Marco Liera Fondatore e Direttore Nicola Zanella Responsabile Area Studi
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Ottobre 2012
L’editoriale … pag. 1 L’analisi dei mercati finanziari … pag. 2 I grafici finanziari … pag. 4 Gli indicatori economico-finanziari … pag. 6 I 12 portafogli piramidali … pag. 10 I conti di deposito … pag. 13 I pronti contro termine … pag. 16 I Buoni Fruttiferi Postali … pag. 17 I titoli di Stato a tasso reale … pag. 18 I titoli di Stato a tasso nominale … pag. 20 Le obbligazioni sovranazionali … pag. 26 I bond bancari inflation-linked … pag. 27 I titoli pubblici svizzeri … pag. 28 Gli ETF, ETC ed ETN … pag. 30 I fondi comuni di diritto italiano … pag. 33 I fondi e Sicav di diritto estero … pag. 38
1. L’editoriale
di Nicola Zanella La banca centrale nella riunione di inizio ottobre ha lasciato invariato il tasso di riferimento principale allo 0,75%, che rimane fermo a questo livello pertanto dal luglio scorso. D’altro canto, è difficile stimare quanto valore aggiunto, in termini di stimolo a questo tipo di economia, possa portare un ulteriore taglio dei tassi, in stile Stati Uniti, in cui, come sapete il tasso target dei Fed Funds è all’interno della fascia 0-0,25% da molto tempo oramai. Concordo però con quanti ritengono saggio, per la BCE e per tutti noi, che la banca centrale europea si tenga qualche altra cartuccia da sparare in caso di aggravamento della crisi, anche sul versante della politica monetaria più convenzionale. Perché è possibile che il sentiment della zona dell’euro cali ulteriormente, è bene dirlo: ora l’indicatore di fiducia calcolato mensilmente proprio dalla BCE ha raggiunto la medesima quota del novembre 2008, essendo pari a -26. Ricordo che a marzo 2009 l’indicatore ha toccato il valore di -34, per poi risalire gradualmente. Temo pertanto che ci saranno dei paesi (Spagna in primis) che dovranno chiedere formalmente aiuto alla BCE, che sarà costretta ad attivare il piano anti spread annunciato il mese scorso. D’altronde, l’effetto annuncio, come avevo previsto, ha fatto calare lo spread BTP-Bund di “soli” 85 punti base, per due differenti motivi: il primo è che questi acquisti illimitati di titoli di Stato sulla parte breve della curva non sono appunto ancora iniziati e sono subordinati, come detto in precedenza, alla richiesta formale di aiuto del paese in questione; la seconda è che queste operazioni “straordinarie” non interesseranno comunque le scadenze a più lungo termine, in modo da non farle ricadere in un vero e proprio finanziamento. Così facendo però, trovo non così facile che lo spread possa scendere velocemente verso i livelli di giugno 2011, quando viaggiava intorno a 187 punti base. Anche perché lo spread è sceso nel corso dell’ultimo mese principalmente grazie all’abbassamento del rendimento a scadenza del nostro BTP decennale, che è passato dal 5,80% al 5,17%. Il problema è che a giugno 2011 il rendimento dei BTP a 10 anni era pari al 4,88%, quindi solo 29 punti base meno di quanto rende oggi. Non vedo per quale motivo il rendimento dei BTP oggi debba essere più basso di allora. Perché lo spread con i Bund possa scendere, è necessario che salga il rendimento di questi ultimi: a giugno 2011 il Bund decennale rendeva il tasso del 3,01% nominale a scadenza, quando oggi, come sapete, è ampiamente sotto il livello del 2% e pari all’1,46%. Ma il rendimento del Bund decennale può aumentare rapidamente di circa 175 punti base? Con l’andamento attuale dell’economia dell’eurozona e l’incertezza sulle prossime mosse dei governi dei vari paesi e infine della BCE, un tale rendimento mi sembra in linea con le attese future di crescita economia, che non sono entusiasmanti. A meno di clamorosi passi in avanti nella gestione di questa crisi, a livello di politica europea, nel breve trovo difficile, anche se non impossibile ovviamente, che lo spread BTP-Bund possa scendere ulteriormente. Semmai vedo rischi del contrario, se la Spagna non si decide a chiedere formalmente aiuto alla BCE, il cui piano comunque non mi pare infallibile, anche se probabilmente è stato quanto di meglio è riuscito ad ottenere il governatore Mario Draghi, considerando l’ostruzionismo da parte della Bundesbank. Anche negli Usa, che sono in espansione, il rendimento a scadenza dei titoli di Stato è estremamente basso: basti ricordare che il tasso reale a 20 anni è addirittura negativo. Certo, probabilmente il “flight to quality” verso gli Usa è stato ancora maggiore che per i Bund tedeschi, però anche questo è un segnale che mi fa dubitare su un rapido restringimento dello spread BTP-Bund. Di seguito, riporto il grafico che mostra l’andamento relativo del rendimento a scadenza del Bund e del BTP, e quindi del valore del famigerato spread, a partire da gennaio 2009. 8 7 6 5 4 3 2 1
Tasso % Btp
set-12
lug-12
mar-12
mag-12
gen-12
set-11
nov-11
lug-11
mag-11
gen-11
mar-11
set-10
nov-10
lug-10
mag-10
gen-10
Spread %
mar-10
set-09
nov-09
lug-09
mag-09
gen-09
mar-09
0
Tasso % bund
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 1
2. L’analisi dei mercati finanziari
Panoramica dettagliata del mercato finanziario > Eurozona Tasso di interesse Banca Centrale Fine settembre 1 mese prima 1 anno prima Tasso di rifinanziamento principale 0,75% 0,75% 1,50% Tasso di interesse interbancario overnight Tasso Eonia 0,10% 0,11% 1,46% Spread Euribor Spread Euribor 12 mesi - 1 mese 0,57% 0,68% 0,73% Spread Euribor - Eurepo Spread Euribor 3 mesi - Eurepo 3 mesi 0,23% 0,30% 0,98% Tassi di interesse nominali 3 mesi 0,02% 0,03% 0,28% 6 mesi 0,00% -0,01% 0,34% 1 anno -0,01% -0,05% 0,47% 2 anni 0,08% 0,02% 0,75% 3 anni 0,27% 0,21% 1,03% 5 anni 0,77% 0,75% 1,55% 7 anni 1,30% 1,29% 1,99% 10 anni 1,96% 1,91% 2,48% 20 anni 2,72% 2,57% 3,09% 30 anni 2,52% 2,50% 3,09% Tasso forward Tasso 1 anno, 1 anno avanti 0,17% 0,08% 1,02% Term spread Tasso a 10 anni - tasso a 3 mesi 1,94% 1,88% 2,21% Tassi di interesse reali 5 anni -1,05% -0,69% 0,24% 10 anni 0,18% 0,27% 0,72% Inflazione di pareggio 5 anni 1,84% 1,45% 1,31% 10 anni 1,77% 1,64% 1,75% 5 anni, 5 anni avanti 1,70% 1,82% 2,20% Corporate spread Merrill Lynch corporate - titoli di Stato 1,70% 1,91% 3,17% Sovereign spread Tasso a 10 anni (Italia) - tasso a 10 anni (Germania) 3,62% 4,47% 3,66% Indice di volatilità VSTOXX 22,87 27,83 46,68 Tassi di cambio Euro/Dollaro (1 Euro vale .. Dollari) 1,30 1,26 1,33 Euro/Sterlina (1 Euro vale .. Sterline) 0,80 0,79 0,86 Euro/Yen (1 Euro vale .. Yen) 101,96 98,79 102,31 Euro/Franco svizzero (1 Euro vale .. Franchi svizzeri) 1,21 1,20 1,23 Euro/Yuan (1 Euro vale .. Yuan) 8,21 8,00 8,50 Indici obbligazionari (Rendimenti totali, €) A 1 mese A 1 anno A 2 anni Indice Merrill Lynch titoli di Stato nominali 1,26% 7,31% 7,50% Indice Merrill Lynch titoli di Stato reali 2,27% 10,59% 8,79% Indice Merrill Lynch corporate 0,72% 10,99% 10,11% Indici mercati azionari (Rendimenti totali, €) Indice MSCI Zona Euro 1,31% 19,17% 0,61% Indice MSCI Zona Euro large cap (a larga capitalizzazione) 1,11% 20,14% 1,72% Indice MSCI Zona Euro small cap (a bassa capitalizzazione) 3,53% 13,99% -0,75% Indice MSCI Zona Euro value (ad alta convenienza) 1,46% 14,01% -7,76% Indice MSCI Zona Euro growth (ad alta crescita) 1,08% 25,78% 13,35%
Fonte: elaborazioni YouInvest su dati forniti da Analysis S.p.A., BCE
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 2
2. L’analisi dei mercati finanziari
Panoramica dettagliata del mercato finanziario > Stati Uniti Tasso di interesse Banca Centrale Tasso target Fed Funds Tasso di interesse interbancario overnight Tasso effettivo dei Federal Funds Tassi di interesse nominali 3 mesi 6 mesi 1 anno 2 anni 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 20 anni 30 anni Tasso forward Tasso 1 anno, 1 anno avanti Term spread Tasso a 10 anni - tasso a 3 mesi Tassi di interesse reali 5 anni 7 anni 10 anni 20 anni 30 anni Inflazione di pareggio 5 anni 10 anni 5 anni, 5 anni avanti Corporate spread Merrill Lynch corporate - titoli di Stato Indice di volatilità VIX S&P 500 Tassi di cambio Dollaro/Euro (1 Dollaro vale .. Euro) Dollaro/Sterlina (1 Dollaro vale .. Sterline) Dollaro/Yen (1 Dollaro vale .. Yen) Dollaro/Franco svizzero (1 Dollaro vale .. Franchi svizzeri) Materie prime ($) Oro (fixing Londra, per oncia) Petrolio (per barile) Indice Dow Jones-UBS Commodity Indici obbligazionari (Rendimenti totali, $) Indice Merrill Lynch titoli di Stato nominali Indice Merrill Lynch titoli di Stato reali Indice Merrill Lynch corporate Indici mercati azionari (Rendimenti totali, $) Indice MSCI Usa Indice MSCI Usa large cap (a larga capitalizzazione) Indice MSCI Usa small cap (a bassa capitalizzazione) Indice MSCI Usa value (ad alta convenienza) Indice MSCI Usa growth (ad alta crescita)
Fine settembre 1 mese prima 1 anno prima 0,25% 0,25% 0,25% 0,15%
0,13%
0,08%
0,09% 0,14% 0,17% 0,25% 0,31% 0,62% 1,04% 1,64% 2,41% 2,81%
0,10% 0,14% 0,16% 0,23% 0,31% 0,62% 1,03% 1,59% 2,30% 2,69%
0,02% 0,06% 0,13% 0,25% 0,42% 0,96% 1,43% 1,92% 2,66% 2,90%
0,33%
0,30%
0,37%
1,55%
1,49%
1,90%
-1,49% -1,22% -0,78% -0,02% 0,42%
-1,35% -1,07% -0,68% 0,00% 0,40%
-0,54% -0,22% 0,17% 0,72% 1,02%
2,14% 2,44% 2,74%
2,00% 2,29% 2,57%
1,51% 1,75% 1,99%
1,55%
1,74%
2,55%
16,32
17,41
42,96
0,77 0,62 78,56 0,94 A 1 mese 7,73% -7,83% 1,70%
0,79 0,63 78,32 0,96 A 1 anno 9,63% 4,70% 5,85%
0,75 0,65 76,59 0,92 A 2 anni 35,88% 10,22% 5,86%
-0,36% 0,48% 0,87%
3,18% 9,38% 9,63%
9,26% 20,36% 12,45%
2,55% 2,64% 2,65% 2,96% 2,14%
30,05% 30,56% 31,82% 28,22% 31,81%
31,79% 32,58% 28,86% 27,54% 35,99%
Fonte: elaborazioni YouInvest su dati forniti da Analysis S.p.A., US Treasury
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 3
3. I grafici finanziari
Eurozona
2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 gen-09
Mercato interbancario
Spread
6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0
lug-09
gen-10
lug-10
gen-11
Tasso Eonia
lug-11
gen-12
lug-12
Euribor 12 mesi - 1 mese
0,0 gen-09
lug-09
Euribor 3 mesi - Eurepo 3 mesi
5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 gen-09
gen-10
lug-10
Credit spread
Tassi nominali
gen-11
lug-11
Term spread
gen-12
lug-12
Sovereign spread
Volatilità azioni
3.500,0
100 90
3.000,0
80
2.500,0
70
2.000,0
60
1.500,0
40
50 30
1.000,0
20
500,0 lug-09
gen-10
lug-10
A 5 anni A 20 anni
gen-11
lug-11
A 7 anni A 30 anni
gen-12
lug-12
A 10 anni
10
0,0 gen-09
0 lug-09
gen-10
gen-11
EUROSTOXX 50 (sx)
Tassi reali
3,5
lug-10
lug-11
gen-12
lug-12
VSTOXX (dx)
Indici Merrill Lynch total return (€)
3,0
125,0
2,5 2,0
115,0
1,5 1,0
105,0
0,5 0,0
95,0
-0,5 -1,0 -1,5 gen-09
lug-09
gen-10
A 5 anni
lug-10
gen-11
A 10 anni
lug-11
gen-12
lug-12
ott-08
lug-09
apr-10
Indice bond statali nominali Indice bond corporate
A 5 anni, 5 anni avanti
Inflazione di pareggio
3,5
85,0 gen-08
gen-11
ott-11
lug-12
Indice bond statali reali
Indici azionari MSCI total return (€)
120,0
3,0 100,0
2,5 2,0
80,0
1,5 60,0
1,0 0,5 0,0 gen-09
lug-09 A 5 anni
gen-10
lug-10 A 10 anni
gen-11
lug-11
gen-12
lug-12
A 5 anni, 5 anni avanti
40,0 gen-08
ott-08
Indice MSCI Indice growth
lug-09
apr-10
gen-11
Indice large cap Indice value
ott-11
lug-12
Indice small cap
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 4
3. I grafici finanziari
Stati Uniti Tassi nominali
Volatilità azioni
1.600,0
5,0
100 90
1.400,0
80
1.200,0
4,0
70
1.000,0
60
800,0
50
2,0
600,0
40
1,0
400,0
3,0
0,0 gen-09
30 20
200,0 lug-09
gen-10
lug-10
A 5 anni A 20 anni
gen-11
lug-11
gen-12
A 7 anni A 30 anni
lug-12
A 10 anni
Tassi reali
3,5
10
0,0 gen-09
0 set-09
mag-10
gen-11
S&P 500 (sx)
set-11
mag-12
VIX S&P 500 (dx)
Materie prime
200,0 180,0
2,5
160,0
1,5
140,0 120,0
0,5
100,0 -0,5
80,0
-1,5
60,0
-2,5 gen-09
40,0 lug-09
gen-10
lug-10
A 5 anni A 20 anni
gen-11
lug-11
gen-12
A 7 anni A 30 anni
lug-12
A 10 anni
Inflazione di pareggio
3,5
20,0 gen-08
130,0
2,5
120,0
2,0
110,0
set-09
lug-10
Petrolio
mag-11
mar-12
Indice DJ-UBS Commodity
Indici Merrill Lynch total return ($)
140,0
3,0
100,0
1,5
90,0
1,0
80,0
0,5 0,0 gen-09
nov-08 Oro
lug-09
gen-10
A 5 anni
lug-10
gen-11
A 10 anni
lug-11
gen-12
lug-12
nov-08
lug-10
mag-11
mar-12
Indice bond statali reali
Indici azionari MSCI total return ($)
140,0
6,0
set-09
Indice bond statali nominali Indice bond corporate
A 5 anni, 5 anni avanti
Spread
7,0
70,0 gen-08
120,0
5,0 100,0
4,0 3,0
80,0
2,0
60,0
1,0 0,0 gen-09
40,0 gen-08 lug-09
gen-10
lug-10
Credit spread
gen-11
lug-11
gen-12
Term spread
lug-12
nov-08
Indice MSCI Indice growth
set-09
lug-10
Indice large cap Indice value
mag-11
mar-12
Indice small cap
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 5
4. Gli indicatori economico-finanziari
Eurozona > il barometro dell’Incertezza Economica (IE)
Valore Min Max Medio
2002 -2 12 6
2003 -4 4 1
2004 -11 1 -6
2005 -6 -5 -6
2006 -14 -7 -11
2007 -17 -11 -14
2008 (*) -11 29 3
2009 (*) 31 58 48
2010 -27 22 -9
2011 -36 -2 -24
2007 6 14 10
2008 (*) -36 2 -14
2009 (*) -53 -28 -44
2010 -22 19 4
2011 23 38 30
Eurozona > il termometro della Tolleranza al Rischio (TR)
Valore Min Max Medio
2002 -24 -11 -19
2003 -30 -14 -23
2004 -10 14 6
2005 8 14 11
2006 2 7 5
La direzione degli indicatori Barometro (IE) Valore Termometro (TR) Valore
Un mese fa 11 -25
Due mesi fa 11
Tre mesi fa 11
Quattro mesi fa 11
-23
-18
-10
(*) = in arancione gli anni con almeno 3 mesi di recessione economica. N.B. I valori correnti degli indicatori possono subire delle (modeste) revisioni il prossimo mese.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 6
4. Gli indicatori economico-finanziari
Stati Uniti > il barometro dell’Incertezza Economica (IE)
Valore Min Max Medio
2002 -7 19 6
2003 -9 2 -3
2004 -16 -1 -7
2005 -24 -8 -18
2006 -7 -3 -5
2007 -7 -4 -5
2008 (*) -4 36 11
2009 (*) 25 55 46
2010 -25 17 -13
2011 -23 -8 -13
2007 -18 6 -1
2008 (*) -53 -25 -40
2009 (*) -51 -12 -40
2010 -6 17 12
2011 -8 14 5
Stati Uniti > il termometro della Tolleranza al Rischio (TR)
Valore Min Max Medio
2002 -19 -6 -12
2003 -16 0 -9
2004 5 19 16
2005 15 20 17
2006 2 14 8
La direzione degli indicatori Barometro (IE) Valore Termometro (TR) Valore
Un mese fa -11
Due mesi fa -13
Tre mesi fa -12
-4
-10
-12
Quattro mesi fa -10 -11
(*) = in arancione gli anni con almeno 3 mesi di recessione economica. N.B. I valori correnti degli indicatori possono subire delle (modeste) revisioni il prossimo mese.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 7
4. Gli indicatori economico-finanziari
Eurozona > Indicatore Sintetico di Rischio Economico 70
120
60 100
50 40
80
30 20
60
10 0
40
-10 -20
20
-30 -40
0 dic-00
dic-01
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
ISR Economico (sx)
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
Indice azionario MSCI eurozona (dx)
Analisi storica: dal dicembre 2000 a fine settembre 2012 (rendimenti nominali mensili con rolling giornaliero) Analisi Periodi analizzati (22 gg) Rendimento medio % Mediana % Rendimento massimo % Rendimento minimo % Rendimento max - min % Deviazione standard % % periodi negativi sul totale % periodi positivi sul totale
Periodi in cui ISR < 0 1727 0,37 1,28 14,74 -21,10 35,84 4,64 38,97 61,03
Periodi in cui ISR > 0 1325 -0,18 0,82 19,82 -28,87 48,69 7,39 45,36 54,64
Stati Uniti > Indicatore Sintetico di Rischio Economico 60
140
50
120
40 100
30 20
80
10
60
0
40
-10 20
-20 -30
0 dic-00
dic-01
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
ISR Economico (sx)
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
Indice azionario MSCI Stati Uniti (dx)
Analisi storica: dal dicembre 2000 a fine settembre 2012 (rendimenti nominali mensili con rolling giornaliero) Analisi Periodi analizzati (22 gg) Rendimento medio % Mediana % Rendimento massimo % Rendimento minimo % Rendimento max - min % Deviazione standard % % periodi negativi sul totale % periodi positivi sul totale
Periodi in cui ISR < 0 1511 0,91 1,39 11,70 -16,77 28,47 3,55 32,03 67,97
Periodi in cui ISR > 0 1542 -0,19 0,63 23,47 -30,32 53,79 6,26 45,59 54,41
Fonte: elaborazioni YouInvest su dati forniti da Analysis S.p.A. Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 8
4. Gli indicatori economico-finanziari
Indicatore Sintetico di Rischio Tecnico (ISRT) Svizzera
Eurozona 50
140
40
120
50
140
40
120
30
30 100
20 10
80
100
20 10
80
0
0 60
-10 -20
40
60
-10 -20
40
-30
-30 20
-40 -50
0
-50
0 dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11
dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11 ISR Tecnico (sx)
20
-40
ISR Tecnico (sx)
Indice MSCI azionario (dx)
Uk
Giappone
50
145
40
125
30
105
20
85
10 0
65
-10
45
-20
25
-30
5
-40 -50
-15
50
160
40
140
30
120
20
100
10 0
80
-10
60
-20
40
-30
20
-40 -50
dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11 ISR Tecnico (sx)
Indice MSCI azionario (dx)
0 dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11
Indice MSCI azionario (dx)
ISR Tecnico (sx)
Stati Uniti 50
Mondo 140
40
Indice MSCI azionario (dx)
120
30
50
140
40
120
30 100
20 10
80
0
100
20 10
80
0 60
-10 -20
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0 dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11 ISR Tecnico (sx)
Indice MSCI azionario (dx)
20
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0 dic-00 apr-02 ago-03 dic-04 apr-06 ago-07 dic-08 apr-10 ago-11 ISR Tecnico (sx)
Indice MSCI azionario (dx)
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 9
5. I 12 portafogli piramidali
Conto mentale / Sub-portafoglio
Sezioni Newsletter
Strumenti
azioni; real estate; Investimenti a rendimento incerto Sez. 15 Sez. 16 Sez. 17
Investimenti a rendimento nominale
Investimenti a rendimento reale
Sez. 6 Sez. 7 Sez. 8 Sez. 10 Sez. 11 Sez. 13 Sez. 14 Sez. 15 Sez. 16 Sez. 17
Sez.9 Sez. 12 Sez. 15 Sez. 16 Sez. 17
materie prime; etc
obbligazioni tradizionali; buoni postali ordinari; pronti contro termine; etc
bond inflation-linked; buoni postali indicizzati all’inflazione
Polizza vita caso morte; Assicurazioni
invalidità permanente; long term care
Conto corrente: Liquidità
tradizionale; on-line
L’approccio finanziario a piramide (Liera M., Zanella N.) è stato presentato nel settimanale Plus24 (29 agosto 2009) È stato pubblicato nel libro Capire la Borsa (Liera M., Il Sole 24 Ore, 2009), in Investire bene i propri risparmi (Zanella N., Giunti-Il Sole 24 Ore, 2010), in Finanza personale (Liera M., Il Sole 24 Ore, 2010) È stato aggiornato e pubblicato nel sito www.youinvest.org (Liera M., Zanella N., 2012)
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 10
5. I 12 portafogli piramidali
% azioni area euro
% bond inflation-linked governativi area euro
% bond governativi area euro
Portafoglio strategico 1
Portafoglio strategico 2
Portafoglio strategico 3
100%
100%
100%
Il termometro della tolleranza al rischio
Portafoglio strategico 4 5%
Portafoglio strategico 5
15%
10%
Portafoglio strategico 7
20%
25%
60%
Portafoglio strategico 8
Portafoglio strategico 9 20%
30%
25%
50%
35%
80%
40%
Portafoglio strategico 10
Portafoglio strategico 11
30%
70%
15%
20%
70%
80%
Portafoglio strategico 6
Portafoglio strategico 12
50%
40%
60%
50%
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 11
5. I 12 portafogli piramidali
Analisi di lungo periodo dei 12 PFS > Rendimenti a 12 e a 36 mesi, in euro In termini nominali
PF1
Rend. Minimo 12 mesi (%) Rend. Medio 12 mesi (%) Rend. Massimo 12 mesi (%) Deviazione standard 12 mesi (%) % periodi positivi 12 mesi Rend. Minimo totale 36 mesi (%) Rend. Medio totale 36 mesi (%) Rend. Massimo totale 36 mesi (%) Deviazione standard 36 mesi (%) % periodi positivi 36 mesi Max drawdown da inizio serie (%)
PF2
-5,95 5,26 17,83 5,20 79,51 -1,51 16,85 37,88 10,51 98,98 -10,21
PF3
0,51 -46,29 2,63 3,07 4,57 50,28 1,17 23,71 100,00 60,66 3,33 -42,41 8,29 15,52 11,82 118,74 2,05 45,87 100,00 44,90 -0,12 -55,69
PF4
PF5
PF6
PF7
PF8
-4,95 4,70 12,79 4,23 87,70 -0,09 15,34 31,53 8,48 98,98 -8,56
-6,40 4,40 12,62 4,19 86,89 -0,82 14,72 31,32 8,21 98,98 -8,48
-8,73 4,12 12,89 4,57 86,07 -3,01 14,12 32,11 8,60 95,92 -8,90
-11,01 3,84 14,30 5,27 80,33 -5,18 13,52 32,84 9,56 94,90 -11,90
-13,25 3,56 15,72 6,17 70,49 -7,32 12,94 33,97 10,94 90,82 -15,19
PF9
PF10
PF11
PF12
-4,52 -3,81 -3,09 -2,37 4,73 4,46 4,20 3,93 14,87 13,40 11,96 10,53 4,17 3,66 3,17 2,69 84,43 86,07 92,62 94,26 1,01 2,28 3,55 4,61 15,08 14,21 13,34 12,48 31,44 28,31 25,26 22,27 8,22 7,12 6,05 5,03 100,00 100,00 100,00 100,00 -7,99 -6,87 -5,74 -4,67
Performance al lordo dell’inflazione dei 12 PFS > inizio data di osservazione 31/12/2000 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 dic-00
dic-01
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05 PF1
dic-06
dic-07
PF2
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-09
dic-10
dic-11
PF3
1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 dic-00
dic-01 PF4
dic-02 PF5
dic-03 PF6
dic-04
dic-05 PF7
dic-06 PF8
dic-07 PF9
dic-08
PF10
PF11
PF12
Legenda Rendimenti 12, 36 mesi: si tratta dei rendimenti, al lordo dell’inflazione, per periodi di 12 mesi e 3 anni. Il ribilanciamento per i 12 portafogli ha frequenza mensile. Drawdown medio, max drawdown: è la più grande perdita da un massimo locale al successivo minimo locale, in termini percentuali, subìta dal PFS dall’inizio della serie (31/12/2000).
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 12
6. I conti di deposito
Italia > conti di deposito > liberi Banca Banca IFIS IBL Banca Banca MedioCredito Banca Marche Banca IFIS Santander Consumer Bank CR Bolzano Ing Direct CheBanca!
Nome prodotto Conto Rendimax like ContoSuIBL Contoforte.it Deposito sicuro Conto Rendimax libero Conto Santander Depo Dolomiti flex Conto Arancio interessi base CheBanca! Interessi base
Tasso annuo Tasso annuo lordo netto^ 4,00% 3,20% 3,03% 2,42% 3,00% 2,40% 2,30% 1,84% 2,25% 1,80% 2,25% 1,80% 2,17% 1,73% 1,20% 0,96% 1,00% 0,80%
Interessi netti dopo 1 anno per ogni 10.000 € investiti^* € 320 € 242 € 240 € 184 € 180 € 180 € 173 € 96 € 80
Tasso annuo Tasso annuo lordo netto^ 5,20% 4,16% 4,85% 3,88% 4,80% 3,84% 4,70% 3,76% 4,60% 3,68% 4,60% 3,68% 4,55% 3,64% 4,55% 3,64% 4,50% 3,60% 4,50% 3,60% 4,40% 3,52% 4,35% 3,48% 4,35% 3,48% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,25% 3,40% 4,15% 3,32% 4,15% 3,32% 4,04% 3,23% 4,04% 3,23% 4,04% 3,23% 4,00% 3,20% 3,95% 3,16% 3,90% 3,12% 3,75% 3,00% 3,75% 3,00% 3,75% 3,00% 3,70% 2,96% 3,65% 2,92% 3,60% 2,88% 3,60% 2,88% 3,55% 2,84% 3,55% 2,84% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,50% 2,80% 3,45% 2,76% 3,35% 2,68% 3,30% 2,64% 3,30% 2,64% 3,25% 2,60%
Interessi netti a scadenza per ogni 10.000 € investiti^ € 1.248 € 776 € 768 € 752 € 736 € 544 € 539 € 546 € 360 € 360 € 352 € 696 € 348 € 503 € 170 € 85 € 170 € 340 € 503 € 340 € 680 € 332 € 246 € 323 € 478 € 646 € 158 € 156 € 156 € 222 € 74 € 300 € 74 € 144 € 71 € 288 € 70 € 426 € 345 € 460 € 280 € 280 € 280 € 138 € 420 € 45 € 22 € 264 € 396 € 214
Italia > conti di deposito > vincolati Banca Banca Sistema Banca IFIS Banca Sistema Banca MedioCredito Banca Marche Banca MedioCredito Banca IFIS Banca Marche Banca Marche Banca MedioCredito Banca Sistema Banca IFIS Banca IFIS Banca IFIS Banca Marche Banca Popolare Vicenza Banca Popolare Vicenza Banca Popolare Vicenza Banca Popolare Vicenza Mediolanum Santander Consumer Bank Banca IFIS Banca IFIS IBL Banca IBL Banca IBL Banca Banca MedioCredito Banca IFIS Banca Sistema Banca IFIS Banca MedioCredito Santander Consumer Bank Banca Sistema Banca IFIS Banca IFIS CheBanca! Banca IFIS Banco Popolare Banca Carige Banca Carige Banca Generali Banco Popolare CR Bolzano IBL Banca Webank Banca IFIS Banca IFIS WebSella WebSella Banca Carige
Nome prodotto (durata) SI Conto! (36 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (24 mesi) SI Conto! (24 mesi) Contoforte.it vincolato (24 mesi) Deposito sicuro vincolato (24 mesi) Contoforte.it vincolato (18 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (18 mesi) Deposito sicuro vincolato (18 mesi) Deposito sicuro vincolato (12 mesi) Contoforte.it vincolato (12 mesi) SI Conto! (12 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (24 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (12 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (18 mesi) Deposito sicuro vincolato (6 mesi) Time deposit (3 mesi) Time deposit (6 mesi) Time deposit (12 mesi) Time deposit (18 mesi) InMediolanum vincolato (12 mesi) Conto Santander time deposit (24 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (12 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (9 mesi) ContoSuIBL (12 mesi) ContoSuIBL (18 mesi) ContoSuIBL (24 mesi) Contoforte.it vincolato (6 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (6 mesi) SI Conto! (6 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (9 mesi) Contoforte.it vincolato (3 mesi) Conto Santander time deposit (12 mesi) SI Conto! (3 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (6 mesi) Conto Rendimax vincolato posticipato (3 mesi) CheBanca! Interessi subito (12 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (3 mesi) Conto YouBanking (18 mesi) Contoconto.it (15 mesi) Contoconto.it (20 mesi) BG Champion (12 mesi) Conto YouBanking (12 mesi) Depo Dolomiti Fix (12 mesi) ContoSuIBL (6 mesi) Conto Webank (18 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (2 mesi) Conto Rendimax vincolato anticipato (1 mese) WebSella.it deposito (12 mesi + promo.) WebSella.it deposito (18 mesi + promo.) Contoconto.it (10 mesi)
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 13
Banca IBL Banca Webank Veneto Banca Veneto Banca CheBanca! Banco Popolare Fineco Fineco Ing Direct Webank Veneto Banca CR Bolzano Mediolanum Unicredit CheBanca! Veneto Banca Mediolanum Banca Carige Fineco Unicredit Webank CR Bolzano Veneto Banca Veneto Banca Banca Generali Unicredit Fineco Veneto Banca Veneto Banca WebSella WebSella Fineco
Nome prodotto (durata) ContoSuIBL (3 mesi) Conto Webank (12 mesi) Conto Tornaconto < 50.000 euro (18 mesi) Conto Tornaconto > 50.000 euro (18 mesi) CheBanca! Interessi subito (6 mesi) Conto YouBanking (9 mesi) Cashpark Svincolabile (18 mesi) Cashpark Svincolabile (24 mesi) Conto Arancio (12 mesi) Conto Webank (6 mesi) Conto Tornaconto > 50.000 euro (12 mesi) Depo Dolomiti Fix (6 mesi) InMediolanum vincolato (6 mesi) Moneyplus Flexi (24 mesi) CheBanca! Interessi subito (3 mesi) Conto Tornaconto < 50.000 euro (12 mesi) InMediolanum vincolato (3 mesi) Contoconto.it (5 mesi) Cashpark Svincolabile (12 mesi) Moneyplus Flexi (18 mesi) Conto Webank (3 mesi) Depo Dolomiti Fix (3 mesi) Conto Tornaconto > 50.000 euro (3 mesi) Conto Tornaconto > 50.000 euro (6 mesi) BG Champion (6 mesi) Moneyplus Flexi (12 mesi) Cashpark Svincolabile (6 mesi) Conto Tornaconto < 50.000 euro (3 mesi) Conto Tornaconto < 50.000 euro (6 mesi) WebSella.it deposito (6 mesi) WebSella.it deposito (3 mesi) Cashpark Svincolabile (3 mesi)
Tasso annuo Tasso annuo lordo netto^ 3,25% 2,60% 3,25% 2,60% 3,20% 2,56% 3,20% 2,56% 3,10% 2,48% 3,00% 2,40% 3,00% 2,40% 3,00% 2,40% 3,00% 2,40% 3,00% 2,40% 2,95% 2,36% 2,75% 2,20% 2,75% 2,20% 2,75% 2,20% 2,70% 2,16% 2,70% 2,16% 2,65% 2,12% 2,50% 2,00% 2,50% 2,00% 2,50% 2,00% 2,50% 2,00% 2,25% 1,80% 2,20% 1,76% 2,20% 1,76% 2,00% 1,60% 2,00% 1,60% 1,75% 1,40% 1,70% 1,36% 1,70% 1,36% 1,40% 1,12% 1,20% 0,96% 0,75% 0,60%
Interessi netti a scadenza per ogni 10.000 € investiti^ € 64 € 260 € 384 € 384 € 124 € 180 € 360 € 480 € 240 € 118 € 236 € 110 € 110 € 440 € 54 € 216 € 53 € 82 € 200 € 300 € 49 € 45 € 44 € 88 € 80 € 160 € 70 € 34 € 68 € 55 € 24 € 15
^ Il tasso annuo netto e i guadagni sono calcolati applicando l’aliquota fiscale del 20%, che decorre dal 1° gennaio 2012. * Con i conti di deposito liberi, le banche possono cambiare il tasso creditore in ogni momento, per questo i calcoli riferiti agli interessi netti maturati dopo un anno, si devono intendere validi in assenza di cambiamenti del tasso offerto. Legenda Banca Carige (www.contoconto.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. Il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza, ma sulle somme prelevate è applicato il tasso di interesse base. Gli interessi sono liquidati alla scadenza del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banca Generali (www.banca.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito vincolato legato al conto corrente Banca Generali. Il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza senza pagare alcuna penale, ricevendo però un tasso minore pari al cosiddetto tasso di svincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banca IFIS (www.rendimax.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito libero, un conto di deposito libero “ a chiamata”, uno vincolato “anticipato” e uno vincolato “posticipato”. La banca, in caso di vincolo, non permette al cliente di ottenere, neppure parzialmente, le somme depositate prima della scadenza. Scegliendo il conto di deposito libero a chiamata (Rendimax like) si possono richiamare le somme liberamente. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banca Marche (www.depositosicuro.it) Caratteristiche: la banca offre un conto libero e uno con vincoli. Il conto ha una giacenza minima di 5.000 euro. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banca Mediocredito del Friuli Venezia Giulia (www.contoforte.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. In caso di vincolo gli interessi vengono liquidati in anticipo, cioè alla data di attivazione del vincolo. La banca non permette di ritirare le somme depositate prima della scadenza. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banca Popolare di Vicenza (www.popolarevicenza.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito vincolato legato al conto corrente SemprePiù Web. Il cliente può riavere il proprio denaro (rimborso totale) anche prima della scadenza senza pagare alcuna penale, ricevendo però un tasso sulle somme svincolate attualmente pari allo 0%. Gli interessi sono liquidati alla scadenza del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 14
Banca Sistema (www.bancasistema.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito vincolato legato al conto corrente Fineco. Il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza, ricevendo però un tasso dello 0% sulle somme svincolate. Gli interessi sono liquidati alla scadenza del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Banco Popolare (www.youbanking.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto, libero e vincolato. In caso di vincolo, il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza e l’importo vincolato viene remunerato al tasso base a partire dalla data di attivazione del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Cassa di Risparmio di Bolzano (www.dolomitidirekt.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato con liquidazione degli interessi a scadenza. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. CheBanca! (www.chebanca.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. In caso di vincolo (importo minimo di 100 euro), il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza senza pagare alcuna penale, ricevendo però solamente il tasso base per l’intero periodo. Come accade per Banca IFIS, la liquidazione degli interessi non avviene a scadenza, ma è immediata. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Fineco (www.fineco.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito vincolato legato al conto corrente Fineco, con due diverse opzioni: svincolabile anticipatamente o senza possibilità di rimborso anticipato (Vincolato). Con il conto Svincolabile il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza, ricevendo però un tasso dello 0%. Gli interessi sono liquidati alla scadenza del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. IBL Banca (www.contosuibl.it) Caratteristiche: banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. In caso di vincolo, non è possibile ritirate le somme prima della scadenza, data in cui verranno corrisposti gli interessi maturati. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Ing Direct (www.ingdirect.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato (opzione Arancio+). In caso di vincolo, il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza, ricevendo retroattivamente il tasso previsto dalle proprie condizioni economiche, ossia il tasso base in vigore al momento del vincolo. Gli interessi maturati vengono liquidati a scadenza del periodo scelto. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. IWBank (www.iwpower.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito a risparmio libero e promozioni “special” senza vincoli temporali. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Mediolanum (inmediolanum.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. In caso di svincolo anticipato, gli interessi vengono liquidati al tasso di svincolo stabilito al momento della costituzione del vincolo stesso. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Santander Consumer Bank (www.santanderconsumer.it) Caratteristiche: la banca offre entrambe le tipologie di conto di deposito, libero e vincolato. In caso di vincolo, la banca permette di estinguere anticipatamente l’intero importo versato senza costi aggiuntivi. Gli interessi sono corrisposti alla scadenza del vincolo scelto. Costi: le spese di apertura, gestione ed estinzione del conto sono a carico della banca. Unicredit (www.unicredit.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito vincolato legato al conto corrente Unicredit. Il cliente può riavere il proprio denaro anche prima della scadenza senza pagare alcuna penale, ricevendo però un tasso inferiore a quello di vincolo. Gli interessi sono liquidati alla scadenza del vincolo. Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. Veneto Banca (www.venetobanca.it) Caratteristiche: la banca offre un conto di deposito con più linee di vincolo e differenziato in base alla giacenza (più o meno di 50.000 euro). Costi: non sono previste spese di apertura, gestione ed estinzione del conto. WeBank (www.webank.it) Caratteristiche: la banca offre anche un conto di deposito vincolato. WeBank permette di svincolare prima della scadenza senza l’applicazione di penali, garantendo, relativamente alla parte svincolata anticipatamente, il tasso del deposito di risparmio libero. Costi: le spese di attivazione, gestione ed estinzione del conto sono a carico della banca. WebSella (www.sella.it) Caratteristiche: la banca offre un deposito di risparmio con tre linee di vincolo. In caso di ritiri, sia parziali che totali, prima della scadenza del vincolo scelto, sulle somme prelevate è riconosciuto solamente il 25% del tasso stabilito all’inizio dell’operazione. L’importo minimo è pari a 1.000 euro e gli interessi sono accreditati alla scadenza del periodo. Costi: le spese di attivazione, gestione ed estinzione del conto sono a carico della banca. Si paga l’imposta di bollo di 14,62 euro una tantum solo all’apertura del conto. È necessario essere intestatari del conto WebSella.it, a zero spese ma su cui si paga l’imposta di bollo.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 15
7. I pronti contro termine
Italia > pronti contro termine (Pct) Banca IWBank CheBanca! Webank Webank Webank CheBanca! IWBank CheBanca! Unicredit Banca Unicredit Banca IWBank IWBank Unicredit Banca IWBank IWBank
Nome prodotto (durata) IWPower 365 Turbo (circa 1 anno) Pct CheBanca! (9 mesi) Pct Webank (9 mesi) Pct Webank (6 mesi) Pct Webank (3 mesi) Pct CheBanca! (2 mesi) IWPower 180 Turbo (circa 6 mesi) Pct CheBanca! (1 mesi) MoneyBox da 5.000 a 250.000€ (12 mesi) MoneyBox da 5.000 a 250.000€ (6 mesi) IWPower 365 (circa 1 anno) IWPower 180 (circa 6 mesi) MoneyBox da 5.000 a 250.000€ (3 mesi) IWPower 90 Turbo (circa 3 mesi) IWPower 90 (circa 3 mesi)
Tasso annuo lordo 3,44% 3,25% 3,20% 3,00% 2,60% 2,40% 2,19% 2,00% 2,00% 1,50% 1,25% 0,75% 0,75% 0,56% 0,50%
Tasso annuo netto^ 2,75% 2,60% 2,56% 2,40% 2,08% 1,92% 1,75% 1,60% 1,60% 1,20% 1,00% 0,60% 0,60% 0,45% 0,40%
Interessi netti a scadenza per ogni 10.000 € investiti^ € 255,94 € 192,33 € 192,00 € 120,00 € 52,00 € 31,56 € 58,43 € 13,15 € 160,00 € 59,18 € 93,50 € 28,03 € 14,79 € 6,48 € 5,74
Legenda Che Banca! (www.chebanca.it) Caratteristiche: l’importo minimo da acquistare è pari a 5.000 euro, con multipli di 1.000 euro. I titoli sottostanti il contratto sono titoli di Stato o obbligazioni Mediobanca. È possibile interrompere l’investimento prima della scadenza, ma non verrà riconosciuto alcun tasso di interesse. Costi: le spese di attivazione, gestione ed estinzione del conto sono a carico della banca. IWBank (www.iwpower.it) Caratteristiche: con IWPower i titoli sottostanti il contratto sono BOT e l’importo minimo è di 1.000 euro e multipli. Con IWPower Turbo si autorizza la banca a prestare i BOT sottostanti l’operazione senza perderne la piena disponibilità e l’importo minimo è di 1.000 euro e multipli. IWBank permette di ritirare il denaro prima della scadenza, facendo perdere però gli interessi maturati. L’interesse base rimane garantito, essendo riaccreditata la somma con valuta di inizio investimento. Costi: le spese di attivazione, gestione ed estinzione del conto sono a carico della banca. Unicredit Banca (www.unicreditbanca.it) Caratteristiche: l’importo minimo da acquistare è pari a 5.000 euro, con multipli di 1.000 euro. L’importo massimo è di 250.000 euro. I titoli sottostante l’operazione sono tipicamente obbligazioni Unicredit Group o titoli di Stato. Costi: non sono previste spese di sottoscrizione, ma è necessario aprire un conto corrente presso la banca, pagando la relativa imposta di bollo statale. Webank (www.webank.it) Caratteristiche: l’importo minimo da acquistare è pari a 1.000 euro e quello massimo è di 500.000 euro. L’importo rimane vincolato per tutta la durata dell’operazione. Costi: non sono previste spese, né commissioni. ^ Il tasso annuo netto e i guadagni sono calcolati applicando l’aliquota fiscale del 20%, che decorre dal 1° gennaio 2012 se i titoli sottostanti non sono titoli di Stato italiani o equiparati. In quest’ultimo caso, la tassazione è sempre del 12,5%.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 16
8. I Buoni Fruttiferi Postali
Cassa Depositi e Prestiti > Poste > rating YouInvest: 8 (Molto buono) > Buoni Fruttiferi Indicizzati all’inflazione
Ordinari Rendimento nominale lordo % 1,00 1,12 1,33 1,50 1,70 1,83 1,96 2,09 2,22 2,35 2,47 2,60 2,73 2,85 2,99 3,12 3,23 3,38 3,52 3,64
Anni 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Rendimento nominale netto % 0,88 0,98 1,17 1,32 1,49 1,61 1,73 1,85 1,96 2,08 2,20 2,31 2,43 2,55 2,68 2,80 2,90 3,05 3,18 3,30
A 18 mesi Semestri 1 2 3
Rendimento nominale lordo % 0,75 1,00 1,25
Rendimento nominale netto % 0,66 0,88 1,10
Rendimento nominale lordo dei Buoni ordinari
5,0
Rendimento reale* lordo % 0,00 1,00 1,08 1,12 1,20 1,25 1,32 1,37 1,44 1,55
Anni 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Rendimento reale* netto % 0,00 0,88 0,95 0,99 1,05 1,10 1,16 1,21 1,27 1,37
Fonte: elaborazione YouInvest su dati Cassa Depositi e Prestiti, Poste Italiane Buoni postali fruttiferi postali: il rendimento nominale indicato, lordo e netto, si riferisce alla fine di ogni anno fino alla data di scadenza, ossia al 20° anno. Buoni postali fruttiferi a 18 mesi: il rendimento nominale indicato, lordo e netto, si riferisce alla fine di ogni semestre fino alla data di scadenza, ossi al 18° mese. Buoni postali fruttiferi indicizzati all’inflazione: da luglio 2011 i buoni indicizzati hanno una nuova struttura che prevede tassi di interesse fissi reali per tutti i dieci anni di durata del buono fruttifero postale. * I rendimenti indicati nella tabella sono calcolati ipotizzando un tasso di inflazione annuo nullo.
Rendimento nominale lordo dei Buoni a 18 mesi
4,0 3,5
4,5
3,0
4,0
2,5
3,5
2,0 3,0
1,5
2,5
1,0
2,0
0,5
1,5 feb-06
dic-06
ott-07
ago-08
giu-09
apr-10
feb-11
dic-11
ott-12
Rendimento reale lordo dei Buoni indicizzati con inflazione nulla
0,0 feb-06
3,0
2,4
dic-06
ott-07
ago-08
giu-09
apr-10
feb-11
dic-11
ott-12
Rendimento reale lordo dei Buoni indicizzati e ordinari al 10° anno
2,5 2,0
2,0
1,5 1,0
1,6
0,5
1,2
-0,5
0,0 -1,0 0,8
-1,5 -2,0
0,4
-2,5 -3,0
0,0 feb-06
Infl. 0% dic-06
ott-07
ago-08
giu-09
apr-10
feb-11
dic-11
ott-12
Infl. 1%
Infl. 2%
Infl. 3%
Buoni indicizzati all'inflazione
Infl. 4%
Infl. 5%
Buoni ordinari
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 17
9. I titoli di Stato a tasso reale
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > cedola semestrale > Btpei Codice ISIN
Scadenza
IT0003625909 IT0004682107 IT0004085210 IT0004380546 T0004604671 IT0004243512 IT0004735152 IT0003745541 IT0004545890
15/09/2014 15/09/2016 15/09/2017 15/09/2019 15/09/2021 15/09/2023 15/09/2026 15/09/2035 15/09/2041
Cedola reale (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
2,15 2,10 2,10 2,35 2,10 2,60 3,10 2,35 2,55
Rend. reale a scadenza lordo
102,971 99,871 98,316 96,670 90,634 91,346 92,276 78,248 78,496
0,61% 2,14% 2,48% 2,90% 3,35% 3,59% 3,85% 3,81% 3,81%
(B) Index ratio 1,04774 1,13747 1,08341 1,06034 1,11737 1,03792 1,16998 1,06335 1,06656
Volatilità (%)
(C) Imposta sul disaggio di emissione
(D) Rateo di interessi netto
1,89 3,71 4,59 6,24 7,87 9,16 10,85 16,38 18,61
€ 0,98 € 0,21 € 0,34 € 0,11 € 0,19 € 0,38 € 0,00 € 0,10 € 0,13
€ 1,25 € 1,33 € 1,26 € 1,39 € 1,30 € 1,50 € 2,02 € 1,39 € 1,51
Controvalore netto: (A*€ 1000*B/100)-C+D + costi di negoziazione € 1.087,64 € 1.074,60 € 1.074,60 € 1.034,81 € 1.022,34 € 957,71 € 1.090,13 € 841,83 € 847,09
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > cedola semestrale > BTP Italia Codice ISIN IT0004806888 IT0004821432
Scadenza
Cedola reale (%)
26/03/2016 11/06/2016
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. reale a scadenza lordo
100,911 103,854
2,19% 2,46%
2,45 3,55
(B) Index ratio
Volatilità (%)
1,00122 1,00613
(D) Rateo di interessi netto
3,27 3,36
Controvalore netto: (A*€ 1000*B/100)+D + costi di negoziazione
€ 0,71 € 10,16
€ 1.019,55 € 1.063,57
Francia > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Oatei, OATI Codice ISIN
Scadenza
FR0000188955 FR0010135525 FR0010235176 FR0010850032 FR0010050559 FR0010899765 FR0010585901 FR0011008705 FR0000186413 FR0000188799 FR0010447367
25/07/2013 25/07/2015 25/07/2017 25/07/2019 25/07/2020 25/07/2022 25/07/2023 25/07/2027 25/07/2029 25/07/2032 25/07/2040
Cedola reale (%) 2,50 1,60 1,00 1,30 2,25 1,10 2,10 1,85 3,40 3,15 1,80
(A) Prezzo ufficiale 03/10 103,661 108,610 110,130 112,470 118,486 108,900 120,800 117,680 125,698 144,750 125,850
Rend. reale a scadenza lordo -2,02% -1,40% -1,05% -0,50% -0,11% 0,18% 0,16% 0,60% 1,64% 0,72% 0,76%
(B) Index ratio 1,17863 1,17026 1,11902 1,05308 1,19426 1,06167 1,08480 1,04623 1,23668 1,21003 1,12088
Volatilità (%)
(C) Imposta sul disaggio di emissione
(D) Rateo di interessi netto
-9,33 9,83 13,12 13,24 15,76 22,60
€ 0,00 € 1,37 € 1,09 € 0,40 € 1,10 € 0,84 € 0,53 € 0,11 € 0,00 € 1,27 € 0,42
€ 5,30 € 3,37 € 2,01 € 2,46 € 4,83 € 2,10 € 4,10 € 3,48 € 7,56 € 6,85 € 3,63
Controvalore netto: (A*€ 1000*B/100)-C+D + costi di negoziazione € 1.235,58 € 1.281,51 € 1.241,80 € 1.194,96 € 1.427,26 € 1.165,92 € 1.322,50 € 1.243,07 € 1.570,55 € 1.765,60 € 1.422,33
Germania > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Boblei, Bundei Codice ISIN
Scadenza
DE0001030518 DE0001030500 DE0001030526
15/04/2013 15/04/2016 15/04/2020
Cedola reale (%) 2,25 1,50 1,75
(A) Prezzo ufficiale 03/10 101,841 110,000 117,500
Rend. reale a scadenza lordo -1,26% -1,26% -0,53%
(B) Index ratio 1,11921 1,13747 1,07219
Volatilità (%)
(C) Imposta sul disaggio di emissione
(D) Rateo di interessi netto
-
€ 0,00 € 0,33 € 0,00
€ 10,62 € 7,20 € 7,92
Controvalore netto: (A*€ 1000*B/100)-C+D + costi di negoziazione € 1.158,94 € 1.266,59 € 1.276,24
Legenda Rating: indica il grado di solvibilità finanziaria dello Stato, ente sovranazionale o società privata. Il voto, che risulta da un modello proprietario di YouInvest, è espresso in una scala che va da 1 a 10, a cui è associato un giudizio sintetico. 10 (Eccellente), 9 (Ottimo), 8 (Molto buono), 7 (Buono), 6 (Sufficiente), 5 (Mediocre), 4 (Insufficiente), 3 (Gravemente insufficiente), 2 (Molto scadente), 1 (Insussistente), 0 (Nullo). Per alcuni emittenti il voto comprende un segno -, ad indicare le preoccupazioni espresse dal mercato sulla loro solvibilità, preoccupazioni che si evidenziano in rendimenti sensibilmente più elevati rispetto ad emittenti con pari giudizio. Codice Isin: è un codice valido su scala internazionale per identificare univocamente gli strumenti finanziari. Scadenza: è la data in cui viene rimborsato, tipicamente in un unico pagamento, il capitale prestato aggiustato per l’inflazione. Cedola reale: è la cedola annuale reale delle obbligazioni indicizzate all’inflazione, calcolata sul valore facciale legato all’inflazione. Prezzo ufficiale (A): è pari al prezzo medio ponderato dell'intera quantità dello strumento trattata durante la seduta al MOT o all’EuroTlx. Rendimento reale a scadenza lordo: chiamato in inglese yield to maturity (YTM), secondo la definizione standard data in ambito accademico è il rendimento che rende uguale il prezzo di acquisto al valore attuale dei futuri cash flows. Più comunemente, indica il rendimento composto al lordo delle tasse che si realizza portando l’obbligazione fino a scadenza, considerando il prezzo di acquisto (e quindi il guadagno o la perdita in conto capitale alla scadenza) e tutti gli interessi promessi che vengono reinvestiti al medesimo tasso (YTM iniziale) appena sono ricevuti. Il problema è che il rendimento effettivamente realizzato è pari allo YTM calcolato solo se il tasso di reinvestimento (non conosciuto ex-ante) delle cedole è pari proprio allo YTM iniziale. Non di meno, questo indicatore è molto utile e viene pubblicato sui maggiori giornali finanziari, in quanto la sua generalità semplifica il confronto tra le varie obbligazioni. Se per i bond tradizionali il rendimento calcolato è nominale, per i bond reali il rendimento deve essere considerato al netto dell’inflazione. Infatti, per calcolare il rendimento nominale lordo di questi bond è necessario aggiungere al rendimento reale a scadenza un valore ipotetico del tasso di inflazione.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 18
9. I titoli di Stato a tasso reale
Index ratio (B): chiamato in italiano coefficiente di indicizzazione ed è calcolato sulla base dell’inflazione rilevata dall’Indice Armonizzato dei Prezzi al consumo dell’Area Euro per i Btpei, i Boblei, i Bundei e gli Oatei, e sulla base dell’inflazione rilevata dall’Indice dei Prezzi al consumo della Francia per gli OATI, entrambi senza la componente del tabacco. Il coefficiente di indicizzazione è pari al rapporto tra l’inflazione di riferimento ad una generica data e l’inflazione di riferimento alla data di godimento del titolo. In questo modo il capitale rimborsato a scadenza è ottenuto moltiplicando il capitale nominale per il coefficiente di indicizzazione riferito al giorno di scadenza. Allo stesso modo, durante la vita dell’obbligazione, per calcolare il controvalore dell’operazione di acquisto/vendita è necessario moltiplicare il prezzo di negoziazione per il coefficiente di indicizzazione della data di valuta. Non va dimenticato che anche il rateo di interessi si moltiplica per il coefficiente di indicizzazione. Volatilità: chiamata in gergo tecnico duration modificata, indica la variazione percentuale del prezzo di mercato di un titolo, dato il cambiamento del rendimento reale (non nominale, come accade per i titoli tradizionali) a scadenza pari a un punto percentuale. YouInvest per calcolare questa misura utilizza i dati lordi. Quando non viene indicata (-), significa che non è stato possibile calcolarla. Per poter però confrontare la volatilità dei titoli nominali con quella delle obbligazioni indicizzate all’inflazione (queste ultime infatti non dovrebbero essere primariamente sensibili ai cambiamenti dell’inflazione attesa), all’interno di un portafoglio finanziario che contiene entrambe le tipologie di bond, di solito si usa moltiplicare la volatilità “reale” per un coefficiente beta (spesso pari al valore di 0,75), in modo da trasformare la loro duration reale in una duration nominale. Imposta sul disaggio di emissione (C): nei titoli con cedole, lo scarto di emissione è dato dalla differenza, se positiva, tra il valore di rimborso (100) e il prezzo di emissione, ed è tassato tramite l’aliquota del 12,5%. È considerato un reddito di capitale, alla stregua degli interessi cedolari. Ricordiamo che se l’obbligazione viene venduta prima della scadenza, il prezzo di vendita sarà diminuito della ritenuta sullo scarto di emissione di competenza del periodo che va dal momento dell’emissione al giorno di valuta o regolamento dell’operazione, che ad esempio, per i bond reali statali emessi avviene a T+3 giorni lavorativi. YouInvest calcola questa imposta per 1.000 € di valore nominale. Rateo di interessi netto (D): il rateo di interessi, al netto dell’aliquota del 12,5%, in un titolo con cedole è la quota di interessi che spetta al venditore dell’obbligazione e che è maturata dall’ultimo stacco di cedola fino al giorno di valuta della compravendita. Nel caso dei bond reali, è ottenuto tenendo conto anche dell’index ratio. YouInvest calcola questo rateo per 1.000 € di valore nominale. Controvalore netto dell’operazione + costi di negoziazione: è il controvalore effettivamente addebitato dalla banca, ottenuto considerando le imposte sullo scarto di emissione e sul rateo di interessi lordo e il totale delle commissioni e spese sostenute per l’operazione, che noi ipotizziamo essere pari a 6 euro di commissioni e 2,5 euro di spese per 1.000 euro di valore nominale acquistato (attenzione dunque a non considerare più volte i costi di negoziazione nel caso di bond con lotti minimi maggiori di tale soglia, ad esempio 5.000 euro o per un acquisto superiore ai 1.000 euro di valore nominale). Per i titoli con cedole il controvalore netto dell’operazione è pari a quello che viene chiamato in gergo corso tel quel netto di negoziazione (TQNN), a cui si devono aggiungere le spese e commissioni se si tratta di un’operazione di acquisto, mentre si devono sottrarre al TQNN se si tratta di una vendita. Come indicato nelle tabelle, per i bond reali statali il controvalore netto di acquisto è dato da: (prezzo ufficiale * € 1000 * index ratio/100) – imposta sul disaggio di emissione (se presente) + rateo di interessi netto + commissioni e spese.
Curva dei rendimenti reali a scadenza Btpei
4,50%
Curva dei tassi di inflazione di pareggio Btpei
3,50%
4,00%
3,00%
3,50%
2,50%
3,00%
2,00%
2,50%
1,50%
2,00%
1,00%
1,50%
0,50%
1,00% 0,50%
0,00%
0,00%
-0,50% 2014
2016
2017
2019
2021
2023
2026
2035
Curva dei rendimenti reali a scadenza Oatei
3,00%
2014
2041
2017
2019
2021
2023
2026
2035
2041
Curva dei tassi di inflazione di pareggio Oatei
4,50%
2,50%
2016
4,00%
2,00%
3,50%
1,50% 1,00%
3,00%
0,50%
2,50%
0,00%
2,00%
-0,50% -1,00%
1,50%
-1,50%
1,00%
-2,00%
0,50%
-2,50%
0,00%
-3,00% 2013
2015
2020
2022
2029
2040
2013
2015
2020
2022
2029
2040
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 19
10. I titoli di Stato a tasso nominale
Austria > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Bundesanleihen Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
AT0000385992 AT0000384748 AT0000386073 AT0000A0CL73 AT0000386198 AT0000A06P24 AT0000385745 AT0000386115 AT0000A0DXC2 AT0000383864 AT0000A04967
20/10/2013 15/01/2014 15/07/2014 20/10/2014 15/07/2015 15/09/2017 15/01/2018 15/07/2020 15/03/2026 15/07/2027 15/03/2037
3,80 4,13 4,30 3,40 3,50 4,30 4,65 3,90 4,85 6,25 4,15
103,800 105,170 107,380 106,700 108,950 116,089 119,000 116,440 128,020 146,190 123,430
0,12% 0,05% 0,12% 0,10% 0,25% 0,95% 0,94% 1,63% 2,38% 2,47% 2,81%
Rend. nominale a scadenza netto -0,35% -0,44% -0,40% -0,31% -0,17% 0,45% 0,41% 1,18% 1,86% 1,86% 2,36%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,36 € 0,50 € 0,60 € 0,08 € 0,25 € 0,28 € 0,21 € 0,55 € 0,06 € 0,35 € 0,07
0,99 1,23 1,73 1,94 2,67 4,53 4,66 6,77 10,14 10,57 15,98
(C) Rateo di interessi netto € 32,16 € 26,33 € 8,76 € 28,77 € 7,13 € 2,37 € 29,68 € 7,95 € 24,07 € 12,74 € 20,59
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.078,30 € 1.086,03 € 1.090,46 € 1.104,20 € 1.104,88 € 1.171,48 € 1.227,97 € 1.180,30 € 1.312,71 € 1.482,79 € 1.263,32
Belgio > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > OLO Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
BE0000301102 BE0000314238 BE0000303124 BE0000316258 BE0000306150 BE0000307166 BE0000300096 BE0000318270 BE0000291972 BE0000304130
28/09/2013 28/03/2014 28/09/2014 28/03/2015 28/09/2015 28/09/2016 28/09/2017 28/09/2020 28/03/2028 28/03/2035
4,25 4,00 4,25 3,50 3,75 3,25 5,50 3,75 5,50 5,00
104,040 105,600 107,730 107,440 109,270 108,990 120,170 111,630 130,860 126,980
0,09% 0,18% 0,31% 0,46% 0,59% 0,93% 1,29% 2,15% 2,98% 3,28%
Rend. nominale a scadenza netto -0,42% -0,32% -0,19% 0,02% 0,15% 0,54% 0,67% 1,70% 2,40% 2,74%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,29 € 1,06 € 0,22 € 0,87 € 0,39 € 0,52 € 0,48 € 0,31 € 0,67 € 0,39
0,97 1,43 1,93 2,36 2,85 3,76 4,47 6,94 10,88 14,23
(C) Rateo di interessi netto € 1,02 € 18,60 € 1,02 € 16,28 € 0,90 € 0,78 € 1,32 € 0,90 € 25,58 € 23,25
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.049,63 € 1.082,04 € 1.086,60 € 1.098,31 € 1.101,71 € 1.098,66 € 1.211,04 € 1.125,39 € 1.342,01 € 1.301,16
Francia > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > BTAN Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
FR0113087466 FR0114683842 FR0116114978 FR0116843535 FR0117836652 FR0118462128 FR0119105809
12/01/2013 12/07/2013 12/01/2014 12/07/2014 15/01/2015 12/07/2015 25/02/2016
3,75 4,50 2,50 3,00 2,50 2,00 2,25
100,961 103,504 103,035 105,030 105,200 104,610 105,959
0,08% -0,11% 0,09% 0,13% 0,20% 0,32% 0,47%
Rend. nominale a scadenza netto -0,37% -0,66% -0,26% -0,23% -0,10% 0,07% 0,17%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,21 € 0,52 € 1,88 € 0,00 € 0,00 € 0,32 € 0,75
0,26 1,24 1,73 2,19 2,69 3,24
(C) Rateo di interessi netto € 24,21 € 9,49 € 16,14 € 6,33 € 15,96 € 4,22 € 12,16
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.042,10 € 1.052,52 € 1.053,11 € 1.065,13 € 1.076,46 € 1.058,49 € 1.079,49
Francia > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > OAT Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
FR0000188989 FR0010011130 FR0010061242 FR0010112052 FR0010163543 FR0010216481 FR0010288357 FR0000187361 FR0010415331 FR0010517417 FR0010604983 FR0010670737 FR0000189151 FR0010776161 FR0010854182 FR0010949651 FR0010192997 FR0010466938 FR0010916924 FR0000571218 FR0000187635 FR0010070060
25/04/2013 25/10/2013 25/04/2014 25/10/2014 25/04/2015 25/10/2015 25/04/2016 25/10/2016 25/04/2017 25/10/2017 25/04/2018 25/10/2018 25/04/2019 25/10/2019 25/04/2020 25/10/2020 25/04/2021 25/10/2023 25/04/2026 25/04/2029 25/10/2032 25/04/2035
4,00 4,00 4,00 4,00 3,50 3,00 3,25 5,00 3,75 4,25 4,00 4,25 4,25 3,75 3,50 2,50 3,75 4,25 3,50 5,50 5,75 4,75
102,222 104,097 105,986 108,060 108,200 107,870 109,599 117,214 113,090 116,680 114,650 117,100 117,350 110,300 112,400 104,790 114,640 117,010 109,460 133,120 140,278 124,120
-0,07% 0,08% 0,12% 0,06% 0,26% 0,40% 0,51% 0,67% 0,80% 0,86% 1,25% 1,29% 1,45% 2,16% 1,73% 1,85% 1,88% 2,47% 2,66% 2,94% 3,04% 3,22%
Rend. nominale a scadenza netto -0,66% -0,44% -0,37% -0,42% -0,16% 0,02% 0,10% 0,10% 0,35% 0,37% 0,77% 0,79% 0,97% 1,71% 1,32% 0,39% 1,45% 1,98% 2,24% 2,36% 2,46% 2,71%
Volatilità (%) 1,01 1,51 1,94 2,44 2,87 3,35 3,61 4,19 4,48 4,98 5,26 5,74 6,03 6,61 7,11 7,31 8,69 10,71 11,48 12,74 14,49
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,00 € 3,85 € 1,45 € 0,78 € 0,82 € 2,05 € 2,08 € 1,89 € 1,36 € 0,58 € 1,20 € 0,84 € 0,11 € 0,30 € 0,27 € 0,53 € 0,07 € 0,73 € 0,10 € 1,42 € 0,24 € 0,18
(C) Rateo di interessi netto € 15,92 € 33,37 € 15,92 € 33,37 € 13,93 € 25,03 € 12,93 € 41,72 € 14,92 € 35,46 € 15,92 € 35,46 € 16,91 € 31,29 € 13,93 € 20,86 € 14,92 € 35,46 € 13,93 € 21,89 € 47,98 € 18,90
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.046,64 € 1.079,00 € 1.082,82 € 1.121,69 € 1.103,61 € 1.110,18 € 1.115,35 € 1.220,47 € 1.152,96 € 1.210,18 € 1.169,72 € 1.214,12 € 1.198,80 € 1.142,49 € 1.146,15 € 1.076,73 € 1.169,75 € 1.213,33 € 1.116,93 € 1.360,16 € 1.459,02 € 1.268,42
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 20
10. I titoli di Stato a tasso nominale
Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
FR0010371401 FR0010773192 FR0010171975 FR0010870956
25/10/2038 25/04/2041 25/04/2055 25/04/2060
4,00 4,50 4,00 4,00
114,830 124,300 115,680 115,750
3,15% 3,19% 3,31% 3,33%
Rend. nominale a scadenza netto 2,69% 2,70% 2,85% 2,88%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,48 € 0,06 € 0,91 € 0,31
16,25 17,06 21,50 22,54
€ 33,37 € 17,91 € 15,92 € 15,92
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.189,70 € 1.269,35 € 1.180,31 € 1.181,61
Germania > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Bobl Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
Volatilità (%)
DE0001141521 DE0001141539 DE0001141547 DE0001141554 DE0001141562 DE0001141570 DE0001141588 DE0001141596
12/04/2013 11/10/2013 11/04/2014 10/10/2014 27/02/2015 10/04/2015 09/10/2015 26/02/2016
3,50 4,00 2,25 2,50 2,50 2,25 1,75 2,00
101,839 104,094 103,390 104,955 105,850 105,485 104,942 106,200
-0,11% -0,06% 0,00% 0,03% 0,05% 0,06% 0,10% 0,16%
-0,54% -0,54% -0,29% -0,28% -0,25% -0,21% -0,11% -0,08%
1,49 1,93 2,32 2,44 2,90 3,27
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,66 € 0,00 € 0,68 € 0,14 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
€ 15,02 € 34,71 € 9,71 € 21,76 € 13,39 € 9,76 € 15,27 € 10,76
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.041,25 € 1.084,15 € 1.051,42 € 1.079,66 € 1.080,39 € 1.073,11 € 1.073,19 € 1.081,26
Germania > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Bund Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
DE0001135218 DE0001135234 DE0001135242 DE0001135259 DE0001135267 DE0001135283 DE0001135291 DE0001135309 DE0001135317 DE0001135333 DE0001135341 DE0001135358 DE0001135374 DE0001135382 DE0001135390 DE0001135408 DE0001135416 DE0001135424 DE0001135044 DE0001135069 DE0001135085 DE0001135143 DE0001135176 DE0001135226 DE0001135275 DE0001135325 DE0001135366 DE0001135432
04/01/2013 04/07/2013 04/01/2014 04/07/2014 04/01/2015 04/07/2015 04/01/2016 04/07/2016 04/01/2017 04/07/2017 04/01/2018 04/07/2018 04/01/2019 04/07/2019 04/01/2020 04/07/2020 04/09/2020 04/01/2021 04/07/2027 04/01/2028 04/07/2028 04/01/2030 04/01/2031 04/07/2034 04/01/2037 04/07/2039 04/07/2040 04/07/2042
4,50 3,75 4,25 4,25 3,75 3,25 3,50 4,00 3,75 4,25 4,00 4,25 3,75 3,50 3,25 3,00 2,25 2,50 6,50 5,63 4,75 6,25 5,50 4,75 4,00 4,25 4,75 3,25
101,085 102,773 105,311 107,340 108,316 108,650 110,810 114,040 114,240 117,775 117,585 117,585 118,100 117,160 115,848 114,390 108,710 110,570 158,530 147,710 136,850 159,910 148,210 140,830 132,820 142,830 148,910 121,040
-0,01% -0,01% -0,03% 0,02% 0,04% 0,08% 0,15% 0,22% 0,36% 0,45% 0,58% 1,07% 0,77% 0,87% 0,97% 1,05% 1,09% 1,15% 1,90% 1,97% 2,00% 2,08% 2,25% 2,33% 2,23% 2,13% 2,33% 2,27%
Rend. nominale a scadenza netto -0,55% -0,47% -0,54% -0,49% -0,41% -0,31% -0,26% -0,24% -0,07% -0,04% 0,11% 0,58% 0,34% 0,47% 0,59% 0,71% 0,81% 0,84% 1,30% 1,42% 1,51% 1,50% 1,71% 1,85% 1,81% 1,71% 1,87% 1,90%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,00 € 0,52 € 0,37 € 0,80 € 0,23 € 0,78 € 0,00 € 0,10 € 0,00 € 0,61 € 0,94 € 0,49 € 0,00 € 0,13 € 0,38 € 0,00 € 0,27 € 0,18 € 0,09 € 0,00 € 0,16 € 0,00 € 0,18 € 0,00 € 0,24 € 0,00 € 0,41 € 0,14
1,70 2,14 2,65 3,05 3,52 3,91 4,36 4,72 5,16 5,55 6,07 6,42 6,96 7,27 7,38 10,66 10,98 11,78 11,80 12,52 14,84 16,40 17,73 17,60 19,92
€ 29,91 € 8,63 € 28,25 € 9,78 € 24,92 € 7,48 € 23,26 € 9,21 € 24,92 € 9,78 € 26,58 € 9,78 € 24,92 € 8,05 € 21,60 € 6,90 € 1,83 € 16,62 € 14,96 € 37,38 € 10,93 € 41,54 € 36,55 € 10,93 € 26,58 € 9,78 € 10,93 € 7,48
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.049,26 € 1.044,34 € 1.089,48 € 1.090,88 € 1.116,35 € 1.101,70 € 1.139,86 € 1.158,00 € 1.175,82 € 1.195,42 € 1.210,00 € 1.193,64 € 1.214,42 € 1.188,03 € 1.188,21 € 1.159,30 € 1.097,16 € 1.130,63 € 1.608,67 € 1.522,98 € 1.387,77 € 1.649,14 € 1.526,98 € 1.427,73 € 1.363,05 € 1.446,58 € 1.508,12 € 1.226,24
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > zero coupon > BOT Codice ISIN IT0004765613 IT0004776149 IT0004781958 IT0004793037 IT0004787971 IT0004794431 IT0004803273 IT0004810666 IT0004815814 IT0004822034 IT0004839319 IT0004850589
Scadenza 15/10/2012 15/11/2012 14/12/2012 27/12/2012 14/01/2013 14/02/2013 14/03/2013 12/04/2013 14/05/2013 14/06/2013 12/07/2013 13/09/2013
Prezzo di emissione 96,488 94,172 94,309 98,005 97,309 97,789 98,599 97,231 97,689 96,139 97,367 98,318
Prezzo ufficiale 03/10 99,999 99,941 99,941 99,865 99,756 99,640 99,483 99,305 99,148 98,980 98,804 98,422
Rendimento nominale semplice lordo 0,04% 0,52% 0,30% 0,59% 0,87% 0,98% 1,17% 1,33% 1,40% 1,47% 1,56% 1,68%
Rendimento nominale semplice netto -0,40% -0,19% -0,40% 0,31% 0,54% 0,71% 0,99% 0,98% 1,11% 0,99% 1,22% 1,47%
Volatilità (%) 0,03 0,11 0,19 0,23 0,27 0,35 0,44 0,51 0,60 0,68 0,76 0,92
Imposta sul disaggio di emissione € 0,12 € 0,82 € 1,36 € 0,63 € 0,93 € 1,00 € 0,77 € 1,81 € 1,75 € 3,34 € 2,55 € 1,98
Controvalore netto dell'operazione comprese commissioni e spese € 1.008,61 € 1.008,72 € 1.009,27 € 1.007,78 € 1.007,00 € 1.005,90 € 1.004,10 € 1.003,36 € 1.001,73 € 1.001,64 € 999,09 € 994,70
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 21
10. I titoli di Stato a tasso nominale
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > zero coupon > CTZ Codice ISIN IT0004674369 IT0004716327 IT0004765183 IT0004793045
Scadenza
Prezzo ufficiale 03/10
Prezzo di emissione
31/12/2012 30/04/2013 30/09/2013 31/01/2014
94,390 94,164 91,543 92,870
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
0,73% 1,35% 1,70% 1,95%
0,49% 0,98% 1,16% 1,50%
99,832 99,254 98,363 97,490
Imposta sul disaggio di emissione
Volatilità (%)
Controvalore netto dell'operazione comprese commissioni e spese
€ 6,46 € 5,22 € 5,29 € 2,99
0,23 0,55 0,96 1,29
€ 1.000,36 € 995,82 € 986,84 € 980,42
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso variabile > cedola semestrale indicizzata ai BOT > CCT Codice ISIN IT0003993158 IT0004101447 IT0004224041 IT0004321813 IT0004404965 IT0004518715 IT0004584204
Scadenza 01/11/2012 01/07/2013 01/03/2014 01/12/2014 01/09/2015 01/07/2016 01/03/2017
Cedola attuale (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
1,04 1,63 0,94 1,20 0,94 1,63 0,94
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
0,66% 2,89% 2,48% 3,30% 3,43% 5,33% 4,16%
0,40% 2,48% 2,24% 3,00% 3,17% 4,86% 3,87%
100,092 100,281 99,205 98,193 95,823 93,287 91,070
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,73 € 1,37 € 1,06
€ 7,91 € 7,67 € 1,68 € 7,40 € 1,68 € 7,67 € 1,68
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.017,33 € 1.018,99 € 1.002,24 € 997,84 € 967,69 € 947,67 € 919,83
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso variabile > cedola semestrale indicizzata al tasso Euribor > Ccteu Codice ISIN IT0004620305 IT0004652175 IT0004716319
Scadenza 15/12/2015 15/10/2017 15/04/2018
Cedola attuale (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
0,88 0,94 1,04
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
3,43% 4,41% 4,43%
3,20% 2,78% 2,86%
95,092 88,927 88,842
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,06 € 0,07 € 0,43
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 4,86 € 7,93 € 8,78
€ 964,22 € 905,62 € 905,27
(C) Rateo di interessi netto
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
Italia > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > cedola semestrale > BTP Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
IT0004564636 IT0003357982 IT0004365554 IT0004612179 IT0003472336 IT0004653108 IT0004448863 IT0004707995 IT0004505076 IT0003618383 IT0003719918 IT0004568272 IT0004615917 IT0003844534 IT0004656275 IT0004712748 IT0004019581 IT0004164775 IT0003242747 IT0004273493 IT0004361041 IT0003493258 IT0004423957 IT0004489610 IT0003644769 IT0004536949 IT0004594930 IT0004634132 IT0004009673 IT0004695075 IT0004356843 IT0004513641 IT0004644735 IT0001086567 IT0001174611
15/12/2012 01/02/2013 15/04/2013 01/06/2013 01/08/2013 01/11/2013 15/12/2013 01/04/2014 01/06/2014 01/08/2014 01/02/2015 15/04/2015 15/06/2015 01/08/2015 01/11/2015 15/04/2016 01/08/2016 01/02/2017 01/08/2017 01/02/2018 01/08/2018 01/02/2019 01/03/2019 01/09/2019 01/02/2020 01/03/2020 01/09/2020 01/03/2021 01/08/2021 01/09/2021 01/08/2023 01/03/2025 01/03/2026 01/11/2026 01/11/2027
2,00 4,75 4,25 2,00 4,25 2,25 3,75 3,00 3,50 4,25 4,25 3,00 3,00 3,75 3,00 3,75 3,75 4,00 5,25 4,50 4,50 4,25 4,50 4,25 4,50 4,25 4,00 3,75 3,75 4,75 4,75 5,00 4,50 7,25 6,50
100,231 101,171 101,489 100,289 102,105 100,516 102,243 101,486 102,191 103,633 104,087 100,835 100,844 102,563 100,576 102,312 101,790 102,185 106,635 103,132 102,628 100,849 101,831 100,203 100,750 99,126 96,950 94,409 93,423 100,587 98,471 97,976 92,464 117,066 108,641
0,75% 1,01% 1,37% 1,56% 1,65% 1,77% 1,83% 1,99% 2,15% 2,21% 2,43% 2,67% 2,69% 2,82% 2,82% 3,07% 3,27% 3,48% 3,76% 3,88% 4,03% 4,13% 4,21% 4,26% 4,42% 4,44% 4,51% 4,61% 4,72% 4,72% 4,99% 5,29% 5,36% 5,56% 5,72%
Rend. nominale a scadenza netto 0,48% 0,43% 0,84% 1,27% 1,12% 1,48% 1,36% 1,59% 1,71% 1,68% 1,91% 2,30% 2,31% 2,35% 2,42% 2,60% 2,80% 2,96% 3,11% 3,31% 3,46% 3,59% 3,60% 3,71% 3,85% 3,89% 3,99% 4,11% 4,21% 4,11% 4,38% 4,64% 4,76% 4,73% 4,93%
Volatilità (%) 0,18 0,31 0,50 0,63 0,79 1,03 1,14 1,43 1,56 1,72 2,16 2,35 2,51 2,61 2,83 3,18 3,45 3,85 4,14 4,58 4,95 5,34 5,39 5,78 6,00 6,12 6,51 6,89 7,14 7,00 8,08 8,83 9,49 8,70 9,25
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,62 € 0,00 € 0,00 € 0,96 € 0,00 € 0,12 € 0,34 € 0,38 € 0,30 € 0,83 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,48 € 0,08 € 0,00 € 0,77 € 1,43 € 0,01 € 0,45 € 0,64 € 2,76 € 0,34 € 0,22 € 0,00 € 0,00 € 0,04 € 0,94 € 0,05 € 0,33 € 0,28 € 0,00 € 0,37 € 0,00
€ 5,50 € 7,68 € 17,88 € 6,17 € 6,87 € 8,56 € 10,31 € 0,50 € 10,79 € 6,87 € 6,87 € 12,62 € 8,25 € 6,06 € 11,41 € 15,78 € 6,06 € 6,47 € 8,49 € 7,28 € 7,28 € 6,87 € 4,02 € 3,80 € 7,28 € 3,80 € 3,58 € 3,35 € 6,06 € 4,25 € 7,68 € 4,47 € 4,02 € 27,58 € 24,73
€ 1.015,69 € 1.027,89 € 1.041,27 € 1.016,60 € 1.036,42 € 1.022,09 € 1.040,90 € 1.023,48 € 1.040,90 € 1.050,87 € 1.056,25 € 1.029,47 € 1.025,19 € 1.040,19 € 1.025,19 € 1.047,32 € 1.032,47 € 1.036,05 € 1.081,91 € 1.047,08 € 1.041,61 € 1.023,23 € 1.028,08 € 1.013,99 € 1.023,05 € 1.003,56 € 981,58 € 955,90 € 947,85 € 1.018,57 € 1.000,56 € 992,46 € 937,16 € 1.206,38 € 1.119,63
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 22
10. I titoli di Stato a tasso nominale
IT0001278511 IT0001444378
01/11/2029 01/05/2031
5,25 6,00
97,423 103,511
5,56% 5,77%
Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
IT0003256820 IT0003535157 IT0003934657 IT0004286966 IT0004532559
01/02/2033 01/08/2034 01/02/2037 01/08/2039 01/09/2040
5,75 5,00 4,00 5,00 5,00
100,658 91,724 80,547 90,582 90,509
5,77% 5,74% 5,52% 5,77% 5,76%
4,87% 5,02% Rend. nominale a scadenza netto 5,04% 5,06% 4,93% 5,08% 5,07%
10,52 10,63 Volatilità (%) 11,44 12,25 13,75 13,45 13,74
€ 0,17 € 0,00
€ 19,97 € 22,83
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,00 € 0,70 € 0,00 € 0,00 € 0,23
€ 1.002,53 € 1.066,44 Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 9,30 € 8,08 € 6,47 € 8,08 € 4,47
€ 1.024,38 € 933,13 € 820,44 € 922,40 € 917,84
Olanda > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > DSL Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
NL0009331461 NL0000102325 NL0009213651 NL0000102242 NL0009348242 NL0000102234 NL0009446418
15/01/2013 15/07/2014 15/01/2015 15/07/2015 15/07/2020 15/01/2037 15/01/2042
1,75 3,75 2,75 3,25 3,50 4,00 3,75
100,480 106,530 105,930 108,370 115,570 128,300 126,690
-0,02% 0,05% 0,13% 0,21% 1,37% 2,44% 2,46%
Rend. nominale a scadenza netto -0,24% -0,42% -0,21% -0,17% 0,97% 2,01% 2,05%
Volatilità (%) 1,73 2,19 2,67 6,86 16,25 18,69
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,07 € 1,97 € 0,53 € 0,00 € 0,06 € 0,37 € 0,09
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 11,17 € 7,64 € 17,55 € 6,62 € 7,13 € 25,53 € 23,94
€ 1.024,40 € 1.079,47 € 1.084,83 € 1.098,82 € 1.171,27 € 1.316,66 € 1.299,25
Portogallo > rating YouInvest: 4 (Insufficiente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > OT Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
PTOTE1OE0019 PTOTE3OE0017 PTOTELOE0010 PTOTENOE0018 PTOTEYOE0007 PTOTE5OE0007
16/06/2014 15/10/2015 16/10/2017 15/06/2018 15/04/2021 15/04/2037
4,38 3,35 4,35 4,45 3,85 4,10
100,750 96,000 91,200 85,930 72,510 56,590
3,90% 4,80% 6,45% 7,58% 8,50% 8,28%
Rend. nominale a scadenza netto 3,35% 4,37% 5,88% 6,97% 7,92% 7,50%
Volatilità (%) 1,58 2,69 4,12 4,67 6,47 11,53
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,51 € 0,15 € 0,06 € 0,01 € 0,09 € 0,11
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 11,96 € 28,75 € 37,23 € 12,27 € 16,24 € 17,30
€ 1.027,44 € 997,10 € 957,67 € 880,06 € 749,75 € 591,59
Spagna > rating YouInvest: 7 (Buono) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale > Obligaciones Codice ISIN ES0000012866 ES0000012916 ES00000120G4 ES0000012783 ES00000121O6 ES00000122D7 ES00000121G2 ES00000122E5 ES0000012411 ES0000012932 ES00000120N0
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
30/07/2013 31/01/2015 31/01/2016 30/07/2017 31/10/2019 30/04/2020 31/01/2024 30/07/2025 30/07/2032 31/01/2037 30/07/2040
4,20 4,40 3,15 5,50 4,30 4,00 4,80 4,65 5,75 4,20 4,90
100,970 102,290 97,280 103,310 94,771 92,006 89,871 86,360 91,200 72,490 79,650
2,96% 3,35% 4,04% 4,71% 5,20% 5,30% 6,06% 6,22% 6,55% 6,47% 6,49%
Rend. nominale a scadenza netto 2,43% 2,81% 3,64% 4,03% 4,64% 4,77% 5,41% 5,58% 5,79% 5,81% 5,77%
Volatilità (%) 0,79 2,12 3,01 4,13 5,66 6,18 8,05 9,03 11,09 12,73 13,29
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,60 € 0,31 € 0,11 € 0,47 € 0,37 € 0,26 € 0,41 € 0,04 € 2,92 € 0,35 € 0,07
(C) Rateo di interessi netto
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 7,05 € 26,40 € 18,90 € 9,23 € 35,26 € 15,44 € 28,80 € 7,80 € 9,65 € 25,20 € 8,22
€ 1.024,65 € 1.057,49 € 1.000,09 € 1.050,36 € 991,10 € 943,74 € 935,61 € 879,87 € 927,23 € 758,26 € 813,15
Legenda Rating: indica il grado di solvibilità finanziaria dello Stato, ente sovranazionale o società privata. Il voto, che risulta da un modello proprietario di YouInvest, è espresso in una scala che va da 1 a 10, a cui è associato un giudizio sintetico. 10 (Eccellente), 9 (Ottimo), 8 (Molto buono), 7 (Buono), 6 (Sufficiente), 5 (Mediocre), 4 (Insufficiente), 3 (Gravemente insufficiente), 2 (Molto scadente), 1 (Insussistente), 0 (Nullo). Per alcuni emittenti (attualmente è il caso di Portogallo e Spagna) il voto comprende un segno -, ad indicare le preoccupazioni espresse dal mercato sulla loro solvibilità, preoccupazioni che si evidenziano in rendimenti sensibilmente più elevati rispetto ad emittenti con pari giudizio. Codice Isin: è un codice valido su scala internazionale per identificare univocamente gli strumenti finanziari. Scadenza: è la data in cui viene rimborsato, tipicamente in un unico pagamento al valore nominale di 100, il capitale prestato. Cedola: è la cedola annuale che rimane uguale per tutta la vita del bond per i titoli a tasso fisso, mentre è la cedola attuale in corso per i CCT e Ccteu. Prezzo di emissione: è il prezzo a cui l’obbligazione è emessa. Se il prezzo è minore di 100 (valore nominale), si dice che il titolo è emesso sotto la pari, se il prezzo è pari a 100 si dice che il bond è emesso alla pari, mentre se è emesso ad un prezzo maggiore di 100 si parla di titolo emesso sopra la pari. È molto importante anche per chi acquista dopo l’asta, ossia nel mercato secondario, in quanto sull’eventuale scarto di emissione (la differenza positiva tra 100 e il prezzo di emissione) l’investitore paga le imposte. Prezzo ufficiale (A): è pari al prezzo medio ponderato dell'intera quantità dello strumento trattata durante la seduta al MOT o all’EuroTlx. Rendimento nominale a scadenza lordo: chiamato in inglese yield to maturity (YTM), secondo la definizione standard data in ambito accademico è il rendimento che rende uguale il prezzo di acquisto al valore attuale dei futuri cash flows. Più comunemente, indica il rendimento composto al lordo delle tasse che si realizza portando
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 23
10. I titoli di Stato a tasso nominale l’obbligazione fino a scadenza, considerando il prezzo di acquisto (e quindi il guadagno o la perdita in conto capitale alla scadenza) e tutti gli interessi promessi che vengono reinvestiti al medesimo tasso (YTM iniziale) appena sono ricevuti. Il problema è che il rendimento effettivamente realizzato è pari allo YTM calcolato solo se il tasso di reinvestimento (non conosciuto ex-ante) delle cedole è pari proprio allo YTM iniziale. Non di meno, questo indicatore è molto utile e viene pubblicato sui maggiori giornali finanziari, in quanto la sua generalità semplifica il confronto tra le varie obbligazioni. Per i Cct e i Ccteu a tasso variabile è necessario stimare le cedole semestrali future. Noi di YouInvest utilizziamo l’ultima cedola conosciuta, ipotizzando che quelle future siano uguali a quest’ultima. Rendimento nominale a scadenza netto: rappresenta lo YTM descritto in precedenza al netto delle tasse, considerando cioè le imposte sullo scarto di emissione (CTZ) o le imposte sullo scarto di emissione e sul rateo di interessi (CCT, Ccteu, BTP, Bund, OAT, etc). Rendimento nominale semplice lordo: per i BOT italiani, è il risultato della moltiplicazione tra (100 – prezzo acquisto/prezzo acquisto) e (360/durata in giorni). Rendimento nominale semplice netto: indica per i BOT il rendimento al netto dell’imposta sullo scarto di emissione (si legga più avanti). Volatilità: chiamata in gergo tecnico duration modificata, indica la variazione percentuale del prezzo di mercato di un titolo, dato il cambiamento del rendimento a scadenza pari a un punto percentuale. YouInvest per calcolare questa misura utilizza i dati lordi. Quando non viene indicata (-), significa che non è stato possibile calcolarla. Imposta sul disaggio di emissione (B): nei titoli con cedole, lo scarto di emissione è dato dalla differenza, se positiva, tra il valore rimborso (100) e il prezzo di emissione, ed è tassato tramite l’aliquota del 12,5%. È considerato un reddito di capitale, alla stregua degli interessi cedolari. Ricordiamo che se l’obbligazione viene venduta prima della scadenza, il prezzo di vendita sarà diminuito della ritenuta sullo scarto di emissione di competenza del periodo che va dal momento dell’emissione al giorno di valuta o regolamento dell’operazione, che ad esempio, per i BTP emessi dallo Stato italiano avviene a T+3 giorni lavorativi. Per i titoli zero-coupon, emessi cioè a sconto (sotto il prezzo di 100), lo scarto di emissione rappresenta l’intera remunerazione. Per i BOT l’aliquota fiscale del 12,5% sullo scarto di emissione è applicata al momento della sottoscrizione, mentre per i CTZ è applicata alla scadenza. Per tale motivo, i BOT rimborsano alla pari (100) in un’unica soluzione, mentre i CTZ rimborsano a scadenza al netto dell’imposta del 12,5%. Mentre per i CTZ il controvalore netto dell’operazione di compravendita nel mercato secondario si ottiene sottraendo al prezzo di acquisto (o corso secco) la quota della ritenuta sullo scarto di emissione di competenza del venditore, per i BOT il controvalore netto è dato dal prezzo di acquisto a cui viene aggiunto la quota della ritenuta sullo scarto di emissione del periodo che va dalla data di valuta della compravendita alla data di scadenza, cioè la quota di competenza del nuovo possessore dell’obbligazione. YouInvest calcola questa imposta per 1.000 € di valore nominale. Rateo di interessi netto (C): il rateo di interessi, al netto dell’aliquota del 12,5%, in un titolo con cedole è la quota di interessi che spetta al venditore dell’obbligazione e che è maturata dall’ultimo stacco di cedola fino al giorno di valuta della compravendita. YouInvest calcola questo rateo per 1.000 € di valore nominale. Controvalore netto dell’operazione + costi di negoziazione: è il controvalore effettivamente addebitato dalla banca, ottenuto considerando le imposte sullo scarto di emissione (BOT e CTZ), le imposte sullo scarto di emissione e sul rateo di interessi (CCT, Ccteu, BTP, Bund, OAT, etc) e il totale delle commissioni e spese sostenute per l’operazione, che noi ipotizziamo essere pari a 6 euro di commissioni e 2,5 euro di spese per 1.000 euro di valore nominale acquistato (attenzione dunque a non considerare più volte i costi di negoziazione nel caso di bond con lotti minimi maggiori di tale soglia, ad esempio 5.000 euro o per un acquisto superiore ai 1.000 euro di valore nominale). Per i titoli con cedole il controvalore netto dell’operazione è pari a quello che viene chiamato in gergo corso tel quel netto di negoziazione (TQNN), a cui si devono aggiungere le spese e commissioni se si tratta di un’operazione di acquisto, mentre si devono sottrarre al TQNN se si tratta di una vendita. Il corso tel quel netto di negoziazione è pari alla somma del corso secco netto di negoziazione (prezzo di acquisto o corso lordo di negoziazione meno la ritenuta sul rateo di scarto di emissione, se esiste) con il rateo di interessi al netto delle tasse. Come indicato nelle tabelle, per i bond tradizionali statali con cedole il controvalore netto di acquisto è dato da: (prezzo ufficiale * € 1000/100) – imposta sul disaggio di emissione + rateo di interessi netto + commissioni e spese.
3,00%
Curva dei rendimenti nominali a scadenza Austrian Bond
Curva dei rendimenti nominali a scadenza OLO
4,00% 3,50%
2,50%
3,00%
2,00%
2,50%
1,50%
2,00% 1,50%
1,00%
1,00% 0,50%
0,50% 0,00%
0,00% 2014
2015
2018
2020
2026
2027
Curva dei rendimenti nominali a scadenza BTP
7,00%
2013
2037
2014
2015
2016
2017
2020
2028
2035
Curva dei rendimenti nominali a scadenza OAT
4,00% 3,50%
6,00%
3,00%
5,00%
2,50% 2,00%
4,00%
1,50% 3,00%
1,00% 0,50%
2,00%
0,00% 1,00% 2013
2015
2018
2021
2025
2031
2034
2040
-0,50% 2013
2015
2018
2020
2026
2035
2041
2060
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 24
11. Le obbligazioni sovranazionali
BEI (Banca europea per gli investimenti) > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
XS0327177134 XS0170558877 XS0408966199 XS0330805069 XS0361975955 XS0495347287 XS0503331323 XS0425743506 XS0272359489 XS0490739686 XS0308505055 XS0412826579 XS0196448129 XS0290050524 XS0427291751 XS0505157965 XS0219724878
15/04/2013 15/10/2013 15/04/2014 15/10/2014 15/04/2015 15/07/2015 15/03/2016 15/04/2016 15/10/2016 03/03/2017 15/10/2017 15/04/2019 15/04/2020 15/04/2024 15/10/2025 15/04/2030 15/10/2037
4,38 3,63 3,13 4,25 4,25 2,50 2,63 3,50 3,88 3,13 4,75 4,25 4,63 4,13 4,50 4,00 4,00
102,236 103,590 104,440 108,100 109,870 105,710 103,180 110,035 112,390 109,960 118,360 117,420 120,530 117,008 121,100 115,020 118,160
0,06% 0,10% 0,19% 0,22% 0,31% 0,42% 1,66% 0,61% 0,73% 0,81% 0,98% 1,43% 1,69% 2,41% 2,57% 2,89% 2,96%
-0,48% -0,35% -0,19% -0,28% -0,20% 0,11% 1,33% 0,18% 0,28% 0,44% 0,45% 0,94% 1,17% 1,94% 2,07% 2,43% 2,51%
Volatilità (%)
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,56 € 0,77 € 0,17 € 0,14 € 0,40 € 0,21 € 0,27 € 0,65 € 0,43 € 0,08 € 0,08 € 0,19 € 0,68 € 0,44 € 0,09 € 0,20 € 0,22
0,52 0,98 1,49 1,90 2,40 2,69 3,23 3,31 3,66 4,09 4,40 5,71 6,40 9,20 9,81 12,69 15,99
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 18,46 € 31,11 € 13,18 € 36,48 € 17,93 € 5,09 € 13,03 € 14,77 € 33,26 € 16,41 € 40,77 € 17,93 € 19,51 € 17,40 € 38,62 € 16,88 € 34,33
€ 1.048,76 € 1.074,75 € 1.065,92 € 1.125,84 € 1.124,73 € 1.070,48 € 1.053,05 € 1.122,96 € 1.165,23 € 1.124,43 € 1.232,78 € 1.200,44 € 1.232,63 € 1.195,55 € 1.258,03 € 1.175,38 € 1.224,21
BEI > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli zero coupon Codice ISIN IT0006506007 DE0001345908
Scadenza
Prezzo ufficiale 03/10
Prezzo di emissione
06/12/2016 05/11/2026
24,320 13,730
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
1,02% 2,59%
0,25% 2,11%
95,875 69,742
Imposta sul disaggio di emissione
Volatilità (%)
Controvalore netto dell'operazione comprese commissioni e spese
€ 62,74 € 32,08
4,12 13,72
€ 904,50 € 673,84
BEI > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso variabile > cedola trimestrale indicizzata all’Euribor 3 mesi Codice ISIN XS0439139998 XS0441736625
Scadenza 09/01/2015 27/01/2017
Cedola attuale (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
0,11 0,18
Rend. nominale a scadenza lordo
Rend. nominale a scadenza netto
0,21% 0,48%
0,15% 0,39%
100,490 100,960
(B) Imposta sul disaggio di emissione
(C) Rateo di interessi netto
€ 0,08 € 0,07
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione
€ 0,92 € 1,23
€ 1.014,24 € 1.019,25
BEI > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli indicizzati all’inflazione > cedola annuale La struttura delle obbligazioni indicizzate all’inflazione
Inflazione di riferimento
Cedola nominale in corso
Prezzo ufficiale 03/10
Codice ISIN: XS0258132272; data di godimento: 21 luglio 2006; scadenza: 21 luglio 2016; quotazione: EuroMOT; prezzo di emissione: 100; valori di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento cedola: 21 luglio; per il primo anno la cedola è pari al 5%; per i restanti nove anni le cedole sono pari all’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond moltiplicata per il coefficiente di 1,48. Codice ISIN: XS0212674575; data di godimento: 16 marzo 2005; scadenza: 16 marzo 2020; quotazione: MOT; prezzo di emissione: 100; valori di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento cedola: 16 marzo; per il primo anno la cedola è pari al 5%; per i restanti quattordici anni le cedole sono pari all’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond moltiplicata per il coefficiente di 1,40.
Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) dell’eurozona con esclusione del tabacco
3,69
106,410
Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) dell’eurozona con esclusione del tabacco
4,15
105,600
Banca mondiale (Birs) > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale Codice ISIN
Scadenza
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
Rend. nominale a scadenza lordo
XS0429114530
20/05/2019
3,88
117,990
1,05%
Rend. nominale a scadenza netto 0,60%
Volatilità (%) 5,89
(B) Imposta sul disaggio di emissione € 0,27
(C) Rateo di interessi netto € 13,11
Controvalore netto: (A*€ 1000/100)-B+C + costi di negoziazione € 1.201,25
Fonte: elaborazioni YouInvest su dati forniti da Analysis S.p.A.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 25
12. I bond bancari inflation-linked
Banche > obbligazioni a cedola indicizzata all’inflazione La struttura delle obbligazioni indicizzate all’inflazione Barclays Codice ISIN: IT0006706326: data di godimento: 6 ottobre 2009; scadenza: 6 ottobre 2019; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento cedola: 6 ottobre; per i primi due anni la cedola è pari al 5%; per i restanti otto anni le cedole sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond, con un minimo (floor) pari al 3%. Codice ISIN: IT0006710880: data di godimento: 7 gennaio 2010; scadenza: 7 gennaio 2025; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento cedola: 7 gennaio; per i primi tre anni la cedola è pari al 6%; per i restanti 12 anni le cedole sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond + spread di 0,20%, con un minimo pari al 3%. Mediobanca Codice ISIN: IT0003935241; data di godimento: 6 dicembre 2005; scadenza: 6 dicembre 2015; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento cedola: 6 dicembre; la prima cedola è pari al 4% del valore nominale; le restanti nove cedole sono pari al 150% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond, con un minimo dell’1% e con un massimo del 5,5%. Royal Bank of Scotland Codice ISIN: NL0009537935; data di godimento: 3 settembre 2010; scadenza: 30 settembre 2017; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento della cedola: 30 settembre; le prime due cedole sono pari al 4,0% del valore nominale; le restanti cinque sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond con un minimo del 2,5%. Codice ISIN: NL0009294032; data di godimento: 23 marzo 2010; scadenza: 23 marzo 2018; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento della cedola: 23 marzo; le prime due cedole sono pari al 6,0% del valore nominale; le restanti sei sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond, con un minimo del 2,75%. Codice ISIN: NL0009289339; data di godimento: 11 gennaio 2010; scadenza: 11 gennaio 2020; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento della cedola: 11 gennaio; le prime tre cedole sono pari al 5,5% del valore nominale; le restanti sette sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond + spread dell’1,6%, con un minimo dell’1,6%. Codice ISIN: NL0009292564; data di godimento: 30 novembre 2010; scadenza: 30 novembre 2020; quotazione: MOT; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 1.000 euro; data di pagamento della cedola: 30 novembre; le prime due cedole sono pari al 4,5% del valore nominale; le restanti otto sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond, con un minimo del 3,00% e un valore massimo del 5,00%. Unicredit S.p.A. Codice ISIN: IT0003955157; data di godimento: 15 dicembre 2005; scadenza: 15 dicembre 2015; quotazione: EuroTLX; valore di rimborso alla scadenza: al valore nominale (100) in un’unica soluzione; taglio minimo: 10.000 euro; data di pagamento cedola: 15 dicembre; la prima cedola è pari al 3% del valore nominale; la seconda cedola è pari al 3,25% del valore nominale; le restanti cedole sono pari al 100% dell’inflazione misurata nel periodo di rilevazione indicato nel regolamento del bond + spread dell’1%, con un minimo dell’1%.
Cedola nominale in corso
Prezzo ufficiale 03/10/2012
IAPC area euro ex-tabacco
3,00
101,000
IAPC area euro ex-tabacco
6,00
102,535
IAPC area euro ex-tabacco
4,52
98,943
8(Molto Buono, ma non sovrano)
FOI Italia ex-tabacco
3,12
101,330
8(Molto buono, ma non sovrano)
IAPC area euro ex-tabacco
2,75
98,630
8(Molto buono, ma non sovrano)
IAPC area euro ex-tabacco
5,50
97,569
8(Molto buono, ma non sovrano)
IAPC area euro ex-tabacco
4,50
97,300
IAPC area euro ex-tabacco
4,02
96,560
Rating YouInvest
Inflazione di riferimento
8(Molto buono, ma non sovrano)
8(Molto buono, ma non sovrano)
7(Buono, ma non sovrano)
7(Buono, ma non sovrano)
Legenda Rating: indica il grado di solvibilità finanziaria di un’emittente. Il voto, che risulta da un modello proprietario di YouInvest, è espresso in una scala che va da 1 a 10, a cui è associato un giudizio sintetico. 10 (Eccellente), 9 (Ottimo), 8 (Molto buono), 7 (Buono), 6 (Sufficiente), 5 (Mediocre), 4 (Insufficiente), 3 (Gravemente insufficiente), 2 (Molto scadente), 1 (Insussistente), 0 (Nullo). Per i titoli non statali o sovranazionali, il voto numerico comprende il segno -, ad indicare il minor livello di solvibilità finanziaria che storicamente caratterizza le imprese private, a parità di giudizio. Inflazione di riferimento: per IAPC si intende l’indice armonizzato dei prezzi al consumo dell’eurozona, per FOI l’indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai ed impiegati italiani. Cedola nominale: è la cedola delle obbligazioni indicizzate che viene effettivamente distribuita, tenendo conto della componente dell’inflazione. Prezzo ufficiale: è pari al prezzo medio ponderato dell'intera quantità dello strumento trattata durante la seduta.
Fonte: elaborazioni YouInvest su dati forniti da Analysis S.p.A. Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 26
13. I titoli pubblici svizzeri
Confederazione Svizzera > rating YouInvest: 10 (Eccellente) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale Codice ISIN CH0010379300 CH0023139816 CH0012385586 CH0015633453 CH0022859612 CH0006448424 CH0015221663 CH0018454253 CH0021908907 CH0111999816 CH0008435569 CH0031835561 CH0015803239 CH0024524966 CH0009755197
Scadenza 11/02/2013 09/11/2014 10/06/2015 12/03/2016 12/10/2016 05/06/2017 08/01/2018 12/05/2019 06/07/2020 28/04/2021 11/02/2023 27/06/2027 08/04/2033 08/03/2036 06/01/2049
Cedola (%)
(A) Prezzo ufficiale 03/10
4,00 2,00 3,75 2,50 2,00 4,25 3,00 3,00 2,25 2,00 4,00 3,25 3,50 2,50 4,00
101,420 104,510 110,530 109,000 108,320 119,830 115,580 118,410 114,760 113,550 134,300 133,920 147,500 132,020 182,640
Rend. nominale a scadenza lordo
Volatilità (%)
-0,15% -0,16% -0,18% -0,12% -0,07% -0,01% 0,03% 0,19% 0,32% 0,39% 0,57% 0,80% 0,94% 0,96% 1,18%
4,87 6,06 7,18 7,90 8,72 12,19 15,73 18,43 23,43
Disaggio di emissione CHF 0,00 CHF 0,20 CHF 0,10 CHF 0,50 CHF 0,00 CHF 1,00 CHF 1,30 CHF 0,75 CHF 0,00 CHF 0,00 CHF 0,25 CHF 2,50 CHF 5,00 CHF 0,00 CHF 2,00
(B) Rateo di interessi lordo (CHF) 26,33 18,28 12,29 14,31 19,78 14,52 22,50 12,17 5,75 8,89 26,33 9,12 17,50 14,58 30,22
Controvalore lordo: (A*CHF 1000/100)+B + costi di negoziazione CHF 1.050,53 CHF 1.073,38 CHF 1.127,59 CHF 1.114,31 CHF 1.112,98 CHF 1.222,82 CHF 1.188,30 CHF 1.206,27 CHF 1.163,35 CHF 1.154,39 CHF 1.379,33 CHF 1.358,32 CHF 1.502,50 CHF 1.344,78 CHF 1.866,62
Cantoni > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale Codice ISIN CH0011566004 CH0015250811 CH0015244715 CH0016057694 CH0016080175 CH0016225762 CH0016691179 CH0016913060 CH0047745911 CH0017371714 CH0017741932 CH0018289261 CH0018790102 CH0014720475 CH0020009137 CH0048700378 CH0017340024 CH0020370901 CH0106824219 CH0020422348 CH0027344602 CH0020431489 CH0019847968 CH0008673201 CH0031823823 CH0106848440 CH0036702964 CH0017640209 CH0100524187 CH0113480161 CH0103165012 CH0107012129 CH0110493225 CH0111191133 CH0112933483 CH0114695403 CH0114695429 CH0119468368
Emittente (Cantone) Aargau Solothurn Zürich Basel-Land Luzern Kanton Bern Waadt Tessin Basel-Stadt Zürich Tessin Zürich Kanton Bern Basel-Land Solothurn Genf Aargau Basel-Stadt Neuenburg Zürich Tessin Tessin Zürich St. Gallen Kanton Bern Genf Basel-Stadt St. Gallen Kanton Bern Genf Tessin Kanton Bern Kanton Bern Genf Kanton Bern Kanton Bern Genf Tessin
Scadenza 14/12/2012 17/12/2012 14/01/2013 03/06/2013 13/06/2013 26/06/2013 26/09/2013 30/10/2013 28/11/2013 07/01/2014 20/02/2014 22/04/2014 25/06/2014 30/09/2014 15/12/2014 15/12/2014 05/01/2015 28/01/2015 10/11/2015 03/02/2016 31/10/2016 09/02/2017 24/11/2017 09/04/2018 27/06/2019 27/11/2019 31/01/2020 03/02/2020 24/04/2020 15/06/2020 04/11/2021 26/11/2021 25/03/2022 06/04/2022 31/05/2023 24/09/2025 27/10/2028 24/11/2034
Cedola (%) 4,00 2,75 2,75 2,50 2,38 2,25 3,25 2,75 2,50 3,00 2,75 2,63 3,13 3,25 2,50 2,38 3,00 2,50 1,88 2,38 2,50 2,50 2,75 3,75 3,13 2,50 3,25 3,13 2,63 2,13 2,50 2,50 2,38 2,50 2,25 1,75 2,13 2,13
(A) Prezzo ufficiale 03/10 100,770 100,570 100,790 101,630 101,640 101,570 103,120 102,870 102,960 103,750 103,650 103,900 105,300 106,450 105,450 104,800 106,700 105,550 105,350 107,500 109,100 109,550 112,900 119,250 117,400 113,000 119,850 118,800 114,800 110,500 114,300 114,900 113,950 114,100 113,200 108,000 111,000 112,700
Rend. nominale a scadenza lordo
Volatilità (%)
-0,19% -0,22% -0,21% 0,00% -0,03% 0,06% 0,02% 0,04% -0,10% -0,01% 0,08% 0,09% 0,03% -0,01% 0,01% 0,17% 0,01% 0,09% 0,14% 0,11% 0,24% 0,28% 0,22% 0,23% 0,49% 0,63% 0,48% 0,50% 0,61% 0,72% 0,85% 0,80% 0,84% 0,94% 0,94% 1,08% 1,36% 1,45%
0,65 0,71 0,97 1,03 1,34 1,51 1,68 2,11 2,11 2,16 2,23 2,98 3,19 3,83 4,10 4,76 5,03 6,14 6,49 6,54 6,57 6,88 7,11 8,06 8,13 8,49 8,47 9,51 11,63 13,47 17,62
(B) Rateo di interessi lordo (CHF) 32,67 22,23 20,17 8,68 7,59 6,38 1,08 25,82 21,53 22,58 17,42 12,10 8,94 0,72 20,35 19,33 22,75 17,36 17,08 16,16 23,47 16,60 23,99 18,65 8,77 21,60 22,39 21,27 11,96 6,67 23,19 21,67 12,73 12,64 8,00 0,68 20,13 18,53
Controvalore lordo: (A*CHF 1000/100)+B + costi di negoziazione CHF 1.050,37 CHF 1.037,93 CHF 1.038,07 CHF 1.034,98 CHF 1.033,99 CHF 1.032,08 CHF 1.042,28 CHF 1.064,52 CHF 1.061,13 CHF 1.070,08 CHF 1.063,92 CHF 1.061,10 CHF 1.071,94 CHF 1.075,22 CHF 1.084,85 CHF 1.077,33 CHF 1.099,75 CHF 1.082,86 CHF 1.080,58 CHF 1.101,16 CHF 1.124,47 CHF 1.122,10 CHF 1.162,99 CHF 1.221,15 CHF 1.192,77 CHF 1.161,60 CHF 1.230,89 CHF 1.219,27 CHF 1.169,96 CHF 1.121,67 CHF 1.176,19 CHF 1.180,67 CHF 1.162,23 CHF 1.163,64 CHF 1.150,00 CHF 1.090,68 CHF 1.140,13 CHF 1.155,53
Comuni > rating YouInvest: 9 (Ottimo) > Titoli a tasso fisso > cedola annuale Codice ISIN CH0014916776 CH0017023224 CH0013376931 CH0042218922
Emittente (Comune) Zürich Lausanne Lausanne Zürich
Scadenza 30/10/2012 05/11/2012 09/01/2013 11/06/2013
Cedola (%) 2,88 3,00 3,63 3,00
(A) Prezzo ufficiale 03/10 100,190 100,370 100,930 101,990
Rend. nominale a scadenza lordo
Volatilità (%)
-0,23% -1,82% -0,05% 0,05%
0,67
(B) Rateo di interessi lordo (CHF) 26,99 27,75 27,09 9,75
Controvalore lordo: (A*CHF 1000/100)+B + costi di negoziazione CHF 1.038,89 CHF 1.041,45 CHF 1.046,39 CHF 1.039,65
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 27
13. I titoli pubblici svizzeri
Codice ISIN CH0049836734 CH0018132156 CH0018513108 CH0015669622 CH0038641178 CH0022245770 CH0038261068 CH0024247550 CH0104493058 CH0049668624 CH0049836759 CH0100484697 CH0109152741 CH0043918413 CH0039139404 CH0031084087 CH0020498645 CH0109152758 CH0022566175 CH0109497690 CH0024484187
Emittente (Comune) Zürich Lausanne Zürich Zürich Bern Zürich Zürich Winterthur Zürich Bern Zürich Biel Zürich Zürich Zürich Zürich Zürich Bern Bern Winterthur Zürich
Scadenza 20/02/2014 31/03/2014 19/05/2014 25/03/2015 31/03/2016 12/08/2016 27/03/2017 15/02/2018 10/09/2018 30/01/2019 20/02/2019 14/04/2019 10/06/2020 14/08/2020 21/04/2021 08/06/2022 14/02/2025 01/04/2025 26/09/2025 28/01/2030 10/03/2036
Cedola (%) 1,88 2,75 2,88 2,63 3,00 2,13 3,13 2,38 2,38 2,63 2,75 2,63 2,13 3,50 2,88 3,00 2,75 2,50 2,50 2,75 2,55
(A) Prezzo ufficiale 03/10 102,500 103,950 104,700 106,200 109,700 107,500 112,750 110,800 111,750 113,150 114,150 113,300 111,000 121,650 117,550 119,800 119,150 115,750 115,600 120,150 123,100
Rend. nominale a scadenza lordo
Volatilità (%)
0,04% 0,07% -0,04% 0,10% 0,20% 0,17% 0,25% 0,34% 0,37% 0,50% 0,49% 0,54% 0,65% 0,66% 0,74% 0,86% 1,08% 1,14% 1,19% 1,43% 1,39%
1,35 1,45 2,38 3,31 3,72 4,18 5,02 5,59 5,81 5,85 6,01 7,10 7,02 7,63 8,51 10,54 10,77 11,24 13,92 18,08
(B) Rateo di interessi lordo (CHF)
Controvalore lordo: (A*CHF 1000/100)+B + costi di negoziazione
11,88 14,36 11,10 14,07 15,67 3,31 16,58 15,37 1,85 18,08 17,42 12,69 6,97 5,25 13,34 10,00 17,88 12,99 0,83 19,10 14,73
CHF 1.046,88 CHF 1.063,86 CHF 1.068,10 CHF 1.086,07 CHF 1.122,67 CHF 1.088,31 CHF 1.154,08 CHF 1.133,37 CHF 1.129,35 CHF 1.159,58 CHF 1.168,92 CHF 1.155,69 CHF 1.126,97 CHF 1.231,75 CHF 1.198,84 CHF 1.218,00 CHF 1.219,38 CHF 1.180,49 CHF 1.166,83 CHF 1.230,60 CHF 1.255,73
Legenda Rating: indica il grado di solvibilità finanziaria dello Stato, ente sovranazionale o società privata. Il voto, che risulta da un modello proprietario di YouInvest, è espresso in una scala che va da 1 a 10, a cui è associato un giudizio sintetico. 10 (Eccellente), 9 (Ottimo), 8 (Molto buono), 7 (Buono), 6 (Sufficiente), 5 (Mediocre), 4 (Insufficiente), 3 (Gravemente insufficiente), 2 (Molto scadente), 1 (Insussistente), 0 (Nullo). Codice Isin: è un codice valido su scala internazionale per identificare univocamente gli strumenti finanziari. Emittente: Confederazione Svizzera se non indicato (si veda la prima tabella), altrimenti Cantone o Comune. Scadenza: è la data in cui viene rimborsato, tipicamente in un unico pagamento al valore nominale di 100, il capitale prestato. Cedola: è la cedola annuale che rimane uguale per tutta la vita del bond per i titoli a tasso fisso. Prezzo ufficiale (A): è pari al prezzo medio ponderato dell'intera quantità dello strumento trattata durante la seduta al Swiss Exchange (SIX). Rendimento nominale a scadenza lordo: chiamato in inglese yield to maturity (YTM), secondo la definizione standard data in ambito accademico è il rendimento che rende uguale il prezzo di acquisto al valore attuale dei futuri cash flows. Più comunemente, indica il rendimento composto al lordo delle tasse che si realizza portando l’obbligazione fino a scadenza, considerando il prezzo di acquisto (e quindi il guadagno o la perdita in conto capitale alla scadenza) e tutti gli interessi promessi che vengono reinvestiti al medesimo tasso (YTM iniziale) appena sono ricevuti. Il problema è che il rendimento effettivamente realizzato è pari allo YTM calcolato solo se il tasso di reinvestimento (non conosciuto ex-ante) delle cedole è pari proprio allo YTM iniziale. Non di meno, questo indicatore è molto utile e viene pubblicato sui maggiori giornali finanziari, in quanto la sua generalità semplifica il confronto tra le varie obbligazioni. Volatilità: chiamata in gergo tecnico duration modificata, indica la variazione percentuale del prezzo di mercato di un titolo, dato il cambiamento del rendimento a scadenza pari a un punto percentuale. YouInvest per calcolare questa misura utilizza i dati lordi. Quando non viene indicata (-), significa che non è stato possibile calcolarla. Disaggio di emissione: nei titoli con cedole, lo scarto di emissione è dato dalla differenza, se esiste, tra il valore rimborso (100) e il prezzo di emissione. I titoli cantonali e comunali svizzeri non hanno tipicamente disaggio di emissione, in quanto sono emessi sopra 100. Rateo di interessi lordo (B): il rateo di interessi in un titolo con cedole è la quota di interessi che spetta al venditore dell’obbligazione e che è maturata dall’ultimo stacco di cedola fino al giorno di valuta della compravendita. YouInvest calcola questo rateo per 1.000 CHF di valore nominale. Controvalore lordo dell’operazione: è il controvalore dell’investimento e come indicato nelle tabelle è dato dalla somma del prezzo di negoziazione e del rateo di interessi lordo, a cui vengono aggiunti i costi di negoziazione, ipotizzando un’operazione di acquisto per 1.000 CHF di valore nominale (attenzione dunque a non considerare più volte i costi di negoziazione nel caso di bond con lotti minimi maggiori di tale soglia, ad esempio 5.000 CHF o per un acquisto superiore ai 1.000 CHF di valore nominale). Pertanto, il controvalore è pari a (prezzo ufficiale * CHF 1.000/100) + rateo di interessi lordo + commissioni e spese (10 CHF).
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 28
15. Gli ETF, ETC ed ETN
Strumento Azionario Europa Lyxor Etf Xbear Ftse Mib (FR0010446666) * Lyxor Etf Leveraged Ftse Mib (FR0010446658) * Ishares Euro Stoxx 50 (IE0008471009) Lyxor Etf Ftse Mib (FR0010010827) * Lyxor Etf Levdax (LU0252634307) * Lyxor Etf Dax (LU0252633754) * Lyxor Etf Euro Stoxx 50 (FR0007054358) * Ishares Dax (DE0005933931) Ishares Ftse Mib (IE00B1XNH568) Etfx Ftse Mib Super Short Strategy (2X) Lyxor Etf Bear Ftse Mib (FR0010446146) * Ubs-Etf Euro Stoxx 50 A (LU0136234068) Lyxor Etf Stoxx Europe 600 Banks (FR0010345371) * Lyxor Etf Daily Shortdax X2 (FR0010869495) * Lyxor Etf Euro Stoxx 50 Daily Leverage (FR0010468983) Ubs-Etf Msci Emu A (LU0147308422) Etfx Ftse Mib Leveraged (2X) Fund (IE00B4V5WD83) * Lyxor Etf Stx Europe 600 Basic Resource Ishares Stoxx Europe 50 (IE0008470928) Ishares Stoxx Europe 600 (DE0002635307) Ishares Msci Europe (IE00B1YZSC51) Amundi Etf Dow Jones Euro Stoxx 50 (FR0010654913) * Db X-Trackers Euro Stoxx 50 Short Daily Ishares Ftse 100 (IE0005042456) Cs Etf (Ie) On Ftse Mib (IE00B53L4X51) Lyxor Etf Eurostoxx50 Daily Double Short Db X-Trackers Msci Europe Trn Index Etf Db X-Trackers Shortdax Daily Etf (LU0292106241) * Spdr Msci Europe Etf (FR0000001885) Ishares Euro Stoxx Select Dividend 30 (IE00B0M62S72) Lyxor Etf Msci Europe (FR0010261198) * Ishares Msci Europe Ex Uk (IE00B14X4N27) Db X-Trackers Stoxx 600 Basic Resources Nord America Ishares S&P 500 (IE0031442068) Ishares S&P500 Monthly Eur Hedged (IE00B3ZW0K18) Db X-Trackers S&P 500 Inverse Daily Etf Powershares Eqqq Fund (IE0032077012) Lyxor Etf S&P 500 (A) (LU0496786574) * Lyxor Etf Nasdaq-100 (FR0007063177) * Ishares Msci North America (IE00B14X4M10) Lyxor Etf Dow Jones Industrial Average Db X-Trackers Msci Usa Trn Index Etf (LU0274210672) * Giappone Lyxor Etf Japan (Topix) (FR0010245514) * Ishares Msci Japan (IE00B02KXH56) Db X-Trackers Msci Japan Trn Index Etf Amundi Etf Msci Japan (FR0010688242) * Globale Sviluppato Ishares Msci World (IE00B0M62Q58) Db X-Trackers Msci World Trn Index Etf Lyxor Etf Msci World (FR0010315770) * Ishares Ftse Epra/Nareit Developed Mkts Globale Emergente Ishares Msci Emerging Markets (IE00B0M63177) Db X-Trackers Msci Emerging Markets Etf Lyxor Etf Msci Emerging Markets (FR0010429068) * Ishares Ftse Bric 50 (IE00B1W57M07) Asia - Pacifico Lyxor Etf China (FR0010204081) * Lyxor Etf Msci India (FR0010361683) * Ishares Msci Korea (IE00B0M63391) Db X-Trackers Msci Ac Asia Ex Japan Etf Lyxor Etf Msci Korea (FR0010361691) * Ishares Ftse/Xinhua China 25 (IE00B02KXK85) Db X-Trackers Msci Em Asia Trn Index Etf Ishares Msci Ac Far East Ex-Japan (IE00B0M63730) Lyxor Etf Hong Kong (Hsi) (FR0010361675) * Db X-Trackers Msci Korea Trn Index Etf Db X-Trackers Ftse China 25 Etf (LU0292109856) * Db X-Trackers Ftse Vietnam Etf (LU0322252924) * America Latina
TER in %
Spread Bid-Ask in %
Ctv Medio 30gg in Euro
Rend 12 mesi
Rend 3 anni
Rend 5 anni
0,60% 0,60% 0,15% 0,35% 0,40% 0,15% 0,25% 0,17% 0,35% 0,60% 0,60% 0,36% 0,30% 0,60% 0,40% 0,41% 0,60% 0,30% 0,35% 0,21% 0,35% 0,15% 0,40% 0,40% 0,33% 0,60% 0,30% 0,40% 0,30% 0,40% 0,35% 0,40% 0,30%
0,13% 0,19% 0,13% 0,07% 0,18% 0,08% 0,13% 0,19% 0,16% 0,19% 0,17% 0,26% 0,14% 0,19% 0,26% 1,17% 0,21% 0,13% 0,11% 0,15% 0,14% 0,10% 0,29% 0,14% 0,24% 0,23% 0,14% 0,29% 0,11% 0,18% 0,12% 0,24% 0,13%
€ 27.300.790 € 26.265.965 € 11.101.714 € 9.979.620 € 3.841.007 € 3.145.566 € 3.049.582 € 2.649.054 € 2.435.970 € 1.781.554 € 1.543.911 € 1.514.328 € 1.486.047 € 1.348.339 € 1.336.333 € 1.204.397 € 1.063.605 € 1.030.080 € 1.019.449 € 982.100 € 974.332 € 906.864 € 861.064 € 837.070 € 814.823 € 744.525 € 666.867 € 639.107 € 508.577 € 474.291 € 419.292 € 418.954 € 334.628
-37,35% -3,81% 18,25% 5,23% 60,75% 31,03% 18,91% 31,56% 6,15% -38,87% -16,36% 19,02% 15,31% -52,45% 28,41% 19,33% -4,60% 13,22% 22,56% 23,83% 23,87% 18,97% -21,56% 26,36% 5,81% -42,36% 23,29% -28,78% 23,28% 11,91% 23,33% 21,94% 13,54%
-14,04% -63,79% -3,41% -29,63% 33,36% 26,40% -3,14% 27,16% -29,71% 5,31% -31,73% -26,51% 13,76% 14,83% 22,15% 21,18% -15,85% 42,31% -41,38% 21,57% -33,88% -0,24% 20,90% 12,17% 14,12%
-31,91% -54,30% -49,33% -9,90% -30,94% -62,85% -70,78% -36,59% -20,78% 3,16% -7,67% -16,96% -19,38% -43,09% -17,62% -21,76% -
0,40% 0,45% 0,50% 0,27% 0,30% 0,30% 0,40% 0,50% 0,30%
0,08% 0,18% 0,19% 0,11% 0,09% 0,13% 0,18% 0,08% 0,09%
€ 7.408.458 € 3.324.707 € 709.834 € 612.141 € 441.561 € 435.644 € 364.889 € 335.122 € 323.541
32,66% 24,73% -20,80% 35,63% 32,83% 35,03% 31,18% 28,80% 32,57%
62,14% -31,02% 89,89% 88,61% 58,94% 66,88% 62,88%
12,28% 50,98% 50,61% 11,69% 17,19% 13,55%
0,50% 0,59% 0,50% 0,45%
0,17% 0,14% 0,15% 0,28%
€ 2.094.626 € 1.305.253 € 634.902 € 307.431
2,38% 2,70% 2,55% 2,60%
11,37% 10,88% 10,94% -
-20,99% -22,42% -23,38% -
0,50% 0,45% 0,45% 0,59%
0,11% 0,09% 0,10% 0,23%
€ 4.691.831 € 1.472.064 € 883.444 € 486.564
25,58% 25,78% 25,84% 33,61%
39,19% 40,77% 40,32% 66,44%
-1,92% -2,06% -2,38% 4,38%
0,75% 0,65% 0,65% 0,74%
0,14% 0,12% 0,20% 0,23%
€ 2.949.470 € 2.144.301 € 1.714.819 € 699.016
21,67% 21,13% 21,86% 14,09%
31,26% 29,45% 28,58% 12,13%
3,23% -0,95% -5,70% -
0,65% 0,85% 0,74% 0,65% 0,65% 0,74% 0,65% 0,74% 0,65% 0,65% 0,60% 0,85%
0,19% 0,19% 0,29% 0,24% 0,28% 0,20% 0,30% 0,22% 0,26% 0,30% 0,22% 0,50%
€ 2.016.850 € 1.506.761 € 924.127 € 742.399 € 632.144 € 587.629 € 511.519 € 479.023 € 420.958 € 404.688 € 356.992 € 304.243
18,27% 12,07% 29,76% 24,66% 29,47% 16,82% 22,57% 26,29% 27,53% 29,69% 16,57% -14,83%
-0,65% 12,36% 45,37% 35,02% 44,33% 3,48% 31,99% 38,93% 20,71% 44,69% 3,11% -55,76%
-30,67% -13,61% 0,59% -0,69% -28,24% -3,41% 4,59% -5,69% 1,34% -28,19% -
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 29
15. Gli ETF, ETC ed ETN
Spread Bid-Ask in %
Ctv Medio 30gg in Euro
0,65% 0,74% 0,65%
0,23% 0,23% 0,25%
€ 887.289 € 601.928 € 519.536
6,60% 8,89% 8,64%
-6,73% 1,56% 1,25%
-7,26% -3,96% -4,39%
0,65% 0,50% 0,74%
0,16% 0,28% 0,25%
€ 1.861.136 € 468.068 € 328.134
16,70% 18,24% 21,58%
41,19% 11,40% 30,04%
-22,59% -26,94% -20,94%
0,65%
0,30%
€ 379.424
22,93%
52,29%
13,38%
0,20% 0,20% 0,20% 0,45% 0,50% 0,40% 0,20% 0,20% 0,17% 0,17% 0,40% 0,20% 0,55% 0,17% 0,40% 0,15%
0,05% 0,06% 0,06% 0,23% 0,27% 0,20% 0,09% 0,08% 0,11% 0,09% 0,09% 0,11% 0,31% 0,14% 0,23% 0,15%
€ 1.929.713 € 1.538.704 € 1.327.348 € 1.210.571 € 966.404 € 820.508 € 716.859 € 653.005 € 631.249 € 615.543 € 569.489 € 542.682 € 461.746 € 435.923 € 384.479 € 381.666
-14,07% 5,09% 4,57% 25,47% 26,22% 6,77% 5,80% 4,98% 5,20% 13,78% 10,56% 19,76% 6,60% -29,07% 6,11%
18,39% 7,19% 12,91% 7,96% 45,56% 29,52% 10,32% 10,80%
25,83% 19,49% 30,15% 24,32% 67,59% 28,68% -
0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 0,16%
0,07% 0,29% 0,15% 0,17% 0,29% 0,28%
€ 2.858.119 € 1.244.799 € 589.360 € 484.640 € 403.544 € 319.820
10,33% 20,97% 10,14% 12,37% 7,48% 10,13%
17,89% 48,26% 17,26% 18,42% -
33,53% 54,30% -
0,50% 0,45%
0,19% 0,25%
€ 1.492.788 € 359.455
20,70% 19,52%
-
-
0,25% 0,20% 0,25% 0,25% 0,20% 0,28% 0,16% 0,28% 0,20%
0,22% 0,26% 0,27% 0,30% 0,36% 0,59% 0,43% 0,79% 0,21%
€ 257.305 € 244.338 € 235.875 € 189.338 € 128.772 € 30.692 € 6.293 € 1.171 €0
6,84% 9,84% 14,10% 8,07% 10,51% 13,93% 10,02% 10,52% 0,91%
8,77% 9,30% 49,15% 23,56% 10,43% -
23,39% 24,72% 56,08% -
0,15% 0,15%
0,01% 0,06%
€ 1.478.930 € 1.368.046
0,30% 4,83%
1,23% 13,70%
-
1,03% 0,49% 1,03%
0,49% 0,35% 0,65%
€ 435.775 € 373.550 € 347.845
55,46% 19,38% -29,76%
3,22% 71,07% -40,11%
27,32% -
Strumento
TER in %
Lyxor Etf Brazil (Ibovespa) (FR0010408799) * Ishares Msci Brazil (IE00B0M63516) Db X-Trackers Msci Brazil Trn Index Etf Est Europa Lyxor Etf Russia (Dow Jones Russia Gdr) Lyxor Etf Eastern Europe (FR0010204073) * Ishares Msci Eastern Europe (IE00B0M63953) Africa / Medio Oriente Lyxor Etf South Africa Ftse Jsetop40 (FR0010464446) * Obbligazionario Governativo Lyxor Etf Daily Double Short Bund (FR0010869578) * Ishares Barcap $ Treasury Bond 1-3 (IE00B14X4S71) Ishares Barcap Euro Gov Bond 1-3 (IE00B14X4Q57) Ishares Jpmorgan $ Emerging Markets Bond Ishares Barcap Emerg Mkt Local Govt Bond Lyxor Etf Daily Leveraged Btp (FR0011023639) * Ishares Barcap Euro Government Bond 5-7 Ishares Barcap Euro Government Bond 3-5 Lyxor Etf Euromts 3-5Y Inv Grade (FR0010037234) * Lyxor Etf Eumts Aaa Macroweight Gov Bond Lyxor Etf Daily Leveraged Bund (FR0011023654) * Ishares Barcap $ Treasury Bond 7-10 (IE00B1FZS798) Db X-Trackers Ii Emerg Mkts Liquid Eurb Lyxor Etf Euromts 5-7Y Inv Grade (FR0010411413) * Lyxor Etf Daily Double Short Btp (FR0011023621) * Db X-Trackers Ii Ibx Sov Euroz 3-5 (1C) Corporate Ishares Markit Iboxx Euro Corporate Bond Ishares Markit Iboxx $ Corporate Bond (IE0032895942) Lyxor Etf Euro Corporate Bond (FR0010737544) * Ishares Barcap Euro Corporate Bond (IE00B3F81R35) Lyxor Etf Eur Corp Bond Ex Financial (FR0010814236) * Amundi Etf Euro Corporates (FR0010754119) * High Yield Ishares Markit Iboxx Euro High Yield (IE00B66F4759) Lyxor Etf Iboxx Eur Liquid High Yield 30 Inflation Linked Ishares Barcap Eur Inflation Linked Bond Lyxor Etf Eumts Inflat Linked Inv Grade (FR0010174292) Ishares $ Tips (IE00B1FZSC47) Db X-Trackers Ii Ibx Glob Inflation-Link (LU0290357929) Db X-Trackers Ii Ibx Euro Inflation-Link (LU0290358224) Cs Etf (Ie) On Iboxx Usd Inflation (B) (IE00B3VTPS97) Amundi Etf Euro Inflation (FR0010754127) * Cs Etf (Ie) On Iboxx Eur Inflation (B) (IE00B3VTQ640) Db X-Trackers Ii Eur Inflation Swap 5 Y (LU0426245436) Governativo Lyxor Etf Euro Cash (FR0010510800) * Db X-Trackers Ii Fed Funds Effectiv Rate Commodities Agricola Etfs Leveraged Wheat (JE00B2NFTX18) * Etfs Agriculture Dj-Ubsci (GB00B15KYH63) * Etfs Short Wheat (JE00B24DKR51) *
Rend 12 mesi
Rend 3 anni
Rend 5 anni
Fonte: elaborazioni di Consultique (www.consultique.com) su dati di Bloomberg. La tabella contiene una selezione degli ETF, ETC, ETN (rispettivamente Exchange traded funds, Exchange traded commodities, Exchange traded notes) quotati sul mercato ETFplus di Borsa Italiana. In particolare, sono stati esclusi tutti gli ETF, ETC ed ETN che hanno scambiato meno di 300.000 euro di controvalore nei 30 giorni precedenti. Ricordiamo che alcuni strumenti non utilizzano una replica tradizionale o fisica dell’indice sottostante (detenendo cioè tutti i titoli appositamente ponderati o un campione rappresentativo di essi), ma quella che viene definita replica sintetica o swapbased (tramite cioè contratti derivati). Per questi nuovi strumenti il fondo investe in un basket di titoli (paniere sostituto) e paga la relativa performance alla controparte del contratto swap, che a sua volta paga al fondo la performance dell’indice che deve essere replicato. Così facendo, si riesce ad avere un tracking error minore degli strumenti tradizionali, anche se vi è esposizione al rischio di controparte (per la normativa Ucits III non può essere investito più del 10% del Nav del fondo in strumenti derivati), mitigato dalla presenza del collaterale. Gli ETF così costruiti sono segnalati dall’asterisco. I dati sono aggiornati al 30 settembre 2012. Legenda TER: rappresenta la commissione totale di gestione annua pagata in proporzione al periodo di detenzione dell’ETF. Tuttavia, non include tutti i costi: ad esempio, non comprende le commissioni di negoziazione applicate dalla banca/Sim per l’acquisto o la vendita dello strumento. Spread Bid-Ask: è la differenza tra il prezzo minimo di vendita e il prezzo massimo di acquisto presente nel book di negoziazione e dipende dal livello della liquidità dello strumento. Ctv medio 30 gg: si tratta del controvalore medio scambiato negli ultimi 30 giorni di quotazione. Rend 12 mesi, 3 e 5 anni: sono i ritorni nominali annualizzati, al lordo delle tasse.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 30
16. I fondi comuni di diritto italiano
Strumento
Primastrategia Europa Alto Potenziale A Formula 1 Absolute Sg Anima - Anima Fondattivo Acc. Primastrategia Italia Alto Potenziale A Formula Target 2014 Primastrategia Europa Pmi Alto Potenziale A Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Flexible Strategy (F23) R Azimut Trend Aureo Flex Italia Alarico Re Gestielle Absolute Return A Epsilon Qreturn Gi Focus Azionario Aureo Flex Euro Gestielle Obiettivo Risparmio A Azimut European Trend Ubi Pramerica Total Return Prudente Prima Rendimento Assoluto Prudente A Allianz Obbligazionario Flessibile Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Flexible Bond (F18) R Gi Focus Obbligazionario Sg Anima - Anima Asia Acc. Allianz Azioni Pacifico L Ubi Pramerica Azioni Pacifico Azimut Pacific Trend Gestnord Azioni Pacifico Fondo Alto Pacifico Azionario Sg Attive - Pacifico Acc. Eurizon Azioni Pacifico Arca Azioni Far East Pioneer Azionario Area Pacifico A Investitori Far East Prima Geo Asia A Eurizon Azioni Asia Nuove Economie Ubi Pramerica Azioni Euro Fondo Alto Azionario Epsilon Qequity Symphonia Azionario Euro Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Euro Cyclicals R Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Euro Defensive R Eurizon Azioni Area Euro Sg Anima - Anima Europa Acc. Gestnord Azioni Europa Allianz Azioni Europa L Arca Azioni Europa Fondersel Europa Pacto Azionario Europa A Ubi Pramerica Azioni Europa Vega Azionario Europa A Epsilon Qvalue Sg Attive - Europa Acc. Acomea Europa A1 Prima Geo Europa A Bnl Azioni Europa Crescita Bnl Azioni Europa Dividendo Pioneer Azionario Europa A Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Equity Europe (F08) R Consultinvest Azione Pioneer Azionario Valore Europa A Distribuzione A Eurizon Azioni Europa Investitori Europa Sg Attive - Iniziativa Europa Acc. Prima Geo Europa Pmi A Eurizon Azioni Pmi Europa Consultinvest Global Ubi Pramerica Azioni Globali Gestnord Azioni Trend Settoriali Pacto Obiettivo Valore A Sg Anima - Anima Fondo Trading Acc. Bp Azionario Internazionale Aureo Azioni Globale Carige Azionario Internazionale A Fondo Alto Internazionale Azionario
Classificazione
Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Flessibile Absolute Return Obbligazionario Absolute Return Obbligazionario Absolute Return Obbligazionario Absolute Return Obbligazionario Absolute Return Obbligazionario Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Azionari Asia Pacific Ex Japan Azionari Asia Pacific Ex Japan Azionari Euro Azionari Euro Azionari Euro Azionari Euro Azionari Euro Azionari Euro Azionari Euro Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe Azionari Europe - Mid Small Cap Azionari Europe - Mid Small Cap Azionari Europe - Mid Small Cap Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali
TER in % 2,82 3,30 2,31 1,80 2,41 1,82 1,63 5,57 1,71 2,32 2,12 1,93 3,71 2,20 0,48 4,88 0,97 1,04 1,06 1,33 1,81 2,35 2,55 2,71 3,61 1,97 3,92 2,28 2,01 1,94 2,09 1,64 3,25 2,11 2,63 2,03 2,06 1,97 2,25 2,24 2,69 2,47 2,08 4,25 2,11 1,66 2,11 3,23 2,06 1,62 2,22 2,11 2,51 2,35 2,28 1,93 2,34 3,77 1,97 2,75 1,74 2,14 2,52 2,01 3,77 2,17 2,00 1,99 2,33 1,64 2,09 2,08 2,03
Rend 12 mesi 1,99 4,03 10,88 7,21 12,15 1,18 9,92 29,48 7,02 6,04 11,58 8,24 3,56 7,89 7,85 10,06 2,19 1,96 4,23 3,27 2,71 5,96 11,76 14,99 5,72 12,03 7,16 13,63 10,23 14,02 4,61 9,56 11,80 18,67 17,24 16,77 19,82 15,84 22,99 16,23 16,47 15,44 20,72 25,59 22,03 22,12 15,59 17,54 20,23 23,58 16,22 5,11 18,68 26,15 22,79 11,58 19,32 15,87 19,99 17,98 18,34 18,74 23,04 23,07 15,51 26,31 20,29 24,02 13,29 25,56 15,56 29,39 20,86
Rend 5 anni 1,26 -4,66 -1,55 -0,33 -3,41 -4,79 -0,72 -2,69 -11,96 -9,71 0,05 1,77 -8,80 -10,85 1,87 -10,98 2,85 1,27 2,61 -1,09 1,44 -3,11 -5,03 -4,88 -3,75 -3,97 -1,33 -2,24 -7,57 -3,84 -9,85 -3,84 -4,92 -2,83 -7,18 -11,41 -9,48 -9,78 -4,64 -2,97 -10,14 -7,31 -5,41 -2,00 -5,46 -5,44 -6,46 -8,60 -5,20 -6,80 -5,13 -9,06 -2,44 -2,51 -3,90 -7,70 -7,79 -8,86 -5,49 -5,62 -5,71 -6,32 -3,77 -2,73 -6,31 -3,14 -3,96 -2,49 -5,85 -1,41 -6,16 0,16 -2,48
Rend 10 anni 9,37 1,90 4,02 8,20 1,06 -0,36 0,79 4,74 0,38 -0,18 1,76 5,46 2,63 0,27 2,04 -0,27 2,48 1,49 2,17 1,05 2,45 4,81 1,70 5,48 2,16 2,73 2,86 3,68 1,95 2,26 -2,96 2,37 6,25 8,60 5,26 -0,33 3,23 2,23 6,73 4,33 1,43 3,33 2,06 5,00 2,39 3,42 1,59 2,43 3,23 4,17 2,62 0,59 5,20 4,34 3,65 1,30 1,77 2,26 3,08 2,59 3,44 6,46 7,90 7,29 3,38 3,51 1,28 1,86 3,40 4,19 1,05 4,10 2,18
Max drawdown 10 Anni -29,00 -28,44 -39,47 -36,09 -27,08 -45,96 -24,66 -60,65 -65,56 -63,80 -20,35 -22,34 -61,80 -57,95 -7,55 -60,07 -2,69 -1,90 -1,88 -24,86 -5,35 -50,38 -53,57 -56,25 -46,72 -51,90 -51,31 -48,04 -58,37 -52,45 -62,95 -47,50 -60,56 -60,80 -62,45 -57,77 -64,18 -59,64 -60,40 -45,63 -64,49 -58,96 -58,43 -55,48 -57,47 -57,88 -58,02 -72,02 -56,21 -62,10 -56,46 -54,67 -54,08 -56,34 -54,61 -54,94 -63,82 -62,47 -58,68 -56,14 -55,41 -64,09 -64,46 -62,50 -54,52 -57,27 -50,60 -50,18 -58,22 -56,09 -54,95 -48,86 -49,58
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 32
16. I fondi comuni di diritto italiano
Strumento
Sg Attive - Valore Globale Acc. Vega Azionario Internazionale A Acomea Globale A1 Prima Geo Globale A
Eurizon Azionario Internazionale Etico Eurizon Azioni Internazionali Arca 27 Azioni Estere Symphonia Azionario Globale Prima Geo Italia A Fondersel Italia Arca Azioni Italia Acomea Italia A1 Ubi Pramerica Azioni Italia Pacto Azionario Italia A Azimut Trend Italia Zenit Azionario R Gestnord Azioni Italia Bnl Azioni Italia Sg Attive - Italia Acc. Fideuram Italia Symphonia Selezione Italia Pioneer Azionario Crescita A Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Equity Italy (F06) R Fondersel Pmi Eurizon Azioni Pmi Italia Alboino Re Ubi Pramerica Azioni Mercati Emergenti Gestnord Azioni Paesi Emergenti Arca Azioni Paesi Emergenti Sg Anima - Anima Emerging Markets Acc. Pioneer Azionario Paesi Emergenti A Allianz Azioni Paesi Emergenti L Prima Geo Paesi Emergenti A Bnl Azioni Emergenti Eurizon Azioni Paesi Emergenti Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Euro Financials R Eurizon Azioni Finanza Eurizon Azioni Salute E Ambiente Eurizon Azioni Energia E Materie Prime Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Euro T.M.T. R Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate Ubi Pramerica Azioni Usa Prima Geo America A Gestnord Azioni America Fondo Alto America Azionario Sg Anima - Anima New York Acc. Sg Attive - Americhe Acc. Acomea America A1 Pioneer Azionario America A Bnl Azioni America Investitori America Allianz Azioni America L Azimut Trend America Eurizon Azioni America Arca Azioni America Eurizon Azioni Pmi America Ubi Pramerica Portafoglio Aggressivo Primaforza 5 A Fideuram Bilanciato Fondersel Epsilon Dlongrun Azimut Bilanciato Gestnord Bilanciato Euro Symphonia Patrimonio Attivo Primaforza 4 A Ubi Pramerica Portafoglio Dinamico Fondo Alto Bilanciato Arca Bb Eurizon Soluzione 40 Nextam Partners Bilanciato Eurizon Soluzione 60 Ubi Pramerica Bilanciato Euro Rischio Controllato Sg Attive - Visconteo Acc.
Classificazione
Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Internazionali Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy Azionari Italy - Mid Small Cap Azionari Italy - Mid Small Cap Azionari Italy - Mid Small Cap Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Mercati Emergenti - Internazionali Azionari Settoriali - Banks and Financials Azionari Settoriali - Banks and Financials Azionari Settoriali - Health Care Azionari Settoriali - Natural Resources Azionari Settoriali - Tech & Telecom Services Azionari Settoriali - Technology Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA Azionari USA - Mid Small Cap Bilanciati Azionari - Internazionali Bilanciati Azionari - Internazionali Bilanciati Azionari - Internazionali Bilanciati Misti - Euro Bilanciati Misti - Euro Bilanciati Misti - Euro Bilanciati Misti - Euro Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Misti - Internazionali Bilanciati Obbligazionari - Euro Bilanciati Obbligazionari - Europe
TER in %
Rend 12 mesi
Rend 5 anni
2,18 2,13 2,17 2,52 2,48 2,54 2,01 1,75 2,52 1,64 1,88 1,81 2,51 2,40 4,70 4,36 1,95 2,24 1,99 2,00 1,63 1,93 2,14 2,72 2,72 2,32 2,81 1,97 2,11 2,63 2,09 3,22 3,39 2,36 3,05 2,24 2,71 2,49 2,98 2,23 2,01 2,00 2,53 2,00 2,03 2,09 2,50 2,11 2,35 2,24 1,26 2,40 5,67 2,76 1,95 3,28 1,75 1,87 2,07 1,75 2,03 2,13 1,94 1,75 1,68 1,63 1,72 1,80 2,01 2,46 2,31 1,79 1,63
23,99 25,51 11,92 20,31 22,34 22,19 24,69 20,00 12,41 13,44 11,93 3,25 10,59 8,24 10,23 11,62 14,14 7,04 10,52 12,47 11,39 9,35 11,88 2,35 -5,18 -15,41 21,10 17,22 18,20 15,85 13,42 17,49 16,53 19,67 14,33 14,24 28,65 25,80 17,27 -0,31 19,78 26,19 28,60 23,87 29,48 30,20 27,78 25,36 27,29 28,57 30,74 26,61 22,45 29,86 29,78 28,50 15,77 17,12 14,72 8,98 8,27 12,22 8,44 11,25 13,65 11,35 15,18 14,55 13,43 7,24 15,60 4,98 9,62
-2,03 -1,74 -7,23 0,40 -4,24 -3,94 -2,20 -6,54 -11,32 -12,60 -11,69 -15,10 -12,47 -12,08 -13,55 -13,97 -10,99 -13,59 -12,93 -11,05 -12,76 -14,42 -11,48 -11,61 -14,98 -18,25 -1,15 -3,19 -2,29 0,78 -6,54 -4,23 -4,23 -3,60 -2,98 -20,28 -12,19 2,57 -2,68 -8,25 -2,09 -0,25 -0,26 -2,47 1,05 -6,93 1,97 -2,05 -4,48 0,11 1,32 -0,14 -1,71 0,61 0,77 1,81 -2,48 -1,55 -3,01 -0,73 -1,83 -1,47 -3,29 -2,09 0,00 0,63 -0,19 -0,97 0,20 -1,61 -1,64 -0,38 1,78
Rend 10 anni 2,79 1,75 -1,27 4,11 0,69 2,38 2,28 2,18 1,45 0,72 0,72 -1,02 1,09 0,82 2,08 0,16 1,00 -0,70 0,72 2,32 0,71 -0,01 1,29 2,19 -0,18 -4,60 13,00 8,93 10,19 11,10 10,05 9,62 8,36 9,91 9,57 -3,09 -2,28 1,46 5,73 0,97 3,11 3,35 0,87 -0,35 1,34 3,33 3,67 1,67 1,23 1,76 2,49 1,45 1,31 2,59 2,73 5,46 4,19 0,60 2,29 2,73 2,07 4,17 1,98 3,58 0,98 3,96 3,40 2,74 2,72 2,79 2,03 2,54 3,84
Max drawdown 10 Anni -52,59 -49,77 -56,55 -47,01 -55,65 -56,21 -52,95 -56,78 -65,14 -67,79 -65,59 -69,64 -68,38 -62,10 -64,75 -72,33 -65,14 -67,09 -67,24 -68,22 -64,10 -68,44 -67,66 -70,05 -68,07 -68,42 -60,77 -61,73 -59,25 -56,22 -66,72 -61,46 -58,55 -60,80 -59,65 -81,63 -77,08 -34,73 -44,82 -48,88 -52,72 -48,87 -48,72 -52,11 -42,19 -68,51 -47,89 -50,33 -58,90 -49,95 -48,61 -50,04 -52,70 -51,81 -51,13 -55,27 -45,76 -45,43 -42,85 -29,10 -31,46 -26,16 -34,65 -33,46 -35,16 -29,72 -25,47 -34,50 -25,71 -27,55 -37,61 -11,96 -18,45
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 33
16. I fondi comuni di diritto italiano
Strumento
Primaforza 3 A Arca Te - Titoli Esteri Ubi Pramerica Portafoglio Moderato Azimut Protezione Sg Anima - Anima Fondimpiego Acc. Bnl Protezione Kairos Partners Small Cap Fund Kairos Partners Income Fund Symphonia Tematico Formula 1 Conservative Zenit Mc Evoluzione R Agora Flex Formula Target 2013 Arca Cash Plus Vega Flessibile A Aureo Finanza Etica Gestielle Obiettivo Italia A Gestielle Obiettivo Emerging Markets A Gestielle Obiettivo Internazionale A Gestielle Obiettivo Europa A Gestielle Obiettivo America A Acomea Etf Attivo A1 Mediolanum Flessibile Globale Eurizon Obiettivo Rendimento Aureo Plus Gestnord Asset Allocation Symphonia Fortissimo Allianz Global Strategy 70 L Investitori Flessibile Gestielle Obiettivo East Europe A Aureo Rendimento Assoluto Mediolanum Flessibile Italia Sg Anima - Anima Liquidita' Acc. Ubi Pramerica Euro Cash Vega Monetario A Prima Fix Monetario A Amundi Liquidità Carige Liquidita' Euro A Azimut Garanzia Nordfondo Liquidita' Acomea Liquidità A1 Eurizon Tesoreria Euro A Bnl Cash Fideuram Moneta Mediolanum Risparmio Dinamico Eurizon Obbligazioni Italia Breve Termine B Eurizon Obbligazioni Italia Breve Termine A Sg Attive - Anima Liquidità Plus Acc. Eurizon Tesoreria Dollaro
Acomea Performance A1 Symphonia Patrimonio Reddito Ubi Pramerica Euro Medio/Lungo Termine Arca Rr Fondersel Euro
Nordfondo Etico Obbligazionario Misto Max 20% Azioni Nordfondo Obbligazioni Euro Medio Termine Pacto Obbligazionario Euro Medio Termine A Bnl Obbligazioni Euro M/L. T. Bp Obbligazionario Euro Medio-Lungo Termine Eurizon Soluzione 10 Eurizon Obbligazioni Cedola D Carige Obbligazionario Euro A Vega Obbligazionario Euro A Symphonia Obbligazionario Euro Gestielle Mt Euro A Alleanza Obbligazionario Sg Anima - Anima Obbligazionario Euro Acc. Sg Attive - Risparmio Dist. Acomea Euroobbligazionario A1 Fondo Alto Obbligazionario Fideuram Rendimento Fideuram Liquidità Azimut Trend Tassi
Classificazione
TER in %
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali Bilanciati Obbligazionari - Internazionali Bilanciati Obbligazionari - Internazionali Bilanciati Obbligazionari - Internazionali Bilanciati Obbligazionari - Internazionali Cap.Preservation Flessibili - Euro Flessibili - Europe Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Internazionali Flessibili - Italy Flessibili - Italy Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - EUR Liquidità - USD Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro
1,61 1,63 1,42 1,62 2,43 1,41 4,13 0,40 1,97 1,82 2,60 4,70 1,77 0,67 1,67 1,62 3,43 2,48 2,25 2,26 2,14 1,86 2,83 1,36 1,14 1,84 3,38 2,12 1,39 2,46 3,55 2,90 0,19 0,57 0,85 0,69 0,53 1,16 1,18 0,40 1,32 0,68 0,57 0,90 0,71 0,61 0,90 0,53 0,81 1,01 1,28 0,99 1,07 0,92 1,67 1,01 1,06 1,22 0,99 1,48 1,30 1,44 1,25 1,16 0,89 1,58 0,87 1,18 1,23 1,32 1,29 1,19 1,59
Rend 12 mesi 8,90 15,71 7,30 10,43 2,43 0,84 10,47 0,37 9,76 7,42 5,42 6,72 8,72 6,01 -0,71 3,25 15,10 16,66 14,91 18,74 20,46 17,88 17,22 5,86 4,34 5,91 17,05 12,89 10,87 16,39 5,85 16,02 4,26 3,02 4,55 1,85 1,82 2,57 4,95 3,43 10,95 2,30 2,74 2,14 5,28 5,07 4,76 4,08 3,27 15,34 7,19 6,60 9,64 8,98 7,21 4,78 5,57 7,95 7,05 6,35 8,03 5,71 12,21 7,74 5,08 10,66 3,56 3,56 20,54 10,90 8,82 1,93 7,92
Rend 5 anni 1,86 3,32 2,55 1,42 -0,24 0,91 -3,33 1,46 -4,94 -1,53 -4,46 3,07 -0,36 2,42 5,17 -0,56 -12,18 -0,60 -4,32 -7,34 -1,05 -0,05 -4,57 1,40 1,14 -3,89 -8,72 -0,85 -0,20 -5,77 -3,75 -9,61 2,53 1,73 1,90 1,64 1,55 1,88 1,60 1,78 2,53 1,73 1,51 1,55 1,73 2,22 1,91 2,05 2,27 3,81 1,68 4,71 4,64 4,35 1,47 2,73 3,68 3,99 4,78 1,08 3,76 3,61 5,12 4,90 2,81 2,06 2,66 2,92 4,93 1,85 2,84 1,24 2,73
Rend 10 anni 1,05 3,20 3,50 2,66 3,15 1,96 7,55 2,47 0,55 1,02 0,20 4,97 1,46 2,18 4,85 2,27 -0,37 10,75 1,19 1,97 1,49 1,61 0,57 1,82 1,53 0,22 3,90 3,08 2,90 10,77 3,91 2,05 2,58 1,93 2,08 1,84 0,79 2,01 1,67 1,85 0,48 1,88 1,74 1,66 1,84 2,15 1,84 2,17 -1,38 3,18 2,74 3,82 3,72 3,68 2,17 2,52 3,02 3,21 3,84 2,09 2,71 3,02 3,85 3,81 2,69 2,81 2,76 2,82 3,92 2,68 2,53 1,40 2,48
Max drawdown 10 Anni -19,77 -16,17 -11,87 -12,54 -22,93 -7,05 -42,02 -1,21 -37,76 -14,98 -37,06 -22,51 -11,82 -1,16 -17,96 -24,09 -66,52 -55,37 -47,86 -55,14 -43,93 -33,66 -51,55 -4,80 -4,34 -28,97 -56,50 -31,98 -17,14 -67,82 -27,06 -65,09 -3,63 -2,22 -2,40 -2,51 -7,67 -2,54 -4,01 -3,03 -13,61 -1,43 -3,50 -1,49 -6,67 -1,68 -1,82 -4,06 -29,86 -13,92 -5,91 -7,70 -5,17 -6,71 -14,88 -8,12 -5,87 -7,94 -4,73 -6,60 -5,36 -3,34 -8,02 -5,13 -12,34 -15,61 -10,99 -7,57 -13,04 -48,09 -13,98 -2,47 -8,57
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 34
16. I fondi comuni di diritto italiano
Strumento
Sg Attive - Sforzesco Acc. Epsilon Qincome Consultinvest Reddito A Zenit Mc Obbligazionario R Eurizon Obbligazionario Etico Eurizon Obbligazioni Euro Pioneer Obbligazionario Euro A Distribuzione A Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Euro Yield Plus (F24) R Nordfondo Obbligazioni Euro Breve Termine A Arca Mm Bnl Target Return Liquidita' Bnl Obbligazioni Euro Bt Epsilon Italy Bond Short Term B Pacto Breve Termine A Acomea Breve Termine A1 Symphonia Obbligazionario Rendita Amundi Breve Termine Ubi Pramerica Euro B.T. Prima Fix Obbligazionario Bt A Carige Monetario Euro A Laurin Bt Gi Focus Euro Governativo. Breve Termine
Fondo Alto Monetario Pioneer Euro Governativo Breve Termine A Teodorico Breve Termine Fondersel Reddito Sg Attive - Salvadanaio Acc. Zenit Mc Breve Termine R Passadore Breve Termine Eurizon Obbligazioni Euro Breve Termine D Symphonia Obbligazionario Breve Termine Acomea Obbligazionario Corporate A1 Nordfondo Obbligazioni Euro Corporate Ubi Pramerica Euro Corporate Prima Fix Imprese A Arca Bond Corporate Gestielle Obbligazionario Corporate A Sg Attive - Corporate Bond Acc. Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine Symphonia Obbligazionario Corporate Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Bond Euro High Yield R Prima Fix High Yield A Gestielle Bt Cedola A Azimut Solidity Azimut Reddito Euro Arca Obbligazioni Europa Carige Corporate Euro A Eurizon Rendita D Nordfondo Obbligazioni Convertibili Eurizon Obbligazioni Euro High Yield Symphonia Obbligazionario Dinamico Valute Primaforza 1 A Consultinvest High Yield A Arca Bond Globale Ubi Pramerica Portafoglio Prudente Prima Fix Obbligazionario Globale A Primaforza 2 A Ubi Pramerica Obbligazioni Globali Pacto Obbligazionario Internazionale A Fondo Alto Internazionale Obbligazionario Gestielle Obbligazionario Internazionale A Aureo Obbligazioni Globale Nextam Partners Obbligazionario Misto Vega Obbligazionario Internazionale A Pioneer Obbligazionario Piu' A Distribuzione A Sg Attive - Pianeta Acc. Mediolanum Flessibile Strategico Allianz Reddito Globale L Eurizon Diversificato Etico Eurizon Obbligazioni Internazionali Ubi Pramerica Obbligazioni Globali Corporate Allianz Reddito Euro L Ubi Pramerica Obbligazioni Globali Alto Rendimento
Classificazione
Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Breve Termine Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - Corporate Obbligazionari Euro - High Yield Obbligazionari Euro - High Yield Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe Obbligazionari Europe - Convertibili Obbligazionari Europe - High Yield Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged Obbligazionari Internazionali - High Yield
TER in % 1,29 1,00 1,18 1,92 0,95 1,04 1,18 1,43 0,71 0,87 0,89 0,74 0,41 0,94 0,69 0,27 0,78 0,88 0,91 1,14 0,93 1,01 0,87 0,92 0,67 0,88 0,82 0,80 0,78 0,89 0,68 1,48 1,11 1,20 1,27 1,19 1,36 1,22 0,99 1,07 1,44 1,82 0,80 1,76 1,60 1,22 2,32 1,85 2,12 1,41 0,90 0,92 1,56 1,11 1,24 1,27 1,06 1,10 1,32 1,33 1,37 1,30 1,38 1,18 1,32 1,37 1,43 1,36 1,06 1,19 1,22 1,32 1,21
Rend 12 mesi 9,29 6,34 9,77 6,15 9,70 9,56 8,07 1,26 4,22 9,26 3,65 3,90 3,10 3,86 14,74 6,08 3,93 4,48 3,24 3,87 4,57 4,14 5,00 3,88 4,46 8,26 0,69 5,80 4,45 4,16 4,55 18,87 11,47 12,65 13,16 11,08 19,67 11,77 7,06 10,15 18,10 21,72 5,50 7,97 6,41 11,34 9,56 6,40 12,41 16,31 7,46 4,77 15,11 11,01 3,96 5,64 6,25 5,82 5,75 5,92 5,24 2,72 12,43 12,53 10,18 5,12 10,59 6,33 10,93 8,17 11,73 6,61 18,87
Rend 5 anni 3,82 4,16 0,60 2,27 5,43 4,78 5,18 6,26 2,26 4,01 1,53 3,21 2,25 2,31 3,70 2,61 2,49 2,76 2,18 2,34 1,86 1,97 2,28 2,74 2,81 2,94 1,20 2,65 2,60 2,63 2,79 3,67 6,16 5,92 3,05 5,35 7,16 3,03 1,05 2,70 4,10 5,42 2,81 1,57 2,71 3,90 3,34 1,11 -1,13 5,88 4,30 1,66 2,63 7,42 2,73 6,30 0,47 6,88 6,55 6,76 5,62 3,70 2,08 8,23 3,69 7,34 4,28 7,12 2,96 5,80 6,43 4,62 6,95
Rend 10 anni 3,57 3,62 1,73 2,61 3,99 3,88 3,80 -0,48 2,04 3,08 1,64 2,67 2,26 2,18 3,19 2,49 2,28 2,46 2,02 2,29 1,94 2,02 2,03 2,35 2,50 2,54 1,64 2,12 2,35 2,35 2,38 3,12 4,52 4,71 3,13 3,99 4,85 3,66 1,75 2,63 5,88 7,25 2,54 1,98 2,54 3,71 2,70 1,91 1,98 8,15 1,49 0,94 3,62 2,91 2,93 2,53 1,31 2,77 2,47 2,45 2,40 1,75 2,80 3,53 3,51 3,56 2,04 2,33 2,09 2,16 4,83 3,65 9,30
Max drawdown 10 Anni -6,78 -8,65 -21,66 -6,17 -5,31 -6,98 -4,63 -32,81 -3,69 -2,97 -3,22 -2,17 -1,49 -2,76 -8,22 -5,58 -3,62 -5,43 -4,55 -1,83 -5,52 -2,75 -3,29 -2,64 -1,62 -4,39 -7,04 -4,67 -1,77 -2,84 -2,77 -21,98 -7,59 -8,06 -11,09 -7,93 -11,03 -14,68 -14,53 -7,71 -34,00 -34,00 -7,46 -10,63 -7,92 -5,73 -22,26 -8,73 -38,45 -27,34 -9,95 -6,64 -30,69 -11,23 -3,80 -13,97 -17,17 -10,53 -10,92 -11,54 -11,76 -6,77 -8,98 -11,18 -6,48 -9,75 -12,87 -15,16 -7,43 -15,83 -13,12 -5,99 -32,33
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 35
16. I fondi comuni di diritto italiano
Strumento
Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Inflation Linked (F26) R Sg Anima - Anima Convertibile Acc. Bond Japan Cap. Bnl Obbligazioni Emergenti Nordfondo Obbligazioni Paesi Emergenti Prima Fix Emergenti A Gestielle Emerging Markets Bond A Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti A Distribuzione A Eurizon Obbligazioni Emergenti Nordfondo Obbligazioni Dollari Ubi Pramerica Obbligazioni Dollari Azimut Reddito Usa
Gestielle Bond Dollars A Fideuram Gestions Sa (Fonditalia) Bond Usa R
Classificazione
Obbligazionari Internazionali - Inflation L Obbligazionari Internazionali Convertibili Obbligazionari JPY Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali Obbligazionari Mercati Eme Internazionali - EUR Hedged Obbligazionari USD Obbligazionari USD Obbligazionari USD Obbligazionari USD Obbligazionari USD
TER in % 1,33 1,32 1,42 1,64 1,61 1,82 1,55 2,71 2,58 1,14 1,12 2,52 1,27 1,43
Rend 12 mesi 6,87 9,77 4,02 23,72 19,92 16,42 19,88 19,67 12,66 5,60 10,22 8,39 7,35 8,46
Rend 5 anni 5,35 0,81 11,69 9,68 9,12 6,32 7,88 9,74 6,37 6,53 8,29 4,56 7,76 7,09
Rend 10 anni 4,42 3,73 2,13 8,09 6,74 7,30 7,71 10,27 8,27 0,85 2,08 -0,03 2,02 0,67
Max drawdown 10 Anni -10,97 -33,69 -32,51 -31,14 -20,99 -25,44 -27,05 -29,40 -26,80 -26,50 -24,86 -26,26 -21,54 -29,43
Fonte: elaborazioni di Analysis SpA. I dati sono aggiornati al 30 settembre 2012 Note Metodologiche: la tabella contiene i fondi comuni aperti di diritto italiano (domiciliati in Italia) armonizzati e non armonizzati e i fondi comuni lussemburghesi storici, che erano gli unici fondi distribuiti in Italia fino al 1983, anno in cui è stata introdotta una normativa di regolamentazione del settore. I lussemburghesi erano assoggettati allo stesso regime fiscale dei fondi di diritto italiano, ossia ad una tassazione per competenza, con una ritenuta a titolo di imposta del 12,5% applicata giornalmente e con liquidazione annuale in capo al fondo stesso. Dal 1° Luglio 2011 questi fondi, alla pari di quelli esteri, vengono invece tassati per cassa, cioè solo al momento del disinvestimento e in capo ai sottoscrittori del fondo, come previsto dalla Legge del 26 febbraio 2011 n.10 di conversione del Dl 225/2010, il cosiddetto Milleproroghe. Dal 1° gennaio 2012 l’aliquota fiscale applicata passa al 20% (dal 12,5%), tranne che per la quota investita in titoli di Stato ed equiparati. Legenda TER in %: indica il totale delle spese necessarie per sostenere i costi di gestione del fondo. Tuttavia, come accade per gli ETF, non include tutti i costi: ad esempio, le commissioni di negoziazione generate dal fondo. Rend 12 mesi, 5 e 10 anni: sono i rendimenti nominali annualizzati, al lordo delle tasse. Max Drawdown 10 anni: è la più grande perdita da un massimo locale al successivo minimo locale, in termini percentuali, subìta dallo strumento negli ultimi 10 anni.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 36
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Lemanik Sicav MC Dynamic Flex Retail
Absolute Return Flessibile
Nordea 1 Sicav Senior Generations Equity BP
Absolute Return Flessibile
Edmond de Rothschild AM EdR Monde Flexible A
Absolute Return Flessibile
MFS Meridian Funds Sicav Absolute Return A1
Absolute Return Obbligazionario
Lombard Odier Funds Sicav Total Return Bond P Acc.
Absolute Return Obbligazionario
Schroder ISF Sicav Asian Bond Absolute Return A1 Acc.
Absolute Return Obbligazionario
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Total Return Bond E
Absolute Return Obbligazionario
Schroder ISF Sicav Asian Bond Absolute Return B Acc.
Absolute Return Obbligazionario
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Total Return Bond B
Absolute Return Obbligazionario
Vontobel Fund Sicav Absolute Return Bond (EUR) B
Absolute Return Obbligazionario
Schroder ISF Sicav Asian Bond Absolute Return A Acc.
Absolute Return Obbligazionario
Lemanik Sicav Flex Duration A Cap.
Absolute Return Obbligazionario
AXA World Funds II Sicav Far East Equities A Dist.
Azionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Pacific Equity E2 Cap.
Azionari Asia Pacific
Fidelity Funds Sicav Pacific A Dist.
Azionari Asia Pacific
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Asia Stock B
Azionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Pacific Equity B2 Cap.
Azionari Asia Pacific
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Asia Stock E
Azionari Asia Pacific
JPMorgan Funds Sicav JF Pacific Equity D Acc.
Azionari Asia Pacific
Raiffeisen Capital Manag. Azionario Pacifico R Acc.
Azionari Asia Pacific
JPMorgan Funds Sicav JF Pacific Equity A Dist.
Azionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Pacific Equity A2 Cap.
Azionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Pacific Equity E2 Cap.
Azionari Asia Pacific
DWS Invest Sicav DWS Invest Top 50 Asia NC
Azionari Asia Pacific
DWS Invest Sicav DWS Invest Top 50 Asia LC
Azionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Pacific Equity A2 Cap.
Azionari Asia Pacific
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Asia (Ex. Japan) Equity E Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Fidelity Funds Sicav Asian Special Situations A Dist.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Edmond de Rothschild AM EdR Asia C
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Asia RN Acc
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Fidelity Funds Sicav South East Asia E Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Dragon A2 Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Morgan Stanley IF Sicav Asian Equity A
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Edmond de Rothschild AM EdR Asia D
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Groupama AM SA Asie I Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Schroder ISF Sicav Asian Opportunities B Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Fidelity Funds Sicav South East Asia A Dist.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Asian Equity A
Azionari Asia Pacific Ex Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JF Asia ex-Japan A Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JF Asia ex-Japan D Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
ING (L) Invest Sicav New Asia X Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
JPMorgan Funds Sicav JF Asia Pacific ex-Japan Equity D Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Vontobel Fund Sicav Far East Equity B
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Fidelity Funds Sicav Asean A Dist.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Invesco Funds Sicav Asia Opportunities Equity A
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Schroder ISF Sicav Asian Opportunities A Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Schroder ISF Sicav Asian Opportunities C Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Amundi Funds Sicav Equity Asia ex Japan SU Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Asia (Ex. Japan) Equity F Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Natixis IF (Lux) I Sicav Absolute Asia AM Pacific Rim Equities RC
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Asia RN Acc
Azionari Asia Pacific Ex Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JF Asia ex-Japan B Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Eurizon Capital SA EEF Equity Oceania LTE R
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BNP Paribas L1 Equity Asia Emerging N Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Asian Equity A
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Schroder ISF Sicav Asian Opportunities A1 Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Eurizon Capital SA EEF Equity Oceania LTE RH
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Nordea 1 Sicav Far Eastern Equity BP
Azionari Asia Pacific Ex Japan
M&G International Invest. M&G Asian A Acc.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Pictet Pacific Ex Japan Index R
Azionari Asia Pacific Ex Japan
JPMorgan Funds Sicav JF Asia Pacific ex-Japan Equity A Dist.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Natixis IF (Lux) I Sicav Absolute Asia AM Pacific Rim Equities RC
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Invesco Funds Sicav Asia Opportunities Equity C
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Invesco Funds Sicav Asia Opportunities Equity E
Azionari Asia Pacific Ex Japan
DWS Investment SA DWS Emerging Asia
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Dragon B2 Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Dragon E2 Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Dragon E2 Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Dragon A2 Cap.
Azionari Asia Pacific Ex Japan
Fidelity Funds Sicav Australia A Dist.
Azionari Australia
Parvest Sicav Parvest Equity Australia N Cap.
Azionari Australia
Edmond de Rothschild AM EdR China A
Azionari China
TER in % 3,60 1,93 4,38 1,35 0,76 2,03 1,78 2,26 1,28 1,65 1,76 1,25 1,73 2,33 1,96 2,31 2,83 3,06 2,65 1,67 1,90 1,84 2,34 2,37 1,67 1,83 1,73 1,96 3,59 1,69 2,70 1,84 1,80 3,59 0,88 2,65 1,95 2,25 1,90 2,65 2,36 2,65 2,07 1,97 2,13 2,05 1,12 2,54 2,50 1,70 1,69 1,15 2,06 2,79 2,25 2,47 2,06 1,96 1,75 0,78 1,90 1,70 1,52 2,87 1,75 2,85 2,36 2,35 1,86 1,93 2,74 5,80
Rend 12 mesi 11,57 32,33 4,18 4,13 4,18 12,83 6,96 12,59 7,51 1,02 13,14 1,86 11,02 16,93 22,64 21,79 16,37 20,88 18,69 12,24 19,54 17,51 16,90 15,48 16,28 17,57 10,88 27,28 4,62 27,64 29,08 28,14 26,30 4,64 19,28 36,89 30,56 22,47 24,35 23,42 20,93 27,28 20,84 35,83 21,03 37,67 38,92 19,22 10,05 25,65 28,14 25,29 30,75 24,18 22,82 37,03 17,62 19,69 28,64 32,21 28,29 25,19 21,76 20,46 26,39 26,91 27,53 27,59 28,16 32,61 24,97 -0,20
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-2,01 -0,01 -5,72 6,03 -0,35 3,87 3,76 3,63 4,28 2,46 4,14 1,11 -4,37 -3,74 -2,10 -5,02 -4,22 -5,73 -3,88 -2,68 -3,17 -3,27 -3,76 -5,26 -4,57 -3,26 -5,16 1,67 -3,67 -2,18 -1,02 -3,68 -1,90 -3,25 -1,39 0,30 -0,19 1,12 -4,31 -5,02 -3,51 -2,89 1,99 8,34 -3,83 0,94 1,87 -5,72 -5,87 -1,62 -2,14 -3,60 -0,40 -4,88 1,11 0,51 -5,98 -3,42 2,48 1,16 -2,15 -1,65 -3,25 -4,61 -6,37 -4,64 -4,17 -4,16 -3,69 1,20 -0,45 -13,28
-0,37 5,73 2,68 4,47 0,89 2,05 1,45 1,79 1,92 2,66 2,29 1,17 4,06 4,32 7,19 6,56 3,80 5,75 3,80 4,20 4,57 4,84 4,32 6,98 7,74 4,85 7,08 12,39 7,37 11,32 12,50 7,94 10,08 7,60 9,20 9,66 13,44 10,33 8,61 7,91 8,76 7,31 10,20 13,72 8,09 10,35 11,38 8,20 6,22 11,74 11,34 9,32 9,57 6,63 10,33 9,93 5,60 5,29 12,28 11,21 8,14 11,69 8,70 7,24 7,67 6,88 7,40 7,41 7,95 13,03 11,13 8,32
-22,74 -38,00 -47,68 -6,34 -24,09 -18,55 -10,80 -18,77 -9,34 -5,61 -18,43 -9,47 -52,57 -50,72 -65,39 -61,36 -51,11 -61,65 -54,03 -56,87 -53,53 -50,72 -51,07 -58,89 -58,45 -50,39 -56,67 -55,83 -57,47 -61,34 -60,64 -61,89 -62,09 -57,47 -58,22 -60,16 -60,42 -57,09 -65,65 -65,90 -57,57 -61,70 -53,69 -52,81 -59,82 -59,91 -59,55 -64,48 -57,01 -62,00 -61,23 -65,40 -59,72 -60,82 -57,12 -60,05 -53,92 -57,69 -56,04 -58,79 -61,41 -62,10 -59,59 -59,96 -68,93 -62,30 -62,08 -62,11 -61,92 -61,65 -62,86 -67,41
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 37
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Pioneer AM SA Pioneer Funds - China Equity E Cap.
Azionari China
Fidelity Funds Sicav Greater China E Acc.
Azionari China
ING (L) Invest Sicav Greater China X Cap.
Azionari China
Franklin Templeton IF Sicav Templeton China A Acc.
Azionari China
Invesco Funds Sicav Greater China Equity E Acc.
Azionari China
JPMorgan Funds Sicav JF China A Dist.
Azionari China
JPMorgan Funds Sicav JF Greater China A Dist.
Azionari China
JPMorgan Funds Sicav JF China D Acc.
Azionari China
JPMorgan Funds Sicav JF China A Acc.
Azionari China
Invesco Funds Sicav Greater China Equity A Acc.
Azionari China
Fidelity Funds Sicav Greater China A Dist.
Azionari China
Invesco Funds Sicav Greater China Equity C Acc.
Azionari China
Pioneer AM SA Pioneer Funds - China Equity F Cap.
Azionari China
Schroder ISF Sicav Greater China B Acc.
Azionari China
Schroder ISF Sicav Greater China C Acc.
Azionari China
Schroder ISF Sicav Greater China A Acc.
Azionari China
Eurizon Capital SA EEF Equity China LTE R
Azionari China
JPMorgan Funds Sicav JF Greater China D Acc.
Azionari China
ING (L) Invest Sicav Euro Equity X Cap.
Azionari Euro
ING (L) Invest Sicav Euro High Dividend X Cap.
Azionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Eurozone Equity Alpha A
Azionari Euro
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euroland Equity F Cap.
Azionari Euro
Fidelity Funds Sicav Euro Stoxx 50 TM A Dist.
Azionari Euro
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euroland Equity E Cap.
Azionari Euro
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euroland A Acc.
Azionari Euro
BNP Paribas L1 Equity Euro Classic/Cap.
Azionari Euro
Fidelity Funds Sicav Euro Blue Chip E Acc.
Azionari Euro
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF EuroLand Value Stock B
Azionari Euro
La Banque Postale Responsable Actions Euro C
Azionari Euro
ING (L) Invest Sicav Euro High Dividend P Cap.
Azionari Euro
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euroland N Acc.
Azionari Euro
New Millennium Sicav Euro Equities A
Azionari Euro
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF EuroLand Value Stock E
Azionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro-Markets A2 Cap.
Azionari Euro
Anima MC SA Anima Fund - Euro Equity R
Azionari Euro
Fidelity Funds Sicav Euro Blue Chip A Dist.
Azionari Euro
BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Classic/Dist.
Azionari Euro
JPMorgan Funds Sicav JPM Euroland Equity D Acc.
Azionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Eurozone Equity Alpha B
Azionari Euro
Edmond de Rothschild AM EdR Euro Leaders C
Azionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Equity B Acc.
Azionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Equity A Acc.
Azionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Equity C Acc.
Azionari Euro
BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Classic/Cap.
Azionari Euro
Eurizon Capital SA EEF Equity Euro LTE R
Azionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Equity A1 Acc.
Azionari Euro
Groupama AM SA Euro Capital Durable I Cap.
Azionari Euro
JPMorgan Funds Sicav JPM Euroland Equity A Dist.
Azionari Euro
MACIF Gestion SA MACIF Croissance Durable Euro C
Azionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro-Markets E2 Cap.
Azionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro-Markets C2 Cap.
Azionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro-Markets B2 Cap.
Azionari Euro
AXA World Funds Sicav Framlington Euro Relative Value A Cap.
Azionari Euro - Mid Small Cap
Parvest Sicav Parvest Equity Euro Small Cap N Cap.
Azionari Euro - Mid Small Cap
ING (L) Invest Sicav European Equity X Cap.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual European N Acc.
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Equity Yield A1 Acc.
Azionari Europe
Pictet European Equity Selection R
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Top European Players E Cap.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Equity A Dist.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual European A Acc.
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Growth A Dist.
Azionari Europe
MFS Meridian Funds Sicav European Research A1
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin European Growth N Acc.
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Larger Companies A Dist.
Azionari Europe
AXA World Funds Sicav Framlington Europe Opportunities A Cap.
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Aggressive A Dist.
Azionari Europe
DWS Invest Sicav DWS Invest European Equities LC
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Dynamic D Acc.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Strategic Value D Acc.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Equity D Acc.
Azionari Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Stock E
Azionari Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Growth Stock B
Azionari Europe
TER in % 1,70 2,72 2,32 2,42 2,83 1,90 1,90 2,90 1,90 2,07 1,97 1,48 2,40 2,62 1,34 2,02 2,05 2,90 2,14 2,27 1,90 2,33 1,00 1,64 1,85 1,84 2,94 1,91 1,27 1,90 2,60 2,57 2,26 1,83 1,95 1,94 1,86 2,65 2,90 3,64 2,60 2,00 1,07 1,86 2,03 2,42 1,04 1,90 1,08 2,33 3,08 2,82 1,63 1,23 2,14 2,55 2,44 2,02 1,68 1,90 1,81 1,91 2,05 2,57 1,94 1,63 1,93 1,64 2,90 2,65 2,65 2,66 1,93
Rend 12 mesi 24,30 26,99 29,29 13,19 17,43 25,45 29,44 24,23 25,46 17,97 28,46 18,70 23,36 24,57 26,17 25,27 24,01 28,16 18,67 13,10 24,80 25,05 22,74 26,01 22,65 21,96 34,00 24,16 22,40 13,67 21,65 19,42 23,21 33,70 18,64 35,07 24,72 21,30 23,58 23,94 30,31 31,09 32,30 24,76 17,03 30,54 21,32 22,26 18,27 32,92 31,94 32,26 29,18 19,33 21,96 22,77 27,97 26,31 30,09 27,35 23,70 26,57 26,60 24,66 33,33 26,93 27,70 25,77 24,20 22,95 26,29 18,59 14,85
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-3,29 -0,57 -1,76 -1,95 -4,08 -7,83 -1,94 -8,71 -7,83 -3,30 0,27 -2,72 -4,00 -2,54 -1,27 -1,95 -7,51 -2,90 -8,36 -8,09 -4,79 -4,85 -7,68 -4,18 -8,15 -5,69 -5,40 -7,62 -6,27 -7,66 -8,83 -8,83 -8,31 -2,94 -8,53 -4,68 -3,38 -10,37 -5,75 -5,09 -6,55 -5,99 -5,11 -3,37 -9,25 -6,37 -5,47 -9,70 -7,09 -3,43 -4,16 -3,91 -6,20 -3,83 -4,55 -4,04 -5,11 -6,49 -4,15 -6,57 -3,32 -4,98 -2,09 2,54 -2,89 -3,41 -11,27 -7,57 -6,03 -9,03 -7,27 -8,05 -4,23
7,67 9,49 9,82 11,63 12,05 12,88 11,92 11,85 12,89 12,94 10,37 13,56 6,75 12,31 13,77 12,98 11,45 10,91 2,44 3,87 2,90 4,70 3,42 5,61 3,81 4,89 5,12 4,92 3,91 4,39 3,02 -0,95 4,16 6,75 2,47 5,90 5,37 2,64 1,85 5,20 5,27 5,90 6,83 6,61 2,64 5,44 4,40 3,39 3,16 6,22 5,41 5,69 4,51 8,94 3,63 4,93 3,02 3,83 5,27 4,09 5,75 6,24 6,13 7,47 6,58 6,38 5,18 5,16 4,69 3,07 3,32 0,86 8,49
-56,53 -55,27 -59,36 -58,96 -62,64 -67,27 -60,81 -67,58 -67,28 -62,39 -54,73 -62,19 -56,82 -62,15 -61,64 -61,91 -70,75 -61,20 -62,20 -56,31 -56,78 -58,15 -58,90 -57,79 -61,89 -58,37 -57,24 -61,82 -56,89 -55,95 -62,33 -61,45 -62,29 -54,83 -59,11 -56,70 -56,15 -65,59 -57,48 -52,51 -59,25 -58,83 -58,18 -56,16 -61,42 -59,13 -50,96 -65,14 -57,92 -55,15 -55,62 -55,44 -61,23 -60,94 -61,05 -49,51 -60,52 -63,89 -61,05 -64,47 -48,88 -57,85 -57,13 -48,47 -55,72 -61,16 -73,88 -61,92 -60,21 -68,22 -64,96 -60,23 -52,55
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 38
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Pictet European Sustainable Equities R
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Equity A Dist.
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav Fidelity Selection Europe A
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Growth E Acc.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin European Growth A Acc.
Azionari Europe
Oyster Sicav European Opportunities No Load EUR
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton European A Acc.
Azionari Europe
Morgan Stanley IF Sicav European Equity Alpha B
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Large Cap A1 Acc.
Azionari Europe
Invesco Funds Sicav Pan European Structured Equity A
Azionari Europe
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - European Select RN Acc
Azionari Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Stock B
Azionari Europe
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Pan European RN Acc
Azionari Europe
Vontobel Fund Sicav European Equity B
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton European A Acc.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton European N Acc.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual European A Acc.
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual European N Acc.
Azionari Europe
Invesco Funds Sicav Pan European Equity E
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Equity Yield B Acc.
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Equity Yield A Acc.
Azionari Europe
BNP Paribas L1 Equity Europe Growth Classic/Dist.
Azionari Europe
Pictet Europe Index R
Azionari Europe
Oyster Sicav European Opportunities EUR
Azionari Europe
BNP Paribas L1 Equity Europe Classic/Cap.
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Core Equity Portfolio A Dist.
Azionari Europe
BNP Paribas L1 Equity Europe Growth Classic/Cap.
Azionari Europe
BNP Paribas L1 Equity Europe N Cap.
Azionari Europe
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Europe Select Equity A Acc.
Azionari Europe
Edmond de Rothschild AM EdR Europe Value & Yield C
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Core European Equity E Cap.
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Equity Yield C Acc.
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Large Cap C Acc.
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Large Cap A Acc.
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Aggressive E Acc.
Azionari Europe
Eurizon Capital SA EEF Equity Europe LTE R
Azionari Europe
Invesco Funds Sicav Pan European Structured Equity E
Azionari Europe
Edmond de Rothschild AM EdR Europe Value & Yield D
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Portfolio Base (Dist.)
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Core European Equity F Cap.
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - European Research F Cap.
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Top European Players F Cap.
Azionari Europe
Nordea 1 Sicav European Value BP
Azionari Europe
Nordea 1 Sicav European Equity BP
Azionari Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton European A (Ydis)
Azionari Europe
BNP Paribas L1 Equity Europe Growth N Cap.
Azionari Europe
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Pan European Equity A
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Strategic Value A Dist.
Azionari Europe
Carmignac Portfolio Grande Europe A
Azionari Europe
Schroder ISF Sicav European Large Cap B Acc.
Azionari Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Growth Stock E
Azionari Europe
Morgan Stanley IF Sicav European Equity Alpha A
Azionari Europe
Invesco Funds Sicav Pan European Equity C Acc.
Azionari Europe
M&G International Invest. M&G Pan European A Acc.
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Portfolio E Acc.
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Portfolio Base (Dist.)
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Portfolio A Dist.
Azionari Europe
Goldman Sachs Funds Sicav Europe Core Equity Portfolio Base (Dist.)
Azionari Europe
Pioneer AM SA Pioneer Funds - European Research E Cap.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Strategic Growth A Dist.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Strategic Growth D Acc.
Azionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Dynamic A Dist.
Azionari Europe
Invesco Funds Sicav Pan European Equity A Acc.
Azionari Europe
Anima Prima Funds PLC PRIMA Europe Equity Prestige
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European Value A2 Cap.
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European A2 Cap.
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European E2 Cap.
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European Value E2 Cap.
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European C2 Cap.
Azionari Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF European B2 Cap.
Azionari Europe
DWS Invest Sicav DWS Invest Top Euroland NC
Azionari Europe
DWS Invest Sicav DWS Invest Top Euroland LC
Azionari Europe
DWS Invest Sicav DWS Invest European Equities NC
Azionari Europe
TER in % 1,56 1,90 2,46 2,69 1,82 2,54 1,84 2,90 2,47 1,35 1,69 1,91 1,72 1,67 1,85 2,60 1,80 2,55 2,52 2,63 2,03 1,79 0,67 2,04 1,81 2,00 1,79 2,49 1,90 2,44 1,65 1,35 1,12 1,80 2,68 1,99 2,60 2,44 1,90 2,40 2,41 2,45 1,96 1,93 1,85 2,51 2,47 1,90 2,21 2,40 2,69 1,57 1,39 1,67 2,65 1,90 2,40 1,50 1,64 1,90 2,65 1,90 2,03 2,00 1,82 1,81 2,32 2,33 3,07 2,81 2,37 1,66 2,34
Rend 12 mesi 18,73 27,38 26,85 25,66 25,62 26,76 24,51 23,39 29,25 26,98 33,70 19,49 26,38 21,05 23,62 22,56 22,74 21,88 22,71 27,65 28,38 27,88 24,26 27,37 24,20 27,65 27,86 23,32 27,48 17,59 25,67 29,28 31,02 30,12 26,69 21,39 25,84 17,61 25,53 24,75 24,12 29,12 24,91 31,06 24,42 26,92 24,66 23,77 21,81 29,34 13,99 24,67 23,97 23,95 24,67 26,04 24,87 28,26 25,06 27,11 26,04 25,47 23,30 21,08 31,22 29,31 28,65 30,58 27,69 28,04 26,95 27,85 24,89
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-5,69 -6,56 -4,19 -5,69 3,34 -3,83 -6,05 -3,44 -3,16 1,69 1,70 -7,36 0,77 -7,89 -6,05 -6,76 -3,32 -4,04 -3,24 -5,29 -4,70 0,02 -3,86 -3,36 -4,25 -6,77 -0,24 -5,03 -4,65 -1,39 -2,78 -4,07 -1,85 -2,52 -11,94 -5,85 0,69 -2,36 -5,26 -3,51 -5,27 -4,86 -2,67 -3,93 -6,08 -0,93 -4,62 -8,34 -3,24 -3,10 -4,95 -2,45 -2,18 -4,95 -5,37 -5,44 -6,42 -6,65 -4,56 -4,49 -5,20 -5,06 -2,75 -4,23 -3,68 -1,19 -1,68 -4,16 -2,43 -2,17 -4,94 -4,24 -8,24
3,53 4,08 5,98 5,45 8,33 7,01 4,11 3,47 4,40 8,39 8,52 1,62 6,89 1,89 4,15 3,35 5,76 4,97 5,78 2,89 3,53 7,21 5,29 7,55 4,32 4,53 5,94 2,72 4,21 6,26 4,63 4,24 5,80 5,08 4,41 3,46 7,32 5,48 4,67 3,83 3,56 4,31 34,68 3,95 3,85 5,20 5,18 3,85 7,90 4,45 7,71 4,52 6,92 5,85 4,48 4,58 3,77 4,86 4,41 5,78 4,98 5,68 6,31 3,09 4,99 6,85 6,32 4,50 5,50 5,79 5,10 5,87 4,38
-62,12 -64,29 -58,66 -58,37 -47,90 -58,87 -59,47 -56,28 -57,82 -46,31 -52,11 -59,74 -49,30 -63,41 -59,43 -60,00 -48,99 -49,60 -58,55 -60,65 -60,21 -53,40 -58,74 -58,53 -59,55 -60,80 -54,44 -61,48 -61,93 -44,91 -56,10 -59,72 -56,87 -57,36 -74,13 -60,20 -47,29 -47,58 -59,02 -56,61 -60,91 -61,57 -59,78 -53,87 -59,50 -54,91 -50,15 -67,83 -49,97 -57,79 -53,13 -55,55 -57,78 -55,60 -58,23 -59,31 -60,87 -61,20 -60,52 -59,06 -59,51 -59,52 -58,19 -57,47 -61,55 -54,90 -55,26 -61,87 -55,82 -55,63 -55,82 -55,31 -62,32
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 39
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Parvest Sicav Parvest Equity High Dividend Europe N Cap.
Azionari Europe
Raiffeisen Capital Manag. Azionario Europeo V
Azionari Europe
Fidelity Funds Sicav European Smaller Companies A Dist.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Fidelity Funds Sicav European Smaller Companies E Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Natixis IF (Lux) I Sicav Europe Smaller Companies RC
Azionari Europe - Mid Small Cap
Vontobel Fund Sicav European Mid & Small Cap Equity B
Azionari Europe - Mid Small Cap
Invesco Funds Sicav Pan European Small Cap Equity C
Azionari Europe - Mid Small Cap
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA Small and Mid Cap Europe B Cap.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Fidelity Funds Sicav European Dynamic Growth E Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Small & Mid Cap Stock B
Azionari Europe - Mid Small Cap
Parvest Sicav Parvest Equity Europe Mid Cap N Cap.
Azionari Europe - Mid Small Cap
MFS Meridian Funds Sicav European Smaller Companies A1
Azionari Europe - Mid Small Cap
Invesco Funds Sicav Pan European Small Cap Equity E
Azionari Europe - Mid Small Cap
Pictet Small Cap Europe R
Azionari Europe - Mid Small Cap
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Europe Small & Mid Cap Stock E
Azionari Europe - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav European Smaller Companies A Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav European Smaller Companies B Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
AXA World Funds Sicav Framlington Europe Small Cap A Cap.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Fidelity Funds Sicav European Dynamic Growth A Dist.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Edmond de Rothschild AM EdR Europe Midcaps A
Azionari Europe - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav European Smaller Companies A1 Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Carmignac Gestion FCP Euro-Entrepreneurs Cap.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav European Smaller Companies C Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Nordea 1 Sicav European Small and Mid Cap Equity BP
Azionari Europe - Mid Small Cap
M&G International Invest. M&G European Smaller Companies A Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
Eurizon Capital SA EasyFund Equity Small Cap Europe R
Azionari Europe - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Small Cap D Acc.
Azionari Europe - Mid Small Cap
M&G International Invest. M&G European Index Tracker A Acc.
Azionari Europe Ex UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - European RN Acc
Azionari Europe Ex UK
Edmond de Rothschild AM EdR Tricolore Rendement D
Azionari France
Edmond de Rothschild AM EdR Tricolore Rendement C
Azionari France
Fidelity Funds Sicav France A Dist.
Azionari France
Parvest Sicav Parvest Equity France N Cap.
Azionari France
Dexia Equities L Sicav Germany C Cap.
Azionari Germany
Fidelity Funds Sicav Germany A Dist.
Azionari Germany
JPMorgan Funds Sicav JPM Germany Equity D Acc.
Azionari Germany
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF German Value Stock B
Azionari Germany
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF German Value Stock E
Azionari Germany
JPMorgan Funds Sicav JPM Germany Equity A Dist.
Azionari Germany
BNP Paribas L1 Equity Germany Classic/Cap.
Azionari Germany
BNP Paribas L1 Equity Germany N Cap.
Azionari Germany
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA Small and Mid Cap Germany B Cap.
Azionari Germany - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JF Hong Kong A Dist.
Azionari Hong Kong
JPMorgan Funds Sicav JF Hong Kong D Acc.
Azionari Hong Kong
JPMorgan Funds Sicav JF India A Acc.
Azionari India
JPMorgan Funds Sicav JF India D Acc.
Azionari India
JPMorgan Funds Sicav JF India A Dist.
Azionari India
DWS Investment SA DWS India
Azionari India
Fidelity Funds Sicav Indonesia A Dist.
Azionari Indonesia
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Global Stock B
Azionari Internazionali
BNP Paribas L1 Model 6 Classic/Cap.
Azionari Internazionali
Vontobel Fund Sicav Global Value Equity (ex US) B
Azionari Internazionali
Fidelity Funds Sicav World E Acc.
Azionari Internazionali
Fidelity Funds Sicav Fidelity Portfolio Selector Growth A Dist.
Azionari Internazionali
Fidelity Funds Sicav International A Dist.
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Growth (Euro) A Acc.
Azionari Internazionali
Dexia Sustainable SA World C Cap.
Azionari Internazionali
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA Global Value B Cap.
Azionari Internazionali
Fidelity Funds Sicav World A Dist.
Azionari Internazionali
Fidelity Funds Sicav Fidelity Portfolio Selector Global Growth A Dist.
Azionari Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Global Stock E
Azionari Internazionali
MFS Meridian Funds Sicav Global Equity A1
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global N Acc.
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global A Acc.
Azionari Internazionali
ING (L) Invest Sicav Renta Fund Global High Yield X Cap.
Azionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Socially Responsible D Acc.
Azionari Internazionali
Raiffeisen Capital Manag. Azionario Globale V
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global (Euro) A (Ydis)
Azionari Internazionali
Amundi Funds Sicav Equity Global Select SU Cap.
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Global Growth N Acc.
Azionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global (Euro) A Acc.
Azionari Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Select 130/30 A Acc.
Azionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Dynamic D Acc.
Azionari Internazionali
TER in % 2,62 1,65 1,93 2,68 2,20 2,07 1,47 2,16 2,69 2,23 2,62 2,05 2,82 2,68 2,97 2,03 2,63 1,89 1,94 2,99 2,45 2,83 1,35 1,69 1,70 2,19 2,90 0,72 1,69 2,20 2,20 1,94 2,62 1,79 1,92 2,90 1,92 2,66 1,90 1,77 2,51 2,16 1,90 2,90 2,10 2,90 2,10 2,05 2,03 1,94 1,74 2,10 2,68 2,38 1,91 1,83 2,17 2,15 1,93 2,44 2,69 2,05 2,57 1,82 2,33 2,90 1,65 1,84 2,05 2,61 1,84 1,90 2,90
Rend 12 mesi 22,16 17,05 23,95 23,07 29,25 18,32 28,60 21,96 33,80 23,08 30,02 37,11 27,03 28,30 22,15 23,47 22,70 27,84 34,83 25,48 22,94 25,64 24,30 33,65 32,80 21,00 20,66 23,43 30,08 13,63 13,63 29,36 19,29 29,35 33,81 31,51 30,58 29,60 33,23 31,24 30,25 30,80 35,44 34,07 16,11 15,13 16,09 11,55 25,85 19,93 18,51 27,27 27,60 27,83 28,27 28,90 23,94 3,82 28,56 27,45 19,02 30,26 23,30 24,24 25,69 23,25 26,17 23,69 17,39 28,03 23,82 26,50 26,49
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-4,33 -7,75 -2,81 -3,55 -3,57 -3,86 -6,98 -2,13 -0,85 -3,23 -3,79 4,03 -8,21 -2,75 -3,96 -4,66 -5,23 -2,93 -0,10 -5,60 -5,05 -1,74 -4,00 -0,82 -3,56 -4,78 -7,33 -5,16 -2,18 -5,82 -5,37 -4,45 -7,79 -2,40 -2,78 -3,38 -2,45 -3,18 -2,38 -4,22 -4,94 -0,82 -3,29 -4,26 -2,14 -2,93 -2,14 -4,62 15,38 -5,01 -3,32 -0,35 -4,01 -3,45 -1,54 -2,56 -2,67 -0,78 -3,29 -2,03 -5,72 2,37 -4,58 -3,86 -1,79 -6,51 -3,45 -4,81 -4,04 -1,83 -4,81 -1,31 -4,08
4,04 3,19 10,71 9,89 8,44 10,02 7,29 10,56 8,78 10,19 6,24 12,91 5,89 9,92 9,36 8,84 8,19 11,29 9,58 8,24 8,40 9,58 9,59 10,42 10,85 7,14 6,97 5,88 6,62 5,14 5,51 8,00 2,83 7,99 9,80 8,01 9,29 8,48 9,07 6,48 5,69 15,61 10,27 9,25 18,49 17,57 18,47 14,57 21,92 1,70 2,24 7,36 3,69 4,82 4,42 3,13 3,00 3,68 4,45 4,17 0,97 5,63 2,89 3,68 3,04 -0,29 2,67 3,25 1,03 3,73 3,24 5,11 3,16
-55,78 -64,44 -64,68 -65,12 -65,38 -68,60 -73,85 -59,46 -56,28 -62,96 -60,33 -56,22 -74,47 -60,57 -63,45 -65,68 -66,03 -60,08 -55,74 -66,13 -65,92 -52,84 -65,26 -56,61 -61,60 -65,19 -68,18 -58,35 -54,39 -43,57 -43,60 -55,49 -57,53 -53,78 -57,49 -57,14 -57,35 -57,78 -56,44 -60,85 -61,34 -66,46 -59,39 -59,79 -65,94 -66,26 -65,94 -69,18 -62,89 -54,94 -53,77 -49,92 -57,35 -56,92 -53,53 -57,37 -58,42 -54,92 -56,80 -54,38 -55,52 -48,14 -58,95 -58,42 -53,20 -57,32 -58,02 -57,13 -54,79 -56,62 -57,15 -52,78 -56,46
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 40
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Fidelity Funds Sicav Fidelity Selection Internationale A
Azionari Internazionali
Mediolanum IF - Best Brands Ltd Aggressive Collection S - A
Azionari Internazionali
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Equity S - A
Azionari Internazionali
BNP Paribas L1 Equity World Minimum Variance Classic/Cap.
Azionari Internazionali
ING (L) Invest Sicav World X Cap.
Azionari Internazionali
BNP Paribas L1 Equity World Minimum Variance N Cap.
Azionari Internazionali
Anima Prima Funds PLC PRIMA Global Equity Prestige
Azionari Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Select 130/30 D Acc.
Azionari Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Select Equity D Acc.
Azionari Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Select Equity A Acc.
Azionari Internazionali
Oyster Sicav World Opportunities EUR
Azionari Internazionali
Amundi Funds Sicav Equity Global Alpha FU Cap.
Azionari Internazionali
Schroder ISF Sicav QEP Global Core C Acc.
Azionari Internazionali
Invesco Funds Series Global Select Equity A
Azionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Socially Responsible A Dist.
Azionari Internazionali
Parvest Sicav Parvest Equity World N Cap.
Azionari Internazionali
AXA World Funds Sicav Framlington Talents A Cap.
Azionari Internazionali
Lemanik Sicav MC World Equities Retail
Azionari Internazionali
Natixis IF (Lux) I Sicav Harris Associates Global Value RC
Azionari Internazionali
AXA World Funds II Sicav Global Masters Equities A Dist.
Azionari Internazionali
Allianz Global Investors Fund Allianz RCM Global Equity AT
Azionari Internazionali
Nordea 1 Sicav Global Theme Select BP
Azionari Internazionali
BNP Paribas L1 Sustainable Equity World Classic/Cap.
Azionari Internazionali
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Global Opportunities A
Azionari Internazionali
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Global Equity A
Azionari Internazionali
Investec Global Strategy Fund Sicav Global Dynamic A Acc.
Azionari Internazionali
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Global Equity A
Azionari Internazionali
Carmignac Gestion FCP Investissement A
Azionari Internazionali
M&G International Invest. M&G Global Leaders A Acc.
Azionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Equity Portfolio E Acc.
Azionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Equity Portfolio A Dist.
Azionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Equity Portfolio Base (Dist.)
Azionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Equity D Acc.
Azionari Internazionali
DWS Invest Sicav DWS Invest Responsibility NC
Azionari Internazionali
DWS Invest Sicav DWS Invest Responsibility LC
Azionari Internazionali
DWS Invest Sicav DWS Invest Global Equities LC
Azionari Internazionali
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Global Select RN Acc
Azionari Internazionali
Natixis IF (Lux) I Sicav Harris Associates Global Value RC
Azionari Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Opportunities C2 Cap.
Azionari Internazionali - Mid Small Cap
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global SmallCap C2 Cap.
Azionari Internazionali - Mid Small Cap
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA Italy B Cap.
Azionari Italy
Mediolanum IF - Challenge Ltd Italian Equity S
Azionari Italy
Oyster Sicav Italian Opportunities No Load EUR
Azionari Italy
Schroder ISF Sicav Italian Equity A1 Acc.
Azionari Italy
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Italian Equity E Cap.
Azionari Italy
Oyster Sicav Italian Opportunities EUR
Azionari Italy
Schroder ISF Sicav Italian Equity B Acc.
Azionari Italy
Schroder ISF Sicav Italian Equity C Acc.
Azionari Italy
Eurizon Capital SA EEF Equity Italy LTE R
Azionari Italy
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Italian Equity F Cap.
Azionari Italy
Oyster Sicav Italian Value EUR
Azionari Italy - Mid Small Cap
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan B2 Cap.
Azionari Japan
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Templeton Japan A Acc.
Azionari Japan
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Japan RN Acc
Azionari Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan E2 Cap.
Azionari Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan C2 Cap.
Azionari Japan
Schroder ISF Sicav Japanese Equity B Acc.
Azionari Japan
Schroder ISF Sicav Japanese Equity C Acc.
Azionari Japan
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Japanese Equity F Cap.
Azionari Japan
JPMorgan Funds Sicav JF Japan Equity A Dist.
Azionari Japan
Groupama AM SA Japon Conviction I Cap.
Azionari Japan
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Japan RN Acc
Azionari Japan
Fidelity Funds Sicav Japan A Dist.
Azionari Japan
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Japan Stock E
Azionari Japan
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Templeton Japan N Acc.
Azionari Japan
Invesco Funds Series Japanese Equity Core A Dist.
Azionari Japan
Pictet Japan Index R
Azionari Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Japan Select Equity A Acc.
Azionari Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Japan Select Equity B Acc.
Azionari Japan
Parvest Sicav Parvest Equity Japan Classic/Cap.
Azionari Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Japan Select Equity C Acc.
Azionari Japan
Vontobel Fund Sicav Japanese Equity B
Azionari Japan
Schroder ISF Sicav Japanese Equity A Acc.
Azionari Japan
TER in % 2,46 5,08 3,01 1,85 2,14 2,50 2,06 3,21 2,65 1,90 3,10 2,95 0,54 2,09 1,90 2,62 2,99 5,80 2,40 1,73 1,76 1,96 1,98 2,29 2,31 1,96 2,31 1,88 1,93 2,65 2,40 1,90 2,65 2,53 1,77 1,64 1,69 2,40 3,07 3,07 2,12 2,75 2,93 2,45 1,63 2,44 2,38 1,10 2,05 2,43 3,17 2,83 1,89 1,71 2,33 3,08 2,37 1,09 2,42 1,90 1,99 1,71 1,93 2,77 2,64 1,96 0,79 1,90 1,15 1,87 0,95 1,67 1,77
Rend 12 mesi 26,94 21,11 20,94 22,75 29,77 22,18 22,29 25,25 28,11 29,09 21,50 17,96 27,74 22,23 24,27 7,03 9,25 14,46 17,78 31,70 32,94 29,46 26,57 26,78 25,65 31,95 25,29 11,11 22,73 25,32 26,11 26,79 27,68 16,66 17,65 17,17 24,78 18,44 22,88 24,31 12,43 9,44 8,65 16,13 14,51 9,05 16,22 17,69 5,83 13,69 9,46 -0,89 1,66 0,62 -0,33 -1,13 3,48 4,82 -3,09 3,56 -2,10 0,31 3,78 -0,67 0,26 -4,72 1,35 1,58 2,34 -3,86 2,54 1,30 4,11
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-2,81 -4,23 -4,48 -2,30 -1,25 -5,12 -1,72 -2,28 -2,11 -1,37 -6,05 -6,59 0,43 -1,77 -5,61 -7,39 -7,32 -5,49 -2,40 -0,79 -3,04 -4,56 -5,82 -1,66 -3,30 -2,66 -3,27 2,52 -4,29 -3,61 -3,38 -3,05 -3,69 -5,28 -4,61 -4,45 -1,14 -2,38 -1,65 -0,24 -12,15 -12,29 -14,59 -12,75 -13,41 -14,24 -12,70 -11,57 -15,08 -13,91 -15,41 -10,75 -10,73 -7,27 -10,29 -10,98 -4,73 -3,50 -8,72 -9,00 -11,77 -7,30 -7,55 -3,55 -11,40 -4,13 -5,60 -6,67 -5,99 -8,54 -5,78 -7,13 -4,16
3,67 1,32 1,58 3,57 2,95 3,43 2,52 4,13 4,13 4,91 3,18 0,97 5,11 3,64 0,63 -1,29 5,01 1,16 5,94 2,02 3,13 1,92 0,02 6,55 4,38 6,08 4,39 11,33 6,92 2,35 2,34 2,77 1,65 1,95 2,75 4,97 5,86 5,93 5,63 5,71 0,58 -0,42 -0,49 1,29 0,24 -0,01 1,34 2,66 -1,17 -0,57 1,30 -3,87 -1,49 -2,51 -3,38 -4,04 -0,63 0,65 -2,18 -1,50 -3,39 -2,52 -0,12 0,83 -2,27 0,24 0,92 0,15 0,78 -0,48 1,11 0,05 -0,05
-55,55 -53,12 -55,33 -53,62 -54,46 -59,16 -52,09 -53,60 -53,84 -53,26 -57,64 -57,24 -52,96 -56,80 -56,57 -53,62 -64,31 -50,96 -59,58 -47,64 -52,04 -53,07 -56,25 -52,17 -50,46 -55,10 -50,68 -40,97 -60,46 -53,78 -53,61 -53,55 -55,13 -54,56 -54,07 -55,96 -50,07 -59,29 -47,38 -47,83 -64,94 -66,10 -69,33 -71,07 -66,33 -69,07 -71,04 -70,37 -69,66 -66,26 -71,77 -64,92 -66,13 -62,26 -64,37 -65,24 -60,28 -58,75 -60,27 -64,02 -64,52 -62,15 -61,73 -57,55 -67,32 -46,83 -54,18 -56,28 -55,40 -60,83 -55,02 -58,71 -59,63
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 41
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Parvest Sicav Parvest Equity Japan N Cap.
Azionari Japan
Fidelity Funds Sicav Japan E Acc.
Azionari Japan
ING (L) Invest Sicav Japan X Cap.
Azionari Japan
Schroder ISF Sicav Japanese Equity A1 Acc.
Azionari Japan
Eurizon Capital SA EEF Equity Japan LTE RH
Azionari Japan
Eurizon Capital SA EEF Equity Japan LTE R
Azionari Japan
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Japan Select Equity D Acc.
Azionari Japan
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Japan Stock B
Azionari Japan
JPMorgan Funds Sicav JF Japan Equity D Acc.
Azionari Japan
M&G International Invest. M&G Japan A Acc.
Azionari Japan
JPMorgan Funds Sicav JF Japan Equity A Acc.
Azionari Japan
Goldman Sachs Funds Sicav Japan Portfolio A Dist.
Azionari Japan
Goldman Sachs Funds Sicav Japan Portfolio Base (Dist.)
Azionari Japan
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Japanese Equity E Cap.
Azionari Japan
Goldman Sachs Funds Sicav Japan Portfolio E Acc.
Azionari Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan A2 Cap.
Azionari Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan E2 Cap.
Azionari Japan
BlackRock Global Funds Sicav BGF Japan A2 Cap.
Azionari Japan
Natixis IF (Lux) I Sicav Absolute Asia AM Emerging Asia RC
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Asian Growth A (Ydis)
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Asian Growth A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Asian Growth N Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Natixis IF (Lux) I Sicav Absolute Asia AM Emerging Asia RC
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Eurizon Capital SA EEF Equity Emerg Mkts Asia LTE R
Azionari Mercati Emergenti - Asia
Invesco Funds Sicav Emerging Europe Equity C
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Aberdeen Global Sicav Eastern European Equity S2
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Natixis IF (Lux) I Sicav Emerging Europe RC
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Central Europe Stock B
Azionari Mercati Emergenti - Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Europe B2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Eastern Europe A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Central Europe Stock E
Azionari Mercati Emergenti - Europe
ING (L) Invest Sicav Emerging Europe X Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Amundi Funds Sicav Equity Emerging Europe SE Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Eastern Europe N Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Eastern Europe Equity D Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Convergence Equity A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Invesco Funds Sicav Emerging Europe Equity E
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Pictet Eastern Europe R
Azionari Mercati Emergenti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Eastern Europe Equity A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Parvest Sicav Parvest Equity Europe Converging N Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Schroder ISF Sicav Emerging Europe B Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Schroder ISF Sicav Emerging Europe C Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Eastern Europe Equity A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Convergence Equity D Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
DWS Investment SA DWS Osteuropa
Azionari Mercati Emergenti - Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Europe A2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Europe E2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Europe C2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Vontobel Fund Sicav Central & Eastern European Equity B
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Raiffeisen Capital Manag. Azionario Europa dell''Est V
Azionari Mercati Emergenti - Europe
Anima MC SA Anima Fund - Emerging Equity R
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Fidelity Funds Sicav Emerging Markets E Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Emerging Markets A (Ydis)
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets C Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Emerging Markets A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Fidelity Funds Sicav Emerging Markets A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Edmond de Rothschild AM EdR Global Emerging A
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Emerging Markets Equity A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Morgan Stanley IF Sicav Emerging Markets Equity B
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Emerging Markets Equity F Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets B Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
ING (L) Invest Sicav Emerging Markets X Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Pictet Emerging Markets R
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets A1 Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
Carmignac Gestion FCP Emergents A
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Markets A2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Emerging Markets E2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Internazionali
ING (L) Invest Sicav Latin America X Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American C2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Schroder ISF Sicav Latin American A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Schroder ISF Sicav Latin American C Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American B2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
TER in % 2,62 2,68 2,13 2,44 2,07 2,06 2,65 2,02 2,65 1,73 1,90 2,40 1,90 1,65 2,65 1,83 2,33 1,83 2,20 2,20 2,20 2,69 2,20 2,05 1,73 2,15 2,20 2,57 3,20 2,55 3,33 2,40 2,65 3,04 2,95 1,95 2,98 3,08 1,95 2,62 2,66 1,38 1,95 2,95 1,75 2,20 2,70 3,45 2,20 2,13 2,30 2,73 2,46 1,37 2,47 1,98 5,26 1,90 2,96 2,05 2,46 2,65 2,35 3,03 2,47 2,70 1,86 2,36 2,43 3,33 2,04 1,36 3,08
Rend 12 mesi -4,59 2,06 4,03 3,41 -4,86 -2,23 0,83 0,08 2,74 -0,79 3,57 1,81 2,90 -2,36 1,23 0,10 -0,32 0,11 16,08 21,85 21,86 21,21 15,42 20,79 24,17 25,90 18,58 17,07 26,67 11,95 16,19 28,15 17,66 11,36 27,19 23,86 23,05 18,49 28,49 18,72 31,33 33,00 28,52 22,58 27,56 27,94 27,31 26,36 15,73 24,81 17,65 26,10 18,48 28,96 18,51 27,53 10,53 24,87 21,56 27,96 8,19 27,20 14,67 13,63 27,41 22,19 20,68 20,08 15,24 12,83 22,32 23,17 13,11
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-9,23 -8,29 -8,55 -4,96 -17,63 -7,94 -7,37 -2,80 -9,68 -1,87 -8,99 -5,46 -4,81 -8,02 -5,62 -9,86 -10,31 -9,85 -5,15 1,48 1,47 0,96 -5,20 -4,28 -7,51 -7,89 -7,37 -7,86 -6,89 -10,39 -8,55 -5,97 -7,60 -10,84 -6,74 -6,58 -8,62 -6,74 -5,83 -11,01 -3,34 -2,10 -5,83 -7,52 -6,02 -5,96 -6,43 -7,13 -11,81 -5,82 -3,33 -3,21 -1,73 -0,24 -1,74 -2,38 -5,26 -0,60 -3,57 -0,95 -7,64 -1,54 -5,69 -6,08 -1,34 -1,47 -0,77 -1,27 -2,03 -1,52 -1,05 -0,37 -1,28
-1,23 -0,94 -1,72 -0,80 -2,65 -1,32 -0,56 1,60 -2,25 0,85 -1,50 -0,55 0,20 -1,37 -0,45 -2,92 -3,39 -2,91 7,93 14,62 14,62 14,03 7,91 7,84 7,66 11,66 12,58 10,95 12,90 9,10 10,08 11,54 10,91 8,54 12,09 11,53 6,62 11,85 13,12 8,16 13,54 14,99 13,14 10,50 12,52 14,04 13,46 12,62 3,88 12,46 11,08 11,32 10,14 13,19 10,16 12,77 7,73 13,79 10,87 12,42 8,96 11,76 8,61 10,02 12,01 15,28 12,56 12,00 17,53 18,19 18,96 19,78 18,43
-61,68 -62,72 -62,07 -60,83 -66,07 -56,92 -57,20 -56,59 -64,80 -59,24 -64,04 -53,77 -53,16 -59,39 -54,41 -63,77 -64,31 -63,80 -63,79 -66,28 -66,27 -66,46 -63,63 -64,39 -74,29 -73,37 -72,57 -74,81 -73,82 -75,32 -75,03 -74,53 -74,88 -75,53 -75,71 -65,77 -74,63 -77,52 -75,43 -72,58 -70,33 -69,87 -75,44 -66,22 -73,59 -73,51 -73,67 -73,90 -70,69 -73,01 -62,79 -64,95 -58,39 -59,00 -58,39 -64,82 -63,21 -57,90 -63,97 -59,33 -66,81 -59,60 -62,46 -63,10 -59,47 -63,30 -60,67 -60,85 -58,93 -61,75 -59,70 -59,41 -61,64
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 42
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Latin America A Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Morgan Stanley IF Sicav Latin American Equity A
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Fidelity Funds Sicav Latin America A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Fidelity Funds Sicav Latin America E Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Latin America RN Acc
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Schroder ISF Sicav Latin American B Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Eurizon Capital SA EEF Equity Latin America LTE R
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
JPMorgan Funds Sicav JPM Latin America Equity A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Latin America A (Ydis)
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Latin America N Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Schroder ISF Sicav Latin American A1 Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Parvest Sicav Parvest Equity Latin America N Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Aberdeen Global Sicav Latin American Equity S2
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Natixis IF (Lux) I Sicav Hansberger Emerging Latin America RC
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Natixis IF (Lux) I Sicav Hansberger Emerging Latin America RC
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
JPMorgan Funds Sicav JPM Latin America Equity D Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
DWS Investment SA DWS Lateinamerika
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American A2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American E2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American E2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
BlackRock Global Funds Sicav BGF Latin American A2 Cap.
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Latin America RN Acc
Azionari Mercati Emergenti - Latin America
JPMorgan Funds Sicav JPM Emerging Middle East Equity A Dist.
Azionari Mercati Emergenti - Middle East, Africa
JPMorgan Funds Sicav JPM Emerging Middle East Equity D Acc.
Azionari Mercati Emergenti - Middle East, Africa
BNP Paribas L1 Equity Netherlands Classic/Cap.
Azionari Netherlands
Fidelity Funds Sicav Nordic A Dist.
Azionari Nordic
Nordea 1 Sicav Nordic Equity BP
Azionari Nordic
Nordea 1 Sicav Danish Equity BP
Azionari Nordic
Nordea 1 Sicav Norwegian Equity BP
Azionari Nordic
DWS Investment SA DWS Russia
Azionari Russia
Fidelity Funds Sicav Global Financial Services E Acc.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
Dexia Equities L Sicav Europe Finance Sector C Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
ING (L) Invest Sicav Banking & Insurance P Dist.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BNP Paribas L1 Equity World Finance Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Financials A2 Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
Fidelity Funds Sicav Global Financial Services A Dist.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Financials A Acc.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Financials D Acc.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
Robeco AM Sicav New World Financial Equities D
Azionari Settoriali - Banks and Financials
Eurizon Capital SA EEF Equity Financial LTE R
Azionari Settoriali - Banks and Financials
ING (L) Invest Sicav Banking & Insurance P Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
ING (L) Invest Sicav Banking & Insurance X Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Financials C Acc.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Financials C2 Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Financials A2 Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Financials E2 Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Financials B2 Cap.
Azionari Settoriali - Banks and Financials
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Biotechnology Discovery N Acc.
Azionari Settoriali - Biotechnology
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Biotechnology Discovery A Acc.
Azionari Settoriali - Biotechnology
Pictet Biotech P Cap.
Azionari Settoriali - Biotechnology
Pictet Biotech R
Azionari Settoriali - Biotechnology
ING (L) Invest Sicav Consumer Goods X Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
ING (L) Invest Sicav Prestige & Luxe X Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
BNP Paribas L1 Equity World Consumer Durables Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Morgan Stanley IF Sicav Global Brands B
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Invesco Funds Sicav Global Leisure A
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Invesco Funds Sicav Global Leisure E
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Invesco Funds Sicav Global Leisure C
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Eurizon Capital SA EasyFund Equity Consumer Discretionary R
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
Morgan Stanley IF Sicav Global Brands A
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
BNP Paribas L1 Equity Europe Consumer Durables Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Discretionary
ING (L) Invest Sicav Food & Beverages X Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Staples
BNP Paribas L1 Equity World Consumer Goods Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Staples
Fidelity Funds Sicav Global Consumer Industries A Dist.
Azionari Settoriali - Consumer Staples
BNP Paribas L1 Equity Europe Consumer Goods Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Consumer Staples
Eurizon Capital SA EEF Equ Consumer Staples LTE R
Azionari Settoriali - Consumer Staples
Invesco Funds Sicav Energy C
Azionari Settoriali - Energy
ING (L) Invest Sicav Energy X Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy E2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
Invesco Funds Sicav Energy E
Azionari Settoriali - Energy
Invesco Funds Sicav Energy A
Azionari Settoriali - Energy
Dexia Equities L Sicav Europe Energy Sector C Cap.
Azionari Settoriali - Energy
Dexia Equities L Sicav Europe Energy Sector N Cap.
Azionari Settoriali - Energy
TER in % 2,25 1,93 1,98 2,73 1,74 2,64 2,05 1,90 2,26 2,75 2,46 2,62 2,16 2,20 2,20 2,90 1,75 2,09 2,59 2,58 2,08 1,74 1,95 2,95 1,82 1,96 1,93 1,93 1,93 2,05 2,70 1,87 1,95 1,81 1,82 1,95 1,90 2,90 1,74 2,03 1,90 2,34 1,05 3,07 1,82 2,32 2,82 2,61 1,86 2,02 2,72 2,51 2,32 1,80 2,69 2,13 2,88 1,64 2,01 1,68 1,76 2,32 1,81 1,94 1,85 2,05 1,45 2,36 2,57 2,70 1,95 1,83 2,30
Rend 12 mesi 19,60 17,57 18,84 17,48 20,26 21,61 14,47 19,73 19,58 18,99 21,80 16,07 28,26 13,08 13,75 18,54 23,38 14,23 13,66 13,68 14,27 19,79 15,50 14,31 18,03 34,31 33,28 33,22 37,35 24,90 31,72 21,02 34,97 29,75 33,52 32,60 32,90 31,58 29,24 27,14 34,96 34,32 33,97 31,89 33,44 32,80 32,17 57,63 58,85 52,77 51,71 36,35 31,97 26,78 23,01 36,47 35,80 37,11 27,03 24,27 29,23 27,40 25,81 27,85 27,29 23,94 18,45 21,86 15,26 17,36 17,91 11,75 11,20
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
0,94 -0,67 2,72 1,84 0,79 -1,64 -0,95 0,68 0,94 0,43 -1,46 -1,02 4,96 -2,70 -2,69 -0,33 -2,30 -0,30 -0,79 -0,78 -0,29 0,75 -2,74 -3,72 -8,14 -4,36 -4,53 -2,72 -3,60 -13,61 -6,41 -14,16 -11,79 -14,24 -9,62 -5,72 -11,04 -11,92 -10,17 -12,08 -11,77 -12,18 -10,29 -10,73 -9,63 -10,07 -10,51 10,93 11,76 4,30 3,57 3,83 2,37 2,66 6,08 -0,04 -0,83 0,46 1,11 7,16 -0,56 6,32 5,53 5,64 4,62 5,71 -2,34 -3,28 -3,49 -3,61 -2,81 -5,46 -5,93
19,88 17,98 20,38 19,39 18,90 18,25 17,19 19,61 19,72 19,28 18,53 17,54 20,88 13,57 13,58 18,49 15,28 19,62 19,02 19,03 19,63 18,88 11,91 10,90 2,52 8,40 10,23 10,22 11,07 9,46 3,07 0,55 -1,47 -1,71 1,02 3,83 -0,02 -0,96 -0,80 -2,20 -1,13 -1,62 0,86 -0,21 1,01 0,53 0,03 8,01 8,84 8,82 8,14 3,33 7,18 5,28 6,05 3,27 2,47 3,78 4,54 7,11 6,61 5,49 5,00 8,12 7,59 4,99 9,27 6,67 8,15 7,87 8,73 6,44 5,86
-57,44 -61,88 -58,33 -58,38 -60,54 -59,97 -58,97 -61,06 -57,44 -57,55 -59,86 -60,92 -57,51 -58,23 -58,15 -61,47 -64,06 -61,19 -61,32 -61,43 -61,30 -60,65 -52,79 -53,34 -63,14 -66,24 -65,62 -62,24 -73,29 -86,68 -64,98 -76,14 -77,82 -81,47 -73,61 -64,52 -75,44 -75,87 -78,05 -78,93 -77,80 -78,00 -75,07 -74,55 -73,74 -73,97 -74,35 -42,83 -41,98 -33,92 -35,28 -55,54 -64,43 -52,18 -42,29 -59,04 -59,34 -58,67 -55,68 -41,24 -56,76 -31,74 -33,76 -39,49 -41,12 -33,11 -57,75 -52,81 -49,75 -58,00 -57,87 -51,58 -51,91
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 43
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
BNP Paribas L1 Equity World Energy Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BNP Paribas L1 Equity Europe Energy Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy A2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy E2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy B2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy C2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Energy A2 Cap.
Azionari Settoriali - Energy
BNP Paribas L1 Equity World Health Care Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
Janus Capital Global Life Sciences A Acc.
Azionari Settoriali - Health Care
ING (L) Invest Sicav Health Care X Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
ING (L) Invest Sicav Health Care X Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
Mediolanum IF - Challenge Ltd Counter Cyclical Equity S - A
Azionari Settoriali - Health Care
Janus Capital Global Life Sciences A Acc.
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience A2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
Fidelity Funds Sicav Global Health Care E Acc.
Azionari Settoriali - Health Care
Mediolanum IF - Challenge Ltd Counter Cyclical Equity L - A
Azionari Settoriali - Health Care
BNP Paribas L1 Equity Europe Health Care Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
Edmond de Rothschild AM EdR Global Healthcare A
Azionari Settoriali - Health Care
Fidelity Funds Sicav Global Health Care A Dist.
Azionari Settoriali - Health Care
Eurizon Capital SA EEF Equity Pharma LTE R
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience C2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience E2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience A2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience B2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Healthscience E2 Cap.
Azionari Settoriali - Health Care
Fidelity Funds Sicav Global Industrials E Acc.
Azionari Settoriali - Industrials
BNP Paribas L1 Equity Europe Industrials Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Industrials
Mediolanum IF - Challenge Ltd Cyclical Equity L - A
Azionari Settoriali - Industrials
ING (L) Invest Sicav Industrials X Cap.
Azionari Settoriali - Industrials
Fidelity Funds Sicav Global Industrials A Dist.
Azionari Settoriali - Industrials
Mediolanum IF - Challenge Ltd Cyclical Equity S - A
Azionari Settoriali - Industrials
Eurizon Capital SA EEF Equity Industrials LTE R
Azionari Settoriali - Industrials
M&G International Invest. M&G Global Basics A Acc.
Azionari Settoriali - Industrials
ING (L) Invest Sicav Materials X Cap.
Azionari Settoriali - Materials
BNP Paribas L1 Equity Europe Materials Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Materials
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining E2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold C2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold B2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining B2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold A2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining A2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold E2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining E2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining C2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Mining A2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold A2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Gold E2 Cap.
Azionari Settoriali - Mining & Precious Metals
Eurizon Capital SA EEF Equ Energy & Materials LTE R
Azionari Settoriali - Natural Resources
Robeco AM Sicav Natural Resources Equities D
Azionari Settoriali - Natural Resources
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy A2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
Vontobel Fund Sicav New Power B
Azionari Settoriali - New Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy C2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy E2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy B2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy A2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
BlackRock Global Funds Sicav BGF New Energy E2 Cap.
Azionari Settoriali - New Energy
Morgan Stanley IF Sicav Asian Property A
Azionari Settoriali - Real Estate Asia Pacific
Morgan Stanley IF Sicav Asian Property B
Azionari Settoriali - Real Estate Asia Pacific
ING (L) Invest Sicav European Real Estate X Cap.
Azionari Settoriali - Real Estate Europe
Morgan Stanley IF Sicav European Property B
Azionari Settoriali - Real Estate Europe
Morgan Stanley IF Sicav European Property A
Azionari Settoriali - Real Estate Europe
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA European Property B Cap.
Azionari Settoriali - Real Estate Europe
Robeco AM Sicav Property Equities D
Azionari Settoriali - Real Estate Internazionali
Morgan Stanley IF Sicav US Property A
Azionari Settoriali - Real Estate USA
Morgan Stanley IF Sicav US Property B
Azionari Settoriali - Real Estate USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Technology A Acc.
Azionari Settoriali - Technology
Fidelity Funds Sicav Global Technology E Acc.
Azionari Settoriali - Technology
ING (L) Invest Sicav Computer Technologies X Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BNP Paribas L1 Equity Europe Technology Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Technology
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Technology N Acc.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology C2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JF Pacific Technology D Acc.
Azionari Settoriali - Technology
Fidelity Funds Sicav Global Technology A Dist.
Azionari Settoriali - Technology
TER in % 1,80 1,85 2,07 2,57 3,06 3,32 2,07 1,79 2,75 2,32 2,29 2,71 2,75 1,81 2,68 2,14 1,84 2,10 1,93 2,07 3,06 2,31 1,81 2,81 2,31 2,69 1,85 2,46 2,33 1,94 3,01 1,98 1,93 2,33 1,86 2,57 3,31 3,07 3,07 2,07 2,07 2,57 2,57 3,32 2,07 2,07 2,57 2,05 1,69 2,08 2,08 3,32 2,58 3,07 2,07 2,57 1,70 2,70 2,33 2,79 1,77 2,14 1,75 1,84 2,86 1,79 2,68 2,37 1,85 2,54 3,07 2,90 1,93
Rend 12 mesi 23,25 28,27 15,79 15,17 14,67 14,37 15,77 31,99 42,36 32,75 33,25 19,52 34,91 32,67 28,10 20,17 30,23 35,93 29,03 28,94 31,08 31,97 32,68 31,36 32,04 21,72 25,77 22,50 31,69 22,64 21,88 22,96 15,95 12,23 22,59 3,47 0,28 0,53 2,95 1,51 3,97 1,03 3,45 2,69 3,98 1,53 1,04 20,05 16,13 11,72 16,80 10,54 11,38 10,75 12,02 11,35 44,55 43,01 18,40 22,25 23,54 19,13 33,24 34,99 33,55 22,99 25,85 24,02 19,33 21,38 18,62 18,31 26,79
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-1,72 0,06 -3,02 -3,51 -3,97 -4,22 -3,02 3,89 6,33 1,06 1,33 1,19 3,58 5,90 3,80 1,74 3,93 4,30 4,57 3,40 4,59 5,35 5,89 4,84 5,37 -0,73 -4,09 -2,61 -2,38 0,02 -3,13 -3,10 -0,30 -7,02 -5,10 -7,81 3,98 4,24 -8,26 5,27 -7,36 4,75 -7,82 -8,49 -7,34 5,28 4,76 -2,52 -4,43 -13,26 -10,77 -14,34 -13,68 -14,11 -13,22 -13,69 -1,87 -2,85 -4,85 -8,85 -7,91 -9,04 -1,08 1,37 0,33 5,36 0,85 1,68 -4,93 4,60 -0,94 -2,73 1,61
9,22 11,40 8,67 8,14 7,59 7,32 8,68 2,02 4,47 4,70 0,20 0,52 6,47 5,21 3,52 1,06 8,65 5,13 4,29 1,91 3,95 4,72 5,13 4,22 4,72 8,50 8,48 4,13 4,71 9,28 3,57 3,95 11,80 6,13 8,49 12,78 11,08 11,35 12,22 12,44 13,50 11,88 12,77 12,12 13,35 12,45 11,89 6,46 5,20 3,88 4,08 2,63 3,38 2,91 3,91 3,38 8,59 7,72 7,13 4,35 5,41 4,92 6,84 7,88 6,79 8,98 4,92 5,22 4,74 8,22 2,32 4,76 5,69
-59,04 -56,20 -49,42 -49,63 -49,94 -50,06 -49,56 -39,81 -42,34 -48,14 -43,95 -37,40 -44,42 -30,72 -34,30 -36,63 -39,80 -39,88 -33,07 -39,00 -32,47 -31,48 -30,70 -32,13 -31,46 -53,12 -64,64 -56,09 -61,92 -52,62 -56,48 -59,21 -53,34 -67,41 -65,58 -73,41 -63,97 -63,91 -73,49 -64,05 -73,34 -64,17 -73,41 -73,52 -73,34 -63,68 -63,79 -51,47 -50,19 -61,94 -58,40 -63,76 -62,66 -63,41 -62,05 -62,72 -61,76 -62,28 -72,05 -79,62 -79,20 -77,43 -71,32 -73,74 -74,28 -47,51 -52,10 -50,73 -64,40 -47,74 -59,82 -50,70 -51,65
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 44
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Janus Capital Global Technology A Acc.
Azionari Settoriali - Technology
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Technology N Acc.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Technology D Acc.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JF Pacific Technology A Dist.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Technology A Dist.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JPM US Technology D Acc.
Azionari Settoriali - Technology
Eurizon Capital SA EEF Equity High Tech LTE R
Azionari Settoriali - Technology
Parvest Sicav Parvest Equity World Technology Innovators N Cap.
Azionari Settoriali - Technology
JPMorgan Funds Sicav JPM US Technology A Dist.
Azionari Settoriali - Technology
Janus Capital Global Technology A Acc.
Azionari Settoriali - Technology
BNP Paribas L1 Equity World Technology Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology A2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology E2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology E2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology B2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
BlackRock Global Funds Sicav BGF World Technology A2 Cap.
Azionari Settoriali - Technology
Fidelity Funds Sicav Global Telecommunications A Dist.
Azionari Settoriali - Telecommunications
BNP Paribas L1 Equity World Telecom Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Telecommunications
ING (L) Invest Sicav Telecom X Cap.
Azionari Settoriali - Telecommunications
BNP Paribas L1 Equity Europe Telecom Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Telecommunications
Fidelity Funds Sicav Global Telecommunications E Acc.
Azionari Settoriali - Telecommunications
Pictet Digital Communication R
Azionari Settoriali - Telecommunications
Eurizon Capital SA EEF Equity Telecom LTE R
Azionari Settoriali - Telecommunications
ING (L) Invest Sicav Utilities X Cap.
Azionari Settoriali - Utilities
BNP Paribas L1 Equity World Utilities Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Utilities
BNP Paribas L1 Equity Europe Utilities Classic/Cap.
Azionari Settoriali - Utilities
Eurizon Capital SA EEF Equity Utilities LTE R
Azionari Settoriali - Utilities
Pictet Water R
Azionari Settoriali - Water
Fidelity Funds Sicav Singapore A Dist.
Azionari Singapore
JPMorgan Funds Sicav JF Singapore A Dist.
Azionari Singapore
JPMorgan Funds Sicav JF Singapore D Acc.
Azionari Singapore
Fidelity Funds Sicav Iberia A Dist.
Azionari Spain
Fidelity Funds Sicav Iberia E Acc.
Azionari Spain
Nordea 1 Sicav Swedish Equity BP
Azionari Sweden
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Swiss Stock E
Azionari Switzerland
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Swiss Stock B
Azionari Switzerland
AXA World Funds Sicav Framlington Switzerland A Cap.
Azionari Switzerland
Parvest Sicav Parvest Equity Switzerland N Cap.
Azionari Switzerland
Vontobel Fund Sicav Swiss Stars Equity B
Azionari Switzerland
Fidelity Funds Sicav Switzerland A Dist.
Azionari Switzerland
Schroder ISF Sicav Swiss Equity A1 Acc.
Azionari Switzerland
Schroder ISF Sicav Swiss Equity A Acc.
Azionari Switzerland
Schroder ISF Sicav Swiss Equity C Acc.
Azionari Switzerland
Schroder ISF Sicav Swiss Equity B Acc.
Azionari Switzerland
Schroder ISF Sicav Swiss Small & Mid Cap Equity B Acc.
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Swiss Small & Mid Cap Stock B
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF Swiss Small & Mid Cap Stock E
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Vontobel Fund Sicav Swiss Mid & Small Cap Equity B
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav Swiss Small & Mid Cap Equity A1 Acc.
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav Swiss Small & Mid Cap Equity A Acc.
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav Swiss Small & Mid Cap Equity C Acc.
Azionari Switzerland - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JF Taiwan D Acc.
Azionari Taiwan
JPMorgan Funds Sicav JF Taiwan A Dist.
Azionari Taiwan
Fidelity Funds Sicav Taiwan A Dist.
Azionari Taiwan
JPMorgan Funds Sicav JF Taiwan A Acc.
Azionari Taiwan
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Thailand Fund A Acc.
Azionari Thailand
Fidelity Funds Sicav Thailand A Dist.
Azionari Thailand
JPMorgan Funds Sicav JPM UK Equity D Acc.
Azionari UK
Fidelity Funds Sicav United Kingdom A Dist.
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Select Fund RN Inc
Azionari UK
Schroder ISF Sicav UK Equity A1 Acc.
Azionari UK
JPMorgan Funds Sicav JPM UK Equity A Dist.
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Fund RN Inc
Azionari UK
HSBC Global Investment Sicav UK Equity AC
Azionari UK
Schroder ISF Sicav UK Equity A Acc.
Azionari UK
Schroder ISF Sicav UK Equity C Acc.
Azionari UK
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon UK Equity A
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Institutional RN Acc
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Growth & Income RN Inc
Azionari UK
Schroder ISF Sicav UK Equity B Acc.
Azionari UK
M&G International Invest. M&G Recovery A Acc.
Azionari UK
JPMorgan Funds Sicav JPM UK Equity A Acc.
Azionari UK
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom A2 Cap.
Azionari UK
TER in % 2,75 2,54 2,90 1,90 1,90 2,90 2,05 2,73 1,90 2,75 1,84 1,82 2,31 2,31 2,81 1,82 1,94 1,86 2,34 1,85 2,69 2,66 2,06 2,33 1,76 1,86 2,06 2,68 1,97 1,90 2,90 1,98 2,73 1,93 2,18 1,43 1,63 2,64 1,69 1,94 2,44 1,77 1,09 2,37 2,62 1,93 2,68 2,07 2,44 2,02 1,34 2,90 1,90 2,04 1,90 2,47 1,98 2,65 1,93 1,70 2,41 1,90 1,69 1,81 1,74 1,07 2,36 1,68 1,63 2,34 1,65 1,90 1,76
Rend 12 mesi 27,40 22,02 20,79 19,46 21,79 23,68 23,83 21,41 24,91 20,64 20,29 20,10 19,44 19,53 18,83 20,10 21,13 20,94 23,86 4,34 20,30 24,12 16,11 9,78 7,93 3,53 7,59 22,07 32,15 36,15 34,78 18,40 17,52 27,97 19,13 20,04 22,15 20,77 18,25 21,72 24,36 25,19 25,99 24,38 23,98 18,93 18,04 16,48 24,20 24,76 25,59 14,38 15,47 19,15 15,44 48,31 60,14 29,10 27,56 29,46 29,96 30,00 32,16 26,96 30,51 31,67 26,69 33,67 29,33 29,98 27,40 29,99 27,08
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
3,64 4,58 -1,55 -1,75 -0,55 2,90 0,04 -1,62 3,99 0,58 -0,86 0,31 -0,19 -0,17 -0,68 0,33 0,40 1,06 0,67 -3,56 -0,36 3,99 -1,23 -6,11 -7,22 -7,99 -2,11 0,17 4,28 -0,22 -1,21 -6,39 -7,09 -2,23 -0,43 0,32 2,42 -1,73 -2,02 -1,10 -1,22 -0,56 0,11 -1,16 1,22 0,44 -0,31 -1,59 1,41 1,82 2,53 -3,11 -2,13 -3,22 -2,14 11,32 17,78 -6,14 -1,43 -2,31 -1,32 -5,50 -0,72 -3,52 -0,72 -0,09 -2,28 -0,73 -2,60 -1,29 0,89 -5,48 -1,71
5,52 8,15 8,16 5,72 9,17 5,75 4,01 4,17 6,68 7,38 3,67 3,51 3,01 3,04 2,60 3,51 8,75 7,49 6,36 7,34 7,96 8,53 4,43 3,58 3,87 6,31 4,92 6,70 13,33 16,24 15,17 9,61 8,81 8,51 5,36 6,06 6,90 5,12 6,09 8,85 6,41 7,10 7,84 6,46 12,95 11,96 11,14 8,73 13,21 13,64 14,44 4,32 5,24 3,81 5,29 15,39 19,74 1,84 4,42 3,46 4,67 2,52 4,56 -30,81 5,55 6,24 4,97 5,30 2,94 4,96 9,05 2,52 4,92
-52,47 -47,84 -58,50 -50,18 -57,75 -57,23 -50,60 -58,08 -56,32 -59,40 -51,27 -57,44 -58,48 -58,24 -59,33 -57,26 -46,78 -44,17 -46,33 -46,37 -47,27 -45,34 -45,36 -47,05 -51,50 -50,82 -38,33 -47,92 -58,59 -68,55 -68,98 -58,48 -58,99 -64,70 -50,98 -50,33 -45,91 -54,49 -51,16 -48,31 -55,32 -54,81 -54,28 -55,29 -59,32 -52,25 -52,84 -53,23 -59,18 -58,90 -58,42 -59,75 -59,17 -55,68 -59,16 -56,38 -52,46 -65,59 -56,35 -57,11 -61,23 -65,05 -56,62 -98,80 -60,71 -60,35 -55,51 -56,21 -58,94 -61,17 -55,44 -65,06 -59,36
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 45
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom E2 Cap.
Azionari UK
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom C2 Cap.
Azionari UK
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom E2 Cap.
Azionari UK
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom B2 Cap.
Azionari UK
BlackRock Global Funds Sicav BGF United Kingdom A2 Cap.
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Equity Income RN Inc
Azionari UK
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Smaller Companies RN Inc
Azionari UK - Mid Small Cap
Amundi Funds Sicav Equity US Concentrated Core FU Cap.
Azionari USA
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Research E Cap.
Azionari USA
Fidelity Funds Sicav American Growth E Acc.
Azionari USA
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Pioneer E Cap.
Azionari USA
Fidelity Funds Sicav American Growth A Dist.
Azionari USA
MFS Meridian Funds Sicav US Concentrated Growth B1
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual Beacon A Acc.
Azionari USA
Fidelity Funds Sicav America E Acc.
Azionari USA
Groupama AM SA US Stock I Cap.
Azionari USA
Janus Capital US All Cap Growth A Acc.
Azionari USA
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - American Select RN Acc
Azionari USA
Invesco Funds Sicav US Structured Equity E
Azionari USA
Invesco Funds Sicav US Structured Equity A
Azionari USA
ING (L) Invest Sicav US (Enhanced Core Concentrated) X Cap.
Azionari USA
Janus Capital US Research A Acc.
Azionari USA
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF US Leading Stock E
Azionari USA
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF US Value Stock B
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM US Growth A Dist.
Azionari USA
Natixis IF (Lux) I Sicav Loomis Sayles US Research RC
Azionari USA
Janus Capital US Twenty A Acc.
Azionari USA
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA USA R Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value C2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value E2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Growth A2 Cap.
Azionari USA
Schroder ISF Sicav US Large Cap A Acc.
Azionari USA
Vontobel Fund Sicav US Equity B
Azionari USA
Vontobel Fund Sicav US Value Equity B
Azionari USA
MFS Meridian Funds Sicav US Value A1
Azionari USA
Janus Capital US Twenty A Acc.
Azionari USA
Janus Capital US All Cap Growth A Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Opportunities A Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Equity A Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Equity N Acc.
Azionari USA
Schroder ISF Sicav US Large Cap A1 Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM America Large Cap A Dist.
Azionari USA
AXA World Funds II Sicav North American Equities A Dist.
Azionari USA
Goldman Sachs Funds Sicav US Growth Equity Portfolio A Dist.
Azionari USA
Amundi Funds Sicav Equity US Relative Value AU Cap.
Azionari USA
Morgan Stanley IF Sicav US Growth A
Azionari USA
Dexia Sustainable SA North America C Cap.
Azionari USA
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF US Leading Stock B
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual Beacon A Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual Beacon N Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Equity N Acc.
Azionari USA
Janus Capital US Research A Acc.
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Mutual Beacon N Acc.
Azionari USA
BNP Paribas L1 Equity USA Growth N Cap.
Azionari USA
Mediolanum IF - Challenge Ltd North American Equity S
Azionari USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Equity A Acc.
Azionari USA
Nordea 1 Sicav North American Growth BP
Azionari USA
Edmond de Rothschild AM EdR US Value & Yield D
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM US Value D Acc.
Azionari USA
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM US Select Equity D Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM America Equity D Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM US Growth D Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM America Large Cap D Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM US Value A Dist.
Azionari USA
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM US Select Equity A Acc.
Azionari USA
Russell IC PLC US Small Cap Equity F
Azionari USA
Amundi Funds Sicav Equity US Relative Value FU Cap.
Azionari USA
Schroder ISF Sicav US Large Cap C Acc.
Azionari USA
Parvest Sicav Parvest Equity USA N Cap.
Azionari USA
Fidelity Funds Sicav America A Dist.
Azionari USA
Schroder ISF Sicav US Large Cap B Acc.
Azionari USA
Edmond de Rothschild AM EdR US Value & Yield C
Azionari USA
Eurizon Capital SA EEF Equity North America LTE RH
Azionari USA
TER in % 2,26 3,00 2,25 2,76 1,75 1,63 1,71 3,39 1,62 2,67 1,62 1,92 2,89 1,81 2,65 0,90 2,50 1,68 1,85 1,35 2,13 2,75 2,74 1,91 1,90 1,70 2,31 1,50 3,06 2,33 1,81 1,76 1,66 2,06 2,05 2,31 2,50 1,79 1,80 2,55 2,43 1,90 1,72 2,40 1,81 1,73 1,86 1,99 1,80 2,55 2,55 2,75 2,56 2,55 2,75 1,80 1,94 3,26 2,65 2,40 2,65 2,65 2,65 1,90 1,90 1,99 2,80 1,08 2,62 1,90 2,36 3,25 1,87
Rend 12 mesi 26,46 25,55 26,52 25,89 27,14 26,16 36,00 27,29 36,53 28,39 29,77 29,87 27,15 31,08 33,18 39,78 9,53 30,38 31,26 31,56 36,56 27,37 30,84 30,42 30,31 32,96 30,07 26,34 28,92 29,86 27,99 35,51 34,40 33,48 33,06 37,32 3,48 27,58 30,41 29,52 34,60 32,13 33,91 33,99 37,90 19,54 30,86 31,83 30,12 29,18 28,60 33,08 30,06 30,34 26,58 29,57 13,85 30,33 32,77 33,23 36,88 29,34 31,00 33,76 33,89 35,04 35,95 36,42 27,84 34,62 34,69 30,34 22,54
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-2,20 -2,92 -2,19 -2,67 -1,69 -3,62 0,32 2,61 2,01 -2,27 -0,49 -1,42 1,84 -0,56 1,55 1,62 -0,65 2,28 -0,70 -0,13 -0,56 -2,86 2,40 -1,36 1,70 1,96 -1,47 -2,69 -1,66 -0,93 -0,33 1,80 -0,30 3,55 0,51 1,69 -3,97 2,00 1,18 0,43 1,14 2,54 -0,10 2,04 -1,72 2,38 0,14 3,18 -0,56 -1,30 0,42 0,13 -1,30 5,13 -1,48 1,20 -1,81 0,55 0,77 1,69 0,74 0,97 1,75 1,53 2,20 1,89 -2,80 2,51 -0,77 2,41 1,20 0,55 -2,99
4,40 3,64 4,41 3,90 4,94 2,26 8,73 3,86 4,54 1,25 2,77 2,07 2,41 2,40 4,15 3,65 3,09 4,70 2,25 3,00 1,91 4,98 1,75 2,59 1,83 3,91 6,75 2,82 2,23 2,97 1,35 3,24 3,13 2,02 3,59 4,96 4,71 7,57 3,17 2,38 2,58 3,36 2,54 2,60 2,93 4,11 3,38 2,54 2,43 1,65 2,40 3,20 1,64 3,60 1,22 3,18 1,43 3,55 3,53 3,06 3,01 1,10 2,59 4,29 3,60 5,56 1,88 3,96 2,66 4,96 2,62 3,60 4,31
-59,69 -59,99 -59,48 -59,82 -59,14 -57,14 -66,12 -54,38 -48,64 -55,40 -50,64 -54,39 -47,36 -54,66 -51,94 -49,86 -58,84 -47,24 -50,17 -49,96 -54,43 -60,40 -46,29 -52,29 -49,99 -48,40 -58,03 -54,82 -53,94 -53,49 -50,89 -49,69 -52,32 -46,32 -50,02 -48,73 -64,35 -50,26 -46,17 -46,89 -50,24 -45,17 -49,70 -47,28 -62,62 -54,75 -56,10 -45,59 -54,59 -55,15 -46,78 -54,92 -55,25 -38,81 -52,49 -46,12 -55,82 -55,93 -55,63 -48,59 -52,17 -50,71 -45,80 -55,04 -48,14 -57,31 -63,28 -49,08 -51,29 -51,33 -50,21 -55,94 -55,64
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 46
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Eurizon Capital SA EEF Equity North America LTE R
Azionari USA
Natixis IF (Lux) I Sicav Harris Associates U.S. Equity RC
Azionari USA
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Research F Cap.
Azionari USA
Nordea 1 Sicav North American Value BP
Azionari USA
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Pioneer F Cap.
Azionari USA
Credit Suisse Equity F. (Lux) SA USA B Cap.
Azionari USA
Pictet USA Index R
Azionari USA
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon S&P 500 Index Tracker A
Azionari USA
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon S&P 500 Index Tracker A
Azionari USA
MFS Meridian Funds Sicav US Concentrated Growth A1
Azionari USA
Raiffeisen Capital Manag. Azionario USA R Acc.
Azionari USA
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - American Select RN Acc
Azionari USA
Swiss & Global AM (Lux) SA JB EF US Value Stock E
Azionari USA
M&G International Invest. M&G American A Acc.
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM America Equity A Acc.
Azionari USA
Goldman Sachs Funds Sicav US Core Equity Portfolio A Dist.
Azionari USA
Goldman Sachs Funds Sicav US Growth Equity Portfolio Base (Dist.)
Azionari USA
Goldman Sachs Funds Sicav US Core Equity Portfolio Base (Dist.) (Snap)
Azionari USA
Mediolanum IF - Best Brands Ltd US Collection L - A
Azionari USA
Mediolanum IF - Best Brands Ltd US Collection S - A
Azionari USA
Aviva Investors Sicav American Equity B
Azionari USA
JPMorgan Funds Sicav JPM America Equity A Dist.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Growth B2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Growth C2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value A2 Cap.
Azionari USA
DWS Invest Sicav DWS Invest US Value Equities NC
Azionari USA
DWS Invest Sicav DWS Invest US Value Equities LC
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value B2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value E2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Growth E2 Cap.
Azionari USA
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Basic Value A2 Cap.
Azionari USA
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - American RN Acc
Azionari USA
Janus Capital Perkins US Strategic Value A Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Janus Capital US Venture A Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Groupama AM SA Actions Mid-Cap US I Cap.
Azionari USA - Mid Small Cap
Janus Capital US Venture A Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav US Smaller Companies B Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Janus Capital Perkins US Strategic Value A Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JPM US Smaller Companies A Dist.
Azionari USA - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JPM US Small Cap Growth D Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JPM US Smaller Companies D Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav US Smaller Companies A Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav US Smaller Companies C Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Mid Cap Value E Cap.
Azionari USA - Mid Small Cap
Amundi Funds Sicav Equity US Growth FU Cap.
Azionari USA - Mid Small Cap
Schroder ISF Sicav US Smaller Companies A1 Acc.
Azionari USA - Mid Small Cap
JPMorgan Funds Sicav JPM US Small Cap Growth A Dist.
Azionari USA - Mid Small Cap
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Growth (EURO) E
Bilanciati Azionari - Europe
BNP Paribas L1 Sustainable Diversified Europe Growth Classic/Cap.
Bilanciati Azionari - Europe
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Growth (Euro) B Cap.
Bilanciati Azionari - Europe
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Appreciation C Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Appreciation B Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Balanced A (Qdis)
Bilanciati Azionari - Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Balanced A Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Appreciation A Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Balanced N Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
BNP Paribas L1 Diversified World Growth Classic/Cap.
Bilanciati Azionari - Internazionali
BNP Paribas L1 Model 5 Classic/Cap.
Bilanciati Azionari - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Appreciation D Acc.
Bilanciati Azionari - Internazionali
Lemanik Sicav Italy A Cap.
Bilanciati Azionari - Italy
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Growth (CHF) B
Bilanciati Azionari - Switzerland
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Growth (CHF) E
Bilanciati Azionari - Switzerland
JPMorgan Funds Sicav JF Asia Pacific Income D Acc.
Bilanciati Misti - Asia Pacific
JPMorgan Funds Sicav JF Asia Pacific Income A Acc.
Bilanciati Misti - Asia Pacific
JPMorgan Funds Sicav JF Asia Pacific Income A Dist.
Bilanciati Misti - Asia Pacific
Fidelity Funds Sicav Euro Balanced A Dist.
Bilanciati Misti - Euro
Eurizon Capital SA Multiasset Fund - Challenger R
Bilanciati Misti - Euro
Fidelity Funds Sicav Fidelity Portfolio Selector Moderate Growth A Dist.
Bilanciati Misti - Europe
Fidelity Funds Sicav Fidelity Patrimoine A Dist.
Bilanciati Misti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Balanced D Acc.
Bilanciati Misti - Europe
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Balanced (Euro) B Cap.
Bilanciati Misti - Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Balanced (EURO) E
Bilanciati Misti - Europe
Vontobel Fund Sicav Defensive Balanced Portfolio (Euro) B
Bilanciati Misti - Europe
TER in % 1,87 2,00 2,39 1,96 2,41 1,50 0,77 1,30 1,30 2,14 1,65 1,68 2,68 1,67 1,90 2,00 1,90 1,50 4,26 4,77 2,05 1,90 2,81 3,06 1,82 2,46 1,76 2,81 2,31 2,32 1,81 1,68 2,53 2,75 1,15 2,75 2,60 2,53 1,90 2,65 2,90 2,00 1,32 1,61 3,20 2,42 1,90 2,61 1,87 1,86 0,75 0,95 1,66 1,66 1,45 2,15 1,80 1,74 2,15 3,10 1,91 2,64 2,35 1,90 1,90 1,43 1,55 1,97 2,01 2,35 1,67 2,42 1,60
Rend 12 mesi 29,41 30,80 35,42 23,08 28,83 33,52 33,97 33,87 32,94 28,18 36,67 29,86 29,44 30,70 38,03 32,40 34,74 33,02 22,61 21,99 32,08 38,00 26,67 26,42 30,52 29,68 30,57 29,24 29,87 27,42 30,53 26,65 18,27 34,40 29,85 27,01 29,78 24,95 39,85 36,29 38,43 30,55 31,45 29,58 15,92 30,01 37,37 15,27 17,06 18,42 4,85 4,64 24,05 24,02 4,13 22,51 14,91 18,09 3,39 6,53 13,57 12,73 25,51 26,08 26,08 23,93 10,75 17,19 11,46 14,86 14,45 11,03 9,26
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
-0,10 2,72 1,33 -4,87 -1,23 0,51 1,63 0,79 0,78 2,60 -0,22 2,24 -2,09 0,32 1,53 -0,19 2,57 0,25 -3,28 -3,77 0,12 1,52 -1,32 -1,58 -0,44 -2,02 -1,28 -1,41 -0,92 -0,83 -0,42 3,26 -0,56 1,73 2,15 -1,13 2,26 2,29 -0,12 1,68 -1,12 2,87 3,58 -0,94 -2,01 2,45 2,43 -1,85 -4,34 -1,61 0,18 -0,08 0,89 0,88 -0,58 0,38 -3,27 -2,15 -1,29 -2,28 1,33 0,61 2,85 3,31 3,31 -0,14 -0,10 0,60 0,74 -0,21 0,90 -0,37 -0,02
2,67 3,00 3,65 0,23 1,94 1,57 3,96 3,06 3,10 3,17 3,30 4,68 1,82 4,76 3,78 2,76 3,12 3,24 0,71 0,19 1,15 3,77 0,34 0,09 3,50 1,75 2,52 2,48 2,97 0,84 3,51 4,71 7,76 8,43 5,19 10,34 7,18 5,82 4,60 6,29 3,63 7,82 8,58 4,79 4,96 7,40 7,11 2,62 3,60 3,77 3,81 3,32 4,58 4,44 3,00 3,92 3,69 3,08 2,39 4,60 3,94 2,99 5,96 6,40 6,37 5,86 2,52 3,83 3,72 3,88 3,79 2,56 2,76
-51,81 -53,93 -49,03 -69,81 -51,25 -49,60 -52,83 -52,78 -52,72 -46,05 -53,72 -47,37 -52,91 -54,67 -51,60 -54,82 -46,79 -54,51 -54,12 -54,57 -56,13 -51,56 -52,48 -52,86 -53,10 -52,05 -51,35 -53,74 -53,33 -51,64 -52,93 -47,16 -48,32 -61,22 -50,42 -66,28 -46,44 -43,82 -66,65 -56,00 -67,63 -45,90 -45,25 -51,44 -57,83 -46,25 -55,45 -49,60 -47,43 -45,38 -24,54 -24,79 -42,69 -42,71 -25,34 -43,19 -46,95 -48,75 -26,12 -31,08 -43,54 -44,23 -36,81 -36,46 -36,45 -40,17 -29,75 -36,62 -31,84 -33,04 -32,38 -36,25 -28,09
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 47
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Balanced (EURO) B
Bilanciati Misti - Europe
BNP Paribas L1 Sustainable Diversified Europe Balanced Classic/Cap.
Bilanciati Misti - Europe
Parvest Sicav Parvest Diversified Dynamic N Cap.
Bilanciati Misti - Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Balanced A Dist.
Bilanciati Misti - Europe
Lemanik Sicav European Special Situations A Cap.
Bilanciati Misti - Europe
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Monthly Extra Income RN Inc
Bilanciati Misti - GBP
BNP Paribas L1 Model 3 Classic/Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
BNP Paribas L1 Diversified World Balanced Classic/Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
Fidelity Funds Sicav Growth & Income A Dist.
Bilanciati Misti - Internazionali
BNP Paribas L1 Model 4 Classic/Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
Lemanik Sicav Selected Bond Dist.
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (USD) D Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation B2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
Oyster Sicav Diversified EUR
Bilanciati Misti - Internazionali
Oyster Sicav Diversified No Load EUR
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (EUR) C Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (USD) A Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (EUR) B Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (EUR) A Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
Raiffeisen Capital Manag. Bilanciato Globale V
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (USD) B Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
Carmignac Gestion FCP Carmignac Patrimoine A
Bilanciati Misti - Internazionali
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Balanced (EUR) D Acc.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation E2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation C2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation A2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation E2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Allocation A2 Cap.
Bilanciati Misti - Internazionali
Vontobel Fund Sicav Defensive Balanced Portfolio (CHF) B
Bilanciati Misti - Switzerland
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Balanced (CHF) B
Bilanciati Misti - Switzerland
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Balanced (CHF) E
Bilanciati Misti - Switzerland
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Income N Acc.
Bilanciati Misti - USA
Janus Capital Balanced A Acc.
Bilanciati Misti - USA
Janus Capital Balanced A Acc.
Bilanciati Misti - USA
Franklin Templeton IF Sicav Franklin Income A (Mdis)
Bilanciati Misti - USA
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Reddito (Euro) A Dist.
Bilanciati Obbligazionari - Europe
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Income (Euro) B Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Europe
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Income (Euro) A Dist.
Bilanciati Obbligazionari - Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Income (EUR) E
Bilanciati Obbligazionari - Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Income (EUR) B
Bilanciati Obbligazionari - Europe
BNP Paribas L1 Sustainable Diversified Europe Stability Classic/Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Europe
Anima MC SA Anima Fund - Visconteo International R
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
Pioneer AM SA Pioneer P.F. - Global Defensive 20 E Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
BNP Paribas L1 Diversified World Stability Classic/Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
Pioneer AM SA Pioneer P.F. - Global Defensive 20 F Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
BNP Paribas L1 Model 2 Classic/Cap.
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
New Millennium Sicav Pre'vira World Conservative A
Bilanciati Obbligazionari - Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Income (CHF) E
Bilanciati Obbligazionari - Switzerland
Credit Suisse Portfolio (Lux) SA Income (Sfr) A Dist.
Bilanciati Obbligazionari - Switzerland
Swiss & Global AM (Lux) SA JB Strategy Income (CHF) B
Bilanciati Obbligazionari - Switzerland
ING (L) Sicav Index Linked Fund Protected Mix 70 P Cap.
Cap.Preservation
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Preservation C Acc.
Cap.Preservation
Schroder ISF Sicav European Defensive B Acc.
Cap.Preservation
Schroder ISF Sicav European Defensive A Acc.
Cap.Preservation
Parvest Sicav Parvest Step 90 Euro Classic/Cap.
Cap.Preservation
ING (L) Sicav Index Linked Fund Protected Mix 90 P Cap.
Cap.Preservation
ING (L) Sicav Index Linked Fund Protected Mix 80 P Cap.
Cap.Preservation
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Preservation B Acc.
Cap.Preservation
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Capital Preservation A Acc.
Cap.Preservation
ING (L) Sicav Index Linked Fund Continuous Click Fund Euro P Cap.
Flessibili - Euro
Anima Prima Funds PLC Prima Star High Potential Europe Prestige
Flessibili - Europe
Anima MC SA Anima Fund - Fondattivo International R
Flessibili - Internazionali
AXA World Funds Sicav Force 5 A Cap.
Flessibili - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Flexible Multi-Asset C2 Cap.
Flessibili - Internazionali
Lemanik Sicav Spring Retail
Flessibili - Internazionali
BNP Paribas L1 Opportunities World Classic/Cap.
Flessibili - Internazionali
Parvest Sicav Parvest Flexible Assets Plus (USD) Classic/Cap.
Flessibili - Internazionali
Parvest Sicav Parvest Flexible Assets Plus (USD) N Cap.
Flessibili - Internazionali
AXA World Funds Sicav Force 8 A Cap.
Flessibili - Internazionali
AXA World Funds Sicav Force 3 A Cap.
Flessibili - Internazionali
BNP Paribas L1 Opportunities World Classic/Dist.
Flessibili - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Flexible Multi-Asset A2 Cap.
Flessibili - Internazionali
BlackRock Global Funds Sicav BGF Flexible Multi-Asset E2 Cap.
Flessibili - Internazionali
TER in % 1,76 1,87 2,08 1,85 2,70 1,39 1,49 1,77 1,70 1,49 2,69 2,15 2,77 1,97 2,78 0,90 1,65 1,05 1,65 1,23 1,05 1,77 2,15 2,27 3,02 1,78 2,28 1,77 1,63 1,76 2,49 2,16 2,25 2,25 1,66 1,39 1,47 1,47 2,34 1,67 1,87 1,60 1,43 1,76 2,18 1,19 1,00 3,09 1,47 1,66 1,49 0,75 1,73 1,43 1,67 1,32 1,41 0,95 1,45 1,44 2,07 1,70 1,65 2,86 4,22 1,85 2,24 2,89 2,00 1,19 1,85 1,60 2,11
Rend 12 mesi 11,86 13,30 6,20 15,30 1,43 25,08 11,48 10,95 13,76 14,59 25,15 17,25 15,77 8,24 7,46 14,96 17,83 14,79 14,11 15,24 18,54 6,81 13,54 16,35 15,49 16,92 16,31 16,94 8,73 9,98 9,17 23,30 18,77 25,17 23,99 9,47 10,37 8,73 8,42 9,25 9,37 9,07 10,38 6,14 9,56 7,12 10,09 6,31 8,55 7,06 0,47 -8,90 2,18 2,55 -4,49 0,04 0,23 -9,08 -9,53 -0,31 2,88 8,67 17,07 12,47 14,43 15,53 7,50 6,69 19,25 0,66 12,45 13,91 13,35
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
0,38 -1,26 -2,15 0,26 -4,68 -3,36 1,02 -2,77 2,52 -0,19 -12,04 3,59 2,45 -1,72 -2,43 2,53 4,11 2,38 1,77 2,30 4,74 5,92 1,26 2,95 2,19 3,47 2,94 3,48 2,91 3,70 2,94 4,12 2,98 5,48 4,67 1,92 2,58 1,99 1,44 2,19 1,42 1,92 1,95 -1,27 1,18 1,99 1,18 3,86 4,08 5,07 -5,29 -0,43 -6,04 -5,75 -1,52 -1,53 -3,36 -0,63 -1,12 -1,78 -5,31 -0,87 1,00 -0,33 -4,30 -1,22 0,93 0,24 0,01 0,19 -1,76 0,90 0,39
3,46 3,72 1,76 4,48 0,19 1,02 3,46 2,52 4,30 3,39 -4,94 3,11 5,28 3,35 2,59 5,41 3,66 5,19 4,59 4,01 4,20 8,43 4,10 5,78 5,01 6,32 5,77 6,33 3,39 4,18 3,29 4,80 5,64 3,49 4,95 3,15 3,39 3,09 2,72 3,44 3,62 2,64 2,92 1,93 2,14 3,26 2,59 2,60 2,91 3,57 1,44 2,30 0,80 1,10 2,31 1,33 1,49 2,04 1,59 1,55 6,63 2,48 3,40 2,47 1,08 5,39 0,69 0,01 3,71 1,77 4,66 2,91 2,39
-35,40 -32,34 -28,77 -32,53 -38,55 -56,83 -24,21 -39,97 -28,95 -35,51 -67,40 -23,55 -25,36 -26,28 -27,05 -26,39 -22,88 -26,59 -27,30 -25,69 -22,09 -10,62 -27,89 -24,80 -25,63 -23,85 -24,43 -24,29 -20,44 -28,94 -29,87 -43,35 -28,84 -25,40 -42,84 -13,10 -19,48 -19,48 -21,24 -20,37 -14,39 -13,55 -14,00 -26,99 -14,93 -8,70 -10,97 -21,43 -17,11 -18,80 -27,17 -13,02 -33,57 -32,51 -15,97 -8,67 -17,91 -13,13 -13,42 -10,23 -64,63 -33,97 -29,09 -32,64 -54,36 -46,33 -23,37 -24,76 -44,63 -11,82 -46,33 -31,77 -32,13
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 48
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Aberdeen MMF Canadian Dollar Fund A2
Liquidità - Altre valute
JPMorgan Series II Funds Sicav JPM Series II - GBP
Liquidità - Altre valute
Aberdeen MMF Sterling Fund A2
Liquidità - Altre valute
Vontobel Fund Sicav Swiss Money B
Liquidità - CHF
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Swiss Franc Cash B
Liquidità - CHF
Pictet CHF Liquidity R
Liquidità - CHF
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Swiss Franc Cash E
Liquidità - CHF
Nordea 1 Sicav Danish Kroner Reserve BP
Liquidità - DKK
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Short-Term F Cap.
Liquidità - EUR
Fidelity Funds Sicav Euro Cash A Dist.
Liquidità - EUR
JPMorgan Liquidity Funds Euro Liquidity A Acc.
Liquidità - EUR
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Short-Term E Cap.
Liquidità - EUR
Morgan Stanley IF Sicav Euro Liquidity A
Liquidità - EUR
Parvest Sicav Parvest Short Term Euro N Cap.
Liquidità - EUR
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro Liquid Reserve A (Ydis)
Liquidità - EUR
AXA World Funds Sicav Money Market Euro A Cap.
Liquidità - EUR
JPMorgan Series II Funds Sicav JPM Series II - EUR
Liquidità - EUR
Vontobel Fund Sicav Euro Money B
Liquidità - EUR
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro Liquid Reserve A Acc.
Liquidità - EUR
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro Liquid Reserve N Acc.
Liquidità - EUR
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Euro Cash B
Liquidità - EUR
Invesco Funds Sicav Euro Reserve A
Liquidità - EUR
Dexia Money Market Euro Cap.
Liquidità - EUR
Pictet Short-Term Money Market EUR R
Liquidità - EUR
JPMorgan Liquidity Funds Euro Liquidity B Acc.
Liquidità - EUR
JPMorgan Liquidity Funds Euro Liquidity C Acc.
Liquidità - EUR
Eurizon Capital SA Multiasset Fund - Euro Cash R
Liquidità - EUR
Aberdeen MMF Euro Fund A2
Liquidità - EUR
Invesco Funds Sicav Euro Reserve E
Liquidità - EUR
Nordea 1 Sicav EURO Reserve BP
Liquidità - EUR
Anima Prima Funds PLC PRIMA Liquidity A
Liquidità - EUR
Legg Mason Managed Solutions Sicav Euroland Cash Fund A Acc.
Liquidità - EUR
Schroder ISF Sicav Euro Liquidity A1 Acc.
Liquidità - EUR
Schroder ISF Sicav Euro Liquidity B Acc.
Liquidità - EUR
Schroder ISF Sicav Euro Liquidity C Acc.
Liquidità - EUR
Schroder ISF Sicav Euro Liquidity A Acc.
Liquidità - EUR
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Euro Liquid Market A Acc.
Liquidità - EUR
Carmignac Gestion FCP Court Terme Cap.
Liquidità - EUR
Invesco Funds Sicav Euro Reserve C
Liquidità - EUR
Eurizon Capital SA EasyFund Cash EUR R
Liquidità - EUR
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Euro Cash E
Liquidità - EUR
Nordea 1 Sicav Norwegian Kroner Reserve BP
Liquidità - NOK
Nordea 1 Sicav Swedish Kroner Reserve BP
Liquidità - SEK
JPMorgan Liquidity Funds US Dollar Liquidity C Acc.
Liquidità - USD
Fidelity Funds Sicav US Dollar Cash A Dist.
Liquidità - USD
Aberdeen MMF US Dollar Fund A2
Liquidità - USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Reserve E2 Cap.
Liquidità - USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis)
Liquidità - USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Dollar Cash E
Liquidità - USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve N Acc.
Liquidità - USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve A Acc.
Liquidità - USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Dollar Cash B
Liquidità - USD
JPMorgan Liquidity Funds US Dollar Liquidity A Acc.
Liquidità - USD
JPMorgan Liquidity Funds US Dollar Liquidity B Acc.
Liquidità - USD
JPMorgan Series II Funds Sicav JPM Series II - USD
Liquidità - USD
Invesco Funds Sicav USD Reserve E
Liquidità - USD
Vontobel Fund Sicav US Dollar Money B
Liquidità - USD
Pictet Short-Term Money Market USD R
Liquidità - USD
Parvest Sicav Parvest Short Term USD N Cap.
Liquidità - USD
Eurizon Capital SA EEF Treasury USD R
Liquidità - USD
Invesco Funds Sicav USD Reserve C
Liquidità - USD
Invesco Funds Sicav USD Reserve A
Liquidità - USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Reserve A2 Cap.
Liquidità - USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Reserve B2 Cap.
Liquidità - USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Reserve C2 Cap.
Liquidità - USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Sterling Cash B
Liquidità UK
Swiss & Global AM (Lux) SA JB MM Sterling Cash E
Liquidità UK
ING (L) Sicav Renta Fund Asian Debt Hard Currency X Cap.
Obbligazionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Tiger Bond E2 Cap.
Obbligazionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Tiger Bond A2 Cap.
Obbligazionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Tiger Bond B2 Cap.
Obbligazionari Asia Pacific
BlackRock Global Funds Sicav BGF Asian Tiger Bond C2 Cap.
Obbligazionari Asia Pacific
Parvest Sicav Parvest Convertible Bond Asia N Cap.
Obbligazionari Asia Pacific - Convertibili
TER in % 0,59 0,65 0,43 0,32 0,36 0,32 0,61 0,43 1,25 0,60 0,55 0,89 0,54 0,95 0,60 0,34 0,65 0,47 0,60 1,50 0,51 0,49 0,61 0,58 0,45 0,21 0,91 0,51 0,63 0,42 0,66 1,14 0,69 0,69 0,27 0,59 0,65 0,25 0,28 1,02 0,76 0,43 0,43 0,21 0,31 0,33 0,55 0,25 0,80 1,15 0,25 0,53 0,55 0,45 0,65 0,62 0,49 0,48 0,94 1,03 0,37 0,57 0,30 0,31 0,30 0,47 0,71 1,81 1,72 1,22 2,21 2,47 1,96
Rend 12 mesi 10,71 7,51 7,82 1,05 0,74 0,30 0,49 0,59 2,20 0,08 0,12 2,55 0,07 0,45 0,70 0,19 0,10 1,90 0,89 -0,09 0,22 0,26 0,65 0,26 0,16 0,34 1,66 0,42 0,13 2,40 1,16 1,20 0,56 0,56 0,99 0,66 0,08 0,64 0,39 1,68 -0,04 9,11 9,50 4,55 3,33 3,55 2,99 4,22 4,37 3,29 4,34 4,64 4,44 4,44 3,28 3,59 4,99 3,60 4,55 3,16 3,47 3,30 3,25 3,25 3,25 8,61 8,34 20,15 17,82 18,43 17,22 16,96 11,70
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
3,32 -1,43 -1,46 7,94 6,80 7,05 6,55 2,07 1,38 1,08 1,19 1,73 1,10 1,22 0,99 1,19 1,17 2,18 1,06 0,15 1,15 1,29 1,64 1,15 1,27 1,50 1,55 1,07 1,15 -0,18 1,38 2,04 1,25 1,41 1,83 1,51 1,13 1,54 1,48 1,46 0,90 4,57 3,89 2,81 2,67 2,71 1,21 2,21 2,34 1,29 2,21 2,60 2,61 2,65 2,71 2,58 3,01 2,72 2,50 1,77 2,85 2,67 1,46 1,46 1,46 -1,30 -1,55 10,61 9,73 10,28 9,19 8,92 1,30
4,03 0,21 0,18 3,39 2,32 2,49 1,98 2,15 1,45 1,48 1,63 1,81 1,61 1,49 1,29 1,67 1,62 2,11 1,33 0,41 1,66 1,67 1,90 1,60 1,77 2,01 1,69 1,56 1,57 0,98 1,56 1,98 1,41 1,70 2,12 1,80 1,59 1,83 1,91 1,64 1,40 3,39 3,14 -0,82 -1,15 -1,08 -2,01 -1,51 -1,32 -2,29 -1,48 -1,07 -1,08 -1,02 -1,04 -1,14 -0,98 -1,07 -1,30 -1,69 -0,90 -1,11 -1,76 -1,76 -1,80 0,32 0,09 4,58 3,77 4,28 3,26 3,00 3,34
-21,09 -26,48 -27,62 -15,66 -16,00 -15,88 -16,04 -0,76 -1,29 -0,03 -0,01 -1,18 -0,04 -0,01 -4,12 -0,18 -0,05 -2,64 -3,27 -3,42 -0,31 -0,02 -0,09 -0,11 -0,01 -0,02 -0,89 0,00 -0,02 -17,40 -0,54 -4,04 -0,11 -0,11 -0,07 -0,09 -0,01 -0,02 -0,02 -0,94 -0,31 -19,69 -18,86 -27,84 -30,15 -29,94 -32,29 -31,14 -29,89 -33,84 -30,96 -28,84 -29,21 -28,82 -29,47 -30,37 -30,17 -29,93 -30,57 -31,48 -29,18 -30,13 -31,35 -31,35 -31,65 -26,93 -27,19 -25,20 -22,15 -21,03 -24,15 -25,31 -36,08
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 49
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Aberdeen Global II Australian Dollar Bond A1
Obbligazionari AUD
Aberdeen Global II Australian Dollar Bond A2
Obbligazionari AUD
Aberdeen Global II Canadian Dollar Bond A2
Obbligazionari CAD
Aberdeen Global II Canadian Dollar Bond A1
Obbligazionari CAD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Swiss Franc Bond B
Obbligazionari CHF
Credit Suisse Bond F. (Lux) SA Sfr B Cap.
Obbligazionari CHF
Credit Suisse Bond F. (Lux) SA Short-Term Sfr A Dist.
Obbligazionari CHF
Credit Suisse Bond F. (Lux) SA Sfr A Dist.
Obbligazionari CHF
Credit Suisse Bond F. (Lux) SA Short-Term Sfr B Cap.
Obbligazionari CHF
Vontobel Fund Sicav Swiss Franc Bond B
Obbligazionari CHF
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Swiss Franc Bond E
Obbligazionari CHF
Lombard Odier Funds Sicav Investment Grade A-BBB (CHF) P Acc.
Obbligazionari CHF
Nordea 1 Sicav Danish Long Bond BP
Obbligazionari DKK
Nordea 1 Sicav Danish Bond BP
Obbligazionari DKK
Nordea 1 Sicav Danish Mortgage Bond BP
Obbligazionari DKK
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Bond F Cap.
Obbligazionari Euro
BNP Paribas L1 Bond Euro Long Term Classic/Cap.
Obbligazionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Bond C2 Cap.
Obbligazionari Euro
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Bond E Cap.
Obbligazionari Euro
ING (L) Sicav Renta Fund Euro X Cap.
Obbligazionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Euro Bond B
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond C Dist.
Obbligazionari Euro
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario Euro V
Obbligazionari Euro
AXA World Funds Sicav Euro Bonds A Cap.
Obbligazionari Euro
Vontobel Fund Sicav Euro Bond B
Obbligazionari Euro
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro Government Bond A (Ydis)
Obbligazionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Euro Strategic Bond A
Obbligazionari Euro
Fidelity Funds Sicav Euro Bond A Dist.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond B Acc.
Obbligazionari Euro
Dexia Bonds Euro Long Term C Cap.
Obbligazionari Euro
Dexia Bonds Euro Government Plus C Cap.
Obbligazionari Euro
Dexia Bonds Euro Government C Cap.
Obbligazionari Euro
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Euro Government Bond B
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond A Acc.
Obbligazionari Euro
Nordea 1 Sicav European Covered Bond BP
Obbligazionari Euro
Anima MC SA Anima Fund - Euro Bond R
Obbligazionari Euro
Parvest Sicav Parvest Bond Euro Government N Cap.
Obbligazionari Euro
Parvest Sicav Parvest Bond Euro N Cap.
Obbligazionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Euro Bond A
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond A Dist.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond A Dist.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond C Acc.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond A Acc.
Obbligazionari Euro
Oyster Sicav Euro Liquidity EUR
Obbligazionari Euro
Oyster Sicav European Fixed Income EUR
Obbligazionari Euro
Pictet EUR Bonds R
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond A1 Acc.
Obbligazionari Euro
Morgan Stanley IF Sicav Euro Strategic Bond B
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond A1 Acc.
Obbligazionari Euro
Eurizon Capital SA Multiasset Fund - Trender R
Obbligazionari Euro
Carmignac Gestion FCP Sécuritè Cap.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond C Acc.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Bond B Dist.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond B Dist.
Obbligazionari Euro
Schroder ISF Sicav Euro Government Bond B Acc.
Obbligazionari Euro
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Euro Government Bond E
Obbligazionari Euro
Parvest Sicav Parvest Bond Euro Medium Term N Cap.
Obbligazionari Euro
Aperta Sicav Italian Bonds A Cap.
Obbligazionari Euro
Eurizon Capital SA EEF Bond EUR Long Term LTE R
Obbligazionari Euro
Eurizon Capital SA EEF Bond EUR Medium Term LTE R
Obbligazionari Euro
Aberdeen Global II Euro Government Bond A1
Obbligazionari Euro
Anima Prima Funds PLC PRIMA Medium Term Bond Prestige
Obbligazionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Bond A2 Cap.
Obbligazionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Bond E2 Cap.
Obbligazionari Euro
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Bond B2 Cap.
Obbligazionari Euro
DWS Invest Sicav DWS Invest Euro-Gov Bonds NC
Obbligazionari Euro
DWS Invest Sicav DWS Invest Euro-Gov Bonds LC
Obbligazionari Euro
New Millennium Sicav Euro Bonds Short Term A
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario Euro Breve Termine V
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Amundi Funds Sicav Money Market Euro AE Cap.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Morgan Stanley IF Sicav Short Maturity Euro Bond A
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Amundi Funds Sicav Money Market Euro FE
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Schroder ISF Sicav Euro Short Term Bond A Acc.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
TER in % 1,06 1,06 1,06 1,06 0,92 1,06 0,83 1,06 0,83 0,93 1,41 0,98 0,68 1,03 0,99 1,74 0,98 2,22 1,18 1,03 2,09 0,38 0,57 0,88 1,13 1,06 1,22 1,05 1,48 0,85 0,84 0,82 1,11 0,73 0,99 1,26 1,58 1,55 1,09 0,98 0,73 0,38 0,98 0,65 1,38 1,24 1,53 2,19 1,28 1,05 1,12 0,68 1,48 1,23 1,23 1,61 1,34 1,41 1,35 1,36 1,06 0,87 0,97 1,47 1,97 1,42 0,61 1,05 0,44 0,43 1,13 0,59 0,67
Rend 12 mesi 18,29 19,03 13,53 13,53 4,73 4,34 1,89 4,34 1,89 4,30 4,21 7,63 6,81 4,57 5,60 6,67 9,18 7,55 7,26 6,68 7,54 7,91 8,74 6,76 7,53 5,91 10,46 8,85 10,93 9,73 4,97 5,84 6,53 7,56 7,84 4,68 5,72 6,48 8,72 11,36 7,53 7,80 11,42 1,12 8,99 10,51 10,85 9,35 6,87 4,01 5,11 11,78 10,97 6,95 7,05 5,99 4,96 8,33 8,23 5,61 6,54 6,36 8,94 8,37 7,80 8,09 8,74 4,36 2,91 0,67 4,51 0,47 4,19
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
12,53 12,67 7,43 7,34 7,92 9,28 8,79 9,28 8,79 11,08 7,39 10,01 7,62 5,33 5,44 4,87 5,19 4,60 5,45 4,23 4,24 4,64 5,79 4,74 4,61 2,94 5,32 4,78 6,04 5,62 3,98 4,06 3,95 4,30 5,72 4,31 4,09 4,27 5,30 6,57 4,33 4,67 6,56 1,27 3,96 3,93 5,99 4,26 3,73 0,79 4,42 6,90 6,04 3,78 3,80 3,43 3,95 2,27 5,04 3,77 3,52 4,04 5,91 5,39 4,87 3,77 4,35 2,16 2,88 1,62 2,93 1,41 2,84
9,47 9,57 7,11 7,04 2,93 3,88 3,22 3,87 3,23 4,34 2,42 3,94 5,57 4,19 4,30 3,66 4,83 2,90 4,23 3,62 3,14 3,83 4,79 3,71 3,76 2,93 4,40 4,00 4,15 4,69 3,55 3,54 3,23 3,49 4,16 3,58 3,21 3,42 4,18 4,67 3,50 3,84 4,66 1,75 2,85 3,15 4,11 3,36 2,94 1,69 3,99 4,98 4,15 2,98 2,98 2,72 3,07 1,63 4,19 2,99 3,25 3,33 4,19 3,67 3,16 2,95 3,44 2,24 2,72 1,95 2,45 1,74 2,59
-15,89 -15,89 -14,94 -14,94 -20,54 -17,63 -16,23 -17,63 -16,23 -16,06 -22,64 -17,44 -9,21 -5,78 -6,30 -6,34 -15,00 -6,10 -5,87 -5,65 -6,63 -6,83 -4,47 -5,03 -7,28 -6,55 -7,56 -14,35 -8,42 -9,27 -8,25 -7,45 -7,85 -6,92 -6,06 -6,59 -10,11 -9,44 -5,46 -7,18 -6,77 -6,76 -7,20 -1,60 -5,82 -7,50 -8,57 -10,40 -7,95 -5,08 -2,49 -6,87 -8,37 -7,84 -7,91 -8,42 -5,81 -13,64 -11,64 -5,89 -7,37 -7,30 -4,63 -5,21 -5,76 -10,37 -9,45 -8,39 -1,78 -0,01 -1,93 -0,03 -2,76
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 50
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Aberdeen Global II Euro Short Term Bond A2
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Eurizon Capital SA EEF Bond EUR Short Term LTE R
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Schroder ISF Sicav Euro Short Term Bond A1 Acc.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Morgan Stanley IF Sicav Short Maturity Euro Bond B
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Schroder ISF Sicav Euro Short Term Bond B Acc.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Schroder ISF Sicav Euro Short Term Bond C Acc.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Aberdeen Global II Euro Short Term Bond A1
Obbligazionari Euro - Breve Termine
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Short Duration Bond A2 Cap.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Short Duration Bond B2 Cap.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Short Duration Bond E2 Cap.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
BlackRock Global Funds Sicav BGF Euro Short Duration Bond C2 Cap.
Obbligazionari Euro - Breve Termine
DWS Invest Sicav DWS Invest Euro Bonds (Short) LC
Obbligazionari Euro - Breve Termine
DWS Invest Sicav DWS Invest Euro Bonds (Short) NC
Obbligazionari Euro - Breve Termine
Groupama AM SA Oblig Europe I Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Groupama AM SA Credit Euro I Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Corporate Bond F Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Corporate Bond B Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Euro Corporate Bond E Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Groupama AM SA Credit Euro LT I Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
ING (L) Sicav Renta Fund Eurocredit X Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Vontobel Fund Sicav Euro Mid Yield Bond B
Obbligazionari Euro - Corporate
Morgan Stanley IF Sicav Euro Corporate Bond A
Obbligazionari Euro - Corporate
Schroder ISF Sicav Euro Corporate Bond C Acc.
Obbligazionari Euro - Corporate
Schroder ISF Sicav Euro Corporate Bond A Acc.
Obbligazionari Euro - Corporate
Morgan Stanley IF Sicav Euro Corporate Bond B
Obbligazionari Euro - Corporate
Parvest Sicav Parvest Bond Euro Corporate N Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Pictet EUR Corporate Bonds R
Obbligazionari Euro - Corporate
Groupama AM SA Credit Euro CT I Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Schroder ISF Sicav Euro Corporate Bond B Acc.
Obbligazionari Euro - Corporate
Eurizon Capital SA EasyFund Bond Corporate EUR Short Term R
Obbligazionari Euro - Corporate
Amundi Funds Sicav Bond Euro Corporate SE Cap.
Obbligazionari Euro - Corporate
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro High Yield A (Ydis)
Obbligazionari Euro - High Yield
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro High Yield N Acc.
Obbligazionari Euro - High Yield
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Euro High Yield A Acc.
Obbligazionari Euro - High Yield
Aberdeen Global II Euro High Yield Bond A2
Obbligazionari Euro - High Yield
Pictet EUR High Yield R
Obbligazionari Euro - High Yield
Invesco Funds Sicav Euro Inflation-linked Bond C
Obbligazionari Euro - Inflation L
Invesco Funds Sicav Euro Inflation-linked Bond E
Obbligazionari Euro - Inflation L
Invesco Funds Sicav Euro Inflation-linked Bond A
Obbligazionari Euro - Inflation L
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Euro-EUR B
Obbligazionari Europe
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario Europeo V
Obbligazionari Europe
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - European Bond RG Acc
Obbligazionari Europe
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Europe Bond D Acc.
Obbligazionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Aggregate Plus Bond A Dist.
Obbligazionari Europe
Invesco Funds Sicav European Bond C
Obbligazionari Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Euro-EUR E
Obbligazionari Europe
Invesco Funds Sicav European Bond E
Obbligazionari Europe
BNP Paribas L1 Model 1 Classic/Cap.
Obbligazionari Europe
BNP Paribas L1 Bond Europe Plus Classic/Cap.
Obbligazionari Europe
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Europe Bond A Acc.
Obbligazionari Europe
Parvest Sicav Parvest Bond Europe N Cap.
Obbligazionari Europe
Invesco Funds Sicav European Bond A Acc.
Obbligazionari Europe
Eurizon Capital SA EasyFund Bond High Yield R
Obbligazionari Europe
ING (L) Sicav Renta Fund Euro Government Bond X Cap.
Obbligazionari Europe
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe Aggregate Plus Bond D Acc.
Obbligazionari Europe
DWS Investment SA DWS Eurorenta
Obbligazionari Europe
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - European Bond RN Inc
Obbligazionari Europe
Edmond de Rothschild AM EdR Europe Convertibles A
Obbligazionari Europe - Convertibili
Jefferies Umbrella Fund Europe Convertible Bonds B Acc.
Obbligazionari Europe - Convertibili
Aberdeen Global II European Convertibles Bond A2
Obbligazionari Europe - Convertibili
Parvest Sicav Parvest Convertible Bond Europe N Cap.
Obbligazionari Europe - Convertibili
Dexia Bonds Europe Convertible C Cap.
Obbligazionari Europe - Convertibili
BNP Paribas L1 Convertible Bond Euro Zone Classic/Cap.
Obbligazionari Europe - Convertibili
Amundi Funds Sicav Convertible Global SE Cap.
Obbligazionari Europe - Convertibili
Fidelity Funds Sicav European High Yield A Dist.
Obbligazionari Europe - High Yield
Morgan Stanley IF Sicav European Currencies High Yield Bond A
Obbligazionari Europe - High Yield
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario Europa High Yield V
Obbligazionari Europe - High Yield
Parvest Sicav Parvest Flexible Bond Europe Corporate N Cap.
Obbligazionari Europe - High Yield
Amundi Funds Sicav Bond Euro High Yield SE Cap.
Obbligazionari Europe - High Yield
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe High Yield Bond D Acc.
Obbligazionari Europe - High Yield
Parvest Sicav Parvest Flexible Bond Europe Corporate Classic/Dist.
Obbligazionari Europe - High Yield
Morgan Stanley IF Sicav European Currencies High Yield Bond B
Obbligazionari Europe - High Yield
Parvest Sicav Parvest Flexible Bond Europe Corporate Classic/Cap.
Obbligazionari Europe - High Yield
TER in % 1,06 1,26 1,17 2,12 0,77 0,35 1,06 0,79 1,78 1,29 2,04 0,69 1,33 0,43 0,41 1,93 2,61 0,94 0,42 1,29 1,40 1,11 0,66 1,06 2,11 1,57 1,44 0,29 1,56 1,52 1,35 1,50 2,10 1,50 1,37 1,90 0,78 1,28 1,13 1,26 0,68 1,20 1,25 1,00 0,92 1,75 1,33 1,19 1,04 0,90 1,58 1,18 1,55 1,03 1,40 0,86 1,20 2,13 1,89 1,37 1,94 1,33 1,52 1,75 1,41 1,28 1,05 1,76 2,21 1,65 1,24 2,28 1,24
Rend 12 mesi 2,62 2,76 3,75 3,46 4,10 4,45 2,62 5,36 4,28 4,93 4,13 6,09 5,48 8,06 13,97 12,39 11,70 13,74 18,13 12,79 11,55 16,47 11,48 11,08 15,29 10,60 10,98 7,14 10,49 6,99 10,05 22,78 21,93 22,70 21,39 24,17 5,45 4,92 5,08 9,29 7,87 10,34 8,94 10,67 12,72 8,74 12,27 3,55 9,24 9,32 6,61 12,44 19,96 2,55 10,28 7,35 8,64 9,30 10,36 15,51 10,44 10,08 12,41 6,62 20,57 27,18 22,87 6,87 20,50 22,53 7,42 25,89 7,41
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
2,79 2,31 2,36 1,92 2,75 3,17 2,79 4,48 3,44 3,98 3,19 3,31 2,77 4,98 4,22 3,98 3,35 5,08 4,62 2,97 3,38 5,30 5,68 5,26 4,25 3,96 4,56 2,68 4,72 -3,24 4,45 4,09 3,48 4,11 5,11 4,56 3,05 2,54 2,70 3,19 4,75 6,91 0,66 -0,69 6,09 2,67 5,67 2,66 4,82 1,02 4,49 5,83 8,92 3,83 -1,09 2,82 3,82 1,20 2,23 1,75 -0,74 -3,84 -1,66 -2,10 7,16 7,44 6,99 -3,97 4,46 4,32 -3,48 6,40 -3,49
2,49 2,07 2,09 1,44 2,50 2,92 2,48 2,90 1,87 2,39 1,63 2,88 2,42 4,27 4,26 3,39 2,72 4,24 4,87 2,97 3,25 4,81 4,73 4,28 3,77 3,27 3,77 3,02 3,76 -0,49 3,87 7,21 6,70 7,35 7,67 7,15 3,28 2,81 2,96 3,16 4,25 4,69 1,49 1,09 4,67 2,63 4,27 2,72 3,12 1,85 3,36 4,43 8,77 3,32 0,71 3,69 1,07 3,76 4,46 4,53 3,39 0,23 2,79 2,46 8,60 9,65 9,14 -0,02 6,74 5,98 0,46 8,57 0,48
-1,96 -4,46 -3,15 -2,77 -2,94 -2,83 -3,82 -2,37 -2,80 -2,54 -2,86 -2,11 -2,58 -4,40 -15,03 -20,03 -21,97 -18,06 -29,05 -25,54 -21,84 -10,53 -6,95 -7,15 -12,90 -12,05 -11,14 -10,91 -8,34 -31,04 -19,19 -40,55 -41,14 -40,56 -43,19 -43,23 -13,07 -13,59 -13,43 -14,57 -5,51 -6,01 -23,40 -33,18 -5,29 -16,06 -5,70 -5,98 -10,03 -22,46 -7,93 -5,43 -28,82 -6,94 -33,95 -8,60 -16,74 -26,81 -28,88 -34,42 -39,88 -48,44 -42,00 -33,74 -35,73 -35,25 -38,81 -43,87 -42,82 -45,12 -43,34 -36,19 -43,37
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 51
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
M&G International Invest. M&G European High Yield Bond A Acc.
Obbligazionari Europe - High Yield
JPMorgan Funds Sicav JPM Europe High Yield Bond A Inc.
Obbligazionari Europe - High Yield
Fidelity Funds Sicav Sterling Bond A Dist.
Obbligazionari GBP
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - UK Corporate Bond RN Inc
Obbligazionari GBP
JPMorgan Funds Sicav JPMF Sterling Bond A Dist.
Obbligazionari GBP
JPMorgan Funds Sicav JPMF Sterling Bond D Acc.
Obbligazionari GBP
Aberdeen Global II Sterling Bond A1
Obbligazionari GBP
Aberdeen Global II Sterling Bond A2
Obbligazionari GBP
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Sterling Bond RG Acc
Obbligazionari GBP
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Sterling Bond A
Obbligazionari GBP
Eurizon Capital SA EEF Bond GBP LTE R
Obbligazionari GBP
Eurizon Capital SA EEF Bond GBP LTE RH
Obbligazionari GBP
M&G International Invest. M&G Corporate Bond A Acc.
Obbligazionari GBP - Corporate
Fidelity Funds Sicav International Bond A Dist.
Obbligazionari Internazionali
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Strategic Bond RN Inc
Obbligazionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Bond A (Mdis)
Obbligazionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Bond A Acc.
Obbligazionari Internazionali
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario Globale R Acc.
Obbligazionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Aggregate Bond D Acc.
Obbligazionari Internazionali
AXA World Funds Sicav Global Aggregate Bonds A Cap.
Obbligazionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Bond A (Mdis)
Obbligazionari Internazionali
Amundi Funds Sicav Bond Global SU Cap.
Obbligazionari Internazionali
BNP Paribas L1 Bond Currencies World Classic/Cap.
Obbligazionari Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Global Bond N Acc.
Obbligazionari Internazionali
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Aggregate Bond A Inc.
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Global Bond E
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Absolute Return Bond E
Obbligazionari Internazionali
BNP Paribas L1 Bond World Classic/Cap.
Obbligazionari Internazionali
Schroder ISF Sicav Global Bond A Acc.
Obbligazionari Internazionali
Parvest Sicav Parvest Bond World N Cap.
Obbligazionari Internazionali
ING (L) Sicav Renta Fund World X Acc. Hedged
Obbligazionari Internazionali
ING (L) Sicav Renta Fund World X Cap.
Obbligazionari Internazionali
Eurizon Capital SA EEF Bond International LTE RH
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Global Bond A Dist.
Obbligazionari Internazionali
Schroder ISF Sicav Global Bond B Acc.
Obbligazionari Internazionali
Schroder ISF Sicav Global Bond C Acc.
Obbligazionari Internazionali
Anima Prima Funds PLC PRIMA Global Bond Prestige
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Global Bond A Acc.
Obbligazionari Internazionali
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Global Bond A
Obbligazionari Internazionali
BNY Mellon Global Funds PLC BNY Mellon Global Bond A
Obbligazionari Internazionali
Schroder ISF Sicav Global Bond A1 Acc.
Obbligazionari Internazionali
Nordea 1 Sicav Global Bond BP
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Absolute Return Bond C
Obbligazionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Fixed Income Portfolio E Acc.
Obbligazionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Fixed Income Portfolio A Dist.
Obbligazionari Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Fixed Income Portfolio Base (Dist.)
Obbligazionari Internazionali
Eurizon Capital SA EEF Bond International LTE R
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Global Bond C
Obbligazionari Internazionali
Invesco Funds Sicav Absolute Return Bond A
Obbligazionari Internazionali
Groupama AM SA Oblig Monde I Cap.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond A1 Acc.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond C Dist.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond A Acc.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond B Acc.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond C Acc.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond B Dist.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
Schroder ISF Sicav Global Corporate Bond A Dist.
Obbligazionari Internazionali - Corporate
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Enhanced Bond D Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Enhanced Bond C Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Income L - A coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Enhanced Bond A Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (EUR) D Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (EUR) B Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (EUR) A Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (EUR) C Acc.
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Bond S - B coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Income S - B coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Bond S - A coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Income S - A coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
Mediolanum IF - Challenge Ltd International Bond L - A coperta
Obbligazionari Internazionali - EUR Hedged
AXA World Funds Sicav Global High Yield Bonds A Cap. Hedged
Obbligazionari Internazionali - High Yield
BNP Paribas L1 Bond World High Yield Classic/Cap.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
BNP Paribas L1 Bond World High Yield N Cap.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
TER in % 1,45 1,10 1,15 0,94 1,15 1,70 1,06 1,06 1,19 1,61 1,55 1,55 1,41 1,15 1,45 1,39 1,38 0,73 1,40 0,92 1,39 1,32 1,05 2,09 1,00 1,49 1,41 1,04 1,02 1,58 1,03 1,01 1,74 1,34 1,52 0,72 0,91 1,34 1,22 1,22 1,57 1,02 0,91 1,50 1,50 1,25 1,75 0,76 1,15 0,91 1,52 0,67 1,07 1,57 0,67 1,57 1,07 1,40 0,60 1,25 1,10 1,40 0,70 1,00 0,55 1,96 1,49 1,98 1,49 1,72 1,41 1,47 2,19
Rend 12 mesi 23,15 22,83 14,02 19,23 23,66 23,01 17,34 17,34 15,24 15,30 14,95 6,68 20,28 9,39 17,73 17,16 17,17 8,49 10,19 9,68 18,05 14,35 14,44 17,19 10,53 10,68 4,85 9,33 10,04 5,41 6,06 8,79 3,06 10,50 9,53 10,43 5,40 10,50 7,52 7,23 9,49 7,48 5,36 7,77 8,31 8,63 6,58 10,78 5,11 6,83 12,30 13,18 12,77 12,23 13,35 12,30 12,75 9,89 10,80 -0,03 10,22 6,30 7,04 6,73 7,20 2,89 0,24 2,11 -0,07 2,51 17,45 14,73 14,18
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
6,89 4,88 3,64 -1,14 1,56 1,01 2,38 2,38 3,96 3,90 3,83 6,17 6,46 7,52 -3,29 11,41 11,41 7,05 5,21 7,50 11,41 8,13 7,63 10,63 5,63 7,30 1,00 8,07 8,86 6,90 4,59 7,24 3,82 7,48 8,34 9,20 6,80 7,48 7,81 7,80 8,30 8,50 1,48 7,13 7,17 6,68 7,70 7,71 1,25 3,40 7,67 8,62 8,16 7,62 8,62 7,60 8,07 0,60 1,41 1,67 0,90 -1,33 -0,64 -0,94 -0,49 4,69 1,47 4,51 1,27 4,70 7,21 4,91 4,26
10,02 6,56 2,62 -2,03 0,98 0,42 1,67 1,70 2,39 2,73 1,95 3,03 4,68 3,37 -2,41 7,69 7,69 4,36 1,40 2,70 7,29 4,25 5,77 6,92 1,78 1,33 3,57 2,99 3,62 2,28 2,73 2,93 2,68 0,73 3,11 4,25 2,36 1,48 4,44 4,43 3,12 3,74 4,11 2,62 2,79 2,71 2,41 1,68 3,77 3,54 2,77 3,68 3,21 2,67 3,68 2,67 3,12 1,50 2,32 1,59 1,81 0,44 1,09 0,82 1,30 2,90 1,29 2,94 1,27 3,15 7,28 6,50 5,77
-30,46 -44,72 -34,00 -49,72 -51,07 -51,68 -33,28 -33,28 -25,24 -23,19 -24,16 -10,33 -31,26 -14,39 -52,11 -10,86 -10,90 -9,85 -24,40 -15,66 -11,56 -18,58 -10,77 -11,64 -22,81 -25,05 -4,57 -16,28 -15,78 -15,46 -7,45 -11,87 -7,04 -29,67 -16,74 -15,09 -13,20 -24,39 -11,39 -11,71 -16,79 -12,97 -3,84 -14,86 -15,60 -13,26 -16,89 -23,45 -4,17 -6,40 -25,22 -23,29 -24,22 -25,20 -23,32 -25,25 -24,27 -30,72 -29,67 -1,73 -30,34 -25,75 -24,94 -25,29 -24,75 -7,65 -2,13 -7,65 -2,39 -7,60 -32,09 -33,80 -34,56
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 52
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
ING (L) Sicav Renta Fund Global High Yield X Acc. Hedged
Obbligazionari Internazionali - High Yield
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - High Yield Bond RN Inc
Obbligazionari Internazionali - High Yield
Goldman Sachs Funds Sicav Global High Yield Portfolio E Acc.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
Goldman Sachs Funds Sicav Global High Yield Portfolio A Dist.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
Goldman Sachs Funds Sicav Global High Yield Portfolio Base (Dist.)
Obbligazionari Internazionali - High Yield
Goldman Sachs Funds Sicav Global High Yield Portfolio Dist./Hedged Euro
Obbligazionari Internazionali - High Yield
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global High Yield Bond A2 Cap.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global High Yield Bond E2 Cap.
Obbligazionari Internazionali - High Yield
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (USD) A Acc.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM Global Bond (USD) C Acc.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Dollar Short-Term E Cap.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. Dollar Short-Term F Cap.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Government Bond B2 Cap.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
BlackRock Global Funds Sicav BGF Global Government Bond A2 Cap.
Obbligazionari Internazionali - USD Hedged
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Global Convert Bond E
Obbligazionari Internazionali Convertibili
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Global Convert Bond B
Obbligazionari Internazionali Convertibili
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Convertibles (EUR) D Acc.
Obbligazionari Internazionali Convertibili
JPMorgan Funds Sicav JPM Global Convertibles (EUR) A Dist.
Obbligazionari Internazionali Convertibili
Parvest Sicav Parvest Bond JPY N Cap.
Obbligazionari JPY
Eurizon Capital SA EEF Bond JPY LTE RH
Obbligazionari JPY
Eurizon Capital SA EEF Bond JPY LTE R
Obbligazionari JPY
Vontobel Fund Sicav Eastern European Bond B
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
BNP Paribas L1 Bond Europe Emerging Classic/Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Dexia Bonds Euro Convergence C Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Aberdeen Global II Emerging Europe Bond A2
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Schroder ISF Sicav Emerging Europe Debt Absolute Return C Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Schroder ISF Sicav Emerging Europe Debt Absolute Return A Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Schroder ISF Sicav Emerging Europe Debt Absolute Return B Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Raiffeisen Capital Manag. Obbligazionario EuroVisione V
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
DWS Investment SA DWS Europe Convergence Bonds
Obbligazionari Mercati Emergenti Europe
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Emerging Bond (Euro) B
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Emerging Markets Bond F Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Morgan Stanley IF Sicav Emerging Markets Debt A
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Emerging Bond (USD) B
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Local Emerging Bond E
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Pioneer AM SA Pioneer Funds - Emerging Markets Bond E Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis)
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Local Emerging Bond B
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Emerging Markets Bond N Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Dexia Bonds Emerging Markets C Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Emerging Bond (Euro) E
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets Debt Absolute Return A Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets Debt Absolute Return B Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Franklin Templeton IF Sicav Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis)
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Goldman Sachs Funds Sicav Global Emerging Markets Debt Portfolio A Dist.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Parvest Sicav Parvest Bond World Emerging N Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
ING (L) Sicav Renta Fund Emerging Market Debt (Local Currency) X Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Amundi Funds Sicav Bond Global Emerging SU Cap.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets Debt Absolute Return A1 Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Schroder ISF Sicav Emerging Markets Debt Absolute Return C Acc.
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Emerging Bond (USD) E
Obbligazionari Mercati Emergenti Internazionali
Nordea 1 Sicav Norwegian Bond BP
Obbligazionari Nordic
Nordea 1 Sicav Swedish Bond BP
Obbligazionari SEK
Dexia Bonds USD Government C Cap.
Obbligazionari USD
Fidelity Funds Sicav US Dollar Bond A Dist.
Obbligazionari USD
Janus Capital Flexible Income A Acc.
Obbligazionari USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Dollar Bond B
Obbligazionari USD
Janus Capital Flexible Income A Acc.
Obbligazionari USD
Oyster Sicav US Dollar Bonds USD
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond A Dist.
Obbligazionari USD
Vontobel Fund Sicav US Dollar Bond B
Obbligazionari USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Government A (Mdis)
Obbligazionari USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Government N (Mdis)
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond A Acc.
Obbligazionari USD
Franklin Templeton IF Sicav Franklin U.S. Government N Acc.
Obbligazionari USD
Dexia Bonds USD C Cap.
Obbligazionari USD
JPMorgan Funds Sicav JPM US Aggregate Bond D Acc.
Obbligazionari USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Dollar Medium Term Bond B
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond C Acc.
Obbligazionari USD
ING (L) Sicav Renta Fund Dollar X Cap.
Obbligazionari USD
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM US Bond A Acc.
Obbligazionari USD
JPMorgan Investment Funds Sicav JPM US Bond D Acc.
Obbligazionari USD
Aberdeen Global II US Dollar Bond A1
Obbligazionari USD
TER in % 1,80 1,44 1,60 1,60 1,35 1,27 1,45 1,97 1,00 0,55 0,89 1,25 2,04 1,04 2,01 1,53 2,15 1,65 1,58 1,55 1,53 1,37 1,80 0,90 1,36 1,30 2,08 2,58 1,04 1,41 1,79 1,91 1,81 1,83 2,30 1,30 1,86 1,81 2,36 1,27 2,27 2,02 2,52 1,86 1,75 2,13 1,85 2,25 2,29 1,24 2,32 1,02 1,03 0,77 1,15 2,06 1,26 2,08 1,42 0,98 1,14 1,25 1,95 0,98 1,95 0,82 1,35 0,92 0,68 1,03 1,10 1,35 1,06
Rend 12 mesi 19,95 19,36 23,37 24,21 24,65 20,43 23,38 22,84 10,50 11,00 7,52 7,14 7,60 8,67 7,32 7,85 9,78 10,23 3,41 1,09 1,25 14,52 15,00 16,51 18,42 -0,68 -1,54 -1,99 15,40 17,25 20,42 22,94 24,77 25,30 17,07 24,00 19,91 17,67 19,31 26,27 19,81 1,90 1,41 19,06 26,06 23,45 9,81 16,28 1,66 2,71 24,67 10,55 9,85 6,84 10,59 12,04 10,24 7,21 12,02 10,40 8,67 7,57 6,74 10,40 6,74 9,32 8,44 8,64 10,73 7,62 12,34 12,06 8,44
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
4,52 -3,99 8,06 8,02 8,66 5,39 8,33 7,79 0,31 0,76 3,60 3,23 4,95 6,00 -3,38 -2,89 -1,97 -1,50 11,48 2,04 11,27 4,82 5,08 6,19 4,81 4,32 3,50 2,99 5,83 5,57 8,16 7,15 10,18 11,48 8,85 7,97 10,83 9,40 10,28 12,04 7,63 5,10 4,58 10,84 9,75 10,56 4,10 9,20 4,84 5,94 10,92 6,23 6,99 7,77 8,48 9,11 6,32 7,34 7,61 8,63 7,39 7,24 6,49 8,81 6,49 7,95 8,75 6,63 9,12 8,35 5,34 5,07 7,78
6,37 -0,61 9,78 6,09 6,42 8,06 8,31 7,78 -1,88 -1,42 -0,56 -0,91 -0,19 0,80 -0,30 0,35 2,33 2,81 1,96 1,71 1,78 5,02 5,04 5,03 5,91 3,95 3,14 2,62 6,01 5,55 11,25 6,94 8,28 8,48 7,48 7,82 8,75 8,02 7,66 8,30 10,67 2,80 2,29 8,66 8,23 7,22 4,13 7,38 2,56 3,60 7,96 4,56 4,93 1,36 2,32 2,17 1,10 4,70 1,44 2,53 1,23 0,84 0,20 2,60 0,49 1,64 2,13 1,26 2,92 1,94 0,70 0,41 1,56
-41,73 -58,53 -42,41 -43,82 -42,71 -41,79 -42,69 -43,14 -40,64 -38,60 -31,17 -32,68 -32,77 -28,86 -39,23 -38,80 -37,06 -36,72 -32,91 -4,82 -33,09 -23,29 -20,73 -16,86 -27,63 -6,75 -8,00 -8,83 -24,56 -51,07 -31,63 -48,86 -24,19 -25,89 -17,45 -48,03 -25,49 -17,32 -26,09 -26,66 -31,79 -17,38 -17,74 -24,40 -34,53 -30,49 -13,02 -42,48 -17,56 -16,79 -26,81 -16,55 -14,70 -26,97 -25,73 -27,37 -25,93 -6,22 -27,10 -23,56 -26,95 -30,63 -32,93 -23,50 -30,87 -26,49 -26,16 -25,07 -22,12 -26,16 -39,83 -40,99 -26,55
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 53
17. I fondi e Sicav di diritto estero
Strumento
Classificazione
Aberdeen Global II US Dollar Bond A2
Obbligazionari USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Dollar Bond E
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond C Dist.
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond B Acc.
Obbligazionari USD
Pictet USD Government Bonds R
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond A1 Acc.
Obbligazionari USD
JPMorgan Funds Sicav JPM US Aggregate Bond A Inc.
Obbligazionari USD
Schroder ISF Sicav US Dollar Bond B Dist.
Obbligazionari USD
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Dollar Bond RN Inc
Obbligazionari USD
Threadneedle Invest. Services Ltd TIF - Dollar Bond RG Acc
Obbligazionari USD
Swiss & Global AM (Lux) SA JB BF Dollar Medium Term Bond E
Obbligazionari USD
Goldman Sachs Funds Sicav US Fixed Income Portfolio E Acc.
Obbligazionari USD
Goldman Sachs Funds Sicav US Fixed Income Portfolio A Dist.
Obbligazionari USD
Goldman Sachs Funds Sicav US Fixed Income Portfolio Base (Dist.)
Obbligazionari USD
Eurizon Capital SA EEF Bond USD LTE R
Obbligazionari USD
Eurizon Capital SA EEF Bond USD LTE RH
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Government Mortgage B2 Cap.
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Core Bond A2 Cap.
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Government Mortgage A2 Cap.
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Core Bond E2 Cap.
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Government Mortgage E2 Cap.
Obbligazionari USD
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar Core Bond B2 Cap.
Obbligazionari USD
Amundi Funds Sicav Money Market USD AU Cap.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Aberdeen Global II US Dollar Short Term Bond A1
Obbligazionari USD - Breve Termine
Schroder ISF Sicav US Dollar Liquidity A1 Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Janus Capital US Short Term Bond A Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Schroder ISF Sicav US Dollar Liquidity A Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Aberdeen Global II US Dollar Short Term Bond A2
Obbligazionari USD - Breve Termine
Janus Capital US Short Term Bond A Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Amundi Funds Sicav Money Market USD FU Cap.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Schroder ISF Sicav US Dollar Liquidity B Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
Schroder ISF Sicav US Dollar Liquidity C Acc.
Obbligazionari USD - Breve Termine
ING (L) Sicav Renta Fund US Credit X Cap.
Obbligazionari USD - Corporate
Fidelity Funds Sicav US High Yield A Dist.
Obbligazionari USD - High Yield
Fidelity Funds Sicav US High Yield A Dist.
Obbligazionari USD - High Yield
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. High Yield E Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
Credit Suisse Bond F. (Lux) SA High Yield US$ B Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
MFS Meridian Funds Sicav High Yield B2
Obbligazionari USD - High Yield
Franklin Templeton IF Sicav Franklin High Yield A (Mdis)
Obbligazionari USD - High Yield
Franklin Templeton IF Sicav Franklin High Yield N Acc.
Obbligazionari USD - High Yield
Janus Capital High Yield A Acc.
Obbligazionari USD - High Yield
MFS Meridian Funds Sicav High Yield A1
Obbligazionari USD - High Yield
MFS Meridian Funds Sicav High Yield A2
Obbligazionari USD - High Yield
MFS Meridian Funds Sicav High Yield B1
Obbligazionari USD - High Yield
Franklin Templeton IF Sicav Franklin High Yield A Acc.
Obbligazionari USD - High Yield
Parvest Sicav Parvest Bond USA High Yield N Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
Pioneer AM SA Pioneer Funds - U.S. High Yield F Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
Janus Capital High Yield A Acc.
Obbligazionari USD - High Yield
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar High Yield Bond B2 Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar High Yield Bond E2 Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
BlackRock Global Funds Sicav BGF US Dollar High Yield Bond A2 Cap.
Obbligazionari USD - High Yield
TER in % 1,06 1,76 0,68 1,48 0,80 1,53 1,10 1,48 1,23 1,23 1,42 1,50 1,50 1,25 1,55 1,55 2,04 1,06 1,03 1,56 1,54 2,06 0,47 1,10 0,70 1,40 0,60 1,10 1,40 0,65 0,70 0,28 1,31 1,39 1,39 1,32 1,31 2,48 1,52 2,12 2,12 1,48 1,48 2,48 1,52 2,14 1,95 2,13 2,41 1,92 1,41
Rend 12 mesi 8,44 9,69 10,67 9,81 6,28 9,78 8,71 9,80 10,38 10,81 8,10 8,74 9,53 9,84 5,65 1,78 6,61 10,71 7,71 10,17 7,17 9,61 4,93 4,99 3,10 7,65 3,09 5,17 2,78 4,92 3,09 3,11 17,99 22,45 22,98 23,22 19,51 15,87 23,16 22,46 21,37 23,44 15,97 22,19 23,18 17,52 22,45 15,96 20,91 21,48 22,13
Rend 5 anni
Rend 10 anni
Max drawdown 10 Anni
7,78 5,79 9,11 8,26 7,18 8,20 9,04 8,24 4,40 7,02 6,09 6,33 6,87 6,67 6,92 5,22 6,23 7,02 7,31 6,49 6,77 5,95 2,95 4,08 0,11 5,85 0,31 4,12 4,11 2,85 0,28 0,49 9,17 9,66 9,82 8,02 8,61 -0,32 7,95 7,33 8,69 7,29 -0,29 6,22 7,96 7,87 7,38 6,86 7,75 8,25 8,82
1,57 0,54 2,91 2,09 0,92 2,05 2,34 2,07 -2,34 1,20 0,76 1,14 1,64 1,64 0,76 3,26 0,24 1,39 1,23 0,87 0,75 0,36 -0,90 -0,67 -2,53 0,46 -2,26 -0,64 2,92 -1,05 -2,33 -2,02 2,47 5,84 6,55 6,25 5,20 -2,66 4,70 4,69 4,36 4,32 -2,64 3,39 5,24 4,36 5,60 6,90 4,13 4,65 5,18
-26,43 -28,42 -22,16 -25,67 -28,96 -25,83 -25,49 -25,78 -46,82 -29,61 -27,17 -29,12 -27,89 -26,97 -28,45 -7,61 -32,79 -27,43 -28,83 -29,44 -30,77 -31,47 -28,92 -30,65 -35,43 -29,10 -34,16 -30,56 -2,35 -29,68 -34,51 -32,98 -27,61 -37,31 -37,92 -43,57 -42,59 -54,51 -40,55 -41,51 -34,59 -39,53 -54,44 -41,11 -40,57 -35,93 -44,49 -29,85 -42,67 -41,84 -41,00
Fonte: elaborazioni di Analysis SpA. I dati sono aggiornati al 30 settembre 2012. Note Metodologiche: la tabella contiene i fondi comuni aperti e Sicav di diritto estero armonizzati e non armonizzati, cioè non conformi alle direttive comunitarie. Sono tassati per cassa, cioè solo al momento del disinvestimento e in capo ai sottoscrittori del fondo con una ritenuta di imposta. Dal 1° gennaio 2012 l’aliquota fiscale applicata passa al 20% (dal 12,5%), tranne che per la quota investita in titoli di Stato ed equiparati. Legenda TER in %: indica il totale delle spese necessarie per sostenere i costi di gestione del fondo. Tuttavia, come accade per gli ETF, non include tutti i costi: ad esempio, le commissioni di negoziazione generate dal fondo. Rend 12 mesi, 5 e 10 anni: sono i rendimenti nominali annualizzati, al lordo delle tasse. Max Drawdown 10 anni: è la più grande perdita da un massimo locale al successivo minimo locale, in termini percentuali, subìta dallo strumento negli ultimi 10 anni.
Newsletter n°19 | Ottobre 2012 | 54
18. Note legali
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