CESSIONI E ACQUISIZIONI DI AZIENDE
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Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso
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Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso
Contenuti Chi è Pambianco M&A e a chi si rivolge
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I punti di forza di Pambianco M&A
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La sede e il team
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Perche aummentano le operazioni di M&A
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Principali operazioni di M&A realizzate dalle Imprese e dai Fondi
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Perchè acquisire un’Azienda
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Perchè cedere un’Azienda
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Il ruolo dei Fondi di Private Equity e i rapporti con Pambianco M&A
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Principali operazioni di M&A realizzate dai Fondi di Private Equity
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Le due diligence strategiche di Pambianco
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About Pambianco
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Chi è Pambianco M&A Pambianco Merger & Acquisition è la divisione di Pambianco, specializzata nelle operazioni di cessione e acquisizione di Aziende nei settori della Moda e del Lusso.
A chi si rivolge Pambianco Merger & Acquisition si rivolge sia agli Imprenditori che vogliono acquisire una Azienda o cedere la propria, sia ai Fondi di Private Equity che ricercano Aziende interessanti in cui investire.
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I punti di forza di Pambianco M&A
• Conosce in profondità i vari settori della Moda e del Lusso e le sue logiche di aggregazione. • Ha rapporti consolidati con gli Imprenditori, i Manager e le Aziende di questi settori. • Ha contatti diretti con i principali Fondi di Private Equity. • Opera nel mercato in modo estremamente selettivo e riservato. • Ha una esperienza di oltre 10 anni nelle operazioni di Merger & Acquisition.
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La sede La sede di Pambianco M&A è a Milano, in Piazza San Babila, nel cuore della Moda e del Lusso.
Il team Il team di Pambianco M&A è formato da un gruppo di consulenti che hanno maturato specifiche esperienze di lavoro nel campo del merger & acquisition.
Responsabile della Pambianco M&A è Alessio Candi
[email protected] Tel. +39 02 76388600
Alessio Candi
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Perchè aumentano le operazioni di M&A
In un mercato globale la dimensione sta diventando un fattore di competitività fondamentale.
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Osservatorio Pambianco sulle principali operazioni di M&A realizzate a livello mondiale dalle Imprese e dai Fondi negli ultimi 10 anni AZIENDA ACQUIRENTE
PAESE
AZIENDA ACQUISITA
SETTORE
Dimensioni maggiori significano sinergie nella produzione, negli acquisti, nella distribuzione, nella pubblicità, nei mercati …
LVMH
F
HOLDING
FENDI
PRADA
I
HOLDING
CHURCH’S
Ma una crescita diretta è oggi più difficile rispetto al passato, quando l’economia era florida, i consumi aumentavano, i concorrenti erano pochi.
LUXOTTICA
I
OCCHIALI
OAKLEY
PPR
F
HOLDING
PUMA
LABELUX
A
HOLDING
La strategia delle Aziende pertanto è di crescere anche per vie esterne, acquisendo altre Aziende, vuoi direttamente, vuoi con il supporto dei Fondi di Private Equity.
GIBO' (ONWARD)
I
PVH Corp.
Nei prossimi anni si prevede un forte sviluppo delle operazioni di Merger & Acquisition.
PAESE I
SETTORE
ANNO
PELLETTERIA
2001
UK
CALZATURE
2006
USA
OCCHIALI
2007
D
SPORTSWEAR
2007
BALLY INTERNATIONAL
CH
PELLETTERIA
2008
ABBIGLIAMENTO
JIL SANDER
UK
ABBIGLIAMENTO
2008
USA
ABBIGLIAMENTO
TOMMY HILFIGER
USA
ABBIGLIAMENTO
2010
RICHEMONT
CH
HOLDING
NET-A-PORTER
F
DISTR. ABB.
2010
TRINITY LIMITED
RC
DISTRIBUZIONE
CERRUTI
I
ABBIGLIAMENTO
2011
BC PARTNERS
I
FONDO
COIN
I
DISTRIBUZIONE
2011
LVMH
F
HOLDING
BULGARI
I
GIOIELLI
2011
ABBIGLIAMENTO
TIMBERLAND
SPORTSWEAR
2011
VF CORPORATION
USA
USA
EURAZEO
F
FONDO
MONCLER
I
ABBIGLIAMENTO
2011
PPR
F
HOLDING
BRIONI
I
ABBIGLIAMENTO
2011
E.LAND
KOR
HOLDING
COCCINELLE
I
PELLETTERIA
2011
LABELUX
A
HOLDING
BELSTAFF
I
ABBIGLIAMENTO
2011
LABELUX
A
HOLDING
JIMMY CHOO
CALZATURE
2011
MAYHOOLA
Q
FONDO
VALENTINO F. G.
ABBIGLIAMENTO
2012
UK I
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Perchè acquisire un’Azienda
Per crescere più rapidamente Un’acquisizione permette di crescere più rapidamente rispetto ad un progetto di crescita diretta, soprattutto quando si opera in un mercato maturo.
Per allargare la propria gamma di offerta Un’acquisizione può rappresentare il modo più semplice e meno rischioso per allargare la propria gamma di offerta.
Per eliminare un concorrente L’acquisizione di un’Azienda concorrente può essere una strategia meno costosa rispetto ad una guerra diretta per sottrarle quote di mercato.
LE VARIE FASI DELL’ASSISTENZA DI PAMBIANCO M&A IN UN’ACQUISIZIONE
1. Definizione della Target Company da acquisire E’ il primo step di un’operazione di acquisizione. Vengono definite le caratteristiche specifiche che l’Azienda target deve avere: il posizionamento, la dimensione, la situazione economico/finanziaria, il possibile valore di acquisizione.
2. Screening del mercato L’obiettivo dello screening è di individuare le Aziende che in prima approssimazione rispondono ai requisiti richiesti e capire quelle che sono potenzialmente più interessanti.
3. Contatti preliminari Vengono attivati i primi contatti con i potenziali partner. L’obiettivo è di verificare il loro interesse all’operazione e fare una prima stima del valore dell’Azienda da acquisire.
4. Trattative, valori, accordo finale La PAMBIANCO M&A partecipa direttamente a questa fase e si incarica di svolgere, in collaborazione con professionisti esterni, le varie verifiche di tipo societario, fiscale, contrattuale, che possono rendersi necessarie per valutare correttamente l’operazione.
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Perchè cedere un’Azienda
Per razionalizzare le proprie attività Le crescenti difficoltà del mercato obbligano molti Imprenditori a concentrarsi sul proprio “core business” e ad eliminare le attività ritenute meno strategiche.
Per dare continuità alla propria Azienda Non tutte le Aziende dei settori Moda e Lusso hanno una continuità familiare. In questo caso l’Imprenditore può decidere di cedere ad altri il controllo della Azienda.
Per favorire l’uscita di alcuni soci Nel caso in cui l’Azienda è posseduta da un azionariato familiare diffuso, la cessione può rappresentare un modo pratico per conciliare gli interessi dei diversi soci, di chi vuole uscire e chi vuole restare.
LE VARIE FASI DELL’ASSISTENZA DI PAMBIANCO M&A IN UNA CESSIONE
1. Analisi dell’Azienda da cedere L’analisi e’ finalizzata a valutare il posizionamento dell’Azienda nel mercato, la competitività dei sui prodotti, la sua tecnologia produttiva, le sue prospettive di sviluppo e redditività. L’obiettivo è di tracciare un profilo dell’Azienda che verrà utilizzato, in una prima fase in anonimo, per contattare i potenziali compratori.
2. Screening dei possibili compratori L’obiettivo è di individuare i compratori che potrebbero essere interessati ad acquisire l’ Azienda.
3. Contatti preliminari
Vengono attivati i primi contatti. L’obiettivo è di verificare l’interesse della controparte all’operazione e stimare il valore che il potenziale compratore potrebbe essere disponibile a pagare.
4. Trattative, valori, accordo finale La PAMBIANCO M&A partecipa direttamente a questa fase e si incarica di svolgere, in collaborazione con professionisti esterni, le varie verifiche di tipo societario, fiscale, contrattuale, che possono rendersi necessarie per valutare correttamente l’operazione.
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Il ruolo dei Fondi di Private Equity
Negli ultimi anni i Fondi di Private Equity sono emersi nel mercato come nuovi soggetti capaci di favorire la crescita delle Aziende della Moda e del Lusso. I Fondi di Private Equity svolgono un ruolo fondamentale nel processo di consolidamento del sistema moda, tenuto conto che nell’attuale contesto competitivo non ci sono molti Imprenditori disponibili a percorrere la strada delle acquisizioni e a creare Poli di Imprese. Spesso l’ingresso di un Fondo di Private Equity nel capitale di una Impresa rappresenta un passo intermedio prima di arrivare alla quotazione in Borsa.
I rapporti con Pambianco M&A Pambianco M&A ha allacciato proficui rapporti di collaborazione con questi nuovi soggetti ed è in grado di assistere, sia le Aziende nella scelta del Fondo di Private Equity più idoneo per i propri progetti di sviluppo, sia i Fondi di Private Equity nella ricerca delle Aziende più interessanti sulle quali investire.
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Osservatorio Pambianco sulle principali operazioni di M&A realizzate dai Fondi di Private Equity negli ultimi anni
AZIENDA ACQUIRENTE
I
FONDO
AZIENDA ACQUISITA STROILI ORO
PERMIRA
UK
FONDO
VALENTINO F. G.
CVC
UK
FONDO
SAMSONITE
USA
STIRLING CAPITAL + SIRIUS EQUITY
UK
FONDO
JECKERSON
I
ABBIGLIAMENTO 2008
I
FONDO
SUNDEK
I
SPORTSWEAR
2008
HAL INVESTMENTS
NL
FONDO
SAFILO
I
OCCHIALI
2009
L CAPITAL
F
FONDO
DONDUP
I
ABBIGLIAMENTO 2010
EURAZEO
F
FONDO
MONCLER
I
ABBIGLIAMENTO 2011
FONDO ITALIANO DI INVESTIMENTO
I
FONDO
ZEIS EXCELSA
I
CALZATURE
USA
FONDO
TWIN-SET
I
ABBIGLIAMENTO 2012
INVESTINDUSTRIAL + 21 INVESTIMENTI
DGPA CAPITAL
CARLYLE GROUP
PAESE SETTORE
PAESE
SETTORE
ANNO
I
DISTR. GIOIELLI
2006
I
ABBIGLIAMENTO 2007 PELLETTERIA
2007
2011
Le due diligence strategiche di Pambianco
A supporto della sua attività di M&A Pambianco offre ai suoi clienti un servizio di “due diligence strategica” che consente di conoscere il posizionamento competitivo dell’Azienda da acquisire, di valutare le sue potenzialità di crescita e redditività e di elaborare il business plan.
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About Pambianco Pambianco Strategie di Impresa è una Società di Consulenza che assiste le Aziende della Moda e del Lusso nella impostazione dei loro progetti di sviluppo.
AREE DI ATTIVITA’ Consulenza strategica •
Analisi del posizionamento competitivo di un’Azienda e impostazione delle sue strategie di sviluppo
Ricerche di mercato • •
Ricerche sul valore percepito di un brand e sul suo posizionamento Studi di benchmarking sui concorrenti
Due diligence strategiche •
Verifica della competitività di un’Azienda, valutazione delle sue potenzialità di sviluppo e redditività, elaborazione del business plan
M&A e finanza • •
Cessioni e acquisizioni di Aziende Ricerca di Partner Finanziari
Corporate Communication • • •
Progetti di sviluppo dell’immagine istituzionale di un’Azienda Gestione dei rapporti con la stampa economica e di settore Eventi e sponsorizzazioni
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STRUTTURA IN ITALIA E NETWORK INTERNAZIONALE La struttura di Pambianco in Italia è formata da un team di 30 professionisti con specifiche esperienze di lavoro nelle rispettive aree di attività. Per le ricerche all’estero Pambianco ha creato un network di Partner nei mercati di maggiore interesse per le Aziende Italiane della Moda & Lusso: Europa - Usa - Giappone - Cina - Russia
DIVISIONE EDITORIALE In aggiunta alla attività di consulenza Pambianco ha sviluppato una divisione editoriale che con i suoi media raggiunge oggi 70.000 tra manager, imprenditori, retailers e opinion leader della moda e del lusso. I media della divisione sono il sito PambiancoNews, la rivista Pambianco Magazine, la web-tv PambiancoTV e la newsletter quotidiana PambiancoDaily.
Per maggiori informazioni sulle attività di Pambianco visitare il sito www.pambianco.com
PAMBIANCO Corso Matteotti, 11 20121 Milano Tel. +39 02 76388600 Fax +39 02 784117
[email protected] www.pambianco.com
