Rendite vitalizie e scenari demografici, "Solvency II e Internal Risk Model" Milano dicembre 2005

Via del Corea, 3 - 00186 Roma - Tel.: 063202922 Fax: 063203772 Web: www.sifa-attuari.it - e-mail: [email protected]

Roma, 15 novembre 2005 Prot. N° 076/05 D’intesa con la Commissione per la Formazione Professionale Permanente di SIFA siamo lieti di comunicarVi che, visto il notevole successo dell’”edizione milanese” dello scorso mese del XXVI corso dal titolo:

“Rendite vitalizie e scenari demografici”, abbiamo deciso di prevederne una seconda edizione a Roma nei giorni 13 (pomeriggio) - 14 – 15 dicembre 2005 Il corso si rivolge agli attuari, nonché ad altre figure professionali dotate di conoscenze tecnico-attuariali nel campo delle assicurazioni vita e della previdenza, e si propone di analizzare i principali problemi relativi alla progettazione ed alla gestione tecnica di prodotti assicurativi di rendita vitalizia. Saranno in particolare esaminati aspetti dell'evoluzione della mortalità, modelli di proiezione della mortalità, tipologia delle rendite vitalizie, rilievo di opzioni e garanzie a fronte del longevity risk, confronti tra tavole proiettate e con dati di esperienza. La docenza del corso è affidata al prof. Ermanno Pitacco (Università di Trieste), alla prof. Annamaria Olivieri (Università di Parma) e al dott. Fulvio Tomè (Generali Vita). Si allegano il programma del corso, le informazioni logistiche e la scheda di iscrizione che dovrà essere inviata alla Segreteria di SIFA entro lunedì 5 dicembre 2005. Alle Società e agli Istituti che hanno inviato propri collaboratori con sede in Roma all'edizione di Milano e che invieranno altri collaboratori all'edizione di Roma saranno riservate particolari condizioni di favore. E' confermato il XXIX corso dal titolo:

"Solvency II e Internal Risk Model" Milano 14 - 15 dicembre 2005 Il Corso è indirizzato principalmente a tutti coloro che nell'ambito di imprese di assicurazione e società di consulenza sono coinvolti a vario livello nello studio e nelle analisi di rischiosità legate al noto progetto Solvency II. Il Corso si propone l'obiettivo di fornire da una parte una esauriente panoramica dei principali studi recentemente sviluppati per la definizione di un nuovo solvency framework a livello europeo ed internazionale, sia dall'altra gli strumenti quantitativi per lo sviluppo di Internal Risk Models tramite i quali possano essere svolti non solo i procedimenti di stima del risk capital ma anche strategie di risk management ed analisi di capital allocation. La docenza del corso è affidata al prof. Nino Savelli (Università Cattolica del Sacro Cuore), al dott. Claudio Tomassini (INA), al prof. Gennaro Olivieri (Università LUISS-Guido Carli) e al dott. Alberto Minali (Assicurazioni Internazionali di Previdenza). Si allegano il programma del corso, le informazioni logistiche e la scheda di iscrizione che dovrà essere inviata alla Segreteria di SIFA entro martedì 6 dicembre 2005. Con l’auspicio che anche questi corsi incontrino il Vostro favore, si inviano cordiali saluti. Il Presidente (Paolo De Angelis)

L’Amministratore Delegato (Alfonso Arduini)

Oggetto: Informativa ex art.10 legge n. 675 del 31 dicembre 1996. Le forniamo le seguenti informazioni relativamente al trattamento dei Suoi dati personali, ai sensi dell’art. 10 della Legge n. 675/1996: 1. il trattamento ha per finalità la promozione delle nostre attività; 2. il trattamento sarà effettuato con strumenti automatizzati e manuali; 3. il conferimento dei dati è facoltativo e un eventuale rifiuto può comportare l’impossibilità di continuare le attività suddette; 4. i dati non verranno né comunicati né diffusi; 5. il titolare del trattamento è S.I.F.A. S.r.l. con sede in Roma in Via del Corea n. 3. Al titolare del trattamento Lei potrà rivolgersi per far valere i Suoi diritti così come previsti dall'articolo 13 della Legge n. 675/1996.

____________________________________________________________________________________________________________ Iscriz. Reg. Impr.: RM 17407/2000 ■ Cod. Fisc. – P. Iva: 05907471006 ■ R.E.A. 935371 ■ Capitale Sociale Euro 10.400,00

Allegato 1

XXVI CORSO DI FORMAZIONE ATTUARIALE PERMANENTE II EDIZIONE sul tema

“Rendite vitalizie e scenari demografici” Roma, 13 (pomeriggio) – 14 - 15 dicembre 2005 Docenti prof. Annamaria Olivieri (Università di Parma) prof. Ermanno Pitacco (Università di Trieste) dott. Fulvio Tomè (Generali Vita, Mogliano Veneto) Programma 1.PROFILI ATTUARIALI E DEMOGRAFICI (prof. Annamaria Olivieri e prof. Ermanno Pitacco) 1.1

Introduzione 1.1.1 I primi modelli attuariali per le rendite vitalizie 1.1.2 Mortalità: ipotesi tradizionali e nuovi scenari

1.2

L'evoluzione della mortalità 1.2.1 Tavole di sopravvivenza, curve dei decessi, profili di mortalità 1.2.2 Vita attesa ed altri valori sintetici 1.2.3 Scenari futuri: rettangolarizzazione ed espansione

1.3

Proiezione della mortalità 1.3.1 Un approccio dinamico alla rappresentazione della mortalità 1.3.2 Metodi di proiezione 1.3.2.1 Estrapolazione dei profili di mortalità; modelli esponenziali 1.3.2.2 Tavole proiettate unidimensionali; age shifting 1.3.2.3 Proiezione mediante modelli parametrici 1.3.2.4 Il metodo relazionale di Brass 1.3.2.5 La funzione di "resistenza" 1.3.2.6 Il metodo di Lee-Carter 1.3.3 La mortalità ad età molto elevate 1.3.4 Scenari demografici e mortalità per cause

1.4

Il longevity risk 1.4.1 Tipologia dei rischi di mortalità 1.4.2 Rappresentazione e misurazione del longevity risk 1.4.3 La gestione del longevity risk 1.4.3.1 Allocazione di capitale 1.4.3.2 Riassicurazione 1.4.3.3 Trasferimento al mercato dei capitali

1.5

Il prodotto assicurativo rendita vitalizia 1.5.1 Opzione rendita e garanzie di conversione GAR 1.5.2 L'effetto del longevity risk 1.5.3 Flessibilità nei prodotti GAR

2. PROFILI OPERATIVI (dott. Fulvio Tomè) 2.1

2.2 2.3 2.4 2.5

Progettazione e gestione di rendite vitalizie in un Ufficio Attuariale Vita 2.1.1 Basi demografiche di esperienza 2.1.2 Definizione dei prodotti 2.1.3 Garanzie demografiche 2.1.4 Valutazioni attuariali pro bilancio Analisi sulla “tenuta” delle basi demografiche ad età anziane La recente ipotesi demografica ANIA (IPS55) 2.3.1 Confronti con esperienze su età anziane 2.3.2 Confronti con precedenti tavole Individuazione dell’age-shifting mirato su età anziane Ulteriori aspetti tecnico-attuariali

Sede del corso: Residenza di Ripetta Via di Ripetta, 231 - 00186 Roma Segreteria operativa: S.I.F.A. S.r.l. - Via del Corea 3 - 00186 Roma Tel. 06/3202922, fax 06/3203772, E-mail: [email protected] Sig.ra Federica Campanini, Sig.ra Mara Pastore Orario: Martedì 13 (pomeriggio) dicembre 2005 13.30 – 14.00 14.00 – 15.30 15.30 – 15.45 15.45 – 17.30

Registrazione Lezione Pausa caffè Lezione

Mercoledì 14 e Giovedì 15 dicembre 2005 09.00 – 11.00 11.00 – 11.15 11.15 – 13.00 13.00 – 14.00 14.00 – 15.30 15.30 – 15.45 15.45 – 17.30

Lezione Pausa caffè Lezione Colazione di lavoro* Lezione Pausa caffè Lezione

* presso la Residenza di Ripetta Numero dei partecipanti: Il numero massimo di partecipanti è fissato in 40 unità, ammesse secondo l’ordine cronologico di ricevimento della domanda, con un minimo di 20 adesioni. Iscrizioni: La scheda allegata va inviata alla segreteria della S.I.F.A. S.r.l., Via del Corea 3, 00186 Roma, anche tramite fax, entro lunedì 5 dicembre 2005. L’iscrizione al corso sarà confermata con nostro fax. Quota di iscrizione: La quota di iscrizione per ogni partecipante è di Euro 1.200,00 + IVA. Società ed Enti che intendessero iscrivere più di una persona usufruiranno di uno sconto del 25% sulle quote di iscrizione relative ai partecipanti aggiunti al primo. La quota dà diritto alla partecipazione ai lavori, al materiale didattico, alle due colazioni di lavoro ed a due pause caffè giornaliere. Per quanto riguarda i Soci Enti dell’Istituto Italiano degli Attuari, al primo iscritto verrà riconosciuto uno sconto del 10% mentre dal secondo iscritto in poi verrà riconosciuto uno sconto del 30%, sconto comprensivo di quello previsto nel punto precedente. Per quanto riguarda i Dottorandi (con dichiarazione del dipartimento di appartenenza), i Borsisti (con dichiarazione dell’Ente erogatore), i Laureandi (con attestato di iscrizione all’ultimo anno del corso di laurea) ed i Neo Laureati (fino ad un anno dal conseguimento della laurea ed a condizione che non svolgano attività professionale o di lavoro subordinato comprovata mediante apposita autodichiarazione), la quota di iscrizione, per un massimo di sei partecipanti ad ogni corso, è di Euro 350,00 + IVA. Al fine del rispetto di tale limite si terrà conto dell’ordine cronologico di ricevimento della scheda di iscrizione. Modalità di pagamento: Il versamento della quota di iscrizione, da effettuarsi successivamente alla nostra conferma, dovrà pervenire entro e non oltre l’inizio del corso, con l’evidenza del corrispondente numero di fattura. Eventuali rimborsi per impedita partecipazione saranno consentiti nella misura dell’80% se la mancata partecipazione sarà comunicata per iscritto almeno 5 giorni prima dell’inizio del corso.

XXVI CORSO DI FORMAZIONE ATTUARIALE PERMANENTE SECONDA EDIZIONE

“Rendite vitalizie e scenari demografici” Roma, 13 (pomeriggio) – 14 - 15 dicembre 2005 (Dott., Prof., Sig. …) IL SOTTOSCRITTO ………………………………………………………………….……………………………… INDIRIZZO1………………………...…..………………….…………………………………………..…………….. CAP ………..……… CITTA’ ………………………….…………….. PROV…………………………………........ TELEFONO …………..………. FAX …….……………… E-MAIL ………………………..……………………... SOCIETA’ O ENTE DI APPARTENENZA…...……………………………………………………………………. ………………………………………………………………………………………………………………………….. Intende partecipare al XXVI Corso di Formazione Attuariale Permanente, seconda edizione. Al tal fine effettua il pagamento della quota di iscrizione mediante versamento sul c/c n. 21725 c/o BNL, succursale di Via del Corso n. 473, Agenzia n. 6340, cod. ABI 1005, CAB 03240, intestato alla S.I.F.A. S.r.l. (Vi preghiamo di prestare attenzione al numero di conto corrente, prendendone buona nota). La fattura va intestata a: ……………………………………………..………………………………………………. Partita IVA n. ……………………………………….. e/o Cod. Fisc. ……….……………………………………... La fattura va inviata a: ……………………………………………………………………………………………….. Data

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………………………………..

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INFORMATIVA EX LEGGE N. 675/1996 – TUTELA DELLA PRIVACY S.I.F.A. S.r.l., il titolare del trattamento, con sede in Roma in Via del Corea n. 3, La informa che: 1. il trattamento, effettuato con strumenti automatizzati e manuali, ha per finalità l’iscrizione e la partecipazione ai corsi realizzati da S.I.F.A. S.r.l.; 2. il conferimento dei dati, di cui non è prevista la diffusione, ma solo la comunicazione ai professionisti e alle aziende che per nostro conto svolgono le attività di gestione amministrativa, contabile e fiscale, è obbligatorio e in sua mancanza non potremo procedere ad iscriverLa al corso. Lei potrà rivolgersi al titolare del trattamento per far valere i Suoi diritti così come previsto dall'articolo 13 della Legge n. 675/1996; in particolare potrà chiedere conferma dell’esistenza dei dati che possono riguardarLa, ottenerne la cancellazione per motivi legittimi, l’aggiornamento e la rettifica. FORMULA DI CONSENSO AL TRATTAMENTO DEI DATI Acquisite le informazioni di cui all'articolo 10 della Legge n. 675/1996, ai sensi dell'articolo 11 della legge stessa conferisco il consenso - in particolare - ai seguenti trattamenti dei propri dati personali: comunicazione e diffusione dei dati personali ai clienti e ai potenziali clienti di S.I.F.A. S.r.l. per finalità promozionali; do il consenso

nego il consenso

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trattamento dei dati personali per ricevere comunicazioni relative alle attività e alle promozioni di S.I.F.A. S.r.l. do il consenso

nego il consenso

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Allegato 2

XXIX CORSO DI FORMAZIONE ATTUARIALE PERMANENTE “Solvency II e Internal Risk Model” Milano, 14-15 dicembre 2005 Docenti: prof. Nino Savelli (Università Cattolica del Sacro Cuore) dott. Claudio Tomassini (INA) prof. Gennaro Olivieri (Università LUISS-Guido Carli) dott. Alberto Minali (Assicurazioni Internazionali di Previdenza) Programma del corso dott. Claudio Tomassini Il progetto del Solvency II a livello europeo 1. 2. 3. 4. 5. 6.

L’esigenza di nuovi requisiti di capitale nel settore assicurativo: l’indagine di KPMG Il documento della Commissione Europea sul quadro generale di consultazione per “Solvency 2" I pareri tecnici richiesti dalla Commissione Europea al CEIOPS su "Solvency II". I principali documenti elaborati dal CEIOPS Gli studi sviluppati dal CEA Il contributo del Groupe Consultatif Actuariel Europeen

prof. Gennaro Olivieri Un framework internazionale per la definizione dei requisiti patrimoniali delle compagnie di assicurazione: i lavori dello IAIS e della IAA 1. 2.

I principali documenti della International Association of Insurance Supervisors La proposta elaborata dalla International Actuarial Association

prof. Nino Savelli Verso la definizione di Internal Risk Models 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

Definizione di modelli risk-sensitive Misure di rischio, livelli di confidenza ed orizzonti temporali delle analisi La factor-based formula sviluppata dalla FSA nel Regno Unito Lo Swiss Solvency Test Modelli di simulazione e risk management Alcuni esempi di modelli per la stima dell’Underwriting Risk per le assicurazioni danni Una sensitivity analysis dei principali parametri di modello

dott. Alberto Minali Capitale di rischio ed allocazione del capitale 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

Capitale di rischio: definizione e ambiti di applicazione Capitale di rischio: scelta della metrica e dello spazio di misura (risk neutral vs real world) Fonti del capitale: rischi di natura finanziaria e attuariale Impianto metodologico: le componenti Generatore stocastico di scenari Modelli di tassi di interesse e di volatilità azionaria Modelli per i rischi attuariali: la scorciatoia deterministica Il pricing delle passività: unicità del modello di pricing Capitale di rischio e sua allocazione alle Business Unit Beneficio di aggregazione e di diversificazione Misure di performance

Sede del corso: Hotel Michelangelo Via Scarlatti, 33 – 20124 Milano Segreteria operativa: S.I.F.A. S.r.l. - Via del Corea 3 - 00186 Roma Tel. 06/3202922, fax 06/3203772, E-mail: [email protected] Sig.ra Federica Campanini, Sig.ra Mara Pastore Orario: Mercoledì 14 dicembre 2005 08.45 – 09.15 Registrazione e benvenuto 09.15 – 11.00 Lezione 11.00 – 11.15 Pausa caffè 11.15 – 13.00 Lezione 13.00 – 14.00 Colazione di lavoro* 14.00 – 15.30 Lezione 15.30 – 15.45 Pausa caffè 15.45 – 17.30 Lezione * presso l’Hotel Michelangelo

Giovedì 15 dicembre 2005 09.00 – 11.00 11.00 – 11.15 11.15 – 13.00 13.00 – 14.00 14.00 – 15.30 15.30 – 15.45 15.45 – 17.30

Lezione Pausa caffè Lezione Colazione di lavoro* Lezione Pausa caffè Lezione

Numero dei partecipanti: Il numero massimo di partecipanti è fissato in 40 unità, ammesse secondo l’ordine cronologico di ricevimento della domanda, con un minimo di 20 adesioni. Iscrizioni: La scheda allegata va inviata alla segreteria della S.I.F.A. S.r.l., Via del Corea 3, 00186 Roma, anche tramite fax, entro martedì 6 dicembre 2005. L’iscrizione al corso sarà confermata con nostro fax. Quota di iscrizione: La quota di iscrizione per ogni partecipante è di Euro 950,00 + IVA. Società ed Enti che intendessero iscrivere più di una persona usufruiranno di uno sconto del 25% sulle quote di iscrizione relative ai partecipanti aggiunti al primo. La quota dà diritto alla partecipazione ai lavori, al materiale didattico, alle due colazioni di lavoro ed a due pause caffè giornaliere. Per quanto riguarda i Soci Enti dell’Istituto Italiano degli Attuari, al primo iscritto verrà riconosciuto uno sconto del 10% mentre dal secondo iscritto in poi verrà riconosciuto uno sconto del 30%, sconto comprensivo di quello previsto nel punto precedente. Per quanto riguarda i Dottorandi (con dichiarazione del dipartimento di appartenenza), i Borsisti (con dichiarazione dell’Ente erogatore), i Laureandi (con attestato di iscrizione all’ultimo anno del corso di laurea) ed i Neo Laureati (fino ad un anno dal conseguimento della laurea ed a condizione che non svolgano attività professionale o di lavoro subordinato comprovata mediante apposita autodichiarazione), la quota di iscrizione, per un massimo di sei partecipanti ad ogni corso, è di Euro 300,00 + IVA. Al fine del rispetto di tale limite si terrà conto dell’ordine cronologico di ricevimento della scheda di iscrizione. Modalità di pagamento: Il versamento della quota di iscrizione, da effettuarsi successivamente alla nostra conferma, dovrà pervenire entro e non oltre l’inizio del corso, con l’evidenza del corrispondente numero di fattura. Eventuali rimborsi per impedita partecipazione saranno consentiti nella misura dell’80% se la mancata partecipazione sarà comunicata per iscritto almeno 5 giorni prima dell’inizio del corso.

XXIX CORSO DI FORMAZIONE ATTUARIALE PERMANENTE sul tema

“Solvency II e Internal Risk Model” Milano, 14 - 15 dicembre 2005

IL SOTTOSCRITTO ……………………………………………………….……….……………….……………… INDIRIZZO………………………...…..………………….…………………………………………..…………….. CAP ………....…… CITTA’ ………………………….…………….. PROV…………………………………........

TELEFONO ………….………. FAX …….….…….…… E-MAIL …………….…………..……………………... SOCIETA’ O ENTE DI APPARTENENZA…...………………..…………………………………………………. .…………………………………………….………………………………………………………………………….. Intende partecipare al XXIX Corso di Formazione Attuariale Permanente. A tal fine effettua il pagamento della quota di iscrizione mediante versamento sul c/c n. 21725 c/o BNL, succursale di Via del Corso n. 473, Agenzia n. 6340, cod. ABI 1005, CAB 03240, intestato alla S.I.F.A. S.r.l. (Vi preghiamo di prestare attenzione al numero di conto corrente, prendendone buona nota e di specificare sempre il numero di fattura nella causale del versamento). La fattura va intestata a: …………………………………………….....…………………………………………. Partita IVA n. …………………………………….. e/o Cod. Fisc. ……….……………………………………... La fattura va inviata a: …………………………………………………...……………………………………….. Data

FIRMA

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INFORMATIVA EX LEGGE N. 675/1996 – TUTELA DELLA PRIVACY S.I.F.A. S.r.l., il titolare del trattamento, con sede in Roma in Via del Corea n. 3, La informa che: 3. il trattamento, effettuato con strumenti automatizzati e manuali, ha per finalità l’iscrizione e la partecipazione ai corsi realizzati da S.I.F.A. S.r.l.; 4. il conferimento dei dati, di cui non è prevista la diffusione, ma solo la comunicazione ai professionisti e alle aziende che per nostro conto svolgono le attività di gestione amministrativa, contabile e fiscale, è obbligatorio e in sua mancanza non potremo procedere ad iscriverLa al corso. Lei potrà rivolgersi al titolare del trattamento per far valere i Suoi diritti così come previsto dall'articolo 13 della Legge n. 675/1996; in particolare potrà chiedere conferma dell’esistenza dei dati che possono riguardarLa, ottenerne la cancellazione per motivi legittimi, l’aggiornamento e la rettifica. FORMULA DI CONSENSO AL TRATTAMENTO DEI DATI Acquisite le informazioni di cui all'articolo 10 della Legge n. 675/1996, ai sensi dell'articolo 11 della legge stessa conferisco il consenso - in particolare - ai seguenti trattamenti dei propri dati personali: comunicazione e diffusione dei dati personali ai clienti e ai potenziali clienti di S.I.F.A. S.r.l. per finalità promozionali; do il consenso

nego il consenso

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trattamento dei dati personali per ricevere comunicazioni relative alle attività e alle promozioni di S.I.F.A. S.r.l. do il consenso 1

nego il consenso

Specificare se indirizzo personale.

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