ALETTI VIEW CERTIFICATE

ALETTI VIEW C E R T I F I C AT E

PUNTIAMO SUL TEMA VINCENTE

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Uno strumento finanziario per investire sui temi con le migliori prospettive di crescita. Questo è Aletti View Certificate. Ritieni che le aziende appartenenti alla filiera dell’energia solare siano destinate a realizzare le migliori performance nei prossimi anni? Oppure credi che la nuova frontiera degli investimenti sia rappresentata dai prodotti legati ai mercati delle nuove economie emergenti, come la Cina o l’India? Sei interessato ad investire nelle aziende capaci di trasformare le risorse agricole tradizionali in combustibili ecologici oppure a partecipare alla dinamica delle blue-chip brasiliane? Banca Aletti, votata per tradizione a soddisfare anche le esigenze più sofisticate degli investitori, mette a disposizione un’intera gamma di Certificate per investire sui mercati internazionali, cavalcando i temi più attuali e promettenti. Questo grazie alle competenze e all’esperienza dei propri operatori nell’analisi delle attività finanziarie con le più alte attese di crescita.

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IL RENDIMENTO DI MERCATO E SPECIFICO Il rendimento che ci si aspetta di ottenere da un’attività finanziaria è la sintesi di due elementi: da un lato una componente riconducibile all’andamento generale del mercato di riferimento, e dall’altro una componente specifica propria di quella attività e non di altre. In linguaggio tecnico, la componente specifica del rendimento è indicata con la lettera Alpha. L’Alpha di un titolo è dunque la misura dell’extra rendimento atteso rispetto al rendimento medio degli altri titoli appartenenti al medesimo mercato, dovuto alle caratteristiche specifiche proprie di quel titolo. Ad esempio, le attese di rendimento di un’azione quotata in Italia dipendono sia dalla crescita attesa del listino azionario italiano nel suo complesso, sia dalle attese di apprezzamento di quel titolo. I View Certificate di Banca Aletti sono pensati per chi desidera scegliere tra tutte le possibili azioni nelle quali investire, quelle alle quali è associato l’Alpha atteso più elevato. Con gli Aletti View Certificate puoi realizzare un investimento a tema puntando su un insieme di sottostanti, oppure su un’unica attività che, in un dato momento, ci si aspetta siano maggiormente in grado di incrementare il valore dell’investimento.

L’idea è puntare su un tema per beneficiare delle sue attese di rendimento specifiche.

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I VA N TA G G I Individuato il tema e scelto il sottostante, attraverso l’acquisto di un Certificato è possibile realizzare un investimento efficiente che offre numerosi vantaggi.

FLESSIBILITA’ I Certificate sono strumenti flessibili, perché: › a differenza di altre forme d’investimento, si prestano alla possibilità di offrire vantaggi accessori rispetto alla semplice indicizzazione al sottostante; › offrono la possibilità di beneficiare, a scadenza, della crescita delle attività finanziarie rappresentative dei diversi temi d’investimento e nel contempo possono, ad esempio, proteggere una larga parte del capitale investito, oppure consentire di partecipare in modo più che proporzionale al rialzo del sottostante a scadenza. I View Certificate possono assumere, ad esempio, la forma di un Borsa Protetta Certificate.

TRASPARENZA I Certificate sono strumenti trasparenti, perché: › quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana. Questo ne rende trasparente il prezzo e semplice l’acquisto e la vendita. Così, anche in caso di necessità di smobilizzare l’investimento prima della scadenza naturale, generalmente fissata a 3 anni dall’emissione, è possibile liquidare il Certificate in modo immediato; › il sottostante rimane immutato dall’emissione alla scadenza. Nel caso di un View Certificate su un tema specifico come ad esempio la depurazione e la distribuzione dell’acqua, l’insieme dei titoli azionari individuati come rappresentativi del medesimo tema è fissato al momento dell’emissione. 7

I T E M I D I AT T U A L I T À In ogni momento caratterizzato da un particolare trend dei mercati finanziari internazionali e delle economie reali, da specifici scenari geopolitici e da determinate dinamiche demografiche, è possibile individuare alcuni temi più promettenti di altri per realizzare un investimento finanziario.

I paragrafi che seguono non intendono esaurire l’insieme di tutti i temi sui quali si può decidere di investire, ma solamente presentarne alcuni a titolo di esempio.

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ACQUA POTABILE

Secondo studi recenti, nei prossimi decenni è prevista una riduzione della disponibilità di acqua per soddisfare i bisogni di una popolazione crescente. L’utilizzo di acqua a livello mondiale è cresciuto ad un ritmo superiore rispetto a quello della popolazione, ed i motivi sono da ricercarsi nell’aumento dei redditi che ha portato, ad esempio, ad un maggiore consumo di alimenti più costosi e che necessitano di un maggior utilizzo di acqua per essere preparati e conservati. La crescita del consumo di acqua è dovuta anche alla realizzazione di infrastrutture, che hanno permesso una maggiore fruizione delle risorse idriche, e alla crescita economica che ha portato ad un maggiore utilizzo di acqua all’interno dei processi industriali e agricoli. Lo scenario futuro tuttavia si evolverà con ritmi diversi, tenendo in considerazione che nei Paesi più sviluppati è atteso un uso più efficiente delle risorse idriche, a differenza dei Paesi in via di sviluppo dove l’incremento demografico provocherà una crescita della domanda di acqua in presenza di infrastrutture poco efficienti, che pertanto dovranno essere migliorate. É così atteso un incremento della pressione sulle risorse idriche in più del 60% del globo, particolarmente in aree come l’Africa, l’Asia e l’America Latina. La situazione prevista porta alla necessità di implementare politiche e investimenti finalizzati ad una maggiore e migliore gestione della risorsa acqua.

Ripartizione delle risorse idriche mondiali. Fonte FAO, 2007.

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ENERGIE ALTERNATIVE

In base alla collocazione geografica, alla disponibilità fisica ed alla tecnologia, il ricorso e lo sfruttamento delle fonti energetiche è sempre stato variegato e differenziato; tuttavia il combustibile ricavato dai fossili, come il petrolio, rappresenta la quota parte ampiamente più significativa. I combustibili fossili, così come anche l’uranio e il plutonio, sono dette fonti non rinnovabili poiché hanno tempi naturali di formazione assai superiori a quelli di consumo. Le fonti rinnovabili di energia sono invece tutte quelle il cui utilizzo corrente non pregiudica la disponibilità futura delle stesse, come ad esempio l’energia solare ed eolica. Data la situazione di sostanziale oligopolio che caratterizza la produzione di combustibili fossili, il prezzo dei beni energetici è cresciuto ad una velocità tale da giustificare la ricerca di fonti alternative; allo stesso tempo, l’utilizzo progressivo dei combustibili fossili ha posto la questione ambientale fra le emergenze che occorre fronteggiare. Il fabbisogno di energia crescerà in misura esponenziale nei prossimi anni e questa necessità addizionale deve essere soddisfatta attraverso la molteplicità dell’offerta con impatto ambientale progressivamente inferiore. I sistemi legislativi diventano sempre più sensibili alla questione: recependo accordi siglati anche a livello internazionale (si pensi al Protocollo di Kyoto sulla riduzione dell’emissione dei gas serra), i governi stanno normando e legiferando con forte attenzione all’ambiente e allo sviluppo eco-sostenibile. É in atto la spinta verso un progressivo riequilibrio del ricorso alle fonti energetiche attraverso il maggiore sfruttamento delle fonti rinnovabili.

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LUSSO

Nel 2008 si è registrata a livello globale una crescita del 6% degli individui con una ricchezza personale maggiore di 1 milione di Dollari, e dell’8,8% degli individui con patrimoni di oltre 30 milioni di Dollari, rispetto al 2006*. La tendenza è solida e duratura, e la crescita destinata ad incrementarsi ulteriormente grazie alla spinta derivante dallo sviluppo economico dei Paesi Emergenti, densamente popolati. Il settore del lusso comprende un’ampia varietà di beni e servizi, dall’abbigliamento alle automobili, dalle imbarcazioni agli immobili, dai viaggi ai servizi per il benessere e la cura della persona, e si identifica con marchi che rivelano uno stile di vita, la posizione sociale, e l’appartenenza ad un’élite. Chi acquista un prodotto di lusso è alla ricerca di qualità ed esclusività ed insieme al prodotto, di fatto, acquista uno status symbol. Inoltre, chi può permettersi un prodotto di lusso tende a non modificare le proprie abitudini di spesa nemmeno in periodi di congiuntura economica negativa, circostanza che rende i prodotti di lusso, e di conseguenza le aziende del settore, tendenzialmente meno dipendenti dal ciclo economico. Infine, le aziende operanti nel settore del lusso sono tipicamente caratterizzate da brand esclusivi ed universalmente riconosciuti che rappresentano un’elevata barriera all’entrata verso potenziali concorrenti, con una conseguente capacità reddituale più elevata rispetto ai produttori dei beni di massa.

*Fonte: World Wealth Report 2008, Merrill Lynch & Capgemini 15

V I E W C E R T I F I C AT E Se si ritiene che le tendenze in atto nei settori esemplificati si possano tradurre in prospettive di crescita interessanti per le aziende appartenenti ad essi, grazie ai View Certificate è possibile realizzare strategie d’investimento che mirano a beneficiare di tali prospettive.

Aletti View Certificate è una famiglia di Certificate destinata a crescere, grazie alla scelta dei temi più promettenti nelle diverse fasi di mercato.

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IN PILLOLE

› Rendimento legato a singole attività o ad un paniere fisso di attività finanziarie, singole azioni o indici, rappresentativi di un tema d’investimento. › Investimento altamente personalizzabile grazie all’acquisto minimo di un Certificato. › Investimento modulabile grazie alla possibilità che incorpori opzioni accessorie come la protezione del capitale. › Accesso all’investimento e liquidazione agevoli grazie alla quotazione in Borsa Italiana. › Assenza di commissioni di gestione. › Disponibilità di informazioni complete sulle caratteristiche dei Certificate consultando il sito internet www.aletticertificate.it e tramite gli operatori del call center chiamando il numero gratuito 800.215.328. › Disponibilità dei prezzi del market maker consultando il sito internet www.aletticertificate.it oppure le pagine Reuters .

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Il presente documento costituisce materiale pubblicitario con finalità promozionale, redatto dall’emittente Banca Aletti allo scopo di fornire alcune informazioni sintetiche sulle caratteristiche dei Certificate, e non deve essere inteso come offerta o raccomandazione all’investimento. Occorre fare esclusivo riferimento al Prospetto Informativo redatto dall’emittente al fine di reperire informazioni complete ed esaustive sull’emittente stesso e sulle caratteristiche dei Certificate. I Certificate sono strumenti derivati il cui valore dipende dal valore dell’attività sottostante. Possono essere caratterizzati da una rischiosità elevata e l'investimento negli stessi può comportare perdita del capitale investito. Chiunque voglia effettuare operazioni sui Certificate dovrà, in via preliminare, acquisire tutte le informazioni e i dati necessari per valutare in modo appropriato, anche per il tramite del proprio intermediario, il livello di rischio relativo ai singoli strumenti e la loro adeguatezza con riferimento ai propri obiettivi di investimento, alla propensione al rischio, all’esperienza in materia di investimenti e alla propria situazione finanziaria. Banca Aletti non assume alcun obbligo di aggiornare i dati e le informazioni contenute nel presente documento. I Certificate potranno essere sottoscritti, acquistati o venduti esclusivamente attraverso intermediari autorizzati alla prestazione di servizi di investimento in strumenti finanziari. Tali intermediari saranno i soli responsabili della ricezione e dell'esecuzione degli ordini. L’offerta o la vendita dei Certificate è soggetta a restrizioni in alcuni Stati o per i residenti in alcuni Stati; in nessun caso il presente documento potrà essere distribuito o reso disponibile al di fuori dello Stato italiano. I Certificate sono emessi da Banca Aletti, pertanto le operazioni effettuate da Banca Aletti su tali strumenti, così come da altre società appartenenti al Gruppo Bancario Banco Popolare, costituiscono operazioni in conflitto d'interesse. Aletti Certificate è un marchio registrato di Banca Aletti & C. S.p.A..

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