La finanza innovativa per le rinnovabili e l’efficienza energetica: l’esperienza di FINA‐RET Lorenzo Lo Cascio, META Group Roma, 21 Febbraio 2010
META Group: cosa facciamo
o Finanza early‐stage o Servizi per le imprese “knowledge Intensive” o Consulenza di policy (strategie e strumenti, studi di fattibilità, piani di azione)
META Group: attività recenti o Gestione di Ingenium primo fondo italiano di seed pubblico privato in Emilia Romagna e Co‐gestione all’interno dell’A.T.I. PRISMA di FIRST fondo per l’Innovazione in Umbria. Nuovo fondo di seed capital in Sardegna (35M€).
o Studi di fattibilità per la Banca Mondiale, la BEI e il Fondo Europeo degli investimenti nel comparto della finanza di seed, business angel e parchi tecnologici
o Trasferimento di Know‐how a università e agenzie per lo sviluppo regionale per la valorizzazione dei risultati della conoscenza sia in Italia che all’estero
o Coaching di oltre 100 start up e 1000 talenti in azienda o Strategie regionali per l’innovazione nei Paesi di nuovo ingresso nell’EU e implementazione piani d’azione
Che cos’è FINA-RET o Iniziativa europea nell’ambito del Programma IEE (Intelligent Energy Europe) o Obiettivo: progettare e testare prodotti finanziari di mercato, specificamente disegnati per investimenti di piccola scala (famiglie / PMI) in TER / TEE o Focus: Italia, Francia, Austria, Grecia, Cipro
La metodologia di FINA-RET Categorizzazione soluzioni tecnologiche ER / EE
Rewiew dei meccanismi finanziari esistenti per TER / TEE
INDAGINE SU UTENTI FINALI E STAKEHOLDERS
Offerta esistente Domanda
PRODOTTI FINANZIARI PER TER / TEE
Meccanismi finanziari esistenti 261 meccanismi 21 Paesi Pubblico o o o o o o
Detrazioni fiscali Feed-in Tariff (Conto Energia) Contributi a fondo perduto Garanzie Prestiti Prestiti misti a contributi
105 Pubblici 149 Privati 7 Pub/Priv
Privato o Prestiti o Investment schemes o Leasing
In sintesi 2%
6% 54%
Prestiti
2%
90%
Contributi Garanzie Leasing
Altre misure pubbliche
36%
…non tutti i prestiti sono uguali 1. Alta variabilità nelle caratteristiche di strumenti finanziari della medesima natura in contesti che richiedono soluzioni tecnologiche simili 2. Alta variabilità nell’impatto osservato in contesti diversi di prodotti analoghi in termini di attivazione di investimenti in TER / TEE (ad esempio gli eco-prestiti in Italia e Francia) Questa elevata variabilità dipende da o Sensibilità dell’opinione pubblica al tema delle energie rinnovabili e dell’efficienza energetica (elementi socio-culturali) o Grado di solidità e maturità dell’intervento pubblico (programmi pluriennali, stabilità nelle risorse disponibili, fiducia nelle istituzioni) o Meccanismi di interazione tra incentivi pubblici ed offerta finanziaria privata (osservati tanto meccanismi virtuosi di mutuo rinforzo, quanto effetti di spiazzamento)
Le indagini Fina‐RET Programma di interviste per raccogliere informazioni da 5 target: Famiglie, Imprese, Settore costruzioni, Settore ER/EE e Policy-makers o o o o o
2000 famiglie contattate su tutto il territorio nazionale per interviste a 2 livelli, più di 100 interviste a livello più approfondito Più di 700 imprese contattate su tutto il territorio nazionale per interviste a 2 livelli, più di 100 interviste a livello più approfondito Imprese di diverse dimensioni ed associazioni di categoria del settore costruzioni (ACER, ANCE, FEDERABITAZIONE, etc) Imprese di diverse dimensioni ed associazioni di categoria del settore ER/EE (CNA) Policymakers ed istituzioni a livello regionale e
…qualche altra considerazione (1/2) 1. la barriera finanziaria, legata all’entità dell’investimento iniziale, è il principale fattore di limite alla diffusione di soluzioni RET/EET 2. L’intervento pubblico si dimostra sempre determinante a. Facilitare l’accesso al credito b. Abbattere parzialmente l’entità dell’investimento iniziale c. Qualificare l’offerta di strumenti finanziari
3. La misura e la tipologia degli dell’intervento pubblico può avere un effetto talvolta distorsivo sulle scelte d’investimento
…qualche altra considerazione (2/2) 4. Domanda talvolta poco propensa a considerare l’opportunità di rivolgersi al mercato creditizio per investimenti di questa natura 5. Esistono forme tecniche inefficaci (prestito vs garanzia) 6. Le procedure amministrative per l’ottenimento del prestito (o del contributo pubblico) sono spesso complicate a tal punto da inibire la domanda 7. Incentivi sulla domanda tendono a venire incorporati nei prezzi di mercato (differenziali importanti osservati sui mercati europei)
Spunti per una finanza dedicata in Italia o Presenza di garanzie “implicite” collegate al sistema degli incentivi o o o o o
(come il feed‐in tariff per il PV) Sviluppare prodotti centrati sull’attuale bolletta energetica (assicurazione) Legare il costo del prestito / incentivo alla performance energetica (flessibilità rata / durata / entità) Puntare gli incentivi sull’offerta e non sulla domanda Pensare strumenti che permettano interventi integrati PV+EE Utilizzare la filiera costruzioni/rinnovabili/efficienza energetica come strumento di marketing (Integrare l’intervento finanziario nell’intervento tecnico)
Prodotto A : Caratteristiche Finalità del prestito:
Copertura delle spese di installazione di sistemi fotovoltaici.
Destinatari prodotto:
Famiglie e PMI
Tipologia di prestito:
Durata fissa
Garanzia:
Nessuna
Valuta:
Euro
Durata:
Da 12 a 120 mesi
Ammontare minimo:
€1,000
Ammontare massimo :
€25,000
Tipo di interesse:
Variabile
Tasso di interesse:
Tasso base BCE (9.00%) + contributo di legge No. 128/75 (0.60%)
Periodicità pagamenti:
Mensile, rata fissa (sia a titolo di capitale, sia a titolo di interessi)
Rimborso anticipato: Spese di istruzione: Assicurazione:
Possibile sia l’integrale sia il parziale, in qualsiasi momento, senza penale
‐ ‐
Per ammontare fino a €15,000 Per ammontare fino da €15,000.01 in su
Facoltativa
€145 €170
Prodotto B: Caratteristiche Finalità del prestito:
Copertura delle spese di installazione di sistemi fotovoltaici.
Destinatari prodotto:
Famiglie e PMI
Tipologia di prestito:
Durata fissa
Garanzia:
‐
Valuta:
1a prenotazione del 120% del valore stimato dell’immobile su cui sarà installato il sistema fotovoltaico; ‐ Liquidi o Titoli o Fidejussione Euro
Durata:
Da 60 a 240months
Ammontare minimo: Ammontare massimo : Tipologia di interesse: Tasso di interesse: Periodicità pagamenti: Rimborso anticipato: Spese di istruzione: Assicurazione:
€15,000 Nessun limite Variabile Euribor a 3Mesi + spread (from 2.05% to 2.60%) + c No. 128/75 (0.60%) Mensile, rata fissa (sia a titolo di capitale, sia a titolo di interessi) Possibile sia l’integrale sia il parziale, in qualsiasi momento, senza penale €600 ‐ Assicurazione obbligatoria incendio/terremoto, pari all’ammontare del prestito; ‐ Assicurazione obbligatoria sulla vita sull’injtero ammontare del prestito.
Alcune considerazioni… (1/2) Durata del prestito:
La massima durata del prestito è stata fissata in 240 mesi (i.e. 20 anni), facendo leva così sulla durata massima prevista nel contratto con il gestore della rete elettrica (fissato a 25 anni).
Prodotto A’ ammontare massimo:
L’ammontare massimo del prestito è fissato in €25,000, dato che il costo di investimento iniziale per un sistema fotovoltaico per le esigenze di famiglie e PMI è stato stimato non superiore ai €25,000.
Prodotto B’ ammontare massimo:
Nessun limite massimo è stato fissato in questo caso, dal momento che il prodotto si rivolge principalmente alle PMI e il costo per investimenti in sistemi fotovoltaici in questi casi può essere ben superiore ai €25,000.
Tipologia di tasso di interesse: Periodicità pagamenti:
L’interesse variabile è maggiormente flessibile e può essere adattato alle esigenze sia della banca, sia del cliente. Le rate sono mensili e di entità fissa, comprendenti una quota capitale e una quota interessi. Inoltre il loro ammontare è di semplice gestione per famiglie e imprese e, nell’arco dell’anno, è stimato che il loro totale non ecceda i ritorni generato dal contratto con il gestore della rete elettrica.
Alcune considerazioni… (2/2) Assicurazione del prestito:
L’assicurazione del prestito è resa obbligatoria nel caso del prodotto B, che può servire a finanziare investimenti in macchinari di valore superiore ai €25,000, in caso di danneggiamento o perdita dei quali, un maggior danno può venire al cliente.
Approvazione del prestito:
Rapida approvazione e erogazione del prestito, previo il ricevimento e la verifica della necessaria documentazione. I termini per l’ottenimento del prestito sono inferiori a quelli per la pratica con il gestore dellarete elettrica. Ciò rende accessibile a tutti il prestito.
Modalità di pagamento:
Numerose modalità di pagamento lasciano la scelta al cliente.
Alcuni fatti… Fatto 1: La performance media di un sistema fotovoltaico necessaria a coprire le esigenzedi una famiglia è stimata in circa 5KW. Il costo di installazione è stimato in €5,000 per KW. Dunque, il costo massimo di investimento per una famiglia è considerato pari a €25,000 (i.e. €5,000x5KW).
Fatto 2: Il gestore della rete elettrica paga alle famiglie produttrici di energia tramite il fotovoltaico circa €0,55 per KW all’anno. 1KW produce in media circa 1,300KWH all’anno. Considerato che il consumo medio annuo di energia per una famiglia si attesta sui 5,000KWH, il totale dei ricavi dalla cessione di energia alla rete è pari circa a €3,575 (i.e. 5KW x 1,300KWH x €0,55).
Qualche esempio… PRODOTTO A’:
Prestito pari al 50% del costo di installazione = €12,500 ‐ Ammontare del prestito: ‐ Tasso di interesse:
€12,500 9% + Contributo di Legge No. 128/75 (0.60%) = 9.60% ‐ Durata: 120Mesi (i.e. 10 anni) ‐ Totale rate mensili: €162.43x12(mesi)= €1,949.16 ‐ “Utile” annuale dell’investimento: €3,575 (ricavi dalla vendita al gestore) ‐ €1,949.16 = €1,625.84
PRODOTTO B’:
Prestito pari al 50% del costo di installazione = €25,000 ‐ Ammontare del prestito : ‐ Tasso di interesse :
Scenario 1
Scenario 2
€25,000 Eur3Mesi (0.758%) + Spread (2.05%) + Contributo di Legge No. 128/75 (0.60%) = 2.808% ‐ Durata: 240 mesi (i.e. 20 anni) ‐ Totale rate mensili: €143.81 x 12(mesi) = €1,725.72 ‐ “Utile” annuale dell’investimento: €3,575‐€1,725.72 = €1,849.28 ‐ Durata: 120 Mesi (i.e. 10 anni) ‐ Totale rate mensili: €246.14 x 12(mesi) = 2,953.68 ‐ “Utile” annuale dell’investimento: €3,575‐€2,953.68 = €621.32
Prossimi passi… Disegnare ulteriori prodotti finanziari per le rinnovabili e l’efficienza energetica:
#Isolamento di mura e tetti; #Installazione del solare termico; #Isolamento del calore; #Sostituzione di serramenti; #Installazione di sistemi per il riutilizzo dell’acqua piovana; #Installazione di sistemi mini e micro eolici; #Utilizzo di isolanti eco‐compatibili sui tetti;
Uno scenario in evoluzione… o Recepimento ed applicazione delle direttive comunitarie già pubblicate e in corso di definizione (definizione del perimetro) o Filosofia dell’intervento pubblico che può determinare grandi differenze nei risultati (grado di priorità, ottica di investimento, strumenti di policy adeguati) o Mercato che dà segni di grande vitalità. Es. Tetti d’oro: oro o o o o o
Basato sull’integrazione di filiera Finanziamento “implicito” Servizi non finanziari a corredo (gestione pratiche amministrative) Marketing vs clientela, ma anche vs installatori Potenziale per vendere soluzioni di EE
Allargare l’area di bancabilità: PV + EE Problema: generare interventi o o o o
Integrati Scalabili (bene per comuni e comunità) Tecnicamente e finanziariamente sostenibili Espressi in linguaggio bancario
PV + EE: un’ipotesi per un comune Tema: vendere energia per ristrutturare scuole Ipotesi: o o o o o
Tasso al 6% Costo del kW installato: 4000€ Duration: 12 anni Costo di una ristrutturazione eccellente: 205,7€/mq Costo di una ristrutturazione minima: 55,7€/mq
PV + EE: fotovoltaico Costo impianto Ipotesi tasso di interesse Duration (anni) Costo installazione agevolato (€ per Kw) Potenza installata (Kw) Produttività impianto (h/a)
4.800.00 0 6% 12 4.000 1.200
Certificati verdi (0,36€)
1.250 1.500.00 0 540.000
Vendita alla rete (0,12€)
180.000
Totale produzione annua
720.000
Totale produzione (Kw/h/a)
PV
Fotovoltaico ricavi Coefficiente di sconto
Flussi finanziari attualizzati
1
0,94339623
679.245
2
0,88999644
640.797
3
0,83961928
604.526
4
0,79209366
570.307
5
0,74725817
538.026
6
0,70496054
507.572
7
0,66505711
478.841
8
0,62741237
451.737
9
0,59189846
426.167
10
0,55839478
402.044
11
0,52678753
379.287
12
0,49696936
357.818
Anni
NPV investimento
6.036.368
Risorse liberate
1.236.368
PV + EE: efficienza Efficienza energetica costi
€/mq Caso D (risultato massimo) Caso B (risultato accettabile) Totale
Superfici e scuola
Numero scuole
205,7
2500
4
55,7
2500
4
130,7 Certificati bianchi
Anni
Efficienza energetica ricavi annuali
Coefficiente di sconto
Flussi attualizzat i
Anni
Totale 2.057.00 0
Totale risparmio (MWh/a)
Certificati bianchi (35€/MWh/a)
Costo dell'energia 0,09€/kWh
108
1.080
37.800
97.200
51
510
17.850
45.900
1.590
55.650
143.100
557.000 2.614.00 0
Risparmio energetico Flussi Coefficiente di attualizzat sconto i
1
0,943396226
52.500
1
0,943396226
135.000
2
0,88999644
49.528
2
0,88999644
127.358
3
0,839619283
46.725
3
0,839619283
120.150
4
0,792093663
44.080
4
0,792093663
113.349
5
0,747258173
41.585
5
0,747258173
106.933
6
0,70496054
39.231
6
0,70496054
100.880
7
0,665057114
37.010
7
0,665057114
95.170
8
0,627412371
34.915
8
0,627412371
89.783
9
0,591898464
32.939
9
0,591898464
84.701
10
0,558394777
31.075
10
0,558394777
79.906
11
0,526787525
29.316
11
0,526787525
75.383
12
0,496969364
27.656
12
0,496969364
71.116
466 561
Risparmio energetico (kWh/mq/a)
1 199 728
PV Intervento integrato di PV traente Fabbisogno (PV + efficienza) Risorse generate attualizzate Differenza
+ PV 4.800.00 0
Efficienz a 2.614.00 0
7.414.00 0 7.702.65 7 288.657
Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto
Prestiti a tasso fisso agevolato Finanziabile il 90% per i soggetti pubblici, il 70% o Spese ammissibili o Progettazione di sistema (ivi compresa l'eventuale realizzazione di diagnosi energetica), max 8% del totale generale dei costi ammissibili o Apparecchiature, comprensivi delle forniture di materiali e dei componenti strettamente necessari alla realizzazione dell'intervento o Infrastrutture, comprese le opere edili strettamente necessarie alla realizzazione dell'impianto o costi di installazione, compresi avviamento e collaudo
Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto
o Misura microcogenerazione diffusa o Misura rinnovabili o impianti eolici con una potenza nominale installata compresa tra 1 kWp e 200 kWp; o impianti idroelettrici con una potenza nominale installata compresa tra 1kWp e 200 kWp; o impianti solari termici con superficie d'apertura non superiore a 200 m2; o impianti termici a biomassa vegetale solida (pellets o cippato) di potenza nominale termica (kWt) compresa tra 50 kWt e 450 kWt; o impianti fotovoltaici integrati o parzialmente integrati negli edifici con una potenza nominale compresa tra 1 kWp e 40 kWp
Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto
o Misura motori elettrici o Misura usi finali o o o o
Lavori sull’involucro Teleriscaldamento Geotermia Cogenerazione
o Misura protossido di azoto o Misura ricerca o Misura di gestione forestale sostenibile
Strumenti innovativi con fondi strutturali
Nuovi servizi di supporto alla domanda a valere sui FF.SS
regioni europee
La piattaforma ecoinnovazione di Europe INNOVA
KIS-PIMS
EcoTroFood
Greenconserve
INNOWATER
Biochem
REMake
EcoInnovation Observatory
GREENCONSERVE o Favorisce l’accesso a supporto tecnico e commerciale ai soggetti che sviluppano servizi innovativi per il settore costruzioni in Norvegia, Francia e Germania o Disegno e test di un sistema di voucher a due stadi o Fino a 15.000€ per domanda o Imprese co‐finanziano dal 24% al 50%
o Partnership con centri di ricerca, imprese di consulenza e agenzie per l’innovazione regionali e nazionali
Grazie della vostra attenzione
[email protected] +39 0744 248220
