FONDAZIONE ROSSELLI
QUINDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO
NU0¥Ì a cura di Giampio Bracchi e Donato Masciandaro saggi di E Bartoli, M. Borroni, A. Botticini, R. Bramante, M. Brogi, C. Capuano, A. Carretta, E Cocco, C. Coluzzi, L. Dalla Pellegrina, M.L. Di Battista, G. Di Giorgio, R. Di Salvo, V. Farina, A. Ferrari, G. Ferri, U. Filotto, A. Gervasoni, E Ielasi, P. La Ganga, P. Lanzoni, J.S. Lopez, D. Masciandaro, S. Monferrà, P. Mottura, P. Murra, L. Nieri, R.V. Pansini, A. Patarnello, E Poli, P. Porretta, S. Rossi, Z. Rotondi, G. Sampagnaro, P. Schwizer
EDIBANK
SOMMARIO
Giampio Bracchi e Donato Masciandaro INTRODUZIONE
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Parte prima - BANCHE, MERCATI E IMPRESE Mariarosa Borroni, Riccardo Bramante, Federico Poli e Simone Rossi LE SPECIFICITÀ DEL SISTEMA BANCARIO ITALIANO PRIMA E DOPO LA CRISI FINANZIARIA: UN'ANALISI DEGLI EFFETTI SULLE CLASSI DIMENSIONALI DI FIDO 1. Premessa 2. Rassegna della letteratura 3. L'evoluzione del credito alla clientela: alcune evidenze quantitative 4. L'utilizzo di un modello VAR per l'analisi delle dinamiche delle classi dimensionali di fido alle imprese 5. Conclusioni Appendice Bibliografia
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Chiara Coluzzi, Roberto Di Salvo and Juan Sergio Lopez BANK LENDING TO THE ECONOMY AND THE FINANCIAL CRISIS: EVIDENCE FROM THE ITALIAN BANKING SYSTEM 1. Motivation and Literature Overview 2. Bank Lending during thè Crisis 3. Data and Empirical Strategy 4. Estimation Results 5. Robustness Checks and thè Case of Bccs 6. Concluding Remarks Annex References
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Maria Luisa Di Battista e Laura Nieri CRISI FINANZIARIA, CREDITO ALL'ECONOMIA E COMPORTAMENTO DELLE BANCHE IN ITALIA 1. Obiettivi e struttura del lavoro 2. Le tendenze nel mercato del credito bancario italiano nel corso della crisi
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QUINDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO
3.
Le politiche di offerta in un campione di banche italiane 3.1 II campione e il dataset 3.2 Politiche creditizie e condizioni operative dei gruppi bancari 3.3 Le performance dei gruppi bancari più dinamici 4. Conclusioni Appendice Bibliografia
Annalisa Ferrari, Umberto Filotto e Federica Ielasi DOES ONE SIZE FIT ALL? SISTEMI FINANZIARI EUROPEI E CRISI FINANZIARIA: I MERCATI DEI MUTUI IPOTECARI E DEL CREDITO AL CONSUMO 1. Premessa 2. Review della letteratura 3. Campione e metodologia 4. Principali risultati raggiunti 4.1 Le relazioni tra variabili macro-economiche e andamento dei mercati dei prestiti alle famiglie 4.2 Un confronto tra mercati dei crediti immobiliari e al consumo 4.3 L'impatto della crisi finanziaria sulle relazioni tra congiuntura e mercati dei prestiti 5. Conclusioni Appendice statistica - Andamento dei mercati del credito al consumo e dei mutui residenziali Bibliografia
Francesco Bartoli, Giovanni Ferri, Pierluigi Murro and Zeno Rotondi WHAT'S SPECIAL ABOUT BANKING IN ITALY? LENDING TECHNOLOGIES, COMPLEMENTARITY AND IMPACT OF SOFT INFORMATION 1. Introduction 2. Survey of thè Literature 3. The Dataset 3.1 The Survey Data 3.2 Construction of thè Lending Technology Indices 3.3 Variables 4. Empirical Evidence on thè Complementarity among Lending Technologies 4.1 Methodology 4.2 Findings 4.3 Robustness 5. Empirical Evidence on thè Impact of Soft Information 6. Conclusions Appendix - Survey Questions References
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81 81 83 86 87 87 89 91 95 98 102
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Stefano Monferrà e Gabriele Sampagnaro RAPPORTO BANCA-IMPRESA E CRISI FINANZIARIA: QUANTO VALE L'INTENSITÀ DI RELAZIONE 1. Premessa 2. Riferimenti alla letteratura 3. Campione dati 4. Analisi descrittiva 5. Analisi multivariata: il modello e la descrizione delle variabili 6. Primi risultati empirici 7. Conclusioni Appendice Bibliografia
Angela Botticini, Christian Capuano, Flavio Cocco and Zeno Rotondi LEVERAGE RAT1O, DEFAULT CYCLE AND CAPITALIZATION OF THE ITALIAN SME 1. Introduction 2. Micro Data and Micro Modeling 3. Macro-Financial Risks, Macro-Sectoral Interdependence, and Historical Default Rates with a Sectoral Global-VAR Approach 4. Analysis of Shocks - The Role of Interdependence 5. The Risk Profile of thè Italian Corporate Sector - On thè Role of Leverage 6. Conclusions Appendix A - Default Grade References
Anna Gervasoni CAPITALI PER LO SVILUPPO: NUOVI EQUILIBRI PUBBLICO-PRIVATO 1. Il quadro di riferimento 2. Alcune evidenze empiriche 3. Il concetto di equity gap 4. La partnership pubblico-privato 5. Le modalità di intervento: l'azione del pubblico e del privato 6. Best practices internazionali 6.1 L'esperienza Uk 6.2 L'esperienza Usa 6.3 L'esperianza di Israele 6.4 L'esperienza tedesca 6.5 L'esperienza irlandese 6.6 L'esperienza olandese 6.7 L'esperienza francese 6.8 L'esperienza danese 6.9 Un quadro di sintesi 7. La realtà italiana Bibliografia
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Parte seconda - GOVERNANCE E ORGANIZZAZIONE DELLE BANCHE Marina Brogi CAPITAL ADEQUACY AND DIVIDEND POLICY: EVIDENCE FROM ITALIAN BANKS 1. Introduction 2. Current Regulatory Framework and Proposed Changes 3. A Descriptive Analysis of Capital Adequacy of thè Italian Banking System from 1995 to 2009 4. Dividend Policy 5. New Share Issues 6. Conclusions References
Umberto Filotto e Paolo Mottura LE RAGIONI DELLA BIODIVERSITÀ NELL' INDUSTRIA BANCARIA 1. Premessa 2. Le condizioni della formazione del pluralismo istituzionale bancario 3. Il cambiamento del disegno istituzionale di fondo e la formazione di macro-squilibri strutturali 4. Vi sono argomenti favorevoli alla tutela della diversità dei modelli istituzionali di banca? 5. Alcuni vantaggi della diversità istituzionale 6. L'etica (?!?) dei banchieri 7. Regole, opportunismi, incentivi 8. Lega il cavallo dove vuole il padrone 9. Conclusioni: la risposta istituzionale Bibliografia
Pasquale La Ganga e Pasqualina Porretta RECENTI EVOLUZIONI NELLA GESTIONE DEL RISCHIO DI LIQUIDITÀ: FUNDS TRANSFER PRICING 1. Premessa 2. Multidimensionalità e trasversalità del rischio di liquidità 3. Nuovi orizzonti per il liquidity risk management: il pricing della liquidità 4. FTP: definizione, obiettivi e metodologie di calcolo a confronto 5. Lo stato dell'arte: implicazioni gestionali e metodologiche 6. Conclusioni: aree di miglioramento e potenziali sfide Bibliografia
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SOMMARIO
Alessandro Carretta, Vincenzo Farina and Paola Schwizer REBUILDING TRUST IN THE FINANCIAL MARKET: COMPLIANCE AND EFFECTIVENESS ISSUES FOR BANKING BOARDS 1. Introduction 2. Specific Issues Facing Bank Boards . 3. The Object of thè Evaluation: Effectiveness Issues Facing Bank Boards 3.1 Board Level Drivers 3.2 Individuai Drivers: Competencies and Commitment of Directors 4. Conducting Boards and Director Evaluations: Actors and Tools 4.1 Actors 4.2 Tools 5. Conducing a Board's Evaluation in Banking Organizations 6. Conclusions References
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Parte terza - REGOLAMENTAZIONE, VIGILANZA E BANCHE CENTRALI Giorgio Di Giorgio and Zeno Rotondi THE FUTURE OF MONETARY POLICY: EXIT STRATEGIES BETWEEN ART AND SCIENCE 1. Introduction 2. Monetary Policy before thè Crisis 3. How Well Did thè FED and thè ECB DO? 4. An Exit Strategy for Monetary Policy: Monetary Policy Framework 5. Exit Instrument Rules 5.1 Backward Basis-Risk Smoothing 5.2 Forward Basis-Risk Smoothing 6. Exit Targeting Rule 7. Which Exit Rule Is More Desirable? 8. Conclusions References
Lucia Dalla Pellegrina, Donato Masciandaro and Rosaria Vega Pansini FINANCIAL SUPERVISION, MONETARY POLICY AND CENTRAL BANK INDEPENDENCE 1. Introduction 2. Dataset and Descriptive Statistics 2.1 Banking Supervision, Central Bank Independence and Statutory Goals for Monetary Policy 3. Estimation Techniques 3.1 Alternative Definitions of thè Operational Independence and Politicai Independence Scores 4. Results
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5. Conclusions Appendix References Paola Lanzoni and Arturo Patarnello THE RATING INDUSTRY AND THE ROLE OF NATIONAL CREDIT RATING AGENCIES: NEW MARKETS AND NEW RULES AFTER THE EC REGULATION 1. Regulating thè Rating Industry: Some Lessons from thè Crisis 2. The Current Regulatory Framework: From Self-Regulation to Outright Regulation 3. Global and National Rating Agencies: Business Models and Industry Structure 4. The Fragmented Picture of The Rating Industry: Is There a Future for National Rating Agencies? References
BIOGRAFIE DEGLI AUTORI
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