpA 2.875% 200114 4.125% 260504 5.000% 480608 AstraZeneca PLC 0.875% 211124 1.250% 280512 AT&T Inc 2.500% 230315 Atlas Copco AB 2.500% 230228 2.625% 190315 Aurizon Network Pty Ltd 3.125% 260601 Aviva PLC 6.875% 380522 AXA SA 5.250% 400416 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3.500% 171205 Banco Popular Espanol SA 2.125% 191008
51,3 3 500
35 282
0,3
5 000
48 193
0,4
3 000 4 000
28 817 38 156
0,2 0,3
3 500
34 735
0,3
3 500
34 325
0,3
11 000
118 058
1,0
1 300
12 327
0,1
5 000 5 000
53 831 49 395
0,4 0,4
2 000
18 951
0,2
2 000 1 000
19 998 10 388
0,2 0,1
2 000
19 645
0,2
3 000
29 455
0,2
1 000 6 000 4 000
10 166 58 735 37 745
0,1 0,5 0,3
1 500 3 000
14 577 28 684
0,1 0,2
4 500
46 707
0,4
1 500 2 000
16 032 20 144
0,1 0,2
3 500
33 620
0,3
5 000
50 711
0,4
5 500
57 129
0,5
2 000
19 793
0,2
2 000
20 090
0,2
forts...
Finansiella instrument 3.500% 170911 Bank of America Corp 0.536% 190619 1) 1.375% 210910 2.500% 200727 Barclays Bank PLC 6.000% 210114 Bayer AG 3.000% 750701 BBVA Subordinated Capital SAU 3.500% 240411 BMW Finance NV 0.750% 240415 1.250% 220905 BNP Paribas SA 2.250% 210113 2.625% 271014 2.875% 260320 BPCE SA 2.750% 260708 2.875% 260422 British Telecommunications PLC 1.125% 190610 Carrefour SA 0.750% 240426 1.750% 190522 Casino Guichard Perrachon SA 3.157% 190806 Citigroup Inc 1.375% 211027 5.000% 190802 Citycon OYJ 3.750% 200624 Cloverie PLC for Swiss Reinsurance Co Ltd 6.625% 420901 Cloverie PLC for Zurich Insurance Co Ltd 7.500% 390724 Coca-Cola Co/The 1.125% 220922 Commonwealth Bank of Australia 2.000% 270422 Cooperatieve Rabobank UA 2.500% 260526 6.625% 210629 Credit Agricole SA/London 0.750% 221201 Credit Suisse AG/London 0.187% 171215 1) 4.750% 190805 Daimler AG 0.750% 230511 2.250% 220124 Danfoss A/S 1.375% 220223 Danica Pension Livsforsikrings AB 4.375% 450929
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
3 000
29 406
0,2
3 500 1 500 3 000
33 201 14 671 30 601
0,3 0,1 0,3
2 500
26 647
0,2
1 000
9 456
0,1
6 400
61 260
0,5
7 000 2 500
67 378 24 920
0,6 0,2
1 500 2 000 8 500
15 376 19 000 81 859
0,1 0,2 0,7
2 000 2 300
19 119 21 698
0,2 0,2
5 000
48 391
0,4
2 000 2 500
18 950 24 682
0,2 0,2
4 500
45 481
0,4
3 000 4 500
29 347 48 415
0,2 0,4
6 650
70 588
0,6
4 000
46 958
0,4
3 000
32 763
0,3
3 500
34 531
0,3
7 000
63 190
0,5
10 000 4 000
95 703 37 832
0,8 0,3
4 000
37 977
0,3
4 000 3 000
37 702 32 042
0,3 0,3
3 000 1 936
29 019 20 239
0,2 0,2
2 000
19 515
0,2
6 000
55 911
0,5
forts...
45
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK Finansiella instrument Danske Bank A/S 3.875% 231004 Deutsche Bahn Finance BV 0.875% 310711 DNB Bank ASA 4.750% 220308 EDP Finance BV 2.000% 250422 Electricite de France SA 2.250% 210427 4.250% 200129 Elisa OYJ 2.250% 191004 Experian Finance PLC 4.750% 200204 FCE Bank PLC 1.750% 180521 Ferrovial Emisiones SA 3.375% 210607 General Electric Co 1.250% 230526 Generali Finance BV 4.596% 251121 GlaxoSmithKline Capital PLC 0.625% 191202 Goldman Sachs Group Inc/The 2.625% 200819 Hannover Finance Luxembourg SA 5.750% 400914 Heathrow Funding Ltd 1.875% 220523 Holcim Finance Luxembourg SA 2.250% 280526 HSBC Bank PLC 3.875% 181024 HSBC Holdings PLC 3.375% 240110 6.000% 190610 Iberdrola International BV 1.125% 230127 1.125% 260421 ING Bank NV 3.500% 231121 3.625% 260225 Intesa Sanpaolo SpA 0.799% 190417 1) 4.000% 171109 Intesa Sanpaolo Vita SpA 5.350% 180918 Investor AB 4.875% 211118 Islandsbanki HF 2.875% 180727 ISS Global A/S 1.125% 200109 JPMorgan Chase & Co 1.875% 191121 2.750% 220824 Jyske Bank A/S
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
7 500
74 846
0,6
3 000
27 983
0,2
9 000
86 903
0,7
4 000
37 367
0,3
2 500 5 000
25 750 46 369
0,2 0,4
5 000
50 076
0,4
2 000
21 714
0,2
3 750
36 362
0,3
3 000
32 073
0,3
3 500
34 761
0,3
2 000
17 507
0,1
4 000
38 470
0,3
2 500
25 399
0,2
1 000
10 765
0,1
1 000
9 966
0,1
4 000
39 466
0,3
2 000
20 477
0,2
5 500 4 000
53 397 42 880
0,4 0,4
2 000 2 000
19 485 19 151
0,2 0,2
10 000 1 500
98 363 15 062
0,8 0,1
4 000 3 142
37 845 31 039
0,3 0,3
1 000
10 226
0,1
4 000
46 713
0,4
6 000
57 100
0,5
3 000
28 785
0,2
1 500 3 500
14 908 37 057
0,1 0,3
forts...
46
Finansiella instrument 0.625% 210414 KBC IFIMA SA 2.125% 180910 Kellogg Co 1.000% 240517 1.750% 210524 Kering 1.250% 260510 Kommunal Landspensjonskasse Gjensidig Forsikringsselskap 4.250% 450610 Kraft Heinz Foods Co 1.500% 240524 2.000% 230630 Landsbankinn HF 3.000% 181019 Linde Finance BV 3.125% 181212 7.375% 660714 Lloyds Bank PLC 11.875% 211216 Mapfre SA 1.625% 260519 McDonald's Corp 1.125% 220526 Merck & Co Inc 1.125% 211015 Metropolitan Life Global Funding I 0.875% 220120 1.250% 210917 2.375% 190930 Molnlycke Holding AB 1.500% 220228 Morgan Stanley 0.443% 191119 1) 1.875% 230330 2.375% 210331 3.750% 170921 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen 6.000% 410526 6.250% 420526 Nasdaq Inc 1.750% 230519 3.875% 210607 Nationwide Building Society 1.625% 190403 NGG Finance PLC 4.250% 760618 NN Group NV 4.625% 440408 Nomura Europe Finance NV 1.125% 200603 Nordea Bank AB 2.000% 210217 4.500% 200326 4.625% 220215 Nordic Investment Bank 0.375% 220919
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
5 000
47 027
0,4
2 000
19 678
0,2
2 000 1 750
18 835 17 429
0,2 0,1
2 000
19 179
0,2
6 000
54 641
0,5
2 000 3 000
19 494 30 167
0,2 0,2
5 000
47 788
0,4
1 500 3 000
15 239 28 299
0,1 0,2
8 000
78 676
0,6
2 000
18 893
0,2
7 000
68 333
0,6
2 000
19 738
0,2
5 500 1 000 1 500
52 199 9 730 15 074
0,4 0,1 0,1
1 500
14 742
0,1
3 000 2 000 3 000 3 000
28 314 19 721 30 478 29 501
0,2 0,2 0,3 0,2
6 000 2 000
66 043 22 702
0,5 0,2
2 000 2 250
19 267 23 974
0,2 0,2
4 000
38 748
0,3
2 000
19 953
0,2
1 000
9 507
0,1
5 000
47 502
0,4
2 500 1 000 6 500
25 458 10 609 62 624
0,2 0,1 0,5
8 000
77 867
0,6
forts...
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK Finansiella instrument Nykredit Realkredit A/S 1.750% 190128 OP Corporate Bank plc 5.750% 220228 Orange SA 1.000% 250512 Praxair Inc 1.500% 200311 Robert Bosch GmbH 1.750% 240708 Royal Bank of Scotland PLC/The 5.375% 190930 Santander Consumer Finance SA 1.500% 201112 Santander Issuances SAU 2.500% 250318 Santander UK PLC 0.441% 190813 1) 2.000% 190114 SCOR SE 3.625% 480527 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.875% 191114 2.500% 260528 SKF AB 1.625% 221202 Sky PLC 2.250% 251117 Societe Generale SA 2.500% 260916 2.625% 250227 SpareBank 1 SMN 2.125% 180221 Standard Chartered PLC 4.000% 251021 4.125% 190118 Statkraft AS 6.625% 190402 Swedbank AB 2.375% 240226 3.000% 221205 Svenska Cellulosa AB SCA 0.500% 210526 Svenska Handelsbanken AB 2.625% 220823 2.656% 240115 Talanx Finanz Luxembourg SA 8.367% 420615 Telefonica Emisiones SAU 2.242% 220527 3.987% 230123 5.811% 170905 Telenor ASA 2.750% 220627 4.125% 200326 Telstra Corp Ltd 3.500% 220921 Teollisuuden Voima Oyj 2.500% 210317
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
2 500
24 434
0,2
3 000
34 481
0,3
2 000
19 305
0,2
1 500
14 869
0,1
2 500
26 185
0,2
3 000
32 221
0,3
1 500
14 414
0,1
2 000
17 581
0,1
2 000 5 000
18 667 48 657
0,2 0,4
2 000
18 449
0,2
2 000 8 000
19 983 76 869
0,2 0,6
3 000
29 339
0,2
5 000
49 440
0,4
2 000 3 000
18 883 28 206
0,2 0,2
2 000
19 391
0,2
1 600 404
14 762 4 124
0,1 0,0
4 500
49 916
0,4
2 000 7 300
19 322 70 770
0,2 0,6
2 000
19 000
0,2
1 500 3 000
16 096 29 222
0,1 0,2
4 000
46 875
0,4
3 000 2 000 6 000
30 692 22 515 60 361
0,3 0,2 0,5
3 000 2 000
32 200 21 684
0,3 0,2
3 000
33 428
0,3
2 500
23 909
0,2
forts...
Finansiella instrument 4.625% 190204 Teva Pharmaceutical Finance IV BV 2.875% 190415 UBS AG 4.750% 260212 UBS AG/London 1.250% 210903 Unibail-Rodamco SE 1.125% 270428 Unione di Banche Italiane SpA 3.125% 201014 UNIQA Insurance Group AG 6.000% 460727 Wells Fargo & Co 1.125% 211029 2.625% 220816 Verizon Communications Inc 1.625% 240301 2.375% 220217 Willow No 2 Ireland PLC for Zurich Insurance Co Ltd 3.375% 220627 Vivendi SA 1.875% 260526 Vodafone Group PLC 1.000% 200911 4.650% 220120 Volkswagen International Finance NV 3.875% 180904 Vonovia Finance BV 3.125% 190725 WPP Finance 2013 0.430% 180323
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
5 000
51 066
0,4
2 000
20 139
0,2
2 000
19 673
0,2
4 000
39 410
0,3
3 000
28 833
0,2
3 000
32 042
0,3
3 000
28 803
0,2
3 500 8 000
34 073 84 107
0,3 0,7
9 000 5 500
89 607 57 216
0,7 0,5
1 750
19 089
0,2
2 000
19 547
0,2
7 000 2 000
67 180 22 803
0,6 0,2
1 000
9 626
0,1
4 000
40 881
0,3
2 000
18 870
0,2
SEK-obligationer Danske Bank A/S 4.750% 240605 Investor AB 5.250% 190904 Nordic Investment Bank 2.413% 180927 Svenska Handelsbanken AB 4.472% 221012 Telenor ASA 2.375% 190319 African Development Bank 1.750% 190312 Akademiska Hus AB 4.300% 190123 City of Gothenburg Sweden 2.000% 200603 2.915% 191003 European Investment Bank 1.250% 250512 3.000% 190423 5.000% 201201 KFW 3.500% 210122
25,0 49 000
53 250
0,4
95 000
109 567
0,9
50 000
53 120
0,4
50 000
52 261
0,4
35 000
36 877
0,3
80 000
84 021
0,7
20 000
22 157
0,2
30 000 40 000
32 128 43 786
0,3 0,4
30 000 75 000 103 290
31 108 81 634 125 844
0,3 0,7 1,0
35 000
40 378
0,3
forts...
47
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK Finansiella instrument 3.845% 200224 Kommuninvest I Sverige AB 2.250% 190312 L E Lundbergforetagen AB 3.050% 190320 Sweden Government Bond 1.000% 261112 2.500% 250512 3.500% 390330 4.250% 190312 5.000% 201201 Volvo Treasury AB 3.375% 180226 Öresundsbro Konsortiet 0.640% 191218 5.000% 201201 5.000% 201201
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
50 000
57 075
0,5
150 000
159 708
1,3
70 000
74 636
0,6
1 350 000 5 000 5 000 43 000 236 040
1 451 223 6 080 7 339 48 704 293 816
12,0 0,1 0,1 0,4 2,4
50 000
52 681
0,4
60 000 27 000 20 000
61 180 32 642 24 179
0,5 0,3 0,2
9 249 820
76,3
Summa Obligationer m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES EUR-obligationer America Movil SAB de CV 3.750% 170628 Credit Suisse AG/London 3.875% 170125 Intesa Sanpaolo SpA 5.000% 170228 Jyske Bank A/S 0.236% 170619 1) KBC IFIMA SA 3.000% 160829 4.500% 170327 Nykredit Realkredit A/S 3.250% 170601 OP Corporate Bank plc 2.625% 170320 Swedbank AB 3.375% 170209 Svenska Handelsbanken AB 3.375% 170717 Wells Fargo & Co 4.125% 161103 CaixaBank SA 2.500% 170418 Conti-Gummi Finance BV 2.500% 170320 ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group 5.849% 170412 Erste Group Bank AG 3.375% 170328 G4S International Finance PLC 2.875% 170502 Mediobanca SpA 4.625% 161011 Mondelez International Inc 1.125% 170126
5,1 2 500
24 384
0,2
2 500
24 040
0,2
6 000
58 260
0,5
2 000
18 865
0,2
1 000 3 000
9 457 29 174
0,1 0,2
4 000
38 731
0,3
500
4 798
0,0
3 500
33 624
0,3
4 000
38 970
0,3
2 000
19 084
0,2
2 000
19 171
0,2
2 500
23 954
0,2
2 000
19 312
0,2
2 500
24 120
0,2
2 500
24 004
0,2
4 500
42 863
0,4
2 000
18 951
0,2
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Sampo Oyj 4.250% 170227 Telefonaktiebolaget LM Ericsson 5.375% 170627 UniCredit SpA 4.875% 170307 Vinci SA 4.125% 170220
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
6 500
62 882
0,5
2 000
19 828
0,2
5 000
48 561
0,4
1 500
14 489
0,1
SEK-obligationer
0,2
Sweden Government Bond 3.000% 160712 Volvo Treasury AB 5.000% 161208
Ränteterminer
5 000
5 004
0,0
20 000
20 422
0,2
Underliggande värde
Euro Bobl future 5 Year September 2016 Euro Bund Future 10 Year September 2016 Euro Schatz Future 2 Year Sept 2016 Stadshypotek 5Y SEP Future 2016-09-21 Swedish Govt 10Y SEP Future 2016-09-21 Swedish Govt 5Y SEP Future 2016-09-21
%
-3 456 108
-28,5
0
0,0
-433 430 -1 274 764
-3,6 -10,5
0 0
0,0 0,0
375 841
3,1
0
0,0
478 327
3,9
0
0,0
2 968 388
24,5
0
0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Credit Default Swaps
forts...
48
2016-06-30
CDS AXA SA CDS EUR SR 5Y 1% 2017-06-20 BACR CDS EUR SR 5Y 1% 2017-09-20 BASF CDS EUR SR 5Y 1% 2017-09-20 CDS AEGON 1% 2017-09-20 CDS Assicurazioni Gen Sr 1% 2018-12-20 CDS Barclays Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS BBVA Senior Fin SR 5Y 3% 2019-03-20 CDS BBVA Sr 5Y 3% 2018-09-20 CDS Credit Agricole Sr 3% 2018-12-20 CDS Credit Agricole SR 5Y 1% 2019-12-20 CDS Credit Suisse Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Daimler Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Danske Bank Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Deutsche Bank Senior 1.0% 2016-12-20 CDS Deutsche Bank SR 5Y 1% 2019-12-20 CDS Enel SR 5Y 1% 2019-12-20 CDS Hannover Ruecker SR 5Y 1% 2019-03-20 CDS HSBC 5Y Sr 1% 2017-09-20
0,2
-3 000
191
0,0
-2 000
34
0,0
-7 000 -3 000
682 142
0,0 0,0
-2 000
-51
0,0
-3 000
56
0,0
-2 000 -2 000
987 853
0,0 0,0
-2 500
1 431
0,0
-3 000
256
0,0
-4 000
-42
0,0
-2 500
177
0,0
-4 000
258
0,0
-3 000
-17
0,0
-4 000 -4 000
-1 238 421
0,0 0,0
-2 500 -3 000
120 170
0,0 0,0 forts...
SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEK Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
CDS Iberdrola Sr 5Y 1% 2018-09-20 CDS JP Morgan Chase & Co 1.0% 2017-06-20 CDS Koninklijke Ahold 1% 2017-09-20 CDS Lloyds TSB Bank Sr 5Y 1% 2018-06-20 CDS RBS SR 5Y 3% 2017-09-20 CDS RWE 1% 2017-09-20 CDS Siemens Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Societe Generale Sr 5Y 1% 2018-06-20 CDS Solvay Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Telefonica SR 5Y 1% 2019-12-20 CDS UBS Sub 5Y 2018-03-20 CDS Vinci SR 5Y 1% 2019-12-20 CDS Volkswagen 1.0% 2017-06-20 CDS Volkswagen SR 5Y 1% 2020-03-20 CDS Volvo 5Y Sr 1% 2017-06-20 CDS VW EUR Sr 5Y 1% 2017-06-20 CDS Zurich Finance 1% 2017-06-20 LLOY CDS EUR SR 5Y 3% 2017-09-20 Index CDS SNRFIN CDSI S16 5Y 1% 2016-12-20 CDX iTraxx EUR SNR FIN S22 1% 2019-12-20 ITRX EUR CDSI S17 5Y 1% 2017-06-20 ITRX EUR CDSI S18 5Y 2017-12-20 ITRX EUR CDSI S19 5Y 1% 5Y 2018-06-20 ITRX EUR CDSI S19 5Y 2018-06-20 SNRFIN CDSI S18 5Y 2017-12-20
-3 000 -3 000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 368 196
Emittent
0,0
Skandinaviska Enskilda Banken AB
242
0,0
-3 000 -3 000 -3 000
132 709 232
0,0 0,0 0,0
-3 000
249
0,0
-3 000 -3 000
1 395 223
0,0 0,0
-3 000 -3 000 -2 500
39 1 101 481
0,0 0,0 0,0
-2 500
131
0,0
-3 000 -3 000
-28 194
0,0 0,0
-6 000
315
0,0
-3 000
224
0,0
-3 000
804
0,0
-28 000
381
0,0
-15 000
355
0,0
-20 000
1 254
0,0
-5 000
439
0,0
-15 000
1 579
0,0
-30 000 -5 000
3 159 293
0,0 0,0
7 448 664 000
-78 667
-0,6
9 832 999
81,1
Valutaterminer
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP.
0,0
-2 500
2016-06-30
Credit Suisse Group AG
%
Emittent Societe Generale SA
18,4 0,8
Citigroup Inc
0,7
Bank of America Corp
0,7
% 0,4
Barclays PLC
0,3
Goldman Sachs Group Inc/The
0,2
-0,6
SEK/EUR Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
18,9
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
2 207 884
18,2
81 519
0,7
12 122 402
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
99,0
EUR
1,0
49
SEB Generationsfond 50-tal
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 1,0 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,9 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan samt kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket resulterade förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed.Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna samt fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden utvecklades något svagare än sitt jämförelseindex under perioden drivet av utvecklingen både i den globala och svenska delen i fonden. Drivkrafterna bakom utvecklingen på de globala och svenska aktiemarknaderna varierade kraftigt under första halvåret och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. De enskilda bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt medan sektorallokeringen bidrog positivt. I den globala delen bidrog en undervikt i finans samt en övervikt i allmännyttiga bolag starkast medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i AT&T och Altria Group mest positivt medan övervikter i Unipol Sai och i United Therapeutics Corp påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog övervikter i bolag som Skanska, Axfood och ABB mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Räntedelen i fonden har haft en övervikt i bostadsobligationer under hela perioden vilket bidrog positivt medan en något försiktig hållning till den kraftiga svenska räntenedgången tyngde fondens relativa avkastning. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
Mål och placeringsinriktning SEB Generationsfond 50-tal har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut och försöker identifiera aktier som vi bedömer har en kombination av faktorer som bl.a. hög kvalitet och gynnsam värdering. Fondens räntedel förvaltas fundamentalt med fokus på Sverige och vi investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med kreditbetyg på lägst BBB- (enligt Standard & Poor's) eller motsvarande. Före varje investering gör vi även en kreditriskbedömning. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För de globala investeringarna utgör detta sällan en begränsning medan det för de svenska investeringarna har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. Fonden har i dagsläget en förutbestämd fördelning på 50 % aktier och 50 % räntor, men avvikelser kan förekomma. De olika tillgångsslagens prisutveckling har en lägre samvariation vilket bidrar till god riskspridning. Aktiedelen är normalt investerad 25 % i Sverige och 75 % i övriga världen och räntedelen har tonvikt på Sverige. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av MSCI AC World Net Return index 37,5%, OMX Sthlm Benchmark Gross Index 12,5% och OMRX-Bond 50%, ett återinvesterande globalt aktieindex, ett återinvesterande svenskt aktieindex och ett återinvesterande svenskt ränteindex. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
50
2016-06-30
Fondfakta Startår
2000
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex MSCI AC World Net Return index (37,5%), OMX Stockholm Benchmark GI (12,5%) och OMRX-Bond (50%) Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,50
Insättningsavgift (%)
10,00
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden har sedan år 2005 påbörjat en successiv minskning av aktieandelen till förmån för ränterelaterade placeringar. Fonden kommer därmed över tiden att inneha en ökad andel ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, vilket innebär att risknivån kan minska i takt med att fondens tillgångar successivt omplaceras. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Generationsfond 50-tal
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
150 140 130
6,4
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
7,0
Tracking error (%)
1,8
* Beräknas på 24 månader.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
110 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1081,0
1051,7
964,0
792,8
685,4
611,6
610,0
569,4
460,4
557,6
10,5
10,4
10,1
8,7
7,7
7,4
7,5
7,3
6,6
8,7
102834
101026
95764
91091
88666
83107
80923
77822
69666
63875
Kursutveckling (%)*
1,0
3,4
15,7
12,6
8,7
0,0
5,8
17,9
-22,5
2,6
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
1,9
3,4
15,4
12,8
9,2
-2,3
8,3
21,7
-24,3
2,3
-
-
-
-
0,3
0,2
0,2
0,4
0,2
-
Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd. Jämförelseindex
år 22 år
5år 5år
6,1 6,1 6,7 6,7
7,9 7,9 7,9 7,9
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
Andel (%) 20,0
Stadshypotek AB 6.000% 160921
9,8
Sweden Government Bond 3.500% 390330
6,6
Stadshypotek AB 3.000% 181219
5,1
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
3,5
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
1,4
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
1,1
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16
1,1
Samsung Electronics Co Ltd
1,0
AT&T Inc
0,9
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140219 ändrades viktningen i fondens jämförelseindex. 20130402 gjordes ett tillägg i fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (60%), SIX60 Caped Return Index (20%), OMRXBond Index (20%). Fonden fick nytt jfrindex fr o m 27 dec 2006. Tidigare jfrindex MSCI World Index (71,25%), SIX60 Caped Index (23,75%), OMRX-Bond Index (5%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden är i första hand avsedd för långsiktigt pensionssparande.
51
SEB Generationsfond 50-tal
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Australien Brambles Ltd CIMIC Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Shopping Centres Australasia Property Group Telstra Corp Ltd Woolworths Ltd
Kanada
4 537 514 4 168
0,4 0,0 0,4
169 80 380 8 975
2 2 819 1 183
0,0 0,3 0,1
Kina
5 203 685
2 428 184
0,2 0,2 0,0 0,3
Huaneng Power International Inc Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
Millicom International Cellular SA RTL Group SA
219 819 248
0,0 0,1 0,0
32 900
1 671
0,2
Malta
1,0
Kambi Group PLC Unibet Group PLC
9 450 14 391 5 732 17 220
2 849 4 714 387 2 658
0,3 0,4 0,0 0,2
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
12 000 23 600 38 600 145 400
477 6 416 8 819 4 467
38 40 499 12 747 44
7 927 3 771 5
22 000
115
0,0
527 600
2 973
0,3
1 156 10 283
595 7 099
0,7
304 200
4 226
1 739 41 548
213 3 212
AXA SA Capgemini SA Cie Generale des Etablissements Michelin CNP Assurances Eurazeo SA
1,3 17 372 2 491
2 911 1 834
0,3 0,2
8 630 13 499 2 419
6 922 1 692 1 218
0,6 0,2 0,1
Grupo Mexico SAB de CV
3 773
388
45
1
Grekland JUMBO SA
1 118
1 200 137 000
5 7 900
39 268
1 676
0,2
260 205
4 371
0,4 0,3
243 681
3 090
Japan Aozora Bank Ltd Central Japan Railway Co
0,0 0,7 0,6
Italien UnipolSai SpA
0,1 0,7
Israel Bank Hapoalim BM Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd
0,3 2,8
95 000 4 800
2 777 7 185
0,3 0,7
forts...
52
0,0 0,5
29 795
5 581
0,5
240 486
5 152
0,5
13 886 68 649
294 1 395
0,0 0,1
50 845
1 285
0,1
326 754 120 304
3 914 731
0,4 0,1
0,5
0,1 10 084
Hongkong Hopewell Highway Infrastructure Ltd Link REIT
0,0 0,0
Nya Zeeland Spark New Zealand Ltd
0,0 0,3 0,0
Nederländerna Koninklijke Ahold NV
0,4 0,3
Mexiko Frankrike
0,1 0,7 0,4
Marocko Maroc Telecom
0,0 0,1 0,3 0,0 0,3
Malaysia Petronas Chemicals Group Bhd
0,0 0,6 0,8 0,4 0,4
Luxemburg
11 391 10 600 6 000
Finland Nokian Renkaat OYJ Orion OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
1,2 58 041 2 278 80 276
Brasilien Cia Energetica de Minas Gerais Cia Paranaense de Energia Sul America SA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
Chiba Bank Ltd/The Japan Airlines Co Ltd NTT DOCOMO Inc Resona Holdings Inc
Barrick Gold Corp Lucara Diamond Corp Magna International Inc Yellow Pages Ltd/Canada
Belgien Colruyt SA Proximus SADP
Finansiella instrument
Polen Enea SA Energa SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA
0,7
Ryssland Lukoil PJSC
0,3 9 358
3 331
0,3
41 293 2 315 62 2 759 4 353 166
6 851 4 198 591 3 209 697
0,6 0,0 0,0 0,1 0,3 0,1
Schweiz ABB Ltd Etrion Corp Geberit AG Oriflame Holding AG Swiss Re AG Swisscom AG
1,1
forts...
SEB Generationsfond 50-tal Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Singapore StarHub Ltd UOL Group Ltd
0,0 200 400
5 14
Storbritannien AstraZeneca PLC BT Group PLC Concentric AB EnQuest PLC Legal & General Group PLC Marks & Spencer Group PLC National Grid PLC Royal Mail PLC Severn Trent PLC Unilever NV Unilever PLC WPP PLC
2,3 8 068 8 630 819 21 441 72 511 10 682 9 355 3 319 22 622 5 206 3 929 40 920
4 082 401 79 78 1 566 386 1 161 188 6 239 2 054 1 593 7 193
1 380 9 701 16 803 2 049 1 696 26 523 5 342 10 721 16 008 1 404 9 509 29 797 6 376 798 4 315 6 314 5 705 7 382 19 488 3 481 22 557 2 209 14 520 2 157 19 858 7 019 16 268 13 460 6 399 8 385 59 267 3 830 2 351 5 307 1 041 1 168 726 5 233 16 008 8 848
14 1 670 3 632 168 1 527 4 281 374 2 225 1 633 115 611 3 573 920 77 259 352 1 304 1 572 1 423 301 5 560 108 1 918 608 2 703 1 166 4 282 3 781 602 1 768 576 210 570 1 092 58 213 162 328 3 122 734
Sverige Active Biotech AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Attendo AB Autoliv Inc Axfood AB Betsson AB Bilia AB Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Castellum AB Clas Ohlson AB D Carnegie & Co AB Diös Dometic Group AB Electrolux AB Fastighets AB Balder Granges AB Hemfosa Fastigheter AB Hennes & Mauritz AB HIQ International AB Hufvudstaden AB ICA Gruppen AB Industrivärden Indutrade AB Intrum Justitia AB Investor AB Inwido AB JM AB Klövern Kungsleden AB Lifco AB Loomis AB Medivir AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB Mycronic AB NCC AB NetEnt AB
0,0 0,0
0,4 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,6 0,2 0,1 0,7 10,4 0,0 0,2 0,3 0,0 0,1 0,4 0,0 0,2 0,2 0,0 0,1 0,3 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,5 0,0 0,2 0,1 0,3 0,1 0,4 0,3 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,1 forts...
Finansiella instrument Nibe Industrier AB Nobia AB Nolato AB Nordea Bank AB Peab AB Recipharm AB SAS AB Semcon AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SkiStar AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB Tethys Oil AB Thule Group AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB Vitrolife AB Volvo AB Ångpanneföreningen
Antal/Nom 1000 4 344 1 541 3 221 73 862 11 173 529 6 019 970 89 424 34 881 631 31 207 16 296 4 836 18 036 7 134 126 619 115 104 11 295 883 1 171 8 407 450 94 529 1 339
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 303 112 713 5 237 712 63 96 34 6 523 6 118 78 5 483 4 767 1 301 1 836 525 8 142 4 572 723 106 80 1 448 209 7 845 188
Sydafrika Impala Platinum Holdings Ltd Truworths International Ltd
0,3 134 67 465
4 3 349
0,0 0,3
7 437 1 013 41 787
3 304 10 570 2 926
0,3 1,0 0,3
21 000
643
0,1
9 13
0 0
0,0 0,0
11 8 000
0 205
0,0 0,0
Sydkorea Korea Electric Power Corp Samsung Electronics Co Ltd Woori Bank
1,6
Taiwan Chunghwa Telecom Co Ltd Far EasTone Telecommunications Co Ltd Taiwan Mobile Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Transcend Information Inc
0,1
Tjeckien O2 Czech Republic AS
0,0 3 410
257
28 520
1 070
205 2 237 3 180
247 1 202 2 808
8 600 16 710 110
8 255 9 763 142
Turkiet Koza Altin Isletmeleri AS
0,1 0,4
USA Accenture PLC Altria Group Inc Amgen Inc
0,0 0,1
Tyskland Allianz SE Bayerische Motoren Werke AG Hannover Rueck SE
0,0 0,0 0,1 0,5 0,1 0,0 0,0 0,0 0,6 0,6 0,0 0,5 0,4 0,1 0,2 0,0 0,8 0,4 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,7 0,0
0,0 0,1 0,3 19,2 0,8 0,9 0,0
forts...
53
SEB Generationsfond 50-tal Finansiella instrument Anthem Inc AT&T Inc Axis Capital Holdings Ltd Baxter International Inc Best Buy Co Inc Brookfield Property Partners LP CA Inc Chubb Ltd Cisco Systems Inc Coca-Cola Co/The Darden Restaurants Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Edison International Eli Lilly & Co Emerson Electric Co Entergy Corp Foot Locker Inc Franklin Resources Inc GameStop Corp Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Home Depot Inc/The HP Inc Intel Corp International Business Machines Corp International Paper Co KLA-Tencor Corp Kohl's Corp Kroger Co/The LyondellBasell Industries NV Manpowergroup Inc Packaging Corp of America Philip Morris International Inc Public Service Enterprise Group Inc Quest Diagnostics Inc Reynolds American Inc SCANA Corp Seagate Technology PLC SunTrust Banks Inc Travelers Cos Inc/The United Therapeutics Corp Valero Energy Corp Wal-Mart Stores Inc Verizon Communications Inc Western Union Co/The Viacom Inc WW Grainger Inc Österrike
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
400 27 500 7 700 6 300 26 300 6 735 13 400 2 400 38 500 36 6 500 9 600 9 200 1 817 21 6 700 12 300 5 800 5 800 2 600 11 600 1 828 60 400 31 432
445 10 068 3 588 2 414 6 819 1 276 3 727 2 658 9 359 14 3 488 7 860 6 054 1 212 9 4 618 5 717 1 640 1 306 1 838 7 569 1 978 6 422 8 735
0,0 0,9 0,3 0,2 0,6 0,1 0,3 0,2 0,9 0,0 0,3 0,7 0,6 0,1 0,0 0,4 0,5 0,2 0,1 0,2 0,7 0,2 0,6 0,8
OMV AG
1 743 43 16 11 500 22 502 9 800 5 500 900 3 800
2 241 15 10 3 695 7 014 6 179 2 998 510 3 275
0,2 0,0 0,0 0,3 0,6 0,6 0,3 0,0 0,3
Warranter
20 700 5 300 18 146 1 900 3 600 800 8 000 3 600 7 500 15 200 15 600 47 500 7 1 400
8 175 3 656 8 291 1 218 743 278 8 069 3 231 3 241 9 404 7 381 7 719 2 2 696
0,8 0,3 0,8 0,1 0,1 0,0 0,7 0,3 0,3 0,9 0,7 0,7 0,0 0,2 0,0
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
797
Summa Aktier m.m
189
0,0
520 673
48,2
Obligationer m.m SEK-obligationer
37,1
Fortum OYJ 2.750% 180320 Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 3.000% 181219 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sweden Government Bond 3.500% 390330 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
8 000
8 344
0,8
36 000
38 296
3,5
51 000
54 908
5,1
199 000
216 299
20,0
48 650
71 409
6,6
11 000
12 112
1,1
401 368
37,1
Summa Obligationer m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES 0,0
Yellow Pages Ltd/Canada
25
1
SEK-obligationer
0,0 10,2
Stadshypotek AB 6.000% 160921 Länsförsäkringar Bank 0.266% 170526 1)
104 000
105 438
9,8
5 000
5 013
0,5
0 0
0,0 0,0
1 032 494
95,5
Underliggande värde
Aktieindexterminer
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
%
11 959 14 627
1,1 1,4
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
4,5
Likvida Medel
31 685
2,9
Övriga tillgångar och skulder netto
16 785
1,6
1 080 963
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%)
forts...
54
SEK
60,9
JPY
2,8
HKD
USD
20,3
GBP
1,8
PLN
0,8 0,7
EUR
6,0
KRW
1,6
ILS
0,6
OTH
3,4
AUD
1,2
SEB Generationsfond 50-tal
2016-06-30
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Swedbank AB
20,5
Svenska Handelsbanken AB
15,0
Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
7,1
Yellow Pages Ltd/Canada
0,0
55
SEB Generationsfond 60-tal
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 0,7 procent.
Fondfakta Startår
2000
Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan samt kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt av styrräntan från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna samt fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna.
Startkurs (SEK)
10,00
Fondens utveckling Fonden utvecklades något svagare än sitt jämförelseindex under perioden drivet av utvecklingen i den svenska delen i fonden. Drivkrafterna bakom utvecklingen på de globala och svenska aktiemarknaderna varierade kraftigt under första halvåret och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. De enskilda bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt medan sektorallokeringen bidrog positivt. I den globala delen bidrog en undervikt i finans samt en övervikt i allmännyttiga bolag starkast medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i AT&T och Altria Group mest positivt medan övervikter i UnipolSai och United Therapeutics Corp påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog övervikter i bolag som Skanska, Axfood och ABB mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Räntedelen i fonden hade en övervikt i bostadsobligationer under hela perioden vilket bidrog positivt medan en något försiktig hållning till den kraftiga svenska räntenedgången tyngde fondens relativa avkastning. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor.
Fonden är inte utdelande.
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge. Övrigt I enlighet med fondbestämmelserna fortsatte omviktningen av fondens tillgångar från aktierelaterade instrument till räntebärande instrument. Från den 4 januari 2016 fick därmed fonden ett nytt sammansatt jämförelseindex: MSCI AC World Net Return Index 67,5%, OMX Sthlm Benchmark Net Index 22,5% och OMRX-Bond 10%.
Mål och placeringsinriktning SEB Generationsfond 60-tal har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut och försöker identifiera aktier som vi bedömer har en kombination av faktorer som bl.a. hög kvalitet och gynnsam värdering. Fondens räntedel förvaltas fundamentalt med fokus på Sverige och vi investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med kreditbetyg på lägst BBB- (enligt Standard & Poor's) eller motsvarande. Före varje investering gör vi även en kreditriskbedömning. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För de globala investeringarna utgör detta sällan en begränsning medan det för de svenska investeringarna har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. Fonden är fördelad på 90 % aktier och 10 % räntor, men avvikelser kan förekomma. De olika tillgångsslagens prisutveckling har en lägre samvariation vilket bidrar till god riskspridning. Aktiedelen är normalt investerad 25 % i Sverige och 75 % i övriga världen och räntedelen har tonvikt på Sverige. Under år 2015 påbörjades en successiv omplacering från aktierelaterade till ränterelaterade tillgångar för att 2025 ha en jämn fördelning mellan tillgångsslagen. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av MSCI AC World Net Return Index 67,5%, OMX Sthlm Benchmark Gross Index 22,5% och OMRX-Bond 10%, ett återinvesterande globalt aktieindex, ett återinvesterande svenskt aktieindex och ett återinvesterande svenskt ränteindex. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
56
2016-06-30
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
Jämförelseindex MSCI AC World Net Return Index 67,5%, OMX Sthlm Benchmark Net Index 22,5% och OMRX-Bond 10% Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,50
Insättningsavgift (%)
10,00
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden kommer från och med år 2015 successivt att minska aktieandelen till förmån för ränterelaterade placeringar. Fonden kommer därmed över tiden att inneha en ökad andel ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, vilket innebär att risknivån kan minska i takt med att fondens tillgångar successivt omplaceras. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Generationsfond 60-tal
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180
Fondens standardavvikelse (%)*
11,5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
12,8
160
Tracking error (%)
140
* Beräknas på 24 månader.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
3,1
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
5
4
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1662,4
1625,1
1400,8
1025,1
788,6
676,2
681,8
622,2
487,6
648,5
11,8
11,9
11,2
8,9
7,3
6,8
7,2
6,8
6,0
8,7
140670
136717
125313
115078
107676
99731
95060
91034
81607
74253
-0,6
6,3
25,5
21,6
11,1
-3,6
7,5
22,5
-29,9
2,3
0,7
5,4
24,0
22,5
12,0
-7,1
10,2
26,4
-29,8
2,2
-
-
-
-
0,2
0,1
0,2
0,4
0,2
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. utd. utd. Jämförelseindex inkl.
år 22 år
5år 5år
9,3 9,3 9,4 9,4
11,6 11,6 11,2 11,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Stadshypotek AB 3.000% 181219
2,5
Samsung Electronics Co Ltd
1,9
AT&T Inc
1,8
Altria Group Inc
1,7
Wal-Mart Stores Inc
1,6
Cisco Systems Inc
1,6
Intel Corp
1,5
NTT DOCOMO Inc
1,5
Reynolds American Inc
1,5
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
1,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160104 ändrades viktningen i fondens jämförelseindex. 20150102 ändrades viktningen i fondens jämförelseindex. 20140901 fick fonden ny förvaltare. 20130402 gjordes ett tillägg i fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (75%), SIX60 Caped Return Index (25%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden är i första hand avsedd för långsiktigt pensionssparande.
57
SEB Generationsfond 60-tal
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Central Japan Railway Co Chiba Bank Ltd/The Japan Airlines Co Ltd NTT DOCOMO Inc Resona Holdings Inc
14 000 34 000 68 400 111 100 421 400
Aktier m.m Australien Brambles Ltd CIMIC Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Shopping Centres Australasia Property Group Telstra Corp Ltd Woolworths Ltd
171 884 6 695 235 971
13 435 1 510 12 252
0,8 0,1 0,7
260 236 275 25 964
4 8 288 3 422
0,0 0,5 0,2
15 140 1 811
7 065 485
0,6
Luxemburg Millicom International Cellular SA RTL Group SA
104 800
5 321
0,3
Petronas Chemicals Group Bhd
1,9
Malta
28 764 43 095 16 590 50 119
8 672 14 116 1 119 7 737
0,5 0,8 0,1 0,5
Kambi Group PLC Unibet Group PLC
2,6 51 445 7 249
8 622 5 336
0,5 0,3
25 715 39 976 7 040
20 625 5 010 3 545
1,2 0,3 0,2 0,2
29 862
3 311
Hongkong First Pacific Co Ltd/Hong Kong Hopewell Highway Infrastructure Ltd Link REIT
0,4 0,0
0,0 0,2 0,0
Grekland JUMBO SA
0,2 1,4
300
2
0,0
3 125 397 500
13 22 922
0,0 1,4
28 115 664 37 751 72
5 2 649 11 169 9
78 000 534
407 7
0,0 0,0
1 562 400
8 803
0,5 1,3
3 302 29 929
1 701 20 661
900 900
12 515
Malaysia
5 034 118 661
617 9 172
11 175
1 149
1,1 116 290
4 963
0,3
770 572
12 944
0,8
706 445
8 957
Italien UnipolSai SpA
0,5
Japan Aozora Bank Ltd
0,5 5,3
288 400
8 432
0,5
forts...
58
Lukoil PJSC
86 196
16 146
708 053
15 168
Singapore
1,0
42 077 218 643
891 4 443
0,1 0,3
149 457
3 778
0,2
967 652 348 768
11 590 2 118
0,7 0,1
0,9 0,9 1,4
0,6 27 237
9 697
117 933 180 7 984 12 670 492
19 565 576 1 710 9 339 2 065
Schweiz ABB Ltd Geberit AG Oriflame Holding AG Swiss Re AG Swisscom AG
0,1 1,0
Polen Enea SA Energa SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA
0,0 0,6 0,1
Nya Zeeland Spark New Zealand Ltd
0,8 0,6
Nederländerna Koninklijke Ahold NV
0,1 1,2 0,8
Marocko Maroc Telecom
0,0 0,2 0,7 0,0 0,6
Ryssland Israel Bank Hapoalim BM Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd
1,3 0,1 1,1 1,5 0,8 0,8
Kina
641 2 504 736
Frankrike AXA SA Capgemini SA Cie Generale des Etablissements Michelin CNP Assurances Eurazeo SA
Barrick Gold Corp Lucara Diamond Corp Magna International Inc Yellow Pages Ltd/Canada
33 312 32 400 17 800
Finland Nokian Renkaat OYJ Orion OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
Kanada
Huaneng Power International Inc PICC Property & Casualty Co Ltd Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
0,5
Brasilien Cia Energetica de Minas Gerais Cia Paranaense de Energia Sul America SA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
20 957 1 351 18 597 25 384 12 947
2,3
Belgien Colruyt SA Proximus SADP
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
0,6 2,0 1,2 0,0 0,1 0,6 0,1 0,0
forts...
SEB Generationsfond 60-tal Finansiella instrument StarHub Ltd
Antal/Nom 1000 200
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 5
Storbritannien AstraZeneca PLC BT Group PLC Concentric AB EnQuest PLC Legal & General Group PLC Marks & Spencer Group PLC National Grid PLC Pentair PLC Royal Mail PLC Severn Trent PLC Unilever NV Unilever PLC WPP PLC
4,5 23 042 25 500 2 495 61 235 217 256 31 634 28 920 455 9 603 65 583 16 200 11 935 121 181
11 659 1 184 241 224 4 693 1 142 3 590 225 545 18 087 6 391 4 838 21 302
Sverige Assa Abloy AB Atlas Copco AB Attendo AB Autoliv Inc Axfood AB Betsson AB Bilia AB Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Castellum AB Clas Ohlson AB D Carnegie & Co AB Diös Dometic Group AB Electrolux AB Fastighets AB Balder Granges AB Hemfosa Fastigheter AB Hennes & Mauritz AB HIQ International AB Hufvudstaden AB ICA Gruppen AB Industrivärden Indutrade AB Intrum Justitia AB Investor AB Inwido AB JM AB Klövern Kungsleden AB Lifco AB Loomis AB Medivir AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB Mycronic AB NCC AB NetEnt AB Nibe Industrier AB Nobia AB
0,0
0,7 0,1 0,0 0,0 0,3 0,1 0,2 0,0 0,0 1,1 0,4 0,3 1,3 19,4
27 707 47 990 5 930 4 843 75 749 15 256 30 618 45 719 3 640 27 158 85 436 18 209 2 279 12 489 18 032 15 946 21 082 54 471 9 942 64 424 4 638 41 468 6 162 56 714 20 230 46 462 38 443 18 275 23 949 164 515 11 083 6 714 14 818 3 299 2 743 2 101 15 112 45 719 25 270 12 576 4 400
4 768 10 372 486 4 361 12 226 1 069 6 353 4 663 298 1 745 10 244 2 627 220 749 1 005 3 644 4 488 3 976 860 15 881 227 5 478 1 736 7 719 3 360 12 229 10 799 1 718 5 051 1 618 607 1 628 3 048 182 499 468 948 8 915 2 097 878 321
0,3 0,6 0,0 0,3 0,7 0,1 0,4 0,3 0,0 0,1 0,6 0,2 0,0 0,0 0,1 0,2 0,3 0,2 0,1 1,0 0,0 0,3 0,1 0,5 0,2 0,7 0,6 0,1 0,3 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,5 0,1 0,1 0,0
forts...
Finansiella instrument Nolato AB Nordea Bank AB Peab AB Recipharm AB SAS AB Semcon AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SkiStar AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB Tethys Oil AB Thule Group AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB Vitrolife AB Volvo AB Ångpanneföreningen
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
9 200 210 949 32 335 2 059 17 420 4 503 255 395 99 620 2 703 89 127 46 542 13 811 51 511 20 647 361 624 328 736 30 596 2 555 3 344 24 011 1 284 269 973 4 297
2 038 14 956 2 061 243 279 158 18 631 17 473 332 15 660 13 614 3 715 5 244 1 519 23 252 13 057 1 958 307 229 4 135 597 22 406 603
700 201 3 800 199 790
108 5 110 9 917
21 645 2 948 121 621
9 617 30 762 8 517
61 000 400
1 866 2
0,1 0,0
15 2 100 22
0 57 1
0,0 0,0 0,0
19 24 000
1 615
0,0 0,0
9 925
749
84 460
3 168
Sydafrika AngloGold Ashanti Ltd Impala Platinum Holdings Ltd Sibanye Gold Ltd Truworths International Ltd
0,6
Sydkorea Korea Electric Power Corp Samsung Electronics Co Ltd Woori Bank
0,0
Turkiet Koza Altin Isletmeleri AS
0,2 0,8
549 6 834 9 549
660 3 672 8 432
USA Accenture PLC
0,0 0,2
Tyskland Allianz SE Bayerische Motoren Werke AG Hannover Rueck SE
0,6 1,9 0,5 0,2
Tjeckien O2 Czech Republic AS
0,0 0,0 0,0 0,6 2,9
Taiwan Chunghwa Telecom Co Ltd E Ink Holdings Inc Far EasTone Telecommunications Co Ltd HTC Corp Taiwan Mobile Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Transcend Information Inc
0,1 0,9 0,1 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 0,0 0,9 0,8 0,2 0,3 0,1 1,4 0,8 0,1 0,0 0,0 0,2 0,0 1,3 0,0
0,0 0,2 0,5 36,5
25 000
23 997
1,4
forts...
59
SEB Generationsfond 60-tal Finansiella instrument Altria Group Inc Amgen Inc Anthem Inc AT&T Inc Axis Capital Holdings Ltd Baxter International Inc Best Buy Co Inc Brookfield Property Partners LP CA Inc Chubb Ltd Cisco Systems Inc Coca-Cola Co/The Cummins Inc Darden Restaurants Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Edison International Eli Lilly & Co Emerson Electric Co Entergy Corp Foot Locker Inc Franklin Resources Inc GameStop Corp Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Home Depot Inc/The Hormel Foods Corp HP Inc Intel Corp International Business Machines Corp KLA-Tencor Corp Kohl's Corp Kroger Co/The LyondellBasell Industries NV Manpowergroup Inc Packaging Corp of America Philip Morris International Inc Phillips 66 Procter & Gamble Co/The Public Service Enterprise Group Inc Quest Diagnostics Inc Reynolds American Inc SCANA Corp Seagate Technology PLC Shire PLC SunTrust Banks Inc Symantec Corp Travelers Cos Inc/The United Therapeutics Corp Valero Energy Corp Walgreens Boots Alliance Inc Wal-Mart Stores Inc Verizon Communications Inc Western Union Co/The WW Grainger Inc
Antal/Nom 1000 48 698 170 1 100 79 800 22 800 18 129 77 400 19 697 38 700 7 400 112 000 44 34 19 000 27 700 26 700 5 368 11 20 100 36 200 17 300 17 000 8 100 34 100 5 726 76 175 000 91 830
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 28 453 219 1 224 29 215 10 625 6 946 20 067 3 733 10 765 8 195 27 225 17 32 10 197 22 678 17 571 3 582 5 13 854 16 826 4 891 3 828 5 725 22 250 6 195 24 18 608 25 520
1,7 0,0 0,1 1,8 0,6 0,4 1,2 0,2 0,6 0,5 1,6 0,0 0,0 0,6 1,4 1,1 0,2 0,0 0,8 1,0 0,3 0,2 0,3 1,3 0,4 0,0 1,1 1,5
Antal/Nom 1000
5 136 44 33 400 65 328 29 200 16 500 2 500 11 400 4 280
6 605 27 10 731 20 363 18 412 8 995 1 418 9 825 3 201
0,4 0,0 0,6 1,2 1,1 0,5 0,1 0,6 0,0 0,0
60 700 16 000 53 396 5 600 11 300 4 2 400 30 23 800 10 500 22 100 7 44 200 45 200 138 700 4 000
23 971 11 036 24 398 3 590 2 332 6 835 5 24 004 9 423 9 550 5 27 345 21 385 22 540 7 702
1,4 0,7 1,5 0,2 0,1 0,0 0,1 0,0 1,4 0,6 0,6 0,0 1,6 1,3 1,4 0,5
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Österrike
0,0
OMV AG
2 427
Summa Aktier m.m
576
0,0
1 519 338
91,4
Obligationer m.m SEK-obligationer
3,6
Stadshypotek AB 3.000% 181219 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sweden Government Bond 3.500% 390330
39 000
41 989
2,5
6 000
6 522
0,4
7 900
11 596
0,7
60 106
3,6
Summa Obligationer m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Warranter
0,0
Yellow Pages Ltd/Canada
41
1
SEK-obligationer
0,0 1,4
Stadshypotek AB 6.000% 160921
23 000 Underliggande värde
Aktieindexterminer
forts...
60
Finansiella instrument
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
23 318
1,4
0 0
0,0 0,0
1 602 762
96,4
%
19 445 24 046
1,2 1,4
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
3,6
Likvida Medel
43 296
2,6
Övriga tillgångar och skulder netto
16 335
1,0
1 662 394
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
37,8
AUD
2,3
MYR
SEK
27,7
PLN
1,4
CHF
0,8 0,7
EUR
10,5
HKD
1,4
RUB
0,6
JPY
5,3
ILS
1,1
BRL
0,6
GBP
3,4
NZD
1,0
ZAR
0,6
KRW
3,0
CAD
0,9
SGD
0,5
SEB Generationsfond 60-tal
2016-06-30
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Svenska Handelsbanken AB
4,2
Skandinaviska Enskilda Banken AB
3,7
Emittent
%
Swedbank AB
1,3
Yellow Pages Ltd/Canada
0,0
61
SEB Generationsfond 70-tal
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,7 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 0,4 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan samt kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt av styrräntan från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna samt fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden utvecklades något svagare än sitt jämförelseindex under perioden främst drivet av utvecklingen i den svenska delen av fonden. Drivkrafterna bakom marknadsutvecklingen under första halvåret varierade kraftigt och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. De enskilda bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt medan sektorallokeringen bidrog något positivt. I den globala delen bidrog en undervikt i finans samt en övervikt i allmännyttiga bolag starkast medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i AT&T och Altria Group mest positivt medan övervikter i UnipolSai och United Therapeutics Corp påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog övervikter i bolag som Skanska, Axfood och ABB mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2000
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex MSCI World AC Net Return Index (75%), OMX Stockholm Benchmark GI (25%) Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,50
Insättningsavgift (%)
10,00
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Generationsfond 70-tal har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i bolag både globalt och i Sverige. I våra aktieval använder vi oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som vi bedömer har en kombination av faktorer som hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns en förbättrad inställning till aktierna i marknaden. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För de globala investeringarna utgör detta sällan en begränsning medan det för de svenska investeringarna har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. I normalfallet är ca 25 % placerat i Sverige och 75 % i övriga världen, men avvikelser kan förekomma. År 2025 påbörjas en successiv omplacering från aktierelaterade till ränterelaterade tillgångar för att från år 2035 ha en jämn fördelning mellan tillgångsslagen. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av MSCI AC World Net Return Index 75%, OMX Sthlm Benchmark Gross Index 25%, ett återinvesterande globalt aktieindex och ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
62
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden kommer från och med år 2025 successivt att minska aktieandelen till förmån för ränterelaterade placeringar. Fonden kommer därmed över tiden att inneha en ökad andel ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, vilket innebär att risknivån kan minska i takt med att fondens tillgångar successivt omplaceras. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Generationsfond 70-tal
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180
Fondens standardavvikelse (%)*
11,5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,5
160
Tracking error (%)
140
* Beräknas på 24 månader.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
3,6
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
5
4
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1407,7
1376,5
1175,2
865,8
670,7
571,6
567,5
512,3
394,8
512,8
11,7
11,8
11,1
8,8
7,3
6,7
7,1
6,8
5,9
8,6
Andelsvärde (kr)
120308
116771
105957
97996
92291
84875
79591
75740
66400
59437
Kursutveckling (%)*
-0,7
6,3
25,5
21,6
11,0
-3,6
7,5
21,9
-29,8
2,3
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
0,4
5,6
24,0
22,5
12,0
-7,1
10,2
26,4
-29,8
2,2
-
-
-
-
0,2
0,1
0,1
0,4
0,1
-
Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. utd. utd. Jämförelseindex inkl.
9,2 9,2 9,3 9,3
11,5 11,5 11,2 11,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Samsung Electronics Co Ltd
2,0
AT&T Inc
1,9
Altria Group Inc
1,8
Wal-Mart Stores Inc
1,8
Cisco Systems Inc
1,8
Intel Corp
1,6
NTT DOCOMO Inc
1,6
Accenture PLC
1,6
Reynolds American Inc
1,5
Travelers Cos Inc/The
1,5
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140901 fick fonden ny förvaltare. 20130402 gjordes ett tillägg i fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (75%), SIX60 Caped Return Index (25%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden är i första hand avsedd för långsiktigt pensionssparande.
63
SEB Generationsfond 70-tal
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Canon Inc Central Japan Railway Co Chiba Bank Ltd/The Japan Airlines Co Ltd NTT DOCOMO Inc Resona Holdings Inc
20 12 500 28 000 62 200 101 200 376 400
Aktier m.m Australien Brambles Ltd CIMIC Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Shopping Centres Australasia Property Group Telstra Corp Ltd Woolworths Ltd
2,5 155 111 5 964 210 189
12 124 1 345 10 913
0,9 0,1 0,8
212 210 460 23 602
3 7 382 3 110
0,0 0,5 0,2
13 796 1 519
6 438 407
Belgien Colruyt SA Proximus SADP
Kanada Barrick Gold Corp Lucara Diamond Corp Magna International Inc RioCan Real Estate Investment Trust Yellow Pages Ltd/Canada
Huaneng Power International Inc PICC Property & Casualty Co Ltd Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
533 2 133 662
0,0 0,2 0,0
87 100
4 423
0,3
Millicom International Cellular SA RTL Group SA
2,0
Malaysia
0,5 0,9 0,1 0,5
Petronas Chemicals Group Bhd
24 454 37 712 14 961 45 668
7 373 12 353 1 009 7 050
46 425 6 605
7 781 4 862
41 106 356 33 051
7 2 436 9 779
0,0 0,2 0,7
30 59
6 7
0,0 0,0
64 000 218
334 3
0,0 0,0
1 409 900
7 944
0,6
3 036 27 271
1 564 18 826
0,6 0,3
23 005 36 075 6 415
18 451 4 521 3 230
1,3 0,3 0,2
0,6
Luxemburg
1,4
0,8 813 000
11 294
4 540 109 204
556 8 441
Malta Kambi Group PLC Unibet Group PLC
0,2 26 948
2 988
Marocko Maroc Telecom
10 084
1 037
78 354
14 677
642 922
13 772
36 821 181 766
780 3 693
0,1 0,3
133 128
3 366
0,2
873 227 316 687
10 459 1 924
0,7 0,1
24 819
8 836
Nederländerna Koninklijke Ahold NV
Spark New Zealand Ltd
146
1
0,0
2 575 355 000
11 20 471
0,0 1,5 1,1
4 479
0,3
695 379
11 681
0,8
1,0
Lukoil PJSC
0,6
Schweiz
641 462
8 133
0,6
ABB Ltd Geberit AG Oriflame Holding AG Swiss Re AG
5,6 252 300
7 376
0,5
forts...
64
1,0 1,0 1,0 1,4
Ryssland
Japan Aozora Bank Ltd
Enea SA Energa SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA
104 942
Italien
0,1
0,2 1,5
Israel
UnipolSai SpA
0,0 0,6 0,1
Polen Hongkong
Bank Hapoalim BM Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd
0,8 0,6
Nya Zeeland
First Pacific Co Ltd/Hong Kong Hopewell Highway Infrastructure Ltd Link REIT
0,1 1,3
2,8
Grekland JUMBO SA
0,0 1,3 0,1 1,2 1,6 0,8 0,9
Kina
27 676 27 600 16 000
Frankrike AXA SA Capgemini SA Cie Generale des Etablissements Michelin CNP Assurances Eurazeo SA
0,5 0,0 0,6
Finland Nokian Renkaat OYJ Orion OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
5 18 711 1 112 16 911 23 122 11 564
0,5
Brasilien Cia Energetica de Minas Gerais Cia Paranaense de Energia Sul America SA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
0,6 0,6 2,2 108 442 163 7 508 11 545
17 991 522 1 608 8 510
1,3 0,0 0,1 0,6
forts...
SEB Generationsfond 70-tal Finansiella instrument Swisscom AG
Antal/Nom 1000 418
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 1 755
Singapore StarHub Ltd
0,0 400
10
21 142 21 200 2 167 56 307 186 887 28 547 23 692 8 729 58 593 13 652 9 924 109 356
10 698 984 209 206 4 037 1 030 2 941 495 16 160 5 386 4 023 19 223
Storbritannien AstraZeneca PLC BT Group PLC Concentric AB EnQuest PLC Legal & General Group PLC Marks & Spencer Group PLC National Grid PLC Royal Mail PLC Severn Trent PLC Unilever NV Unilever PLC WPP PLC
0,0 4,6
Sverige Assa Abloy AB Atlas Copco AB Attendo AB Autoliv Inc Axfood AB Betsson AB Bilia AB Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Castellum AB Clas Ohlson AB D Carnegie & Co AB Diös Dometic Group AB Electrolux AB Fastighets AB Balder Granges AB Hemfosa Fastigheter AB Hennes & Mauritz AB HIQ International AB Hufvudstaden AB ICA Gruppen AB Industrivärden Indutrade AB Intrum Justitia AB Investor AB Inwido AB JM AB Klövern Kungsleden AB Lifco AB Loomis AB Medivir AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB Mycronic AB NCC AB NetEnt AB
0,1
0,8 0,1 0,0 0,0 0,3 0,1 0,2 0,0 1,1 0,4 0,3 1,4 21,0
25 477 43 869 5 577 4 454 69 473 14 028 28 154 42 076 2 558 24 972 79 092 16 254 2 096 11 262 16 581 14 995 19 386 51 222 9 142 59 239 3 956 38 131 5 666 52 149 18 896 42 513 35 349 16 804 22 021 151 269 10 422 6 174 13 904 2 875 2 522 1 976 13 649 42 076 23 237
4 385 9 481 457 4 011 11 213 983 5 842 4 292 209 1 604 9 483 2 345 203 676 924 3 426 4 127 3 739 791 14 602 194 5 037 1 596 7 097 3 139 11 189 9 930 1 580 4 644 1 486 571 1 497 2 860 159 459 440 856 8 205 1 929
0,3 0,7 0,0 0,3 0,8 0,1 0,4 0,3 0,0 0,1 0,7 0,2 0,0 0,0 0,1 0,2 0,3 0,3 0,1 1,0 0,0 0,4 0,1 0,5 0,2 0,8 0,7 0,1 0,3 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,6 0,1 forts...
Finansiella instrument Nibe Industrier AB Nobia AB Nolato AB Nordea Bank AB Peab AB Recipharm AB SAS AB Semcon AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SkiStar AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB Tethys Oil AB Thule Group AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB Vitrolife AB Volvo AB Ångpanneföreningen
Antal/Nom 1000 11 340 4 046 8 253 193 536 30 406 1 860 16 380 3 924 235 041 92 009 2 317 81 954 42 833 12 699 47 256 19 415 331 742 302 537 29 661 2 403 3 075 22 078 1 181 248 246 3 644
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 792 295 1 828 13 722 1 938 220 262 138 17 146 16 138 285 14 399 12 529 3 416 4 811 1 428 21 331 12 017 1 898 289 211 3 802 549 20 603 511
Sydafrika AngloGold Ashanti Ltd Impala Platinum Holdings Ltd Sibanye Gold Ltd Truworths International Ltd
0,6 600 207 3 100 180 294
93 6 90 8 950
Sydkorea Korea Electric Power Corp Samsung Electronics Co Ltd Woori Bank
19 723 2 686 110 821
8 763 28 028 7 760
55 000
1 683
0,1
13 19
0 1
0,0 0,0
16 21 000
1 538
0,0 0,0
9 044
682
76 218
2 859
0,0
Turkiet Koza Altin Isletmeleri AS
0,2 0,8
459 5 599 8 214
552 3 008 7 253
USA Accenture PLC
0,0 0,2
Tyskland Allianz SE Bayerische Motoren Werke AG Hannover Rueck SE
0,6 2,0 0,6 0,2
Tjeckien O2 Czech Republic AS
0,0 0,0 0,0 0,6 3,2
Taiwan Chunghwa Telecom Co Ltd Far EasTone Telecommunications Co Ltd Taiwan Mobile Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Transcend Information Inc
0,1 0,0 0,1 1,0 0,1 0,0 0,0 0,0 1,2 1,1 0,0 1,0 0,9 0,2 0,3 0,1 1,5 0,9 0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 1,5 0,0
0,0 0,2 0,5 38,7
22 800
21 885
1,6
forts...
65
SEB Generationsfond 70-tal Finansiella instrument Altria Group Inc Amgen Inc Anthem Inc AT&T Inc Axis Capital Holdings Ltd Baxter International Inc Best Buy Co Inc Brookfield Property Partners LP CA Inc Caterpillar Inc Chemours Co/The Chubb Ltd Cisco Systems Inc Darden Restaurants Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Edison International EI du Pont de Nemours & Co Eli Lilly & Co Emerson Electric Co Entergy Corp Foot Locker Inc Franklin Resources Inc GameStop Corp Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Home Depot Inc/The HP Inc Intel Corp International Business Machines Corp Intuitive Surgical Inc Kohl's Corp Kroger Co/The LyondellBasell Industries NV Manpowergroup Inc Occidental Petroleum Corp Packaging Corp of America Philip Morris International Inc Phillips 66 Procter & Gamble Co/The Prudential Financial Inc Public Service Enterprise Group Inc Quest Diagnostics Inc Reynolds American Inc SCANA Corp Seagate Technology PLC SunTrust Banks Inc Symantec Corp Travelers Cos Inc/The United Therapeutics Corp Valero Energy Corp Wal-Mart Stores Inc Verizon Communications Inc Western Union Co/The WW Grainger Inc
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
43 862 137 1 000 72 400 20 300 16 500 69 100 17 939 35 200 33 4 6 200 102 100 17 000 25 200 24 300 24 4 692 3 17 600 32 900 15 600 15 400 6 800 30 400 4 804 158 900 83 317
25 628 177 1 113 26 506 9 460 6 322 17 915 3 400 9 791 21 0 6 866 24 819 9 123 20 632 15 991 13 3 131 1 12 131 15 292 4 411 3 468 4 806 19 835 5 197 16 896 23 154
1,8 0,0 0,1 1,9 0,7 0,4 1,3 0,2 0,7 0,0 0,0 0,5 1,8 0,6 1,5 1,1 0,0 0,2 0,0 0,9 1,1 0,3 0,2 0,3 1,4 0,4 1,2 1,6
4 386 47 30 400 59 332 26 100 14 400 18 2 300 10 042 48 238 2
5 640 263 9 767 18 494 16 457 7 850 12 1 304 8 655 32 171 1
0,4 0,0 0,7 1,3 1,2 0,6 0,0 0,1 0,6 0,0 0,0 0,0
54 100 13 800 47 542 4 800 9 400 2 200 35 21 300 9 500 20 000 40 200 40 400 127 000 3 700
21 365 9 519 21 723 3 077 1 940 766 6 21 483 8 526 8 642 24 871 19 114 20 638 7 124
1,5 0,7 1,5 0,2 0,1 0,1 0,0 1,5 0,6 0,6 1,8 1,4 1,5 0,5
forts...
66
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Österrike
0,0
OMV AG
2 064
Summa Aktier m.m
490
0,0
1 370 594
97,4
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Warranter
0,0
Yellow Pages Ltd/Canada
34 Underliggande värde
Aktieindexterminer
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
1
0,0
0 0
0,0 0,0
1 370 594
97,4
%
12 409 13 740
0,9 1,0
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,6
Likvida Medel
24 814
1,8
Övriga tillgångar och skulder netto
12 267
0,9
1 407 675
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
39,3
AUD
2,5
MYR
0,8
SEK
24,3
HKD
1,5
CHF
0,8
EUR
11,0
PLN
1,4
ZAR
0,7
JPY
5,7
ILS
1,1
BRL
0,6
GBP
3,5
CAD
1,0
RUB
0,6
KRW
3,2
NZD
1,0
SGD
0,6
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
%
Emittent Yellow Pages Ltd/Canada
3,0
% 0,0
SEB Hållbarhetsfond Global
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,8 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,2 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. Fondens utveckling I inledningen på året utvecklades fonden bättre än sitt jämförelseindex då aktiemarknaden sjönk och investerarna sökte sig till mindre riskfyllda placeringar. Därefter förbyttes sentimentet vilket framförallt gynnade bolag inom energi- och råvarusektorerna, men också bolag inom tobak och alkohol, vilka fonden har begränsad möjlighet att investera i på grund av dess hållbarhetsrelaterade kriterier. Mot bakgrund av detta tappade fonden det relativa försprånget under våren och försommaren för att avsluta halvåret något sämre än jämförelseindex. Fondens inriktning mot högkvalitativa och gynnsamt värderade bolag påverkade sammantaget fondens relativa utveckling mest positivt. De största positiva bidragen på aktienivå kom från övervikter i framförallt Public Service Enterprise Group och Spark New Zealand. Övervikter i Persimmon och i flygbolag, såsom Easyjet och Delta Air Lines, påverkade relativavkastningen negativt. Det var främst en följd av utfallet av Storbritanniens EU-omröstning, så kallad Brexit, efterföljande vinstvarningar och ett kraftigt stigande oljepris. Inga försäljningar gjorde under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Svenska kronan försvagades överlag mot de större omvärldsvalutorna, vilket påverkade fondens utveckling positivt uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag och som genomsyras av ett fokus på hållbara investeringar med teman såsom den globala uppvärmingen, giftiga utsläpp samt effektiv vattenförbrukning. Det är vår övertygelse att de bolag som uppfyller dessa kriterier och teman i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Fondens hållbarhetsrelaterade kriterier innebär att dess avkastning från tid till annan kommer att uppvisa stora avvikelser i förhållande till jämförelseindex.
Mål och placeringsinriktning SEB Hållbarhetsfond Global har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk, med bibehållande av den önskade hållbarhetsprofilen. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt i marknadsnoterade bolag. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Fonden investerar inte i företag som verifierat bryter mot internationella normer avseende arbetsrätt, korruption, miljö och mänskliga rättigheter. Normer som särskilt beaktas är FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Dessutom investerar fonden inte i företag som tillverkar eller säljer vapen som strider emot internationella konventioner. Fonden följer även specifika kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, kommersiell spelverksamhet och pornografi. Dessutom investerar fonden inte i kol-, gas- och oljeexploateringsbolag. Vi jämför fondens utveckling med MSCI World Net Return Index, ett återinvesterande globalt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1991
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI World Net Return Index QQQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive en icke utdelande andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,50 1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Christian Darenhill 18 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden placerar dock över hela världen vilket innebär att dess medel inte är riskexponerade mot någon begränsad geografisk marknad. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
67
SEB Hållbarhetsfond Global
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
12,2
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,8
Tracking error (%)
5,7
Active Share (%)**
93,7
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2735,2
1828,9
643,4
356,5
238,3
190,0
219,6
227,2
183,5
278,0 10,6
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
13,5
13,4
13,1
10,0
8,2
7,6
8,0
7,8
7,1
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
14,0
14,4
14,4
11,3
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 190581
134154
47817
34380
29119
25073
27326
29308
25992
26241
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
10991
1864
1066
1031
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
0,8
2,3
31,0
22,6
10,0
-4,1
4,9
13,6
-32,2
-0,1
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
0,8
2,3
30,9
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
1,2
6,8
27,9
25,1
9,9
-3,7
5,2
17,4
-27,5
3,0
Utdelning kr/andel
0,5
0,4
0,3
0,3
0,2
0,1
0,1
0,2
0,2
0,1
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
9,8 9,8 11,8 11,8
11,9 11,9 13,1 13,1
De tio största positionerna Finansiella instrument Cisco Systems Inc
Andel (%) 2,9
Intel Corp
2,6
Cummins Inc
2,6
Aflac Inc
2,5
WH Group Ltd
2,4
HP Inc
2,4
Darden Restaurants Inc
2,3
WW Grainger Inc
2,3
T Rowe Price Group Inc
2,3
CenturyLink Inc
2,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20151001 ändrade fonden namn. Samtidigt infördes striktare hållbarhetskriterier. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samma dag förtydligades fondens hållbarhetsrelaterade kriterier och fonden upphörde att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. 20110401 fick fonden ny förvaltare. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster.
68
SEB Hållbarhetsfond Global
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Skanska AB WW Grainger Inc
Aktier m.m
Informationsteknologi
El-, Gas och Vattenbolag CenterPoint Energy Inc CLP Holdings Ltd Meridian Energy Ltd National Grid PLC NextEra Energy Inc PPL Corp Public Service Enterprise Group Inc SCANA Corp Snam SpA Toho Gas Co Ltd United Utilities Group PLC
8,9 31 400 152 500 252 454 375 230 6 500 90 500
6 385 13 157 4 014 46 580 7 181 28 946
133 700 80 300 32 910 316 000 72 121
52 800 51 476 1 660 21 792 8 455
53 501
24 583
Energi Technip SA
111 300 17 498 95 500 188 389 23 200 39 039 24 370 159 000 372 000
68 048 21 049 51 058 23 611 31 883 19 659 21 519 5 982 21 451
2,5 0,8 1,9 0,9 1,2 0,7 0,8 0,2 0,8
24 437 78 300 121 800 812 499 101 200 11 500
34 560 11 504 8 782 38 163 62 567 11 599
1,3 0,4 0,3 1,4 2,3 0,4
7 500 245 600 64 700 72 200 19 400 38 300
4 957 50 171 45 729 47 109 19 938 26 418
0,2 1,8 1,7 1,7 0,7 1,0
7,1
Industri Boskalis Westminster Cummins Inc Delta Air Lines Inc easyJet PLC Japan Airlines Co Ltd Royal Mail PLC SGS SA Singapore Airlines Ltd
0,9 15,8
Hälsovård Cardinal Health Inc Daiichi Sankyo Co Ltd Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Johnson & Johnson Quest Diagnostics Inc
1,9 1,9 0,1 0,8 0,3
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
165 652 32 800
29 055 63 154
205 000 329 100 275 700 619 300 259 560 98 800
57 023 79 998 27 564 65 852 72 133 34 230
76 400 42 600 1 166 917 31 200 321 356 142 900 10 036 500
43 066 49 950 60 587 25 544 60 194 44 543 66 644
234 600
60 823
2,2
4 947 117 800 87 600 77 100 41 100 40 300 6 300 107 200 255 030 25 519 112 900 44 300 53 759
3 968 63 219 40 718 17 363 13 205 34 746 6 424 44 941 41 797 17 616 59 565 4 987 18 500
0,1 2,3 1,5 0,6 0,5 1,3 0,2 1,6 1,5 0,6 2,2 0,2 0,7
45 102 247 718
28 439 38 240
12,3
Konsument - Dagligköpsvaror Campbell Soup Co Clorox Co/The Coca-Cola Amatil Ltd Dr Pepper Snapple Group Inc Koninklijke Ahold NV Kroger Co/The WH Group Ltd
1,1 2,3
2,1 2,9 1,0 2,4 2,6 1,3 12,8 1,6 1,8 2,2 0,9 2,2 1,6 2,4
0,9
Finans Aflac Inc Allianz SE Bank of Montreal CNP Assurances Daito Trust Construction Co Ltd Eurazeo SA Hannover Rueck SE Hysan Development Co Ltd Link REIT Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen Nomura Real Estate Holdings Inc Regions Financial Corp Segro PLC T Rowe Price Group Inc Travelers Cos Inc/The
0,2 0,5 0,1 1,7 0,3 1,1
CA Inc Cisco Systems Inc Flextronics International Ltd HP Inc Intel Corp Mixi Inc
Antal/Nom 1000
13,9 87 087 73 600 130 800 216 219 79 700 993 938 2 191 64 600
25 321 70 117 40 373 26 596 21 669 56 401 42 417 4 335
Konsument - Sällanköpsvaror Best Buy Co Inc Cie Generale des Etablissements Michelin Darden Restaurants Inc Foot Locker Inc GameStop Corp Kohl's Corp Lear Corp McDonald's Corp Michael Kors Holdings Ltd Persimmon PLC RTL Group SA Scripps Networks Interactive Inc Sumitomo Rubber Industries Ltd Wolters Kluwer NV
15,6
Råvaror LyondellBasell Industries NV UPM-Kymmene OYJ
2,4
Telekommunikation CenturyLink Inc KDDI Corp NTT DOCOMO Inc Proximus SADP Spark New Zealand Ltd Verizon Communications Inc Summa Aktier m.m
1,0 1,4 9,2
249 500 27 900 259 500 163 747 2 487 234 57 500
61 325 7 173 59 290 43 889 53 281 27 204
2,2 0,3 2,2 1,6 1,9 1,0
2 706 265
98,9
0,9 2,6 1,5 1,0 0,8 2,1 1,6 0,2
forts...
forts...
69
SEB Hållbarhetsfond Global Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Underliggande värde
Aktieindexterminer
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
%
7 728
0,3
0
0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Valutaterminer
0,0
JPY/EUR JPY/SEK USD/SEK
410 000 000 500 000 000 5 000 000
Summa Finansiella Instrument
-267 -355 -295
0,0 0,0 0,0
2 705 349
98,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
1,1
Likvida Medel
107 236
3,9
Övriga tillgångar och skulder netto
-77 428
-2,8
2 735 157
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
56,1
HKD
4,0
CAD
EUR
13,3
AUD
2,2
SEK
1,7
JPY
8,9
NZD
2,1
CHF
1,6
GBP
8,1
1,9
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
70
% 3,9
SEB Japanfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -6,1 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -5,1 procent. Marknadens utveckling Den japanska aktiemarknaden hade en mycket svag utveckling under första halvåret. På grund av försvagningen av den svenska kronan mot den japanska yenen så föll index betydligt mindre mätt i svenska kronor. Nio av tio sektorer hade en negativ utveckling. Sämst utvecklades finanssektorn och sällanköpsvarusektorn. Sektorn för telekomtjänster utvecklades oförändrat under perioden. Ur ett så kallat faktorperspektiv så utvecklades bolag med stabila kursrörelser, bolag till vilka marknadens inställning förbättras, små bolag och bolag av hög kvalitet bättre än marknaden. Dock överskuggades detta av att lågt värderade bolag utvecklades markant sämre än marknaden som helhet. Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex under perioden. Givet fondens defensiva profil och marknadens nedgång är denna utveckling sämre än väntat. Fondens utveckling gynnades av dess exponering mot bolag med stabila kursrörelser, bolag till vilka marknadens inställning förbättras, små bolag samt bolag med hög kvalitet. Dock var den största exponeringen mot lågt värderade bolag, vilket förklarar varför fonden utvecklades sämre än index under perioden. Sektorallokeringen hade en negativ effekt på fondens relativutveckling under perioden. Störst negativ effekt hade undervikterna av dagligvarusektorn och läkemedelssektorn. Aktivevalen inom sektorerna hade ett positivt bidrag till relativavkastningen och främst då aktievalen inom råvarusektorn och sektorn för telekomtjänster. Aktievalen inom IT-sektorn hade en negativ effekt på fondens relativutveckling. På aktienivå bidrog övervikterna i NTT DoCoMo och Daishi Sankyo samt undervikten i Concordia positivt till fondens utveckling. Övervikterna i Mizuho Financial, Ricoh och Mitsubishi UFJ hade störst negativ effekt på utvecklingen relativt jämförelseindex. Försvagningen av den svenska kronan mot den japanska yenen har påverkat andelsvärdet, mätt i svenska kronor, positivt under perioden. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering samt att marknadens inställning till aktien förbättras i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Sammantaget ger detta fonden en något defensiv karaktär. Därmed är det sannolikt att fonden kommer utvecklas bättre relativt sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Det är vår förväntan att detta över tid skall leda till att fonden utvecklas bättre än sitt jämförelseindex.
Mål och placeringsinriktning SEB Japanfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i huvudsakligen marknadsnoterade bolag i Japan. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering och stabila kursrörelser. Detta ger fonden en något defensiv karaktär. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Japan Index, ett återinvesterande japanskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1994
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI Japan Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hartvig Rygaard 26 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den japanska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
71
SEB Japanfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160
Fondens standardavvikelse (%)*
15,5 16,3
150
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
140
Tracking error (%)
3,3
130
Active Share (%)**
70,2
120
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 90
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1126,0
1553,4
1123,1
995,8
404,9
414,1
338,5
346,6
399,4
650,1
6,6
7,1
5,7
4,9
3,9
4,0
4,5
4,2
4,7
5,7
169630
219796
196006
202571
102736
103922
75274
82755
84734
114271
Kursutveckling (%)*
-6,1
23,3
16,6
24,7
0,6
-10,2
9,2
-8,4
-15,2
-14,0
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-5,1
18,0
17,0
25,5
2,1
-10,8
9,1
-5,4
-10,5
-10,4
-
-
-
-
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
11,6 11,6 11,8 11,8
11,0 11,0 10,7 10,7
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
TOPIX Index Future 2016-09-08
6,2
Toyota Motor Corp
4,0
NTT DOCOMO Inc
3,3
Nippon Telegraph & Telephone Corp
3,1
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc
2,8
Mizuho Financial Group Inc
2,5
Nissan Motor Co Ltd
2,5
Japan Tobacco Inc
2,4
Dai Nippon Printing Co Ltd
2,3
Sekisui House Ltd
2,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20130515 fick fonden ny förvaltare och ett nytt jämförelseindex. Tidigare jfrindex: TOPIX Return Index. 20130301 togs begreppet Choice bort i fondens namn. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
72
SEB Japanfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Chugoku Electric Power Co Inc/The Hokuriku Electric Power Co Osaka Gas Co Ltd Tokyo Gas Co Ltd
1,5 76 200 27 000 135 000 33 000
8 175 2 821 4 375 1 146
Energi Sinanen Holdings Co Ltd
0,1 35 000
1 142
22 000 17 700 55 000 152 000 13 400 127 000 8 900 157 000 55 800
643 478 5 119 4 205 4 571 4 657 1 482 1 504 8 115
0,1 0,0 0,5 0,4 0,4 0,4 0,1 0,1 0,7
45 172 831 600
1 639 3 723 31 311
0,1 0,3 2,8
312 000 2 301 100
10 049 28 183
0,9 2,5
22 900 99 300 27 000 160 100 37 200 66 600
4 958 14 590 1 010 17 295 1 143 5 550
0,4 1,3 0,1 1,5 0,1 0,5
79 000
19 091
1,7
325 000 72 700 74 400 23 700
8 852 5 157 2 654 6 590
0,8 0,5 0,2 0,6
108 300 7 600 500 12 100 102 900 208 500 26 400 5 800
22 124 3 570 246 1 998 15 662 21 800 9 646 1 139
Finans Aozora Bank Ltd Ashikaga Holdings Co Ltd Dai-ichi Life Insurance Co Ltd/The Fukuoka Financial Group Inc Fuyo General Lease Co Ltd Hachijuni Bank Ltd/The Hitachi Capital Corp Hokuhoku Financial Group Inc IBJ Leasing Co Ltd Japan Prime Realty Investment Corp Japan Retail Fund Investment Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co Ltd Mizuho Financial Group Inc MS&AD Insurance Group Holdings Inc Nomura Real Estate Holdings Inc Okasan Securities Group Inc ORIX Corp Resona Holdings Inc SBI Holdings Inc/Japan Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc T&D Holdings Inc Tokai Tokyo Financial Holdings Inc Tokio Marine Holdings Inc
6,8
Industri Aida Engineering Ltd
0,1 17,1
Hälsovård Daiichi Sankyo Co Ltd Eisai Co Ltd Fukuda Denshi Co Ltd KYORIN Holdings Inc Mitsubishi Tanabe Pharma Corp Nipro Corp Takeda Pharmaceutical Co Ltd Torii Pharmaceutical Co Ltd
0,7 0,3 0,4 0,1
2,0 0,3 0,0 0,2 1,4 1,9 0,9 0,1 17,6
32 900
2 266
0,2
forts...
Finansiella instrument Amada Holdings Co Ltd Asahi Glass Co Ltd Dai Nippon Printing Co Ltd Ebara Corp FANUC Corp Fuji Machine Manufacturing Co Ltd Hanwa Co Ltd Hisaka Works Ltd Hosokawa Micron Corp Inaba Denki Sangyo Co Ltd ITOCHU Corp Japan Airlines Co Ltd Kitz Corp Komatsu Ltd Komori Corp Kyokuto Kaihatsu Kogyo Co Ltd Kyowa Exeo Corp Makino Milling Machine Co Ltd Mirait Holdings Corp Mitsubishi Corp Mitsubishi Heavy Industries Ltd Mitsui & Co Ltd NEC Networks & System Integration Corp Nichias Corp Nikkon Holdings Co Ltd Nitto Kogyo Corp Seino Holdings Co Ltd Senko Co Ltd Sumitomo Warehouse Co Ltd/The Tsubakimoto Chain Co
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
96 800 210 000 275 000 200 000 1 800 43 400 89 000 21 000 36 000 8 900 125 800 14 300 135 400 78 500 30 700 60 500 91 800 31 000 12 800 19 300 169 000 74 700
8 250 9 574 25 778 9 266 2 458 3 308 3 896 1 459 1 567 2 562 12 878 3 888 5 412 11 472 2 885 4 777 9 659 1 324 1 061 2 850 5 686 7 486
0,7 0,9 2,3 0,8 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1 0,2 1,1 0,3 0,5 1,0 0,3 0,4 0,9 0,1 0,1 0,3 0,5 0,7
24 200 225 000 125 700 17 200 61 500 76 700 189 000 68 000
3 618 14 494 18 998 1 794 4 749 3 896 7 914 3 516
0,3 1,3 1,7 0,2 0,4 0,3 0,7 0,3
Informationsteknologi Anritsu Corp Arisawa Manufacturing Co Ltd Brother Industries Ltd Canon Electronics Inc Canon Inc CONEXIO Corp Hitachi Ltd Itochu Techno-Solutions Corp Konica Minolta Inc Mimasu Semiconductor Industry Co Ltd Mixi Inc Nippon Electric Glass Co Ltd Ohara Inc Oki Electric Industry Co Ltd Ricoh Co Ltd Riso Kagaku Corp Ryoden Corp Shinko Electric Industries Co Ltd TKC Corp
8,1 3 800 215 400 142 100 20 000 52 900 44 500 129 000 16 600 14 000
185 9 251 12 768 2 329 12 724 4 708 4 516 3 011 856
0,0 0,8 1,1 0,2 1,1 0,4 0,4 0,3 0,1
66 500 14 000 257 000 11 600 641 000 107 300 8 300 38 000 25 400 11 100
5 261 4 850 9 021 471 7 200 7 834 922 1 971 1 043 2 457
0,5 0,4 0,8 0,0 0,6 0,7 0,1 0,2 0,1 0,2
15 800 2 200 600
3 179 641 143
Konsument - Dagligköpsvaror Arcs Co Ltd Axial Retailing Inc Coca-Cola West Co Ltd
6,2 0,3 0,1 0,0
forts...
73
SEB Japanfond Finansiella instrument Fuji Oil Holdings Inc Japan Tobacco Inc J-Oil Mills Inc Lawson Inc Nippon Flour Mills Co Ltd Nisshin Oillio Group Ltd/The UNY Group Holdings Co Ltd
2016-06-30
Antal/Nom 1000 29 900 79 500 202 000 10 200 77 000 142 000 157 700
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 4 692 26 939 5 655 6 882 5 075 5 524 11 214
0,4 2,4 0,5 0,6 0,5 0,5 1,0
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Telekommunikation
8,1
KDDI Corp Nippon Telegraph & Telephone Corp NTT DOCOMO Inc Okinawa Cellular Telephone Co
71 900
18 485
1,6
89 300 163 700 1 500
35 400 37 402 375
3,1 3,3 0,0
1 043 984
92,7
Summa Aktier m.m Konsument - Sällanköpsvaror Aisin Seiki Co Ltd Bridgestone Corp Chiyoda Co Ltd Daihatsu Motor Co Ltd DCM Holdings Co Ltd Exedy Corp Fuji Media Holdings Inc Geo Holdings Corp Heiwa Corp Honda Motor Co Ltd Iida Group Holdings Co Ltd Kato Sangyo Co Ltd Kawai Musical Instruments Manufacturing Co Ltd KYB Corp Mitsubishi Motors Corp Nissan Motor Co Ltd Ohashi Technica Inc Onward Holdings Co Ltd Pacific Industrial Co Ltd PALTAC CORPORATION Parco Co Ltd Sankyo Co Ltd Sekisui Chemical Co Ltd Sekisui House Ltd Shimachu Co Ltd Showa Corp SKY Perfect JSAT Holdings Inc SNT Corp Sumitomo Rubber Industries Ltd Toyota Motor Corp Yokohama Rubber Co Ltd/The
20,5 2 200 26 900 6 300 95 500 25 600 67 300 33 800 4 000 124 700 27 300 16 600 6 800
751 7 262 1 174 10 435 1 850 12 117 3 207 454 21 308 5 800 2 856 1 349
0,1 0,6 0,1 0,9 0,2 1,1 0,3 0,0 1,9 0,5 0,3 0,1
500 122 000 31 900 366 700 20 000 129 000 20 500 6 900 42 200 40 000 15 900 169 600 8 100 58 100 100 100 58 100 155 200 109 000 27 200
81 3 315 1 236 27 799 2 007 6 797 1 580 1 180 2 858 12 652 1 647 24 925 1 489 2 740 3 894 2 620 17 470 45 479 2 857
0,0 0,3 0,1 2,5 0,2 0,6 0,1 0,1 0,3 1,1 0,1 2,2 0,1 0,2 0,3 0,2 1,6 4,0 0,3 6,6
18 700 39 000 247 000 35 800 148 600 26 700
2 284 2 280 8 384 6 286 14 911 4 406
0,2 0,2 0,7 0,6 1,3 0,4
311 600 47 700 2 200 2 000 53 000 45 900 300 000 376 000
5 816 7 040 323 109 3 467 3 556 10 580 5 217
0,5 0,6 0,0 0,0 0,3 0,3 0,9 0,5
forts...
74
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
%
70 057
6,2
TOPIX Index Future 2016-09-08 Summa Finansiella Instrument
0
0,0
1 043 984
92,7
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto
Råvaror Asahi Holdings Inc Asahi Kasei Corp Denka Co Ltd DIC Corp Kuraray Co Ltd Lintec Corp Nippon Light Metal Holdings Co Ltd Nippon Paper Industries Co Ltd Osaka Steel Co Ltd Rengo Co Ltd Sanyo Chemical Industries Ltd Toagosei Co Ltd Toyo Ink SC Holdings Co Ltd Ube Industries Ltd
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) JPY
100,2
7,3 80 389
7,1
1 661
0,1
1 126 033
100,0
SEB Korträntefond SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg svagt under perioden med 0,02 procent. Fondens jämförelseindex sjönk med -0,3 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande börser. Tillsammans med en ytterligare nedgång i råvarupriser, med snabbt fallande inflationsutsikter som följd, bidrog detta till en omfattande räntenedgång under inledningen av året. Riksbanken valde att sänka styrräntan till historiskt låga minus 0,50 procent och senare även förlänga sitt återköpsprogram av obligationer. Även den europeiska centralbanken, ECB, infriade marknadens förväntningar, genom att både sänka styrräntan och utöka och förlänga olika typer av kvantitativa låneprogram. Oljepriset steg sedan kraftigt under våren från de lägsta nivåerna och även börserna tog tillbaka en del av årets inledande nedgång. Den amerikanska centralbanken, Fed, valde att lämna räntan oförändrad till följd av svag jobbtillväxt och oro för Storbritanniens EU-omröstning. Britternas beslut att lämna EU gav ytterligare räntenedgång och kraftiga börsfall. Svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. En svensk 2-årsränta föll med ca 0,5 procentenheter under första halvåret medan 10-årsräntan föll med hela 0,9 procentenheter. Även säkerställda bostadsobligationer med löptid upp till 2 år låg på negativa nivåer vid utgången av perioden. Fondens utveckling Fondens utveckling var under det första halvåret svagt positiv och bättre än sitt jämförelseindex. Portföljen har genomgående haft en längre genomsnittlig löptid än sitt jämförelseindex vilket bidragit positivt framför allt under det första kvartalet. Kreditinslaget i portföljen har även påverkat positivt till den relativa avkastningen. Framtida strategi Den svenska reporäntan kommer enligt Riksbankens prognoser att hållas kvar på låga nivåer till andra kvartalet 2017 och de korta statsräntorna är därmed parkerade på negativa nivåer. Storbritanniens beslut om utträde ur EU innebär troligtvis en omvärdering av centralbankerna och att räntehöjningar skjuts på framtiden. Övrigt Från den 2 maj är Jan Lindén och Martin Lundvall ansvariga förvaltare för fonden.
Mål och placeringsinriktning SEB Korträntefond SEK har som målsättning att till väl avvägd risk uppnå en långsiktig värdetillväxt som överträffar den svenska penningmarknaden med jämförbar återstående räntebindningstid. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska räntemarknaden. Vi jämför fondens utveckling med OMRX T-bill, ett svenskt ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar i finansiella instrument utgivna i svenska kronor av den svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. Utgivarna av de finansiella instrument som fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en genomsnittlig återstående räntebindningstid om högst ett år. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 1 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1983
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
OMRX-Tbill Index SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
0,20
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,20
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
0,10
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,50
Förvaltare Förvaltare
Jan Lindén, Martin Lundvall
Arbetat i branschen
26 år respektive 13 år
FONDENS RISKPROFIL Den genomsnittliga löptiden för fonden är kort, vilket innebär en mycket låg risk för kurssvängningar (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
75
SEB Korträntefond SEK
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)*
0,2
105
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
0,1
104
Tracking error (%)
0,1
Duration (år)
103
0,46
* Beräknas på 24 månader.
102
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
101 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
15694,1
15577,9
12303,0
11449,2
9988,9
16123,8
10838,3
10424,4
12157,9
17234,4
10,2
10,2
10,2
10,2
10,1
10,1
9,9
10,0
10,2
10,2 -
9,4
9,5
9,7
9,8
-
-
-
-
-
100,3
100,2
100,5
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 1479058
1473271
1151756
1068732
1090613 1042905
1188397
1689158
53609
47420
51674
57364
-
-
-
-
-
-
995
995
0
-
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal)
990622 1599544
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
0,0
-0,5
0,6
1,0
1,9
2,0
0,3
2,0
2,7
3,0
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
0,0
-0,5
0,6
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)*
0,1
-0,3
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,3
-0,3
0,5
0,9
1,2
1,6
0,3
0,4
4,3
3,4
0,1
0,2
0,2
0,3
0,2
0,1
0,1
0,4
0,2
0,2
Jämförelseindex (%) Utdelning kr/andel
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex
-0,1 -0,1 -0,2 -0,2
0,8 0,8 0,6 0,6
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315
24,3
Stadshypotek AB 6.000% 170621
18,9
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 170621
2,0
Nordea Bank AB 0.165% 190218
1,9
Alfa Laval AB 160830
1,9
Fortum OYJ 0.543% 180320
1,9
Swedbank AB 0.109% 161017
1,8
Skandinaviska Enskilda Banken AB ffd 160829
1,7
DNB Bank ASA 1.819% 170125
1,4
Landshypotek Bank AB 0.117% 170130
1,3
Övrig information
76
All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. 20160502 fick fonden nya förvaltare. 20151001 sänktes förvaltningsavgiften för andelsklasserna A Icke-utdelande och B Utdelande till 0,2 procent. 20150302 sänktes förvaltningsavgiften; För andelsklasserna A Icke-utdelande och B Utdelande till 0,3 procent och för andelsklassen C Icke-utdelande 50 MSEK till 0,1 procent. 20140507 startades ytterligare en andelsklass i fonden. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20131125 bytte fonden namn till SEB Korträntefond. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i PA03 från 20110101.
SEB Korträntefond SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m Företagslån Fortum OYJ 0.543% 180320 1) Fortum Varme Holding samagt med Stockholms stad AB 0.248% 180917 1) Forvaltnings AB Framtiden 0.511% 171030 1) Hemso Fastighets AB 0.554% 200316 1) Industrivärden 0.306% 180112 1) Investor AB 5.250% 190904 Lejonfastigheter AB 0.263% 180620 1) Rikshem AB 0.057% 180824 1) 0.158% 180507 1) ffd 171103 1) Sandvik AB 1.524% 170824 1) Stockholms Kooperativa Bostadsforening 0.157% 171211 1) Stångåstaden 0.256% 180605 1) Uppsalahem AB 0.308% 180207 1) Willhem AB 0.320% 180126 1) 0.389% 190617 1) Volvo Treasury AB 0.169% 180613 1) 0.176% 180530 1) 0.232% 170911 1) Volvofinans Bank AB 0.004% 180629 1) 0.012% 190327 1) 0.211% 180430 1)
SBAB Bank AB 0.024% 180824 1) 0.091% 180129 1) Swedbank Sjuharad AB ffd 171113 1)
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
200 000 50 000
200 152 50 102
1,3 0,3
150 000
149 970
1,0
3 751 224
23,9
14,5 Summa Obligationer m.m 295 000
296 602
1,9
125 000
124 974
0,8
200 000
201 068
1,3
76 000
76 161
0,5
150 000
150 794
1,0
50 000
57 667
0,4
100 000
100 082
0,6
50 000 70 000 50 000
49 787 69 973 49 935
0,3 0,4 0,3
52 000
52 869
0,3
75 000
75 154
0,5
150 000
150 440
1,0
140 000
140 274
0,9
150 000 100 000
150 288 99 931
1,0 0,6
76 000 30 000 50 000
76 077 29 965 50 108
0,5 0,2 0,3
80 000 100 000 100 000
79 822 99 311 100 049
0,5 0,6 0,6
Kreditaktiebolag DNB Bank ASA 0.378% 180507 1) Landshypotek Bank AB 0.105% 180218 1) 0.367% 171130 1) Länsförsäkringar Bank 0.289% 180820 1) 0.305% 181118 1) 1.552% 171009 1) Nordea Bank AB 0.165% 190218 1)
Finansiella instrument
9,4 150 000
150 644
1,0
196 000 70 000
196 204 70 625
1,3 0,5
150 000 150 000 50 000
150 582 150 465 50 928
1,0 1,0 0,3
300 000
300 222
1,9 forts...
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Certifikat Hemso Fastighets AB 160822 Industrivärden 160816 Rikshem AB 161020 Willhem AB 160701 160715 161129 Alfa Laval AB 160830 Hemso 160923 Holmen AB 160720 160902 Kraftringen AB 161026 161027 Specialfastigheter Sverige AB 161004 Tekniska Verken AB 160929 Volvo Financial Services AB 161118
8,5 50 000
50 013
0,3
60 000
60 015
0,4
60 000
60 005
0,4
70 000 100 000 20 000
70 000 100 006 20 004
0,4 0,6 0,1
300 000
300 048
1,9
50 000
50 023
0,3
100 000 30 000
100 004 30 005
0,6 0,2
200 000 70 000
200 043 70 026
1,3 0,4
80 000
80 025
0,5
50 000
50 011
0,3
100 000
100 009
0,6
Företagslån Fortum Varme Holding samagt med Stockholms stad AB 0.280% 160916 1) Investor AB 0.762% 170626 1) Rikshem AB ffd 170220 1) Volvo Treasury AB 2.669% 161208 1) Volvofinans Bank AB 0.115% 170425 1) Holmen AB 0.476% 160822 1) Scania CV AB 0.719% 170424 1) ffd 161107 1) Telia Co AB 0.614% 160902 1)
6,4
150 000
150 131
1,0
138 000
139 049
0,9
101 000
100 959
0,6
125 000
126 484
0,8
50 000
50 022
0,3
115 000
115 098
0,7
120 000 165 000
120 445 164 985
0,8 1,1
45 000
45 060
0,3
forts...
77
SEB Korträntefond SEK Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Kreditaktiebolag
58,0
DNB Bank ASA 1.819% 170125 1) Landshypotek Bank AB 0.117% 170130 1) Länsförsäkringar Bank 0.045% 170116 1) Nordea Bank AB 0.049% 170116 1) 0.063% 170213 1) 1.303% 161103 1) SBAB Bank AB 0.336% 161122 1) 0.401% 161101 1) 1.341% 170323 1) Swedbank Sjuharad AB ffd 161212 1) Skandinaviska Enskilda Banken AB 0.069% 170116 1) 3.000% 170621 ffd 160829 1) Stadshypotek AB 6.000% 160921 6.000% 170621 Swedbank AB 0.109% 161017 1) 0.295% 170717 1) Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 160921 Summa Finansiella Instrument
210 000
211 993
1,4
210 000
209 985
1,3
60 000
60 022
0,4
100 000 100 000 80 000
100 001 100 073 80 374
0,6 0,6 0,5
35 000 40 000 90 000
35 064 40 066 90 939
0,2 0,3 0,6
130 000
129 995
0,8
165 000 300 000 260 000
165 038 309 840 260 078
1,1 2,0 1,7
0 2 797 000
0 2 969 939
0,0 18,9
280 000 100 000
280 095 100 303
1,8 0,6
3 705 000
3 813 149
24,3
145 000
146 383
0,9
15 207 028
96,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
3,1
Likvida Medel
535 305
3,4
Övriga tillgångar och skulder netto
-48 219
-0,3
15 694 114
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP.
78
Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
8,1
SEB Latinamerikafond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 22,8 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 26,1 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, FED. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Den latinamerikanska aktiemarknaden har haft en stark utveckling under första halvåret till följd av stigande råvarupriser och stärkta valutor, vilket överskuggat de politiska oroligheterna i regionen. Framförallt Brasiliens instabila politiska ledning och tillhörande korruptionsskandaler har orsakat rubriker. Fondens utveckling Fonden har utvecklats starkt under årets första sex månader, men tappat gentemot sitt jämförelseindex. Framförallt är det bolagsvalen i Brasilien som haft en svagare utveckling än index. Exempelvis har fondens undervikt i brasilianska oljebolaget Petrobras, som för övrigt stått i centrum av korruptionsskandalen, inverkat negativt på den relativa avkastningen. På den positiva sidan hittar vi brasilianska mediabolaget Smiles, där fondens övervikt har bidragit positivt till relativavkastningen. På sektornivå är det en generell undervikt inom energisektorn som inverkat mest negativt, där nämnda Petrobras ingår. Även bolagsvalen inom finanssektorn har varit mindre lyckade. Däremot har bolagsvalen inom telekomsektorn varit lyckade och bidragit positivt till relativavkastningen. Bolag som vi bedömt som attraktivt värderade, samt mindre bolag, har utvecklats starkt under perioden och gynnat fonden som helhet. Kronan försvagades både mot den amerikanska dollarn och den brasilianska realen, vilket bidrog positivt till fondens avkastning uttryckt i svenska kronor.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1997
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI Latin America 10/40 Net Return Index
Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
Mål och placeringsinriktning SEB Latinamerikafond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i Latinamerika. Vi kan även investera i bolag som inte har sitt säte i denna region men som har minst hälften av sin verksamhet i eller försäljning till Latinamerika. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns en förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför utvecklingen med MSCI Latin America 10/40 Net Return Index, ett återinvesterande aktieindex med inriktning mot Latinamerika. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
1,75
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Sammantaget ger detta fonden en något defensiv karaktär.
QQQQ
Morningstar Rating (3 år)
Marie-Anne Meldahl 11 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den latinamerikanska aktiemarknaden och således såväl mot mindre mogna marknader som en enskild världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Placeringar på dessa aktiemarknader kan innebära risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk) och dålig likviditet (likviditetsrisk). Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
79
SEB Latinamerikafond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
90
Fondens standardavvikelse (%)*
22,0
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
24,2
Tracking error (%)
5,2
80
Active Share (%)**
71,1
70
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
60 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
Utveckling
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
521,1
359,8
568,1
858,3
1668,5
3556,2
6121,1
4296,2
1926,1
4486,2
18,6
15,1
19,4
18,7
22,9
23,3
29,5
27,0
15,8
27,9
28041
23779
29264
45884
73011
152796
207633
159182
121523
160962
Kursutveckling (%)*
22,8
-22,1
3,8
-18,1
1,9
-19,8
10,1
77,0
-42,6
32,5
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
26,1
-25,7
6,9
-14,5
4,0
-17,0
10,5
82,6
-37,7
42,1
-
-
-
-
0,9
0,4
0,2
0,8
0,3
0,4
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
-5,5 -5,5 -5,3 -5,3
-6,0 -6,0 -4,4 -4,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
iShares Latin America 40 ETF
3,6
Telefonica Brasil SA
3,6
M Dias Branco SA
3,3
Arca Continental SAB de CV
3,2
Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV
3,1
Qualicorp SA
3,1
Smiles SA
3,0
Gentera SAB de CV
2,8
Banco Bradesco SA
2,6
Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
2,6
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150622 bytte fonden förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. Fonden fick nytt jämförelseindex fr o m 20080630. Tidigare jämförelseindex var MSCI Latin America Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i ITP fr o m 20100701.
80
SEB Latinamerikafond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
86 600 5 000 45 107 97 400 132 600
10 652 265 651 12 531 13 434
2,0 0,1 0,1 2,4 2,6
269 300
13 674
2,6
AMBEV SA Arca Continental SAB de CV Coca-Cola Femsa SAB de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV Grupo Lala SAB de CV Grupo Nutresa SA JBS SA Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV M Dias Branco SA Organizacion Soriana SAB de CV Wal-Mart de Mexico SAB de CV Vina Concha y Toro SA
3,2
Konsument - Sällanköpsvaror
1,2 2,0
Cia Hering Grupo Sanborns SAB de CV Guararapes Confeccoes SA Mahle-Metal Leve SA MRV Engenharia e Participacoes SA Multiplus SA Smiles SA
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Cia de Gas de Sao Paulo COMGAS Cia Paranaense de Energia Engie Energia Chile SA Equatorial Energia SA Tractebel Energia SA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
9,8
Energi Petroleo Brasileiro SA Ultrapar Participacoes SA
237 500 55 500
6 453 10 437
203 349 152 971 33 176 45 600
13 682 11 976 12 143 2 192
2,6 2,3 2,3 0,4
239 100
11 382
2,2
148 800 32 400 10 000 993 000 3 903 244 10 200 132 330 867 137 917
1 917 3 752 13 076 14 825 13 415 2 593 9 514 11 051
0,4 0,7 2,5 2,8 2,6 0,5 1,8 2,1
1 234 100 782 100 126 100
13 602 10 632 5 216
2,6 2,0 1,0
Finans Banco Bradesco SA Banco Davivienda SA Banco de Credito e Inversiones Banco Santander Brasil SA BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros Bolsa Mexicana de Valores SAB de CV CETIP SA - Mercados Organizados Credicorp Ltd Gentera SAB de CV Grupo Aval Acciones y Valores SA Intercorp Financial Services Inc Itau CorpBanca Itau Unibanco Holding SA Macquarie Mexico Real Estate Management SA de CV Prologis Property Mexico SA de CV Sul America SA
29,0
3,1 328 400
16 163
Industri Controladora Vuela Cia de Aviacion SAB de CV Ferreycorp SAA Grupo Aeroportuario del Centro Norte Sab de CV Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV
Konsument - Dagligköpsvaror
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
240 441 276 600 145 000
12 113 16 647 10 097
2,3 3,2 1,9
30 600 49 600 43 044 189 800
2 377 914 3 147 5 019
0,5 0,2 0,6 1,0
242 400 60 700 8 200 418 200 380 425
4 801 17 000 163 8 433 5 088
0,9 3,3 0,0 1,6 1,0
121 200 280 900 4 800 115 800
4 757 3 142 711 7 028
0,9 0,6 0,1 1,3
360 000 115 700 123 200
10 292 11 061 15 636
2,0 2,1 3,0
958 700 228 400 168 380 220 755 18 200 378 499 47 290 3 800
13 213 11 501 2 547 1 217 1 036 7 490 9 458 148
10,1
Råvaror
8,9
Alpek SAB de CV Braskem SA Cementos Pacasmayo SAA Cia Minera Milpo SAA Fibria Celulose SA Grupo Mexico SAB de CV Industrias Penoles SAB de CV Magnesita Refratarios SA
3,1
2,5 2,2 0,5 0,2 0,2 1,4 1,8 0,0 4,5
America Movil SAB de CV Telefonica Brasil SA
890 509 162 700
Summa Aktier m.m
4 589 18 932
0,9 3,6
484 394
92,9
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
7,3 Investeringsfonder/utländska fondföretag 15 600 1 050 921
246 4 224
0,0 0,8
105 200
5 237
1,0
19 726
1 701
0,3
78 945
10 530
2,0
156 500
16 278
3,1
153 855
2 392
Informationsteknologi Sonda SA
Antal/Nom 1000
Telekommunikation
Hälsovård Qualicorp SA
Finansiella instrument
iShares Latin America 40 ETF Lyxor UCITS ETF MSCI EM Latin America EUR
Aktieindexterminer
4,6 85 096
18 955
3,6
24 142
4 940
0,9
Underliggande värde
%
0,5 0,5 16,5
forts...
forts...
81
SEB Latinamerikafond
2016-06-30
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
MSCI Latin America Future 2016-12-16
6 536
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
1,3
Summa Finansiella Instrument
0
0,0
508 289
97,5
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,5
Likvida Medel
16 142
3,1
Övriga tillgångar och skulder netto
-3 293
-0,6
521 138
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%)
82
BRL
47,6
CLP
5,7
PEN
1,5
MXN
30,0
COP
5,5
EUR
1,0
USD
6,1
SEK
2,6
SEB Likviditetsfond SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,3 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande börser. Tillsammans med en ytterligare nedgång i råvarupriser, med snabbt fallande inflationsutsikter som följd, bidrog detta till en omfattande räntenedgång under inledningen av året. Riksbanken valde att sänka styrräntan till historiskt låga minus 0,50 procent och senare även förlänga sitt återköpsprogram av obligationer. Även den europeiska centralbanken, ECB infriade marknadens förväntningar, genom att både sänka styrräntan och utöka och förlänga olika typer av kvantitativa låneprogram. Oljepriset steg sedan kraftigt under våren från de lägsta nivåerna och även börserna tog tillbaka en del av årets inledande nedgång. Den amerikanska centralbanken, Fed, valde att lämna räntan oförändrad till följd av svag jobbtillväxt och oro för Storbritanniens EU-omröstning. Britternas beslut att lämna EU gav ytterligare räntenedgång och kraftiga börsfall. Svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. En svensk 2-årsränta föll med ca 0,5 procentenheter under första halvåret medan 10-årsräntan föll med hela 0,9 procentenheter. Även säkerställda bostadsobligationer med löptid upp till 2 år låg på negativa nivåer vid utgången av perioden. Fondens utveckling Fondens avkastning var negativ under det första halvåret. Räntenivån är historiskt låg på grund av Riksbankens förda penningpolitik med negativ reporänta. Detta medför i sin tur att fondens möjligheter till avkastning försämras. Placeringar sker till en avvägd del i kommuncertifikat och korta säkerställda bostadsobligationer som relativt bidrar bättre än motsvarande statsräntor. Framtida strategi Den svenska reporäntan kommer enligt Riksbankens prognoser att hållas kvar på låga nivåer till andra kvartalet 2017 och de korta statsräntorna är därmed parkerade på negativa nivåer. Storbritanniens beslut om utträde ur EU innebär troligtvis en omvärdering av centralbankerna och att räntehöjningar skjuts på framtiden. Övrigt Den 18 januari breddades fondens placeringsinriktning så att den även får placera i säkerställda bostadsobligationer utfärdade i svenska kronor samt att en större del jämfört med tidigare får investeras i ränterelaterade överlåtbara värdepapper utfärdade i svenska kronor och utgivna av kommun i Sverige. Från den 2 maj är Jan Lindén och Martin Lundvall ansvariga förvaltare för fonden.
Mål och placeringsinriktning
2016-06-30
Fondfakta Startår
1996
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive en icke utdelande andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,10 0,10
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,40
Förvaltare Förvaltare
Jan Lindén, Martin Lundvall
Arbetat i branschen
26 år respektive 13 år
FONDENS RISKPROFIL Den genomsnittliga löptiden för fonden är kort, vilket innebär en mycket låg risk för kurssvängningar (ränterisk). Fonden investerar i räntebärande värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
SEB Likviditetsfond SEK har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska räntemarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av ränterelaterade överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument utfärdade i svenska kronor och utgivna eller garanterade av svenska staten eller kommun i Sverige, alternativt av svenskt kreditinstitut eller annat bolag som har tillstånd att ge ut säkerställda bostadsobligationer. Utgivarna av de finansiella instrument som fonden placerar i ska ha ett kreditbetyg på minst A enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en kort genomsnittlig återstående räntebindningstid som högst får uppgå till 6 månader. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 6 månader. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
83
SEB Likviditetsfond SEK
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)*
0,1
102.5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
102.0
Tracking error (%)
-
Duration (år)
101.5
0,23
* Beräknas på 24 månader.
101.0
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100.5 Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Andelsklass A
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1988,5
1897,1
913,3
945,8
661,6
1993,3
849,7
1115,4
3588,1
1226,9
10,2
10,2
10,3
10,2
10,2
10,2
10,1
10,1
10,3
10,2
9,6
9,6
9,8
9,9
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 194458
184998
88763
91761
64913
195860
84518
110033
347086
119739
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
352
374
225
606
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
-0,3
-0,3
0,2
0,6
0,8
1,3
0,0
0,3
4,0
3,0
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-0,3
-0,3
0,2
-
-
-
-
-
-
-
0,1
0,1
0,2
0,2
0,1
0,0
0,1
0,2
0,3
0,2
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden
-0,3 -0,3
0,3 0,3
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Sverige 160921
27,9
Stadshypotek AB 6.000% 160921
19,6
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 160921
19,6
Sverige 161221
9,6
Norrköpings Kommun 160923
4,5
Lunds Kommun 160818
4,0
Örebro Kommun 161021
2,5
Sundsvalls Kommun 160815
2,5
Östersunds kommun 160818
2,5
Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315
2,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. 20160502 fick fonden nya förvaltare. 20160118 breddades fondens placeringsinriktning. 20141117 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning och fonden upphörde att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort.
84
SEB Likviditetsfond SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Certifikat
16,1
Lunds Kommun 160818 Norrköpings Kommun 160923 Sundsvalls Kommun 160815 Örebro Kommun 161021 Östersunds kommun 160818
80 000
80 062
4,0
90 000
89 966
4,5
50 000
50 037
2,5
50 000
50 060
2,5
50 000
50 037
2,5
Kreditaktiebolag
41,3
Stadshypotek AB 6.000% 160921 Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 160921
385 000
390 325
19,6
40 000
41 168
2,1
386 000
389 682
19,6
Statsskuldväxlar
37,5
Sverige 160921 161221
554 000 190 000
Summa Finansiella Instrument
554 809 190 599
27,9 9,6
1 886 744
94,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
5,1
Likvida Medel
72 804
3,7
Övriga tillgångar och skulder netto
28 914
1,5
1 988 462
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
85
SEB Likviditetsfond SEK ack
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,2 procent.
Fondfakta Startår
2002
Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande börser. Tillsammans med en ytterligare nedgång i råvarupriser, med snabbt fallande inflationsutsikter som följd, bidrog detta till en omfattande räntenedgång under inledningen av året. Riksbanken valde att sänka styrräntan till historiskt låga minus 0,50 procent och senare även förlänga sitt återköpsprogram av obligationer. Även den europeiska centralbanken, ECB, infriade marknadens förväntningar, genom att både sänka styrräntan och utöka och förlänga olika typer av kvantitativa låneprogram. Oljepriset steg sedan kraftigt under våren från de lägsta nivåerna och även börserna tog tillbaka en del av årets inledande nedgång. Den amerikanska centralbanken, Fed, valde att lämna räntan oförändrad till följd av svag jobbtillväxt och oro för Storbritanniens EU-omröstning. Britternas beslut att lämna EU gav ytterligare räntenedgång och kraftiga börsfall. Svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. En svensk 2-årsränta föll med ca 0,5 procentenheter under första halvåret medan 10-årsräntan föll med hela 0,9 procentenheter. Även säkerställda bostadsobligationer med löptid upp till 2 år låg på negativa nivåer vid utgången av perioden.
Startkurs (SEK)
10,00
Fondens utveckling Fondens avkastning var negativ under det första halvåret. Räntenivån är historiskt låg på grund av Riksbankens förda penningpolitik med negativ reporänta. Detta medför i sin tur att fondens möjligheter till avkastning försämras. Placeringar sker till en avvägd del i kommuncertifikat och korta säkerställda bostadsobligationer som relativt bidrar bättre än motsvarande statsräntor.
Förvaltningsavgift (%)
0,10
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Den svenska reporäntan kommer enligt Riksbankens prognoser att hållas kvar på låga nivåer till andra kvartalet 2017 och de korta statsräntorna är därmed parkerade på negativa nivåer. Storbritanniens beslut om utträde ur EU innebär troligtvis en omvärdering av centralbankerna och att räntehöjningar skjuts på framtiden. Övrigt Från den 2 maj är Jan Lindén och Martin Lundvall ansvariga förvaltare för fonden.
Mål och placeringsinriktning SEB Likviditetsfond har som målsättning att skapa en långsiktigt god avkastning till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska räntemarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av räntebärande instrument, utgivna i svenska kronor, som är garanterade eller utgivna av svenska staten. Fonden kan även investera i säkerställda bostadsobligationer. Utgivarna av de finansiella instrument som fonden placerar i ska ha ett högt kreditbetyg, minst A enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljens genomsnittliga återstående räntebindningstid är kort, som högst 6 månader. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 6 månader. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
86
2016-06-30
Jämförelseindex
Relevant jämförelseindex saknas
Extern förvaltare
SEB Investment Management AB
Fondbolag
SEB Fondbolag Finland Ab
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Andelsklassen är inte utdelande.
Kostnader
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,30
Förvaltare Förvaltare
Jan Lindén, Martin Lundvall SEB Investment Management AB
Arbetat i branschen
26 år respektive 13 år
SEB Likviditetsfond SEK ack
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)*
103.0 102.5 102.0
0,1
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader.
101.5
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
101.0 100.5
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Fonden
Utveckling Kursutveckling (%)*
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
-0,2
-0,2
0,2
0,6
0,8
1,3
0,0
0,3
4,0
3,1
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden
-0,2 -0,2
0,4 0,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Sverige 160921
25,2
Stadshypotek AB 6.000% 160921
22,5
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 160921
20,6
Sverige 161221
8,2
Östersunds kommun 160818
3,8
Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315
3,6
Sverige 161019
3,1
Norrköpings Kommun 160916
3,1
Borås Kommun 161011
2,0
Örebro Kommun 161021
2,0
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160502 fick fonden nya förvaltare. 20141117 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. Fondens utländska försäkringsdel är endast öppen för sparande i Portfolio Bond. Den finska finansinspektionen fastställde i april 2006 smärre tekniska ändringar av fondens fondbestämmelser, innebärande bl a att begreppet bankdag definierats som finsk bankdag. Fondbolaget kan underlåta att utföra ett försäljnings- eller inlösenuppdrag om kunden inte kan identifieras på ett sätt som den finska lagen om placeringsfonder föreskriver. Fondens fullständiga namn är Placeringsfond SEB Likviditetsfond acc.
87
SEB Likviditetsfond SEK ack
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Certifikat
13,3
Örebro Kommun 161021 Borås Kommun 160926 161011 Lunds Kommun 160818 Norrköpings Kommun 160916 Sundsvalls Kommun 160912 Östersunds kommun 160818
100 000
100 120
2,0
80 000 100 000
80 480 100 132
1,6 2,0
20 000
20 015
0,4
150 000
150 169
3,1
20 000
20 020
0,4
185 000
185 136
3,8
Kreditaktiebolag
46,7
Stadshypotek AB 6.000% 160921 Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 160921
1 092 000
1 107 102
22,5
170 000
174 962
3,6
1 005 000
1 014 588
20,6
Statsskuldväxlar
36,4
Sverige 160921 161019 161221
1 240 000 150 000 400 000
Summa Finansiella Instrument
1 241 810 150 299 401 260
25,2 3,1 8,2
4 746 093
96,5
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel
86 231
1,8
Övriga tillgångar och skulder netto
88 142
1,8
4 920 466
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
88
3,5
100,0
SEB Läkemedelsfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -5,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -1,1 procent.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1988
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader globalt. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU- omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka och de globala aktiemarknaderna föll kraftigt. Läkemedelssektorn hade en tuff start på året och tappade mer än de globala marknaderna under januari för att sedan vända uppåt igen; dock inte tillräckligt för att hämta igen nedgången.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Sett över halvåret tappade fonden gentemot sitt jämförelseindex. Innehav i bolag inom den farmaceutiska industrin samt bioteknik och läkemedelsutrustning påverkade negativt. På bolagsnivå var övervikten i Valeant Pharmaceuticals det som påverkade mest negativt. Bolaget tappade 80 procent av sitt värde under våren på grund av skandaler kring prissättningen på produkterna samt bedrägerianklagelser. Från juni har vi därför stängt den aktiva positionen i bolaget. Även United Theurapeutics samt Amerisource tappade stort och fondens övervikt i dessa bolag gjorde att den backade relativt index. Det största positiva bidraget kom från innehavet i läkemedelsutrustningsbolaget Edwards Lifescience. Under våren utvecklades lågt värderade bolag bra, samt bolag till vilka marknadens inställning förbättras. Sämst utveckling hade bolag med historiskt stabila kursrörelser. Den svenska kronan försvagades mot den amerikanska dollarn och den schweiziska francen under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling uttryckt i svenska kronor.
Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering samt att marknadens inställning till aktien förbättras i längden kommer att generera en positiv relativ utveckling.
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Läkemedelsfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt i huvudsakligen marknadsnoterade bolag inom läkemedels-, bioteknik-, medicinsk service-, medicinsk teknik-, hälso- och sjukvårdssektorn. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet och gynnsam värdering. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI World Health Care Net Return Index, ett återinvesterande, globalt aktieindex med bolag inom hälsovårdssektorn. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
MSCI World Health Care Net Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Ulrika Bergman 16 år
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen mot bolag inom läkemedelsindustri och närliggande verksamhetsområden innebär att risken i huvudsak blir koncentrerad till denna sektor av aktiemarknaden. Detta medför normalt att risken blir högre än för en fond med placeringar inom flera sektorer. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
89
SEB Läkemedelsfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
16,6
300
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
16,4
250 200
Tracking error (%)
3,9
Active Share (%)**
60,3
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
150
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
9563,8
10850,0
10081,1
6103,8
4503,1
4005,2
3624,5
4180,6
4333,0
4664,3
14,5
15,3
13,4
9,2
7,1
6,4
5,8
6,0
5,9
6,4
661660
708762
752806
661807
637205
625863
624551
693387
738041
729385
Kursutveckling (%)*
-5,6
14,3
45,2
30,5
11,6
12,1
-2,9
4,2
-7,3
0,7
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-1,1
14,8
43,9
34,5
11,5
11,6
-3,6
7,3
-4,0
-1,8
-
-
-
-
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
16,2 16,2 19,0 19,0
19,2 19,2 20,9 20,9
De tio största positionerna Finansiella instrument Johnson & Johnson
Andel (%) 8,7
Roche Holding AG
7,3
Pfizer Inc
6,8
Amgen Inc
5,6
Gilead Sciences Inc
5,5
Novo Nordisk A/S
5,2
Express Scripts Holding Co
4,1
Shire PLC
3,6
HCA Holdings Inc
3,5
Cardinal Health Inc
3,5
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150711 fick fonden ny förvaltare. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
90
SEB Läkemedelsfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Hoya Corp Varian Medical Systems Inc
Aktier m.m
Summa Aktier m.m
Bioteknik AbbVie Inc Actelion Ltd Amgen Inc Biogen Inc Gilead Sciences Inc Shire PLC United Therapeutics Corp
21,0 32 622 107 219 417 334 88 500 750 100 648 496 272 800
17 112 152 184 537 994 181 325 530 165 340 884 244 818
Läkemedel Daiichi Sankyo Co Ltd Johnson & Johnson Mallinckrodt PLC Merck & Co Inc Mylan NV Novartis AG Novo Nordisk A/S Ono Pharmaceutical Co Ltd Orion OYJ Pfizer Inc Roche Holding AG Taro Pharmaceutical Industries Ltd Teva Pharmaceutical Industries Ltd Valeant Pharmaceuticals International Inc Zoetis Inc
45,4 613 200 812 846 590 600 141 065 853 000 173 991 1 093 259 49 000 900 062 2 188 317 314 084 71 800
125 265 835 393 304 142 68 856 312 505 121 285 495 314 17 935 294 826 652 827 699 572 88 574
1,3 8,7 3,2 0,7 3,3 1,3 5,2 0,2 3,1 6,8 7,3 0,9
594 438
252 983
2,6
85 700 141 800
14 565 57 020
0,2 0,6
Medicinsk service AmerisourceBergen Corp Cardinal Health Inc DaVita HealthCare Partners Inc Express Scripts Holding Co HCA Holdings Inc Lonza Group AG McKesson Corp Medipal Holdings Corp Mettler-Toledo International Inc Quest Diagnostics Inc Quintiles Transnational Holdings Inc UnitedHealth Group Inc Universal Health Services Inc
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
79 700 91 900
23 920 64 028
0,3 0,7
9 485 175
99,2
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
%
46 017
0,5
S&P E-Mini Health Care Future 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
0
0,0
9 485 175
99,2
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,8
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
78 427
0,8
165
0,0
9 563 767
100,0
VALUTAEXPONERING (%) USD
73,0
DKK
5,2
EUR
3,1
CHF
13,2
GBP
3,6
JPY
1,9
23,8 7 100 501 400 202 600 616 800 510 500 204 180 57 700 63 100 7 000 210 100
4 772 331 403 132 725 396 128 333 092 286 256 91 248 8 734 21 643 144 919
0,0 3,5 1,4 4,1 3,5 3,0 1,0 0,1 0,2 1,5
367 500 10 600 275 700
203 388 12 681 313 247
2,1 0,1 3,3
Medicinsk teknik CR Bard Inc Edwards Lifesciences Corp Hologic Inc
0,2 1,6 5,6 1,9 5,5 3,6 2,6
Antal/Nom 1000
9,0 83 700 346 890 1 062 800
166 767 293 116 311 565
1,7 3,1 3,3
forts...
91
SEB Nordamerikafond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 4,4 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 4,3 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med fallande aktiemarknader globalt och så även i Nordamerika. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken än vad som tidigare aviserats. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt den positiva utvecklingen. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade en viss oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Den nordamerikanska marknaden sjönk dock mindre än flera av de europeiska marknaderna efter den brittiska folkomröstningen. Fondens utveckling Fonden hade en positiv utveckling i linje med sitt jämförelseindex under perioden. Det är framförallt fondens övervikt mot lågt värderade bolag samt övervikten mot mindre bolag som bidragit positivt. På den negativa sidan utmärker sig övervikten mot kvalitetsbolag som haft det tuffare under årets första hälft. På sektornivå är det framförallt bolagsvalen inom finansbolag som bidragit positivt medan bolagsvalen inom energisektorn hade en negativ påverkan. Bland de enskilda innehaven så utmärker sig övervikten i Cracker Barrel Old Country Store positivt. Bolaget har stigit mer än 35 procent under perioden. Övervikten i Marathon Petroleum hade störst negativ påverkan då bolaget haft ett tufft halvår. Den svenska kronan försvagades något mot US-dollarn under perioden vilket bidragit positivt till fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning.
Mål och placeringsinriktning SEB Nordamerikafond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i huvudsakligen marknadsnoterade bolag i Nordamerika. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI North America Index, ett återinvesterande nordamerikanskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
92
2016-06-30
Fondfakta Startår
1990
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI North America index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Andreas Arpe 10 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den nordamerikanska aktiemarknaden och således mot en enskild världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Nordamerikafond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
220 200 180 160
Fondens standardavvikelse (%)*
12,9
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,1
Tracking error (%)
4,5
Active Share (%)**
89,0
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
140
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
120 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2267,5
2637,5
3036,7
1953,6
791,4
656,6
964,8
1120,3
1333,1
1417,4
10,8
10,3
10,1
7,5
5,6
5,3
5,2
4,9
4,5
6,1
210426
255502
299547
258955
141716
124415
184699
226452
298944
234231
Kursutveckling (%)*
4,4
1,8
34,4
35,1
7,2
2,3
6,7
13,7
-25,1
-1,6
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
4,3
8,6
37,7
29,9
9,3
3,5
8,0
14,2
-22,9
-0,4
-
-
-
-
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
13,6 13,6 18,5 18,5
16,4 16,4 18,2 18,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Johnson & Johnson
4,0
Verizon Communications Inc
3,2
Intel Corp
3,2
Cisco Systems Inc
3,1
Altria Group Inc
2,9
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
2,9
Nu Skin Enterprises Inc
2,5
Public Service Enterprise Group Inc
2,4
CA Inc
2,4
Dr Pepper Snapple Group Inc
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. Fonden fick nytt jämförelseindex fr o m 20151215. Tidigare jämförelseindex: S&P 500. 20150907 fick fonden ny förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20110415 fick fonden ny förvaltare. Fonden förvaltades av Wellington Management Company mellan 20061020 och 20110414. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
93
SEB Nordamerikafond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Public Service Enterprise Group Inc SCANA Corp
3,2 140 400 25 400
55 446 16 283
Energi Alliance Resource Partners LP Diamond Offshore Drilling Inc Marathon Petroleum Corp Transocean Ltd Valero Energy Corp
5,7 123 600 169 600 34 100 261 000 96 200
16 504 34 961 10 967 26 293 41 569
Finans Aflac Inc Bank of Montreal Capstead Mortgage Corp Cominar Real Estate Investment Trust Discover Financial Services HFF Inc LPL Financial Holdings Inc National Bank of Canada New Residential Investment Corp Northwest Bancshares Inc Old Republic International Corp Power Corp of Canada SunTrust Banks Inc
42 500 87 194 130 200
25 984 46 617 10 701
1,1 2,1 0,5
134 100 39 100 26 000 94 000 114 600 461 050 67 500 36 000 140 600 29 100
14 733 17 753 6 362 17 944 33 039 54 064 8 481 5 884 25 225 10 128
0,6 0,8 0,3 0,8 1,5 2,4 0,4 0,3 1,1 0,4 10,7
15 300 84 500 76 700 140 400 88 438
19 724 32 375 54 211 46 179 90 891
Industri Air Canada Alaska Air Group Inc Corrections Corp of America Deluxe Corp Hawaiian Holdings Inc HNI Corp Honeywell International Inc Parker-Hannifin Corp Snap-on Inc Spirit Aerosystems Holdings Inc
0,9 1,4 2,4 2,0 4,0 11,4
178 100 79 632 87 100 95 800 50 300 20 500 19 200 30 900 7 700 131 800
10 329 39 328 25 844 53 871 16 178 8 075 18 922 28 288 10 296 48 018
Informationsteknologi Accenture PLC Apple Inc CA Inc Cisco Systems Inc Intel Corp
0,7 1,5 0,5 1,2 1,8 12,2
Hälsovård Amgen Inc Baxter International Inc Gilead Sciences Inc HealthSouth Corp Johnson & Johnson
2,4 0,7
0,5 1,7 1,1 2,4 0,7 0,4 0,8 1,2 0,5 2,1
Antal/Nom 1000
InterDigital Inc/PA International Business Machines Corp NeuStar Inc Paychex Inc Sykes Enterprises Inc Tessera Technologies Inc Western Union Co/The
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
54 300
25 617
1,1
18 673 71 700 17 300 46 100 45 400 326 920
24 013 14 282 8 721 11 312 11 786 53 127
1,1 0,6 0,4 0,5 0,5 2,3
111 998 67 445 16 500 142 664 145 000 84 000
65 438 55 218 7 198 44 470 56 746 51 969
Konsument - Dagligköpsvaror
12,4
Altria Group Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Edgewell Personal Care Co Kroger Co/The Nu Skin Enterprises Inc Wal-Mart Stores Inc Konsument - Sällanköpsvaror
2,9 2,4 0,3 2,0 2,5 2,3 13,1
American Eagle Outfitters Inc Best Buy Co Inc Cato Corp/The Coach Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Darden Restaurants Inc Foot Locker Inc McDonald's Corp Meredith Corp Michael Kors Holdings Ltd Scripps Networks Interactive Inc
400 700 186 400 60 900 53 900
54 082 48 327 19 463 18 605
2,4 2,1 0,9 0,8
36 900 10 800 78 439 24 700 29 600 12 700 34 300
53 609 5 796 36 459 25 184 13 019 5 324 18 097
2,4 0,3 1,6 1,1 0,6 0,2 0,8
215 900 78 700 71 400
30 914 49 623 40 489
77 100 155 600
30 753 73 617
1,4 3,2
2 183 510
96,3
Råvaror
5,3
Commercial Metals Co LyondellBasell Industries NV Packaging Corp of America Telekommunikation
1,4 2,2 1,8 4,6
BCE Inc Verizon Communications Inc Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
64 705
% 2,9
0
0,0
2 183 510
96,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
3,7
Likvida Medel
58 369
2,6
Övriga tillgångar och skulder netto
25 657
1,1
2 267 536
100,0
17,5 47 000 6 839 199 100 289 500 260 435
45 114 5 540 55 381 70 372 72 376
2,0 0,2 2,4 3,1 3,2 forts...
94
Finansiella instrument
FONDFÖRMÖGENHET
SEB Nordamerikafond
2016-06-30
VALUTAEXPONERING (%) USD
92,5
CAD
7,5
95
SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 9,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 4,2 procent. Marknadens utveckling Indexet för små och medelstora bolag var i princip oförändrad under perioden, då Russell 2500 tappade 0,1 procent. Detta var i linje med utvecklingen för storbolagsindexet S&P 500 under samma tid. Det brittiska beslutet att lämna EU ledde till oro på aktiemarknaden. Osäkerheten kring den ekonomiska tillväxten i världen kan leda till en flackare och mer utdragen räntecykel i USA än väntat. Presidentvalet i USA senare i år är alltjämt en joker i leken. Makroekonomiska data var blandade: BNP för det första kvartalet var oväntat svag men konsumentförtroendet består. Bland sektorerna utvecklades el-, gas- och vattenbolag bäst, följt av råvaror och förädling. Hälsovård, som drogs ned av bioteknik, var periodens sänke.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1988
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex
Russell 2500 Index
Extern förvaltare
Hermes Investment Management Ltd
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fondens utveckling Fonden överträffade sitt jämförelseindex under perioden, främst tack vare aktievalen i sektorerna hälsovård, teknik och producentkapitalvaror. Undervikten i biotekniksektorn bidrog också. Ellie Mae (programvara för bolån) bidrog mest, vilket stöder vår tro på att verksamheten kan fortsätta sin frammarsch och få ökat genomslag på sin marknad. American Waterworks (vattenbolag) hade medvind av investerarnas fortsatta entusiasm för vad som tycks vara säkra placeringar. Inom hälsovårdssektorn rapporterade AMN Healthcare (bemanningsföretag) ett utmärkt resultat mot bakgrund av fortsatt vårdpersonalbrist, ökande marknadsandelar och tillväxt i sidotjänster. West Pharmaceutical Services (dosering och paketering av läkemedel) steg på bra rapporter i spåren av oväntat bra försäljning och produktmix. EastWest Bank hade störst negativ påverkan då investerarna bedömde att den globala makrooron gör att viktiga räntehöjningar skjuts på framtiden i år. Andra finansrelaterade aktier, som Signature Bank och Waddell & Reed (kapitalförvaltare), reagerade på likartat sätt. Matson (hawaiiskt rederi) backade efter ett mediokert första kvartal och sänkta utsikter för 2016 i kölvattnet av ett exceptionellt starkt 2015. Positiva trender i Hawaiis ekonomi uppvägdes av svagare kinesisk handel. Den svenska kronan försvagades marginellt mot den amerikanska dollarn under perioden. Framtida strategi När resultatet från den brittiska EU-omröstningen nu föreligger funderar världen på konsekvenserna. En trolig följd, åtminstone på kort sikt, är en starkare amerikansk dollar och ett lägre ränteläge under längre tid. Den amerikanska centralbankens ordförande Janet Yellen har signalerat en försiktig men positiv syn på den inhemska ekonomin. Vi håller fast vid vår tro att USA kan fortsätta växa trots de globala problemen. Små och medelstora företag handlas på attraktiva nivåer jämfört med S&P 500, trots en strukturellt högre tillväxt, större inhemsk exponering och sannolikt större exponering mot sammanslagningar och förvärv.
Mål och placeringsinriktning SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och är inriktad på små och medelstora nordamerikanska bolag. Dessa bolags marknadsvärde får inte understiga det lägsta eller överstiga det högsta marknadsvärdet på de bolag som ingår i Russell 2500 Net Return Index, ett återinvesterande amerikanskt aktieindex för små och medelstora bolag. Placering kan dock till högst tio procent av fondens värde ske utan begränsning till storleken av bolagens marknadsvärde. Vi jämför fondens utveckling med Russell 2500 Net Return Index. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
96
Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare
Mark Sherlock Hermes Investment Management Ltd
Arbetat i branschen
15 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den nordamerikanska aktiemarknaden och således mot en enskild världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Fondens fokusering på medelstora bolag innebär att risken i huvudsak blir koncentrerad till detta segment av den nordamerikanska aktiemarknaden. Investeringar i små och medelstora företag medför normalt en högre risk än investeringar i större företag. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag
Andelsvärdets utveckling
2016-06-30
Fondens risk - Aktiefond hög risk
220 200 180 160
Fondens standardavvikelse (%)*
15,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
15,9
Tracking error (%)
3,1
Active Share (%)**
95,2
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
140
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
120 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
2016
Högre möjlig avkastning
2
3
2015
2014
2013
2012
4
5
2011
2010
6
2009
7
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
1752,9
1746,6
1548,9
1539,8
1436,3
810,4
1005,5
767,1
606,1
986,4
Andelsvärde (kr)
2069,1
1892,3
1750,9
1319,8
1018,2
946,0
952,4
831,2
685,0
978,5
847
923
885
1167
1411
857
1056
923
885
1008
Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
9,3
8,1
32,7
29,6
8,1
-0,7
14,6
21,8
-30,0
11,0
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
4,2
4,4
38,0
33,0
11,3
0,4
18,1
33,6
-31,9
5,2
-
-
-
-
4,7
-
-
2,4
-
-
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd.* utd.*
19,7 19,7 15,2 15,2
15,9 15,9 17,1 17,1
Jämförelseindex kan kan ej ej visas visas under under hela hela perioden perioden pp gg aa att att datahistorik datahistorik saknas. saknas. ** Jämförelseindex
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Alleghany Corp
4,1
West Pharmaceutical Services Inc
2,9
STERIS PLC
2,7
Equifax Inc
2,7
Gildan Activewear Inc
2,5
Reinsurance Group of America Inc
2,5
LKQ Corp
2,4
John Wiley & Sons Inc
2,3
Woodward Inc
2,3
Cooper Cos Inc/The
2,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150228 ändrade fonden namn, placeringsinriktning, förvaltare samt jämförelseindex. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
97
SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
WEX Inc
50 522
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 37 956
Konsument - Dagligköpsvaror Aktier m.m
Alimentation Couche-Tard Inc
El-, Gas och Vattenbolag American Water Works Co Inc MDU Resources Group Inc
44 011 130 777
31 513 26 593
40 190
10 168
Energi Oceaneering International Inc
Konsument - Sällanköpsvaror
1,8 1,5
Brunswick Corp/DE Gildan Activewear Inc Jack Henry & Associates Inc John Wiley & Sons Inc LKQ Corp Newell Brands Inc RPM International Inc Sally Beauty Holdings Inc
0,6
Finans Alexander & Baldwin Inc Alleghany Corp Bank of the Ozarks Inc Brown & Brown Inc Reinsurance Group of America Inc Retail Opportunity Investments Corp Signature Bank/New York NY Waddell & Reed Financial Inc Weingarten Realty Investors White Mountains Insurance Group Ltd Wintrust Financial Corp
3,3
0,6 20,3
72 290 15 616 75 669 72 289 52 534
22 135 72 715 24 055 22 950 43 171
1,3 4,1 1,4 1,3 2,5
195 431 18 521 70 780 108 391
35 882 19 603 10 327 37 488
2,0 1,1 0,6 2,1
5 058 74 118
36 084 32 027
2,1 1,8
1,1 53 293
19 289
51 891 179 002 29 238 91 824 153 569 67 658 88 066 134 045
19 925 44 483 21 619 40 596 41 246 27 843 37 271 33 402
AMN Healthcare Services Inc Cooper Cos Inc/The Diplomat Pharmacy Inc Haemonetics Corp MEDNAX Inc STERIS PLC West Pharmaceutical Services Inc
13,5 88 741 26 223 82 880 52 196 54 005 82 576 78 520
30 052 38 119 24 578 12 821 33 142 48 100 50 481
1,7 2,2 1,4 0,7 1,9 2,7 2,9
41 753 103 428 25 811 30 952 20 462
27 993 23 249 31 277 20 232 33 287
1,6 1,3 1,8 1,2 1,9
1 704 617
97,2
Råvaror
CLARCOR Inc Clean Harbors Inc Equifax Inc Genesee & Wyoming Inc Kirby Corp Matson Inc Matthews International Corp MSC Industrial Direct Co Inc Simpson Manufacturing Co Inc Woodward Inc
18,0 64 432 58 204 43 753 49 409 66 891 111 332 63 354 31 315 91 938 81 090
33 208 25 698 47 599 24 678 35 359 30 459 29 866 18 721 31 135 39 602
1,9 1,5 2,7 1,4 2,0 1,7 1,7 1,1 1,8 2,3
Summa Aktier m.m ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
0,0
USD/CAD
2 029 315
42
ANSYS Inc Broadridge Financial Solutions Inc CACI International Inc Cognex Corp Ellie Mae Inc FLIR Systems Inc Intersil Corp National Instruments Corp Silicon Laboratories Inc
17,4 49 016 57 453 36 067 90 402 33 853 121 799 154 528 117 880 80 483
37 688 31 738 27 628 33 012 26 288 31 939 17 727 27 366 33 236
2,1 1,8 1,6 1,9 1,5 1,8 1,0 1,6 1,9 forts...
98
0,0
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 First Horizon National Corp
94 034
Summa Finansiella Instrument
0
0,0
1 704 659
97,2 2,8
Likvida Medel
57 194
3,3
Övriga tillgångar och skulder netto
-8 907
-0,5
1 752 946
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
Informationsteknologi
1,1 2,5 1,2 2,3 2,4 1,6 2,1 1,9 7,8
Aptargroup Inc Axalta Coating Systems Ltd Bio-Rad Laboratories Inc Eagle Materials Inc Martin Marietta Materials Inc
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Industri
1,1 15,2
Valutaterminer Hälsovård
2,2
98,4
CAD
1,5
SEB Nordamerikafond Småbolag
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -2,4 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -1,1 procent. Marknadens utveckling Marknaden inledde året svagt men under våren vände det till en kraftig återhämtning för risktillgångar, däribland småbolag. Uppgången, som fick en knäck av det oväntade utfallet i Brexit-omröstningen, pekar på investerarnas oro över tillväxten i USA och övriga världen. Vi bedömer att inverkan på USA:s ekonomi kan bli måttlig, eftersom eventuellt fördröjda affärsbeslut kan kompenseras av att centralbanken Federal Reserve skjuter på sina åtstramningsåtgärder. Därtill är de globala centralbankerna redo att agera stötdämpare för banksystemet. Trots rådande oro finns positiva tecken, såsom en rad sammanslagningar och förvärv till sunda värderingar i programvarusektorn, på de större bolagens tillförsikt och vilja att investera i små, innovativa företag. Vad gäller anställningstrender är efterfrågan på arbetskraft inom hälsovård och affärstjänster alltjämt stabil, och bostadsbyggare rapporterar brist på kvalificerad arbetskraft. Dessutom stiger lönerna inom många branscher, däribland detaljhandel och restauranger Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex under perioden. Fondens teknikexponering minskades något under årets första hälft, vilket delvis berodde på uppköpet av två företag i portföljen. Under perioden ökade vi fondens innehav i industrisektorn med nästan lika mycket genom att lägga till företag som levererar till e-handelskanaler. Hälsovård och energi var de sektorer som hade bäst utveckling i förhållande till jämförelseindexet under det första halvåret. Fondens innehav i industri- och finanssektorn utvecklades dock sämre relativt sett. Den svenska kronan försvagades marginellt mot den amerikanska dollarn under perioden. Framtida strategi Vi fortsätter som tidigare med att leta investeringsidéer, trots den senaste tidens händelser i Europa. Det innebär att vi fokuserar på attraktiva tillväxtteman samtidigt som vi fäster stor vikt vid såväl värderingar som geografi. När osäkerheten kring Brexit och det amerikanska presidentvalet lägger sig kan 2017 bli ett starkare år i takt med att den makroekonomiska och politiska situationen klarnar och förtroendet återkommer. Detta kan utlösa en våg av köp och investeringar som senarelagts under 2016, vilket skulle gynna mindre tillväxtföretag och således skapa en utmärkt miljö för vårt sätt att förvalta.
Mål och placeringsinriktning SEB Nordamerikafond Småbolag har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar förvaltaren aktiva beslut att investera i små nordamerikanska bolag. Förvaltaren använder sig av en investeringsprocess som försöker hitta bolag som befinner sig i början av sin tillväxtfas och där bolagets framtida potential ännu inte avspeglas i aktiekursen. De bolag som förvaltaren investerar i får som högst ha ett marknadsvärde motsvarande det största bolaget i Frank Russell 2000 Growth Return Index. Vi jämför fondens utveckling med Frank Russell 2000 Growth Return Index, ett återinvesterande index som innehåller amerikanskt småbolag. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument i mindre bolag. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1988
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
Frank Russell 2000 Growth Return Index
Extern förvaltare
Pier Capital LLC QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Alexander Yakirevich Pier Capital LLC 19 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den nordamerikanska aktiemarknaden och således mot en enskild världsdel. Detta medför normalt att risken blir högre än för en globalfond, men lägre än för fonder som placerar på en mer begränsad geografisk marknad. Fondens fokusering på mindre och medelstora bolag innebär att risken blir koncentrerad till i huvudsak detta segment av den nordamerikanska aktiemarknaden. Investeringar i mindre och medelstora företag medför normalt en högre risk än investeringar i större företag. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
99
SEB Nordamerikafond Småbolag
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
220 200 180 160
Fondens standardavvikelse (%)*
18,7
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
19,9
Tracking error (%)
6,3
Active Share (%)**
88,2
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
140
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
120 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1463,2
1648,4
1687,7
1845,6
780,4
1269,8
1793,0
1087,6
426,4
432,5
Andelsvärde (kr)
185,2
189,8
180,7
147,1
101,0
98,8
105,9
90,9
71,4
95,5
Antalet utestående andelar (1000-tal)
7902
8686
9339
12548
7723
12852
16927
11962
5974
4527
Kursutveckling (%)*
-2,4
5,0
22,9
45,6
2,3
-6,7
16,5
28,5
-25,3
13,9
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-1,1
6,2
28,7
41,5
8,7
-1,0
21,5
21,4
-24,8
1,1
-
-
-
-
-
-
-
0,7
-
-
Fondförmögenhet (Mkr)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
8,9 8,9 12,7 12,7
10,9 10,9 15,1 15,1
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
iShares Russell 2000 Growth ETF
3,8
Mercury Systems Inc
1,8
Zendesk Inc
1,5
Gigamon Inc
1,4
West Pharmaceutical Services Inc
1,4
Casey's General Stores Inc
1,3
Installed Building Products Inc
1,3
WageWorks Inc
1,3
BroadSoft Inc
1,2
Texas Roadhouse Inc
1,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150601 fick fonden ny förvaltare. 20130301 togs begreppet "Choice" bort i fondens namn och fonden ändrade placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i ITP från 20100701. Fonden ingår i PA03 från 20110101.
100
SEB Nordamerikafond Småbolag
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Energi Gulfport Energy Corp Parsley Energy Inc PDC Energy Inc RSP Permian Inc
3,7 53 723 73 129 14 081 52 961
14 229 16 766 6 873 15 656
Finans Bank of the Ozarks Inc BankUnited Inc FCB Financial Holdings Inc MarketAxess Holdings Inc Sterling Bancorp/DE Webster Financial Corp Western Alliance Bancorp
5,9 23 014 50 800 47 800 14 141 101 358 23 600 49 476
7 316 13 222 13 770 17 421 13 483 6 788 13 687
34 879
14 918
1,0
61 082 51 043 21 918 275 028 46 150 69 716 53 562 37 756 48 596 45 821 62 189 157 246 22 022 29 732 32 784 35 914 47 883 86 480 34 535 31 083
14 993 17 286 14 400 14 541 8 262 7 360 13 233 8 484 7 251 16 802 6 639 10 712 13 763 15 044 14 175 12 707 15 964 13 709 13 948 19 984
1,0 1,2 1,0 1,0 0,6 0,5 0,9 0,6 0,5 1,1 0,5 0,7 0,9 1,0 1,0 0,9 1,1 0,9 1,0 1,4
94 905 11 544 37 037 15 333
14 699 14 818 14 545 7 295
1,0 1,0 1,0 0,5
22 343 53 914
12 553 14 878
0,9 1,0
37 642 40 400 28 854 21 057 41 581
5 763 14 164 16 333 7 429 14 409
0,4 1,0 1,1 0,5 1,0
Hälsovård Amedisys Inc American Renal Associates Holdings Inc AMN Healthcare Services Inc Amsurg Corp Cerus Corp Cotiviti Holdings Inc Endologix Inc Glaukos Corp HealthStream Inc HMS Holdings Corp LHC Group Inc NanoString Technologies Inc NeoGenomics Inc Nevro Corp NuVasive Inc Ophthotech Corp Pra Health Sciences Inc Press Ganey Holdings Inc Spectranetics Corp/The Surgical Care Affiliates Inc West Pharmaceutical Services Inc
0,5 0,9 0,9 1,2 0,9 0,5 0,9 18,7
Industri Aerojet Rocketdyne Holdings Inc Allegiant Travel Co Apogee Enterprises Inc Astec Industries Inc Bright Horizons Family Solutions Inc Comfort Systems USA Inc Covenant Transportation Group Inc Healthcare Services Group Inc HEICO Corp Hexcel Corp ICF International Inc
1,0 1,1 0,5 1,1
15,1
forts...
Finansiella instrument John Bean Technologies Corp MasTec Inc Old Dominion Freight Line Inc SiteOne Landscape Supply Inc Spirit Airlines Inc Swift Transportation Co WageWorks Inc
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
13 124 39 699 27 807 51 860 37 618 55 192 37 279
6 807 7 508 14 209 14 935 14 301 7 206 18 891
27 415 107 731 44 186 26 227 57 142 51 065 98 920 47 122 38 841 34 389 36 774 36 539 9 991 31 704 25 794 74 823 46 491 63 844 49 702 46 664 54 235 35 634 25 593 121 901 25 336 199 116 62 935 24 013 128 366 88 211 56 538 39 140 44 510 19 161 13 521 28 207 95 071
9 277 11 830 15 065 15 088 14 350 17 752 16 746 10 848 14 213 6 827 14 909 13 324 7 758 14 078 8 112 7 544 12 191 20 225 16 571 17 167 14 718 14 453 13 906 25 676 14 666 13 429 13 624 12 836 14 585 14 738 14 735 15 851 14 300 5 926 7 767 13 888 21 249
Informationsteknologi Acacia Communications Inc Air Transport Services Group Inc Aspen Technology Inc Blackbaud Inc Booz Allen Hamilton Holding Corp BroadSoft Inc Callidus Software Inc Ceva Inc CommVault Systems Inc CSRA Inc Dolby Laboratories Inc Electronics For Imaging Inc Ellie Mae Inc ExlService Holdings Inc Fabrinet Five9 Inc FLIR Systems Inc Gigamon Inc Globant SA HubSpot Inc Inphi Corp Leidos Holdings Inc Manhattan Associates Inc Mercury Systems Inc Monolithic Power Systems Inc Nimble Storage Inc Orbotech Ltd Proofpoint Inc Quotient Technology Inc RingCentral Inc Shopify Inc Silicon Motion Technology Corp Take-Two Interactive Software Inc Twilio Inc Universal Display Corp WebMD Health Corp Zendesk Inc
34,9
Konsument - Dagligköpsvaror Blue Buffalo Pet Products Inc Casey's General Stores Inc Merit Medical Systems Inc
0,6 0,8 1,0 1,0 1,0 1,2 1,1 0,7 1,0 0,5 1,0 0,9 0,5 1,0 0,6 0,5 0,8 1,4 1,1 1,2 1,0 1,0 1,0 1,8 1,0 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0 1,0 1,1 1,0 0,4 0,5 0,9 1,5 3,3
69 417 17 492 87 083
13 727 19 490 14 631
Konsument - Sällanköpsvaror Beacon Roofing Supply Inc Core-Mark Holding Co Inc Ethan Allen Interiors Inc Imax Corp Installed Building Products Inc
0,5 0,5 1,0 1,0 1,0 0,5 1,3
0,9 1,3 1,0 11,2
41 401 18 664 47 714 59 155 61 852
15 950 7 410 13 357 14 775 19 018
1,1 0,5 0,9 1,0 1,3 forts...
101
SEB Nordamerikafond Småbolag Finansiella instrument LGI Homes Inc Nord Anglia Education Inc Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc Planet Fitness Inc Red Rock Resorts Inc Texas Roadhouse Inc
Antal/Nom 1000 56 429 78 722 69 562 99 103 82 798 45 143
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 15 271 14 100 14 670 15 853 15 419 17 441
Råvaror
1,0 1,0 1,0 1,1 1,1 1,2 1,0
Scotts Miracle-Gro Co/The
23 721
14 051
118 962
14 726
1,0
1 384 241
94,6
Telekommunikation
1,0 1,0
8x8 Inc Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag iShares Russell 2000 Growth ETF Summa Finansiella Instrument
3,8 47 580
55 301
3,8
1 439 542
98,4
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
102
100,0
1,6 22 358
1,5
1 252
0,1
1 463 152
100,0
SEB Nordenfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -4,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -1,6 procent.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1997
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling De nordiska börserna föll under det första halvåret 2016, återigen med stor variation i avkastning mellan de olika marknaderna. Den brittiska folkomröstningens nej till EU ökade både den europeiska politiska osäkerheten och oron avseende den ekonomiska återhämtningen. Börsen i Norge klarade sig bäst under det gångna halvåret som en följd av återhämtningen i oljepriset, vilket också stärkte den norska kronan. Övriga nordiska börser hade en svagare utveckling där Sverige och Finland hämmades av exponeringen mot banker och i viss mån verkstad. I Danmark tyngdes börsen bland annat av den allmänt svaga utvecklingen för hälsovårdssektorn.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex, vilket i huvudsak berodde på bolagsspecifika aktieval. Bland innehaven bidrog fiskodlingsföretagen Bakkafrost och Austevoll Seafood mest positivt till avkastningen. Laxefterfrågan har haft en långsiktigt stabil tillväxt trots stigande priser, medan utbudet varit mer begränsat. Även DSV och Saab utvecklades väl. Bland fondens sämsta innehav under halvåret återfanns bland annat Yara, Investor, Hennes & Mauritz och Autoliv. Fortum köptes in till fonden efter att värderingen blivit mer attraktiv som en följd av stigande elpriser och lägre skatter på kärn- och vattenkraft. Vi investerade även i dagligvarukedjan Kesko då vi ser intressanta möjligheter gällande konsolideringen av nyförvärven Suomen Lähikauppa och Onninen. Vi deltog framgångsrikt i börsintroduktionen av modulbyggföretaget Lehto Group. På samma tema inkluderades också bygguthyrningsföretaget Cramo i fonden, då vi ser en god efterfrågan inte minst på bolagets byggmoduler. Dessutom ökades innehaven i bland annat Metso, SEB, DNB, Subsea7 och Wilh. Wilhelmsen ASA. Innehaven i Sampo och Detnor avyttrades, medan innehaven i bland annat H&M, Nordea och A.P Möller reducerades. Den svenska kronan försvagades under halvåret mot valutorna euro, danska kronor samt norska kronor, vilket hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor.
Fonden har en utdelande respektive en icke utdelande andelsklass.
Framtida strategi Den politiska osäkerheten har ökat i Europa som en följd av det brittiska folkets beslut att lämna EU. Även de nordiska tillväxtutsikterna har därmed dämpats något. Höstens amerikanska presidentval riskerar också att öka populismen, med potentiellt negativa effekter för frihandel och global tillväxt. I ett längre perspektiv ser vi ändå ett rimligt värderingsstöd för nordiska aktier, både med hänsyn till de alltjämt låga räntorna samt bolagens starka balansräkningar. Vår långsiktiga strategi är att fortsätta äga aktier i vad vi bedömer vara rimligt värderade bolag, med såväl sunda balansräkningar som förmåga att på egna meriter leverera god riskjusterad avkastning i en föränderlig omvärld.
Mål och placeringsinriktning SEB Nordenfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i främst medelstora och stora bolag i Norden. Fonden har normalt 40-70 innehav, men avvikelser kan förekomma. Vi lägger stor vikt på fundamental analys med fokus på bolagsspecifik snarare än makroekonomisk analys. Regelbundna bolagsbesök är därför en viktig del i investeringsprocessen. I arbetet med att analysera bolagen premieras kvalitetsaspekter såsom stark marknadsposition, goda finanser och en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Placeringsinriktningen är diversifierad i övrigt och således inte begränsad till någon särskild bransch. Vi jämför fondens utveckling med VINX Benchmark Cap Net Return Index, ett återinvesterade index som innehåller nordiska aktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
VINX Benchmark Cap Net Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
1,30
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,30
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,30
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Tommi Saukkoriipi 22 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den nordiska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
103
SEB Nordenfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
13,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,5
Tracking error (%)
2,3
Active Share (%)**
55,7
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
5396,0
5836,5
5621,2
5022,3
4662,2
4421,9
6040,7
5407,0
3662,0
7069,3
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
22,3
23,3
20,7
17,1
13,7
12,3
15,8
14,3
10,9
18,8
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
13,8
14,8
13,5
11,4
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 241978
249929
271735
294162
340266
360297
382654
378158
336460
376664
Fondförmögenhet (Mkr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
98
279
238
75
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
-4,5
12,9
21,1
24,6
15,3
-20,6
12,6
38,7
-40,5
10,7
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-4,5
12,9
21,1
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-1,6
11,6
17,3
25,9
17,3
-15,7
19,5
41,9
-43,5
-
Utdelning kr/andel
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,3
0,3
0,7
0,5
0,5
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
6,0 6,0 6,9 6,9
9,2 9,2 10,4 10,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Novo Nordisk A/S
9,7
Investor AB
9,6
Yara International ASA
4,7
Autoliv Inc
4,7
Skandinaviska Enskilda Banken AB
3,6
Saab AB
3,5
Bakkafrost P/F
3,3
DSV A/S
3,2
Swedbank AB
3,1
Vestas Wind Systems A/S
3,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samma dag togs möjligheten bort att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Fonden fick nytt jfrindex fr o m 20070701. Tidigare jfrindex Enskilda Nordic Portfolio. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
104
SEB Nordenfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Fortum OYJ
0,9 348 488
47 169
Energi Subsea 7 SA
0,6 412 023
33 917
622 879 1 056 630 202 400 461 374 1 839 338 1 607 995 2 680 522 922 418 941 373
138 225 106 290 43 091 64 793 516 670 114 007 195 544 29 289 165 399
Finans Danske Bank A/S DNB ASA Fastighets AB Balder Gjensidige Forsikring ASA Investor AB Nordea Bank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Storebrand ASA Swedbank AB
31 238 40 714 231 231 113 543 1 150 926 212 079
3 186 20 601 18 961 27 534 521 441 25 662
11 544 99 967 557 094 402 129
124 435 10 597 95 876 137 854
0,1 0,4 0,4 0,5 9,7 0,5
2,3 0,2 1,8 2,6
764 053 159 699 488 521 176 059 746 435 322 141 410 273 1 882 676 720 662 922 350 1 596 747 729 378 55 488 801 552 288 258 729 378 435 177
31 326 27 824 173 183 46 339 49 182 63 768 15 617 40 984 188 886 77 247 143 485 11 742 19 090 81 158 165 026 15 509 61 034
0,6 0,5 3,2 0,9 0,9 1,2 0,3 0,8 3,5 1,4 2,7 0,2 0,4 1,5 3,1 0,3 1,1
29,3
Informationsteknologi Nokia OYJ Telefonaktiebolaget LM Ericsson
2,6 2,0 0,8 1,2 9,6 2,1 3,6 0,5 3,1
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Konsument - Dagligköpsvaror
8,3
Austevoll Seafood ASA Bakkafrost P/F Kesko OYJ Svenska Cellulosa AB SCA
727 019 551 521 309 865 407 817
51 344 175 680 111 183 109 703
278 688 655 000 583 272 127 701
250 959 23 742 143 777 146 540
205 654 670 010 1 706 636 957 186
71 972 59 787 115 340 255 666
89 721
46 206
0,9
Summa Aktier m.m
5 376 539
99,6
Summa Finansiella Instrument
5 376 539
99,6
Konsument - Sällanköpsvaror
1,0 3,3 2,1 2,0 10,5
Autoliv Inc Europris ASA Hennes & Mauritz AB Pandora A/S Råvaror
4,7 0,4 2,7 2,7 9,3
Huhtamaki OYJ Munksjö Stora Enso OYJ Yara International ASA Telekommunikation
1,3 1,1 2,1 4,7 0,9
Millicom International Cellular SA
11,4
Industri A P Möller - Maersk AddTech AB Assa Abloy AB Cargotec Oyj Coor Service Management Holding AB Cramo OYJ DSV A/S Intrum Justitia AB Lehto Group Oyj Metso OYJ Outotec OYJ RenoNorden ASA Saab AB Sandvik AB Tomra Systems ASA Treasure ASA Wartsila OYJ Abp Veidekke ASA Vestas Wind Systems A/S Wilh Wilhelmsen ASA Ångpanneföreningen
0,6 25,5
Hälsovård Addlife AB AstraZeneca PLC Attendo AB Lifco AB Novo Nordisk A/S Sectra AB
0,9
Finansiella instrument
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,4
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
10 882
0,2
8 625
0,2
5 396 047
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
42,5
DKK
23,9
NOK
19,2
EUR
14,5
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 3,8
3,0 1 279 053 1 574 504
61 461 101 241
1,1 1,9
forts...
105
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,2 procent. Marknadens utveckling Förnyad oro kring den globala ekonomin med fallande aktie- och råvarupriser som följd gjorde att året inleddes med fallande räntor. För att ge stöd åt en uppgång i inflationen valde både den europeiska centralbanken och Riksbanken att sänka sina styrräntor och även att utöka sina program för köp av obligationer. Riksbanken sänkte i februari reporäntan till -0,50 procent. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, valde samtidigt att avvakta med räntehöjningar. När oron bedarrade under våren steg åter förväntningarna på räntehöjningar. Dessa grusades dock helt mot slutet av perioden när amerikansk sysselsättningstillväxt försvagades och den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskap resulterade i ett ja till utträde. Räntorna föll då till nya lägstanivåer. En svensk 10-årsränta föll med hela 0,9 procentenheter under det första halvåret och svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. Fondens utveckling Fonden uppvisade en positiv avkastning under årets första hälft. Såväl företagsobligationer som bostadsobligationer avkastade bättre än motsvarande statsobligationer, vilket gynnade fondens utveckling då den har sin exponering mot dessa segment av marknaden. Att räntorna föll under perioden påverkade fondens avkastning positivt. Framtida strategi Osäkerheten om huruvida den amerikanska centralbanken kommer att höja räntan under den kommande perioden kvarstår. En minskad marknadsoro och något högre inflation skulle åter leda till förväntningar om fler höjningar. Givet att marknadens prissättning vid utgången av perioden indikerar en väldigt låg sannolikhet för en räntehöjning skulle en omsvängning från den amerikanska centralbanken kunna leda till markant högre räntor. Detta gör att vi håller nere ränterisken på en lägre nivå än normalt. Samtidigt ligger räntehöjningar från Riksbanken långt bort i tiden varför det låga ränteläget på svenska obligationer med kortare löptid lär bestå. I denna miljö tror vi fortsatt att företagsobligationer och bostadsobligationer kommer utvecklas väl.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1987
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
Relevant jämförelseindex saknas
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,80
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Martin Lundvall 13 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Obligationsfond Flexibel SEK har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska obligationsmarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar i obligationer utgivna i svenska kronor av den svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. Utgivarna av de finansiella instrument som fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör fondförvaltaren en kreditriskbedömning. Även om den genomsnittliga löptiden får uppgå till maximalt 8 år så utnyttjas inte den maximala möjligheten av fondförvaltaren för närvarande. Fondens genomsnittliga löptid varierar för närvarande mellan 0 och 3 år, beroende på aktuellt ränteläge. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 2 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
106
Den genomsnittliga löptiden för fonden kan variera mellan kort och lång, vilket normalt innebär en lägre risk för kurssvängningar än för räntefonder med lång löptid men högre än för räntefonder med kort löptid (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)*
107
0,5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
106
-
Tracking error (%)
105
-
Duration (år)
104
0,82
* Beräknas på 24 månader.
103
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
102 101
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
6073,0
6533,3
6179,1
4189,1
4192,3
4463,7
5547,8
8067,7
7140,1
5931,4
10,4
10,3
10,4
10,3
10,1
10,0
9,9
10,3
10,3
10,0
586506
632447
594752
407853
414390
444199
558220
781720
691720
592208
0,2
-0,6
1,2
1,5
2,2
1,8
-0,1
2,6
6,0
2,5
-
-
-
-
0,2
0,1
0,4
0,3
0,3
0,1
Kursutveckling (%)* Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
0,0 0,0
1,1 1,1
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedish Govt 2Y SEP Future 2016-09-21
Andel (%) -22,8
Stadshypotek AB 3.000% 181219
17,7
Nordea Hypotek AB 2.000% 180620
17,2
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
6,3
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
6,0
Stadshypotek AB 3.000% 180321
5,2
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 170621
4,6
Swedbank Hypotek AB 0.836% 200512
3,4
Swedbank Hypotek AB 0.673% 180919
3,4
Skandiabanken AB ffd 190527
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. 20110101 fick fonden ny förvaltare. Till och med 20061114 hade fonden följande jämförelseindex: 50% OMRX-Bond Index, 50% OMRX-Tbill Index. 20061228 sänktes förvaltningsavgiften från 0,8 till 0,7 procent. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
107
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m Företagslån BMW Finance NV ffd 171127 1) Electrolux AB 0.694% 180326 1) Fortum OYJ 0.543% 180320 1) Fortum Varme Holding samagt med Stockholms stad AB 0.255% 210518 1) 0.630% 190916 1) Forvaltnings AB Framtiden 0.511% 171030 1) Sandvik AB 0.569% 200114 1) Stångåstaden 0.256% 180605 1) Svenska Cellulosa AB SCA 0.230% 190402 1) Telia Co AB 0.046% 191204 1) 0.558% 231108 1) Uppsalahem AB 0.232% 180913 1) Willhem AB 0.389% 190617 1) Volvo Treasury AB 0.232% 170911 1) 0.982% 171213 1) Volvofinans Bank AB 0.313% 190903 1)
15,2 100 000
99 753
1,6
65 000
65 625
1,1
66 000
44 000 50 000
66 358
43 152 50 162
0,7 0,8
50 000
50 267
0,8
20 000
20 015
0,3
100 000
100 293
1,7
50 000
49 862
0,8
35 000 85 000
34 644 82 745
0,6 1,4
98 000
97 977
1,6
66 000
65 954
1,1
20 000 37 000
20 043 37 485
0,3 0,6
40 000
39 931
0,7 70,3
80 000
80 343
1,3
55 000 17 000 63 000
55 213 17 168 63 242
0,9 0,3 1,0
100 000
100 543
1,7
1 000 000
1 044 090
17,2
40 000
40 323
0,7
0.395% 180717 1) Swedbank Hypotek AB 0.673% 180919 1) 0.836% 200512 1) 3.750% 180919 Svenska Handelsbanken AB 4.472% 221012 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
85 000
85 552
1,4
200 000 200 000 50 000
204 054 206 708 54 347
3,4 3,4 0,9
30 000
31 356
0,5
350 000
385 378
6,3
Statslån
0,0
Sweden Government Bond 3.750% 170812
1 100
Summa Obligationer m.m
1 155
0,0
5 197 698
85,6
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Företagslån
4,1
Fortum OYJ 3.250% 170314 Volvo Treasury AB 5.000% 161208 Rikshem AB ffd 170220 1) Scania CV AB ffd 161107 1)
50 000
51 075
0,8
20 000
20 422
0,3
75 000
74 969
1,2
100 000
99 991
1,6
150 000
148 689
2,4
340 000
361 682
6,0
7,9
SBAB Bank AB 1.751% 170201 1) Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 170621 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 170621 Landshypotek Bank AB 0.117% 170130 1)
58 000
58 622
1,0
270 000
278 856
4,6
60 000
62 549
1,0
80 000
79 994
1,3
Statslån
0,0
Sweden Government Bond 3.000% 160712
Ränteterminer
300
300
0,0
Underliggande värde
%
0
0,0
0
0,0
-1 383 739
-22,8
0
0,0
5 924 478
97,6
OM IMM-FRA December 2016 Swedish Govt 2Y SEP Future 2016-09-21 Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
300 000 1 000 000
316 959 1 076 630
5,2 17,7
forts...
108
Antal/Nom 1000
Kreditaktiebolag
Kreditaktiebolag DNB Bank ASA 0.378% 180507 1) Länsförsäkringar Bank 0.289% 180820 1) 0.740% 171113 1.934% 260426 1) Nordea Bank AB 0.298% 180508 1) Nordea Hypotek AB 2.000% 180620 SBAB Bank AB 0.432% 181011 1) Skandiabanken AB ffd 190527 1) Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 3.000% 180321 3.000% 181219 Swedbank AB
1,1
Finansiella instrument
2,4
Likvida Medel
228 135
3,8
Övriga tillgångar och skulder netto
-79 622
-1,3
6 072 991
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
1) Med räntejusteringsklausul
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
2016-06-30
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 14,3
109
SEB Obligationsfond SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 3,2 procent. Fondens jämförelseindex steg med 3,3 procent. Marknadens utveckling Förnyad oro kring den globala ekonomin med fallande aktie- och råvarupriser som följd gjorde att året inleddes med fallande räntor. För att ge stöd åt en uppgång i inflationen valde både den europeiska centralbanken och Riksbanken att sänka sina styrräntor och även att utöka sina program för köp av obligationer. Riksbanken sänkte i februari reporäntan till -0,50 procent. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, valde samtidigt att avvakta med räntehöjningar. När oron bedarrade under våren steg åter förväntningarna på räntehöjningar. Dessa grusades dock helt mot slutet av perioden när amerikansk sysselsättningstillväxt försvagades och den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskap resulterade i ett ja till utträde. Räntorna föll då till nya lägstanivåer. En svensk 10-årsränta föll med hela 0,9 procentenheter under det första halvåret och svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. Fondens utveckling Det omfattande fallet i svenska räntor har medfört att svenska obligationsfonder i allmänhet uppvisat en stark utveckling under det första halvåret. Fondens avkastning blev något lägre än fondens jämförelseindex. Fonden har haft en något för försiktig hållning till räntenedgången vilket begränsat avkastningen. Samtidigt har fonden under perioden varit överviktad i bostadsobligationer som utvecklats relativt väl och således bidragit positivt till avkastningen. Ett positivt bidrag har även erhållits från en position för stigande inflationsförväntningar. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Framtida strategi Osäkerheten om huruvida den amerikanska centralbanken kommer att höja räntan under den kommande perioden kvarstår. En minskad marknadsoro och något högre inflation skulle åter leda till förväntningar om fler höjningar. Riksbanken och den europeiska centralbanken kan samtidigt avvakta med ytterligare penningpolitiska lättnader. Högre obligationsräntor kan därför inte uteslutas vilket tillsammans med dagens låga ränteläge medför att vi kommer att vara försiktiga med positioner för allmänt lägre räntor. Övrigt Från den 18 januari följer fonden särskilda hållbarhetskriterier. Det betyder att fonden inte kommer att investera i företag som verifierat bryter mot internationella normer avseende arbetsrätt, korruption, miljö och mänskliga rättigheter. Fonden kommer även följa specifika kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, kommersiell spelverksamhet och pornografi.
Mål och placeringsinriktning SEB Obligationsfond SEK har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk, med hänsyn tagen till särskilda hållbarhetskriterier. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska obligationsmarknaden. Fonden investerar inte i företag som verifierat bryter mot internationella normer avseende arbetsrätt, korruption, miljö och mänskliga rättigheter. Dessutom investerar fonden inte i företag som tillverkar eller säljer vapen som strider emot internationella konventioner. Fonden följer även specifika kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, kommersiell spelverksamhet och pornografi. Fonden screenas två gånger per år. Vi jämför fondens utveckling med OMRX Bond All Index, ett svenskt ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument utgörs av obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar i obligationer utgivna i svenska kronor av den svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. De obligationer som fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en genomsnittlig återstående räntebindningstid som kan variera mellan 2 och 8 år beroende på aktuellt ränteläge. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
110
2016-06-30
Fondfakta Startår
1978
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
OMRX-Bond All Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
0,50
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,50
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
0,35
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,70
Förvaltare Förvaltare
Tomas Niemelä och Martin Lundvall
Arbetat i branschen
28 år respektive 13 år
FONDENS RISKPROFIL Den genomsnittliga löptiden för fonden är medellång till lång, vilket innebär en högre risk för kurssvängningar än för räntefonder med kort genomsnittlig löptid (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
SEB Obligationsfond SEK
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk
125
Fondens standardavvikelse (%)*
2,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
2,3
120
Tracking error (%)
115
Duration (år)
110
* Beräknas på 24 månader.
105
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
0,3 4,18
Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
10484,7
9286,8
6739,1
6368,5
6037,7
6732,4
4163,1
4992,1
5672,1
4420,9
11,2
10,8
10,8
10,1
10,2
10,1
9,9
10,3
10,3
9,6 -
9,8
9,7
10,0
9,7
-
-
-
-
-
107,8
104,4
104,4
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 916036
837676
606876
566087
593435
664802
418632
483890
549644
459598
27203
24070
17106
65758
-
-
-
-
-
-
0
0
0
-
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal) Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
3,2
-0,1
6,9
-0,5
3,5
7,3
1,1
3,1
10,1
1,5
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
3,2
-0,1
6,9
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)*
3,3
0,0
-
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex (%)
3,3
0,5
7,7
0,1
3,3
8,4
2,0
3,1
11,1
2,4
Utdelning kr/andel
0,2
0,3
0,3
0,4
0,3
0,5
0,5
0,3
0,2
0,2
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex
22 år år
5år 5år
3,2 3,2 3,8 3,8
3,6 3,6 4,1 4,1
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Stadshypotek 5Y SEP Future 2016-09-21
8,1
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
7,9
Stadshypotek AB 4.250% 200617
7,0
Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617 Swedish Govt 5Y SEP Future 2016-09-21
7,0 -6,2
Sweden Government Bond 3.500% 220601
6,0
Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
5,8
Sweden Government Bond 3.500% 390330
5,4
Nordea Hypotek AB 3.250% 200617
5,2
Kommuninvest I Sverige AB 2.250% 190312
4,5
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. 20160118 fick fonden utökade hållbarhetskriterier. 20150512 bytte fonden förvaltare. 20140507 startades ytterligare en andelsklass i fonden. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning och fonden upphörde att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. Fonden bytte samtidigt jämförelseindex. Tidigare jmfrindex: OMRX-Bond Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
111
SEB Obligationsfond SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
105 000
109 513
1,0
77 000
77 415
0,7
1.000% 180620 2.250% 190312 2.500% 201201 Sweden Government Bond 1.000% 261112 2.250% 320601 3.500% 220601 3.500% 390330 4.250% 190312 5.000% 201201
66,1
Summa Obligationer m.m
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m Företagslån Fortum OYJ 2.750% 180320 Volvo Treasury AB 0.550% 190415 1)
1,8
Kreditaktiebolag DNB Bank ASA 0.378% 180507 1) KFW 3.500% 210122 Länsförsäkringar Bank 0.009% 180126 1) 0.289% 180820 1) 1.934% 260426 1) Länsförsäkringar Hypotek 1.750% 210915 2.500% 180620 3.250% 200916 Nordea Bank AB 0.298% 180508 1) Nordea Hypotek AB 1.000% 220408 2.000% 180620 2.250% 190619 3.250% 200617 SBAB Bank AB 0.432% 181011 1) Skandiabanken AB 0.017% 200228 1) 0.026% 180521 1) Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 2.500% 190918 3.000% 181219 4.250% 200617 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 3.750% 190619 5.700% 200512 Svenska Handelsbanken AB 2.456% 221012 1) Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617 4.000% 180321 ffd 190702 1)
100 429
1,0
50 000
57 684
0,6
Företagslån Investor AB 0.762% 170626 1) Stångåstaden 0.093% 161215 1)
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
170 000 440 000 350 000
174 405 468 477 384 804
1,7 4,5 3,7
315 000 45 000 512 500 388 000 15 800 49 300
338 619 54 710 627 905 569 514 17 896 61 367
3,2 0,5 6,0 5,4 0,2 0,6
9 890 938
94,3
0,5
23 000 95 000 77 000
22 986 95 369 77 296
0,2 0,9 0,7
150 000 300 000 230 000
158 286 316 146 257 554
1,5 3,0 2,5
85 000
85 462
0,8
80 000 150 000 100 000 485 000
81 146 156 614 106 672 542 463
0,8 1,5 1,0 5,2
146 000
147 180
1,4
80 000 100 000
78 740 99 858
0,8 1,0
780 000
829 741
7,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
250 000 275 000 637 000
269 570 296 073 737 506
2,6 2,8 7,0
Likvida Medel
337 501
3,2
Övriga tillgångar och skulder netto
80 823
0,8
560 000 130 000 350 000
608 681 144 386 423 784
5,8 1,4 4,0
10 484 650
100,0
25 000
25 190
0,2
30 000
30 014
0,3
Kreditaktiebolag
1,1
Landshypotek Bank AB 0.117% 170130 1) Swedbank AB 0.451% 161102 1)
Ränteterminer
20 000
19 999
0,2
100 000
100 185
1,0
Underliggande värde
%
845 677
8,1
0
0,0
348 134
3,3
0
0,0
-645 699
-6,2
0
0,0
10 066 326
96,0
Stadshypotek 5Y SEP Future 2016-09-21 Swedish Govt 10Y SEP Future 2016-09-21 Swedish Govt 5Y SEP Future 2016-09-21 Summa Finansiella Instrument
FONDFÖRMÖGENHET
4,0
1) Med räntejusteringsklausul
50 000
50 976
0,5
690 000 320 000 100 000
737 162 343 597 100 116
7,0 3,3 1,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
26,5
70 000
80 842
0,8
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
forts...
112
Antal/Nom 1000
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
100 000
Statslån International Bank for Reconstruction & Development 3.500% 201102 Kommuninvest I Sverige AB
Finansiella instrument
Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 11,1
SEB Schweizfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -5,2 procent.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1989
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Efter ett inledande fall under januari och början av februari har den schweiziska aktiemarknaden endast återhämtat sig marginellt från bottennivån i februari. Försvagningen av den svenska kronan relativt den schweiziska francen innebär att nedgången är något mindre i svenska kronor. Sju av tio sektorer hade en negativ utveckling. Sämst utvecklades finanssektorn och energisektorn. Industrisektorn var den enda som utvecklades positivt. Bolag med stabila kursrörelser, bolag till vilka marknadens inställning förbättras och bolag av hög kvalitet utvecklades alla bättre än marknaden. Lågt värderade bolag utvecklades dock sämre än marknaden.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades bättre än jämförelseindex under det första halvåret. Givet fondens defensiva profil och marknadens nedgång var det förväntat att fonden utvecklades bättre än sitt index, dock var överavkastningen något större än förväntat. Fonden var överviktad mot bolag med stabila kursrörelser, bolag till vilka marknadens inställning förbättras och bolag av hög kvalitet vilket gynnade relativutvecklingen under perioden. Övervikten av lågt värderade bolag påverkade fondens utveckling negativt. Sektorfördelningen påverkade avkastningen negativt. Övervikten av energisektorn och undervikten av dagligvarusektorn hade störst negativ påverkan. Övervikten av industrisektorn bidrog positivt till fondens utveckling relativt jämförelseindex. Aktievalen inom sektorerna hade ett betydande positivt bidrag till fondens utveckling. Framför allt aktievalen inom sällanköpsvarusektorn och finanssektorn bidrog positivt. På aktienivå bidrog undervikterna av Credit Suisse och UBS samt övervikterna av Valora och Autoneum positivt till fondens utveckling relativt jämförelseindex. Övervikten av ABB och undervikten av Geberit hade störst negativ effekt. Den svenska kronans försvagning mot den schweiziska francen bidrog positivt till fondandelsvärdets utveckling uttryckt i svenska kronor.
Fonden är inte utdelande.
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att marknadens inställning till aktien förbättras i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Sammantaget ger detta fonden en något defensiv karaktär. Därmed är det sannolikt att fonden kommer utvecklas bättre relativt sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Det är vår förväntan att detta över tid skall leda till att fonden utvecklas bättre än sitt jämförelseindex.
Mål och placeringsinriktning SEB Schweizfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i huvudsakligen marknadsnoterade bolag i Schweiz. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Detta ger fonden en något defensiv karaktär jämfört med fondens index. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Switzerland 10/40 Net Return Index , ett återinvesterande schweiziskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
MSCI Switzerland 10/40 Net Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,40
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,40
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hartvig Rygaard 26 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den schweiziska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
113
SEB Schweizfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
200
Fondens standardavvikelse (%)*
14,1
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
15,1
180
Tracking error (%)
3,4
160
Active Share (%)**
53,6
140
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1258,7
1256,9
1170,5
1027,1
847,7
789,0
1013,3
1032,7
994,3
1382,8
22,8
22,6
19,9
16,6
13,0
11,7
14,0
13,0
11,8
15,0
55153
55595
58734
61969
65368
67411
72255
79542
84535
92070
Kursutveckling (%)*
0,9
13,4
20,2
27,8
13,3
-15,2
8,8
14,6
-20,7
6,9
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-5,2
9,4
18,7
26,2
18,2
-4,5
6,8
15,1
-14,1
0,1
-
-
-
-
0,3
0,2
0,1
0,4
0,2
0,1
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
11,0 11,0 5,5 5,5
11,2 11,2 11,3 11,3
De tio största positionerna Finansiella instrument Nestle SA
Andel (%) 7,9
Swiss Re AG
7,5
Roche Holding AG
6,4
Novartis AG
6,4
ABB Ltd
5,7
UBS AG
5,2
Actelion Ltd
4,9
Givaudan SA
4,6
Swisscom AG
4,5
Swiss Life Holding AG
4,0
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20120901 fick fonden nytt jämförelseindex. Tidigare jämförelseindex: FT Switzerland Return Index. 20120701 fick fonden ny förvaltare. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
114
SEB Schweizfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag BKW AG
0,3 9 435
3 553
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Råvaror
8,6
Givaudan SA Gurit Holding AG LafargeHolcim Ltd Sika AG Syngenta AG
3 391 744 15 918 713 4 968
57 686 3 963 5 612 25 276 16 164
13 415
56 318
4,5
Summa Aktier m.m
1 254 940
99,7
Summa Finansiella Instrument
1 254 940
99,7
0,3 Telekommunikation
Energi Transocean Ltd
2,9 377 610
36 749
Finans Baloise Holding AG Banque Cantonale Vaudoise Cembra Money Bank AG Credit Suisse Group AG Pargesa Holding SA St Galler Kantonalbank AG Swiss Life Holding AG Swiss Re AG UBS AG Zurich Insurance Group AG
8 767 3 197 40 827 98 138 25 340 941 25 594 128 357 603 328 10 278
8 250 18 143 24 199 8 800 14 149 3 094 49 839 94 610 65 958 21 400
62 177 4 603 4 430 36 510 80 425 81 113
429 991 60 812 12 584 248 4 556 39 166 1 836 199 1 216
71 503 25 857 24 943 1 345 30 788 29 601 3 214 1 609 23 542
3 655 56 790 123 710
10 490 9 557 17 000
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
0,3 3 832
0,3
-68
0,0
1 258 704
100,0
4,9 0,4 0,4 2,9 6,4 6,4
0,8 0,8 1,4
980 1 413 151 213
3 130 7 294 98 831
0,2 0,6 7,9
VALUTAEXPONERING (%) CHF
99,9
5,7 2,1 2,0 0,1 2,4 2,4 0,3 0,1 1,9 2,9
8,7
Konsument - Sällanköpsvaror Autoneum Holding AG Cie Financiere Richemont SA Forbo Holding AG Valora Holding AG
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
16,9
Konsument - Dagligköpsvaror Bell AG Emmi AG Nestle SA
0,7 1,4 1,9 0,7 1,1 0,2 4,0 7,5 5,2 1,7
43 806 6 686 7 404 26 042 115 375 36 417
Informationsteknologi Inficon Holding AG Kudelski SA Logitech International SA
2,9
21,4
Industri ABB Ltd Adecco Group AG Bucher Industries AG Conzzeta AG Georg Fischer AG Kardex AG Komax Holding AG Schweiter Technologies AG SGS SA
4,5
Swisscom AG
24,5
Hälsovård Actelion Ltd Bachem Holding AG Coltene Holding AG Lonza Group AG Novartis AG Roche Holding AG
4,6 0,3 0,4 2,0 1,3
9,0 17 655 41 061 1 727 17 210
35 009 20 266 17 378 40 563
2,8 1,6 1,4 3,2 forts...
115
SEB Stiftelsefond Balanserad
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -1,5 procent. Marknadens utveckling Det första halvåret var turbulent på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter resultatet av Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att marknaden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling I början av året intog portföljen en mer försiktig positionering än tidigare. Bedömningen gjordes att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av sämre makroutsikter men även på grund av lägre vinstprognoser. Trots att riskaptiten i marknaderna sedan förbättrades bedömdes makroläget som fortsatt svagt samtidigt som det kommande spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning ansågs som risker både avseende räntor, valutor och aktier. Sammantaget gjorde detta att risken i portföljen behölls på en försiktig nivå. Den slagiga aktiemarknaden gjorde under halvåret att flera av portföljens fondinnehav haft svårt att parera rörelserna. Framför allt hade aktiefonderna en svag utveckling vilket påverkade portföljen negativt. Undantaget är SEB Emerging Marketsfond som bidrog positivt då regionen gynnades av den starkare råvarutrenden. Även innehaven i krediter och hedgefonder bidrog med positiv avkastning, framför allt SEB Asset Selection och Gladiator. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2007
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex
Jämförelseindex saknas QQQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,00
Insättningsavgift (%)
10,00
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
3,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hans Peterson 32 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Stiftelsefond Balanserad har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt i fonder med exponering mot svenska och utländska aktier samt mot alternativa investeringar såsom hedgefonder, ränterelaterade tillgångar, private equity och reala tillgångar som fastigheter, råvaror och skog. Fördelning i exponeringen mellan tillgångsslagen kan variera. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. I de fall förvaltaren av fonden investerar i externa fonder ställs krav gällande undertecknande av FN:s principer för ansvarsfulla investeringar eller motsvarande. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Fonden är speciellt anpassad för stiftelser, föreningar och kunder som har behov av en hög direktavkastning då fondens målsättning är att ge en hög direktavkastning i form av årlig utdelning. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
116
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. En större del av fondens aktieportfölj kan från tid till annan vara riskexponerad mot en viss begränsad geografisk marknad. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel. Fondens möjlighet att placera upp till 25 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering, då risken blir mer koncentrerad.
SEB Stiftelsefond Balanserad
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
140 130 120
9,1
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 90
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
5246,5
5138,0
4794,1
4233,6
3573,1
3326,6
3622,7
3102,1
2343,9
2993,3
105,5
111,1
108,6
100,1
88,6
84,5
97,2
90,6
75,0
100,6
49735
46259
44127
42309
40329
39371
37280
34228
31233
29769
Kursutveckling (%)*
-1,5
5,5
12,5
17,0
9,0
-9,4
11,7
25,6
-22,2
-
Utdelning kr/andel
3,9
3,8
3,7
3,4
3,4
3,9
3,7
3,2
4,0
-
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
4,3 4,3
6,5 6,5
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Swedish Ethical Beta Fund SEB High Yield Fund
10,1 9,4
SEB Korträntefond SEK
9,4
SEB Stiftelsefond Sverige
8,4
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund
6,2
SEB Ethical Global Index Fund
5,6
SEB Micro Cap Fund
5,4
SEB Global Fund
5,0
SEB Alternative Fixed Income
4,8
SEB Stiftelsefond Utland
3,6
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
117
SEB Stiftelsefond Balanserad
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Adrigo Hedge Alcur Brummer & Partners Multi-Strategy Fund Brummer & Partners Nektar Fund Gladiator J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund RAM ONE SEB Alternative Fixed Income SEB Asienfond ex Japan SEB Asset Selection Fund SEB Emerging Marketsfond SEB Ethical Global Index Fund SEB Europafond SEB Europafond Småbolag SEB Global Fund SEB High Yield Fund SEB Korträntefond SEK SEB Micro Cap Fund SEB Nordic Small Cap Fund SEB Obligationsfond Flexibel SEK SEB Stiftelsefond Sverige SEB Stiftelsefond Utland SEB Swedish Ethical Beta Fund SEB Sverige Expanderad SEB Sverige Indexfond SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk
97,1 338 969 241 685
52 540 30 785
1,0 0,6
71 872 40 116 25 260
160 180 99 660 64 951
3,1 1,9 1,2
16 161 192 77 543 2 309 257 5 547 498 854 578 2 652 435 36 835 961 17 014 381 1 040 115 8 621 849 2 838 626 48 130 039 996 218 32 476 10 239 852 22 389 909 27 822 619 4 084 6 079 656 408 773 580 064
327 515 105 043 252 662 84 823 152 194 49 272 292 406 158 712 56 455 261 630 494 446 491 061 284 375 93 889 106 029 441 518 191 275 530 165 92 180 110 991 109 259
6,2 2,0 4,8 1,6 2,9 0,9 5,6 3,0 1,1 5,0 9,4 9,4 5,4 1,8 2,0 8,4 3,6 10,1 1,8 2,1 2,1
5 094 015
97,1
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,9
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
141 964
2,7
10 558
0,2
5 246 537
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
118
80,6
USD
10,7
EUR
8,6
SEB Stiftelsefond Obligation SEK
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 1,6 procent. Marknadens utveckling Förnyad oro kring den globala ekonomin med fallande aktie- och råvarupriser som följd gjorde att året inleddes med fallande räntor. För att ge stöd åt en uppgång i inflationen valde både den europeiska centralbanken och Riksbanken att sänka sina styrräntor och även att utöka sina program för köp av obligationer. Riksbanken sänkte i februari reporäntan till -0,50 procent. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, valde samtidigt att avvakta med räntehöjningar. När oron bedarrade under våren steg åter förväntningarna på räntehöjningar. Dessa grusades dock helt mot slutet av perioden när amerikansk sysselsättningstillväxt försvagades och den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskap resulterade i ett ja till utträde. Räntorna föll då till nya lägsta nivåer. En svensk 10-årsränta föll med hela 0,9 procentenheter under det första halvåret och svenska statsobligationer med löptid upp till 6 år handlades vid halvårsskiftet till negativ ränta. Fondens utveckling Det omfattande fallet i svenska räntor har medfört att svenska obligationsfonder i allmänhet uppvisat en stark utveckling under det första halvåret. Fonden har haft en relativt försiktig hållning till räntenedgången vilket begränsat avkastningen något. Framtida strategi Osäkerheten om huruvida den amerikanska centralbanken kommer att höja räntan under den kommande perioden kvarstår. En minskad marknadsoro och något högre inflation skulle åter leda till förväntningar om fler höjningar. Riksbanken och den europeiska centralbanken kan samtidigt avvakta med ytterligare penningpolitiska lättnader. Högre obligationsräntor kan därför inte uteslutas vilket tillsammans med dagens låga ränteläge medför att vi kommer att vara försiktiga med positioner för allmänt lägre räntor.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1999
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
Relevant jämförelseindex saknas Q
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,70
Förvaltare Förvaltare
Tomas Niemelä och Martin Lundvall
Arbetat i branschen
28 år respektive 13 år
Mål och placeringsinriktning SEB Stiftelsefond Obligation SEK har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska obligationsmarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar i obligationer utgivna i svenska kronor av den svenska staten, svenska kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. Utgivarna av de finansiella instrument som fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en genomsnittlig återstående räntebindningstid som kan variera mellan 1 och 8 år, beroende på aktuellt ränteläge. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år.
FONDENS RISKPROFIL Den genomsnittliga löptiden för fonden kan variera mellan kort och lång, vilket normalt innebär en lägre risk för kurssvängningar än för räntefonder med lång löptid men högre än för räntefonder med kort löptid (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
119
SEB Stiftelsefond Obligation SEK
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Räntefond låg risk
114
Fondens standardavvikelse (%)*
112
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
0,9
110
Tracking error (%)
108
Duration (år)
106
* Beräknas på 24 månader.
104
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
3,00
102 100
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
Fonden
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
Utveckling
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
510,3
354,9
314,6
353,0
465,5
477,9
386,0
736,1
820,1
684,9
9,1
9,1
9,3
9,4
9,8
9,9
10,2
10,5
10,6
9,9 69431
Andelsvärde (kr)
56118
38879
33649
37561
47564
48182
38022
70022
77489
Kursutveckling (%)*
1,6
0,0
2,7
0,0
3,4
7,2
1,1
2,4
10,2
1,6
Utdelning kr/andel
0,2
0,2
0,3
0,4
0,5
0,9
0,5
0,3
0,3
0,3
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
1,3 1,3
2,6 2,6
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617
12,1
Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
11,7
Kommuninvest I Sverige AB 4.000% 170812
8,2
Nordea Hypotek AB 1.000% 220408
6,2
Sweden Government Bond 3.500% 220601
6,0
Nordea Hypotek AB 3.250% 200617
5,9
Kommuninvest I Sverige AB 2.500% 201201
5,4
Stadshypotek AB 2.500% 190918
5,1
Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% 200617
4,5
Stadshypotek AB 4.250% 200617
4,3
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20150512 bytte fonden förvaltare. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20130415 förtydligades placeringsinriktningen. Samtidigt ändrades beräkningsgrunden för utdelningen. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
120
SEB Stiftelsefond Obligation SEK
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Swedbank Hypotek AB 3.750% 170315
Obligationer m.m
Summa Finansiella Instrument
Företagslån Fortum OYJ 2.750% 180320
1,0
Antal/Nom 1000 13 000
5 215
Nordea Hypotek AB 1.000% 220408 2.000% 180620 3.250% 200617 SBAB Bank AB 0.432% 181011 1) Skandiabanken AB 0.017% 200228 1) Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% 200617 Stadshypotek AB 2.500% 190918 3.000% 180321 3.000% 181219 4.250% 200617 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% 200617 4.000% 180321
481 786
94,4 5,6
22 930
4,5
5 564
1,1
510 280
100,0
60,5 FONDFÖRMÖGENHET 31 000 4 000 27 000
31 444 4 176 30 199
6,2 0,8 5,9
8 000
8 065
1,6
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) 8 000
7 874
1,5
22 000
23 094
4,5
24 000 17 000 5 000 19 000
25 879 17 961 5 383 21 998
5,1 3,5 1,1 4,3
55 000
59 781
11,7
58 000 10 000
61 964 10 737
12,1 2,1
Statslån International Bank for Reconstruction & Development 3.500% 201102 Kommuninvest I Sverige AB 2.500% 201201 4.000% 170812 Sweden Government Bond 1.000% 261112 3.500% 220601 4.250% 190312 5.000% 201201
2,6
1,0 Övriga tillgångar och skulder netto
Kreditaktiebolag
13 379
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel
5 000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
SEK
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 12,3
26,0
5 000
5 774
1,1
25 000 40 000
27 486 41 978
5,4 8,2
8 000 25 000 3 000 12 000
8 600 30 630 3 398 14 937
1,7 6,0 0,7 2,9
446 573
87,5
Summa Obligationer m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Kreditaktiebolag Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 170621 Stadshypotek AB 6.000% 170621
6,9 16 000
16 525
3,2
5 000
5 309
1,0
forts...
121
SEB Stiftelsefond Sverige
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -3,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,7 procent. Marknadens utveckling Inledningen på året var mycket svag med breda börsnedgångar, exempelvis var Shanghaibörsen ned 20 procent i januari. Oljepriset (Brent) var under 30 USD per fat men återhämtade sig senare och handlas kring 50 USD per fat vid utgången av perioden och även råvaruindex är upp sedan årsskiftet. Den svaga inledningen av perioden har inneburit att centralbankerna stimulerat marknaden med ännu mer likviditet. I Europa har reporäntan sänkts till minus 0,4 procent samtidigt som den europeiska centralbanken, ECB, nu också köper företagsobligationer. I Sverige sänktes reporäntan till minus 0,5 procent samtidigt som ytterligare 45 miljarder statsobligationer ska köpas. I Japan sänktes styrräntan till minus 0,1 procent. I Kina har centralbanken tillfört likviditet och sänkt reservkraven under perioden. I USA var centralbankens förväntan i inledningen av året fyra höjningar som sedan sänktes till två ytterligare höjningar. Efter resultatet av engelska folkomröstningen om EU-medlemskapet "Brexit" är det mycket tveksamt om det blir någon räntehöjning i USA under resten av året. Sammanfattningsvis har börsen haft en svag utveckling i Sverige och ännu sämre har utvecklingen varit i övriga Europa. Tioårsräntorna i länder som USA, Tyskland, Storbritannien och Sverige har fallit med cirka 0,6 till 0,8 procentenheter och i Tyskland är tioårsräntan för första gången negativ. Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. Två bolag som bidrog positivt till fondens utveckling var Castellum och Skanska. Lågräntemiljön har gynnat fastighetsaktier och Skanska har tagit fram mycket reavinster inom projektutveckling. Två av fondens sämre innehav var Volvo och Alfa Laval. En stor del av kursuppgången i Volvo skedde i början av året, investeringen gjordes under senare delen av perioden. Alfa Laval har missgynnats av svag utveckling inom shipping och olja, men bolaget generar bra kassaflöden. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Framtida strategi Börsen drivs främst av penningpolitiska stimulanser, och brist på placeringsalternativ, vilket gynnar aktier. Vi föredrar kvalitet i aktievalet.
Mål och placeringsinriktning SEB Stiftelsefond Sverige har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut med fokus på Sverige. Fonden har möjlighet att placera upp till tio procent av fondens medel i övriga Norden. Fondens förvaltningsinriktning är så kallad "Value", även kallad "Valueförvaltning". Det innebär att vi beaktar ett flertal kvalitets- och valueparametrar vid sammansättningen av valuekonceptet. Exempel på parametrar som beaktas är direktavkastning, svängningar i vinsten, avkastning på totala tillgångar med mera. Vi har som målsättning att identifiera och investera i vad vi anser vara undervärderade högkvalitativa bolag med starka marknadspositioner och som vi bedömer har en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Vi fokuserar inte på någon specifik bransch eller sektor. Dessutom beaktar fonden i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, spel och pornografi beaktas. Fondens aktieinnehav är i normalfallet koncentrerat till ett begränsat antal bolag och dess avkastning kan komma att avvika betydligt från sitt index. Det innebär att fonden förväntas ha högre avkastningspotential men också högre risk. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är anpassad för stiftelser, föreningar och kunder som har behov av en hög direktavkastning. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
122
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1998
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
SIX Portfolio Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Thomas Wrang 29 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Stiftelsefond Sverige
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160
Fondens standardavvikelse (%)*
13,6
150
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,2
140
Tracking error (%)
2,6
130
Active Share (%)**
59,1
120 110
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
90 80
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2514,0
2511,5
2765,5
2507,6
1724,5
1356,8
2070,0
1327,8
710,6
1050,4
19,7
21,4
20,7
18,3
14,8
13,2
17,6
15,4
9,0
14,7
127487
117431
133495
137150
116406
103078
117364
86477
79039
71309
Kursutveckling (%)*
-3,9
6,9
17,9
29,3
19,8
-21,4
21,3
81,9
-36,3
-6,8
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-3,7
10,5
18,1
25,4
22,1
-20,2
23,3
80,5
-47,3
-0,9
Utdelning kr/andel
0,9
0,8
0,8
0,8
0,9
0,9
0,8
0,7
0,6
0,6
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
4,9 4,9 5,3 5,3
9,2 9,2 10,0 10,0
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedbank AB
Andel (%) 9,6
Investor AB
7,3
Skanska AB
6,5
Castellum AB
6,4
Hennes & Mauritz AB
5,8
Alfa Laval AB
4,9
Securitas AB
4,7
OMX 30 Index Future 2016-07-15
4,6
Skandinaviska Enskilda Banken AB
4,5
Atlas Copco AB
4,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20140901 fick fonden ett nytt jämförelseindex. Tidigare jfrindex: SEB Etiskt Value Return Index. 20130415 togs möjligheten bort att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar. Även beräkningsgrunden för utdelningen ändrades. För mer information om riskmätning i förhållande till SIX Return Index, se fondens informationsbroschyr. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster.
123
SEB Stiftelsefond Sverige
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
OMX 30 Index Future 2016-07-15
115 844
Summa Finansiella Instrument Aktier m.m 36,3 1 351 000 475 000 374 000 649 000 1 536 000 1 369 063 1 001 000
161 985 62 748 50 901 182 304 112 051 240 544 101 902
217 000 595 000
109 802 48 790
461 000 928 000 508 000 426 000 921 000 925 000 1 292 000
76 480 122 496 110 388 83 070 119 085 162 245 107 236
824 000
52 983
224 000
63 101
542 000 600 000 588 000 1 355 000 295 000
55 284 38 550 144 942 84 755 65 667
Hälsovård AstraZeneca PLC Attendo AB Industri ABB Ltd Alfa Laval AB Atlas Copco AB NCC AB Securitas AB Skanska AB Volvo AB
SEK
3,0 4,9 4,4 3,3 4,7 6,5 4,3
2,1
2,5
2,2 1,5 5,8 3,4 2,6
431 000
31 700
1,3
2 389 010
95,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Underliggande värde
%
forts...
124
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%)
1,3
Summa Aktier m.m
Aktieindexterminer
Övriga tillgångar och skulder netto
4,4 1,9
15,5
Telekommunikation Tele2 AB
Likvida Medel
6,3
2,5
Konsument - Sällanköpsvaror Bonava AB Byggmax Group AB Hennes & Mauritz AB Husqvarna AB Modern Times Group MTG AB
6,4 2,5 2,0 7,3 4,5 9,6 4,1
2,1
Konsument - Dagligköpsvaror ICA Gruppen AB
0,0
2 389 010
95,0 5,0
129 476
5,2
-4 496
-0,2
2 513 990
100,0
100,0
31,1
Informationsteknologi Telefonaktiebolaget LM Ericsson
0
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Finans Castellum AB Hufvudstaden AB Industrivärden Investor AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB
4,6
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 9,6
SEB Stiftelsefond Utland
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -1,8 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,0 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen och skapade ökad oro på marknaderna globalt. Fondens utveckling Fonden har under perioden utvecklats sämre än sitt jämförelseindex. Oroliga aktiemarknader med stora svängningar har inverkat negativt på fondens innehav mot medelstora bolag med attraktiva värderingar och högre kvalitet. Såväl sektorallokeringen som bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt. I synnerhet påverkade undervikter i energi- och dagligvarusektorerna negativt, medan en övervikt mot sektorn allmännyttiga bolag bidrog positivt. Bland de enskilda innehaven så bidrog övervikterna i PPL Corp. och Mobile TeleSystems PJSC positivt till utvecklingen. Bolagen steg med 11 respektive 24 procent på en generellt sett svag negativ aktiemarknad. Övervikter i Marks & Spencer, Seagate och Marathon Petroleum har påverkat mest negativt, då bolagen har haft ett tufft halvår kursmässigt. Inga försäljningar gjorde under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Den svenska kronan har försvagats något mot den amerikanska dollarn under perioden, vilket bidragit positivt till fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1999
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Socially Responsible Index on MSCI ACWI (All Countries World Index) QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,40
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,40
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Christian Darenhill 18 år
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag med tillämpning av hållbarhetsrelaterade kriterier. FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Stiftelsefond Utland har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt i huvudsakligen marknadsnoterade bolag på såväl utvecklade marknader som tillväxtmarknader (emerging markets). Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, spel och pornografi. Vi jämför fondens utveckling med Socially Responsible Index on MSCI AC World Net Return Index, ett återinvesterande globalt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är anpassad för stiftelser, föreningar och kunder som har behov av en hög direktavkastning. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden placerar dock över hela världen vilket innebär att dess medel inte är riskexponerade mot någon begränsad geografisk marknad. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
125
SEB Stiftelsefond Utland
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond medelrisk
180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
11,9
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,7
Tracking error (%)
3,8
Active Share (%)**
93,0
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1689,3
1808,1
1725,9
1154,5
1029,2
1055,1
1376,7
1476,4
1099,4
1701,3
6,9
7,2
7,3
5,9
5,1
4,8
5,3
5,3
4,7
7,2
245717
249570
235452
196944
202126
220288
257806
279908
231895
235587
-1,8
1,6
29,0
19,0
10,2
-7,2
4,3
14,8
-32,3
0,1
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Högre risk
Kursutveckling (%)* Jämförelseindex inkl. utd. (%)
1,0
5,3
27,6
21,4
10,5
-5,0
5,2
17,4
-27,5
3,0
Utdelning kr/andel
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,1
0,2
0,2
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
6,3 6,3 10,7 10,7
9,3 9,3 11,8 11,8
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Cisco Systems Inc
2,9
3M Co
2,9
Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks
2,9
Intel Corp
2,8
Swiss Re AG
2,6
Accenture PLC
2,6
Link REIT
2,6
Mixi Inc
2,5
Dr Pepper Snapple Group Inc
2,5
Aflac Inc
2,5
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20130415 togs möjligheten att ta ut insättningsavgift bort och beräkningsgrunden för utdelningen ändrades. 20130129 fick fonden ny förvaltare. Fonden fick nytt jämförelseindex fr o m 20110701. Tidigare jämförelseindex MSCI World Net Return Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster.
126
SEB Stiftelsefond Utland
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument Cummins Inc Japan Airlines Co Ltd Skanska AB
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
2 700 118 300 74 398
2 572 32 163 13 049
45 530 39 200 203 819 71 800 70 300 171 653 122 900 7 700 2 293 94 800 259 842
43 703 10 904 49 545 7 178 7 475 47 703 42 579 3 882 24 035 19 566 42 226
0,2 1,9 0,8
Aktier m.m Informationsteknologi El-, Gas och Vattenbolag Energa SA National Grid PLC PPL Corp Public Service Enterprise Group Inc Severn Trent PLC Tauron Polska Energia SA Tenaga Nasional Bhd Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
5,3 120 822 82 352 44 500
2 455 10 223 14 233
0,1 0,6 0,8
101 047 19 222 1 114 373 235 500
39 905 5 301 6 769 6 979
2,4 0,3 0,4 0,4
64 400
3 270
0,2
Energi Gazprom PJSC Neste Oyj Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Valero Energy Corp
3,1 332 666 47 990 26 236
12 204 14 514 3 875
0,7 0,9 0,2
507 800 35 822
6 082 15 479
0,4 0,9
69 412 443 000 5 200
42 438 2 366 2 780
2,5 0,1 0,2
3 900 682 000 377 400 92 083 13 400 13 698 749 500 59 500 10 469 52 100 311 400 16 500 59 373 617 603 441 102
2 469 2 637 6 265 11 541 18 415 6 898 43 220 2 240 5 845 9 347 9 567 8 218 43 763 7 831 30 889
0,1 0,2 0,4 0,7 1,1 0,4 2,6 0,1 0,3 0,6 0,6 0,5 2,6 0,5 1,8
87 200 37 000 45 900 7 600 12 946 53 600 2 600
17 813 26 151 29 949 7 811 4 241 36 971 2 333
Finans Aflac Inc Bank of Communications Co Ltd Bank of Montreal Canadian Imperial Bank of Commerce/Canada China Everbright Bank Co Ltd China Vanke Co Ltd CNP Assurances Daito Trust Construction Co Ltd Eurazeo SA Link REIT Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Pargesa Holding SA Power Corp of Canada Resona Holdings Inc Royal Bank of Canada Swiss Re AG UnipolSai SpA Woori Bank
15,2
Hälsovård Daiichi Sankyo Co Ltd Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Johnson & Johnson Orion OYJ Quest Diagnostics Inc United Therapeutics Corp
7,4
Industri 3M Co Brambles Ltd
1,1 1,5 1,8 0,5 0,3 2,2 0,1 7,8
32 814 451 619
48 687 35 301
2,9 2,1
forts...
Accenture PLC CA Inc Cisco Systems Inc Flextronics International Ltd HP Inc Intel Corp Mixi Inc Paychex Inc Samsung Electronics Co Ltd Seagate Technology PLC Western Union Co/The
17,7
Konsument - Dagligköpsvaror Coca-Cola Amatil Ltd Coca-Cola European Partners PLC Dr Pepper Snapple Group Inc Kroger Co/The Metro Inc Unilever PLC WH Group Ltd
8,4 84 064 96 500 51 969 116 608 12 000 55 974 378 000
4 365 29 181 42 548 36 348 3 524 22 690 2 510
38 411 51 961 158 735
20 637 14 849 41 154
1,2 0,9 2,4
41 420 52 000 59 309 776 388 16 400 64 144 16 767 18 431
33 221 27 906 27 568 28 025 16 722 19 339 2 748 12 723
2,0 1,7 1,6 1,7 1,0 1,1 0,2 0,8
Konsument - Sällanköpsvaror Bayerische Motoren Werke AG Berkeley Group Holdings PLC Best Buy Co Inc Cie Generale des Etablissements Michelin Darden Restaurants Inc Foot Locker Inc Marks & Spencer Group PLC McDonald's Corp Nokian Renkaat OYJ Persimmon PLC RTL Group SA
7,2 8 300 53 900
5 257 22 701
0,3 1,3
1 449 232 50 711 74 199 7 980
17 336 31 975 42 077 2 255
1,0 1,9 2,5 0,1
266 743 473 000 101 700 119 827 1 561 482 1 280
12 387 14 473 23 236 32 117 33 449 5 374
Telekommunikation BT Group PLC Chunghwa Telecom Co Ltd NTT DOCOMO Inc Proximus SADP Spark New Zealand Ltd Swisscom AG
0,3 1,7 2,5 2,2 0,2 1,3 0,1 14,5
Råvaror Avery Dennison Corp Dow Chemical Co/The Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS LyondellBasell Industries NV Packaging Corp of America Voestalpine AG
2,6 0,6 2,9 0,4 0,4 2,8 2,5 0,2 1,4 1,2 2,5
9,9 0,7 0,9 1,4 1,9 2,0 0,3
forts...
127
SEB Stiftelsefond Utland Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Telstra Corp Ltd Verizon Communications Inc
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
404 516 69 100
Summa Aktier m.m
14 189 32 692
0,8 1,9
1 629 431
96,5
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks
2,9 352 658
Summa Finansiella Instrument
48 597
2,9
1 678 028
99,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,7
Likvida Medel
33 298
2,0
-22 069
-1,3
1 689 257
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%)
128
USD
51,0
AUD
3,2
SEK
EUR
13,3
CHF
2,4
TRY
1,0 1,0
JPY
8,6
NZD
2,0
TWD
0,9
GBP
5,8
CAD
1,6
ZAR
0,7
HKD
3,5
PLN
1,1
OTH
0,6
KRW
3,3
SEB Swedish Ethical Beta Fund
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -4,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -4,1 procent. Marknadens utveckling Inledningen av året präglades av fortsatt oro för bland annat inbromsningen av den kinesiska konjunkturen samt skuldkrisen i Grekland. Råvarumarknaden fortsatte att falla kraftigt med främst oljan i fokus. Den svenska Riksbanken sänkte reporäntan med 0,15 procentenheter till -0,50 procent viket är en historisk lägstanivå. I mitten av första kvartalet började börsen sakta att återhämta sig. Svensk BNP-statistik överaskade positivt och den amerikanska centralbanken annonserade att den globala oron mattats något och räntehöjningar kom på tal igen. Råvarumarknaden vände också upp med oljan som draglok. Den svenska aktiemarknaden präglades av ovanligt kraftiga kurssvängningar i samband med bolagsrapporterna, som dock överlag kom in något bättre än vad marknaden hade väntat sig. Stort fokus under våren låg annars på den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskapet (Brexit). Detta bidrog till kraftiga svängningar på aktiemarknaden men kanske främst på valutamarknaden. Stockholmsbörsen mätt som OMX Stockholm Benchmark CAP GI index uppvisade kraftiga svängningar under perioden, liksom börsen som helhet. Småbolagen utvecklades klart bättre än de stora bolagen. Efter den svaga inledningen på året återhämtade sig börsen från mitten av februari och låg och pendlade kring nollstrecket fram till slutet på maj. Då vände börsen åter ned och slutade på totalt cirka minus 5 procent vid halvårsskiftet. Turbulensen i slutet av perioden hade sin bakgrund i att utfallet av Brexit oväntat blev en röst för ett utträde ur EU. Kronan försvagades mot både US-dollarn och euron under perioden. Fondens utveckling Fondens mål är att följa jämförelseindexet OMX Stockholm Benchmark CAP GI Index med beaktande av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Dessa kriterier medförde inte innehavsförändringar i samband med indexombalanseringar. Under perioden var fondens utveckling negativ i absoluta tal. Justerat för förvaltningsavgifter var utvecklingen i linje med fondens jämförelseindex. Tracking Error var i linje med förväntningarna. Framtida strategi Fondens mål är att så nära som möjligt spegla värdeutvecklingen för OMXS Stockholm Benchmark CAP GI index, rensat från bolag som inte uppfyller fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Övrigt Från den 1 april 2016 är Peter Svalstedt ny ansvarig förvaltare för fonden.
Mål och placeringsinriktning SEB Swedish Ethical Beta Fund har som målsättning att i stort spegla värdeutvecklingen för sitt jämförelseindex. Fondens förvaltare placerar i de största och mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen och strävar efter att skapa en värdeutveckling i linje med jämförelseindexet OMX Stockholm Benchmark Cap GI (ett återinvesterande index som innehåller svenska aktier) med beaktande av särskilda hållbarhetskriterier. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol, spel och pornografi. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2006
Startkurs (SEK)
100 000,00
Jämförelseindex*
OMX Stockholm Benchmark Cap - GI index QQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". * Med beaktande av fondens särskilda hållbarhetskriterier.
Utdelning Fonden är utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,25
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Peter Svalstedt 13 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel placeras så att fondens utveckling följer det svenska indexet OMX Stockholm Benchmark Cap GI, vilket innebär att fondens medel är riskexponerade mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader.
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
129
SEB Swedish Ethical Beta Fund
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
14,5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,5
Tracking error (%)
0,1
Active Share (%)**
0,2
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
1
2016
2014
2013
3
2012
4
2011
5
2010
6
2009
7
2008
2007
4361,4
4576,4
5110,5
4212,4
4144,0
3001,1
3446,5
2147,5
1001,4
1703,9
140943,6
138132,9
124755,1
103406,5
92771,6
110716,7
90194,9
64742,2
106585,7
34
32
37
34
40
32
31
24
15
16
-4,3
5,1
14,7
25,5
17,8
-13,9
25,8
50,6
-38,7
-2,9
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel
2015
Högre möjlig avkastning
2
129818,4
Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
Högre risk
-4,1
5,5
14,9
25,8
18,0
-13,7
26,2
50,6
-38,5
-2,6
5400,0
4900,0
4700,0
4560,7
5323,6
3047,9
2319,0
5810,4
929,1
422,4
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
3,3 3,3 3,6 3,6
8,1 8,1 8,4 8,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Hennes & Mauritz AB
7,5
Nordea Bank AB
6,3
Atlas Copco AB
6,0
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
5,1
Swedbank AB
4,9
Investor AB
4,7
Assa Abloy AB
4,5
Svenska Cellulosa AB SCA
4,3
Svenska Handelsbanken AB
4,2
Volvo AB
3,9
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160401 fick fonden ny huvudansvarig förvaltare. 20130624 fick fonden ny förvaltare. 20130426 ändrades beräkningsgrunden för utdelningen och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar. 20120401 tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster.
130
SEB Swedish Ethical Beta Fund
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument Telefonaktiebolaget LM Ericsson
Antal/Nom 1000 3 481 273
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 223 846
Konsument - Dagligköpsvaror Aktier m.m Finans Atrium Ljungberg AB Castellum AB Fabege AB Fastighets AB Balder Hemfosa Fastigheter AB Hufvudstaden AB Industrivärden Investment AB Latour Investor AB Kinnevik AB Klövern Kungsleden AB L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Sagax AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB
31,5 73 301 295 870 159 734 107 556 191 144 135 434 457 188 44 431 735 804 283 743 520 833 185 171 55 157 3 884 967 98 765 2 076 209 1 220 231 1 792 133 296 719 83 934
10 006 35 475 22 810 22 899 16 534 17 891 65 072 14 031 206 086 56 749 5 062 10 138 26 404 275 444 7 432 151 459 214 395 182 439 20 340 14 453
159 230 168 035 444 964 241 624 308 846 40 890 195 856 21 015
80 570 13 779 30 369 41 728 47 223 4 835 20 134 9 772
Hälsovård AstraZeneca PLC Attendo AB Elekta AB Getinge AB Meda AB Recipharm AB Swedish Orphan Biovitrum AB Vitrolife AB Industri ABB Ltd Alfa Laval AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Intrum Justitia AB Loomis AB NCC AB Nibe Industrier AB Sandvik AB SAS AB Securitas AB Skanska AB SKF AB Trelleborg AB Volvo AB
5,6 35 633 346 338 97 206 692 515
21 362 10 044 27 383 186 287
Konsument - Sällanköpsvaror Autoliv Inc Electrolux AB Hennes & Mauritz AB Husqvarna AB JM AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB Pandox AB Thule Group AB
0,5 0,2 0,6 4,3 12,5
67 644 289 912 1 318 800 502 677 90 736 32 506 67 676 76 962 110 409
60 913 66 245 325 084 31 442 19 136 5 916 15 065 10 197 13 277
Råvaror
1,4 1,5 7,5 0,7 0,4 0,1 0,3 0,2 0,3 3,2
BillerudKorsnas AB Boliden AB Hexpol AB Holmen AB SSAB AB Stora Enso OYJ
213 666 313 318 318 167 60 008 715 819 105 411
26 772 51 008 27 362 16 190 12 369 7 110
75 846 386 822 3 127 411
39 061 28 451 124 221
387 377 262 876
4 780 40 141
0,1 0,9
Summa Aktier m.m
4 359 681
100,0
Summa Finansiella Instrument
4 359 681
100,0
5,7
Telekommunikation
1,8 0,3 0,7 1,0 1,1 0,1 0,5 0,2
Millicom International Cellular SA Tele2 AB Telia Co AB
0,6 1,2 0,6 0,4 0,3 0,2 4,4
Energi
0,9 0,7 2,8 1,0
Africa Oil Corp Lundin Petroleum AB
27,7 577 482 379 338 1 136 644 1 249 860 88 637 85 226 101 667 398 944 1 358 128 197 449 378 018 433 720 454 431 292 843 2 054 276
95 804 50 073 195 616 263 067 23 329 17 531 19 825 27 846 113 743 3 159 48 878 76 074 60 939 43 546 170 474
382 233 331 830
31 076 101 507
Informationsteknologi Fingerprint Cards AB Hexagon AB
0,2 0,8 0,5 0,5 0,4 0,4 1,5 0,3 4,7 1,3 0,1 0,2 0,6 6,3 0,2 3,5 4,9 4,2 0,5 0,3
AAK AB Cloetta AB ICA Gruppen AB Svenska Cellulosa AB SCA
5,1
2,2 1,1 4,5 6,0 0,5 0,4 0,5 0,6 2,6 0,1 1,1 1,7 1,4 1,0 3,9
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
0,0 621
0,0
1 102
0,0
4 361 404
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
8,2 0,7 2,3
forts...
131
SEB Swedish Ethical Beta Fund
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
132
% 3,5
2016-06-30
SEB Swedish Value Fund
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -4,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,7 procent. Marknadens utveckling Inledningen på året var mycket svag med breda börsnedgångar, exempelvis var Shanghaibörsen ned 20 procent i januari. Oljepriset (Brent) var under 30 USD per fat men återhämtade sig senare och handlas kring 50 USD per fat vid utgången av perioden och även råvaruindex är upp sedan årsskiftet. Den svaga inledningen av perioden har inneburit att centralbankerna stimulerat marknaden med ännu mer likviditet. I Europa har reporäntan sänkts till minus 0,4 procent samtidigt som den europeiska centralbanken, ECB, nu också köper företagsobligationer. I Sverige sänktes reporäntan till minus 0,5 procent samtidigt som ytterligare 45 miljarder statsobligationer ska köpas. I Japan sänktes styrräntan till minus 0,1 procent. I Kina har centralbanken tillfört likviditet och sänkt reservkraven under perioden. I USA var centralbankens förväntan i inledningen av året fyra höjningar som sedan sänktes till två ytterligare höjningar. Efter resultatet av engelska folkomröstningen om EU-medlemskapet "Brexit" är det mycket tveksamt om det blir någon räntehöjning i USA under resten av året. Sammanfattningsvis har börsen haft en svag utveckling i Sverige och ännu sämre har utvecklingen varit i övriga Europa. Tioårsräntorna i länder som USA, Tyskland, Storbritannien och Sverige har fallit med cirka 0,6 till 0,8 procentenheter, och i Tyskland är tioårsräntan för första gången negativ.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2006
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex
SIX Portfolio Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive en icke utdelande andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,50 1,50
Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. Två bolag som bidrog positivt till fondens utveckling var Castellum och Skanska. Lågräntemiljön har gynnat fastighetsaktier och Skanska har tagit fram mycket reavinster inom projektutveckling. Två av fondens sämre innehav var Volvo och Tele 2. En stor del av kursuppgången i Volvo skedde i början av året, investeringen gjordes under senare delen. Tele 2 vinstvarnade på grund av att satsningen i Holland blir dyrare än väntat, det innehavet har avvecklats.
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Börsen drivs främst av penningpolitiska stimulanser, och brist på placeringsalternativ, vilket gynnar aktier. Vi föredrar kvalitet i aktievalet.
Förvaltare
Övrigt Den 13 maj omvandlades den befintliga fonden till en icke-utdelande andelsklass benämnd A. Samtidigt startades en ny utdelande andelsklass med benämningen B.
Mål och placeringsinriktning SEB Swedish Value Fund har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i medelstora och stora bolag med fokus på Sverige. Fonden har möjlighet att placera upp till tio procent av fondens medel i vissa länder utanför Sverige. Fondens förvaltningsinriktning är så kallad "Value", även kallad "Valueförvaltning". Det innebär att vi beaktar ett flertal kvalitets- och valueparametrar vid sammansättningen av valuekonceptet. Exempel på parametrar som beaktas är direktavkastning, svängningar i vinsten, avkastning på totala tillgångar med mera. Vi har som målsättning att identifiera och investera i vad vi anser vara undervärderade högkvalitativa bolag med starka marknadspositioner och en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Vi fokuserar inte på någon specifik bransch eller sektor. Fondens aktieinnehav är koncentrerat till ett begränsat antal bolag och dess avkastning kan komma att avvika betydligt från sitt index. Det innebär att fonden förväntas ha högre avkastningspotential men också högre risk. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
Förvaltare Arbetat i branschen
1,50
Thomas Wrang 29 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fonden har vidare möjlighet att placera i ett begränsat antal emittenter, vilket medför att risken kan bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning, den marknad eller de marknader som fonden är exponerad mot och de förvaltningsmetoder förvaltaren använder sig av. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel.
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
133
SEB Swedish Value Fund
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
13,2
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,2
Tracking error (%)
3,5
Active Share (%)**
61,6
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2686,9
2990,2
3292,2
2244,8
1081,3
857,5
1051,4
833,4
276,3
417,2
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
180,1
188,3
178,9
153,3
117,7
102,6
132,8
110,9
65,2
103,0
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
101,9
-
-
-
-
-
-
-
-
-
14908
15882
18403
14644
9186
8356
7919
7517
4237
4049
Fondförmögenhet (Mkr)
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-4,3
5,2
16,7
30,2
20,2
-20,5
21,3
80,8
-35,1
-4,3
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)* Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-3,7
10,5
17,6
27,2
20,7
-19,6
23,5
79,5
-42,8
-6,1
-
-
-
-
5,3
3,6
1,3
5,0
2,5
0,0
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
3,5 3,5 5,5 5,5
9,0 9,0 10,1 10,1
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Swedbank AB
11,6
Castellum AB
9,4
Investor AB
7,1
Alfa Laval AB
6,2
Securitas AB
6,2
Skanska AB
6,1
Hennes & Mauritz AB
5,9
Swedish Match AB
5,9
Skandinaviska Enskilda Banken AB
4,7
Volvo AB
4,7
Övrig information
134
All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160513 startades en ny, utdelande andelsklass i fonden. 20140901 fick fonden ett nytt jämförelseindex. Tidigare jämförelseindex var SEB Value Return index. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. För mer information om riskmätning i förhållande till SIX Return Index, se fondens informationsbroschyr. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
SEB Swedish Value Fund
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 6,6
Aktier m.m Finans
35,9
Castellum AB Investor AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB
2 103 000 683 000 1 722 000 1 778 000 809 000
252 150 191 855 125 620 312 395 82 356
Hälsovård
9,4 7,1 4,7 11,6 3,1 4,0
AstraZeneca PLC
210 000
106 260
324 000 1 271 000 546 000 564 000 1 279 000 942 000 1 509 000
53 752 167 772 118 646 109 980 165 375 165 227 125 247
868 000
55 812
236 000 543 000
66 481 158 828
564 000 1 390 000 646 000 315 000
57 528 89 308 159 239 70 119
2,1 3,3 5,9 2,6
2 633 948
98,0
Industri
4,0 33,7
ABB Ltd Alfa Laval AB Atlas Copco AB NCC AB Securitas AB Skanska AB Volvo AB Informationsteknologi
2,0 6,2 4,4 4,1 6,2 6,1 4,7 2,1
Telefonaktiebolaget LM Ericsson Konsument - Dagligköpsvaror
2,1 8,4
ICA Gruppen AB Swedish Match AB Konsument - Sällanköpsvaror
2,5 5,9 14,0
Bonava AB Byggmax Group AB Hennes & Mauritz AB Modern Times Group MTG AB Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
%
45 350
1,7
OMX 30 Index Future 2016-07-15 Summa Finansiella Instrument
0
0,0
2 633 948
98,0
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
2,0 52 992
2,0
-40
0,0
2 686 899
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
100,0
135
SEB Sverige Expanderad
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -5,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,0 procent.
Fondfakta Startår
1973
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Första halvåret uppvisade stora svängningar på marknaden. Efter ett inledande fall under januari, återhämtade sig jämförelseindex under perioden februari till maj för att åter falla under juni. Åtta av tio sektorer föll i värde under perioden. Sämst utvecklades IT-sektorn, sällanköpsvarusektorn och finanssektorn, medan energisektorn utvecklades bäst. Under början av året utvecklades samtliga faktorer som vi följer sämre än jämförelseindex. Detta skiftade under den senare delen av perioden då bolag till vilka marknadens inställning förbättras, bolag av hög kvalitet och mindre bolag utvecklades bättre än marknaden.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex under första halvåret. Detta skedde trots fondens defensiva profil och marknadens nedgång, vilket innebär att fonden utvecklades sämre än förväntat. Fondens faktorexponeringar belastade utvecklingen under första delen av perioden, medan de bidrog positivt under den senare delen. Sektorexponeringarna bidrog positivt under första halvåret. Mest positivt bidrog övervikten av dagligvarusektorn och undervikten av finanssektorn. Undervikten av industrisektorn hade störst negativ effekt på fondens relativutveckling. Under perioden var det framför allt aktievalen inom sektorerna som resulterade i fondens negativa relativutveckling och då framför allt inom sällanköpsvarusektorn och industrisektorn. På aktienivå bidrog övervikten i NCC/Bonova, UPM-Kymmene och Skanska samt undervikten i Nordea mest positivt, medan undervikterna i Volvo, Meda och Sandvik hade störst negativ effekt.
Fonden har en utdelande, två icke utdelande respektive en institutionell andelsklass.
Insättningsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att marknadens inställning till aktien förbättras i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Sammantaget ger detta fonden en något defensiv karaktär. Därmed är det sannolikt att fonden kommer utvecklas bättre relativt sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Det är vår förväntan att detta över tid skall leda till att fonden utvecklas bättre än sitt jämförelseindex.
Uttagsavgift (%)
Ingen
Övrigt Den 11 mars 2016 sammanlades fonderna SEB Swedish Focus Fund och SEB Sverigefond Chans/Risk med SEB Sverigefond Stora Bolag. Samtidigt så ändrade SEB Sverigefond Stora Bolag namn till SEB Sverige Expanderad och det öppnades också nya andelsklasser i fonden. Dessutom utökades fondens möjligheter att placera i övriga nordiska länder och dess jämförelseindex byttes från SIX 60 Cap till SIX Portfolio Return Index.
Mål och placeringsinriktning SEB Sverige Expanderad har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att huvudsakligen investera i bolag noterade i Sverige. Fonden har möjlighet att investera upp till 25 procent av fondens medel i bolag i övriga nordiska länder och kommer att utnyttja den möjligheten, vilket kan leda till större avvikelser från jämförelseindex. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess som syftar till att urskilja och investera i bolag som vi bedömer har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att marknadens inställning till bolaget förbättras. Detta ger fonden en defensiv karaktär. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande index för alla noterade svenska bolag. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
136
2016-06-30
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
SIX Portfolio Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
1,25
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,25
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
1,15
Förvaltningsavgift, andelsklass D (%)
0,80
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,25
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hartvig Rygaard 26 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Sverige Expanderad
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160
Fondens standardavvikelse (%)*
13,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,4
Tracking error (%)
3,0
140
Active Share (%)**
52,8
120
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
9287,2
7473,5
7221,4
6123,0
4940,2
4734,6
7413,4
7929,1
5685,9
8279,1
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
15,2
16,1
15,0
12,6
10,0
9,3
10,7
9,5
6,9
11,5
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
98,2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
204,5
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, D) icke utd. andelsklass (kr)
114,1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 547635
463642
480300
487220
495715
510688
692366
835323
823338
720420
Fondförmögenhet (Mkr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
170
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal)
1473
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, D) icke utd. andelsklass (1000-tal)
5837
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-5,9
7,2
19,6
26,1
13,3
-11,0
15,5
45,7
-37,2
-1,2
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)*
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling D) icke utd. andelsklass (%)*
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-3,0
5,7
14,7
26,5
15,5
-13,4
25,2
52,7
-38,8
-0,9
-
-
-
-
0,5
0,3
0,2
0,5
0,5
0,4
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd. Jämförelseindex
4,4 4,4 4,4 4,4
9,0 9,0 8,4 8,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Volvo AB
6,1
Svenska Cellulosa AB SCA
5,8
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
5,6
Hennes & Mauritz AB
4,7
Skanska AB
4,1
UPM-Kymmene OYJ
2,9
Axfood AB
2,9
Danske Bank A/S
2,9
Castellum AB
2,8
Investor AB
2,8
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160311 lades SEB Swedish Focus Fund och SEB Sverigefond Chans/Risk samman med SEB Sverigefond Stora Bolag. I samband med sammanläggningen ändrades fondens namn till SEB Sverige Expanderad och tre nya andelsklasser öppnades. Dessutom utökades fondens möjligheter att placera i övriga nordiska länder, varpå fonden fick ett nytt jämförelseindex. Tidigare jämförelseindex: SIX60 Caped Return Index. 20140901 bytte fonden förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
137
SEB Sverige Expanderad
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Vestas Wind Systems A/S Volvo AB Ångpanneföreningen
215 774 6 780 375 71 928
123 530 562 749 10 088
1,3 6,1 0,1
300 106 626 454 7 664 8 064 632 58 659
91 802 51 996 3 177 518 556 13 550
1,0 0,6 0,0 5,6 0,1
1 669 892 155 172 72 206 93 556 17 209 26 086 2 005 215
269 521 49 428 28 732 20 040 6 488 6 527 539 403
2,9 0,5 0,3 0,2 0,1 0,1 5,8
156 980 119 330 1 166 480 30 420 288 398 1 762 269 1 130 014 59 224 115 116 439 463 166 375 547 512 2 807 205
141 360 24 761 118 981 4 388 65 899 434 399 238 320 10 779 25 625 32 081 50 160 65 838 216 997
Aktier m.m Informationsteknologi El-, Gas och Vattenbolag Fortum OYJ
1,1 766 290
103 721
635 084 1 321 474
192 068 192 808
Energi Neste Oyj Statoil ASA
4,1
Finans Alm Brand A/S Castellum AB D Carnegie & Co AB Danske Bank A/S Fastighets AB Balder Hemfosa Fastigheter AB Hufvudstaden AB Industrivärden Investor AB Kinnevik AB Klövern L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Prime Living AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Spar Nord Bank A/S Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB
115 544 2 161 834 62 971 1 208 514 494 444 395 157 492 031 1 476 300 914 317 146 714 1 057 136 130 000 3 581 805 580 000 1 782 680 104 525 1 412 458 735 163 305 024 377 268
6 520 259 204 6 092 268 185 105 267 34 181 64 997 200 924 255 908 29 343 10 275 62 231 253 950 41 180 130 047 7 075 248 169 74 840 20 909 64 966
11 003 249 324 1 229 967 663 210 369 540 45 266
16 273 126 158 100 857 217 242 60 780 21 049
0,1 2,8 0,1 2,9 1,1 0,4 0,7 2,2 2,8 0,3 0,1 0,7 2,7 0,4 1,4 0,1 2,7 0,8 0,2 0,7
0,2 1,4 1,1 2,3 0,7 0,2 24,9
1 403 222 268 308 822 893 33 832 28 682 906 539 175 473 915 571 147 829 333 061 1 432 823 1 015 025 2 150 697 248 598
232 795 46 176 178 815 12 546 4 764 238 601 36 095 178 536 10 318 21 233 119 999 131 243 377 232 27 963
2,5 0,5 1,9 0,1 0,1 2,6 0,4 1,9 0,1 0,2 1,3 1,4 4,1 0,3
forts...
138
7,3
Konsument - Dagligköpsvaror Axfood AB Bakkafrost P/F Leroy Seafood Group ASA Oriflame Holding AG Royal Unibrew A/S Salmar ASA Svenska Cellulosa AB SCA
9,9
Konsument - Sällanköpsvaror Autoliv Inc Bilia AB Bonava AB Clas Ohlson AB Electrolux AB Hennes & Mauritz AB JM AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB Nobia AB Nokian Renkaat OYJ Thule Group AB Unibet Group PLC
15,4 1,5 0,3 1,3 0,0 0,7 4,7 2,6 0,1 0,3 0,3 0,5 0,7 2,3
5,8
Industri ABB Ltd Assa Abloy AB Atlas Copco AB Dfds A/S Indutrade AB Intrum Justitia AB Loomis AB NCC AB Nibe Industrier AB Peab AB Sandvik AB Securitas AB Skanska AB Valmet OYJ
2,1 2,1 23,1
Hälsovård ALK-Abello A/S AstraZeneca PLC Attendo AB Orion OYJ William Demant Holding A/S Vitrolife AB
1,1
Hexagon AB NetEnt AB SimCorp A/S Telefonaktiebolaget LM Ericsson Tieto OYJ
Råvaror Holmen AB Lucara Diamond Corp Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
5,6 24 377 378 214 3 415 796 1 765 902
6 577 8 661 230 504 272 599
492 344 6 000 480 391
159 419 3 090 19 081
1,7 0,0 0,2
9 216 639
99,2
Telekommunikation Elisa OYJ Millicom International Cellular SA Telia Co AB
0,1 0,1 2,5 2,9 2,0
Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktieindexterminer
Underliggande värde
%
forts...
SEB Sverige Expanderad Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
OMX 30 Index Future 2016-07-15
54 910
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
0,6
Summa Finansiella Instrument
0
0,0
9 216 639
99,2
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,8
Likvida Medel
66 988
0,7
3 552
0,0
9 287 179
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
79,7
EUR
11,8
DKK
5,4
NOK
3,1
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
2,1
139
SEB Sverige Indexfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -3,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,7 procent. Marknadens utveckling Inledningen av året präglades av fortsatt oro för bland annat inbromsningen av den kinesiska konjunkturen samt skuldkrisen i Grekland. Råvarumarknaden fortsatte att falla kraftigt med främst oljan i fokus. Den svenska Riksbanken sänkte reporäntan med 0,15 procentenheter till -0,50 procent viket är en historisk lägstanivå. I mitten av första kvartalet började börsen sakta att återhämta sig. Svensk BNP-statistik överaskade positivt och den amerikanska centralbanken annonserade att den globala oron mattats något och räntehöjningar kom på tal igen. Råvarumarknaden vände också upp med oljan som draglok. Den svenska aktiemarknaden präglades av ovanligt kraftiga kurssvängningar i samband med bolagsrapporterna som dock överlag kom in något bättre än vad marknaden hade väntat sig. Stort fokus under våren låg annars på den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskapet (Brexit). Detta bidrog till kraftiga svängningar på aktiemarknaden men kanske främst på valutamarknaden. Stockholmsbörsen mätt som SIX Return Index uppvisade kraftiga svängningar under perioden, liksom börsen som helhet. Småbolagen utvecklades klart bättre än de stora bolagen. Efter den svaga inledningen på året återhämtade sig börsen från mitten av februari och låg och pendlade kring nollstrecket fram till slutet på maj. Då vände börsen åter ned och slutade på totalt cirka minus 5 procent vid halvårsskiftet. Turbulensen i slutet av perioden hade sin bakgrund i att utfallet av Brexit oväntat blev en röst för ett utträde ur EU. Kronan försvagades mot både US-dollarn och euron under perioden. Fondens utveckling Fondens mål är att följa sitt jämförelseindex SIX Return Index. Under perioden var fondens utveckling negativ i absoluta tal. Justerat för förvaltningsavgifter var utvecklingen i linje med fondens jämförelseindex. Tracking Error var i linje med förväntningarna. Framtida strategi Fondens mål är att så nära som möjligt spegla sitt jämförelseindex SIX Return Index. Övrigt Från den 1 april 2016 är Peter Svalstedt ny ansvarig förvaltare för fonden.
Mål och placeringsinriktning SEB Sverige Indexfond har som målsättning att spegla värdeutvecklingen i jämförelseindexet SIX Return Index, i huvudsak genom att köpa aktier som ingår i indexet. Det innebär att fondens innehav kan förändras i samband med att indexet förändras. SIX Return Index är ett återinvesterande svenskt aktieindex som består av alla bolag som är noterade på Stockholmsbörsen. Indexet speglar den aktuella utvecklingen på den svenska aktiemarknaden. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
140
2016-06-30
Fondfakta Startår
2008
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex
SIX Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
0,40
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
0,40
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
0,20
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,40
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Peter Svalstedt 13 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktierelaterade fonder innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel placeras så att fondens utveckling följer det svenska indexet SIX Return Index, vilket innebär att fondens medel är riskexponerade mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader.
SEB Sverige Indexfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
14,2
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,2
Tracking error (%)
0,1
Active Share (%)**
0,9
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
11791,1
11930,0
9954,7
7316,4
4323,9
3725,9
3835,0
1939,2
172,6
-
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
271,5
282,6
257,2
223,1
176,6
159,5
188,0
151,2
102,1
-
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
123,6
133,5
125,3
112,4
-
-
-
-
-
-
Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
115,4
120,0
109,0
-
-
-
-
-
-
-
42598
41668
38144
32150
24487
23357
20403
12821
1690
-
1818
1152
1144
1285
-
-
-
-
-
-
Fondförmögenhet (Mkr)
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal)
0
0
0
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
-3,9
9,9
15,3
26,3
16,0
-13,5
25,5
48,1
-
-
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-3,9
9,9
15,3
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)*
-3,8
10,1
-
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-3,7
10,4
15,8
26,9
16,5
-13,1
26,1
48,7
-
-
Utdelning kr/andel
4,9
4,4
4,1
4,1
7,8
3,6
1,6
-
-
-
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
5,6 5,6 6,1 6,1
9,2 9,2 9,7 9,7
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Hennes & Mauritz AB
7,4
Nordea Bank AB
5,2
Atlas Copco AB
4,8
Investor AB
3,9
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
3,9
Swedbank AB
3,6
Svenska Handelsbanken AB
3,6
Assa Abloy AB
3,5
Svenska Cellulosa AB SCA
3,4
Volvo AB
3,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160401 fick fonden ny huvudansvarig förvaltare. 20151113 lades SKF Allemansfond samman med SEB Sverige Indexfond. 20140507 startades ytterligare en andelsklass i fonden. 20130624 fick fonden ny förvaltare. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt bytte fonden jämförelseindex. Tidigare jmfrindex: OMX Stockholm Benchmark Index GI. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning, och möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i PA03 från 20110101.
141
SEB Sverige Indexfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Finans Atrium Ljungberg AB Avanza Bank Holding AB Bure Equity AB Castellum AB Catena AB Collector AB Corem Property Group AB Creades AB D Carnegie & Co AB Diös East Capital Explorer AB Fabege AB Fastighets AB Balder FastPartner AB Heba Fastighets AB Hemfosa Fastigheter AB Hoist Finance AB Hufvudstaden AB Industrivärden Investment AB Latour Investor AB Kinnevik AB Klövern Kungsleden AB L E Lundbergforetagen AB Melker Schorling AB NAXS AB Nordax Group AB Nordea Bank AB Nordnet AB NP3 Fastigheter AB Platzer Fastigheter Holding AB Ratos AB Resurs Holding AB Sagax AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Svolder AB TF Bank AB Traction AB Wallenstam AB Victoria Park AB Wihlborgs Fastigheter AB Vostok New Ventures Ltd Öresund Investment
30,6 288 463 65 603 158 462 582 977 76 898 198 764 111 168 21 579 173 456 169 783 69 730 356 103 369 386 98 393 58 822 331 235 182 700 457 737 923 585 341 480 1 639 916 586 423 2 022 913 402 195 265 423 254 889 21 271 256 206 8 637 690 399 446 90 330 209 555 707 379 438 375 329 505 4 686 037 2 419 236 4 130 806 18 708 44 164 28 035 738 627 295 285 168 722 165 438 85 876
39 375 21 190 11 330 69 899 9 458 21 516 3 335 4 111 16 782 10 187 4 132 50 852 78 642 12 742 6 323 28 652 13 611 60 467 135 859 107 839 460 652 117 285 19 663 22 020 127 058 132 287 1 023 9 275 612 412 10 386 3 722 9 346 29 010 20 998 24 795 341 846 425 060 420 516 2 582 3 412 3 617 50 633 5 640 29 054 7 809 10 219
0,3 0,2 0,1 0,6 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,4 0,7 0,1 0,1 0,2 0,1 0,5 1,2 0,9 3,9 1,0 0,2 0,2 1,1 1,1 0,0 0,1 5,2 0,1 0,0 0,1 0,2 0,2 0,2 2,9 3,6 3,6 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,2 0,1 0,1
161 733 51 117 281 124
1 666 5 214 142 249
0,0 0,0 1,2
Hälsovård Active Biotech AB Addlife AB AstraZeneca PLC
5,7
forts...
142
Finansiella instrument Attendo AB BioGaia AB BioInvent International AB Biotage AB Camurus AB Capio AB Cellavision AB Dedicare AB Elekta AB Elos Medtech AB Getinge AB GHP Specialty Care AB Hansa Medical AB Humana AB Karo Pharma AB Karolinska Development AB Lifco AB Meda AB Medivir AB Moberg Pharma AB NeuroVive Pharmaceutical AB NGS Group AB Oasmia Pharmaceutical AB Orexo AB Probi AB RaySearch Laboratories AB Recipharm AB Sectra AB Swedish Orphan Biovitrum AB Wilson Therapeutics AB Vitrolife AB
Antal/Nom 1000 349 835 36 071 64 456 121 499 79 249 315 623 60 411 10 354 819 731 7 026 504 544 120 568 79 095 120 416 162 539 77 341 197 653 783 015 63 581 20 717 48 957 543 280 329 80 395 12 627 71 956 116 423 60 893 587 432 55 785 48 170
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 28 686 8 242 126 3 572 5 429 14 676 3 594 456 55 947 664 87 135 983 4 410 9 152 4 307 565 47 931 119 723 3 513 762 224 102 2 901 3 666 3 131 8 563 13 767 7 368 60 388 2 360 22 399
Industri ABB Ltd AddTech AB Alfa Laval AB Alimak Group AB Arcam AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB B&B Tools AB BE Group AB Beijer Alma AB Beijer Ref AB Bravida Holding AB BTS Group AB Bufab AB Cavotec SA Concentric AB Coor Service Management Holding AB CTT Systems AB Elanders AB Eltel AB Eolus Vind AB Fagerhult AB GARO AB Gunnebo AB
0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,5 0,0 0,7 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,4 1,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,5 0,0 0,2 25,6
1 007 037 143 875 892 577 101 127 46 826 2 378 167 2 626 294 64 341 6 648 60 146 88 788 444 833 20 992 89 968 133 268 97 031
167 067 15 251 117 820 8 090 10 138 409 283 570 694 10 938 193 11 398 17 358 22 464 1 239 5 151 2 972 9 363
1,4 0,1 1,0 0,1 0,1 3,5 4,8 0,1 0,0 0,1 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1
223 114 20 681 45 697 146 592 24 631 78 442 5 741 167 638
9 148 1 453 3 736 13 377 483 14 473 964 7 058
0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 forts...
SEB Sverige Indexfond Finansiella instrument Haldex AB Indutrade AB Intrum Justitia AB Inwido AB ITAB Shop Concept AB Lammhults Design Group AB Lindab International AB Loomis AB Malmbergs Elektriska AB Midway Holding AB NCC AB Nederman Holding AB Nibe Industrier AB Nobina AB Nolato AB Nordic Waterproofing Holding AS OEM International AB Peab AB Rejlers AB Saab AB Sandvik AB SAS AB Securitas AB Semcon AB Sintercast AB Skanska AB SKF AB Studsvik AB Sweco AB Svedbergs i Dalstorp AB Systemair AB Transcom Worldwide AB Trelleborg AB Troax Group AB Uniflex AB VBG Group AB Viking Supply Ships AB Volvo AB XANO Industri AB Ångpanneföreningen
Antal/Nom 1000 102 569 260 736 154 680 131 005 213 150 3 398 179 178 164 851 9 289 28 455 235 128 15 379 954 884 208 665 56 917 42 857 37 375 642 213 28 290 234 525 2 682 767 739 458 781 129 35 510 8 099 891 494 974 660 26 861 255 051 24 615 88 752 65 284 578 995 38 047 20 158 19 911 164 961 4 550 369 8 045 172 055
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 8 231 43 308 40 712 12 314 14 761 158 11 584 33 910 1 365 484 45 850 3 076 66 651 9 369 12 607 2 893 4 653 40 941 2 482 61 469 224 682 11 831 101 000 1 246 660 156 368 130 702 1 665 37 263 871 8 875 3 509 86 097 4 271 373 2 150 275 377 681 1 649 24 131
Informationsteknologi Acando AB AddNode Group AB Anoto Group AB Avega Group AB Beijer Electronics AB CLX Communications AB Doro AB Enea AB eWork Group AB Fingerprint Cards AB FormPipe Software AB Hexagon AB HIQ International AB HMS Networks AB IAR Systems Group AB INVISIO Communications AB KNOW IT AB
0,1 0,4 0,3 0,1 0,1 0,0 0,1 0,3 0,0 0,0 0,4 0,0 0,6 0,1 0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 0,5 1,9 0,1 0,9 0,0 0,0 1,3 1,1 0,0 0,3 0,0 0,1 0,0 0,7 0,0 0,0 0,0 0,0 3,2 0,0 0,2 7,6
231 847 59 369 6 985 987 13 149 25 263 100 905 53 016 20 503 19 690 701 516 56 816 769 053 127 649 16 983 35 883 94 272 41 218
3 663 3 043 1 726 245 1 187 6 105 3 247 1 625 1 300 57 033 477 235 253 6 255 3 745 5 634 5 491 2 504
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 2,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
forts...
Finansiella instrument Lagercrantz Group AB Micro Systemation AB Mycronic AB Net Insight AB NetEnt AB Opus Group AB Precise Biometrics AB Pricer AB Proact IT Group AB Seamless Distribution AB Sensys Gatso Group AB Softronic AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Tieto OYJ Tobii AB TradeDoubler AB Vitec Software Group AB
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
130 695 32 771 223 654 926 474 522 327 758 192 911 572 208 154 15 822 79 187 1 880 212 61 110 7 108 242 4 228 196 663 45 341 29 890
10 390 1 475 14 034 5 559 43 353 4 056 2 963 1 634 1 725 756 4 005 449 457 060 975 12 586 286 1 913
0,1 0,0 0,1 0,0 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,9 0,0 0,1 0,0 0,0
92 132 453 192 301 670 643 835 429 688 33 010 119 055 141 780 405 126 1 507 250
55 233 73 145 1 017 18 671 121 043 1 136 25 502 8 542 118 499 405 450
0,5 0,6 0,0 0,2 1,0 0,0 0,2 0,1 1,0 3,4
200 000 147 674 21 860 314 633 113 462 60 344 235 128 49 215 134 982 144 591 641 174 105 887 173 887 6 039 659 756 346 047 13 638 3 533 444 1 223 282 160 573 10 450 178 694 80 132 147 238 78 842 147 920 376 011 40 086
11 800 132 980 3 847 22 056 23 543 1 967 23 983 4 023 8 673 20 857 35 745 11 436 9 781 355 150 754 193 5 946 870 994 76 516 33 865 1 453 6 630 14 584 32 775 2 523 5 547 27 449 1 812
Konsument - Dagligköpsvaror AAK AB Axfood AB Black Earth Farming Ltd Cloetta AB ICA Gruppen AB Midsona AB Oriflame Holding AG Scandi Standard AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA
7,0
Konsument - Sällanköpsvaror AcadeMedia AB Autoliv Inc Besqab AB Betsson AB Bilia AB Björn Borg Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Clas Ohlson AB Dometic Group AB Duni AB Dustin Group AB Electra Gruppen AB Electrolux AB Eniro AB Fenix Outdoor International AG Hennes & Mauritz AB Husqvarna AB JM AB Kabe Husvagnar AB KappAhl AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB MQ Holding AB New Wave Group AB Nobia AB Oscar Properties Holding AB
14,4 0,1 1,1 0,0 0,2 0,2 0,0 0,2 0,0 0,1 0,2 0,3 0,1 0,1 0,0 1,3 0,0 0,1 7,4 0,6 0,3 0,0 0,1 0,1 0,3 0,0 0,0 0,2 0,0
forts...
143
SEB Sverige Indexfond
2016-06-30
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Pandox AB Qliro Group AB Rezidor Hotel Group AB rnb Retail and Brands AB Scandic Hotels Group AB SkiStar AB Swedol AB Thule Group AB Unibet Group PLC
325 899 341 914 389 822 55 459 229 526 82 106 135 829 221 984 494 687
43 182 3 180 13 605 627 14 460 10 099 3 002 26 694 38 239
46 657 229 121 9 595
714 417 684
771 392 71 568 55 418 731 770 664 929 85 442
9 519 476 876 2 674 101 535 5 468
El-, Gas och Vattenbolag Arise AB Etrion Corp Trention AB
0,0
Energi
0,0 0,0 0,0 1,0
Africa Oil Corp BlackPearl Resources Inc Concordia Maritime AB EnQuest PLC Lundin Petroleum AB Tethys Oil AB Råvaror
0,1 0,0 0,0 0,0 0,9 0,0 3,0
BillerudKorsnas AB Boliden AB Granges AB Hexpol AB Holmen AB Lucara Diamond Corp Lundin Mining Corp Nordic Mines AB Profilgruppen AB Rottneros AB SEMAFO Inc SSAB AB Stora Enso OYJ
451 659 585 225 170 383 740 625 181 830 312 175 294 945 2 113 774 10 830 408 101 54 564 2 226 897 356 721
56 593 95 275 12 438 63 694 49 058 7 149 8 382 1 575 504 2 510 2 217 35 501 24 061
430 496 10 067 207 526 975 697 9 261 673
30 716 1 193 106 876 71 763 367 874
0,3 0,0 0,9 0,6 3,1
Summa Aktier m.m
11 787 620
100,0
Summa Finansiella Instrument
11 787 620
100,0
Telekommunikation
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
0,5 0,8 0,1 0,5 0,4 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,2 4,9
Com Hem Holding AB DGC One AB Millicom International Cellular SA Tele2 AB Telia Co AB
144
0,4 0,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,2 0,3
100,0
0,0 3 791
0,0
-334
0,0
11 791 078
100,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 2,9
SEB Sverigefond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -5,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -3,7 procent.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1984
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling Stockholmsbörsen föll under första halvåret 2016 där småbolagen såg en starkare utveckling jämfört med de stora bolagen. Första halvåret präglades av en alltjämt svag global tillväxttakt med en kinesisk ekonomi som fortsatte att mattas av. Samtidigt sågs vissa ljusglimtar från Europa om bättre tillväxt med Tyskland som draglok. Den amerikanska centralbanken var avvaktande och inväntade tydliga tecken på att den ekonomiska utvecklingen i landet förbättras innan fortsatta gradvisa räntehöjningar. Oljepriset Brent föll i början av året till under 30 USD per fat men återhämtade sig snabbt för att i slutet av perioden handlas omkring 50 USD per fat, något som gav en välbehövlig respit för många pressade EM-länder. Osäkerhet kring utfallet i den brittiska folkomröstningen om huruvida man avser utträda ur EU eller inte (”Brexit”) påverkade under våren börssentimentet negativt. När det stod klart att Brexit-sidan oväntat vunnit i Storbritanniens referendum den 23 juni orsakade det några av de kraftigaste dagliga börsrasen någonsin världen över. En viss återhämtning sågs emellertid under månadens sista dagar.
Jämförelseindex
Förvaltningsavgift (%)
1,30
Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. De innehav som bidrog mest positivt till fondens relativa utveckling under perioden var Skanska, NCC/Bonava och Castellum. Största negativa bidragsgivare var innehaven i Unibet, Autoliv och Swedish Orphan Biovitrum.
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Under perioden fortsatte fonden att investera i vad vi bedömer vara kvalitetsbolag med god vinsttillväxtpotential. Detta ledde bland annat till att investeringar gjorts i Assa Abloy, Hexagon och Husqvarna. Dessutom ökades exponeringen mot småbolag genom ett flertal selektiva investeringar i mindre bolag såsom Thule, Attendo, Bravida och Scandi Standard men även i en handfull laxodlingsbolag; Bakkafrost, Austevoll Seafood och Leroy Seafood. Största nettoförsäljningarna under perioden gjordes i Telia, Swedish Match, Ericsson och AstraZeneca och största nettoköpen i Hexagon, Assa Abloy och Bravida. Framtida strategi Vi tror att marknaden över tid underskattar bra bolags förmåga att fortsätta växa med god lönsamhet samtidigt som marknaden på kort sikt från tid till annan tenderar att överskatta mindre bra bolags förmåga att börja växa, uppnå lönsamhet och stärka sin marknadsposition. Vi strävar efter att våra innehav ska ha starka marknadspositioner, god lönsamhet samt en bevisad förmåga till lönsam tillväxt eftersom vi tror att kvalitetsbolag kommer att ge en bättre avkastning över tid.
Mål och placeringsinriktning SEB Sverigefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera framför allt i medelstora och stora bolag med fokus på Sverige. Fonden har även möjlighet att placera upp till tio procent av fondens medel i övriga nordiska länder. Vi har som målsättning att identifiera och investera i bolag med god lönsamhet och som vi bedömer har en inte alltför hög värdering i förhållande till dess intjäning, utdelning och kassaflöde. Vi undviker att investera i de allra minsta bolagen med begränsad omsättning på börsen. Fondens möjligheter att i sina placeringar avvika från marknaden i en större omfattning kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
SIX Portfolio Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,30
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Caroline Forsberg 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
145
SEB Sverigefond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
12,9
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
14,2
Tracking error (%)
2,7
Active Share (%)**
52,1
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
13237,8
14468,1
15263,2
14520,5
11944,1
11159,1
13716,9
11603,4
7665,9
14177,4
15,8
13,4
10,6
9,6
11,6
9,6
6,7
11,6
967783 1083805
1121583
1162185
1182686
1208155
1140790
1227183
15,9
16,9
834296
858490
Kursutveckling (%)*
-5,9
6,9
17,7
25,8
15,4
-15,4
23,7
52,9
-39,1
-3,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-3,7
10,5
15,9
28,0
16,7
-13,6
26,9
53,3
-39,1
-2,6
-
-
-
-
0,4
0,3
0,2
0,5
0,5
0,4
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
22 år år
5år 5år
4,3 4,3 6,1 6,1
8,1 8,1 9,9 9,9
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedbank AB
Andel (%) 8,5
Hennes & Mauritz AB
7,7
Atlas Copco AB
6,0
Skandinaviska Enskilda Banken AB
5,8
Svenska Cellulosa AB SCA
4,4
Autoliv Inc
4,2
Hexagon AB
3,6
Assa Abloy AB
3,4
Skanska AB
3,3
Castellum AB
2,8
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150901 fick fonden ny förvaltare. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning, även möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort samma datum. 20130129 fick fonden ny förvaltare. Fonden fick nytt jfrindex fr o m 20070701. Tidigare jfrindex: SIX60 Caped Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
146
SEB Sverigefond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Finans Avanza Bank Holding AB Castellum AB Diös Hufvudstaden AB Investor AB Kinnevik AB Kungsleden AB Nordea Bank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Wihlborgs Fastigheter AB
27,7 284 050 3 037 400 1 422 760 1 233 670 1 037 500 1 197 700 1 338 044 4 709 800 10 458 942 6 387 600 639 200 422 800
91 748 364 184 85 366 162 968 290 753 239 540 73 258 333 925 762 980 1 122 301 65 071 72 806
Hälsovård Attendo AB Novo Nordisk A/S Swedish Orphan Biovitrum AB
4,5 2 377 400 255 500 2 714 723
194 947 115 757 279 074
Industri Assa Abloy AB Atlas Copco AB Bravida Holding AB DSV A/S Eltel AB Indutrade AB Intrum Justitia AB NCC AB Securitas AB Skanska AB Tomra Systems ASA Volvo AB Ångpanneföreningen
2 616 600 3 660 200 3 803 400 598 500 1 291 900 1 048 200 1 352 057 953 400 2 257 200 2 514 800 1 923 100 2 218 800 1 481 300
450 317 795 361 192 072 212 171 117 886 174 106 355 861 185 913 291 856 441 096 172 811 184 160 207 752
911 600 1 555 600 3 298 430
73 610 475 858 212 089
734 000 128 700 1 168 100 36 300 380 100 102 000 1 140 100 2 186 100
51 837 40 996 329 054 14 444 53 688 25 520 68 691 588 061
Konsument - Sällanköpsvaror Autoliv Inc Betsson AB
3,4 6,0 1,5 1,6 0,9 1,3 2,7 1,4 2,2 3,3 1,3 1,4 1,6
Antal/Nom 1000
Bonava AB Byggmax Group AB Evolution Gaming Group AB Hennes & Mauritz AB Husqvarna AB Kambi Group PLC Modern Times Group MTG AB Pandora A/S Thule Group AB Unibet Group PLC
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
964 200 875 400 112 300 4 115 950 3 819 700 321 200 719 900 61 600 1 591 300 2 862 100
Summa Aktier m.m
98 348 56 244 28 468 1 014 582 238 922 39 347 160 250 70 687 191 354 221 240
0,7 0,4 0,2 7,7 1,8 0,3 1,2 0,5 1,4 1,7
12 709 065
96,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag XACT Svenska Smabolag UCITS ETF
1,6 1 794 900
208 837
1,6
4 088 818
164 480
1,2
13 082 381
98,8
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag SEB Sverigefond Småbolag
1,2
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
1,2
Likvida Medel
157 898
1,2
-2 522
0,0
13 237 757
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
93,6
NOK
3,3
DKK
3,0
5,8
Konsument - Dagligköpsvaror Austevoll Seafood ASA Bakkafrost P/F ICA Gruppen AB Leroy Seafood Group ASA Marine Harvest ASA Salmar ASA Scandi Standard AB Svenska Cellulosa AB SCA
1,5 0,9 2,1 28,6
Informationsteknologi Atea ASA Hexagon AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson
0,7 2,8 0,6 1,2 2,2 1,8 0,6 2,5 5,8 8,5 0,5 0,5
Finansiella instrument
0,6 3,6 1,6
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP.
8,9
Emittent
%
0,4 0,3 2,5 0,1 0,4 0,2 0,5 4,4
Skandinaviska Enskilda Banken AB
7,0
20,7 617 200 912 200
555 789 63 945
4,2 0,5
forts...
147
SEB Sverigefond Småbolag
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk svagt under perioden med -0,03 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -0,5 procent. Marknadens utveckling Börsen hade en något negativ utveckling under första halvåret av 2016 och vi såg stora kursrörelser. Den brittiska folkomröstningens nej till EU ökade både den europeiska politiska osäkerheten och oron avseende den ekonomiska återhämtningen. Flertalet av världens centralbanker gör allt de kan för att få fart på inflationen genom okonventionella metoder som negativa räntor och tillgångsköp. Möjligen lyckas de men vilka negativa sidoeffekter som uppstår när centralbankerna slåss om att ha den mest expansiva penningpolitiken är långtifrån klarlagt. Små och medelstora bolag utvecklades något bättre än stora bolag under det första halvåret. De sektorer som hade bäst utveckling var olja & gas, konsumentvaror och industri medan teknik, konsumenttjänster och telekom var de sektorer som utvecklades svagast. En återhämtning i oljepriset gynnade olja och gasbolagen som rekylerade upp från låga nivåer. Fondens utveckling Fonden utvecklades något bättre än sitt jämförelseindex. De positioner som bidrog mest positivt till fondens relativa utfall var en övervikt i B&B Tools samt att fonden inte hade något innehav i Fingerprint Cards som hade en svag utveckling under första halvåret av 2016 till följd av ökad konkurrens och ifrågasättande av hur uthålligt bolagets lönsamhet är. De innehav som påverkade den relativa utvecklingen mest negativt var undervikten i Meda vars aktie steg med drygt 70 procent sedan Mylan lade ett bud på bolaget under första kvartalet samt att fonden inte äger aktier i Lundin Petroleum vars aktie utvecklades starkt i takt med förbättrat oljepris. Större köp gjordes i teknikkonsulten Sweco, norska Tomra Systems som bland annat gör pantmaskiner för återanvändning av plastflaskor och aluminiumburkar samt i elektronikbolaget Malmbergs Elektriska. Större försäljningar skedde i säkerhetsföretaget Securitas, investmentbolaget Latour samt i fastighetsbolaget Castellum. Framtida strategi Den politiska osäkerheten ökade i Europa som en följd av det brittiska folkets beslut att lämna EU. Även de nordiska tillväxtutsikterna har därmed dämpats något samtidigt som riskpremien ökat. Höstens amerikanska presidentval riskerar också att öka populismen med potentiellt negativa effekter för frihandel och global tillväxt. I ett längre perspektiv ser vi ändå ett rimligt värderingsstöd för nordiska aktier, både med hänsyn till de alltjämt låga räntorna samt bolagens starka balansräkningar. Vår långsiktiga strategi är att fortsätta äga aktier i vad vi bedömer vara rimligt värderade bolag med såväl sunda balansräkningar som förmåga att på egna meriter leverera god riskjusterad avkastning i en föränderlig omvärld.
Mål och placeringsinriktning SEB Sverigefond Småbolag har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera främst i små eller medelstora bolag i Sverige som vid placeringstillfället har ett börsvärde som uppgår till högst en procent av den relevanta marknadens totala börsvärde. Fonden har möjlighet att investera upp till tio procent av fondens värde i bolag från övriga nordiska länder. Vi lägger stor vikt vid den fundamentala analysen och att träffa bolagen vi investerar i såväl före investeringen som under tiden vi har en investering. Vi undviker oprövade affärsmodeller och försöker identifiera högkvalitativa bolag med starka marknadspositioner som vi bedömer har en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Fondens möjligheter att i sina placeringar avvika från marknaden i en större omfattning kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. Fonden har i normalfallet en högre marknadsrisk än jämförelseindex och förväntas utvecklas starkare vid en uppåtgående aktiemarknad och svagare vid en nedåtgående aktiemarknad. Vi jämför fondens utveckling med Carnegie Small Cap Net Return Index, ett återinvesterande index som innehåller svenska småbolagsaktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
148
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1987
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
Carnegie SmallCap Sweden Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%)
1,50
Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,50
Förvaltningsavgift, andelsklass C (%)
0,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Per Trygg 20 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fondens placeringsinriktning innebär att dess medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Fondens fokusering på små och medelstora bolag innebär att risken i huvudsak blir koncentrerad till detta segment av marknaden. Investeringar i små och medelstora företag medför normalt en högre risk än investeringar i större företag.
SEB Sverigefond Småbolag
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
200 180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
15,0
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
16,1
Tracking error (%)
4,4
Active Share (%)**
64,9
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 80
Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
5930,0
6087,3
5857,9
5586,6
3688,3
3656,7
5232,2
4258,6
2382,7
4803,5
Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr)
40,2
40,2
32,1
26,4
19,6
18,8
21,8
17,5
11,5
21,6
Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
16,0
16,5
13,5
11,5
-
-
-
-
-
-
138,9
138,4
109,7
-
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 144935
148693
179803
210388
187877
194749
240104
243223
206886
222280
6319
6121
3313
-
-
-
-
-
-
Fondförmögenhet (Mkr)
Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr)
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
6239
Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal)
0
0
0
-
-
-
-
-
-
-
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
0,0
25,3
21,8
34,3
8,5
-12,0
26,4
62,3
-43,9
-6,6
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
0,0
25,3
21,8
-
-
-
-
-
-
-
0,3
26,2
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,5
30,1
21,6
36,6
12,6
-13,2
30,6
68,9
-44,4
-6,9
0,5
0,5
0,4
0,4
0,7
0,5
0,3
0,9
1,0
0,5
Kursutveckling C) icke utd. andelsklass (%)* Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
13,9 13,9 16,1 16,1
15,4 15,4 17,0 17,0
De tio största positionerna Finansiella instrument Fastighets AB Balder
Andel (%) 5,5
Nibe Industrier AB
4,7
OMX 30 Index Future 2016-07-15
4,6
AAK AB
4,4
Trelleborg AB
4,4
Investment AB Latour
4,3
Hexpol AB
4,2
Indutrade AB
3,8
Husqvarna AB
3,7
Beijer Ref AB
3,6
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20140507 startades ytterligare en icke utdelande andelsklass i fonden. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samma dag togs möjligheten bort att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar och fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Fonden fick ny förvaltare fr o m 20110516. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
149
SEB Sverigefond Småbolag
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Husqvarna AB JM AB Thule Group AB
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
3 500 000 600 000 1 136 060
218 925 126 540 136 611
3,7 2,1 2,3
2 925 000 350 000
251 550 122 487
4,2 2,1
5 566 112
93,9
Aktier m.m Råvaror Finans Atrium Ljungberg AB Castellum AB Fastighets AB Balder Investment AB Latour Sagax AB Wihlborgs Fastigheter AB
15,7 924 000 250 000 1 522 401 808 110 400 000 956 300
126 126 29 975 324 119 255 201 30 100 164 675
Hälsovård Addlife AB Elekta AB Lifco AB Sectra AB Vitrolife AB
627 335 1 600 000 375 000 903 400 175 333
63 988 109 200 90 938 109 311 81 530
2,1 0,5 5,5 4,3 0,5 2,8
6,3
Hexpol AB Huhtamaki OYJ Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
7,7
Aktieindexterminer
1,1 1,8 1,5 1,8 1,4
OMX 30 Index Future 2016-07-15
Underliggande värde
%
270 450
4,6
Summa Finansiella Instrument
AddTech AB B&B Tools AB Beijer Alma AB Beijer Ref AB Bravida Holding AB Cavotec SA Concentric AB Fagerhult AB Indutrade AB Intrum Justitia AB Loomis AB Malmbergs Elektriska AB NCC AB Nibe Industrier AB OEM International AB Sweco AB Tomra Systems ASA Trelleborg AB VBG Group AB Ångpanneföreningen
2 007 472 765 376 668 000 1 106 416 500 000 241 500 225 400 287 874 1 344 696 715 172 553 000 324 958 845 000 4 000 000 91 401 1 122 500 1 000 000 1 737 000 24 246 1 406 380
212 792 130 114 126 586 216 304 25 250 5 385 21 751 53 113 223 354 188 233 113 752 47 769 164 775 279 200 11 379 163 997 89 861 258 292 2 619 197 245
552 791 1 767 400 265 140 1 767 675 217 676
25 981 86 603 58 463 140 530 13 931
0,4 1,5 1,0 2,4 0,2 5,1
440 000 250 000
263 780 40 350
100 000 845 000 1 093 000
7 010 86 190 70 225
Konsument - Sällanköpsvaror Betsson AB Bonava AB Byggmax Group AB
3,6 2,2 2,1 3,6 0,4 0,1 0,4 0,9 3,8 3,2 1,9 0,8 2,8 4,7 0,2 2,8 1,5 4,4 0,0 3,3 5,5
Konsument - Dagligköpsvaror AAK AB Axfood AB
4,4 0,7 10,9 0,1 1,5 1,2
forts...
150
5 566 112
93,9 6,1
365 016
6,2
-1 146
0,0
5 929 983
100,0
42,7
Informationsteknologi Beijer Electronics AB HIQ International AB HMS Networks AB Lagercrantz Group AB Vitec Software Group AB
0,0
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel
Industri
0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
95,4
EUR
2,1
NOK
1,5
DKK
1,1
SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -1,1 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -0,5 procent. Marknadens utveckling Börsen hade en något negativ utveckling under första halvåret av 2016 och vi såg stora kursrörelser. Den brittiska folkomröstningens nej till EU ökade både den europeiska politiska osäkerheten och oron avseende den ekonomiska återhämtningen. Flertalet av världens centralbanker gör allt de kan för att få fart på inflationen genom okonventionella metoder som negativa räntor och tillgångsköp. Möjligen lyckas de men vilka negativa sidoeffekter som uppstår när centralbankerna slåss om att ha den mest expansiva penningpolitiken är långtifrån klarlagt. Små och medelstora bolag utvecklades något bättre än stora bolag. De sektorer som hade bäst utveckling var olja & gas, konsumentvaror och industri medan teknik, konsumenttjänster och telekom var de sektorer som utvecklades svagast. En återhämtning i oljepriset gynnade olja och gasbolagen som rekylerade från låga nivåer. Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. De positioner som bidrog mest positivt till fondens relativa utfall var en övervikt i B&B Tools samt att fonden inte hade något innehav i Fingerprint Cards som hade en svag utveckling under första halvåret av 2016 till följd av ökad konkurrens och ifrågasättande av hur uthålligt bolagets lönsamhet är. De positioner som påverkade den relativa utvecklingen mest negativt var undervikten i Meda vars aktie steg med drygt 70 procent sedan Mylan lade ett bud på bolaget under första kvartalet samt att fonden inte äger aktier i Lundin Petroleum, vars aktie utvecklades starkt i takt med förbättrat oljepris.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1995
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
Carnegie SmallCap Sweden Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden har en utdelande respektive en icke utdelande andelsklass.
Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) Förvaltningsavgift, andelsklass B (%)
1,50 Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Större köp gjordes i elektronikbolaget Malmbergs Elektriska samt bygghandelsbolaget Byggmax. Större försäljningar skedde i spelbolaget Unibet, handelsbolaget Indutrade samt kassahanteringsbolaget Loomis. Framtida strategi Den politiska osäkerheten ökade i Europa som en följd av det brittiska folkets beslut att lämna EU. Även de nordiska tillväxtutsikterna har därmed dämpats något samtidigt som riskpremien ökat. Höstens amerikanska presidentval riskerar också att öka populismen med potentiellt negativa effekter för frihandel och global tillväxt. I ett längre perspektiv ser vi ändå ett rimligt värderingsstöd för nordiska aktier både med hänsyn till de alltjämt låga räntorna samt bolagens starka balansräkningar. Vår långsiktiga strategi är att fortsätta äga aktier i vad vi bedömer vara rimligt värderade bolag med såväl sunda balansräkningar som förmåga att på egna meriter leverera god riskjusterad avkastning i en föränderlig omvärld.
Förvaltare
SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera främst i små bolag i Sverige som vid placeringstillfället har ett börsvärde som uppgår till högst en procent av den relevanta marknadens totala börsvärde. Fondens aktieinnehav är koncentrerat till mindre småbolag som vid investeringstillfället har ett börsvärde motsvarande som högst 0,5 procent av den relevanta marknadens totala börsvärde. Fonden har möjlighet att investera upp till tio procent av fondens värde i bolag från övriga nordiska länder. Vi lägger stor vikt vid den fundamentala analysen och att träffa bolagen vi investerar i såväl före investeringen som under tiden vi har en investering. Vi undviker oprövade affärsmodeller och försöker identifiera högkvalitativa bolag med starka marknadspositioner som vi bedömer har en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Fonden har i normalfallet en högre marknadsrisk än jämförelseindex och förväntas utvecklas starkare vid en uppåtgående aktiemarknad och svagare vid en nedåtgående aktiemarknad. Vi jämför fondens utveckling med Carnegie Small Cap Net Return Index, ett återinvesterande index som innehåller svenska småbolagsaktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
1,50
Insättningsavgift (%) Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
Mål och placeringsinriktning
QQQQ
SEB Investment Management AB
Förvaltare Arbetat i branschen
1,50
Per Trygg 20 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Fondens fokusering på små bolag innebär att risken i huvudsak blir koncentrerad till detta segment av den svenska aktiemarknaden. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
151
SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk Andelsvärdets utveckling
2016-06-30
Fondens risk - Aktiefond hög risk
200 180 160 140
Fondens standardavvikelse (%)*
16,1
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
16,1
Tracking error (%)
5,7
Active Share (%)**
75,9
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 80
Lägre risk 2011
2012
Andelsklass A
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Jämförelseindex
Utveckling
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
3851,9
4304,2
3029,1
2751,9
1699,7
1818,9
2993,2
2721,8
1535,1
3335,5
188,4
190,4
140,8
117,8
84,3
83,2
96,6
78,6
51,7
97,7
17,2
17,8
13,6
11,7
-
-
-
-
-
-
Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal)
18978
20981
19486
21123
20171
21865
30982
34622
29713
34137
Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal)
16169
17365
21066
22583
-
-
-
-
-
-
-1,1
35,2
19,5
39,8
6,8
-12,0
24,9
62,5
-44,8
-4,5
Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)*
-1,1
35,2
19,5
-
-
-
-
-
-
-
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-0,5
30,1
21,6
36,6
12,6
-13,2
30,6
68,9
-44,4
-6,9
0,5
0,5
0,4
0,4
4,5
2,1
1,2
4,2
3,9
2,1
Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr) Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr)
Kursutveckling A) icke utd. andelsklass (%)*
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
17,0 17,0 16,1 16,1
17,3 17,3 17,0 17,0
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
AAK AB
6,4
Lagercrantz Group AB
5,9
Nibe Industrier AB
5,6
Fastighets AB Balder
5,3
Sweco AB
5,1
Beijer Ref AB
5,0
Indutrade AB
4,8
AddTech AB
4,4
Intrum Justitia AB
4,2
Thule Group AB
4,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass och samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Fonden fick ny förvaltare fr o m 20110516. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
152
SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktier m.m Aktieindexterminer Finans Fastighets AB Balder Wihlborgs Fastigheter AB
956 233 650 000
203 582 111 930
Hälsovård Addlife AB Elekta AB Lifco AB Sectra AB Vitrolife AB
501 187 1 070 000 536 000 423 066 115 667
51 121 73 028 129 980 51 191 53 785
1 603 800 827 401 762 033 990 974 522 681 895 473 1 102 227 618 000 400 922 200 000 3 086 800 625 000 600 000 1 341 250 915 500 407 708 1 126 800
170 003 140 658 144 405 193 735 11 656 86 413 183 080 162 658 82 470 29 400 215 459 28 063 74 700 195 957 82 268 44 032 158 034
802 189 1 025 800 1 400 000 90 566 2 868 677 805 035
37 703 8 617 68 600 19 970 228 060 51 522
Industri AddTech AB B&B Tools AB Beijer Alma AB Beijer Ref AB Cavotec SA Concentric AB Indutrade AB Intrum Justitia AB Loomis AB Malmbergs Elektriska AB Nibe Industrier AB Nobina AB OEM International AB Sweco AB Tomra Systems ASA VBG Group AB Ångpanneföreningen
Summa Aktier m.m
Summa Finansiella Instrument
9,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
4,4 3,7 3,7 5,0 0,3 2,2 4,8 4,2 2,1 0,8 5,6 0,7 1,9 5,1 2,1 1,1 4,1
0
0,0
3 717 330
96,5 3,5
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
128 857
3,3
5 682
0,1
3 851 869
100,0
VALUTAEXPONERING (%) SEK
97,8
NOK
2,1
1,0 0,2 1,8 0,5 5,9 1,3
409 847
245 703
6,4
100 000 855 000 1 317 430 765 900
7 010 54 934 158 421 59 204
0,2 1,4 4,1 1,5
1 162 560
99 980
2,6
3 717 330
96,5
7,3
Råvaror Hexpol AB
5,3 2,9
6,4
Konsument - Sällanköpsvaror Betsson AB Byggmax Group AB Thule Group AB Unibet Group PLC
3,0
10,8
Konsument - Dagligköpsvaror AAK AB
%
114 395
OMX 30 Index Future 2016-07-15
52,0
Informationsteknologi Beijer Electronics AB FormPipe Software AB HIQ International AB HMS Networks AB Lagercrantz Group AB Vitec Software Group AB
Underliggande värde
8,2
1,3 1,9 3,4 1,3 1,4
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
2,6
forts...
153
SEB Teknologifond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -1,1 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och teknologisektorn var inget undantag. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan, i kombination med kraftigt fallande råvarupriser, skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket gav förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna, i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna, gav stöd åt marknadsutvecklingen globalt. För teknologisektorn utvecklades marknaden positivt från mitten av februari fram till mitten av april för att därefter röra sig i sidled fram mot slutet av perioden när oron över ett eventuellt brittiskt utträde ur EU, så kallad Brexit, intensifierades. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna EU blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader och även teknologisektorn föll då kraftigt i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden utvecklades svagt negativt under perioden, men gick bättre än sitt jämförelseindex. Fondens exponering mot lite mindre bolag har varit lyckosam och har bidragit positivt till relativutvecklingen. På industrigruppsnivå är det framför allt bolagsvalen inom mjukvaru- och tjänstebolag som bidragit positivt till fondens relativavkastning, bland annat genom övervikter i Open Text Corp och WebMD Health Corp. Det största negativa bidraget på bolagsnivå kom från j2 Global som föll nästan 20% under perioden. Kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn och euron, vilket bidrog positivt till fondens avkastning uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning.
Mål och placeringsinriktning SEB Teknologifond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera globalt i främst marknadsnoterade bolag inom teknologisektorn. Eftersom sektorn domineras av amerikanska bolag är huvudelen av fondens medel placerade i USA. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med MSCI World Information Technology Net Return Index, ett globalt återinvesterande aktieindex med bolag inom teknologisektorn. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
154
2016-06-30
Fondfakta Startår
1988
Startkurs (SEK)
4,84
Jämförelseindex
MSCI World Information Technology Net Return Index
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Ulrika Bergman 16 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen mot bolag inom teknologisektorn och närliggande verksamhetsområden innebär att risken i huvudsak blir koncentrerad till denna sektor av aktiemarknaden. Detta medför normalt att risken blir högre än för en fond med placeringar inom flera sektorer. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Teknologifond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
220 200 180 160
Fondens standardavvikelse (%)*
16,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
17,3
Tracking error (%)
3,3
Active Share (%)**
58,6
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
140
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
120 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
3808,8
4087,4
3741,6
2895,4
2430,1
2416,7
1850,7
2002,7
1384,9
2043,8
29,2
29,3
26,3
20,5
16,5
15,6
15,9
15,6
11,0
15,9
130517
139617
142215
141453
146989
154664
116730
128693
126425
128658
Kursutveckling (%)*
-0,3
11,3
28,5
23,8
5,8
-1,4
2,0
44,0
-30,4
8,9
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-1,1
12,8
41,5
27,1
7,5
-0,7
4,7
44,9
-31,7
7,2
-
-
-
-
-
-
0,0
0,2
0,1
0,0
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
15,4 15,4 18,9 18,9
13,9 13,9 17,8 17,8
De tio största positionerna Finansiella instrument Apple Inc
Andel (%) 9,2
Alphabet Inc
7,3
Microsoft Corp
6,5
Cisco Systems Inc
5,1
Facebook Inc
3,8
Texas Instruments Inc
3,4
Intuit Inc
2,7
Fiserv Inc
2,5
Vantiv Inc
2,4
KLA-Tencor Corp
2,3
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150711 fick fonden ny förvaltare. 20131001 fick fonden ny förvaltare. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20110530 fick fonden nytt jämförelseindex. Tidigare index: FTSE Technology Total Return Index. 20110527 sammanlades SEB Internetfond med SEB Teknologifond. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
155
SEB Teknologifond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Bruker Corp
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
72 500
13 969
Mjukvara Aktier m.m Dataföretag Apple Inc Foxconn Technology Co Ltd NCR Corp Samsung Electronics Co Ltd
11,5 431 632 24 130 40 200 7 449
349 617 478 9 459 78 080
Datakonsulter CSG Systems International Inc EVERTEC Inc Fiserv Inc Gartner Inc International Business Machines Corp MasterCard Inc NeuStar Inc Total System Services Inc Vantiv Inc WEX Inc Visa Inc
16,3 203 700 57 700 104 900 97 500
69 571 7 597 96 638 80 469
1,8 0,2 2,5 2,1
32 549 2 500 122 100 187 400 188 800 99 000 77 504
41 858 1 865 24 321 84 327 90 540 74 376 48 705
1,1 0,0 0,6 2,2 2,4 2,0 1,3
Halvledare och Elektroniska komponenter Flextronics International Ltd Intel Corp KLA-Tencor Corp Linear Technology Corp NVIDIA Corp Tessera Technologies Inc Texas Instruments Inc Tripod Technology Corp Win Semiconductors Corp
13,4 755 200 186 126 138 800 213 100 144 100 37 800 244 500 474 000 403 000
75 503 51 725 86 143 84 011 57 395 9 813 129 784 7 781 6 912
Household Appliances Fujitsu General Ltd
181 000
33 828
Internet Alphabet Inc Facebook Inc LogMeIn Inc Mixi Inc NIC Inc WebMD Health Corp VeriSign Inc
47 158 150 800 35 200 220 667 37 400 137 200 111 500
279 215 146 014 18 917 76 451 6 952 67 550 81 679
Medicinsk service
67 596 196 087 79 188 49 440 11 594 18 867
122 200 80 300 298 300 303 300 119 400 109 300 135 900 567 656 161 700 116 999 62 400 1 121 164 27 272 149 500
Summa Aktier m.m
Halo Technology Holdings Inc Protegrity
Likvida Medel
0,4
3 741 248
98,2
2 020 000 2 453 000
0,9
1,8 5,1 2,1 1,3 0,3 0,5
1,1 0,7 1,3 2,2 2,1 2,7 1,9 6,5 2,1 1,1 1,0 2,2 0,2 1,9
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
7,3 3,8 0,5 2,0 0,2 1,8 2,1
41 031 27 378 47 995 84 366 81 022 103 358 73 842 246 106 80 586 40 574 38 383 81 970 7 841 72 479
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
0,9
forts...
156
Activision Blizzard Inc Aspen Technology Inc AVG Technologies NV CA Inc Citrix Systems Inc Intuit Inc Manhattan Associates Inc Microsoft Corp Open Text Corp Oracle Corp Red Hat Inc Sage Group PLC/The Software AG VMware Inc
Aktieindexterminer
11,1 425 500 806 671 82 100 104 800 31 100 57 600
27,0
2,0 1,4 2,3 2,2 1,5 0,3 3,4 0,2 0,2
17,8
Kommunikationsutrustning Ciena Corp Cisco Systems Inc F5 Networks Inc InterDigital Inc/PA Plantronics Inc Ubiquiti Networks Inc
9,2 0,0 0,2 2,0
0,4
2 0
0,0 0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Underliggande värde
%
55 002
1,4
NASDAQ 100 E-Mini Index Fut 2016-09-16 Summa Finansiella Instrument
0
0,0
3 741 250
98,2 1,8
68 896
1,8
-1 352
0,0
3 808 794
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) USD
90,2
GBP
2,2
KRW
2,1
JPY
2,9
CAD
2,1
OTH
0,6
SEB Total Expansiv
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 1,4 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari hade världsbörsindex fallit med drygt 12 procent uttryckt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaden och avkastningen hamnade runt nollstrecket sett över hela perioden. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-val blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. Tack vare det relativt låga riskutnyttjandet var ändå inverkan på portföljen måttlig. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att risken i portföljerna åter höjdes något i slutet av juni. Fondens utveckling Vid periodens inledning var portföljen relativt försiktigt positionerad. I mitten av maj gjordes bedömningen att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av det spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning i slutet av juni. Effekterna bedömdes kunna bli kännbara både avseende räntor, valutor och aktier och detta gjorde att risken i portföljen reducerades ytterligare något under försommaren. Den slagiga aktiemarknaden under halvåret har gjort att flera av portföljens fondinnehav har haft svårt att parera rörelserna. Både aktiefonder, till exempel SEB Globalfond, men även hedgefonder såsom Black Rock Edear, har haft en svag utveckling vilket påverkat portföljen negativt. Under andra kvartalet ökades andelen råvaror i portföljen, vilket bidragit positivt till avkastningen. Även investeringar i specifika segment inom räntemarknaden, till exempel amerikanska kreditobligationer med relativ hög säkerhet, har varit gynnsamma. Valutaförändringar har under halvåret påverkat fondens avkastning positivt uttryckt i svenska kronor.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2001
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,30
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,30
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
3,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makroekonomiska tecken, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse vad politiker väljer att göra eller inte göra de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
Förvaltare
Övrigt Den 1 februari 2016 sänktes den högsta tillåtna förvaltningsavgiften som enligt fondbestämmelserna kan tas ut från 2,0 procent till 1,30 procent. Samma datum ändrades grunden för beräkning av risk enligt Value at Risk-modellen från historisk simulering till en parametrisk modell.
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Total Expansiv har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva investeringsbeslut och erbjuder global exponering mot ett eller flera av tillgångsslagen aktier, valutor, räntebärande värdepapper, råvaror, hedgefonder, samt mot instrument relaterade till fastigheter och private equity. Förvaltarens målsättning är att utifrån fondens risknivå skapa så bra avkastning som möjligt genom att aktivt allokera sin exponering mellan de olika tillgångsslagen. Huvudkategorin av finansiella instrument utgörs av fondandelar och derivatinstrument. Fonden har dock en flexibel placeringsinriktning vilket gör att variationer kan förekomma. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. I de fall förvaltaren av fonden investerar i externa fonder ställs krav gällande undertecknande av FN:s principer för ansvarsfulla investeringar eller motsvarande. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
Förvaltare Arbetat i branschen
30,00
Mårten Gabrielsson 9 år
Placeringar i aktier, vissa typer av ränteplaceringar och alternativa investeringar innebär risk för större kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. Fondens placeringsinriktning innebär att fonden kan ha en inte obetydlig exponering mot en enskild marknad och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har en möjlighet att placera i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel.
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
157
SEB Total Expansiv
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
130 125 120 115 110 105 100 95 90
8,4
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
5
4
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
5086,7
5087,0
4718,6
3989,1
3770,2
3701,6
3683,4
1459,4
1353,3
2128,7
126,7
124,9
124,6
110,3
101,2
96,6
106,4
101,3
88,3
122,3
40139
40716
37856
36151
37263
38336
34619
14406
15321
17408
1,4
0,2
13,0
9,1
6,3
-8,7
7,5
18,6
-26,2
2,4
-
-
-
-
1,5
0,6
2,4
3,0
2,5
2,8
Kursutveckling (%)* Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
3,7 3,7
4,2 4,2
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Global Fund
14,3
SEB Obligationsfond SEK
14,0
SEB Global Chance/Risk Fund
13,5
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund
11,3
SEB Ethical Global Index Fund
7,3
SEB High Yield Fund
7,1
SEB Asset Selection Opportunistic
4,4
SEB Listed Private Equity Fund
4,4
US Treasury Notes 2 Year Sept 2016
3,2
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
2,7
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160201 sänktes fondens högsta tillåtna förvaltningsavgift. 20150701 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20131202 fick fonden ny förvaltare. 20121001 ändrade fonden namn. Tidigare namn: SEB Total Balans. 20100721 höjdes förvaltningsavgiften till 1,65%. Samtidigt fick fonden nytt namn. Fondens tidigare namn: SEB Private Banking Portfölj Balanserad. Fonden fick nytt jämförelseindex fr o m 20070430. Tidigare jämförelseindex: Affärsvärldens generalindex (35%), MSCI AC World Index (35%), OMRX T-bill (19,5%), OMRX Bond (10,5%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
158
SEB Total Expansiv
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30
VALUTAEXPONERING (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
SEK
52,5
EUR
30,7
USD
16,8
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF DE iShares Treasury Bond 710yr UCITS ETF
Aktieindexterminer
674 984 58 422
Underliggande värde
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
Ränteterminer
4,5
-52 315 -114 294
Underliggande värde
US Treasury Notes 2 Year Sept 2016
163 039
127 704 103 221
2,5 2,0
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
1,2
% -1,0 -2,2
0 0
0,0 0,0
0
0,0
% 3,2
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag BlackRock Strategic Funds - Americas Diversified Equity Absolute Return BlackRock Strategic Funds - European Diversified Equity Absolute Return Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund SEB Alternative Fixed Income SEB Asset Selection Opportunistic SEB Corporate Bond Fund EUR SEB Danish Mortgage Bond Fund SEB Ethical Global Index Fund SEB Global Chance/Risk Fund SEB Global Fund SEB High Yield Fund SEB Hållbarhetsfond Global SEB Listed Private Equity Fund SEB Obligationsfond Flexibel SEK SEB Obligationsfond SEK SEB Sverige Indexfond Threadneedle Lux - Enhanced Commodities Portfolio Vontobel Fund - Harcourt Commodity Fund
94,3 826 024
101 865
2,0
384 912
49 923
1,0
379 937
51 927
1,0
28 292 498 941 720 1 495 870 6 587 721 39 921 38 576 599 60 226 977 23 954 210 2 061 746 3 700 768 169 974 13 225 988 63 860 041 344 291
573 363 103 036 223 977 102 314 53 495 372 116 685 550 726 890 359 125 50 123 222 178 136 948 712 276 93 482
11,3 2,0 4,4 2,0 1,1 7,3 13,5 14,3 7,1 1,0 4,4 2,7 14,0 1,8
836 114
93 661
1,8
147 518
82 340
1,6
15 832 862 9 530 018
-3 418 -9 245
-0,1 -0,2
5 012 851
98,5
Valutaterminer EUR/SEK USD/SEK Summa Finansiella Instrument
-0,2
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
1,5 72 394
1,4
1 482
0,0
5 086 727
100,0
159
SEB Total Försiktig
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 1,0 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari hade världsbörsindex fallit med drygt 12 procent uttryckt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaden och avkastningen hamnade runt nollstrecket sett över hela perioden. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-val blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. Tack vare det relativt låga riskutnyttjandet var ändå inverkan på portföljen måttlig. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att risken i portföljerna åter höjdes något i slutet av juni. Fondens utveckling Vid periodens inledning var portföljen relativt försiktigt positionerad. I mitten av maj gjordes bedömningen att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av det spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning i slutet av juni. Effekterna bedömdes kunna bli kännbara både avseende räntor, valutor och aktier och detta gjorde att risken i portföljen reducerades ytterligare något under försommaren. Den slagiga aktiemarknaden har under halvåret gjort att flera av portföljens fondinnehav har haft svårt att parera rörelserna. Både aktiefonder, till exempel SEB Globalfond, men även hedgefonder såsom Black Rock Edear, har haft en svag utveckling vilket påverkat portföljen negativt. Under andra kvartalet ökades andelen råvaror i portföljen, vilket bidragit positivt till avkastningen. Även investeringar i specifika segment inom räntemarknaden, till exempel amerikanska kreditobligationer med relativ hög säkerhet, har varit gynnsamma. Valutaförändringar har under halvåret påverkat fondens avkastning positivt uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makroekonomiska tecken, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse vad politiker väljer att göra eller inte göra de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras. Övrigt Den 1 februari 2016 sänktes den högsta tillåtna förvaltningsavgiften som enligt fondbestämmelserna kan tas ut från 2,0 procent till 0,95 procent. Samma datum ändrades grunden för beräkning av risk enligt Value at Risk-modellen från historisk simulering till en parametrisk modell.
Mål och placeringsinriktning SEB Total Försiktig har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva investeringsbeslut och erbjuder global exponering mot ett eller flera av tillgångsslagen aktier, valutor, räntebärande värdepapper, råvaror, hedgefonder, samt mot instrument relaterade till fastigheter och private equity. Förvaltarens målsättning är att utifrån fondens risknivå skapa så bra avkastning som möjligt genom att aktivt allokera sin exponering mellan de olika tillgångsslagen. Huvudkategorin av finansiella instrument utgörs av fondandelar och derivatinstrument. Fonden har dock en flexibel placeringsinriktning vilket gör att variationer kan förekomma. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. I de fall förvaltaren av fonden investerar i externa fonder ställs krav gällande undertecknande av FN:s principer för ansvarsfulla investeringar eller motsvarande. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
160
2016-06-30
Fondfakta Startår
2004
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,95
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
0,95
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
3,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Mårten Gabrielsson 9 år
FONDENS RISKPROFIL Placeringar i aktier, vissa typer av ränteplaceringar och alternativa investeringar innebär risk för större kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. Fondens placeringsinriktning innebär att fonden kan ha en inte obetydlig exponering mot en enskild marknad och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har en möjlighet att placera i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel.
SEB Total Försiktig
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond låg risk Fondens standardavvikelse (%)*
120
3,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
115
Tracking error (%)
-
110
* Beräknas på 24 månader.
105
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
3
2
2016
2015
2014
2013
2012
12149,6
11292,9
6383,0
1175,1
123,6
122,3
121,2
114,5
98298
92304
52664
1,0
0,9
5,9
-
-
-
Kursutveckling (%)* Utdelning kr/andel
4
5
6
7
2011
2010
2009
2008
2007
365,8
190,9
314,4
445,4
481,9
603,7
109,4
106,6
110,8
110,3
104,0
120,2
10267
3344
1790
2837
4037
4634
5023
4,6
7,1
-1,1
3,8
8,9
-12,4
2,2
-
4,7
3,0
3,6
2,7
1,4
2,8
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden
2,0 2,0
3,5 3,5
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Obligationsfond SEK
18,5
SEB Korträntefond SEK
10,9
SEB Global Fund
10,7
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
10,5
SEB High Yield Fund
5,1
SEB Alternative Fixed Income
4,8
Kames Capital - Absolute Return Bond Fund
4,0
iShares Treasury Bond 710yr UCITS ETF
3,9
BlackRock Strategic Funds - European Diversified Equity Absolute Return
3,7
SEB Asset Selection Opportunistic
3,1
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160201 sänktes fondens högsta tillåtna förvaltningsavgift. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20131202 fick fonden ny förvaltare. 20121001 bytte fonden placeringsinriktning och riskmått. Fonden upphörde också att vara utdelande. Samtidigt bytte fonden namn. Tidigare namn var SEB Private Banking Portfölj Försiktig. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
161
SEB Total Försiktig
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
USD/SEK
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
4 437 678
Summa Finansiella Instrument Investeringsfonder/utländska fondföretag iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF DE iShares Treasury Bond 710yr UCITS ETF iShares USD Corporate Bond UCITS ETF
Aktieindexterminer
879 803 268 105 365 769
Underliggande värde
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
Ränteterminer
8,3
-0,7 -1,5
Underliggande värde
%
258 901
1,4 3,9 3,0
%
-89 014 -177 027
US Treasury Notes 2 Year Sept 2016
166 455 473 691 365 223
2,1
-24 546
-0,2
11 920 275
98,1
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
1,9
Likvida Medel
233 186
1,9
-3 851
0,0
12 149 610
100,0
Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
0 0
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
0,0 0,0
VALUTAEXPONERING (%) 0
0,0
SEK
90,1
USD
8,0
EUR
1,8
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag ATCM I - Alternative Risk Premia BlackRock Strategic Funds - Americas Diversified Equity Absolute Return BlackRock Strategic Funds - European Diversified Equity Absolute Return Deutsche Invest I Convertibles FundLogic Alternatives PLC - MS PSAM Global Event UCITS Fund Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund Kames Capital - Absolute Return Bond Fund Pictet Total Return - Agora SEB Alternative Fixed Income SEB Asset Selection Opportunistic SEB Corporate Bond Fund EUR SEB Danish Mortgage Bond Fund SEB Global Fund SEB High Yield Fund SEB Hållbarhetsfond Global SEB Korträntefond SEK SEB Obligationsfond Flexibel SEK SEB Obligationsfond SEK SEB Sverige Indexfond Threadneedle Lux - Enhanced Commodities Portfolio UBAM - Euro 10-40 Convertible Bond Vontobel Fund - Harcourt Commodity Fund
90,1 149 413
14 460
0,1
1 889 928
233 066
1,9
3 463 683 130 767
449 240 214 467
3,7 1,8
364 677
338 139
2,8
893 514
122 119
1,0
6 116 955
123 963
1,0
4 855 887 209 528 5 299 833 2 481 684 7 888 751 185 214 42 839 199 3 552 619 8 703 263 129 549 762 123 525 085 201 242 960 406 896
488 152 224 814 579 869 371 583 122 520 248 189 1 299 954 618 813 117 877 1 321 770 1 279 040 2 244 604 110 481
4,0 1,9 4,8 3,1 1,0 2,0 10,7 5,1 1,0 10,9 10,5 18,5 0,9
971 492 210 405
108 827 202 542
0,9 1,7
204 154
113 953
0,9
Valutaterminer EUR/SEK
-0,3 16 023 167
-8 988
-0,1
forts...
162
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
1,6
SEB Total Potential
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,8 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari hade världsbörsindex fallit med drygt 12 procent uttryckt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaden och avkastningen hamnade runt nollstrecket sett över hela perioden. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-val blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. Tack vare det relativt låga riskutnyttjandet var ändå inverkan på portföljen måttlig. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att risken i portföljerna åter höjdes något i slutet av juni. Fondens utveckling Vid periodens inledning var portföljen relativt försiktigt positionerad. I mitten av maj gjordes bedömningen att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av det spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning i slutet av juni. Effekterna bedömdes kunna bli kännbara både avseende räntor, valutor och aktier och detta gjorde att risken i portföljen reducerades ytterligare något under försommaren. Den slagiga aktiemarknaden under halvåret har gjort att flera av portföljens fondinnehav har haft svårt att parera rörelserna. Både aktiefonder, till exempel SEB Globalfond, men även hedgefonder såsom Black Rock Edear, har haft en svag utveckling vilket påverkat portföljen negativt. Under andra kvartalet ökades andelen råvaror i portföljen, vilket bidragit positivt till avkastningen. Även investeringar i specifika segment inom räntemarknaden, till exempel amerikanska kreditobligationer med relativ hög säkerhet, har varit gynnsamma. Valutaförändringar har under halvåret påverkat fondens avkastning positivt uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makroekonomiska tecken, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse vad politiker väljer att göra eller inte göra de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras. Övrigt Den 1 februari 2016 sänktes den högsta tillåtna förvaltningsavgiften som enligt fondbestämmelserna kan tas ut från 2,0 procent till 1,20 procent. Samma datum ändrades grunden för beräkning av risk enligt Value at Risk-modellen från historisk simulering till en parametrisk modell.
Mål och placeringsinriktning SEB Total Potential har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva investeringsbeslut och erbjuder global exponering mot ett eller flera av tillgångsslagen aktier, valutor, räntebärande värdepapper, råvaror, hedgefonder, samt mot instrument relaterade till fastigheter och private equity. Förvaltarens målsättning är att utifrån fondens risknivå skapa så bra avkastning som möjligt genom att aktivt allokera sin exponering mellan de olika tillgångsslagen. Huvudkategorin av finansiella instrument utgörs av fondandelar och derivatinstrument. Fonden har dock en flexibel placeringsinriktning vilket gör att variationer kan förekomma. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. För att öka fondens möjligheter att skapa avkastning har förvaltaren möjlighet att utnyttja hävstång. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. I de fall förvaltaren av fonden investerar i externa fonder ställs krav gällande undertecknande av FN:s principer för ansvarsfulla investeringar eller motsvarande. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2004
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,20
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,20
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
3,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Mårten Gabrielsson 9 år
FONDENS RISKPROFIL Placeringar i aktier, vissa typer av ränteplaceringar och alternativa investeringar innebär risk för större kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. Fondens placeringsinriktning innebär att Fonden kan ha en inte obetydlig exponering mot en enskild marknad och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har en möjlighet att placera i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel.
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
163
SEB Total Potential
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
120 115 110
5,8
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader.
105
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 95
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
7
2008
2007
8337,1
7651,0
5615,4
4062,1
4020,1
3947,8
2257,0
419,1
374,9
553,2
Andelsvärde (kr)
136,3
135,2
133,6
122,6
115,3
112,1
117,3
112,6
102,9
130,5
Antalet utestående andelar (1000-tal)
61187
56582
42045
33131
34880
35231
19248
3722
3645
4238
0,8
1,2
8,9
6,4
4,0
-4,2
6,1
13,3
-19,6
2,3
-
-
-
-
1,2
0,3
2,1
3,6
2,6
2,5
Kursutveckling (%)* Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden
2,9 2,9
3,4 3,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Obligationsfond SEK
18,8
SEB Global Fund
15,2
SEB Obligationsfond Flexibel SEK
5,7
US Treasury Notes 2 Year Sept 2016
5,5
iShares Treasury Bond 710yr UCITS ETF
5,2
SEB Ethical Global Index Fund
4,6
SEB High Yield Fund
4,2
SEB Asset Selection Opportunistic
3,5
SEB Global Chance/Risk Fund
3,5
S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
-3,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20160201 sänktes fondens högsta tillåtna förvaltningsavgift. 20150701 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20131202 fick fonden ny förvaltare. 20121001 bytte fonden placeringsinriktning och riskmått. Fonden upphörde också att vara utdelande. 20100721 höjdes förvaltningsavgiften till 1,45%. Samtidigt fick fonden nytt namn. Fondens tidigare namn: SEB Private Banking Portfölj Möjlighet. Fonden fick nytt jämförelseindex fr o m 20070430. Tidigare jämförelseindex: Affärsvärldens generalindex (25%), MSCI AC World Index (25%), OMRX T-bill (32,5%), OMRX Bond (17,5%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
164
SEB Total Potential
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF DE iShares Treasury Bond 710yr UCITS ETF iShares USD Corporate Bond UCITS ETF
11,0 1 422 141 245 589 211 490
%
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 -186 097 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16 -281 008
-2,2 -3,4
Ränteterminer
Underliggande värde
US Treasury Notes 2 Year Sept 2016
458 056
3,2 5,2 2,5
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
15 776 302 6 745 152
Summa Finansiella Instrument
0,0 0,0
0
0,0
-0,1 -0,3
8 100 209
97,2 2,8
Likvida Medel
FONDFÖRMÖGENHET 0 0
-7 414 -24 573
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Övriga tillgångar och skulder netto
Underliggande värde
Aktieindexterminer
269 062 433 909 211 174
Antal/Nom 1000
EUR/SEK USD/SEK
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Investeringsfonder/utländska fondföretag
Finansiella instrument
183 434
2,2
53 434
0,6
8 337 077
100,0
% 5,5
VALUTAEXPONERING (%) SEK
76,5
USD
13,3
EUR
10,1
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag BlackRock Strategic Funds - Americas Diversified Equity Absolute Return BlackRock Strategic Funds - European Diversified Equity Absolute Return Deutsche Invest I Convertibles FundLogic Alternatives PLC - MS PSAM Global Event UCITS Fund Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund Kames Capital - Absolute Return Bond Fund Pictet Total Return - Agora SEB Alternative Fixed Income SEB Asset Selection Opportunistic SEB Corporate Bond Fund EUR SEB Danish Mortgage Bond Fund SEB Ethical Global Index Fund SEB Global Chance/Risk Fund SEB Global Fund SEB High Yield Fund SEB Hållbarhetsfond Global SEB Listed Private Equity Fund SEB Obligationsfond Flexibel SEK SEB Obligationsfond SEK SEB Sverige Indexfond Threadneedle Lux - Enhanced Commodities Portfolio UBAM - Euro 10-40 Convertible Bond Vontobel Fund - Harcourt Commodity Fund Valutaterminer
86,6 1 278 295
157 639
1,9
2 124 849 130 605
275 593 214 201
3,3 2,6
123 556
114 565
1,4
599 521
81 938
1,0
12 909 294
261 614
3,1
1 967 206 106 485 2 142 419 1 964 346 5 288 164 64 112 39 511 717 25 436 972 41 688 696 1 991 523 5 839 629 151 725 45 628 358 140 392 854 402 368
197 759 114 253 234 408 294 122 82 130 85 911 381 137 289 543 1 265 042 346 894 79 092 198 324 472 459 1 565 900 109 251
2,4 1,4 2,8 3,5 1,0 1,0 4,6 3,5 15,2 4,2 0,9 2,4 5,7 18,8 1,3
663 871 152 216
74 367 146 528
0,9 1,8
314 207
175 381
2,1
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
1,8
-0,4
forts...
165
SEB Trygg Placeringsfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,8 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,9 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan samt kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket resulterade i förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna samt fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden utvecklades något svagare än sitt jämförelseindex under perioden drivet främst av utvecklingen i den svenska delen av fonden. Drivkrafterna bakom marknadsutvecklingen under första halvåret varierade kraftigt och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under perioder av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. I den globala delen bidrog en undervikt inom finans samt en övervikt inom allmännyttiga bolag starkast medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i AT&T, Edison International mest positivt medan övervikter i EasyJet och Kohl´s Corp påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog en undervikt inom finans mest positivt till utvecklingen medan en undervikt inom energi tyngde. Övervikter i bolag som Skanska och Bilia bidrog mest positivt medan en undervikt i Volvo och övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Räntedelen i fonden hade en övervikt i bostadsobligationer under hela perioden vilket bidrog positivt medan en något försiktig hållning till den kraftiga svenska räntenedgången tyngde fondens relativa avkastning. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
Mål och placeringsinriktning SEB Trygg Placeringsfond har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut och försöker identifiera aktier som vi bedömer har en kombination av faktorer som bl.a. hög kvalitet och gynnsam värdering. Fondens räntedel förvaltas fundamentalt med fokus på Sverige och vi investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med kreditbetyg på lägst BBB- (enligt Standard & Poor's) eller motsvarande. Före varje investering gör vi en kreditriskbedömning. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För de globala investeringarna utgör detta sällan en begränsning medan det för de svenska investeringarna har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. Fonden har en i normalfallet stabil fördelning mellan tillgångsslagen aktier och räntor vars prisutveckling har en lägre samvariation vilket bidrar till god riskspridning. I normalfallet är 40 % av fonden investerad i aktier fördelat på 25 % globala bolag och 15 % svenska bolag och 60 % är placerade i svenska räntebärande instrument, men avvikelser kan förekomma. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av MSCI World AC Net return 25%, OMX Sthlm Benchmark Gross index 15%, OMRX-Bond 60%, ett återinvesterande globalt aktieindex, ett återinvesterande svenskt aktieindex och ett återinvesterande svenskt ränteindex. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
166
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1997
Startkurs (SEK)
100,00
Jämförelseindex MSCI World AC NetReturn Index (25%), OMX Sthlm BenchmarkGross Index (15%),OMRX-Bond (60%) Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,10
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,10
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även innehåller svenska ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. När andelen aktier i portföljen ökar blir marknadsrisken högre. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar aktierna på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Trygg Placeringsfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk
140 135 130 125 120 115 110 105 100
Fondens standardavvikelse (%)*
5,4
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
5,8
Tracking error (%)
1,0
* Beräknas på 24 månader. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
3701,7
3827,1
3889,8
3028,7
2341,5
2248,8
2418,4
2632,8
2604,8
3786,7
168,2
166,9
162,5
143,4
132,3
128,9
128,2
126,4
116,7
132,1
22008
22933
23934
21120
17695
17452
18864
20829
22328
28665
Kursutveckling (%)*
0,8
2,7
13,3
8,4
6,2
2,7
4,0
13,5
-9,4
2,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
1,9
2,9
13,2
9,2
7,6
1,7
6,8
14,6
-9,6
2,6
-
-
-
-
4,4
2,7
3,1
5,5
3,3
1,6
Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. utd. utd. Jämförelseindex inkl.
4,9 4,9 5,8 5,8
6,5 6,5 7,0 7,0
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Stadshypotek AB 6.000% 160921
Andel (%) 22,0 9,6
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
9,3
Sweden Government Bond 3.500% 390330
8,2
Stadshypotek AB 3.000% 181219
6,6
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
2,1
Fortum OYJ 2.750% 180320
1,0
Länsförsäkringar Bank 0.266% 170526
0,9
Volvo AB
0,8
ABB Ltd
0,8
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140219 förändrades den underliggande viktningen av fondens jämförelseindex. 20130301 gjordes ett tillägg i fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (20%), SIX60 Caped Return Index (20%), OMRXBond (30%) och OMRX-Tbill (30%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
167
SEB Trygg Placeringsfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument Sun Hung Kai Properties Ltd
Antal/Nom 1000 435
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 44
Israel Aktier m.m Australien Coca-Cola Amatil Ltd Dexus Property Group Fortescue Metals Group Ltd Tabcorp Holdings Ltd Telstra Corp Ltd Woolworths Ltd
0,9 37 162 15 061 463 157 33 340 298 087 53 539
1 929 857 10 227 961 10 456 7 056
0,1 0,0 0,3 0,0 0,3 0,2
Bank Hapoalim BM Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd Teva Pharmaceutical Industries Ltd
0,3 34 308
1 464
0,0
394 890
6 633
0,2
3 353
1 427
0,0
Italien Terna Rete Elettrica Nazionale SpA UnipolSai SpA
0,2 77 189 314 068
3 628 3 982
0,1 0,1
1 000 53 600 6 400 55 500 18 000 272 900 100
1 497 10 949 8 795 15 089 4 113 8 384 3
0,0 0,3 0,2 0,4 0,1 0,2 0,0
472 047 17 655 9 500 10 700 16 600 18 500 28
10 810 5 223 2 790 1 920 2 686 5 122 10
Japan Belgien Colruyt SA
0,0 3 470
1 619
198 151 527 915 19 400 35
3 815 29 5 802 4
Brasilien Cia Energetica de Minas Gerais CPFL Energia SA Oi SA Sul America SA Telefonica Brasil SA Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
0,1
510
0,0
1 819
15
0,0 0,1
Kina
655
0,0
96 982
3 686
0,1
19 036 28 597 94 024 21 921
5 739 9 367 6 342 3 384
0,2 0,3 0,2 0,1
Finland Nokian Renkaat OYJ Orion OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
0,7
Frankrike Cie Generale des Etablissements Michelin CNP Assurances Eurazeo SA Eutelsat Communications SA Vinci SA
0,6 21 145 8 067 1 412 2 568 7 030
16 959 1 011 711 412 4 214
Grekland OPAP SA
0,5 0,0 0,0 0,0 0,1
8 021
470
Millicom International Cellular SA RTL Group SA
293 700 186 000 77 000
1 569 922 431
0,0 0,0 0,0
155 074 538 000 76 000
664 2 791 811
0,0 0,1 0,0
519 800
2 929
0,1 0,2
5 445 8 623
2 804 5 953
0,1 0,2
41 900 53 400
582 1 582
0,0 0,0
Malaysia Petronas Chemicals Group Bhd Tenaga Nasional Bhd
0,3 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,3
Luxemburg
0,0
Malta
0,5
Angler Gaming PLC Kambi Group PLC Unibet Group PLC
93
8
0,0
576 18 536 21 691 312 000
2 497 816 17 991
0,0 0,0 0,0 0,5 forts...
168
Bank of Communications Co Ltd Belle International Holdings Ltd China Construction Bank Corp Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd Evergrande Real Estate Group Ltd Guangzhou R&F Properties Co Ltd Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
0,8
0,1
0,0
Hongkong CLP Holdings Ltd Hopewell Highway Infrastructure Ltd Hopewell Holdings Ltd Hysan Development Co Ltd Link REIT
0,0
1,3
Kanada
6 640
12 900
Egypten Commercial International Bank Egypt SAE
0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Lucara Diamond Corp Magna International Inc Metro Inc Power Corp of Canada Shaw Communications Inc Sun Life Financial Inc Toronto-Dominion Bank/The
Chile Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA tr
0,0
Central Japan Railway Co Daiichi Sankyo Co Ltd Daito Trust Construction Co Ltd Japan Airlines Co Ltd NTT DOCOMO Inc Resona Holdings Inc Seven Bank Ltd
0,0
0,4 12 901 9 150 196 351
39 1 121 15 178
Marocko Maroc Telecom
0,0 0,0 0,4 0,0
6 250
643
0,0
forts...
SEB Trygg Placeringsfond Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Nederländerna Boskalis Westminster Koninklijke Ahold NV Wolters Kluwer NV
0,6 8 515 67 986 17 081
2 476 12 735 5 878
Nya Zeeland Fletcher Building Ltd Spark New Zealand Ltd
0,1 22 157 163 941
1 147 3 512
62 238
1 265
0,0
41 795 21 796
1 057 3 219
0,0 0,1
328 336 190 002
3 933 1 154
0,1 0,0
Polen Energa SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA
0,0 5 370
5
14 140
5 034
0,1
199 480 18 695
2 977 822
0,1 0,0
169 410 10 053 387 16 543 1 231 1 446
28 105 18 754 12 194 5 168 3 011
0,8 0,0 0,0 0,3 0,1 0,1
Ryssland Lukoil PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC Tatneft PJSC
1,3
Singapore Keppel REIT
0,0 74 320
491
17 019
12 843
0,3
689 181 095 15 006 58 281 67 575
349 8 410 1 448 7 169 247
0,0 0,2 0,0 0,2 0,0
58 881 101 774 3 415 10 250 22 037 97 830 12 242 38 261
2 452 12 634 1 907 1 506 3 434 5 551 3 376 15 510
0,1 0,3 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,4
17 807
272
Spanien Red Electrica Corp SA
1,7
Sverige Arise AB
0,0 0,3
Storbritannien AstraZeneca PLC BT Group PLC Concentric AB easyJet PLC EnQuest PLC International Consolidated Airlines Group SA National Grid PLC Next PLC Relx NV RELX PLC Royal Mail PLC Severn Trent PLC Unilever PLC
0,0 0,2
Schweiz ABB Ltd Etrion Corp Swiss Life Holding AG Swiss Re AG Swisscom AG Zurich Insurance Group AG
0,0 0,1 0,3
Portugal PHarol SGPS SA
0,1 0,3 0,2
12,6 0,0
forts...
Finansiella instrument Assa Abloy AB Atlas Copco AB Attendo AB Axfood AB B&B Tools AB Beijer Alma AB Bilia AB BioGaia AB Bonava AB Bufab AB Byggmax Group AB Castellum AB Cellavision AB Clas Ohlson AB D Carnegie & Co AB Diös Dometic Group AB Eltel AB Fastighets AB Balder Granges AB Hemfosa Fastigheter AB Hennes & Mauritz AB HIQ International AB Hufvudstaden AB IAR Systems Group AB Industrivärden Indutrade AB Infant Bacterial Therapeutics AB Intrum Justitia AB Investor AB Inwido AB JM AB KappAhl AB Klövern L E Lundbergforetagen AB Lifco AB Loomis AB Melker Schorling AB Mycronic AB NCC AB NetEnt AB Nobina AB Nolato AB Nordax Group AB Nordea Bank AB Peab AB Recipharm AB Rottneros AB SAS AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SkiStar AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB
Antal/Nom 1000 39 800 68 673 12 596 108 813 6 433 4 292 95 065 2 593 67 075 5 715 31 775 65 986 53 638 27 391 7 890 73 717 42 680 4 795 18 866 103 392 3 760 92 544 38 560 72 303 3 481 77 038 38 104 259 66 742 29 506 34 965 57 472 45 438 689 396 1 929 18 772 6 447 807 49 191 67 075 16 427 7 134 34 040 16 486 309 769 19 703 507 169 930 30 376 331 420 143 245 5 065 137 592 16 732 16 937 72 926 130 329 377 801 588 879
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 6 850 14 894 1 033 17 562 1 094 813 19 726 593 6 842 327 2 042 7 912 3 191 3 951 763 4 423 2 379 438 4 017 7 548 325 22 812 1 889 9 551 547 10 485 6 329 11 17 566 8 288 3 287 12 121 1 686 6 684 923 4 552 1 326 419 3 087 13 080 1 363 320 7 540 597 21 963 1 256 60 1 045 486 24 177 25 125 623 24 175 4 894 4 556 7 424 9 586 24 293 23 390
0,2 0,4 0,0 0,5 0,0 0,0 0,5 0,0 0,2 0,0 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,6 0,1 0,3 0,0 0,3 0,2 0,0 0,5 0,2 0,1 0,3 0,0 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,4 0,0 0,0 0,2 0,0 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,7 0,7 0,0 0,7 0,1 0,1 0,2 0,3 0,7 0,6
forts...
169
SEB Trygg Placeringsfond Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Tethys Oil AB Wihlborgs Fastigheter AB Vitrolife AB Volvo AB Ångpanneföreningen
55 566 72 692 11 501 368 303 5 707
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 3 556 12 518 5 348 30 567 800
Sydafrika Impala Platinum Holdings Ltd Liberty Holdings Ltd Truworths International Ltd
0,2 204 7 505 157 372
6 525 7 812
0,0 0,0 0,2
14 175 3 557 2 028 67 709
6 298 3 571 21 145 4 741
0,2 0,1 0,6 0,1
51 002 22 700 2
1 561 106 0
0,0 0,0 0,0
2 88 246
0 686
0,0 0,0
Sydkorea Korea Electric Power Corp KT&G Corp Samsung Electronics Co Ltd Woori Bank
1,0
Taiwan Chunghwa Telecom Co Ltd E Ink Holdings Inc Taiwan Mobile Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd TSRC Corp
0,1
Turkiet Enka Insaat ve Sanayi AS Koza Altin Isletmeleri AS
0,0 2 42 645
0 1 600
4 824 11 127 29 512
5 803 6 305 5 096
0,2 0,2 0,1
922
1 304
0,0
Tyskland Allianz SE Bayerische Motoren Werke AG K+S AG Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen
0,0 0,0 0,5
USA Accenture PLC Altria Group Inc Anthem Inc Assurant Inc AT&T Inc Automatic Data Processing Inc Baxter International Inc Best Buy Co Inc Brookfield Property Partners LP Brown-Forman Corp Capital One Financial Corp CenturyLink Inc Cisco Systems Inc Colgate-Palmolive Co Corning Inc Cummins Inc Darden Restaurants Inc Delta Air Lines Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Eaton Corp PLC eBay Inc Edison International
0,1 0,3 0,1 0,8 0,0
18 400 35 561 9 000 33 65 700 2 4 900 66 900 6 191 14 1 2 700 83 300 84 31 14 100 22 300 2 700 21 800 42 39 28 300
17 662 20 777 10 015 24 24 053 2 1 877 17 345 1 173 12 1 664 20 249 52 5 13 433 11 968 833 17 848 21 8 18 624
Entergy Corp Foot Locker Inc Franklin Resources Inc GameStop Corp Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Home Depot Inc/The Intel Corp Johnson & Johnson Kohl's Corp Kroger Co/The LyondellBasell Industries NV M&T Bank Corp Marsh & McLennan Cos Inc Mattel Inc Michael Kors Holdings Ltd Monsanto Co Paychex Inc PayPal Holdings Inc Philip Morris International Inc Phillips 66 Pinnacle West Capital Corp Procter & Gamble Co/The Public Service Enterprise Group Inc Quest Diagnostics Inc Regions Financial Corp Reynolds American Inc Seagate Technology PLC Target Corp Travelers Cos Inc/The United Therapeutics Corp Wal-Mart Stores Inc Verizon Communications Inc Western Union Co/The WW Grainger Inc
12,3
Österrike
0,5 0,6 0,3 0,0 0,6 0,0 0,1 0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 0,0 0,4 0,3 0,0 0,5 0,0 0,0 0,5
OMV AG
forts...
170
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
20 28 700 22 500 42 500 5 900 22 800 2 000 71 900 2 108 20 500 53 700 24 700 14 23 7 900 9 20 200 39 4 500 61 3 459 9
14 13 340 6 362 9 571 4 170 14 877 2 164 19 981 2 166 6 586 16 739 15 574 14 13 2 377 8 10 183 12 3 878 41 2 376 6
0,0 0,4 0,2 0,3 0,1 0,4 0,1 0,5 0,1 0,2 0,5 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0
48 400 4 500 77 800 40 748 15 300 6 500 17 900 1 800 32 300 48 127 108 700 9 100
19 114 3 104 5 610 18 619 3 158 3 845 18 054 1 615 19 983 22 770 17 664 17 521
0,5 0,1 0,2 0,5 0,1 0,1 0,5 0,0 0,5 0,6 0,5 0,5 0,1
9 568
Summa Aktier m.m
2 271
0,1
1 407 214
38,0
Obligationer m.m SEK-obligationer Fortum OYJ 2.750% 180320 Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 3.000% 181219 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sweden Government Bond 3.500% 390330
49,1 37 000
38 590
1,0
323 000
343 598
9,3
226 000
243 318
6,6
748 000
813 024
22,0
205 600
301 784
8,2
forts...
SEB Trygg Placeringsfond Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
69 000
Summa Obligationer m.m
75 975
2,1
1 816 288
49,1
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer
10,5
Stadshypotek AB 6.000% 160921 Länsförsäkringar Bank 0.266% 170526 1)
350 000
354 841
9,6
32 000
32 085
0,9
0,3 0,4
0 0
0,0 0,0
0
0
0,0
3 610 428
97,5
Underliggande värde
Aktieindexterminer
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
%
10 968 13 829
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag
0,0
SEB Asset Selection Fund Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,5
Likvida Medel
34 191
0,9
Övriga tillgångar och skulder netto
57 057
1,5
3 701 675
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
75,2
GBP
1,6
HKD
0,7
USD
12,8
JPY
1,3
CHF
0,6
EUR
3,7
KRW
1,0
CAD
0,5
OTH
1,8
AUD
0,9
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Swedbank AB
22,6
Svenska Handelsbanken AB
16,4
Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB Almendral SA
% 10,9 0,0
171
SEB Trygghetsfond Ekorren
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -1,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -0,2 procent.
Fondfakta Startår
1990
Startkurs (SEK)
50,00
Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan i kombination med kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro på de finansiella marknaderna under årets inledning. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket resulterade i förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna i kombination med fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades något svagare än sitt jämförelseindex under perioden. Drivkrafterna bakom utvecklingen på den svenska aktiemarknaden varierade kraftigt under första halvåret och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. En undervikt inom IT bidrog mest positivt medan en undervikt inom industri och en övervikt inom sällanköpsvaror tyngde fondens relativa avkastning. På bolagsnivå bidrog undervikter i Nordea och Hennes & Mauritz mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Räntedelen i fonden hade en övervikt i bostadsobligationer under hela perioden vilket bidrog positivt medan en något försiktig hållning till den kraftiga svenska räntenedgången tyngde fondens relativa avkastning något.
Förvaltningsavgift (%)
1,20
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
OMX Stockholm Benchmark GI (50%), OMRX-Bond (50%) QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
3,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
Mål och placeringsinriktning
FONDENS RISKPROFIL
SEB Trygghetsfond Ekorren har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. I normalfallet är fonden investerad till 50% i aktiemarknaden i Sverige och 50% i räntebärande instrument med tonvikt på Sverige, men avvikelser kan förekomma. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut och försöker identifiera aktier som vi bedömer har en kombination av faktorer som bl.a. hög kvalitet och gynnsam värdering. Fondens räntedel förvaltas fundamentalt med fokus på Sverige och vi investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med kreditbetyg på lägst BBB(enligt Standard & Poor's) eller motsvarande. Före varje investering gör vi en kreditriskbedömning. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För globala investeringar utgör detta sällan en begränsning medan det för svenska investeringar har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. Fonden har en i normalfallet stabil fördelning mellan tillgångsslagen aktier och räntor vars prisutveckling har en lägre samvariation vilket bidrar till god riskspridning. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av OMX Sthlm Benchmark Gross Index 50% och OMRX-Bond 50%, ett återinvesterande svenskt aktieindex och ett återinvesterande svenskt ränteindex. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även innehåller svenska ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. När andelen aktier i portföljen ökar blir marknadsrisken högre. Placeringsinriktningen innebär att fondens aktieportfölj huvudsakligen är riskexponerad mot den svenska marknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden har möjlighet att placera medel utanför Sverige kan den i viss mån påverkas av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
172
2016-06-30
SEB Trygghetsfond Ekorren
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
140
7,0
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
7,4
130
Tracking error (%)
1,4
120
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2738,4
2917,4
2995,3
2763,4
2177,5
2089,6
2284,9
1607,7
1223,8
1655,6
178,5
180,9
173,1
154,5
135,9
132,0
136,9
127,2
106,8
128,9
15340
16127
17302
17881
16017
15835
16689
12641
11459
12843
Kursutveckling (%)*
-1,3
4,5
12,0
13,7
7,3
-1,5
10,4
23,6
-14,2
0,4
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
-0,2
3,8
11,3
12,5
10,2
-1,9
13,6
26,9
-15,8
1,3
-
-
-
-
5,5
3,0
3,3
4,2
4,5
3,6
Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd. Jämförelseindex
3,7 3,7 4,2 4,2
6,6 6,6 6,7 6,7
De tio största positionerna Finansiella instrument Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
Andel (%) 20,4
Stadshypotek AB 6.000% 160921
8,3
Sweden Government Bond 3.500% 390330
6,3
Placeringsfond SEB Företagsobligationsfond Flexibel
4,7
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
4,5
Stadshypotek AB 3.000% 181219
4,1
Volvo AB
2,8
ABB Ltd
2,6
Skanska AB
2,3
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
2,2
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index SIX60 Caped Return Index (50%), OMRX-Bond Index (50%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
173
SEB Trygghetsfond Ekorren
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag Arise AB
39 777
609
170 116 139 885
622 8 953
166 104 19 863 185 578 47 495 9 411 182 019 197 679 74 278 1 694 440 4 857 2 031 42 071 779 827 834 331 346 381 182 536 182 999
19 916 1 922 11 135 10 112 814 24 045 26 904 20 865 16 437 2 325 1 054 1 523 55 290 60 864 60 859 18 582 31 512
0,7 0,1 0,4 0,4 0,0 0,9 1,0 0,8 0,6 0,1 0,0 0,1 2,0 2,2 2,2 0,7 1,2
1 735 31 528 6 674 136 878 667 47 257 1 301 29 512
878 2 585 1 525 8 144 28 11 460 154 13 723
0,0 0,1 0,1 0,3 0,0 0,4 0,0 0,5
426 479 100 195 174 151 16 195 10 803 14 388 37 778 12 304 97 268 168 020 88 022 16 231 168 859 17 959 85 695
70 753 17 244 37 771 2 753 2 047 824 3 646 1 123 16 156 44 223 8 274 3 339 32 928 806 18 981
14,9 2,6 0,6 1,4 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,6 1,6 0,3 0,1 1,2 0,0 0,7
forts...
174
49 316 76 032 360 611 926 894 14 367
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 3 144 1 217 63 251 76 927 2 015
0,1 0,0 2,3 2,8 0,1
Informationsteknologi HIQ International AB IAR Systems Group AB Mycronic AB NetEnt AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Transmode AB
2,9 97 074 8 883 125 532 41 355 951 092 7 029
4 757 1 395 7 877 3 432 61 155 796
273 930 42 934 43 940
44 212 12 558 11 820
Konsument - Dagligköpsvaror Axfood AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA
2,5
Konsument - Sällanköpsvaror Bilia AB Bonava AB Byggmax Group AB Clas Ohlson AB Dometic Group AB Hennes & Mauritz AB JM AB Kambi Group PLC KappAhl AB SkiStar AB Unibet Group PLC
0,2 0,1 0,3 0,1 2,2 0,0
1,6 0,5 0,4 8,1
239 320 168 859 79 993 68 955 107 444 232 974 144 682 23 034 116 594 12 751 498 017
49 659 17 224 5 140 9 947 5 990 57 428 30 513 2 822 4 326 1 568 38 497
1,8 0,6 0,2 0,4 0,2 2,1 1,1 0,1 0,2 0,1 1,4
258 793 1 181 541 429 467 235 344
18 892 27 057 2 641 15 874
13 708 328 095 1 482 469
7 060 24 131 58 884
0,3 0,9 2,2
1 345 914
49,2
1,4
Industri ABB Ltd Assa Abloy AB Atlas Copco AB B&B Tools AB Beijer Alma AB Bufab AB Concentric AB Eltel AB Indutrade AB Intrum Justitia AB Inwido AB Loomis AB NCC AB Nobina AB Nolato AB
0,0 0,3 13,3
Hälsovård AstraZeneca PLC Attendo AB BioGaia AB Cellavision AB Infant Bacterial Therapeutics AB Lifco AB Recipharm AB Vitrolife AB
0,0 0,3
Finans Castellum AB D Carnegie & Co AB Diös Fastighets AB Balder Hemfosa Fastigheter AB Hufvudstaden AB Industrivärden Investor AB Klövern L E Lundbergforetagen AB Melker Schorling AB Nordax Group AB Nordea Bank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Wihlborgs Fastigheter AB
Peab AB SAS AB Skanska AB Volvo AB Ångpanneföreningen
Antal/Nom 1000
0,0
Energi EnQuest PLC Tethys Oil AB
Finansiella instrument
Råvaror Granges AB Lucara Diamond Corp Rottneros AB Stora Enso OYJ
2,4
Telekommunikation Millicom International Cellular SA Tele2 AB Telia Co AB
0,7 1,0 0,1 0,6 3,3
Summa Aktier m.m Obligationer m.m Kreditaktiebolag Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 3.000% 181219 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
29,4 116 000
123 397
4,5
104 000
111 970
4,1
515 000
559 769
20,4
9 000
9 910
0,4
forts...
SEB Trygghetsfond Ekorren Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
2016-06-30
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Statslån
6,3
Sweden Government Bond 3.500% 390330
117 000
Summa Obligationer m.m
171 735
6,3
976 781
35,7
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Kreditaktiebolag
9,2
Stadshypotek AB 6.000% 160921 Länsförsäkringar Bank 0.266% 170526 1)
225 000
228 112
8,3
25 000
25 066
0,9
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Placeringsfond SEB Företagsobligationsfond Flexibel
4,7 8 574 800
Summa Finansiella Instrument
128 581
4,7
2 704 453
98,8
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
1,2
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
8 627
0,3
25 287
0,9
2 738 367
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
99,8
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Swedbank AB
22,7
Svenska Handelsbanken AB
13,1
Emittent
%
Skandinaviska Enskilda Banken AB
7,0
175
SEB Världenfond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,4 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 1,5 procent. Marknadens utveckling Året inleddes med kraftigt fallande aktiemarknader och fallande obligationsräntor globalt. Svag ekonomisk statistik från Kina med tillhörande devalvering av den kinesiska valutan samt kraftigt fallande råvarupriser skapade stor oro. Den amerikanska ekonomin gav inga tydliga styrkebesked vilket resulterade i förväntningar om en långsammare höjningstakt från den amerikanska centralbanken, Fed. Efter en inledande period med stor oro stabiliserades utvecklingen och riskaptiten återvände. Stigande råvarupriser och ekonomisk statistik från USA, Europa och Kina som visade på ökad aktivitet i ekonomierna samt fortsatt expansiv penningpolitik från centralbankerna gav stöd åt utvecklingen globalt. Mot slutet av perioden intensifierades fokus kring den brittiska EU-omröstningen vilket skapade ökad oro på marknaderna globalt. När resultatet något överraskande visade en övervikt för att lämna blev reaktionerna starka. Globala aktiemarknader föll kraftigt och obligationsräntor globalt sjönk i en miljö med fallande riskaptit och förväntan om fortsatt stor oro på de finansiella marknaderna. Fondens utveckling Fonden utvecklades svagare än sitt index under perioden drivet av utvecklingen både i den globala och svenska delen i fonden. Drivkrafterna bakom marknadsutvecklingen under första halvåret varierade kraftigt och fonden, med sin defensiva inriktning, tyngdes under delar av perioden av sin övervikt mot bolag med hög kvalitet och attraktiv värdering. De enskilda bolagsvalen påverkade relativavkastningen negativt medan sektorallokeringen bidrog positivt. I den globala delen bidrog undervikter i läkemedel- och finanssektorn starkast medan en undervikt i energi tyngde utvecklingen mest. På bolagsnivå bidrog övervikter i Itau Unibanco, Verizon Communications och Altria Group mest positivt medan övervikter i Marathon Petroleum, Easy Jet och Next påverkade mest negativt. I den svenska delen bidrog övervikter i bolag som Axfood och Skanska mest positivt medan en undervikt i Volvo och en övervikt i Unibet påverkade mest negativt. Räntedelen i fonden hade en övervikt i bostadsobligationer under hela perioden vilket bidrog positivt medan en något försiktig hållning till den kraftiga svenska räntenedgången tyngde fondens relativa avkastning något. Den svenska kronans försvagning mot euron och den amerikanska dollarn hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Vi anser att portföljen, med sin defensiva profil, är väl balanserad givet rådande marknadsläge.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1990
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex MSCI World AC NetReturn Index (55%),OMX Sthlm BenchmarkGross Index (15%),OMRX-Bond (30%) Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
QQQQ
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,25
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,25
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Anna Sigurd 21 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning SEB Världenfond har som mål att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva investeringsbeslut och försöker identifiera aktier som vi bedömer har en kombination av faktorer som bl.a. hög kvalitet och gynnsam värdering. Fondens räntedel förvaltas fundamentalt med fokus på Sverige och vi investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med kreditbetyg på lägst BBB- (enligt Standard & Poor's) eller motsvarande. Före varje investering gör vi även en kreditriskbedömning. Möjligheten att avvika från marknaden kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. För de globala investeringarna utgör detta sällan en begränsning medan det för de svenska investeringarna har en betydande påverkan i bolagsvalen och möjligheten att i större omfattning avvika från marknaden. Fonden har en i normalfallet stabil fördelning mellan aktier och räntor. De olika tillgångsslagens prisutveckling har en lägre samvariation vilket bidrar till god riskspridning. Fonden är normalt investerad till 70 % i aktier fördelad på 55 % globala och 15 % svenska bolag och 30 % i räntebärande instrument med tonvikt på Sverige, men avvikelser kan förekomma. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med det sammansatta indexet bestående av MSCI World AC Net return 55%, OMX Sthlm Benchmark Gross index 15%, OMRX-Bond 30%, ett återinvesterande globalt aktieindex, ett återinvesterande svenskt aktieindex och ett återinvesterande svenskt ränteindex. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
176
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även innehåller svenska ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. När andelen aktier i portföljen ökar blir marknadsrisken högre. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Världenfond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk
160
Fondens standardavvikelse (%)*
150
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
8,9 9,6
140
Tracking error (%)
2,4
130
* Beräknas på 24 månader.
120
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
110 100
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)*
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
3
5
4
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
35068,0
36000,9
33000,1
30128,4
26697,0
25342,7
27520,4
27788,2
23209,2
30928,2
13,5
13,5
12,9
10,7
9,3
8,8
9,1
8,7
7,5
9,8
2657913 2555266 2828224 2865470
2879231
3013261 3205507
2598296
3107736
3159613
-0,4
4,9
21,2
14,3
9,2
-1,7
8,0
22,1
-21,8
1,4
1,5
4,3
19,4
16,3
10,7
-3,5
11,3
25,3
-20,7
2,2
-
-
-
-
0,3
0,2
0,2
0,4
0,2
0,1
Jämförelseindex inkl. utd. (%) Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex inkl. utd. utd. Jämförelseindex inkl.
7,6 7,6 8,0 8,0
9,1 9,1 9,4 9,4
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919
9,1
Stadshypotek AB 3.000% 181219
4,2
Stadshypotek AB 6.000% 160921
4,0
Sweden Government Bond 3.500% 390330
3,3
Placeringsfond SEB Företagsobligationsfond Flexibel
3,1
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620
1,9
Verizon Communications Inc
1,5
Altria Group Inc
1,4
Samsung Electronics Co Ltd
1,4
Wal-Mart Stores Inc
1,3
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20150320 lades SEB Strategi Balanserad Global samman med SEB Världenfond. 20140301 fick fonden ny förvaltare. 20140219 förändrades den underliggande viktningen av fondens jämförelseindex. 20130301 ändrades fondens placeringsinriktning. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Vidare togs möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar bort. 20110101 bytte fonden index. Tidigare index MSCI World Net Return Index (35%), SIX60 Caped Return Index (35%), OMRXBond (30%). Fonden fick nytt jfrindex fr o m 1 mars 2007. Tidigare jfrindex: SIX60 Caped Index (35%), MSCI World Index (35%), OMRX-Bond (21%), JP Morgan Global Government Bond Index (9%). När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
177
SEB Världenfond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument Vinci SA
Antal/Nom 1000 240 168
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 143 979
Grekland Aktier m.m
OPAP SA
Australien Coca-Cola Amatil Ltd Dexus Property Group Fortescue Metals Group Ltd Telstra Corp Ltd Woodside Petroleum Ltd Woolworths Ltd
880 856 437 836 2 441 960 10 593 390 212 029 578 650
45 734 24 915 53 919 371 577 35 902 76 259
34 335 301 144
16 022 80 715
Belgien Colruyt SA Proximus SADP
83 500
50 938
7 34 008 127 580 20 065 30 092
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA UnipolSai SpA
0,1
49 319
7 126
0,0
11 125 222 500 368 000 340 500 7 389 000 555 000 84 000
47 5 966 13 846 7 095 426 084 4 758 4 307
0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 0,0 0,0
1,3
0,4 8 816 729
148 099
0,4
22 303
9 495
0,0
2 326 202 3 454 501
109 348 43 799
0,0
88 754
6 811
0,0
24 321
199
0,0 0,0
Kanada
0,0 0,0
Bank of Montreal Canadian Tire Corp Ltd Centerra Gold Inc Enerplus Corp Lucara Diamond Corp Magna International Inc Metro Inc Power Corp of Canada Restaurant Brands International Inc Royal Bank of Canada Sun Life Financial Inc
41 877 72 554
2 903 3 909
0,1 513 125 373 800
19 500 2 928
0,1 0,0
41 405 112 632 254 025 549 344 234 772 246 231
13 407 34 063 76 586 179 944 15 835 38 010
0,0 0,1 0,2 0,5 0,0 0,1
109 862
80 866
0,2
256 402 88 912 56 676
205 649 11 143 9 082
0,6 0,0 0,0
1,0
1,3
0,4
Japan
992
forts...
178
Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd Teva Pharmaceutical Industries Ltd
126 700
Frankrike Capgemini SA Cie Generale des Etablissements Michelin CNP Assurances Eutelsat Communications SA
0,0 0,1 0,4 0,1 0,1 0,0
Finland Elisa OYJ Neste Oyj Nokian Renkaat OYJ Orion OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ
36 125
Israel
Central Japan Railway Co Daiichi Sankyo Co Ltd Hiroshima Bank Ltd/The Japan Airlines Co Ltd Resona Holdings Inc Santen Pharmaceutical Co Ltd Toho Gas Co Ltd Tokyo Gas Co Ltd
Egypten Commercial International Bank Egypt SAE Telecom Egypt Co
0,1
617 018
Italien 43 1 766 399 1 592 134 407 700 258 610
Colombia Bancolombia SA Grupo Argos SA/Colombia
0,0 0,2
0,1
0,6
Chile Empresa Nacional de Electricidad SA/Chile Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA tr
0,1 0,1 0,2 1,1 0,1 0,2
Hang Seng Bank Ltd Hopewell Highway Infrastructure Ltd Hopewell Holdings Ltd Hysan Development Co Ltd Kerry Properties Ltd Link REIT New World Development Co Ltd Wharf Holdings Ltd/The
0,1
Brasilien Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista Cia Energetica de Minas Gerais Itau Unibanco Holding SA Qualicorp SA Telefonica Brasil SA
Hongkong
0,3
Bermuda Arch Capital Group Ltd
1,7
0,4
2,9 236 600 591 000 209 000 1 242 400 5 825 100 34 500 305 000 39 000
354 168 120 730 5 869 337 783 178 963 4 559 21 033 1 354
1,0 0,3 0,0 1,0 0,5 0,0 0,1 0,0
248 500 15 700 80 241 222 400 1 603 189 510 362 104 100 115 200
132 858 14 417 4 031 12 347 36 713 150 997 30 568 20 668
0,4 0,0 0,0 0,0 0,1 0,4 0,1 0,1
5 790 84 300 271 600
2 031 41 985 75 200
0,0 0,1 0,2
1 400 100 2 041 000 248 000 7 778 000 487 300
7 477 10 120 4 697 40 349 5 354
0,0 0,0 0,0 0,1 0,0
2 700 000
4 069
0,0
8 180 800
46 092
0,1
1,5
Kina Bank of Communications Co Ltd Belle International Holdings Ltd China Merchants Bank Co Ltd Evergrande Real Estate Group Ltd Longfor Properties Co Ltd Shougang Fushan Resources Group Ltd Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
0,3 0,1
0,3
forts...
SEB Världenfond Finansiella instrument Yuexiu Property Co Ltd
2016-06-30
Antal/Nom 1000 3 314 000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 3 438
Luxemburg Millicom International Cellular SA RTL Group SA
1 641 27 749 22 648
0,0 0,1 0,1
58 959 1 640 804
7 222 126 834
0,1
0,4
212 953 1 308 842 189 314 185 410
61 918 245 163 44 184 63 805
130 890
34 961
2 138 981
45 820
0,1
Polen Energa SA KGHM Polska Miedz SA PGE Polska Grupa Energetyczna SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA
631 828 51 714
12 838 7 300
0,0 0,0
1 520 912 240 324
38 450 35 492
0,1 0,1
3 561 225 921 358
42 654 5 597
0,1 0,0
198 691
70 735
0,2
3 164 760
47 233
0,1
1 634 636 112 803 4 728 2 617 543 413 29 057
271 186 24 162 2 640 1 267 400 541 121 985
42 800
283
0,3
Schweiz ABB Ltd Oriflame Holding AG Pargesa Holding SA Swatch Group AG/The Swiss Re AG Swisscom AG
2,3
Singapore Keppel REIT
0,8 0,1 0,0 0,0 1,1 0,3 0,0
Spanien Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Endesa SA Red Electrica Corp SA
0,1 0,4
Ryssland Lukoil PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC
0,0 0,4 1,2
Nya Zeeland Spark New Zealand Ltd
0,1
Active Biotech AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Attendo AB Autoliv Inc Axfood AB Betsson AB Bilia AB Bonava AB Bulten AB Byggmax Group AB Castellum AB Clas Ohlson AB D Carnegie & Co AB Diös Dometic Group AB Electrolux AB Fastighets AB Balder Granges AB Hemfosa Fastigheter AB Hennes & Mauritz AB HIQ International AB Hufvudstaden AB ICA Gruppen AB Industrivärden Indutrade AB Intrum Justitia AB Investor AB Inwido AB JM AB Klövern Kungsleden AB Lifco AB Loomis AB Medivir AB Mekonomen AB Modern Times Group MTG AB
178 700 1 997 500 764 300
Norge Yara International ASA
Sverige
0,1 0,2
Nederländerna Boskalis Westminster Koninklijke Ahold NV NN Group NV Wolters Kluwer NV
0,1
23 572 77 768
Malta Kambi Group PLC Unibet Group PLC
0,2 0,7 0,1 0,2
45 771 112 654
0,0 0,9
658 177 126 700 365 185
32 228 494 275 574
0,1 0,0 0,8
forts...
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Storbritannien AstraZeneca PLC BT Group PLC Concentric AB easyJet PLC EnQuest PLC International Consolidated Airlines Group SA National Grid PLC Next PLC Persimmon PLC RELX PLC Royal Mail PLC Segro PLC Severn Trent PLC Unilever NV Unilever PLC United Utilities Group PLC Vodafone Group PLC WPP PLC
0,3
Malaysia CIMB Group Holdings Bhd Petronas Chemicals Group Bhd Tenaga Nasional Bhd
0,0
Finansiella instrument
5,6 319 094 4 066 537 35 257 1 085 260 848 760
161 462 188 841 3 402 133 491 3 101
0,5 0,5 0,0 0,4 0,0
1 655 110 3 102 267 163 196 256 029 426 186 691 730 200 169 311 194 382 402 866 196 1 010 682 1 870 438 50 067
68 937 385 104 91 126 41 961 66 421 39 252 9 402 85 826 150 852 351 128 118 479 48 228 8 801
0,2 1,1 0,3 0,1 0,2 0,1 0,0 0,2 0,4 1,0 0,3 0,1 0,0
56 397 384 033 664 138 83 789 67 133 1 043 842 211 452 424 393 632 194 41 607 376 430 1 191 063 244 212 31 591 176 730 249 942 225 303 292 217 769 610 137 798 892 959 87 440 574 782 85 406 786 092 284 178 638 762 532 841 253 306 331 945 2 339 834 156 595 93 064 209 686 46 174 38 014 29 684
581 66 092 143 540 6 871 60 453 168 476 14 823 88 062 64 484 3 401 24 186 142 808 35 228 3 056 10 604 13 934 51 482 62 213 56 182 11 920 220 114 4 285 75 929 24 059 106 987 47 202 168 122 149 675 23 811 70 007 22 730 8 574 22 568 43 132 2 551 6 919 6 608
12,7 0,0 0,2 0,4 0,0 0,2 0,5 0,0 0,3 0,2 0,0 0,1 0,4 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,2 0,0 0,6 0,0 0,2 0,1 0,3 0,1 0,5 0,4 0,1 0,2 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 forts...
179
SEB Världenfond Finansiella instrument Mycronic AB NCC AB NetEnt AB Nibe Industrier AB Nobia AB Nolato AB Nordea Bank AB Peab AB Recipharm AB SAS AB Semcon AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SkiStar AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB Tethys Oil AB Thule Group AB Wallenstam AB Wihlborgs Fastigheter AB Vitrolife AB Volvo AB Ångpanneföreningen
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
213 307 632 194 350 264 177 972 60 987 121 677 2 913 589 456 852 29 071 246 119 63 034 3 531 516 1 377 933 29 903 1 235 365 643 568 191 427 712 684 291 714 5 003 675 4 545 656 432 967 36 100 46 353 332 808 17 801 3 742 027 60 724
13 385 123 278 29 072 12 422 4 452 26 951 206 573 29 124 3 438 3 938 2 212 257 624 241 689 3 678 217 054 188 244 51 494 72 551 21 456 321 736 180 553 27 710 4 341 3 177 57 310 8 277 310 568 8 517
6 900 4 630 309 268 260 146 164 732 1 653 439
1 068 126 19 860 18 211 12 561 82 074
Sydafrika AngloGold Ashanti Ltd Impala Platinum Holdings Ltd Kumba Iron Ore Ltd Liberty Holdings Ltd Resilient REIT Ltd Truworths International Ltd
0,4
Sydkorea Korea Electric Power Corp KT&G Corp Samsung Electronics Co Ltd Woori Bank
327 215 30 416 46 294 996 609
145 377 30 539 481 661 69 789
0,4 0,1 1,4 0,2 0,3
1 478 000 20
45 224 1
0,1 0,0
86 300 49 350 1 887 000
1 766 1 342 33 603
0,0 0,0 0,1
772 000 22
9 925 1
0,0 0,0
19 209 530
1 3 495
0,0 0,0
20 500
1 546
Tjeckien O2 Czech Republic AS
0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,2 2,1
Taiwan Chunghwa Telecom Co Ltd Delta Electronics Inc Far EasTone Telecommunications Co Ltd HTC Corp Pegatron Corp Siliconware Precision Industries Co Ltd Taiwan Mobile Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Uni-President Enterprises Corp
0,0 0,4 0,1 0,0 0,0 0,1 0,6 0,1 0,0 0,0 0,0 0,7 0,7 0,0 0,6 0,5 0,1 0,2 0,1 0,9 0,5 0,1 0,0 0,0 0,2 0,0 0,9 0,0
0,0 0,0
forts...
180
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Turkiet Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Koza Altin Isletmeleri AS Turk Telekomunikasyon AS
0,4 7 116 856 998 106 253 400
85 134 37 436 4 517
0,2 0,1 0,0
95 979 33 345 90 061
115 457 17 915 79 524
0,3 0,1 0,2
59 308 100 138
83 877 36 963
0,2 0,1
431 400 840 021 19 1 700 7 22 916 000 117 600 1 474 300 14 104 717 46 500 172 884 1 933 200 304 700 709 900 243 600 503 700 43 700 680 900 384 400 86 400 422 500 1 692 100 227 500 956 200 1 203 246 100 300 157 200 552 100 315 000 484 400 136 900 47 900 271 602 49 44
414 089 490 805 9 1 636 9 10 335 352 54 801 382 234 9 19 846 11 429 191 463 469 925 290 279 380 975 102 599 412 388 28 758 316 491 108 683 61 067 275 674 470 242 233 810 307 212 375 064 86 477 68 074 348 120 132 057 49 045 77 633 24 148 234 078 33 14
1,2 1,4 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 0,2 1,1 0,0 0,1 0,0 0,5 1,3 0,8 1,1 0,3 1,2 0,1 0,9 0,3 0,2 0,8 1,3 0,7 0,9 1,1 0,2 0,2 1,0 0,4 0,1 0,2 0,1 0,7 0,0 0,0
1 048 605 355 900 956 230 198 800 756 300 5
414 107 245 486 436 933 127 440 156 096 1
1,2 0,7 1,2 0,4 0,4 0,0
Tyskland Allianz SE Bayerische Motoren Werke AG Hannover Rueck SE Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen ProSiebenSat.1 Media SE
1,0
USA Accenture PLC Altria Group Inc Ameren Corp American Tower Corp Amgen Inc Apache Corp AT&T Inc Axis Capital Holdings Ltd Best Buy Co Inc Bristol-Myers Squibb Co Brookfield Property Partners LP CenturyLink Inc Chubb Ltd Cisco Systems Inc Cummins Inc Darden Restaurants Inc Dow Chemical Co/The Dr Pepper Snapple Group Inc Edison International Foot Locker Inc Franklin Resources Inc Gilead Sciences Inc HCA Holdings Inc Intel Corp Johnson & Johnson Kohl's Corp Kroger Co/The Lear Corp Leggett & Platt Inc LyondellBasell Industries NV Michael Kors Holdings Ltd Navient Corp Packaging Corp of America Paychex Inc Philip Morris International Inc Phillips 66 PPL Corp Public Service Enterprise Group Inc Quest Diagnostics Inc Reynolds American Inc SCANA Corp Seagate Technology PLC Talen Energy Corp
29,4
forts...
SEB Världenfond Finansiella instrument
2016-06-30
Antal/Nom 1000
Target Corp Travelers Cos Inc/The Union Pacific Corp United Parcel Service Inc United Therapeutics Corp US Bancorp Wal-Mart Stores Inc Vectrus Inc Verizon Communications Inc Western Union Co/The WW Grainger Inc
608 900 209 900 36 39 109 200 45 761 800 9 751 1 136 700 2 431 300 57 300
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%) 360 203 211 703 27 36 97 999 15 471 308 2 354 537 790 395 102 110 327
Österrike
1,0 0,6 0,0 0,0 0,3 0,0 1,3 0,0 1,5 1,1 0,3 0,1
OMV AG
100 256
23 795
0,1
24 654 013
70,3
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
DJ Euro Stoxx 50 Index Future 2016-09-16 S&P 500 Mini Index Future 2016-09-16
173 240 272 183
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
0,5 0,8
Summa Finansiella Instrument
0 0
0,0 0,0
34 143 481
97,4
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,6
Likvida Medel
480 425
1,4
Övriga tillgångar och skulder netto
444 105
1,3
35 068 011
100,0
FONDFÖRMÖGENHET
1) Med räntejusteringsklausul
Summa Aktier m.m Obligationer m.m
VALUTAEXPONERING (%)
SEK-obligationer
19,5
Skandinaviska Enskilda Banken AB 3.000% 180620 Stadshypotek AB 3.000% 180321 3.000% 181219 Swedbank Hypotek AB 3.750% 180919 Sweden Government Bond 3.500% 390330 Sveriges Säkerställda Obligationer 4.000% 181219
635 000
675 494
1,9
100 000 1 364 000
105 653 1 468 523
0,3 4,2
2 940 000
3 195 574
9,1
795 300
1 167 357
3,3
202 000
Summa Obligationer m.m
222 418 6 835 020
0,6 19,5
SEK
42,6
JPY
3,0
HKD
1,6
USD
30,0
OTH
2,9
CHF
1,5
EUR
7,9
KRW
2,1
CAD
1,4
GBP
4,5
AUD
1,7
BRL
0,7
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Emittent
Swedbank AB
9,7
Svenska Handelsbanken AB
8,7
Skandinaviska Enskilda Banken AB
4,0
Almendral SA
0,0
%
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Placeringsfond SEB Företagsobligationsfond Flexibel SEB Asset Selection Fund
3,1 71 819 500 0
1 076 948 0
3,1 0,0
Överlåtbara värdepapper enligt 5 kap 5 § lagen om investeringsfonder (onoterat) 0,0 Sigma Finance Corp 5.755% 090630
5 000
0
0,0
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer Stadshypotek AB 6.000% 160921 Länsförsäkringar Bank 0.266% 170526 1)
Aktieindexterminer
4,5 1 375 000
1 394 016
4,0
183 000
183 485
0,5
Underliggande värde
%
forts...
181
SEB Östersjöfond/WWF
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -5,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -1,6 procent.
Fondfakta Startår
1999
Startkurs (SEK)
10,00
Marknadens utveckling De nordiska börserna föll under det första halvåret 2016, återigen med stor variation i avkastning mellan de olika marknaderna. Den brittiska folkomröstningens nej till EU ökade både den europeiska politiska osäkerheten och oron avseende den ekonomiska återhämtningen. Börsen i Norge klarade sig bäst under det gångna halvåret som en följd av återhämtningen i oljepriset, vilket också stärkte den norska kronan. Övriga nordiska börser hade en svagare utveckling där Sverige och Finland hämmades av exponeringen mot banker och i viss mån verkstad. I Danmark tyngdes börsen bland annat av den allmänt svaga utvecklingen för hälsovårdssektorn.
Jämförelseindex
Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex, vilket i huvudsak berodde på bolagsspecifika aktieval. Bland innehaven bidrog fiskodlingsföretagen Bakkafrost, Austevoll Seafood och Havfisk mest positivt till avkastningen. Laxefterfrågan har haft en långsiktigt stabil tillväxt trots stigande priser, medan utbudet varit mer begränsat. Även Cargotec och Lehto Group utvecklades väl. Bland fondens sämsta innehav under halvåret återfanns bland annat Yara, Investor, Hennes & Mauritz och Autoliv. Fortum köptes in till fonden efter att värderingen blivit mer attraktiv som en följd av stigande elpriser och lägre skatter på kärn- och vattenkraft. Vi investerade även i dagligvarukedjan Kesko då vi ser intressanta möjligheter i konsolideringen av nyförvärven Suomen Lähikauppa och Onninen. Vi deltog framgångsrikt i börsintroduktionen av modulbyggföretaget Lehto Group. På samma tema inkluderades också bygguthyrningsföretaget Cramo i fonden, då vi ser en god efterfrågan inte minst på bolagets byggmoduler. Dessutom ökades innehaven i bland annat Metso, SEB, DNB och Wilh. Wilhelmsen ASA. Innehaven i Atlas Copco, Securitas, NCC och Topdanmark avyttrades, medan innehaven i bland annat H&M, och Nordea reducerades. Inga försäljningar gjordes under perioden som en följd av fondens hållbarhetsrelaterade kriterier. Den svenska kronan försvagades under halvåret mot valutorna euro, danska kronor samt norska kronor, vilket hade en positiv inverkan på fondandelsvärdet uttryckt i svenska kronor.
Fonden är inte utdelande.
Framtida strategi Den politiska osäkerheten har ökat i Europa som en följd av det brittiska folkets beslut att lämna EU. Även de nordiska tillväxtutsikterna har därmed dämpats något. Höstens amerikanska presidentval riskerar också att öka populismen, med potentiellt negativa effekter för frihandel och global tillväxt. I ett längre perspektiv ser vi ändå ett rimligt värderingsstöd för nordiska aktier, både med hänsyn till de alltjämt låga räntorna samt bolagens starka balansräkningar. Vår långsiktiga strategi är att fortsätta äga aktier i vad vi bedömer vara rimligt värderade bolag, med såväl sunda balansräkningar som förmåga att på egna meriter leverera god riskjusterad avkastning i en föränderlig omvärld.
Mål och placeringsinriktning SEB Östersjöfond/WWF har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i framför allt medelstora och stora bolag i Norden. Fonden har normalt 40-70 innehav, men avvikelser kan förekomma. Stor vikt läggs på den fundamentala analysen och fokus ligger snarare på bolagsanalys än på makroekonomisk analys. Bolagsbesök är en viktig del i investeringsprocessen och i analysarbetet premieras kvalitetsaspekter som t.ex. att vi bedömer att det finns starka marknadspositioner, goda finanser och en bevisad förmåga till lönsam tillväxt. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, tobak, alkohol och pornografi i enlighet med fondens hållbarhetsrelaterade kriterier baserade på Världsnaturfondens etiska riktlinjer. Vi jämför fondens utveckling med VINX Benchmark Cap Net Return Index, ett återinvesterande index som innehåller nordiska aktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden lämnar 1 % av fondförmögenheten i utdelning till Stiftelsen Världsnaturfondens "WWF":s Östersjöprojekt, givet att fondförmögenheten ökar med minst 1 % per år. Se mer i fondens informationsbroschyr. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
182
2016-06-30
VINX Benchmark Cap Net Return Index QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,50
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,50
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Tommi Saukkoriipi 22 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot i huvudsak den nordiska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en aktiefond som placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
SEB Östersjöfond/WWF
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
160 140 120
Fondens standardavvikelse (%)*
13,3
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
13,5
Tracking error (%)
2,7
Active Share (%)**
56,4
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
100
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
80 Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
Utveckling
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
281,0
305,8
275,8
237,9
195,2
156,5
214,9
188,0
123,5
220,2
26,6
28,0
24,6
20,2
16,2
14,4
18,6
16,7
12,4
20,9
10581
10908
11215
11779
12035
10894
11546
11270
9934
10535
Kursutveckling (%)*
-5,3
14,0
21,7
24,5
16,6
-21,2
13,5
40,7
-39,6
8,2
Jämförelseindex inkl. utd. (%)**
-1,6
11,6
17,3
25,9
17,3
-15,7
19,5
41,9
-43,5
-
-
-
-
-
0,5
0,4
0,3
0,7
0,3
0,3
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. ** Jämförelseindex kan ej visas under hela perioden p g a att datahistorik saknas.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
år 22 år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd.* utd.*
7,6 7,6 6,9 6,9
9,8 9,8 10,4 10,4
** Jämförelseindex Jämförelseindex kan kan ej ej visas visas under under hela hela perioden perioden pp gg aa att att datahistorik datahistorik saknas. saknas.
De tio största positionerna Finansiella instrument Investor AB
Andel (%) 9,7
Novo Nordisk A/S
9,7
Autoliv Inc
4,6
Yara International ASA
4,6
Skandinaviska Enskilda Banken AB
3,6
Bakkafrost P/F
3,3
DSV A/S
3,2
Swedbank AB
3,1
Vestas Wind Systems A/S
3,1
Hennes & Mauritz AB
3,0
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20150901 fick fonden ny förvaltare. 20130301 upphörde fonden att lämna utdelning till fondandelsägarna på grund av ändrad skattelagstiftning. Fondbolaget ska dock besluta om utdelning till Stiftelsen Världsnaturfonden WWF:s Östersjöprojekt. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. Ethix SRI Advisors tog över som leverantör av granskningstjänster 20120401. Fr o m 20120101 fick fonden uppdaterade etiska riktlinjer och exkluderar investeringar i pornografi, men ej längre investeringar i petroleum samt bilindustrin. 20110101 fick fonden ny förvaltare. Fonden lämnar årligen 1 procent av fondförmögenheten till Stiftelsen Världsnaturfondens WWF:s Östersjöprojekt, givet att fondens kapital ökar med minst 1 procent per år. Därutöver lämnar SEB årligen motsvarande 1 procent av fondförmögenheten i bidrag till WWF. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar.
183
SEB Östersjöfond/WWF
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Havfisk ASA Kesko OYJ Svenska Cellulosa AB SCA
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
94 200 16 226 21 267
3 415 5 822 5 721
1,2 2,1 2,0
14 391 41 000 34 514 6 667
12 959 1 486 8 508 7 651
10 739 56 102 28 000 48 463
3 758 5 006 4 322 12 945
4 703
2 422
0,9
Summa Aktier m.m
280 251
99,7
Summa Finansiella Instrument
280 251
99,7
Aktier m.m Konsument - Sällanköpsvaror El-, Gas och Vattenbolag Fortum OYJ
0,9 18 173
2 460
32 488 55 172 10 600 24 351 97 091 83 673 139 964 47 900 49 101
7 210 5 550 2 257 3 420 27 273 5 932 10 210 1 521 8 627
Finans Danske Bank A/S DNB ASA Fastighets AB Balder Gjensidige Forsikring ASA Investor AB Nordea Bank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Storebrand ASA Swedbank AB
25,6
Hälsovård Addlife AB AstraZeneca PLC Attendo AB Lifco AB Novo Nordisk A/S Sectra AB
0,9
2,6 2,0 0,8 1,2 9,7 2,1 3,6 0,5 3,1 12,1
2 937 3 700 12 000 7 327 60 090 14 282
300 1 872 984 1 777 27 225 1 728
0,1 0,7 0,4 0,6 9,7 0,6
10,9
Autoliv Inc Europris ASA Hennes & Mauritz AB Pandora A/S Råvaror
9,3
Huhtamaki OYJ Munksjö UPM-Kymmene OYJ Yara International ASA Telekommunikation
AddTech AB Assa Abloy AB Beijer Ref AB Cargotec Oyj Coor Service Management Holding AB Cramo OYJ DSV A/S Intrum Justitia AB Lehto Group Oyj Metso OYJ RenoNorden ASA Sandvik AB Securitas AB Tomra Systems ASA Treasure ASA Veidekke ASA Vestas Wind Systems A/S Wilh Wilhelmsen ASA Ångpanneföreningen
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,3
Likvida Medel
9 400 28 958 19 924 19 900
996 4 984 3 895 6 822
0,4 1,8 1,4 2,4
42 800 8 311 25 477 9 129 37 879 16 894 113 238 50 900 31 000 83 148 38 208 34 401 14 978 38 208 24 844
1 755 1 448 9 032 2 403 2 496 3 344 2 465 4 263 4 008 7 472 615 3 483 8 575 812 3 484
0,6 0,5 3,2 0,9 0,9 1,2 0,9 1,5 1,4 2,7 0,2 1,2 3,1 0,3 1,2 3,0
66 959 82 109
3 218 5 280
8 576 38 112 28 912
5 141 2 692 9 210
Konsument - Dagligköpsvaror AAK AB Austevoll Seafood ASA Bakkafrost P/F
1,1 1,9 11,4 1,8 1,0 3,3
forts...
184
1 759
0,6
-1 029
-0,4
280 981
100,0
25,7
Informationsteknologi Nokia OYJ Telefonaktiebolaget LM Ericsson
1,3 1,8 1,5 4,6 0,9
Millicom International Cellular SA
Övriga tillgångar och skulder netto Industri
4,6 0,5 3,0 2,7
FONDFÖRMÖGENHET
VALUTAEXPONERING (%) SEK
44,6
DKK
21,8
NOK
19,8
EUR
13,8
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB
% 4,3
SEB Östeuropafond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 16,4 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 10,5 procent. Marknadens utveckling Det politiska läget var i fokus under första halvåret 2016. Den brittiska folkomröstningen om EU-medlemskap, Brexit, ledde till kraftiga kurssvängningar och braskande rubriker. På världens finansmarknader utvecklades tillväxtmarknaderna, framför allt Ryssland, relativt väl. Ryska aktier klarade sig ganska bra med tanke på det allmänna läget. Under första halvåret har Ryssland varit den starkaste marknaden i vårt investeringsområde och det dollarbaserade RTSI-indexet ökade med 18 procent. Landets ekonomi börjar långsamt att återhämta sig. De makroekonomiska förhållandena i Ryssland gynnar alltjämt exportföretag och vi räknar med flera privatiseringar senare i år. Våra investeringar kan dock påverkas av nya lagar som kanske antas efter det ryska parlamentsvalet i september. Exempelvis infördes nyligen omstridda lagar som drabbar telekom- och detaljhandelssektorerna. Därtill höjde den ryska centralbanken reservkraven. Sammantaget fick detta kursvängningarna att öka på marknaden. Polen och Turkiet, två av våra kärnmarknader, tyngdes när den amerikanska dollarn stärktes mot andra valutor. Den turkiska marknaden har inte repat sig efter en förtroendeförlust och har hittills i år bara stigit med 5 procent, vilket innebär att uppgångarna sedan februari raderats ut. Polen pressades av statliga och rättsliga krav på såväl banksektorn som el-, gas- och vattenbolag, medan konsumtionsdrivna sektorer tog fart. Utvecklingen i Ryssland brukar följa oljepriset, och den ryska rubeln stärktes när oljepriset steg. Övriga valutor försvagades mot den svenska kronan. Fondens utveckling Fonden överträffade sitt jämförelseindex med råge. Det relativt sett goda resultatet beror främst på fundamentala aktieval inom sektorerna finans, energi, teknik, medier och telekom. Bland aktievalen kom det största positiva bidraget till fondens relativa utveckling under årets första hälft från Magnit, medan Rosneft och Moscow Exchange bidrog mest i absoluta termer. Novatek, Lukoil och Akbank hade däremot störst negativ påverkan. Under halvåret flyttade vi gradvis över övervikten i ryska aktier till aktier i Turkiet och Central- och Östeuropa. Vi har behållit våra kärninnehav i ryska storbolag som Sberbank och Lukoil. Framtida strategi Vi inriktar oss fortfarande på att välja attraktivt värderade högkvalitetsföretag. Övrigt Pavel Lupandin och Alo Kullamaa är nya ansvariga förvaltare av fonden sedan januari 2016.
Mål och placeringsinriktning SEB Östeuropafond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i Östeuropa. Vi kan även investera i bolag som inte har sitt säte i denna region men som har minst 40 procent av sin verksamhet eller försäljning i regionen, samt investera upp till tio procent i bolag som inte ingår i Östeuropa. Vi använder oss av en fundamental investeringsprocess under vilken vi försöker att identifiera kvalitetsbolag. Vi jämför fondens utveckling med MSCI Emerging Markets Europe 10/40 Total Return Net, ett återinvesterande aktieindex med inriktning mot Östeuropa. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år.
2016-06-30
Fondfakta Startår
1997
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex
MSCI Emerging Markets Europe 10/40 TR Net
Extern förvaltare
AS SEB Varahaldus QQQ
Morningstar Rating (3 år) Fondbolag
SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är inte utdelande.
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
1,75
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
1,75
Förvaltare Förvaltare
Pavel Lupandin och Alo Kullamaa AS SEB Varahaldus
Arbetat i branschen
9 år respektive 21 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot den östeuropeiska aktiemarknaden och således mot såväl begränsade geografiska marknader som mindre mogna marknader. Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond som placerar på och flera geografiska och mer mogna aktiemarknader. Placeringar på denna typ av aktiemarknader kan innebära risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk) och dålig likviditet (likviditetsrisk). Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk).
* Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
185
SEB Östeuropafond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Aktiefond hög risk
105
Fondens standardavvikelse (%)*
18,6
100
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
19,0
95
Tracking error (%)
4,4
90
Active Share (%)**
58,6
85
* Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex.
80
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
75 70
Lägre risk 2011
2012
Fonden
2013
2014
2015
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
2016
Jämförelseindex
1
Högre möjlig avkastning
2
3
4
5
6
7
Utveckling
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
899,9
735,0
1077,4
3099,0
3599,9
3060,5
5060,4
4264,5
1886,1
5817,6
21,9
18,9
20,1
24,6
25,5
22,0
29,4
26,7
15,2
41,3
41010
38988
53731
125903
141405
139248
171873
159971
124456
140852
Kursutveckling (%)*
16,4
-6,0
-18,5
-3,3
18,0
-25,2
10,8
80,5
-62,9
20,5
Jämförelseindex inkl. utd. (%)
10,5
-8,1
-14,1
-5,6
20,9
-21,7
11,2
71,5
-60,5
22,9
-
-
-
-
0,5
0,1
0,1
0,5
0,4
0,0
Andelsvärde (kr) Antalet utestående andelar (1000-tal)
Utdelning kr/andel * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%)
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden Jämförelseindex Jämförelseindex inkl. inkl. utd. utd.
-6,8 -6,8 -8,6 -8,6
-5,4 -5,4 -5,3 -5,3
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
Sberbank of Russia PJSC
9,4
Lukoil PJSC
9,4
Gazprom PJSC
6,7
Rosneft PJSC
5,2
Polski Koncern Naftowy Orlen SA
5,1
Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC
3,9
Yapi ve Kredi Bankasi AS
3,5
Soda Sanayii AS
3,1
OTP Bank PLC
2,8
Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS
2,8
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. 20160128 fick fonden nya förvaltare. 20130301 förtydligades placeringsinriktningen. Samma dag upphörde fonden att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs även bort. Fonden fick nytt jfrindex fr o m 20110502. Tidigare jfrindex MSCI Eastern Europe 10/40 Return Index. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna.
186
SEB Östeuropafond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m 3,6 90 011 394 074 358 162 19 784 414 1 261 739
2 458 8 344 7 277 6 623 7 664
Energi Bashneft PJSC Gazprom Neft PJSC Gazprom PJSC Hellenic Petroleum SA Lubelski Wegiel Bogdanka SA Lukoil PJSC MOL Hungarian Oil & Gas PLC Motor Oil Hellas Corinth Refineries SA Novatek OJSC OMV Petrom SA Polski Koncern Naftowy Orlen SA Rosneft PJSC Surgutneftegas OJSC Tatneft PJSC
30 529 71 000 1 638 327 35 926 65 893 238 201 21 273
11 863 1 520 60 105 1 275 5 093 84 300 10 431
1,3 0,2 6,7 0,1 0,6 9,4 1,2
175 853 5 000 3 751 890 311 906 1 082 447 414 510 190 236
16 205 4 321 1 874 46 064 46 957 21 177 4 454
1,8 0,5 0,2 5,1 5,2 2,4 0,5 30,2
2 469 703 112 423 1 391 986 12 851 6 760 1 055 000
9 678 487 13 933 7 222 1 292 970
1,1 0,1 1,5 0,8 0,1 0,1
99 142 85 000 22 497 104 670
4 116 2 020 14 866 2 612
0,5 0,2 1,7 0,3
HMS Hydraulic Machines and Systems Group PLC KRUK SA
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
216 507 8 800
7 429 3 798
14 286
1 595
2 349 060 134 672
35 059 25 499
3,9 2,8
61 035 2 085 637 4 482 2 204 579 1 843 827 14 342 2 690 988
3 039 84 897 501 8 639 24 501 1 012 31 556
0,3 9,4 0,1 1,0 2,7 0,1 3,5
20 743 2 188 525 4 000 152 654 159 206
1 205 24 819 1 470 9 920 1 876
0,8 0,4 0,2
Asseco Poland SA Konsument - Dagligköpsvaror Avangardco Investments Public Ltd BIM Birlesik Magazalar AS Cherkizovo Group PJSC Kernel Holding SA Magnit PJSC MHP SA Ros Agro PLC
178 794 78 678 61 814 21 577 9 718 25 049 72 645
1 318 12 993 4 661 2 446 5 049 1 953 9 109
0,1 1,4 0,5 0,3 0,6 0,2 1,0
34 400 126 695 97 920 63 838 30 126 357 880
5 430 14 048 3 919 1 166 1 730 24 927
0,6 1,6 0,4 0,1 0,2 2,8
Konsument - Sällanköpsvaror FF Group JUMBO SA M.Video PJSC Olympic Entertainment Group AS Sollers PJSC Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS
0,2 4,2
5,7
Råvaror
11,0
Bolu Cimento Sanayii AS Ciech SA Cimsa Cimento Sanayi VE Ticaret AS Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Magnitogorsk Iron & Steel OJSC Novolipetsk Steel PJSC PhosAgro OJSC Soda Sanayii AS
205 261 21 300
3 332 2 282
0,4 0,3
210 215
9 383
1,0
688 073 5 225 248 87 000 170 000 2 051 331
8 231 17 285 9 583 21 245 27 500
0,9 1,9 1,1 2,4 3,1
Telekommunikation
Industri Aegean Airlines SA Aeroflot PJSC Budimex SA Costamare Inc EGE Seramik Sanayi ve Ticaret AS
0,3 0,9 0,8 0,7 0,9 35,1
Finans Albaraka Turk Katilim Bankasi AS Banca Transilvania SA Bank Millennium SA Bank Zachodni WBK SA Erste Group Bank AG Getin Noble Bank SA Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC LSR Group PJSC mBank SA Moneta Money Bank AS Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC OTP Bank PLC Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Sberbank of Russia PJSC TBC Bank JSC Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS Turkiye Vakiflar Bankasi Tao Warsaw Stock Exchange Yapi ve Kredi Bankasi AS
Antal/Nom 1000
Informationsteknologi
El-, Gas och Vattenbolag Electrica SA Enea SA Energa SA Inter RAO UES PJSC Tauron Polska Energia SA
Finansiella instrument
1,9
KCell JSC Mobile TeleSystems PJSC O2 Czech Republic AS
111 791 15 000 169 597
3 220 1 052 12 791
0,4 0,1 1,4
Summa Aktier m.m
876 673
97,4
Summa Finansiella Instrument
876 673
97,4
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,6
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
16 251
1,8
6 972
0,8
899 896
100,0
5,6 0,1 2,8 0,2 1,1 0,2 forts...
VALUTAEXPONERING (%) USD
40,8
PLN
14,1
CZK
1,7
TRY
18,1
EUR
4,6
SEK
1,3
RUB
14,7
HUF
4,0
RON
0,6 187
Sophiahemmets Fond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -0,5 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att marknaden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling I början av året intog portföljen en mer försiktig positionering än tidigare. Bedömningen gjordes att utsikterna för de finansiella marknaderna hade försämrats, delvis på grund av sämre makroutsikter men även på grund av lägre vinstprognoser. Trots att riskaptiten i marknaderna sedan förbättrades bedömdes makroläget som fortsatt svagt samtidigt som det kommande spanska valet och Storbritanniens EU-omröstning ansågs som risker både avseende räntor, valutor och aktier. Sammantaget gjorde detta att risken i portföljen behölls på en försiktig nivå. Den slagiga aktiemarknaden under halvåret gjorde att flera av portföljens aktieinnehav hade svårt att parera rörelserna. Framför allt hade bankerna och industribolagen en svag utveckling vilket påverkade portföljen negativt. Samtidigt bidrog innehaven i hedgefonder positivt till fondens utveckling, framför allt SEB Asset Selection och Gladiator. Ränteportföljen bidrog även den positivt. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2003
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,30
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
5,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hans Peterson 32 år
FONDENS RISKPROFIL
Mål och placeringsinriktning Sophiahemmets Fond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, aktie- och ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
188
Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). När Fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. En inte obetydlig del av fondens aktieportfölj kan vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar aktierna på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering, då risken blir mer koncentrerad, jämfört med om fondens placeringar istället varit fördelade på flera emittenter. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel.
Sophiahemmets Fond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
140
7,5
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
130
Tracking error (%)
-
120
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1106,5
1142,6
1109,3
1036,3
934,2
883,4
945,9
885,0
767,0
900,3
15,5
16,0
15,6
14,6
13,3
12,7
13,6
12,9
11,3
13,3
71284
71249
71042
70783
70021
69810
69607
68490
67758
67698
Kursutveckling (%)*
-0,5
5,4
9,8
13,2
9,1
-3,7
8,7
18,2
-11,5
0,5
Utdelning kr/andel
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,5
0,5
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden
4,2 4,2
6,5 6,5
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Korträntefond SEK
16,1
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund
8,4
Investor AB
7,2
Babson Capital Global Investment Funds PLC - Global Loan Fund
5,4
L E Lundbergforetagen AB
4,9
RAM ONE
4,2
Gladiator
3,7
Brummer & Partners Multi-Strategy Fund
3,4
Lannebo Smabolag
3,0
SEB U.S. Index fund
2,9
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140602 ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20140219 ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt ändrades beräkningsgrunden för utdelningen.
189
Sophiahemmets Fond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Antal/Nom 1000
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
SEB Korträntefond SEK SEB U.S. Index fund
Aktier m.m
Summa Finansiella Instrument
Schweiz ABB Ltd
1,5 100 000
16 590
68 493 6 667 30 000 25 000 165 028 112 787 196 241 285 000 112 257 200 000 237 440 122 514 119 883 20 483 206 300 200 000
14 884 547 27 015 1 263 11 263 27 802 26 708 80 057 53 737 14 180 19 886 21 489 16 076 5 510 8 194 16 600
Sverige Atlas Copco AB Attendo AB Autoliv Inc Bravida Holding AB Elekta AB Hennes & Mauritz AB Industrivärden Investor AB L E Lundbergforetagen AB Nordea Bank AB Sandvik AB Skanska AB SKF AB Svenska Cellulosa AB SCA Telia Co AB Volvo AB
1,5 31,2
Summa Aktier m.m
361 800
1,3 0,0 2,4 0,1 1,0 2,5 2,4 7,2 4,9 1,3 1,8 1,9 1,5 0,5 0,7 1,5 32,7
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer Volvo Treasury AB 2.669% 161208 1) Stora Enso OYJ 3.412% 170626 1) SBAB Bank AB 1.341% 170323 1)
6,0 25 000
25 288
2,3
25 000
25 671
2,3
15 000
15 162
1,4
194 326
25 161
2,3
557 517
59 509
5,4
17 095 9 828 16 092
38 099 24 301 40 962
3,4 2,2 3,7
3 088 434
93 433
8,4
1 397 432 452 730 35 054 155 015 368 845
28 320 33 230 46 872 27 522 21 064
2,6 3,0 4,2 2,5 1,9
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag ATCM II - True Market Neutral Babson Capital Global Investment Funds PLC - Global Loan Fund Brummer & Partners Multi-Strategy Fund Brummer & Partners Nektar Fund Gladiator J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund Lannebo Smabolag RAM ONE SEB Asset Selection Fund SEB Europe Index Fund
58,6
forts...
190
Finansiella instrument
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
17 429 324 1 046 935
177 823 32 226
16,1 2,9
1 076 443
97,3
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2,7
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
30 071
2,7
-19
0,0
1 106 496
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
83,8
EUR
13,2
USD
2,9
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Volvo AB
3,8
Svenska Läkaresällskapets Fond
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -1,9 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att markanden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling Den slagiga aktiemarknaden hade under halvåret gjort att flera av portföljens aktieinnehav haft en svag utveckling. Framför allt påverkade den svenska aktiedelen portföljen negativt i spåren av en svag utveckling för finanssektorn och några av hälsovårdsbolagen. Energi- och råvarusektorn klarade sig dock relativt bra drivet av det stigande oljepriset och sammantaget bidrog de positivt till utvecklingen. Även den globala aktieportföljen bidrog positivt till utvecklingen, framför allt på grund av att många tillväxtländer gynnats av det högre oljepriset. Samtidigt bidrog ränteportföljen med en marginellt positiv avkastning, medan hedgefonderna hade ett svårt första halvår och påverkat avkastningen negativt. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
Mål och placeringsinriktning Svenska Läkaresällskapets Fond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, aktie- och ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2005
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,22
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
5,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hans Peterson 32 år
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fonden är inte inriktad mot viss bransch eller visst geografiskt område. Dock kan inte obetydlig del av fondens medel vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fonden kan placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent, vilket kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel.
Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
191
Svenska Läkaresällskapets Fond
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)*
140 130 120
9,6
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
-
Tracking error (%)
-
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 90
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Lägre möjlig avkastning
Fonden
Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) Andelsvärde (kr)
Högre risk
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
1455,0
1311,0
1192,8
1123,5
1007,3
952,0
1058,8
1009,4
900,4
1066,1
12,2
12,9
12,4
11,7
10,7
10,0
11,1
10,6
9,4
11,2
119236
101517
96320
95700
94010
95456
95455
95455
95455
95462
Kursutveckling (%)*
-1,9
8,1
9,7
14,3
12,6
-6,0
9,8
17,9
-10,6
2,6
Utdelning kr/andel
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,6
0,5
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig Fonden Fonden
22 år år
5år 5år
5,2 5,2
7,3 7,3
De tio största positionerna Finansiella instrument
Andel (%)
SEB Korträntefond SEK
12,7
Investor AB
7,8
SEB U.S. Index fund
5,3
Brummer & Partners Multi-Strategy Fund
4,3
J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund
4,1
Hennes & Mauritz AB
3,8
Autoliv Inc
3,3
Atlas Copco AB
2,9
Getinge AB
2,8
Elekta AB
2,6
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140602 ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20140219 ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt ändrades beräkningsgrunden för utdelningen.
192
Svenska Läkaresällskapets Fond
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
Obligationer m.m
Investeringsfonder/utländska fondföretag
SEK-obligationer Sweden Government Bond 5.000% 201201
0,2 2 000
Summa Obligationer m.m
2 489
0,2
2 489
0,2
Aktier m.m Schweiz ABB Ltd Oriflame Holding AG
4,2 190 068 135 207
31 532 28 961
229 537 195 511 53 919 364 117 450 195 313 598 555 814 241 422 232 098 244 859 223 577 408 101 32 110 83 701 428 705 328 474 372 989 119 821 378 037
30 299 42 485 48 554 18 388 32 189 14 582 37 934 22 030 40 083 17 875 55 112 113 914 15 371 20 297 29 924 23 289 31 238 12 318 31 377
66 044
33 418
2,3
731 170
50,3
Sverige Alfa Laval AB Atlas Copco AB Autoliv Inc Bravida Holding AB Bure Equity AB Capio AB Elekta AB Eltel AB Getinge AB Granges AB Hennes & Mauritz AB Investor AB L E Lundbergforetagen AB Lifco AB Nibe Industrier AB Nordea Bank AB Sandvik AB Swedish Orphan Biovitrum AB Volvo AB
43,8
Storbritannien AstraZeneca PLC
2,2 2,0
2,1 2,9 3,3 1,3 2,2 1,0 2,6 1,5 2,8 1,2 3,8 7,8 1,1 1,4 2,1 1,6 2,1 0,8 2,2
40,8 135 588 49 165
20 795 26 964
1,4 1,9
66 051
13 330
0,9
28 285 9 739
63 038 24 791
4,3 1,7
1 981 698
59 951
4,1
85 832 16 730 25 121 18 161 589 63 174 182 655 2 511 900
10 454 25 379 33 590 185 294 18 033 34 291 77 320
0,7 1,7 2,3 12,7 1,2 2,4 5,3
1 393 012
95,7
Summa Finansiella Instrument ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
4,3
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
62 004
4,3
-63
0,0
1 454 953
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
86,9
USD
8,1
EUR
5,0
2,3
Summa Aktier m.m
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES SEK-obligationer Volvo Treasury AB 2.669% 161208 1) Stora Enso OYJ 3.412% 170626 1) SBAB Bank AB 1.341% 170323 1)
Adrigo Hedge Arisaig Asia Consumer Fund Ltd Arisaig Latin America Consumer Fund Ltd Brummer & Partners Multi-Strategy Fund Gladiator J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund Legg Mason Martin Currie European Absolute Alpha Fund Nordic Equities Strategy RAM ONE SEB Korträntefond SEK SEB Micro Cap Fund SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk SEB U.S. Index fund
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Volvo AB
3,9
4,5 25 000
25 288
1,7
25 000
25 671
1,8
15 000
15 162
1,0
forts...
193
T.O. Fonden
Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde sjönk under perioden med -3,0 procent. Marknadens utveckling Det har varit ett turbulent första halvår på världens finansmarknader som inleddes brant neråt. Från årets början fram till mitten av februari föll världsbörsindex med drygt 12 procent mätt i svenska kronor. Därefter stärktes aktiemarknaderna och sett över hela perioden avslutades marknaderna runt noll. Reaktionerna efter Storbritanniens EU-omröstning (”Brexit”) blev starka med stora rörelser inom flertalet tillgångsslag, till exempel föll den europeiska aktiemarknaden med tio procent dagarna efter valet. En effekt av valutgången bedömdes bli ökat stöd från världens centralbanker för att dämpa de negativa konsekvenserna. Detta parat med något bättre makrodata gjorde att marknaden återfick riskaptiten och även portföljen återhämtade en del av nedgången. Fondens utveckling Den slagiga aktiemarknaden hade under halvåret gjort att flera av portföljens aktieinnehav haft en svag utveckling. Framför allt påverkade den svenska aktiedelen portföljen negativt i spåren av en svag utveckling för banksektorn och några av industribolagen. Energi- och råvarusektorn klarade sig dock relativt bra drivet av det stigande oljepriset och sammantaget bidrog de positivt till utvecklingen. Även den globala aktieportföljen bidrog positivt till utvecklingen, framför allt på grund av att många tillväxtländer gynnats av det högre oljepriset. Samtidigt bidrog ränteportföljen med en marginellt positiv avkastning, medan hedgefonderna hade ett svårt första halvår år och påverkat avkastningen negativt. Den svenska kronan försvagades generellt under perioden vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Framtida strategi Trots att vi sett vissa starka makrosiffror, speciellt i USA, förväntar vi oss en fortsatt famlande marknad. I kölvattnet av Brexit-omröstningen är det av stor betydelse hur politiker väljer att agera de närmsta månaderna. Deras agerande i kombination med ekonomins utveckling och hur dess signaler tolkas av olika centralbanker kommer att vara avgörande för hur portföljens riskutnyttjande och allokering förändras.
2016-06-30
Fondfakta Startår
2005
Startkurs (SEK)
10,00
Jämförelseindex Fondbolag
Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB
Fonden följer "Svensk kod för fondbolag".
Utdelning Fonden är utdelande
Kostnader Förvaltningsavgift (%)
0,30
Insättningsavgift (%)
Ingen
Uttagsavgift (%)
Ingen
Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%)
2,00
Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
5,00
Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%)
30,00
Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen
Hans Peterson 32 år
Mål och placeringsinriktning T.O. Fonden har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, aktie- och ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats.
Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
194
FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fonden är inte inriktad mot viss bransch eller visst geografiskt område. Dock kan en inte obetydlig del av fondens medel vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fonden kan placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent, vilket kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel.
T.O. Fonden
2016-06-30
Andelsvärdets utveckling
Fondens risk - Blandfond medelrisk
150
Fondens standardavvikelse (%)*
140
Jämförelseindexets standardavvikelse (%)*
10,3 -
130
Tracking error (%)
-
120
* Beräknas på 24 månader.
110
Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk
100 90
Lägre risk 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
Fonden
1
Högre möjlig avkastning
2
4
3
5
6
7
Utveckling
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Fondförmögenhet (Mkr)
526,0
566,0
537,4
450,5
395,0
388,8
442,2
393,8
314,2
454,9
11,3
12,1
11,8
10,8
9,6
9,1
10,3
9,5
7,9
11,6
Andelsvärde (kr)
46615
46867
45622
41788
41246
42663
42993
41528
39702
39226
Kursutveckling (%)*
-3,0
6,0
13,6
17,3
10,9
-7,7
13,3
26,3
-27,4
4,7
Utdelning kr/andel
0,4
0,4
0,4
0,4
0,5
0,4
0,4
0,4
0,7
0,7
Antalet utestående andelar (1000-tal)
* Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall.
Genomsnittlig avkastning avkastning (%) (%) Genomsnittlig
22 år år
5år 5år
Fonden Fonden
4,4 4,4
7,0 7,0
De tio största positionerna Finansiella instrument SEB Ethical Global Index Fund
Andel (%) 13,3
SEB Korträntefond SEK
6,7
Brummer & Partners Nektar Fund
5,6
Rhenman & Partners Fund - Rhenman Healthcare Equity L/S
4,8
SEB Micro Cap Fund
3,1
Skandinaviska Enskilda Banken SA
3,0
Hennes & Mauritz AB
3,0
Nordea Bank AB
2,9
SEB Sverige Indexfond
2,7
Atlas Copco AB
2,4
Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20140602 ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder. 20140520 ändrades fondens legala status till en AIF-fond, vilket innebär att fonden lyder under lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). 20140219 ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt ändrades beräkningsgrunden för utdelningen.
195
T.O. Fonden
2016-06-30
FONDFÖRMÖGENHET 2016-06-30 Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m SEK-obligationer Islandsbanki HF 2.663% 190213 1) Aker ASA 3.250% 190724 1) Sagax AB 3.200% 200618 1) D Carnegie & Co AB 3.750% 180423 1) Delarka Fastighet AB 4.580% 201113 Diamorph AB 7.000% 190905 Hoist Kredit AB 12.000% 230927 Marginalen Bank Bank AB 7.500% 241009
5,3 2 000
2 042
0,4
4 000
3 930
0,7
3 000
2 944
0,6
3 000
3 028
0,6
3 000
3 090
0,6
7 000
7 394
1,4
1 000
1 170
0,2
4 000
4 040
0,8
NOK-obligationer Beerenberg Holdco II AS 6.040% 180627 1) Prosafe SE 4.140% 190909 1)
2,5 14 000
12 158
2,3
5 000
1 013
0,2
USD-obligationer Nordea Bank AB 5.500% 190923 Skandinaviska Enskilda Banken AB 5.750% 200513
3,1 1 000
7 964
1,5
1 000
8 139
1,5
56 911
10,8
Schweiz
1,9 59 700
9 904
Sverige
1,9 42,3
45 000 60 600 61 200 4 500 10 100 50 000 8 11 200 5 110 8 800 42 500 63 500 5 400 9 400
5 940 10 429 12 726 4 052 1 644 2 525 1 2 559 415 1 520 3 411 15 653 1 652 2 073
1,1 2,0 2,4 0,8 0,3 0,5 0,0 0,5 0,1 0,3 0,6 3,0 0,3 0,4
forts...
196
Antal/Nom 1000
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
16 000 7 500 39 412 24 000 15 000 27 500 9 000 11 900 36 000 26 000 215 000 17 280 99 000 37 900 118 600 58 000 28 800 16 309 52 900 7 600 39 800 102 200 18 000 162 018 211 800 27 700 74 500 76 200
4 317 2 113 5 364 3 986 4 737 7 725 1 800 1 817 2 513 1 898 15 244 2 043 8 291 4 900 8 652 10 173 3 862 290 9 295 2 223 10 706 10 404 1 324 10 418 8 413 4 119 4 768 6 325
2 700
130
Finland
0,0
Storbritannien AstraZeneca PLC
0,8 0,4 1,0 0,8 0,9 1,5 0,3 0,3 0,5 0,4 2,9 0,4 1,6 0,9 1,6 1,9 0,7 0,1 1,8 0,4 2,0 2,0 0,3 2,0 1,6 0,8 0,9 1,2
0,0 1,0
10 100
Summa Aktier m.m
5 111
1,0
237 464
45,1
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES
Aktier m.m
Alfa Laval AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Autoliv Inc Boliden AB Bravida Holding AB D Carnegie & Co AB Electrolux AB Fingerprint Cards AB Getinge AB Haldex AB Hennes & Mauritz AB Hexagon AB HMS Networks AB
Holmen AB ICA Gruppen AB Industrivärden Indutrade AB Investment AB Latour Investor AB Kinnevik AB Lundin Petroleum AB Nibe Industrier AB Nobia AB Nordea Bank AB Recipharm AB Sandvik AB Securitas AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Skanska AB SKF AB SSAB AB Swedbank AB Swedish Match AB Svenska Cellulosa AB SCA Svenska Handelsbanken AB Tele2 AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telia Co AB Trelleborg AB Vitec Software Group AB Volvo AB
Nokia OYJ
Summa Obligationer m.m
ABB Ltd
Finansiella instrument
SEK-obligationer Stora Enso OYJ 3.412% 170626 1)
0,4 2 000
2 054
0,4
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag Babson Capital Global Investment Funds PLC - Global Loan Fund Brummer & Partners Nektar Fund Carnegie Sverige Select Rhenman & Partners Fund - Rhenman Healthcare Equity L/S SEB Ethical Global Index Fund SEB Korträntefond SEK SEB Micro Cap Fund
43,1 93 093 11 978 485 043
9 937 29 616 9 858
1,9 5,6 1,9
81 334 7 281 106 3 430 162 57 638
25 334 70 204 34 996 16 453
4,8 13,3 6,7 3,1
forts...
T.O. Fonden
2016-06-30
Finansiella instrument
Antal/Nom 1000
SEB Sverige Indexfond Skandinaviska Enskilda Banken SA
Dagsvärde Fördel1 000 SEK ning (%)
52 329 103 370
Summa Finansiella Instrument
14 208 15 849
2,7 3,0
522 884
99,4
ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
0,6
Likvida Medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET
2 667
0,5
450
0,1
526 000
100,0
1) Med räntejusteringsklausul
VALUTAEXPONERING (%) SEK
79,0
USD
18,1
NOK
2,6
EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent
%
Nordea Bank AB
4,4
Skandinaviska Enskilda Banken AB
3,7
Emittent D Carnegie & Co AB
% 0,6
197