INVESTMENT MANAGEMENT
Morgan Stanley Investment Funds
Société d’Investissement à Capital Variable costituita ai sensi delle leggi vigenti nel Lussemburgo
Relazione annuale 31 dicembre 2011
R.C.S. Luxembourg: B-29,192
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Indice 1
Informazioni per gli azionisti
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI Fondi azionari 2
Asian Equity Fund
4
Asia-Pacific Equity Fund
6
Asian Property Fund
8
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund
10
Emerging Markets Equity Fund
13
European Equity Alpha Fund
15
European Property Fund
85
Global Convertible Bond Fund
89
Global Fixed Income Opportunities Fund
93
Global High Yield Bond Fund
95
Global Strategic Bond Fund
98
Short Maturity Euro Bond Fund
Fondi liquidità 102
Euro Liquidity Fund
104
US Dollar Liquidity Fund
Fondi diversificati 106
Diversified Alpha Plus Fund
123
Global Balanced Risk Control Fund of Funds
Fondi d’investimento alternativi
17
European Small Cap Value Fund
19
Eurozone Equity Alpha Fund
21
Global Brands Fund
23
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTI E NOTE
29
Global Infrastructure Fund
126
Stato patrimoniale
31
Global Opportunity Fund
136
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
33
Global Property Fund
142
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto
36
Indian Equity Fund
152
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto
38
Japanese Equity Fund
159
Nota integrativa
40
Latin American Equity Fund
42
US Advantage Fund
44
US Growth Fund
46
US Property Fund
Fondi obbligazionari 48
Emerging Markets Corporate Debt Fund
51
Emerging Markets Debt Fund
54
Emerging Markets Domestic Debt Fund
56
Euro Bond Fund
61
Euro Corporate Bond Fund
66
Euro Strategic Bond Fund
73
European Currencies High Yield Bond Fund
77
Global Bond Fund
124
Absolute Return Currency Fund
ALTRE INFORMAZIONI 169
Relazione di revisione indipendente
170
Amministratori e fornitori di servizi
172
Agenti di pagamento e informazioni
173
Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (certficati)
175
Allegato 2: Tasso di rotazione del portafoglio (non certificato)
176
Allegato 3: Subconsulenti
177
Allegato 4: Classi di azioni coperte
178
Allegato 5: Dati di sintesi sulla performance (non certificati)
181
Allegato 6: Misurazione del rischio ed esposizione globale (non certificata)
1
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Informazioni per gli azionisti
L’assemblea generale annuale degli azionisti della Società si tiene presso la sede legale il secondo martedì del mese di maggio alle ore 10.30 oppure, qualora tale giorno non sia un giorno lavorativo per le banche, il giorno di lavoro successivo. L’avviso di convocazione dell’assemblea generale è inviato per posta a tutti gli azionisti registrati al rispettivo indirizzo registrato con almeno 8 giorni di preavviso con indicazione dell’ora e del luogo della riunione e delle condizioni di ammissione. Gli avvisi di convocazione contengono inoltre l’ordine del giorno e specificano i requisiti di legge vigenti in Lussemburgo in materia di quorum e maggioranze di voto in sede assembleare. In conformità alle disposizioni di legge, ulteriori avvisi potranno essere pubblicati nel Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations della Gazzetta ufficiale del Granducato di Lussemburgo e in un quotidiano lussemburghese. I prospetti finanziari certificati relativi al precedente esercizio finanziario saranno disponibili su richiesta degli azionisti presso la sede legale della Società. Saranno inoltre a disposizione presso la sede legale le relazioni semestrali non certificate. L’esercizio finanziario della Società si chiude il 31 dicembre. Qualsiasi altro avviso relativo alla Società sarà pubblicato in un quotidiano lussemburghese o spedito agli azionisti interessati. Il valore attivo netto per azione di ciascuna Classe di azioni sarà disponibile ogni giorno di contrattazione negli orari di ufficio in Lussemburgo presso la sede legale della Società. Le informazioni sul valore attivo netto per azione sono altresì ottenibili da fornitori di informazioni di mercato, come Bloomberg e Morningstar, nonché consultabili su www.morganstanleyinvestmentfunds.com. Non possono essere ricevute sottoscrizioni basate esclusivamente sulle relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base del vigente prospetto informativo, corredato dell’ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) se applicabile, dell’ultima relazione annuale e della più recente relazione semestrale, se pubblicata in un momento successivo. In Svizzera Morgan Stanley & Co. International plc, London, Zurich Branch, Bahnhofstrasse 92, 8001 Zurigo, espleta le funzioni di rappresentante svizzero della Società mentre RBC Dexia Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Badenerstrasse 567, 8048 Zurigo, espleta le funzioni di agente di pagamento della Società in Svizzera. Il Prospetto, l’ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID), lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali della Società possono essere ottenute gratuitamente dal rappresentante in Svizzera.
In Svizzera l’elenco degli acquisti e delle vendite (transazioni in titoli) effettuati dalla Società nel corso dell’esercizio finanziario, possono essere ottenuti a titolo gratuito presso la sede del rappresentante svizzero. Gli obiettivi di investimento delineati nella presente relazione annuale sono enunciati soltanto in modo sintetico. Le politiche e gli obiettivi di investimento completi di ciascun Fondo sono illustrati nel vigente prospetto informativo della Società.
Morgan Stanley Investment Funds 31 dicembre 2011 2
Asian Equity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la loro attività nei paesi asiatici, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Corea del Sud Samsung Electronics Hyundai Motor LG Chem Shinhan Financial Group KB Financial Group Hyundai Mobis Samsung Electronics Pfd Nexon (1) Samsung Fire & Marine Insurance Hyundai Engineering & Construction Woongjin Coway Hynix Semiconductor Hyundai Heavy Industries NCSoft Korea Kumho Petrochemical SK C&C Cheil Industries Cheil Worldwide NHN GS Holdings Mando Korea Aerospace Industries (1) POSCO Amorepacific Korean Air Lines Hyundai Steel Doosan Infracore (1) GS Retail SSCP YG Entertainment E-Mart Samsung Heavy Industries SK Innovation
Partecipazioni
17.885 43.691 13.044 96.473 100.608 11.961 4.932 188.000 13.872 41.396 76.074 125.540 9.240 7.125 12.354 17.672 20.027 105.995 9.511 37.667 8.334 41.900 3.815 1.265 25.903 11.377 51.480 30.090 84.941 4.603 869 7.840 1.451
Valore % attivo di mercato netto
16.344.479 8.038.371 3.577.264 3.312.374 3.154.537 3.016.802 2.841.485 2.696.676 2.528.238 2.517.257 2.404.993 2.380.198 2.051.169 1.892.459 1.787.388 1.785.945 1.747.164 1.734.966 1.733.425 1.649.550 1.482.918 1.431.387 1.252.203 1.149.483 973.275 940.451 793.731 601.686 323.925 292.628 209.421 188.937 177.972
Totale Corea del Sud Cina China Construction Bank ‘H’ 10.369.400 Tencent Holdings (Isole Cayman) (2) 233.300 Ping An Insurance Group ‘H’ 662.000 China Resources Power Holdings (Hong Kong) (2) 2.192.200 Belle International Holdings (Isole Cayman) (2) 2.287.000 China Telecom ‘H’ 6.944.000 China Pacific Insurance Group ‘H’ 1.310.600 UFIDA Software issued by UBS exp. 2013 (Svizzera) (2) 1.140.896 AIA Group (Hong Kong) (2) 1.025.800 China Mengniu Dairy (Isole Cayman) (2) 1.299.000 Agricultural Bank of China ‘H’ (1) 6.892.000 Hengan International Group (Isole Cayman) (2) 300.500 Baidu ADR (Isole Cayman) (2) 23.600 Want Want China Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 2.717.000 Chow Tai Fook Jewellery Group (Isole Cayman) (2) 1.509.800 Yanzhou Coal Mining ‘H’ (1) 1.258.000 China Merchants Bank ‘H’ (1) 1.282.500 China Life Insurance ‘H’ 928.000 GCL-Poly Energy Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 7.108.000 China Minsheng Banking ‘H’ (1) 2.287.000 Shanghai Pharmaceuticals Holding ‘H’ (1) 1.219.600 Netease.com ADR (Isole Cayman) (2) 39.000 China ZhengTong Auto Services Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 1.734.000 Trinity (Bermuda) (2) 1.742.000 Tsingtao Brewery ‘H’ 204.000 China Resources Enterprises (Hong Kong) (2) 226.000 Totale Cina Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
5,96 2,93 1,30 1,21 1,15 1,10 1,04 0,98 0,92 0,92 0,88 0,87 0,75 0,69 0,65 0,65 0,64 0,63 0,63 0,60 0,54 0,52 0,46 0,42 0,36 0,34 0,29 0,22 0,12 0,11 0,08 0,07 0,06 28,09
7.236.297 4.689.009 4.364.067 4.228.199 3.987.019 3.951.804 3.729.288
2,64 1,71 1,59 1,54 1,45 1,44 1,36
3.262.392 3.202.860 3.037.305 2.963.843 2.810.888 2.727.924 2.711.158 2.705.965 2.685.521 2.592.510 2.294.102 1.985.961 1.981.731 1.975.429 1.710.150
1,19 1,17 1,11 1,08 1,03 1,00 0,99 0,99 0,98 0,95 0,84 0,72 0,72 0,72 0,62
1.701.248 1.256.029 1.129.437 775.477
0,62 0,46 0,41 0,28 27,61
3
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Asian Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Taiwan Hon Hai Precision Industry Taiwan Semiconductor Manufacturing Uni-President Enterprises Fubon Financial Holding Asustek Computer HTC Formosa Plastics Taiwan Cement Taiwan Fertilizer MStar Semiconductor (Isole Cayman) (2) Lung Yen Life Service Largan Precision Catcher Technology Yuanta Financial Holding China Steel Foxconn Technology
1.893.641 2.048.362 2.695.206 2.575.054 307.355 113.395 695.000 1.463.000 723.000 231.000 297.000 46.000 124.000 816.000 82.693 4.000
Valore % attivo di mercato netto
5.181.978 5.125.300 3.936.848 2.724.318 2.186.407 1.860.346 1.853.700 1.690.269 1.682.561 1.204.793 871.569 859.444 575.097 416.162 78.615 12.755
Totale Taiwan Indonesia PT Astra International PT Bumi Serpong Damai PT Bank Mandiri PT Bank Central Asia PT Kalbe Farma PT Indosat PT Lippo Karawaci PT Bank Tabungan Negara PT Indofood Sukses Makmur Indofood Agri Resources (Singapore) (1) (2) PT Delta Dunia Makmur
11,04
557.000 35.357.400 4.533.000 2.964.500 6.769.000 3.730.000 31.595.000 17.140.500 2.792.000 1.354.000 11.318.400
4.545.434 3.821.157 3.374.256 2.615.351 2.538.002 2.324.052 2.299.592 2.287.164 1.416.321 1.321.001 836.273
Totale Indonesia Hong Kong Wharf Holdings Hutchison Whampoa Hong Kong Exchanges & Clearing (1) Samsonite International (Lussemburgo) (2) Lifestyle International Holdings (Isole Cayman) (2) Cheung Kong Holdings Kerry Properties (Bermuda) (2) Hongkong Land Holdings (Bermuda) (2) BOC Hong Kong Holdings Cathay Pacific Airways
723.323 388.000 183.000 1.601.700 927.500 152.000 493.570 330.000 619.500 582.000
3.268.909 3.249.694 2.924.060 2.511.840 2.044.472 1.808.336 1.633.222 1.498.200 1.467.650 998.138
Totale Filippine
1,19 1,19 1,07 0,92 0,74 0,66 0,59 0,55 0,54 0,36 7,81
293.500 358.300 1.206.772 271.900 392.000 768.000
2.607.682 2.163.727 1.982.434 1.950.231 1.853.278 1.309.024
Totale Singapore Filippine Ayala Metro Pacific Investments Metropolitan Bank & Trust Puregold Price Club Cebu Air
1,66 1,39 1,23 0,95 0,93 0,85 0,84 0,83 0,52 0,48 0,31 9,99
Totale Hong Kong Singapore DBS Group Holdings Oversea-Chinese Banking Olam International Keppel Singapore Exchange CapitaLand
1,89 1,87 1,44 0,99 0,80 0,68 0,68 0,62 0,61 0,44 0,32 0,31 0,21 0,15 0,03 0,00
0,95 0,79 0,72 0,71 0,68 0,48 4,33
371.098 24.190.000 1.070.620 3.303.100 857.080
2.633.162 2.019.973 1.659.791 1.347.466 1.267.141
0,96 0,74 0,61 0,49 0,46 3,26
Malesia Top Glove CIMB Group Holdings Sime Darby IJM AMMB Holdings UEM Land Holdings
Partecipazioni
1.088.600 649.500 265.300 415.200 387.800 442.300
Valore % attivo di mercato netto
1.717.035 1.524.379 769.956 740.025 727.890 337.655
Totale Malesia Tailandia Banpu (Foreign) Regd Thai Airways International (Foreign) Bangkok Bank Public ‘NVDR’ Land & Houses ‘NVDR’ Kasikornbank (Foreign) Siam Cement ‘NVDR’
2,12
107.771 1.078.100 138.500 3.434.700 163.100 52.000
1.858.590 681.049 671.502 667.195 641.376 514.087
Totale Tailandia Stati Uniti d’America Li & Fung (Bermuda) (2)
0,63 0,56 0,28 0,27 0,26 0,12
0,68 0,26 0,24 0,24 0,23 0,19 1,84
522.000
966.480
Totale Stati Uniti d’America Totale Investimenti in titoli
0,34 0,34
264.362.784
96,43
Altro attivo meno passivo
9.795.253
3,57
Totale Valore attivo netto
274.158.037
100,00
(1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
4
Asia-Pacific Equity Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la propria attività economica nella regione Asia-Pacifico, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
* Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011.
Investimenti Corea del Sud Samsung Electronics Hyundai Motor LG Chem KB Financial Group Nexon (1) Shinhan Financial Group Hynix Semiconductor Hyundai Engineering & Construction Woongjin Coway NCSoft Korea Kumho Petrochemical Hyundai Heavy Industries GS Holdings Hyundai Mobis Korea Aerospace Industries Cheil Worldwide Mando Hyundai Steel Cheil Industries Samsung Fire & Marine Insurance Korean Air Lines Doosan Infracore POSCO Samsung Electronics Pfd GS Retail SK Innovation E-Mart YG Entertainment Samsung Heavy Industries NHN SK C&C
Partecipazioni
2.653 5.858 2.867 20.785 43.100 17.260 28.400 8.819 14.220 1.599 2.796 1.790 8.988 1.556 11.270 22.140 1.903 3.960 2.925 1.217 5.852 10.520 467 250 6.870 663 280 1.045 1.790 133 95
Valore % attivo di mercato netto
2.424.484 1.077.768 786.263 651.708 618.227 592.617 538.455 536.276 449.549 424.708 404.528 397.359 393.611 392.454 385.005 362.396 338.612 327.343 255.178 221.804 219.882 162.200 153.284 144.033 137.374 81.320 67.477 66.434 43.137 24.240 9.601
Totale Corea del Sud Australia Commonwealth Bank of Australia Australia & New Zealand Banking Group Qantas Airways Ten Network Holdings WorleyParsons Suncorp Group Tatts Group BlueScope Steel (1) AMP Wesfarmers BHP Billiton
19,94
38.720 83.213 987.481 1.432.688 42.777 118.503 403.421 2.100.710 179.905 19.772 16.366
1.942.485 1.741.249 1.469.475 1.226.624 1.119.224 1.012.171 1.003.296 867.165 746.308 594.502 574.162
Totale Australia
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,81 1,69 1,24 1,02 0,97 0,93 0,85 0,84 0,71 0,67 0,64 0,62 0,62 0,62 0,60 0,57 0,53 0,51 0,40 0,35 0,35 0,25 0,24 0,23 0,22 0,13 0,11 0,10 0,07 0,04 0,01
Cina China Construction Bank ‘H’ 1.516.000 China Pacific Insurance Group ‘H’ 293.800 Ping An Insurance Group ‘H’ 126.000 Belle International Holdings (Isole Cayman) (2) 469.000 Netease.com ADR (Isole Cayman) (2) 16.200 China Resources Power Holdings (Hong Kong) (2) 342.000 Hengan International Group (Isole Cayman) (2) 66.500 Want Want China Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 566.000 China Life Insurance ‘H’ 200.000 Tencent Holdings (Isole Cayman) (2) 23.200 China Mengniu Dairy (Isole Cayman) (2) 188.000 AIA Group (Hong Kong) (2) 139.200 Agricultural Bank of China ‘H’ (1) 853.000 Yanzhou Coal Mining ‘H’ 170.000 Tsingtao Brewery ‘H’ (1) 64.000 GCL-Poly Energy Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 1.173.000 Chow Tai Fook Jewellery Group (Isole Cayman) (2) 179.200 Shanghai Pharmaceuticals Holding ‘H’ 166.100 China ZhengTong Auto Services Holdings (Isole Cayman) (2) 261.500 Trinity (Bermuda) (2) 324.000
3,05 2,74 2,31 1,93 1,76 1,59 1,58 1,36 1,17 0,94 0,90 19,33
1.057.942 836.002 830.623 817.627 710.370 659.632 622.044 564.783 494.419 466.288 439.579 434.625 366.825 362.908 354.333 327.734 321.174 269.038
1,66 1,31 1,31 1,28 1,12 1,04 0,98 0,89 0,78 0,73 0,69 0,68 0,58 0,57 0,56 0,51 0,50 0,42
256.561 233.613
0,40 0,37
5
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Asia-Pacific Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Partecipazioni
Filippine Metropolitan Bank & Trust Metro Pacific Investments Ayala Puregold Price Club Cebu Air
584.450 10.082.000 43.368 733.700 194.690
Valore % attivo di mercato netto
906.078 841.892 307.722 299.305 287.837
Totale Filippine Cina (seguito) China Resources Enterprises (Hong Kong) (2) Baidu ADR (Isole Cayman) (2) China Telecom ‘H’
44.000 1.200 222.000
150.978 138.708 126.339
Totale Cina Indonesia PT Astra International PT Bank Central Asia PT Bumi Serpong Damai PT Kalbe Farma PT Bank Mandiri PT Indosat PT Lippo Karawaci PT Bank Tabungan Negara PT Indofood Sukses Makmur PT Delta Dunia Makmur Indofood Agri Resources (Singapore) (2)
17,04
136.000 1.160.000 8.415.500 1.628.500 818.000 910.500 7.310.500 2.890.500 551.000 2.756.600 202.000
1.109.837 1.023.379 909.483 610.598 608.900 567.305 532.083 385.698 279.510 203.675 197.077
Totale Indonesia Taiwan Uni-President Enterprises Hon Hai Precision Industry Taiwan Semiconductor Manufacturing Fubon Financial Holding Formosa Plastics Taiwan Cement Taiwan Fertilizer Asustek Computer MStar Semiconductor (Isole Cayman) (2) Lung Yen Life Service Largan Precision Catcher Technology Yuanta Financial Holding HTC Foxconn Technology China Steel
685.540 353.100 332.000 536.176 167.000 366.000 134.000 42.120 53.000 81.000 12.000 47.000 194.000 1.550 1.000 1.700
1.001.358 966.264 830.712 567.256 445.422 422.856 311.844 299.626 276.424 237.701 224.203 217.981 98.940 25.429 3.189 1.616
Totale India
1,57 1,52 1,31 0,89 0,70 0,67 0,49 0,47 0,43 0,37 0,35 0,34 0,16 0,04 0,01 0,00 9,32
4,15
Singapore Olam International DBS Group Holdings Singapore Exchange Oversea-Chinese Banking Keppel CapitaLand
278.045 40.000 67.000 51.000 40.700 134.000
456.761 355.391 316.759 307.982 291.925 228.397
Totale Singapore
0,72 0,56 0,50 0,48 0,46 0,36 3,08
Tailandia Banpu (Foreign) Regd Kasikornbank (Foreign) Bangkok Bank Public ‘NVDR’ Siam Cement ‘NVDR’ Thai Airways International (Foreign) Land & Houses ‘NVDR’
24.900 61.900 40.900 17.600 236.400 752.600
429.419 243.416 198.299 173.999 149.337 146.194
Totale Tailandia
0,67 0,38 0,31 0,28 0,24 0,23 2,11
Malesia Top Glove CIMB Group Holdings Sime Darby IJM AMMB Holdings UEM Land Holdings
248.800 150.200 62.000 97.000 85.100 99.300
392.429 352.520 179.937 172.886 159.730 75.806
Totale Malesia
0,62 0,56 0,28 0,27 0,25 0,12 2,10
Totale Investimenti in titoli
63.158.439
99,28
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine
191.000 101.000 43.100 313.500 188.500 157.000 29.000 148.000 50.000 62.000 88.000
863.185 845.926 688.672 491.641 415.507 371.947 345.011 253.822 227.000 205.158 162.931
Totale Hong Kong India Tata Consultancy Services HDFC Bank ADR Dr Reddy’s Laboratories ADR Mahindra & Mahindra Glenmark Pharmaceuticals ITC GDR Regd Asian Paints Jindal Steel & Power IndusInd Bank (3)
1,74 1,61 1,43 0,96 0,96 0,89 0,84 0,60 0,44 0,32 0,31 10,10
Totale Taiwan Hong Kong Wharf Holdings Hutchison Whampoa Hong Kong Exchanges & Clearing (1) Samsonite International (Lussemburgo) (2) Lifestyle International Holdings (Isole Cayman) (2) BOC Hong Kong Holdings Cheung Kong Holdings Cathay Pacific Airways Hongkong Land Holdings (Bermuda) (2) Kerry Properties (Bermuda) (2) Li & Fung (Bermuda) (2)
0,24 0,22 0,20
1,43 1,32 0,48 0,47 0,45
1,36 1,33 1,08 0,77 0,65 0,59 0,54 0,40 0,36 0,32 0,26 7,66
20.419 16.915 13.801 23.993 52.900 69.944 4.800 26.400 47.000
446.609 440.636 409.062 308.272 292.637 265.330 234.491 225.444 206.638
0,70 0,69 0,64 0,48 0,47 0,42 0,37 0,35 0,33 4,45
Data di scadenza 06/01/2012 06/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
185.988 EUR 1.230 USD
241.913 USD 952 EUR
(Perdite) nette non realizzate al % attivo netto 31 dicembre 2011
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(488) (6)
0,00 0,00
(494)
0,00
Altro attivo meno passivo
461.516
0,73
Totale Valore attivo netto
63.619.461
100,00
(1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
6
Asian Property Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo nei titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare asiatico.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Hong Kong Sun Hung Kai Properties Hongkong Land Holdings (Bermuda) (2) Kerry Properties (Bermuda) (2) Hysan Development Hang Lung Properties Wharf Holdings Henderson Land Development New World Development Sino Land Link REIT Swire Pacific ‘A’
Partecipazioni
3.494.351 4.871.000 5.868.213 5.480.416 4.113.000 2.493.122 2.156.695 5.576.236 2.713.501 705.000 142.500
Valore % attivo di mercato netto
43.799.177 22.114.340 19.417.909 17.993.563 11.703.465 11.267.151 10.718.636 4.494.475 3.864.102 2.596.083 1.720.084
Totale Hong Kong Giappone Mitsui Fudosan Mitsubishi Estate Sumitomo Realty & Development Nippon Building Fund Japan Real Estate Investment NTT Urban Development
33,56
2.738.000 2.653.000 1.152.000 826 791 855
39.806.103 39.532.880 20.121.749 6.742.857 6.149.660 581.633
Totale Giappone Australia Westfield Westfield Retail Trust GPT Group Stockland Goodman Group CFS Retail Property Trust Dexus Property Mirvac Group Commonwealth Property Office Fund
4.297.033 5.585.491 3.970.856 3.364.066 11.205.688 3.782.055 7.042.427 4.199.829 1.484.023
34.205.853 14.175.598 12.425.195 10.937.949 6.510.196 6.495.438 5.957.734 5.051.197 1.444.524
13.979.000
22.462.297
5,04
12.324.080 10.007.100
20.596.464 7.911.158
4,62 1,77 11,43
6.462.000 655.000 760.377 1.471.000 993.000 445.000 603.000
11.014.206 4.495.990 1.301.895 1.196.903 865.410 583.449 499.942
Totale Singapore Filippine SM Development
2,47 1,01 0,29 0,27 0,19 0,13 0,11 4,47
860.200
133.456
Totale Filippine Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
7,67 3,18 2,78 2,45 1,46 1,46 1,34 1,13 0,32 21,79
Totale Cina Singapore CapitaLand City Developments Keppel Land CapitaCommercial Trust CapitaMalls Asia CapitaMall Trust Suntec Real Estate Investment Trust
8,93 8,86 4,51 1,51 1,38 0,13 25,32
Totale Australia Cina China Resources Land (Isole Cayman) (2) China Overseas Land & Investment (Hong Kong) (2) Guangzhou R&F Properties ‘H’
9,82 4,96 4,35 4,03 2,62 2,53 2,40 1,01 0,87 0,58 0,39
0,03 0,03
430.888.721
96,60
7
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Asian Property Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Malta BGP Holdings (Australia) (2) (3)
Partecipazioni
33.894.130
Valore % attivo di mercato netto
0
Totale Malta Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
0,00 0,00
0
0,00
430.888.721
96,60
Altro attivo meno passivo
15.161.502
3,40
Totale Valore attivo netto
446.050.223
100,00
Totale Investimenti in titoli
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
8
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale (ivi compresa la Federazione Russa), del Medio Oriente e dell’Africa.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Sudafrica Naspers ‘N’ Sasol MTN Group Pick n Pay Stores SABMiller (Regno Unito) (2) AVI Clicks Group Aeci Imperial Holdings Impala Platinum Holdings Capitec Bank Holdings Northam Platinum
Partecipazioni
365.174 275.600 618.599 1.528.816 218.943 1.544.066 1.242.152 657.632 350.000 215.084 117.071 624.155
Valore % attivo di mercato netto
12.302.051 10.133.812 8.480.587 6.795.328 5.911.870 5.849.845 5.477.317 5.183.732 4.122.914 3.433.231 1.987.644 1.786.006
Totale Sudafrica Russia Lukoil ADR Sberbank Rosneft Oil GDR Regd Eurasia Drilling GDR Regd (Isole Cayman) (2) O’Key Group GDR Regd (Lussemburgo) (2) Novolipetsk Steel GDR Regd Mail.ru Group GDR Regd (Isole Vergini Britanniche) (2) Protek
32,97
351.658 5.377.471 1.165.530 271.729 904.763 285.900
14.344.818 10.183.940 5.926.196 4.919.403 4.774.567 4.325.778
6,62 4,70 2,73 2,27 2,20 2,00
195.700 1.771.434
3.919.880 769.138
1,81 0,35
Totale Russia Turchia Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii Coca-Cola Icecek Turk Telekomunikasyon Akcansa Cimento Turkiye Garanti Bankasi Akbank Adana Cimento ‘A’
22,68
721.767 581.173 1.685.880 1.609.821 1.722.688 1.339.706 1.774.496
6.837.034 5.350.997 4.873.519 4.482.752 4.220.274 3.325.797 2.463.410
Totale Turchia Polonia Telekomunikacja Polska Eurocash Jeronimo Martins SGPS (Portogallo) (2) LPP TVN Central European Distribution (Stati Uniti d’America) (2)
1.991.525 863.463 434.609 11.125 1.322.941
7.706.778 5.569.677 5.547.784 5.072.217 3.060.409
3,56 2,57 2,56 2,34 1,41
569.503
1.930.357
0,89 13,33
180.295 247.900 24.207
5.549.095 3.708.137 3.154.570
Totale Repubblica Ceca Egitto Commercial International Bank Juhayna Food Industries National Societe Generale Bank Telecom Egypt Totale Egitto Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,15 2,47 2,25 2,07 1,95 1,53 1,14 14,56
Totale Polonia Repubblica Ceca CEZ Telefonica Czech Republic Komercni Banka
5,68 4,67 3,91 3,13 2,73 2,70 2,53 2,40 1,90 1,58 0,92 0,82
2,56 1,71 1,45 5,72
1.399.401 6.301.557 729.826 541.428
3.341.857 3.138.460 1.892.925 913.372
1,54 1,45 0,87 0,42 4,28
9
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Ungheria Richter Gedeon
Partecipazioni
48.550
Valore % attivo di mercato netto
5.309.796
Totale Ungheria Libano Banque Audi sal- Audi Saradar GDR ‘B’ Regd BLOM Bank GDR
2,45 2,45
746.374 250.062
3.564.977 1.408.230
Totale Libano Totale Investimenti in titoli
1,64 0,65 2,29
213.050.481
98,28
Altro attivo meno passivo
3.724.471
1,72
Totale Valore attivo netto
216.774.952
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
10
Emerging Markets Equity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari dei paesi emergenti. Il Fondo investe in paesi emergenti che secondo la Società sono caratterizzati da un’economia in forte crescita e da mercati sempre più sviluppati.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni Corea del Sud Samsung Electronics Hyundai Motor LG Chem Shinhan Financial Group Hyundai Mobis Hyundai Engineering & Construction Samsung Electronics Pfd Korea Aerospace Industries (1) Samsung Fire & Marine Insurance KB Financial Group Hyundai Steel Woongjin Coway Cheil Industries Nexon (1) NCSoft Korean Air Lines Mando NHN Doosan Heavy Industries & Construction Hyundai Heavy Industries Korea Kumho Petrochemical SK Innovation LG Household & Health Care SK C&C Cheil Worldwide Samsung Heavy Industries SSCP
36.696 90.503 35.089 242.366 31.437 112.975 11.686 179.750 32.324 183.613 69.336 179.200 62.863 372.800 20.189 132.472 27.624 25.638 76.979 18.154 24.722 28.420 6.973 27.058 159.883 91.880 112.152
33.535.197 16.650.951 9.623.016 8.321.570 7.929.036 6.869.917 6.732.683 6.140.615 5.891.203 5.757.136 5.731.485 5.665.204 5.484.196 5.347.452 5.362.365 4.977.483 4.915.303 4.672.648 4.328.623 4.029.971 3.576.802 3.485.852 2.936.235 2.734.501 2.617.026 2.214.225 427.695
Totale Corea del Sud
16,18
Cina Tencent Holdings (Isole Cayman) (2) 655.100 China Construction Bank ‘H’ 18.581.910 China Resources Power Holdings (Hong Kong) (2) 5.234.900 China Pacific Insurance Group ‘H’ 3.065.000 China Telecom ‘H’ 14.484.000 Hengan International Group (Isole Cayman) (2) 855.500 Belle International Holdings (Isole Cayman) (2) 4.421.000 Baidu ADR (Isole Cayman) (2) 60.200 Ping An Insurance Group ‘H’ 964.000 Yanzhou Coal Mining ‘H’ (1) 2.910.000 China Mengniu Dairy (Isole Cayman) (2) 2.569.000 Want Want China Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 5.760.000 Chow Tai Fook Jewellery Group (Isole Cayman) (2) 2.821.000 China Life Insurance ‘H’ 1.648.000 China ZhengTong Auto Services Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 3.514.500 GCL-Poly Energy Holdings (Isole Cayman) (1) (2) 12.191.000 Shanghai Pharmaceuticals Holding ‘H’ 1.890.400 China Minsheng Banking ‘H’ (1) 3.062.000 China Resources Enterprises (Hong Kong) (2) 396.000
13.166.610 12.967.406 10.096.798 8.721.400 8.242.790 8.002.379 7.707.307 6.958.518 6.354.926 6.212.136 6.006.803
1,21 1,19 0,93 0,80 0,76 0,74 0,71 0,64 0,58 0,57 0,55
5.747.615
0,53
5.055.985 4.074.008
0,47 0,37
3.448.117
0,32
3.406.140 3.061.948 2.653.284 1.358.801
0,31 0,28 0,24 0,13
Totale Cina Brasile Companhia de Bebidas das Americas ADR Pfd BRF - Brasil Foods Itau Unibanco Holding ADR Pfd Petroleo Brasileiro ADR Telefonica Brasil ADR Pfd Vale ADR Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,08 1,53 0,89 0,77 0,73 0,63 0,62 0,57 0,54 0,53 0,53 0,52 0,50 0,49 0,49 0,46 0,45 0,43 0,40 0,37 0,33 0,32 0,27 0,25 0,24 0,20 0,04
11,33
445.900 778.056 597.412 381.100 288.290 325.100
16.195.088 15.209.489 10.962.510 9.455.091 7.985.633 6.960.391
1,49 1,40 1,01 0,87 0,73 0,64
11
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Markets Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Brasile (seguito) Cielo Ultrapar Participacoes Vale ADR Pfd Petroleo Brasileiro Pfd Itau Unibanco Holding Pfd PDG Realty - Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro ADR Pfd MRV Engenharia e Participacoes Vale Pfd ‘A’ Banco do Brasil Companhia de Bebidas das Americas Pfd
243.400 351.920 250.512 442.232 260.900 1.432.000 178.762 466.500 113.932 167.300 9.200
6.296.967 6.046.352 5.127.981 5.100.942 4.759.804 4.534.808 4.184.818 2.679.164 2.312.763 2.128.179 332.328
Totale Brasile India Tata Consultancy Services HDFC Bank ITC Dr. Reddy’s Laboratories Mahindra & Mahindra Tata Steel Glenmark Pharmaceuticals IndusInd Bank (3) Asian Paints Jindal Steel & Power Larsen & Toubro Reliance Industries GAIL India
10,14
456.997 1.138.222 2.099.845 214.070 399.657 749.662 823.782 910.158 78.529 378.629 170.052 220.863 367.525
9.995.545 9.155.754 7.965.680 6.365.622 5.134.950 4.737.570 4.557.075 4.001.557 3.836.326 3.233.313 3.187.454 2.884.142 2.657.137
Totale India Indonesia PT Astra International PT Telekomunikasi Indonesia PT Lippo Karawaci PT Bank Central Asia PT Bank Mandiri PT Indosat PT Indofood Sukses Makmur PT Kalbe Farma
Totale Taiwan
0,92 0,84 0,73 0,58 0,47 0,44 0,42 0,37 0,35 0,30 0,29 0,27 0,24 6,22
1.383.100 12.775.500 122.584.000 9.669.000 10.464.000 11.932.500 11.398.500 11.171.000
11.286.877 9.932.430 8.922.082 8.530.216 7.789.149 7.434.784 5.782.212 4.188.509
Totale Indonesia Taiwan Taiwan Semiconductor Manufacturing Hon Hai Precision Industry Uni-President Enterprises Asustek Computer HTC Fubon Financial Holding Taiwan Cement Formosa Plastics Yuanta Financial Holding MStar Semiconductor (Isole Cayman) (2) Catcher Technology Largan Precision Lung Yen Life Service China Steel Foxconn Technology
0,58 0,56 0,47 0,47 0,44 0,42 0,38 0,25 0,21 0,19 0,03
1,04 0,91 0,82 0,78 0,72 0,68 0,53 0,39 5,87
4.893.673 3.618.513 5.107.522 754.026 255.203 3.788.889 3.384.000 1.436.000 5.455.000 523.000 565.000 122.000 658.000 75.118 6.000
12.244.683 9.902.117 7.460.482 5.363.854 4.186.832 4.008.513 3.909.685 3.830.092 2.782.061 2.727.735 2.620.403 2.279.395 1.930.950 71.413 19.133
1,13 0,91 0,69 0,49 0,37 0,37 0,36 0,35 0,26 0,25 0,24 0,21 0,18 0,01 0,00 5,82
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Sudafrica Naspers ‘N’ SABMiller (Regno Unito) (2) Clicks Group AVI Pick n Pay Stores (1) Sasol
358.248 400.623 1.326.900 1.533.165 1.187.777 113.700
15.665.810 14.041.745 7.594.912 7.539.782 6.853.012 5.426.821
Totale Sudafrica Filippine Metropolitan Bank & Trust Metro Pacific Investments Philippine Long Distance Telephone SM Investments Ayala
5,25
7.007.239 118.128.000 169.060 688.310 958.992
10.863.379 9.864.214 9.804.940 9.147.629 6.804.620
Totale Filippine Tailandia Land & Houses ‘NVDR’ Siam Cement ‘NVDR’ Banpu (Foreign) Regd PTT (Foreign) Kasikornbank ‘NVDR’ Thai Airways International (Foreign) (1) Kasikornbank (Foreign)
39.923.200 698.947 391.300 666.400 1.468.616 6.156.600 856.747
7.755.138 6.909.994 6.748.256 6.693.468 5.659.228 3.889.198 3.369.078
366.832 1.546.059 151.038 147.053 1.051.852
19.423.754 10.203.989 4.470.724 3.455.746 592.824
219.500 370.772 264.100 1.550.300 942.000
15.400.120 8.412.817 5.561.946 4.234.912 3.006.836
9.408.600 2.966.900 2.241.600 4.580.600
15.255.585 6.963.324 6.505.590 5.447.591
1,40 0,64 0,60 0,50 3,14
994.608 3.603.574 1.639.842 358.829
12.229.651 11.459.319 6.153.319 4.288.528
Totale Turchia Cile Enersis ADR SACI Falabella Cencosud Banco Santander Chile ADR Empresa Nacional de Electricidad
1,42 0,77 0,51 0,39 0,28 3,37
Totale Malesia Turchia Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii Turkiye Garanti Bankasi Turk Telekomunikasyon Coca-Cola Icecek
1,79 0,94 0,41 0,32 0,05 3,51
Totale Messico Malesia Axiata Group CIMB Group Holdings Sime Darby AirAsia
0,71 0,63 0,62 0,62 0,52 0,36 0,31 3,77
Totale Russia Messico Fomento Economico Mexicano ADR America Movil ADR ‘L’ Grupo Televisa ADR ‘CPO’ Wal-Mart de Mexico ‘V’ Mexichem
1,00 0,91 0,90 0,84 0,62 4,27
Totale Tailandia Russia Lukoil ADR Rosneft Oil GDR Regd Tatneft ADR Eurasia Drilling GDR Regd (Isole Cayman) (2) Protek
1,44 1,29 0,70 0,69 0,63 0,50
1,13 1,05 0,57 0,39 3,14
347.949 781.421 990.946 72.000 3.041.306
6.144.779 6.076.799 5.746.246 5.356.800 4.480.692
0,57 0,56 0,53 0,49 0,41
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
12
Emerging Markets Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Cile (seguito) Enersis Empresa Nacional de Electricidad ADR
116.176 93.009
0,01 0,01
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Svizzera Swatch Group ‘Bearer’
13.649
5.106.185
0,47
Totale Svizzera Argentina Banco Macro ADR
335.098 2.100
Partecipazioni
0,47
104.440
2.084.622
0,19
Totale Argentina
0,19
Totale Azioni Totale Cile
95,95
2,58
Fondo comune d’investimento Polonia Jeronimo Martins SGPS (Portogallo) (2) Telekomunikacja Polska Central European Distribution (Stati Uniti d’America) (2)
832.603 2.247.107
13.795.905 11.287.617
1,27 1,04
India Morgan Stanley Growth Fund (4)
357.092
1.571.133
0,14
Totale India
0,46
2,45
Totale Fondo comune d’investimento
0,46
1,01 0,90
Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
Totale Polonia Stati Uniti d’America Yum! Brands Mead Johnson Nutrition
185.555 141.615
11.010.834 9.707.708
Totale Stati Uniti d’America Perù Credicorp (Bermuda) (2) Cia de Minas Buenaventura ADR
1,91
83.210 206.317
9.079.043 7.967.963
Totale Perù Repubblica Ceca CEZ Telefonica Czech Republic (1)
1,57
253.700 217.500
10.135.621 4.223.086
Totale Repubblica Ceca Egitto Telecom Egypt Commercial International Bank Juhayna Food Industries
0,84 0,73
0,93 0,39 1,32
4.514.217 4.372.051 2.182.737
0,42 0,40 0,20
57.133
8.110.862
544.074 419.271
3.373.259 3.064.871
Totale Libano
Totale Qatar
96,41
Brasile Lojas Arapua Pfd (3) Banco Nacional Pfd (3)
11.491.000 30.754.160
0 0
Totale Brasile Russia Alliance Celluose (Stati Uniti d’America) (2) (3)
0,00 0,00 0,00
50.000
0
Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
0,00 0,00
0
0,00
1.048.502.490
96,41
0,75
Altro attivo meno passivo
39.045.914
3,59
0,75
Totale Valore attivo netto
1.087.548.404
100,00
0,31 0,28 0,59
3.846.600
6.032.367
Totale Hong Kong Qatar Industries Qatar
1.048.502.490
1,02
Totale Ungheria
Hong Kong Samsonite International (Lussemburgo) (2)
0,46
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USD.
Totale Investimenti in titoli
Libano Banque Audi sal- Audi Saradar GDR ‘B’ Regd BLOM Bank GDR
4.969.674
Totale Russia 2.061.504 1.410.419 3.376.303
Totale Egitto Ungheria Richter Gedeon (1)
5.372.744
0,56 0,56
159.100
5.811.034
0,53 0,53
(1) (2) (3) (4)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti.
13
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
European Equity Alpha Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Crescita del capitale a lungo termine, espressa in euro, investendo prevalentemente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di società europee quotate presso le borse valori europee.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni Regno Unito Royal Dutch Shell ‘A’ Vodafone Group BP HSBC Holdings GlaxoSmithKline British American Tobacco BG Group Imperial Tobacco Group Anglo American Rolls-Royce Holdings Experian (Jersey) (2) Reckitt Benckiser Group Xstrata Prudential WM Morrison Supermarkets Barclays Tullow Oil Carphone Warehouse Group
708.219 8.709.965 3.080.402 2.880.028 904.197 432.486 929.044 428.425 435.151 1.234.664 1.019.538 264.212 782.301 1.192.298 2.172.960 3.899.540 475.060 1.766.761
20.105.488 18.657.019 16.984.491 16.933.157 15.930.845 15.822.308 15.311.862 12.490.772 12.395.097 11.035.553 10.687.474 10.059.935 9.160.691 9.115.095 8.486.941 8.219.869 7.974.656 6.536.598
Totale Regno Unito Svizzera Nestlé Regd Novartis Regd Roche Holding ‘Genusschein’ Zurich Financial Services
49,80
517.187 370.440 122.978 56.604
22.944.893 16.312.756 16.054.471 9.863.532
Totale Svizzera Germania Siemens Regd Bayer Regd Daimler Regd Fresenius & Co. Muenchener Rueckversicherungs Regd MAN Metro
196.607 200.017 278.250 128.809 76.846 97.151 164.085
14.537.122 9.880.840 9.438.240 9.207.267 7.283.464 6.674.274 4.627.197
279.492 193.318 360.753 468.118 325.352 256.622 281.645
8.447.646 7.763.651 7.496.447 6.591.101 5.999.491 4.978.467 4.720.370
Totale Paesi Bassi Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
1,86 1,71 1,65 1,46 1,32 1,10 1,04 10,14
1.462.862 554.834
9.578.820 6.891.038
Totale Spagna Paesi Bassi Reed Elsevier
3,20 2,18 2,08 2,03 1,61 1,47 1,02 13,59
Totale Francia Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Amadeus IT Holding ‘A’ (1)
5,06 3,60 3,54 2,17 14,37
Totale Germania Francia BNP Paribas Schneider Electric GDF Suez ArcelorMittal (Lussemburgo) (2) SES (Lussemburgo) (2) Accor Société Générale
4,43 4,11 3,74 3,73 3,51 3,50 3,38 2,75 2,73 2,43 2,36 2,22 2,02 2,01 1,87 1,81 1,76 1,44
2,11 1,52 3,63
940.955
8.415.901
1,86 1,86
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
14
European Equity Alpha Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni
Data di scadenza
Azioni (seguito) Belgio Umicore
Contratti di cambio a termine
Valore % attivo di mercato netto
06/01/2012 219.755
6.958.542
Importo acquistato
Importo venduto
74.038.137 GBP
88.234.125 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine Totale Belgio
171.105
6.830.512
Totale Finlandia Portogallo Galp Energia SGPS ‘B’
462.202
5.285.280
Totale Portogallo
47.529.644 EUR
40.885.000 GBP
(1.416.043)
(0,31)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(1.416.043)
(0,31)
1,51
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine (1.005.562)
(0,22)
Altro attivo meno passivo
1.257.510
0,28
Totale Valore attivo netto
453.605.063
100,00
1,17
97,59
10.568.482
10.568.482
2,33
Totale Irlanda
2,33
Totale Fondo comune d’investimento
2,33
Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
453.257.655
99,92
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. 79.727.361
95.460
Totale Regno Unito Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato Totale Investimenti in titoli
0,09
1,51
Fondo comune d’investimento
Regno Unito Rolls-Royce Holdings Pfd ‘C’ (3)
410.481
1,17
Totale Azioni
Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
0,09
1,52 13/01/2012
Finlandia Kone ‘B’
410.481
1,52
0,02 0,02
95.460
0,02
453.353.115
99,94
(1) (2) (3) (4)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti.
15
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
European Property Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare europeo.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Regno Unito Land Securities Group Hammerson British Land Unite Group LXB Retail Properties (Jersey) (2) Capital Shopping Centres Group ST Modwen Properties Big Yellow Group Safestore Holdings Grainger Segro Derwent London Capital & Regional (1) Quintain Estates & Development Metric Property Investments Great Portland Estates Development Securities Shaftesbury Capital & Counties Properties
Partecipazioni
1.345.578 1.834.761 1.117.229 2.109.732 3.249.920 1.074.607 2.495.067 1.148.886 2.792.086 2.202.148 1.070.778 103.249 4.760.648 3.764.983 1.618.093 306.497 295.756 86.959 194.931
Valore % attivo di mercato netto
10.238.585 7.908.562 6.186.848 4.243.772 4.056.619 4.018.252 3.375.796 3.374.349 3.343.061 2.821.277 2.673.136 1.928.528 1.809.778 1.701.749 1.646.789 1.185.344 531.178 486.444 430.852
Totale Regno Unito Francia Unibail-Rodamco Klepierre Gecina ICADE Foncière des Regions Altarea Mercialys SILIC (Société Immobilière de Location pour l’Industrie et le Commerce) Société de la Tour Eiffel
39,44
113.211 398.968 90.884 84.714 84.766 16.487 71.399
15.600.476 8.673.564 5.859.291 4.947.298 4.219.228 1.986.684 1.765.340
9,93 5,52 3,73 3,15 2,69 1,26 1,12
22.755 19.113
1.660.205 689.215
1,06 0,44
Totale Francia Paesi Bassi Eurocommercial Properties ‘CVA’ Corio Wereldhave
28,90
222.966 137.866 29.524
5.440.370 4.590.248 1.507.495
Totale Paesi Bassi Svezia Hufvudstaden ‘A’ Atrium Ljungberg ‘B’ (1) Fabege Castellum
628.819 502.220 120.823 5.205
4.939.959 4.227.221 728.833 50.090
Totale Germania Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,14 2,69 0,47 0,03 6,33
99.966 31.675 8.520
6.484.091 1.842.445 1.460.854
Totale Svizzera Germania Alstria Office REIT Prime Office REIT
3,46 2,92 0,96 7,34
Totale Svezia Svizzera PSP Swiss Property Regd Swiss Prime Site Regd Mobimo Holding Regd
6,52 5,03 3,94 2,70 2,58 2,56 2,15 2,15 2,13 1,80 1,70 1,23 1,15 1,08 1,05 0,75 0,34 0,31 0,27
4,13 1,17 0,93 6,23
407.392 357.226
3.746.377 1.552.861
2,38 0,99 3,37
Morgan Stanley Investment Funds
European Property Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Austria Atrium European Real Estate (Jersey) (2) Conwert Immobilien Invest
Partecipazioni
1.325.999 76.935
Valore % attivo di mercato netto
4.617.128 658.102
Totale Austria Italia Beni Stabili
3,36
11.202.267
3.841.257
Totale Italia Finlandia Sponda Citycon
2,45 2,45
658.616 534.695
2.048.296 1.224.451
Totale Finlandia Norvegia Norwegian Property
2,94 0,42
1,30 0,78 2,08
246.618
229.973
Totale Norvegia Totale Investimenti in titoli
0,15 0,15
156.552.271
99,65
Altro attivo meno passivo
556.962
0,35
Totale Valore attivo netto
157.109.233
100,00
(1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
31 dicembre 2011
16
17
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
European Small Cap Value Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in azioni ordinarie di piccole imprese europee con capitalizzazione di mercato fino a 5 miliardi di dollari USA (o equivalente), che la Società ritiene sottovalutate rispetto al mercato azionario in generale al momento dell’acquisto.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Regno Unito Britvic Smurfit Kappa Group (Irlanda) (2) Cookson Group Rexam Aegis Group Chemring Group Invensys TT Electronics SIG Premier Oil Keller Group Bunzl Dairy Crest Group Hammerson Wincanton Premier Foods Hiscox (Bermuda) (2) ITE Group Kesa Electricals Bodycote Tate & Lyle Severfield-Rowen
Partecipazioni
88.175 59.512 45.584 57.783 139.103 40.937 72.809 112.947 155.698 34.130 45.213 12.879 31.541 26.480 135.181 1.415.921 19.321 30.804 75.099 19.143 6.879 5.799
Valore % attivo di mercato netto
339.635 278.070 277.809 244.087 240.502 196.012 183.943 181.892 156.595 148.340 144.270 136.317 126.891 114.140 101.161 98.499 86.404 75.241 60.515 60.235 58.026 11.561
Totale Regno Unito Francia Euler Hermes Eurofins Scientific Alten Wendel Sa des Ciments Vicat
29,30
7.405 5.009 11.668 1.136 1.311
337.668 281.706 211.891 58.118 57.815
Totale Francia Italia Brembo Prysmian Azimut Holding Davide Campari-Milano Recordati
41.801 25.117 27.901 21.468 18.867
275.260 239.867 173.405 111.419 105.372
Totale Svizzera
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
2,43 2,12 1,53 0,98 0,93 7,99
8.095 4.272 7.160 4.221 11.313
277.132 267.854 156.446 135.895 57.278
Totale Germania Svizzera Kuoni Reisen Holding Regd ‘B’ Bucher Industries Regd Rieter Holding Regd Burckhardt Compression Holding
2,98 2,48 1,87 0,51 0,51 8,35
Totale Italia Germania Rheinmetall Draegerwerk & Co. Pfd GEA Group Gerresheimer Kontron
3,00 2,45 2,45 2,16 2,12 1,73 1,62 1,61 1,38 1,31 1,27 1,20 1,12 1,01 0,89 0,87 0,76 0,67 0,54 0,53 0,51 0,10
2,45 2,36 1,38 1,20 0,50 7,89
1.808 2.088 2.172 150
329.016 280.474 254.641 28.381
2,90 2,47 2,25 0,25 7,87
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
18
European Small Cap Value Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti Danimarca Jyske Bank Regd Sydbank SimCorp ALK-Abello Royal Unibrew
Partecipazioni
12.354 18.322 1.459 2.089 1.977
Valore % attivo di mercato netto
235.193 224.077 173.135 90.361 85.915
Totale Danimarca Norvegia Storebrand TGS Nopec Geophysical Pronova BioPharma Fred Olsen Energy Schibsted
7,14
73.511 11.591 79.367 2.686 3.012
293.418 199.005 78.201 69.018 57.105
Totale Norvegia Spagna Antena 3 de Television Grifols Red Electrica Miquel y Costas & Miquel Grifols
46.870 11.642 3.948 5.988 866
216.539 152.103 129.593 110.778 7.448
6.201 15.365
312.964 204.278
8.798 46.701 11.117
248.851 95.737 72.261
22.530 9.643 5.352 2.623
158.161 138.956 28.847 12.102
Totale Stati Uniti d’America
1,39 1,23 0,25 0,11 2,98
22.892 15.516
152.734 137.565
Totale Svezia Stati Uniti d’America Informa (Jersey) (2)
2,20 0,84 0,64 3,68
Totale Finlandia Svezia Trelleborg ‘B’ Clas Ohlson ‘B’
2,76 1,80 4,56
Totale Irlanda Finlandia Rautaruukki Konecranes Ramirent Stora Enso ‘R’
1,91 1,34 1,14 0,98 0,07 5,44
Totale Paesi Bassi Irlanda Kerry Group ‘A’ United Drug FBD Holdings
2,59 1,76 0,69 0,61 0,50 6,15
Totale Spagna Paesi Bassi Nutreco Wolters Kluwer
2,07 1,98 1,53 0,80 0,76
1,35 1,21 2,56
64.118
277.372
2,45 2,45
Austria Atrium European Real Estate (Jersey) (2)
Partecipazioni
73.430
Valore % attivo di mercato netto
255.683
Totale Austria Totale Investimenti in titoli
2,26 2,26
11.177.183
98,62
Altro attivo meno passivo
156.008
1,38
Totale Valore attivo netto
11.333.191
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
19
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Eurozone Equity Alpha Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Interessante crescita del capitale a lungo termine, espressa in euro, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la loro attività economica nell’Eurozona (ossia negli stati membri dell’Unione europea che hanno adottato l’euro come valuta nazionale).
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni Germania Siemens Regd Bayer Regd Daimler Regd Allianz Regd Muenchener Rueckversicherungs Regd Fresenius & Co. MAN Henkel & Co Pfd Metro
70.743 68.963 98.076 41.682 29.463 36.734 33.374 46.857 48.101
5.230.737 3.406.772 3.326.738 3.080.717 2.792.503 2.625.746 2.292.794 2.089.354 1.356.448
Totale Germania Francia BNP Paribas Pernod-Ricard GDF Suez Schneider Electric AXA ArcelorMittal (Lussemburgo) (2) Safran SES (Lussemburgo) (2) Société Générale Accor
28,53
99.648 42.266 130.026 63.909 256.070 156.451 92.313 111.668 98.451 71.851
3.011.861 3.011.453 2.701.940 2.566.585 2.551.482 2.202.830 2.135.200 2.059.158 1.650.039 1.393.909
Totale Francia Spagna Telefonica Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Amadeus IT Holding ‘A’
297.268 534.438 176.902
3.944.746 3.499.500 2.197.123
176.167 311.569 168.701
4.667.545 3.232.528 1.508.862
257.846 326.881 253.373
4.099.751 2.031.565 1.839.488
Totale Irlanda
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
4,47 2,21 2,00 8,68
87.798 75.366
2.476.782 2.197.303
Totale Regno Unito Irlanda CRH
5,08 3,52 1,64 10,24
Totale Italia Regno Unito Royal Dutch Shell ‘A’ Imperial Tobacco Group
4,30 3,81 2,39 10,50
Totale Paesi Bassi Italia ENI Azimut Holding Ansaldo STS (1)
3,28 3,28 2,94 2,79 2,78 2,40 2,33 2,24 1,80 1,52 25,36
Totale Spagna Paesi Bassi Unilever ‘CVA’ Koninklijke Ahold Reed Elsevier
5,70 3,71 3,62 3,35 3,04 2,86 2,50 2,27 1,48
2,70 2,39 5,09
160.283
2.461.947
2,68 2,68
Morgan Stanley Investment Funds
Eurozone Equity Alpha Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Belgio Umicore
70.077
2.218.988
Totale Belgio Finlandia Kone ‘B’
2,42
53.642
2.141.389
Totale Finlandia Portogallo Galp Energia SGPS ‘B’
2,42
2,33 2,33
174.111
1.990.959
Totale Portogallo
2,17 2,17
Totale Azioni
98,00
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
1.700.145
1.700.145
1,85
Totale Irlanda
1,85
Totale Fondo comune d’investimento
1,85
Totale Investimenti in titoli
91.694.887
99,85
Altro attivo meno passivo
138.839
0,15
Totale Valore attivo netto
91.833.726
100,00
(1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti.
31 dicembre 2011
20
21
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Brands Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Tasso di rendimento interessante a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società situate nei paesi sviluppati di tutto il mondo; l’investimento riguarderà un portafoglio concentrato di aziende che, a giudizio della Società, fondano il proprio successo su attività immateriali (ad esempio, in maniera non esclusiva, marchi, copyright o metodi di distribuzione) e godono di una posizione dominante nel rispettivo settore di attività.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Stati Uniti d’America Philip Morris International Procter & Gamble Dr Pepper Snapple Group Microsoft Visa ‘A’ Accenture ‘A’ (Irlanda) (2) Kellogg Herbalife (Isole Cayman) (2) Sara Lee Mead Johnson Nutrition Scotts Miracle-Gro ‘A’ Kraft Foods ‘A’ Moody’s
Partecipazioni
3.830.486 3.580.106 5.998.710 8.858.217 2.186.947 4.163.539 4.123.617 3.021.907 7.742.097 1.592.752 1.869.581 2.073.516 2.204.765
Valore % attivo di mercato netto
301.957.211 239.509.092 239.108.581 230.402.224 224.577.587 223.373.867 209.273.563 158.438.584 147.254.685 109.183.150 87.477.695 77.756.850 74.719.486
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito British American Tobacco Reckitt Benckiser Group Imperial Tobacco Group Unilever Admiral Group Experian (Jersey) (2)
45,80
9.897.548 6.117.880 7.980.337 7.190.384 6.953.093 4.891.076
470.020.514 302.367.412 302.014.021 241.721.629 92.071.356 66.552.974
Totale Regno Unito Svizzera Nestlé Regd Novartis Regd
8.205.473 231.836
472.534.437 13.252.010
5.251.371
186.431.512
5.718.379
183.564.401
2.382.353
123.449.136
11.018.392
74.229.577
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
1,46 1,46
719.543
38.154.013
Totale Germania Totale Investimenti in titoli
2,43 2,43
Totale Italia Germania SAP
3,62 3,62
Totale Finlandia Italia Davide Campari-Milano
3,68 3,68
Totale Francia Finlandia Kone ‘B’
9,32 0,26 9,58
Totale Svezia Francia Legrand
9,27 5,96 5,95 4,77 1,81 1,31 29,07
Totale Svizzera Svezia Swedish Match
5,95 4,72 4,72 4,54 4,43 4,40 4,13 3,13 2,90 2,15 1,73 1,53 1,47
0,76 0,76
4.889.395.567
96,40
Morgan Stanley Investment Funds
Global Brands Fund
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 06/01/2012 06/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
296.271 USD 2.633.202 CHF
227.187 EUR 2.806.511 USD
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 1.366 1.702
0,00 0,00
3.068
0,00
(924.148) (85.644)
(0,02) 0,00
(1.009.792)
(0,02)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine (1.006.724)
(0,02)
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 06/01/2012 06/01/2012
598.679.088 EUR 6.243.302 GBP
778.052.342 USD 9.788.727 USD
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
Altro attivo meno passivo
183.855.189
3,62
Totale Valore attivo netto
5.072.244.032
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
31 dicembre 2011
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23
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Equity Allocation Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente in titoli azionari emessi da società ubicate in tutto il mondo.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Il portafoglio è costruito in base alla convinzione che i fattori più importanti per l’investimento azionario globale siano la scelta della regione, del paese e del settore industriale. Le decisioni di investimento vengono attuate tramite panieri di titoli ottimizzati costruiti per replicare generalmente gli indici MSCI locali. * Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011.
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Investimenti Stati Uniti d’America Exxon Mobil Apple Chevron International Business Machines Pfizer Johnson & Johnson Philip Morris International Procter & Gamble AT&T Google ‘A’ Abbott Laboratories Wal-Mart Stores Microsoft Coca-Cola Merck & Co. Qualcomm McDonald’s Occidental Petroleum Amazon.com Bristol-Myers Squibb Intel Eli Lilly & Co Altria Group Cisco Systems Schlumberger (Curaçao) (2) DR Horton Verizon Communications Caterpillar Amgen United Technologies Biogen Idec Oracle ConocoPhillips Dow Chemical EI du Pont de Nemours & Co. General Electric Walt Disney Lockheed Martin Praxair Devon Energy Hewlett-Packard Visa ‘A’ Medtronic EMC EOG Resources Time Warner Spectra Energy Apache Kraft Foods ‘A’ Simon Property Group TJX Companies 3M CVS Caremark Raytheon Newmont Mining General Mills Yum! Brands Danaher McKesson Bed Bath & Beyond Illinois Tool Works Starbucks Parker Hannifin Medco Health Solutions Kimberly-Clark United Parcel Service ‘B’ Automatic Data Processing Heinz (H.J.)
Partecipazioni
2.800 500 1.700 900 6.900 2.200 1.700 2.000 4.300 200 1.900 1.700 3.600 1.200 2.200 1.500 800 800 400 1.900 2.700 1.400 1.900 3.000 800 3.800 1.200 500 700 600 400 1.700 600 1.500 900 2.200 900 400 300 500 1.200 300 800 1.400 300 800 900 300 700 200 400 300 600 500 400 600 400 500 300 400 500 500 300 400 300 300 400 400
Valore % attivo di mercato netto
238.504 202.675 182.308 167.481 150.213 144.562 134.011 133.800 129.989 128.920 107.084 101.779 93.636 84.300 83.226 82.275 80.184 75.240 69.648 67.222 66.393 58.548 56.373 54.750 54.192 48.374 47.880 45.590 45.395 44.244 44.096 43.826 43.770 43.200 41.247 39.732 33.831 32.636 32.148 31.310 30.960 30.807 30.640 30.450 29.505 29.264 27.693 27.108 26.250 26.034 25.840 24.672 24.558 24.395 24.312 24.294 23.736 23.640 23.520 23.484 23.400 23.215 22.899 22.220 22.113 22.104 21.740 21.700
1,98 1,69 1,52 1,39 1,25 1,20 1,12 1,11 1,08 1,07 0,89 0,85 0,78 0,70 0,69 0,68 0,67 0,63 0,58 0,56 0,55 0,49 0,47 0,46 0,45 0,40 0,40 0,38 0,38 0,37 0,37 0,36 0,36 0,36 0,34 0,33 0,28 0,27 0,27 0,26 0,26 0,26 0,25 0,25 0,25 0,24 0,23 0,23 0,22 0,22 0,21 0,21 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,19 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
24
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Stati Uniti d’America (seguito) Union Pacific Monsanto Home Depot Halliburton Target National Oilwell Varco UnitedHealth Group Gilead Sciences WellPoint PepsiCo Walgreen Wells Fargo & Co American Express Colgate-Palmolive Viacom ‘B’ eBay Covidien (Irlanda) (2) Blackrock Northrop Grumman Marathon Oil Eaton Exelon Dover Laboratory Corp of America Holdings Air Products & Chemicals Costco Wholesale Honeywell International Cardinal Health Limited Brands Macy’s Accenture ‘A’ (Irlanda) (2) ConAgra Foods Intuit MetLife Deere & Co Lowe’s Cos Berkshire Hathaway ‘B’ Sara Lee Prudential Financial Becton Dickinson & Co. Baxter International Freeport-McMoRan Copper & Gold Boeing Dell NetApp Norfolk Southern Starwood Hotels & Resorts Worldwide Baker Hughes Yahoo! News ‘A’ Comcast ‘A’ Adobe Systems Agilent Technologies ACE (Svizzera) (2) Tyco International (Svizzera) (2) Emerson Electric CBS non-vtg ‘B’ Public Storage General Dynamics Weyerhaeuser Aflac DIRECTV ‘A’ Cognizant Technology Solutions ‘A’ Aetna CSX TE Connectivity (Svizzera) (2) American Tower ‘A’ Transocean (Svizzera) (2)
Partecipazioni
200 300 500 600 400 300 400 500 300 300 600 700 400 200 400 600 400 100 300 600 400 400 300 200 200 200 300 400 400 500 300 600 300 500 200 600 200 800 300 200 300 400 200 1.000 400 200 300 300 900 800 600 500 400 200 300 300 500 100 200 700 300 300 200 300 600 400 200 309
Valore % attivo di mercato netto
21.176 21.150 21.025 20.568 20.520 20.436 20.416 20.305 20.013 19.986 19.908 19.383 18.972 18.594 18.332 18.276 18.068 17.928 17.694 17.664 17.520 17.492 17.466 17.316 17.000 16.806 16.389 16.324 16.260 16.190 16.095 15.924 15.870 15.630 15.590 15.414 15.314 15.216 15.039 15.016 14.946 14.848 14.810 14.730 14.632 14.612 14.610 14.532 14.490 14.288 14.286 14.225 14.100 14.098 14.043 14.013 13.725 13.544 13.412 13.237 12.963 12.846 12.814 12.801 12.642 12.396 12.016 11.975
0,18 0,18 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,16 0,16 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,10 0,10 0,10
Stati Uniti d’America (seguito) International Paper Fiserv Quest Diagnostics Corning Ecolab Liberty Interactive ‘A’ Equity Residential Lorillard Western Union Allstate Zimmer Holdings FMC Technologies St Jude Medical Xerox CA Campbell Soup Boston Properties Stryker JPMorgan Chase & Co. Waste Management Cameron International Marsh & McLennan AON Johnson Controls Motorola Solutions Ingersoll-Rand (Irlanda) (2) MeadWestvaco Sherwin-Williams Cummins Omnicom Group Archer-Daniels-Midland Cigna PPG Industries FedEx Staples HCP Valero Energy Discovery Communications ‘A’ Juniper Networks Citigroup Nucor Vulcan Materials Harley-Davidson Life Technologies Progressive Motorola Mobility Holdings Vornado Realty Trust Anadarko Petroleum Discovery Communications ‘C’ Paccar Joy Global CenturyLink Entergy Consol Energy Rockwell Automation Kroger Ball Crown Holdings L-3 Communications Holdings Clorox Marathon Petroleum H&R Block Peabody Energy LyondellBasell Industries ‘A’ (Paesi Bassi) (2) BMC Software Time Warner Cable Safeway Cliffs Natural Resources Symantec Sigma-Aldrich Genuine Parts Noble (Svizzera) (2) Cincinnati Financial Citrix Systems Hospira Autodesk
Partecipazioni
400 200 200 900 200 700 200 100 600 400 200 200 300 1.300 500 300 100 200 300 300 200 300 200 300 200 300 300 100 100 200 300 200 100 100 600 200 400 200 400 300 200 200 200 200 400 200 100 100 200 200 100 200 100 200 100 300 200 200 100 100 200 400 200 200 200 100 300 100 400 100 100 200 200 100 200 200
Valore % attivo di mercato netto
11.876 11.786 11.666 11.610 11.568 11.487 11.448 11.423 11.052 11.004 10.760 10.462 10.314 10.283 10.120 10.023 10.022 9.994 9.957 9.804 9.752 9.582 9.390 9.351 9.312 9.111 9.036 8.938 8.879 8.842 8.598 8.436 8.414 8.414 8.370 8.362 8.260 8.226 8.212 7.995 7.958 7.864 7.814 7.798 7.776 7.752 7.689 7.662 7.528 7.514 7.487 7.458 7.358 7.350 7.344 7.296 7.160 6.756 6.709 6.664 6.648 6.612 6.604 6.546 6.524 6.354 6.318 6.300 6.276 6.258 6.187 6.172 6.124 6.113 6.102 6.082
0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05
25
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Stati Uniti d’America (seguito) SPX Paychex Bank of New York Mellon Travelers Host Hotels & Resorts Helmerich & Payne PNC Financial Services Group Weatherford International (Svizzera) (2) Pall ProLogis Progress Energy Murphy Oil Rockwell Collins Ventas Health Care REIT Republic Services News ‘B’ Bank of America Cooper Industries (Irlanda) (2) U.S. Bancorp Comerica International Game Technology Xylem Mosaic Fluor CareFusion Kohl’s Kimco Realty GameStop ‘A’ Allegheny Technologies Annaly Capital Management Boston Scientific Computer Sciences Southern Chesapeake Energy Charles Schwab FirstEnergy Celanese ‘A’ Unum Group Masco Electronic Arts American Electric Power Edison International Liberty Global ‘A’ Jacobs Engineering Group State Street Dr Pepper Snapple Group Liberty Global ‘C’ Northern Trust Eastman Chemical Equifax Owens-Illinois Plum Creek Timber Textron Nabors Industries (Bermuda) (2) Avon Products Cintas Alcoa Ameren Pentair Xilinx Applied Materials Southwestern Energy Akamai Technologies Liberty Property Trust Iron Mountain Coventry Health Care PPL
Partecipazioni
100 200 300 100 400 100 100 400 100 200 100 100 100 100 100 200 300 1.000 100 200 200 300 200 100 100 200 100 300 200 100 300 900 200 100 200 400 100 100 200 400 200 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 200 100 200 200 200 100 400 100 100 100 300 100 100 100 100 100 100
Valore % attivo di mercato netto
6.057 6.000 5.991 5.939 5.916 5.868 5.779 5.760 5.754 5.724 5.613 5.582 5.578 5.548 5.496 5.496 5.469 5.450 5.445 5.430 5.184 5.151 5.096 5.087 5.059 5.056 4.967 4.938 4.866 4.827 4.815 4.806 4.736 4.657 4.528 4.500 4.497 4.478 4.226 4.204 4.186 4.152 4.149 4.111 4.094 4.058 3.986 3.984 3.969 3.934 3.886 3.852 3.711 3.692 3.508 3.504 3.501 3.452 3.363 3.346 3.233 3.231 3.220 3.215 3.100 3.096 3.064 2.966
0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02
Stati Uniti d’America (seguito) Broadcom ‘A’ Texas Instruments Madison Square Garden ‘A’ Robert Half International Sprint Nextel KBR Xcel Energy United States Steel
Partecipazioni
100 100 100 100 1.200 100 100 100
Valore % attivo di mercato netto
2.947 2.933 2.858 2.832 2.808 2.795 2.771 2.582
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito Vodafone Group Royal Dutch Shell ‘A’ BP GlaxoSmithKline Royal Dutch Shell ‘B’ Rio Tinto British American Tobacco BG Group Aggreko Reckitt Benckiser Group AstraZeneca Anglo American WPP (Jersey) (2) Standard Chartered HSBC Holdings BT Group Imperial Tobacco Group BHP Billiton Reed Elsevier Pearson Next Xstrata British Sky Broadcasting Diageo Smith & Nephew Sage Group Marks & Spencer Group Unilever Petrofac (Jersey) (2) Experian (Jersey) (2) Tesco Centrica Charter International (Jersey) (2) National Grid SSE Burberry Group J Sainsbury TUI Travel Compass Group Rolls-Royce Holdings Prudential Land Securities Group Intercontinental Hotels Group Old Mutual Tullow Oil Kingfisher Johnson Matthey FirstGroup Bunzl Severn Trent Barclays BAE Systems Balfour Beatty Rexam AMEC British Land Randgold Resources (Jersey) (2) Smiths Group Aviva Capita Group Legal & General Group Whitbread International Power
0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 51,18
33.422 2.514 12.785 2.076 1.216 882 816 1.652 1.054 621 639 710 2.474 1.130 2.889 7.234 563 606 2.186 821 338 915 1.194 621 1.356 2.833 2.649 378 562 911 1.717 2.232 608 769 347 360 1.331 2.414 611 444 518 434 234 1.988 190 1.056 144 772 295 173 1.463 835 891 662 253 493 30 209 629 291 1.725 112 515
92.929 92.641 91.503 47.478 46.378 42.838 38.751 35.342 33.041 30.692 29.546 26.252 25.974 24.745 22.049 21.463 21.307 17.683 17.633 15.440 14.378 13.908 13.593 13.575 13.182 12.954 12.804 12.707 12.587 12.396 10.766 10.036 8.930 7.470 6.962 6.630 6.266 6.221 5.802 5.151 5.140 4.287 4.208 4.187 4.140 4.115 4.109 4.055 4.053 4.022 4.003 3.700 3.667 3.630 3.568 3.544 3.070 2.972 2.941 2.843 2.756 2.722 2.699
0,77 0,77 0,76 0,40 0,39 0,36 0,32 0,29 0,28 0,26 0,25 0,22 0,22 0,21 0,18 0,18 0,18 0,15 0,15 0,13 0,12 0,12 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,10 0,09 0,08 0,07 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
26
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Regno Unito (seguito) Carnival Royal Bank of Scotland Group
Partecipazioni
80 8.381
Valore % attivo di mercato netto
2.643 2.629
Totale Regno Unito Giappone Fanuc Canon Takeda Pharmaceutical Japan Tobacco Honda Motor Fast Retailing Bridgestone Sumitomo Mitsui Trust Holdings Sumitomo Realty & Development Denso Kyocera Fujitsu Mitsubishi Estate Shin-Etsu Chemical Mitsui Fudosan Shimano Terumo Asahi Group Holdings Sumitomo Metal Mining Inpex Suzuki Motor Mitsubishi Daiichi Sankyo Softbank Komatsu JX Holdings Panasonic Shizuoka Bank OJI Paper Nippon Steel Mitsubishi Electric FUJIFILM Holdings Shiseido Mizuho Financial Group Nissan Motor Keikyu Bank of Kyoto Aisin Seiki Central Japan Railway Kubota Seven & I Holdings Sumitomo Mitsui Financial Group Mabuchi Motor Mitsubishi Chemical Holdings Toshiba Nippon Building Fund Astellas Pharma FamilyMart Omron Seiko Epson Japan Real Estate Investment Itochu Toyota Motor Sysmex NSK Chiba Bank Aeon Mall East Japan Railway Yakult Honsha Marubeni Credit Saison
0,02 0,02 8,90
200 600 600 5 700 100 800 6.000 1.000 600 200 3.000 1.000 300 1.000 300 300 600 1.000 2 600 600 600 400 500 1.900 1.300 1.000 2.000 4.000 1.000 400 500 6.700 1.000 1.000 1.000 300 1 1.000 300 300 200 1.500 2.000 1 200 200 400 600 1 700 200 200 1.000 1.000 300 100 200 1.000 300
30.528 26.511 26.278 23.453 21.297 18.141 18.089 17.570 17.467 16.529 16.041 15.549 14.901 14.733 14.538 14.538 14.091 13.139 12.815 12.569 12.377 12.089 11.864 11.750 11.655 11.448 11.016 10.509 10.236 9.951 9.563 9.449 9.167 9.029 8.967 8.954 8.591 8.529 8.422 8.358 8.338 8.334 8.306 8.241 8.163 8.163 8.111 8.060 8.018 7.953 7.775 7.093 6.647 6.499 6.479 6.427 6.352 6.349 6.284 6.077 5.998
0,25 0,22 0,22 0,20 0,18 0,15 0,15 0,15 0,15 0,14 0,13 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05
Giappone (seguito) NKSJ Holdings Sumitomo Heavy Industries Hachijuni Bank NTT DoCoMo Gunma Bank Daikin Industries Sumitomo Metal Industries Sony GS Yuasa Hitachi Murata Manufacturing Nippon Telegraph & Telephone Tobu Railway Tokyo Electron Yamato Holdings Hitachi Construction Machinery Tokyu IHI Benesse Holdings Bank of Yokohama Secom Tokyo Gas Nomura Research Institute USS Itochu Techno-Solutions Tokio Marine Holdings Stanley Electric West Japan Railway Mitsubishi Heavy Industries Shimizu Eisai Orix Sumitomo NEC NTN Osaka Gas Kintetsu Nippon Express Tokyu Land Chubu Electric Power Denki Kagaku Kogyo Yamaha Motor Sumitomo Chemical Yokogawa Electric Kawasaki Kisen Kaisha Nitto Denko Citizen Holdings Yamada Denki Makita Yahoo Japan NTT Data Daiwa Securities Group Mitsui & Co. Teijin Kajima Mitsui Chemicals Konami Trend Micro Otsuka Holdings Toyo Seikan Kaisha Toyota Industries Mitsubishi Materials Nippon Yusen Taisei Kawasaki Heavy Industries Nikon Nippon Paper Group Sumitomo Electric Industries Hoya Nomura Holdings Ibiden Advantest Totale Giappone
Partecipazioni
300 1.000 1.000 3 1.000 200 3.000 300 1.000 1.000 100 100 1.000 100 300 300 1.000 2.000 100 1.000 100 1.000 200 50 100 200 300 100 1.000 1.000 100 50 300 2.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 200 1.000 400 1.000 400 2.000 100 600 50 100 10 1 1.000 200 1.000 1.000 1.000 100 100 100 200 100 1.000 1.000 1.000 1.000 100 100 200 100 700 100 200
Valore % attivo di mercato netto
5.870 5.818 5.688 5.500 5.481 5.463 5.442 5.372 5.364 5.235 5.125 5.099 5.092 5.073 5.042 5.038 4.911 4.846 4.827 4.717 4.600 4.587 4.509 4.509 4.477 4.419 4.397 4.334 4.250 4.185 4.127 4.121 4.051 4.043 4.017 3.939 3.900 3.887 3.771 3.724 3.693 3.659 3.641 3.602 3.602 3.569 3.475 3.395 3.228 3.212 3.185 3.110 3.102 3.071 3.058 3.045 2.987 2.982 2.804 2.721 2.715 2.708 2.553 2.527 2.488 2.221 2.177 2.172 2.148 2.113 1.972 1.900
0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 8,29
27
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31 dicembre 2011
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Canada Barrick Gold Goldcorp Toronto-Dominion Bank Royal Bank of Canada Suncor Energy Potash Corporation of Saskatchewan Canadian Natural Resources Kinross Gold Canadian National Railway Bank of Nova Scotia Enbridge Canadian Imperial Bank of Commerce Valeant Pharmaceuticals International Yamana Gold Imperial Oil TransCanada Rogers Communications ‘B’ Bank of Montreal Metro ‘A’ Cenovus Energy Eldorado Gold BCE Brookfield Asset Management ‘A’ IAMGOLD Franco-Nevada Agnico-Eagle Mines National Bank of Canada Teck Resources ‘B’ Canadian Pacific Railway Agrium George Weston Canadian Tire ‘A’ Manulife Financial Talisman Energy CI Financial Great-West Lifeco First Quantum Minerals Encana Cameco New Gold Power Financial SNC-Lavalin Group Husky Energy Nexen Power Corp of Canada Crescent Point Energy IGM Financial Shoppers Drug Mart Penn West Petroleum Shaw Communications ‘B’ Osisko Mining Sun Life Financial Centerra Gold Magna International Fortis Research In Motion Bombardier ‘B’
Partecipazioni
1.200 1.000 400 500 800 500 500 1.400 200 300 400 200 300 900 300 300 300 200 200 300 700 200 300 500 200 200 100 200 100 100 100 100 600 500 300 300 300 300 300 500 200 100 200 300 200 100 100 100 200 200 400 200 200 100 100 200 700
Valore % attivo di mercato netto
55.056 44.536 29.676 25.329 23.049 20.777 18.535 16.206 15.574 14.879 14.801 14.412 13.873 13.402 13.302 13.058 11.545 10.926 10.591 9.882 9.737 8.287 8.228 8.005 7.703 7.332 7.057 7.002 6.746 6.723 6.601 6.454 6.339 6.244 6.183 5.918 5.848 5.539 5.388 5.116 4.977 4.940 4.791 4.670 4.595 4.414 4.336 4.015 3.971 3.957 3.877 3.624 3.569 3.310 3.236 2.919 2.733
Totale Canada Svizzera Nestlé Regd Roche Holding ‘Genusschein’ Novartis Regd ABB Regd Holcim Regd Syngenta Regd Swisscom Regd
0,46 0,37 0,25 0,21 0,19 0,17 0,15 0,14 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11 0,11 0,10 0,09 0,09 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 4,94
1.773 512 1.447 4.247 475 63 48
102.103 86.762 82.712 80.076 25.379 18.469 18.090
0,85 0,72 0,69 0,67 0,21 0,15 0,15
Svizzera (seguito) Lonza Group Regd Synthes (Stati Uniti d’America) (2) Adecco Regd Sonova Holding Regd Lindt & Spruengli SGS Regd Actelion Regd Kuehne & Nagel International Regd
Partecipazioni
218 64 182 64 2 3 127 34
Valore % attivo di mercato netto
12.914 10.770 7.678 6.685 5.953 4.978 4.354 3.843
Totale Svizzera Australia BHP Billiton Newcrest Mining Rio Tinto Australia & New Zealand Banking Group Orica Amcor Woolworths Woodside Petroleum James Hardie Industries (Irlanda) (2) Origin Energy Wesfarmers CSL Caltex Australia Macquarie Group AGL Energy Brambles
3,92
1.275 262 111 305 257 799 222 165 516 253 113 88 239 111 183 358
44.730 7.904 6.822 6.382 6.350 5.872 5.679 5.150 3.587 3.440 3.398 2.870 2.867 2.692 2.673 2.613
Totale Australia Norvegia Telenor Statoil Seadrill (Bermuda) (2) Aker Solutions DnB Yara International Orkla Norsk Hydro Subsea 7 (Lussemburgo) (2)
1.939 910 174 514 545 107 416 609 149
31.591 23.278 5.804 5.410 5.335 4.263 3.085 2.805 2.775
232 182 75 81 290 185 227 147 148 377 406
14.556 13.315 7.069 6.814 6.324 5.499 5.327 5.158 4.603 4.334 3.985
Totale Sudafrica
0,12 0,11 0,06 0,06 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,64
251 1 776 413 61 128
28.975 6.609 6.253 5.233 4.304 3.954
Totale Danimarca Sudafrica SABMiller (Regno Unito) (2)
0,26 0,19 0,05 0,05 0,04 0,04 0,03 0,02 0,02 0,70
Totale Francia Danimarca Novo-Nordisk ‘B’ AP Moller - Maersk ‘B’ TDC Danske Bank Carlsberg ‘B’ Novozymes ‘B’
0,37 0,07 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,94
Totale Norvegia Francia Danone Sanofi Technip Casino Guichard Perrachon Vivendi Alstom Compagnie Générale de Géophysique-Veritas Lafarge Cap Gemini Suez Environnement Société Télévision Française 1
0,11 0,09 0,06 0,06 0,05 0,04 0,04 0,03
0,24 0,05 0,05 0,05 0,04 0,03 0,46
1.207
42.518
0,35 0,35
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
28
Global Equity Allocation Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti Germania SAP Axel Springer Celesio ProSiebenSat.1 Media Pfd Metro
Partecipazioni
274 200 386 308 138
14.529 8.620 6.133 5.643 5.051
Totale Germania Paesi Bassi Unilever ‘CVA’ Fugro ‘CVA’ Reed Elsevier Wolters Kluwer Koninklijke KPN
6.878 6.623 6.606 5.988 5.556
Totale Paesi Bassi Svezia Oriflame Cosmetics SDR (Lussemburgo) (2) Tele2 ‘B’ TeliaSonera Electrolux ‘B’
8.733 6.505 6.401 5.695
282 95
17.325 4.960
504 233
8.681 7.153
Totale Spagna Italia ENI Enel
Data di scadenza
Numero di contratti
OMX Index Future 01/2012 S&P 500 EMINI Future 03/2012
11 18
Descrizione
0,07 0,06 0,05 0,05
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto 157.601 1.131.300
Profitti non realizzati su Contratti futures DJ Euro Stoxx 50 Index Future MSCI Emerging Markets Index Future MSCI Singapore Index Future
(4.352)
(0,04)
03/2012
8
367.240
(412)
0,00
01/2012
2
92.642
(1.111)
(0,01)
(5.875)
(0,05)
1.629.4661
344 1.245
7.100 5.020
0,34
Contratti di cambio a termine
0,15 0,04
Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
0,19
19/01/2012
30.743 USD
28.707 CHF
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 121
0,00
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
121
0,00
19/01/2012 19/01/2012
(227) (166)
0,00 0,00
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(393)
0,00
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(272)
0,00
28.707 CHF 16.776 EUR
30.849 USD 21.945 USD
0,06 0,04
40.043
0,34
Altro attivo meno passivo
2.158.793
17,96
0,05 0,05
Totale Valore attivo netto
12.018.704
100,00
0,10
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
0,10
315 258
6.522 5.462
Totale Finlandia
900
5.139
Totale Singapore Totale Investimenti in titoli
40.315
227.795 USD in contanti detenuto come garanzia dalle controparti. 3.038 USD in contanti versato come garanzia dalle controparti.
Totale Derivati
Singapore Flextronics International
0,39
0,13
Totale Italia Finlandia Elisa Fortum
46.190
(119.317)
0,23
0,07 0,06
0,04 0,35
(4)
Perdite non realizzate su Contratti futures
1
4.583 41.607
03/2012
Profitti netti non realizzati su Contratti futures 276 336 948 358
Totale Belgio Spagna Telefonica Repsol YPF
0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,26
Totale Svezia Belgio Anheuser-Busch InBev Mobistar
0,12 0,07 0,05 0,05 0,04 0,33
200 114 569 347 463
Contratti futures
Valore % attivo di mercato netto
0,04 0,04
9.819.868
81,70
29
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Infrastructure Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società ubicate in tutto il mondo operanti nel settore delle infrastrutture.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Stati Uniti d’America American Tower ‘A’ Spectra Energy Sempra Energy Crown Castle International Centerpoint Energy Northeast Utilities ITC Holdings Enbridge Energy Management SBA Communications ‘A’ Kinder Morgan Management Oneok American Water Works NiSource PG&E Pepco Holdings AGL Resources Southwest Gas Northwest Natural Gas Atmos Energy
Partecipazioni
118.960 168.630 77.070 90.600 159.670 88.363 39.540 75.763 50.260 24.577 21.470 57.666 69.700 29.740 35.040 15.000 12.860 5.020 6.740
Valore % attivo di mercato netto
7.147.117 5.188.745 4.272.761 4.038.042 3.231.721 3.199.624 3.028.369 2.624.430 2.144.092 1.925.608 1.865.314 1.857.998 1.669.315 1.232.723 720.072 640.950 553.366 244.876 228.419
Totale Stati Uniti d’America Canada TransCanada Enbridge
37,28
211.950 176.242
9.225.252 6.521.334
Totale Canada Cina Beijing Enterprises Holdings (Hong Kong) (2) China Gas Holdings (Bermuda) (2) Jiangsu Expressway ‘H’ ENN Energy Holdings (Isole Cayman) (2) Sichuan Expressway ‘H’ China Merchants Holdings International (Hong Kong) (2)
1.223.000 7.694.000 1.588.000 380.000 2.319.000
7.337.968 3.536.583 1.461.908 1.218.278 931.577
5,97 2,88 1,19 0,99 0,76
187.909
545.579
0,44 12,23
1.140.190 130.149 52.300 47.000
11.075.521 1.225.802 1.216.018 521.558
Totale Regno Unito Australia Transurban Group Sydney Airport APA DUET Spark Infrastructure Macquarie Atlas Roads Australian Infrastructure Fund Hastings Diversified Utilities Fund
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Totale Italia
9,01 1,00 0,99 0,42 11,42
374.088 474.500 197.100 405.140 499.515 182.800 56.700 32.100
2.142.845 1.286.467 902.015 724.708 700.055 251.531 111.537 67.072
Totale Australia Italia Snam Rete Gas Societa Iniziative Autostradali e Servizi Atlantia
7,50 5,31 12,81
Totale Cina Regno Unito National Grid United Utilities Group Severn Trent Pennon Group
5,81 4,22 3,48 3,29 2,63 2,60 2,46 2,14 1,74 1,57 1,52 1,51 1,36 1,00 0,59 0,52 0,45 0,20 0,19
1,74 1,05 0,73 0,59 0,57 0,21 0,09 0,05 5,03
449.860 257.954 38.204
1.969.048 1.948.752 609.470
1,60 1,58 0,50 3,68
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
30
Global Infrastructure Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti Francia SES (Lussemburgo) (2) Eutelsat Communications
Partecipazioni
165.929 8.017
3.971.683 312.766
Totale Francia Spagna Abertis Infraestructuras Enagas Ferrovial Red Electrica
1.537.880 1.077.797 936.264 656.171
Totale Spagna Hong Kong Hong Kong & China Gas
1.125.900
2.609.371
27.763
1.474.305
12.734
713.613
1.403
490.758
0,40 0,40
105.000
481.633
Totale Giappone Totale Investimenti in titoli
0,59 0,59
Totale Svizzera Giappone Tokyo Gas
1,21 1,21
Totale Brasile Svizzera Flughafen Zuerich Regd
2,12 2,12
Totale Paesi Bassi Brasile Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo ADR
1,25 0,88 0,76 0,53
Data di scadenza 06/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
984.320 USD
754.455 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 4.984
0,00
4.984
0,00
(62.695)
(0,05)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(62.695)
(0,05)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(57.711)
(0,05)
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 06/01/2012
40.269.233 EUR
52.335.035 USD
3,42
Totale Hong Kong Paesi Bassi Koninklijke Vopak
3,23 0,26 3,49
96.479 58.350 77.416 15.400
Contratti di cambio a termine
Valore % attivo di mercato netto
0,39 0,39
115.606.661
94,07
Altro attivo meno passivo
7.342.189
5,98
Totale Valore attivo netto
122.891.139
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
31
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Opportunity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari orientati alla crescita a livello globale. Il processo d’investimento si baserà su un metodo di selezione dei titoli di tipo bottom up, mirato a individuare investimenti interessanti in singole società.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Cina Kweichow Moutai Wts exp. 4/03/2021 Baidu ADR New Oriental Education & Technology Group ADR Golden Eagle Retail Group Xueda Education ADR Wynn Macau China Merchants Holdings International Tencent Holdings Youku ADR
16.760 4.256 19.809 156.000 89.198 111.200 86.515 7.600 5.817
Valore % attivo di mercato netto
514.631 491.951 476.605 329.808 316.653 279.192 251.189 152.750 91.909
Totale Cina Stati Uniti d’America Google ‘A’ Apple Amazon.com Greenlight Capital Re ‘A’ Mastercard ‘A’ Visa ‘A’ Monsanto Priceline.com CME Group Ultra Petroleum
29,04
966 1.276 2.668 11.619 677 2.055 2.135 314 567 3.508
622.684 517.227 464.552 274.673 254.545 211.028 150.518 148.362 138.070 105.310
Totale Stati Uniti d’America Brasile CETIP - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos Brookfield Incorporacoes BM&FBovespa
24.971 66.567 21.434
361.209 176.859 112.744
9.922 6.936
272.260 192.682
287.000 108.000
358.810 101.371
14.600
402.765
Totale India
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
4,02 4,02
21.755
391.335
Totale Danimarca India Mundra Port and Special Economic Zone MakeMyTrip
3,59 1,01 4,60
Totale Giappone Danimarca DSV
2,71 1,93 4,64
Totale Hong Kong Giappone Universal Entertainment
3,61 1,77 1,13 6,51
Totale Canada Hong Kong Sun Art Retail Group Minth Group
6,22 5,17 4,64 2,75 2,54 2,11 1,51 1,48 1,38 1,05 28,85
Totale Brasile Canada Brookfield Asset Management vtg ‘A’ Brookfield Infrastructure Partners
5,14 4,92 4,76 3,30 3,17 2,79 2,51 1,53 0,92
3,91 3,91
78.214 5.843
176.945 137.427
1,77 1,38 3,15
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
32
Global Opportunity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti Svizzera Kuehne & Nagel International Regd Panalpina Welttransport Holding Regd
Partecipazioni
1.152 1.237
130.225 127.763
Totale Svizzera Italia Prada
240.316
Totale Italia Belgio Anheuser-Busch InBev
3.616
222.155
1.903
165.637
Totale Regno Unito Francia Pernod-Ricard
1.617
149.550
114.796
Totale Australia Germania BASF
107.446
Totale Germania Israele Teva Pharmaceutical Industries ADR
104.100
Totale Israele Russia Yandex ‘A’
60.418
Totale Russia Totale Investimenti in titoli
21.591 EUR
108
0,00
108
0,00
(2.100)
(0,02)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(2.100)
(0,02)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(1.992)
(0,02)
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 06/01/2012
1.250.882 EUR
1.625.833 USD
Totale Valore attivo netto
10.006.117
100,00
1,65
1,49
1,15
1,07
1,04
0,60 0,60
9.898.470
28.134 USD
2,22
1,04
3.070
06/01/2012
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
1,10
1,07
2.559
Importo venduto
109.639
1,15
1.536
Importo acquistato
Altro attivo meno passivo
1,49
107.778
Data di scadenza
2,22
1,65
Totale Francia Australia Lynas
2,40 2,40
Totale Belgio Regno Unito Diageo ADR
1,30 1,28 2,58
53.100
Contratti di cambio a termine
Valore % attivo di mercato netto
98,92
33
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Property Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un reddito corrente e apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di imprese operanti nel settore immobiliare e ubicate in tutto il mondo.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Stati Uniti d’America Simon Property Group Equity Residential Host Hotels & Resorts Starwood Hotels & Resorts Worldwide General Growth Properties Vornado Realty Trust Regency Centers HCP Boston Properties Public Storage Forest City Enterprises ‘A’ Brookfield Office Properties (Canada) (2) AvalonBay Communities Apartment Investment & Management ‘A’ Healthcare Realty Trust ProLogis Senior Housing Properties Trust Equity Lifestyle Properties Camden Property Trust Mack-Cali Realty Cousins Properties Federal Realty Investment Trust Starwood Property Trust BRE Properties Acadia Realty Trust DCT Industrial Trust Health Care REIT Retail Opportunity Investments Assisted Living Concepts ‘A’ Hudson Pacific Properties CommonWealth REIT Ashford Hospitality Trust Coresite Realty PS Business Parks Winthrop Realty Trust Digital Realty Trust Sovran Self Storage Omega Healthcare Investors Douglas Emmett STAG Industrial CreXus Investment BioMed Realty Trust SL Green Realty Capital Senior Living Kite Realty Group Trust Parkway Properties
Partecipazioni
117.388 191.561 569.134 146.206 463.755 87.624 163.715 132.812 55.162 31.223 354.620 250.802 29.787 166.763 178.275 114.346 118.049 35.056 31.816 72.664 208.136 14.297 68.520 21.700 49.946 183.543 16.990 77.471 55.778 44.010 34.212 68.840 30.520 8.772 44.640 6.770 9.901 21.500 15.440 19.030 18.000 8.185 1.990 16.710 7.970 1.630
Valore % attivo di mercato netto
15.280.396 10.964.952 8.417.492 7.120.232 6.947.050 6.737.409 6.240.816 5.552.870 5.528.336 4.228.843 4.173.877 3.947.623 3.910.139 3.832.214 3.353.353 3.272.582 2.689.156 2.334.028 1.990.727 1.946.669 1.338.314 1.303.600 1.276.528 1.097.803 1.004.913 939.740 933.770 911.834 838.343 601.617 576.130 556.227 549.055 494.390 458.453 455.418 428.713 421.830 285.022 214.658 187.380 150.768 133.629 129.168 36.503 16.170
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito Land Securities Group Hammerson British Land Capital Shopping Centres Group Unite Group LXB Retail Properties (Jersey) (2) Segro Big Yellow Group Safestore Holdings Derwent London ST Modwen Properties Grainger Great Portland Estates Quintain Estates & Development Metric Property Investments Capital & Regional Capital & Counties Properties Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,28 2,35 1,80 1,53 1,49 1,44 1,34 1,19 1,18 0,91 0,89 0,85 0,84 0,82 0,72 0,70 0,58 0,50 0,43 0,42 0,29 0,28 0,27 0,23 0,21 0,20 0,20 0,19 0,18 0,13 0,12 0,12 0,12 0,11 0,10 0,10 0,09 0,09 0,06 0,05 0,04 0,03 0,03 0,03 0,01 0,00 26,54
1.337.307 1.683.500 1.196.434 773.786 1.365.192 2.084.613 1.025.593 854.413 1.852.775 110.486 1.380.857 1.415.069 361.169 2.512.951 1.020.460 2.451.607 413.611
13.208.502 9.419.385 8.600.177 3.755.777 3.564.593 3.377.602 3.323.441 3.257.409 2.879.583 2.678.791 2.425.125 2.353.251 1.813.092 1.474.375 1.348.099 1.209.766 1.186.672
2,83 2,02 1,84 0,81 0,77 0,72 0,71 0,70 0,62 0,57 0,52 0,50 0,39 0,32 0,29 0,26 0,25
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
34
Global Property Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Regno Unito (seguito) Shaftesbury Development Securities London & Stamford Property
Partecipazioni
133.096 242.233 276.300
Valore % attivo di mercato netto
966.440 564.718 463.780
Totale Regno Unito Hong Kong Sun Hung Kai Properties Hongkong Land Holdings (Bermuda) (2) Kerry Properties (Bermuda) (2) Wharf Holdings Hysan Development Henderson Land Development Hang Lung Properties New World Development Link REIT Sino Land Swire Pacific ‘A’
14,55
2.296.093 2.841.000 1.632.411 1.101.777 1.385.679 753.129 1.314.000 1.688.339 270.000 508.876 31.000
28.779.875 12.898.140 5.401.646 4.979.254 4.549.527 3.743.003 3.738.962 1.360.810 994.245 724.654 374.194
Totale Hong Kong Giappone Mitsubishi Estate Mitsui Fudosan Sumitomo Realty & Development Japan Real Estate Investment Nippon Building Fund NTT Urban Development
1.004.000 913.000 496.000 228 196 535
14.960.803 13.273.547 8.663.531 1.772.595 1.600.000 363.946
124.452 231.122 47.471 40.102 28.282
22.260.889 6.522.172 3.067.122 3.039.977 2.366.787
4,77 1,40 0,66 0,65 0,51
13.897 38.850 11.879
1.316.125 1.246.863 556.028
0,28 0,27 0,12 8,66
1.616.223 2.259.825 1.521.026 936.034 4.281.887 1.425.083 2.701.672 1.240.519 462.017
12.865.688 5.735.283 4.759.438 3.043.428 2.487.658 2.447.489 2.285.554 1.491.991 449.720
Totale Australia Cina China Overseas Land & Investment (Hong Kong) (2) China Resources Land (Isole Cayman) (2) Guangzhou R&F Properties ‘H’ Totale Cina
3,21 2,84 1,86 0,38 0,34 0,08 8,71
Totale Francia Australia Westfield Westfield Retail Trust GPT Group Stockland Goodman Group CFS Retail Property Trust Dexus Property Mirvac Group Commonwealth Property Office Fund
6,17 2,77 1,16 1,07 0,97 0,80 0,80 0,29 0,21 0,16 0,08 14,48
Totale Giappone Francia Unibail-Rodamco Klepierre Foncière des Regions ICADE Gecina SILIC (Société Immobilière de Location pour l’Industrie et le Commerce) Mercialys Société de la Tour Eiffel
0,21 0,12 0,10
2,76 1,23 1,02 0,65 0,53 0,53 0,49 0,32 0,10 7,63
Paesi Bassi Corio Eurocommercial Properties ‘CVA’ Wereldhave Vastned Retail
Partecipazioni
133.151 141.751 25.203 2.277
Valore % attivo di mercato netto
5.754.596 4.489.597 1.670.415 102.059
Totale Paesi Bassi Svizzera PSP Swiss Property Regd Swiss Prime Site Regd
2,57
91.802 21.911
7.729.304 1.654.366
Totale Svizzera Singapore CapitaLand City Developments Keppel Land CapitaCommercial Trust Suntec Real Estate Investment Trust CapitaMall Trust CapitaMalls Asia
2.346.000 192.000 299.401 513.000 488.000 229.000 325.000
3.998.658 1.317.908 512.626 417.411 404.597 300.247 283.241
402.129 105.795 53.556 70.090
4.100.667 1.155.893 669.011 548.815
123.615 34.810 31.510 8.758 9.258
3.204.968 1.742.207 263.974 228.358 218.508
258.142 238.607 28.945
3.081.407 1.346.369 931.787
468.504 438.628
1.891.320 1.303.837
6.135.525
2.730.930
8.926.547 8.032.693 3.515.912
1,91 1,72 0,75 4,38
Belgio Befimmo S.C.A. Sicafi Cofinimmo Totale Belgio
0,59 0,59
227.338 26.521
1.027.525 294.476
Totale Austria 5.341.280 4.999.000 4.447.400
0,41 0,28 0,69
Totale Italia Austria Atrium European Real Estate (Jersey) (2) Conwert Immobilien Invest
0,66 0,29 0,20 1,15
Totale Finlandia Italia Beni Stabili
0,69 0,37 0,05 0,05 0,05 1,21
Totale Germania Finlandia Sponda Citycon
0,88 0,25 0,14 0,12 1,39
Totale Canada Germania Alstria Office REIT Prime Office REIT Deutsche Euroshop
0,86 0,28 0,11 0,09 0,09 0,06 0,06 1,55
Totale Svezia Canada RioCan Real Estate Investment Trust Boardwalk Real Estate Investment Trust Extendicare Real Estate Investment Trust Calloway Real Estate Investment Trust Brookfield Office Properties Canada
1,66 0,35 2,01
Totale Singapore Svezia Hufvudstaden ‘A’ Atrium Ljungberg ‘B’ Castellum Fabege
1,23 0,96 0,36 0,02
0,22 0,06 0,28
11.054 3.950
729.629 462.175
0,16 0,10 0,26
35
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Property Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti Brasile BR Properties Iguatemi Empresa de Shopping Centers BR Malls Participaçoes
Partecipazioni
50.100 23.900 21.300
Valore % attivo di mercato netto
497.477 444.621 207.158
0,11 0,10 0,04
Contratti di cambio a termine Data di scadenza 06/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
329.732 EUR
428.510 USD
(Perdite) nette non realizzate al % attivo netto 31 dicembre 2011
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine Totale Brasile Norvegia Norwegian Property
377.348
456.757
0,10 0,10
Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
452.448.308
97,00
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. 3.475.560
0
Totale Malta Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato Totale Investimenti in titoli
0,00
(494)
0,00
0,25
Totale Norvegia
Malta BGP Holdings (Australia) (2) (3)
(494)
0,00 0,00
0
0,00
452.448.308
97,00
Altro attivo meno passivo
13.970.396
3,00
Totale Valore attivo netto
466.418.210
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
36
Indian Equity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo, tramite Morgan Stanley SICAV (Mauritius) Limited (la “Controllata”), principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano in prevalenza la loro attività economica in India.
Gli investimenti elencati sono quelli della Controllata.*
* Si rimanda alla nota 2(k) sui Criteri contabili principali.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Banche commerciali HDFC Bank IndusInd Bank (3) ICICI Bank Jammu & Kashmir Bank Bank of Baroda (3)
Partecipazioni
1.155.605 774.064 194.071 159.900 121.447
Valore % attivo di mercato netto
9.295.581 3.403.213 2.503.924 2.035.776 1.539.958
Totale Banche commerciali
17,73
Servizi IT Tata Consultancy Services Infosys Wipro
457.000 112.177 169.200
9.995.610 5.850.686 1.271.272
Totale Servizi IT
173.931 778.772
5.172.042 4.308.085
Totale Prodotti farmaceutici
357.605 60.000 638.983
4.594.650 1.799.378 1.045.806
Totale Autoveicoli
1.574.003
Metalli ed estrazione mineraria Jindal Steel & Power Tata Steel Hindustan Zinc
5.970.919
Petrolio, gas e combustibili di consumo Reliance Industries Coal India Oil & Natural Gas
295.903 333.780 551.310
2.526.872 2.109.359 1.243.603
2,39 1,99 1,17 5,55
285.108 153.572 114.000
3.723.086 870.092 551.256
Totale Petrolio, gas e combustibili di consumo
3,52 0,82 0,52 4,86
529.229
4.063.090
Totale Prodotti per la casa
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
5,64 5,64
Totale Metalli ed estrazione mineraria
Totale Settore chimico
4,34 1,70 0,99 7,03
Totale Tabacchi
Settore chimico Asian Paints Coromandel International
4,88 4,07 8,95
Autoveicoli Mahindra & Mahindra Bajaj Auto Tata Motors ‘A’
Prodotti per la casa Hindustan Unilever
9,44 5,53 1,20 16,17
Prodotti farmaceutici Dr. Reddy’s Laboratories Glenmark Pharmaceuticals
Tabacchi ITC
8,78 3,21 2,37 1,92 1,45
3,84 3,84
40.680 355.500
1.987.314 1.855.380
1,88 1,75 3,63
37
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Indian Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Gli investimenti elencati sono quelli della Controllata.
Servizi finanziari diversificati Manappuram Finance
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Pubblici servizi - gas GAIL India Indraprastha Gas
Partecipazioni
290.000 225.200
Valore % attivo di mercato netto
2.096.646 1.594.203
Totale Pubblici servizi - gas Macchinari Cummins India AIA Engineering Thermax
1.237.515 1.225.842 994.898
Componenti auto Motherson Sumi Systems
Totale Macchinari
908.998
Pubblici servizi - elettricità KSK Energy Ventures
3,49
Totale Pubblici servizi - elettricità
0,86 0,86
349.000
896.094
Totale Componenti auto
1,98 1,51
1,17 1,16 0,94
1.046.334
Valore % attivo di mercato netto
Totale Servizi finanziari diversificati
Totale Investimenti in titoli 187.491 239.990 134.200
Partecipazioni
0,85 0,85
33.630
23.607
0,02 0,02
102.774.761
97,07
Altro attivo meno passivo
3.102.201
2,93
Totale Valore attivo netto
105.876.962
100,00
3,27 (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio.
Edilizia e progettazione Engineers India Larsen & Toubro Gammon India
375.000 68.000 498.000
1.455.408 1.274.591 405.889
Totale Edilizia e progettazione Servizi di telecomunicazione Bharti Airtel
2,96
438.993
2.841.686
Totale Servizi di telecomunicazione Prodotti alimentari Nestle India McLeod Russel India
2,68 2,68
19.239 362.023
1.484.610 1.286.336
Totale Prodotti alimentari Materiali da costruzione ACC
1,38 1,20 0,38
1,40 1,22 2,62
106.390
2.279.370
Totale Materiali da costruzione
2,15 2,15
Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti Redington India 1.023.515
1.574.861
1,49
Totale Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti
1,49
Sviluppo e gestione immobiliare Oberoi Realty
1,20
322.666
1.275.706
Totale Sviluppo e gestione immobiliare Infrastrutture per il trasporto Gujarat Pipavav Port (3)
1,20
1.101.167
1.123.300
Totale Infrastrutture per il trasporto Mass media D.B. Totale Mass media
1,06 1,06
303.701
1.078.249
1,02 1,02
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
38
Japanese Equity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in yen, investendo principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la propria attività in Giappone e siano quotate presso qualsiasi borsa valori o mercato OTC (over-the-counter).
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in yen.
Investimenti
Partecipazioni
Banche commerciali Sumitomo Mitsui Financial Group Sumitomo Mitsui Trust Holdings Tokyo Tomin Bank Yachiyo Bank
85.100 709.580 143.100 33.600
Valore di mercato (in migliaia % attivo di JPY) netto
182.454 160.365 134.085 61.421
Totale Banche commerciali Autoveicoli Toyota Motor Nissan Motor Yamaha Motor Suzuki Motor
14,45
70.200 220.900 152.900 21.500
180.063 152.863 148.925 34.228
Totale Autoveicoli
1.293 1.056
164.082 123.235
Totale Mass media
113.000 105.000 61.700
126.786 120.750 29.863
95.500 38.800 23.700 61.000
88.815 58.860 32.564 29.768
168.000 40.800
108.528 86.006
62.200
Semiconduttori e apparecchiature per semiconduttori Tokyo Electron 28.900 Disco 18.800
189.710
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
503.000 322.000
5,09 5,09
113.144 75.482
Totale Semiconduttori e apparecchiature per semiconduttori
Totale Metalli ed estrazione mineraria
2,91 2,31 5,22
Totale Vendita al dettaglio - prodotti specializzati
Metalli ed estrazione mineraria Nippon Steel Mitsui Mining & Smelting
2,39 1,58 0,88 0,80 5,65
Totale Prodotti per l’edilizia Vendita al dettaglio - prodotti specializzati K’s Holdings
3,40 3,25 0,80 7,45
Totale Macchinari Prodotti per l’edilizia Asahi Glass Daikin Industries
4,40 3,31 7,71
Totale Sviluppo e gestione immobiliare Macchinari Asahi Diamond Industrial THK Fuji Machine Manufacturing Amada
4,84 4,10 4,00 0,92 13,86
Mass media TV Asahi Fuji Media Holdings
Sviluppo e gestione immobiliare Mitsui Fudosan Mitsubishi Estate Daibiru
4,90 4,30 3,60 1,65
3,04 2,02 5,06
96.576 64.078
2,59 1,72 4,31
39
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Japanese Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in yen.
Investimenti
Partecipazioni
Prodotti nautici Mitsui OSK Lines
Valore di mercato (in migliaia % attivo di JPY) netto
529.000
157.642
Totale Prodotti nautici Servizi finanziari diversificati Fuyo General Lease Japan Securities Finance
33.200 141.800
87.847 49.346
Totale Servizi finanziari diversificati Assicurazioni T&D Holdings
114.397
Totale Assicurazioni
101.808
Totale Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti
383.800
89.425
Totale Mercati finanziari Settore chimico Teijin
352.000
83.424
314.000
72.220
47.600
65.783
368.000
65.136
13.000
63.700
Totale Elettronica per ufficio
06/01/2012
1,94
1,77
1,75
1,71 1,71
235.000
50.525
Totale Compagnie aeree Elettronica per ufficio Canon
2,73
2,24
1,36 1,36
9.000
30.690
0,82 0,82
0,78 0,78
84.000
23.688
0,64 0,64
3.647.246
97,93
Contratti di cambio a termine
Data di scadenza
2,40
28.964
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in yen.
2,73
1,75
Totale Strade e ferrovie Compagnie aeree All Nippon Airways
DERIVATI
1,77
Totale Attrezzature elettriche Strade e ferrovie East Japan Railway
2,36 1,33
1,94
Totale Prodotti di consumo durevoli per la casa Attrezzature elettriche Furukawa Electric
Totale Investimenti in titoli
2,24
Totale Finanziamenti al consumo Prodotti di consumo durevoli per la casa Sony
Edilizia e progettazione Maeda
4,23
3,07
52.000
Totale Vendite al dettaglio diverse
Totale Edilizia e progettazione
2,40
Totale Settore chimico Finanziamenti al consumo Jaccs
Vendite al dettaglio diverse Takashimaya
3,07
Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti Hitachi 252.000
Mercati finanziari Nomura Holdings
Partecipazioni
4,23
3,69
159.550
Investimenti
Valore di mercato (in migliaia % attivo di JPY) netto
Importo acquistato 15.078.241 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Importo al 31 dicembre 2011 % attivo venduto netto (in migliaia di JPY) 1.530.056.561 JPY
(19.573)
(0,53)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(19.573)
(0,53)
Altro attivo meno passivo
96.850
2,60
Totale Valore attivo netto
3.724.523
100,00
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
40
Latin American Equity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, investendo principalmente nelle azioni ordinarie di società costituite nei paesi dell’America Latina.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Brasile Companhia de Bebidas das Americas ADR Pfd Itau Unibanco Holding ADR Pfd Vale ADR Pfd Banco Bradesco ADR Pfd Petroleo Brasileiro ADR Petroleo Brasileiro ADR Pfd BRF - Brasil Foods Bradespar Pfd Itau Unibanco Holding Pfd Vale ADR Cielo Ultrapar Participacoes Itausa - Investimentos Itau Pfd Telefonica Brasil ADR Pfd PDG Realty - Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro Pfd OGX Petroleo e Gas Participacoes BR Malls Participaçoes Amil Participaçoes MRV Engenharia e Participacoes Vale Pfd ‘A’ Diagnosticos da America Gerdau ADR Pfd Banco do Brasil Banco Bradesco Pfd Mills Estruturas e Servicos de Engenharia Vale BRF - Brasil Foods ADR Metalurgica Gerdau Pfd Ultrapar Participacoes ADR Pfd
1.431.100 1.978.003 1.655.298 1.960.555 1.285.000 1.291.702 1.442.276 1.578.172 1.234.100 904.705 741.900 1.027.600 2.857.829 612.313 4.107.144 938.020 1.391.900 1.035.300 1.140.217 1.578.300 426.488 973.700 1.013.100 586.900 380.121 518.300 162.921 173.600 202.554 31.100
Valore % attivo di mercato netto
51.977.552 36.296.355 33.883.950 32.604.030 31.880.850 30.238.744 28.193.705 26.843.578 22.514.658 19.369.734 19.193.591 17.655.239 17.302.513 16.961.070 13.006.360 10.819.628 10.175.341 10.069.044 10.055.158 9.064.361 8.657.494 8.100.666 7.942.704 7.465.799 6.273.802 4.924.003 3.449.752 3.419.920 1.947.154 538.341
Totale Brasile Messico America Movil ADR ‘L’ Fomento Economico Mexicano ADR Grupo Financiero Banorte ‘O’ Grupo Televisa ADR ‘CPO’ Wal-Mart de Mexico ‘V’ Mexichem Grupo Comercial Chedraui Kimberly-Clark de Mexico ‘A’ Compartamos El Puerto de Liverpool Empresas ICA America Movil ‘L’
64,42
1.528.458 461.700 4.482.134 619.300 4.057.900 2.937.000 2.970.500 1.194.800 3.911.900 662.500 3.844.200 3.594.600
34.680.712 32.392.872 13.879.431 13.042.458 11.084.853 9.374.816 7.443.554 6.405.961 4.824.139 4.820.730 4.751.677 4.090.074
Totale Messico Cile Cencosud Banco Santander Chile ADR Empresa Nacional de Electricidad Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR ‘B’ Cia Cervecerias Unidas Antofagasta (Regno Unito) (2) SACI Falabella Antofagasta ADR (Regno Unito) (2) Empresa Nacional de Electricidad ADR
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Totale Perù
4,46 4,17 1,79 1,68 1,43 1,21 0,96 0,82 0,61 0,62 0,61 0,52 18,88
2.569.129 168.700 7.704.527 205.500 537.536 359.354 753.527 60.822 4.900
14.897.732 12.551.280 11.350.916 11.066.175 6.935.948 6.785.872 5.859.879 2.289.948 217.021
Totale Cile Perù Credicorp (Bermuda) (2)
6,69 4,67 4,36 4,19 4,10 3,89 3,63 3,45 2,90 2,49 2,47 2,27 2,23 2,18 1,67 1,39 1,31 1,30 1,29 1,17 1,11 1,04 1,02 0,96 0,81 0,63 0,44 0,44 0,25 0,07
1,92 1,61 1,46 1,42 0,89 0,87 0,75 0,30 0,03 9,25
234.000
25.531.740
3,28 3,28
41
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Latin American Equity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Colombia Pacific Rubiales Energy (Canada) (2) Almacenes Exito
Partecipazioni
635.425 628.506
Valore % attivo di mercato netto
11.637.340 8.255.225
Totale Colombia Panama Copa Holdings ‘A’
1,50 1,06 2,56
174.403
10.453.716
Totale Panama
1,35 1,35
Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
775.449.165
99,74
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USD. Brasile Lojas Arapua Pfd (3) Banco Nacional Pfd (3)
58.205.100 2.698.000
0 0
Totale Brasile Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
0,00 0,00 0,00
0
0,00
775.449.165
99,74
Altro attivo meno passivo
2.034.429
0,26
Totale Valore attivo netto
777.483.594
100,00
Totale Investimenti in titoli
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
42
US Advantage Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente in titoli emessi da società statunitensi e, in via accessoria, in titoli emessi da società non statunitensi.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Alberghi, ristoranti e tempo libero Starbucks Yum! Brands McDonald’s Dunkin’ Brands Group
1.501.272 1.086.467 278.598 998.219
Valore % attivo di mercato netto
69.704.059 64.470.952 27.923.878 25.075.261
Totale Alberghi, ristoranti e tempo libero Prodotti alimentari Mead Johnson Nutrition Nestlé ADR Regd (Foreign) Sara Lee
10,29
1.141.675 836.432 2.400.586
78.261.821 48.195.212 45.659.146
Totale Prodotti alimentari Software e servizi Internet Google ‘A’ eBay
137.274 2.317.668
88.486.820 70.596.167
801.474 610.272 1.014.419 378.569
49.250.577 40.656.321 40.434.741 26.594.472
275.187
111.547.050
1.776.672
82.721.848
419.708 542.914
49.100.957 25.668.974
2.227.075 1.435.954
54.694.970 19.112.548
103.169 766.303 1.014.846
25.122.683 25.073.434 22.955.817
1,38 1,38 1,26 4,02
398.606
Totale Vendita al dettaglio su Internet e catalogo Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
3,01 1,05 4,06
Totale Servizi finanziari diversificati Vendita al dettaglio su Internet e catalogo Amazon.com
2,70 1,41 4,11
Totale Servizi e forniture commerciali Servizi finanziari diversificati CME Group ‘A’ MSCI ‘A’ Leucadia National
4,55 4,55
Totale Macchinari Servizi e forniture commerciali Edenred Covanta Holding
6,13 6,13
Totale Attrezzature per comunicazione Macchinari Schindler Holding ‘PC’ Danaher
2,71 2,23 2,22 1,46 8,62
Totale Computer e periferiche Attrezzature per comunicazione Motorola Solutions
4,86 3,88 8,74
Totale Bevande Computer e periferiche Apple
4,30 2,65 2,51 9,46
Totale Software e servizi Internet Bevande Anheuser-Busch InBev ADR PepsiCo Dr Pepper Snapple Group Coca-Cola
3,83 3,55 1,53 1,38
69.405.237
3,81 3,81
43
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
US Advantage Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Sviluppo e gestione immobiliare Brookfield Asset Management ‘A’
Partecipazioni
2.273.970
1.075.169
725.164
3,43
DERIVATI
3,43
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
3,29
Contratti di cambio a termine
59.833.155
57.164.678
3,14
Data di scadenza
3,14
06/01/2012
480.032 263.463
29.661.177 25.571.719
Totale Tessile, abbigliamento e articoli di lusso
1.552.430
49.100.210
Totale Servizi professionali
7.071.152 USD
5.427.932 EUR
579.790
44.394.520
Totale Assicurazioni
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
43.758.202
Totale Distributori
(339.485)
(0,02)
2,44
2,40
1,82 1,82
Società commerciali e distributori Fastenal
692.124
30.550.353
Totale Società commerciali e distributori
1,68 1,68
3.944.703
28.837.344
Totale Petrolio, gas e combustibili di consumo
1,58 1,58
586.185
26.548.319
(0,02)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine 2,70
1,83
33.152.855
(364.793)
(0,02)
1,83
17.906.000
0,00
(364.793)
Prodotti per la cura personale Natura Cosmeticos Totale Prodotti per la cura personale
25.308
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
2,40
33.279.444
0,00
3,04
Totale Vendita al dettaglio - alimentari e beni di consumo di base
1.709.954
25.308
06/01/2012
2,44
Vendita al dettaglio - alimentari e beni di consumo di base Costco Wholesale 520.745
93,78
1,63 1,41
2,70
Assicurazioni Berkshire Hathaway ‘B’
Totale Mass media
Importo venduto
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
Tessile, abbigliamento e articoli di lusso Coach Nike ‘B’
Mass media McGraw-Hill Companies
1.706.525.391
Importo acquistato
1,18 1,18
62.397.737
Totale Tabacchi
Petrolio, gas e combustibili di consumo OGX Petroleo e Gas Participacoes
21.562.733
Totale Prodotti e servizi per le scienze della vita
3,29
Tabacchi Philip Morris International
Distributori Li & Fung (Bermuda) (2)
481.311
Totale Investimenti in titoli
Totale Servizi al consumo diversificati
Servizi professionali Intertek Group
Prodotti e servizi per le scienze della vita Thermo Fisher Scientific
Valore % attivo di mercato netto
Totale Sviluppo e gestione immobiliare Servizi al consumo diversificati Weight Watchers International
Valore % attivo di mercato netto
Partecipazioni
1,46 1,46
207.514.476 EUR
269.733.397 USD
Altro attivo meno passivo
113.518.293
6,24
Totale Valore attivo netto
1.819.704.199
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
44
US Growth Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente in titoli emessi da società statunitensi e, in via accessoria, in titoli emessi da società non statunitensi.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Computer e sistemi (servizi e software) Google ‘A’ Baidu ADR Salesforce.com MSCI ‘A’ Groupon VMware ‘A’ LinkedIn ‘A’ Zynga ‘A’
129.083 318.676 255.510 614.583 806.651 136.610 179.849 748.862
Valore % attivo di mercato netto
83.206.902 36.835.759 26.279.204 20.109.156 16.310.483 11.453.383 11.335.882 6.908.252
Totale Computer e sistemi (servizi e software) Vendita al dettaglio diversicata Amazon.com Fastenal Priceline.com NetFlix
17,98
525.773 554.435 43.592 150.789
91.547.542 24.472.761 20.596.784 10.466.264
Totale Vendita al dettaglio diversicata Informatica Apple Yandex ‘A’ Nvidia
292.027 673.736 274.987
118.373.144 13.259.124 3.869.067
544.718 486.421
37.340.419 22.482.379
1.106.105
51.500.249
100.688
47.024.317
882.440 886.813
26.879.122 20.059.710
1.565.182
42.948.594
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Totale Mass media diversificati
3,64 3,64
1.674.644
41.127.758
Totale Veicoli e imbarcazioni per il tempo libero Mass media diversificati McGraw-Hill Companies Naspers ‘N’
2,28 1,70 3,98
Totale Fondi d’investimento immobiliari (REIT) Veicoli e imbarcazioni per il tempo libero Edenred
3,98 3,98
Totale Servizi commerciali Fondi d’investimento immobiliari (REIT) Brookfield Asset Management ‘A’
4,36 4,36
Totale Attrezzatura medicale Servizi commerciali eBay Leucadia National
3,16 1,90 5,06
Totale Tecnologie della comunicazione Attrezzatura medicale Intuitive Surgical
10,02 1,12 0,33 11,47
Totale Prodotti farmaceutici Tecnologie della comunicazione Motorola Solutions
7,75 2,07 1,74 0,89 12,45
Totale Informatica Prodotti farmaceutici Mead Johnson Nutrition Valeant Pharmaceuticals International
7,04 3,13 2,22 1,70 1,38 0,97 0,96 0,58
466.501 440.668
3,48 3,48
21.127.830 19.269.950
1,79 1,63 3,42
45
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
US Growth Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Investimenti
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Energia alternativa Ultra Petroleum Range Resources
778.735 263.828
Valore % attivo di mercato netto
23.377.625 16.647.547
1,98 1,41
Valore % attivo di mercato netto
Partecipazioni
Servizi finanziari Citigroup Goldman Sachs Group Bank of America
124.258 32.612 491.913
3.311.476 2.945.190 2.680.926
Totale Servizi finanziari
0,76
Assicurazioni American International Group
139.882
3.235.471
Totale Assicurazioni Totale Energia alternativa
0,27
Totale Investimenti in titoli 406.426 314.661
18.870.359 18.671.984
Totale Ristorazione Settore chimico: diversicato Monsanto
524.854
37.002.207
Totale Settore chimico: diversicato
1,60 1,58
1.130.003.864
780.381 230.100
21.444.090 7.650.825
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
3,13
Contratti di cambio a termine
1,81 0,65
Data di scadenza 06/01/2012
Totale Semiconduttori e componenti
Importo acquistato
Importo venduto
2.101.288 USD
1.610.606 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
13.032.088
24.128.835
Totale Commercio internazionale e all’ingrosso Trasporto via aerea Expeditors International of Washington
568.159
23.331.449
Totale Trasporto via aerea
4.023.917
21.166.006
422.932
18.029.591
582.000
17.634.600
71.881
17.503.742
(0,02)
(235.432)
(0,02)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(224.826)
(0,02)
1,98
1,79
1,53
1,49
1,48 1,48
571.563
13.911.843
Totale Metalli e minerali: diversificati
Totale Intermediazione mobiliare e servizi
(235.432)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
1,49
Totale Prestiti al consumo
Intermediazione mobiliare e servizi Charles Schwab
0,00
2,04
1,53
Totale Biotecnologia
Metalli e minerali: diversificati Molycorp
10.606
06/01/2012
1,79
Totale Case da gioco e gioco d’azzardo
Prestiti al consumo CME Group ‘A’
0,00
2,04
1,98
Totale Finanza commerciale e istituti ipotecari
Biotecnologia Illumina
10.606
2,46 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
Case da gioco e gioco d’azzardo Las Vegas Sands
95,66
DERIVATI
3,18
3,13
Semiconduttori e componenti ARM Holdings ADR First Solar
Finanza commerciale e istituti ipotecari BM&FBovespa
0,27
3,39
Ristorazione Starbucks Yum! Brands
Commercio internazionale e all’ingrosso Li & Fung (Bermuda)
0,28 0,25 0,23
1,18 1,18
1.215.650
13.676.063
1,16 1,16
107.739.321 EUR
140.088.762 USD
Altro attivo meno passivo
51.530.350
4,36
Totale Valore attivo netto
1.181.309.388
100,00
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
46
US Property Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo in titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare statunitense.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti Appartamenti residenziali Equity Residential AvalonBay Communities Apartment Investment & Management ‘A’ Camden Property Trust BRE Properties
Partecipazioni
303.974 53.980 271.304 47.758 33.330
Valore % attivo di mercato netto
17.399.472 7.085.955 6.234.566 2.988.218 1.686.165
Totale Appartamenti residenziali Grandi magazzini locali Simon Property Group General Growth Properties Taubman Centers
17,88
150.793 972.091 5.385
19.628.725 14.561.923 337.478
Totale Grandi magazzini locali Sanità HCP Healthcare Realty Trust Senior Housing Properties Trust Health Care REIT Assisted Living Concepts ‘A’ Omega Healthcare Investors
234.780 257.070 184.742 42.640 111.232 25.240
9.816.152 4.835.487 4.208.423 2.343.494 1.671.817 495.209
921.450 170.809 135.870
13.628.245 8.318.398 1.097.830
96.143 382.880 119.982 82.350 52.310 43.782 14.520 2.730 2.320
9.635.451 6.026.531 3.214.318 1.125.724 965.643 737.289 267.458 183.319 23.014
Totale Centri commerciali
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
4,87 3,04 1,62 0,57 0,49 0,37 0,14 0,09 0,01 11,20
132.542 465.115 368.637 73.680 2.130
10.191.154 5.474.403 2.370.336 756.694 16.124
Totale Diversificati Centri commerciali Regency Centers Federal Realty Investment Trust Acadia Realty Trust Retail Opportunity Investments Kite Realty Group Trust
6,88 4,20 0,56 11,64
Totale Ufficio Diversificati Vornado Realty Trust Forest City Enterprises ‘A’ Cousins Properties Winthrop Realty Trust Lexington Realty Trust
4,96 2,44 2,13 1,18 0,84 0,25 11,80
Totale Hotel/villaggi vacanze Ufficio Boston Properties Brookfield Office Properties Mack-Cali Realty Hudson Pacific Properties Douglas Emmett CommonWealth REIT BioMed Realty Trust SL Green Realty Parkway Properties
9,91 7,35 0,17 17,43
Totale Sanità Hotel/villaggi vacanze Host Hotels & Resorts Starwood Hotels & Resorts Worldwide Ashford Hospitality Trust
8,79 3,58 3,15 1,51 0,85
5,15 2,76 1,20 0,38 0,01 9,50
244.830 31.675 68.944 116.388 18.320
9.332.920 2.888.127 1.387.153 1.369.887 83.906
4,71 1,46 0,70 0,69 0,04 7,60
47
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
US Property Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Investimenti
Partecipazioni
Self storage Public Storage Sovran Self Storage
59.355 2.135
Valore % attivo di mercato netto
8.039.041 92.445
Totale Self storage Industriale ProLogis DCT Industrial Trust STAG Industrial
4,11
160.267 257.270 34.900
4.586.841 1.317.222 393.672
Totale Industriale Abitazioni residenziali prefabbricate Equity Lifestyle Properties
52.494
3.495.051
99.660 34.820 4.840 15.970
1.856.666 626.412 325.587 166.248
0,94 0,32 0,16 0,08 1,50
14.910 4.435
840.328 137.485
Totale Edifici vari industriali/ad uso ufficio Totale Investimenti in titoli
1,76 1,76
Totale Società immobiliari specializzate Edifici vari industriali/ad uso ufficio PS Business Parks Liberty Property Trust
2,32 0,66 0,20 3,18
Totale Abitazioni residenziali prefabbricate Società immobiliari specializzate Starwood Property Trust Coresite Realty Digital Realty Trust CreXus Investment
4,06 0,05
0,42 0,07 0,49
194.264.006
98,09
Altro attivo meno passivo
3.788.315
1,91
Totale Valore attivo netto
198.052.321
100,00
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
48
Emerging Markets Corporate Debt Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, principalmente attraverso investimenti su tutto lo spettro creditizio dei titoli di debito di emittenti societari nonché attraverso investimenti in titoli di debito di emittenti statali o parastatali con sede nei paesi emergenti. Il Fondo intende investire i propri attivi in titoli di debito societari dei mercati emergenti in grado di offrire elevati livelli di reddito corrente e di conservare contemporaneamente il potenziale per un apprezzamento del capitale.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
* Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Brasile Odebrecht Finance co gtd RegS 6% /2023 (Isole Cayman) (2) OGX Petroleo e Gas Participacoes co gtd RegS 8,5% /2018 Fibria Overseas Finance co gtd RegS 6,75% /2021 (Isole Cayman) (2) QGOG Atlantic/Alaskan Rigs sr secured RegS 5,25% /2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) Banco Safra Cayman Islands subord nts RegS 6,75% /2021 Petrobras International Finance co gtd 8,375% /2018 (Isole Cayman) (2) Virgolino de Oliveira Finance co gtd RegS 10,5% /2018 (Isole Cayman) (2) Hypermarcas sr unsecur RegS 6,5% /2021 NET Servicos de Comunicacao co gtd 7,5% /2020 Cosan Finance co gtd RegS 7% /2017 (Isole Cayman) (2)
Valore % attivo di mercato netto
1.140.000
1.148.550
2,53
1.050.000
1.039.500
2,29
1.135.000
1.032.850
2,27
765.920
764.005
1,68
610.000
651.175
1,43
500.000
612.500
1,35
570.000 608.000
557.175 545.680
1,22 1,20
400.000
460.000
1,01
250.000
274.375
0,60
Totale Brasile Russia ALROSA Finance co gtd RegS 7,75% /2020 (Lussemburgo) (2) Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland secured RegS 7,748% /2021 (Irlanda) (2) Metalloinvest Finance co gtd RegS 6,5% /2016 (Irlanda) (2) Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur RegS 9,25% /2019 (Lussemburgo) (2) Novatek Finance nts RegS 6,604% /2021 (Irlanda) (2) TNK-BP Finance co gtd RegS 7,5% /2016 (Lussemburgo) (2) MTS International Funding secured RegS 8,625% /2020 (Irlanda) (2) Lukoil International Finance co gtd RegS 7,25% /2019 (Paesi Bassi) (2)
15,58
1.260.000
1.257.612
2,76
1.255.000
1.081.082
2,38
1.000.000
899.360
1,98
550.000
656.208
1,44
635.000
641.290
1,41
540.000
571.166
1,26
340.000
366.585
0,81
350.000
363.741
0,80
Totale Russia Messico Grupo Televisa SAB sr unsecur 6,625% /2025 America Movil co gtd 5% /2019 Cemex SAB sr secured RegS 9% /2018 Sigma Alimentos SA de co gtd RegS 5,625% /2018 Controladora Mabe co gtd RegS 7,875% /2019
12,84
1.000.000 1.000.000 810.000
1.171.217 1.113.812 650.025
2,57 2,45 1,43
500.000 500.000
512.500 496.250
1,13 1,09
Totale Messico Argentina IRSA Inversiones y Representaciones sr unsecur RegS 8,5% /2017 Pan American Energy/Argentine Branch co gtd RegS 7,875% /2021 Capex sr unsecur RegS 10% /2018 Provincia de Buenos Aires sr unsecur RegS 10,875% /2021 Aeropuertos Argentina 2000 sr secured RegS 10,75% /2020 Arcos Dorados co gtd RegS 7,5% /2019 (Paesi Bassi) (2) Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Totale Argentina
8,67
920.000
855.600
1,88
620.000 500.000
629.300 412.500
1,38 0,91
404.000
305.020
0,67
240.000
246.900
0,54
167.000
185.370
0,41 5,79
49
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Markets Corporate Debt Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Perù Corp Lindley sr unsecur RegS 6,75% /2021 Banco de Credito del Peru sr unsecur Ser144A priv plmt 4,75% /2016
Valore % attivo di mercato netto
2.000.000
2.050.000
4,51
500.000
503.750
1,11
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Colombia Gruposura Finance co gtd RegS 5,7% /2021 (Isole Cayman) (2) Empresas Publicas de Medellin sr unsecur RegS 7,625% /2019
Valore % attivo di mercato netto
657.000
663.570
1,46
350.000
407.750
0,90
Totale Colombia
2,36
Venezuela Petroleos de Venezuela co gtd RegS 8,5% /2017
1.340.000
1.015.050
Totale Venezuela Totale Perù Indonesia Bumi Investment Pte secured RegS 10,75% /2017 (Singapore) (2) Indo Energy Finance co gtd RegS 7% /2018 (Paesi Bassi) (2) Star Energy Geothermal Wayang Windu sr secured RegS 11,5% /2015 (Isole Vergini Britanniche) (2)
Spagna Cemex Finance Europe co gtd 4,75% /2014 (Paesi Bassi) (2) 1.170.000
1.187.550
2,61
890.000
898.811
1,98
320.000
348.800
0,77 5,36
1.000.000
1.052.500
2,31
700.000 392.000
712.250 393.235
1,57 0,87 4,75
Giamaica Digicel Group sr unsecur RegS 9,125% /2015 (Bermuda) (2) Digicel Group sr unsecur RegS 8,875% /2015 (Bermuda) (2)
500.000
412.500
0,91
390.000
299.325
0,66
Qatar Qtel International Finance co gtd RegS 4,75% /2021 (Bermuda) (2)
375.000
298.125
0,65
Totale Qatar
385.000
288.750
0,64 4,65
1.320.000
1.323.300
2,91
410.000
427.329
0,94 3,85
Kazakistan KazMunayGas National sr unsecur RegS 6,375% /2021 Development Bank of Kazakhstan nts RegS 5,5% /2015
883.325
Corea del Sud Hynix Semiconductor sr unsecur RegS 7,875% /2017
830.000
875.650
796.250
1,75
410.000 400.000
372.544 368.173
0,82 0,81
Sudafrica Myriad International Holding co gtd RegS 6,375% /2017 (Paesi Bassi) (2)
3,38
Totale Sudafrica Malesia Axiata SPV1 Labuan co gtd 5,375% /2020
725.000
634.368
1,40
570.000
472.969
1,04
560.000
551.600
1,21
235.000
231.475
0,51 1,72
750.000
761.100
1,67 1,67
370.000
377.257
0,83
370.000
366.474
0,81 1,64
675.000
702.000
1,54 1,54
565.000
603.844
1,33 1,33
380.000
402.726
Totale Malesia
2,44
1,92 1,92
Totale Corea del Sud 910.000
1,94 1,94
Totale Kazakistan
Totale Investimenti in titoli Totale Ucraina
890.000
Totale Giamaica
1,79
2,19 2,19
Totale Singapore
815.787
Totale India Ucraina Ferrexpo Finance co gtd RegS 7,875% /2016 (Regno Unito) (2) Metinvest co gtd RegS 8,75% /2018 (Paesi Bassi) (2)
993.605
Totale Turchia
935.000
Totale Hong Kong India Vedanta Resources sr unsecur RegS 9,5% /2018 (Regno Unito) (2) Reliance Holdings USA co gtd RegS 4,5% /2020 (Stati Uniti d’America) (2) ICICI Bank sr unsecur RegS 5,75% /2020
Turchia Akbank TAS sr unsecur RegS 6,5% /2018
Singapore STATS ChipPAC co gtd RegS 7,5% /2015
Totale Cina Hong Kong Hutchison Whampoa International 10 co gtd RegS 6% perpetual (Isole Cayman) (2) (5) Hongkong Electric Finance co gtd SerEMTN 4,25% /2020 (Isole Vergini Britanniche) (2)
(EUR) 1.000.000
Totale Spagna
Totale Emirati Arabi Uniti Cina Country Garden Holdings sr unsecur RegS 11,125% /2018 (Isole Cayman) (2) Agile Property Holdings Sr unsecur RegS 8,875% /2017 (Isole Cayman) (2) China Oriental Group sr secured RegS 7% /2017 (Bermuda) (2) Franshion Development co gtd RegS 6,75% /2021 (Isole Vergini Britanniche) (2) Hidili Industry International Development co gtd RegS 8,625% /2015 (Isole Cayman) (2)
2,23
5,62
Totale Indonesia Emirati Arabi Uniti Emirate of Dubai Government International Bonds sr nts SerEMTN 7,75% /2020 DP World Sukuk Bonds RegS 6,25% /2017 (Isole Cayman) (2) Emirates Airline sr unsecur RegS 5,125% /2016
2,23
0,88 0,88
41.993.090
92,35
Morgan Stanley Investment Funds
Emerging Markets Corporate Debt Fund
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 12/06/2012
Importo acquistato
Importo venduto
1.045.577 USD
784.229 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 25.554
0,06
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
25.554
0,06
06/01/2012
(18.334)
(0,04)
(18.334)
(0,04)
12.131.635 EUR
15.766.063 USD
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
7.220
0,02
Altro attivo meno passivo
3.469.840
7,63
Totale Valore attivo netto
45.470.150
100,00
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
31 dicembre 2011
50
51
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Markets Debt Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, investendo nei titoli di debito di emittenti statali o parastatali situati nei paesi emergenti.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Messico Petroleos Mexicanos co gtd 5,5% /2021 16.470.000 Pemex Project Funding Master Trust co gtd 6,625% /2035 (Stati Uniti d’America) (2) 7.621.000 Mexican Bonos 8% /2020 (MXN) 98.560.000 United Mexican States sr unsecur SerMTNA 6,75% /2034 5.133.000 Petroleos Mexicanos co gtd 8% /2019 4.075.000 Cemex SAB sr secured RegS 9% /2018 3.590.000 Pemex Project Funding Master Trust co gtd 6,625% /2038 (Stati Uniti d’America) (2) 2.469.000 United Mexican States sr unsecur SerMTNA 6,05% /2040 1.920.000 Pemex Project Funding Master Trust co gtd 8,625% /2023 (Stati Uniti d’America) (2) 1.000.000 United Mexican States sr unsecur SerEMTN 5,95% /2019 692.000
Valore % attivo di mercato netto
17.911.125
3,95
8.706.992 7.873.359
1,92 1,74
6.724.230 5.103.937 2.880.975
1,48 1,13 0,63
2.820.833
0,62
2.349.120
0,52
1.265.000
0,28
825.210
0,18
Totale Messico Brasile Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social sr unsecur RegS 5,5% /2020 Republic of Brazil sr unsecur 7,125% /2037 Republic of Brazil sr unsecur 5,875% /2019 Republic of Brazil sr unsecur 8,875% /2019 Banco Safra Cayman Islands subord nts RegS 6,75% /2021 Odebrecht Finance co gtd RegS 6% /2023 (Isole Cayman) (2) Republic of Brazil sr unsecur 4,875% /2021 Centrais Eletricas Brasileiras sr unsecur RegS 5,75% /2021 Republic of Brazil sr unsecur SerA 8% /2018 Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social sr unsecur RegS 6,369% /2018
12,45
11.610.000 8.566.000 4.664.000 3.730.000
12.683.925 11.906.740 5.538.500 5.222.000
2,80 2,63 1,22 1,15
4.370.000
4.664.975
1,03
4.280.000 2.800.000
4.312.100 3.134.600
0,95 0,69
2.980.000 550.333
3.102.925 645.266
0,68 0,14
304.000
343.520
0,08
Totale Brasile Venezuela Petroleos de Venezuela co gtd RegS 8,5% /2017 Republic of Venezuela sr unsecur 9,25% /2027 Bolivarian Republic of Venezuela sr unsecur 7,65% /2025 Bolivarian Republic of Venezuela sr unsecur RegS 9% /2023 Republic of Venezuela sr unsecur RegS 6% /2020 Republic of Venezuela sr unsecur RegS 7% /2038 Republic of Venezuela 0% /2020 (5)
11,37
27.570.000 15.489.000
20.884.275 11.306.970
4,60 2,49
6.550.000
4.085.562
0,90
4.039.000
2.928.275
0,65
1.440.000
885.600
0,20
1.412.000 852.000
822.490 235.365
0,18 0,05
Totale Venezuela
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Russia Russia Foreign Bonds nts Regs 5% /2020 Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital sr secured RegS LPN 6,299% /2017 (Lussemburgo) (2) Russia Foreign Bonds unsubord RegS 12,75% /2028 Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital sr secured RegS LPN 7,175% /2013 (Lussemburgo) (2) Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland secured RegS 7,748% /2021 (Irlanda) (2)
9,07
17.900.000
18.482.287
4,07
7.462.000
7.480.655
1,65
2.940.000
5.024.386
1,11
2.180.000
2.264.137
0,50
2.310.000
1.989.880
0,44
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
52
Emerging Markets Debt Fund
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Argentina Republic of Argentina sr unsecur 7% /2015
17.901.000
Valore % attivo di mercato netto
16.737.435
Totale Argentina
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Russia (seguito) Metalloinvest Finance co gtd RegS 6,5% /2016 (Irlanda) (2) VimpelCom Holdings co gtd RegS 7,504% /2022 (Paesi Bassi) (2) Russia Foreign Bonds sr unsecur RegS step cpn 7,5% /2030 Novatek Finance nts RegS 6,604% /2021 (Irlanda) (2) Russia Foreign Bonds unsubord Ser144A priv plmt step cpn 7,5% /2030
Valore % attivo di mercato netto
2.100.000
1.888.656
0,42
1.670.000
1.412.119
0,31
1.159.108
1.348.129
0,30
1.080.000
1.090.697
0,24
8.350
9.717
0,00 9,04
unsecur unsecur unsecur unsecur
9,375% /2029 5,2% /2020 8,875% /2027 7,125% /2026
Cile Republic of Chile sr unsecur 5,5% /2020 (CLP) 1.682.000.000 Banco Santander Chile sr unsecur RegS 6,5% /2020 (CLP) 1.437.000.000
0,24
Sudafrica Eskom Holdings sr unsecur RegS 5,75% /2021
5,78
Totale Sudafrica
3,32
3.603.000
5.326.297
1,17
3.207.000
4.377.555
0,97
2.851.860 2.799.480 2.505.825 758.350
0,75
2.739.776
0,60 1,35
5.194.000
5.315.737
10.958.245 8.483.750 3.652.440
2,42 1,87 0,80 5,09
4.324.000
4.753.179
1.720.000
1.807.367
0,40
1.270.000
1.382.941
0,30
700.000
702.377
0,16
Totale Lituania
10.490.000
9.070.808
2,00
3.712.000
3.270.922
0,72
3.220.000
2.785.300
0,62
2.900.000
2.508.500
0,55
Perù Republic of Peru sr unsecur 8,75% /2033 Republic of Peru sr unsecur 7,35% /2025
3,89
Totale Perù
0,86
(MYR) 12.050.000
3.823.309
Totale Malesia
Totale Ucraina
Ecuador Republic of Ecuador nts RegS 9,375% /2015 7.840.000
7.993.782
1,76
5.970.000
6.963.348
1,54
1.890.000
1.871.988
0,41
560.000
574.000
0,13 3,84
Totale Croazia
0,84 0,84
1.352.000 1.240.000
2.070.588 1.649.820
0,46 0,36 0,82
3.251.000
3.275.383
Totale Ecuador Croazia Croatia Government International Bond sr unsecur RegS 6,625% /2020
1,05 1,05
Lituania Republic of Lithuania sr unsecur RegS 6,75% /2015 Republic of Lithuania sr unsecur RegS 7,375% /2020 Republic of Lithuania sr unsecur RegS 6,125% /2021
Malesia Government of Malaysia sr unsecur 3,21% /2013
1,17 1,17
Totale Ghana
5,46
0,63 0,62 0,55 0,17
3.398.223
Totale Cile
Ghana Republic of Ghana unsecur RegS 8,5% /2017 15.037.400
1,78 0,66 0,50
1,97
1.085.002
12.880.000
1.788.000 2.460.000 1.665.000 580.000
Totale Panama
1.094.000
Totale Filippine
Totale Kazakistan
sr sr sr sr
1,59 1,14 0,76 0,76 0,56 0,49 0,24
Filippine Republic of Philippines sr unsecur 4% /2021 10.652.000 Republic of Philippines sr unsecur 9,5% /2030 5.500.000 Republic of Philippines sr unsecur 8,375% /2019 2.767.000
Kazakistan KazMunayGas National sr unsecur RegS 6,375% /2021 KazMunayGas National sr unsecur RegS 9,125% /2018 Development Bank of Kazakhstan nts RegS 5,5% /2015 Intergas Finance co gtd RegS 6,375% /2017 (Paesi Bassi) (2)
Panama Panama Panama Panama
7.198.875 5.169.521 3.476.856 3.439.395 2.541.900 2.220.000 1.100.750
Totale Indonesia
Ucraina Government of Ukraine RegS 7,75% /2020 Government of Ukraine sr unsecur RegS 6,58% /2016 Ukreximbank Via Biz Finance sr unsecur RegS LPN 8,375% /2015 (Regno Unito) (2) Government of Ukraine sr unsecur RegS 6,75% /2017
8.062.500 2.986.200 2.286.000
2,94
7.110.000 4.941.000 3.077.000 3.141.000 2.220.000 2.000.000 925.000
Totale Turchia Indonesia Majapahit Holding co gtd RegS 7,75% /2020 (Paesi Bassi) (2) Republic of Indonesia sr unsecur RegS SerGMTN 11,625% /2019 Republic of Indonesia sr unsecur RegS 7,75% /2038
7.500.000 1.890.000 1.800.000
Totale Colombia
Totale Russia Turchia Republic of Turkey sr unsecur 5,625% /2021 Republic of Turkey sr unsecur 6,875% /2036 Republic of Turkey sr unsecur 7,5% /2017 Republic of Turkey sr unsecur 6,75% /2018 Republic of Turkey sr unsecur 7,5% /2019 Republic of Turkey sr unsecur 7% /2019 Republic of Turkey sr unsecur 8% /2034 Export Credit Bank of Turkey nts RegS 5,375% /2016
3,69
Colombia Republic of Colombia sr unsecur 4,375% /2021 Republic of Colombia sr unsecur 11,75% /2020 Republic of Colombia sr unsecur 7,375% /2019
Panama Republic of Republic of Republic of Republic of
3,69
0,72 0,72
2.340.000
2.193.750
0,48 0,48
53
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Markets Debt Fund
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nigeria Central Bank of Nigeria Wts exp. 15/11/2020
Valore % attivo di mercato netto
2.000
360.000
Totale Nigeria
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Uruguay Republic of Uruguay unsecur 8% /2022
1.453.000
Valore % attivo di mercato netto
2.000.781
Totale Uruguay Sri Lanka Republic of Sri Lanka sr unsecur RegS 6,25% /2020
1.815.000
1.819.538
Totale Sri Lanka
1.331.730 281.600
390.000
385.515
0,09
1.469.254
0,32 0,32
2.379.000
1.200.170
0,26 0,26
03/2012
177
23.181.469
23.181.4691
1.035.615
0,23 0,23
1.130.000
1.005.053
1.031.000
628.910
0,14 0,14
580.000
574.606
0,13 0,13
0,04
177.539
0,04
Contratti di cambio a termine
06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
18.087.811 GBP 2.750.355 USD 6.613 USD
28.025.492 USD 2.107.229 EUR 4.222 GBP
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 85.840 15.022 52
0,02 0,00 0,00
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
100.914
0,02
06/01/2012 20/01/2012
(118.737) (1.169)
(0,02) 0,00
(119.906)
(0,02)
79.517.286 EUR 722.486.400 CLP
103.337.849 USD 1.389.397 USD
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
Totale Derivati
(18.992)
0,00
158.547
0,04
Altro attivo meno passivo
68.752.379
15,16
Totale Valore attivo netto
453.507.125
100,00
0,22 0,22
177.539
411.115 USD in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine 1.409.000
Totale Belize
Totale Senegal
Numero di contratti
Profitti netti non realizzati su Contratti futures
Data di scadenza
Totale India
Senegal Republic of Senegal sr unsecur RegS 8,75% 2021
US 10yr T-note Future
Data di scadenza
Profitti netti non realizzati Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto
0,34
1.440.000
84,80
Contratti futures
1
0,25
Totale Pakistan
Belize Government of Belize sr unsecur RegS step cpn 6% /2029
0,30 0,06
1.142.161
Totale Costa d’Avorio
India Reliance Holdings USA co gtd RegS 6,25% /2040 (Stati Uniti d’America) (2)
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
1.038.328
Totale Namibia
Pakistan Islamic Republic of Pakistan unsecur RegS 6,875% /2017
0,44
0,36
Totale Repubblica Dominicana
Costa d’Avorio Ivory Coast Government International Bond sr unsecur RegS defaulted step cpn 3,75% /2032
384.596.199
DERIVATI
Descrizione
Totale Bielorussia
Namibia Namibia International Bonds sr unsecur RegS 5,5% /2021
Totale Investimenti in titoli
0,40
Bielorussia Republic of Belarus sr unsecur 8,95% /2018 1.540.000 Republic of Belarus unsecur RegS 8,75% /2015 320.000
Repubblica Dominicana Dominican Republic International Bond sr unsecur RegS 9,04% /2018 Dominican Republic International Bond sr unsecur RegS 7,5% /2021
0,08
0,44
0,40
0,08
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
54
Emerging Markets Domestic Debt Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Massimizzazione del rendimento totale, investendo principalmente in un portafoglio di obbligazioni dei mercati emergenti e in altri titoli di debito dei mercati emergenti, denominati nella valuta locale. Il Fondo intende investire i propri attivi in titoli di debito dei mercati emergenti con reddito corrente elevato, conservando al contempo la possibilità di apprezzamento del capitale.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Investimenti Messico Mexican Bonos 8% /2020 Petroleos Mexicanos co gtd RegS 7,65% /2021 Mexican Bonos 7,5% /2027
Valore % attivo di mercato netto
(MXN) 843.493.000
67.381.529
9,64
(MXN) 199.500.000 (MXN) 107.700.000
14.375.157 8.023.158
2,06 1,15
Totale Messico
12,85
Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional nts SerNTNF 10% /2014 Federal Republic of Brazil sr unsecur 12,5% /2016
(BRL) 144.451.000
80.502.726
11,52
(BRL) 12.490.000
7.927.339
1,13
Totale Brasile
12,65
Sudafrica Republic of South Africa sr unsecur 7,25% /2020
(ZAR) 577.352.700
68.711.319
Totale Sudafrica
9,83
Polonia Government of Poland 5,5% /2019 Government of Poland 6,25% /2015
(PLN) 135.472.000 (PLN) 61.680.000
39.097.975 18.677.310
Totale Polonia Turchia Republic Republic Republic Republic
of of of of
Turkey Turkey Turkey Turkey
0% /2013 0% /2013 10% /2015 9% /2016
Indonesia Republic of Indonesia 11% /2020, credit linked note, issued by JPMorgan Chase Bank (Stati Uniti d’America) (2) Republic of Indonesia 11% /2020, credit linked note, issued by Deutsche Bank (Germania) (2) Republic of Indonesia 11.50% /2019, credit linked note, issued by Barclays Bank (Regno Unito) (2) Republic of Indonesia 9% /2018, credit linked note, issued by Barclays Bank (Regno Unito) (2) Republic of Indonesia 11,50% /2019, credit linked note, issued by JPMorgan Chase Bank (Stati Uniti d’America) (2) Republic of Indonesia 11,50 % /2019, credit linked note, issued by Deutsche Bank (Germania) (2)
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
5,59 2,67 8,26
(TRY) 52.551.000 (TRY) 26.745.000 (TRY) 21.766.000 (TRY) 16.140.000
24.097.759 12.569.781 11.433.091 8.169.228
Totale Turchia
Totale Indonesia
9,83
3,45 1,80 1,63 1,17 8,05
(IDR) 74.500.000.000
10.981.783
1,57
(IDR) 72.800.000.000
10.731.192
1,53
(IDR) 64.500.000.000
9.524.476
1,36
(IDR) 59.000.000.000
7.631.918
1,09
(IDR) 60.000.000.000
7.615.805
1,09
(IDR) 34.000.000.000
5.020.654
0,72 7,36
55
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Emerging Markets Domestic Debt Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Investimenti Colombia Republic of Colombia sr unsecur 9,85% /2027 Republic of Colombia sr unsecur 12% /2015 Republic of Colombia sr unsecur 7,75% /2021
Valore % attivo di mercato netto
Cile Republic of Chile sr unsecur 5,5% /2020 Banco Santander Chile sr unsecur RegS 6,5% /2020
Valore % attivo di mercato netto
(CLP) 3.145.000.000
6.353.990
0,91
(CLP) 2.080.000.000
3.965.716
0,57
Totale Cile
1,48
Totale Investimenti in titoli
599.855.085
(COP) 22.321.000.000
16.277.893
2,33
(COP) 23.133.000.000
15.368.793
2,20
DERIVATI
(COP) 7.500.000.000
4.613.647
0,66
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Totale Colombia
5,19
Malesia Government of Malaysia sr unsecur 3,21% /2013 Government of Malaysia sr unsecur 2,509% 27/08/2012 Government of Malaysia sr unsecur 3,814% /2017
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Investimenti
Contratti di cambio a termine (MYR) 72.900.000
23.130.227
3,31
(MYR) 20.060.000
6.311.123
0,90
(MYR) 3.700.000
1.191.435
0,17
Totale Malesia
4,38
Data di scadenza 06/01/2012 25/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
250.061 USD 130.420.000 MYR
191.301 EUR 41.012.579 USD
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 1.738 63.039
0,00 0,01
64.777
0,01
(178.754) (291.508) (2.574) (433.897)
(0,03) (0,04) 0,00 (0,06)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(906.733)
(0,13)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(841.956)
(0,12)
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine Ungheria Government of Hungary 6,75% /2017 (HUF) 4.227.930.000 Government of Hungary 8% /2015 (HUF) 2.271.000.000 Government of Hungary 6,75% /2014 (HUF) 769.980.000
15.689.508 9.083.314 3.018.447
Totale Ungheria Tailandia Thailand Government 3,625% /2015 Thailand Government 3,125% /2015 Thailand Government 5,25% /2013 Thailand Government 5,25% /2014
Bond sr unsecur (THB) 313.900.000
10.064.927
1,44
(THB) 305.000.000
9.613.280
1,37
(THB) 101.190.000
3.296.800
0,47
(THB) 88.000.000
2.911.827
0,42
Bond sr unsecur Bond sr unsecur
06/01/2012 17/01/2012 20/01/2012 27/01/2012
122.010.613 EUR 841.671.000 RUB 1.590.642.320 CLP 1.089.750.000 THB
158.557.239 26.475.967 3.058.928 34.788.508
USD USD USD USD
Altro attivo meno passivo
100.060.327
14,31
Totale Valore attivo netto
699.073.456
100,00
Bond sr unsecur
Totale Tailandia
3,70
(RUB) 765.000.000
24.233.565
Totale Russia Venezuela Petroleos de Venezuela co gtd RegS 8,5% /2017 Republic of Venezuela sr unsecur 9,25% /2027
Perù Republic of Peru sr unsecur RegS 8,2% /2026 Peru Government Bond sr unsecur 8,6% /2017
3,47 3,47
(USD) 21.510.000
16.293.825
2,33
(USD) 739.000
539.470
0,08
Totale Venezuela
Totale Perù
2,24 1,30 0,43 3,97
Russia Russia Foreign Bond sr unsecur RegS 7,85% /2018
85,81
2,41
(PEN) 20.576.000
9.142.301
1,31
(PEN) 14.280.000
6.282.797
0,90 2,21
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
56
Euro Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo in titoli a reddito fisso di qualità elevata, denominati in euro, emessi da stati, enti e imprese.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Stati Uniti d’America BA Covered Bond Issuer covered SerEMTN 4,25% /2017 WM Covered Bond Program covered SerEMTN 4% /2016 Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 4,375% /2017 JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 5,25% /2015 (1) GE Capital European Funding co gtd SerEMTN 5,25% /2015 (Irlanda) (2) Bank of America sr unsecur SerEMTN 5,125% /2014 Citigroup subord SerEMTN 3,625% /2017 (5) Wachovia sr unsecur SerEMTN 1,614% /2014 (5) Merck & Co co gtd 5,375% /2014 Philip Morris International sr unsecur SerGMTN 5,875% /2015 (1) Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 1,777% /2014 (5) Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 6,75% /2013 (1) Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 6,375% /2018 John Deere Bank co gtd SerEMTN 3,25% /2016 (Lussemburgo) (2) GE Capital Trust II ltd gtd RegS 5,5% /2067 (1) (5) Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) Philip Morris International sr unsecur SerEMTN 5,75% /2016 Caterpillar International Finance co gtd SerEMTN 2,75% /2014 (Irlanda) (2) Swiss Re Treasury US co gtd SerEMTN 6% 18/05/2012
13.000.000
13.244.270
1,85
7.400.000
7.758.833
1,08
5.000.000
4.699.775
0,65
3.850.000
4.104.418
0,57
3.400.000
3.646.418
0,51
3.550.000 3.950.000
3.442.025 3.164.683
0,48 0,44
2.900.000 2.000.000
2.805.504 2.203.773
0,39 0,31
1.900.000
2.176.323
0,30
2.500.000
2.166.875
0,30
1.950.000
1.953.197
0,27
1.800.000
1.850.238
0,26
1.625.000
1.700.270
0,24
1.555.000
1.239.756
0,17
1.200.000
1.231.038
0,17
700.000
809.919
0,11
600.000
617.535
0,09
600.000
609.048
0,09
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito Bank of Scotland covered 4,5% /2013 Abbey National Treasury Services covered 3,625% /2016 (1) Nationwide Building Society covered SerEMTN 3,5% /2015 (1) Bank of Scotland covered SerEMTN 4,625% /2017 Yorkshire Building Society covered SerEMTN 3,25% /2015 BP Capital Markets co gtd SerEMTN 3,472% /2016 Standard Chartered sr unsecur 3,875% /2016 HSBC Holdings subord 3,625% /2020 (5) Royal Bank of Scotland subord unsecur SerEMTN 2,438% /2016 (5) Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2021 HSBC Holdings subord SerEMTN 6,25% /2018 BAA Funding sr secured Ser144A priv plmt 4,6% /2018 (Jersey) (2) HBOS subord SerEMTN 4,5% /2030 (5) HSBC Holdings subord SerEMTN 6% /2019 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
8,28
8.450.000
8.754.306
1,22
4.400.000
4.409.979
0,61
3.800.000
3.899.267
0,54
3.500.000
3.705.804
0,52
3.250.000
3.269.744
0,45
2.700.000 2.300.000 2.430.000
2.837.701 2.339.843 2.276.643
0,40 0,33 0,32
2.900.000
2.093.844
0,29
1.900.000 2.000.000 1.500.000
1.876.326 1.675.582 1.551.325
0,26 0,23 0,22
1.400.000 2.500.000 1.250.000
1.412.834 1.393.751 1.267.959
0,20 0,19 0,18
57
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 4,875% /2019 Nationwide Building Society subord SerEMTN 6,75% /2020 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 5,625% /2018 (5) Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 Anglo American Capital co gtd SerEMTN 5,875% /2015 Vodafone Group sr unsecur SerEMTN 1,819% /2014 (5) Barclays Bank covered SerEMTN 4% /2019 BP Capital Markets co gtd SerEMTN 3,83% /2017 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,75% /2016 BAT International Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2017 Leek Finance 17X A2C 1,698% /2037 (5) Barclays Bank sr unsecur 3,5% /2015 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,375% /2019 Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,875% /2017
1.250.000
1.255.350
0,17
1.500.000
1.229.894
0,17
1.600.000 1.350.000
1.215.363 1.064.672
0,17 0,15
900.000
994.432
0,14
1.000.000 750.000
993.735 782.787
0,14 0,11
700.000
746.055
0,10
750.000
716.039
0,10
550.000 606.960 500.000
621.169 590.542 495.165
0,09 0,08 0,07
350.000
327.232
0,05
300.000
301.409
0,04
250.000
237.655
0,03
Totale Regno Unito Spagna Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,4% /2013 10.800.000 Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,5% /2014 7.800.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria covered 3,625% /2017 5.200.000 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico govt gtd 5% /2015 3.900.000 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,5% /2015 2.800.000 La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona govt liquid gtd 3,375% 3/02/2012 2.500.000 CaixaBank sr unsecur 3,75% /2013 (1) 2.150.000 Santander Issuances bnk gtd SerEMTN 5,435% /2017 (5) 2.450.000 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,375% /2016 1.700.000 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,625% /2017 1.500.000 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,75% /2013 1.500.000 CaixaBank sr unsecur SerDMTN 4,125% /2014 1.200.000 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 5,496% /2016 1.000.000 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,75% /2016 700.000 Telefonica Emisiones co gtd RegS 4,75% /2017 500.000 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,693% /2019 500.000 Telefonica Emisiones co gtd SerGMTN 3,661% /2017 500.000 Totale Spagna
7,57
10.878.532
1,52
7.861.913
1,10
4.925.112
0,69
3.975.397
0,55
2.674.643
0,37
2.501.500 2.110.984
0,35 0,29
1.899.892
0,27
1.669.127
0,23
1.518.401
0,21
1.490.827 1.156.705
0,21 0,16
1.025.869 715.490 493.228
0,14 0,10 0,07
471.433
0,07
462.615
0,06 6,39
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi ABN Amro Bank covered SerEMTN 4,25% /2017 ING Bank covered SerEMTN 5,25% /2018 ING Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,375% /2014 SNS Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,5% /2014 SNS Bank sr unsecur SerEMTN 1,68% 6/02/2012 (5) ING Groep sr unsecur SerEMTN 5,625% /2013 ABN Amro Bank subord SerEMTN 6,375% /2021 ABN Amro Bank covered SerEMTN 3,75% /2014 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 5,75% /2041 (5) ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 3,625% /2017 (1) Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerEMTN 5,875% /2019 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank unsecur SerEMTN 3,5% /2018 Alliander subord 4,875% perpetual (5) Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerGMTN 3,75% /2020 TenneT Holding sr unsecur SerEMTN 4,625% /2023 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur SerEMTN 3,875% /2016 LeasePlan Finance co gtd SerEMTN 3,75% /2013 (Irlanda) (2)
6.500.000 5.500.000
7.059.445 6.305.734
0,98 0,88
6.000.000 5.000.000
6.275.970 5.246.875
0,87 0,73
3.685.000 2.900.000 2.000.000 1.500.000
3.682.844 2.996.996 1.822.096 1.572.779
0,51 0,42 0,25 0,22
1.800.000
1.543.433
0,21
1.500.000
1.466.901
0,21
1.300.000
1.359.405
0,19
1.250.000 1.200.000
1.258.675 1.175.264
0,18 0,16
1.300.000
1.154.144
0,16
700.000
756.268
0,11
500.000
520.572
0,07
200.000
201.412
0,03
Totale Paesi Bassi Francia Compagnie de Financement Foncier covered SerEMTN 4,625% /2017 BNP Paribas subord SerEMTN 5,431% /2017 (1) Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 1,624% /2014 (5) BNP Paribas sr unsecur SerEMTN 3,5% /2016 (1) Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sr unsecur SerEMTN 1,75% /2013 Christian Dior sr unsecur 4% /2016 Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sr unsecur SerEMTN 3,625% /2016 BNP Paribas Home Loan Covered 3,875% /2021 RTE EDF Transport sr unsecur SerEMTN 5,125% /2018 (1) Société Générale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 (1) Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,5% /2040 Crédit Agricole sr unsecur SerEMTN 6% /2013 (1) France Telecom sr unsecur SerEMTN 8,125% /2033 Groupe Auchan sr unsecur SerEMNT 6% /2019 (1) AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 (1) Crédit Agricole subord SerEMTN 3,9% /2021 (1) Danone nts SerEMTN 2,5% /2016 Société Générale jr subord 6,999% perpetual (5) Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,375% /2015 Société Générale subord SerEMTN 6,125% /2018 (1) France Telecom sr unsecur SerEMTN 7,25% /2013
6,18
3.000.000
3.196.322
0,44
2.450.000
2.426.163
0,34
2.350.000
2.258.421
0,31
2.200.000
2.223.367
0,31
2.150.000 2.100.000
2.162.169 2.155.146
0,30 0,30
2.000.000
2.099.828
0,29
1.900.000
1.927.875
0,27
1.500.000
1.677.947
0,23
1.500.000
1.450.580
0,20
1.500.000
1.441.588
0,20
1.300.000
1.348.634
0,19
900.000
1.201.128
0,17
1.000.000 1.100.000
1.184.467 1.141.007
0,16 0,16
1.500.000 1.000.000
1.053.747 1.029.745
0,15 0,14
1.650.000
1.002.377
0,14
900.000
916.751
0,13
1.000.000
890.820
0,12
806.000
851.963
0,12
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
58
Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Société Générale sr unsecur SerEMTN 3,75% /2014 (1) Banque Federative du Credit Mutuel subord SerEMTN 4% /2020 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,625% /2024 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,875% /2020 (1) AXA subord SerEMTN 5,25% /2040 (5) Crédit Agricole jr subord 7,875% perpetual (5) Crédit Agricole subord SerEMTN 5,875% /2019 (1)
800.000
797.650
0,11
900.000
704.890
0,10
600.000
630.352
0,09
550.000
560.277
0,08
550.000 450.000 200.000
542.741 333.887 156.600
0,08 0,05 0,02
100.000
86.926
0,01
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Italia (seguito) Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (2) UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 UniCredit International Bank Luxembourg bnk gtd 8,125% perpetual (Lussemburgo) (2) (5) Finmeccanica Finance co gtd 5,25% /2022 (Lussemburgo) (2)
750.000 880.000
763.663 657.829
0,11 0,09
850.000
489.814
0,07
600.000
407.250
0,06
Totale Italia Svezia Swedbank govt liquid gtd 3,375% /2014 Svensk Exportkredit sr unsecur SerEMTN 3,625% /2014 Svenska Handelsbanken sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 Swedbank Hypotek covered 3,625% /2016 Nordea Bank sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 (1) Nordea Bank subord SerEMTN 4% /2021
3,39
3.000.000
3.154.410
0,44
3.000.000
3.128.881
0,44
3.000.000 1.600.000
3.090.559 1.698.999
0,43 0,24
1.650.000 1.800.000
1.684.628 1.528.013
0,23 0,21
Totale Svezia Totale Francia Germania KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd 3,875% /2019 State of Saxony-Anhalt 3,75% /2021 Volkswagen Leasing co gtd SerEMTN 2,75% /2015 (1) BMW US Capital co gtd SerEMTN 5% /2015 (Stati Uniti d’America) (1) (2) Muenchener Rueckversicherungs sr subord nts SerEMTN 6% /2041 (5) Deutsche Telekom International Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2015 (Paesi Bassi) (2) Daimler International Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2014 (Paesi Bassi) (2) Deutsche Bank subord SerEMTN 5% /2020 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 4,75% /2019 (Paesi Bassi) (2) Merck Financial Services co gtd SerEMTN 3,375% /2015 Muenchener Rueckversicherungs jr subord 5,767% perpetual (5)
12.000.000 4.750.000
13.338.366 5.236.687
1,86 0,73
2.800.000
2.851.183
0,40
2.200.000
2.398.712
0,33
1.800.000
1.689.249
0,24
1.450.000
1.605.792
0,22
1.400.000 1.450.000
1.561.672 1.316.141
0,22 0,18
900.000
980.829
0,14
575.000
598.371
0,08
750.000
589.532
0,08
Australia Commonwealth Bank of Australia subord SerEMTN 5,5% /2019 Westpac Banking sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 (1) Australia & New Zealand Banking Group sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 (1) National Australia Bank sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) National Australia Bank sr unsecur SerGMTN 3,75% /2017 (1) Australia & New Zealand Banking Group subord SerEMTN 5,125% /2019 (1) National Australia Bank nts SerGMTN 4% /2020 Medallion Trust 2004-1G A3 1,611% /2035 (5) Commonwealth Bank of Australia sr unsecur SerEMTN 4,375% /2020 (1)
2.600.000
2.679.442
0,37
2.550.000
2.663.265
0,37
2.100.000
2.156.076
0,30
1.900.000
1.944.527
0,27
1.300.000
1.333.951
0,19
1.100.000 700.000 475.085
1.106.179 710.495 471.045
0,15 0,10 0,07
400.000
417.506
0,06
Totale Australia
Totale Germania Italia Banca Monte dei Paschi di Siena covered RegS 4,875% /2016 Banca Monte dei Paschi di Siena covered 3,125% /2015 Banco Popolare covered RegS 4,75% /2016 Terna Rete Elettrica Nazionale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 Intesa Sanpaolo sr unsecur SerGMTN 4,75% /2017 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) UniCredit sr unsecur RegS 3,625% /2013 (1) Hera sr unsecur 4,125% /2016 Enel Finance International co gtd SerEMTN 5% /2021 (Paesi Bassi) (1) (2) Intesa Sanpaolo sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 5,125% /2024
1,99
5,21
4,48
4.000.000
3.795.740
0,53
3.700.000 2.300.000
3.400.265 2.159.775
0,47 0,30
2.150.000
1.995.917
0,28
2.100.000
1.952.749
0,27
1.900.000 1.700.000 1.500.000
1.685.001 1.627.696 1.410.754
0,23 0,23 0,20
1.500.000
1.378.282
0,19
1.400.000
1.309.762
0,18
1.450.000
1.286.653
0,18
Lussemburgo European Financial Stability Facility govt gtd RegS 3,375% /2021 (Sovranazionali) (2) ITW Finance Europe co gtd 5,25% /2014 European Financial Stability Facility govt gtd RegS 2,75% /2016 (Sovranazionali) (2) European Financial Stability Facility govt gtd SerEMTN 2,75% /2016 (Sovranazionali) (2) Enel Finance International co gtd SerGMTN 5,75% /2018
1,88
4.250.000 3.400.000
4.327.197 3.722.383
0,61 0,52
2.600.000
2.680.227
0,37
1.700.000
1.748.906
0,24
1.000.000
991.470
0,14
Totale Lussemburgo Svizzera UBS sr unsecur SerEMTN 6% /2018 UBS covered SerEMTN 3% /2016 Cloverie for Zurich Insurance subord SerEMTN 7,5% /2039 (Irlanda) (2) (5) Zurich Finance USA co gtd SerEMTN 6,5% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 3,875% /2017 UBS jr subord SerEMTN 7,152% perpetual (5) Totale Svizzera
1,88
2.800.000 1.700.000
3.118.959 1.765.278
0,43 0,25
1.500.000
1.516.350
0,21
1.000.000
1.128.901
0,16
1.100.000 350.000
1.117.893 316.173
0,16 0,04 1,25
59
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Polonia TPSA Eurofinance France co gtd SerEMTN 6% /2014 (Francia) (2)
400.000
432.936
Totale Polonia
0,06 0,06
Obbligazioni societarie (seguito) Irlanda Bank of Ireland Mortgage Bank covered SerEMTN 4% /2013
Portogallo EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,875% /2016 (Paesi Bassi) (2) 5.500.000
4.995.457
500.000
431.699
Totale Portogallo Totale Irlanda
0,06
0,69 Totale Obbligazioni societarie
Norvegia Sparebank 1 SR Bank sr unsecur 3,625% /2015 2.100.000 DnB Bank sr unsecur RegS 4,375% /2021 1.700.000
2.113.892 1.743.571
Totale Norvegia Nuova Zelanda Westpac Securities covered SerEMTN 3,5% /2016
3.350.000
3.490.564
0,49 0,49
52,32
Titoli di stato Italia Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali 5,25% /2017 Italy Buoni Poliennali 5% /2039 Italy Buoni Poliennali
Del Del Del Del Del
Tesoro Tesoro Tesoro Tesoro Tesoro
2% /2013 4% /2020 3% /2015 6% /2031 sr unsecur
33.200.000 27.200.000 14.500.000 15.000.000
32.141.219 22.829.708 13.340.326 13.331.250
4,48 3,18 1,86 1,85
13.500.000
12.975.390
1,81
14.500.000 10.000.000
11.427.711 9.813.515
1,59 1,37
Del Tesoro sr unsecur Del Tesoro 3,75% /2013
Totale Italia 3.000.000
3.029.979
Totale Jersey Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
0,29 0,24 0,53
Totale Nuova Zelanda Jersey ASIF III Jersey sr secured SerEMTN 4,75% /2013
2.500.000
2.425.000
16,14
0,42 0,42
Francia French Treasury Note BTAN nts 3% /2014 Government of France OAT 3,25% /2016 Government of France OAT 5,5% /2029 Government of France OAT 3,25% /2021
27.600.000 26.000.000 20.500.000 12.600.000
28.871.380 27.543.087 25.423.044 12.740.629
13,17
0,34
Russia Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur SerEMTN LPN 6,605% /2018 (Lussemburgo) (2) 2.200.000
2.306.150
Totale Russia
1.600.000 600.000
1.621.456 645.151
Totale Danimarca
0,32
Germania Bundesrepublik Deutschland 4,75% /2034 Bundesrepublik Deutschland 2,25% /2021 Bundesrepublik Deutschland 4,25% /2017
0,32
Totale Germania
0,23 0,09
Sovranazionali European Union sr unsecur SerEMTN 3,5% /2021 European Union sr unsecur SerEMTN 3,25% /2018
24.400.000 3.000.000 2.300.000
33.946.659 3.123.912 2.705.129
9.150.000
9.664.056
1,35
8.000.000
8.402.960
1,17
0,32
1.700.000
1.758.344
Totale Corea del Sud
0,24
Paesi Bassi Government of Netherlands 4% /2037 Government of Netherlands 3,25% /2021
2,52
10.250.000 4.300.000
13.043.801 4.690.597
1.425.000
1.478.145
Totale Messico Grecia National Bank of Greece covered 3,875% /2016 1.800.000 Totale Grecia
1,82 0,65
0,24 Totale Paesi Bassi
Messico America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019
4,73 0,43 0,38 5,54
Totale Sovranazionali Corea del Sud Export-Import Bank of Korea sr unsecur SerEMTN 5,75% /2013
4,01 3,84 3,54 1,78
0,34 Totale Francia
Totale Emirati Arabi Uniti
Danimarca Danske Bank govt gtd sr unsecur SerEMTN 4,75% 29/06/2012 DONG Energy sr unsecur 4% /2016
0,06
0,69
1.035.135
0,21
Spagna Government of Spain 2,75% 30/04/2012
0,21
Totale Spagna
0,14
Polonia Government of Poland sr unsecur 5,875% /2014
2,47
6.500.000
6.504.387
0,91 0,91
6.000.000
6.342.234
0,88
0,14 Totale Polonia
0,88
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
60
Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito) Canada Government of Canada sr unsecur 3,5% /2020 (1) Province of Ontario sr unsecur SerEMTN 4% /2019 (1)
Descrizione Euro Bund Future 2.300.000
2.593.512
0,36
1.800.000
1.999.511
0,28
Totale Canada
0,64
Totale Titoli di stato
42,27
20.813.217
20.813.217
2,90
Totale Irlanda
2,90
Totale Fondo comune d’investimento
2,90
Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Paesi Bassi Storm 2006-1 A2 1,694% /2048 (5)
Numero di contratti
03/2012
21
1.693.280
1.672.815
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto 2.917.740
Profitti non realizzati su Contratti futures Euro BOBL Future Euro SCHATZ Future
03/2012 03/2012
(146) (224)
(18.260.220) (24.718.400)
Perdite non realizzate su Contratti futures
1
(40.060.880)1
Buy
0,23
Buy
0,14
415.737
397.444
0,06
Buy Sell
Totale Regno Unito
0,20
Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari
0,43
Descrizione
Goldman Sachs Group 6,6% 15/01/2012 Merrill Lynch & Co 5% 15/01/2015
Importo Valuta figurativo
702.972.134
0,00
(281.780) (71.680)
(0,04) (0,01)
(353.460)
(0,05)
(327.907)
(0,05)
EUR
2.000.000 20/06/2013
72.977
0,01
EUR
1.850.000 20/06/2013
88.738
0,01
161.715
0,02
Koninklijke DSM 4% 10/11/2015 iTraxx Europe Senior Financials Series 16 01/12/2016
3.200.000 20/12/2013
(50.665)
0,00
EUR 13.000.000 20/12/2016
(1.007.993)
(0,14)
(1.058.658)
(0,14)
(896.943)
(0,12)
EUR
Perdite non realizzate su Contratti credit default swap Totale Investimenti in titoli
25.553
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza 2011 netto
Profitti non realizzati su Contratti credit default swap 993.611
0,00
Contratti credit default swap
0,23
1.039.342
25.553
794.315 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Posizione di rischio
Totale Paesi Bassi Regno Unito Granite Master Issuer 2006-4 A7 1,357% /2054 (5) Granite Master Issuer 2006-2 A5 1,337% /2054 (5)
Data di scadenza
Perdite nette non realizzate su Contratti futures
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
Contratti futures
97,92 Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap
930.000 EUR in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Totale Derivati
(1.224.850)
Altro attivo meno passivo
16.172.754
Totale Valore attivo netto
(1) (2) (4) (5)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
(0,17) 2,25
717.920.038 100,00
61
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Corporate Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in titoli a reddito fisso di alta qualità, denominati in euro, emessi da società ed emittenti non governativi.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Obbligazioni Francia BNP Paribas bnk gtd SerBKNT 5% /2021 (USD) 28.490.000 Société Générale sr unsecur Ser144A priv plmt 5,2% /2021 (USD) 30.990.000 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone sr unsecur SerEMTN 5% /2017 13.300.000 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,5% /2040 (1) 12.050.000 Edenred sr unsecur 3,625% /2017 11.550.000 HIT Finance co gtd 5,75% /2018 (Paesi Bassi) (2) 10.900.000 Christian Dior sr unsecur 4% /2016 9.900.000 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019 (1) 10.080.000 Crédit Agricole subord SerEMTN 5,875% /2019 (1) 9.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel subord SerEMTN 4% /2020 9.400.000 Societe Fonciere Lyonnaise sr unsecur 4,625% /2016 7.500.000 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,625% /2018 (1) 8.000.000 Crédit Agricole subord SerEMTN 3,9% /2021 (1) 9.200.000 Société Générale jr subord 9,375% perpetual (5) 7.250.000 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 5.350.000 Areva nts SerEMTN 4,625% /2017 (1) 5.500.000 Crédit Agricole jr subord Ser144A priv plmt 8,375% perpetual (5) (USD) 9.030.000 Pernod-Ricard sr unsecur 4,875% /2016 4.800.000 Groupe des Assurances Mutuelles Agricoles subord 7,875% /2039 (5) 9.800.000 Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,375% /2015 (1) 4.800.000 AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 (1) 4.250.000 Gecina sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 3.800.000 Eutelsat sr unsecur 4,125% /2017 3.500.000 Veolia Environnement sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019 3.000.000 AXA subord SerEMTN 5,25% /2040 (1) 4.700.000 RCI Banque sr unsecur SerEMTN 4% /2013 (1) 3.050.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 3.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 3% /2015 3.000.000 Vivendi sr unsecur SerEMTN 4,875% /2019 2.600.000 Galeries Lafayette sr unsecur 4,5% /2017 2.700.000 Crédit Agricole jr subord 9,75% perpetual (1) (USD) 3.500.000 Société Générale subord SerEMTN 6,125% /2018 (1) 2.500.000 Pernod-Ricard sr unsecur SerEMTN 7% /2015 (1) 2.000.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,25% 26/11/2012 2.000.000 France Telecom sr unsecur SerEMTN 8,125% /2033 1.400.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,625% /2013 1.800.000 Société Générale jr subord 6,999% perpetual (5) 2.550.000 Crédit Agricole jr subord Ser144A priv plmt 6,637% perpetual (5) (USD) 3.455.000 BNP Paribas jr subord 8,667% perpetual (5) 1.500.000 Crédit Agricole jr subord 4,13% perpetual (5) 2.000.000 Crédit Agricole jr subord 7,875% perpetual (5) 1.300.000 Vivendi sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 700.000
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Valore % attivo di mercato netto
Totale Francia
20.819.177
1,45
20.279.524
1,42
13.538.861
0,95
11.580.755 11.367.140
0,81 0,79
10.811.748 10.159.974 8.570.369
0,76 0,71 0,60
7.823.358
0,55
7.362.183
0,51
7.157.018 6.995.320
0,50 0,50
6.462.982 5.582.500
0,46 0,39
5.344.690 5.307.610
0,37 0,37
5.288.921 5.025.816
0,37 0,35
4.900.000
0,34
4.889.338 4.408.436 3.675.970 3.526.908
0,34 0,31 0,26 0,25
3.512.982 3.487.261 3.075.007
0,25 0,24 0,21
3.056.055
0,21
2.912.681 2.676.748 2.629.490 2.326.750
0,20 0,19 0,18 0,16
2.227.050
0,16
2.202.126
0,15
2.000.360
0,14
1.868.422
0,13
1.766.350 1.549.127
0,12 0,11
1.542.433 1.356.094 1.321.300 1.017.901 701.555
0,11 0,09 0,09 0,07 0,05 16,22
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
62
Euro Corporate Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Italia Banca Monte dei Paschi di Siena covered RegS 4,875% /2016 22.735.000 Enel Finance International co gtd Ser144A priv plmt 5,125% /2019 (Paesi Bassi) (2) (USD) 24.750.000 Davide Campari-Milano sr unsecur 5,375% /2016 14.430.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 20.580.000 Hera sr unsecur 4,125% /2016 11.365.000 Banco Popolare covered RegS 4,75% /2016 11.370.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 10.900.000 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 5,125% /2024 11.320.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2018 10.600.000 Enel Finance International co gtd SerEMTN 5% /2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 9.885.000 Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (1) (2) 8.800.000 UniCredit subord SerEMTN 6,125% /2021 11.080.000 UniCredit sr unsecur RegS 3,625% /2013 (1) 8.500.000 Terna Rete Elettrica Nazionale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 7.900.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 7% /2017 (1) 6.900.000 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) 7.360.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 10.200.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2016 6.000.000 Banca Monte dei Paschi di Siena sr unsecur SerEMTN 4,75% /2014 (1) 5.500.000 Intesa Sanpaolo jr subord 9,5% perpetual (5) 7.300.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 8,25% /2016 (1) 4.500.000 FGA Capital Ireland co gtd SerEMTN 4% /2013 (Irlanda) (2) 4.850.000 Intesa Sanpaolo jr subord 8,375% perpetual (1) (5) 6.300.000 Italcementi Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2020 (Francia) (2) 5.900.000 UniCredit sr unsecur SerEMTN 5,25% /2014 (1) 4.000.000 UniCredit International Bank Luxembourg bnk gtd 8,125% perpetual (Lussemburgo) (2) (5) 5.650.000 Pirelli & Co co gtd RegS 5,125% /2016 (1) 2.350.000 Finmeccanica Finance co gtd 5,25% /2022 (Lussemburgo) (2) 3.200.000 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 4,875% /2014 2.000.000 Unicredit Luxembourg Finance bnk gtd SerMTN Ser144A priv plmt 6% /2017 (Lussemburgo) (2) (USD) 2.275.000 UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 1.760.000 Generali Finance co gtd 5,479% perpetual (Paesi Bassi) (1) (2) (5) 1.800.000
21.574.037
1,51
17.133.186
1,20
15.180.937
1,06
13.012.195 10.688.811 10.676.799
0,91 0,75 0,75
10.197.435
0,71
10.044.768 9.316.642
0,70 0,65
9.082.877
0,63
8.960.318 8.258.328 8.138.478
0,63 0,58 0,57
7.333.835 6.903.460
0,50 0,48
6.527.161
0,46
6.449.193 5.549.433
0,45 0,39
5.293.192 5.084.450
0,37 0,36
4.721.355
0,33
4.704.621
0,33
4.467.752
0,31
4.218.500
0,29
3.916.772
0,27
3.255.824 2.261.687
0,23 0,16
2.172.000
0,15
2.011.274
0,14
1.318.084 1.315.657
0,09 0,09
1.243.125
0,09
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Regno Unito (seguito) Mondi Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2017 10.575.000 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,5% /2020 11.070.000 Smiths Group co gtd 4,125% /2017 8.700.000 Nationwide Building Society sr unsecur Ser144A priv plmt 6,25% /2020 (USD) 11.565.000 Anglo American Capital co gtd Ser144A priv plmt 9,375% /2019 (USD) 8.690.000 Lloyds TSB Bank sr unsecur SerEMTN 5,375% /2019 (1) 7.700.000 Standard Chartered sr unsecur 3,875% /2016 5.600.000 National Express Group sr nts SerEMTN 6,25% /2017 (GBP) 4.400.000 BAA Funding sr secured SerEMTN 6,75% /2026 (Jersey) (2) (GBP) 4.050.000 Royal Bank of Scotland subord unsecur SerEMTN 2,438% /2016 (5) 7.800.000 Rentokil Initial co gtd SerEMTN 4,625% /2014 5.175.000 Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 5.000.000 Tate & Lyle International Finance co gtd Ser144A priv plmt 5% /2014 (USD) 5.875.000 Aviva subord 5,25% /2023 (5) 4.900.000 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,75% /2016 4.850.000 Aviva subord SerEMTN 6,875% /2038 (5) 5.200.000 Abbey National Treasury Services bnk gtd SerEMTN 3,375% /2015 4.900.000 Experian Finance co gtd SerEMTN 4,75% /2020 4.100.000 Nationwide Building Society subord SerEMTN 6,75% /2020 (1) 5.000.000 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2018 4.500.000 Prudential jr subord SerEMTN 11,75% perpetual (1) (5) (USD) 4.600.000 Royal Bank of Scotland bnk gtd SerMTN Ser144A priv plmt 4,875% /2014 (USD) 5.000.000 HSBC Holdings subord 3,625% /2020 (5) 3.220.000 Lloyds TSB Bank sr unsecur RegS 4,5% /2014 3.000.000 BAA Funding secured SerEMTN 6,25% /2018 (Jersey) (1) (2) (GBP) 2.250.000 ICAP Group Holdings sr unsecur SerGMTN 7,5% /2014 2.400.000 WPP 2008 co gtd SerEMTN 6,625% /2016 2.100.000 LBG Capital No,2 bnk gtd 15% /2019 2.000.000 WPP co gtd SerWPP CV 5,75% /2014 (Jersey) (2) (GBP) 1.300.000 BAA Funding sr secured Ser144A priv plmt 4,6% /2018 (Jersey) (2) 1.750.000 HBOS subord SerEMTN 4,5% /2030 (5) 2.830.000 HSBC Holdings subord SerEMTN 6,25% /2018 1.450.000 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 5,625% /2018 (5) 1.940.000 Barclays Bank jr subord SerRCI 14% perpetual (5) (GBP) 900.000 Standard Chartered Bank jr subord 9,5% perpetual (5) (USD) 1.300.000 BAA Funding sr secured SerEMTN 4,125% /2016 (Jersey) (1) (2) 1.000.000 Barclays Bank sr unsecur 6,75% /2019 (USD) 700.000 HSBC Holdings subord SerEMTN 6% /2019 500.000
10.887.491
0,76
10.355.858 8.889.182
0,72 0,62
8.840.380
0,62
8.585.697
0,60
7.474.563
0,52
5.697.009
0,41
5.696.951
0,40
5.667.624
0,40
5.631.717 5.347.330
0,39 0,37
5.023.490
0,35
4.834.563 4.695.996
0,34 0,33
4.630.382 4.606.108
0,32 0,32
4.584.166 4.427.379
0,32 0,31
4.099.648 4.056.775
0,29 0,28
3.946.882
0,28
3.768.306 3.016.786
0,26 0,21
2.960.190
0,21
2.847.399
0,20
2.470.008 2.345.777 2.136.330
0,17 0,16 0,15
1.985.345
0,14
1.766.042 1.577.726 1.499.614
0,12 0,11 0,10
1.473.628
0,10
1.214.683
0,08
1.076.615
0,08
1.019.061 598.550 507.184
0,07 0,04 0,04
Totale Regno Unito Totale Italia Regno Unito International Power Finance 2010 co gtd RegS 7,25% /2017 Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2021 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020
15,10
16,14
15.620.000
17.121.863
1,20
14.430.000 15.700.000 14.335.000
14.250.202 13.153.319 11.305.240
1,00 0,92 0,79
Stati Uniti d’America Bank of America sr unsecur SerEMTN 7% /2016 Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 4,375% /2017 Beam sr unsecur 4% /2013 Goldman Sachs Group sr unsecur RegS 4,5% /2016
19.300.000
19.629.113
1,37
17.800.000 15.715.000
16.731.199 15.990.248
1,17 1,12
13.250.000
12.715.515
0,89
63
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Corporate Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Genworth Financial sr unsecur 7,2% /2021 (USD) 17.270.000 CRH Finance co gtd SerEMTN 7,375% /2014 (Paesi Bassi) (2) 10.300.000 Citigroup sr unsecur SerEMTN 4% /2015 11.465.000 Bank of America sr unsecur SerEMTN 4,625% /2017 (1) 10.450.000 Citigroup sr unsecur SerEMTN 7,375% /2014 7.200.000 Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) 7.100.000 GE Capital Trust II ltd gtd RegS 5,5% /2067 (1) (5) 7.600.000 Bank of America sr unsecur SerEMTN RegS 4,75% /2017 (1) 4.900.000 Harley-Davidson Funding co gtd SerMTN Ser144A priv plmt 5,75% /2014 (USD) 5.110.000 Citigroup sr unsecur SerEMTN 6,4% /2013 4.000.000 GE Capital European Funding co gtd SerEMTN 5,375% /2020 (Irlanda) (1) (2) 3.700.000 Whirlpool unsecur 8,6% /2014 (USD) 4.045.000 American International Group sr unsecur 6,4% /2020 (USD) 3.985.000 Citigroup subord SerEMTN 3,625% /2017 (5) 3.275.000 Goldman Sachs Group sr unsecur 4,75% /2014 (1) 2.131.000 CRH America co gtd 6% /2016 (USD) 2.500.000 Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 6,75% /2013 2.000.000 Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 4,875% /2014 2.000.000 Bank of America subord SerEMTN 4,75% /2017 (5) 2.500.000 Qwest sr unsecur 6,5% /2017 (USD) 1.000.000
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Spagna (seguito) Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,75% /2016 Santander Issuances bnk gtd 6,5% /2019 (5) Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,674% /2014 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria subord 4,375% /2019 (1) (5) Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,75% /2013 (1)
3.700.000 3.000.000
3.781.875 2.685.000
0,26 0,19
2.650.000
2.670.621
0,19
3.500.000
2.595.815
0,18
1.000.000
993.885
0,07
0,85
11.256.860 11.226.792
0,79 0,78
Totale Spagna
9.407.017 7.700.461
0,66 0,54
7.283.642
0,51
6.059.260
0,42
4.469.275
0,31
4.242.396 4.106.838
0,30 0,29
3.995.948 3.497.061
0,28 0,24
3.108.656 2.623.882
0,22 0,18
2.122.216 2.056.402
0,15 0,14
Paesi Bassi Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerGMTN 3,75% /2020 16.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur RegS 6,875% /2020 15.400.000 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 5,75% /2041 (5) 14.800.000 ABN Amro Bank subord SerEMTN 6,375% /2021 11.800.000 Aegon sr unsecur 4,625% /2015 (USD) 13.445.000 Alliander subord 4,875% perpetual (5) 9.195.000 Adecco International Financial Services co gtd SerEMTN 4,75% /2018 6.800.000 TenneT Holding subord 6,655% perpetual (5) 5.500.000 SRLEV bnk gtd 9% /2041 (5) 6.850.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank jr subord Ser144A priv plmt 11% perpetual (5) (USD) 2.675.000 LeasePlan Finance co gtd SerEMTN 3,75% /2013 (Irlanda) (2) 2.150.000 ING Bank subord SerEMTN 6,125% /2023 (5) 2.500.000
2.003.279
0,14
Totale Paesi Bassi
1.910.702
0,13
1.831.275 848.787
0,13 0,06 11,67
14.600.000
13.946.351
0,97
13.110.000
13.287.182
0,93
13.050.000 11.550.000
12.579.169 11.340.402
0,88 0,79
10.900.000
10.983.815
0,77
10.700.000
10.831.257
0,76
12.050.000
9.344.365
0,65
9.600.000
9.092.515
0,64
7.900.000
8.087.135
0,56
6.000.000
5.972.325
0,42
6.000.000
5.657.190
0,40
5.800.000
5.495.703
0,38
5.800.000 5.400.000
5.459.679 5.326.862
0,38 0,37
4.900.000
4.811.014
0,34
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito)
12.231.160
Totale Stati Uniti d’America Spagna Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,5% /2015 Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 CaixaBank sr unsecur SerDMTN 4,125% /2014 (1) CaixaBank sr unsecur 3,75% /2013 (1) Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,967% /2016 (1) Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,625% /2017 (1) Santander Issuances bnk gtd SerEMTN 5,435% /2017 (5) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria covered 3,625% /2017 (1) Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 5,25% /2014 BBVA Senior Finance bnk gtd RegS 4% /2013 (1) Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,693% /2019 (1) BBVA Senior Finance bnk gtd SerGMTN 3,25% /2015 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,125% /2018 Telefonica Emisiones co gtd RegS 4,75% /2017 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,375% /2016
Investimenti
10,13
14.204.848
0,99
13.342.791
0,93
12.690.452
0,89
10.750.366 10.747.300 9.005.459
0,75 0,75 0,63
6.806.610 5.524.879 4.492.744
0,48 0,39 0,31
2.429.767
0,17
2.165.178 2.162.809
0,15 0,15 6,59
Germania Commerzbank subord SerEMTN 7,75% /2021 (1) 15.800.000 Muenchener Rueckversicherungs sr subord nts SerEMTN 6% /2041 (5) 12.000.000 RWE jr subord 4,625% perpetual (5) 10.480.000 HSE Netz sr secured 6,125% /2041 8.800.000 Linde Finance co gtd 7,375% /2066 (Paesi Bassi) (2) (5) 8.700.000 EnBW Energie Baden-Wuerttemberg sr subord SerEMTN 7,375% /2072 (5) 8.300.000 Brenntag Finance co gtd 5,5% /2018 (Paesi Bassi) (2) 6.000.000 Celesio Finance co gtd 4,5% /2017 (Paesi Bassi) (1) (2) 6.225.000 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 4,75% /2019 (Paesi Bassi) (2) 4.900.000 Celesio Finance co gtd CV 3,75% /2014 (Paesi Bassi) (2) 2.650.000 Sixt sr unsecur SerEMTN 5,375% 06/11/2012 1.600.000 Allianz Finance II co gtd 6,5% /2025 (Paesi Bassi) (1) (2) (5) 1.500.000 Muenchener Rueckversicherungs jr subord 5,767% perpetual (5) 1.200.000
11.546.063
0,81
11.261.658 9.753.123 9.376.928
0,79 0,68 0,66
9.369.891
0,65
8.100.281
0,56
6.079.440
0,42
5.962.087
0,42
5.340.069
0,37
2.540.741 1.637.792
0,18 0,11
1.514.869
0,11
943.251
0,07
Totale Germania Australia Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) Brambles Finance co gtd 4,625% /2018 (Regno Unito) (1) (2) QBE Capital Funding III co gtd Ser144A priv plmt 7,25% /2041 (Jersey) (2) (5) Totale Australia
5,83
15.715.000
14.380.639
1,00
5.900.000
6.281.889
0,44
(USD) 6.100.000
4.138.136
0,29 1,73
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
64
Euro Corporate Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Belgio UCB sr unsecur 5,75% /2016 Barry Callebaut Services co gtd 5,375% /2021 Delhaize Group co gtd 5,625% /2014 Fortis Bank subord SerEMTN 5,757% /2017
8.700.000 5.600.000 4.550.000 1.500.000
9.239.009 5.687.836 4.835.952 1.419.518
Totale Belgio Svizzera Cloverie for Zurich Insurance subord SerEMTN 7,5% /2039 (Irlanda) (2) (5) Zurich Finance USA co gtd SerEMTN 6,5% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) Credit Suisse Group Finance bnk gtd 3,625% /2018 (Guernsey) (2) (5) UBS sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) UBS jr subord 4,28% perpetual (5) UBS jr subord SerEMTN 7,152% perpetual (5)
1,48
10.100.000
10.210.090
0,70
3.500.000
3.951.155
0,28
4.228.000 1.000.000 1.100.000 250.000
3.852.545 1.020.648 827.778 225.838
0,27 0,07 0,06 0,02
Totale Svizzera Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
1,40
16.805.000
16.300.850
Totale Emirati Arabi Uniti Messico America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019 Petroleos Mexicanos co gtd SerEMTN 5,5% /2017 Pemex Project Funding Master Trust co gtd RegS 6,375% /2016 (Stati Uniti d’America) (2)
7.750.000
8.039.032
0,56
6.800.000
7.111.668
0,50
550.000
596.750
0,04 1,10
Portogallo Banco Comercial Portugues covered 3,75% /2016 7.800.000 Caixa Geral de Depositos sr unsecur SerEMTN 4,375% /2013 (1) 4.900.000 EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,5% /2014 (Paesi Bassi) (2) 3.300.000 EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,875% /2016 (Paesi Bassi) (2) 2.500.000
0,37
4.575.473
0,32
3.181.919
0,22
2.158.494
0,15
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Danimarca DONG Energy jr subord 7,75% /3010 (5)
7.760.000
8.135.759
Totale Danimarca Polonia Government of Poland sr unsecur SerEMTN 4,675% /2019 TPSA Eurofinance France co gtd SerEMTN 6% /2014 (Francia) (2)
5.600.000
5.486.012
0,38
2.250.000
2.435.267
0,17
Totale Polonia
0,55
Isole Cayman Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018
7.700.000
7.888.650
Totale Isole Cayman
1,06
5.300.000 5.507.800
5.919.265 1.286.374
Totale Lussemburgo
6.000.000
6.039.693
Totale Norvegia
(USD) 4.900.000
3.907.014
0,27
2.050.000
1.838.686
0,13
Totale Svezia Jersey ASIF III Jersey sr secured SerEMTN 4,75% /2013
Russia Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur SerEMTN LPN 6,605% /2018 (Lussemburgo) (2)
Corea del Sud Export-Import Bank of Korea sr unsecur SerEMTN 5,75% /2013
0,40
3.000.000
3.029.979
0,29
5.500.000 5.200.000
3.394.023 2.990.390
0,24 0,21
Irlanda WPP Finance co gtd 5,25% /2015 (Francia) (2)
0,74
Totale Irlanda
0,61 0,61
0,22 0,22
2.680.000
2.809.310
0,20 0,20
1.450.000
1.499.764
Totale Corea del Sud 4.159.518
8.791.257
0,42 0,42
6.200.000
8.200.000
0,41 0,09 0,50
Norvegia Sparebank 1 SR Bank sr unsecur 3,625% /2015
Totale Obbligazioni
0,55 0,55
Lussemburgo ArcelorMittal sr unsecur 9,375% /2016 ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014
Svezia Nordea Bank jr subord SerEMTN 8,375% perpetual (1) (5) Industrivarden sr unsecur RegS CV 1,875% /2017
0,57 0,57
Totale Russia
Totale Grecia
Totale Canada
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Totale Jersey 5.266.665
Totale Portogallo
Canada Xstrata Finance Canada co gtd SerEMTN 5,25% /2017
1,14 1,14
Totale Messico
Grecia OTE co gtd SerEMTN 7,25% /2014 (Regno Unito) (2) EFG Hellas bnk gtd SerEMTN 4,375% /2013 (Regno Unito) (2) National Bank of Greece covered 3,875% /2016
0,64 0,40 0,34 0,10
Investimenti
0,10 0,10
800.000
847.140
0,06 0,06 94,51
65
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Corporate Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Contratti di cambio a termine (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
Valore % attivo di mercato netto
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
39.109.977
39.109.977
Data di scadenza 17/01/2012 17/01/2012 19/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
81.001.838 EUR 80.999.120 EUR 17.020.489 EUR
108.642.500 USD 108.642.500 USD 14.530.000 GBP
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 (2.687.717) (2.690.434) (372.451)
(0,19) (0,18) (0,03)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(5.750.602)
(0,40)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(5.719.833)
(0,40)
2,73
Contratti credit default swap Totale Irlanda
2,73
Totale Fondo comune d’investimento
2,73
Totale Investimenti in titoli
1.391.803.037
97,24
Posizione di rischio Buy
DERIVATI Sell
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Descrizione
Buy Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto
Numero di contratti
03/2012 03/2012
1.170 (221)
129.109.500 (37.541.313)
377.380 12.965
0,03 0,00
390.345
0,03
(2.781.940) (3.209.324) (209.858) (59.965) (492.790) (17.213)
(0,20) (0,22) (0,02) (0,01) (0,03) 0,00
Perdite non realizzate su Contratti futures
(6.771.090)
(0,48)
Perdite nette non realizzate su Contratti futures
(6.380.745)
(0,45)
Profitti non realizzati su Contratti futures Euro BOBL Future Euro Bund Future Long Gilt Future US 5yr T-note Future US 10yr T-note Future US Long Bond Future
1
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
(1.444) (799) (96) (375) (656) (26)
(180.601.080) (111.013.060) (13.442.714) (35.579.211) (66.188.130) (2.897.471)
(318.153.479)1
15.166.603 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti. 237.519 EUR in contanti versato come garanzia dalle controparti.
Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 17/01/2012 17/01/2012 19/01/2012
USD
4.145.000 20/06/2014
55.159
0,00
EUR
3.500.000 20/03/2014
71.427
0,01
126.586
0,01
Koninklijke DSM 4% 10/11/15 iTraxx Europe Series 16 01/12/16 iTraxx Europe Series 16 01/12/16 iTraxx Europe Senior Financials Series 16 01/12/16
EUR
2.200.000 20/12/2013
(34.832)
0,00
EUR
7.000.000 20/12/2016
(235.700)
(0,02)
EUR 12.500.000 20/12/2016
(420.893)
(0,03)
EUR 61.000.000 20/12/2016
(4.729.812)
(0,33)
Perdite non realizzate su Contratti credit default swap
(5.421.237)
(0,38)
Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap
(5.294.651)
(0,37)
Sell Sell Sell
Euro SCHATZ Future US 2yr T-note Future
Whirlpool 7,75% 15/07/16 ArcelorMittal 6,125% 01/06/18
Importo Valuta figurativo
Profitti non realizzati su Contratti credit default swap
Contratti futures
Data di scadenza
Descrizione
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza 2011 netto
Contratti swap su tassi d’interesse
Descrizione Tasso fisso passivo 3,706% Tasso variabile attivo USD LIBOR 3 mesi
Importo Valuta figurativo
(Perdite) nette non realizzate Data di al 31 dicembre % attivo scadenza 2011 netto
USD 46.700.000 25/01/2020
Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d’interesse
(5.650.319)
(0,39)
(5.650.319)
(0,39)
8.859.186 USD in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Importo acquistato
Importo venduto
5.400.000 USD 850.000 USD 310.000 GBP
4.132.421 EUR 653.228 EUR 369.166 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
27.310 1.544 1.915
0,00 0,00 0,00
30.769
0,00
Totale Derivati Altro attivo meno passivo Totale Valore attivo netto
(1) (2) (4) (5)
(23.045.548)
(1,61)
62.616.013
4,37
1.431.373.502 100,00
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
66
Euro Strategic Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, tramite una selezione di mercati, strumenti e valute.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Francia Dexia Credit Local govt liquid gtd SerEMTN 2,625% /2014 2.600.000 Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sr unsecur SerEMTN 4,5% /2013 2.300.000 BNP Paribas Home Loan Covered 3,875% /2021 1.600.000 Société Générale sr unsecur Ser144A priv plmt 5,2% /2021 (USD) 2.445.000 Crédit Agricole subord SerEMTN 3,9% /2021 (1) 1.650.000 BNP Paribas bnk gtd SerBKNT 5% /2021 (USD) 1.570.000 BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SerEMTN 3,75% /2021 1.100.000 Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sr unsecur SerEMTN 1,75%/2013 950.000 Compagnie de Financement Foncier covered SerEMTN 4,375% /2021 900.000 Christian Dior sr unsecur 4% /2016 900.000 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone sr unsecur SerEMTN 5% /2017 900.000 Compagnie Generale des Etablissements Michelin sr unsecur CV 0% /2017 738.400 Rexel co gtd 8,25% /2016 (1) 700.000 BNP Paribas subord SerEMTN 5,431% /2017 (1) 750.000 Vivendi sr unsecur SerEMTN 3,875% /2015 (1) 700.000 Crown European Holdings sr nts RegS 7,125% /2018 700.000 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 700.000 Banque Federative du Credit Mutuel subord SerEMTN 4% /2020 850.000 Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 3% /2015 650.000 BNP Paribas sr unsecur SerEMTN 3,5% /2016 (1) 600.000 HIT Finance co gtd 5,75% /2018 (Paesi Bassi) (2) 600.000 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,625% /2018 650.000 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,5% /2040 550.000 Pernod-Ricard sr unsecur 4,875% /2016 500.000 Eutelsat sr unsecur 5% /2019 (1) 500.000 Edenred sr unsecur 3,625% /2017 500.000 Areva nts SerEMTN 4,625% /2017 500.000 Societe Fonciere Lyonnaise sr unsecur 4,625% /2016 500.000 Rexel sr unsecur 7% /2018 (1) 450.000 Wendel sr unsecur 6,75% /2018 400.000 Banque PSA Finance sr unsecur RegS 3,875% /2015 350.000 Veolia Environnement sr unsecur SerEMTN 5,125% /2022 300.000 AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 (1) 300.000 Legrand sr unsecur SerEMTN 4,375% /2018 300.000 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019 350.000 Société Générale sr unsecur SerEMTN 4% /2016 (1) 300.000 Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 1,624% /2014 (5) 300.000 Crédit Agricole jr subord Ser144A priv plmt 6,637% perpetual (5) (USD) 630.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 250.000 Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,875% /2020 (1) 250.000 Eutelsat sr unsecur 4,125% /2017 200.000 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
2.502.239
0,79
2.416.631
0,76
1.623.474
0,51
1.599.982
0,50
1.159.122 1.147.284
0,37 0,36
1.110.899
0,35
955.377
0,30
934.668 923.634
0,29 0,29
916.164
0,29
816.077 743.754 742.703 721.015
0,26 0,23 0,23 0,23
712.250
0,22
699.254
0,22
665.729
0,21
631.081 606.373 595.142 568.370
0,20 0,19 0,19 0,18
528.582 523.522 507.075 492.084 482.510
0,17 0,16 0,16 0,16 0,15
477.134 438.748 372.750
0,15 0,14 0,12
329.160
0,10
314.707 311.184 307.214 297.582
0,10 0,10 0,10 0,09
296.280
0,09
288.309
0,09
281.254
0,09
254.671
0,08
246.700 201.538
0,08 0,06
67
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,25% 26/11/2012 Gecina sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 Europcar Groupe sr subord RegS 9,375% /2018 Société Générale jr subord 6,999% perpetual (5) Europcar Groupe secured RegS 4,962% /2013 (5) Société Générale subord SerEMTN 6,125% /2018 (1) Autoroutes du Sud de la France sr unsecur SerEMTN 7,375% /2019 Cegedim sr unsecur 7% /2015 (1) Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,375% /2015 Société Générale sr unsecur SerEMTN 3,75% /2014 (1) Casino Guichard Perrachon sr unsecur SerEMTN 4,481% /2018 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,625% /2024 Vivendi sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,625% /2013 AXA subord SerEMTN 5,25% /2040 (5) RCI Banque sr unsecur SerEMTN 4% /2013 Crédit Agricole subord SerEMTN 5,875% /2019 Crédit Agricole jr subord 7,875% perpetual (5)
200.000 200.000 350.000 300.000 250.000
200.036 193.472 185.376 182.250 179.521
0,06 0,06 0,06 0,06 0,06
200.000
178.164
0,06
150.000 250.000
178.090 173.750
0,06 0,05
150.000
152.792
0,05
150.000
149.559
0,05
150.000
144.236
0,05
100.000 100.000
105.059 100.222
0,03 0,03
100.000 100.000 50.000 50.000 50.000
98.131 74.197 50.410 43.463 39.150
0,03 0,02 0,02 0,01 0,01
Totale Francia Regno Unito Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,5% /2020 1.800.000 Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 1.600.000 Lloyds TSB Bank sr unsecur SerEMTN 6,375% /2016 (1) 1.400.000 HSBC Holdings subord SerEMTN 6% /2019 1.300.000 BP Capital Markets co gtd SerEMTN 3,472% /2016 1.200.000 Crown Newco 3 sr secured RegS 7% /2018 (1) (GBP) 1.050.000 Standard Chartered sr unsecur 3,875% /2016 1.000.000 Yorkshire Building Society covered SerEMTN 3,25% /2015 1.000.000 Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 1.000.000 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2021 1.100.000 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 1.100.000 Abbey National Treasury Services covered 3,625% /2016 (1) 800.000 FCE Bank sr unsecur SerEMTN 4,75% /2015 800.000 International Power Finance 2010 co gtd RegS 7,25% /2017 700.000 Bank of Scotland covered SerEMTN 4,625% /2017 700.000 Ineos Finance sr secured RegS 9,25% /2015 (1) 700.000 HSBC Bank sr unsecur SerEMTN 3,125% /2017 600.000 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 8,375% /2016 500.000 Anglo American Capital co gtd Ser144A priv plmt 9,375% /2019 (USD) 600.000 Nationwide Building Society subord SerEMTN 6,75% /2020 700.000
10,13
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Anglian Water Osprey Financing sr secured SerEMTN 7% /2018 (GBP) 450.000 Mondi Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2017 500.000 Experian Finance co gtd SerEMTN 4,75% /2020 400.000 Nationwide Building Society covered SerEMTN 3,5% /2015 (1) 400.000 BAA Funding sr secured Ser144A priv plmt 4,6% /2018 (Jersey) (2) 400.000 National Express Group sr nts SerEMTN 6,25% /2017 (GBP) 250.000 FCE Bank sr unsecur SerEMTN 9,375% /2014 300.000 Royal Bank of Scotland subord SerEMTN 6,934% /2018 400.000 HSBC Holdings subord 3,625% /2020 (5) 300.000 Abbey National Treasury Services bnk gtd SerEMTN 3,375% /2015 300.000 Virgin Media Finance co gtd 9,5% /2016 250.000 Bakkavor Finance 2 sr secured RegS 8,25% /2018 (1) (GBP) 325.000 Rentokil Initial co gtd SerEMTN 4,625% /2014 250.000 Virgin Media Secured Finance sr secured 5,5% /2021 (GBP) 200.000 Royal Bank of Scotland subord unsecur SerEMTN 2,438% /2016 (5) 300.000 BP Capital Markets co gtd SerEMTN 3,83% /2017 200.000 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 4,5% /2018 200.000 Barclays Bank jr subord SerRCI 14% perpetual (5) (GBP) 150.000 Smiths Group co gtd 4,125% /2017 195.000 BAT International Finance co gtd SerEMTN 3,625% /2021 200.000 EC Finance sr secured RegS 9,75% /2017 (1) 250.000 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 7,25% /2014 150.000 HBOS subord SerEMTN 4,5% /2030 (5) 300.000 Granite Master Issuer 2006-4 A7 1,357% /2054 (5) 166.295 Leek Finance 17X A2C 1,698% /2037 (5) 161.856 WPP co gtd SerWPP CV 5,75% /2014 (Jersey) (2) (GBP) 100.000 Permanent Master Issuer 2007-1 3A 1,662% /2033 (5) 150.000 Barclays Bank sr unsecur 3,5% /2015 150.000 Granite Master Issuer 2007-2 3A2 1,239% /2054 (5) 124.721 Prudential jr subord SerEMTN 11,75% perpetual (1) (5) (USD) 50.000
1.683.879
0,53
1.580.064
0,50
1.449.038 1.318.677
0,46 0,42
1.261.201
0,40
1.152.439
0,36
1.017.323
0,32
Totale Regno Unito
1.006.075
0,32
1.004.698 921.570
0,32 0,29
867.511
0,27
801.814 783.892
0,25 0,25
767.305
0,24
741.161 693.000 598.443
0,23 0,22 0,19
594.028
0,19
592.798
0,19
573.951
0,18
Paesi Bassi Fortis Bank Nederland govt liquid gtd SerEMTN 3,375% /2014 SNS Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,5% /2014 LeasePlan govt liquid gtd SerEMTN 3,25% /2014 ING Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,375% /2014 NIBC Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,5% /2014 ING Bank sr unsecur 4,875% /2021 (1) UPC Holding secured RegS 8,375% /2020 (1) ABN Amro Bank covered SerEMTN 3,5% /2018 Ziggo Bond co gtd RegS 8% /2018 ABN Amro Bank subord SerEMTN 6,375% /2021 ING Bank sr unsecur SerEMTN 3,875% /2016 ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 3,625% /2017 (1) Allianz Finance II co gtd SerEMTN 5,75% /2041 (5) Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank unsecur SerEMTN 3,5% /2018 Adecco International Financial Services co gtd SerEMTN 4,75% /2018
519.229 514.775 431.939
0,16 0,16 0,14
410.449
0,13
403.667
0,13
323.690 323.481
0,10 0,10
321.826 281.067
0,10 0,09
280.663 275.625
0,09 0,09
263.414 258.325
0,08 0,08
237.518
0,07
216.604
0,07
213.159
0,07
206.197
0,06
202.447 199.240
0,06 0,06
199.183 195.417
0,06 0,06
167.553 167.250
0,05 0,05
158.978 157.478
0,05 0,05
152.719
0,05
149.933 148.549
0,04 0,05
119.233
0,04
42.901
0,01 8,48
2.800.000 2.600.000 2.500.000 2.300.000 2.000.000 1.000.000 900.000 800.000 800.000 850.000 700.000
2.940.706 2.728.375 2.616.807 2.405.789 2.100.482 1.038.045 857.250 835.490 807.996 774.391 703.031
0,93 0,86 0,82 0,76 0,66 0,33 0,27 0,26 0,25 0,24 0,22
600.000
586.760
0,18
600.000
514.478
0,16
500.000
503.470
0,16
500.000
500.486
0,16
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
68
Euro Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi (seguito) OI European Group co gtd RegS 6,75% /2020 (1) 500.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerGMTN 3,75% /2020 500.000 Alliander subord 4,875% perpetual (5) 450.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur RegS 6,875% /2020 500.000 ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 400.000 SRLEV bnk gtd 9% /2041 (5) 600.000 Refresco Group sr secured RegS 7,375% /2018 (1) 350.000 ABN Amro Bank covered SerEMTN 3,75% /2014 300.000 FMC Finance VIII co gtd RegS 6,5% /2018 (Lussemburgo) (2) 250.000 TenneT Holding subord 6,655% perpetual (5) 250.000 TenneT Holding sr unsecur SerEMTN 4,625% /2023 200.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur SerEMTN 3,875% /2016 175.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank jr subord Ser144A priv plmt 11% perpetual (5) (USD) 105.000 LeasePlan Finance co gtd SerEMTN 3,75% /2013 (Irlanda) (2) 50.000
498.750
0,16
443.901 440.724
0,14 0,14
433.207 409.239 393.525 335.268 314.556
0,14 0,13 0,12 0,10 0,10
269.038 251.131
0,08 0,08
216.076
0,07
182.200
0,06
95.374
0,03
50.353
0,02
Totale Paesi Bassi Germania KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd 2% /2016 State of Saxony-Anhalt 3,75% /2021 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd 3,125% /2018 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd SerEMTN 3,125% /2016 Deutsche Bank subord SerEMTN 5% /2020 (1) Volkswagen Leasing co gtd SerEMTN 2,75% /2015 Eurohypo Jumbo Pfandbrief SerEMTN 2% /2013 Conti-Gummi Finance co gtd RegS 7,125% /2018 (Paesi Bassi) (2) EnBW Energie Baden-Wuerttemberg sr subord SerEMTN 7,375% /2072 (5) Brenntag Finance co gtd 5,5% /2018 (Paesi Bassi) (2) Muenchener Rueckversicherungs sr subord nts SerEMTN 6% /2041 (5) HeidelbergCement Finance co gtd 8% /2017 (Paesi Bassi) (1) (2) Commerzbank subord SerEMTN 7,75% /2021 (1) Linde Finance co gtd 7,375% /2066 (Paesi Bassi) (2) (5) Eurogrid co gtd SerEMTN 3,875% /2020 BMW US Capital co gtd SerEMTN 5% /2015 (Stati Uniti d’America) (1) (2) RWE jr subord 4,625% perpetual (5) Muenchener Rueckversicherungs jr subord 5,767% perpetual (5) Kabel Deutschland Vertrieb und Service sr secured RegS 6,5% /2018 HeidelbergCement Finance co gtd 8,5% /2019 (Paesi Bassi) (2) Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) Celesio Finance co gtd CV 3,75% /2014 (Paesi Bassi) (2)
7,63
1.950.000 1.800.000
1.988.842 1.984.429
0,63 0,63
1.800.000
1.915.117
0,60
1.500.000 1.700.000
1.604.400 1.543.062
0,50 0,49
900.000 825.000
916.452 828.771
0,29 0,26
650.000
653.624
0,21
650.000
634.359
0,20
600.000
607.944
0,19
600.000
563.083
0,18
450.000 600.000
460.854 438.458
0,15 0,14
350.000 350.000
376.950 349.231
0,12 0,11
300.000 350.000
327.097 325.725
0,10 0,10
300.000
235.813
0,07
200.000
207.303
0,06
200.000
199.625
0,06
200.000
192.500
0,06
200.000
191.754
0,06
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) Allianz Finance II co gtd SerEMTN 4,75% /2019 (Paesi Bassi) (2) Deutsche Telekom International Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2015 (Paesi Bassi) (2) HeidelbergCement Finance co gtd 7,5% /2020 (Paesi Bassi) (2) Grohe Holding sr secured RegS 5,426% /2017 (5) Celesio Finance co gtd 4,5% /2017 (Paesi Bassi) (2)
150.000
163.471
0,05
100.000
110.744
0,03
100.000 100.000 58.000
95.735 88.833 55.550
0,03 0,03 0,02
Totale Germania Spagna Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,4% /2013 5.500.000 Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,5% /2014 2.500.000 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico govt gtd 5% /2015 1.200.000 Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 900.000 BBVA Senior Finance bnk gtd SerGMTN 3,25% /2015 900.000 CaixaBank sr unsecur 3,75% /2013 (1) 750.000 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,625% /2017 (1) 600.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria covered 3,625% /2017 550.000 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,75% /2013 (1) 500.000 Santander Issuances bnk gtd SerEMTN 5,435% /2017 (5) 600.000 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,674% /2014 350.000 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,5% /2015 350.000 Telefonica Emisiones co gtd SerGMTN 3,661% /2017 350.000 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,75% /2016 300.000 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,967% /2016 300.000 Telefonica Emisiones co gtd RegS 4,75% /2017 300.000 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,375% /2016 300.000 Cirsa Funding Luxembourg co gtd RegS 8,75% /2018 (Lussemburgo) (2) 250.000 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 5,25% /2014 200.000 CaixaBank sr unsecur SerDMTN 4,125% /2014 200.000 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,125% /2018 200.000 Ono Finance II co gtd RegS 11,125% /2019 (Irlanda) (2) 150.000 Santander US Debt bnk gtd Ser144A priv plmt 3,724% /2015 (USD) 30.000
5,37
5.539.993
1,74
2.519.844
0,79
1.223.199
0,39
912.163
0,29
852.782 736.390
0,27 0,23
607.360
0,19
520.925
0,16
496.942
0,16
465.280
0,15
352.724
0,11
334.330
0,10
323.830 306.639
0,10 0,10
302.307 295.937
0,10 0,09
294.552
0,09
208.437
0,07
204.738 192.784
0,06 0,06
188.265
0,06
118.500
0,04
20.977
0,01
Totale Spagna Italia UniCredit sr unsecur RegS 3,625% /2013 (1) 1.400.000 Banca Monte dei Paschi di Siena covered RegS 4,875% /2016 1.400.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 1.710.000 Terna Rete Elettrica Nazionale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 850.000 Fiat Industrial Finance Europe co gtd SerEMTN 6,25% /2018 (Lussemburgo) (1) (2) 900.000 Fiat Finance & Trade co gtd SerEMTN 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) 900.000 Banco Popolare covered RegS 4,75% /2016 800.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2018 850.000
5,36
1.340.455
0,42
1.328.509
0,42
1.081.188
0,34
789.083
0,25
779.733
0,24
752.580 751.226 747.089
0,24 0,24 0,24
69
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Italia (seguito) Enel Finance International co gtd SerEMTN 5% /2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 800.000 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) 700.000 Banca Monte dei Paschi di Siena covered 3,125% /2015 600.000 Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (2) 500.000 UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 650.000 Enel Finance International co gtd Ser144A priv plmt 5,125% /2019 (Paesi Bassi) (2) (USD) 700.000 Hera sr unsecur 4,125% /2016 500.000 FGA Capital Ireland co gtd SerEMTN 4% /2013 (Irlanda) (1) (2) 450.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 400.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 7% /2017 (1) 350.000 Wind Acquisition Finance sr secured RegS 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) 400.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 8,25% /2016 (1) 300.000 UniCredit subord SerEMTN 6,125% /2021 350.000 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 5,125% /2024 250.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 350.000 Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2) 250.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2016 200.000 Fiat Finance & Trade co gtd SerGMTN 6,375% /2016 (Lussemburgo) (1) (2) 200.000 Intesa Sanpaolo jr subord 9,5% perpetual (5) 250.000 Italcementi Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2020 (Francia) (1) (2) 200.000 Pirelli & Co co gtd RegS 5,125% /2016 100.000 Telecom Italia sr unsecur RegS 5,125% /2016 100.000 UniCredit International Bank Luxembourg bnk gtd 8,125% perpetual (Lussemburgo) (2) (5) 150.000 Finmeccanica Finance co gtd 5,25% /2022 (Lussemburgo) (2) 100.000
735.084
0,23
620.790
0,19
551.394
0,17
509.109 485.896
0,16 0,15
484.575 470.251
0,15 0,15
436.511
0,14
374.218 350.176
0,12 0,11
343.500
0,11
314.757 260.868
0,10 0,08
221.837
0,07
221.296
0,07
207.916 184.981
0,06 0,06
175.092 174.125
0,06 0,05
143.000 96.242 95.229
0,05 0,03 0,03
86.438
0,03
67.875
0,02
Totale Italia Stati Uniti d’America GE Capital European Funding co gtd SerEMTN 3,75% /2016 (Irlanda) (1) (2) 1.000.000 Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 4,375% /2017 900.000 Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 6,375% /2018 (1) 800.000 Citigroup sr unsecur SerEMTN 4% /2015 750.000 AMERIGROUP sr unsecur 7,5% /2019 (USD) 840.000 GE Capital Trust II ltd gtd RegS 5,5% /2067 (5) 750.000 Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 4,875% /2014 600.000 Wachovia sr unsecur SerEMTN 1,614% /2014 (5) 550.000 WM Covered Bond Program covered SerEMTN 4% /2016 500.000 Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) 500.000 BA Covered Bond Issuer covered SerEMTN 4,25% /2017 500.000 Millipore sr unsecur RegS 5,875% /2016 400.000 Beam sr unsecur 4% /2013 350.000 CRH America co gtd 6% /2016 (USD) 400.000
4,78
1.025.698
0,32
845.959
0,27
822.328 734.417 669.774 597.953
0,26 0,23 0,21 0,19
573.211 532.078
0,18 0,17
524.245
0,16
512.932
0,16
509.395 452.752 356.130 329.024
0,16 0,14 0,11 0,10
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 5,25% /2015 (1) 300.000 Caterpillar International Finance co gtd SerEMTN 2,75% /2014 (Irlanda) (2) 300.000 JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 3,75% /2016 300.000 Aramark co gtd 8,5% /2015 (USD) 385.000 QVC sr secured Ser144A priv plmt 7,125% /2017 (USD) 350.000 Philip Morris International sr unsecur SerGMTN 5,875% /2015 250.000 Lyondell Chemical sr secured 8% /2017 217.890 Swiss Re Treasury US co gtd SerEMTN 6% 18/05/2012 220.000 QEP Resources sr unsecur 6,875% /2021 (USD) 250.000 BNP Paribas US Medium-Term Note Program bnk gtd sub nts Ser144A priv plmt 5,125% /2015 (Francia) (2) (USD) 275.000 Warner Chilcott Finance co gtd 7,75% /2018 (Portorico) (2) (USD) 215.000 Citigroup subord SerEMTN 3,625% /2017 (5) 200.000 American International Group sr unsecur 6,4% /2020 (USD) 185.000 Countrywide Alternative Loan Trust 2006-OA18 A3 0,563% /2046 (5) (USD) 958.434 Washington Mutual Preferred Funding IV jr subord Ser144A 2007-B priv plmt defaulted 9,75% perpetual (5) (USD) 200.000
319.825
0,10
308.767
0,10
305.153 304.333
0,10 0,10
287.162
0,09
286.358 235.321
0,09 0,07
223.318 208.967
0,07 0,07
201.438
0,06
169.981 160.237
0,05 0,05
144.317
0,05
80.508
0,03
1.541
0,00
Totale Stati Uniti d’America Australia Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) 1.150.000 Australia & New Zealand Banking Group subord SerEMTN 5,125% /2019 (1) 800.000 Westpac Banking sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 (1) 550.000 Australia & New Zealand Banking Group sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 (1) 500.000 National Australia Bank sr unsecur SerGMTN 3,75% /2017 (1) 500.000 Brambles Finance co gtd 4,625% /2018 (Regno Unito) (2) 450.000 Santos Finance co gtd SerEMTN 8,25% /2070 (5) 500.000 National Australia Bank nts SerGMTN 4% /2020 450.000 Commonwealth Bank of Australia sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 350.000 Commonwealth Bank of Australia sr unsecur SerEMTN 4,25% /2018 300.000 Medallion Trust 2004-1G A3 1,611% /2035 (5) 285.051 QBE Capital Funding III co gtd Ser144A priv plmt 7,25% /2041 (Jersey) (2) (5) (USD) 400.000 Commonwealth Bank of Australia sr unsecur Ser144A priv plmt 5% /2019 (USD) 310.000 Rio Tinto Finance USA co gtd 9% /2019 (USD) 155.000 National Australia Bank sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) 150.000
3,69
1.052.354
0,33
804.494
0,25
574.430
0,18
513.351
0,16
513.058
0,16
479.127 464.148 456.747
0,15 0,15 0,14
371.085
0,12
314.561 282.627
0,10 0,09
271.353
0,09
253.597 162.709
0,08 0,05
153.515
0,05
Totale Australia Svezia Swedbank govt liquid gtd 3,375% /2014 3.400.000 Svenska Handelsbanken sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 (1) 800.000 Nordea Bank subord SerEMTN 4% /2021 (1) 850.000 Nordea Bank sr unsecur RegS 3,625% /2016 (1) 500.000 Nordea Bank sr unsecur SerEMTN 3,75% /2017 (1) 300.000 Industrivarden sr unsecur RegS CV 1,875% /2017 200.000 Totale Svezia
2,10
3.574.998
1,12
824.149 721.562 511.992
0,26 0,23 0,16
306.296 179.384
0,10 0,06 1,93
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
70
Euro Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
900.000
873.000
Totale Emirati Arabi Uniti
0,27 0,27
Obbligazioni societarie (seguito) Lussemburgo European Financial Stability Facility govt gtd RegS 3,375% /2021 (Sovranazionali) (2) 1.850.000 European Financial Stability Facility govt gtd SerEMTN 2,75% /2016 (Sovranazionali) (2) 1.150.000 European Financial Stability Facility govt gtd RegS 2,75% /2016 (Sovranazionali) (2) 800.000 ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014 571.900 ArcelorMittal sr unsecur SerEMTN 4,625% /2017 100.000
Isole Cayman Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018 1.883.603
0,60
1.183.083
0,37
824.685 133.570 94.166
0,26 0,04 0,03 1,30
0,41 0,22 0,19
Canada Bombardier sr unsecur RegS 6,125% /2021 500.000 Bombardier sr unsecur Ser144A priv plmt 7,75% /2020 (USD) 245.000 Bombardier sr unsecur Ser144A priv plmt 7,5% /2018 (USD) 120.000
503.092
0,16
252.725
0,08
225.780 209.360 180.670
0,07 0,06 0,06 1,25
1.250.000
1.323.656
0,42
500.000
515.000
0,16
200.000
197.500
0,06
150.000
155.000
0,05
Totale Irlanda
Corea del Sud Export-Import Bank of Korea sr unsecur SerEMTN 5,75% /2013
473.125
0,15
206.675
0,07
99.149
0,03 0,25
750.000
775.740
Totale Corea del Sud Polonia Cyfrowy Polsat Finance sr secured RegS 7,125% /2018 (Svezia) (2) CEDC Finance Corp International sr secured RegS 8,875% /2016 (Stati Uniti d’America) (2) TPSA Eurofinance France co gtd SerEMTN 6% /2014 (Francia) (2)
300.000
291.943
0,09
200.000
144.000
0,04
50.000
54.117
0,02 0,15
400.000 200.000
268.356 115.015
0,08 0,04
150.000
92.564
0,03
0,69 Totale Grecia
Nuova Zelanda Westpac Securities covered SerEMTN 3,5% /2016 1.400.000
1.458.743
Totale Nuova Zelanda Norvegia DnB Bank sr unsecur RegS 4,375% /2021 Sparebank 1 SR Bank sr unsecur 3,625% /2015 SpareBank 1 SR Bank sr unsecur 3,5% /2016
Ungheria MOL Hungarian Oil and Gas sr unsecur SerEMTN 5,875% /2017
615.378 452.977 149.849
800.000 300.000
714.000 318.854
700.000 150.000
726.107 156.875
0,19 0,14 0,05
Danimarca DONG Energy jr subord 7,75% /3010 (5)
0,38
Totale Danimarca
0,23 0,10
Russia Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur SerEMTN LPN 6,605% /2018 (Lussemburgo) (2)
0,33
Totale Russia
0,23 0,05
Jersey ASIF III Jersey sr secured SerEMTN 4,75% /2013 Totale Jersey
Totale Messico
0,15
550.000
470.346
Totale Ungheria 600.000 450.000 150.000
Totale Belgio Messico America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019 Petroleos Mexicanos co gtd SerEMTN 5,5% /2017
0,46 0,46
Totale Norvegia Belgio Ontex IV sr secured RegS 7,5% /2018 (1) Delhaize Group co gtd 5,625% /2014
0,24 0,24
Totale Polonia Grecia OTE co gtd SerEMTN 7,25% /2014 (Regno Unito) (2) National Bank of Greece covered 3,875% /2016 EFG Hellas bnk gtd SerEMTN 4,375% /2013 (Regno Unito) (2)
0,26 0,26
Totale Canada 1.297.999 697.481 612.653
Totale Svizzera Irlanda WPP Finance co gtd 5,25% /2015 (Francia) (1) (2) Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,25% /2017 (1) Ardagh Packaging Finance sr secured RegS 7,375% /2017 Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,75% /2019
819.600
Totale Isole Cayman
Totale Lussemburgo Svizzera UBS covered SerEMTN 3% /2016 1.250.000 Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 5,125% /2017 650.000 UBS sr unsecur SerEMTN 6% /2018 550.000 Sunrise Communications Holdings secured RegS 8,5% /2018 (Lussemburgo) (1) (2) 500.000 Cloverie for Zurich Insurance subord SerEMTN 7,5% /2039 (Irlanda) (2) (5) 250.000 Zurich Finance USA co gtd SerEMTN 6,5% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) 200.000 Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 4,75% /2019 200.000 UBS jr subord SerEMTN 7,152% perpetual (5) 200.000
800.000
0,28
0,15 0,15
350.000
366.948
0,11 0,11
300.000
314.475
0,10 0,10
300.000
302.998
0,09 0,09
71
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
Valore % attivo di mercato netto
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito) Canada Government of Canada sr unsecur 3,5% /2020 (1)
1.400.000
1.578.660
Totale Canada
0,50 0,50
Obbligazioni societarie (seguito) Portogallo EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,875% /2016 (Paesi Bassi) (2)
Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional nts SerNTNF 10% /2017 (BRL) 372.400 200.000
172.679
1.555.034
Totale Brasile Totale Portogallo
0,49
0,05
Totale Obbligazioni societarie
55,98
Titoli di stato Italia Italy Buoni Poliennali 5% /2039 Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali Italy Buoni Poliennali 5,25% /2017 Italy Buoni Poliennali
Spagna Government of Spain 2,75% 30/04/2012
1.300.000
1.300.877
Totale Spagna
Del Del Del Del
Tesoro Tesoro Tesoro Tesoro
4% /2020 3% /2015 3,75% /2013 sr unsecur
Del Tesoro 2% /2013
Francia Government of France OAT 5,5% /2029 French Treasury Note BTAN nts 3% /2014 Government of France OAT 3,25% /2016 Government of France OAT 3,25% /2021
(USD) 650.000
14.000.000 11.900.000 9.400.000 8.400.000
11.033.652 9.987.997 8.648.212 8.243.353
3,47 3,14 2,72 2,60
Totale Stati Uniti d’America
6.200.000 4.000.000
5.959.068 3.872.436
1,87 1,22
Fondo comune d’investimento
15,02
8.950.000 8.800.000 7.650.000 5.550.000
11.099.329 9.205.368 8.104.024 5.611.944
3,49 2,90 2,55 1,76
Germania Bundesrepublik Deutschland 4,75% /2034 Bundesrepublik Deutschland 2,25% /2021 Bundesrepublik Deutschland 4,25% /2017
Totale Titoli di stato
39,30
Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
6.097.799
1,92
Totale Irlanda
1,92
Totale Fondo comune d’investimento
1,92 308.836.800
16.069.013 937.174 470.457
5,06 0,29 0,15
97,20
5,50
3.900.000
4.119.106
1,30
2.900.000
3.046.073
0,96 2,26
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Contratti futures
Descrizione US 2yr T-note Future
Data di scadenza
Numero di contratti
03/2012
(20)
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto (3.397.404)
482
0,00
482
0,00
(730.067) (1.653.358) (80.320) (30.604) (2.213) (69.111)
(0,23) (0,52) (0,03) (0,01) 0,00 (0,02)
Perdite non realizzate su Contratti futures
(2.565.673)
(0,81)
Perdite nette non realizzate su Contratti futures
(2.565.191)
(0,81)
Profitti non realizzati su Contratti futures 4.050.000 1.000.000
5.153.892 1.090.836
Totale Paesi Bassi Messico Mexican Bonos 10% /2024
6.097.799
DERIVATI 11.550.000 900.000 400.000
Totale Sovranazionali Paesi Bassi Government of Netherlands 4% /2037 Government of Netherlands 3,25% /2021
0,18
10,70
Totale Germania Sovranazionali European Union sr unsecur SerEMTN 3,5% /2021 European Union sr unsecur SerEMTN 3,25% /2018
570.582
0,18
Totale Investimenti in titoli Totale Francia
0,41 0,41
Stati Uniti d’America US Treasury 3,5% /2018
Del Tesoro sr unsecur
Totale Italia
1,62 0,34 1,96
(MXN) 63.000.000
4.496.164
Totale Messico Polonia Government of Poland 5,25% /2017 (PLN) 10.500.000 Government of Poland sr unsecur SerEMTN 4,675% /2019 400.000 Totale Polonia
0,49
0,05
Euro BOBL Future Euro Bund Future Euro SCHATZ Future Long Gilt Future US 5yr T-note Future US 10yr T-note Future
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
(380) (414) (251) (14) (8) (92)
(47.526.600) (57.521.160) (27.697.850) (1.960.396) (759.023) (9.282.482)
1,42 1,42
2.333.672
0,74
391.858
0,12 0,86
1
(148.144.915)1
5.343.067 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
72
Euro Strategic Bond Fund
DERIVATI (seguito)
Contratti swap su tassi d’interesse
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Descrizione
Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 05/01/2012 05/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 17/01/2012 18/01/2012 19/01/2012 23/01/2012 03/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
200.000 CAD 77.400.000 MXN 629.147 EUR 28.400.000 NOK 5.700.000 SEK 1.168.708 USD 1.960.000 USD 836.108 USD 2.276.457 USD 535.000.000 JPY 200.000 CAD
144.867 EUR 4.256.327 EUR 4.860.000 NOK 3.634.455 EUR 628.659 EUR 7.900.000 SEK 1.476.109 EUR 431.850.000 CLP 1.450.000 GBP 5.264.416 EUR 149.925 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011 6.270 18.225 3.374 22.330 10.680 14.208 33.719 4.692 17.875 76.986 1.075
0,00 0,01 0,00 0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,02 0,00
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
209.434
0,06
05/01/2012 05/01/2012 10/01/2012 11/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 17/01/2012 17/01/2012 18/01/2012 19/01/2012 23/01/2012 03/02/2012
(1.056) (134.616) (5.051) (30.110) (3.368) (53.440) (3.574) (457.098) (32.884) (63.186) (32.533) (20.235)
0,00 (0,04) 0,00 (0,01) 0,00 (0,02) 0,00 (0,14) (0,01) (0,02) (0,01) (0,01)
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(837.151)
(0,26)
Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(627.717)
(0,20)
150.081 EUR 4.139.936 EUR 128.326 EUR 2.192.689 EUR 259.098 EUR 2.324.453 EUR 489.431 EUR 13.761.545 EUR 1.300.000.000 CLP 2.887.509 EUR 4.494.209 USD 4.243.037 EUR
200.000 CAD 77.400.000 MXN 170.000 AUD 9.905.000 PLN 2.340.000 SEK 21.200.000 SEK 640.000 USD 18.458.085 USD 2.541.296 USD 2.465.000 GBP 350.000.000 JPY 77.400.000 MXN
Descrizione
Tasso variabile passivo SEK STIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 2,755%
SEK
766.961.300 29/07/2012
829.190
0,26
Tasso variabile passivo SEK STIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 2,300%
SEK
360.980.000 12/09/2012
225.156
0,07
Tasso variabile passivo EUR EURIBOR 6 mesi Tasso fisso attivo del 4,253%
EUR
25.745.000 18/08/2026
831.938
0,26
Tasso variabile passivo USD LIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 4,173%
USD
42.875.000 18/08/2031
1.210.253
0,38
Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d’interesse
3.096.537
0,97
Tasso fisso passivo del 2,885% Tasso variabile attivo SEK STIBOR 3 mesi
SEK
898.526.300 30/07/2013
(1.225.295)
(0,38)
Tasso fisso passivo del 4,383% Tasso variabile attivo USD LIBOR 3 mesi
USD
34.570.000 18/08/2026
(1.116.522)
(0,35)
Tasso fisso passivo del 3,613% Tasso variabile attivo EUR EURIBOR 6 mesi
EUR
32.600.000 18/08/2031
(825.218)
(0,26)
Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d’interesse
(3.167.035)
(0,99)
(70.498)
(0,02)
Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d’interesse
500.000 EUR in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC. 160.000 EUR in contanti pagati come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Contratti credit default swap
Posizione di rischio
Importo figurativo
Valuta
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
Importo Valuta figurativo
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
Totale Derivati
(3.386.506)
Altro attivo meno passivo
12.274.987
Totale Valore attivo netto Buy ABB International Finance 6,5% 30/11/11 Buy Goldman Sachs Group 6,6% 15/01/12 Buy Merrill Lynch & Co 5% 15/01/15 Sell ArcelorMittal 6,125% 01/06/18
EUR
2.000.000 20/09/2012
1.075
0,00
EUR
500.000 20/06/2013
18.244
0,01
EUR
400.000 20/06/2013
19.187
0,01
EUR
500.000 20/03/2014
10.204
0,00
48.710
0,02
Profitti non realizzati su Contratti credit default swap Buy
WPP 2008 6% 04/04/17 Koninklijke DSM 4% 10/11/15 Sell iTraxx Europe Series 16 01/12/2016 Sell Ardagh Packaging Finance 9,25% 15/10/2020
EUR
1.000.000 20/06/2015
(4.687)
0,00
EUR
500.000 20/12/2013
(7.916)
0,00
EUR
2.250.000 20/12/2016
(75.762)
(0,03)
EUR
600.000 20/12/2016
(83.445)
(0,03)
Perdite non realizzate su Contratti credit default swap
(171.810)
(0,06)
Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap
(123.100)
(0,04)
Buy
(1) (2) (4) (5)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
(1,07) 3,87
317.725.281 100,00
73
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
European Currencies High Yield Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in titoli a reddito fisso a livello mondiale, con rating basso o non classificati, emessi da stati, enti e imprese che offrono un rendimento superiore a quello in genere derivante dai titoli di debito compresi nelle quattro maggiori categorie di valutazione di S&P o Moody’s denominate in valute europee.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Regno Unito FCE Bank sr unsecur SerEMTN 9,375% /2014 (1) 7.500.000 Ineos Group Holdings secured RegS 7,875% /2016 7.750.000 Crown Newco 3 co gtd RegS 8,875% /2019 (1) (GBP) 5.500.000 Rexam subord 6,75% /2067 (5) 5.500.000 BAA sr secured SerEMTN 7,125% /2017 (1) (GBP) 4.000.000 Anglian Water Osprey Financing sr secured SerEMTN 7% /2018 (1) (GBP) 3.500.000 Kerling sr secured RegS 10,625% /2017 (1) 3.500.000 House of Fraser Funding sr secured RegS 8,875% /2018 (1) (GBP) 2.500.000 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 2.750.000 CEVA Group co gtd RegS 8,5% /2014 3.000.000 Nationwide Building Society subord SerEMTN 6,75% /2020 2.500.000 Virgin Media Finance co gtd 8,875% /2019 (1) (GBP) 1.000.000 Bakkavor Finance 2 sr secured RegS 8,25% /2018 (1) (GBP) 1.500.000 FCE Bank sr unsecur SerEMTN 5,125% /2015 (1) (GBP) 1.000.000
8.087.025
2,50
5.805.021
1,79
5.268.272 4.983.082
1,63 1,54
4.556.911
1,41
4.038.445 3.109.173
1,25 0,96
2.346.027
0,73
2.168.776 2.070.000
0,67 0,64
2.049.824
0,63
1.293.121
0,40
1.215.758
0,38
1.171.550
0,36
Totale Regno Unito
14,89
Germania HeidelbergCement Finance co gtd 7,5% /2020 (Paesi Bassi) (2) 7.500.000 Conti-Gummi Finance co gtd RegS 7,125% /2018 (Paesi Bassi) (2) 5.000.000 Unitymedia sr nts RegS 9,625% /2019 4.500.000 HeidelbergCement Finance co gtd 8% /2017 (Paesi Bassi) (1) (2) 4.500.000 Conti-Gummi Finance sr secured RegS 7,5% /2017 (Paesi Bassi) (2) 4.500.000 Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) 4.000.000 Grohe Holding sr secured RegS 5,426% /2017 (1) (5) 4.000.000 KION Finance sr secured RegS 7,875% /2018 (Lussemburgo) (1) (2) 4.000.000 Heckler & Koch sr secured RegS 9,5% /2018 (1) 4.000.000 Heidelberger Druckmaschinen co gtd RegS 9,25% /2018 3.500.000 Fresenius Medical Care US Finance co gtd 6,875% /2017 (Stati Uniti d’America) (2) (USD) 2.500.000 Commerzbank subord SerEMTN 7,75% /2021 (1) 2.300.000 Kabel Musketeer sr secured RegS 9,5% /2021 (1) 1.500.000
7.180.162
2,22
5.027.875 4.646.250
1,55 1,44
4.608.540
1,42
4.575.015
1,41
3.850.000
1,19
3.553.320
1,10
3.047.420 2.580.000
0,94 0,80
2.100.000
0,65
2.060.784
0,64
1.680.756
0,52
1.505.400
0,47
Totale Germania Italia Fiat Industrial Finance Europe co gtd SerEMTN 6,25% /2018 (Lussemburgo) (2) Lottomatica jr subord RegS 8,25% /2066 (5) Fiat Finance & Trade co gtd SerEMTN 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
14,35
10.000.000 6.500.000
8.663.700 5.102.500
2,68 1,58
6.000.000
5.017.200
1,55
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
74
European Currencies High Yield Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Italia (seguito) Fiat Finance & Trade co gtd SerGMTN 6,375% /2016 (Lussemburgo) (1) (2) Wind Acquisition Finance sr secured RegS 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) Wind Acquisition Holdings Finance sr secured RegS PIK 12,25% /2017 (Lussemburgo) (1) (2) Wind Acquisition Finance sr secured RegS 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) UniCredit subord SerEMTN 6,125% /2021 (1) Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2)
4.200.000
3.676.932
1,14
4.100.000
3.520.875
1,09
3.663.460
2.637.691
0,81
2.900.000 2.700.000
2.490.375 2.012.409
0,77 0,62
1.800.000
1.496.997
0,46
Totale Italia Paesi Bassi Ziggo Bond co gtd RegS 8% /2018 5.500.000 UPC Holding secured RegS 8,375% /2020 (1) 4.500.000 Refresco Group sr secured RegS 7,375% /2018 (1) 3.250.000 OI European Group co gtd RegS 6,75% /2020 (1) 3.000.000 Clondalkin Industries secured RegS 8% /2014 3.750.000 UPC Holding secured RegS 9,75% /2018 2.500.000 UPCB Finance sr secured RegS 7,625% /2020 (Isole Cayman) (1) (2) 2.000.000 SRLEV bnk gtd 9% /2041 (5) 2.500.000 FMC Finance VIII co gtd RegS 6,5% /2018 (Lussemburgo) (2) 1.250.000 Refresco Group sr secured RegS 7,375% /2018 (1) 750.000 LyondellBasell Industries co gtd Ser144A priv plmt 6% /2021 (USD) 290.000 HeidelbergCement Finance co gtd SerEMTN 9,5% /2018 50.000
10,70
Totale Stati Uniti d’America
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Francia Crown European Holdings sr nts RegS 7,125% /2018 Europcar Groupe sr subord RegS 9,375% /2018 Nexans sr unsecur SerEMTN 5,75% /2017 Lafarge sr unsecur SerEMTN 8,875% /2014 Lafarge sr unsecur SerEMTN 8,875% /2016 Peugeot sr unsecur SerEMTN 5,625% /2015 (1) Renault sr unsecur SerEMTN 4,625% /2016 Cegedim sr unsecur 7% /2015 (1) Rexel co gtd 8,25% /2016 (1) Rexel sr unsecur 7% /2018 (1) Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,625% /2018 Wendel sr unsecur 4,375% /2017 (1)
0,96
2.992.500 2.793.750 2.558.325
0,92 0,86 0,79
1.990.000 1.639.688
0,62 0,51
1.345.187
0,42
718.433
0,22
232.349
0,07
Irlanda Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,75% /2019 (1) Ardagh Packaging Finance co gtd RegS 9,25% /2020 (1) Ardagh Glass Finance co gtd RegS 7,125% /2017 Ardagh Glass Finance co gtd RegS 8,75% /2020
52.732
0,02
Totale Irlanda
8,43
Australia Santos Finance co gtd SerEMTN 8,25% /2070 (5) Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) FMG Resources August 2006 Proprietary sr nts Ser144A priv plmt 8,25% /2019 QBE Capital Funding III co gtd Ser144A priv plmt 7,25% /2041 (Jersey) (2) (5)
2.590.000
0,80
2.345.827 1.950.000
0,73 0,60
1.733.369
0,54
1.583.144
0,49
1.116.179
0,34
1.020.000 928.913
0,32 0,29
916.702
0,28
640.393 461.235 451.000
0,20 0,14 0,14 7,15
4.680.500
1,45
5.250.000 2.500.000 2.000.000 2.000.000
2.780.636 2.368.125 2.122.570 2.076.830
0,86 0,73 0,66 0,64
2.000.000 1.500.000 1.750.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
2.006.640 1.439.850 1.216.250 1.062.505 974.995 874.415 843.690
0,62 0,44 0,38 0,33 0,30 0,27 0,26 6,94
Spagna Cirsa Funding Luxembourg co gtd RegS 8,75% /2018 (Lussemburgo) (2) Obrascon Huarte Lain sr unsecur SerEMTN 7,375% /2015 Obrascon Huarte Lain sr unsecur SerEMTN 8,75% /2018 (1) Ono Finance II co gtd RegS 11,125% /2019 (Irlanda) (2)
3.113.207
1,18 1,10
4.600.000
Totale Francia
1,72 1,32
3.816.160 3.572.000
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito)
5.554.972 4.286.250
Totale Paesi Bassi Stati Uniti d’America GMAC International Finance co gtd 7,5% /2015 (Paesi Bassi) (2) 4.000.000 Iron Mountain co gtd SerEMTN 6,75% /2018 3.800.000 Momentive Performance Materials secured 9,5% /2021 3.500.000 Continental Resources co gtd 7,125% /2021 (USD) 2.800.000 Jarden co gtd 7,5% /2020 2.000.000 Fresenius US Finance II co gtd Ser144A priv plmt 9% /2015 (USD)2.000.000 SunGard Data Systems co gtd 7,375% /2018 (USD) 2.000.000 GE Capital Trust II Ltd gtd RegS 5,5% /2067 (5) 1.400.000 Capsugel FinanceCo co gtd RegS 9,875% /2019 (Lussemburgo) (1) (2) 1.000.000 AMERIGROUP sr unsecur 7,5% /2019 (USD) 1.165.000 Shire sr unsecur SerSHP CV 2,75% /2014 (Jersey) (2) (USD) 1.000.000 Warner Chilcott Finance co gtd 7,75% /2018 (Portorico) (2) (USD) 810.000 Concho Resources co gtd 7% /2021 (USD) 555.000 Travelport co gtd 10,875% /2016 1.100.000
Investimenti
4.000.000
3.335.000
1,03
3.000.000
3.024.075
0,94
3.000.000
2.983.500
0,92
3.500.000
2.765.000
0,85
Totale Spagna
3,74
6.000.000
6.199.980
1,92
3.000.000
2.715.000
0,84
1.500.000
1.305.000
0,40
1.500.000
1.305.000
0,40 3,56
6.000.000
5.569.770
1,72
4.000.000
3.660.360
1,13
(USD) 1.500.000
1.162.224
0,36
(USD) 1.650.000
1.119.332
0,35
Totale Australia Polonia Cyfrowy Polsat Finance sr secured RegS 7,125% /2018 (Svezia) (2) TVN Finance III co gtd RegS 7,875% /2018 (Svezia) (2) Polish Television Holding sr secured RegS step cpn 11,25% /2017 (Paesi Bassi) (2) CEDC Finance Corp International sr secured RegS 8,875% /2016 (Stati Uniti d’America) (2) Totale Polonia
3,56
3.700.000
3.600.637
1,11
3.000.000
2.865.075
0,89
2.250.000
2.283.750
0,71
1.850.000
1.332.000
0,41 3,12
75
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
European Currencies High Yield Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Belgio Ontex IV co gtd RegS 9% /2019 Ontex IV sr secured RegS 7,5% /2018 (1)
5.000.000 500.000
3.450.000 446.250
Totale Belgio
1,06 0,14 1,20
Obbligazioni societarie (seguito) Canada Bombardier sr unsecur RegS 6,125% /2021 (1)
8.500.000
8.043.125
Totale Canada Sudafrica Consol Glass Proprietary co gtd RegS 7,625% /2014 Sappi Papier Holding sr secured RegS 6,625% /2018 (Austria) (2) Edcon Proprietary sr secured RegS 4,676% /2014 (5) Edcon Proprietary sr secured RegS 9,5% /2018 Edcon Holdings Proprietary secured RegS 6,926% /2015 (5)
2.969.406
0,92
2.000.000
1.729.290
0,53
2.000.000
1.502.920
0,47
1.000.000
791.503
0,24
51.000
31.833
0,01 2,17
Giappone eAccess co gtd RegS 8,375% /2018
3.000.000
2.512.500
2.119.284
1.653.042
0,51
1.000.000 749.700
925.000 175.096
0,29 0,05
Totale Portogallo
1.000.000
2.550
0,00
Totale Obbligazioni societarie
1,78
5.000.000
5.168.750
1,60 1,60
3.500.000
3.276.490
1,01
1.700.000
1.581.000
0,49 1,50
4.703.463
Totale Ungheria
1,45 1,45
2.500.000 1.500.000
2.643.125 1.441.875
0,82 0,44 1,26
Portogallo EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,875% /2016 (Paesi Bassi) (2)
0,78 0,78
2.700.000
1.811.403
0,55 0,55
1.000.000
870.750
Totale Giappone 0,93
0,93 0,93
Totale Grecia
3.006.250
Ungheria MOL Hungarian Oil and Gas sr unsecur SerEMTN 5,875% /2017 5.500.000
Totale Danimarca
Grecia OTE co gtd SerEMTN 7,25% /2014 (Regno Unito) (2)
3.250.000
Totale Repubblica Ceca
Danimarca ISS Financing secured RegS 11% /2014 (Regno Unito) (2) ISS Holdings sr subord RegS 8,875% /2016
3.018.555
Totale Svezia
Totale Nuova Zelanda Repubblica Ceca New World Resources sr secured RegS 7,875% /2018 (Paesi Bassi) (2) New World Resources sr unsecur RegS 7,375% /2015 (Paesi Bassi) (2)
Totale Svizzera
3.000.000
Totale Lussemburgo Nuova Zelanda Reynolds Group Issuer sr secured RegS 8,75% /2016 (Stati Uniti d’America) (1) (2)
2,49
Svezia Stena sr unsecur RegS 7,875% /2020 (1)
Totale Sudafrica Lussemburgo Codere Finance Luxembourg co gtd RegS 8,25% /2015 (1) ARD Finance sr secured RegS PIK 11,125% /2018 Codere Finance Luxembourg sr secured RegS 8,25% /2015 (1) ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014 Hellas Telecommunications Luxembourg II subord nts RegS defaulted 0% /2015
2,49
Svizzera Sunrise Communications Holdings secured RegS 8,5% /2018 (Lussemburgo) (1) (2) 3.000.000
0,27 0,27
300.000
259.019
0,08 0,08 92,50
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
13.905.009
13.905.009
4,30
Totale Irlanda
4,30
Totale Fondo comune d’investimento
4,30
Azioni Stati Uniti d’America General Motors
8.703
136.038
0,04
Totale Stati Uniti d’America
0,04
Totale Azioni
0,04
Warrants Stati Uniti d’America General Motors Wts exp. 10/07/2016 General Motors Wts exp. 10/07/2019
7.912 7.912
71.193 48.458
0,03 0,01
Totale Stati Uniti d’America
0,04
Totale Warrants
0,04
Totale Investimenti in titoli
313.446.103
96,88
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
76
European Currencies High Yield Bond Fund
DERIVATI
Contratti credit default swap
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Posizione di rischio
Contratti futures
Descrizione Euro BOBL Future Euro Bund Future Euro SCHATZ Future US 5yr T-note Future US 10yr T-note Future
Data di scadenza
Numero di contratti
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
(27) (3) (5) (42) (60)
Perdite nette non realizzate su Contratti futures 1
(Perdite) nette non realizzate Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto (3.376.890) (416.820) (551.750) (3.984.872) (6.053.792)
(14.384.124)1
(50.853) (12.240) (1.495) (11.621) (45.072)
(0,02) 0,00 0,00 0,00 (0,02)
(121.281)
(0,04)
267.106 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti. 2.805 EUR in contanti versato come garanzia dalle controparti.
Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 17/01/2012 17/01/2012 19/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
772.726 EUR 3.645.000 USD 863.000 GBP
1.000.000 USD 2.797.182 EUR 1.020.544 EUR
30.646 61.097 17.058.332 596.851 20.575.698
EUR EUR EUR EUR EUR
ArcelorMittal 6,125% 01/06/18
Importo Valuta figurativo
EUR
1.000.000 20/03/2014
Profitti non realizzati su Contratti credit default swap Sell Ardagh Packaging Finance 9,25% 15/10/20 Sell Fiat Industrial Finance Europe 6,25% 09/03/18 Sell Ono Finance II 11,125% 15/07/19
20.408
0,01
20.408
0,01
EUR
2.000.000 20/12/2016
(278.151)
(0,09)
EUR
1.000.000 20/12/2016
(112.620)
(0,04)
EUR
2.000.000 20/12/2016
(561.894)
(0,17)
Perdite non realizzate su Contratti credit default swap
(952.665)
(0,30)
Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap
(932.257)
(0,29)
2.400.000 USD in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 17/01/2012 17/01/2012 17/01/2012 19/01/2012 19/01/2012
Sell
Descrizione
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
40.000 USD 80.000 USD 22.880.000 USD 500.000 GBP 17.565.000 GBP
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
2.405 10.636 12.499
0,00 0,00 0,00
25.540
0,00
(167) (529) (566.602) (1.667) (450.248)
0,00 0,00 (0,17) 0,00 (0,14)
(1.019.213)
(0,31)
(993.673)
(0,31)
Totale Derivati
(2.047.211)
Altro attivo meno passivo
12.150.568
Totale Valore attivo netto
(1) (2) (4) (5)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
(0,64) 3,76
323.549.460 100,00
77
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, tramite una selezione di mercati, strumenti e valute.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato Giappone Government of Japan sr unsecur 1,1% /2021 (JPY) 910.000.000 Government of Japan sr unsecur 1,7% /2033 (JPY) 705.000.000 Government of Japan sr unsecur 1,4% /2015 (JPY) 525.000.000 Government of Japan sr unsecur 1,7% /2018 (JPY) 320.000.000 Japan Finance Organization for Municipalities govt gtd SerINTL 1,35% /2013 (JPY) 120.000.000 Government of Japan sr unsecur 1,4% /2019 (JPY) 70.000.000
11.956.946
3,45
9.023.744
2,60
7.088.830
2,04
4.462.544
1,29
1.587.693
0,46
958.258
0,28
Totale Giappone Stati Uniti d’America US Treasury 3,625% /2021 US Treasury 0,625% /2013 US Treasury 3,5% /2039 US Treasury 2,75% /2018 US Treasury 3,5% /2018 US Treasury 2,375% /2014
10,12
7.500.000 7.000.000 4.145.000 2.850.000 2.520.000 2.300.000
8.697.070 7.040.059 4.654.058 3.122.086 2.871.422 2.428.566
Totale Stati Uniti d’America Germania Bundesrepublik Deutschland 4,75% /2034 Bundesrepublik Deutschland 4% /2016 Bundesrepublik Deutschland 3,5% /2019 Bundesobligation 2,25% /2014 Bundesrepublik Deutschland 4% /2037
8,31
(EUR) 3.300.000 (EUR) 3.500.000 (EUR) 3.500.000 (EUR) 3.300.000 (EUR) 100.000
5.959.537 5.210.713 5.203.216 4.493.168 167.059
Totale Germania Regno Unito UK Treasury 4,25% /2032 UK Treasury 3,75% /2020 UK Treasury 4,25% /2039
(GBP) 4.925.000 (GBP) 2.600.000 (GBP) 300.000
9.336.046 4.672.197 572.545
(CAD) 8.000.000
9.156.602
2.778.197
0,81
1.739.128
0,50
Totale Italia
Totale Australia
2,64 2,64
Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% /2020 (EUR) 2.550.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro sr unsecur 5% /2039 (EUR) 1.700.000
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
2,69 1,35 0,17 4,21
Totale Canada
Australia Government of Australia govt gtd 5,75% /2016 Government of Australia sr unsecur 5,25% /2019
1,72 1,50 1,50 1,30 0,05 6,07
Totale Regno Unito Canada Government of Canada 4,25% /2018
2,51 2,03 1,34 0,90 0,83 0,70
1,31
(AUD) 3.200.000
3.478.203
1,00
(AUD) 850.000
962.992
0,28 1,28
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
78
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito) Messico Mexican Bonos 10% /2024
(MXN) 45.000.000
4.168.747
(SEK) 12.000.000
2.090.224
Totale Svezia
(BRL) 360.600
1.954.552
Totale Brasile
(CLP) 920.000.000
1.858.719
(EUR) 1.100.000
1.817.040
(PLN) 5.500.000
1.586.736
(DKK) 6.000.000
1.259.634
(EUR) 650.000
1.046.354
Totale Francia
0,54
0,52
0,46
0,36
0,31 0,31
Corea del Sud Republic of Korea sr unsecur 7,125% /2019
700.000
874.615
Totale Corea del Sud
0,25 0,25
(NOK) 4.500.000
841.385
Totale Norvegia
Totale Sudafrica
0,56
0,36
Francia Government of France OAT 5,5% /2029
Sudafrica Republic of South Africa sr unsecur 7,25% /2020
0,60
0,46
Totale Danimarca
Norvegia Government of Norway 4,25% /2017
420.723
Totale Bermuda
Stati Uniti d’America Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 6,75% /2013 (EUR) 900.000 International Game Technology sr unsecur CV 3,25% /2014 842.000 Microsoft sr unsecur Ser144A priv plmt CV 0% /2013 953.000 General Electric Capital sr unsecur SerGMTN 6% /2019 805.000 Home Depot sr unsecur 5,875% /2036 725.000 Hewlett-Packard sr unsecur 4,65% /2021 780.000 Verizon Communications sr unsecur 3,5% /2021 775.000 Gilead Sciences nts CV 1% /2014 742.000 Prudential Financial sr unsecur SerMTND 7,375% /2019 580.000 Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 4,375% /2017 (EUR) 550.000 CRH America co gtd 6% /2016 615.000 Georgia-Pacific sr unsecur 8,875% /2031 475.000 SLM sr nts SerMTN 6,25% /2016 665.000 Chrysler Group/CG Co-Issuer sr secured Ser144A priv plmt 8% /2019 700.000 Aramark co gtd 8,5% /2015 600.000 PPL WEM Holdings sr unsecur Ser144A priv plmt 3,9% /2016 (Regno Unito) (2) 600.000 Simon Property Group sr unsecur 4,125% /2021 575.000 Citigroup unsecur 8,5% /2019 505.000 Boston Scientific sr unsecur 6% /2020 535.000 Intel jr subord CV 2,95% /2035 565.000 Goldman Sachs Group sr unsecur 6,15% /2018 570.000 Lam Research sr unsecur Ser144A CV priv plmt 1,25% /2018 625.000 Gilead Sciences sr unsecur 4,5% /2021 470.000 Medtronic sr unsecur SerB CV 1,625% /2013 486.000 Archer-Daniels-Midland sr unsecur CV 0,875% /2014 492.000 Altria Group co gtd 9,7% /2018 360.000 Amgen sr unsecur 2,5% /2016 475.000 Life Technologies sr nts 6% /2020 410.000 QVC sr secured Ser144A priv plmt 7,125% /2017 430.000 Farmers Exchange Capital subord Ser144A priv plmt 7,05% /2028 430.000 Molson Coors Brewing co gtd CV 2,5% /2013 417.000 NBCUniversal Media sr unsecur 4,375% /2021 415.000 Barrick North America Finance co gtd Ser144A 4,4% /2021 395.000 Wells Fargo Bank sr unsecur SerEMTN 6% /2013 (EUR) 300.000 Harley-Davidson Funding co gtd SerMTN Ser144A priv plmt 5,75% /2014 380.000 Verizon Communications sr unsecur 4,6% /2021 360.000 QEP Resources sr unsecur 6,875% /2021 375.000 Philip Morris International sr unsecur 5,65% /2018 340.000 General Electric Capital subord 5,3% 02/2021 375.000 Jefferies Group sr unsecur 3,875% /2015 445.000 CBS co gtd 5,75% /2020 345.000 DirecTV Holdings / Direct TV Financing co gtd 4,6% /2021 375.000 MetLife sr unsecur SerA 6,817% /2018 320.000 Bank of America sr unsecur SerMTNL 5,65% /2018 400.000 Goldman Sachs Group sr unsecur sec registered 1,817% /2016 (5) (EUR) 350.000 UnitedHealth Group sr unsecur 4,625% /2041 360.000
0,52
Totale Polonia Danimarca Kingdom of Denmark 4% /2019
375.000
1,20
0,54
Totale Paesi Bassi Polonia Government of Poland 5,25% /2017
Bermuda Government of Bermuda sr nts Ser144A priv plmt 5,603% /2020
Obbligazioni societarie
0,56
Totale Cile Paesi Bassi Government of Netherlands 4% /2037
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito)
1,20
0,60
Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional nts SerNTNF 10% /2017
Cile Republic of Chile sr unsecur 5,5% /2020
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
0,24 0,24
(ZAR) 7.000.000
833.550
0,24 0,24
0,12 0,12
Totale Titoli di stato
Totale Messico Svezia Swedish Government 4,25% /2019
Investimenti
39,34
1.170.160
0,34
999.875
0,29
967.848
0,28
920.610 916.233 820.443 808.608 808.012
0,27 0,26 0,24 0,23 0,23
690.009
0,20
671.060 656.651 653.142 650.423
0,19 0,19 0,19 0,19
645.750 615.645
0,19 0,18
603.078 601.553 597.869 592.783 592.606 590.016
0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17
589.062 497.382 495.112
0,17 0,15 0,14
494.974 486.214 479.966 462.726 457.950
0,14 0,14 0,14 0,13 0,13
455.244 443.023 441.643
0,13 0,13 0,13
429.719
0,12
410.348
0,12
409.511 408.087 406.875 403.966 402.692 396.050 392.615
0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11
388.774 382.424
0,11 0,11
380.442
0,11
379.828 377.737
0,11 0,11
79
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Alcatel-Lucent USA co gtd SerB CV 2,875% /2025 428.000 L-3 Communications co gtd 4,75% /2020 370.000 CSC Holdings sr unsecur Ser144A priv plmt 6,75% /2021 345.000 GE Capital Trust II ltd gtd RegS 5,5% /2067 (5) (EUR) 350.000 Home Depot sr nts 5,4% /2040 300.000 Georgia-Pacific sr unsecur 7,75% /2029 285.000 DISH DBS co gtd 7,125% /2016 320.000 Genworth Financial sr unsecur 7,2% /2021 375.000 UnitedHealth Group sr unsecur 3,375% /2021 325.000 Bear Stearns sr unsecur 6,4% /2017 295.000 Comcast co gtd 5,7% /2018 280.000 Capital One Bank USA subord 8,8% /2019 270.000 Marathon Petroleum sr unsecur 5,125% /2021 295.000 Omnicom Group sr unsecur 4,45% /2020 265.000 Agilent Technologies sr unsecur 5,5% /2015 240.000 American International Group sr unsecur 6,4% /2020 260.000 Reinsurance Group of America sr unsecur 6,45% /2019 215.000 General Electric Capital sr unsecur SerGMTNA 5,625% /2018 200.000 News America co gtd 4,5% /2021 200.000 SBA Telecommunications co gtd 8,25% /2019 190.000 MeadWestvaco sr unsecur 7,375% /2019 170.000 CenturyLink sr unsecur 6,45% /2021 185.000 Altria Group co gtd 4,125% /2015 170.000 J.C. Penney sr unsecur 6,375% /2036 215.000 BNP Paribas US Medium-Term Note Program bnk gtd sub nts Ser144A priv plmt 5,125% /2015 (Francia) (2) 180.000 Amgen sr unsecur 3,875% /2021 160.000 JPMorgan Chase & Co sr unsecur 6,3% /2019 115.000 J.C. Penney sr unsecur 5,65% /2020 130.000 Goldman Sachs Group sr unsecur 4,75% / 2013 100.000 NASDAQ OMX Group sr unsecur 5,55% /2020 90.000 Frontier Communications sr unsecur 8,5% /2020 80.000 KLA-Tencor sr unsecur 6,9% /2018 60.000 Bunge Finance co gtd 8,5% /2019 40.000 Citigroup sr unsecur 6,125% /2018 40.000 DirecTV Holdings / Direct TV Financing co gtd 7,625% /2016 15.000
375.570 367.120
0,11 0,11
364.837
0,11
362.214 359.503 353.676 346.526 344.745 333.450 330.651 323.187 313.875 308.204 273.180 265.230
0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08
263.275
0,08
241.564
0,07
224.371 210.307 208.050 195.205 187.331 183.964 180.869
0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05
171.148 162.021 131.197 128.198 101.722 92.150 81.800 70.704 49.257 42.347
0,05 0,05 0,04 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,01 0,01
15.934
0,00
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito Abbey National Treasury Services covered 3,625% /2016 (1) (EUR) 1.000.000 HSBC Holdings subord SerEMTN 6% /2019 (EUR) 850.000 Lloyds TSB Bank sr unsecur SerEMTN 6,375% /2016 (EUR) 650.000 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,5% /2020 (EUR) 700.000 Standard Chartered sr unsecur 3,875% /2016 (EUR) 500.000 Anglo American Capital co gtd Ser144A priv plmt 9,375% /2019 495.000 Nationwide Building Society sr unsecur Ser144A priv plmt 6,25% /2020 620.000 Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 (EUR) 450.000 Virgin Media Finance co gtd 9,5% /2016 (EUR) 400.000
9,93
1.300.994 1.119.194
0,38 0,32
873.286
0,25
850.018 660.268
0,25 0,19
634.823
0,18
615.189
0,18
576.844 572.440
0,17 0,16
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Bank of Scotland covered Ser144A priv plmt 5,25% /2017 FCE Bank sr unsecur SerEMTN 4,75% /2015 Anglian Water Osprey Financing sr secured SerEMTN 7% /2018 (1) Barclays Bank jr subord SerRCI 14% perpetual (5) Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2021 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,875% /2017 Sable International Finance sr secured Ser144A priv plmt 7,75% /2017 (Isole Cayman) (2) International Power Finance 2010 co gtd RegS 7,25% /2017 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2018 WPP Finance 2010 co gtd Ser144A priv plmt 4,75% /2021 Mondi Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2017 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 4,375% /2013 HSBC Holdings subord SerEMTN 6,25% /2018 BAT International Finance co gtd Ser144A priv plmt 9,5% /2018 EC Finance sr secured RegS 9,75% /2017 (1) BAA Funding secured SerEMTN 6,25% /2018 (Jersey) (2) Standard Chartered sr unsecur Ser144A priv plmt 3,85% /2015 Barclays Bank sr unsecur 6,75% /2019 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 WPP co gtd SerWPP CV 5,75% /2014 (Jersey) (2) BAA Funding sr secured Ser144A priv plmt 4,6% /2018 (Jersey) (2) Ineos Finance sr secured RegS 9,25% /2015 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2019 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,75% /2016 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 5,625% /2018 (5) Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 4,5% /2018 BAA Funding sr secured SerEMTN 4,125% /2016 (Jersey) (1) (2) BAT International Finance co gtd SerEMTN 3,625% /2021 WPP Finance co gtd 8% /2014 HBOS subord Ser144A priv plmt SerGMTN 6,75% /2018 BAA sr secured SerEMTN 7,125% /2017 (1)
500.000 (EUR) 400.000
526.250 508.765
0,15 0,15
(GBP) 300.000
449.323
0,13
(GBP) 250.000 (EUR) 400.000
437.978 434.998
0,13 0,13
(EUR) 300.000
370.186
0,11
365.000
365.151
0,10
(EUR) 250.000 (EUR) 300.000
355.714 351.060
0,10 0,10
340.000
337.549
0,10
(EUR) 250.000
334.102
0,10
(EUR) 200.000
268.776
0,08
(EUR) 200.000
268.493
0,08
190.000
258.036
0,07
(EUR) 250.000
253.662
0,07
(GBP) 150.000
246.404
0,07
225.000 195.000
226.371 216.435
0,06 0,06
(EUR) 200.000
204.740
0,06
(GBP) 100.000
198.237
0,06
(EUR) 150.000 (EUR) 150.000
196.492 192.760
0,06 0,06
(GBP) 100.000
192.589
0,06
(EUR) 150.000
185.891
0,05
(EUR) 150.000
147.900
0,04
(EUR) 100.000
133.827
0,04
(EUR) 100.000
132.279
0,04
(EUR) 100.000 100.000
129.275 111.383
0,04 0,03
130.000 (GBP) 50.000
104.668 73.939
0,03 0,02
Totale Regno Unito Francia BNP Paribas bnk gtd SerBKNT 5% /2021 1.655.000 AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 (1) (EUR) 700.000 Electricité de France sr unsecur Ser144A priv plmt 4,6% /2020 810.000 Compagnie Generale des Etablissements Michelin sr unsecur CV 0% /2017 (EUR) 478.400 Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 3% /2015 (EUR) 500.000 Société Générale sr unsecur Ser144A priv plmt 5,2% /2021 700.000 Eutelsat sr unsecur 5% /2019 (1) (EUR) 400.000 Société Générale subord SerEMTN 6,125% /2018 (1) (EUR) 450.000
4,46
1.569.859 942.508
0,45 0,27
839.670
0,24
686.312
0,20
630.134
0,18
594.601 526.567
0,17 0,15
520.348
0,15
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
80
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
518.667
0,15
(EUR) 550.000 (EUR) 350.000
501.533 475.691
0,14 0,14
(EUR) 350.000
449.897
0,13
370.000 (EUR) 300.000 (EUR) 400.000
420.560 375.793 360.858
0,12 0,11 0,10
585.000 (EUR) 250.000
339.005 283.759
0,10 0,08
(EUR) 300.000
279.633
0,08
355.000
269.898
0,08
(EUR) 200.000 (EUR) 200.000
264.153 220.729
0,08 0,06
(EUR) 150.000
214.385
0,06
Totale Italia
(EUR) 250.000
197.142
0,06
(EUR) 150.000
191.068
0,06
(EUR) 150.000 (EUR) 100.000
169.252 96.311
0,05 0,03
(EUR) 50.000 (EUR) 50.000 35.000
66.115 50.819 50.712
0,02 0,01 0,01
4.381.171
1,26
765.842
0,22
714.018 543.609
0,21 0,16
Paesi Bassi ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 3,625% /2017 (1) (EUR) 650.000 Aegon sr unsecur 4,625% /2015 600.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerGMTN 3,75% /2020 (EUR) 500.000 UPC Holding secured RegS 8,375% /2020 (1) (EUR) 450.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur RegS 6,875% /2020 (EUR) 400.000 SRLEV bnk gtd 9% /2041 (5) (EUR) 400.000 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 5,75% /2041 (5) (EUR) 300.000 Ziggo Bond co gtd RegS 8% /2018 (EUR) 250.000 ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 (EUR) 200.000 OI European Group co gtd RegS 6,75% /2020 (EUR) 200.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank jr subord Ser144A priv plmt 11% perpetual (5) 75.000 LyondellBasell Industries co gtd Ser144A priv plmt 6% /2021 75.000
516.962
0,15
Totale Paesi Bassi
465.276 388.559
0,14 0,11
384.925
0,11
199.306
0,06
186.680
0,05
186.404
0,05
134.545
0,04
124.937
0,04
49.244
0,01
Totale Francia Germania KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd 2,05% /2026 (JPY) 315.000.000 Deutsche Bank subord SerEMTN 5% /2020 (EUR) 650.000 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd SerDPW CV 1,5% /2014 (EUR) 500.000 RWE jr subord 4,625% perpetual (5) (EUR) 450.000 E.ON International Finance co gtd Ser144A priv plmt 5,8% /2018 (Paesi Bassi) (2) 450.000 HeidelbergCement Finance co gtd 8% /2017 (Paesi Bassi) (1) (2) (EUR) 350.000 Eurogrid co gtd SerEMTN 3,875% /2020 (EUR) 300.000 Commerzbank sr unsecur SerEMTN 3,875% /2017 (EUR) 300.000 Sixt sr unsecur SerEMTN 5,375% 06/11/2012 (EUR) 150.000 Celesio Finance co gtd CV 3,75% /2014 (Paesi Bassi) (2) (EUR) 150.000 HeidelbergCement Finance co gtd 7,5% /2020 (Paesi Bassi) (2) (EUR) 150.000 Kabel Deutschland Vertrieb und Service sr secured RegS 6,5% /2018 (EUR) 100.000 Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) (EUR) 100.000 Daimler Finance North America co gtd 8,5% /2031 (Stati Uniti d’America) (2) 35.000
3,48
2,61
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito)
(EUR) 400.000
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito)
Totale Germania
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Italia UniCredit sr unsecur SerEMTN 4,375% /2014 (EUR) 900.000 Enel Finance International co gtd Ser144A priv plmt 5,125% /2019 (Paesi Bassi) (2) 900.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 575.000 Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (2) (EUR) 300.000 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) (EUR) 340.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2018 (EUR) 300.000 Intesa Sanpaolo jr subord 9,5% perpetual (5) (EUR) 350.000 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 5,125% /2024 (EUR) 250.000 Wind Acquisition Finance sr secured RegS 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) (EUR) 250.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2016 (EUR) 150.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 200.000 Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2) (EUR) 150.000 Fiat Finance & Trade co gtd SerGMTN 9% 30/07/2012 (Lussemburgo) (2) (EUR) 100.000 UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 (EUR) 90.000 Italcementi Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2020 (Francia) (2) (EUR) 75.000 Finmeccanica Finance co gtd 5,25% /2022 (Lussemburgo) (2) (EUR) 50.000
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Francia (seguito) Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 Crédit Agricole subord SerEMTN 3,9% /2021 (1) Pernod-Ricard sr unsecur 4,875% /2016 BNP Paribas subord SerEMTN 5,431% /2017 (1) Vivendi sr unsecur Ser144A priv plmt 6,625% /2018 Areva nts SerEMTN 4,625% /2017 Cegedim sr unsecur 7% /2015 (1) Crédit Agricole jr subord Ser144A priv plmt 6,637% perpetual (5) Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,625% /2018 Europcar Groupe secured RegS 4,962% /2013 (5) Crédit Agricole jr subord Ser144A priv plmt 8,375% perpetual (5) Crown European Holdings sr nts RegS 7,125% /2018 Lafarge sr unsecur SerEMTN 5,5% /2019 Pernod-Ricard sr unsecur SerEMTN 7% /2015 Société Générale jr subord 6,999% perpetual (5) Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,625% /2013 Crédit Agricole subord SerEMTN 5,875% /2019 (1) AXA subord SerEMTN 5,25% /2040 (5) Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 Crédit Agricole jr subord 7,875% perpetual (5) France Telecom sr unsecur 8,5% /2031
Investimenti
Australia Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) (EUR) 600.000 Santos Finance co gtd SerEMTN 8,25% /2070 (5) (EUR) 450.000 Telstra sr unsecur Ser144A priv plmt 4,8% /2021 435.000 QBE Capital Funding III co gtd Ser144A priv plmt 7,25% /2041 (Jersey) (2) (5) 475.000 Commonwealth Bank of Australia sr unsecur Ser144A priv plmt 5% /2019 355.000 Macquarie Bank subord nts Ser144A priv plmt 6,625% /2021 405.000 Woolworths sr unsecur Ser144A priv plmt 4% /2020 345.000 FMG Resources August 2006 co gtd Ser144A priv plmt 6,875% /2018 340.000 Wesfarmers co gtd Ser144A priv plmt 2,983% /2016 305.000
1.119.107
0,32
808.717
0,23
471.916
0,14
396.509
0,12
391.396 342.268 316.432
0,11 0,10 0,09
287.955
0,08
278.675 180.086
0,08 0,05
164.145
0,05
161.931
0,05
132.581 87.330
0,04 0,03
69.608
0,02
44.053
0,01 1,52
825.115 622.560
0,24 0,18
576.206 556.377
0,17 0,16
449.860 340.543
0,13 0,10
333.909 327.756
0,10 0,09
265.606 258.961
0,08 0,07
88.429
0,03
78.000
0,02 1,37
712.700
0,21
542.238
0,16
461.022
0,13
418.273
0,12
376.966
0,11
368.467
0,11
357.274
0,10
324.700
0,09
309.053
0,09
81
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Australia (seguito) National Australia Bank sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) (EUR) 200.000 FMG Resources August 2006 co gtd Ser144A priv plmt 6,375% /2016 220.000 Australia & New Zealand Banking Group subord SerEMTN 5,125% /2019 (1) (EUR) 125.000 Westpac Banking sr unsecur 3% /2015 50.000
265.694
0,08
213.950
0,06
163.168 50.586
0,05 0,01 1,32
(EUR) 700.000
860.602
0,26
(EUR) 500.000
654.016
0,19
(EUR) 380.000
499.925
0,14
(EUR) 350.000
378.787
0,11
400.000
363.053
0,10
(EUR) 250.000
313.881
0,09
(EUR) 250.000
305.471
0,09
300.000
292.256
0,08
205.000
196.768
0,06
(EUR) 150.000
183.583
0,05
Obbligazioni societarie (seguito) Corea del Sud Korea Finance sr unsecur 4,625% /2021 Export-Import Bank of Korea sr unsecur 8,125% /2014 Korea Development Bank sr unsecur 3,875% /2017
1.075.000
1.074.930
0,31
500.000
552.978
0,16
485.000
480.121
0,14 0,61
Brasile Banco Bradesco sr unsecur Ser144A priv plmt 4,125% /2016 Petrobras International Finance co gtd 5,75% /2020 (Isole Cayman) (2) Banco Votorantim sr unsecur Ser144A priv plmt 5,25% /2016 Vale Overseas co gtd 5,625% /2019 (Isole Cayman) (2) Vale Overseas co gtd 6,875% /2039 (Isole Cayman) (2)
720.000
729.698
0,21
465.000
498.029
0,14
410.000
414.516
0,12
325.000
357.794
0,10
75.000
86.025
0,03
Totale Brasile Messico BBVA Bancomer sr unsecur Ser144A priv plmt 4,5% /2016 America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019
0,60
890.000
874.425
0,25
(EUR) 300.000
403.938
0,12
Belgio Anheuser-Busch InBev Worldwide co gtd 5% /2020 (Stati Uniti d’America) (2) Ontex IV sr secured RegS 7,5% /2018 (1) Anheuser-Busch InBev Worldwide co gtd 5,375% /2020 (Stati Uniti d’America) (2)
0,37
430.000 (EUR) 400.000
493.629 463.404
0,14 0,13
255.000
298.703
0,09
Totale Belgio
0,36
1,17 Emirati Arabi Uniti Aabar Investments sr unsecur RegS CV 4% /2016 IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
(EUR) 850.000
1.229.029
0,36
(EUR) 700.000
951.158
0,27
(EUR) 300.000
391.824
0,11
220.000
221.107
0,06
(EUR) 50.000
58.630
0,02
Svezia Nordea Bank subord SerEMTN 4% /2021 Industrivarden sr unsecur RegS CV 1,875% /2017
50.000
52.324
0,02
Totale Svezia
Totale Svizzera Canada Bank of Montreal covered RegS 2,85% /2015 990.000 Brookfield Asset Management sr unsecur 5,8% /2017 655.000 Teck Resources sr secured 10,25% /2016 290.000 Bombardier sr unsecur Ser144A priv plmt 7,75% /2020 295.000 Bombardier sr unsecur Ser144A priv plmt 7,5% /2018 145.000 Bombardier sr unsecur RegS 6,125% /2021 (EUR) 100.000 Totale Canada
Valore % attivo di mercato netto
Totale Messico
Totale Spagna Svizzera UBS sr unsecur SerEMTN 6% /2018 Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 4,75% /2019 Sunrise Communications Holdings secured RegS 8,5% /2018 (Lussemburgo) (1) (2) ABB Treasury Center USA sr unsecur Ser144A priv plmt 2,5% /2016 (Stati Uniti d’America) (2) UBS jr subord SerEMTN 7,152% perpetual (5) UBS sr unsecur bnk nts SerBKNT 5,875% /2017
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Totale Corea del Sud
Totale Australia Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria covered 3,625% /2017 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,967% /2016 Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 Cirsa Funding Luxembourg co gtd RegS 8,75% /2018 (Lussemburgo) (2) Santander US Debt bnk gtd Ser144A priv plmt 3,724% /2015 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 3,5% /2016 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,125% /2018 Iberdrola Finance Ireland co gtd Ser144A priv plmt 5% /2019 (Irlanda) (2) Santander Holdings USA sr unsecur 4,625% /2016 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,693% /2019
Investimenti
0,84
682.446
0,20
(EUR) 400.000
503.643
0,14
Totale Emirati Arabi Uniti
1.031.481
0,30
693.196 333.798
0,20 0,10
Irlanda Ardagh Glass Finance co gtd RegS 8,75% /2020 Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,75% /2019 Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,25% /2017 (1)
323.025
0,09
Totale Irlanda
155.512 122.828
0,04 0,04 0,77
(EUR) 600.000
Lussemburgo ITW Finance Europe co gtd 5,25% /2014 ArcelorMittal sr unsecur 9,375% /2016 ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014 Totale Lussemburgo
0,34
(EUR) 750.000
826.432
0,24
(EUR) 150.000
174.637
0,05 0,29
(EUR) 500.000
564.652
0,16
(EUR) 150.000
201.197
0,06
(EUR) 150.000
200.549
0,06 0,28
(EUR) 420.000 (EUR) 100.000 (EUR) 461.500
596.874 144.972 139.911
0,17 0,04 0,04 0,25
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
82
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Isole Cayman Transocean co gtd 6,375% /2021 Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018
410.000
432.392
0,12
(EUR) 300.000
398.956
0,11
Totale Isole Cayman Israele Teva Pharmaceutical Finance IV co gtd 3,65% /2021 (Curaçao) (2)
0,23
630.000
640.619
Totale Israele Polonia Cyfrowy Polsat Finance sr secured RegS 7,125% /2018 (Svezia) (2) CEDC Finance Corp International sr secured RegS 8,875% /2016 (Stati Uniti d’America) (2)
0,18
(EUR) 200.000
(EUR) 100.000
252.638
93.460
Totale Polonia Danimarca Danske Bank govt gtd sr unsecur SerEMTN 4,75% 29/06/2012
0,18
0,07
0,03 0,10
(EUR) 200.000
263.091
Totale Danimarca
0,07 0,07
Russia Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur SerEMTN LPN 4,56% 09/12/2012 (Lussemburgo) (2) (EUR) 185.000
244.604
Totale Russia
0,07 0,07
Giappone JTI UK Finance co gtd SerEMTN 4,5% /2014 (Regno Unito) (2) (EUR) 160.000
222.738
Totale Giappone
0,06 0,06
Totale Obbligazioni societarie
31,28
Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Stati Uniti d’America FNMA Pool AJ9630 4% /2041 GNMA TBA 4% /2041 Freddie Mac TBA 3% /2026 Freddie Mac TBA 3,5% /2041 FNMA Pool AI1647 4,5% /2041 FNMA Pool AL0541 4,5% /2041 FNMA Pool AH7018 5% /2041 GNMA I Pool 716848 4,5% /2039 FNMA Pool AD0426 5,5% /2038 GNMA I Pool 698226 4,5% /2039 Greenwich Capital Commercial Funding 2007-GG11 AM 5,867% /2049 (5) Freddie Mac Gold Pool Q04858 4% /2041 Volkswagen Auto Loan Enhanced Trust 2011-1 A3 1,22% /2015 FNMA Pool AH5714 5% /2041 WaMu Mortgage Pass Through Certificates 2006-AR7 2A 1,188% /2046 (5)
4.295.000 3.375.000 3.235.000 3.250.000 2.822.634 2.766.707 2.182.044 2.135.300 1.846.709 1.712.704
4.509.079 3.619.160 3.337.105 3.335.313 3.004.782 2.945.246 2.358.313 2.327.144 2.010.316 1.866.580
1,30 1,04 0,96 0,96 0,87 0,85 0,68 0,67 0,58 0,54
1.950.000 1.568.271
1.734.216 1.643.989
0,50 0,47
1.465.000 1.354.774
1.471.939 1.463.791
0,42 0,42
2.499.290
1.443.466
0,42
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) FNMA Pool AL0542 4,5% /2041 CNH Equipment Trust 2011-A A3 1,2% /2016 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities 2011 -C5 A3 4,1712% /2046 Freddie Mac Gold Pool G03698 6% /2037 Citigroup Commercial Mortgage Trust 2007-C6 AM 5,697% /2049 (5) FNMA Pool AJ2800 4% /2041 WaMu Mortgage Pass Through Certificates 2007-OA4 1A 0,978% /2047 (5) FNMA Pool AH2426 5% /2041 American Home Mortgage Investment Trust 2006-3 11A1 0,4736% /2046 (5) Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-9 2A2 5,5% /2035 Luminent Mortgage Trust 2007-1 2A1 0,4336% /2037 (5) FNMA Pool AI7940 4,5% /2041 Freddie Mac Gold Pool A68767 6% /2037 LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C7 AM 6,005% /2045 (5) FUEL Trust secured Ser144A priv plmt 4,207% 04/2016 SLM Student Loan Trust 2011-A A2 4,37% /2028 FNMA Pool 190363 5,5% /2035 Banc of America Merrill Lynch Commercial Mortgage 2007-2 AM 5,642% /2049 (5) JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities 2011-C3 A4 4,717% /2046 FNMA Pool AD0220 6% /2038 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-38 A3 0,644% /2035 (5) FNMA Pool AB1345 4,5% /2040 FNMA Pool 995149 6,5% /2038 Banc of America Alternative Loan Trust 2005-8 2CB1 6% /2035 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities 2007-LD12 AM 6,058% /2051 (5) Freddie Mac Gold Pool G03941 6% /2038 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2007-PW15 AM 5,363% /2044 Greenwich Capital Commercial Funding 2007-GG9 AM 5,475% /2039 FNMA Pool 962304 5,5% /2038 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities 2007-CB20 AM 5,892% /2051 (5) Citigroup Commercial Mortgage Trust 2006-C4 AM 5,728% /2049 (5) Lehman Mortgage Trust 2005-1 2A1 5,5% /2035 CVS Pass-Through Trust pass through certs Ser144A priv plmt 8,353% /2031 CVS Pass-Through Trust pass through certs 6,036% /2028 FNMA Pool 256638 6% /2037 FNMA Pool 257231 5,5% /2038 FNMA Pool 490758 6,5% /2029 FNMA Pool AH2962 5% /2041 Citigroup Commercial Mortgage Trust 2008-C7 A4 6,072% /2049 (5) World Financial Properties Tower D Finance pass thru certs Ser144A priv plmt 6,95% /2013 Freddie Mac Gold Pool A64548 6% /2037 World Financial Properties Tower B pass thru certs Ser144A priv plmt 6,91% /2013 FNMA Pool 253894 6,5% /2031 FNMA Pool AD0273 8,5% /2032 Freddie Mac Gold Pool G05631 7,5% /2035 FNMA Pool 625393 6,5% /2032
1.335.613 1.300.000
1.421.802 1.301.934
0,41 0,37
1.150.000 1.124.251
1.237.440 1.234.041
0,36 0,36
1.150.000 998.527
1.133.938 1.048.297
0,33 0,30
1.626.887 847.002
935.730 915.159
0,27 0,26
1.798.292
897.440
0,26
933.665
879.902
0,25
1.632.039 732.851 698.357
851.595 780.142 766.556
0,25 0,23 0,22
775.000
731.062
0,21
710.000
715.697
0,21
700.000 637.969
710.861 694.489
0,21 0,20
725.000
678.342
0,20
600.000 577.568
660.708 635.956
0,19 0,18
1.302.088 556.615 514.880
621.636 592.534 572.885
0,18 0,17 0,17
792.978
572.191
0,17
670.000 499.602
571.959 548.392
0,16 0,16
690.000
535.462
0,15
525.000 447.732
497.459 487.538
0,14 0,14
485.000
487.402
0,14
465.000
486.339
0,14
472.488
427.679
0,12
272.765
335.680
0,10
274.661 230.398 192.671 170.196 179.024
288.201 253.690 209.800 194.489 193.430
0,08 0,07 0,06 0,06 0,06
100.000
111.327
0,03
107.775 88.844
110.857 97.520
0,03 0,03
67.759 48.279 32.673 33.132 34.693
69.816 53.718 39.933 39.600 38.602
0,02 0,02 0,01 0,01 0,01
83
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
DERIVATI
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) FNMA Pool 485674 6,5% /2029 Freddie Mac Gold Pool C90299 7,5% /2019 Freddie Mac Gold Pool G05640 8,5% /2031 Freddie Mac Gold Pool G05639 8% /2032 FNMA Pool 253794 6,5% /2031 Freddie Mac Gold Pool G00876 6,5% /2028 FNMA Pool 653071 6,5% /2032 FNMA Pool 251898 6,5% /2028 FNMA Pool 527244 6,5% /2029 FNMA Pool 251626 7% /2018 FNMA Pool 591189 6,5% /2031 FNMA Pool 252589 6,5% /2029 FNMA Pool 702022 6,5% /2033 FNMA Pool 711986 6,5% /2033 FNMA Pool 675952 6,5% /2032 FNMA Pool 496029 6,5% /2029 FNMA Pool 494724 6,5% /2029
22.662 20.928 17.854 17.064 18.246 16.861 10.347 9.300 9.146 8.254 3.074 3.033 2.999 2.795 2.592 2.184 1.265
25.194 23.716 21.866 20.642 20.285 18.819 11.502 10.627 10.168 9.253 3.420 3.374 3.337 3.107 2.881 2.430 1.406
Descrizione
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Totale Stati Uniti d’America
18,44
Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari
18,44
Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
12.461.636
16.175.826
4,67
Totale Irlanda
4,67
Totale Fondo comune d’investimento
4,67
Obbligazioni sovranazionali (JPY) 260.000.000
3.377.554
0,97
(EUR) 1.100.000
1.474.048
0,43
Totale Obbligazioni sovranazionali Totale Investimenti in titoli
US 2yr T-note Future US Ultra Bond Future
1,40 329.768.525
95,13
Data di scadenza
Numero di contratti
03/2012 03/2012
(17) 53
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto (3.748.500) 8.478.344
Profitti non realizzati su Contratti futures Euro Bund Future US 5yr T-note Future US 10yr T-note Future US Long Bond Future
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
(8) (96) (93) (19)
(1.442.809) (11.823.000) (12.180.093) (2.748.469)
Perdite non realizzate su Contratti futures Perdite nette non realizzate su Contratti futures 1
(23.464.527)1
531 96.955
0,00 0,03
97.486
0,03
(42.368) (14.497) (96.109) (16.328)
(0,01) 0,00 (0,03) (0,01)
(169.302)
(0,05)
(71.816)
(0,02)
275.109 USD in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Contratti di cambio a termine Data di scadenza
Fondo comune d’investimento
European Investment Bank sr unsecur 2,15% /2027 European Union nts SerEMTN 2,75% /2016
Contratti futures
05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 10/01/2012 12/01/2012 18/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 23/01/2012 23/01/2012 03/02/2012 03/02/2012 03/02/2012 03/02/2012 06/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
395.000 CAD 155.000 CAD 665.000 CAD 611.534 USD 25.905.494 USD 1.887.624 USD 3.641.688 USD 1.651.158 USD 90.000 AUD 12.250.000 NOK 786.567 USD 2.490.000 GBP 110.000 GBP 4.097.622 USD 542.250.000 JPY 1.619.700.000 JPY 395.000 CAD 645.000 SGD 411.848 USD 3.287.692 USD 9.079.550 USD
286.112 EUR 149.708 USD 650.150 USD 19.300.000 THB 19.429.737 EUR 1.400.000 EUR 2.765.000 EUR 1.235.782 EUR 89.703 USD 1.567.679 EUR 6.355.000 ZAR 2.916.794 EUR 170.568 USD 2.610.000 GBP 5.335.757 EUR 20.797.915 USD 296.102 EUR 497.106 USD 420.000 CAD 45.885.000 MXN 6.944.737 EUR
Profitti netti non realizzati al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
16.075 2.336 2.167 2.042 684.308 70.324 52.520 47.025 1.957 12.503 2.026 82.859 368 41.769 101.299 195.449 2.756 292 152 6.340 62.781
0,00 0,00 0,00 0,00 0,19 0,02 0,02 0,01 0,00 0,00 0,00 0,02 0,00 0,01 0,03 0,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
1.387.348
0,38
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
84
Global Bond Fund
DERIVATI (seguito)
Contratti swap su tassi d’interesse
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Descrizione
Contratti di cambio a termine (seguito)
Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
05/01/2012 497.148 USD 05/01/2012 645.000 SGD 05/01/2012 296.409 EUR 05/01/2012 19.300.000 THB 05/01/2012 45.885.000 MXN 05/01/2012 791.605 USD 05/01/2012 3.265.371 USD 06/01/2012 6.944.737 EUR 06/01/2012 20.596.291 EUR 06/01/2012 15.000.000 EUR 10/01/2012 1.828.958 USD 11/01/2012 1.538.535 EUR 11/01/2012 4.220.000 PLN 12/01/2012 160.552 EUR 12/01/2012 176.331 USD 12/01/2012 5.870.000 SEK 12/01/2012 3.985.000 NOK 12/01/2012 2.828.816 EUR 18/01/2012 2.755.000.000 KRW 19/01/2012 1.444.417 USD 03/02/2012 19.300.000 THB 03/02/2012 1.366.360 USD 06/02/2012 1.708.190 USD
645.000 SGD 498.021 USD 395.000 CAD 614.650 USD 3.296.905 USD 820.000 CAD 45.885.000 MXN 9.076.772 USD 26.882.894 USD 20.084.400 USD 1.800.000 AUD 6.950.000 PLN 1.257.992 USD 1.450.000 SEK 1.230.000 SEK 868.395 USD 688.101 USD 25.800.000 SEK 2.432.091 USD 935.000 GBP 610.373 USD 1.400.000 CAD 1.325.000 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
(307) (566) (2.708) (5.158) (7.506) (12.756) (24.028) (62.007) (147.438) (613.329) (4.252) (27.425) (28.659) (2.709) (2.761) (13.705) (22.026) (84.424) (58.273) (8.542) (2.258) (5.958) (12.137)
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,01) (0,02) (0,04) (0,18) 0,00 (0,01) (0,01) 0,00 0,00 0,00 (0,01) (0,02) (0,02) 0,00 0,00 0,00 0,00
(1.148.932)
(0,32)
238.416
Descrizione
Merrill Lynch & Co 5% 15/01/15 Buy Goldman Sachs Group 6,6% 15/01/12 Buy ABB International Finance 6,5% 30/11/11 Sell ArcelorMittal 6,125% 01/06/18
Tasso variabile passivo SEK STIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 2,755%
SEK
391.938.400 29/07/2012
550.034
0,16
Tasso variabile passivo SEK STIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 2,300%
SEK
223.995.000 12/09/2012
181.355
0,04
Tasso variabile passivo EUR EURIBOR 6 mesi Tasso fisso attivo del 4,253%
EUR
15.305.000 18/08/2026
641.982
0,19
Tasso variabile passivo USD LIBOR 3 mesi Tasso fisso attivo del 4,173%
USD
25.515.000 18/08/2031
934.898
0,27
Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d’interesse
2.308.269
0,66
Tasso fisso passivo del 2,885% Tasso variabile attivo SEK STIBOR 3 mesi
SEK
459.224.500 30/07/2013
(812.334)
(0,23)
Tasso fisso passivo del 4,383% Tasso variabile attivo USD LIBOR 3 mesi
USD
20.575.000 18/08/2026
(862.580)
(0,25)
Tasso fisso passivo del 3,613% Tasso variabile attivo EUR EURIBOR 6 mesi
EUR
19.415.000 18/08/2031
(637.940)
(0,18)
Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d’interesse
(2.312.854)
(0,66)
0,06 Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d’interesse
Contratti credit default swap
Posizione di rischio
Importo figurativo
Valuta
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
Importo Valuta figurativo
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
Totale Derivati Altro attivo meno passivo Totale Valore attivo netto
Buy
EUR
350.000 20/06/2013
21.792
0,01
EUR
200.000 20/06/2013
9.473
0,00
EUR
750.000 20/09/2012
523
0,00
EUR
250.000 20/03/2014
6.623
0,00
38.411
0,01
(14.387)
0,00
(14.387)
0,00
24.024
0,01
Profitti non realizzati su Contratti credit default swap Buy
Koninklijke DSM 4% 10/11/15
EUR
700.000 20/12/2013
Perdite non realizzate su Contratti credit default swap Profitti netti non realizzati su Contratti credit default swap
(1) (2) (4) (5)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
(4.585)
0,00
186.039
0,05
16.702.097
4,82
346.656.661 100,00
85
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Convertible Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in obbligazioni convertibili emesse da società costituite o aventi sede in mercati sviluppati o emergenti, che saranno denominate nelle valute globali.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Servizi finanziari diversificati Daiwa Capital Markets Financial Products Cayman co gtd CV 0% /2014 (JPY) 1.500.000.000 Power Regal Group co gtd CV 2,25% /2014 (HKD) 74.060.000 Qiagen Euro Finance co gtd SerEMTN CV 3,25% /2026 8.100.000 Affiliated Managers Group sr unsecur CV 3,95% /2038 7.441.000 Knight Capital Group sr subord nts CV 3,5% /2015 9.024.000 Fair Vantage sr secured SerREIT CV 1% /2013 (HKD) 51.050.000 Magyar Nemzeti Vagyonkezel govt liquid gtd SerEMTN CV 4,4% /2014 (EUR) 7.000.000 China Overseas Finance Investment Cayman co gtd SerCOLI CV 0% /2014 5.600.000 International Power Finance Jersey III co gtd CV 4,75% /2015 (EUR) 4.700.000 ORIX sr unsecur CV 1% /2014 (JPY) 426.000.000 Magnolia Finance subord SerMOL CV 4% perpetual (5) (EUR) 6.400.000
Valore % attivo di mercato netto
19.606.414
2,05
11.433.734
1,20
8.414.523
0,88
8.166.498
0,86
8.136.399
0,85
7.828.363
0,82
7.548.167
0,79
6.823.180
0,71
6.406.639 6.037.139
0,67 0,63
5.241.463
0,56
Totale Servizi finanziari diversificati Semiconduttori Intel jr subord CV 2,95% /2035 Lam Research sr unsecur Ser144A priv plmt CV 1,25% /2018 Xilinx sr unsecur CV 2,625% /2017 Hynix Semiconductor sr unsecur CV 2,65% /2015 Epistar sr unsecur CV 0% /2016 Linear Technology sr unsecur SerA CV 3% /2027 Micron Technology sr unsecur CV 1,875% /2014
10,02
25.922.000
27.188.549
2,85
14.701.000 9.044.000
13.855.692 11.598.930
1,46 1,21
11.600.000 8.500.000
11.341.668 7.693.223
1,19 0,81
7.107.000
7.302.443
0,76
6.661.000
6.441.553
0,67
Totale Semiconduttori
8,95
Petrolio e gas Chesapeake Energy co gtd CV 2,75% /2035 12.838.000 Lukoil International Finance co gtd CV 2,625% /2015 12.200.000 China Petroleum & Chemical sr unsecur CV 0% /2014 (HKD) 71.630.000 Alliance Oil sr unsecur CV 7,25% /2014 7.700.000 Etablissements Maurel et Prom sr unsecur CV 7,125% /2014 (EUR) 34.068.700 Premier Oil Finance Jersey co gtd CV 2,875% /2014 6.633.000 Petrominerales sr unsecur CV 2,625% /2016 7.100.000
12.677.525
1,33
12.390.076
1,30
10.575.540 8.034.180
1,11 0,84
7.708.578
0,81
7.093.629 6.425.997
0,74 0,67
Totale Petrolio e gas Biotecnologia Gilead Sciences nts CV 1% /2014 Illumina sr unsecur Ser144A priv plmt CV 0,25% /2016 Dendreon sr unsecur CV 2,875% /2016 Vertex Pharmaceuticals sr subord nts CV 3,35% /2015 Totale Biotecnologia Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
6,80
24.986.000
27.208.879
2,85
13.380.000 9.982.000
10.400.274 7.037.310
1,08 0,74
5.871.000
6.164.550
0,65 5,32
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
86
Global Convertible Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Società d’investimento Aabar Investments sr unsecur RegS CV 4% /2016 (EUR) 12.500.000 Billion Express Investments co gtd CV 0,75% /2015 10.200.000 Ares Capital sr unsecur Ser144A priv plmt CV 5,75% /2016 9.598.000 Eurazeo sr unsecur SerDANO CV 6,25% /2014 (EUR) 11.349.000
Totale Mass media
14.217.622
1,49
11.833.785
1,24
Computer SanDisk sr unsecur CV 1,5% /2017 Cap Gemini sr unsecur priv plmt CV 3,5% /2014 NetApp sr unsecur CV 1,75% /2013
9.262.070
0,97
Totale Computer
8.218.448
0,86 4,56
14.753.880 9.545.600
1,54 1,00
7.914.690 7.537.263
0,83 0,79 4,16
9.968.389
1,04
9.080.705 8.697.636
0,95 0,91
7.314.918 4.681.618
0,77 0,49
Totale Telecomunicazioni
4,16
Estrazione mineraria Vedanta Resources Jersey co gtd CV 5,5% /2016 Goldcorp sr unsecur CV 2% /2014 Aquarius Platinum sr unsecur CV 4% /2015 Petropavlovsk 2010 co gtd CV 4% /2015
15.600.000 8.541.000 10.300.000 9.000.000
12.826.164 10.409.344 8.778.948 7.684.110
Totale Estrazione mineraria
1,35 1,09 0,92 0,80
8.897.218
0,93
8.167.613 7.344.376
0,86 0,77
6.756.485
0,71
6.495.396
0,67
Totale Fondi d’investimento immobiliari (REIT)
Totale Ferro e acciaio
10.848.690 9.388.425 8.325.940
2,99
10.875.000
12.879.969
1,35
(EUR) 18.557.200 4.992.000
8.938.037 6.335.397
0,94 0,66 2,95
Vendita al dettaglio Aeon sr unsecur Ser06 CV 0% 22/11/2012 (JPY) 719.000.000 Hengdeli Holdings sr unsecur CV 2,5% /2015 (HKD) 74.000.000 Lotte Shopping sr unsecur CV 0% /2016 7.600.000
11.001.664
1,15
9.368.360 6.848.968
0,98 0,72 2,85
Elettronica AU Optronics sr unsecur CV 0% /2015 TPK Holding sr unsecur CV 0% /2014 TTM Technologies sr unsecur CV 3,25% /2015
13.200.000 9.900.000
10.365.168 8.335.454
1,09 0,87
6.959.000
7.315.649
0,76
Totale Elettronica Immobiliare Soho China sr unsecur CV 3,75% /2014 Pyrus co gtd RegS CV 7,5% /2015 CapitaLand sr unsecur RegS CV 2,875% /2016
2,72
(HKD) 65.000.000 9.200.000
9.174.041 8.692.160
0,96 0,91
(SGD) 9.000.000
6.410.227
0,67
Totale Immobiliare Elettricità PPL Pfd Stock CV 9,5% /2013 Tata Power sr unsecur CV 1,75% /2014 Hera sr unsecur CV 1,75% /2013
1,14 0,98 0,87
2,54
174.650 8.000.000 (EUR) 5.900.000
9.773.414 7.280.040 7.146.907
Totale Elettricità
1,02 0,76 0,75 2,53
4,16
Fondi d’investimento immobiliari (REIT) Derwent London Capital Jersey co gtd CV 2,75% /2016 (GBP) 5.800.000 Health Care REIT sr unsecur CV 4,75% /2027 7.110.000 Beni Stabili sr unsecur CV 3,875% /2015 (EUR) 6.752.000 Commonwealth Property Office Fund sr unsecur CV 5,25% /2016 (AUD) 6.753.000 Vornado Realty sr unsecur CV 3,875% /2025 6.358.000
Ferro e acciaio ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014 Tata Steel sr unsecur CV 4,5% /2014 United States Steel sr unsecur CV 4% /2014 Salzgitter Finance co gtd CV 2% /2017
Valore % attivo di mercato netto
Totale Vendita al dettaglio
Totale Prodotti farmaceutici Telecomunicazioni Inmarsat sr unsecur SerISAT CV 1,75% /2017 8.600.000 SK Telecom sr unsecur SerADS CV 1,75% /2014 8.727.000 KDDI sr unsecur CV 0% /2015 (JPY) 650.000.000 Anixter International sr unsecur CV 1% /2013 6.347.000 TW telecom sr unsecur CV 2,375% /2026 3.942.000
Mass media Liberty Media sr unsecur CV 3,125% /2023 9.708.000 Liberty Media sr unsecur CV 3,5% /2031 16.580.000 WPP co gtd SerWPP CV 5,75% /2014 (GBP) 4.200.000
Valore % attivo di mercato netto
Totale Società d’investimento Prodotti farmaceutici Shire sr unsubord SerSHP CV 2,75% /2014 12.399.000 Viropharma sr unsecur CV 2% /2017 5.966.000 Onyx Pharmaceuticals sr unsecur CV 4% /2016 5.912.000 Celesio Finance co gtd CV 2,5% /2018 (EUR) 7.000.000
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
3,94
Internet Symantec sr unsecur SerB CV 1% /2013 WebMD Health sr unsecur Ser144A priv plmt CV 2,5% /2018 Equinix subord nts CV 3% /2014
7.906.000
8.874.485
0,94
7.993.000 6.643.000
7.493.438 7.457.897
0,78 0,78
Totale Internet Banche KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd SerDPW CV 1,5% /2014 Wells Fargo & Co. SerL Pfd Stock CV 7,5% perpetual
2,50
(EUR) 7.300.000
10.424.668
1,09
5.537
5.839.874
0,61
Totale Banche (EUR) 42.878.200 9.546.000
12.999.215 8.478.423
1,36 0,89
7.142.000 (EUR) 5.300.000
7.812.348 7.206.036
0,82 0,75 3,82
Componenti e attrezzature elettriche Nidec sr unsecur CV 0% /2015 (JPY) 705.000.000 SunPower sr unsecur CV 4,5% /2015 8.682.000 Totale Componenti e attrezzature elettriche
1,70
9.217.563 6.989.010
0,97 0,73 1,70
87
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Convertible Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Industria del divertimento International Game Technology sr unsecur CV 3,25% /2014 REXLot Holdings sr unsecur RegS CV 6% /2016
Carbone Alpha Natural Resources sr unsecur CV 2,375% /2015
9.414.000
Valore % attivo di mercato netto
8.684.415
Totale Carbone
0,91
Attrezzi a mano/macchine utensili Stanley Black & Decker Pfd Stock CV 4,75% /2015 8.342.000
9.906.125
1,04
(HKD) 48.000.000
6.110.703
0,64
70.200
8.251.308
Totale Attrezzi a mano/macchine utensili
1,68
Software Microsoft sr unsecur Ser144A priv plmt CV 0% /2013
Distribuzione/ingrosso Daewoo International sr unsecur CV 3,25% /2014
15.004.179
Totale Software
6.200.000
7.366.561
(EUR) 23.465.000
7.071.789
0,75
6.186.000
6.630.186
0,69 1,44
0,77
Imballaggi e contenitori Owens-Brockway Glass Container co gtd Ser144A priv plmt CV 3% /2015
7.812.000
7.294.455
Totale Imballaggi e contenitori
6.796.000
6.837.082
0,72
5.600.000
6.685.980
0,70
Totale Agricoltura Progettazione ed edilizia Abengoa sr unsecur CV 6,875% /2014 Fomento de Construcciones y Contratas subord CV 6,5% /2014
Costruttori DR Horton co gtd SerDHI CV 2% /2014
5.810.000
6.884.850
0,73 0,73
Servizi petroliferi e del gas Subsea 7 sr unsecur SerACY CV 2,25% /2013
6.400.000
6.898.336
Totale Servizi petroliferi e del gas
0,72 0,72
1,42 Assicurazioni MetLife Pfd Stock CV 5% /2013 (EUR) 5.800.000
7.365.054
0,77
(EUR) 4.200.000
4.764.500
0,50
Totale Progettazione ed edilizia
1,27
Alimentari Olam International sr unsecur CV 6% /2016 6.000.000 Marine Harvest sr unsecur CV 4,5% /2015 (EUR) 5.100.000
110.000
6.772.700
Totale Assicurazioni Società di partecipazione - diversificate Noble Group sr unsecur CV 0% /2014
0,66 0,56 1,22
Auto ricambi e attrezzature Compagnie Generale des Etablissements Michelin sr unsecur CV 0% /2017
5.029.000
6.691.311
11.166.901
Totale Cosmetica/igiene personale Bevande San Miguel sr unsecur CV 2% /2014
(EUR) 4.513.600
6.475.209
9.953.660
Totale Bevande Assistenza sanitaria - servizi LifePoint Hospitals sr subord CV 3,5% /2014
9.653.215
Totale Assistenza sanitaria - servizi Costruzioni in metallo/ferramenta TMK Bonds co gtd CV 5,25% /2015 Totale Costruzioni in metallo/ferramenta
1,04 1,04
9.387.000
1,01 1,01
10.200.000
9.571.425
0,69 0,69
1,17 1,17
9.400.000
0,70 0,70
Totale Auto ricambi e attrezzature (JPY) 780.000.000
0,72 0,72
Totale Società di partecipazione - diversificate 6.334.320 5.337.750
Totale Alimentari Cosmetica/igiene personale Unicharm sr unsecur CV 0% /2015
0,76 0,76
Totale Costruttori Agricoltura Archer-Daniels-Midland sr unsecur CV 0,875% /2014 Wilmar International sr unsecur SerWIL CV 0% 18/12/2012
0,77
1,57 1,57
Totale Case automobilistiche
0,86 0,86
Totale Distribuzione/ingrosso 14.774.000
0,91
Valore % attivo di mercato netto
Totale Industria del divertimento
Case automobilistiche Peugeot sr unsecur CV 4,45% /2016 Navistar International sr subord nts CV 3% /2014
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
1,00 1,00
Case automobilistiche General Motors SerB Pfd Stock CV 4,75% /2013
129.250
4.417.765
Totale Case automobilistiche Totale Investimenti in titoli
0,46 0,46
940.518.639
98,51
Morgan Stanley Investment Funds
Global Convertible Bond Fund
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 11/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 06/02/2012 06/02/2012 06/02/2012 06/02/2012 06/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
413.835.000 HKD 8.220.000 SGD 6.346.868 USD 39.776.192 USD 39.755.858 USD 39.752.071 USD 39.717.873 USD 1.634.769 USD 395.366 USD 120.000 GBP 17.073.424 USD 3.700.000 EUR 37.443.782 USD 37.435.765 USD 37.435.765 USD 37.431.183 USD
53.214.656 USD 6.335.744 USD 8.220.000 SGD 29.815.000 EUR 29.815.000 EUR 29.815.000 EUR 29.815.000 EUR 1.255.937 EUR 360.000 CHF 186.074 USD 10.875.000 GBP 4.789.032 USD 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 10/01/2012 23/01/2012 03/02/2012 03/02/2012
2.989.880 USD 6.480.604 USD 43.660.929 USD 360.000 EUR 3.215.000 EUR 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR 28.633.750 EUR 253.084.904 EUR 6.588.940 USD 64.363.488 USD 6.335.216 USD 53.213.062 USD
23.240.000 HKD 50.410.000 HKD 340.185.000 HKD 468.320 USD 4.305.245 USD 37.418.585 USD 37.424.311 USD 37.424.311 USD 37.437.769 USD 328.965.881 USD 6.484.615 AUD 5.012.499.753 JPY 8.220.000 SGD 413.835.000 HKD
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
68.690 3.914 7.210 1.074.194 1.053.859 1.050.073 1.015.875 4.473 11.420 402 174.036 14.900 266.868 258.851 258.851 254.270
0,01 0,00 0,00 0,11 0,11 0,11 0,10 0,00 0,00 0,00 0,02 0,00 0,03 0,03 0,03 0,03
5.517.886
0,58
(2.388) (9.938) (139.608) (1.015) (131.946) (249.933) (255.660) (255.660) (269.117) (443.610) (15.316) (604.859) (3.716) (74.154)
0,00 0,00 (0,01) 0,00 (0,01) (0,03) (0,03) (0,03) (0,03) (0,05) 0,00 (0,06) 0,00 (0,01)
(2.456.920)
(0,26)
3.060.966
0,32
2.950.000 USD pagati come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Altro attivo meno passivo
11.188.717
1,17
Totale Valore attivo netto
954.768.322
100,00
(5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
31 dicembre 2011
88
89
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Fixed Income Opportunities Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un livello interessante di rendimento totale, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente nei titoli globali di emittenti societari, governativi e legati a governi nell’intero spettro delle classi di attivi a reddito fisso, comprese obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni investment-grade, obbligazioni garantite da ipoteca, titoli convertibili e valute.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
* Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Stati Uniti d’America XM Satellite Radio co gtd Ser144A priv plmt 7,625% /2018 200.000 Building Materials Corp of America sr nts Ser144A priv plmt 6,75% /2021 200.000 Lorillard Tobacco co gtd 8,125% /2019 175.000 iGate co gtd Ser144A priv plmt 9% /2016 200.000 Caesars Entertainment Operating secured 10% /2018 300.000 HSBC Finance sr subord 6,676% /2021 200.000 CDW Finance co gtd 8,5% /2019 200.000 CommScope co gtd Ser144A priv plmt 8,25% /2019 200.000 Vanguard Health Holding Co II co gtd 8% /2018 200.000 US Foodservice sr unsecur Ser144A priv plmt 8,5% /2019 200.000 Sabre Holdings sr unsecur 8,35% /2016 250.000 MGM Resorts International co gtd 7,625% /2017 200.000 First Data co gtd PIK 10,55% /2015 200.000 Goldman Sachs Group subord 6,75% /2037 200.000 GE Capital Trust II ltd gtd RegS 5,5% /2067 (5) (EUR) 175.000 Windstream co gtd 7,75% /2021 175.000 Denbury Resources co gtd 8,25% /2020 100.000 DISH DBS co gtd 6,75% /2021 100.000 EH Holding co gtd Ser144A priv plmt 7,625% /2021 100.000 Pinnacle Foods Finance/Pinnacle Foods Finance co gtd 8,25% /2017 100.000 Lam Research sr unsecur Ser144A priv plmt CV 1,25% /2018 110.000 Dana Holding sr unsecur 6,5% /2019 100.000 Alpha Natural Resources sr unsecur CV 2,375% /2015 110.000 International Lease Finance sr unsecur 8,25% /2020 100.000 Valeant Pharmaceuticals International co gtd Ser144A priv plmt 6,5% /2016 100.000 CIT Group secured Ser144A priv plmt 7% /2017 100.000 AmeriGas Finance sr unsecur 6,5% /2021 100.000 Chesapeake Energy co gtd RegS CV 2,75% /2035 100.000 Gilead Sciences nts CV 1% /2014 90.000 Ally Financial co gtd 6,25% /2017 100.000
211.250
1,02
208.500 207.620 207.500
1,01 1,01 1,00
207.000 204.548 202.500
1,00 0,99 0,98
201.000
0,97
199.250
0,96
195.000 192.500
0,94 0,93
191.500 189.000 188.896
0,93 0,91 0,91
181.107 180.250 112.000 108.250
0,88 0,87 0,54 0,52
104.750
0,51
104.500
0,51
103.675 101.500
0,50 0,49
101.475
0,49
101.319
0,49
100.250
0,49
99.958 98.750
0,48 0,48
98.750 98.007 94.667
0,48 0,47 0,46
Totale Stati Uniti d’America Italia Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 250.000 Enel Finance International co gtd Ser144A priv plmt 5,125% /2019 (Paesi Bassi) (2) 215.000 Fiat Industrial Finance Europe co gtd SerEMTN 6,25% /2018 (Lussemburgo) (2) (EUR) 100.000 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) (EUR) 80.000 Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2) (EUR) 75.000 Totale Italia Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
22,22
205.181
0,99
193.194
0,94
112.459
0,54
92.093
0,45
80.966
0,39 3,31
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
90
Global Fixed Income Opportunities Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Kazakistan KazMunayGas National sr unsecur RegS 6,375% /2021
260.000
264.550
Totale Kazakistan
1,28 1,28
Obbligazioni societarie (seguito) Germania KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd SerMTN 5,5% /2016 Commerzbank subord SerEMTN 7,75% /2021 Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) Celesio Finance co gtd CV 2,5% /2018 (Paesi Bassi) (2)
Corea del Sud Korea Finance sr unsecur 4,625% /2021 (AUD) 200.000
205.989
1,00
(EUR) 200.000
189.713
0,92
(EUR) 100.000
124.937
0,60
(EUR) 100.000
107.675
0,52
Totale Germania Francia BNP Paribas bnk gtd SerBKNT 5% /2021 Société Générale sr unsecur Ser144A priv plmt 5,2% /2021 Eutelsat sr unsecur 5% /2019 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019
200.000
199.987
Totale Corea del Sud
0,97
Spagna Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,375% /2016 (EUR) 150.000
191.171
Totale Spagna
200.000
189.711
0,92
200.000 (EUR) 100.000 (EUR) 75.000
169.886 131.642 82.774
0,82 0,64 0,40 2,78
Indonesia Majapahit Holding co gtd RegS 7,75% /2020 (Paesi Bassi) (2) Bumi Investment Pte secured RegS 10,75% /2017 (Singapore) (2)
0,92
Russia Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland secured RegS 7,748% /2021 (Irlanda) (2)
205.000
176.762
Totale Russia Paesi Bassi UPC Holding secured RegS 8,375% /2020 HeidelbergCement Finance co gtd SerEMTN 9,5% /2018
277.339
1,34
190.000
192.195
0,93
Isole Cayman Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018
0,86 0,86
(EUR) 75.000
92.729
0,45
(EUR) 50.000
68.448
0,33
Totale Paesi Bassi 237.000
Totale Indonesia
0,78
(EUR) 100.000
132.985
0,64
2,27 Totale Isole Cayman
(EUR) 150.000
190.787
0,92
(EUR) 175.000
179.148
0,87
(EUR) 75.000
96.380
0,47
Brasile Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social sr unsecur RegS 5,5% /2020
2,26
100.000
116.018
Argentina Republic of Argentina sr unsecur 7% /2015
391.511
(EUR) 100.000
113.741
320.000
298.258
1,44 1,44
390.000
294.645
Totale Venezuela
1,43 1,43
266.000
272.185
0,55 0,55
1,89 1,89
Totale Argentina Venezuela Petroleos de Venezuela co gtd RegS 8,5% /2017
Emirati Arabi Uniti Aabar Investments sr unsecur RegS CV 4% /2016
0,56 0,56
Totale Emirati Arabi Uniti 360.000
Totale Brasile
Sudafrica Eskom Holdings sr unsecur RegS 5,75% /2021
Cina Billion Express Investments co gtd CV 0,75% /2015 (Isole Vergini Britanniche) (2)
0,64
Totale Cina
Totale Regno Unito
Hong Kong Noble Group sr unsecur CV 0% /2014 (Bermuda) (2)
75.000
99.791
Totale Hong Kong Lussemburgo ArcelorMittal sr unsecur CV 7,25% /2014
Australia Santos Finance co gtd SerEMTN 8,25% /2070 (5)
0,48 0,48
(EUR) 300.000
90.950
Totale Lussemburgo
0,44 0,44
(EUR) 75.000
90.373
0,44
1,32 Totale Australia
Totale Sudafrica
0,92
3,04
Totale Francia
Regno Unito FCE Bank sr unsecur SerEMTN 4,75% /2015 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 Ineos Finance sr secured RegS 9,25% /2015
0,97
1,32
0,44
91
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Fixed Income Opportunities Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Israele Teva Pharmaceutical Finance IV co gtd 3,65% /2021 (Curaçao) (2)
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito) Francia French Treasury Note BTAN 2,5% /2016
(EUR) 350.000
466.804
Totale Francia
40.674
(NOK) 1.500.000
280.462
50,08
Titoli di stato
Polonia Government of Poland 5,25% /2017
Totale Regno Unito
1,36
2,17 2,12 0,39 4,68
(PLN) 850.000
245.223
Totale Polonia Svezia Swedish Government 4,25% /2019
449.250 438.951 80.403
288.221 283.947 199.187
Totale Germania
1,40 1,37 0,96
(SEK) 1.100.000
191.604
Totale Svezia
187.892
(BRL) 291.000
185.477
(JPY) 40.000.000
511.985
2,48
(JPY) 10.000.000
135.025
0,65
Sudafrica Republic of South Africa sr unsecur 7,25% /2020
0,90
(ZAR) 1.000.000
119.079
Totale Sudafrica
0,58
407.856
1,97
(AUD) 190.000
202.297
0,98 2,95
(CAD) 440.000 (CAD) 100.000
503.613 98.804
Totale Canada
Totale Messico
2,43 0,48 2,91
500.000
561.406
Totale Stati Uniti d’America Messico Mexican Bonos 8% /2020
30,56
Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (AUD) 360.000
Totale Australia
Stati Uniti d’America US Treasury 3,5% /2039
0,58
3,13 Totale Titoli di stato
Canada Government of Canada 4,25% /2018 Government of Canada 1,5% /2017
0,90
3,73
Totale Giappone Australia Government of Australia sr unsecur 5,25% /2019 Government of Australia sr unsecur 4,25% /2017
0,91 0,91
Totale Brasile Giappone Government of Japan sr unsecur 1,7% /2033 Government of Japan sr unsecur 1,4% /2015
0,93 0,93
Cile Republic of Chile sr unsecur 5,5% /2020 (CLP) 93.000.000
Brasile Federal Republic of Brazil sr unsecur 12,5% /2016
1,19 1,19
Totale Cile (EUR) 200.000 (EUR) 160.000 (EUR) 150.000
1,36
0,20 0,20
(GBP) 250.000 (GBP) 230.000 (GBP) 50.000
2,26 2,26
Totale Norvegia 40.000
Totale Obbligazioni societarie
Germania Bundesrepublik Deutschland 3% /2020 Bundesrepublik Deutschland 4,25% /2039 Bundesobligation 1,25% /2016
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Norvegia Government of Norway 4,25% /2017
Totale Israele
Regno Unito UK Treasury 3,75% /2020 UK Treasury 4,25% /2039 UK Treasury 1,75% /2017
Investimenti
2,72
Stati Uniti d’America Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust 2006-1 A2 6% /2036 JP Morgan Mortgage Trust 2006-S3 1A30 6,5% /2036 WaMu Mortgage Pass Through Certificates 2006-AR10 3A2 5,943% /2046 (5) Banc of America Funding 2006-3 4A13 5,5% /2036 JP Morgan Mortgage Trust 2005-S3 1A21 5,5% /2036 WaMu Mortgage Pass Through Certificates 2005-AR15 A1A2 0,574% /2045 (5) LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2006-C1 AJ 5,276% /2041 (5)
660.707
504.968
2,44
574.783
488.435
2,36
500.000
443.003
2,14
162.424
145.782
0,71
124.172
109.636
0,53
158.236
102.183
0,50
110.000
88.548
0,43
2,72
(MXN) 6.000.000
477.929
2,31 2,31
Totale Stati Uniti d’America
9,11
Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari
9,11
Totale Investimenti in titoli
18.550.089
89,75
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
92
Global Fixed Income Opportunities Fund
DERIVATI
Contratti di cambio a termine (seguito)
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
270.000 CAD 160.020 USD 199.159 USD 3.050.000 THB 210.000 EUR 775.612 EUR 900.000 EUR 604.572 USD 208.643 USD 58.405 USD 57.962 USD 400.000 PLN 13.635.000 HUF 65.000 GBP 134.856 USD 3.050.000 THB
264.941 USD 165.000 CAD 205.000 CAD 98.381 USD 274.470 USD 1.031.259 USD 1.211.895 USD 595.000 AUD 210.000 AUD 55.000 CHF 200.000 PLN 117.727 USD 58.855 USD 101.062 USD 10.500.000 JPY 96.458 USD
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Contratti futures
Descrizione US 10yr T-note Future
Data di scadenza
Numero di contratti
Impegni figurativi
03/2012
(2)
(261.938)
(1.819)
(0,01)
(261.938)1
(1.819)
(0,01)
Perdite nette non realizzate su Contratti futures 1
(Perdite) nette non realizzate al 31 dicembre % attivo 2011 netto
6.111 USD in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Contratti di cambio a termine Data di scadenza 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 11/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 18/01/2012 18/01/2012 18/01/2012 18/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 23/01/2012 03/02/2012 03/02/2012 06/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
129.048 USD 100.000 CAD 1.750.000 MXN 96.641 USD 873.306 USD 554.180 USD 268.278 USD 376.249 USD 152.032 USD 470.669 USD 59.133 USD 200.947 USD 585.000 ZAR 97.742 USD 195.559 USD 259.045 USD 288.945 USD 94.227 USD 38.000 GBP 128.000.000 JPY 264.759 USD 28.660 USD 274.554 USD
1.750.000 MXN 96.586 USD 124.812 USD 3.050.000 THB 655.000 EUR 415.000 EUR 200.000 EUR 285.000 EUR 510.000 PLN 3.180.000 SEK 345.000 NOK 45.000.000 HUF 69.613 USD 50.000.000 CLP 1.580.000 ZAR 165.000 GBP 185.000 GBP 60.000 GBP 59.010 USD 1.643.596 USD 270.000 CAD 400.000 MXN 210.000 EUR
Profitti netti non realizzati al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine
3.594 1.507 642 323 23.069 15.481 8.663 6.299 3.464 7.652 1.468 15.042 2.607 1.642 504 2.641 1.461 989 41 15.445 98 55 1.898
0,02 0,01 0,00 0,00 0,11 0,08 0,04 0,03 0,02 0,04 0,01 0,08 0,01 0,01 0,00 0,01 0,01 0,00 0,00 0,08 0,00 0,00 0,01
114.585
0,57
05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 10/01/2012 10/01/2012 11/01/2012 11/01/2012 11/01/2012 11/01/2012 19/01/2012 23/01/2012 03/02/2012
(91) (1.833) (1.931) (2.062) (1.875) (24.460) (43.631) (1.405) (5.231) (254) (300) (1.203) (2.486) (54) (1.238) (357)
0,00 (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,12) (0,21) (0,01) (0,03) 0,00 0,00 (0,01) (0,01) 0,00 (0,01) 0,00
(88.411)
(0,44)
Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
26.174
0,13
Totale Derivati
24.355
0,12
Altro attivo meno passivo
2.093.579
10,13
Totale Valore attivo netto
20.668.023
100,00
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
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31 dicembre 2011
Global High Yield Bond Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, investendo in tutto il mondo prevalentemente in titoli a reddito fisso emessi da società aventi un rating inferiore a “BBB-” di S&P o “Baa3” di Moody’s o rating equivalente attribuito da un altro servizio di rating riconosciuto a livello internazionale o ritenuto di affidabilità creditizia analoga dal consulente agli investimenti.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
* Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011.
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Stati Uniti d’America Eagle Rock Energy Finance co gtd Ser144A priv plmt 8,375% /2019 Nuveen Investments co gtd 10,5% /2015 Avaya sr secured Ser144A priv plmt 7% /2019 First Data co gtd PIK 10,55% /2015 Pantry co gtd 7,75% /2014 Rite Aid co gtd 9,5% /2017 Kratos Defense & Security Solutions sr secured 10% /2017 Lions Gate Entertainment secured Ser144A priv plmt 10,25% /2016 Academy Finance co gtd Ser144A priv plmt 9,25% /2019 Burlington Coat Factory Warehouse co gtd 10% /2019 Kennedy-Wilson co gtd Ser144A priv plmt 8,75% /2019 Aleris International co gtd 7,625% /2018 Denbury Resources co gtd 8,25% /2020 Wynn Las Vegas Capital Mortgage 7,75% /2020 Sealed Air co gtd Ser144A priv plmt 8,125% /2019 Lyondell Chemical sr secured 8% /2017 Easton-Bell Sports sr secured 9,75% /2016 Biomet co gtd 11,625% /2017 Boise Paper Holdings Finance co gtd 9% /2017 DISH DBS co gtd 6,75% /2021 AES sr unsecur Ser144A priv plmt 7,375% /2021 Commercial Barge Line secured 12,5% /2017 Freescale Semiconductor sr secured Ser144A priv plmt 9,25% /2018 Sequa co gtd Ser144A priv plmt 11,75% /2015 Graphic Packaging International co gtd 7,875% /2018 Scientific Games International co gtd 9,25% /2019 Cablevision Systems sr unsecur 7,75% /2018 Tenneco co gtd 7,75% /2018 XM Satellite Radio co gtd Ser144A priv plmt 7,625% /2018 Kindred Healthcare co gtd 8,25% /2019 EH Holding co gtd Ser144A priv plmt 7,625% /2021 MarkWest Energy Partners Finance co gtd 6,25% /2022 Pinnacle Foods Finance/Pinnacle Foods Finance co gtd 8,25% /2017 Icahn Enterprises Finance co gtd 7,75% /2016 HCA sr secured 6,5% /2020 Building Materials Corp of America sr nts Ser144A priv plmt 6,75% /2021 Polymer Group sr secured Ser144A priv plmt 7,75% /2019 iGate co gtd Ser144A priv plmt 9% /2016 VWR Funding co gtd SerB PIK 10,25% /2015 Aramark Holdings sr unsecur Ser144A priv plmt PIK 8,625% /2016 Caesars Entertainment Operating secured 10% /2018 Quality Distribution Capital secured 9,875% /2018 Windstream co gtd 7,75% /2021 Chesapeake Energy co gtd 6,125% /2021 Ameristar Casinos co gtd 7,5% /2021 Frontier Communications sr unsecur 8,5% /2020 Bumble Bee Acquisition sr secured Ser144A priv plmt 9% /2017
200.000 200.000 200.000 200.000 189.000 200.000
200.000 199.500 195.000 189.000 188.528 183.000
1,96 1,95 1,91 1,85 1,84 1,79
150.000
154.125
1,51
150.000
151.125
1,48
150.000
148.875
1,46
150.000
148.125
1,45
150.000 133.000 100.000 100.000
147.000 129.841 112.000 111.201
1,44 1,27 1,10 1,09
100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
110.000 109.500 109.250 109.250 108.375 108.250 108.000 108.000
1,08 1,07 1,07 1,07 1,06 1,06 1,06 1,06
100.000 100.000
107.375 107.000
1,05 1,05
100.000 100.000 100.000 100.000
107.000 106.500 106.256 106.250
1,05 1,04 1,04 1,04
100.000 125.000
105.625 105.625
1,03 1,03
100.000
104.750
1,02
100.000
104.750
1,02
100.000 100.000 100.000
104.500 104.446 104.375
1,02 1,02 1,02
100.000
104.250
1,02
100.000 100.000 100.000
104.000 103.750 103.750
1,02 1,01 1,01
100.000
103.500
1,01
150.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
103.500 103.500 103.000 103.000 103.000 102.250
1,01 1,01 1,01 1,01 1,01 1,00
100.000
102.000
1,00
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
94
Global High Yield Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito)
100.000 100.000 100.000 100.000
102.000 101.750 101.500 101.500
1,00 1,00 0,99 0,99
100.000 100.000 100.000
101.320 101.250 101.250
0,99 0,99 0,99
130.000
101.075
0,99
100.000 100.000 100.000
100.500 100.500 100.250
0,98 0,98 0,98
100.000
100.250
0,98
100.000 100.000 100.000 100.000
100.125 99.959 99.625 99.625
0,98 0,98 0,97 0,97
100.000 100.000
99.500 99.500
0,97 0,97
100.000 100.000
99.250 98.750
0,97 0,97
100.000 100.000 100.000 125.000 100.000
97.500 96.500 96.500 96.250 96.000
0,95 0,94 0,94 0,94 0,94
100.000 100.000 100.000 100.000
96.000 95.750 94.667 93.500
0,94 0,94 0,93 0,91
75.000
76.687
0,75
Totale Stati Uniti d’America
85,00
(EUR) 100.000
127.191
1,24
(EUR) 100.000
97.228
0,95
Totale Regno Unito
2,19
Germania Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) (EUR) 100.000 KION Finance sr secured RegS 7,875% /2018 (Lussemburgo) (2) (EUR) 100.000
Totale Paesi Bassi
Obbligazioni societarie (seguito) Australia Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) FMG Resources August 2006 co gtd Ser144A priv plmt 6,375% /2016
(EUR) 100.000
118.783
1,16
100.000
97.250
0,95
(EUR) 100.000 (EUR) 76.000
2,11
Irlanda Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,75% /2019 Ardagh Glass Finance co gtd RegS 8,75% /2020
(EUR) 72.000
96.575
0,94
(EUR) 85.000
95.991
0,94
Totale Irlanda
1,88
Canada Nova Chemicals sr unsecur 8,375% /2016
100.000
109.000
Totale Canada
1,07 1,07
Italia Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2)
(EUR) 86.000
92.841
Totale Italia
0,91 0,91
Totale Obbligazioni societarie
97,49
Totale Investimenti in titoli
9.967.726
97,49
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine
Data di scadenza 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 19/01/2012
Importo acquistato
Importo venduto
779.975 USD 334.778 USD 19.605 USD 19.605 USD 35.000 GBP
585.000 EUR 250.000 EUR 15.000 EUR 15.000 EUR 54.178 USD
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 06/01/2012 06/01/2012 06/02/2012 06/02/2012
147.566 850.000 15.000 15.000
EUR EUR EUR EUR
191.773 1.107.329 19.611 19.611
USD USD USD USD
20.604 10.260 134 134 211
0,20 0,10 0,00 0,00 0,00
31.343
0,30
(221) (3.968) (136) (136)
0,00 (0,04) 0,00 0,00 (0,04)
124.937
1,22
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine
(4.461)
98.893
0,97
Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
26.882
0,26
2,19
Altro attivo meno passivo
229.893
2,25
Totale Valore attivo netto
10.224.501
100,00
Totale Germania Paesi Bassi Refresco Group sr secured RegS 7,375% /2018 UPC Holding secured RegS 8,375% /2020
Valore % attivo di mercato netto
Totale Australia
Stati Uniti d’America (seguito) Scotts Miracle-Gro co gtd Ser144A priv plmt 6,625% /2020 CCO Holdings Capital co gtd 6,5% /2021 Dana Holding sr unsecur 6,5% /2019 Speedway Motorsports co gtd 6,75% /2019 International Lease Finance sr unsecur 8,25% /2020 CDW Finance co gtd 8,5% /2019 WCA Waste co gtd Ser144A priv plmt 7,5% /2019 Armored Autogroup sr unsecur Ser144A priv plmt 9,25% /2018 CommScope co gtd Ser144A priv plmt 8,25% /2019 Amscan Holdings co gtd 8,75% /2014 CIT Group secured 7% /2017 Valeant Pharmaceuticals International co gtd Ser144A priv plmt 6,5% /2016 Emergency Medical Services co gtd 8,125% /2019 CIT Group secured Ser144A priv plmt 7% /2017 Vanguard Health Holding Co II co gtd 8% /2018 Coleman Cable co gtd 9% /2018 Linn Energy Finance co gtd Ser144A priv plmt 6,5% /2019 Griffon co gtd 7,125% /2018 Level 3 Financing co gtd Ser144A priv plmt 8,125% /2019 AmeriGas Finance sr unsecur 6,5% /2021 US Foodservice sr unsecur Ser144A priv plmt 8,5% /2019 Atkore International sr secured 9,875% /2018 Regions Financial sr unsecur 5,75% /2015 Sabre Holdings sr unsecur 8,35% /2016 Roadhouse Financing secured 10,75% /2017 USI Holdings sr subord Ser144A priv plmt 9,75% /2015 MGM Resorts International co gtd 7,625% /2017 Ally Financial co gtd 6,25% /2017 GXS Worldwide sr secured 9,75% /2015 United Maritime Group Finance secured 11,75% /2015
Regno Unito FCE Bank sr unsecur SerEMTN 4,75% /2015 Ineos Group Holdings secured RegS 7,875% /2016
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Investimenti
124.341 93.966
1,22 0,92 2,14
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
95
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Strategic Bond Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un elevato livello reddito e apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo prevalentemente nei titoli globali di emittenti societari, governativi e legati a governi nell’intero spettro di classi di attivi a reddito fisso, comprese obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni investment-grade, obbligazioni garantite da ipoteca, titoli convertibili e valute.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
* Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie Francia France Telecom sr unsecur SerEMTN 8,125% /2033 Veolia Environnement sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019 Sanofi sr unsecur SerEMTN 4,5% /2016 Pernod-Ricard sr unsecur SerEMTN 7% /2015 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 5,125% /2015 Air Liquide sr unsecur SerEMTN 4,75% /2014 Cie Financiere et Industrielle des Autoroutes sr unsecur 5,875% /2016 France Telecom sr unsecur SerEMTN 4,75% /2017 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton sr unsecur SerEMTN 4% /2018 Vivendi sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 Schneider Electric sr nts SerEMTN 2,875% /2016 Vinci nts SerEMTN 4,125% /2017 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone sr unsecur SerEMTN 5% /2017 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 Groupe Auchan sr unsecur SerEMTN 2,875% /2017 HIT Finance co gtd 5,75% /2018 (Paesi Bassi) (2) Sodexo sr unsecur SerEMTN 6,25% /2015 Eutelsat sr unsecur 4,125% /2017 Alstom sr unsecur 4,125% /2017 Edenred sr unsecur 3,625% /2017 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,5% /2040 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 Danone sr unsecur SerEMTN 5,5% /2015 Danone sr unsecur SerEMTN 3,6% /2020 Legrand sr unsecur 4,25% /2017 Christian Dior sr unsecur 4% /2016 Lafarge sr unsecur SerEMTN 6,75% /2019 Eutelsat sr unsecur 5% /2019 Areva nts SerEMTN 4,625% /2017
360.000
480.451
1,46
400.000 300.000 300.000
468.398 332.513 330.319
1,42 1,01 1,00
300.000 240.000
326.181 259.077
0,99 0,79
200.000 200.000
221.242 218.652
0,67 0,66
200.000 200.000 200.000 200.000
216.083 208.157 205.906 204.660
0,65 0,63 0,62 0,62
200.000
203.592
0,62
200.000
202.709
0,61
200.000 200.000 150.000 150.000 150.000 150.000
202.279 198.381 165.423 151.153 148.970 147.625
0,61 0,60 0,50 0,46 0,45 0,45
150.000
144.159
0,44
115.000
114.886
0,35
115.000 100.000 100.000 100.000 100.000 120.000 100.000 100.000
114.877 112.839 105.650 103.144 102.626 102.028 101.415 96.502
0,35 0,34 0,32 0,31 0,31 0,31 0,31 0,29
Totale Francia Regno Unito British American Tobacco Holdings co gtd SerEMTN 4,875% /2021 (Paesi Bassi) (2) Vodafone Group sr unsecur SerEMTN 6,25% /2016 National Grid USA sr unsecur SerEMTN 3,25% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 5% /2019 BG Energy Capital co gtd SerEMTN 3,625% /2019 Anglo American Capital co gtd 4,375% /2016 GlaxoSmithKline Capital co gtd SerEMTN 5,625% /2017 Rexam sr unsecur SerEMTN 4,375% /2013 BAA Funding sr secured RegS 4,6% /2018 (Jersey) (2) Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 7,25% /2014 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
18,15
420.000
461.322
1,40
340.000
394.506
1,20
320.000
328.620
1,00
300.000
315.753
0,96
250.000 200.000
259.748 213.739
0,79 0,65
175.000 200.000
207.515 205.052
0,63 0,62
200.000
204.511
0,62
180.000
201.064
0,61
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
96
Global Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) International Power Finance 2010 co gtd RegS 7,25% /2017 180.000 Mondi Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2017 175.000 Smiths Group co gtd 4,125% /2017 175.000 Experian Finance co gtd SerEMTN 4,75% /2020 150.000 SABMiller sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 150.000 Rentokil Initial co gtd SerEMTN 4,625% /2014 150.000 Scottish & Southern Energy subord SerEMTN 5,025% perpetual (5) 125.000 Diageo Finance co gtd SerEMTN 6,625% /2014 100.000 BAT International Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2017 100.000 Anglo American Capital co gtd Ser144A priv plmt 9,375% /2019 (USD) 100.000
197.307 180.171 178.805 161.977 159.603 154.995
0,59 0,55 0,53 0,49 0,48 0,47
116.133 113.944
0,35 0,35
112.940
0,34
98.800
0,30
Totale Regno Unito
12,93
Germania E.ON International Finance co gtd 5,25% /2015 (Paesi Bassi) (2) Volkswagen International Finance co gtd SerEMTN 3,5% /2015 (Paesi Bassi) (2) BMW Finance co gtd SerEMTN 4% /2014 (Paesi Bassi) (2) Daimler International Finance co gtd SerEMTN 6,125% /2015 (Paesi Bassi) (2) Volkswagen Financial Services sr unsecur SerEMTN 6,875% /2014 Siemens Financierings co gtd SerEMTN 5,125% /2017 (Paesi Bassi) (2) Deutsche Telekom International Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2015 (Paesi Bassi) (2) BMW US Capital co gtd SerEMTN 5% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) Deutsche Telekom International Finance co gtd SerEMTN 6% /2017 (Paesi Bassi) (2) Merck Financial Services co gtd SerEMTN 3,375% /2015 Volkswagen Leasing co gtd SerEMTN 3,375% /2016 Eurogrid co gtd SerEMTN 3,875% /2020 Brenntag Finance co gtd 5,5% /2018 (Paesi Bassi) (2) RWE jr subord 4,625% perpetual (5) Linde Finance co gtd 7,375% /2066 (Paesi Bassi) (2) (5) HSE Netz sr secured 6,125% /2041 ThyssenKrupp sr unsecur SerEMTN 4,375% /2015 EnBW Energie Baden-Wuerttemberg sr subord SerEMTN 7,375% /2072 (5)
400.000
447.142
1,36
380.000
396.066
1,20
340.000
358.165
1,09
300.000
339.427
1,03
275.000
301.813
0,91
200.000
228.248
0,69
200.000
221.489
0,67
200.000
218.065
0,66
185.000
212.793
0,64
200.000
208.129
0,63
200.000 150.000
206.324 149.670
0,63 0,45
125.000 120.000
126.655 111.677
0,38 0,34
100.000 100.000
107.700 106.556
0,33 0,32
100.000
103.119
0,31
100.000
97.594
0,30
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Italia (seguito) Terna Rete Elettrica Nazionale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 Davide Campari-Milano sr unsecur 5,375% /2016 Lottomatica co gtd 5,375% /2018 Hera sr unsecur 4,125% /2016 Luxottica Group sr unsecur 4% /2015 Atlantia co gtd SerEMTN 3,375% /2017 Atlantia SerEMTN 5% /2014
200.000
185.667
0,56
170.000 200.000 135.000 125.000 125.000 100.000
178.847 175.786 126.968 124.116 116.999 101.877
0,54 0,53 0,39 0,38 0,35 0,31
Totale Italia Paesi Bassi BASF Finance Europe co gtd SerEMTN 5,125% /2015 Koninklijke KPN sr unsecur 6,5% /2016 Shell International Finance co gtd SerEMTN 4,5% /2016 Schlumberger Finance co gtd SerEMTN 2,75% /2015 TenneT Holding subord 6,655% perpetual (5) Adecco International Financial Services co gtd SerEMTN 4,75% /2018 Linde Finance co gtd SerEMTN 3,125% /2018 Siemens Financierings co gtd 5,25% /2066 (5) Alliander subord 4,875% perpetual (5) Akzo Nobel co gtd SerEMTN 4% /2018
7,25
400.000 340.000
445.044 389.247
1,35 1,18
300.000
333.235
1,01
225.000 225.000
233.057 226.018
0,71 0,68
200.000 170.000 165.000 105.000 100.000
200.194 176.779 168.318 102.836 101.767
0,61 0,54 0,50 0,31 0,31
Totale Paesi Bassi
7,20
Stati Uniti d’America Pfizer sr unsecur SerINTL 4,55% /2017 350.000 Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital sr unsecur 8,75% /2015 245.000 Procter & Gamble sr unsecur 4,875% /2027 200.000 Philip Morris International sr unsecur SerEMTN 5,75% /2016 200.000 Caterpillar International Finance co gtd SerEMTN 2,75% /2014 (Irlanda) (2) 200.000 Beam sr unsecur 4% /2013 185.000 John Deere Capital sr unsecur SerEMTN 7,5% /2014 150.000 CRH Finance co gtd SerEMTN 7,375% /2014 (Paesi Bassi) (2) 145.000 Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) 150.000 Harley-Davidson Funding co gtd SerMTN Ser144A priv plmt 5,75% /2014 (USD) 155.000 Kraft Foods sr unsecur 6,25% /2015 100.000
389.686
1,18
307.689 235.080
0,93 0,71
231.405
0,70
205.845 188.240
0,62 0,57
167.770
0,51
158.470
0,48
153.880
0,47
128.683 111.269
0,39 0,34
Totale Stati Uniti d’America
550.000
577.054
1,75
(USD) 500.000
346.125
1,05
250.000
229.714
0,70
225.000
229.099
0,69
Totale Spagna
11,94
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito)
Spagna Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,967% /2016 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,625% /2017 Repsol International Finance co gtd SerEMTN 4,25% /2016 (Paesi Bassi) (2) Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,674% /2014 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 5,25% /2014 Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 Red Electrica Financiaciones co gtd 3,5% /2016 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,125% /2018
Totale Germania Italia Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 8,25% /2016 Enel Finance International co gtd Ser144A priv plmt 5,125% /2019 (Paesi Bassi) (2) Enel Finance International co gtd SerEMTN 5% /2021 (Paesi Bassi) (2) Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (2)
Investimenti
6,90
400.000
403.076
1,22
300.000
303.680
0,92
300.000
302.980
0,92
300.000
302.334
0,92
200.000
204.738
0,62
150.000 150.000
152.027 149.567
0,46 0,45
150.000
141.199
0,43 5,94
97
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Strategic Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
385.000
389.510
1,18
185.000
169.292
0,51
150.000 (USD) 120.000
159.709 125.968
0,49 0,38
Totale Australia
2,56
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Repubblica Ceca CEZ sr unsecur 3,625% /2016
150.000
155.077
Totale Repubblica Ceca
125.000
128.063
Totale Isole Cayman
215.000 125.000 100.000 100.000
276.482 126.961 107.044 106.195
Totale Belgio Svezia TeliaSonera sr unsecur SerEMTN 4,25% /2020 Vattenfall sr unsecur SerEMTN 5,25% /2016
0,84 0,39 0,32 0,32 1,87
300.000 150.000
324.851 169.067
Totale Svezia
0,98 0,52
0,39 0,39
Norvegia Statoil co gtd SerEMTN 5,625% /2021
100.000
123.313
Totale Norvegia
0,37 0,37
Totale Obbligazioni societarie Belgio Anheuser-Busch InBev co gtd SerEMTN 8,625% /2017 Barry Callebaut Services co gtd 5,375% /2021 Anheuser-Busch InBev co gtd SerEMTN 4% /2018 UCB sr unsecur 5,75% /2016
0,48 0,48
Isole Cayman Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018
Obbligazioni societarie (seguito) Australia Telstra sr unsecur SerEMTN 3,625% /2021 Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) Brambles Finance co gtd 4,625% /2018 (Regno Unito) (2) Rio Tinto Finance USA co gtd 9% /2019
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
83,41
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
3.200.039
3.200.039
9,70
Totale Irlanda
9,70
Totale Fondo comune d’investimento
9,70
Totale Investimenti in titoli
30.724.769
93,11
1,50
DERIVATI Messico America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019 Petroleos Mexicanos co gtd SerEMTN 5,5% /2017
365.000 100.000
378.612 104.583
Totale Messico
1,15 0,31
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
1,46
Contratti futures Danimarca Carlsberg Breweries sr unsecur SerEMTN 6% /2014 TDC sr unsecur RegS 3,5% /2015 DONG Energy jr subord 7,75% perpetual (5)
150.000 150.000 90.000
162.689 155.264 94.358
Totale Danimarca Svizzera Roche Holdings co gtd SerEMTN 5,625% /2016 (Stati Uniti d’America) (2)
0,49 0,47 0,29 1,25
290.000
334.357
Totale Svizzera
1,01
Descrizione Euro BOBL Future Euro SCHATZ Future US 2yr T-note Future US 5yr T-note Future US 10yr T-note Future
Data di scadenza
Numero di contratti
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
4 4 (1) (3) (4)
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto 500.280 441.400 (169.870) (284.634) (403.586)
200.000
214.421
Totale Canada
0,65 0,65
Euro Bund Future
03/2012
(2)
189.150
Totale Emirati Arabi Uniti Lussemburgo ArcelorMittal sr unsecur 9,375% /2016
Totale Irlanda
0,01
(2.080)
(0,01)
(2.080)
(0,01)
0,57
(194.290)1
0,00
Altro attivo meno passivo
2.273.855
6,89
Totale Valore attivo netto
32.998.669
100,00
18.147 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
0,57
150.000
167.526
Totale Lussemburgo Irlanda WPP Finance co gtd 5,25% /2015 (Francia) (2)
2.125
45
1
195.000
(277.880)
Perdite non realizzate su Contratti futures Profitti netti non realizzati su Contratti futures
Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
0,01 0,00 0,00 0,00 0,00
1,01 Profitti non realizzati su Contratti futures
Canada Xstrata Finance Canada co gtd SerEMTN 5,25% /2017
1.400 340 84 108 193
0,51 0,51
150.000
158.839
0,48 0,48
(2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
98
Short Maturity Euro Bond Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, mediante selezione di mercati e strumenti. Tale obiettivo sarà conseguito investendo in titoli di alta qualità a reddito fisso denominati in euro.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni Germania Bundesobligation 4% /2013 19.000.000 Bundesobligation 2,25% /2014 18.500.000 Bundesrepublik Deutschland 4,25% /2014 14.500.000 Bundesrepublik Deutschland Ser03 3,75% /2013 5.700.000 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau govt gtd 4,375% /2013 5.500.000 IKB Deutsche Industriebank govt liquid gtd 2,125% 10/09/2012 5.000.000 HSH Nordbank govt liquid gtd SerEMTN 2,25% 23/07/2012 4.000.000 Deutsche Bank subord unsecur 5,125% /2013 2.500.000 Daimler International Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2014 (Paesi Bassi) (2) 2.000.000 Bundesrepublik Deutschland 4,25% /2014 2.000.000
20.301.215 19.405.242 15.688.710
4,59 4,38 3,54
6.015.789
1,36
5.845.862
1,32
5.040.875
1,14
4.034.460 2.544.280
0,91 0,58
2.230.960 2.200.292
0,50 0,50
Totale Germania
18,82
Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% /2014 14.000.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% /2013 13.000.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,25% /2013 12.000.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3% /2014 7.400.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% /2013 7.000.000 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,5% 01/07/2012 5.500.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur SerEMTN 3,5% /2013 3.500.000 UniCredit sr unsecur SerEMTN 5,25% /2014 (1) 3.000.000 Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (1) (2) 2.700.000 Banco Popolare covered RegS 4,75% /2016 2.300.000 Banca Monte dei Paschi di Siena covered RegS 4,875% /2016 2.200.000 Banco Popolare sr unsecur SerEMTN 3,75% 07/08/2012 (1) 2.000.000 Enel Finance International co gtd SerGMTN 4,625% /2015 (Paesi Bassi) (2) 1.600.000 Enel Finance International co gtd SerEMTN 4,125% /2017 (Paesi Bassi) (2) 1.500.000 Banco Popolare SC sr unsecur 4% /2013 1.500.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 6,75% /2013 1.000.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 7% /2017 (1) 700.000 FGA Capital Ireland co gtd SerEMTN 4% /2013 (Irlanda) (1) (2) 700.000 Telecom Italia sr unsecur RegS 5,125% /2016 400.000 UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 180.000
13.485.675 12.585.417 11.994.366 7.087.320 6.869.460
3,05 2,84 2,71 1,60 1,55
5.483.912
1,24
3.396.314 2.937.579
0,77 0,66
2.749.189 2.159.775
0,62 0,49
2.087.657
0,47
1.980.140
0,45
1.613.265
0,37
1.432.117 1.429.155
0,32 0,32
1.022.283 700.351
0,23 0,16
679.017 380.914 134.556
0,15 0,09 0,03
Totale Italia
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Francia French Treasury Note BTAN nts 2,5% /2014 French Treasury Note BTAN nts 4,5% /2013 French Treasury Note BTAN nts 3,75% /2013 Crédit Agricole sr unsecur SerEMTN 6% /2013 (1) Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 1,86% /2013 (5) BNP Paribas sr unsecur SerEMTN 5% /2013 (1) Groupe Auchan sr unsecur SerEMTN 5,125% /2014 (1) AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 (1)
18,12
16.900.000 10.900.000 9.800.000
17.445.853 11.553.014 10.152.521
3,94 2,61 2,29
3.500.000
3.630.938
0,82
3.000.000
2.954.175
0,67
2.500.000
2.607.305
0,59
2.400.000 2.300.000
2.604.247 2.385.742
0,59 0,54
99
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Short Maturity Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Francia (seguito) Société Générale sr unsecur SerEMTN 4% /2016 (1) BPCE sr unsecur SerEMTN 2,625% 07/12/2012 (1) Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale sr unsecur SerEMTN 1,75%/2013 Veolia Environnement sr unsecur SerEMTN 5,25% /2014 Vivendi sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 Société Générale sr unsecur SerEMTN 3,75% /2014 (1) Societe Fonciere Lyonnaise sr unsecur 4,625% /2016 BNP Paribas sr unsecur SerEMTN 3,5% /2016 (1) Banque Federative du Credit Mutuel sr unsecur SerEMTN 3% /2015 Banque PSA Finance sr unsecur RegS 3,875% /2015 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 RCI Banque sr unsecur SerEMTN 4% /2013 (1) Crédit Agricole Home Loan covered Bonds SerEMTN 3,5% /2014 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,625% /2013
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Regno Unito (seguito) Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,75% /2014 (1) Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 4,375% /2013 Granite Master Issuer 2006-4 A7 1,357% /2054 (5) Rentokil Initial co gtd SerEMTN 4,625% /2014 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 5,625% /2018 (5) Leek Finance 17X A2C 1,698% /2037 (5) Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,875% /2017 Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 5,375% /2019
2.271.482
0,51
2.250.000
2.247.284
0,51
2.200.000
2.212.452
0,50
2.000.000 1.800.000
2.126.132 1.824.075
0,48 0,41
Totale Regno Unito
1.725.000
1.748.369
0,39
1.500.000
1.495.593
0,34
1.400.000
1.335.977
0,30
1.300.000
1.313.808
0,30
1.300.000
1.262.162
0,28
1.300.000
1.222.593
0,28
1.200.000
1.222.422
0,28
750.000
756.149
0,17
600.000
614.246
0,14
600.000
588.783
0,13
Spagna Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,4% /2013 Government of Spain 2,75% 30/04/2012 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 2,024% /2013 (1) (5) La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona govt liquid gtd 3,375% 3/02/2012 Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,5% /2014 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 3,375% /2015 (1) BBVA Senior Finance bnk gtd SerGMTN 2,004% /2013 (1) (5) Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 5,58% /2013 (1) Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 5,25% /2014 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,75% /2016 Telefonica Emisiones co gtd SerEMTN 4,674% /2014 BBVA Senior Finance bnk gtd RegS 4% /2013 (1)
17,07
4.400.000
4.345.176
0,98
3.000.000 2.800.000
3.061.533 2.848.504
0,69 0,64
2.750.000
2.753.505
0,62
2.250.000
2.339.877
0,53
2.200.000 2.100.000 2.000.000
2.204.990 2.072.133 2.065.626
0,50 0,47 0,47
2.000.000 1.700.000
2.053.875 1.742.945
0,46 0,39
1.700.000
1.707.987
0,39
1.650.000
1.652.594
0,37
1.500.000
1.558.690
0,35
1.500.000
1.552.541
0,35
1.500.000
1.432.077
0,32
1.300.000
1.389.519
0,32
1.200.000 1.100.000
1.215.552 1.170.419
0,28 0,27
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito)
2.300.000
Totale Francia Regno Unito Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 HSBC Holdings subord unsecur SerEMTN 5,375% 20/12/2012 Standard Chartered sr unsecur 3,875% /2016 Abbey National Treasury Services covered 2,5% /2013 Anglo American Capital co gtd SerEMTN 4,25% /2013 Abbey National Treasury Services covered 3,625% /2016 (1) Lloyds TSB Bank sr unsecur RegS 4,5% /2014 WPP 2008 co gtd 4,375% /2013 National Grid USA sr unsecur SerEMTN 3,25% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) Rexam sr unsecur SerEMTN 4,375% /2013 Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 4,125% /2016 BAA Funding sr secured Ser144A priv plmt 3,975% 15/02/2012 (Jersey) (2) Barclays Bank sr unsecur SerEMTN 5,25% /2014 Lloyds TSB Bank sr unsecur SerEMTN 6,375% /2016 (1) Royal Bank of Scotland sr unsecur SerEMTN 4,75% /2016 British American Tobacco Holdings co gtd SerEMTN 4,375% /2014 (Paesi Bassi) (2) Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 5% 25/06/2012 SABMiller sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015
Investimenti
1.100.000
1.104.254
0,25
1.000.000
1.035.306
0,23
623.605 450.000
596.167 464.985
0,14 0,11
600.000 242.784
455.761 236.217
0,10 0,05
200.000
190.124
0,04
200.000
186.990
0,04 9,36
7.000.000 7.000.000
7.050.900 7.004.725
1,59 1,58
4.500.000
4.351.567
0,98
4.000.000
4.002.400
0,90
3.800.000
3.830.162
0,87
3.000.000
2.925.127
0,66
2.850.000
2.763.103
0,62
2.000.000
2.050.810
0,46
1.775.000
1.798.989
0,41
1.500.000
1.535.532
0,35
1.400.000
1.430.980
0,32
1.000.000 1.000.000
1.007.781 995.387
0,23 0,23
Totale Spagna Stati Uniti d’America Citigroup sr unsecur SerEMTN 4% /2015 Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 1,777% /2014 (5) Goldman Sachs Group sr unsecur RegS 4,5% /2016 Beam sr unsecur 4% /2013 JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 6,125% /2014 SES Global Americas Holdings co gtd SerEMTN 4,875% /2014 CRH Finance co gtd SerEMTN 7,375% /2014 (Paesi Bassi) (2) John Deere Bank co gtd SerEMTN 3,25% /2016 (Lussemburgo) (2) JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 5,25% /2013 Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) Sara Lee co gtd 2,25% 30/03/2012 (Curaçao) (2) Wachovia sr unsecur SerEMTN 1,614% /2014 (5) Caterpillar International Finance co gtd SerEMTN 2,75% /2014 (Irlanda) (2) Totale Stati Uniti d’America
9,20
4.000.000
3.916.892
0,88
4.000.000
3.467.000
0,78
3.500.000 2.440.000
3.358.815 2.482.737
0,76 0,56
1.800.000
1.923.709
0,43
1.800.000
1.919.147
0,43
1.650.000
1.803.283
0,41
1.600.000
1.674.112
0,38
1.500.000
1.554.802
0,35
1.500.000
1.538.798
0,35
1.000.000
1.000.695
0,23
1.000.000
967.415
0,22
800.000
823.380
0,19 5,97
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
100
Short Maturity Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Paesi Bassi Netherlands Government Bond 1% /2014 ING Bank covered SerEMTN 3% /2014 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur SerEMTN 3,875% /2016 SNS Bank sr unsecur SerEMTN 1,68% 6/02/2012 (5) ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 ABN Amro Bank sr unsecur SerEMTN 2,75% /2013 LeasePlan Finance co gtd SerEMTN 3,75% /2013 (Irlanda) (2)
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni (seguito) Portogallo EDP Finance sr unsecur SerEMTN 4,25% 12/06/2012 (Paesi Bassi) (1) (2) 2.500.000 Banco Comercial Portugues sr unsecur SerEMTN 2,374% /2013 (1) (5) 1.700.000
5.500.000 3.200.000
5.564.345 3.300.930
1,26 0,75
2.350.000
2.446.690
0,55
2.100.000
2.098.772
0,47
Australia National Australia Bank sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) National Australia Bank sr unsecur SerGMTN 3,75% /2017 (1) Medallion Trust 2004-1G A3 1,611% /2035 (5)
2.000.000
2.046.193
0,46
Totale Australia
1.300.000
1.297.431
0,29
1.000.000
1.007.060
0,23 4,01
4.500.000
4.756.676
1,08
2.000.000
2.049.486
0,46
250.000
270.585
0,06
Totale Polonia Sovranazionali European Investment Bank sr unsecur SerEMTN 2,125% /2014 European Union nts SerEMTN 2,75% /2016
Nominale in euro se non altrimenti specificato
2.499.413
0,56
1.270.444
0,29
Totale Portogallo
Totale Paesi Bassi Polonia Government of Poland sr unsecur 5,875% /2014 Government of Poland sr unsecur SerEMTN 4,5% /2013 (1) TPSA Eurofinance France co gtd SerEMTN 6% /2014 (Francia) (2)
Investimenti
1,60
Norvegia Sparebank 1 SR Bank sr unsecur 3,625% /2015
0,85
1.300.000
1.330.466
0,30
1.200.000 166.280
1.231.339 164.866
0,28 0,04 0,62
2.700.000
2.717.862
Totale Norvegia Nuova Zelanda Westpac Securities covered SerEMTN 3,5% /2016
0,61
2.000.000
2.083.919
Totale Nuova Zelanda
4.058.840 2.580.878
Totale Sovranazionali
0,92 0,58
Corea del Sud Export-Import Bank of Korea sr unsecur SerEMTN 5,75% /2013 1.950.000
Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 4,875% /2016 (Isole Cayman) (2)
2.016.924
1.500.000
1.548.750
3.500.000 1.000.000 600.000
3.685.654 1.059.177 612.389
0,83 0,24 0,14
500.000
504.285
0,11 1,32
Totale Lussemburgo
1.400.000
1.483.738
Grecia National Bank of Greece covered 3,875% /2016 (1)
4.334.085
0,98 0,98
Russia Gazprom Via Gaz Capital sr unsecur SerEMTN LPN 4,56% 09/12/2012 (Lussemburgo) (2)
1.500.000
862.613
2.559.961 1.244.492
0,58 0,28 0,86
2.350.000 1.200.000
2.484.939 1.313.782
0,56 0,30 0,86
Jersey ASIF III Jersey sr secured SerEMTN 4,75% /2013 Totale Jersey Totale Obbligazioni
0,19 0,19
300.000
305.578
Totale Russia 2.500.000 1.200.000
0,34 0,34
Totale Grecia 4.200.000
Totale Svezia Lussemburgo ArcelorMittal sr unsecur 8,25% /2013 ITW Finance Europe co gtd 5,25% /2014
Belgio Anheuser-Busch InBev co gtd SerEMTN 7,375% /2013
0,35
Totale Belgio
Totale Messico Svezia Nordea Bank sr unsecur RegS 3,625% /2016 (1) Stadshypotek covered 3% /2014
0,35
1,50
Totale Svizzera Messico United Mexican States sr unsecur 5,375% /2013
0,46 0,46
Totale Emirati Arabi Uniti Svizzera Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 6,125% /2013 UBS sr unsecur SerEMTN 6,25% /2013 UBS sr unsecur SerEMTN 3,5% /2015 (1) Zurich Finance USA co gtd SerEMTN 4,875% 14/04/2012 (Stati Uniti d’America) (2)
0,47 0,47
Totale Corea del Sud 4.000.000 2.500.000
0,61
0,07 0,07
250.000
252.498
0,06 0,06 93,69
101
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Short Maturity Euro Bond Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Nominale in euro se non altrimenti specificato
Investimenti
Valore % attivo di mercato netto
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
19.218.593
19.218.593
4,34
Totale Irlanda
4,34
Totale Fondo comune d’investimento
4,34
Totale Investimenti in titoli
433.970.717
98,03
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Contratti futures
Descrizione Euro SCHATZ Future
Data di scadenza
Numero di contratti
03/2012
640
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto 70.624.000
Profitti non realizzati su Contratti futures Euro BOBL Future
03/2012
(489)
(61.159.230)
Perdite non realizzate su Contratti futures Perdite nette non realizzate su Contratti futures 1
9.464.7701
196.200
0,04
196.200
0,04
(943.770)
(0,21)
(943.770)
(0,21)
(747.570)
(0,17)
1.738.602 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti.
Altro attivo meno passivo
9.488.115
2,14
Totale Valore attivo netto
442.711.262
100,00
(1) (2) (4) (5)
Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
102
Euro Liquidity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di liquidità e reddito corrente elevato, coerentemente con l’obiettivo di conservazione del capitale, investendo principalmente in titoli di debito trasferibili a breve termine e di qualità elevata denominati in euro, a condizione che, al momento dell’acquisto, la scadenza iniziale o residua non superi i 397 giorni. Il Fondo può inoltre detenere fino al 49% dell’attivo netto in liquidità e mezzi di pagamento.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Carte commerciali Svezia Nordea Bank 0% 12/03/2012 Svenska Handelsbanken 0% 23/01/2012 Stadshypotek 0% 20/02/2012 Nordea Bank 0% 30/03/2012
6.000.000 4.000.000 2.000.000 2.000.000
5.986.186 3.997.153 1.998.368 1.994.638
Totale Svezia Germania Deutsche Bank 0% 9/01/2012 Deutsche Bank 0% 30/01/2012
5,71
7.000.000 3.000.000
6.999.343 2.999.210
Totale Germania Norvegia DnB Bank 0% 8/03/2012 DnB Bank 0% 4/01/2012
4.000.000 3.000.000
3.994.859 2.999.977
6.500.000
6.495.398
2,65 2,65
5.000.000
4.998.224
Totale Giappone Paesi Bassi ABN Amro Bank 0% 17/01/2012
1,63 1,23 2,86
Totale Stati Uniti d’America Giappone Sumitomo Mitsui Banking 0% 30/01/2012
2,86 1,23 4,09
Totale Norvegia Stati Uniti d’America GE Capital European Funding 0% 24/01/2012
2,45 1,63 0,82 0,81
2,04 2,04
3.000.000
2.998.528
Totale Paesi Bassi
1,23 1,23
Totale Carte commerciali
18,58
Certificati di deposito Svezia Skandinaviska Enskilda Banken 0% 1/02/2012 Skandinaviska Enskilda Banken 0% 9/01/2012 Svenska Handelsbanken 1,42% 23/03/2012
5.000.000 4.000.000 3.500.000
4.997.880 3.999.533 3.501.730
Totale Svezia Stati Uniti d’America Wells Fargo Bank 0,35% 6/01/2012 Wells Fargo Bank 0,15% 4/01/2012
5,10
5.000.000 4.000.000
5.000.000 4.000.000
Totale Stati Uniti d’America Giappone Sumitomo Mitsui Banking 0,9% 10/01/2012 Totale Giappone
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
2,04 1,63 1,43
2,05 1,64 3,69
5.000.000
5.000.199
2,04 2,04
103
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Euro Liquidity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Certificati di deposito (seguito) Paesi Bassi ABN Amro Bank 0% 2/03/2012
5.000.000
4.988.946
Totale Paesi Bassi Norvegia DnB Bank 0% 16/01/2012
2,04 2,04
3.000.000
2.999.202
Totale Norvegia
1,23 1,23
Totale Certificati di deposito
14,10
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
11.891.769
11.891.769
4,86
Totale Irlanda
4,86
Totale Fondo comune d’investimento
4,86
Treasury Bill Francia France Treasury Bill BTF 0% 1/03/2012
10.000.000
9.995.775
4,09
Totale Francia
4,09
Totale Treasury Bill
4,09
Floating rate note Paesi Bassi Rabobank sr nts SerEMTN 1,674% 18/01/2012 (5)
3.000.000
3.000.000
Totale Paesi Bassi Canada Bank of Nova Scotia sr unsecur 1,624% 18/01/2012 (5)
1,23 1,23
2.800.000
2.800.116
1,14
Totale Canada
1,14
Totale Floating rate note
2,37
Investimenti
Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Carte commerciali garantite da attività Regno Unito Sheffield Receivables 0% 26/01/2012
1.020.000
1.019.158
0,42
Totale Regno Unito
0,42
Totale Carte commerciali garantite da attività
0,42
Totale Investimenti in titoli
108.656.192
44,42
Altro attivo meno passivo
135.966.754
55,58
Totale Valore attivo netto
244.622.946
100,00
(4) Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. (5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
104
US Dollar Liquidity Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di liquidità e reddito corrente elevato, coerentemente con l’obiettivo di conservazione del capitale, investendo principalmente in titoli di debito trasferibili a breve termine e di qualità elevata denominati in dollari USA, a condizione che, al momento dell’acquisto, la scadenza iniziale o residua non superi i 397 giorni. Il Fondo può inoltre detenere fino al 49% dell’attivo netto in liquidità e mezzi di pagamento.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Carte commerciali Germania Deutsche Bank 0% 4/01/2012 NRW. Bank 0% 6/01/2012
25.000.000 24.000.000
24.999.611 23.999.307
Totale Germania Paesi Bassi ING US Funding 0% 13/01/2012 ABN Amro Funding USA 0% 3/02/2012 ABN Amro Funding USA 0% 26/01/2012 ABN Amro Funding USA 0% 27/01/2012
9,63
25.000.000 5.000.000 4.000.000 3.000.000
24.998.167 4.997.630 3.998.628 2.998.928
Totale Paesi Bassi Regno Unito HSBC Americas 0% 5/01/2012 Barclays U.S. Funding 0% 5/01/2012
24.000.000 10.000.000
23.999.700 9.999.933
12.000.000 10.000.000 9.500.000
11.999.250 9.989.557 9.499.367
24.000.000
23.999.957
4,72 4,72
10.000.000 6.000.000 4.000.000
9.998.806 5.997.225 3.999.688
Totale Singapore Australia Westpac Securities 0% 3/02/2012
2,36 1,96 1,87 6,19
Totale Canada Singapore Oversea-Chinese Banking 0% 12/01/2012 UOB Funding 0% 8/02/2012 UOB Funding 0% 9/01/2012
4,72 1,96 6,68
Totale Svezia Canada Scotiabanc 0% 3/01/2012
4,91 0,98 0,79 0,59 7,27
Totale Regno Unito Svezia Nordea Bank 0% 17/01/2012 Nordea Bank 0% 15/03/2012 Svenska Handelsbanken 0% 18/01/2012
4,91 4,72
1,96 1,18 0,79 3,93
5.000.000
4.998.143
Totale Australia
0,98 0,98
Totale Carte commerciali
39,40
Certificati di deposito Canada National Bank of Canada 0,2% 17/02/2012 Toronto-Dominion Bank 0,07% 17/01/2012 Bank of Montreal 0,09% 10/01/2012
25.000.000 25.000.000 24.000.000
25.000.000 25.000.000 24.000.000
Totale Canada Svezia Skandinaviska Enskilda Banken 0,38% 3/02/2012 Svenska Handelsbanken 0,385% 6/02/2012 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Totale Svezia
4,91 4,91 4,72 14,54
20.000.000 3.000.000
20.000.000 3.000.015
3,94 0,59 4,53
105
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
US Dollar Liquidity Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in dollari USA.
Investimenti
Nominale in dollari USA se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Certificati di deposito (seguito) Giappone Sumitomo Mitsui Banking 0,21% 12/01/2012
22.000.000
22.000.000
Totale Giappone
4,32 4,32
Totale Certificati di deposito
23,39
Floating rate note Australia Australia & New Zealand International 0,614% 6/12/2012 (5) Westpac Banking 0,619% 5/07/2012 (5)
16.000.000 5.000.000
16.000.000 5.000.000
Totale Australia
4,12
Canada Royal Bank of Canada 0,506% 27/02/2012 (5) 11.000.000
11.000.000
Totale Canada Francia BNP Paribas 0,606% 9/02/2012 (5)
3,14 0,98
2,16 2,16
7.000.000
7.000.000
1,38
Totale Francia
1,38
Totale Floating rate note
7,66
Floating rate note con opzione a vendere Regno Unito Barclays Bank 0,483% 5/11/2012 (5)
15.000.000
15.000.000
Totale per Floating rate note con opzione a vendere
2,95 2,95
Totale Investimenti in titoli
373.473.912
73,40
Altro attivo meno passivo
135.360.953
26,60
Totale Valore attivo netto
508.834.865
100,00
(5) I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
106
Diversified Alpha Plus Fund
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Generazione di un rendimento risk managed eccedente un benchmark composito che comprende: 60% dei titoli globali rappresentato dall’indice MSCI All Country World, 30% degli European Fixed Income Securities rappresentato dal Barclays Capital Euro Aggregate Bond, 5% dei prodotti di base rappresentato dall’indice S&P GSCITM Light Energy, e 5% della liquidità rappresentato dall’Euro OverNight Index Average (EONIA) al netto delle commissioni. Il Fondo si propone di conseguire il proprio obiettivo di investimento acquisendo posizioni lunghe e corte in una gamma diversificata di titoli azionari e altri titoli collegati ad azioni di qualsiasi capitalizzazione di mercato, valute e titoli a reddito fisso attraverso l’uso di derivati, e avvalendosi di uno o più strumenti derivati per aumentare l’esposizione all’indice S&P GSCITM Light Energy, siano essi perfezionati
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
su una borsa o mercato riconosciuti o negoziati fuori borsa.
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni Stati Uniti d’America Toll Brothers DR Horton Lennar ‘A’ NVR Apple International Business Machines Bristol-Myers Squibb Exxon Mobil Microsoft Philip Morris International Pulte Group JPMorgan Chase & Co. McDonald’s Chevron Abbott Laboratories Verizon Communications Anadarko Petroleum ConocoPhillips Chubb Norfolk Southern Home Depot General Electric Time Warner Yum! Brands Tyco International (Svizzera) (2) Ciena Raytheon SanDisk ConAgra Foods Gap Smithfield Foods Omnicare Integrys Energy Group V.F. Wal-Mart Stores Illinois Tool Works Johnson Controls EI du Pont de Nemours & Co. Coventry Health Care Reynolds American Procter & Gamble Intel Mohawk Industries Steel Dynamics Healthsouth Arrow Electronics Red Hat Schlumberger (Curaçao) (2) URS Universal Health Services ‘B’ Masco MeadWestvaco Standard-Pacific Owens Corning Safeway Hess BorgWarner CenturyLink Assurant Google ‘A’ Unum Group Hewlett-Packard CF Industries Holdings Fidelity National Financial ‘A’
269.430 383.275 217.123 5.924 9.441 19.756 91.468 37.079 121.270 36.281 453.446 83.499 27.410 25.373 47.613 65.686 32.949 33.372 34.599 32.874 56.120 124.663 60.025 36.305 45.414 171.397 41.518 39.700 73.218 104.000 76.306 53.327 33.711 14.369 30.482 37.808 56.139 37.287 55.687 40.438 25.105 66.281 25.878 115.103 85.600 40.103 34.900 21.146 40.212 36.152 132.344 46.007 414.010 44.682 61.437 22.253 19.732 33.358 29.701 1.894 57.295 44.974 7.694 66.847
4.271.692 3.758.785 3.308.573 3.126.182 2.948.199 2.832.244 2.493.076 2.433.180 2.429.978 2.203.329 2.197.277 2.134.996 2.116.486 2.096.222 2.067.308 2.019.084 1.944.881 1.875.496 1.855.960 1.850.294 1.817.993 1.734.458 1.691.548 1.659.673 1.637.710 1.634.019 1.560.543 1.520.653 1.497.019 1.491.838 1.441.998 1.441.992 1.415.132 1.409.392 1.405.922 1.363.133 1.348.063 1.316.485 1.314.471 1.295.960 1.293.883 1.255.614 1.206.331 1.176.701 1.154.039 1.148.978 1.117.133 1.103.524 1.083.947 1.072.542 1.071.558 1.067.548 1.023.822 997.561 996.775 978.374 975.465 958.299 944.080 940.543 932.663 893.902 872.625 829.633
0,98 0,87 0,76 0,72 0,68 0,65 0,57 0,56 0,56 0,51 0,51 0,49 0,49 0,48 0,48 0,47 0,45 0,43 0,43 0,43 0,42 0,40 0,39 0,38 0,38 0,38 0,36 0,35 0,35 0,34 0,33 0,33 0,33 0,32 0,32 0,31 0,31 0,30 0,30 0,30 0,30 0,29 0,28 0,27 0,27 0,27 0,26 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,24 0,23 0,23 0,23 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,21 0,20 0,19
107
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Yahoo! Cisco Systems MDC Holdings Chesapeake Energy PartnerRe (Bermuda) (2) Meritage Homes Qualcomm Principal Financial Group Alliant Techsystems Foster Wheeler (Svizzera) (2) Ryland Group Oracle NRG Energy Watsco Molycorp AT&T Lincoln National Costco Wholesale Amgen Occidental Petroleum KB Home Colgate-Palmolive Walgreen PepsiCo Coca-Cola Halliburton Caterpillar EMC DIRECTV ‘A’ Johnson & Johnson Visa ‘A’ Bank of America Eagle Materials EOG Resources Pfizer Louisiana-Pacific Simon Property Group Goldman Sachs Group National Oilwell Varco Medtronic Boeing Baker Hughes United Parcel Service ‘B’ News ‘A’ Amazon.com Union Pacific T Rowe Price Group Gilead Sciences Mastercard ‘A’ Citigroup Celgene Honeywell International Emerson Electric Kimberly-Clark Sysco Accenture ‘A’ (Irlanda) (2) Allergan Nike ‘B’ Deltic Timber Merck & Co. American Express Biogen Idec Baxter International General Mills
64.300 56.296 57.417 43.662 15.289 40.345 16.636 36.084 15.149 43.500 52.080 31.370 44.263 12.123 32.300 25.100 38.988 8.798 10.692 7.336 94.629 6.200 16.655 8.217 7.758 15.266 5.711 22.633 10.796 6.828 4.364 81.682 16.758 4.350 19.315 50.718 3.163 4.420 5.829 10.042 5.171 7.693 5.023 20.698 2.105 3.295 6.045 8.200 882 12.381 4.871 5.838 6.683 4.217 10.514 5.587 3.347 3.023 4.713 7.609 5.943 2.497 5.493 6.622
797.527 791.496 790.006 761.533 757.471 722.328 702.966 688.294 663.589 652.810 635.127 623.026 619.590 617.707 605.664 584.548 583.596 569.543 534.168 531.529 486.249 444.061 425.725 421.722 419.860 403.157 401.162 379.236 356.138 345.648 345.240 342.950 330.499 329.589 323.938 318.440 317.189 307.515 305.898 296.297 294.991 287.084 285.116 284.786 282.364 268.768 266.892 256.540 255.478 254.192 253.035 245.699 240.486 239.463 237.163 230.918 227.164 226.041 225.257 221.755 217.154 212.064 210.825 206.560
0,18 0,18 0,18 0,18 0,17 0,17 0,16 0,16 0,15 0,15 0,15 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,13 0,13 0,12 0,12 0,11 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) American Tower ‘A’ El Paso Deere & Co eBay Cognizant Technology Solutions ‘A’ Lowe’s Cos CBS non-vtg ‘B’ M/I Homes Georgia Gulf FMC Technologies Williams Starbucks Automatic Data Processing Ford Motor Universal Forest Products Kroger Express Scripts Public Storage Intuit Medco Health Solutions Estee Lauder Companies ‘A’ Monsanto Danaher Li & Fung (Bermuda) (2) Texas Instruments Crown Castle International McGraw-Hill Companies Whole Foods Market Thermo Fisher Scientific McKesson Praxair Precision Castparts Southwestern Energy FedEx Priceline.com Becton Dickinson & Co. TJX Companies Range Resources Cardinal Health Time Warner Cable Intuitive Surgical CSX Rockwell Automation Franklin Resources Newmont Mining NetApp AmerisourceBergen Weatherford International (Svizzera) (2) Alexion Pharmaceuticals Cameron International Peabody Energy Stryker Target Agilent Technologies Juniper Networks Goodrich Coach O’Reilly Automotive Adobe Systems Cummins Bank of New York Mellon Noble Energy Citrix Systems St Jude Medical Mead Johnson Nutrition Symantec Fastenal Walt Disney Zimmer Holdings Kellogg Bed Bath & Beyond Charles Schwab
4.451 9.747 3.306 8.279 3.935 9.585 8.921 23.881 12.592 4.595 7.246 5.108 4.313 21.483 7.273 9.361 5.112 1.674 4.276 4.055 1.970 3.095 4.543 116.000 7.147 4.536 4.435 2.865 4.465 2.531 1.835 1.185 6.064 2.304 408 2.505 2.908 2.960 4.570 2.892 391 8.664 2.466 1.844 2.897 4.811 4.699 12.121 2.381 3.346 4.887 3.176 3.003 4.239 7.245 1.181 2.292 1.745 4.906 1.528 6.793 1.418 2.145 3.771 1.889 8.229 2.878 3.372 2.342 2.455 2.117 10.935
206.014 198.612 198.531 194.275 194.226 189.699 188.653 186.736 185.866 185.173 183.264 182.708 180.587 177.584 176.159 175.386 175.329 174.667 174.262 173.534 172.604 168.096 165.474 165.458 161.490 155.749 154.741 154.214 154.102 152.868 151.488 151.178 150.426 149.346 148.512 144.891 144.722 143.890 143.678 141.564 140.679 140.634 139.519 136.377 135.649 135.578 135.172 134.465 131.280 125.689 124.316 122.264 118.681 115.115 114.587 112.555 109.104 108.178 107.526 104.519 104.508 104.467 101.016 99.878 99.758 99.467 97.866 97.649 97.068 95.983 95.751 94.772
0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
108
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) WW Grainger EQT Paccar Dell Pioneer Natural Resources Mosaic Ross Stores C.H. Robinson Worldwide Motorola Mobility Holdings Capital One Financial Kohl’s Clorox Las Vegas Sands Eli Lilly & Co Wells Fargo & Co Limited Brands Ecolab Salesforce.com United Technologies Concho Resources Altera 3M Western Union Analog Devices Staples Discover Financial Services Chipotle Mexican Grill Comcast ‘A’ Viacom ‘B’ Broadcom ‘A’ Omnicom Group Apache Blackrock Wynn Resorts Consol Energy TE Connectivity (Svizzera) (2) Equity Residential Ameriprise Financial Stericycle Cliffs Natural Resources Avon Products Comcast ‘A’ HCP Southern Helmerich & Payne Ventas Murphy Oil Annaly Capital Management Boston Properties Iron Mountain State Street ProLogis Vornado Realty Trust Exelon Spectra Energy Devon Energy Dominion Resources News ‘B’ vtg Duke Energy Verisk Analytics ‘A’ QEP Resources Amphenol ‘A’ Invesco (Bermuda) (2) NYSE Euronext
650 2.200 3.104 7.805 1.273 2.208 2.334 1.564 2.822 2.569 2.172 1.599 2.490 2.510 3.766 2.553 1.788 1.005 1.400 1.101 2.725 1.200 5.306 2.699 6.855 3.934 272 3.879 2.014 3.128 2.042 977 492 761 2.260 2.648 1.391 1.547 991 1.227 4.361 3.227 1.800 1.600 1.261 1.300 1.291 4.400 700 2.198 1.672 2.204 800 1.400 1.975 957 1.100 3.161 2.600 1.433 1.894 1.201 2.730 2.085
94.642 93.352 89.840 88.569 87.812 86.531 86.218 84.511 84.265 84.132 83.112 82.090 81.775 80.866 80.336 79.950 79.672 79.630 79.532 79.213 78.430 76.028 75.295 74.958 73.670 72.949 71.560 71.152 71.108 71.016 69.548 68.011 67.952 65.069 63.984 63.219 61.339 59.709 59.702 59.552 58.861 58.770 57.978 57.403 57.005 55.563 55.517 54.405 54.046 52.425 52.270 48.595 47.388 47.165 46.817 46.167 45.286 44.394 44.146 44.081 43.044 42.348 42.294 42.116
0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Ultra Petroleum (Canada) (2) Marathon Oil Progress Energy Consolidated Edison Host Hotels & Resorts Health Care REIT Robert Half International AvalonBay Communities Lockheed Martin Dun & Bradstreet American Electric Power Weyerhaeuser IHS ‘A’ Brookfield Office Properties (Canada) (2) Virgin Media Aflac Waste Management Cerner Mylan NextEra Energy SLM Discovery Communications ‘C’ General Dynamics Quest Diagnostics Varian Medical Systems Equifax Liberty Global ‘A’ Perrigo Watson Pharmaceuticals NASDAQ OMX Group Edison International PG&E Discovery Communications ‘A’ Manpower Life Technologies FirstEnergy Macerich CVS Caremark PPL Northrop Grumman Oneok General Growth Properties The Interpublic Group of Companies Stanley Black & Decker Plum Creek Timber Liberty Global ‘C’ Public Service Enterprise Group Valero Energy Kimco Realty Edwards Lifesciences Sprint Nextel Waters Marathon Petroleum DaVita Eaton Republic Services Xcel Energy Entergy Rayonier Frontier Communications Scripps Networks Interactive ‘A’ Hospira Tenaris (Lussemburgo) (2) Sempra Energy Henry Schein Federal Realty Investment Trust U.S. Bancorp C.R. Bard Vertex Pharmaceuticals Alpha Natural Resources Cablevision Systems ‘A’ Laboratory Corp of America Holdings
1.795 1.750 900 800 3.372 900 1.738 373 600 619 1.100 2.400 521 2.800 2.048 1.008 1.331 702 1.978 700 3.097 1.098 600 687 588 1.012 945 389 624 1.525 900 900 902 1.032 927 800 700 873 1.200 600 400 2.300 3.569 500 900 832 1.000 1.596 2.000 458 13.400 422 925 402 700 1.112 1.100 400 650 5.400 653 911 1.495 500 422 300 1.002 315 794 1.246 1.766 289
41.513 39.690 38.918 38.575 38.421 38.106 37.919 37.721 37.713 35.546 35.185 34.963 34.514 33.962 33.811 33.555 33.510 33.299 33.006 32.933 32.233 31.839 30.997 30.871 30.337 30.296 29.929 29.605 29.060 28.889 28.767 28.739 28.581 28.446 27.845 27.715 27.530 27.527 27.420 27.262 26.772 26.543 26.533 26.251 25.730 25.536 25.423 25.390 25.361 25.193 24.156 24.097 23.687 23.630 23.620 23.541 23.482 22.674 22.544 21.570 21.511 21.413 21.364 21.355 21.226 21.073 20.958 20.877 20.204 19.390 19.305 19.276
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
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Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Wisconsin Energy Fluor Ameren Parker Hannifin DTE Energy Illumina Dover Transocean (Svizzera) (2) Arch Coal AutoZone Centerpoint Energy Progressive Constellation Energy Group Ingersoll-Rand (Irlanda) (2) CarMax BB&T NII Holdings Leucadia National AMC Networks ‘A’ Dollar Tree AES Starwood Hotels & Resorts Worldwide Legg Mason Cintas Beam Mattel Nabors Industries (Bermuda) (2) PNC Financial Services Group Nordstrom Cimarex Energy Expeditors International of Washington Carnival (Panama) (2) Tiffany & Co. Fifth Third Bancorp Garmin (Svizzera) (2) Hunt (JB) Transport Services Pitney Bowes Hasbro Linear Technology Newell Rubbermaid Family Dollar Stores Marriott International ‘A’ Liberty Interactive ‘A’ Harley-Davidson Apollo Group ‘A’ Best Buy KLA - Tencor Applied Materials RR Donnelley & Sons Leggett & Platt Skyline KeyCorp Nvidia Avery Dennison Marvell Technology Group (Bermuda) (2) Darden Restaurants Maxim Integrated Products Xilinx International Game Technology M&T Bank Microchip Technology Human Genome Sciences Micron Technology SunTrust Banks
700 475 700 300 400 726 375 563 1.517 64 1.000 1.035 500 650 643 767 900 784 466 207 1.400 324 655 423 277 500 794 236 259 203 303 375 183 961 300 265 646 366 380 700 193 375 669 273 190 441 200 900 662 400 2.209 1.170 620 295 595 178 300 235 439 98 200 1.010 1.100 374
19.052 18.513 18.136 17.641 16.992 16.947 16.819 16.809 16.677 16.076 15.593 15.500 15.385 15.208 15.123 14.884 14.695 13.662 13.427 13.375 12.867 12.156 12.146 11.409 10.898 10.762 10.729 10.507 9.963 9.787 9.586 9.499 9.489 9.469 9.298 9.275 9.242 9.057 8.861 8.860 8.624 8.473 8.457 8.217 7.926 7.906 7.550 7.467 7.390 7.279 7.250 6.976 6.720 6.509 6.307 6.270 6.083 5.853 5.807 5.786 5.685 5.641 5.381 5.057
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Stati Uniti d’America (seguito) Advance Auto Parts Avago Technologies (Singapore) (2) Ralph Lauren Comerica Abercrombie & Fitch ‘A’ NetFlix People’s United Financial Autoliv New York Community Bancorp Whirlpool Fortune Brands Home & Security MGM Resorts International Regions Financial Lam Research Goodyear Tire & Rubber Expedia TripAdvisor First Solar Advanced Micro Devices TRW Automotive Holdings Marriott Vacations Worldwide
89 216 45 227 120 83 438 104 441 100 277 443 1.065 115 270 124 124 80 339 42 37
4.799 4.794 4.790 4.533 4.503 4.438 4.363 4.342 4.203 3.655 3.585 3.529 3.528 3.309 2.960 2.789 2.388 2.049 1.400 1.045 489
Totale Stati Uniti d’America Giappone Toyota Motor Sumitomo Mitsui Financial Group Canon Honda Motor Takeda Pharmaceutical Tokio Marine Holdings Nippon Telegraph & Telephone Sumitomo Electric Industries NTT DoCoMo Nippon Steel KDDI Hitachi Seven & I Holdings Mizuho Financial Group East Japan Railway Fanuc Mitsubishi Heavy Industries Softbank Astellas Pharma Mitsui & Co. Japan Tobacco Osaka Gas Komatsu Dai Nippon Printing Mitsubishi Electric Nissan Motor Denso Asahi Kasei Mitsubishi Estate Aeon Central Japan Railway Kubota Mitsubishi Sony Toray Industries Toshiba Panasonic Kyushu Electric Power Mitsui Fudosan Sumitomo Realty & Development Daiichi Sankyo Nintendo Suzuki Motor SMC Kyocera Bridgestone
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 34,29
10.900 8.100 4.500 6.400 4.000 7.300 3.100 13.700 81 52.000 19 23.000 4.300 87.900 1.700 700 25.000 3.500 2.500 6.500 21 25.000 4.200 10.000 10.000 10.600 3.400 15.000 6.000 6.200 10 10.000 4.100 4.400 11.000 19.000 8.900 5.100 5.000 4.000 3.500 500 3.200 400 800 2.800
279.091 173.357 153.179 150.006 134.961 124.245 121.769 114.603 114.412 99.664 93.884 92.756 92.072 91.254 83.153 82.314 81.855 79.205 78.112 77.668 75.886 75.866 75.424 73.869 73.670 73.222 72.156 69.477 68.878 65.418 64.885 64.386 63.642 60.701 60.503 59.744 58.103 56.103 56.001 53.825 53.316 52.906 50.854 49.592 49.432 48.774
0,07 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
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Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Giappone (seguito) Murata Manufacturing FUJIFILM Holdings Kirin Holdings Tokyo Gas Shin-Etsu Chemical Kao Fujitsu Tohoku Electric Power Sumitomo Mitsui Trust Holdings Secom NEC Sharp Kansai Electric Power JX Holdings Terumo Itochu Eisai Keyence Shiseido Sumitomo Chemical Daiwa Securities Group Asahi Group Holdings Sumitomo Nomura Holdings Kintetsu MS&AD Insurance Group Holdings Oriental Land Asahi Glass Chubu Electric Power Tobu Railway Sumitomo Metal Industries TDK Odakyu Electric Railway Hamamatsu Photonics Marubeni Fast Retailing Ajinomoto Daiwa House Industry Ricoh Nidec Daikin Industries Yamato Holdings Shizuoka Bank Shikoku Electric Power Inpex Rakuten West Japan Railway Mitsubishi Chemical Holdings Orix Hankyu Hanshin Holdings Mitsubishi Motors Toyota Industries Keikyu JS Group Sekisui House Dai-ichi Life Insurance Kobe Steel Hoya Daito Trust Construction Sumitomo Metal Mining Tokyo Electron Kawasaki Heavy Industries Nikon Yahoo Japan
1.200 2.600 5.000 13.000 1.200 2.100 11.000 5.800 18.860 1.200 26.000 6.000 3.400 8.610 1.100 4.900 1.200 200 2.600 13.000 15.000 2.100 3.400 14.300 11.000 2.300 400 5.000 2.200 8.000 22.000 900 4.000 1.100 6.000 200 3.000 3.000 4.000 400 1.200 1.900 3.000 1.100 5 29 700 5.500 360 7.000 24.000 1.000 3.000 1.400 3.000 27 17.000 1.200 300 2.000 500 10.000 1.100 76
47.376 47.314 46.717 45.939 45.400 44.085 43.922 42.786 42.548 42.525 40.488 40.309 40.083 39.966 39.805 38.250 38.152 37.054 36.725 36.465 35.936 35.427 35.365 33.260 33.051 32.740 32.463 32.243 31.558 31.384 30.746 30.636 29.707 29.571 28.090 27.951 27.671 27.491 26.793 26.713 25.251 24.599 24.287 24.223 24.207 23.970 23.374 23.279 22.856 22.640 21.801 20.913 20.693 20.613 20.454 20.403 20.194 19.861 19.765 19.745 19.540 19.166 18.821 18.807
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Giappone (seguito) NKSJ Holdings JGC JFE Holdings Aisin Seiki NTT Data Toppan Printing Dentsu Kuraray Keio T&D Holdings Yamada Denki NSK Mitsui OSK Lines Chiba Bank Shionogi & Co Bank of Yokohama Electric Power Development Chugai Pharmaceutical Nippon Yusen Nippon Express OJI Paper Unicharm Tokyu Nitto Denko Hokkaido Electric Power Rohm Tokyo Electric Power Omron NGK Insulators Ono Pharmaceutical Olympus Chugoku Electric Power Isetan Mitsukoshi Holdings Kurita Water Industries Nippon Electric Glass Makita Benesse Holdings Hokuriku Electric Power JSR Trend Micro Mazda Motor Nippon Building Fund Resona Holdings Japan Real Estate Investment Konica Minolta Holdings Japan Steel Works Ibiden SBI Holdings Advantest
1.225 1.000 1.300 800 7 3.000 700 1.500 3.000 2.200 300 3.000 5.000 3.000 1.500 4.000 700 1.100 7.000 4.000 3.000 300 3.000 400 1.000 300 5.800 600 1.000 200 800 600 1.000 400 1.000 300 200 500 500 300 5.000 1 1.800 1 1.000 1.000 300 61 400
18.465 18.447 18.090 17.521 17.176 16.950 16.414 16.396 16.261 15.746 15.692 14.973 14.874 14.854 14.809 14.534 14.304 13.934 13.766 11.979 11.829 11.365 11.350 10.997 10.941 10.751 10.595 9.266 9.124 8.625 8.082 8.080 8.056 7.986 7.607 7.460 7.437 7.172 7.087 6.891 6.788 6.289 6.091 5.989 5.730 5.341 4.558 3.434 2.927
Totale Giappone Germania Siemens Regd BASF Bayer Regd SAP Allianz Regd Deutsche Bank Regd Daimler Regd E.ON Deutsche Telekom Regd Linde Muenchener Rueckversicherungs Regd Bayerische Motoren Werke Volkswagen Pfd Deutsche Boerse RWE Fresenius Medical Care & Co Adidas Deutsche Post Regd
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,49
9.682 10.800 9.426 10.391 5.496 12.510 10.838 22.013 36.637 2.362 2.548 4.000 1.776 4.010 5.157 2.611 2.686 10.945
715.887 582.012 465.644 424.472 406.209 368.232 367.625 366.957 324.787 271.512 241.499 207.040 205.572 162.445 140.013 137.077 134.998 130.027
0,17 0,13 0,11 0,10 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,06 0,06 0,05 0,05 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03
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PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Germania (seguito) Henkel & Co Pfd Infineon Technologies HeidelbergCement ThyssenKrupp K+S Regd Metro Esprit Holdings (Bermuda) (2) Fresenius & Co. Merck Continental Lanxess Celesio Deutsche Lufthansa Regd Beiersdorf Volkswagen Fraport Frankfurt Airport Services Worldwide Qiagen (Paesi Bassi) (2) Porsche Automobil Holding Pfd Henkel & Co Commerzbank TUI ProSiebenSat.1 Media Pfd Kabel Deutschland Holding Suedzucker Salzgitter Axel Springer
2.423 14.193 1.894 3.493 1.721 1.658 22.001 170 96 136 155 482 624 127 49 131 462 109 116 3.267 823 220 76 117 72 59
108.042 82.546 62.104 61.913 60.097 46.756 21.867 12.152 7.395 6.541 6.200 5.900 5.731 5.565 5.079 4.978 4.920 4.507 4.338 4.257 3.948 3.105 2.980 2.884 2.781 1.959
Totale Germania Regno Unito Vodafone Group Royal Dutch Shell ‘A’ BP HSBC Holdings GlaxoSmithKline Royal Dutch Shell ‘B’ British American Tobacco Rio Tinto BHP Billiton AstraZeneca BG Group Diageo Unilever Anglo American Tesco Standard Chartered Imperial Tobacco Group Reckitt Benckiser Group Barclays WPP (Jersey) (2) Xstrata Rolls-Royce Holdings SSE Prudential BT Group National Grid Compass Group Experian (Jersey) (2) Centrica Tullow Oil Shire (Jersey) (2) Reed Elsevier Lloyds Banking Group
0,03 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,42
188.949 12.637 60.396 54.647 16.995 9.716 7.730 4.856 7.859 4.768 10.260 9.640 5.040 4.479 26.115 7.382 4.218 3.020 51.287 11.456 7.309 9.026 5.046 9.268 30.377 8.447 8.283 5.389 14.615 2.656 1.570 6.617 127.487
404.735 358.749 333.007 321.298 299.431 285.481 282.799 181.695 176.670 169.839 169.098 162.342 130.528 127.582 126.152 124.538 122.976 114.987 108.108 92.656 85.588 80.675 77.999 70.854 69.433 63.212 60.596 56.491 50.625 44.585 42.164 41.119 39.543
0,10 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Regno Unito (seguito) British Sky Broadcasting BAE Systems Morrison WM Supermarkets Old Mutual Aviva Kingfisher Pearson Legal & General Group Marks & Spencer Group Royal Bank of Scotland Group Aggreko International Power Randgold Resources (Jersey) (2) Smith & Nephew Standard Life ARM Holdings Wolseley (Jersey) (2) G4S Capita Group Next RSA Insurance Group Carnival Resolution (Guernsey) (2) Land Securities Group Intertek Group Smiths Group Johnson Matthey Burberry Group Intercontinental Hotels Group Weir Group British Land Babcock International Group Whitbread Serco Group Petrofac (Jersey) (2) Associated British Foods J Sainsbury Rexam Man Group Hammerson Inmarsat Sage Group Severn Trent 3i Group ITV Investec AMEC Schroders ICAP Admiral Group Lonmin Capital Shopping Centres Group Segro TUI Travel Vedanta Resources
4.240 10.583 9.241 20.836 9.093 10.157 2.057 18.823 5.203 79.959 716 3.835 161 1.614 4.829 1.655 447 3.113 1.334 299 7.734 370 3.104 1.199 350 773 385 590 600 338 1.405 800 369 1.093 359 411 1.483 1.215 3.281 1.112 931 1.228 241 1.953 5.153 1.033 374 237 862 343 289 874 1.171 1.461 234
37.187 36.126 36.093 33.804 32.749 30.488 29.801 23.168 19.374 19.320 17.292 15.483 12.694 12.088 11.928 11.731 11.411 10.131 10.039 9.799 9.742 9.418 9.343 9.123 8.528 8.469 8.463 8.371 8.312 8.223 7.780 7.045 6.910 6.203 6.194 5.448 5.378 5.132 4.938 4.793 4.511 4.326 4.317 4.232 4.205 4.193 4.064 3.729 3.580 3.499 3.391 3.268 2.923 2.900 2.844
Totale Regno Unito Canada Royal Bank of Canada Toronto-Dominion Bank Barrick Gold Bank of Nova Scotia Suncor Energy Canadian Natural Resources Potash Corporation of Saskatchewan Canadian National Railway Goldcorp Bank of Montreal Canadian Imperial Bank of Commerce TransCanada
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,27
8.700 5.700 6.600 6.100 10.400 7.300 6.000 3.100 5.000 3.500 2.600 4.000
339.523 325.786 233.279 233.078 230.835 208.480 192.075 185.967 171.550 147.302 144.340 134.126
0,08 0,08 0,05 0,05 0,05 0,06 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
112
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Canada (seguito) Cenovus Energy Enbridge BCE Manulife Financial Teck Resources ‘B’ Rogers Communications ‘B’ Brookfield Asset Management ‘A’ Encana Kinross Gold Talisman Energy Tim Hortons Canadian Pacific Railway Imperial Oil Yamana Gold First Quantum Minerals Metro ‘A’ Agrium Silver Wheaton Sun Life Financial National Bank of Canada Thomson Reuters SNC-Lavalin Group Power Financial Power Corp of Canada Nexen Shoppers Drug Mart Crescent Point Energy IGM Financial Penn West Petroleum Telus non-vtg Great-West Lifeco Magna International Intact Financial Eldorado Gold Cameco Research In Motion Saputo Shaw Communications ‘B’ Agnico-Eagle Mines IAMGOLD Fairfax Financial Holdings Husky Energy Bombardier ‘B’ Canadian Tire ‘A’ Canadian Oil Sands Loblaw Companies TransAlta Fortis Niko Resources Lululemon Athletica (Stati Uniti d’America) (2)
5.000 4.200 3.500 12.100 3.500 2.900 3.900 5.100 7.944 7.300 1.700 1.200 1.800 5.300 4.000 1.400 1.100 2.500 3.900 1.000 2.600 1.400 2.700 2.900 4.200 1.600 1.400 1.400 3.000 1.100 2.800 1.600 900 3.700 2.800 3.400 1.300 2.300 1.200 2.700 100 1.700 10.100 600 1.700 900 1.400 800 300 100
126.886 119.725 111.726 98.484 94.401 85.977 82.407 72.536 70.841 70.229 63.530 62.365 61.486 60.801 60.065 57.112 56.969 56.698 54.437 54.367 53.288 53.282 51.766 51.327 50.372 49.491 47.611 46.764 45.888 45.364 42.553 40.797 39.843 39.650 38.745 38.234 38.217 35.059 33.890 33.300 32.330 31.373 30.379 29.831 29.253 25.968 22.144 19.945 10.851 3.629
Totale Canada Francia Sanofi Total Danone BNP Paribas GDF Suez LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Air Liquide France Telecom Schneider Electric
0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 1,19
10.693 12.892 5.533 8.143 10.644 2.029 2.196 17.040 4.578
602.657 507.171 267.438 246.122 221.182 219.842 209.389 204.480 183.852
0,14 0,12 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,06 0,04
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Francia (seguito) Vivendi 10.786 L’Oréal 2.093 Vinci 4.437 AXA 13.613 European Aeronautic Defence and Space (Paesi Bassi) (2) 4.931 Pernod-Ricard 1.610 PPR 1.007 Unibail-Rodamco 805 Compagnie de Saint-Gobain 3.741 Compagnie Generale d’Optique Essilor International 1.933 Société Générale 5.900 ArcelorMittal (Lussemburgo) (2) 6.334 Hermes International 367 Carrefour 4.675 Compagnie Generale des Etablissements Michelin ‘B’ 1.499 Alstom 2.479 Bouygues 2.327 EDF 2.910 Vallourec 1.040 Lafarge 1.830 Renault 1.609 Crédit Agricole 8.913 Veolia Environnement 3.857 Sodexo 183 Christian Dior 100 Technip 111 SES (Lussemburgo) (2) 422 Compagnie Générale de Géophysique-Veritas 420 Groupe Eurotunnel Regd 1.234 AtoS 191 Thales 254 Bureau Veritas 108 Publicis Groupe 168 Alcatel-Lucent 4.635 Accor 284 Safran 236 Foncière des Regions 107 Société Télévision Française 1 671 Legrand 203 Gecina 75 JC Decaux 266 Peugeot 375 Casino Guichard Perrachon 67 STMicroelectronics (Paesi Bassi) (2) 906 Société BIC 59 Eutelsat Communications 128 Aeroports de Paris 72 Dassault Systèmes 55 Klepierre 150 Cap Gemini 133 Edenred 168 ICADE 42
181.205 168.110 148.329 135.640
0,04 0,04 0,04 0,03
118.270 114.712 111.576 110.929 109.985 104.633 98.884 89.183 84.685 80.948 68.264 56.769 56.628 54.228 52.135 49.465 42.896 38.558 32.669 10.127 9.146 8.060 7.782 7.594 6.490 6.461 6.154 6.043 5.974 5.599 5.510 5.459 5.326 5.073 5.020 4.835 4.733 4.545 4.342 4.142 4.039 3.847 3.812 3.381 3.261 3.187 3.179 2.453
0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Totale Francia Australia BHP Billiton Commonwealth Bank of Australia Australia & New Zealand Banking Group National Australia Bank Westpac Banking Wesfarmers Woolworths Rio Tinto QBE Insurance Group Newcrest Mining Woodside Petroleum Westfield AMP CSL
1,14
26.326 10.683 23.257 18.934 21.754 8.567 9.500 3.464 13.503 5.885 5.328 19.818 35.904 4.308
711.517 412.880 374.914 347.300 341.632 198.445 187.235 164.015 137.306 136.782 128.103 121.535 114.743 108.247
0,16 0,09 0,09 0,08 0,08 0,05 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03
113
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Australia (seguito) Origin Energy Orica Suncorp Group Telstra Santos Stockland Brambles Amcor GPT Group Macquarie Group Transurban Group Insurance Australia Group Wesfarmers Fortescue Metals Group ASX Mirvac Group Incitec Pivot Westfield Retail Trust Asciano AGL Energy Leighton Holdings Treasury Wine Estates Coca-Cola Amatil
9.770 5.163 14.302 35.757 9.062 32.327 11.986 11.797 26.088 3.221 12.845 23.925 2.106 14.014 1.928 47.147 16.767 19.818 10.824 2.825 1.574 5.474 528
102.339 98.271 94.109 93.496 87.095 80.974 67.387 66.788 62.888 60.169 56.684 55.983 49.197 46.987 46.295 43.684 40.945 38.748 38.246 31.787 23.532 15.818 4.772
Totale Australia Hong Kong Hutchison Whampoa Sun Hung Kai Properties Hong Kong Exchanges & Clearing Cheung Kong Holdings CLP Holdings Hang Seng Bank Hong Kong & China Gas Power Assets Holdings Swire Pacific ‘A’ BOC Hong Kong Holdings Link REIT Sands China (Isole Cayman) (2) Bank of East Asia Wharf Holdings Henderson Land Development Hang Lung Properties MTR Hang Lung Group Sino Land Shangri-La Asia (Bermuda) (2) Kerry Properties (Bermuda) (2) Cathay Pacific Airways New World Development Wheelock & Co
1,10
59.000 36.000 27.245 36.000 46.000 32.000 119.900 34.000 20.000 97.500 54.297 59.600 43.563 36.300 32.662 53.000 41.153 20.000 53.312 41.166 19.500 35.000 72.791 22.000
380.690 347.625 335.375 329.949 301.372 292.494 214.074 193.750 185.983 177.949 154.033 129.764 127.039 126.382 125.055 116.182 102.662 84.411 58.486 54.716 49.710 46.243 45.198 41.986
Totale Hong Kong Spagna Telefonica Banco Santander Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Iberdrola Repsol YPF Inditex ACS Actividades de Construccion y Servicios
0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00
0,09 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,93
39.336 84.981 43.338 46.367 8.351 2.787 2.808
521.989 493.995 283.777 222.562 197.501 175.888 64.177
0,12 0,12 0,07 0,05 0,05 0,04 0,01
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Spagna (seguito) Abertis Infraestructuras Banco Popular Espanol Distribuidora Internacional de Alimentacion Banco de Sabadell CaixaBank Ferrovial Red Electrica International Consolidated Airlines Group Enagas Amadeus IT Holding ‘A’
3.694 11.074 6.525 3.728 2.137 860 145 2.325 202 200
45.362 38.416 22.609 10.923 8.071 8.013 4.760 4.087 2.874 2.484
Totale Spagna Russia Gazprom ADR Lukoil ADR Sberbank of Russia ADR MMC Norilsk Nickel ADR Rosneft Oil GDR Regd NovaTek GDR Regd Tatneft ADR Surgutneftegas ADR Mobile Telesystems ADR Magnit GDR Regd VTB Bank GDR Regd Federal Hydrogenerating ADR
0,49
39.798 3.788 16.625 6.743 14.399 636 2.512 7.800 4.200 2.795 10.106 11.692
326.834 154.520 125.519 79.531 73.212 61.344 57.282 47.051 46.787 45.562 28.106 27.472
Totale Russia
0,08 0,04 0,03 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,26
Svizzera Nestlé Regd 6.491 Novartis Regd 3.549 Roche Holding ‘Genusschein’ 1.051 ABB Regd 3.652 Zurich Financial Services 277 UBS Regd 5.206 Credit Suisse Group Regd 2.112 Syngenta Regd 146 Swisscom Regd 111 Swiss Re 705 Compagnie Financiere Richemont ‘Bearer’ ‘A & B’ Regd 701 SGS Regd 12 Geberit Regd 100 Synthes (Stati Uniti d’America) (2) 106 Swatch Group ‘Bearer’ 45 Holcim Regd 315 Givaudan Regd 15 Kuehne & Nagel International Regd 124 Julius Baer Group 325 Schindler Holding ‘PC’ 107 Adecco Regd 273 Sonova Holding Regd 99 Swiss Life Holding Regd 65 Actelion Regd 157 GAM Holding 453 Lonza Group Regd 78
287.972 156.284 137.205 53.047 48.269 47.519 38.225 32.974 32.228 27.582 27.437 15.340 14.944 13.742 12.969 12.966 11.017 10.799 9.874 9.643 8.873 7.967 4.577 4.147 3.759 3.560
Totale Svizzera Polonia Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Bank Pekao KGHM Polska Miedz Telekomunikacja Polska Polski Koncern Naftowy Orlen Powszechny Zaklad Ubezpieczen PGE Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo Asseco Poland
0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,07 0,05 0,03 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,24
17.633 3.264 3.898 20.741 9.478 900 10.978 52.439 4.126
128.195 103.218 95.689 80.263 71.568 62.784 51.778 48.053 44.944
0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01
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31 dicembre 2011
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Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Polonia (seguito) Bank Zachodni WBK BRE Bank Bank Handlowy w Warszawie Getin Holding ING Bank Slaski Jeronimo Martins SGPS (Portogallo) (2) Globe Trade Centre
692 428 1.202 10.993 970 1.094 4.402
35.125 23.551 18.263 17.431 16.982 13.965 9.195
Totale Polonia Brasile Companhia de Bebidas das Americas Pfd Petroleo Brasileiro Pfd Vale Pfd ‘A’ Itau Unibanco Holding Pfd Banco Bradesco Pfd Petroleo Brasileiro Vale Itausa - Investimentos Itau Pfd Cia Energetica de Minas Gerais Pfd BRF - Brasil Foods OGX Petroleo e Gas Participacoes BM&FBovespa Companhia de Concessoes Rodoviarias Companhia Siderurgica Nacional Banco do Brasil Telefonica Brasil Pfd Natura Cosmeticos Banco Santander Bradespar Pfd Gerdau Pfd Cia Hering Cielo PDG Realty - Empreendimentos e Participacoes Usinas Siderurgicas de Minas Gerais Pfd ‘A’
0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,19
3.700 8.884 4.222 4.600 4.831 6.100 2.800 8.936 2.304 1.300 3.200 4.400 3.200 2.600 1.600 728 900 1.900 887 1.350 600 373 2.000 964
102.965 78.944 66.026 64.652 61.426 58.014 45.675 41.680 31.696 19.577 18.022 17.830 16.169 16.105 15.680 15.623 13.494 11.753 11.623 8.094 8.053 7.434 4.879 4.046
Totale Brasile Cina China Mobile (Hong Kong) (2) 9.500 Industrial & Commercial Bank of China ‘H’ 98.000 China Construction Bank ‘H’ 76.000 CNOOC (Hong Kong) (2) 27.000 PetroChina ‘H’ 34.000 Bank of China ‘H’ 100.000 China Petroleum & Chemical ‘H’ 32.000 Tencent Holdings (Isole Cayman) (2) 1.600 China Life Insurance ‘H’ 12.000 China Shenhua Energy ‘H’ 6.000 Beijing Enterprises Holdings (Hong Kong) (2) 3.500 China Unicom (Hong Kong) (2) 8.000 Ping An Insurance Group ‘H’ 2.500 China Telecom ‘H’ 28.000 Hengan International Group (Isole Cayman) (2) 1.500 Belle International Holdings (Isole Cayman) (2) 8.000 China Minsheng Banking ‘H’ 16.000 China Overseas Land & Investment (Hong Kong) (2) 8.000 Tingyi Cayman Islands Holding (Isole Cayman) (2) 4.000 China Merchants Bank ‘H’ 6.000 Want Want China Holdings (Isole Cayman) (2) 12.000 Agricultural Bank of China ‘H’ 27.000 Bank of Communications ‘H’ 15.900
0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,17
71.522 44.812 40.859 36.369 32.612 28.369 25.932 24.774 22.854 20.056 16.178 12.966 12.696 12.276 10.809 10.744 10.681 10.300 9.364 9.344 9.225 8.945 8.564
0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Cina (seguito) Dongfeng Motor Group ‘H’ China Oilfield Services ‘H’ Anhui Conch Cement ‘H’ Yanzhou Coal Mining ‘H’ China Citic Bank ‘H’ China Resources Enterprises (Hong Kong) (2) China National Building Material ‘H’ China Railway Group ‘H’ Jiangxi Copper ‘H’ China Coal Energy ‘H’ China Resources Land (Isole Cayman) (2) China COSCO Holdings ‘H’ Country Garden Holdings (Isole Cayman) (2) China Merchants Holdings International (Hong Kong) (2) PICC Property & Casualty ‘H’ Lenovo Group (Hong Kong) (2) Evergrande Real Estate Group (Isole Cayman) (2) Weichai Power ‘H’ China Communications Construction ‘H’ China Mengniu Dairy (Isole Cayman) (2) Cosco Pacific (Bermuda) (2) Air China ‘H’ GOME Electrical Appliances Holdings (Bermuda) (2) Byd ‘H’ Zijin Mining Group ‘H’ China Resources Power Holdings (Hong Kong) (2) Citic Pacific (Hong Kong) (2) China Pacific Insurance Group ‘H’ Shimao Property Holdings (Isole Cayman) (2) Guangzhou Automobile Group ‘H’ GCL-Poly Energy Holdings (Isole Cayman) (2) Kingboard Chemical Holdings (Isole Cayman) (2) China Yurun Food Group (Bermuda) (2) Aluminium Corp of China ‘H’
6.000 6.000 3.000 4.000 14.000 2.000 6.000 21.000 3.000 6.000 4.000 13.000 17.000
7.927 7.296 6.859 6.578 6.068 5.287 5.249 5.062 4.993 4.987 4.952 4.926 4.907
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2.135 4.000 8.000 12.000 1.000 6.000 2.000 4.000 6.000 19.000 2.000 11.000 2.000 2.000 1.200 4.000 4.000 11.000 1.000 2.000 6.000
4.775 4.166 4.110 3.833 3.789 3.613 3.603 3.599 3.416 3.392 3.341 3.186 2.972 2.777 2.631 2.631 2.571 2.368 2.281 2.023 2.012
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Totale Cina Indonesia PT Astra International PT Bank Central Asia PT Bank Rakyat Indonesia Persero PT Telekomunikasi Indonesia PT Bank Mandiri PT United Tractors PT Semen Gresik Persero PT Gudang Garam PT Bumi Resources PT Perusahaan Gas Negara PT Unilever Indonesia PT Indocement Tunggal Prakarsa PT Indofood Sukses Makmur PT Adaro Energy PT Bank Negara Indonesia Persero PT Indo Tambangraya Megah PT Tambang Batubara Bukit Asam PT Bank Danamon Indonesia Golden Agri-Resources (Mauritius) (2)
0,15
17.000 99.000 91.000 77.000 59.500 14.575 32.500 5.500 148.000 91.000 11.000 12.000 40.500 90.800 41.400 3.500 7.500 26.500 21.000
106.876 67.286 52.185 46.119 34.121 32.628 31.615 28.994 27.348 24.546 17.569 17.382 15.827 13.654 13.365 11.493 11.055 9.231 8.921
Totale Indonesia Paesi Bassi Unilever ‘CVA’ ING Groep ‘CVA’ ADR ASML Holding Heineken Koninklijke Philips Electronics Koninklijke Ahold Koninklijke KPN Reed Elsevier
0,03 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,13
2.937 7.248 1.129 786 1.567 1.889 1.702 1.604
77.816 40.168 36.760 28.210 25.425 19.598 15.733 14.346
0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00
115
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,07
Totale Svezia
Valore % attivo di mercato netto
305 3.211 158 150 242 1.923 126 755 92
11.383 9.964 7.071 6.136 5.554 4.731 4.527 4.350 3.063
Totale Paesi Bassi Singapore Singapore Telecommunications United Overseas Bank DBS Group Holdings Oversea-Chinese Banking Keppel Singapore Airlines Wilmar International Genting Singapore (Isola di Man) (2) Fraser and Neave Singapore Exchange City Developments CapitaLand Singapore Press Holdings Singapore Technologies Engineering SembCorp Industries CapitaMall Trust SembCorp Marine Noble Group (Bermuda) (2) Olam International
23.000 4.000 5.000 7.000 4.400 3.000 6.000 18.000 3.000 3.000 2.000 8.000 4.000 5.000 3.000 7.000 3.000 9.000 4.000
42.227 36.291 34.224 32.566 24.313 18.110 17.825 16.149 11.051 10.927 10.576 10.505 8.770 7.991 7.219 7.070 6.809 6.043 5.062
Totale Singapore Italia ENI Enel Intesa Sanpaolo Assicurazioni Generali Snam Rete Gas UniCredit Telecom Italia Saipem Atlantia Fiat Industrial Unione Di Banche Italiane Autogrill Luxottica Group Mediobanca Enel Green Power Fiat Finmeccanica
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,07
5.789 13.915 23.425 1.954 6.308 3.188 22.010 300 687 1.115 2.074 791 186 803 1.849 729 515
92.045 43.220 30.101 22.432 21.271 20.260 18.235 9.819 8.443 7.348 6.413 5.921 4.023 3.522 2.986 2.563 1.476
Totale Italia
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,06
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) Svezia (seguito) Investor ‘B’ Assa Abloy ‘B’ Alfa Laval Atlas Copco ‘B’ SKF ‘B’ Svenska Cellulosa ‘B’ Getinge ‘B’ Securitas ‘B’ Modern Times Group ‘B’ Skanska ‘B’ Scania ‘B’ Husqvarna ‘B’ Boliden Electrolux ‘B’ Hexagon ‘B’ Millicom International Cellular SDR (Lussemburgo) (2) Tele2 ‘B’
Azioni (seguito) Paesi Bassi (seguito) Akzo Nobel Aegon Fugro ‘CVA’ Koninklijke Vopak Randstad Holding PostNL Koninklijke DSM TNT Express Corio
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Sudafrica SABMiller (Regno Unito) (2)
834 560 709 691 601 827 370 1.030 181 496 529 1.650 371 336 350 42 177
11.934 10.810 10.344 10.058 9.760 9.393 7.221 6.872 6.612 6.279 6.014 5.848 4.184 4.118 4.014 3.283 2.640
0,05
6.835
185.485
Totale Sudafrica Belgio Anheuser-Busch InBev Groupe Bruxelles Lambert Umicore Ageas Delhaize Group Solvay KBC Groep Colruyt
1.408 201 228 4.598 124 72 424 127
66.641 10.297 7.220 5.508 5.385 4.558 4.023 3.714
8.001 893 859 288 906 273 287 191 323 803
29.844 16.896 14.010 11.497 7.642 6.719 6.409 5.382 5.152 3.705
6.549 1.643 2.335 1.154 1.677
51.228 40.529 19.562 19.025 15.725
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Norvegia Statoil DnB Yara International Norsk Hydro
0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
618 2 400 489 663 44 1 382 47
54.961 10.182 9.520 6.777 6.472 4.896 4.838 3.161 3.021
Totale Danimarca Svezia Telefonaktiebolaget LM Ericsson ‘B’ Hennes & Mauritz ‘B’ Volvo ‘B’ Atlas Copco ‘A’ Sandvik
0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
Totale Finlandia Danimarca Novo-Nordisk ‘B’ AP Moller - Maersk ‘B’ Novozymes ‘B’ DSV Danske Bank Coloplast ‘B’ AP Moller - Maersk ‘A’ Vestas Wind Systems William Demant Holding
0,04 0,04
Totale Belgio Finlandia Nokia Sampo ‘A’ Fortum Kone ‘B’ UPM-Kymmene Nokian Renkaat Wartsila Metso Elisa Stora Enso ‘R’
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
2.292 2.485 291 1.857
45.167 18.740 8.932 6.589
0,01 0,01 0,00 0,00
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
116
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Market % attivo value netto
Valore % attivo di mercato netto
Azioni (seguito) 141
1.513
Totale Lussemburgo
45,85
Titoli di stato 810 702 313 269 1.133
6.567 4.010 3.929 3.860 1.401
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
2.387
34.725
Totale Cile
0,01 0,01
Giappone Government of 1,7% /2033 Government of 1,4% /2015 Government of 1,1% /2021 Government of 1,7% /2018 Government of 1,3% /2013
Japan sr unsecur (JPY) 655.000.000
6.458.736
1,49
(JPY) 480.000.000
4.993.041
1,15
(JPY) 410.000.000
4.150.222
0,95
(JPY) 230.000.000
2.470.978
0,57
(JPY) 230.000.000
2.348.350
0,54
Japan sr unsecur Japan sr unsecur Japan sr unsecur Japan sr unsecur
Totale Giappone Colombia Pacific Rubiales Energy (Canada) (2)
1.900
27.052
Totale Colombia Austria Erste Group Bank Raiffeisen Bank International Voestalpine IMMOFINANZ Verbund
526 264 189 1.404 115
7.146 5.297 4.096 3.257 2.385
Stati Uniti d’America US Treasury 2,75% /2018 US Treasury 4,375% /2039 US Treasury 3,625% /2021 US Treasury 2,375% /2014 US Treasury 4,25% /2015
4,70
(USD) 5.025.000 (USD) 3.275.000 (USD) 1.985.000 (USD) 2.000.000 (USD) 1.050.000
4.240.769 3.269.670 1.773.294 1.626.900 916.054
Totale Stati Uniti d’America Regno Unito UK Treasury 4,25% /2036 UK Treasury 3,75% /2020
14.177
4.353
13.827
1.066
11.832
(GBP) 1.700.000 (GBP) 950.000
2.495.330 1.315.164
Portogallo Portugal Telecom SGPS Regd Galp Energia SGPS ‘B’
0,88
0,00
Germania Bundesrepublik Deutschland 4,75% /2034 Bundesrepublik Deutschland 2,25% /2021
0,00
Totale Germania
0,00
Francia Government of France OAT 3,25% /2021 Government of France OAT 5,5% /2029
1.400.000 200.000
1.947.759 208.261
1.077 271
4.752 3.099
1.464 4.061
2.401 2.205
0,50
1.350.000 500.000
1.365.067 620.074
0,00 0,00
Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro sr unsecur 5% /2039 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% /2020
0,00
Totale Italia
0,00 0,00
Canada Government of Canada 4,25% /2018
0,45
1.100.000 750.000
866.930 629.496
0,20 0,14 0,34
(CAD) 1.300.000
1.146.295
0,26 0,26
0,00 Polonia Government of Poland 5,25% /2017 5.931
3.612
(PLN) 3.500.000
777.891
0,18
0,00 Totale Polonia
Totale Cipro
0,31 0,14
0,00
Totale Canada Totale Grecia Cipro Bank of Cyprus
0,45 0,05
0,00
Totale Portogallo Grecia National Bank of Greece Alpha Bank
0,57 0,31
0,00
Totale Francia Totale Kazakistan
0,98 0,75 0,41 0,37 0,21 2,72
Totale Regno Unito 923
Totale India Kazakistan Kazakhmys (Regno Unito) (2)
0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01
Totale Irlanda India Cairn Energy (Regno Unito) (2)
0,01 0,01
Totale Austria Irlanda CRH
0,00 0,00
Totale Azioni
Totale Norvegia Cile Antofagasta (Regno Unito) (2)
Investimenti
Lussemburgo APERAM
Azioni (seguito) Norvegia (seguito) Aker Solutions Orkla Telenor Subsea 7 (Lussemburgo) (2) Kvaerner
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
0,00
0,18
117
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Titoli di stato (seguito) Australia Government of Australia sr unsecur 5,25% /2019
(AUD) 650.000
567.317
Totale Australia
0,13 0,13
Totale Titoli di stato
10,16
Obbligazioni societarie Francia Dexia Credit Local govt liquid gtd SerEMTN 2,625% /2014 1.500.000 Compagnie de Financement Foncier covered SerEMTN 4,375% /2021 400.000 BNP Paribas bnk gtd SerBKNT 5% /2021 (USD) 475.000 Société Générale sr unsecur Ser144A priv plmt 5,2% /2021 (USD) 490.000 Edenred sr unsecur 3,625% /2017 250.000 Electricité de France sr unsecur SerEMTN 4,5% /2040 250.000 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone sr unsecur SerEMTN 5% /2017 200.000 Compagnie de Saint-Gobain sr unsecur SerEMTN 4,5% /2019 200.000 HIT Finance co gtd 5,75% /2018 (Paesi Bassi) (2) 200.000 Rexel sr unsecur 7% /2018 200.000 Areva nts SerEMTN 4,625% /2017 200.000 Societe Fonciere Lyonnaise sr unsecur 4,625% /2016 200.000 Wendel sr unsecur 6,75% /2018 200.000 Crédit Agricole subord SerEMTN 3,9% /2021 250.000 Veolia Environnement sr unsecur SerEMTN 5,125% /2022 150.000 AXA sr unsecur SerEMTN 4,5% /2015 150.000 France Telecom sr unsecur Ser EMTN 3,875% /2021 150.000 Crown European Holdings sr nts RegS 7,125% /2018 125.000 Legrand sr unsecur SerEMTN 4,375% /2018 100.000 Vivendi sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 100.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 3,25% 26/11/2012 100.000 Unibail-Rodamco sr unsecur SerEMTN 3,875% /2020 100.000 Gecina sr unsecur SerEMTN 4,25% /2016 100.000 Europcar Groupe sr subord RegS 9,375% /2018 150.000 Banque Federative du Credit Mutuel subord SerEMTN 4% /2020 100.000 BNP Paribas subord SerEMTN 5,431% /2017 75.000 Europcar Groupe secured RegS 4,962% /2013 (5) 100.000 Cegedim sr unsecur 7% /2015 100.000 Pernod-Ricard sr unsecur 4,875% /2016 50.000 Banque PSA Finance sr unsecur SerEMTN 8,5% 04/05/2012 50.000 Eutelsat sr unsecur 4,125% /2017 50.000 Eutelsat sr unsecur 4,125% /2017 50.000 Casino Guichard Perrachon sr unsecur SerEMTN 4,481% /2018 50.000 Société Générale subord SerEMTN 6,125% /2018 50.000 AXA subord SerEMTN 5,25% /2040 (5) 50.000 Totale Francia
1.443.599
0,33
415.408 347.108
0,10 0,08
320.651 246.042
0,07 0,06
240.265
0,06
203.592
0,05
199.787
0,05
198.381 194.999 193.004
0,05 0,04 0,04
190.854 186.375 175.625
0,04 0,04 0,04
157.353 155.592
0,04 0,04
152.059
0,03
127.188 102.405 100.222
0,03 0,02 0,02
100.018
0,02
98.680 96.736
0,02 0,02
79.447
0,02
78.321 74.270 71.809 69.500 52.352
0,02 0,02 0,02 0,02 0,01
50.934 50.384 50.384
0,01 0,01 0,01
48.079 44.541 37.099
0,01 0,01 0,01 1,46
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito Abbey National Treasury Services covered 3,625% /2016 350.000 Lloyds TSB Bank subord SerEMTN 6,5% /2020 400.000 Royal Bank of Scotland subord SerEMTN 6,934% /2018 350.000 HSBC Holdings subord SerEMTN 6% /2019 250.000 Bank of Scotland covered SerEMTN 3,25% /2013 250.000 Yorkshire Building Society covered SerEMTN 3,25% /2015 250.000 Barclays Bank subord SerEMTN 6% /2021 300.000 Nationwide Building Society subord SerEMTN 6,75% /2020 300.000 International Power Finance 2010 co gtd RegS 7,25% /2017 150.000 Experian Finance co gtd SerEMTN 4,75% /2020 150.000 FCE Bank sr unsecur SerEMTN 9,375% /2014 150.000 Mondi Finance co gtd SerEMTN 5,75% /2017 150.000 Abbey National Treasury Services covered 2,5% /2013 150.000 Nationwide Building Society sr unsecur 3,75% /2015 150.000 Anglo American Capital co gtd Ser144A priv plmt 9,375% /2019 (USD) 145.000 BAA Funding secured SerEMTN 6,25% /2018 (Jersey) (2) (GBP) 100.000 Virgin Media Secured Finance sr secured 5,5% /2021 (GBP) 100.000 Anglian Water Osprey Financing sr secured SerEMTN 7% /2018 (GBP) 100.000 Virgin Media Finance co gtd 9,5% /2016 100.000 Priory Group No 3 sr secured RegS 7% /2018 (GBP) 100.000 Rentokil Initial co gtd SerEMTN 4,625% /2014 100.000 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 4,5% /2018 100.000 Bakkavor Finance 2 sr secured RegS 8,25% /2018 (GBP) 125.000 Abbey National Treasury Services bnk gtd SerEMTN 3,375% /2015 100.000 Imperial Tobacco Finance co gtd SerEMTN 7,25% /2014 75.000 EC Finance sr secured RegS 9,75% /2017 100.000 Smiths Group co gtd 4,125% /2017 75.000 Ineos Group Holdings sr secured RegS 7,875% /2016 100.000 BAA sr secured SerEMTN 7,125% /2017 (GBP) 50.000 Royal Bank of Scotland subord unsecur SerEMTN 2,438% /2016 (5) 75.000 HBOS subord SerEMTN 4,5% /2030 (5) 75.000
350.794 315.458
0,08 0,07
281.597 253.592
0,06 0,06
252.620
0,06
251.519 251.337
0,06 0,06
245.979
0,06
164.423 161.977 161.741 154.433
0,04 0,04 0,04 0,04
150.191
0,03
148.131
0,03
143.260
0,03
126.551
0,03
118.759
0,03
115.384 110.250
0,03 0,03
109.756
0,02
103.330
0,02
103.099
0,02
101.313
0,02
93.554
0,02
83.777 78.167 76.631
0,02 0,02 0,02
74.904 56.961
0,02 0,01
54.151 41.813
0,01 0,01
Totale Regno Unito Spagna Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,5% /2014 1.100.000 Fund for Ordered Bank Restructuring govt gtd 4,4% /2013 700.000 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico govt gtd 5% /2015 500.000 CaixaBank sr unsecur 3,75% /2013 350.000 Santander International Debt bnk gtd SerEMTN 3,75% /2013 300.000 Amadeus Capital Markets co gtd SerEMTN 4,875% /2016 200.000 Iberdrola Finanzas co gtd SerEMTN 4,625% /2017 200.000 BBVA Senior Finance bnk gtd RegS 4% /2013 200.000 Gas Natural Capital Markets co gtd SerEMTN 4,125% /2018 200.000 BBVA Senior Finance bnk gtd SerGMTN 3,25% /2015 150.000
1,09
1.108.731
0,25
705.090
0,16
509.666 343.649
0,12 0,08
298.165
0,07
202.703 202.453 199.078
0,05 0,05 0,05
188.265
0,04
142.130
0,03
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
118
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Telefonica Emisiones co gtd SerGMTN 3,661% /2017 Telefonica Emisiones co gtd RegS 4,75% /2017 Cirsa Funding Luxembourg co gtd RegS 8,75% /2018 (Lussemburgo) (2) Ono Finance II co gtd RegS 11,125% /2019 (Irlanda) (2) Santander Issuances bnk gtd SerEMTN 5,435% /2017 (5)
150.000 100.000
138.785 98.646
0,03 0,02
100.000
83.375
0,02
100.000
79.000
0,02
50.000
38.773
0,01
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi (seguito) Adecco International Financial Services co gtd SerEMTN 4,75% /2018 SRLEV bnk gtd 9% /2041 (5) Refresco Group sr secured RegS 7,375% /2018 ABN Amro Bank subord SerEMTN 6,375% /2021 Allianz Finance II co gtd SerEMTN 5,75% /2041 (5) OI European Group co gtd RegS 6,75% /2020 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank subord SerGMTN 3,75% /2020 Alliander subord 4,875% perpetual (5) Ziggo Bond co gtd RegS 8% /2018 FMC Finance VIII co gtd RegS 6,5% /2018 (Lussemburgo) (2) UPC Holding sr secured RegS 8,375% /2020 HeidelbergCement Finance co gtd SerEMTN 9,5% /2018
200.000 300.000 200.000 200.000 200.000 150.000
200.194 196.763 191.582 182.210 171.493 149.625
0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,03
150.000 125.000 100.000
133.170 122.423 101.000
0,03 0,03 0,02
90.000 100.000
96.854 95.250
0,02 0,02
50.000
52.732
0,01
Totale Paesi Bassi Totale Spagna Italia Banco Popolare covered RegS 4,75% /2016 400.000 Enel Finance International co gtd SerEMTN 5% /2021 (Paesi Bassi) (2) 400.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 495.000 UniCredit subord SerEMTN 6,125% /2021 350.000 FGA Capital Ireland co gtd SerEMTN 4% /2013 (Irlanda) (2) 250.000 UniCredit sr unsecur RegS 3,625% /2013 250.000 Terna Rete Elettrica Nazionale sr unsecur SerEMTN 4,75% /2021 250.000 Banca Monte dei Paschi di Siena covered 3,125% /2015 250.000 Telecom Italia Finance co gtd SerEMTN 7,75% /2033 (Lussemburgo) (2) 250.000 Lottomatica co gtd 5,375% /2018 200.000 Fiat Industrial Finance Europe co gtd SerEMTN 6,25% /2018 (Lussemburgo) (2) 200.000 Finmeccanica Finance co gtd SerEMTN 8,125% /2013 (Lussemburgo) (2) 150.000 Hera sr unsecur 4,125% /2016 150.000 Fiat Finance & Trade co gtd SerEMTN 7,375% /2018 (Lussemburgo) (2) 150.000 Wind Acquisition Finance co gtd RegS 11,75% /2017 (Lussemburgo) (2) 150.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 8,25% /2016 100.000 Telecom Italia sr unsecur SerEMTN 7% /2017 100.000 Pirelli & Co co gtd RegS 5,125% /2016 100.000 Banca Monte dei Paschi di Siena covered RegS 4,875% /2016 100.000 Intesa Sanpaolo sr unsecur Ser144A priv plmt 6,5% /2021 (USD) 150.000 Assicurazioni Generali sr unsecur SerEMTN 5,125% /2024 100.000 UniCredit subord SerEMTN 5,75% /2017 100.000 Italcementi Finance co gtd SerEMTN 5,375% /2020 (Francia) (2) 100.000 Intesa Sanpaolo jr subord 9,5% perpetual (5) 100.000 UniCredit International Bank Luxembourg bnk gtd 8,125% perpetual (Lussemburgo) (2) (5) 50.000
375.613
0,09
367.542
0,08
312.976 260.868
0,07 0,06
242.506 239.367
0,06 0,06
232.083
0,05
229.748
0,05
221.711 175.786
0,05 0,04
173.274
0,04
152.733 141.075
0,04 0,03
125.430
0,03
124.750 104.919 100.050 96.242
0,03 0,02 0,02 0,02
94.894
0,02
94.841
0,02
88.735 74.753
0,02 0,02
71.500 69.650
0,02 0,02
28.813
0,01
Totale Italia Paesi Bassi NIBC Bank govt liquid gtd SerEMTN 3,5% /2014 Fortis Bank Nederland govt liquid gtd SerEMTN 3,375% /2014 ING Bank sr unsecur 4,875% /2021 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank sr unsecur RegS 6,875% /2020
0,75
1,00
0,97
550.000
577.633
0,13
500.000 250.000
525.126 259.511
0,12 0,06
250.000
216.604
0,05
Stati Uniti d’America Goldman Sachs Group sr unsecur SerEMTN 6,375% /2018 250.000 Citigroup sr unsecur SerEMTN 4% /2015 250.000 Merrill Lynch & Co sr unsecur SerEMTN 4,875% /2014 250.000 AMERIGROUP sr unsecur 7,5% /2019 (USD) 200.000 Beam sr unsecur 4% /2013 150.000 Paccar Financial Europe nts SerEMTN 3% /2014 (Paesi Bassi) (2) 125.000 GE Capital Trust II co gtd RegS 5,5% /2067 (5) 150.000 Aramark co gtd 8,5% /2015 (USD) 145.000 JPMorgan Chase & Co sr unsecur SerEMTN 5,25% /2015 100.000 Bank of America sr unsecur SerEMTN RegS 4,75% /2017 100.000 Lyondell Chemical sr secured 8% /2017 81.810 QEP Resources sr unsecur 6,875% /2021 (USD) 100.000 Warner Chilcott Finance co gtd 7,75% /2018 (Portorico) (2) (USD) 100.000 American International Group sr unsecur 6,4% /2020 (USD) 95.000 QVC sr secured Ser144A priv plmt 7,125% /2017 (USD) 70.000 Citigroup subord SerEMTN 3,625% /2017 (5) 50.000 BNP Paribas US Medium-Term Note Program bnk gtd sub nts Ser144A priv plmt 5,125% /2015 (Francia) (2) (USD) 40.000
256.978 244.806
0,06 0,05
238.838 159.470 152.627
0,05 0,04 0,03
128.233 119.591 114.619
0,03 0,03 0,03
106.608
0,02
91.210 88.355 83.587
0,02 0,02 0,02
79.061
0,02
74.109
0,02
57.432 40.059
0,01 0,01
29.300
0,01
Totale Stati Uniti d’America Germania Muenchener Rueckversicherungs sr subord nts SerEMTN 6% /2041 (5) Deutsche Bank subord SerEMTN 5% /2020 Commerzbank subord SerEMTN 7,75% /2021 Brenntag Finance co gtd 5,5% /2018 (Paesi Bassi) (2) EnBW Energie Baden-Wuerttemberg sr subord SerEMTN 7,375% /2072 (5) Conti-Gummi Finance co gtd RegS 7,125% /2018 (Paesi Bassi) (2) Linde Finance co gtd 7,375% /2066 (Paesi Bassi) (2) (5) Kabel Deutschland Vertrieb und Service sr secured RegS 6,5% /2018 HeidelbergCement Finance co gtd 8,5% /2019 (Paesi Bassi) (2) Elster Finance co gtd RegS 6,25% /2018 (Paesi Bassi) (2) RWE jr subord 4,625% perpetual (5)
0,47
300.000 250.000 300.000
281.541 226.921 219.229
0,07 0,05 0,05
175.000
177.317
0,04
150.000
146.391
0,04
125.000
125.697
0,03
100.000
107.700
0,03
100.000
103.652
0,02
100.000
99.813
0,02
100.000 100.000
96.250 93.064
0,02 0,02
119
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
Obbligazioni societarie (seguito) Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN co gtd RegS 5,875% /2021 (Isole Cayman) (2)
300.000
291.000
Totale Emirati Arabi Uniti
0,07 0,07
Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) Grohe Holding sr secured RegS 5,426% /2017 (5) Muenchener Rueckversicherungs jr subord 5,767% perpetual (5) Celesio Finance co gtd 4,5% /2017 (Paesi Bassi) (2)
100.000
88.833
0,02
50.000
39.302
0,01
19.000
18.198
0,00
150.000
155.594
0,04
100.000
104.583
0,02
Totale Messico
Totale Germania Australia Origin Energy Finance co gtd SerEMTN 7,875% /2071 (5) Santos Finance co gtd SerEMTN 8,25% /2070 (5) QBE Capital Funding III co gtd Ser144A priv plmt 7,25% /2041 (Jersey) (2) (5) Brambles Finance co gtd 4,625% /2018 (Regno Unito) (2) Rio Tinto Finance USA co gtd 9% /2019
Messico America Movil sr unsecur SerEMTN 4,125% /2019 Petroleos Mexicanos co gtd SerEMTN 5,5% /2017
0,42
Belgio Ontex IV sr secured RegS 7,5% /2018 Delhaize Group co gtd 5,625% /2014
0,06
150.000 75.000
133.875 79.713
Totale Belgio 300.000
274.527
0,06
175.000
162.452
0,04
(USD) 200.000
135.677
0,03
100.000 (USD) 55.000
106.473 57.735
0,03 0,01
Totale Australia Svezia Swedbank govt liquid gtd 3,375% /2014
0,17
525.735
200.000
171.035
Totale Ungheria Canada Bombardier sr unsecur RegS 6,125% /2021
0,04
150.000
141.938
Grecia OTE co gtd SerEMTN 7,25% /2014 (Regno Unito) (2)
200.000
134.178
201.237
0,05
150.000
157.020
0,03
75.000 50.000
84.668 45.168
0,02 0,01 0,11
Danimarca DONG Energy jr subord 7,75% perpetual (5)
120.000
125.811
Totale Danimarca Isole Cayman Petrobras International Finance co gtd SerEMTN 4,875% /2018
319.566
0,08
150.000
141.250
0,03 0,11
Polonia Cyfrowy Polsat Finance sr secured RegS 7,125% /2018 (Svezia) (2)
400.000
422.472
Totale Sovranazionali Irlanda Ardagh Glass Finance co gtd RegS 8,75% /2020 Smurfit Kappa Acquisitions sr secured RegS 7,75% /2019 Totale Irlanda
0,10 0,10
200.000
174.000
0,04
150.000
155.000
0,03 0,07
Portogallo EDP Finance sr unsecur SerEMTN 5,875% /2016 (Paesi Bassi) (2)
0,03 0,03
100.000
102.450
Totale Isole Cayman 310.000
0,03 0,03
0,02 0,02
100.000
97.315
Totale Polonia Sovranazionali European Union sr unsecur SerEMTN 3,5% /2021
0,03 0,03
Totale Grecia 200.000
Totale Lussemburgo
0,04
0,12 0,12
Totale Svizzera Lussemburgo European Financial Stability Facility govt gtd RegS 2,75% /2016 (Sovranazionali) (2) ArcelorMittal sr unsecur SerEMTN 4,625% /2017
0,05
Totale Canada 500.000
Totale Svezia Svizzera Sunrise Communications Holdings secured RegS 8,5% /2018 (Lussemburgo) (2) Credit Suisse sr unsecur SerEMTN 4,75% /2019 Zurich Finance USA co gtd SerEMTN 6,5% /2015 (Stati Uniti d’America) (2) UBS jr subord SerEMTN 7,152% perpetual (5)
Ungheria MOL Hungarian Oil and Gas sr unsecur SerEMTN 5,875% /2017
0,03 0,02
0,02 0,02
100.000
86.340
0,02
Totale Portogallo
0,02
Totale Obbligazioni societarie
7,21
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
120
Diversified Alpha Plus Fund
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI (seguito)
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
Valore % attivo di mercato netto
12.818.998 3.468.955 821.346
Totale Stati Uniti d’America
3,94
516.300
10.536.410
Totale Russia Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
2,95 0,80 0,19
0,80
Totale Fondo comune d’investimento
7,16
4.000.000 2.000.000
3.990.396 1.998.373
3.000.000 1.000.000
2.999.599 999.863
Totale Germania
2.000.000 2.000.000
1.999.187 1.998.391
Totale Paesi Bassi
0,46
Totale Certificati di deposito
3,68
Obbligazioni di Stato 10.000.000
9.995.561
2,30
Totale Francia
2,30
Totale Obbligazioni di Stato
2,30
176
177
Totale Warrant
0,00
0,69 0,23
Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato
0,46 0,46
347.666.586
3.994.625
Regno Unito Rolls-Royce Holdings ‘C’ (3)
622.794
746
1.998.822
0,46
Totale Carte commerciali
4,60
Certificati di deposito 4.000.000 2.000.000
3.998.134 2.000.952
0,00 0,00
0,92 0,92
2.000.000
79,97
Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Totale Regno Unito 4.000.000
0,00
1,38
0,46
Totale Svezia
0,46
0,00
Totale Paesi Bassi
Svezia Skandinaviska Enskilda Banken 0% 1/02/2012 Svenska Handelsbanken 1,42% 14/03/2012
1.995.357
Totale Canada
0,92
Totale Norvegia Paesi Bassi ABN Amro Bank 0% 17/01/2012
2.000.000
0,92 0,46
0,92
Totale Stati Uniti d’America Norvegia DnB Bank 0% 8/03/2012
0,92 0,92
Canada Kinross Gold Wts exp. 17/09/2014
Totale Svezia
Stati Uniti d’America GE Capital European Funding 0% 19/01/2012 GE Capital European Funding 0% 24/01/2012
4.000.000
Warrant
Carte commerciali
Germania Deutsche Bank 0% 9/01/2012 Deutsche Bank 0% 9/01/2012
4.000.000
0,80
Totale Irlanda
Svezia Nordea Bank 0% 12/03/2012 Svenska Handelsbanken 0% 23/01/2012
Paesi Bassi ABN Amro Bank 0% 2/03/2012
0,92 0,92
Totale Stati Uniti d’America
Francia France Treasury Bill BTF 0% 1/03/2012 3.464.006
4.000.219
2,42 2,42
3.464.006
4.000.000
Totale Giappone Stati Uniti d’America Wells Fargo Bank 0,15% 4/01/2012
Stati Uniti d’America SPDR Barclays Capital High Yield Bond 432.200 Technology Select Sector SPDR Fund 176.100 iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund 9.400
Valore % attivo di mercato netto
Certificati di deposito (seguito) Giappone Sumitomo Mitsui Banking 0,9% 10/01/2012
Fondo comune d’investimento
Russia Market Vectors Russia (Stati Uniti d’America) (2)
Investimenti
Partecipazioni/ Nominale in euro se non altrimenti specificato
0,92 0,46 1,38
Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato Totale Investimenti in titoli
746
0,00
347.667.332
79,97
121
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Diversified Alpha Plus Fund
Contratti di cambio a termine
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Contratti futures
Descrizione
Data di scadenza
AMX Index Future DAX Index Future DJ Euro Stoxx 50 Index Future Euro Bund Future FTSE 100 Index Future FTSE KLCI Index Future Hang Seng Index Future IBEX 35 Index Future Mexican Bolsa Index Future S&P/TSX 60 Index Future SGX CNX Nifty Index Future Swiss Market Index Future Topix Index Future US 5yr T-note Future US Ultra Bond Future
Numero di contratti
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Impegni al 31 dicembre % attivo figurativi 2011 netto
01/2012 03/2012
11 155
687.170 22.862.500
14.740 86.300
0,00 0,02
03/2012 03/2012 03/2012 01/2012 01/2012 01/2012
520 404 200 31 (16) 3
11.949.600 56.131.760 13.256.888 573.130 (1.464.535) 252.690
248.675 1.952.391 332.640 7.345 13.569 874
0,06 0,45 0,08 0,00 0,00 0,00
03/2012
21
436.191
5.916
0,00
03/2012
11
1.124.746
34.794
0,01
01/2012
(2.344)
(16.707.129)
504.083
0,12
03/2012 03/2012 03/2012 03/2012
76 (24) 42 5
3.655.823 (1.744.113) 3.984.872 616.189
104.857 47.915 17.081 21.426
0,02 0,01 0,00 0,00
3.392.606
0,77
Profitti non realizzati su Contratti futures Bovespa Index Future CAC40 10 Euro Future Euro BOBL Future Euro SCHATZ Future FTSE MIB Index Future FTSE/JSE 40 Index Future H-Shares Index Future KOSPI2 Index Future MSCI Emerging Markets Index Future MSCI Singapore Index Future MSCI Taiwan Index Future S&P 500 EMINI Future SPI 200 Future SX5E Dividend Future US 2yr T-note Future US 10yr T-note Future Yen Nikkei 225 Index Future
02/2012 01/2012 03/2012 03/2012 03/2012
130 45 (51) (34) 14
3.069.389 1.411.650 (6.378.570) (3.751.900) 1.049.300
(51.470) (20.250) (98.430) (10.880) (2.100)
(0,01) (0,01) (0,02) 0,00 0,00
03/2012 01/2012 03/2012
19 53 33
518.128 2.620.937 2.619.747
(9.496) (44.423) (136.697)
0,00 (0,01) (0,03)
03/2012
(4)
(141.458)
(636)
0,00
01/2012
16
570.963
(6.845)
0,00
01/2012 03/2012 03/2012 12/2013 03/2012 03/2012
188 (252) 13 3.020 19 (150)
3.671.507 (12.201.533) 1.025.630 27.421.600 3.227.534 (15.134.481)
(26.070) (76.684) (45.170) (309.200) (229) (186.625)
(0,01) (0,02) (0,01) (0,07) 0,00 (0,04)
03/2012
390
16.419.188
(183.442)
(0,04)
(1.208.647)
(0,27)
Perdite non realizzate su Contratti futures Profitti netti non realizzati su Contratti futures 1
05/01/2012 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 06/01/2012 10/01/2012 10/01/2012 12/01/2012 17/01/2012 17/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 19/01/2012 23/01/2012
1.650.000 CAD 1.207.601 EUR 380.000 CAD 276.323 EUR 1.475.000 CAD 1.106.845 EUR 26.004.278 GBP 30.990.309 EUR 45.612.891 USD 35.098.449 EUR 800.000 AUD 606.640 EUR 210.000 AUD 158.524 EUR 2.900.000 SEK 317.968 EUR 33.892.000 USD 25.452.948 EUR 775.000 USD 587.506 EUR 16.056.956 AUD 12.313.966 EUR 12.836.157 BRL 5.266.288 EUR 19.133.177 CAD 14.180.581 EUR 12.178.679 CAD 9.026.680 EUR 9.388.215 CHF 7.618.449 EUR 1.503.821 CHF 1.220.543 EUR 220.265.559 CNY 25.974.712 EUR 149.164.404 CNY 23.444.307 USD 93.380.425 CNY 14.682.457 USD 301.785.816 CZK 11.765.070 EUR 2.899.714 DKK 390.064 EUR 8.577.298 EUR 2.615.844.207 HUF 5.275.947 EUR 40.897.866 NOK 865.000 GBP 1.013.264 EUR 19.140.153 HKD 1.879.053 EUR 103.218.198 INR 1.465.992 EUR 54.917.382 INR 779.465 EUR 1.757.400.586 JPY 17.252.810 EUR 227.775.231 JPY 2.236.252 EUR 88.077.783 MXN 4.856.871 EUR 1.699.896 MYR 402.990 EUR 18.320.460 NZD 10.651.430 EUR 74.936.902 RUB 1.763.672 EUR 36.435.234 SEK 3.987.860 EUR 8.935.008 SGD 5.235.837 EUR 2.777.816 SGD 1.627.500 EUR 6.029.297 SGD 4.627.094 USD 5.019.032 TRY 2.027.012 EUR 100.831.843 TWD 2.494.249 EUR 6.801.167 USD 12.390.367 BRL 13.706.654 USD 268.534.597 CZK 19.908.807 USD 15.272.357 EUR 18.238.217 USD 14.002.308 EUR 14.082.493 USD 3.279.156.458 HUF 743.459 USD 6.752.214.681 IDR 849.706 USD 3.215.924 ILS 18.595.820 USD 978.865.369 INR 1.249.778 USD 1.431.195.839 KRW 1.735.947 USD 5.472.378 MYR 2.386.485 USD 75.745.588 RUB 166.946 USD 315.838 TRY 3.317.513 USD 100.160.892 TWD 76.155.699 ZAR 9.144.482 USD 2.005.000.000 JPY 19.729.261 EUR
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 1
121.633.413
2.183.959
12.272.897 EUR in contanti detenuto come garanzia dalle controparti. 782 EUR in contanti versato come garanzia dalle controparti.
39.279 10.837 7.791 144.173 40.521 21.016 6.236 7.310 654.758 9.493 268.798 15.751 271.963 172.675 95.727 15.128 853.556 108.782 63.656 55.643 76 253.754 11.588 22.173 19.350 13.710 7.812 292.167 37.738 1.457 9.602 278.954 31.606 97.161 72.213 22.726 17.547 14.818 70.090 140.411 40.087 63.602 46.777 413.703 8.020 6.140 291.867 12.852 8.984 23.682 112 8.239 196.842 288.517
0,01 0,00 0,00 0,03 0,01 0,00 0,00 0,00 0,15 0,00 0,06 0,00 0,06 0,04 0,02 0,00 0,20 0,03 0,01 0,01 0,00 0,06 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,07 0,01 0,00 0,00 0,06 0,01 0,02 0,02 0,01 0,00 0,00 0,02 0,03 0,01 0,01 0,01 0,10 0,00 0,00 0,07 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,05 0,07
5.687.470
1,28
(34.694) (40.647) (1.165) (19.149) (20.190) (9.895) (100) (195) (5.192) (104.807) (172.950)
(0,01) (0,01) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,02) (0,05)
0,50 05/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 10/01/2012 10/01/2012 11/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 12/01/2012 17/01/2012 17/01/2012
1.476.676 EUR 1.096.659 EUR 251.418 EUR 541.819 EUR 764.379 EUR 720.566 EUR 390.077 EUR 2.950.000 DKK 320.086 EUR 3.158.656 EUR 6.702.161 EUR
2.000.000 CAD 1.505.000 CAD 327.871 USD 715.000 AUD 1.000.000 AUD 3.255.000 PLN 2.900.000 DKK 397.099 EUR 2.900.000 SEK 4.236.500 USD 8.925.000 USD
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
122
Diversified Alpha Plus Fund
DERIVATI (seguito)
Contratti credit default swap
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Posizione di rischio
Contratti di cambio a termine (seguito) Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
17/01/2012 9.860.994 EUR 17/01/2012 9.860.847 EUR 17/01/2012 9.860.365 EUR 19/01/2012 529.713 EUR 19/01/2012 1.080.598 USD 19/01/2012 3.170.182 ILS 19/01/2012 5.367.896 EUR 19/01/2012 7.302.065 EUR 19/01/2012 462.497 USD 19/01/2012 3.177.496 DKK 19/01/2012 3.372.109 MYR 19/01/2012 7.617.572 USD 19/01/2012 24.430.831 MXN 19/01/2012 41.310.310 USD 19/01/2012 1.000.945 USD 19/01/2012 1.305.047 EUR 19/01/2012 1.887.912 EUR 19/01/2012 1.252.989 USD 19/01/2012 5.424.565 USD 19/01/2012 935.713 EUR 19/01/2012 3.494.689 EUR 19/01/2012 2.024.868 USD 19/01/2012 7.647.584 USD 19/01/2012 627.636 EUR 19/01/2012 6.708.130 USD 19/01/2012 4.550.764 EUR 19/01/2012 57.314.793 MXN 19/01/2012 59.585.281 MXN 19/01/2012 2.420.064 EUR 19/01/2012 8.361.235 EUR 19/01/2012 5.091.334 EUR 19/01/2012 3.129.683 EUR 19/01/2012 10.668.525 EUR 19/01/2012 5.229.678 BRL 19/01/2012 39.884.551 NOK 19/01/2012 18.080.302 USD 19/01/2012 6.364.613 EUR 19/01/2012 5.123.894 USD 19/01/2012 5.611.448 EUR 19/01/2012 4.861.551 EUR 19/01/2012 12.597.440 EUR 19/01/2012 5.280.122 EUR 19/01/2012 19.604.976 USD 19/01/2012 20.038.728 USD 19/01/2012 5.816.381 EUR 19/01/2012 13.971.467 EUR 19/01/2012 16.525.000.154 KRW 19/01/2012 21.570.380 USD 19/01/2012 23.250.856 EUR 19/01/2012 10.067.885 EUR 19/01/2012 11.628.168 EUR 19/01/2012 6.404.150 EUR 19/01/2012 9.897.526 EUR 19/01/2012 3.660.009.818 HUF 19/01/2012 111.502.708 EUR 23/01/2012 6.050.000 EUR 23/01/2012 6.638.957 EUR 23/01/2012 6.637.122 EUR 23/01/2012 20.648.765 EUR 03/02/2012 1.105.698 EUR
13.161.500 USD 13.161.500 USD 13.161.500 USD 3.938.619 DKK 695.684 GBP 639.620 EUR 97.361.030 MXN 132.445.952 MXN 476.446 CAD 559.840 USD 1.069.560 USD 59.243.000 HKD 1.764.182 USD 26.594.849 GBP 1.314.697 NZD 13.293.459 HKD 4.677.821 TRY 4.372.223 PLN 5.103.892 CHF 1.433.398.268 KRW 89.656.428 CZK 2.016.028 AUD 7.196.300 CHF 6.847.097 ZAR 8.741.633 SGD 11.122.022 BRL 4.139.571 USD 4.302.786 USD 3.695.196.284 KRW 214.553.481 CZK 4.293.232 GBP 4.791.544.070 KRW 13.915.886 USD 2.864.588 USD 6.739.020 USD 114.827.998 CNY 5.366.979 GBP 35.743.005 SEK 9.578.848 SGD 7.466.370.357 KRW 104.280.323 CNY 4.500.000 GBP 1.524.639.779 JPY 127.716.831 CNY 7.585.258 AUD 115.985.235 CNY 14.453.774 USD 22.221.223 CAD 30.431.467 USD 13.129.317 AUD 15.690.585 CAD 69.867.951 ZAR 17.026.555 NZD 12.005.937 EUR 146.045.132 USD 615.000.000 JPY 675.000.000 JPY 675.000.000 JPY 2.100.000.000 JPY 1.475.000 CAD
Descrizione
Sell (Perdite) nette non realizzate al % attivo netto 31 dicembre 2011
CDX.NA.HY
Importo Valuta figurativo
(Perdite) nette non realizzate Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011
USD 17.500.000 20/06/2016
Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap
(582.233)
(0,13)
(582.233)
(0,13)
Contratti total return swap
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Perdite nette non realizate su Contratti di cambio a termine
(277.580) (277.727) (278.209) (206) (364) (446) (2.491) (3.589) (3.625) (3.737) (5.428) (8.081) (11.375) (13.247) (13.339) (13.455) (15.108) (15.117) (15.204) (15.614) (17.082) (20.050) (22.095) (23.390) (25.829) (25.914) (27.298) (27.785) (32.387) (42.656) (47.821) (50.399) (51.024) (54.625) (57.211) (58.568) (59.857) (60.421) (79.090) (93.776) (103.867) (106.542) (119.300) (119.828) (127.680) (155.495) (166.476) (169.262) (190.816) (220.685) (223.960) (238.937) (260.887) (359.887) (997.358) (90.117) (100.196) (102.030) (317.488) (7.926)
(0,06) (0,06) (0,06) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,03) (0,03) (0,03) (0,04) (0,04) (0,04) (0,04) (0,05) (0,05) (0,05) (0,06) (0,09) (0,25) (0,02) (0,02) (0,02) (0,08) 0,00
(6.438.941)
(1,45)
(751.471)
(0,17)
Descrizione Equity Swap USS5TELS.I Dec12 Equity Swap USS5UTIL.I Dec12 Equity Swap USS5HLTH.I Dec12 Equity Swap USS5CONS.I Dec12
Importo Valuta figurativo USD USD USD USD
10.434.207 10.434.252 10.434.007 10.434.180
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) Data di al 31 dicembre % attivo scadenza netto 2011 27/12/2012 27/12/2012 27/12/2012 27/12/2012
205.278 173.626 121.679 85.790
0,05 0,04 0,03 0,02
586.373
0,14
(654.319) (572.608) (239.002) (231.393) (465.502) (414.310) (510.265) (144.372) (859.652)
(0,15) (0,13) (0,06) (0,05) (0,11) (0,10) (0,12) (0,03) (0,20)
Perdite non realizzate su Contratti total return swap
(4.091.423)
(0,95)
Perdite nette non realizzate su Contratti total return swap
(3.505.050)
(0,81)
Profitti non realizzati su Contratti total return swap Equity Swap USGSCBIRON.I Oct12 Equity Swap USGSCBIRON.I Oct12 Equity Swap USMLTRMATL.I Nov12 Equity Swap USMLTRMATL.I Nov12 Equity Swap USMLTRMATL.I Nov12 Equity Swap USMLEILUXY.I Dec12 Equity Swap USMLEILUXY.I Dec12 Equity Swap USMLEILUXY.I Dec12 Equity Swap USS5REAL.I Dec12
USD USD USD USD USD USD USD USD USD
20.099.320 17.589.317 7.074.546 6.849.306 13.775.985 13.051.573 23.953.693 19.056.131 41.699.106
19/10/2012 24/10/2012 18/11/2012 23/11/2012 23/11/2012 19/12/2012 20/12/2012 21/12/2012 27/12/2012
5.627.000 EUR in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Totale Derivati
(2.654.795)
(0,61)
Altro attivo meno passivo
89.711.889
20,64
Totale Valore attivo netto
(2) (3) (4) (5)
434.724.426 100,00
Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti. I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 31 dicembre 2011.
123
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Global Balanced Risk Control Fund of Funds*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Conseguimento di un interessante livello di rendimento totale, espresso in euro, investendo prevalentemente in OIC, tra cui Fondi della Società, ETF, contratti futures, fondi d’investimento gestiti dal consulente agli investimenti o da sue affiliate e da altri organismi d’investimento collettivo.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
* Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011.
Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Fondi comuni d’investimento - Fondi azionari Lussemburgo Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund ‘ZH’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund ‘ZH’ (4) Morgan Stanley Investment Funds European Equity Alpha Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund ‘ZH’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Equity Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Asian Equity Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Global Brands Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund ‘Z’ (4)
1.102
41.687
9,09
1.445
37.913
8,27
1.462
32.904
7,18
1.176
30.080
6,56
1.085
28.271
6,17
1.255
27.577
6,01
743
11.749
2,56
635
11.701
2,55
398
9.296
2,03
124
2.463
0,54
99
2.449
0,53
112
2.340
0,51
Totale Lussemburgo
52,00
Fondi comuni d’investimento - Fondi obbligazionari Lussemburgo Morgan Stanley Investment Funds Short Maturity Euro Bond Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds European Currencies High Yield Bond Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Euro Bond Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Debt Fund ‘Z’ (4) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Corporate Debt Fund ‘Z’ (4)
2.047
57.512
12,54
1.407
46.295
10,10
1.536
46.063
10,05
1.102
32.402
7,07
375
9.421
2,05
483
9.307
2,03
Totale Lussemburgo
43,84
Fondi comuni d’investimento - Fondi liquidità Lussemburgo Morgan Stanley Investment Funds Euro Liquidity Fund ‘Z’ (4)
452
11.643
Totale Lussemburgo Totale Investimenti in titoli
2,54 451.073
98,38
Altro attivo meno passivo
7.440
1,62
Totale Valore attivo netto
458.513
100,00
(4) Gestito dal Consulente agli investimenti o da un’affiliata.
Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
2,54
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
124
Absolute Return Currency Fund*
OBIETTIVO DELL’INVESTIMENTO
PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
Generazione di rendimento con rischio controllato (“RC”), espresso in Euro, con un basso livello di correlazione ad altre classi di attivi investendo in coppie di valute. Il Fondo punta a sovraperformare l’Euro OverNight Index Average (EONIA) di un importo proporzionale al Value at Risk (VaR) stimato ex-ante del Fondo per un periodo di 1-2 anni.
Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Investimenti
Partecipazioni
Valore % attivo di mercato netto
Fondo comune d’investimento Irlanda Morgan Stanley Funds - Euro Liquidity Fund (4)
1.820.236
1.820.236
4,73
Totale Irlanda
4,73
Totale Fondo comune d’investimento
4,73
Totale Investimenti in titoli
1.820.236
4,73
* Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
DERIVATI
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro. Contratti di cambio a termine Data di scadenza
Importo acquistato
Importo venduto
04/01/2012 14.116.053 AUD 14.108.349 USD 04/01/2012 8.650.488 AUD 8.583.454 USD 04/01/2012 991.375 AUD 990.634 USD 04/01/2012 8.089.278 CAD 7.826.798 USD 04/01/2012 1.953.138 CHF 2.065.456 USD 04/01/2012 1.724.962 CHF 1.839.841 USD 04/01/2012 1.655.166.912 COP 849.675 USD 04/01/2012 1.264.342 GBP 1.959.857 USD 04/01/2012 427.575.807 JPY 5.516.518 USD 04/01/2012 49.240.161 JPY 636.389 USD 04/01/2012 2.252.200.000 KRW 1.948.101 USD 04/01/2012 7.353.073 NZD 5.626.048 USD 04/01/2012 10.329.598 NZD 8.047.078 USD 04/01/2012 1.284.604 NZD 999.293 USD 04/01/2012 13.536.402 SEK 1.941.482 USD 04/01/2012 7.018.050 SEK 1.005.121 USD 04/01/2012 1.302.128 SGD 993.415 USD 04/01/2012 7.991.733 USD 8.089.278 CAD 04/01/2012 4.037.191 USD 3.692.500 CHF 04/01/2012 2.024.629 USD 1.841.400 CHF 04/01/2012 1.987.781 USD 37.529.300 CZK 04/01/2012 1.002.244 USD 18.852.250 CZK 04/01/2012 1.503.845 USD 28.933.536 CZK 04/01/2012 7.994.998 USD 5.969.630 EUR 04/01/2012 11.178.897 USD 8.463.923 EUR 04/01/2012 6.104.742 USD 4.567.302 EUR 04/01/2012 4.739.875 USD 3.549.341 EUR 04/01/2012 6.008.154 USD 4.573.074 EUR 04/01/2012 2.012.420 USD 1.503.230 EUR 04/01/2012 3.958.883 USD 2.546.017 GBP 04/01/2012 5.290.432 USD 1.218.425.210 HUF 04/01/2012 990.873 USD 222.563.281 HUF 04/01/2012 1.920.734 USD 7.272.474 ILS 04/01/2012 1.431.215 USD 75.997.500 INR 04/01/2012 1.980.827 USD 2.252.200.000 KRW 04/01/2012 4.873.179 USD 67.240.318 MXN 04/01/2012 3.890.628 USD 22.904.256 NOK 04/01/2012 765.948 USD 4.500.100 NOK 04/01/2012 1.855.779 USD 2.376.766 NZD 04/01/2012 1.881.811 USD 6.357.500 PLN 04/01/2012 2.093.845 USD 14.180.984 SEK 04/01/2012 995.910 USD 6.741.700 SEK Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.
Profitti netti non realizzati al % attivo netto 31 dicembre 2011 278.699 218.791 19.727 90.373 17.920 3.745 3.222 3.883 31.417 2.771 3.655 84.521 8.113 2.128 25.410 14.295 8.324 36.680 68.074 42.680 59.634 32.817 23.905 189.096 147.431 135.317 101.891 55.142 46.981 1.657 204.866 56.293 14.566 856 21.554 42.525 40.709 9.184 1.372 23.589 19.532 9.661
0,71 0,56 0,05 0,23 0,05 0,01 0,01 0,01 0,08 0,01 0,01 0,22 0,02 0,01 0,07 0,04 0,02 0,10 0,18 0,11 0,15 0,09 0,06 0,49 0,38 0,35 0,26 0,14 0,12 0,00 0,52 0,15 0,04 0,00 0,06 0,11 0,11 0,02 0,00 0,06 0,05 0,03
125
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Absolute Return Currency Fund
DERIVATI (seguito)
Contratti di cambio a termine (seguito)
Derivati negoziati in borsa e OTC al 31 dicembre 2011, espressi in euro.
Data di scadenza
Contratti di cambio a termine (seguito)
Data di scadenza 04/01/2012 04/01/2012 04/01/2012 04/01/2012 04/01/2012 06/01/2012 11/01/2012 01/02/2012 01/02/2012 01/02/2012 01/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
3.920.833 USD 1.991.128 USD 23.936.359 ZAR 15.131.676 ZAR 8.437.600 ZAR 3.728.575 USD 273.925 USD 1.969.182 AUD 2.044.100 CAD 1.530.690 EUR 1.971.193 USD
26.871.416 SEK 2.572.643 SGD 2.842.757 USD 1.805.136 USD 1.000.744 USD 2.869.025 EUR 8.502.622 RUB 1.979.382 USD 2.000.450 USD 1.979.442 USD 468.276.500 HUF
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 04/01/2012 852.739 USD 1.655.166.912 COP 04/01/2012 1.901.726 USD 3.594.624 TRY 04/01/2012 1.025.834 USD 31.229.468 TWD 04/01/2012 632.970 USD 49.240.161 JPY 04/01/2012 19.792.700 CZK 1.014.535 USD 04/01/2012 1.893.214 USD 3.549.398 BRL 04/01/2012 1.983.701 USD 60.366.000 TWD 04/01/2012 2.038.248 USD 1.998.002 AUD 04/01/2012 91.595.468 TWD 3.036.985 USD 04/01/2012 4.034.455 USD 3.947.686 AUD 04/01/2012 4.500.100 NOK 766.614 USD 04/01/2012 2.036.969 USD 2.628.466 NZD 04/01/2012 1.902.962 USD 2.210.100.000 KRW 04/01/2012 36.588.850 CZK 1.878.085 USD 04/01/2012 5.815.756 SGD 4.500.862 USD 04/01/2012 7.272.474 ILS 1.918.454 USD 04/01/2012 2.210.100.000 KRW 1.935.628 USD 04/01/2012 8.804.942 AUD 9.045.825 USD 04/01/2012 1.281.675 GBP 2.013.358 USD 04/01/2012 3.008.175 USD 233.127.531 JPY 04/01/2012 10.030.771 USD 9.810.397 AUD 04/01/2012 1.855.800 CHF 2.010.574 USD 04/01/2012 27.239.648 SEK 4.000.000 USD 04/01/2012 8.288.794 EUR 10.787.586 USD 04/01/2012 741.108 EUR 990.380 USD 04/01/2012 2.498.211 USD 194.448.276 JPY 04/01/2012 75.997.500 INR 1.460.367 USD 04/01/2012 6.053.196 USD 7.803.451 NZD 04/01/2012 11.358.356 NOK 1.937.127 USD 04/01/2012 6.357.500 PLN 1.887.010 USD 04/01/2012 3.468.406 USD 4.545.242 SGD 04/01/2012 822.322 EUR 1.106.500 USD 04/01/2012 3.549.398 BRL 1.948.612 USD 04/01/2012 3.594.624 TRY 1.949.256 USD 04/01/2012 28.933.536 CZK 1.535.424 USD 04/01/2012 3.010.264 EUR 3.973.740 USD 04/01/2012 11.545.900 NOK 2.009.337 USD 04/01/2012 67.240.318 MXN 4.895.123 USD 04/01/2012 2.805.850 USD 2.815.310 AUD 04/01/2012 462.772.600 HUF 1.991.622 USD 04/01/2012 432.182.892 HUF 1.869.708 USD 04/01/2012 4.710.540 USD 6.158.592 NZD 04/01/2012 5.760.511 USD 47.505.635 ZAR 04/01/2012 546.032.999 HUF 2.377.270 USD 04/01/2012 3.755.418 EUR 5.013.290 USD 04/01/2012 3.751.522 EUR 5.043.261 USD 04/01/2012 8.257.072 EUR 10.932.595 USD 04/01/2012 13.868.069 USD 13.991.464 AUD
980 5.445 93.551 52.938 34.003 3.144 7.368 24.760 4.382 6.173 35.200
0,00 0,01 0,24 0,14 0,09 0,01 0,02 0,06 0,01 0,02 0,09
2.470.950
6,38
(861) (906) (4.220) (5.404) (5.408) (7.086) (7.555) (7.605) (9.370) (9.441) (9.697) (10.297) (10.307) (12.010) (12.069) (12.810) (14.856) (15.420) (16.580) (16.823) (19.808) (19.990) (20.589) (21.124) (21.804) (22.400) (23.313) (26.107) (26.152) (27.594) (28.463) (30.040) (35.589) (35.708) (48.231) (50.797) (57.569) (59.429) (61.687) (64.139) (67.398) (72.005) (94.312) (96.726) (106.431) (133.415) (164.550) (365.410)
0,00 0,00 (0,01) (0,01) (0,01) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,03) (0,03) (0,03) (0,03) (0,03) (0,03) (0,04) (0,04) (0,04) (0,04) (0,05) (0,05) (0,05) (0,05) (0,06) (0,06) (0,06) (0,07) (0,07) (0,07) (0,07) (0,08) (0,09) (0,09) (0,13) (0,13) (0,15) (0,15) (0,16) (0,17) (0,17) (0,19) (0,24) (0,25) (0,28) (0,35) (0,43) (0,95)
06/01/2012 11/01/2012 01/02/2012 01/02/2012 01/02/2012 01/02/2012 01/02/2012
Importo acquistato
Importo venduto
Profitti/(perdite) netti(e) non realizzati(e) al % attivo netto 31 dicembre 2011
10.221 EUR 13.334 USD 8.502.622 RUB 268.095 USD 1.988.576 USD 3.839.940.000 COP 1.998.688 USD 1.544.820 EUR 1.994.298 USD 1.544.820 EUR 1.980.603 USD 1.969.182 AUD 5.955.189 USD 4.620.330 EUR
Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine
(50) (2.877) (135) (5.480) (8.861) (23.820) (33.791)
0,00 (0,01) 0,00 (0,01) (0,02) (0,06) (0,09)
(2.064.519)
(5,33)
406.431
1,05
20.000 EUR in contanti detenuti come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC. 470.000 EUR in contanti pagati come garanzia dalle controparti in relazione al summenzionato OTC.
Altro attivo meno passivo
36.308.752
94,22
Totale Valore attivo netto
38.535.419
100,00
(4) Gestito da un’affiliata del Consulente agli investimenti.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
126
Stato patrimoniale Al 31 dicembre 2011 Asian Equity Fund
Asia-Pacific Equity Fund (1)
Asian Property Fund
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
264.975.035 (612.251)
74.195.173 (11.036.734)
481.030.814 (50.142.093)
234.541.810 (21.491.329)
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
264.362.784
63.158.439
430.888.721
213.050.481
19.865.620.506
10.913.780 33.708 620.699
446.505 7.383 162.673
10.683.502 1.400.381 2.599.004 2.177.871
1.054.933 29.004 3.549.428 111.109
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
275.930.971
63.775.000
447.749.479
217.794.955
21.286.015.595
401.262 181.025 1.190.647
73.319 1.230 494 80.496
485.375 463.516 750.365
393.348 626.655
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
1.772.934
155.539
1.699.256
1.020.003
181.486.908
274.158.037
63.619.461
446.050.223
216.774.952
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
127
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Stato patrimoniale
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Emerging Markets Equity Fund
European Equity Alpha Fund
European Property Fund
European Small Cap Value Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
EUR
EUR
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
1.085.279.511 (36.777.021)
463.176.037 (9.822.922)
195.993.009 (39.440.738)
13.751.198 (2.574.015)
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
1.048.502.490
453.353.115
156.552.271
11.177.183
19.865.620.506
39.679.323 90.305 972.970 1.882.313
506.462 182.245 410.481 1.250.150
652.255 12.713 198.856
90.780 210.362 55.756
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
1.091.127.401
455.702.453
157.416.095
11.534.081
21.286.015.595
1.306.987 208.714 2.063.296
191.499 1.416.043 489.848
43.081 263.781
136.025 64.865
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
3.578.997
2.097.390
306.862
200.890
181.486.908
1.087.548.404
453.605.063
157.109.233
11.333.191
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Stato patrimoniale
31 dicembre 2011
128
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Eurozone Equity Alpha Fund
Global Brands Fund
Global Equity Allocation Fund (1)
Global Infrastructure Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
EUR
USD
USD
USD
USD
102.368.399 (10.673.512)
4.438.455.298 450.940.269
9.794.805 25.063
108.384.542 7.222.119
19.698.913.804 166.706.702
91.694.887
4.889.395.567
9.819.868
115.606.661
19.865.620.506
309.612 4.096 92.250
159.159.950 32.067.525 3.068 5.670.052
2.160.593 121 46.190 52.369
8.384.435 4.303.349 4.984 477.021
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
92.100.845
5.086.296.162
12.079.141
128.776.450
21.286.015.595
Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi
101.520 165.599
6.820.374 1.009.792 6.221.964
393 5.875 3.038 51.131
5.247.228 306.471 62.695 268.917
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
Totale passivo
267.119
14.052.130
60.437
5.885.311
181.486.908
91.833.726
5.072.244.032
12.018.704
122.891.139
21.104.528.687
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate Investimenti in titoli Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo
Valore attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
129
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Stato patrimoniale
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Global Opportunity Fund
Global Property Fund
Indian Equity Fund
Japanese Equity Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
in migliaia di JPY
USD
10.782.371 (883.901)
496.540.312 (44.092.004)
121.580.000 (18.805.239)
4.227.686 (580.440)
19.698.913.804 166.706.702
9.898.470
452.448.308
102.774.761
3.647.246
19.865.620.506
103.319 647 108 72.681
13.082.118 38.535 397.367 1.560.318
3.718.542 96.577 563.170 12.122
87.970 11.257 6.263
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
10.075.225
467.526.646
107.165.172
3.752.736
21.286.015.595
Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi
4.374 2.100 62.634
363.823 128.325 494 615.794
634.993 274.286 378.931
19.573 8.640
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
Totale passivo
69.108
1.108.436
1.288.210
28.213
181.486.908
10.006.117
466.418.210
105.876.962
3.724.523
21.104.528.687
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate Investimenti in titoli Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo
Valore attivo netto + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Stato patrimoniale
31 dicembre 2011
130
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Latin American Equity Fund
US Advantage Fund
US Growth Fund
US Property Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
USD
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
690.422.869 85.026.296
1.584.716.920 121.808.471
1.125.919.890 4.083.974
179.994.556 14.269.450
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
775.449.165
1.706.525.391
1.130.003.864
194.264.006
19.865.620.506
2.982.958 226.847 2.260.379 2.049.645
110.811.267 7.258.140 25.308 1.805.628
53.339.616 4.000.723 10.606 554.552
3.409.450 363.840 169.593 692.599
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
782.968.994
1.826.425.734
1.187.909.361
198.899.488
21.286.015.595
1.103.539 2.867.810 1.514.051
4.183.161 364.793 2.173.581
703.868 4.074.393 235.432 1.586.280
168.500 347.268 331.399
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
5.485.400
6.721.535
6.599.973
847.167
181.486.908
777.483.594
1.819.704.199
1.181.309.388
198.052.321
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
131
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Stato patrimoniale
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Emerging Markets Corporate Debt Fund (1)
Emerging Markets Debt Fund
Emerging Markets Domestic Debt Fund
Euro Bond Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
43.598.965 (1.605.875)
371.708.174 12.888.025
644.033.371 (44.178.286)
704.458.227 (1.486.093)
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
41.993.090
384.596.199
599.855.085
702.972.134
19.865.620.506
2.443.243 214.819 25.554 915.157
60.067.637 3.006.477 100.914 177.539 6.848.445
89.929.890 1.230.068 6.209.906 64.777 9.605.309
2.182.892 846.353 25.553 161.715 14.150.188
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
45.591.863
454.797.211
706.895.035
720.338.835
21.286.015.595
Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi
18.334 103.379
409.906 119.906 760.274
5.455.221 906.733 1.459.625
414.255 353.460 1.058.658 592.424
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
Totale passivo
121.713
1.290.086
7.821.579
2.418.797
181.486.908
45.470.150
453.507.125
699.073.456
717.920.038
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo
Valore attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Stato patrimoniale
31 dicembre 2011
132
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Euro Corporate Bond Fund
Euro Strategic Bond Fund
European Currencies High Yield Bond Fund
Global Bond Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
EUR
EUR
EUR
USD
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
1.469.559.998 (77.756.961)
314.373.690 (5.536.890)
348.839.760 (35.393.657)
333.387.747 (3.619.222)
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
1.391.803.037
308.836.800
313.446.103
329.768.525
19.865.620.506
28.129.513 1.211.692 30.769 390.345 126.586 39.102.493
7.182.709 321.176 207.372 209.434 3.096.537 482 48.710 6.396.222
2.577.970 1.620.611 25.540 20.408 8.896.682
20.990.726 4.480.971 4.672.570 1.387.348 2.308.269 97.486 38.411 3.390.689
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
1.460.794.435
326.299.442
326.587.314
367.134.995
21.286.015.595
3.968.459 5.750.602 6.771.090 5.650.319 5.421.237 237.519 1.621.707
1.208.181 837.151 2.565.673 3.167.035 171.810 624.311
461.670 1.019.213 121.281 952.665 2.805 480.220
15.666.337 700.394 1.148.932 169.302 2.312.854 14.387 11.460 454.668
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
29.420.933
8.574.161
3.037.854
20.478.334
181.486.908
1.431.373.502
317.725.281
323.549.460
346.656.661
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
133
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Stato patrimoniale
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Global Convertible Bond Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund (1)
Global High Yield Bond Fund (2)
Global Strategic Bond Fund (3)
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
994.803.809 (54.285.170)
18.711.002 (160.913)
9.814.736 152.990
30.274.349 450.420
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
940.518.639
18.550.089
9.967.726
30.724.769
19.865.620.506
376.420 10.206.647 106.247 5.517.886 5.249.131
1.408.335 413.671 114.585 336.893
52.549 31.343 240.544
1.524.046 2.125 781.746
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
961.974.970
20.823.573
10.292.162
33.032.686
21.286.015.595
658.829 2.456.920 3.063.804 1.027.095
88.411 1.819 65.320
4.461 63.200
2.080 13 31.924
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
7.206.648
155.550
67.661
34.017
181.486.908
954.768.322
20.668.023
10.224.501
32.998.669
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. (2) Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. (3) Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Stato patrimoniale
31 dicembre 2011
134
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Short Maturity Euro Bond Fund
Euro Liquidity Fund
US Dollar Liquidity Fund
Diversified Alpha Plus Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
EUR
EUR
USD
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
436.702.266 (2.731.549)
108.656.192 -
373.473.912 -
338.421.418 9.245.914
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
433.970.717
108.656.192
373.473.912
347.667.332
19.865.620.506
8.554.880 514.426 196.200 7.910.968
4.703.788 131.292.807 163.334
19.549 135.475.000 207.826
23.916.346 64.053.500 1.639.067 87.929 5.687.470 3.392.606 586.373 1.490.571
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
451.147.191
244.816.121
509.176.287
448.521.194
21.286.015.595
6.574.294 345.251 943.770 572.614
193.175
4.308 337.114
421.396 6.438.941 1.208.647 582.233 4.091.423 782 1.053.346
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
8.435.929
193.175
341.422
13.796.768
181.486.908
442.711.262
244.622.946
508.834.865
434.724.426
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Valore attivo netto + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
135
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Stato patrimoniale
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Global Balanced Risk Control Fund of Funds (1)
Absolute Return Currency Fund (2)
Totale consolidato di tutti i fondi +
EUR
EUR
USD
Attivo Investimenti in titoli - al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate
445.237 5.836
1.820.236 -
19.698.913.804 166.706.702
Investimenti in titoli
451.073
1.820.236
19.865.620.506
20.665 15.172
876.210 36.115.619 47.225 2.470.950 31.259
702.111.012 310.652.180 135.475.000 67.684.863 23.254.538 18.754.164 6.327.729 5.522.905 761.141 502.359 149.349.198
486.910
41.361.499
21.286.015.595
Passivo Pagabili per investimenti acquistati Pagabili per riscatti Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine Perdite non realizzate su contratti futures Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Perdite non realizzate su contratti credit default swap Perdite non realizzate su contratti total return swap Scoperti di conto corrente Passivo di distribuzione Altri ratei e risconti passivi
28.397
181.381 2.064.519 253.169 327.011
34.688.993 37.295.826 29.423.534 15.709.464 13.758.220 10.641.007 5.310.871 3.719.887 4.308 30.934.798
Totale passivo
28.397
2.826.080
181.486.908
458.513
38.535.419
21.104.528.687
Liquidità Depositi a termine Operazioni di pronti contro termine Esigibili per sottoscrizioni Esigibili per investimenti venduti Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d’interesse Profitti non realizzati su contratti futures Profitti non realizzati su contratti total return swap Profitti non realizzati su contratti credit default swap Ratei attivi e altri crediti Totale attivo
Valore attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. (2) Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
136
Prospetto delle variazioni del numero di azioni Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
1.835.622 1.730.138 13.907 3.473.630 10.458.639
290.968 509.822 326.759 3.200.000 4.023.617
(963.496) (778.259) (1.646) (2.042.622) (3.200.000) (9.642.103)
1.163.094 1.461.701 12.261 1.757.767 4.840.153
-
957 400 5.205 9.181 400 3.095.040 400
(48) -
957 400 5.205 9.133 400 3.095.040 400
21.505.266 1.319.616 3.823.203 14.439.760 4.404.551 363.124
2.878.593 490.833 241.082 4.395.856 518.398 47.951
(8.274.023) (719.483) (1.263.804) (8.606.620) (1.795.419) (87.486)
16.109.836 1.090.966 2.800.481 10.228.996 3.127.530 323.589
3.633.417 36.399 2.384.961 29.538 660.175 1.240.548
646.084 4.352 862.295 13.536 40.536 1.452.503
(1.947.846) (1.336) (1.330.025) (13.827) (605.318) (2.560.459)
2.331.655 39.415 1.917.231 29.247 95.393 132.592
3.328.915 2.838.698 22.989 8.569.234 5.054.229 9.199.182
493.257 1.374.111 6.236 715.733 5.612.511 11.172.054
(1.096.510) (1.438.786) (8.824) (1.277.380) (1.745.287) (7.970.480)
2.725.662 2.774.023 20.401 8.007.587 8.921.453 12.400.756
3.377.225 800.432 61.940 1.178.773 6.206.339 -
2.308.980 864.375 10.781 1.263.041 8.332.687 3.322.832
(1.713.197) (738.041) (40.853) (1.237.867) (7.302.129) (100.214)
3.973.008 926.766 31.868 1.203.947 7.236.897 3.222.618
5.518.825 32.601 632.364 1.944.210 46.101 2.089.144
5.061.438 16.022 905.490 2.999.396 8 530.361
(6.670.854) (6.024) (760.446) (3.708.352) (27.398) (157.728)
3.909.409 42.599 777.408 1.235.254 18.711 2.461.777
200.997 18.950 218.214
38.028 730 190.562
(83.457) (11.942) (187.458)
155.568 7.738 221.318
4.555.748 1.471.429 396.192 1.767.897
3.635.920 1.066.998 1.596.789 3.171.244
(3.367.012) (976.294) (1.460.410) (2.861.720)
4.824.656 1.562.133 532.571 2.077.421
Asian Equity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I N Z
Asia-Pacific Equity Fund (1) (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C N Z
Asian Property Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I IX Z
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B C I Z
Emerging Markets Equity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I N Z
European Equity Alpha Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z ZH (GBP)
European Property Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I IX Z
European Small Cap Value Fund (EUR) Classe di azioni A Classe di azioni AX Classe di azioni B Eurozone Equity Alpha Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe
di di di di
azioni azioni azioni azioni
A B I Z
(1) Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
137
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
(seguito)
Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
12.360.976 1.003.445 287 402 3.815.820 1.518.547 287 402 275.588 1.912 14.198.731 10.908.298 935.521 1.568.878
18.210.272 5.037.451 105.799 70.896 1.925.861 5.767.869 5.326.120 155.895 199.205 1.564.348 39.893 10.879.857 26.997.830 6.537.890 250.068 5.235.947
(7.259.937) (1.497.906) (8.758) (60.208) (2.630.294) (1.347.431) (6.045) (1.177) (130.816) (1.722) (9.667.298) (11.294.748) (2.107.454) (886.643)
23.311.311 4.542.990 105.799 62.425 1.866.055 6.953.395 5.497.236 150.137 198.430 1.709.120 40.083 15.411.290 26.611.380 5.365.957 250.068 5.918.182
-
4.000 4.000 472.000
-
4.000 4.000 472.000
76.505 74.208 237.494 283.611 66.000 66.000 -
866.707 455.169 764.517 987.684 2.868 641.646 167.740
(85.889) (206.755) (491.573) (450.453) (48.495) (19.044) (50.033)
857.323 322.622 510.438 820.842 20.373 688.602 117.707
6.000 4.400 6.000 4.400 6.000 10.000
116.823 29.116 44.088 41.519 257 190.946
(21.389) (12.225) (15.191) (257) (13.898)
101.434 21.291 50.088 30.728 6.000 187.048
3.173.857 287 993.345 751 58.960 287 2.440.689 389.635 10.782.048
5.332.486 7.325 397.614 8.016 10.535 3.827.354 38.701 6.699.715
(3.029.422) (287) (626.442) (287) (33.685) (4.061.369) (17.121) (4.321.366)
5.476.921 7.325 764.517 8.480 35.810 287 2.206.674 411.215 13.160.397
3.054.468 2.780.114 8.473 109.895 118.133
998.638 1.458.476 3.130 161.459 94.827
(1.057.338) (2.197.239) (5.071) (155.052) (157.760)
2.995.768 2.041.351 6.532 116.302 55.200
265.600 11.031 323 1.110.228 31.514
186.506 120.951 10.613 91.304 1.354.502 1.408.850
(307.175) (56.854) (323) (1.735.167) (752.808)
144.931 75.128 10.613 91.304 729.563 687.556
12.019.913 1.689.732 29.906 1.057.899 320.582
1.935.645 609.007 7.272 318.560 78.010
(3.533.642) (977.496) (16.920) (489.281) (328.142)
10.421.916 1.321.243 20.258 887.178 70.450
Global Brands Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AH (CHF) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C CH (EUR) I Z ZH (EUR) ZH (GBP) ZX
Global Equity Allocation Fund (1) (USD) Classe di azioni A Classe di azioni B Classe di azioni Z Global Infrastructure Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C Z ZH (EUR)
Global Opportunity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C Z
Global Property Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C CH (EUR) I IX Z
Indian Equity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Japanese Equity Fund (JPY) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z ZH (EUR)
Latin American Equity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
(1) Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
31 dicembre 2011
138
(seguito)
Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
9.290.720 3.491.407 1.649.142 288.747 252.315 2.808.900 7.415.482 893.472
22.435.438 7.071.866 1.893.969 806.298 651.219 9.642.786 18.113.367 4.434.817
(8.964.117) (5.676.124) (1.336.200) (385.251) (227.708) (6.899.757) (8.702.314) (3.710.454)
22.762.041 4.887.149 2.206.911 709.794 675.826 5.551.929 16.826.535 1.617.835
8.064.558 1.095.754 404.626 1.400.035 76.906 9.249 4.444.868 127.576 8.383.944 1.337.202
12.964.562 3.098.928 714.010 1.793.225 437.417 171.018 8.154.303 1.280.068 14.576.097 4.057.405
(7.439.063) (1.625.476) (118.751) (1.404.484) (305.142) (19.567) (9.001.856) (124.014) (12.941.976) (3.936.656)
13.590.057 2.569.206 999.885 1.788.776 209.181 160.700 3.597.315 1.283.630 10.018.065 1.457.951
2.533.622 14.483 376.294 1.049.548 240.065
2.628.652 2.794 125.411 1.156.745 578.457
(2.364.528) (2.816) (249.526) (1.497.936) (349.302)
2.797.746 14.461 252.179 708.357 469.220
-
13.125 419.237 300 1.219 179.995 95.354 6.645 10.278 400 1.103.432
(7.749) (87.538) (23.676) (33.757)
13.125 411.488 300 1.219 92.457 71.678 6.645 10.278 400 1.069.675
1.240.336 648.165 49.616 1.867.241 328.816 67.640 471.450 400.000 896.000 2.562.026 84.109 363.843
1.125.206 1.234.918 461 19.989 1.028.783 1.028.208 10.230 14.716 9.616 1.588.335 20.000 2.282.618 737.084 350.513
(1.151.256) (1.176.864) (20.169) (1.230.527) (462.030) (32.596) (1.332.268) (916.000) (2.440.053) (576.834) (55.934)
1.214.286 706.219 461 49.436 1.665.497 894.994 10.230 14.716 44.660 727.517 400.000 2.404.591 244.359 658.422
5.005.154 220.376 1.728.368 8.927.477 895.593 311.738 516.228 3.206.853 606.000 133.371
2.790.018 430.510 300 697.411 2.479.129 2.321.396 18.441 25.053 497.638 2.540.099 4.088.286 4.593.222 310.641
(3.156.602) (410.951) (561.082) (4.521.466) (1.048.338) (389.762) (2.733.314) (4.755.555) (2.549.641) (83.944)
4.638.570 239.935 300 1.864.697 6.885.140 2.168.651 18.441 25.053 419.614 323.013 2.539.584 2.649.581 360.068
US Advantage Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C I Z ZH (EUR)
US Growth Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AX B BH (EUR) C I IX Z ZH (EUR)
US Property Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I Z
Emerging Markets Corporate Debt Fund (1) (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C Z
Emerging Markets Debt Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I NH (EUR) S Z ZH (EUR) ZHX (GBP)
Emerging Markets Domestic Debt Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I Z ZH (EUR) ZX
(1) Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
139
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
(seguito)
Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
11.790.412 8.358.136 68.249 1.615.577 169.201 18.684.601
8.272.332 1.419.214 26.623 4.419.510 32.000 5.937.212
(13.122.076) (4.425.580) (43.498) (4.781.416) (107.076) (6.185.736)
6.940.668 5.351.770 51.374 1.253.671 94.125 18.436.077
21.223.905 6.545.812 320 8.551.741 7.590.081 1.124.238 320 58.322 13.874 3.557.915 2.213.948 867.158 600.000 21.997.878 7.916.457
5.669.476 11.304.985 108.455 1.434.206 1.529.124 5.701.442 699.359 358.974 9.634 24.001 1.371.698 258.509 15.244 19.331.435 13.401.288
(15.822.827) (9.782.522) (52.941) (7.442.143) (4.473.638) (3.291.677) (110.352) (7.615) (33.896) (11.253) (2.071.274) (1.820.607) (800.000) (29.393.155) (18.905.454)
11.070.554 8.068.275 55.834 2.543.804 4.645.567 3.534.003 589.327 351.359 34.060 26.622 2.858.339 651.850 82.402 600.000 11.936.158 2.412.291
1.918.632 46.905 42.932 287 4.117.466 338.587 547.907 65.783 5.047 8.393 442.551 655.168 477.367
855.472 798.344 414.551 98.768 1.137.646 3.834.384 2.363.751 398.550 1.867 25.655 998.941 855.504 225.379
(984.178) (291.305) (196.620) (6.331) (2.528.501) (1.729.347) (753.072) (101.486) (5.657) (4.520) (1.196.155) (785.460) (143.179)
1.789.926 553.944 260.863 92.724 2.726.611 2.443.624 2.158.586 362.847 1.257 29.528 245.337 725.212 559.567
4.010.709 6.361.127 84.986 1.759.477 3.460.988 -
7.833.342 91.244 24.290 300 9.085.855 41.225 244.022 8.286 83.573 1.000 2.083.044 6.989.357 1.000
(8.245.813) (87.440) (1.000) (5.196.259) (4.624) (35.198) (48.786) (3.218.832) (6.841.813) -
3.598.238 3.804 23.290 300 10.250.723 36.601 208.824 8.286 119.773 1.000 623.689 3.608.532 1.000
2.947.420 287 35.134 1.832.172 287 26.864 1.806.860 4.860 599.177
1.550.768 123.943 300 9.289 1.842.551 683.714 28.140 35.409 9.472 2.832.744 10 2.183.244
(1.766.838) (21.677) (1.442) (1.133.078) (90.443) (20.933) (2.509.076) (2.133) (1.171.561)
2.731.350 102.553 300 42.981 2.541.645 593.558 28.140 35.409 15.403 2.130.528 2.737 1.610.860
Euro Bond Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I IX Z
Euro Corporate Bond Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I N NX S Z ZD
Euro Strategic Bond Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD
European Currencies High Yield Bond Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD
Global Bond Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I IX Z
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
31 dicembre 2011
140
(seguito)
Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
2.145.376 5.196.406 976.736 1.358.218 18.214 1.396.159 501.867 16.379.088 1.059.672 538.708 2.011.265
2.659.751 3.750.032 705.671 1.467.037 17.636 1.921.951 1.273.237 41.205 850.274 1.084.327 330.704
(2.452.857) (6.851.384) (703.743) (780.188) (10.965) (3.058.477) (292.530) (443.884) (425.295) (452.640)
2.352.270 2.095.054 978.664 2.045.067 24.885 259.633 1.482.574 16.420.293 1.466.062 1.197.740 1.889.329
-
4.000 2.840 4.000 21.335 10.525 5.663 776.000
-
4.000 2.840 4.000 21.335 10.525 5.663 776.000
-
4.000 2.920 4.000 4.000 2.920 4.000 372.000 4.000
-
4.000 2.920 4.000 4.000 2.920 4.000 372.000 4.000
-
1.301.966
-
1.301.966
4.664.835 12.688.826 28.891 3.597.113 5.396.253
10.764.060 4.499.926 2.736 3.417.691 6.711.738
(11.595.377) (8.082.428) (20.292) (3.176.071) (7.196.908)
3.833.518 9.106.324 11.335 3.838.733 4.911.083
4.920.797 3.373.222 2.777 748.075 2.012.553
9.333.688 12.375.174 56.818 4.558.866 4.995.892
(9.009.056) (10.583.378) (5.130) (2.275.802) (4.126.868)
5.245.429 5.165.018 54.465 3.031.139 2.881.577
5.511.951 123.689.597 30.932 2.962.324 2.402.948 62.204 147.756
19.768.996 811.401.733 121.528 3.092.302 4.931.082 6 2.214.899
(19.177.736) (603.495.310) (21.266) (3.685.181) (2.843.347) (6.222) (1.049.651)
6.103.211 331.596.020 131.194 2.369.445 4.490.683 55.988 1.313.004
2.052.451 1.959.497 7.039.734 137.059 81.991 254.482 3.640.826 665.981
2.596.966 623.804 6.336.292 20.550 145.396 537.281 3.340.285 376.435
(1.698.720) (1.025.711) (3.181.339) (64.738) (128.130) (610.170) (6.391.698) -
2.950.697 1.557.590 10.194.687 92.871 99.257 181.593 589.413 1.042.416
Global Convertible Bond Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) CH (EUR) I IH (EUR) S Z ZH (EUR) ZHX (EUR)
Global Fixed Income Opportunities Fund (1) (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z
Global High Yield Bond Fund (2) (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z ZX
Global Strategic Bond Fund (3) (EUR) Classe di azioni N Short Maturity Euro Bond Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Euro Liquidity Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
US Dollar Liquidity Fund (USD) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B BX I IX Z
Diversified Alpha Plus Fund (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (USD) B BH (USD) C I Z ZH (GBP)
(1) Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. (2) Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. (3) Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
141
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle variazioni del numero di azioni
(seguito)
Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Numero di azioni a inizio esercizio
Numero di azioni emesse
Numero di azioni riscattate
Numero di azioni a fine esercizio
-
7.200 10.910
-
7.200 10.910
666.935 160.246 1.382.439 134.028 57.237 -
287.967 304 98.511 268.377 56.491
(559.193) (160.566) (642.917) (131.418) (9.603) (21.534)
395.709 304 98.191 1.007.899 2.610 47.634 34.957
Global Balanced Risk Control Fund of Funds (1) (EUR) Classe di azioni A Classe di azioni B Absolute Return Currency Fund (2) (EUR) Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A A1 AH (USD) B I IH (USD) Z
(1) Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. (2) Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
142
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni Profitti/(perdite) netti(e) di investimento Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
Asian Equity Fund
Asia-Pacific Equity Fund (1)
Asian Property Fund
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund
USD
USD
USD
EUR
USD
6.734.316 412.298 5.885 230
1.339.540 3.601 655 -
19.664.030 1.595
7.120.606 2.241 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
7.152.729
1.343.796
19.665.625
7.122.847
668.408.285
3.936.999 290.673 121.659 452.247 59.667 29.307 19.172 9.801 4.531 -
1.562 90.147 7.194 104.510 26.714 11.596 20.373 5.858 46.266 -
7.194.549 474.271 323.256 211.887 71.165 49.968 19.853 9.801 4.661 3.607 -
4.555.121 332.763 142.149 520.366 41.495 27.069 16.445 7.177 829 5.065 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
89.831 661.251 525 73.661 170.170 12.121
12 15 326 495 10 6 777 13.648
428.158 33.377 526.046 181.635 50.841 7.154 11.544
229.716 3.144 1.289.658 1.099 11.986 6.881 1.876 6.405
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
5.931.615
329.509
9.601.773
7.199.244
305.544.579
2.530
128.508
-
3.678
4.654.024
1.223.644
1.142.795
10.063.852
(72.719)
367.517.730
53.835.103 (224.707)
(4.309.581) 31.517
13.589.723 (245.869)
17.585.084 (375.732)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
54.834.040
(3.135.269)
23.407.706
17.136.633
456.791.699
(135.471.969)
(11.036.734)
(182.664.486)
(110.500.819)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
-
-
-
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
-
(494)
-
-
(38.183.248)
(80.637.929)
(14.172.497)
(159.256.780)
Totale consolidato di tutti i fondi +
(93.364.186) (1.321.991.845)
-
-
(1.435.704)
(14.627)
(17.547.371)
241.089.811 (505.194.934)
77.804.978 (13.020)
143.740.814 (327.336.462)
119.311.837 (277.697.612)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
(264.105.123)
77.791.958
(183.595.648)
(158.385.775)
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(344.743.052)
63.619.461
(344.288.132)
(251.764.588)
1.475.482.779
468.539.540 -
19.761.736.475 (132.690.567)
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio (1) Il Fondo è stato introdotto il 25 marzo 2011.
618.901.089 -
-
790.338.355 -
274.158.037
63.619.461
446.050.223
+ Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
216.774.952 21.104.528.687
143
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni Profitti/(perdite) netti(e) di investimento Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi
Emerging Markets Equity Fund
European Equity Alpha Fund
European Property Fund
European Small Cap Value Fund
USD
EUR
EUR
EUR
USD
25.628.530 480.853 5.722 70.817
12.033.589 377.353 7 -
6.375.024 402.287 11.894 -
476.283 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
26.185.922
12.410.949
6.789.205
476.283
668.408.285
9.221.134 530.922 316.944 1.341.029 102.970 57.512 22.735 9.798 4.853 1.102 -
3.513.753 246.073 112.618 91.887 53.583 27.062 14.203 7.175 898 3.082 -
2.432.815 200.200 93.401 70.395 39.231 32.359 14.260 7.175 784 -
242.946 70.610 7.580 36.675 30.474 28.193 13.369 5.533 637 3.596 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
160.508 1.076.698 822 255.978 180.236 (2.047.275) 12.121
165.412 301.286 1.828 23.957 150.767 37.041 5.207 29.673
157.560 957 165.799 35.759 572 43.827 3.394 5.980
10.031 571 93.333 4.861 5.980
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
11.248.087
4.785.505
3.304.468
554.389
305.544.579
3.117
-
190
118.623
4.654.024
14.940.952
7.625.444
3.484.927
40.517
367.517.730
7.641.340 (4.599.679)
2.512.151 4.261.610
(6.995.831) 51.668
47.487 (8.088)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
17.982.613
14.399.205
(3.459.236)
79.916
456.791.699
(256.699.799)
(44.550.397)
(26.469.528)
(3.816.855)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
-
-
-
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
-
(1.300.177)
-
-
(38.183.248)
(238.717.186)
(31.451.369)
(29.928.764)
Totale consolidato di tutti i fondi +
(3.736.939) (1.321.991.845)
-
-
(22.651)
(1.807)
(17.547.371)
Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
636.170.876 (405.930.687)
457.331.487 (311.674.890)
205.052.470 (231.917.329)
8.326.999 (10.158.171)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
230.240.189
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
145.656.597
(26.864.859)
(1.831.172)
2.815.021.995
114.205.228
(56.816.274)
(5.569.918)
1.475.482.779
1.096.025.401 -
339.399.835 -
213.925.507 -
16.903.109 -
19.761.736.475 (132.690.567)
1.087.548.404
453.605.063
157.109.233
(8.476.997)
11.333.191 21.104.528.687
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
144
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Eurozone Equity Alpha Fund
Global Brands Fund
Global Equity Allocation Fund (1)
Global Infrastructure Fund
EUR
USD
USD
USD
USD
3.572.584 153.248 -
88.713.426 53.190 -
11.064 183 -
2.051.480 430 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
3.725.832
88.766.616
11.247
2.051.910
668.408.285
1.136.167 140.530 31.858 45.701 34.753 22.609 13.513 7.177 715 3.450 -
37.634.873 1.329.010 1.502.409 478.222 249.965 27.455 25.536 9.801 5.839 -
7.862 4.483 97 12.515 444 3.711 15.599 286 4.996 23 -
938.522 164.168 33.269 93.905 45.510 22.005 20.373 10.938 4.783 1.633 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
61.751 126.520 1.720 41.566 4.952 6.391
1.546.073 228.716 926 17.881 3.299.936 2.058.953 12.605 10.794 44.999 590 810.089 414.200 139.532 94.563 26.605 301.873
11 87 718 47 923
13.714 15.825 131.315 282.862 2.973 3.790 1.604 4.258 46.839
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
1.679.373
50.271.445
51.802
1.838.286
305.544.579
545
2.079
42.940
126.353
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
2.047.004
38.497.250
2.385
339.977
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
(3.568.210) (82.116)
41.489.084 (58.197.009)
(9.192) (45.220) 5.625
1.457.740 (3.273.265)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
(1.603.322)
21.789.325
(46.402)
(1.475.548)
456.791.699
(18.811.427)
139.745.490
25.063
5.793.508
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
-
40.315
-
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
-
(4.843.318)
(272)
(365.367)
(38.183.248)
156.691.497
(1.321.991.845)
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
(20.414.749)
Totale consolidato di tutti i fondi +
18.704
3.952.593
-
(1.159.243)
-
-
(17.547.371)
130.413.655 (114.477.448)
4.418.876.987 (1.955.556.027)
12.000.000 -
141.580.289 (49.478.586)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
15.936.207
2.463.320.960
12.000.000
92.101.703
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(4.478.542)
2.618.853.214
12.018.704
96.054.296
1.475.482.779
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione
96.312.268 -
2.453.390.818 -
-
26.836.843 -
19.761.736.475 (132.690.567)
91.833.726
5.072.244.032
12.018.704
Attivo netto a fine esercizio (1) Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011.
+ Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
122.891.139 21.104.528.687
145
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Global Opportunity Fund
Global Property Fund
Indian Equity Fund
Japanese Equity Fund
Totale consolidato di tutti i fondi +
USD
USD
USD
in migliaia di JPY
USD
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi
88.203 11 -
13.180.763 6.039 -
1.838.210 447 -
98.836 12 404
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
Totale ricavi
88.214
13.186.802
1.838.657
99.252
668.408.285
82.657 99.657 2.345 19.686 39.747 38.160 20.013 6.355 55.179 2.309 -
4.862.661 366.414 117.080 202.353 67.992 42.705 21.494 9.802 4.477 -
2.388.913 253.511 74.614 196.598 49.532 54.808 19.172 39.967 16.890 1.831 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
2.487 668 4.157 7.275 238 2.604 612 16.227
146.611 81 222.786 1.349 1.771 14 45.575 6.451 237.483 6.692 15.172
126.697 702.206 233 2.907 2.139 122.431 16.931
39.318 9.126 824 5.866 3.844 1.875 1.569 867 330 786 1.678 21 106 2.368 687 307 2.578
Totale spese
400.376
6.378.963
4.069.380
72.150
305.544.579
Più reddito da sconti di commissioni
277.660
15.597
534.999
11.772
4.654.024
(34.502)
6.823.436
(1.695.724)
38.874
367.517.730
(134.140) (143.350)
14.633.055 (279.335)
(12.792.243) (1.226.145)
(250.865) (102.315)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
(311.992)
21.177.156
(15.714.112)
(314.306)
456.791.699
(926.086)
(88.064.205)
(56.778.304)
(924.117)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
-
-
-
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
(8.743)
(1.459)
-
(18.824)
(38.183.248)
(1.246.821)
(66.888.508)
Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
(72.492.416)
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
(1.257.247) (1.321.991.845)
-
(121.319)
-
-
(17.547.371)
12.129.358 (1.909.276)
379.029.573 (274.989.190)
76.279.922 (97.640.807)
8.069.036 (6.784.121)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
10.220.082
104.040.383
(21.360.885)
1.284.915
2.815.021.995
8.973.261
37.030.556
(93.853.301)
27.668
1.475.482.779
1.032.856 -
429.387.654 -
199.730.263 -
3.696.855 -
19.761.736.475 (132.690.567)
10.006.117
466.418.210
105.876.962
3.724.523 21.104.528.687
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
146
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Latin American Equity Fund
US Advantage Fund
US Growth Fund
US Property Fund
USD
USD
USD
USD
USD
29.702.691 96.440 6 3.265
13.115.964 58.196 35.392 -
7.460.437 27.217 -
4.643.214 1.574 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
29.802.402
13.209.552
7.487.654
4.644.788
668.408.285
14.883.765 553.476 477.263 568.243 90.224 37.458 19.172 9.798 4.860 751 -
12.888.787 647.230 463.301 160.906 113.582 31.588 20.973 9.799 4.781 57 -
12.570.525 711.038 482.544 187.167 105.157 35.148 22.014 9.798 4.909 -
2.554.107 261.288 108.236 44.798 52.699 42.669 19.332 9.798 4.319 212 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
1.178.369 1.066.065 925 59.277 6.043 9.003
598.424 214.773 698.140 324.930 22.679 94.801 269.948 60.496 19.410 153.586
670.177 118.747 38.339 671.416 80.608 5.604 178.067 6.728 220.154 35.251 13.000 91.323
203.893 978 154.756 40.295 8.084 (810.599) 9.004
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
18.964.692
16.798.191
16.257.714
2.703.869
305.544.579
2.608
-
-
1.707
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
10.840.318
(3.588.639)
(8.770.060)
1.942.626
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
49.665.612 (237.885)
14.832.654 (8.234.713)
55.668.690 (4.505.375)
13.444.248 (15.954)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
60.268.045
3.009.302
42.393.255
15.370.920
456.791.699
(292.328.968)
39.274.005
(122.067.506)
(10.360.246)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
-
-
-
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
-
(4.106.351)
(2.312.289)
-
(38.183.248)
38.176.956
(81.986.540)
5.010.674
(1.321.991.845)
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
(232.060.923)
Totale consolidato di tutti i fondi +
-
-
-
(870)
(17.547.371)
206.650.110 (369.824.687)
2.195.256.606 (1.237.737.495)
1.710.266.147 (1.315.386.001)
210.436.536 (207.912.766)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
(163.174.577)
957.519.111
394.880.146
2.523.770
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(395.235.500)
995.696.067
312.893.606
7.533.574
1.475.482.779
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione
1.172.719.094 -
824.008.132 -
868.415.782 -
190.518.747 -
19.761.736.475 (132.690.567)
777.483.594
1.819.704.199
1.181.309.388
Attivo netto a fine esercizio + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
198.052.321 21.104.528.687
147
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Emerging Markets Corporate Debt Fund (1)
Emerging Markets Debt Fund
Emerging Markets Domestic Debt Fund
Euro Bond Fund
USD
USD
USD
EUR
USD
1.703.469 -
26.316.485 60.000 17.628 15.758 -
46.822.723 44.817 -
30.750.634 221.121 135.611 105.527 17.371 610
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
1.703.469
26.409.871
46.867.540
31.230.874
668.408.285
284.390 83.114 7.021 12.980 28.394 9.693 22.254 5.859 46.163 1.523 -
4.941.954 379.285 169.423 92.082 61.745 37.755 27.618 9.798 9.669 -
9.878.893 584.443 320.957 456.573 80.968 38.495 26.937 9.792 4.575 19 -
4.360.537 369.017 86.008 179.608 125.405 71.474 29.535 14.145 7.175 1.119 3.297 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
62 8.524 2 3 10.256 11.941 109 57 12 14.565 533 8.094
117.762 85.972 2 3.923 1.042.177 205.109 187 74 2.440 43.912 4.489 52.533 7.794 18.790 4.254 83.381
265.654 13.720 2 65.473 3.059.519 634.218 259 186 25.205 22.439 67.328 66.866 4.276 7.329 96.930
209.078 774.680 2.669 22.115 1.106 453.359 5.980
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
Totale spese
555.549
7.402.128
15.731.056
6.716.307
305.544.579
Più reddito da sconti di commissioni
132.585
2.475
1.104
710
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
1.280.505
19.010.218
31.137.588
24.515.277
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
(98.172) (1.589.815)
44.767 826.612 (3.774.043)
(3.454.688) (25.566.245)
(3.092.441) (907.533) 86.730 (8.036)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
(407.482)
16.107.554
2.116.655
20.593.997
456.791.699
(1.605.875)
1.507.611
(72.708.907)
(6.195.402)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
1.860.499
-
(323.306)
(11.581.914)
-
-
-
(340.722)
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
Totale consolidato di tutti i fondi +
-
-
-
-
9.833.068
7.220
(2.331.944)
(4.469.487)
-
(38.183.248)
17.143.720
(75.061.739)
13.734.567
(1.321.991.845)
(2.006.137) -
(1.162.323)
(2.126.756)
(45.615)
(17.547.371)
51.355.397 (3.879.110)
498.881.614 (481.938.967)
744.440.166 (691.812.539)
353.848.990 (459.792.463)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
47.476.287
16.942.647
52.627.627
(105.943.473)
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
45.470.150
32.924.044
(24.560.868)
(92.254.521)
1.475.482.779
-
420.583.081 -
723.634.324 -
810.174.559 -
19.761.736.475 (132.690.567)
45.470.150
453.507.125
699.073.456
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio (1) Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011.
+ Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
717.920.038 21.104.528.687
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
148
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Euro Corporate Bond Fund
Euro Strategic Bond Fund
European Currencies High Yield Bond Fund
Global Bond Fund
EUR
EUR
EUR
USD
USD
100.959.766 382.372 1.206.722 61.512 161.764 16.841
13.856.065 130.660 59.521 11.107 8.210 -
31.094.082 235.571 399.306 96.382 7.676 -
11.248.389 95.061 129.897 18.614 10.225 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
102.788.977
14.065.563
31.833.017
11.502.186
668.408.285
12.962.475 1.018.881 6.208.446 717.259 315.167 103.602 30.721 17.998 7.177 2.101 5.835 -
2.462.413 345.019 904.255 161.832 78.669 47.103 30.792 17.106 8.085 4.835 5.119 -
2.935.722 337.405 2.567 145.312 81.067 48.366 22.904 19.406 7.175 911 4.738 -
1.947.592 329.721 922.153 139.436 85.476 59.736 27.131 23.135 8.887 4.326 1.097 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
919.896 248.618 1.612 187.317 2.056.686 1.089.306 69.537 19.920 2.043 996 87.300 7.649 396.739 117.119 6.085
93.854 18.971 9.152 1.368 997.540 677.496 498.668 46.095 151 906 14.095 18.883 11.493 9.390 6.383
121.667 742 387 2 1.640.566 3.764 18.045 105 5.881 25 20.094 132.219 14 5.455 6.289
162.590 1.599 2 1.911 727.191 69.404 347 223 1.080 71.394 42 16.873 5.942 14.333
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
26.600.485
6.469.673
5.560.828
4.621.621
305.544.579
2.382
4.096
7.085
5.626
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
76.190.874
7.599.986
26.279.274
6.886.191
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
15.284.051 (39.584.402) (238.208) (19.914.471) 2.277.196
(1.408.933) (15.827.519) 122.286 530.758 (471.721)
(10.095.684) (1.696.092) 1.306.270 854.161
13.333.927 549.503 (76.197) (756.471) (1.275.224)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
34.015.040
(9.455.143)
16.647.929
18.661.729
456.791.699
(109.363.307)
(4.047.642)
(46.461.474)
(14.473.085)
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
(7.496.086)
(2.706.480)
(121.281)
(114.451)
(11.581.914)
(3.331.424)
(135.856)
(1.426.354)
16.131
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
Totale consolidato di tutti i fondi +
7.197.060
(173.819)
-
55.312
9.833.068
(8.404.465)
(805.960)
(1.345.563)
(326.248)
(38.183.248)
(87.383.182)
(17.324.900)
(32.706.743)
3.819.388
(1.321.991.845)
(6.063.958)
(1.049.307)
(16.733)
(30.030)
(17.547.371)
1.728.097.189 (2.740.393.778)
327.481.499 (250.345.402)
545.952.195 (493.414.786)
333.805.798 (247.907.039)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
(1.012.296.589)
77.136.097
52.537.409
85.898.759
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(1.105.743.729)
58.761.890
19.813.933
89.688.117
1.475.482.779
2.537.117.231 -
258.963.391 -
303.735.527 -
256.968.544 -
19.761.736.475 (132.690.567)
1.431.373.502
317.725.281
323.549.460
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
346.656.661 21.104.528.687
149
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Global Convertible Bond Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund (1)
Global High Yield Bond Fund (2)
Global Strategic Bond Fund (3)
USD
USD
USD
EUR
USD
25.391.648 2.844.777 38.351 -
116.516 630 -
55.686 305 -
105.454 1.417 58 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
28.274.776
117.146
55.991
106.929
668.408.285
8.134.251 527.737 308.495 183.732 91.403 38.505 22.775 9.802 4.977 12.289 -
13.275 5.221 322 12.578 327 9.678 17.552 7.169 4.071 225 -
6.687 17.802 133 2.007 1.747 8.535 18.751 429 7.346 -
3.563 260 8.027 560 1.590 10.733 1.770 5.192 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
149.151 293.843 396.217 892.106 1.307 20.659 23.692 247.326 27.948 30.806 73.726 3.201 272.093
21 20 21 166 271 172 2.192 37 142
16 16 16 124 120 124 802 9 189 1.320
59 567
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
11.766.041
73.460
66.173
32.321
305.544.579
3.263
49.496
55.351
25.392
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
16.511.998
93.182
45.169
100.000
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
59.888.037 (1.415.930)
(3.143) (3.888) 1.005
1.776
(56.050) (1.878) 4.195
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
74.984.105
87.156
46.945
46.267
456.791.699
(138.583.412)
(160.913)
152.990
450.420
(1.725.913.221)
-
-
-
-
1.091
-
(1.819)
-
45
(11.581.914)
-
-
-
-
(8.081.724)
-
-
-
-
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
(2.910.478)
26.174
26.882
-
(38.183.248) (1.321.991.845)
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
(66.509.785)
(49.402)
Totale consolidato di tutti i fondi +
226.817
496.732
(1.380.090)
-
-
-
(17.547.371)
555.059.507 (617.183.610)
20.717.425 -
9.997.684 -
32.501.937 -
21.340.752.343 (18.525.730.348)
(62.124.103)
20.717.425
9.997.684
32.501.937
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(130.013.978)
20.668.023
10.224.501
32.998.669
1.475.482.779
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione
1.084.782.300 -
-
-
-
19.761.736.475 (132.690.567)
954.768.322
20.668.023
10.224.501
Attivo netto a fine esercizio
(1) Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. (2) Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. (3) Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
32.998.669 21.104.528.687
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
150
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese Totale spese Più reddito da sconti di commissioni Profitti/(perdite) netti(e) di investimento Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta
Short Maturity Euro Bond Fund
Euro Liquidity Fund
US Dollar Liquidity Fund
Diversified Alpha Plus Fund
EUR
EUR
USD
EUR
USD
18.307.558 125.265 112.234 10.283 8.487
985.493 64.877 346.298 50.762
600.546 110.256 20.570
4.049.911 5.769.539 454.170 241.329 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
18.563.827
1.447.430
731.372
10.514.949
668.408.285
3.212.327 380.043 191.354 78.398 63.010 26.271 13.771 7.175 905 3.083 -
655.032 97.863 4.142 31.106 38.840 29.978 12.449 12.206 7.834 3.674 -
1.749.488 219.426 36.574 42.899 62.218 34.482 18.532 3.889 19.099 1.259 -
7.792.866 335.139 72.076 224.931 156.323 51.070 8.542 15.732 6.765 981 -
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
136.319 1.938.361 651 69.351 131.643 5.981
27.739 374.203 361 6.286 28.083 4.413 6.344
46.625 115.148 4.338 25.525 20.527 31 7.728 7.696 5.330
128.071 59.343 3.051.843 25.568 4.048 8.457 57.580 19.689 6.050 58.458
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
6.258.643
1.340.553
2.420.814
12.083.532
305.544.579
4.234
443.012
1.744.808
4.368
4.654.024
12.309.418
549.889
55.366
(1.564.215)
367.517.730
(8.066.694) (3.446.856) (89.129)
-
-
(4.472.411) 561.769 (8.668.702) 286.965 4.855.869 (714.005)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
706.739
549.889
55.366
(9.714.730)
456.791.699 (1.725.913.221)
Totale consolidato di tutti i fondi +
1.315.273
-
-
(2.821.324)
-
-
-
784
1.091
(898.522)
-
-
1.944.669
(11.581.914)
-
-
-
(582.233)
(8.081.724)
-
-
-
(3.489.151)
(4.857.596)
-
-
-
-
9.833.068
-
-
-
(160.820)
(38.183.248)
1.123.490
549.889
-
-
(86.733)
-
(17.547.371)
Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
537.808.105 (622.036.694)
457.101.507 (377.788.111)
1.195.603.265 (921.864.050)
372.190.658 (341.946.823)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
(84.228.589)
79.313.396
273.739.215
30.243.835
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
(83.105.099)
79.863.285
273.707.848
15.421.030
1.475.482.779
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione
525.816.361 -
164.759.661 -
235.127.017 -
419.303.396 -
19.761.736.475 (132.690.567)
442.711.262
244.622.946
508.834.865
Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi
Attivo netto a fine esercizio + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment. Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
55.366
(14.822.805) (1.321.991.845)
434.724.426 21.104.528.687
151
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto (seguito) Per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 Global Balanced Risk Control Fund of Funds (1)
Absolute Return Currency Fund (2)
Totale consolidato di tutti i fondi +
EUR
EUR
USD
Ricavi Interessi su obbligazioni Dividendi su azioni (al netto delle ritenute d’acconto) Interessi su transazioni swap Reddito da prestito di titoli Interessi bancari Altri ricavi
366
17.596 296.356 -
390.847.160 269.264.160 3.269.767 2.924.847 1.893.516 208.835
Totale ricavi
366
313.952
668.408.285
1.169 4.321 172 1.127 1.274 11.502 938 8.349 -
907.290 92.939 21.785 29.688 32.961 27.462 15.301 7.069 14.565 8.962 313
202.287.790 13.570.669 11.048.114 7.854.769 7.359.653 2.425.722 1.194.093 789.249 357.008 346.229 97.409 436
42 350 123 1.092
19.770 11 4.322 331.421 739 728 629 10.200 10.239
9.092.190 15 373.570 15.524 1.071.117 970 546.264 32.772.863 2.464.982 816.177 4.604.846 13.898 129.207 135.854 2.683 1.911 2.342.794 24.706 66.429 262.464 3.778.059 179.073 429.942 92.516 98.848 (2.553.074) 1.449.610
Totale spese
30.459
1.536.394
305.544.579
Più reddito da sconti di commissioni
Spese Commissioni di consulenza per gli investimenti Spese amministrative e commissioni agente di trasferimento Interessi su transazioni swap Taxe d’abonnement Commissioni e spese di operazione della Banca depositaria Spese di stampa e pubblicazione Spettanze professionali Compensi di revisione Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori Spese legali Interessi bancari Commissioni di performance Spese specifiche per classe - Classe A - Classe A1 - Classe AD - Classe ADX - Classe AH - Classe AHX - Classe AX - Classe B - Classe BD - Classe BDX - Classe BH - Classe BHX - Classe BX - Classe C - Classe CD - Classe CH - Classe I - Classe IH - Classe IX - Classe S - Classe Z - Classe ZD - Classe ZH - Classe ZHX - Classe ZX Imposte (al netto della Taxe d’abonnement) Altre spese
28.710
343.536
4.654.024
Profitti/(perdite) netti(e) di investimento
(1.383)
(878.906)
367.517.730
Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite) Profitti/(perdite)
1.265 -
(639) (57.792) (3.177) (323.836)
312.333.589 701.637 (96.316.554) 2.101.264 6.760.341 (27.742.476) (108.563.832)
(1.264.350)
456.791.699
netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e) netti(e)
realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e) realizzati(e)
sulla vendita di investimenti su opzioni su contratti futures su contratti credit default swap su contratti total return swap su contratti swap su tassi d’interesse su operazioni in valuta
Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per l’esercizio Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta Variazione netta dell’attivo netto proveniente dalle operazioni Distribuzione di dividendi Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni Importo netto versato sul riscatto di azioni
(118) 5.836
-
-
-
1.091
-
-
(11.581.914)
-
-
(8.081.724)
-
-
(4.857.596)
-
-
9.833.068
-
286.730
(38.183.248)
5.718
(1.725.913.221)
(977.620) (1.321.991.845)
-
-
(17.547.371)
452.795 -
17.118.402 (36.926.880)
21.340.752.343 (18.525.730.348)
Variazione netta dell’attivo netto proveniente da operazioni di capitale
452.795
(19.808.478)
2.815.021.995
Totale incremento/(decremento) dell’attivo netto
458.513
(20.786.098)
1.475.482.779
-
59.321.517 -
19.761.736.475 (132.690.567)
458.513
38.535.419
21.104.528.687
Attivo netto a inizio esercizio Differenza di conversione Attivo netto a fine esercizio (1) Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011.
(2) Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
Le note allegate sono parte integrante di questi prospetti finanziari.
+ Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
152
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
36,25 31,31 23,28 39,95 23,91
44,21 38,58 28,65 48,37 28,93
37,53 33,08 24,53 40,75 24,37
274.158.037
618.901.089
592.809.482
20,17 19,93 20,03 19,78 20,05 20,43 20,29
-
-
63.619.461
-
-
12,86 12,35 11,68 14,16 13,07 21,85
16,74 16,24 15,36 18,30 17,18 28,25
14,55 14,25 13,49 15,78 15,11 24,36
446.050.223
790.338.355
857.311.913
50,36 48,06 46,66 18,84 53,76 17,51
66,55 64,01 62,27 25,06 70,58 23,03
50,37 48,64 47,59 19,11 53,10 17,32
216.774.952
468.539.540
237.719.131
32,60 28,68 21,20 35,44 42,64 20,53
40,03 35,58 26,25 43,27 51,42 25,05
34,18 30,69 22,58 36,72 43,12 21,26
1.087.548.404
1.096.025.401
1.060.032.759
28,29 24,49 24,65 30,93 26,05 23,82
30,60 26,75 26,90 33,25 28,00 -
26,34 23,26 23,33 28,49 23,95 -
453.605.063
339.399.835
243.735.352
17,43 15,83 15,24 19,16 16,33 21,32
19,79 18,22 17,49 21,60 18,80 24,02
17,63 16,42 15,74 19,09 17,41 21,22
157.109.233
213.925.507
209.637.643
Asian Equity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I N* Z
Attivo netto Asia-Pacific Equity Fund (1) (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C N Z
Attivo netto Asian Property Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I IX Z
Attivo netto Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B C I Z
Attivo netto Emerging Markets Equity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I N Z
Attivo netto European Equity Alpha Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z ZH (GBP)
Attivo netto European Property Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I IX Z
Attivo netto * La Classe di azioni è stata introdotta e chiusa nel corso dell’esercizio. (1) Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011.
153
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
31,23 30,18 28,20
40,39 39,27 36,84
33,47 32,63 30,84
11.333.191
16.903.109
13.461.362
6,64 5,91 7,16 22,51
7,86 7,07 8,42 26,45
7,11 6,47 7,55 23,79
91.833.726
96.312.268
58.913.451
66,39 42,03 25,08 26,84 27,11 59,43 38,59 26,69 26,89 30,13 26,66 71,60 30,70 37,75 25,42 46,61
61,29 39,07 25,21 25,25 55,41 36,22 25,16 25,20 28,04 25,00 65,62 28,13 34,81 43,41
54,84 35,25 50,07 33,00 25,32 58,28 24,97 31,19 -
5.072.244.032
2.453.390.818
1.280.495.100
25,02 25,00 25,04
-
-
12.018.704
-
-
33,61 33,19 33,09 32,68 33,25 34,05 28,48
29,20 29,02 29,05 28,86 29,09 29,34 -
-
122.891.139
26.836.843
-
24,30 23,97 24,04 23,71 24,09 24,51
25,98 25,93 25,96 25,91 25,96 25,99
-
10.006.117
1.032.856
-
18,57 21,22 17,62 20,99 21,48 21,04 19,26 17,73 22,81
21,23 24,59 20,35 24,55 24,78 24,55 21,85 20,42 25,88
18,32 17,74 21,57 18,72 17,81 22,15
466.418.210
429.387.654
337.458.800
European Small Cap Value Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe di azioni A Classe di azioni AX Classe di azioni B Attivo netto Eurozone Equity Alpha Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe
di di di di
azioni azioni azioni azioni
A B I Z
Attivo netto Global Brands Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AH (CHF) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C CH (EUR) I Z ZH (EUR) ZH (GBP) ZX
Attivo netto Global Equity Allocation Fund (1) (USD) - Valore attivo netto per: Classe di azioni A Classe di azioni B Classe di azioni Z Attivo netto Global Infrastructure Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C Z ZH (EUR)
Attivo netto Global Opportunity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C Z
Attivo netto Global Property Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C CH (EUR) I IX Z
Attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
154
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
20,67 19,66 14,94 21,49 22,14
33,46 32,13 24,45 34,50 35,54
26,93 26,12 27,55 28,37
105.876.962
199.730.263
100.935.306
2.059,96 2.203,99 2.208,80 2.215,69 2.084,30 21,98
2.585,83 2.793,96 2.794,88 2.596,56 27,87
-
3.724.523*
3.696.855*
-
Indian Equity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Attivo netto Japanese Equity Fund (JPY) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z ZH (EUR)
Attivo netto Latin American Equity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Attivo netto
61,73 53,16 21,15 67,72 48,50
78,68 68,48 27,19 85,75 61,45
67,80 59,61 23,64 73,39 52,57
777.483.594
1.172.719.094
1.117.234.210
32,36 23,68 30,47 40,57 31,58 33,84 32,07 37,83
30,92 22,79 29,41 39,43 30,42 32,09 30,40 36,10
26,52 19,65 25,47 34,35 26,34 27,31 25,86 30,90
1.819.704.199
824.008.132
181.409.866
36,18 25,38 36,18 31,35 25,25 26,07 40,02 39,93 25,76 25,57
37,72 26,71 37,72 33,03 26,86 27,42 41,40 41,33 26,64 26,69
31,69 22,63 31,69 28,03 23,24 34,51 34,46 22,20 22,44
1.181.309.388
868.415.782
424.595.573
47,39 43,42 40,85 52,02 37,70
45,28 41,67 39,46 49,33 35,75
35,73 33,17 31,45 38,64 28,03
198.052.321
190.518.747
102.914.524
US Advantage Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) C I Z ZH (EUR)
Attivo netto US Growth Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AX B BH (EUR) C I IX Z ZH (EUR)
Attivo netto US Property Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B I Z
Attivo netto * in migliaia di JPY.
155
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
24,87 24,88 24,75 24,76 24,67 24,68 24,71 24,72 24,70 25,02
-
-
45.470.150
-
-
70,02 51,72 25,07 54,44 60,60 25,67 25,03 25,04 31,01 76,44 26,90 32,56 29,60 27,60
65,56 48,31 53,48 57,32 24,22 29,27 71,15 24,73 35,87 30,30 27,37 27,09
60,33 44,62 51,28 53,27 27,14 65,08 32,73 27,70 25,19 -
453.507.125
420.583.081
289.447.905
33,97 26,09 24,05 24,29 32,37 23,50 24,01 24,05 27,80 34,94 32,41 24,34 24,83
35,35 27,32 26,44 34,02 24,86 29,14 36,14 33,52 25,33 26,99
31,10 24,19 30,23 25,83 31,62 29,31 -
699.073.456
723.634.324
148.998.386
12,57 10,94 29,19 13,37 10,81 29,98
12,37 10,87 28,93 13,10 10,94 29,35
12,02 10,67 28,32 12,67 10,94 28,39
717.920.038
810.174.559
643.809.182
Emerging Markets Corporate Debt Fund (1) (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C Z
Attivo netto Emerging Markets Debt Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I NH (EUR) S Z ZH (EUR) ZHX (GBP)
Attivo netto Emerging Markets Domestic Debt Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I Z ZH (EUR) ZX
Attivo netto Euro Bond Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I IX Z
Attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
156
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
35,22 22,62 21,95 25,10 31,79 22,33 21,86 23,48 28,18 22,30 36,84 25,49 23,59 24,97 29,40 22,76
36,36 24,93 24,92 26,80 33,14 24,86 24,85 29,31 24,77 37,85 26,04 25,18 25,62 30,20 24,97
35,20 26,62 32,41 28,60 36,50 24,96 29,11 -
1.431.373.502
2.537.117.231
2.020.515.770
33,80 23,05 22,38 23,86 29,30 22,77 22,33 23,81 24,37 22,70 36,00 29,69 23,21
33,62 25,00 25,00 24,40 29,43 24,94 24,94 24,36 24,44 24,79 35,65 29,39 25,05
32,33 28,58 34,13 28,14 -
317.725.281
258.963.391
101.303.578
14,79 20,89 20,59 24,50 12,90 20,74 20,50 24,46 31,66 20,79 15,71 32,90 20,96
15,72 13,85 33,90 16,62 34,81 -
13,89 12,35 30,16 14,62 30,60 -
323.549.460
303.735.527
169.897.577
36,74 24,14 32,75 31,99 24,10 28,81 38,96 16,17 29,45
34,57 31,59 30,41 27,28 36,51 15,53 27,58
256.968.544
202.557.640
Euro Corporate Bond Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I N NX S Z ZD
Attivo netto Euro Strategic Bond Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD
Attivo netto European Currencies High Yield Bond Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD
Attivo netto Global Bond Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I IX Z
Attivo netto * Compresa il Fattore di rettifica di Swing Pricing.
37,69* 24,70* 24,56* 32,75* 32,49* 24,44* 24,52* 24,54* 29,36* 40,15* 16,17* 30,34* 346.656.661
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Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
33,24 28,63 30,26 26,04 23,05 34,72 29,90 28,74 25,32 31,67 30,31
35,44 30,57 32,59 28,09 24,77 36,84 31,77 30,45 26,85 33,65 32,70
32,72 28,34 30,39 26,30 23,11 33,84 29,32 27,94 31,03 30,67
954.768.322
1.084.782.300
944.406.820
24,93 24,91 24,93 24,90 24,87 24,89 24,95
-
-
20.668.023
-
-
25,58 25,56 25,58 25,55 25,53 25,55 25,59 25,59
-
-
10.224.501
-
-
Global Convertible Bond Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) CH (EUR) I IH (EUR) S Z ZH (EUR) ZXH (EUR)
Attivo netto Global Fixed Income Opportunities Fund (1) (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z
Attivo netto Global High Yield Bond Fund (2) (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z ZX
Attivo netto Global Strategic Bond Fund (3) (EUR) - Valore attivo netto per: Classe di azioni N Attivo netto
25,35
-
-
32.998.669
-
-
19,12 16,78 25,33 20,41 28,09
19,01 16,85 25,37 20,19 27,79
18,85 16,87 25,31 19,94 27,42
442.711.262
525.816.361
789.178.937
12,88 11,90 25,02 13,19 25,76
12,84 11,90 25,01 13,10 25,62
12,84 11,90 13,10 25,61
244.622.946
164.759.661
146.232.690
13,03 1,00 12,55 1,00 13,54 1,00 25,02
13,02 1,00 12,55 1,00 13,54 1,00 25,01
13,02 1,00 12,55 1,00 13,54 1,00 25,01
508.834.865
235.127.017
309.749.824
Short Maturity Euro Bond Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Attivo netto Euro Liquidity Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni
A B C I Z
Attivo netto US Dollar Liquidity Fund (USD) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AX B BX I IX Z
Attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. (2) Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. (3) Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011.
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Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull’attivo netto (seguito) Al 31 dicembre 2011 31 dicembre 2011
31 dicembre 2010
31 dicembre 2009
26,86 28,02 25,93 25,49 25,85 27,86 27,80 25,36
27,33 28,66 26,64 26,33 26,49 28,05 27,99 25,63
24,96 26,17 24,57 24,29 25,38 25,30 -
434.724.426
419.303.396
68.060.779
25,34 25,30
-
-
458.513
-
-
25,61 24,91 25,25 24,39 26,50 25,96 25,17
25,83 25,75 24,85 26,46 26,26 -
25,16 25,13 24,46 25,57 25,48 24,16
38.535.419
59.321.517
161.601.559
Diversified Alpha Plus Fund (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A AH (USD) B BH (USD) C I Z ZH (GBP)
Attivo netto Global Balanced Risk Control Fund of Funds (1) (EUR) - Valore attivo netto per: Classe di azioni A Classe di azioni B Attivo netto Absolute Return Currency Fund (2) (EUR) - Valore attivo netto per: Classe Classe Classe Classe Classe Classe Classe
di di di di di di di
azioni azioni azioni azioni azioni azioni azioni
A A1 AH (USD) B I IH (USD) Z
Attivo netto (1) Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. (2) Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
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31 dicembre 2011
Nota integrativa Al 31 dicembre 2011 1 LA SOCIETÀ
Lancio di fondi
Morgan Stanley Investment Funds (la “Società”) è stata costituita il 21 novembre 1988 ai sensi delle leggi vigenti nel Granducato di Lussemburgo come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) ed è registrata come organismo di investimento collettivo ai sensi della Parte 1 della Legge del 17 dicembre 2010. La Società è un Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (OICVM) ai sensi della Direttiva del Consiglio 2009/65/CE (“Direttiva OICVM”). La Società persegue quale finalità esclusiva l’investimento dei fondi a sua disposizione in valori mobiliari e in altri attivi consentiti per legge, allo scopo di ripartire i rischi dell’investimento e di offrire ai propri azionisti i risultati della gestione dei suoi attivi. Attualmente la Società è strutturata in modo tale da offrire sia agli investitori privati che a quelli istituzionali una gamma di Fondi d’investimento azionari, obbligazionari, monetari, diversificati e alternativi. Alla data della presente relazione, la sottoscrizione è aperta per trentotto Fondi.
• Il 7 marzo 2011, Emerging Markets Corporate Debt Fund è diventato operativo. • Il 25 marzo 2011, Asia-Pacific Equity Fund è diventato operativo. • Il 2 novembre 2011, Global Balanced Risk Control Fund of Funds è diventato operativo. • Il 7 novembre 2011, Global Fixed Income Opportunities Fund è diventato operativo. • Il 18 novembre 2011, Global High Yield Bond Fund è diventato operativo. • Il 23 novembre 2011, Global Strategic Bond Fund è diventato operativo. • Il 1° dicembre 2011, Global Equity Allocation Fund è diventato operativo. Lancio di classi
Denominazione del Fondo Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund European Small Cap Value Fund Eurozone Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Equity Allocation Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Indian Equity Fund Japanese Equity Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Property Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Global Strategic Bond Fund Short Maturity Euro Bond Fund Euro Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund Diversified Alpha Plus Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds Absolute Return Currency Fund
Data di introduzione 8 ottobre 25 marzo 1 settembre 16 ottobre 27 luglio 5 marzo 1 settembre 12 novembre 3 aprile 30 ottobre 1 dicembre 14 giugno 29 novembre 31 ottobre 30 novembre 14 giugno 2 agosto 1 dicembre 25 agosto 9 gennaio 7 marzo 11 aprile 28 febbraio 15 settembre 3 settembre 25 febbraio 27 maggio 7 novembre 16 luglio 7 novembre 18 novembre 23 novembre 2 agosto 31 gennaio 1 aprile 4 giugno 2 novembre 27 febbraio
1991 2011 1997 2000 1993 1991 1997 2001 2000 2000 2011 2010 2010 2006 2006 2010 1994 2005 1992 1996 2011 1995 2007 1992 2001 1991 1997 1989 2002 2011 2011 2011 1994 2000 1998 2008 2011 2007
Ciascuna Classe di azioni all’interno di ogni Fondo è strutturata in modo diverso per quanto concerne le commissioni, ma fa parte dello stesso gruppo di attivi nell’ambito di un determinato Fondo. Nei dodici mesi al 31 dicembre 2011 sono state apportate le seguenti variazioni significative:
Denominazione del Fondo Asian Equity Fund Absolute Return Currency Fund Absolute Return Currency Fund Global Infrastructure Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Japanese Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Euro Corporate Bond Fund European Equity Alpha Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Bond Fund Global Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund
Classe di azioni N A1 Z* ZH (EUR) A AH (EUR) B BH (EUR) C Z I A AH (EUR) B BH (EUR) C N Z AD ADX BD BDX CD ZD BX ZH (GBP) A B AHX (EUR) AX BHX (EUR) BX AHX (EUR) BHX (EUR) BX AHX (EUR) BHX (EUR) BX AX BX AHX (EUR) BHX (EUR) BX A AHX (EUR) AX
Data 3 6 6 19
gennaio 2011 gennaio 2011 gennaio 2011 gennaio 2011 7 marzo 2011 7 marzo 2011 7 marzo 2011 7 marzo 2011 7 marzo 2011 7 marzo 2011 16 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 25 marzo 2011 1 aprile 2011 1 aprile 2011 1 aprile 2011 1 aprile 2011 1 aprile 2011 1 aprile 2011 16 maggio 2011 20 giugno 2011 2 novembre 2011 2 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 3 novembre 2011 7 novembre 2011 7 novembre 2011 7 novembre 2011
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Nota integrativa
31 dicembre 2011
160
(seguito)
Al 31 dicembre 2011
Denominazione del Fondo Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global Global
Fixed Income Opportunities Fixed Income Opportunities Fixed Income Opportunities Fixed Income Opportunities Brands Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund High Yield Bond Fund Strategic Bond Fund Equity Allocation Fund Equity Allocation Fund Equity Allocation Fund Brands Fund
Fund Fund Fund Fund
Classe di azioni
Data
B BHX (EUR) BX Z AH (CHF) A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z ZX N A B Z ZH (GBP)
7 novembre 2011 7 novembre 2011 7 novembre 2011 7 novembre 2011 11 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 18 novembre 2011 23 novembre 2011 1 dicembre 2011 1 dicembre 2011 1 dicembre 2011 20 dicembre 2011
* Il 12 maggio 2011, la classe di Azioni Z1 ha cambiato nome in Z.
Classi chiuse
• Il 25 marzo 2011, la Classe di azioni N di Asian Equity Fund è stata chiusa. • Il 27 aprile 2011, la Classe di azioni S di Emerging Markets Debt Fund è stata chiusa. Variazione dei nomi
• Il 6 gennaio 2011, FX Alpha Plus RC 400 Fund ha cambiato nome in Absolute Return Currency Fund.
I titoli non quotati né scambiati in borsa o su altro mercato regolamentato saranno valutati in base al prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, stabilito in base a criteri di prudenza e in buona fede secondo le procedure stabilite dagli Amministratori. I titoli con data di scadenza a breve termine nota saranno valutati secondo il metodo del costo ammortizzato. In base a tale metodo gli investimenti vengono valutati al prezzo di acquisto, ipotizzando in seguito un ammortamento a quote costanti fino alla scadenza di eventuali sconti o premi, indipendentemente dall’impatto delle fluttuazioni dei tassi di interesse sul Valore di mercato degli investimenti. Gli investimenti in Organismi d’investimento collettivo (“OIC”) sono valutati all’ultimo valore attivo netto disponibile per l’OIC in questione. A giudizio degli Amministratori tra la data di determinazione dell’ultimo prezzo disponibile di un investimento e la determinazione del valore attivo netto per azione del Fondo al punto di valutazione potrebbero verificarsi degli eventi capaci di far sì che l’ultimo prezzo disponibile non rispecchi il valore equo di mercato dell’investimento. In tali circostanze il prezzo di tale investimento sarà rettificato in conformità alle procedure adottate di volta in volta dagli Amministratori a loro discrezione. Alla data della presente relazione annuale, alcuni titoli potrebbero essere valutati al relativo valore equo in conformità a dette procedure.
Codice di condotta
• Il 23 agosto 2011 il Consiglio di amministrazione ha approvato il Codice di condotta, concepito per offrire al Consiglio una serie di principi e raccomandazioni in merito alle migliori prassi per la governance della Società. 2 CRITERI CONTABILI PRINCIPALI
I prospetti finanziari sono elaborati in conformità ai principi contabili generalmente accettati applicabili agli OICVM di Lussemburgo e implicano stime e previsioni effettuate dalla gestione che interessano gli importi riportati nei prospetti finanziari e nella nota integrativa. I risultati reali potrebbero essere diversi da dette stime. a) Valutazione di titoli
I titoli quotati in una borsa riconosciuta o scambiati su qualsiasi altro mercato regolamentato sono valutati sulla base dell’ultimo prezzo disponibile al momento della valutazione o, se trattati su più mercati, sulla base degli ultimi prezzi disponibili sul mercato principale del titolo in questione. Qualora l’ultimo prezzo disponibile non rispecchi l’effettivo valore equo di mercato dei relativi titoli, il valore di tali titoli sarà determinato in base al prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, stabilito in base a criteri di prudenza e in buona fede secondo le procedure stabilite dagli Amministratori.
Qualora, in seguito alla determinazione del valore attivo netto, si fosse verificato un cambiamento sostanziale nelle quotazioni dei mercati in cui è negoziata o quotata una parte sostanziale degli investimenti attribuibili a un Fondo disponibile, la Società, allo scopo di tutelare i propri interessi e quelli dei suoi azionisti, potrà annullare la prima valutazione e procedere a ulteriori valutazioni a seconda della necessità. b) Valutazione di Swap su tassi d’interesse
Uno Swap su tassi d’interesse (“STI”) è un contratto bilaterale in cui ogni parte accetta di scambiare una serie di pagamenti di interessi (normalmente a tasso fisso/variabile) in base a un importo figurativo che funge da base di calcolo e che di solito non viene scambiato. I contratti STI sono valutati con riferimento a fornitori di dati di servizio, dati di mercato e algoritmi. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine esercizio sono iscritti alla voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti swap su tassi d’interesse” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono iscritte alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d’interesse” e i profitti/perdite realizzati/e alla voce “Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su contratti swap su tassi d’interesse” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto.
161
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Nota integrativa
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 c) Valutazione di Credit default swap
Un Credit default swap (“CDS”) è un’operazione in cui due parti perfezionano un contratto in virtù del quale l’acquirente corrisponde al venditore un pagamento periodico per una durata specifica del contratto. Il venditore effettua un pagamento soltanto qualora si verifichi un evento di credito relativamente a un’attività di riferimento prestabilita. In tal caso, il venditore corrisponderà un pagamento all’acquirente e il contratto swap si risolverà. I contratti CDS sono valutati con riferimento a fornitori di dati di servizio, dati di mercato e algoritmi. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine esercizio sono iscritti/e alla voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti di credit default swap” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti di credit default swap” e i profitti/perdite realizzati/e alla voce “Profitti/ (perdite) netti/e realizzati/e su contratti di credit default swap” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. d) Valutazione di Total return swap
Un Total return swap (“TRS”) è un’operazione in cui l’acquirente riceve la performance di un sottostante e paga in cambio i costi di finanziamento e, in via generale, una commissione di organizzazione. Il sottostante può consistere, a titolo esemplificativo e non esaustivo, in un titolo specifico, in un paniere di titoli, in altri strumenti e in un indice. I contratti TRS sono valutati con riferimento al valore contabilizzato al valore di mercato o al valore di mercato del sottostante. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine esercizio sono iscritti nella voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti total return swap” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevati alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti di total return swap” e i profitti/perdite realizzati/e alla voce “Profitti/ (perdite) netti/e realizzati/e su contratti di total return swap” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. e) Valutazione di opzioni
Le opzioni sono accordi contrattuali che conferiscono il diritto, ma non l’obbligo, per l’acquirente di acquistare o vendere un determinato importo di uno strumento finanziario a un prezzo stabilito, in una data futura prestabilita o in qualsiasi momento entro un periodo di tempo specificato. Le opzioni sono valutate con riferimento al flusso di cassa futuro atteso basato sulla performance implicita di mercato, sul livello del tasso a pronti e sulla volatilità del sottostante/ dei sottostanti.
Nel caso in cui i titoli siano acquistati o consegnati contestualmente all’esercizio di un’opzione, il costo di acquisizione o i proventi di vendita vengono rettificati per l’importo del premio pagato. Alla chiusura di un’opzione, la differenza tra il premio e il costo di chiusura della posizione è rilevato alla voce “Profitti/(perdite) realizzati/e netti/e su opzioni” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. Allo scadere di un’opzione, il premio viene contabilizzato come utile realizzato per opzioni scritte o come perdita realizzata per opzioni acquistate. I profitti/(perdite) non realizzati/e su opzione a fine esercizio sono iscritti nella voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su opzioni” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/ (minusvalenze) non realizzate su opzioni” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. f) Valutazione di contratti di cambio a termine
Un contratto di cambio a termine è un contratto perfezionato tra due parti per scambiare una valuta con un’altra a un prezzo stabilito e a una data stabilita nel futuro. I contratti a termine aperti sono valutati con riferimento agli ultimi tassi di cambio disponibili vigenti alla rispettiva data di valutazione. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine esercizio sono iscritti nella voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti di cambio a termine” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su transazioni su cambi” e i profitti/perdite realizzati/e alla voce “Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su transazioni su cambi” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. g) Valutazione di contratti futures
Un contratto future è un accordo contrattuale volto ad acquistare o vendere un determinato prodotto di base o strumento finanziario a un prezzo prestabilito nel futuro. I contratti future riportano in dettaglio la qualità e la quantità del sottostante e sono standardizzati per facilitare la negoziazione su una borsa di futures. I contratti futures sono valutati agli ultimi prezzi disponibili sulle borse sulle quali vengono negoziati. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine esercizio sono iscritti alla voce “Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti futures” nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce “Variazione netta delle plusvalenze/ (minusvalenze) non realizzate su contratti future finanziari” e i profitti/perdite realizzati/e alla voce “Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su contratti future finanziari” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto.
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Nota integrativa
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162
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 h) Utili e operazioni su titoli
Gli utili da dividendi sono registrati alla data ex dividendo. Gli utili da investimento maturano giornalmente. Gli sconti e i premi vengono aggregati e ammortizzati come rettifiche all’utile da interessi. L’utile da prestito di titoli è registrato in base alla data di incasso. Le transazioni in titoli sono iscritte a bilancio in base alla data dell’operazione, ossia la data di acquisto o di vendita dei titoli. I profitti o le perdite realizzati sulla vendita di titoli sono determinati sulla base del metodo del costo medio e rilevati alla voce “Profitti/(perdite) realizzati/e netti/e su investimenti” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. i) Valutazione delle operazioni pronti contro termine
Nell’ambito di operazioni pronti contro termine, la Società acquista titoli e si impegna a rivenderli a una data e a un prezzo stabiliti di comune accordo con la controparte. Le operazioni pronti contro termine sono garantite da titoli (vedere la nota 11). Le operazioni pronti contro termine sono valutate al prezzo di costo maggiorato degli interessi maturati dalla data di acquisto. j) Conversione di valute straniere
Le transazioni in valuta straniera sono convertite nella valuta di ciascun Fondo all’ultimo tasso di cambio vigente su un mercato riconosciuto alla data delle transazioni. Attività e passività denominate in valuta straniera sono convertiti nella valuta di ciascun Fondo all’ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale. Lo stato patrimoniale consolidato è presentato in dollari USA all’ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale, mentre il Conto economico e il Prospetto delle variazioni dell’attivo netto consolidati sono presentati in dollari USA al tasso di cambio medio vigente nel corso dell’esercizio. La differenza tra l’attivo netto di apertura determinato ai tassi di cambio all’inizio dell’esercizio e il suo valore alla fine dell’esercizio è indicata come “Differenza di conversione” nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. k) Controllata mauriziana
L’Indian Equity Fund investe attualmente tramite Morgan Stanley SICAV (Mauritius) Ltd (la “Controllata”). Tutto l’attivo e il passivo, i costi e i ricavi della Controllata sono riportati nello Stato patrimoniale, nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell’attivo netto dell’Indian Equity Fund. Tutti gli investimenti detenuti dalla Controllata sono riportati singolarmente nel prospetto degli investimento dell’Indian Equity Fund. La Controllata si espone a e corrisponde alcune commissioni e spese relative alla sua attività di investimento in India. Dette commissioni e spese possono comprendere costi e commissioni di intermediazione, costi di transazione associati al cambio in e
da rupie indiane in dollari USA, commissioni dovute a procura permanente, spese di registrazione e societarie nonché tasse associate alla costituzione e operazione della Controllata. 3 PRESTITO DI TITOLI
Determinati Fondi possono prestare titoli a istituti finanziari qualificati, quali intermediari/negoziatori, al fine di conseguire un utile aggiuntivo. Qualsiasi aumento o diminuzione del valore equo dei titoli prestati che possa intervenire e qualsiasi interesse conseguito o dividendi dichiarati su tali titoli durante il periodo del prestito rimarranno nel Fondo. I Fondi che perfezionano operazioni di prestito titoli ricevono titoli in garanzia per un importo pari o superiore al 100% del valore equo corrente dei titoli prestati. La garanzia è contabilizzata giornalmente al valore di mercato dall’agente di prestito titoli al fine di assicurare che un minimo del 100% della copertura della garanzia sia mantenuto per l’intera durata del prestito. Il reddito da prestito titoli generato è il risultato dei titoli dati in prestito al netto del compenso dell’agente amministrativo. Il reddito netto da prestito titoli è rilevato nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. Si rimanda alla nota 4(b) per l’informativa relativa a parti correlate su transazioni di prestito titoli. Il valore dei titoli prestati e della relativa garanzia in essere al 31 dicembre 2011 è il seguente:
Denominazione del Fondo Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Eurozone Equity Alpha Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Short Maturity Euro Bond Fund Totale
Valore in USD
Valore di mercato della garanzia in USD
13.120.799 2.674.574 18.634.510 153.919 51.447 1.196.516 55.037.756 148.156.565 38.964.376 79.801.927 8.469.878 52.137.488
13.860.430 2.845.139 19.663.751 225.536 60.337 1.753.240 56.205.098 151.616.836 39.825.187 81.809.887 8.663.354 53.243.317
418.399.755
429.772.112
4 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E AFFILIAZIONI
Con un accordo di consulenza per gli investimenti, Morgan Stanley Investment Management, Inc. è stata nominata Consulente per gli investimenti con l’incarico di fornire consulenza alla Società nell’ambito della gestione giornaliera dei vari Fondi. Il Consulente per gli investimenti può delegare i suoi compiti ad altre parti con l’approvazione degli Amministratori e della CSSF tuttavia resterà responsabile in proprio della corretta esecuzione delle responsabilità delegate a tali parti. Un elenco completo dei subconsulenti è riportato a pag. 176. Il Consulente per gli investimenti ha diritto a ricevere dalla Società una commissione mensile pagata in via posticipata e calcolata in base alla media dell’attivo netto giornaliero (al lordo della detrazione della commissione) di ogni Fondo imputabile a ogni Classe di azioni.
163
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Nota integrativa
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Tutte le spese saranno pagate direttamente dalla Società e le commissioni corrisposte al Consulente agli investimenti corrisponderanno ai seguenti tassi annuali: Classe A, AD, ADX, AH, AHX, AX, B, BD, BDX, BH, BHX e BX
Denominazione del Fondo
Asian Equity Fund Asia-Pacific Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund European Small Cap Value Fund Eurozone Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Equity Allocation Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Indian Equity Fund Japanese Equity Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Property Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Global Strategic Bond Fund Short Maturity Euro Bond Fund Euro Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund Diversified Alpha Plus Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds
Denominazione del Fondo
Classe C, CD, CH e CX
Classe I, IH, IX, Z, ZD, ZH, ZHX e ZX
Classe S
1,40% 1,50% 1,40%
2,20% 2,30% 2,20%
0,75% 0,85% 0,75%
-
1,60% 1,60% 1,20% 1,40% 1,60% 1,40% 1,40% 1,50% 1,50% 1,60% 1,50% 1,60% 1,40% 1,60% 1,40% 1,40% 1,40% 1,45% 1,40% 1,40% 0,80% 0,80% 0,80% 0,85% 0,80% 1,00% 1,00% 0,95% 1,00% 0,80% 0,50% 0,50% 1,75% 2,00%
2,40% 2,40% 1,90% 2,20% 2,40% 2,20% 2,20% 2,30% 2,30% 2,40% 2,30% 2,40% 2,20% 2,40% 2,20% 2,20% 2,20% 2,15% 2,10% 2,10% 1,45% 1,45% 1,45% 1,50% 1,45% 1,60% 1,45% 1,60% 1,45% 1,45% 0,85% 0,85% 2,45% 2,70%
1,10% 1,10% 0,70% 0,75% 0,95% 0,75% 0,75% 0,85% 0,85% 0,90% 0,85% 0,90% 0,75% 1,00% 0,70% 0,70% 0,75% 0,95% 0,90% 0,90% 0,45% 0,45% 0,45% 0,50% 0,45% 0,60% 0,45% 0,60% 0,45% 0,45% 0,20% 0,20% 0,80% 0,80%
0,80% 0,75% 0,75% 0,45% 0,40% 0,35% 0,45% 0,35% 0,55% 0,35% 0,55% 0,35% 0,30% -
Classe A1, AH, AHX, AX, Classe B1, BH, A e B BHX e BX
Classe C, CH, CHX e CX
Classe IH, IHX, IX, ZH, ZHX, ZX, I1 Classe e Z1 I e Z
Classe S
Ove i comparti investano in Fondi d’investimento gestiti dal Consulente agli investimenti o da sue affiliate, la commissione di gestione netta e qualsiasi commissione per i servizi agli azionisti dei Fondi d’investimento sottostanti viene ridotta ai comparti per evitare una duplicazione delle Commissioni di gestione, altrimenti nota come “double dipping”. I Fondi sono soggetti a una Commissione per servizi agli azionisti mensile pari a un tasso massimo annuo dello 0,25% del Valore attivo netto giornaliero medio complessivo dei Fondi attribuibile a tutte le Classi di azioni degli stessi. Le commissioni attualmente addebitate dalla Società sono le seguenti: A, AD, ADX, AH, AHX, AX, B, BD, BDX, BH, BHX, BX, C, CD, CH, CHX, CX I, IH, IHX, IX, Z, ZD, ZH, ZHX, ZX N, NH, NHX, NX S, SX
0,15%+ 0,08%+ Zero 0,05%
+ Fatta eccezione per i Fondi monetari, che addebitano lo 0,05%.
La Commissione per servizi agli azionisti resterà in vigore per un periodo illimitato e la Società potrebbe modificarla, entro il limite massimo di cui sopra, dandone un preavviso scritto di almeno un mese. La commissione per servizi agli azionisti deve essere corrisposta a Morgan Stanley Investment Management Limited (il “Distributore”) a titolo di compenso per una serie di servizi forniti agli azionisti. Il Distributore può scegliere di rinunciare a tutte le commissioni per servizi agli azionisti o a parte di esse a sua assoluta discrezione e per un periodo indefinito. Per le Classi di azioni di Absolute Return Currency Fund A1, AH, BH, Z e Z1, il Consulente agli investimenti può ricevere una commissione di performance (la “Commissione di performance”) come definita nel prospetto informativo. La Commissione di performance sarà calcolata e maturerà giornalmente e sarà dovuta il 31 dicembre di ogni anno. Per l’esercizio in rassegna, le commissioni di performance ammontano a 313 EUR e sono state addebitate alla Classe di azioni Z alla data della nuova denominazione da Classe Z1 a Classe Z.
-
Il Distributore percepisce inoltre una commissione di distribuzione per i Fondi di investimento azionari, obbligazionari, diversificati e alternativi, maturata giornalmente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dell’1,00% del Valore attivo netto giornaliero medio delle Azioni delle Classi B, BX, BH, BHX, BD e BDX, quale compenso per la fornitura ai Fondi di servizi legati alla distribuzione relativamente a tali Azioni.
Nel caso dei singoli Fondi o Classi, il Consulente agli investimenti potrà decidere di rinunciare o abbuonare, in tutto o in parte, le sue commissioni, a sua sola discrezione, per un periodo di tempo indeterminato, al fine di ridurre l’impatto di tali commissioni sulle performance del Fondo o della Classe nel caso in cui l’attivo netto del Fondo o della Classe sia di entità insufficiente.
I Fondi monetari corrisponderanno al Distributore una commissione di distribuzione, maturata giornalmente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dello 0,75% del Valore attivo netto giornaliero medio delle Azioni delle Classi B, BX, BH e BHX.
Absolute Return Currency Fund 2,00%2
1,75%1,2
2,45%3
1,00%4
0,80%1,4
Alle Classi di azioni “N”, “NH” e “NX” non si applica nessuna commissione di consulenza per gli investimenti. 1 Le Classi di azioni A1 e Z1 sono disponibili a partire dal 6 gennaio 2011. 2 A decorrere dal 6 gennaio 2011, la percentuale della commissione per le Classi di azioni A e B è passata al 2,00% e all’1,75% per le Classi di azioni AH, AHX, AX, BH, BHX e BX. 3 A decorrere dal 6 gennaio 2011, la percentuale della commissione per le Classi di azioni C, CH, CHX e CX è passata al 2,45%. 4 A decorrere dal 6 gennaio 2011, la percentuale della commissione per le Classi di azioni I, Z1 e Z è passata all’1,00% e allo 0,80% per le Classi di azioni IHG, IHX IX, ZH, ZHX e ZX.
a) Morgan Stanley Investment Management Inc. e i
subconsulenti della Società hanno perfezionato le transazioni
Morgan Stanley Investment Funds
Nota integrativa
31 dicembre 2011
164
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 di seguito specificate in cui un soggetto correlato aveva interessi sostanziali: i) transazioni relative a un investimento in cui una consociata ha percepito commissioni, mark up o mark down; oppure ii) transazioni relative a un collocamento e/o a una nuova emissione in cui la consociata partecipava quale membro del consorzio di sottoscrizione.
Il 31 dicembre 2011, Emerging Markets Equity Fund ha investito in Morgan Stanley Growth Fund, il cui consulente è un’affiliata del Consulente agli investimenti. “Il 31 dicembre 2011, i seguenti Fondi hanno investito in Morgan Stanley Funds plc - Euro Liquidity Fund, il cui consulente è un’affiliata del Consulente agli investimenti: • European Equity Alpha Fund • Eurozone Equity Alpha Fund
Tutte le transazioni eseguite a nome e per conto della Società sono state perfezionate nel corso dell’attività ordinaria e a normali condizioni commerciali.
• Euro Bond Fund
Le affiliazioni degli Ammministratori sono:
• European Currencies High Yield Bond Fund
Laurence Magloire è Direttore esecutivo di Morgan Stanley Investment Management Limited.
• Global Bond Fund
Andrew Mack agisce in qualità di consulente per Morgan Stanley Investment Management Limited.
• Short Maturity Euro Bond Fund
b) Il valore complessivo totale delle transazioni della Società
eseguite attraverso società collegate è pari a 1.107.749.569 USD; tali transazioni rappresentano lo 0,88% delle transazioni totali. La commissione di intermediazione complessiva corrisposta alle società collegate è pari a 513.383 USD, con un tasso di commissione medio dello 0,05%. Le commissioni di amministrazione e le commissioni dell’agente di trasferimento comprendono costi operativi di Morgan Stanley Investment Management Limited che ammontano a 234.999 USD e di Morgan Stanley Investment Management Limited, Luxembourg Branch, che ammontano a 1.447.752 USD. La Società ha sottoscritto un contratto di prestito di titoli con Morgan Stanley & Co. International Limited, Morgan Stanley Securities Limited, Morgan Stanley & Co Incorporated e MSDW Equity Finance Service I (Cayman) Limited alle normali condizioni commerciali. L’accordo riguarda soltanto determinati titoli. Il reddito da prestito titoli è attribuito ai singoli Fondi sulla base della domanda di titoli di ciascuno di essi che possono essere concessi in prestito durante l’esercizio. I seguenti Fondi hanno ricevuto reddito da prestito titoli da suddette collegate: Denominazione del Fondo Asian Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Eurozone Equity Alpha Fund Latin American Equity Fund
USD 381.324 412.951 487.253 550.256 211.999 60.750 2.104.533
• Euro Corporate Bond Fund • Euro Strategic Bond Fund
• Global Strategic Bond Fund • Euro Liquidity Fund • Diversified Alpha Plus Fund • Absolute Return Currency Fund Il 31 dicembre 2011, Morgan Stanley Investment Funds - Global Balanced Risk Control Fund of Funds ha investito nei Fondi, il cui consulente è il Consulente agli investimenti o un’affiliata, specificati nella nota 15 alla pagina 167. Compenso degli Amministratori: Gli Amministratori della Società che non siano Amministratori, funzionari o dipendenti della Società di gestione degli investimenti o di una società collegata, percepiranno dal Fondo per i servizi resi in qualità di Amministratori una retribuzione al tasso corrente di 35.000 EUR annui. Il Fondo sostiene inoltre un livello ragionevole di spese vive e costi per l’assicurazione di Amministratori e Funzionari. Queste spese sono incluse alla voce Commissioni, spese e assicurazione degli Amministratori nel Conto economico e prospetto delle variazioni dell’attivo netto. 5 POLITICA DI DISTRIBUZIONE
Per le Classi di azioni a distribuzione dei Fondi obbligazionari, Fondi azionari, Fondi diversificati e Fondi d’investimento alternativi, la Società intende dichiarare dividendi pari ad almeno l’85% dei profitti netti di investimento attribuibili a tali Classi. Nel caso delle Classi di azioni a distribuzione ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX, ZX dei Fondi azionari, Fondi obbligazionari, Fondi d’investimento diversificati e Fondi d’investimento alternativi, tali eventuali dividendi matureranno nell’ultimo Giorno
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31 dicembre 2011
Nota integrativa
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 di negoziazione di giugno e dicembre e saranno dichiarati il Giorno di negoziazione successivo. Nel caso delle Classi di azioni a distribuzione ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NHX, NX, SX, ZHX, ZX di Euro Strategic Bond Fund, tali eventuali dividendi matureranno nell’ultimo Giorno di negoziazione di marzo, giugno, settembre e dicembre e saranno dichiarati il Giorno di negoziazione successivo. Nel corso dell’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011, il Fondo ha distribuito dividendi come segue: Denominazione del Fondo Fondi azionari Asian Property Fund
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund European Property Fund
Classe Giorno Data di Data di Valuta di Azioni dello stacco pagamento registrazione
USD
EUR EUR
European Small Cap Value Fund EUR Global Brands Fund USD USD USD USD EUR EUR Global Property Fund USD
AX AX IX IX AX
03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 01/07/11
06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/07/11
31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 30/06/11
0,046050 0,098022 0,108926 0,163813 0,373731
IX IX AX AX ZX ZX AX BX AHX BHX IX
03/01/11 01/07/11 01/07/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 01/07/11 01/07/11 01/07/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11
06/01/11 06/07/11 06/07/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/07/11 06/07/11 06/07/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11
31/12/10 30/06/11 30/06/11 30/06/11 31/12/10 30/06/11 30/06/11 30/06/11 30/06/11 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11
0,072474 0,286261 0,198878 0,234414 0,200302 0,565315 0,230015 0,097858 0,215524 0,084131 0,101689 0,199352 0,029084 0,029807
ADX ADX AX AX BDX BDX NX NX BX
03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 01/07/11
06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/07/11
31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 30/06/11
1,294097 1,199103 0,745965 0,699197 0,640432 0,554342 0,710480 0,621322 0,168921 0,169275 0,277250 0,414926 0,448522 0,463158 0,205062 0,293510 0,544513 0,553188 0,093836
AX AX AX AX BX BX BX BX ADX ADX ADX ADX BDX BDX BDX BDX
03/01/11 01/04/11 01/07/11 03/10/11 03/01/11 01/04/11 01/07/11 03/10/11 03/01/11 01/04/11 01/07/11 03/10/11 03/01/11 01/04/11 01/07/11 03/10/11
06/01/11 06/04/11 06/07/11 06/10/11 06/01/11 06/04/11 06/07/11 06/10/11 06/01/11 06/04/11 06/07/11 06/10/11 06/01/11 06/04/11 06/07/11 06/10/11
31/12/10 31/03/11 30/06/11 30/09/11 31/12/10 31/03/11 30/06/11 30/09/11 31/12/10 31/03/11 30/06/11 30/09/11 31/12/10 31/03/11 30/06/11 30/09/11
0,108169 0,162226 0,172622 0,173758 0,084909 0,121197 0,120487 0,115355 0,171471 0,175049 0,186036 0,182377 0,112521 0,119884 0,126801 0,122741
US Property Fund
USD
AX
Fondi obbligazionari Emerging Markets Debt Fund
USD
AX AX ZHX ZHX AX AX ZX ZX IX
GBP Emerging Markets Domestic Debt Fund
USD
Euro Bond Fund
EUR
Euro Corporate Bond Fund
EUR
Fondi obbligazionari (seguito) Euro Strategic Bond Fund EUR
Dividendo per azione
Denominazione del Fondo
Classe Giorno Data di Data di Valuta di Azioni dello stacco pagamento registrazione
European Currencies High Yield EUR Bond Fund Global Bond Fund USD
Global Convertible Bond Fund
EUR
ADX BDX AX AX IX IX ZHX
01/07/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11 03/01/11 01/07/11
06/07/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11 06/01/11 06/07/11
30/06/11 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11 31/12/10 30/06/11
Dividendo per azione 0,347439 0,287305 0,335026 0,437243 0,199030 0,246152 0,239384 0,261884
Per le Classi di azioni AX, AHX, BX, BHX, CX, CHX, IX, IHX, NX, NHX, SX, ZX e ZHX dei Fondi monetari, la Società intende dichiarare dividendi pari ai profitti netti di investimento attribuibili a tali Classi e ai profitti netti realizzati, dedotte eventuali perdite realizzate. Nel caso dei Fondi monetari, tali eventuali dividendi saranno dichiarati ogni Giorno di contrattazione. 6 TASSAZIONE
Ai sensi delle leggi e delle prassi in vigore, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito in Lussemburgo, né a imposte sui guadagni in conto capitale relativi alle plusvalenze realizzate sugli attivi della Società, e i dividendi corrisposti dalla Società non sono soggetti a ritenuta d’acconto in Lussemburgo. La Società è tuttavia soggetta al pagamento dell’imposta di sottoscrizione annuale in Lussemburgo (“taxe d’abonnement”) calcolata all’aliquota dello 0,05% del Valore attivo netto dei Fondi (fatta eccezione per i Fondi di liquidità, per i quali l’aliquota è dello 0,01% per tutte le Classi di azioni e pari a zero per la Classe di azioni Z a partire dal 4° trimestre 2010). Inoltre la Società ha cercato di beneficiare di un’aliquota fiscale annuale ridotta dello 0,01% per le Classi di azioni Z, ZD, ZH, ZX, ZHX, S, SX, N, NH, NX e NHX. L’imposta di sottoscrizione non è dovuta sul valore degli attivi dei Fondi rappresentati da investimenti in altri organismi d’investimento collettivo lussemburghesi, gli stessi soggetti all’imposta di sottoscrizione. L’imposta deve essere versata trimestralmente in base all’attivo netto dei relativi Fondi, calcolato al termine del trimestre al quale si riferisce l’imposta. In Lussemburgo l’emissione di Azioni della Società non è soggetta a bollo né ad altre imposte, ad eccezione di un’imposta una tantum pari a 1.239,47 EUR versata al momento della costituzione. I dividendi, gli interessi e i guadagni in conto capitale sui titoli detenuti dalla Società possono essere soggetti a ritenuta d’acconto non recuperabile o a imposte sui guadagni in conto capitale nel paese di origine. 7 TASSI DI CAMBIO
Di seguito vengono riportati i tassi di cambio usati per la conversione in USD dello Stato patrimoniale, del Conto
Morgan Stanley Investment Funds
Nota integrativa
31 dicembre 2011
166
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto, inclusi titoli e partecipazioni in valuta straniera, al 31 dicembre 2011: Valuta AUD BRL CAD CHF CLP CNY COP CZK DKK EGP EUR EUR* EUR** GBP HKD HUF IDR ILS INR JPY JPY** KRW MXN MYR NOK PEN PHP PLN QAR RUB SEK SGD THB TRY TWD ZAR
0,981 1,863 1,019 0,938 519,25 6,3058 1.938,38 19,674 5,726 6,033 0,77 0,77 0,718 0,643 7,767 241,68 9.068 3,8185 53,065 77,175 79,69 1.157,72 13,948 3,17 5,981 2,69 43,83 3,43 3,641 32,08 6,865 1,297 31,66 1,887 30,294 8,077
= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =
$1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00 $1,00
* Tassi di cambio utilizzati per convertire Global Balanced Risk Control Fund of Funds e Absolute Return Currency Fund in dollari statunitensi nello Stato patromoniale. ** Tassi di cambio utilizzati per convertire il conto economico e il prospetto delle variazioni dell’attivo netto in dollari USA.
di un diritto di compensazione nei confronti dei beni della Società mirato a soddisfare la restituzione o il rimborso di interessi maturati su tale credito; la Società ha concesso alla Banca Depositaria un diritto di pegno, di ritenzione, di privilegio e una garanzia reale in qualsiasi bene detenuto dalla Banca Depositaria per importi alla stessa di volta in volta dovuti in base all’estensione del credito. 11 OPERAZIONI PRONTI CONTRO TERMINE
Seguono i dettagli relativi a tutte le operazioni pronti contro termine in essere e alle relative garanzie al 31 dicembre 2011: Denominazione del Fondo US Dollar Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund
Importo
Valore di mercato di garanzia ricevuta
15.475.000 USD 120.000.000 USD
15.788.770 USD 123.605.939 USD
Le garanzie ricevute a fronte delle operazioni di pronti contro termine sono costituite da valori mobiliari. 12 RESPONSABILITÀ DELLA SOCIETÀ
Gli Amministratori manterranno un gruppo di attivi separato per ciascun Fondo. Per quanto attiene al rapporto tra Azionisti, ciascun gruppo di attivi sarà investito a esclusivo vantaggio del relativo Fondo. Gli attivi della Società sono stati separati tra i singoli Fondi; i creditori terzi possono pertanto rivalersi esclusivamente sugli attivi del Fondo pertinente. 13 CONTI DEI BROKER
8 ACCORDI DI “SOFT COMMISSION”
Nel corso dell’esercizio né la Società, né il Consulente agli investimenti o il Subconsulente agli investimenti hanno stipulato accordi commissioni “soft”. 9 PROSPETTI DELLE VARIAZIONI DI PORTAFOGLIO
È disponibile gratuitamente per gli azionisti, che potranno farne richiesta presso la sede legale della Società o presso gli Uffici pagamenti nei paesi in cui la Società è autorizzata a vendere le proprie Azioni, un prospetto in cui sono delineate le variazioni nel portafoglio di investimenti per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011. Si veda l’elenco degli Uffici pagamenti riportato a pagina 172. 10 SCOPERTO DI CONTO
La Società ha accesso a una facilità di estensione del credito con J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., principalmente al fine di agevolare la compensazione di titoli e le operazioni su cambi. Qualora tale credito fosse esteso, la Banca depositaria avrà diritto a rivalersi sui Fondi a tassi da concordare di volta in volta. Oltre a qualsiasi altro rimedio a sua disposizione, la Banca Depositaria gode
Tutte le transazioni negli strumenti derivati, elencati nel Prospetto degli investimenti alle pagine 2 a 125, tutti i depositi vincolati e le operazioni pronti contro termine compresi nello Stato patrimoniale alle pagine 126 a 135, sono stati condotti tramite intermediari terzi. Inoltre tali intermediari detengono la garanzia sopra descritta, a seconda dei casi. I Fondi sono esposti al rischio di controparte in ordine a tutti gli importi comprensivi di garanzia a essi dovuti da tali intermediari. I pagamenti di reddito e i proventi di regolamento sono a rischio dei Fondi. 14 COSTI DI TRANSAZIONE
Per il periodo dal 1° luglio 2011 al 31 dicembre 2011, il Fondo ha sostenuto i seguenti costi di transazione, nello specifico commissioni e imposte associati all’acquisto o alla vendita di valori mobiliari: Denominazione del Fondo Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund
Valuta
Totale Costi di operazione
USD USD USD EUR USD EUR
687.334 102.476 471.246 208.417 1.742.125 314.820
167
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Nota integrativa
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 Denominazione del Fondo
Valuta
European Property Fund European Small Cap Value Fund Eurozone Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Equity Allocation Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Indian Equity Fund Japanese Equity Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Property Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Global Strategic Bond Fund Short Maturity Euro Bond Fund Euro Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund Diversified Alpha Plus Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds Absolute Return Currency Fund
Totale Costi di operazione
EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD JPY USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR
165.791 14.802 53.571 3.534.469 10.488 105.074 8.442 394.373 252.189 6.971.915 683.361 703.557 318.184 94.759 1.487 8.472 91.661 15.357 1.426 6.148 8.280 80 52 11.520 513.508 21 84
La Società ha la facoltà di intraprendere investimenti incrociati tra Fondi nell’ambito della struttura multicomparto. Le seguenti informazioni sono riferite all’investimento incrociato tra Fondi all’interno della Società durante l’esercizio: Al 31 dicembre 2011, Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds deteneva le seguenti azioni di altri Fondi della Società: Azioni
Valore Costo di mercato
Azioni
Valore Costo di mercato
Profitti/(perdite) non realizzati(e)
Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund Z
124
2.426
2.463
37
Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund ZH
1.176
29.821
30.080
259
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Corporate Debt Fund Z
483
8.879
9.307
428
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Debt Fund Z
375
8.877
9.421
544
Morgan Stanley Investment Funds Euro Bond Fund Z
1.536
45.567
46.063
496
Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond Fund Z
1.102
32.706
32.402
(304)
Morgan Stanley Investment Funds European Currencies High Yield Bond Fund Z
1.407
46.966
46.295
(671)
Morgan Stanley Investment Funds Short Maturity Euro Bond Fund Z
2.047
57.323
57.512
189
Morgan Stanley Investment Funds Euro Liquidity Fund Z
452
11.635
11.643
8
EUR
451.073
USD*
585.470
* L’impatto delle summenzionate operazioni di investimento incrociato sono state eliminate dalla colonna dei totali combinati nel Conto economico e Prospetto delle variazioni del patrimonio netto.
16 SWING PRICING
15 INVESTIMENTO INCROCIATO TRA FONDI
Nome del Fondo e della Classe di azioni
Nome del Fondo e della Classe di azioni
Profitti/(perdite) non realizzati(e)
Morgan Stanley Investment Funds Asian Equity Fund Z
635
11.706
11.701
(5)
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Equity Fund Z
743
11.747
11.749
2
Morgan Stanley Investment Funds European Equity Alpha Fund Z
1.085
27.377
28.271
894
Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund Z
1.462
32.031
32.904
873
Morgan Stanley Investment Funds Global Brands Fund Z
398
8.959
9.296
337
Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund Z
1.445
35.857
37.913
2.056
Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund Z
112
2.254
2.340
86
Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund ZH
1.255
27.527
27.577
50
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund Z
99
2.288
2.449
161
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund ZH
1.102
41.291
41.687
396
Qualora gli Amministratori lo ritengano opportuno nell’interesse degli Azionisti e tenendo in considerazione fattori quali le condizioni di mercato correnti, il volume di sottoscrizioni e riscatti in un determinato Fondo e la dimensione del Fondo stesso, gli Amministratori possono decidere di adeguare il Valore attivo netto di detto Fondo in modo da riflettere i differenziali di contrattazione, i costi e gli oneri stimati che il Fondo dovrà presumibilmente sostenere in occasione della liquidazione o dell’acquisto di investimenti destinati a soddisfare le transazioni nette in un determinato giorno. In circostanze di mercato normali, il Fattore swing non supererà l’1% del Valore attivo netto del Fondo in questione nel giorno specifico. Quando le sottoscrizioni nette in un Fondo superano una determinata soglia in un giorno specifico, il Valore attivo netto è corretto al rialzo dal Fattore swing. Analogamente, quando i riscatti netti in un Fondo superano una determinata soglia in un giorno specifico, il Valore attivo netto è corretto al ribasso dal Fattore swing. A fine esercizio il valore attivo netto di Global Bond Fund è stato soggetto al Fattore swing in ragione di elevati riscatti che hanno superato la soglia. Il Valore attivo netto per Azione ufficiale a fine esercizio, riportato nello Stato patrimoniale e nei dati statistici relativi all’attivo netto comprende pertanto una rettifica di Swing pricing, non rilevata nello Stato patrimoniale e nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell’attivo netto.
Morgan Stanley Investment Funds
Nota integrativa
(seguito)
Al 31 dicembre 2011 17 EVENTI SUCCESSIVI Lanci di Fondi e Classi
• Il 24 gennaio 2012 è stata lanciata la Classe Z di Global Balanced Risk Control Fund of Funds. • Il 21 febbraio 2012 è stata lanciata la Classe N di US Advantage Fund. • Il 12 marzo 2012 sono state lanciate le Classi A, AX e Z di Global Strategic Bond Fund. • Con effetto dal 1° marzo 2012, Global Strategic Bond Fund ha cambiato la propria denominazione in Morgan Stanley Investments Funds Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund. • Il 13 marzo 2012 è stata lanciata la Classe ARM di Emerging Markets Debt Fund. • Il 2 aprile 2012 sono state lanciate le Classi A, AX e Z di Global Fixed Income Opportunities Fund e Global High Yield Bond Fund. • La nuova proposta di legge finanziaria indiana annunciata a marzo 2012 comprende diverse tematiche che potrebbero influire negativamente sull’investimento in azioni indiane tramite l’uso di strutture mauriziane. Morgan Stanley Investment Management sta attualmente valutando i potenziali impatti per Morgan Stanley Investment Funds Indian Equity Fund. Variazione del Consulente agli investimenti
Il 1° marzo 2012 il Consiglio di amministrazione della Società (il “Consiglio”) ha deliberato la sostituzione del Consulente agli investimenti e uno dei sub-consulenti della Società allo scopo di allinearsi al regime normativo della Società e del Consulente agli investimenti all’interno dell’UE: • Morgan Stanley Investment Management Limited - uno dei subconsulenti attuali della Società - diventerà il Consulente agli investimenti della Società; • Morgan Stanley Investment Management Limited - l’attuale Consulente agli investimenti della Società - diventerà il subconsulente della Società. La commissione di consulenza agli investimenti corrisposta al nuovo Consulente agli investimenti della Società, specificata in dettaglio nel prospetto informativo della stessa, resterà invariata. Resterà invariata anche la commissione del nuovo subconsulente della Società dovuta al nuovo Consulente agli investimenti della stessa.
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Morgan Stanley Investment Funds
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Relazione di revisione indipendente
Agli azionisti di Morgan Stanley Investment Funds 6B, route de Trèves L-2633 Senningerberg Lussemburgo Abbiamo sottoposto a revisione i prospetti finanziari di Morgan Stanley Investment Funds (la “SICAV”) e di ciascuno dei suoi comparti, che comprendono lo stato patrimoniale e il prospetto degli investimenti al 31 dicembre 2011, il conto economico e il prospetto delle variazioni dell’attivo netto per l’esercizio chiuso in tale data, nonché una sintesi delle politiche contabili di rilievo e altre note integrative ai prospetti finanziari. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV in relazione ai prospetti finanziari Il Consiglio di amministrazione della SICAV è responsabile della stesura e dell’equa presentazione dei presenti prospetti finanziari in conformità ai requisiti legali e normativi lussemburghesi in materia di stesura e preparazione di prospetti finanziari e dei sistemi di controllo interno che il Consiglio di amministrazione della SICAV ritiene necessari al fine di consentire la preparazione e la presentazione dei prospetti finanziari che siano esenti da dichiarazioni erronee sostanziali, siano esse dovute a frode o errore. Responsabilità del “réviseur d’entreprises agréé” La nostra responsabilità consiste nell’esprimere un’opinione sui prospetti finanziari sulla base della nostra verifica. Abbiamo condotto la nostra revisione contabile in conformità ai Criteri di revisione internazionali adottati per il Lussemburgo dalla “Commission de Surveillance du Secteur Financier”. Tali criteri richiedono, da parte nostra, l’osservanza di norme etiche e una pianificazione e uno svolgimento della revisione tali da poter essere ragionevolmente certi che i prospetti finanziari non contengano sostanziali anomalie. Una revisione contabile consiste nell’eseguire procedure volte ad acquisire elementi probatori relativi agli importi e ai dati divulgati nei prospetti finanziari. Le procedure sono selezionate in base al giudizio del “réviseur d’entreprises agréé”, ivi incluse quelle relative alla valutazione dei rischi di sostanziale anomalia dei prospetti finanziari, sia essa intenzionale o meno. Nell’effettuare tali valutazioni dei rischi, il “réviseur d’entreprises agréé” ritiene il sistema di controllo interno rilevante ai fini della stesura e della corretta presentazione dei prospetti finanziari al fine di elaborare procedure di revisione contabile adeguate alle circostanze, ma non al fine di esprimere un’opinione sull’efficacia del sistema di controllo interno della società. Una revisione implica inoltre la valutazione dell’adeguatezza delle politiche contabili adottate e della
ragionevolezza delle stime contabili eseguite dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché della valutazione della presentazione complessiva dei prospetti finanziari stessi. Riteniamo che gli elementi probatori da noi acquisiti siano sufficienti e idonei a fornire un fondamento al nostro parere. Parere È nostro parere che i prospetti finanziari allegati forniscano un quadro equo e veritiero della situazione finanziaria di Morgan Stanley Investment Funds e di ciascuno dei suoi comparti al 31 dicembre 2011, nonché dei risultati operativi e delle variazioni dei rispettivi attivi netti per l’esercizio chiuso in tale data in conformità alle disposizioni giuridiche e normative del Lussemburgo in materia di stesura di prospetti finanziari. Informazioni supplementari Le informazioni supplementari fornite nella relazione annuale sono state esaminate nell’ambito del nostro mandato ma non sono state sottoposte a procedure di revisione specifiche svolte in conformità ai criteri sopra descritti. Di conseguenza, non esprimiamo alcun parere su tali informazioni. Non abbiamo tuttavia osservazioni da formulare in merito alla veridicità di tali informazioni riportate nei prospetti finanziari nel loro complesso.
ERNST & YOUNG Société Anonyme Cabinet de révision agréé M. Ferguson Lussemburgo, 11 aprile 2012.
Morgan Stanley Investment Funds
Amministratori e fornitori di servizi
AMMINISTRATORI Michael Griffin
Amministratore non esecutivo Dublino Irlanda William Jones
Amministratore non esecutivo Lussemburgo Andrew Mack
Amministratore non esecutivo Londra Regno Unito Laurence Magloire
Amministratore non esecutivo Morgan Stanley Investment Management Limited Lussemburgo DIRIGENTI Bryan Greener
Direttore esecutivo Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito Laurence Magloire
Direttore esecutivo Morgan Stanley Investment Management Limited Lussemburgo AMMINISTRATORI DI MORGAN STANLEY SICAV (MAURITIUS) LIMITED (LA “CONTROLLATA”) Deven Coopoosamy
Amministratore Business Development CIM Global Business Companies Repubblica di Mauritius William Jones
Amministratore non esecutivo Lussemburgo
Andrew Mack
Amministratore non esecutivo Londra Regno Unito Laurence Magloire
Amministratore non esecutivo Morgan Stanley Investment Management Limited Lussemburgo Abdool Azize Owasil
Amministratore Administrazione del Fondo MultiConsult Limited Repubblica di Mauritius CONSULENTE AGLI INVESTIMENTI Morgan Stanley Investment Management Inc.
522 Fifth Avenue New York, NY 10036 Stati Uniti d’America SUBCONSULENTI AGLI INVESTIMENTI Morgan Stanley Investment Management Limited
25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito
SEDE LEGALE
6B, route de Trèves L-2633 Senningerberg Lussemburgo DISTRIBUTORE Morgan Stanley Investment Management Limited
25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito BANCA DEPOSITARIA J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
European Bank and Business Centre 6C, route de Trèves L-2633 Senningerberg Lussemburgo AMMINISTRATORE E AGENTE DI PAGAMENTO J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
European Bank and Business Centre 6C, route de Trèves L-2633 Senningerberg Lussemburgo AGENTE DOMICILIATARIO
Morgan Stanley Investment Management Company
23 Church Street 16-01 Capital Square Singapore, 049481
Morgan Stanley Investment Management Limited, Luxembourg Branch
European Bank and Business Centre 6B, route de Trèves L-2633 Senningerberg Lussemburgo
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Morgan Stanley Investment Funds
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Amministratori e fornitori di servizi
AMMINISTRATORE DELLA CONTROLLATA MultiConsult Limited
Rogers House 5, President John Kennedy Street Port Louis Repubblica di Mauritius CONSERVATORE DEL REGISTRO E AGENTE PER I TRASFERIMENTI RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
14, rue Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Lussemburgo REVISORE CONTABILE INDIPENDENTE Ernst & Young S.A.
7, rue Gabriel Lippmann Parc d’Activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach Lussemburgo REVISORE DELLA CONTROLLATA Ernst & Young
9th Floor NexTeracom Tower I Cybercity Ebene Repubblica di Mauritius CONSULENTE LEGALE Arendt & Medernach
14, rue Erasme L-2082 Lussemburgo Lussemburgo
(seguito)
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Agenti di pagamento e informazioni È possibile ottenere le copie dei rendiconti finanziari della Società rivolgendosi ai seguenti Uffici pagamenti e informazioni.
AUSTRIA
IRLANDA
Meinl Bank Aktiengesellschaft
J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited
Bauernmarkt 2 Postfach 99 1014 Vienna Austria BELGIO RBC Dexia Investor Services Belgium S.A.
11, Place Rogier B-1210 Bruxelles Belgio
JP Morgan House International Financial Services Centre Dublino 1 Irlanda ITALIA RBC Dexia Investor Services Italia S.p.A.
BNP Paribas Securities Services Succursale di Milano
Via Ansperto, 5 20123 Milano Italia All Funds Bank S.A. Italian Branch
Via Santa Margherita, 7 20121 Milano Italia PAESI BASSI
DANIMARCA
Via Vittor Pisani, 26 21124 Milano Italia
Nordea Bank Denmark A/S
Banca Sella Holding S.p.A.
Strandgade 3 DK-0900 Copenhagen C Danimarca
Piazza Gaudenzio Sella, 1 13900 Biella Italia
FRANCIA
Iccrea Banca S.p.A.
Caceis
Via Lucrezia Romana, 41-47 00178 Roma Italia
Ogni distributore registrato in Spagna agisce in qualità di agente di pagamento per la Società. Un elenco dei distributori è disponibile sul sito www.cnmv.com
State Street Bank S.p.A.
SVIZZERA
Morgan Stanley Bank AG
Via Ferrante Aporti, 10 20125 Milano Italia
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
Junghofstrasse 13-15 60311 Francoforte sul Meno Germania
Société Générale Securities Services S.p.A.
1/3 Place Valhubert 75013 Parigi Francia GERMANIA
GRECIA Alpha Bank
40, Stadiou Street 102 52 Atene Grecia HONG KONG Morgan Stanley Asia Limited
30th Floor Three Exchange Square Central Hong Kong
MAC 2 Via Benigno Crespi, 19/A 20159 Milano Italia Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.
Piazzale Lodi, 3 20137 Milano Italia
Equity Trust Co. N.V.
Atrium Strawinskylaan 3105 1077 ZX Amsterdam Paesi Bassi SPAGNA
Esch-sur-Alzette Zurich Branch Badenerstrasse 567 8048 Zurigo Svizzera Morgan Stanley & Co International PLC London
Zurich Branch Bahnhofstrasse 92 8001 Zurigo Svizzera REGNO UNITO
Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
Piazza Salimbeni, 3 53100 Siena Italia
Morgan Stanley Investment Management Limited
25 Cabot Square Londra E14 4QA Regno Unito
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31 dicembre 2011
Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (certficati) Al 31 dicembre 2011 I dati che seguono mostrano le spese totali addebitate a ogni Classe di ciascun Fondo aperto al 31 dicembre 2011, calcolate al netto di eventuali rinunce a commissioni ed espresse in percentuale del patrimonio netto medio per il periodo. Per ulteriori informazioni in relazione alle spese addebitate ai Fondi, si rimanda alle pagine da 142 a 151. Per i dettagli sulle variazioni delle commissioni di consulenza per gli investimenti nel corso del periodo in esame, si veda la nota 4. Denominazione del Fondo Asian Equity Fund A - USD Asian Equity Fund B - USD Asian Equity Fund C - USD Asian Equity Fund I - USD Asian Equity Fund Z - USD Asia-Pacific Equity Fund A - USD1 Asia-Pacific Equity Fund AH - EUR1 Asia-Pacific Equity Fund B - USD1 Asia-Pacific Equity Fund BH - EUR1 Asia-Pacific Equity Fund C - USD1 Asia-Pacific Equity Fund N - USD1 Asia-Pacific Equity Fund Z - USD1 Asian Property Fund A - USD Asian Property Fund AX - USD Asian Property Fund B - USD Asian Property Fund I - USD Asian Property Fund IX - USD Asian Property Fund Z - USD Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Emerging Markets Equity Fund A - USD Emerging Markets Equity Fund B - USD Emerging Markets Equity Fund C - USD Emerging Markets Equity Fund I - USD Emerging Markets Equity Fund N - USD Emerging Markets Equity Fund Z - USD European Equity Alpha Fund A - EUR European Equity Alpha Fund B - EUR European Equity Alpha Fund C - EUR European Equity Alpha Fund I - EUR European Equity Alpha Fund Z - EUR European Equity Alpha Fund ZH - GBP1 European Property Fund A - EUR European Property Fund AX - EUR European Property Fund B - EUR European Property Fund I - EUR European Property Fund IX - EUR European Property Fund Z - EUR European Small Cap Value Fund A - EUR European Small Cap Value Fund AX - EUR European Small Cap Value Fund B - EUR Eurozone Equity Alpha Fund A - EUR Eurozone Equity Alpha Fund B - EUR Eurozone Equity Alpha Fund I - EUR Eurozone Equity Alpha Fund Z - EUR Global Brands Fund A - USD Global Brands Fund AH - CHF1 Global Brands Fund AH - EUR Global Brands Fund AHX - EUR Global Brands Fund AX - USD Global Brands Fund B - USD Global Brands Fund BH - EUR Global Brands Fund BHX - EUR Global Brands Fund BX - USD Global Brands Fund C - USD Global Brands Fund CH - EUR Global Brands Fund I - USD Global Brands Fund Z - USD Global Brands Fund ZH - EUR Global Brands Fund ZH - GBP1 Global Brands Fund ZX - USD Global Equity Allocation Fund A - USD1 Global Equity Allocation Fund B - USD1 Global Equity Allocation Fund Z - USD1 Global Infrastructure Fund A - USD Global Infrastructure Fund AH - EUR Global Infrastructure Fund B - USD Global Infrastructure Fund BH - EUR Global Infrastructure Fund C - USD Global Infrastructure Fund Z - USD Global Infrastructure Fund ZH - EUR1
Percentuale totale spese (%)
Fund Fund Fund Fund Fund Fund
A - EUR AX - EUR B - EUR C - EUR I - EUR Z - EUR
1,80 2,84 2,70 1,07 1,04 2,05 2,15 3,05 3,15 2,85 0,36 1,29 1,74 1,77 2,76 1,00 1,04 1,02 2,12 2,25 3,12 2,80 1,54 1,56 1,99 3,02 2,79 1,40 0,18 1,37 1,51 2,55 2,41 0,93 0,90 0,90 1,77 2,15 2,83 1,03 1,33 1,00 2,32 2,32 3,32 1,85 2,90 1,00 1,10 1,66 2,00 1,73 2,25 1,68 2,66 2,74 3,04 3,01 2,48 2,70 0,93 0,90 0,95 0,89 0,89 2,00 3,00 0,94 2,10 2,20 3,10 3,20 2,80 1,24 1,34
Denominazione del Fondo Global Opportunity Fund A - USD Global Opportunity Fund AH - EUR Global Opportunity Fund B - USD Global Opportunity Fund BH - EUR Global Opportunity Fund C - USD Global Opportunity Fund Z - USD Global Property Fund A - USD Global Property Fund AH - EUR Global Property Fund B - USD Global Property Fund BH - EUR Global Property Fund C - USD Global Property Fund CH - EUR Global Property Fund I - USD Global Property Fund IX - USD Global Property Fund Z - USD Indian Equity Fund A - USD Indian Equity Fund B - USD Indian Equity Fund C - USD Indian Equity Fund I - USD Indian Equity Fund Z - USD Japanese Equity Fund A - JPY Japanese Equity Fund B - JPY Japanese Equity Fund C - JPY Japanese Equity Fund I - JPY1 Japanese Equity Fund Z - JPY Japanese Equity Fund ZH - EUR Latin American Equity Fund A - USD Latin American Equity Fund B - USD Latin American Equity Fund C - USD Latin American Equity Fund I - USD Latin American Equity Fund Z - USD US Advantage Fund A - USD US Advantage Fund AH - EUR US Advantage Fund B - USD US Advantage Fund BH - EUR US Advantage Fund C - USD US Advantage Fund I - USD US Advantage Fund Z - USD US Advantage Fund ZH - EUR US Growth Fund A - USD US Growth Fund AH - EUR US Growth Fund AX - USD US Growth Fund B - USD US Growth Fund BH - EUR US Growth Fund C - USD US Growth Fund I - USD US Growth Fund IX - USD US Growth Fund Z - USD US Growth Fund ZH - EUR US Property Fund A - USD US Property Fund AX - USD US Property Fund B - USD US Property Fund I - USD US Property Fund Z - USD Emerging Markets Corporate Debt Fund A - USD1 Emerging Markets Corporate Debt Fund AH - EUR1 Emerging Markets Corporate Debt Fund AHX - EUR1 Emerging Markets Corporate Debt Fund AX - USD1 Emerging Markets Corporate Debt Fund B - USD1 Emerging Markets Corporate Debt Fund BH - EUR1 Emerging Markets Corporate Debt Fund BHX - EUR1 Emerging Markets Corporate Debt Fund BX - USD1 Emerging Markets Corporate Debt Fund C - USD1 Emerging Markets Corporate Debt Fund Z - USD1 Emerging Markets Debt Fund A - USD Emerging Markets Debt Fund AH - EUR Emerging Markets Debt Fund AHX - EUR1 Emerging Markets Debt Fund AX - USD Emerging Markets Debt Fund B - USD Emerging Markets Debt Fund BH - EUR Emerging Markets Debt Fund BHX - EUR1 Emerging Markets Debt Fund BX - USD1 Emerging Markets Debt Fund C - USD Emerging Markets Debt Fund I - USD Emerging Markets Debt Fund NH - EUR
Percentuale totale spese (%) 2,10 2,20 3,10 3,20 2,90 1,29 1,87 2,00 2,90 3,00 2,75 2,85 1,10 1,18 1,07 1,95 2,95 3,05 1,18 1,14 1,90 2,90 2,70 1,18 1,14 1,19 1,93 2,97 2,80 1,25 1,26 1,68 1,75 2,70 2,80 2,50 0,92 0,88 0,93 1,70 1,77 1,70 2,71 2,84 2,63 0,91 0,91 0,87 0,95 1,82 2,15 2,88 1,04 1,08 2,05 2,15 2,00 1,95 3,05 3,15 3,00 2,95 2,85 1,29 1,75 1,83 1,95 1,90 2,76 2,83 2,95 2,90 2,55 1,17 0,21
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Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (certficati) (seguito) Al 31 dicembre 2011 Denominazione del Fondo Emerging Markets Debt Fund Z - USD Emerging Markets Debt Fund ZH - EUR Emerging Markets Debt Fund ZHX - GBP Emerging Markets Domestic Debt Fund A - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund AH - EUR Emerging Markets Domestic Debt Fund AHX - EUR1 Emerging Markets Domestic Debt Fund AX - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund B - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund BH - EUR Emerging Markets Domestic Debt Fund BHX - EUR1 Emerging Markets Domestic Debt Fund BX - USD1 Emerging Markets Domestic Debt Fund C - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund I - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund Z - USD Emerging Markets Domestic Debt Fund ZH - EUR Emerging Markets Domestic Debt Fund ZX - USD Euro Bond Fund A - EUR Euro Bond Fund B - EUR Euro Bond Fund C - EUR Euro Bond Fund I - EUR Euro Bond Fund IX - EUR Euro Bond Fund Z - EUR Euro Corporate Bond Fund A - EUR Euro Corporate Bond Fund AD - EUR Euro Corporate Bond Fund ADX - EUR Euro Corporate Bond Fund AX - EUR Euro Corporate Bond Fund B - EUR Euro Corporate Bond Fund BD - EUR Euro Corporate Bond Fund BDX - EUR Euro Corporate Bond Fund BX - EUR1 Euro Corporate Bond Fund C - EUR Euro Corporate Bond Fund CD - EUR Euro Corporate Bond Fund I - EUR Euro Corporate Bond Fund N - EUR Euro Corporate Bond Fund NX - EUR Euro Corporate Bond Fund S - EUR Euro Corporate Bond Fund Z - EUR Euro Corporate Bond Fund ZD - EUR Euro Strategic Bond Fund A - EUR Euro Strategic Bond Fund AD - EUR Euro Strategic Bond Fund ADX - EUR Euro Strategic Bond Fund AX - EUR Euro Strategic Bond Fund B - EUR Euro Strategic Bond Fund BD - EUR Euro Strategic Bond Fund BDX - EUR Euro Strategic Bond Fund BX - EUR Euro Strategic Bond Fund C - EUR Euro Strategic Bond Fund CD - EUR Euro Strategic Bond Fund I - EUR Euro Strategic Bond Fund Z - EUR Euro Strategic Bond Fund ZD - EUR European Currencies High Yield Bond Fund A - EUR European Currencies High Yield Bond Fund AD - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund ADX - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund AX - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund B - EUR European Currencies High Yield Bond Fund BD - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund BDX - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund BX - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund C - EUR European Currencies High Yield Bond Fund CD - EUR1 European Currencies High Yield Bond Fund I - EUR European Currencies High Yield Bond Fund Z - EUR European Currencies High Yield Bond Fund ZD - EUR1 Global Bond Fund A - USD Global Bond Fund AH - EUR Global Bond Fund AHX - EUR1 Global Bond Fund AX - USD Global Bond Fund B - USD
Percentuale totale spese (%) 1,14 0,63 1,30 1,76 1,88 1,95 1,76 2,77 2,83 2,95 2,90 2,46 1,17 1,12 1,17 1,16 1,06 2,09 1,84 0,65 0,79 0,61 1,08 1,06 1,22 1,06 2,07 2,08 2,12 2,10 1,85 1,85 0,63 0,07 0,06 0,49 0,59 0,60 1,16 1,20 1,21 1,45 2,17 2,18 2,17 2,27 2,07 1,85 0,72 0,70 0,69 1,17 1,25 1,30 1,30 2,18 2,25 2,30 2,30 1,89 1,90 0,71 0,69 0,79 1,20 1,52 1,35 1,42 2,20
Denominazione del Fondo Global Bond Fund BH - EUR Global Bond Fund BHX - EUR1 Global Bond Fund BX - USD1 Global Bond Fund C - USD Global Bond Fund I - USD Global Bond Fund IX - USD Global Bond Fund Z - USD Global Convertible Bond Fund A - USD Global Convertible Bond Fund AH - EUR Global Convertible Bond Fund B - USD Global Convertible Bond Fund BH - EUR Global Convertible Bond Fund CH - EUR Global Convertible Bond Fund I - USD Global Convertible Bond Fund IH - EUR Global Convertible Bond Fund S - USD Global Convertible Bond Fund Z - USD Global Convertible Bond Fund ZH - EUR Global Convertible Bond Fund ZHX - EUR Global Fixed Income Opportunities Fund A - USD1 Global Fixed Income Opportunities Fund AHX - EUR1 Global Fixed Income Opportunities Fund AX - USD1 Global Fixed Income Opportunities Fund B - USD1 Global Fixed Income Opportunities Fund BHX - EUR1 Global Fixed Income Opportunities Fund BX - USD1 Global Fixed Income Opportunities Fund Z - USD1 Global High Yield Bond Fund A - USD1 Global High Yield Bond Fund AHX - EUR1 Global High Yield Bond Fund AX - USD1 Global High Yield Bond Fund B - USD1 Global High Yield Bond Fund BHX - EUR1 Global High Yield Bond Fund BX - USD1 Global High Yield Bond Fund Z - USD1 Global High Yield Bond Fund ZX - USD1 Global Strategic Bond Fund N - EUR1 Short Maturity Euro Bond Fund A - EUR Short Maturity Euro Bond Fund B - EUR Short Maturity Euro Bond Fund C - EUR Short Maturity Euro Bond Fund I - EUR Short Maturity Euro Bond Fund Z - EUR Euro Liquidity Fund A - EUR Euro Liquidity Fund B - EUR Euro Liquidity Fund C - EUR Euro Liquidity Fund I - EUR Euro Liquidity Fund Z - EUR US Dollar Liquidity Fund A - USD US Dollar Liquidity Fund AX - USD US Dollar Liquidity Fund B - USD US Dollar Liquidity Fund BX - USD US Dollar Liquidity Fund I - USD US Dollar Liquidity Fund IX - USD US Dollar Liquidity Fund Z - USD Diversified Alpha Plus Fund A - EUR Diversified Alpha Plus Fund AH - USD Diversified Alpha Plus Fund B - EUR Diversified Alpha Plus Fund BH - USD Diversified Alpha Plus Fund C - EUR Diversified Alpha Plus Fund I - EUR Diversified Alpha Plus Fund Z - EUR Diversified Alpha Plus Fund ZH - GBP Global Balanced Risk Control Fund of Funds A - EUR1 Global Balanced Risk Control Fund of Funds B - EUR1 Absolute Return Currency Fund A - EUR Absolute Return Currency Fund A1 - EUR1 Absolute Return Currency Fund AH - USD Absolute Return Currency Fund B - EUR Absolute Return Currency Fund I - EUR Absolute Return Currency Fund IH - USD Absolute Return Currency Fund Z - EUR1
Percentuale totale spese (%) 2,33 2,35 2,30 1,85 0,73 1,00 0,75 1,31 1,34 2,33 2,37 2,00 0,79 0,87 0,69 0,78 0,85 0,82 1,45 1,60 1,50 2,45 2,60 2,50 0,79 1,40 1,55 1,45 2,40 2,55 2,45 0,94 0,99 0,26 1,10 2,11 1,84 0,66 0,63 0,54 0,80 0,80 0,25 0,33 0,19 0,17 0,18 0,19 0,18 0,19 0,14 2,07 2,12 3,07 3,15 2,84 1,00 1,00 1,07 2,66** 3,69** 2,49 2,25* 2,35* 3,49 1,14 1,33* 1,19*
1 Percentuale Totale Spese annualizzata dalla data di introduzione al 31 dicembre 2011. Vedere la nota 1 per maggiori dettagli relativi alla data di introduzione della Classe di azioni. * La performance delle Classi di azioni per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2011 non ha superato l’high water mark di performance; pertanto a fine esercizio non è dovuta alcuna commissione di performance. Per questa ragione non è necessario divulgare altri dati sul TER. ** TER sintetico.
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Allegato 2: Tasso di rotazione del portafoglio (non certificato) Al 31 dicembre 2011 Denominazione del Fondo
Tasso di rotazione del portafoglio (%)
Fondi azionari Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund (1) Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund European Small Cap Value Fund Eurozone Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Equity Allocation Fund (2) Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Indian Equity Fund Japanese Equity Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Property Fund
12,86 146,36 (5,82) 16,90 65,21 4,56 (63,65) 51,73 3,62 (67,85) (17,13) (49,89) 27,32 (43,32) (5,38) 46,07 5,57 (168,72) (175,65) (88,15)
Denominazione del Fondo Fondi obbligazionari Emerging Markets Corporate Debt Fund (3) Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund (4) Global High Yield Bond Fund (5) Global Strategic Bond Fund (6) Short Maturity Euro Bond Fund
71,77 (84,11) (37,61) 130,59 (3,70) 126,08 (0,62) 146,73 41,24 38,09 (1,95) 30,83 41,83
Fondi liquidità Euro Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund
(472,16) (532,16)
Fondi diversificati Diversified Alpha Plus Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds (7)
187,71 95,50
Fondi d’investimento alternativi Absolute Return Currency Fund (8) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011. Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011. Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
I dati relativi alla rotazione del portafoglio sono stati calcolati in maniera seguente: Totale Operazioni con titoli (acquisti e vendite)* – Totale Operazioni con quote di fondi (sottoscrizioni e rimborsi) x 100 Attivo netto medio *
Tasso di rotazione del portafoglio (%)
Gli acquisti e le vendite non comprendono titoli con date di scadenza all’acquisizione pari o inferiori a un anno.
(97,46)
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Allegato 3: Subconsulenti Al 31 dicembre 2011 Elenco dei Subconsulenti (da leggere unitamente al Prospetto informativo datato settembre 2011). Morgan Stanley Investment Management Inc. (“MSIM Inc.”) agisce in qualità di Consulente agli investimenti dei Fondi. Nei casi in cui MSIM Inc. abbia delegato ad altri qualsiasi sua responsabilità, i Fondi ricevono la consulenza dei Subconsulenti di seguito indicati: Denominazione del Fondo
Subconsulente
Fondi azionari Morgan Stanley Investment Funds Asian Equity Fund
Morgan Stanley Investment Management Company
Morgan Stanley Investment Funds Asia-Pacific Equity Fund
Morgan Stanley Investment Management Company
Morgan Stanley Investment Funds Asian Property Fund
Morgan Stanley Investment Management Company
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Equity Fund
Nessuno Morgan Stanley Investment Management Company
Morgan Stanley Investment Funds European Equity Alpha Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds European Property Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds European Small Cap Value Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Brands Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Equity Allocation Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Property Fund Morgan Stanley Investment Funds Indian Equity Fund Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund
Nessuno Morgan Stanley Investment Management Limited & Morgan Stanley Investment Management Company Nessuno Morgan Stanley Investment Management Limited & Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Latin American Equity Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds US Property Fund
Nessuno
Fondi obbligazionari Morgan Stanley Investment Emerging Markets Corporate Debt Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Debt Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Domestic Debt Fund
Nessuno
Morgan Stanley Investment Funds Euro Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Euro Strategic Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds European Currencies High Yield Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Convertible Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Fixed Income Opportunities Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global High Yield Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Global Strategic Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Morgan Stanley Investment Funds Short Maturity Euro Bond Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
Fondi liquidità Morgan Stanley Investment Funds Euro Liquidity Fund Morgan Stanley Investment Funds US Dollar Liquidity Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited Nessuno
Fondi diversificati Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds
Nessuno Morgan Stanley Investment Management Limited
Fondi d’investimento alternativi Morgan Stanley Investment Funds Absolute Return Currency Fund
Morgan Stanley Investment Management Limited
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Allegato 4: Classi di azioni coperte Al 31 dicembre 2011 Gli Amministratori possono decidere di volta in volta di emettere, per alcuni o per tutti i Fondi, Classi di azioni con copertura valutaria e di emettere, per alcuni o tutti i Fondi obbligazionari, Classi di azioni con copertura della duration. Le Classi di azioni con copertura valutaria possono essere emesse in relazione a qualsiasi tipo di Classe di azione disponibile e la copertura valutaria è indicata con una “H” dopo l’indicatore della Classe di azione, come di seguito riportato: AH, AHX, BH, BHX, CH, CHX, IH, IHX, NH, NHX, ZH e/o ZHX. Le Classi di azioni con copertura della duration sono distinte da eventuali strategie di copertura che il Consulente agli investimenti può attuare a livello di singoli Fondi. La copertura della duration è indicata da una “D” dopo l’indicatore della Classe di azioni, come di seguito riportato: AD, ADX, BD, BDX, CD e ZD. Le Classi di azioni con copertura valutaria cercano di ridurre l’esposizione valutaria dell’Azionista alle valute di denominazione della Classe di azioni con copertura valutaria (la “Valuta della Classe di azioni coperta”). Il processo di copertura varierà a seconda del tipo di fondo per cui la Classe di azioni con copertura valutaria è stata emessa e la strategia di copertura adottata per tutte le Classi di azioni con copertura valutaria in quel particolare Fondo, come definito dal prospetto informative. Le Classi di azioni con copertura della duration utilizzano strategie di copertura volte a cercare di limitare l’esposizione di una classe di azioni a oscillazioni dei tassi d’interesse. Le strategie di copertura adottate a fine esercizio sono le seguenti: Denominazione del Fondo Asia-Pacific Equity Fund European Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund
Classe(i) di azioni coperte
Strategia di copertura
AH (EUR), BH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
ZH (GBP)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (CHF), AH (EUR), AHX (EUR), BH (EUR), BHX (EUR), CH (EUR), ZH (EUR), ZH (GBP)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (EUR), BH (EUR), ZH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (EUR), BH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
Global Property Fund
AH (EUR), BH (EUR), CH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
Japanese Equity Fund
ZH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
US Advantage Fund
AH (EUR), BH (EUR), ZH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
US Growth Fund
AH (EUR), BH (EUR), ZH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (EUR), AHX (EUR), BH (EUR), BHX (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund
AH (EUR), AHX (EUR), BH (EUR), BHX (EUR), NH (EUR), ZH (EUR), ZHX (GBP)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (EUR), AHX (EUR), BH (EUR), BHX (EUR), ZH (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
Euro Corporate Bond Fund
AD, ADX, BD, BDX, CD, ZD
Classi di azioni con copertura della duration
Euro Strategic Bond Fund
AD, ADX, BD, BDX, CD, ZD
Classi di azioni con copertura della duration
European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Diversified Alpha Plus Fund Absolute Return Currency Fund
AD, ADX, BD, BDX, CD, ZD
Classi di azioni con copertura della duration
AH (EUR), AHX (EUR), BH (EUR), BHX (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (EUR), BH (EUR), CH (EUR), IH (EUR), ZH (EUR), ZHX (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AHX (EUR), BHX (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AHX (EUR), BHX (EUR)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (USD), BH (USD), ZH (GBP)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
AH (USD), IH (USD)
Classi di azioni con copertura valutaria su NAV
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Allegato 5: Dati di sintesi sulla performance (non certificati) Al 31 dicembre 2011
Denominazione del Fondo Asian Equity Fund
Classe di azioni
A B C I Z Asia-Pacific Equity Fund (1) A AH (EUR) B BH (EUR) C N Z Asian Property Fund A AX B I IX Z Emerging Europe, Middle East A and Africa Equity Fund AX B C I Z Emerging Markets Equity Fund A B C I N Z European Equity Alpha Fund A B C I Z ZH (GBP) European Property Fund A AX B I IX Z European Small Cap Value A Fund AX B Eurozone Equity Alpha Fund A B I Z Global Brands Fund A AH (EUR) AH (CHF) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C CH (EUR) I Z ZH (EUR) ZH (GBP) ZX Global Equity Allocation Fund (2) A B Z Global Infrastructure Fund A AH (EUR) B BH (EUR) C Z ZH (EUR)
31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 da inizio anno % da inizio anno % da inizio anno % (18,00) (18,84) (18,74) (17,41) (17,35) (19,32) (20,28) (19,88) (20,90) (19,80) (18,28) (18,84) (23,18) (23,26) (23,96) (22,62) (22,68) (22,65) (24,33) (24,42) (25,07) (24,82) (23,83) (23,97) (18,56) (19,39) (19,24) (18,10) (17,08) (18,04) (7,55) (8,45) (8,36) (6,98) (6,96) (4,72) (11,93) (12,25) (12,86) (11,30) (11,58) (11,24) (22,68) (22,68) (23,45) (15,52) (16,41) (14,96) (14,90) 8,32 7,58 0,33 7,29 8,25 7,26 6,54 6,42 7,08 7,45 6,61 9,11 9,14 8,44 1,66 9,14 0,08 0,16 15,10 14,36 13,91 13,24 14,30 16,05 13,92
17,80 16,63 16,80 18,70 18,71 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d 15,05 15,10 13,86 15,97 15,90 15,97 32,12 31,98 30,85 31,14 32,92 32,97 17,12 15,93 16,25 17,84 19,25 17,83 16,17 15,00 15,30 16,71 16,91 n/d 12,25 11,98 11,12 13,15 12,92 13,20 20,68 20,66 19,46 10,55 9,27 11,52 11,18 11,76 10,84 n/d 0,84 1,00 10,67 9,76 0,64 0,80 10,74 0,00 12,59 12,66 11,61 n/d 12,82 n/d n/d n/d 16,80 16,08 16,20 15,44 16,36 17,36 n/d
62,75 61,13 61,38 63,98 64,00 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d 42,93 42,99 41,55 43,98 44,03 44,06 54,79 54,67 53,27 53,62 55,72 55,76 69,97 68,35 68,51 70,95 73,10 71,18 24,83 23,53 23,70 25,51 25,59 n/d 40,37 40,15 38,92 41,41 41,34 41,47 42,12 42,18 40,76 25,84 24,66 26,89 27,02 29,65 31,33 n/d n/d n/d 28,35 30,06 n/d n/d 1,28 n/d 30,58 30,60 32,15 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d
Denominazione del Fondo Global Opportunity Fund
Global Property Fund
Indian Equity Fund
Japanese Equity Fund
Latin American Equity Fund
US Advantage Fund
US Growth Fund
US Property Fund
Emerging Markets Corporate Debt Fund (3)
Emerging Markets Debt Fund
Classe di azioni
31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 da inizio anno % da inizio anno % da inizio anno %
A AH (EUR) B BH (EUR) C Z A AH (EUR) B BH (EUR) C CH (EUR) I IX Z A B C I Z A B C I Z ZH (EUR) A B C I Z A AH (EUR) B BH (EUR) C I Z ZH (EUR) A AH (EUR) AX B BH (EUR) C I IX Z ZH (EUR) A AX B I Z A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR)
(6,47) (7,54) (7,40) (8,48) (7,20) (5,69) (12,53) (13,69) (13,42) (14,52) (13,32) (14,30) (11,85) (11,94) (11,86) (38,22) (38,81) (38,90) (37,71) (37,70) (20,34) (21,12) (20,97) (11,37) (19,73) (21,13) (21,54) (22,37) (22,21) (21,03) (21,07) 4,66 3,91 3,60 2,89 3,81 5,45 5,49 4,80 (4,08) (4,99) (4,08) (5,09) (5,98) (4,92) (3,33) (3,39) (3,30) (4,20) 4,66 4,34 3,52 5,45 5,45 (0,52) (0,47) (0,99) (0,96) (1,32) (1,30) (1,14)
3,92 3,76 3,84 3,64 3,84 3,96 15,88 (1,64) 14,71 (1,80) 14,88 (1,80) 16,72 16,74 16,84 24,25 23,01 (2,20) 25,23 25,27 3,43 11,76 11,80 n/d 3,86 11,48 16,05 14,88 15,02 16,84 16,89 16,59 15,98 15,47 14,79 15,49 17,50 17,57 16,83 19,03 18,03 19,03 17,84 7,44 17,99 19,97 19,94 20,00 18,94 26,73 26,33 25,47 27,67 27,54 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d
n/d n/d n/d n/d n/d n/d 44,14 n/d 42,72 n/d 43,04 n/d 45,23 45,13 45,25 92,08 90,24 n/d 93,61 93,52 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 104,34 102,27 102,57 105,69 105,75 32,60 34,25 31,29 32,98 31,50 33,61 33,64 35,38 63,01 65,95 63,01 61,37 n/d 61,39 64,26 64,25 64,32 67,45 40,34 40,28 38,91 41,38 12,12 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d
BX C Z A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I NH (EUR)
(1,12) (1,20) 0,08 6,80 7,05 0,27 6,65 5,72 5,98 0,12 0,16 5,94 7,43 8,78
n/d n/d n/d 8,67 8,27 n/d 8,55 7,60 (3,12) n/d n/d 7,85 9,33 (1,08)
n/d n/d n/d 29,91 33,49 n/d 29,75 28,67 n/d n/d n/d 28,93 30,71 n/d
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Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Allegato 5: Dati di sintesi sulla performance (non certificati) (seguito) Al 31 dicembre 2011
Denominazione del Fondo Emerging Markets Debt Fund (seguito)
Emerging Markets Domestic Debt Fund
Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund
Euro Strategic Bond Fund
European Currencies High Yield Bond Fund
Global Bond Fund
Classe di azioni S Z ZH (EUR) ZHX (GBP) A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I Z ZH (EUR) ZX A B C I IX Z A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I N NX S Z ZD A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD A AD ADX AX B BD BDX BX C CD I Z ZD A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C I IX Z
31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 da inizio anno % da inizio anno % da inizio anno % n/d 7,46 8,14 7,50 (3,90) (4,52) (3,79) (3,91) (4,85) (5,45) (3,95) (3,80) (4,60) (3,32) (3,31) (3,92) (3,37) 1,62 0,64 0,90 2,06 1,95 2,15 (3,14) (9,27) (9,42) (3,07) (4,07) (10,18) (10,24) (5,72) (3,86) (9,97) (2,67) (2,11) (2,09) (2,54) (2,65) (8,85) 0,54 (7,80) (7,81) 0,32 (0,44) (8,70) (8,67) (0,45) (0,29) (8,43) 0,98 1,02 (7,35) (5,92) (16,44) (16,46) (2,00) (6,86) (17,04) (17,03) (2,16) (6,61) (16,84) (5,48) (5,49) (16,16) 2,59 2,31 (1,76) 2,36 1,56 1,43 (1,91) (1,84) 1,91 3,05 2,83 3,02
9,59 9,39 9,48 8,67 13,67 9,31 n/d 13,37 12,54 (0,56) n/d n/d 12,81 14,29 14,36 2,52 9,26 2,91 1,87 2,15 3,39 3,22 3,38 3,30 (0,28) (0,32) 3,27 2,25 (0,56) (0,60) n/d 2,48 (0,92) 3,70 4,33 2,78 2,48 3,74 (0,12) 3,99 0,00 0,00 (2,40) 2,97 (0,24) (0,24) (2,56) (2,24) (0,84) 4,45 4,44 0,20 14,33 n/d n/d n/d 13,25 n/d n/d n/d 13,53 n/d 14,78 14,88 n/d 6,28 (3,44) n/d 6,02 5,20 (3,60) n/d n/d 5,61 6,71 6,49 6,78
30,97 30,72 n/d n/d 23,51 n/d n/d 23,24 22,29 n/d n/d n/d 22,77 24,19 16,91 n/d n/d 7,42 6,38 6,75 7,83 7,88 7,95 19,48 n/d n/d 6,48 18,33 n/d n/d n/d 18,62 n/d 20,03 (0,16) n/d n/d 20,09 n/d 12,65 n/d n/d n/d 11,51 n/d n/d n/d n/d n/d 13,13 12,51 n/d 64,18 n/d n/d n/d 62,50 n/d n/d n/d 63,25 n/d 64,83 64,88 n/d 7,53 n/d n/d 7,43 6,48 n/d n/d n/d 6,81 7,99 (1,21) 8,03
Denominazione del Fondo Global Convertible Bond Fund
Classe di azioni
A AH (EUR) B BH (EUR) CH (EUR) I IH (EUR) S Z ZH (EUR) ZHX (EUR) Global Fixed Income A Opportunities Fund (4) AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z Global High Yield Bond Fund (5) A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z ZX Global Strategic Bond Fund (6) N Short Maturity Euro Bond Fund A B C I Z Euro Liquidity Fund A B C I Z US Dollar Liquidity Fund A AX B BX I IX Z Diversified Alpha Plus Fund A AH (USD) B BH (USD) C I Z ZH (GBP) Global Balanced Risk Control A Fund of Funds (7) B Absolute Return Currency A Fund (8) A1 AH (USD) B I IH (USD) Z (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 da inizio anno % da inizio anno % da inizio anno % (6,21) (6,35) (7,15) (7,30) (6,94) (5,75) (5,89) (5,62) (5,70) (5,88) (5,77) (0,28) (0,37) (0,28) (0,40) (0,53) (0,44) (0,20) 2,32 2,25 2,32 2,20 2,12 2,20 2,36 2,36 1,40 0,58 (0,42) (0,16) 1,09 1,08 0,33 0,02 0,05 0,66 0,56 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 (1,72) (2,22) (2,67) (3,18) (2,42) (0,68) (0,68) (1,07) 1,36 1,20
8,31 7,87 7,24 6,81 7,18 8,87 8,36 8,98 7,40 8,44 8,45 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d 0,85 (0,12) 0,24 1,25 1,35 0,01 0,02 0,03 0,02 0,05 0,01 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 9,50 9,51 8,42 8,40 5,96 10,52 10,63 2,52 n/d n/d
23,71 34,62 22,54 33,59 34,07 24,23 35,17 11,76 n/d 33,03 35,21 n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d 5,48 4,46 1,24 6,01 6,03 0,39 0,17 n/d 0,46 0,51 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02 (1,85) (5,05) (2,81) (5,89) n/d (0,98) (0,98) n/d n/d n/d
(0,85) (0,36) (1,95) (1,85) 0,15 (1,14) 0,68
2,66 n/d 2,47 1,59 3,48 3,06 n/d
n/d n/d n/d n/d n/d n/d n/d
Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011. Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011. Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011. Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
180
Allegato 5: Dati di sintesi sulla performance (non certificati) (seguito) Al 31 dicembre 2011
Denominazione del Fondo Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund European Equity Alpha Fund Global Brands Fund Global Brands Fund Global Equity Allocation Fund Global Equity Allocation Fund Global Equity Allocation Fund Global Infrastructure Fund Japanese Equity Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Corporate Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Global Bond Fund Global Bond Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global Strategic Bond Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds Absolute Return Currency Fund Absolute Return Currency Fund
Classe di azioni A AH (EUR) B BH (EUR) C N Z ZH (GBP) AH (CHF) ZH (GBP) A B Z ZH (EUR) I A AH (EUR) AHX (EUR) AX B BH (EUR) BHX (EUR) BX C Z AHX (EUR) BHX (EUR) BX AHX (EUR) BHX (EUR) BX BX AD ADX AX BD BDX BX CD ZD AHX (EUR) BHX (EUR) BX A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z A AHX (EUR) AX B BHX (EUR) BX Z ZX N A B A1 Z*
* Il 12 maggio 2011, la classe di Azioni Z1 ha cambiato nome in Z.
Data di introduzione 25 marzo 25 marzo 25 marzo 25 marzo 25 marzo 25 marzo 25 marzo 20 giugno 11 novembre 20 dicembre 1 dicembre 1 dicembre 1 dicembre 19 gennaio 16 marzo 7 marzo 7 marzo 3 novembre 3 novembre 7 marzo 7 marzo 3 novembre 3 novembre 7 marzo 7 marzo 3 novembre 3 novembre 3 novembre 3 novembre 3 novembre 3 novembre 16 maggio 1 aprile 1 aprile 3 novembre 1 aprile 1 aprile 3 novembre 1 aprile 1 aprile 3 novembre 3 novembre 3 novembre 7 novembre 7 novembre 7 novembre 7 novembre 7 novembre 7 novembre 7 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 18 novembre 23 novembre 2 novembre 2 novembre 6 gennaio 6 gennaio
2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011 2011
181
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
Allegato 6: Misurazione del rischio ed esposizione globale (non certificata) Al 31 dicembre 2011 In conformità alle “Linee guida per la misurazione del rischio e il calcolo dell’esposizione globale e del rischio di controparte per OICVM” in materia di requisiti di informativa finanziaria dell’ESMA/10-788, la tabella sottostante dell’Esposizione globale riporta le seguenti informazioni: • Approccio dei singoli Fondi alla misurazione dell’esposizione globale. • Qualora il Fondo stia utilizzando il VaR relativo per misurare l’esposizione globale, viene fornito il portafoglio di riferimento. • VaR relativo o VaR assoluto più basso, medio o più alto per ogni Fondo che misuri l’esposizione globale adottando l’approccio VaR (si noti che queste cifre sono cifre del VaR effettivo e del VaR relativo e non rappresentano i livelli di utilizzo del limite normativo). • Limite normativo pertinente dell’approccio all’esposizione globale per Fondi che adottano l’approccio VaR. • La leva finanziaria media è indicata a livello di Fondo nel caso in cui il Fondo utilizzi l’approccio VaR per misurare l’esposizione globale. • La leva finanziaria è calcolata utilizzando l’approccio fondato sugli impegni, come stabilito nell’EMSA/10-788. Esposizione globale
Denominazione del Fondo Asian Equity Fund
Modello di rischio della classe di attivi
Metodologia di esposizione globale
Limite normativo
Più basso
Medio
Più alto
Azioni
VaR relativo
200%
45%
48%
49%
Leva finanziaria media*
Portafoglio di riferimento
0%
MSCI AC Far East Free ex Japan Index
Asia-Pacific Equity Fund (1)
Azioni
VaR relativo
200%
47%
49%
51%
0%
MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index
Asian Property Fund
Azioni
VaR relativo
200%
51%
52%
53%
0%
FTSE EPRA/NAREIT Developed Asia Real Estate Index
Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
34%
38%
41%
1%
MSCI Emerging Europe, Middle East and Africa Index
Emerging Markets Equity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
42%
43%
45%
0%
MSCI Emerging Markets (Net) Index
European Equity Alpha Fund
Azioni
VaR relativo
200%
46%
47%
48%
0%
MSCI Europe (Net) Index
European Property Fund
Azioni
VaR relativo
200%
52%
54%
56%
0%
GPR General Quoted Europe Net Index
European Small Cap Value Fund
Azioni
VaR relativo
200%
50%
52%
55%
0%
MSCI European Small Cap Index
Eurozone Equity Alpha Fund
Azioni
VaR relativo
200%
47%
49%
50%
0%
MSCI EMU (Net) Index
Global Brands Fund
Azioni
VaR relativo
200%
33%
34%
35%
0%
MSCI World (Net) Index
Global Equity Allocation Fund (2)
Azioni
Impegno
-
-
-
-
-
-
Global Infrastructure Fund
Azioni
VaR relativo
200%
47%
50%
52%
1%
Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Index
Global Opportunity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
45%
49%
51%
0%
MSCI All Country World Index
Global Property Fund
Azioni
VaR relativo
200%
49%
50%
52%
0%
FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate (Net), equamente ponderato tra indici nordamericani, europei e delle regioni asiatiche
Indian Equity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
39%
44%
49%
0%
MSCI India Index
Japanese Equity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
52%
56%
62%
0%
MSCI Japan Index
Latin American Equity Fund
Azioni
VaR relativo
200%
49%
50%
51%
0%
MSCI EM Latin America Index
US Advantage Fund
Azioni
VaR relativo
200%
39%
43%
45%
0%
S&P 500 Index
US Growth Fund
Azioni
VaR relativo
200%
51%
56%
61%
0%
Russell 1000 Growth Net 30% Withholding Tax TR Index
US Property Fund
Azioni
VaR relativo
200%
39%
43%
45%
0%
FTSE EPRA/NAREIT Equity REITs (Net) Index
Reddito fisso
VaR relativo
200%
61%
69%
77%
0%
JPM CEMBI Broad Diversified
Emerging Markets Corporate Debt Fund (3) Emerging Markets Debt Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
48%
52%
56%
5%
JPM EM Bond Index Global
Emerging Markets Domestic Debt Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
48%
51%
56%
16%
JPM GBI – EM Global Diversified
Euro Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
45%
48%
50%
13%
Barclays Capital Euro-Aggregate Index
Euro Corporate Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
62%
74%
87%
51%
Barclays Capital Euro-Aggregate Corporates Index
Morgan Stanley Investment Funds
31 dicembre 2011
182
Allegato 6: Misurazione del rischio ed esposizione globale (non certificata) (seguito) Al 31 dicembre 2011 Esposizione globale
Modello di rischio della classe di attivi
Metodologia di esposizione globale
Limite normativo
Più basso
Medio
Più alto
Euro Strategic Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
43%
49%
52%
105%
Barclays Capital Euro-Aggregate Index
European Currencies High Yield Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
35%
53%
65%
4%
BofA ML European Currency High Yield 3% Constrained Ex-Sub Financials Index
Global Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
48%
52%
64%
114%
Barclays Global Aggregate Index
Global Convertible Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
46%
55%
68%
1%
UBS Convertible Focus (USD hedged) Index
Global Fixed Income Opportunities Fund (4)
Reddito fisso
VaR relativo
200%
62%
66%
70%
20%
Barclays Global Agg
Global High Yield Bond Fund (5)
Reddito fisso
VaR relativo
200%
26%
41%
48%
1%
Barclays Global HY Corp
Denominazione del Fondo
Leva finanziaria media*
Portafoglio di riferimento
Global Strategic Bond Fund (6)
Reddito fisso
VaR relativo
200%
44%
48%
52%
4%
Barclays Global Aggregate Bond Index
Short Maturity Euro Bond Fund
Reddito fisso
VaR relativo
200%
24%
33%
60%
29%
Barclays Capital Euro-Aggregate: Treasury 1-3 Years
Liquidità
Impegno
-
-
-
-
-
-
Euro Liquidity Fund US Dollar Liquidity Fund
Liquidità
Impegno
-
-
-
-
-
-
Diversified Alpha Plus Fund
Alternativo
VaR relativo
200%
14%
79%
131%
99%
60% MSCI All Country World Index, 30% Barclays Capital Euro-Aggregate Index, 5% S&P GSCITM Light Energy Index e 5% EONIA
Global Balanced Risk Control Fund of Funds (7)
Alternativo
VaR assoluto
20%
5%
6%
7%
3%
-
Absolute Return Currency Fund (8)
Fondo FX
VaR assoluto
20%
0%
3%
6%
134%
-
* Copre soltanto il periodo di 6 mesi da luglio a dicembre e adotta l’approccio fondato sugli impegni per calcolare la leva finanziaria. La leva finanziaria per Fondi lanciati dopo il 1° novembre è indicativa. Le cifre relative alla leva finanziaria media tengono conto esclusivamente dell’esposizione a derivati. (1) Il Fondo è diventato operativo il 25 marzo 2011. (2) Il Fondo è diventato operativo il 1° dicembre 2011. (3) Il Fondo è diventato operativo il 7 marzo 2011. (4) Il Fondo è diventato operativo il 7 novembre 2011. (5) Il Fondo è diventato operativo il 18 novembre 2011. (6) Il Fondo è diventato operativo il 23 novembre 2011. (7) Il Fondo è diventato operativo il 2 novembre 2011. (8) Nome cambiato da FX Alpha Plus RC 400 Fund il 6 gennaio 2011.
La tabella sottostante sui Criteri di rischio indica la tipologia di modello del rischio e gli elementi per il calcolo del VaR in funzione della classe di attivi, riportati anche nella precedente Tabella sull’esposizione globale: Modello di rischio della classe di attivi
Modello di calcolo
Intervallo di confidenza
Periodo di detenzione
Durata storica dei dati
Azioni
Parametrico
99° percentile
20 giorni
180 rendimenti settimanali per ogni attivo nel modello
Reddito fisso
Parametrico
99° percentile
20 giorni
Osservazioni settimanali e mensili con un periodo di dimezzamento di 6 mesi, utilizzando dati a più di 24 mesi come da regolamento
Alternativo
Monte Carlo
99° percentile
20 giorni
I dati storici minimi corrispondono a un anno, periodo che può essere più lungo a seconda del fattore di rischio
Fondo FX
Parametrico
99° percentile
20 giorni
Dati giornalieri a 3 anni con un deterioramento di 3 mesi
CN I AR SICAV 11
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