Q3
Delårsrapport 1 januari – 30 september 2013
SAMMANFATTNING TREDJE KVARTALET
Koncernens intäkter uppgick till 293 (525) MSEK.
EBITDA** var 64 (292) MSEK.
Resultat före skatt* uppgick till 10 (64) MSEK.
Engångskostnader om 469 MSEK redovisades med anledning av den tidigarelagda nedstängningen av Azuritefältet.
Den slutförda företrädesemissionen tillförde bolaget 810 MSEK i likvida medel efter transaktionskostnader.
Genom företrädesemissionen ökade Gunvor Group sitt ägande till 49,96%.
Nya obligationer om 750 MSEK emitterades och det tidigare obligationslånet om 850 MSEK återbetalades i början av oktober.
Mark McAllister utsågs till vd och koncernchef.
FINANSIELLA NYCKELTAL
Rörelsens intäkter (MSEK) EBITDA (MSEK)** EBITDA marginal** Rörelseresultat (MSEK) * Rörelsemarginal * Resultat före skatt (MSEK) *
Kv 3 2013
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
293
525
1 070
1 717
2 184
64
292
447
990
1 255
21,9%
55,7%
41,8%
57,6%
57,5%
35
151
284
512
684
11,9%
28,8%
26,5%
29,8%
31,3%
10
64
141
107
85
Periodens resultat
-501
-1 385
-817
-1 626
-1 966
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)
-8,53
-925,44
-22,93
-1 086,45
-1 006,22
*Siffrorna för tredje kvartalet samt niomånadersperioden 2013 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 469 MSEK samt 1 138 MSEK före skatt respektive 469 MSEK samt 792 MSEK efter skatt. Siffrorna för tredje kvartalet samt niomånadersperioden 2012 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 1 495 MSEK samt 1 585 före skatt respektive 1 370 MSEK samt 1 460 MSEK efter skatt. För helåret 2012 exkluderas icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 1 748 MSEK före och efter skatt. **EBITDA samt EBITDA marginal för tredje kvartalet respektive niomånadersperioden 2013 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 469 MSEK respektive 931 MSEK.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
2
VD-KOMMENTAR Jag tog uppdraget som vd för PA Resources med en tilltro till den underliggande styrkan i bolaget, människorna och tillgångarna. Allt jag har sett hittills under mina första veckor bekräftar detta. Under ledning av vår tillfällige vd Philippe Probst stabiliserades bolagets finansiella situation under det tredje kvartalet. Företrädesemissionen i kombination med det nya obligationslånet säkrade vårt kortsiktiga kapitalbehov. Den pågående strategiska översynen förväntas vara slutförd under första kvartalet 2014 och inom ramen för den kommer också bolagets långsiktiga kapitalbehov, för att kunna optimera värdena i vår tillgångsportfölj, att adresseras. Genom företrädesemissionen ökade Gunvor Group sitt ägande i PA Resources till 49,96%. Närvaron av en stor ägare med gedigen branscherfarenhet och finansiell styrka var en annan viktig anledning till att jag beslutade mig för att börja på bolaget. På den operationella sidan pågår värderingsprogrammet av Diega i Block I i Ekvatorialguinea, med ett längre oljeproduktionstest planerat under fjärde kvartalet. I termer av rationalisering av bolagets tillgångsportfölj, som är kritisk för att utveckla PA Resources tillgångar, har betydande framsteg gjorts under kvartalet. Vi är för närvarande i slutförhandlingar avseende en utfarmning av 40% ägarandel i den danska licensen 12/06. Vi närmar oss
också ett avslut gällande en utfarmning av prospekteringsområdet Mer Profonde Sud i Republiken Kongo. Båda transaktionerna kommer realisera dessa tillgångars värden genom att partners med en stark finansiering och en djup operationell expertis kommer in, och genom att reducera PA Resources andel av de framtida investeringarna, vilket är helt i linje med bolagets strategi. På grund av uppgraderings- och underhållsnedstängningen av Didonfältet har bolagets genomsnittliga produktion tillfälligt minskat. Fältet förväntas nu åter vara i produktion i början av november. Den tidiga nedstängningen av Azuritefältet kommer inledas under fjärde kvartalet 2013 och engångskostnader om 469 MSEK med anledning av denna redovisas i det tredje kvartalet. Oljepriserna var relativt stabila under det tredje kvartalet med ett genomsnittligt realiserat pris på 108 USD per fat. Investeringarna för kvartalet uppgick till 74 MSEK och prognosen om 250-380 MSEK för helåret kvarstår, med ett förväntat utfall i den nedre delen av intervallet. PA Resources strävan efter att kommersialisera och utveckla vår tillgångsportfölj innebär att bolaget kommer stå inför fortsatta utmaningar, men jag är övertygad om att med våra engagerade och erfarna medarbetare, kan vi genomföra detta framgångsrikt. Mark McAllister, VD och koncernchef, PA Resources
VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET
Företrädesemissionen om 891 MSEK slutfördes.
Efter företrädesemissionen, uppgår Gunvor Groups ägarandel till 49,96%.
Beslut fattades att emittera obligationer till ett belopp om 750 MSEK under ett nytt obligationslån som förfaller i mars 2016.
Mark McAllister utsågs till vd och koncernchef.
*
PA RESOURCES I KORTHET Affärsidé PA Resources affärsidé är att förvärva, utveckla, utvinna och avyttra olje- och gasreserver samt bedriva prospektering för att hitta nya reserver. PA Resources geografiska fokus är förlagt till tre regioner: Nordafrika, Västafrika samt Nordsjön inklusive Grönland. Affärsmodell och strategi PA Resources bedriver prospektering för att öka mängden olje- och gasresurser och värderingsaktiviteter avgör om fynden är lönsamma för att bygga ut till produktion. Kassaflödet från producerande fält återinvesteras och i kombination med en balanserad extern finansiering, läggs grunden för en lönsam och långsiktig produktionstillväxt.
Aktiviteter och investeringar är fokuserade på värdering och utbyggnad av ett antal av bolagets prioriterade tillgångar. Strategin är samtidigt att minska bolagets ägarandelar för att reducera såväl risk som investeringar genom att partners kommer in och bidrar till att realisera tillgångarnas värde. Därtill bedrivs selektiva prospekteringsaktiviteter för att öka bolagets resursbas av fyndigheter.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
3
ÖVERSIKT AV VERKSAMHETEN KVARTAL 3, 2013 (1 JULI – 30 SEPT.)
NIOMÅNADERSPERIODEN, 2013 (1 JAN. – 30 SEPT.)
Produktion och försäljning
Produktion och försäljning
PA Resources totala oljeproduktion uppgick till 383 700 (713 900) fat olja under tredje kvartalet. Den genomsnittliga produktionen uppgick till 4 200 (7 700) fat per dag. Produktionen från region Västafrika uppgick till 3 800 (5 600) fat per dag och i region Nordafrika producerades 400 (2 100) fat per dag. Produktionen i september uppgick till 4 100 (7 300) fat per dag. Produktionen i Nordafrika var under hela tredje kvartalet påverkad av den pågående uppgraderings- och underhållsnedstängningen av Didonfältet.
Under niomånadersperioden uppgick oljeproduktionen till 1 427 100 (2 231 700) fat och i genomsnitt producerades 4 900 (8 100) fat per dag. Totalt såldes 1 068 100 (1 858 700) fat olja, exklusive royalty, till ett snittpris på 108 (113) USD per fat. Lager av olja inklusive royalty och övriga skatter ökade under perioden med 33 234 fat och uppgick vid periodens slut till 288 830 fat. Totalt oljelager per balansdagen marknadsvärderas och redovisas som om lagret är sålt. Försäljningen varierar mellan kvartalen och beror på när ett lager fyllts upp och kunden hämtar överenskommen volym.
Snittproduktion per kvartal (fat per dag) 9 000 8 000 7 000
2 000
4 200
5 700
6 800
7 100
3 000
7 700
4 000
8 000
5 000
8 700
6 000
1 000 0 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 PAR produktion
Före tunisisk utfarmning
Produktionen baseras på licensandel (working interest), vilket är PA Resources andel av den totala bruttoproduktionen före reduceringar för royalty och andra skatter. Siffrorna för Nordafrika för första och andra kvartalet 2013 i diagrammet ovan visar 100% respektive 30% andel, som ett resultat av den utfarmning till EnQuest Plc som offentliggjordes i maj, och som är föremål för nödvändiga godkännanden.
Borrprogram Under tredje kvartalet har en värderingsbrunn borrats på Diega i Block I i Ekvatorialguinea, som används för ett oljeproduktionstext för att kunna utvärdera och bedöma Diegas fortsättning. Utöver Diega omfattas PA Resources fasta borråtaganden, under de två kommande åren, av de fem till sex brunnar som återfinns i tabellen nedan. Licens
Fält/prospekt
Tidpunkt
Brunn/antal
2014
Utbyggnad/1
2014 2015
Värdering/1 Prospektering/1
2014/2015
Prospektering/1
Diega
Pågående
Värdering1
Lille John
2014/2015
Värdering/Prospektering/1-2
Tunisien Didon Zarat
Elyssa
Makthar Ekvatorialguinea
Försäljningspris per kvartal (USD per fat)
Block I Danmark
140 119 120 100
108
109
109
109
110
113
110
12/06
108
Borrprogrammet revideras löpande utifrån investeringsbudget och prioriterade åtaganden.
102
120 106
80
113 103
60
Investeringar 2013/2014
40 20 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 PA Resources
Brent
Totalt såldes 369 300 (282 900) fat olja exklusive royalty. Det genomsnittliga försäljningspriset för kvartalet uppgick till 108 (109) USD per fat att jämföra med det genomsnittliga priset för Brent som också uppgick till 110 (109) USD per fat.
Under tredje kvartalet uppgick investeringarna till 74 MSEK och var främst hänförliga till investeringar i Ekvatorialguinea; utbyggnaden av Alenfältet samt prospekterings/ värderingsaktiviteter på Carla och Diega. För niomånadersperioden uppgick investeringarna till 171 MSEK. Prognosen för helåret 2013 om 250 – 380 MSEK kvarstår, med ett förväntat utfall i den nedre delen av intervallet. Den inkluderar i nuläget investeringar på producerande fält samt det pågående värderingsprogrammet på Diega i Block I i Ekvatorialguinea.
4
REGION NORDSJÖN Koncession/licens Storbritannien
Operatör
1 Block 22/19a Danmark
PA Resources (100%)
2
Maersk Olie og Gas (31,2%)
PA Resources (26,8%), Nordsøfonden (20%), Noreco (12%), Danoil (10%)
3 Block 12/06 Nederländerna
PA Resources (64%)
Nordsøfonden (20%), Spyker Energy (8%), Danoil (8%)
4
Block Q7
Tulip Oil (30%)
Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%)
5
Block Q10a
Tulip Oil (30%)
Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%)
6 Schagen Tyskland
Tulip Oil (30%)
Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%)
7
PA Resources (90%)
Danoil (10%)
Block 9/06 (Gita)
B20008-73
Partners
REGION NORDAFRIKA Koncession/licens
Operatör
Partners
Tunisien 1
Douleb
PA Resources (70%)*
Serept (30%)
2
Semmama
PA Resources (70%)*
Serept (30%)
3
Tamesmida
PA Resources (95%)*
Serept (5%)
4
Didon****
EnQuest (70%)
PA Resources (30%)
5
Jelma**
PA Resources (70%)
Topic (30%)
6
Makthar**
PA Resources (100%)
7
Zarat****
EnQuest (70%)
PA Resources (30%)
8
Jenein Centre***
Chinook Energy Inc (65%)
PA Resources (35%)
* **
Operatörskapet är outsourcat till Serept. ETAP har möjlighet att gå in som ägare till 50% i licensen Jelma och till 55% i licenserna Makthar och Zarat när fynd har gjorts på licensen och en utbyggnadsplan har inlämnats. Fram till dess är ägarfördelningen enligt ovan. *** ETAP står som ensam licensinnehavare, men har tecknat ett produktionsdelningsavtal med PA Resources och Chinook Energy. **** Slutförandet av utfarmningen till EnQuest Plc. förutsätter att ett antal villkor uppfylls.
REGION VÄSTAFRIKA Koncession/licens Operatör Republiken Kongo (Brazzaville)
Partners
1
Azurite*
Murphy (50%)
PA Resources (35%), SNPC (15%)
2
Mer Profonde Sud*
PA Resources (85%)
SNPC (15%)
Ekvatorialguinea 3
Aseng
Noble Energy (38%)
Atlas Petroleum (27,55%), Glencore Xstrata (23,75%), PA Resources (5,7%), GEPetrol (5%)
4
Alen**
Noble Energy (44,65%)
GEPetrol (28,75%), Glencore Xstrata (24,94%), Atlas Petroleum (1,38%), PA Resources (0,29%),
5
Block I
Noble Energy (38%)
Atlas Petroleum (27,55%), Glencore Xstrata (23,75%), PA Resources (5,7%), GEPetrol (5%)
6
Block H
White Rose Energy (46,31%)
Atlas Petroleum (23,75%), Roc Oil (19%), PA Resources (5,94%), GEPetrol (5%)
* Ägarandelarna redovisas inklusive det statliga bolagets SNPC:s rätt till ägarandelar. ** 95% av Alenfältet ligger i Block O och 5 procent i Block I. PA Resources har 5,7% ägarandel i Block I, vilket ger 0,285% i fältet som helhet.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
5
REGION VÄSTAFRIKA I regionen finns de tre producerande fälten; Azurite (Republiken Kongo, Brazzaville) och Aseng- och Alenfälten (Ekvatorialguinea). PA Resources äger andelar i totalt tre produktionslicenser och tre prospekteringslicenser.
Produktion och aktiviteter på Azuritefältet Nedstängningen av Azuritefältet i Republiken Kongo följer plan och kommer påbörjas under fjärde kvartalet 2013. Planen är fortfarande att en slutlig avhämtningen av olja (lifting) kommer att ske under fjärde kvartalet 2013 och som förväntas täcka större delen av PA Resources andel av de kassapåverkande nedstängningskostnaderna för fältet. Operatören har sagt upp avtalet för fartyget Azurite FDPSO per den 30 april 2014. Förhandlingen med redaren kring de villkor under vilka en avtalsenlig uppsägningsavgift och kostnader kommer att återbetalas till fartygsägaren är i sitt slutskede. Kostnaderna för att säga upp avtalet uppgår, tillsammans med andra återställningskostnader i samband med den tidiga nedstängningningen av Azurite, till 469 MSEK och redovisas som engångskostnader i det tredje kvartalet 2013.
Den tredje perioden innefattar ett fast åtagande att borra en brunn. Inleds inte den tredje perioden kommer licensen att återlämnas vilket skulle medföra en nedskrivning motsvarande det nuvarande bokförda värdet om cirka 800 MSEK.
Produktion på Asengfältet Oljeproduktionen på Asengfältet i Block I i Ekvatorialguinea minskade något under kvartalet vilket var linje med förväntningar och produktionsfartygets kapacitet för att hantera gas.
Alenfältet i produktion Produktionen från Alenfältet i Ekvatorialguinea inleddes i slutet av andra kvartalet 2013. Unitiseringen av fältet kommer innebära att 95% ligger i Block O och 5% ligger i Block I, vilket medför att PA Resources förväntade produktionsbidrag är ringa. Volymerna av producerad och injicerad gas har långsamt ökat i takt med att fältet tagits i drift.
Värderingsaktiviteter på Diega Under tredje kvartalet borrades och loggades ett pilothål på Diega i Block I i Ekvatorialguinea och därefter borrades en horisontell sidobrunn. Sidobrunnen ska användas för att genomföra ett 3-4 veckor långt oljeproduktionstest. Resultet av produktionstesterna är viktigt för den pågående utvärderingen av Diega som kan komma att resultera i planläggning av fortsatta borrningar under 2014 och att på kort sikt lägga lämna in en utbyggnadsplan för fältet. Diskussioner kring fördelningen av Diegafältet mellan Block O och Block I, som båda innehåller delar av ackumulationen, har kommit långt.
Förlängning och utfarmning av MPS Efter en utfarmningsprocess med hjälp av datarum, som rönt stort intresse, är PA Resources i färd med att slutföra ett avtal om att avyttra en majoritetsandel samt operatörskapet i prospekteringsområdet Mer Profonde Sud i Republiken Kongo. Utfarmningen är föremål för myndigheternas godkännande, innan PA Resources åtar sig att gå in i den tredje och sista förnyelseperioden som inleds i november 2013.
REGION NORDAFRIKA PA Resources har bedrivit verksamhet i Tunisien sedan 1998 och är för närvarande aktivt i åtta licenser och operatör för fem av dessa. PA Resources producerar olja från off-shore fältet Didon och från tre fält på land (Douleb, Semmama and Tamesmida). Prospekteringsaktiviteter bedrivs på fyra licenser varav Zaratfältet, som är Tunisiens största ännu ej utbyggda oljefält, är det fält som är närmast utbyggnad.
Underhålls- och uppgraderingsarbeten på Didon Produktionen från fältet har varit nedstängd sedan den 1 juli 2013 för att låta Didon FSO-fartyget genomgå ett omfattande certifierings- och uppgraderingsprogram. Arbetet och uppgraderingsprogrammet genomförs i torrdockan Palumbo på Malta. Samtidigt genomförs ett omfattande underhållsprogram av produktionsplattformen tillsammans med ett utbyte av produktionsmataren. Produktionen från Didonfältet är nu planlagd att åter vara igång i början av november 2013. Produktionsbortfallet
förväntas att delvis kompenseras av en högre produktion när Didonfältet på nytt är i drift.
Utfarmningen av Zarat och Didon I slutet av maj ingicks ett avtal att farma ut 70% av PA Resources ägarandel och operatörskap i bolagets tunisiska tillgångar till EnQuest Plc. Anmälan och godkännande processen har inletts med de tunisiska myndigheterna, men har försenats på grund av den politiska situationen i Tunisien. Slutförandet av transaktionen förväntas inte ske innan första kvartalet 2014.
Unitiseringen av Zaratfältet Arbetet fortskrider mellan södra och norra områdets partners för att utveckla ett stabilt gällande unitiseringsavtal. Ytterligare arbete pågår med att utveckla en gemensam plan för fältets fulla utbyggnad för inlämning i slutet av 2013 eller början av 2014.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
6
REGION NORDSJÖN PA Resources bedriver prospekteringsaktiviteter i Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Tyskland. I denna region sker ingen produktion. PA Resources är operatör för tre av totalt sju licenser vilka inkluderar den danska licensen 12/06 där de två fynden Broder Tuck och Lille John gjordes under 2011.
Danska licensen 12/06 Diskussioner pågår för att lokalisera en rigg för borrningar på danska licensen 12/06 under 2014/15 för att i första hand värdera fyndet på Lille John. Studier med att utvärdera utbyggnadsalternativ för Broder Tuck fortsätter mot ett beslut under första halvåret 2014 kring antingen en värderingsborrning eller en detaljerad design för fältets utbyggnad. För närvarande är PA Resources i slutförhandlingar avseende en utfarmning av 40% av bolagets ägarandel i licensen, som därigenom skulle minska från 64% till 24%.
Utvärdering av licensen 9/06 (Gita) Operatören har fått ett formellt godkännande att forsätta med utvärderingen av licensens återstående prospektivitet till och med andra kvartalet 2014. Den norra delen av licensen kommer att återlämnas.
UKCS Block 22/19a PA Resources är operatör för gas/kondensatfyndet Bergman (tidigare Fiddich) i Block 22/19a i Storbritannien med en licensandel om 100%. Bergmanfältet upptäcktes under 1984 och studier pågår för att bedöma om fältet är ekonomiskt för värdering och/eller utbyggnad. PA Resources har inlett diskussioner med ägare till närliggande infrastruktur för att bedöma möjligheten att koppla fältet till närliggande infrastruktur.
Seismisk analys av tyska licensen B20008/73 Arbetet med att bygga en förteckning över licensens olika prospekt och leads har kommit långt.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
7
ÖVRIG INFORMATION Risker och osäkerhetsfaktorer
Största ägarna per den 30 september 2013
PA Resources operativa, finansiella samt politiska och samhällsrelaterade risker har inte förändrats under tredje kvartalet 2013 och finns beskrivna i årsredovisningen för 2012, publicerad den 22 mars 2013, i kapitlet Risker och Riskhantering. Risker inom den närmaste tiden är möjliga produktionsstörningar på producerande fält. Risker finns även i samband med borrningar, underhåll och installationer samt förseningar i utbyggnadsprojekt. Den pågående politiska situationen i Nordafrika är svårbedömd och kan komma att ha inverkan på bolagets verksamhet.
Genom den slutförda företrädesemissionen ökade PA Resources största ägare, råvaruhandelsbolaget Gunvor Group, sitt innehav till 49,96%. Lorito Holdings, en av familjen Lundin ägd fond, är bolagets näst största ägare med ett innehav på 9,69%.
Mark McAllister – ny vd och koncernchef Den1 oktober 2013 tillträdde Mark McAllister som ny vd och koncernchef för PA Resources. Mark McAllister har över 30 års erfarenhet inom den internationella olje-och gasindustrin och har haft ett antal befattningar som verkställande direktör. Under de senaste 12 åren har han grundat och utvecklat två brittiska prospekterings- och produktionsbolag (Independents) som spelat viktiga roller i rationaliseringen av den mogna Nordsjön, och banat väg för ett nytt teknikbolag för tunga lyft till havs. Mark grundande Acorn Oil & Gas och tjänstgjorde som Acorns VD från starten 2001 fram till lanseringen av Fairfield Energy år 2005, där han var VD fram till 2011. Dessförinnan har Mark McAllister varit verkställande direktör för Europa och Nordafrika vid Lasmo plc. och direktör för den operativa verksamheten vid Monument Exploration. Han har arbetat för offentliga och privata, stora och små företag, inklusive nystartade företag, i Nordsjön, f.d. Sovjetunionen och Nordafrika. Mark är petroleum ingenjör och har en masterexamen i ingenjörsvetenskap från Cambridge University.
Antal aktier Innehav/röster GUNVOR GROUP LTD
56 542 003
49,96%
LORITO HOLDINGS LTD
10 969 721
9,69%
CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA
4 341 696
3,84%
AVANZA PENSION
2 932 469
2,59%
ÅGERUP FASTIGHETER AB
2 335 498
2,06%
ORIGINAT AB
1 925 000
1,70%
NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB
1 153 186
1,02%
HAJSKÄRET INVEST AB
1 032 577
0,91%
STIFTELSEN OLLE ENGKVIST
910 400
0,80%
AB TRACTION
855 004
0,76%
82 997 554
73,33%
Summa tio största aktieägarna Övriga aktieägare Totalt
30 170 438
26,67%
113 167 992
100,00%
Händelser efter periodens utgång Valberedning inför årsstämman 2014 PA Resources valberedning inför årsstämman 2014 består av följande ledamöter:
Dirk Jonker, utsedd av Gunvor Group Ltd Garrett Soden, utsedd av Lorito Holdings Ltd Göran Ågerup, utsedd av Ågerup Fastigheter AB Sven A Olsson, styrelsens ordförande, utsedd av årsstämman 2013.
För mer information, se pressmeddelande från den 18 oktober 2013.
Emittering och notering av ny 750 MSEK obligation Med emissionsdag den 7 oktober 2013 har obligationer till ett belopp om 750 MSEK emitterats under ett nytt obligationslån 2013/2016, som har ett rambelopp om 1 000 MSEK. Den årliga räntan fastställdes via ett anbudsförfarande till 13,5 procent. Obligationerna är icke säkerställda och har en löptid om knappt 2,5 år med slutligt förfall den 3 mars 2016. Obligationerna är noterade och handlas på NASDAQ OMX i Stockholm (Privatobligationslistan) per den 11 oktober 2013.
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. PA Resources AB (publ.) Stockholm, 23 oktober 2013 Mark McAllister, VD och koncernchef
Frågor kring rapporten kan ställas till: Tomas Hedström, CFO +46 8 545 211 50
[email protected]
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
8
FINANSIELL ÖVERSIKT KVARTAL 3, 2013 (1 JULI–30 SEPT)
NIOMÅNADERS PERIODEN 2013 (1 JAN–30 SEPT)
Intäkter, kostnader och EBITDA
Intäkter, kostnader och EBITDA
Koncernens intäkter under tredje kvartalet uppgick till 293 (525) MSEK. Intäkterna minskade till följd av lägre produktion och lägre försäljningspris i jämförelse med motsvarande period föregående år. Intäkterna var också negativt påverkade av valutaeffekter till följd av en försvagad USD. Kostnader för råvaror och förnödenheter, inklusive royalty, ökade till 193 (188) MSEK. Royaltykostnaden uppgick till 36 (67) MSEK och minskade främst till följd av lägre produktion. Royaltyprocentsatserna var oförändrade. Kostnader för utvinning och produktion ökade till 156 (121) MSEK, främst till följd av underhålls- och uppgraderingsprogrammet av Didon FSO-fartyget. EBITDA (vinst före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar) uppgick till -405 (292) MSEK och EBITDA marginalen uppgick till -138 (56) procent. Justerat för återställningskostnader uppgående till 469 MSEK, uppgick EBITDA till 64 MSEK och EBITDA marginalen till 22 procent.
Koncernens intäkter under perioden uppgick till 1 070 (1 717) MSEK. Intäkterna minskade till följd av lägre produktion och lägre försäljningspris i jämförelse med motsvarande period föregående år. Intäkterna var också negativt påverkade av valutaeffekter till följd av en försvagad USD. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick intäkterna till 958 MSEK för perioden. Kostnader för råvaror och förnödenheter, inklusive royalty, uppgick till 518 (593) MSEK. Royaltykostnaden uppgick till 126 (202) MSEK och minskade främst till följd av lägre produktion. Royaltyprocentsatserna var oförändrade. Kostnader för utvinning och produktion ökade till 392 (390) MSEK, främst till följd av underhålls- och uppgraderingsprogrammet av Didon FSOfartyget motverkat av lägre kostnader till följd av den tunisiska utfarmningen. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick kostnader för råvaror och förnödenheter till 465 MSEK för perioden. EBITDA (vinst före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar) uppgick till -484 (990) MSEK och EBITDA marginalen uppgick till -45 (58) procent. Justerat för realisationsförlusten om 462 MSEK och återställningskostnaden om 469 MSEK, uppgick EBITDA till 447 MSEK och EBITDA marginalen till 42 procent.
Av- och nedskrivningar samt rörelseresultat Av- och nedskrivningar under kvartalet uppgick till 29 (1 636) MSEK. Nedskrivningar uppgick till 0 (1 495) MSEK, föregående års kvartals nedskrivningar hänför sig främst till Azuritefältet och licensen MPS i Republiken Kongo. Avskrivningar minskade till 29 (141) MSEK främst till följd av den under tredje kvartalet 2012 genomförda nedskrivningen av Azuritefältet samt avsaknaden av produktion från Didonfältet under innevarande kvartal. Rörelseresultatet exklusive engångskostnader uppgick till 35 (151) MSEK och inklusive engångskostnader till -434 (-1,344) MSEK. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader för kvartalet blev 12 (29) procent. Finansnetto, skatt och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick under kvartalet till -25 (-87) MSEK. Valutaeffekter påverkade finansnettot positivt med 46 (34) MSEK. I jämförelse med föregående år är finansnettot positivt påverkat främst av det, under fjärde kvartalet 2012, till 90 procent utsläckta konvertibla skuldebrevet. Resultat före skatt exklusive engångskostnader uppgick till 10 (64) MSEK. Skatt på periodens resultat uppgick till -42 (46) MSEK. Tredje kvartalet 2012 var positivt påverkat av en engångspost om 125 MSEK till följd av uppbokning av ej tidigare redovisad uppskjuten skattefordran i moderbolaget. Resultat per aktie före och efter utspädning blev -8,53 (-925.44) SEK.
Av- och nedskrivningar samt rörelseresultat Av- och nedskrivningar under perioden uppgick till 370 (2 062) MSEK. Nedskrivningar uppgick till 207 (1 585) MSEK och hänför sig till den återlämnade licensen 2008/17 (Block 8) på Grönland, nedskrivning av licensen 9/06 (Gita) i Danmark samt återstående kostnader för investering på Azuritefältet. Nedskrivningar i motsvarande period föregående år hänför sig främst till Azuritefältet och licensen MPS i Republiken Kongo. Avskrivningar minskade till 163 (477) MSEK främst till följd av den under tredje kvartalet 2012 genomförda nedskrivningen av Azuritefältet samt avsaknaden av produktion från Didonfältet under tredje kvartalet 2013. Justerat för engångskostnader samt för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick av- och nedskrivningar till 107 MSEK för perioden. Rörelseresultatet exklusive engångskostnader uppgick till 284 (512) MSEK och inklusive engångskostnader till -854 (-1 073) MSEK. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader för perioden blev 27 (30) procent. Finansnetto, skatt och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick under perioden till -143 (-406) MSEK. Valutaeffekter påverkade finansnettot positivt med 88 (21) MSEK. I jämförelse med föregående år är finansnettot positivt påverkat främst av det, under fjärde kvartalet 2012, till 90 procent utsläckta konvertibla skuldebrevet. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick koncernens finansnetto till -134 MSEK för perioden.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
9
Resultat före skatt exklusive engångskostnader uppgick till 141 (107) MSEK. Även justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick resultat före skatt till 153 MSEK. Skatt på periodens resultat var positivt påverkat av en engångspost uppgående till 345 MSEK till följd av reverserade uppskjutna skatteskulder i samband med utfarmningen av de tunisiska tillgångarna. Totalt uppgick skatt på periodens resultat till 179 (-148) MSEK. Justerat för den positiva engångsposten samt för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick skatt på periodens resultat till -175 MSEK. Resultat per aktie före och efter utspädning blev -22,93 (-1 086,45) SEK. Utfarmning i Tunisien Utfarmningen av 70 procent av Didon och Zarat i andra kvartalet medförde en realisationsförlust om -117 MSEK efter skatt, netto. Realisationsförlusten före skatt uppgick till -462 och minskningen av den uppskjutna skatteskulden uppgick till 345 MSEK. Realisationsförlusten före skatt inkluderar nettoresultatet från utfarmade tillgångar, för perioden januari – maj 2013, uppgående till 3 MSEK, netto. Övriga effekter är beskrivna i Not 13 på sidan 22. Nedstängning av Azuritefältet Den tidiga nedstängningen av Azuritefältet kommer att påbörjas under fjärde kvartalet 2013. Till följd av detta ingår en engångs- återställningskostnad uppgående till 469 MSEK i tredje kvartalet. Leverantörsskulder och andra skulder ökade med 407 MSEK och uppgick till 816 MSEK vid periodens slut. Därutöver ökade kortfristiga avsättningar med 56 MSEK och uppgick vid periodens slut till 173 MSEK. Kassaflöde och finansiell ställning Det operativa kassaflödet för perioden uppgick till -110 (664) MSEK. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till genomförda betalningar under första kvartalet 2013, i samband med avslutandet av den planerade sidobrunnen på Azuritefältet. Det operativa kassaflödet för motsvarande period 2012 var positivt påverkat av genomförd lifting på Azuritefältet. Totala investeringar för perioden uppgick till 171 (69) MSEK. Av dessa utgjorde 123 (49) MSEK investeringar i region Västafrika. Helårsprognosen om 250 – 380 MSEK kvarstår, med förväntat utfall i den nedre delen av intervallet.
Under perioden amorterades netto 354 (634) MSEK och nettokassaflödet, efter finansiering och investeringar, uppgick till 778 (-39) MSEK. Per sista september 2013 hade koncernen en nettolåneskuld om 1 422 MSEK och en skuldsättningsgrad om 66,3 procent, att jämföra med 2 630 MSEK och 165,4 procent vid föregående års utgång. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 835 (5) MSEK. Eget kapital uppgick till 2 144 MSEK och ökade under perioden med 554 MSEK till följd av genomförda företrädesemissioner om 1 413 MSEK, netto efter emissionskostnader, motverkat av periodens resultat uppgående till -817 MSEK. Eget kapital var negativt påverkat av omräkningsdifferenser om 42 MSEK. Utestående obligationslån innehåller två finansiella åtaganden, så kallade covenanter; eget kapital ska uppgå till minst 1 000 MSEK samt en ratio mellan eget kapital och sysselsatt kapital om minst 40%. Båda covenanterna var uppfyllda per den 30 september 2013. Moderbolaget Moderbolagets intäkter avser till största delen försäljning inom koncernen och uppgick under kvartalet till 8 (8) MSEK samt för perioden till 23 (23) MSEK. Nedskrivningar för tredje kvartalet uppgick till 0 (0) MSEK samt för perioden till 97 (0) MSEK och hänför sig till den återlämnade licensen 2008/17 (Block 8) på Grönland. Finansnettot uppgick under kvartalet till -242 (-419) MSEK och för perioden till -1 358 (1 295) MSEK. Innevarande period var negativt påverkad av nedskrivning fordran dotterbolag om 189 MSEK till följd av den nedskrivna licensen 9/06 (Gita) i Danmark samt av nedskrivna aktier i dotterbolag uppgående till 1 055 MSEK till följd av utfarmningen i Tunisien. Föregående års period var positivt påverkad av erhållen utdelning från dotterbolag om 1 895 MSEK. Resultat efter skatt för kvartalet uppgick till -245 (-292) MSEK samt för perioden till -1 474 (1 422) MSEK. Övriga fordringar uppgick till 623 MSEK, jämfört med 3 MSEK vid utgången av 2012. Ökningen är hänförlig till utfarmningen av de tunisiska tillgångarna och beloppet är klassificerat som prospekterings- och utvärderingstillgångar i koncernens balansräkning. Eget kapital vid periodens slut uppgick till 2 615 MSEK, att jämföra med 2 676 MSEK vid utgången av 2012. Minskningen beror främst på nedskrivning fordran dotterbolag samt nedskrivna aktier i dotterbolag uppgående till netto 1 244 MSEK, motverkat av de två företrädesemissionerna i första och tredje kvartalet, totalt uppgående till 1 413 MSEK, netto efter transaktionskostnader.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
10
Koncernens resultaträkning TSEK Intäkter
Noter
Kv 3 2013
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
3, 5
292 876
524 853
1 070 442
1 716 726
2 183 527
Råvaror och förnödenheter Återställningskostnader* Realisationsförlust*
4
-192 721
-188 107
-518 031
-592 294
-750 409
16
-468 828
0
-468 828
0
0
2, 13
0
0
-461 755
0
0
-20 849
-28 754
-58 612
-86 135
-110 859
Övriga externa kostnader Personalkostnader
-15 086
-15 578
-46 823
-48 617
-66 824
Avskrivningar och nedskrivningar*
5
-29 246
-1 636 020
-370 194
-2 062 392
-2 319 144
Rörelseresultat
5
-433 854
-1 343 606
-853 801
-1 072 712
-1 063 709
Finansiella intäkter
6
48 311
34 405
97 691
24 295
5 503
Finansiella kostnader
6
-73 302
-121 763
-240 698
-429 823
-604 820
-24 991
-87 358
-143 007
-405 528
-599 317
-458 845
-1 430 964
-996 808
-1 478 240
-1 663 026
Summa finansiella poster Resultat före skatt Skatt på periodens resultat
7, 13
-42 326
45 789
179 386
-147 922
-302 719
Periodens resultat *
2, 13
-501 171
-1 385 175
-817 422
-1 626 162
-1 965 745
-501 171
-1 385 175
-817 422
-1 626 162
-1 965 745
Resultat per aktie före utspädning
-8,53
-925,44
-22,93
-1 086,45
-1 006,22
Resultat per aktie efter utspädning
-8,53
-925,44
-22,93
-1 086,45
-1 006,22
Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare
Periodens resultat samt resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. * För tredje kvartalet 2013 ingår engångskostnader om 468 828 TSEK före respektive efter skatt. För niomånadersperioden 2013 ingår engångskostnader om 1 138 001 TSEK före skatt och 791 789 TSEK efter skatt. För tredje kvartalet samt niomånadersperioden 2012 ingår engångskostnader om 1 495 383 TSEK respektive 1 585 399 före skatt och 1 370 012 TSEK respektive 1 460 028 TSEK efter skatt. För helåret 2012 ingår engångskostnader om 1 747 674 TSEK före och efter skatt.
Koncernens rapport över totalresultat TSEK
Noter
Kv 3 2013
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-501 171
-1 385 175
-817 422
-1 626 162
-1 965 745
Periodens omräkningsdifferenser Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet
-137 484
-259 156
-42 337
-234 635
-228 690
-137 484
-259 156
-42 337
-234 635
-228 690
Periodens övrigt totalresultat
-137 484
-259 156
-42 337
-234 635
-228 690
Periodens summa totalresultat
-638 655
-1 644 331
-859 759
-1 860 797
-2 194 435
Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster vilka kan omklassificeras till resultatet
Periodens totalresultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
11
Koncernens rapport över finansiell ställning TSEK TILLGÅNGAR
Noter
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
Prospekterings- och utvärderingstillgångar
2, 13
3 541 324
3 428 924*
3 398 281
Olje- och gastillgångar
2, 13
875 874
2 156 122*
2 125 970
4 017
6 655*
4 381
Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar
8
340
1 058
1 055
Uppskjutna skattefordringar
7
104 433
103 159
103 412
4 525 988
5 695 918
5 633 099
Summa anläggningstillgångar
Varulager
11 811
55 740
30 871
784 740
666 620
713 919
7
3 852
3 891
3 076
8
835 376
5 475
57 631
1 635 779
731 726
805 497
6 161 767
6 427 644
6 438 596
Kundfordringar och andra fordringar
8
Aktuell skattefordran Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR
5
EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital
1 414 600
318 739
709 325
5 050 009
3 764 149
4 341 929
Reserver
-1 130 981
-1 094 589
-1 088 644
Balanserade vinstmedel och periodens resultat
-3 189 775
-2 032 770
-2 372 353
2 143 853
955 529
1 590 257
Övrigt tillskjutet kapital
9
Summa eget kapital SKULDER Räntebärande lån och skulder Uppskjutna skatteskulder Avsättningar
8, 9
713 794
1 291 415
399 832
2,7,13
355 202
725 046
700 870
10
245 949
575 805
633 948
1 314 945
2 592 266
1 734 650
Summa långfristiga skulder Avsättningar
16
172 528
8 396
0
171 155
161 727
252 172
8
1 543 784
2 124 248
2 287 978
8, 16
815 502
585 478
573 539
2 702 969
2 879 849
3 113 689
5
6 161 767
6 427 644
6 438 596
STÄLLDA SÄKERHETER
15
691 168
400 752
436 847
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
15
14 000
14 000
14 000
Aktuell skatteskuld Kortfristig del av räntebärande lån och skulder Leverantörsskulder och andra skulder Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL
*Se not 2, Redovisningsprinciper
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
12
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
TSEK Ingående balans per 1 januari 2012
Noter
Aktie kapital 318 738
Övrigt tillskjutet kapital 3 764 144
Reserver -851 465
Balanserade vinstmedel och periodens resultat 38 130
-8 489
-444 738
-453 227
318 738
3 764 144
-859 954
-406 608
2 816 320
-234 635
-1 626 162
-1 860 797
955 529
Omräkning av ingående balans* Justerad ingående balans per 1 januari 2012 Periodens summa totalresultat
Totalt 3 269 547
Transaktioner med ägare Inlösen konvertibler
1
5
Utgående balans per 30 september 2012
9
318 739
3 764 149
-1 094 589
-2 032 770
Ingående balans per 1 oktober 2012
318 739
3 764 149
-1 094 589
-2 032 770
955 529
5 945
-339 583
-333 638
Periodens summa totalresultat
6
Transaktioner med ägare Nedsättning aktiekapital
-254 991
254 991
0
Kvittningsemission
645 577
322 789
968 366
Utgående balans per 31 december 2012
709 325
4 341 929
-1 088 644
-2 372 353
1 590 257
Ingående balans per 1 januari 2013
709 325
4 341 929
-1 088 644
-2 372 353
1 590 257
-42 337
-817 422
-859 759
Periodens summa totalresultat Transaktioner med ägare Företrädesemissioner Nedsättning aktiekapital Fondemission Utgående balans per 30 september 2013
1 596 473
-183 118
1 413 355
-1 117 534
1 117 534
0
226 336
-226 336
1 414 600
5 050 009
0 -1 130 981
-3 189 775
2 143 853
Aktiekapitalet var per 30 september 2013 fördelat på 113,167,992 aktier med ett kvotvärde om 12,50 SEK per aktie. Ingen utdelning har beslutats för räkenskapsåret 2012 eller tidigare räkenskapsår. Reserver avser effekter från omräkning av verksamheter i utländsk valuta. *Omräkning av ingående balans avser retroaktiva justeringar relaterade till tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder i Tunisien. För mer information se not 2, Redovisningsprinciper.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
13
Koncernens rapport över kassaflöden TSEK Den löpande verksamheten
Noter
Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-996 808
-1 478 240
-1 663 026
1 284 930
2 278 552
2 540 015
-135 409
-5 134
-5 134
152 713
795 178
871 855
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring varulager
0
198
367
Förändring fordringar
33 344
249 309
296 369
Förändring skulder
-296 368
-381 006
-330 311
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-110 311
663 679
838 280
Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i prospekterings- och utvärderingstillgångar
5
-88 817
-46 544
-48 157
Investeringar i olje- och gas tillgångar
5
-79 348
-22 246
-206 785
Investering i maskiner och inventarier
5
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-2 532
0
-75
-170 697
-68 790
-255 017
Kassaflöde från finansieringsverksamheten Företrädesemissioner Upptagna lån Amortering av skulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde
1 413 355
0
0
37 807
129 565
196 151
-391 756
-763 155
-764 320
1 059 406
-633 590
-568 169
778 398
-38 701
15 094
Likvida medel vid periodens början
57 631
44 465
44 465
Valutakursdifferens i likvida medel
-653
-289
-1 928
835 376
5 475
57 631
Likvida medel vid periodens slut Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar Realisationsförlust Återställningskostnader Värdering Oljeförsäljning Övriga poster inklusive upplupna räntor och omräkningsdifferenser (netto) Totalt
370 194
2 062 392
2 319 144
2, 13
461 755
0
0
16
468 828
0
0
-136 761
-142 311
-154 080
120 914
358 471
374 951
1 284 930
2 278 552
2 540 015
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
14
Moderbolagets resultaträkning TSEK
Noter
Nettoomsättning Övriga externa kostnader
11
Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat
Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter och liknande intäkter Räntekostnader och liknande kostnader Summa finansiella poster
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan-dec. 2012
7 745
7 642
23 358
22 836
28 128
-7 085
-5 453
-26 054
-17 447
-32 493
-4 072
-4 221
-17 143
-14 853
-19 978
0
-21
-97 271
-76
-95
-3 412
-2 053
-117 110
-9 540
-24 438
14
6 916
0
-1 236 992
1 895 341
-36 023
6, 8
22 846
24 828
82 062
77 662
101 783
6, 8
-272 084
-443 623
-202 929
-677 639
-868 941
-242 322
-418 795
-1 357 859
1 295 364
-803 181
-245 734
-420 848
-1 474 969
1 285 824
-827 619
357
129 092
1 022
136 040
136 293
-245 377
-291 756
-1 473 947
1 421 864
-691 326
Resultat före skatt Skatt på periodens resultat
Kv 3 2013
7
Periodens resultat
Moderbolagets rapport över totalresultat TSEK Periodens resultat Övrigt totalresultat Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet Periodens övrigt totalresultat Periodens summa totalresultat
Noter
Kv 3 2013
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-245 377
-291 756
-1 473 947
1 421 864
-691 326
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-245 377
-291 756
-1 473 947
1 421 864
-691 326
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
15
Moderbolagets balansräkning TSEK TILLGÅNGAR Prospekterings- och utvärderingstillgångar
Noter
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
2, 5
0
91 587
91 543
0
26
6
5 456 206
8 118 061
6 224 592
5 456 206
8 209 674
6 316 141
Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar
12
Summa anläggningstillgångar Aktuell skattefordran Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
1 788
1 788
984
623 026
2 540
2 048 113 423
37 949
29 838
768 912
4 299
16 134
Summa omsättningstillgångar
1 431 675
38 465
132 589
SUMMA TILLGÅNGAR
6 887 881
8 248 139
6 448 730
Aktiekapital
1 414 600
318 739
709 325
Reservfond
985 063
985 063
985 063
2 399 663
1 303 802
1 694 388
Kassa och bank
EGET KAPITAL Bundet eget kapital
Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond
9
Balanserade medel och periodens resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital
2 888 392
2 748 721
3 071 510
-2 672 626
-231 678
-2 089 877
215 766
2 517 043
981 633
2 615 429
3 820 845
2 676 021
2 089 449
1 195 063
1 334 712
713 794
1 098 827
350 965
2 803 243
2 293 890
1 685 677
5 710
1 086
3 030
504
372
376
1 312 501
1 914 190
1 936 110
SKULDER Skulder till koncernföretag Räntebärande lån och skulder
9
Summa långfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Kortfristig del av räntebärande lån och skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
150 494
217 756
147 516
Summa kortfristiga skulder
1 469 209
2 133 404
2 087 032
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL
6 887 881
8 248 139
6 448 730
STÄLLDA SÄKERHETER
15
18 088
18 088
18 088
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
15
14 000
14 000
14 000
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
16
Nyckeltal FEMÅRSÖVERSIKT Intäkter EBITDA Rörelseresultat Rörelseresultat exklusive engångskostnader Rörelseresultat per aktie efter utspädning** Rörelsemarginal Rörelsemarginal exklusive engångskostnader Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning** Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** Räntabilitet på eget kapital Räntabilitet på totalt kapital Räntabilitet på sysselsatt kapital Eget kapital per aktie före utspädning** Eget kapital per aktie efter utspädning** Vinstmarginal Soliditet Skuldsättningsgrad Börskurs vid periodens slut* Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning* P/E-tal per aktie* Antal utestående aktier före utspädning** Antal utestående aktier efter utspädning** Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning** Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning**
TSEK TSEK TSEK
2013-09-30*** 1 070 442 -483 607 -853 801
2012-09-30 1 716 726 989 680 -1 072 712
2012-12-31*** 2 183 527 1 255 435 -1 063 709
2011-12-31*** 2 153 808 1 295 250 -1 526 609
2010-12-31 2 226 732 1 275 676 490 424
2009-12-31 2 112 841 1 325 877 429 601
2008-12-31 2 419 863 1 771 823 1 395 749
TSEK
284 200
512 687
683 965
508 057
490 424
429 601
1 395 749
-23,95
-716,68
-544,49
-1 019,93
400,43
573,57
1 981,20
-80%
-62%
-49%
-71%
22%
20%
58%
27%
30%
31%
24%
22%
20%
58%
SEK
-27,96
-987,62
-851,27
-1 254,00
146,38
423,96
1 168,34
SEK
-22,93
-1086,45
-1006,22
-1392,26
-258,33
17,21
1313,64
neg neg neg
neg neg neg
neg neg neg
neg neg neg
neg 5,13% 6,25%
0,29% 5,00% 6,55%
23,93% 16,27% 19,47%
SEK
18,94
638,39
95,48
1 881,59
3 210,41
5 164,15
6 753,69
SEK
18,94
638,39
95,48
1 881,59
3 210,41
5 164,15
6 744,12
SEK
-93,1% 34,8% 66,3% 10,50
-86,1% 14,9% 356,9% 187,35
-76,2% 24,7% 165,4% 55,10
-87,1% 31,7% 141,4% 584,08
8,1% 44,1% 65,2% 2 066,33
15,0% 40,3% 89,0% 3 287,77
34,0% 45,5% 74,8% 1 536,97 0,23
SEK
ggr
0,55
0,29
0,58
0,31
0,64
0,64
ggr
-0,46
-0,17
-0,05
-0,42
-8,00
191,03
1,17
Antal
113 167 992
1 496 775
16 654 695
1 496 773
1 496 771
811 961
704 315
Antal
113 167 992
1 496 775
16 654 695
1 496 773
1 496 771
811 961
705 315
Antal
35 652 269
1 496 773
1 953 588
1 496 771
1 224 733
748 997
703 045
Antal
35 652 269
1 496 773
1 953 588
1 496 771
1 224 733
748 997
704 495
KVARTALSÖVERSIKT Intäkter Rörelseresultat Rörelseresultat exklusive engångskostnader Rörelsemarginal Rörelsemarginal exklusive engångskostnader Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** Räntabilitet på eget kapital Räntabilitet på totalt kapital Räntabilitet på sysselsatt kapital Eget kapital per aktie före utspädning** Eget kapital per aktie efter utspädning** Vinstmarginal Soliditet Skuldsättningsgrad
TSEK TSEK TSEK
SEK
SEK SEK
Kv 3 2013 292 876 -433 854
Kv 2 2013 331 664 -567 708
Kv 1 2013 445 902 147 761
Kv 4 2012 466 801 9 003
Kv 3 2012 524 853 -1 343 606
Kv 2 2012 542 073 56 426
Kv 1 2012 649 800 214 468
Kv 4 2011 534 717 -1 913 273
34 974
79 077
168 663
178 229
151 777
148 257
214 468
121 393
-148,1%
-171,2%
33,1%
1,9%
-256,0%
10,4%
33,0%
-357,8%
11,9%
23,8%
37,8%
38,2%
28,9%
27,4%
33,0%
22,7%
-8,53
-12,89
1,57
-102,62
-925,44
-140,14
-20,86
-1239,04
neg neg
neg neg
0,07 9,33%
neg 0,68%
neg neg
neg 2,76%
neg 9,92%
neg neg
neg
neg
13,60%
1,01%
neg
3,66%
12,90%
neg
18,94
72,62
81,03
95,48
638,39
1 742,64
1 711,60
1 881,59
18,94
72,62
81,03
95,48
638,39
1 742,64
1 711,60
1 881,59
-156,7% 34,8% 66,3%
-195,5% 35,0% 111,4%
24,7% 33,9% 95,9%
-272,6% 24,7% 165,4%
-272,6% 14,9% 356,9%
-21,2% 31,4% 134,3%
10,4% 30,1% 148,4%
-378,5% 31,7% 141,4%
* Börskurs vid periodens slut har, i samband med genomförd sammanläggning 2013, justerats retroaktivt, vilket har påverkat Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning samt P/E-tal per aktie. ** Antal aktier efter utspädning inkluderar endast aktier som ger upphov till en utspädningseffekt. Genomförda företrädesemissioner och sammanläggning under 2013 gav upphov till retroaktiva justeringar. *** För tredje kvartalet 2013 ingår engångskostnader om 468 828 TSEK före och efter skatt och för niomånadersperioden 2013 ingår engångskostnader om 1 138 001 TSEK före skatt och 791 789 TSEK efter skatt. För tredje kvartalet 2012 ingår engångskostnader om 1 495 383 TSEK före skatt och1 370 012 efter skatt. För niomånadersperioden 2012 ingår engångskostnader om 1 585 399 TSEK före skatt och 1 460 028 TSEK efter skatt. Vidare ingår för helåret 2012 engångskostnader om 1 747 674 TSEK före och efter skatt samt för helåret 2011 engångskostnader om 2 034 666 TSEK före skatt och 1 758 077 TSEK efter skatt. Det egna kapitalet har justerats retroaktivt vilket har föranlett ändrade nyckeltal relaterade till eget kapital, se not 2, Redovisningsprinciper.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
17
NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA NOT 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Small Cap sedan januari 2013). Bolagets inklusive dotterbolagens verksamhet beskrivs under avsnitten PA Resources i korthet och Översikt av verksamheten.
NOT 2. Redovisningsprinciper Delårsrapporten för perioden som avslutades per den 30 september 2013 är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för perioden januari – september 2013 har, i likhet med årsbokslutet för 2012, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisnings-lagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Under perioden har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret 2012 och såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2012. Delårsrapporten innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2012. Omräkning av ingående balans för jämförelseperiod I samband med processen att farma ut ägarandelar i Zaratlicensen genomförde PA Resources under 2012 en genomlysning av den Tunisiska skattesituationen. Detta resulterade i att tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder i Tunisien avseende perioder före ingången av 2011 justerades och redovisades direkt mot eget kapital i perioden 2011, med -444 738 TSEK. Perioderna efter detta har justerats inom övrigt totalresultat avseende omräkningsdifferenser då underliggande uppskjutna skatteskulder är bokförda i USD, således har ej koncernens resultaträkning påverkats. Rapport över kassaflöden har ej heller påverkats av de retroaktiva justeringarna eftersom de i sin helhet är hänförliga till orealiserade värdeförändringar. De retroaktiva justeringarna genomfördes under tredje kvartalet 2012. Ändrad presentation av anläggningstillgångar för jämförelseperiod PA Resources förändrade under 2012 sin presentation av anläggningstillgångar i balansräkningen och i segmentsnoten. De tillgångar vilka tidigare kategoriserades såsom ”Immateriella och materiella anläggningstillgångar” kategoriseras från 31 december 2012 som ”prospekterings- och utvärderingstillgångar” respektive ”olje- och gastillgångar”. Jämförelsesiffror för 30 september 2012 har omräknats och redovisas tillika inom den nya kategoriseringen. Utfarmning Tunisien När PA Resources farmar ut tillgångar sker detta i enlighet med principerna i IAS 16 i de fall det rör sig om olje- och gastillgångar. PA Resources bokar då ut det redovisade värdet på tillgången i proportion till den ägarandel som farmas ut. Efter att eventuell erhållen betalning bokförts, vilken utgör del av transaktion, redovisas en realisationsvinst eller förlust i resultaträkningen. Om en utfarming avser PA Resources prospektering- och utvärderingstillgångar sker redovisning i enlighet med principerna i IFRS 6. Härigenom redovisas kontantbetalningar direkt mot tillgången och ingen redovisning sker avseende framtida betalningar. Efter slutförandet av transaktionen, bedömer PA Resources de kassagenererande enheterna med avseende på nedskrivningsbehov. Nedskrivningar belastar resultaträkningen. För vidare information avseende transaktionen, se not 13 på sidan 22 samt avsnitt ”Region Nordafrika” på sidan 5.
NOT 3. Intäkter Totalt utestående råoljelager i antal fat marknadsvärderas per balansdagen och redovisas såsom om lagret är sålt. Vidare redovisas inom intäkter PA Resources hela ”Working Interest-andel” av produktionen. Icke-kassaflödespåverkande poster justeras för i kassaflödet.
NOT 4. Råvaror och förnödenheter TSEK Utvinnings- och produktionskostnader Royaltykostnader Totala råvaror och förnödenheter
Kv 3 2013
Kv 3 2012
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-156 399
-121 169
-391 943
-390 255
-495 166
-36 322
-66 938
-126 088
-202 039
-255 243
-192 721
-188 107
-518 031
-592 294
-750 409
Moderbolaget har inga kostnader för råvaror och förnödenheter.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
18
NOT 5. Segmentrapportering Koncernen är organiserad, samt följs upp på geografiska regioner vilka sammanfaller med de rörelsesegment för vilka information lämnas. Rörelsesegment per geografisk region sammanfaller med de rapporterande lokala enheterna inom respektive region. Undantaget är licensandelar inom PA Resources AB, vilka redovisas inom segmentet Nordsjön. Nedan följer en sammanställning av rörelsesegment per geografisk region och de lokala rapporterande enheter som inkluderas inom respektive rapporterat rörelsesegment: Nordafrika: Hydrocarbures Tunisie Corp, Hydrocarbures Tunisie El Bibane Ltd, PA Resources Tunisia Pty Ltd Västafrika: PA Energy Congo Ltd, Osborne Resources Ltd Nordsjön: PA Resources UK Ltd, PA Resources Denmark ApS samt PA Resources AB :s licensandelar på Grönland Övriga/Koncerngemensamt: PA Resources AB, Microdrill AB samt Koncerngemensamt Rörelsesegmenten redovisas enligt samma redovisningsprinciper som koncernen. Rörelsesegmentens intäkter, kostnader, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på rörelsesegmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. PA Resources centraliserar hanteringen av finansiella tillgångar och skulder och till följd av detta presenteras finansiella poster samt finansiella tillgångar och skulder som koncerngemensamma.
Resultaträkning (TSEK) Intäkter Realisationsförlust Återställningskostnader Totala kostnader Nedskrivningar Avskrivningar Rörelseresultat
Nordafrika 248 906
Västafrika 818 916
-461 755 0 -174 015 0 -100 896 -487 760
0 -468 828 -382 338 -21 171 -61 754 -115 175
januari-september 2013 Övriga segment/ Nordsjön Koncerngem. 10 678 23 358 0 0 -29 214 -88 981 -121 -107 638
0 0 -45 091 -97 266 -5 -119 004
Koncernelimineringar -31 416
Totalt 1 070 442
0 0 7 192 0 0 -24 224
-461 755 -468 828 -623 466 -207 418 -162 776 -853 801
Summa Finansiella poster Resultat före skatt
-143 007 -996 808
Skatt på periodens resultat Periodens resultat
179 386 -817 422
Resultaträkning (TSEK) Intäkter Totala kostnader Nedskrivningar Avskrivningar Rörelseresultat Summa Finansiella poster Resultat före skatt
Nordafrika 492 072 -186 040 0 -246 036 59 996
Västafrika 1 222 043 -526 024 -1 496 480 -228 837 -1 029 298
januari-september 2012 Övriga segment/ Nordsjön Koncerngem. 11 114 22 836 -21 356 -32 471 -88 919 0 0 -2 120 -99 161 -11 755
Koncernelimineringar -31 339 38 845 0 0 7 506
Skatt på periodens resultat Periodens resultat
Balansräkning (TSEK) Prospekterings- och utvärderingstillgångar Olje- och gastillgångar Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Omsättningstillgångar Summa Tillgångar Eget Kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa Skulder och Eget Kapital Investeringar i prospekteringsoch utvärderingstillgångar Investeringar i olje- och gas tillgångar Investeringar i maskiner och inventarier
Totalt 1 716 726 -727 046 -1 585 399 -476 993 -1 072 712 -405 528 -1 478 240 -147 922 -1 626 162
2013-09-30 Övriga segment/ Nordsjön Koncerngem.
Koncernelimineringar
Totalt
0
0
3 541 324
0 2 242
0 0
0 0
875 874 4 017
0
0
1 135 587
-1 135 587
340
0 83 615 2 480 723
0 600 902 2 113 766
0 10 316 521 899
104 433 1 431 730 2 671 750
0 -490 784 -1 626 371
104 433 1 635 779 6 161 767
410 523 302 344
190 628 699 217
0 11 835
713 794 1 689 573
0 0
2 143 853 1 314 945 2 702 969
712 867
889 845
11 835
2 403 367
0
6 161 767
5 507
46 852
36 458
0
0
88 817
3 063
76 285
0
0
0
79 348
254
0
2 278
0
0
2 532
Nordafrika
Västafrika
1 998 659
1 033 324
509 341
396 334 1 775
479 540 0
340
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
19
Balansräkning (TSEK) Prospekterings- och utvärderingstillgångar Olje- och gastillgångar Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Omsättningstillgångar Summa Tillgångar Eget Kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa Skulder och Eget Kapital Investeringar i prospekterings- och utvärderingstillgångar Investeringar i olje- och gas tillgångar Investeringar i maskiner och inventarier
2012-09-30 Övriga segment/ Nordsjön Koncerngem.
Koncernelimineringar
Totalt
0
0
3 428 924
0 1 909 0 0 13 736 684 864
0 26 2 190 823 103 159 38 522 2 332 530
0 0 -2 190 823 0 4 397 -2 186 426
2 156 122
185 074 171 024 356 098
0 14 488 14 488
1 286 415 2 344 726 3 631 141
0 0
955 529 2 592 266 2 879 849 6 427 644
7 263
26 567
12 714
0
0
46 544
164
22 082
0
0
0
22 246
0
0
0
0
0
0
Nordafrika
Västafrika
1 735 490
1 024 215
669 219
1 658 351 4 720 1 032 0 201 645 3 601 238
497 771 0 26 0 473 426 1 995 438
1 120 777 349 611 1 470 388
6 655 1 058 103 159 731 726 6 427 644
Koncernens kunder består av ett fåtal stora internationella olje- och tradingbolag. Nedan följer information om externa intäkter dels hänförliga till den region där respektive rörelsesegment har sitt säte och dels utanför regionen. I tabellen framgår även intäkter från enskild extern kund där intäkterna uppgår till tio procent eller mer i förhållande till koncernens totala externa intäkter.
TSEK Intäkter externa kunder i regionen Intäkter externa kunder utom region Totala externa intäkter
januari-september 2013 Övriga segment/ Nordsjön Koncerngem.
Koncernelimineringar
Totalt koncernen
23 358
-31 416
17 119
-
-
-
1 053 323
818 916
10 678
23 358
-31 416
1 070 442
234 472
520 283
-
-
-
754 755
22%
49%
-
-
-
71%
Nordafrika
Västafrika
14 434
65
10 678
234 472
818 851
248 906
Intäkter från externa kunder överstigande 10% av koncernens totala intäkter: Kund 1 Procentuell andel av intäkter från externa kunder överstigande 10% av koncernens totala intäkter: Kund 1
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
20
NOT 6. Finansiella intäkter och kostnader under perioden I resultaträkningen för koncernen och moderbolaget redovisas valutakursvinster och förluster netto.
Koncernen - TSEK
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
9 631
3 595
5 503
Valutakursvinster
88 060
20 700
0
Totala finansiella intäkter (netto)
97 691
24 295
5 503
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-197 223
-296 717
-380 354
0
0
-1 021
-43 475
-133 106
-223 445
-240 698
-429 823
-604 820
Ränteintäkter
TSEK Räntekostnader Valutakursförluster Övriga finansiella poster Totala finansiella kostnader (netto) Valutakursvinster / förluster fördelas enligt följande; Valutakursvinster hänförlig till bankmedel (brutto)
7 636
4 826
6 043
Valutakursvinster hänförlig till lånetransaktioner (brutto)
141 878
103 911
116 099
Valutakursförluster hänförlig till bankmedel (brutto)
-11 507
-11 699
-6 425
Valutakursförluster hänförlig till lånetransaktioner (brutto)
-49 947
-76 338
-116 738
88 060
20 700
-1 021
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
8 803
76 438
100 559
73 259
0
0
0
1 224
1 224
82 062
77 662
101 783
jan.-sept. 2013
jan.-sept. 2012
jan.-dec. 2012
-191 524
-292 918
-369 167
0
-334 576
-361 862
-11 405
-50 145
-137 912
-202 929
-677 639
-868 941
Totala valutakursförluster (-) / vinster (+) (netto)
Moderbolaget - TSEK Ränteintäkter Valutakursvinster Övriga finansiella poster Totala finansiella intäkter (netto)
TSEK Räntekostnader Valutakursförluster Övriga finansiella poster Totala finansiella kostnader (netto) Valutakursvinster / förluster fördelas enligt följande; Valutakursvinster hänförlig till bankmedel (brutto) Valutakursvinster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) Valutakursförluster hänförlig till bankmedel (brutto) Valutakursförluster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) Totala valutakursförluster (-) / vinster (+) (netto)
7 024
4 124
4 342
132 431
1 095 788
1 263 769
-9 718
-6 067
-6 398
-56 478
-1 428 421
-1 623 575
73 259
-334 576
-361 862
NOT 7. Inkomstskatt Redovisad skatt hänför sig till inkomstskattekostnader samt uppskjutna skatter hänförliga till ägarandelar i oljefält i Tunisien och Ekvatorialguinea samt Tax Oil (skillnad mellan ”Working Interest-andel”- och ”Net Entitlement”) i region Västafrika. Under 2012 gjordes i Koncernen, mot eget kapital, retroaktiva justeringar för i Tunisien tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder avseende perioder före ingången av 2011. Detta resulterade vid 2011 års ingång, i en ökning av uppskjutna skatteskulder om 444 738 TSEK.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
21
NOT 8. Redovisning finansiella instrument PA Resources olje- och gastillgångar värderas i USD och genererar intäkter i USD. Koncernen utför olika säkringsåtgärder avseende den räntebärande skulden för att matcha motsvarande tillgångsvalutarisk. Genom detta ingår koncernen från tid till annan valuta- och ränteswap-avtal för att matcha valutaexponeringen i koncernens noterade obligationslån. En sammanslagning av obligationslån med valuta- och ränteswap-avtal ger en riskexponering motsvarande lån i USD. I de fall koncernen innehar valuta- och ränteswap-avtal marknadsvärderas dessa, vilket resulterar i orealiserade nettoförluster/vinster. Per sista september 2013, samt vid utgången av jämförelseperioder fanns i koncernen inga finansiella instrument vilka marknadsvärderas i balansräkningen. Nedan framgår redovisade värden på koncernens finansiella instrument i jämförelse med dess verkliga värden. Där verkligt värde avviker från redovisat värde baseras detta på observerbar marknadsdata. 2013-09-30 Finansiella instrument (TSEK)
Redovisat värde
Finansiella anläggningstillgångar
340
340
784 740
784 740
Kundfordringar och andra fordringar Likvida medel
Verkligt värde
835 376
835 376
Summa finansiella tillgångar
1 620 456
1 620 456
Långfristiga räntebärande lån och skulder Kortfristig del av räntebärande lån och skulder Leverantörsskulder och andra skulder
713 794
687 035
1 543 784
1 538 018
815 502
815 502
Summa finansiella skulder
3 073 080
3 040 555
NOT 9. Konvertibelt skuldebrev Bolaget emitterade, efter fastställd sluträkning den 14 januari 2009, totalt 72 757 002 konvertibla skuldebrev (konvertibler), motsvarande ett nominellt belopp om 1 164,1 MSEK. Den största delen av konvertiblerna återbetalades i samband med Bolagets erbjudande till konvertibelinnehavarna att kvitta sina fordringar enligt konvertiblerna mot nyemitterade aktier under fjärde kvartalet 2012. Antalet utestående konvertibler uppgår per sista september 2013 till totalt 5 857 151 á nominellt 16 SEK per konvertibel, det vill säga nominellt totalt cirka 93,7 miljoner. De resterande konvertiblerna löper med en årlig nominell ränta om 11 procent. Ränta utbetalas till konvertibelinnehavarna den 15 januari varje år. De resterande konvertiblerna förfaller till betalning med nominellt belopp den 15 januari 2014, om inte konvertering till aktier eller återbetalning har skett dessförinnan. Det sista tillfället att begära konvertering till aktier var under perioden 1 september – 30 september 2013. Inga utestående konvertibler konverterades till aktier under september 2013. Den omräknade konverteringskursen är 3 245 SEK per aktie. Det konvertibla skuldebrevet definieras fortsatt som ett sammansatt finansiellt instrument vilket medför en delad klassificering mellan finansiell skuld och eget kapital.
NOT 10. Avsättningar För en del oljefält, där koncernen har förpliktelser att bidra till återställningskostnader för miljö, nedmontering, bortforslande, sanering och liknande åtgärder kring produktionsanläggningar, görs en avsättning som motsvarar det framtida beräknade åtagandet. Förpliktelse uppkommer antingen i samband med att oljefält förvärvas eller som en följd av koncernens nyttjande av dessa. Återställningskostnaderna redovisas som avsättningar baserat på nuvärdet av de kostnader som bedömts kommer att krävas för att fullgöra åtagandet, med användandet av estimerade kassaflöden. Använd diskonteringsränta tar hänsyn till marknadens bedömning av tidsvärdet av pengar och risken specifikt hänförlig till skulden. Per den 30 september 2013 uppgick koncernens beräknade avsättningar för återställningskostnader till 349,4 (532,7) MSEK. PA Resources använder Full Cost Method vilket innebär att den redovisade avsättningen även aktiveras som tillgång och skrivs av. Totala tillgångar hänförliga till återställningskostnader uppgick per den 30 september 2013 till 57,3 (192,6) MSEK. Förändringen i avsättningen samt i tillgångar hänförliga till avsättningen förklaras av utfarmning av tunisiska tillgångar samt redovisade engångskostnader relaterade till den tidiga nedstängningen av Azurite fältet. Framtida förändring av avsättningen på grund av tidsvärdet i pengar redovisas som en finansiell kostnad. Vidare kapitaliseras eller reverseras förändringar i estimat mot relevant tillgång.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
22
NOT 11. Transaktioner med närstående Efter den under tredje kvartalet slutförda företrädesemissionen, ökade Gunvor Group sitt innehav i PA Resources från 9,90% till 49,96%. Gunvor Group köper en del av PA Resources råolja och tillhandahåller bolaget en reservbaserad kreditfacilitet (RBL). Försäljningen av råolja liksom upprättandet av RBL har skett till marknadsmässiga villkor. Med startdatum den 15 maj 2013 har PA Resources betalat ut en fast ersättning till Phipro Consulting Ltd på månatlig basis, genom vilket styrelsemedlemmen Philippe R Probst tillhandahållit sina tjänster som VD i bolaget på konsultbasis. Kontraktet löpte ut per den 15 oktober 2013 i samband med att Mark McAllister ersatte Philippe R. Probst som VD i bolaget. Utöver dessa har inga ersättningar utöver sedvanliga och årsstämmobeslutade styrelsearvoden under perioden betalats ut.
NOT 12. Finansiella anläggningstillgångar, Moderbolaget I moderbolagets finansiella tillgångar ingår aktier i dotterbolag om 1 135,6 (2 190,8) MSEK, fordringar hos koncernföretag om 4 216,2 (5 824,1) MSEK, samt uppskjutna skattefordringar om 104,4 (103,2) MSEK.
NOT 13. Utfarmning Tunisien I enlighet med försäljningsavtalet erhöll PA Resources en initial kontantbetalning om 23 MUSD (ca 150 MSEK) vid slutförandet av Didon-transaktionen. Per 30 september är beloppet inkluderat i posten kundfordringar och andra fordringar. Vidare innebär försäljningsavtalet en ytterligare kontantbetalning om 93 MUSD (ca 600 MSEK) villkorad av Zarat fältets utveckling. I enlighet med PA Resources redovisningspolicies avseende utfarming av prospektering- och utvärderingstillgångar, sker ingen redovisning av framtida betalningar för prospektering- och utvärderings tillgångar, och således är inga belopp bokförda, se vidare not 2, Redovisningsprinciper. I samband med utfarmingsprocessen omklassificerades ett belopp om 44 MUSD (ca 300 MSEK) från olje- och gastillgångar till prospektering- och utvärderingstillgångar. Omklassificeringen baseras på, av företagsledningen ändrade uppskattningar och bedömningar, till följd av bolagets genomgång av de tunisiska tillgångarna i samband med utfarmningsprocessen. Utfarmingen av 70% ägarandel i Didon- och Zaratlicensen resulterade i en realisationsförlust efter skatt om -117 MSEK, netto. Realisationsförlusten före skatt uppgick till -462 MSEK och vändningen av uppskjutna skatteskulder uppgick till 345 MSEK. Realisationsförlusten före skatt inkluderar en kontantbetalning om 149 MSEK. Övriga effekter visas i tabellen nedan.
Realisationsförlust (MSEK) Köpeskilling Utfarmade anläggningstillgångar
Totalt 149 -867
Utfarmade avsättningar
279
Utfarmat varulager
-20
Utfarmat rörelsekapital (netto) Nettoresultat utfarmade tillgångar
-7 3
Rörelseresultat
-462
Resultat före skatt
-462
Reverserad uppskjuten skatteskuld Periodens resultat
345 -117
NOT 14. Moderbolagets resultat från andelar i koncernföretag I samband med utfarming av offshore tillgångar i Tunisien, vilken genomfördes under andra kvartalet 2013, skrev moderbolaget ned aktier i dotterbolag med 1,055,3 MSEK.Vidare skrev moderbolaget ner koncerninterna fordringar uppgående till 188,6 TSEK till följd av nedskrivning av licensen Block 9/06 (Gita) i Danmark. 2012 skrev moderbolaget ner koncerninterna fordringar uppgående till 1 799,0 MSEK i region Västafrika till följd av koncernens nedskrivning av licensandelar. Vidare skrev moderbolaget ner koncerninterna fordringar uppgående till 87,5 MSEK respektive 44,9 MSEK till följd av återlämning av licenserna 9/95 (Maja) i Danmark samt Marine XIV i Republiken Kongo. Under 2012 erhöll moderbolaget utdelning från dotterbolag om 1 895,3 MSEK.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
23
NOT 15. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser Per den 30 september 2013 uppgick totala ställda säkerheter för koncernen till 691,2 MSEK och för moderbolaget till 18,1 MSEK. Totala eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser uppgick till 14,0 MSEK både för koncernen och för moderbolaget. I jämförelse med den 30 juni 2013 har totala ställda säkerheter för koncernen ökat med netto 51,4 MSEK och är för moderbolaget oförändrade. Totala eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser för koncernen och moderbolaget är oförändrade jämfört med 30 juni 2013. Nedan visas totala ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser för koncernen och moderbolaget per 2013-09-30 i jämförelse med 2012-09-30 och 2012-12-31.
Koncernen Ställda säkerheter - TSEK
Moderbolaget
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
691 168
374 651
430 292
18 088
18 088
18 088
-
26 101
6 555
-
-
-
691 168
400 752
436 847
18 088
18 088
18 088
Ställda säkerheter delas upp enligt följande: Aktier i dotterbolag Oljelager hänförligt till betalning av royalty i natura Totala ställda säkerheter
Koncernen Eventualförpliktelser/ Ansvarsförbindelser - TSEK Eventualförpliktelserna/Ansvarsförbindelserna delas upp enligt följande: Eventualförpliktelse/Ansvarsförbindelse hänförlig till förvärv av PA Energy Congo Ltd Totala eventualförpliktelser/ ansvarsförbindelser
Moderbolaget
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
2013-09-30
2012-09-30
2012-12-31
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
14 000
NOT 16. Återställningskostnader Azurite Den tidiga nedstängningen av Azuritefältet i Republiken Kongo kommer att påbörjas under fjärde kvartalet 2013. Som ett resultat av detta har PA Resources under tredje kvartalet 2013 redovisat engångskostnader uppgående till 468 828 TSEK före och efter skatt. De kostnadsförda utgifterna redovisas som återställningskostnader och inkluderar uppsägning av FDPSO kontraktet samt andra kostnader vilka är relaterade till den tidiga nedstängningen av fältet. Per den 30 september 2013 är beloppen inkluderade i leverantörsskulder och andra skulder samt kortfristiga avsättningar.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
24
Denna sida har avsiktligt lämnats tom.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV 3 2013
25
Definitioner FINANSIELLA DEFINITIONER
EBITDA definieras som rörelseresultat exklusive totala avskrivningar och nedskrivningar.
Rörelseresultat definieras som rörelsens intäkter minskat med rörelsens kostnader (inklusive av- och nedskrivningar).
Rörelsemarginal definieras som rörelseresultat efter av och nedskrivningar i procent av totala intäkter.
Resultat per aktie före/efter utspädning definieras som Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier före / efter utspädning.
Räntabilitet på eget kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.
Räntabilitet på total kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande rörelseresultat samt justerade finansiella intäkter i procent av genomsnittlig balansomslutning.
samt justerade finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (balansomslutning minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder).
Eget kapital per aktie före/efter utspädning definieras som koncernens redovisade egna kapital i förhållande till antal utestående aktier före / efter utspädning.
Vinstmarginal definieras som resultat efter finansnetto i procent av intäkterna.
Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital i procent av balansomslutningen.
Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder minskat med likvida medel i förhållande till justerat eget kapital.
P/E-tal per aktie definieras som börskurs vid periodens slut i förhållande till resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning.
Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande rörelseresultat
VERKSAMHETSTERMER
Avgränsningsbrunn: En brunn som borras för att bestämma utsträckningen och omfånget av ett fynd.
Farma ut/farma in: Innehavaren av andelar i en oljelicens kan överlåta (farma ut) andelar till ett annat bolag (farma in) i utbyte mot att detta bolag övertar delar av arbetsåtagandet på licensen som till exempel att bekosta en borrning eller en seismisk undersökning inom en viss tid.
Fat oljeekvivalenter: Volymenhet för petroleumprodukter. Används när olja, gas och NGL ska summeras. Förkortas BOE på engelska.
FPSO-fartyg: Ett fartyg som används för produktion, lagring, service och avlastning på ett oljefält.
FDPSO-fartyg: Ett fartyg som används för borrning, produktion, lagring, service och avlastning på ett oljefält. Används på Azuritefältet i Kongo.
Licens: Tillstånd att leta efter eller producera olja och gas. Olje- och naturgastillgångar ägs av det land i vilket fyndigheten finns. Oljebolagen erhåller tillstånd av respektive lands myndigheter att prospektera efter samt utvinna olja och naturgas. Tillståndet kan kallas för koncession,
produktionsdelningskontrakt eller licens beroende på vilket land det handlar om. En licens består vanligtvis av två delar; en prospekteringslicens och en produktionslicens.
Net Entitlement-andel: Den andel av intäkter, produktion eller reserver som tillfaller oljebolag efter avdrag av royalty och andra skatter.
Operatör: Ett företag som på uppdrag av ett eller flera företag i ett partnerskap har fått rätten att leda arbetet på en olje- och gaslicens.
Produktionsbrunn: En brunn som används för att utvinna petroleum från en reservoar.
Seismik: Seismiska undersökningar görs för att kunna beskriva geologiska strukturer i berggrunden. Till havs sänds ljudsignaler ut från havsytan och reflektionerna fångas upp av särskilda mätinstrument. Används bland annat för att lokalisera förekomster av hydrokarboner.
Sidobrunn: Borrning från en existerande brunnsbana till ett nytt mål för brunnen.
Working Interest (Licensandel): Den andel av intäkter, produktion och reserver som tillfaller oljebolaget före royalty, skatt och andra reduceringar.
Valutakurser Balansdagskurs 2013-09-30
Genomsnittskurs jan.-sept. 2013
Balansdagskurs 2012-09-30
Genomsnittskurs jan.-sept. 2012
Balansdagskurs 2012-12-31
Genomsnittskurs jan.-dec. 2012
1 EUR motsvarar i SEK
8,68
8,58
8,44
8,73
8,62
8,71
1 USD motsvarar i SEK
6,43
6,52
6,53
6,81
6,52
6,78
1 TND motsvarar i SEK
3,90
4,04
4,16
4,37
4,20
4,34
1 NOK motsvarar i SEK
1,07
1,20
1,14
1,16
1,17
1,16
1 GBP motsvarar i SEK
10,38
10,07
10,61
10,75
10,49
10,73
1 DKK motsvarar i SEK
1,16
1,15
1,13
1,17
1,16
1,17
Kort om PA Resources
Internationellt olje- och gasbolag med verksamhet och tillgångar i nio länder
Oljeproduktion i Väst- och Nordafrika
Totalt 21 olje- och gaslicenser, varav 7 i produktion och 14 i prospekteringsfas
Operatör för 9 licenser, delägare och partner i övriga licenser
15,9 miljoner fat 1P-reserver och 23,5 miljoner fat 2P-reserver
Moderbolaget finns i Stockholm, Sverige och koncernen har totalt 116 anställda i London, Stockholm och Tunisien
PA Resources aktie (PAR), konvertibeln (PAR KV1) och det svenska obligationslånet är samtliga noterade på NASDAQ OMX i Stockholm
WEBBSÄND TELEFONKONFERENS
FINANSIELL KALENDER Bokslutskommuniké 2013 (januari – december) Årsredovisning 2013 (pdf)
5 februari 2014 21 mars 2014
Delårsrapport kvartal 1 (januari – mars)
16 april 2014
Årsstämma 2013
16 april 2014
Delårsrapport kvartal 2 (januari – juni) Delårsrapport kvartal 3 (januari – september) Bokslutskommuniké 2014 (januari – december)
18 juli 2014 29 oktober 2014
PA Resources resultat för tredje kvartalet 2013 presenteras den 23 oktober 2013 kl. 10.00 CET genom en webbsänd telefonkonferens. För deltagande se länk på www.paresources.se eller ring: SE: +46 8 505 564 74 UK: +44 203 364 5374 USA: +1 855 753 2230 En inspelad version finns också tillgänglig efter presentationen.
4 februari 2015
PA Resources publicerar varje månad produktionsrapporter för att löpande redovisa den faktiska produktionen.
OFFENTLIGGÖRANDE
FINANSIELL INFORMATION
Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som PA Resources ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 oktober 2013 kl. 07.45 CET.
All finansiell information publiceras på www.paresources.se direkt efter offentliggörandet. Det finns också möjlighet att prenumerera på pressreleaser och finansiella rapporter via e-post eller RSS-feed.
PA Resources AB (publ), Kungsgatan 44, 3 tr, SE-111 35 Stockholm, Sverige. Tel: +46 (0)8 545 211 50, www.paresources.se
